DASAN Networks IR Presentation 03Q 2017
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Contents 1. 기업연혁 P.4 설립, 주된연혁등 2. 주주구성 P.5 최근 5 개년주주구성, 5% 이상주요주주및 CB 현황 3. 조직구성 P.6 지배구조, 계열사및조직구성도, 그룹사소개 4. 사업영역 P.7 다산네트웍스사업영역및주요솔루션소개 5. 매출구성 P.8 제품별, 지역별매출구성 6. 계열사 P.10 주요계열사소개 7. 해외사업 P.13 주요해외사업현황 8. 경영실적 P.19 최근 5 개년별도 / 연결경영실적및재무현황추이 9. Vision P.21 중 장기 Vision
1. 기업연혁 국내통신장비시장 No.1 Provider 2009 년이후글로벌화및사업다각화추진 설립 / 통신장비국산화 ( 1993 년 ~2003 년 ) 국내통신장비 No1 Provider ( 2004 년 ~2009 년 ) Globalization & Diversification ( 2011 년 ~ 현재 ) (1993) 다산기연설립 (1995) 다산기술연구소설립 (1998) 국내최초프레임릴레이라우터개발 (1999) 사명변경 ( 다산기연 다산인터네트 ) (2000) 범용네트워크장비출시 ( 라우터, 이더넷스위치, 인터넷서버 ) 코스닥상장 (2001) 리눅스기반 L2 스위치개발, 상용화 (2002) 사명변경 ( 다산인터네트 다산네트웍스 ) L3 메트로이더넷스위치개발, 상용화 (2003) VDSL IP-DSLAM 장비출시 (2004) SIEMENS 투자유치 최대주주변경 ( 남민우 SIEMENS) (2005) ADSL2 IP-DSLAM 세계시장출시 (2007) KT FTTH(E-PON) No.1 Provider KT IP-TV(IP 셋톱박스 ) No.1 Provider (2008) 최대주주변경 (SIEMENS Networks 다산인베스트 ) 다산티피에스흡수합병 SK Broadband FTTH(G-PON) 공급 삼성인터넷전화기 No.1 Provider (2009) 일본 Mobile 사업자向 G-PON 기반 Mobile Backhaul Solution 공급 (2011) LGU+ 4G LTE Access 장비공급 핸디소프트인수 ( 다산SMC 흡수합병 ) 이익소각 1,000,000주 본점소재지변경 ( 판교다산타워 ) (2012) DMC( 舊, 동명통산 ) 인수 (2013) 대만 CHT 공급사선정 (G-PON) 디티에스 ( 舊, 동양티에스 ) 인수 SKT B-box 출시 (2014) 베트남비에텔 FTTH 장비공급사선정 (2015) 네트워크사업부문물적분할 (DNS) 솔루에타인수 대만법인 D-Mobile 설립 (2016) DMC 지분매각 ( 솔루에타 100% 취득 ) 美나스닥상장기업 ZHNE 인수 (09.09) 프랑스, 인도정부사업자통신장비공급 4
2. 주주구성 기관투자자비중 (2012 년말 25.8% 2013 년말 32.0% 2014 년말 24.1% 2015 년말 14.0% 2016 년말 14.1%) 최근 5 개년주주구성 주요주주현황 (2017. 09. 30 기준 ) 주주명주식수지분율 다산인베스트 ( 최대주주 ) 5,461,080 24.7% 개인개인개인개인개인 남민우 (CEO) 885,185 4.0% 자기주식 2,301,988 10.4% 43.6% 37.5% 45.4% 51.3% 50.1% 신영자산운용 2,659,801 12.0% 기타 10,812,872 48.9% 25.8 23.1% 외국인 32.0 22.0% 외국인 10.0% 국내기관 2.7% 국내기관 외국인 2.6% 21.5% 국내기관 자사주4.4% 자사주4.4% 자사주4.4% 24.1 외국인 1.9% 12.1% 국내기관 11.5% 자사주 14.0 외국인 3.1% 11.0% 국내기관 10.6% 자사주 14.1 발행주식총수 22,120,926 100.0% 전환사채발행현황 (2017. 09. 30 기준 ) 종류 4회차 5회차 권면총액 잔여 228.6억원 ( 발행 330억원 ) 166.6억원 ( 발행 280억원 ) 발행일 / 만기일 15.04.09 / 19.04.09 16.08.10 / 21.08.10 26.2% 최대주주 26.1% 최대주주 26.1% 최대주주 25.2% 최대주주 25.2% 최대주주 전환청구기간 16.04.09 ~ 19.04.08 17.08.10 ~ 21.07.10 전환가액 5,680 원 5,788 원 전환가능주식수 4,024,471 주 2,878,369 주 2012 년말 2013 년말 2014 년말 2015 년말 2016 년말 이자율표면 1% / 만기 4% 표면 0% / 만기 1% 5
