Vol.187 2017. 12 Financial Investment 해외금융투자산업 동향 시장 및 산업 관련 동향 주요 플레이어(player) 동향 규제 관련 동향 COMPLIANCE NEWS 자율규제 관련 추진사항 통계 펀드 수탁고 채권장외시장통계
C O N T E N T S 03 01 03 02 05 03 06 04 07 09 05 09 06 10 07 11 08 12 09 13 10 14 11 15 12 16 18 13 18 14 19 15 20 16 21 17 22 23 01 23 02 24 25 27
시장및산업관련동향 FINANCIAL INVESTMENT 시장및산업관련동향 01 EC, 유럽회사채시장개선방안발표 (11/20, EC) EC(European Commission) 은중소기업및인프라사업의원활한자금조달을 위해추진하고있는자본시장동맹이니셔티브의일환으로회사채시장개선방안 을마련 * * EC, Improving European Corporate Bond Markets ( 17. 11) - 해당개선방안은크게 1 기업의회사채발행용이성제고, 2 투자자접근성개 선및옵션확대, 3 거래 중개활동의효율성제고, 4 신규거래플랫폼개발및 거래후환경개선, 5 적절한수준의정보제공및투명성확보, 6 감독 정책체 계개선등 6 개분야로구분 세부내용으로는기업의용이한회사채발행을위해, 금융당국은시장참여자와 함께하이일드회사채시장의투명하고공정한배분방법을모색하고, 중소기업 회사채발행을적극지원하며, 중소기업의투자설명서작성기준완화및사모회 사채를활성화할예정임 - 또한, 전자채권거래시스템의개발을위해금융업계, 핀테크업계, 거래소들이전 자거래관련모범사례및가이드라인을작성하고, 시스템개발을위한신규모 델테스팅시규제샌드박스활용을통해유연한규제를적용할예정 Vol.187 Financial Investment 3
시장및산업관련동향 - 유럽증권시장감독청 (ESMA) 내유럽회사채시장의정보를통합하여제공하는통합거래정보시스템 (consolidated tape) 을구축, 시장참여자에게합리적인비용으로회사채정보를제공하고, 소규모발행인도적절한가격에신용평가를받을수있는체계를마련할예정 - 이와더불어유럽회사채시장의발전을저해하는중복적이고불일치되는 EU 자본시장법들에대해전면적인리뷰를실시하여관련법규의통합 간소화를진행할예정이며, 업계전문가그룹을구성하여규제당국자문역할로활용할것임 Vol.187 Financial Investment 4
시장및산업관련동향 02 中자산운용업, 19 년운용자산규모영국추월할듯 (11/7, Investmentweek) 컨설팅社케이시쿼크 (Casey Quirk) 에따르면, 중국자산운용산업규모가 2016 년 2.8조달러에서 2030년에약 17조달러로성장할것으로예상 - 빠르면 2019년에중국의자산운용규모 (AUM) 가영국 (3.8조달러) 을추월할것으로예상되며, 글로벌자산운용시장에서중국이차지하는비중은 4% 에서 10% 로증가할전망 - 또한중국의자산성장률은 2025년까지매년약 15% 를유지한후 2025년에서 2030년사이에연간 12% 로다소하락세를보일것으로예상다만, 이와같은성장의과실이주로중국국내기업에게돌아갈것으로예상되어, 블랙록, 피델리티등외국계운용사들은불리한상황에처할전망 - 중국인들은국내자산및국내기업에대한선호도가높은가운데, 중국운용사들은이러한이점을활용해자국판매사와의관계강화및브랜드구축노력에힘쓰고있기때문 - 아울러고액자산가들이주도하는연금및보험부문의성장세도높아동시장을기반으로후발주자인중국운용사가더욱괄목할만한성장을보이고있음 Vol.187 Financial Investment 5
시장및산업관련동향 03 일본 중국, 4차혁신산업육성에박차 (11/10, Reuters & Nikkei) 올해초일본정부는 Society 5.0 이라는국가전략의일환으로 4차산업혁명분야육성을위한규제샌드박스 (regulatory sandbox) 도입을발표한가운데, 내년봄시행을목표로후보도시선정및관련규제완화를추진중 - 기선정된 Chiba시와 Semboku시를포함한 3개도시를국가도시특별지역 (National Strategic Special Zones) 으로지정할계획인가운데, 중앙정부내에엔지니어, 법조계, 소비자단체등민간중심으로구성된별도의기구를구성하여규제샌드박스의적용범위, 원칙등을마련할예정 - 동제도를먼저도입한영국, 싱가포르등이핀테크분야에국한하여적용한것과달리일본은자율주행차량, 인공지능, 드론등혁신산업을아울러폭넓게적용할방침이며, 이와함께차세대신기술시범테스트승인절차를간소화하는방안도함께추진중한편최근중국정부도 4차산업육성을목표로하이테크서비스기업의법인세율을인하한다고발표한가운데, 인하된세율은 15%( 이전세율은미발표 ) 이며 17. 1월부터소급적용할것이라설명 - 이를적용받기위해서는기업의총수익중하이테크서비스사업의수익비중이 50% 이상을차지해야하는가운데, 중국정부는법인세율인하가관련산업으로의외국인자금유치에기여할것이라기대 Vol.187 Financial Investment 6
시장및산업관련동향 04 미국증권거래소의높은데이터판매수수료에대한문제제기 (11/18, FT) CalPERS, OppenheimerFunds 등미국주요 Buy-Side 기관들로구성된건전시장협회 (Healthy Markets Association) 는미국증권거래소의데이터판매관행에대한대대적인개혁을증권거래위원회 (SEC) 에촉구하는보고서를발표금융투자업계는자사의경쟁력향상및최선집행의무의이행을위해프리미엄데이터구매에대한압박이심화되고있는반면, 패시브투자증가, 주식거래마진감소등투자트렌드변화로인해주식거래관련수익은악화되고있는상황 - 업계는이처럼시장변동성, 주식거래량, 거래수수료등이감소하는추세에도불구하고, 시장데이터관련비용만상승하고있다고불만을토로미국의경우, 모든거래소의정보를통합제공하는공공데이터피드인 Securities Information Processor(SIP) 가정률수수료를책정하여운영되고있으나, 거래소들이자체적으로제공하는사설데이터피드보다속도가느리고정보의범위가적음 - 뉴욕거래소및나스닥의경우, 가장속도가빠른피드에대한월수수료가 12. 6월당시 7.2만달러였으나, 이후지속인상되어 17. 6월 18.2만달러에달하고있으며, 이는 5년간 2.5배상승한금액임 - TABB그룹에의하면증권거래소들의 17년 3분기수익이 10년 1분기대비 37% 상승하였으며, 이중큰부분을데이터판매가차지 Vol.187 Financial Investment 7
시장및산업관련동향 건전시장협회는, 투자자가해당수수료를직접지불하거나, 위탁증권사및서비스제공업체에의해해당수수료를전가받기때문에, 수수료의무분별한상승은결국투자자에게직접적이고부정적인영향을미친다고밝힘한편, 최근 SEC 거래시장부문규제담당으로데이터판매수수료관행개선에적극적이었던 JP모건시장구조담당출신인 Brett Redfearn이임명됨 - 또한, 시장데이터판매수수료의공정한책정과관련된소송에서거래소는 SEC 내조정법원에서승소한바있으나, 금융투자업계는최근항소심에서승소 - 재무부도 SEC가시장데이터수수료변경관련인가시변경액이공정하고합리적이게책정되었는지살펴볼것을권고한바있음 Vol.187 Financial Investment 8
주요플레이어 (player) 동향 주요플레이어 (player) 동향 05 Betterment, 자동화된자선기부플랫폼도입 (11/15, InvestmentNews) 로보어드바이저선두주자인 Betterment 는최근고객들이자신의계좌와연계하 여직접자선기부를할수있도록지원하는플랫폼인 Betterment Charitable Giving 을런칭하였으며, 동서비스가부유층고객들의기부니즈를충족시킬수 있을것이라기대 - 고객이동사와제휴한기부단체와기부금액을설정해두면고객계좌내포트폴 리오중주식을시가평가하여해당금액만큼 주식 으로기부단체계좌에자동이 체해주는서비스로, 이때기부관련세액공제, 자본이득세감면등복잡한세금 문제를반영하여관리해주는것이이점 - Betterment 는동플랫폼을통해고객들이보다쉽고효율적으로기부에참여 할수있을것이라기대하며, 고객과기부단체를직접연결해줌으로써기부자조 언기금 *(donor-advised fund) 등과같은중개기관을통하지않아관리보수를 절감할수있을것이라평가 * Donor-advised fund : 기부자가재산을기부한후에도자신의기부금운용 배분에대해계획하고조언할수있는기부모델. 10년 16만개이상의기금이 300억달러의자산 을운용중 한편, 현재 Betterment 와제휴한기부단체는 UNICEF, World Wildlife Fund, Feeding America, Save the Children 등 11 개주요비영리단체들이며, 동사 에계좌를보유해야기부이체서비스를제공받을수있음 Vol.187 Financial Investment 9
주요플레이어 (player) 동향 06 Wells Fargo, 로보어드바이저서비스출시 (11/7, Think Advisor) 당초올해상반기출시예정이었던 Wells Fargo 의로보어드바이저서비스 ( Intuitive Investor ) 가핀테크업체인 SigFig 와제휴를통해최근출시됨 - 최소가입금액 1 만달러, 보수율 50bp 로책정 * 된동서비스는투자성향에따른 9 개의포트폴리오를제공하며각각의포트폴리오는 8~14 개의 ETF 로구성되 어있음 * 예탁규모가 2만5천달러이상인기존고객의경우 40bp의보수율적용 - 전문가의전화상담및계좌관리가가미된하이브리드형서비스로서, 시장에 서는경쟁회사의순수로보어드바이저서비스보다보수율이다소높다고평가 - Merrill Edge Guided Investing 은최소가입금액은 5,000 달러이고 45bp 의보 수율을부과하며, Betterment 는최소가입금액제한은없으며보수율은 25bp 수준임 Wells Fargo 는동서비스의타겟고객은 Wells Fargo 의은행서비스고객가운 데아직투자계좌가없는젊은층이며, 현재 7,200 만명에달하는전체고객중 약 27% 인 2 천만명이투자경험이없는밀레니얼및 X 세대라고밝힘 Vol.187 Financial Investment 10