3. 조직구성 사업지주회사역할강화 / 계열사간시너지확대 IOT, 자동차전장분야 [ 주요종속회사및관계사현황 ] 다산그룹운영 4.1% 최대주주 ( 남민우 ) 100.0% 다산인베스트 24.7% 다산네트웍스 네트워크 Dasan Zhone Solutions 소프트웨어 Handysoft IoT 자동차전장부품 커넥티드카 전자파차단소재 Solueta 자동차부품 DMC 열교환기 DTS DASAN Zhone Solutions (58.0%) 솔루에타 (27.1%) DASAN Network Solutions (100.0%) DMC (100.0% ; 솔루에타 ) 다산그룹상장사현황 다산네트웍스 (Kosdaq 039560) DTS (81.6%) 핸디소프트 (17.6%) 26.8% 솔루에타 (Kosdaq 154040) 핸디소프트 (Kosdaq 220180) 기타 기타 DASAN Zhone Solutions, Inc. (Nasdaq code DZSI) 연결대상종속회사 지분법대상관계사 6
4. 사업영역 고객단말가입자망집선망핵심망 ONT 1:64 GPON OLT 통신사업자 GPON 대용량 OLT (MSAN) ONT EPON ONT 1:32 EPON OLT 기업공공 무선 AP 무선 AP 사무실 억세스스위치 집선스위치 백본 (Back bone) 경찰서 학교 억세스스위치 모바일코어 AC 무선 Ethernet RRH 기지국 무선구간 기지국 억세스모바일백홀 메트로모바일백홀 IP-PTT 장비에대한이해를돕기위한자료로서, 실제망구성도와차이가있을수있습니다. 7
5.1 제품별매출구성 광통신장비의연간매출약 37% 성장 (2015A 2016A) 제품별매출구성 Etc. Etc. PON 23% 23% PON 2015A 1,535 억원네트워크부문 30% 매출성장 37% 2016A 2,098 억원네트워크부문 37% 47% 40% Ethernet Switch Ethernet Switch 8
5.2 지역별매출구성 광통신장비의글로벌매출확대 ( 수출비중 22% 증가 ) 지역별매출구성 Etc. America(N/S) EUR 0.4% 5% Middle East 6% 0.3% Etc. 10% 15% America(N/S) 14% Asia Pacific 8% EUR 2015A 1,535 억원네트워크부문 수출비중 22% 2016A 2,098 억원네트워크부문 3% Middle East 12% 75% 52% Asia Pacific Korea Korea 9
6.1 주요계열사 네트워크사업 네트워크사업부문구조도 다산네트웍스 국내기업ㆍ공공통신장비사업및베트남, 프랑스, 인도사업 58.0% DASAN Zhone Solutions (US) 북미통신장비개발및생산기업 ( 나스닥상장 ) 100.0% DASAN Network Solutions (US) 다산네트웍스의북미법인글로벌통신장비사업 100.0% 다산네트웍솔루션즈 (KOR) 다산네트웍스북미법인의자회사통신장비연구개발및국내사업 DASAN Zhone Solutions DASAN Zhone Solutions, Inc. Stock Chart Stock Price.$8.5 Market Cap $139 Million (2017 년 11 월 13 일기준 ) 기업설립일 : 1999. 06 나스닥상장 : 2003. 11 CEO : Yung Kim 직원수 : 약 250명 주요사업 : 통신장비개발, 생산 소재지 : 미국캘리포니아오클랜드 2016년 9월 9일합병완료 (NASDAQ: DZSI) 10
6.2 네트워크사업글로벌시장점유율 Global FTTx Revenue By Vendor DASAN Networks, Zhone 1. Huawei 2. Alcatel-Lucent 3. ZTE 4. Calix 5. Adtran 6. Fiberhome 7. Mitsubishi 8. Zhone 9. ECI 10. Zyxel 11. Fujitsu 12. DASAN Networks DASAN Area Zhone Area DASAN Networks + Zhone 1. Huawei 2. Alcatel-Lucent 3. ZTE 4. Calix 5. Adtran 6. Fiberhome 7. Dasan Zhone Solutions MTS MASKATEL OMNILEC GRM PRIMUS TELUS SRT YADTEL GOLDEN WEST NORTH STATE CONSOLIDATED CURATEL INTERBEL BIRCH AXTEL PRT GTD GVT FURUKAWA COPACO TELEFONICA ETISALAT Source by Infonetics Research, 2Q 2015 UPDATA.NET LNTENO MULTIMEDIA T MOBILE TELEKOM SRBIJA KDDI VENTELO ELMAT KT CHT SK SAUDI TELECOM broadband SoftBank TOT PCCW NTT BSNL VIETTEL LG U+ CAT OGERO TELECOM MOBILY TELECOM EGYPT OPTICOMM 11