주요플레이어 (player) 동향 07 ICG, 대규모직접대출펀드 (Direct lending fund) 자금유치 (11/20, FTfm) 영국계자산운용사인 ICG(Intermediate Capital Group) 는 11 월초 SDPⅢ(Senior Debt Partners) 로부터 42 억유로의직접대출펀드자금을유치, 올해총 52 억유 로펀딩목표를달성하며전세계에서가장높은실적을기록 - 글로벌금융위기이후투자은행에대한규제강화및시장침체로기업이채권 발행등을통한자금조달이어려워지자, 자산운용사, PEF 등이직접대출펀드 (direct lending fund) 를통해자금공급자로나서면서동펀드는기업금융에대 한대안시장으로활성화됨 - 특히투자자관점에서자신의자금이복잡한금융상품에투자되는것이아니라 실제기업에대출형식으로투자된다는간단하면서도직관적인개념이직접대출 펀드를선호하게만드는주요인 시장관계자는직접대출펀드의수익률 * 이점진적으로줄어드는시장상황에서도 대규모의자금유치를성공한 ICG 의사례가이례적이라며놀라움을표시 * 중위내부수익률 (Median IRR) 기준, 2010년 10.7% 에서 2014년 7.9% 로낮아짐 - ICG 는투자받은자금을유럽의중견기업등에직접투자할계획임을밝히며목 표수익률은 8% 를제시 한편직접대출펀드의활성화에대하여일각에서는단기 중기적으로성공가능성 이높지만, 장기적으로시장상황악화에따른전체적인수익률의하락, 대출기업 에대한기업평가부실등에따른미수발생가능등의우려를표시 Vol.187 Financial Investment 11
주요플레이어 (player) 동향 08 Tobam, 유럽최초의비트코인펀드출시 (11/22, FT) 프랑스소형자산운용사인 Tobam 은유럽최초로 비트코인펀드 를출시할예정 이며, 가상화폐의변동성에관심이많은기관투자자를대상으로투자유치에나 설계획 - 금번비트코인펀드출시는시카고상품거래소에비트코인선물이상장예정인것 과더불어가상화폐가주류금융시장으로진출하는큰흐름의하나라고평가되 는가운데, 동사설립자 Yves Choueifaty 는향후 2~3 년이내에비트코인펀드 시장이 4 억달러규모로성장할것이라전망 다만비트코인펀드가활성화되기위해서는해결해야할문제가많으며, 실제자 산운용사가비트코인등의가상화폐를운용자산으로매수하는데있어사이버사 기, 자금세탁등펀드운용상규제허들이상당함 - 특히가상화폐는증권, 실물등이아닌일련의컴퓨터코드로전통적뮤추얼펀드 또는 ETF 의투자거래대상이아닐뿐더러, 미국 SEC, 영국 FCA 등의글로벌 금융당국의규제대상도아님 * * Tobam 의비트코인펀드는현재대체투자펀드로분류되며유럽의펀드구조인 Ucits에는해당하지않음 - Tobam 은동비트코인펀드운용의구조, 투자자보호장치, 회계감사, 커스터디 방법등을프랑스금융당국에자세히설명했으며, 현재당국의출시승인을기다 리는중이라고밝힘 시장관계자는비트코인등가상화폐의변동성이상당하고, 가상화폐의종류도늘 어날것으로예상하지만, 펀드의포트폴리오다양화측면에서기관투자자의가 상화폐에대한관심이지속적으로증가할것으로기대 Vol.187 Financial Investment 12
주요플레이어 (player) 동향 09 Vanguard, 사상최대의펀드순유입기록전망 (11/8, WSJ) 최근개최된 Vanguard의연례주주총회에서 Bill McNabb CEO는 2017년한해동안동사의운용펀드에약 3,500억달러 ( 약 380조원 ) 의고객자금이유입될것으로전망된다며, 연간자금유입규모로는사상최대치가될것이라고언급 - Morning Star에따르면 Vanguard 펀드는 2017년미국의전체뮤추얼펀드와 ETF로유입된자금의 51% 를차지한것으로나타났음 McNabb CEO는지금까지의성공에안주하지않도록노력하겠다고언급 - 특히고객수가급증함에따라고객응대가늦어지는문제에대한불만이많이접수되고있다며, 이에대응하기위해지난해직원을신규로 1,200명을충원하여현재고객서비스부문인력이 5천명에달하고있다고밝힘 Vol.187 Financial Investment 13
주요플레이어 (player) 동향 10 Citi, 온라인의결권행사시스템개발 (11/13, FT) 씨티그룹은새로운의결권행사플랫폼인 Proxymity 시스템을영국에출시 적용할예정이며, 동플랫폼을통해연간 10 억파운드이상의비용을절감하고관 련업무시간을단축할수있을것이라기대 - Proxymity 는기업주주총회며칠전까지투표행사를마감하던예전과달리투 자자들의실시간투표가가능하도록설계된디지털방식의투표시스템임 - 글로벌부문대표 Okan Pekin 은 Proxymity 가완전히새로운시스템이며, 인 력을필요로하지않고, 지연가능성과서류작업을제거해준다는점에서 게임체 인저 * 의역할도수행할것이라고설명 * 어떤일에서결과나흐름의판도를뒤바꿔놓을만한중요한역할을한인물이나사건을의미 씨티그룹은내년말예정된 Proxymity 의글로벌시장전면출시 적용이전에 내년초영국시장에우선적으로출시할계획이며, 이미 Aviva Investors, Aberdeen Standard Investments, Robeco 등을포함한기관투자자들의연차주 주총회에서시스템테스트를완료 - Pekin 은현재까지 Proxymity 에대한투자자들의반응은매우긍정적이며, 테 스트결과주주총회공지의적시성과정확성향상에도기여하는것으로나타났 다고덧붙임 Vol.187 Financial Investment 14
주요플레이어 (player) 동향 11 Citi, 직원업무를모니터링하는 AI 소프트웨어회사에투자 (11/14, FT) 씨티그룹은일부벤처기업들과함께직원들의전화, 이메일, 채팅등을추적 관 찰하는인공지능소프트웨어개발회사 Behavox* 에약 2 천만달러를투자 * Behavox 는설립 3년차런던기반의인공지능소프트웨어회사로서그기업가치는 2억달러로평가되고있음 - 당초직원들의컴플라이언스준수여부의확인을위하여개발된 Behavox 의기 술은수익증대 불완전판매예방등을위한고객관계관리분야로확장되고있 으며, 씨티그룹역시동소프트웨어를고객관계관리개선을위하여활용할것 이라밝힘 - Behavox 의감정분석기술은음성을문자로변환한뒤고객이질문을한다거나 감정이드러나는 ( 웃음, 고성등 ) 특정부분을찾아내어분석하며, 오늘의상위 10 개 FAQ 등다양한요약 분석자료도제공함 한편, Behavox 의가장큰경쟁회사인 Digital Reasoning* 의경우현재골드만 삭스, 크레디트스위스, UBS 등에서비스를제공하고있으며, Digital Reasoning 역시컴플라이언스외다른분야로확장하며플랫폼을지향할것이라발표 * 당초 Digital Reasoning의기술은여러통신수단의방대한내용을분석하여테러리스트를검거하기위한목적으로개발되었음 - Digital Reasoning 의인공지능기술은빈번하게질문하는고객을찾아거래가 체결되도록유도하거나고객이반복적으로관심을보임에도거래체결에는실패 하는트레이더들의사례를파악하는한편, 고객의불만사항이발생할경우자동 으로사과문을발송하는등다양한부가기능을제공하고있음 IBM 및나스닥도이러한행동분석기술분야에관심을보이고있어향후동시장 의경쟁이보다심화될것으로예상됨 Vol.187 Financial Investment 15
주요플레이어 (player) 동향 12 Citi 와 BNP, 전년대비 G-SIFI 평가순위하락 (11/21, Bloomberg) 씨티그룹과 BNP 파리바는美금융안정위원회 (Financial Stability Board, FSB) 가실시하는시스템적으로중요한글로벌금융회사 (Global Systemically Important Financial Institute, G-SIFI) 평가순위에서하락, 위원회는두은행에 추가자본비율을인하할것을권고 * * FSB 는위기시글로벌금융시스템에미치는충격이가장큰은행을평가하여매년명단을발표하며, 순위가높을수록추가자본적립율요구수준을높여충격흡수능력을보완 하도록권고 - 금번평가결과에따르면, JP 모건체이스가전세계에서시스템적으로가장중요 한은행으로선정되었으며, 지난해 JP 모건과같은순위이던씨티그룹은한단 계하락 - 이에따라씨티그룹은요구되는추가자본적립율이위험가중자산의 2.5% 에서 2% 로감소 ( 국제기준 ) 하였으며, BNP 파리바또한한단계순위가하락하여동 비율이 2% 에서 1.5% 로감소 이러한 FSB 순위는글로벌은행들의상대적인위험도에대한국제적합의를반 영한것이지만, 일부국가, 특히미국의규정은자국대형은행들이 FSB 의기준 보다더높은자본기준을충족시키도록규제하는등이미 FSB 기준보다더엄격 한요구사항을제시하고있음 - 맥쿼리그룹애널리스트 Piers Brown 은이미대부분은행들이규정요구기준보 다높은수준의자기자본을확보하고있으며, 이러한 FSB 의순위는이를충족 하는은행들에인센티브를제공하고보상하기위한취지라고설명 Vol.187 Financial Investment 16
주요플레이어 (player) 동향 FSB 기준의적용대상은 2008년금융위기이후금융시스템상가장크고복잡한위험을야기할수있는은행들이며, 해당은행들은매년재평가되는추가자본요건을충족하기위해대비 - 또한 FSB는글로벌대형은행들에게손실흡수자본 (Total Loss Absorbing Capacity, TLAC) 규제도준수할것을요구하고있음 Vol.187 Financial Investment 17
규제관련동향 규제관련동향 13 美금융협회, SEC 에주요전자기록관련규정개정요구 (11/14, ThinkAdvisor) 美금융서비스협회 (FSI), 증권산업금융시장협회 (SIFMA), 금융서비스회의 (FSR) 등을포함한금융협회들은증권거래위원회 (SEC) 에브로커 - 딜러대상전자기록 관련규정인 Rule 17a-4 를개정, 구식의기록보유요건으로알려진웜 (write once read many, WORM*) 기준을폐지할것을요구 * 한번생성되면읽기만가능한데이터보호기술로사용자가한번데이터를기록할수는있으나한번기록된데이터를소거하거나갱신하는것은불가능 - 금융협회는 SEC 에보내는서신에서웜기준이현재의복잡한기록환경에서실 효성이떨어지며, 이에비즈니스연속성과사이버보안수단으로서효율적이지 못하다고주장 - FSI 부회장 David Bellaire 는공동성명에서 SEC 가현재의기술적환경에부합 하도록보다효과적이고효율적으로규정개정을할필요가있으며, 이를통해 산업에영향을미치는기술변화에규제당국이유연하게대응할수있음을보여 줘야한다고밝힘 - 금융협회들은금번개정이이루어지면, SEC 규정이상품선물거래위원회 (CFTC) 가지난 5 월채택한원칙중심규정들 * 과도조화를이룰수있을것이라전망 *웜기준및제3자다운로더 (Downloader) 자격요건삭제관련내용포함 이와더불어금융협회들은사이버보안에위협이될수있다는점을내세우며브 로커 - 딜러의전자기록시스템내부정보에접속하고이를다운로드할수있는권 한을가진 제 3 자채용요건 을삭제할것을 SEC 에요청 Vol.187 Financial Investment 18