6.3 주요계열사 네트워크사업제외 계열사협력을통한사업구조 Upstream 자동차전장부품, IoT 분야시너지도모 Kosdaq 2016A 매출액 496 억원ㅣ영업손실 27 억원ㅣ순손실 47 억원 Kosdaq 11.24 상장 2016A 매출액 369 억원ㅣ영업익 20 억원ㅣ순이익 12 억원 Solueta [27.2%] 핸디 소프트 [17.6%] IoT 플랫폼 커넥티드카사업 전자파차단기능성소재 그룹웨어등협업소프트웨어및 IoT 사업 2016A 2016A [100.0%] 매출액 1,202 억원ㅣ영업익 39 억원ㅣ순이익 30 억원 매출액 339 억원ㅣ영업이익 0.7 억원ㅣ순손실 14 억원 DTS DMC [81.6%] * 연결 자동차부품, 차량용네트워크, 카메라시스템 ACC (Air Cooled VacuumCondenser) 등산업용열교환기 12
7. 해외사업현황 주요진행현황 국내및해외주요고객 전세계적으로초고속인터넷및모바일망구축활기 인도, 프랑스등정부주도통신망사업신규수주 미국, 일본등글로벌통신사업자향사업에참여 미국나스닥상장통신장비기업인존테크놀로지인수완료 (2016.09.09) 2017년해외거래선글로벌시장확대 다산네트웍스글로벌센터 Sales R&D Sales R&D 인도 중국 Sales R&D 대한민국 Sales Sales 미국 프랑스 Sales 일본 Sales 대만 베트남 Sales R&D 13
7.1 미국사업 주요진행현황 미국 - Carrier 시장직접진출추진중 - SoftBank 의 SPRINT 인수후 SPRINT 자체망구축사업결정 - 2015년부터모바일망구성제안, 모바일백홀제품군준비 - MEF 등고객사요구국제인증확보및벤더등록완료 - 2016년하반기부터테스트진행중이며, 2017년상반기부터일부공급시작 합병법인및고객사개요 존테크놀로지 Zhone Technologies, Inc. 설립일 1999. 06 나스닥상장 2003. 11(ZHNE) CEO Jim Norrod 직원수 246명 (2015.12) 주요사업 통신장비개발, 생산 Global FTTX Revenue By Vendor 8위 존테크놀로지인수 2016.09.09 합병완료양사고객사상호진입및개발, 생산, 구매효율화 기대효과 - 인터넷종주국미국의 Tier 1 급고객사확보 - 향후미국내고객사확보뿐만아니라전세계사업에서유리한레퍼런스 - 2017년부터 2~3년간본격적인투자예상 - 안정적인고객사확보로제 2의 Softbank 화기대 스프린트 Sprint Corporation 미국 4 대이동통신사 (AT&T, Verizon, T-mobile, Sprint) 미국내약 16% 의시장점유율 2013 년일본소프트뱅크가 220 억달러에인수 14
7.2 일본사업 기존거래선주요현황 소프트뱅크 - 2009년부터모바일백홀장비공급으로모바일서비스고도화 : 세계최초 GPON 기반모바일백홀솔루션도입하며 Capex 및 Opex 절감 : 전략적파트너쉽장기간유지 - 투자싸이클도래로 2차투자준비 - 제품개발진행중, 2017년본격공급예상 신규사업추진 신규거래선발굴 - 일본주요통신사업자신규거래선으로확보 - 2016년 4Q부터신규고객사매출발생 - 통신사업자외전력계회사들, 케이블오퍼레이터등 2017년사업확대기대 - 2020년올림픽앞두고 2017년 ~2019년 5G 투자활기예상 15
7.3 베트남사업 베트남주요진행현황 베트남시장의내수시장화 - Viettel Group, VNPT 등주요고객사확보, 2014년부터사업진행중 - 2015년 ~2017년매출액매년 2배성장기대 - 베트남현지화전략으로 M/S 지속상승중 - 베트남을기반으로태국과인도네시아등동남아시아각국에서사업확장중현지화전략 Viettel Group 베트남주요고객 - 베트남국방부산하국영정보통신기업. 베트남, 캄보디아, 라오스등아시아와아프리카 12 개국 63 million 가입자에게통신및초고속인터넷서비스제공중. VNPT - 베트남국영우정통신공사 (Vietnam Post & Telecommunication). 전국망을통해유무선서비스를제공하는베트남최대통신사업자. 현지교육기관과협력 하노이과학기술대와전자통신공학연구, 교육및전파업무협약 다산연구소 (DASAN Lab) 설립추진중. 통신기술전문가양성을위한다방면의지원. 우수장학생을선발해다산베트남법인의연구소에서인턴십프로그램및정규직근무로연결 현지교육기관과협력 2011 년부터하노이에연구개발센터를설립하고 40 여명의직원을현지채용해통신장비개발업무에투입현지최우수인력을채용해업무성과를높이고현지화를통해동남아시아지역사업뒷받침 16