규제관련동향 14 美 SEC, 투자자에게불리한복잡하고숨겨진비용체계개선추진 (11/8, InvestmentNews) 미국증권거래위원회 (SEC) 의 Jay Clayton 위원장은최근뉴욕의한컨퍼런스연설에서, SEC는투자자들에게해를끼칠수있는복잡하고숨겨진수수료체계의개선을주요과제로삼고있다며검사강화와공시개선으로이를추진하겠다고발표 - 그는투자자에게불리한대표적인사례로, 1펀드내에보수가저렴한클래스가있음에도불구하고이를숨기고제일높은보수율의클래스를권유하는행위, 2자산운용사의자체비용으로집행해야할부분까지펀드자산에서지출하는행위등을언급그는향후 SEC가부적절한수수료부과사례를지속적으로찾아내는한편, 투자자들에게제공되는수수료 보수정보가좀더명확한형태로제공되도록개선함으로써투자자들의잘못된선택을예방하는데초점을맞출것이라고강조 Vol.187 Financial Investment 19
규제관련동향 15 중국금융당국, 자산운용산업에대한규제강화 (11/16, FT) 중국정부와인민은행은그림자금융의일종인중국자산운용산업에대하여고강 도규제안을마련하고, 그림자금융및중국금융시장의주요불안요소인과다한 부채규모완화에착수 - 중국의금융회사는재무상태표에표시되지않는부외거래의자산운용상품에막 대한자금을투자하여대규모리스크에노출되어있으며, 이는중국금융 경제 위기의도화선이될수있다는우려가끊이지않았음 규제안의주요내용은인민은행을주축으로금융안정위원회를설치하여은행, 증권, 보험등권역별로분산된자산운용에대한감독체계를일원화하는것임 - 또한투자자를대상으로일정한운용수익률을보장하는것을엄격히금지하고, 수익의 10% 를위험충당금으로적립해야하는의무도신설 집권 2 기를맞는시진핑정부는금융시장안정및리스크예방에모든행정력을집 중할것이며, 이에따른점진적인경제성장률의하락도수용할준비가되었음을밝힘 - 규제안발표후규제강화에대한시장불안 * 을안정시키기위하여 500 억달러 규모의긴급유동성을공급했으나, 금융시장규제강화에대한중국정부의강 력한의지는변함없음을재차강조 *2014 년이후처음으로중국의 10년만기국채금리가 4% 대로급등 Vol.187 Financial Investment 20
규제관련동향 16 중국, 로보어드바이저現규제체계에편입 (11/20, South China Morning Post) 중국금융당국은앞으로로보어드바이저영역을현행자산운용규제체계에편입할것이라발표 - 앞으로금융회사는로보어드바이저서비스제공을위해금융당국의인가를득해야하고, 자산배분과운용에사용된알고리즘, 운용모델 로직등을공시해야하며이에결함이있을시금융당국이개입할수있게됨 - 중국당국은이같은관련규제강화가동산업의성장억제가아닌, 잠재리스크를사전에관리함으로써건전한성장을유도하기위한것이라강조하며, 로보어드바이저가신흥중산층자산관리와중국금융산업발전에상당히기여할수있을것이라평가한편, Analysys에따르면, 중국로보어드바이저시장은 20년 5.22조위안 (7,830 억달러 ) 규모로성장할것으로전망되는가운데, 이미 5대상업은행등을포함한다수의금융회사들이동서비스를제공중 Vol.187 Financial Investment 21
시장및산업관련동향 17 英 FCA, 가상화폐차액거래에경고 (11/14, Investmentweek) 영국금융감독청 (FCA) 은가상화폐 (Cryptocurrency) 를기반으로하는차액거래 (contracts for difference : CFD) 에참여하고자하는금융소비자들에게경고메시지를보냄 - FCA는금융소비자를대상으로한가상화폐 CFD에대한광고및홍보가크게늘었다면서이들거래는매우위험한투기적상품이라고진단 - 일부투자자들은비트코인과같은가상화폐의가격변동에투자시레버리지를활용하기도하는데, 금융감독청에따르면일부회사는 50배의레버리지를허용했고, 이러한레버리지투자는추가손실을가져올수있으므로투자자에게주의할것을요구함 FCA는특히이들이예기치못한사건 (unexpected events) 이나시장심리의변화 (changes in market sentiment) 로인한가격변화에대해매우취약하다고우려를표함 - CFD 중에서도가상화폐 CFD가비용이가장많이들고높은수수료의상품이라고지적하는한편, 거래시기초자산인가상화폐가공정하고정확한가격 (a fair and accurate price) 으로평가받지못할리스크가크다고지적지난 9월에도 FCA는가상화폐상장 (initial coin offerings : ICOs) 에대해 매우위험하다 면서발생가능한잠재적사기행위에대해감독청에신고해줄것을당부한바있는등동감독청의암호화폐등에대한감독이슈는더욱증가할것으로전망됨 문의 기획조사실서영미과장 (ymseo@ kofia.or.kr, 2003-9036) Vol.187 Financial Investment 22
자율규제관련추진사항 COMPLIANCE NEWS COMPLIANCE NEWS FINANCIAL INVESTMENT 자율규제관련추진사항 01 표준약관 ( 파생상품계좌설정약관 ) 개정 ( 배경 ) 한국거래소파생상품시장업무규정시행세칙 ( 119) 개정에따른파생상품 시장제도관련사항을약관에반영 ( 주요내용 ) 글로벌거래와정규거래간규제차이해소를위하여, 글로벌거래에서 회사의수탁거부를정하고있는조항 * 삭제 * 1. 위탁증거금을증가시키지아니하는반대거래 2. 예탁현금이내에서현금예탁필요액만증가시키는반대거래 3. 예탁총액이내에서위탁증거금만증가시키는반대거래의경우 ( 시행일 ) ` 17. 11. 20 ( 향후계획 ) 회원사표준약관개정안내및사후보고등지원 Vol.187 Financial Investment 23
자율규제관련추진사항 COMPLIANCE NEWS 02 발행어음설명의무기준마련 ( 배경 ) 종합금융투자사업자의단기금융업무영위를위한신규인가가진행됨에 따라, * 한국투자증권, 17. 11. 13 금융위인가심의 의결 발행어음의설명의무기준을제시하여, 인가를추진중인다른금융투자회사에대해서 도일관성있게필요한내규마련등을지원 ( 주요내용 ) ( 상품주요내용 ) 이자율, 만기, 상환방식 ( 일부상환이불가능한경우그사실 ) 및중도상 환시적용이자율등에관한사항 ( 상품위험내용 ) 예금자보호가적용되지않는다는사실, 발행회사신용위험, 발행회사 신용등급을확인할수있는방법등에관한사항 ( 추진사항 ) 표준투자권유준칙개정 (12. 12) COMPLIANCE NEWS 문의 자율규제기획부장휘향주임 (jhh@ kofia.or.kr, 2003-9378) Vol.187 Financial Investment 24
통계 (Statistics) FINANCIAL INVESTMENT Ⅰ 펀드수탁고 01 전체펀드설정액 ( 단위 : 십억원 ) 구 분 17.08월말 17.09월말 17.10월말 17.11월말전월말대비 증감률 (%) (1) 주식형펀드소계 70,008 71,557 72,658 73,284 +626 +0.9% (1-1) 국내주식형 52,739 53,995 54,539 54,730 +191 +0.4% ( 공모 ) 43,475 44,572 45,069 44,942 127 0.3% ( 사모 ) 9,264 9,423 9,470 9,788 +318 +3.4% (1-2) 해외 1) 주식형 17,269 17,562 18,118 18,554 +436 +2.4% ( 공모 ) 14,136 14,362 14,730 15,099 +369 +2.5% ( 사모 ) 3,133 3,200 3,389 3,455 +66 +1.9% (2) 채권형펀드소계 104,863 104,984 102,182 99,731 2,451 2.4% (2-1) 국내채권형 93,608 93,232 90,666 88,471 2,195 2.4% 설 ( 공모 ) 19,806 20,013 19,454 18,700 754 3.9% ( 사모 ) 73,802 73,219 71,212 69,771 1,441 2.0% 정 (2-2) 해외채권형 11,255 11,753 11,516 11,260 256 2.2% 액 ( 공모 ) 5,564 5,985 5,901 5,609 292 4.9% ( 사모 ) 5,691 5,767 5,615 5,651 +36 +0.6% (3) 혼합주식형 8,921 9,065 9,080 9,198 +118 +1.3% (4) 혼합채권형 20,991 20,460 20,131 19,684 447 2.2% (5) 재간접 21,591 21,986 22,494 23,381 +887 +3.9% (6) 단기금융 (MMF) 121,998 107,019 118,609 114,153 4,456 3.8% ( 법인 ) 95,132 80,914 92,424 88,986 3,438 3.7% ( 개인 ) 26,865 26,104 26,183 25,166 1,017 3.9% ( 구법 ) 0 0 0 0 - - (7) 파생상품 44,689 44,785 43,053 43,961 +908 +2.1% (8) 부동산 54,341 55,807 56,352 57,264 +912 +1.6% (9) 특별자산 55,904 56,242 56,187 56,497 +310 +0.6% (10) 혼합자산 8,825 9,492 10,036 11,065 +1,029 +10.3% 설정액총계 512,131 501,397 510,782 508,219 2,563 0.5% ( 자료 : 금융투자협회 ) 1) 국내에서설정된펀드중펀드재산의 30% 이상을해외자산에투자하는펀드 ( 이하같음 ) Vol.187 Financial Investment 25