7.4 프랑스사업 주요진행현황 프랑스초고속인터넷구축사업참여 ( 프랑스지방정부광통신망사업 ) - 현지대기업인엔지이 (NGE) 및파야트 (FAYAT) 와컨소시엄및협력 - 엔지이 : 광통신망사업에필요한광통신장비를다산네트웍스가공급하는내용의 MOU 체결 - 파야트 : 그룹계열사와초고속인터넷망설계, 유지보수와교육사업에협력 MOU 체결 - 알사스, 오드등컨소시엄제안, 첫 PO 수주 - 프랑스법인설립과현지화에도노력 프랑스정부정책배경 프랑스디지털산업육성정책 - 상대적으로뒤쳐진디지털산업육성 - 지난 2월프랑스도시와지방을통합한육성계획발표 - 2025년까지약 48조원을투입해프랑스전역에광대역통신망구축계획 - 총 34백만예상가입자를대상으로초고속망인프라구축이작년부터전개 - 현재 1백만가구가서비스받고있으며, 향후 5년간인프라공사마무리예정 MOU 상대회사 - 엔지이 (NGE) 연간매출 1.5 billion 유로의프랑스최대건설사업자. TGV 건설및관리를맡고있는대기업. - 파야트 (FAYAT) 파야트그룹은프랑스내단일로는최대, 그룹으로 4 위권건설및엔지니어링회사. 2 만명의직원과 138 개계열사를거느리고있고, 계열사를통해통신사업도영위. 17
7.5 인도사업 주요진행현황 인도통신인프라구축사업참여 - 안드라프라데시주정부통신사업자인 APSFL과 MOU체결및첫 PO 수주 - AP주를시작으로인도내 29개주에장비공급목표 - 인구 6천만명의 AP주, 인터넷보급률현재 2% 에서 30% 까지높일계획 & 2Mbps수준인터넷속도를 10Mbps로개선계획 - APSFL은향후 3년간약 2천억원규모투자계획 인도정부정책배경 디지털인디아정책 - 2019년까지 180억달러 ( 약 20조원 ) 투자 - 인도전역을초고속인터넷으로연결하는정부프로젝트 - AP주는인도내 29개의주정부가운데 4년연속두자릿수성장률을보이고있는투자요충지 - 최근추진하고있는대대적인통신인프라구축사업에서다산을전략적파트너로선정 - 생산공장설립으로제품생산기술이전및일자리창출기대 18
8.1 경영실적및재무현황 [ 네트워크사업부문별도 ] 네트워크사업부문매출액 ( 수출비중 ) 총자산 / 현금 ( 별도 ) 2,000 억 1,000 억 수출비중 1,308 1,549 1,535 ( 단위 : 억원 ) 2,098 48% 2,000 억 1,000 억 1,997 2,283 2,521 2,551 ( 단위 : 억원 ) 총자산 33% 40% 23% 323 147 115 100 현금 2013 2014 2015 2016 2013 2014 2015 2016 네트워크사업부문기준 영업이익 ( 별도 ) 총부채 / 단기부채 ( 별도 ) 100 억 ( 단위 : 억원 ) 1,000 억 1,146 1,265 ( 단위 : 억원 ) 총부채 913 50 억 -10 억 60 2013 24 2014 2 2015 (4) 2016 500 억 634 2013 360 2014 534 2015 346 2016 304 단기부채 2015 년물적분할 19
8.2 경영실적및재무현황 [ 연결기준 ] 연결매출액 연결총자산 / 현금 2,000 억 CAGR 12.8% ( 단위 : 억원 ) 2,228 3,000 억 CAGR 12.6% 3,555 3,747 ( 단위 : 억원 ) 총자산 1,000 억 1,427 1,640 1,806 2,000 억 1,000 억 2,410 2,590 346 170 340 528 현금 2013 2014 2015 2016 2013 2014 2015 2016 연결영업이익 연결부채 / 단기부채 100 억 ( 단위 : 억원 ) ( 단위 : 억원 ) 57 2,000 억 2,186 2,236 총부채 24-100 억 (41) (133) 1000 억 1,026 456 1,253 664 882 686 단기부채 2013 2014 2015 2016 2013 2014 2015 2016 20
9. Vision 네트워크, 소프트웨어, 자동차, 엔지니어링등주요사업부문간시너지창출 IoT, 전기차등신사업육성으로지속성장 Network solutions Network Solutions Software Software l IOT Connected Car Network solutions Auto Parts Engineering Automotive parts and network solutions for automobiles EMC Heat Exchanger EMC Materials 21