펀드수탁고 통계 (Statistics) 02 전체펀드순자산 순 자 산 ( 단위 : 십억원 ) 구 분 17.08월말 17.09월말 17.10월말 17.11월말전월말대비 증감률 (%) (1) 주식형펀드소계 71,850 73,590 76,779 77,369 +590 +0.8% (1-1) 국내주식형 54,080 55,331 57,378 57,363 15 0.0% ( 공모 ) 44,055 45,201 46,853 46,772 81 0.2% ( 사모 ) 10,025 10,129 10,526 10,591 +65 +0.6% (1-2) 해외주식형 17,770 18,260 19,400 20,006 +606 +3.1% ( 공모 ) 14,394 14,890 15,824 16,430 +606 +3.8% ( 사모 ) 3,377 3,370 3,576 3,576 +0 +0.0% (2) 채권형펀드소계 105,586 105,629 102,390 100,157 2,233 2.2% (2-1) 국내채권형 94,092 93,628 90,668 88,728 1,940 2.1% ( 공모 ) 19,952 20,164 19,543 18,822 721 3.7% ( 사모 ) 74,140 73,465 71,124 69,906 1,218 1.7% (2-2) 해외채권형 11,494 12,001 11,723 11,429 294 2.5% ( 공모 ) 5,708 6,138 6,022 5,723 299 5.0% ( 사모 ) 5,786 5,862 5,700 5,706 +6 +0.1% (3) 혼합주식형 9,206 9,396 9,573 9,707 +134 +1.4% (4) 혼합채권형 21,495 20,900 20,747 20,383 364 1.8% (5) 재간접 21,995 22,798 23,405 24,441 +1,036 +4.4% (6) 단기금융 (MMF) 122,802 107,789 119,491 114,988 4,503 3.8% ( 법인 ) 95,826 81,548 93,161 89,660 3,501 3.8% ( 개인 ) 26,976 26,236 26,329 25,327 1,002 3.8% ( 구법 ) 0 0 0 0 - - (7) 파생상품 45,446 45,668 44,311 45,097 +786 +1.8% (8) 부동산 56,096 57,585 58,027 58,782 +755 +1.3% (9) 특별자산 54,901 55,235 55,097 55,413 +316 +0.6% (10) 혼합자산 9,002 9,664 10,325 11,410 +1,085 +10.5% 순자산총계 518,379 508,255 520,144 517,745 2,399 0.5% 펀드수 13,386 13,404 13,147 13,033 114 0.9% ( 자료 : 금융투자협회 ) Vol.187 Financial Investment 26
채권장외시장통계 통계 (Statistics) Ⅱ 채권장외시장통계 01 발행시장 (1) 발행통계 구분 국채 지방채 특수채 통안증권 은행채 기타금융채 회사채 ABS 계 발행액 상기통계는원천정보업데이트관계로수정될수있습니다. * 잔액 ( 단위 : 십억원 ) '17. 10 월 '17. 11 월전월대비 '17. 11 월비중 (%) 6,095 10,203 4,108 625,554 34.0 234 303 69 21,109 1.1 3,514 7,025 3,511 337,507 18.3 12,820 10,310-2,510 172,140 9.4 13,260 14,913 1,653 281,713 15.3 3,651 3,610-41 122,446 6.7 3,959 4,196 237 236,376 12.8 2,148 2,364 216 43,871 2.4 45,680 52,923 7,243 1,840,715 100.0 ( 자료 : 금융투자협회 ) (2) 신용등급별수요예측결과 구분 '17. 9 월 '17. 10 월 '17. 11 월 AA급 발행예정금액 이상 참여율 (%) A 급 발행예정금액 참여율 (%) BBB급 발행예정금액 이하 참여율 (%) 1) 참여율 : 발행예정금액대비수요예측시참여금액비율 2) 수요예측시작일기준 1,310 1,690 530 242 266.6 275.5 1,110 810 190 268.3 136.8 82.6 80 190-75 212.6 - ( 단위 : 십억원 ) ( 자료 : 금융투자협회 ) Vol.187 Financial Investment 27
채권장외시장통계 통계 (Statistics) 02 유통시장 ( 장외채권거래현황 ) (1) 채권종류별거래대금 ( 단위 : 십억원 ) 구분 '17. 10월 '17. 11월 전월대비 연간누계 2016년 국채 140,048 167,170 27,122 2,100,529 2,591,469 지방채 481 667 186 9,299 12,190 특수채 10,753 21,438 10,685 240,903 270,821 통안증권 76,314 88,492 12,178 1,034,102 1,132,830 은행채 31,982 54,650 22,668 431,494 436,528 기타금융채 14,200 22,355 8,155 198,840 175,318 회사채 6,155 10,284 4,129 114,730 116,870 ABS 4,609 4,049-560 40,814 34,718 합계 284,542 369,105 84,563 4,170,710 4,770,745 ( 자료 : 금융투자협회 ) (2) 투자자별순매수금액 은행 자산운용 보험 기금 공제 외국인 개인 기타 ( 단위 : 십억원 ) 구분 '17. 10 월 '17. 11 월전월대비연간누계 2016 년 12,993 6,585-6,408 97,718 49,605 3,897 9,901 6,004 117,276 197,399 3,432 2,543-889 42,748 49,896 4,467 3,994-473 46,071 47,646 4,456-135 -4,591 34,178 13,443 363 325-38 3,899 2,646 3,022 2,576-446 28,479 25,117 ( 자료 : 금융투자협회 ) 1) 유통시장을통한외국인순매수를단순합산한수치로, 만기상환금액을고려한통계 ( 순투자 ) 와차이가있을수있음 2) 기타 : 선물, 종금, 상호, 국가, 지자체, 기타법인 Vol.187 Financial Investment 28
채권장외시장통계 통계 (Statistics) 03 최종호가수익률추이 일자 국고채권 (3 년 ) 국고채권 (5 년 ) 국고채권 (10 년 ) 국고채권 (30 년 ) 국고채권 (50 년 ) 통안증권 (91 일 ) 통안증권 (1 년 ) 회사채 ( 무보증 3 년 ) AA- 회사채 ( 무보증 3 년 ) BBB- CD (91 일 ) 2016 년 1.638 1.799 2.074 2.159 2.157 1.386 1.564 2.128 8.265 1.52 2017 년 1 월 1.675 1.850 2.155 2.215 2.210 1.344 1.494 2.140 8.337 1.49 2017 년 2 월 1.670 1.858 2.162 2.229 2.225 1.326 1.462 2.138 8.342 1.49 2017 년 3 월 1.662 1.847 2.177 2.365 2.364 1.323 1.473 2.183 8.390 1.45 2017 년 4 월 1.675 1.865 2.196 2.366 2.365 1.305 1.471 2.200 8.419 1.41 2017 년 5 월 1.661 1.876 2.230 2.381 2.380 1.274 1.460 2.193 8.422 1.38 2017 년 6 월 1.638 1.908 2.214 2.315 2.315 1.295 1.469 2.240 8.480 1.38 2017 년 7 월 1.724 1.926 2.226 2.286 2.287 1.260 1.434 2.260 8.500 1.39 2017 년 8 월 1.747 1.968 2.262 2.336 2.336 1.257 1.476 2.304 8.548 1.38 2017 년 9 월 1.888 2.09 2.379 2.371 2.369 1.281 1.541 2.429 8.672 1.38 2017 년 10 월 2.164 2.398 2.571 2.524 2.525 1.381 1.766 2.728 8.972 1.40 2017 년 11 월 2.075 2.262 2.477 2.408 2.407 1.504 1.803 2.631 8.887 1.64 1) 2016 년이전 : 연도말기준 2) 2017 년 : 월말기준 ( 자료 : 금융투자협회 ) Vol.187 Financial Investment 29
채권장외시장통계 통계 (Statistics) 04 채권 ETF 국고채지수 MKF 국고채지수 KODEX 국고채 MK 통안채지수 KOSEF 통안채 통안채지수 KIS MSB 3M 지수 TIGER 유동자금 KIS MSB 5M 지수 KBStar 단기통안채 특수채지수 MK 머니마켓지수 KOSEF 단기자금 회사채지수 혼합지수 채권실시간지수 KOBI 크레딧지수 KBStar 우량회사채 KOBI HALF 크레딧지수 ARIRANG 우량회사채 50 KRW CASH 지수 KAP BARBELL 지수 KAP 머니마켓지수 KIS MSB 단기지수 KRW CASH PLUS 지수 KAP 단기채권지수 KODEX 단기채권 ARIRANG 바벨채권 ARIRANG 단기유동성 KINDEX 단기자금 KODEX 단기채권 PLUS 파워단기채 종목명일평균거래대금시가총액 1) 실시간호가정보 (BQS) 를통해서산출되는채권실시간지수를채권형 ETF 의추적지수로활용 2) 17. 11 월일평균거래대금, 시가총액 : 17. 11 월말기준 ETF ( 단위 : 백만원 ) 953 39,726 29,440 72,199 1,418 691,459 24,495 355,574 1,372 127,740 18 52,285 67,004 46,993 2,733 1,099,236 2 13,300 72 103,158 137 105,673 1,133 834,375 54 104,516 ( 자료 : 금융투자협회 ) Vol.187 Financial Investment 30
Financial Investment Vol.187 2017. 12 발 행 일 발 행 인 편 집 인 발 행 처 주 소 대표전화 : : : : : : 2017. 12. 13 황영기이창화금융투자협회우 )07332 서울시영등포구의사당대로 143 02)2003-9000