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하나금융정보 China Economic Insight Series(65) 2015년 6월 16일제48호 수석연구원강미정 中 위안화의 SDR 편입가능성및영향 SDR 통화바스켓은시행초기 16 개통화로구성되었으나, 변동성등의이유로현재

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(명, 건 ) 테러공격 발생건수 테러로 인한 사망자 수

Global FDI Briefing [FDI FOCUS] 아세안의외국인직접투자와경제구역 (UNCTAD) 2017 년 12 월 18 일 [ 제 139 호 ]

<집필진> 이윤석 연구위원(국제 거시금융연구실)

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C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 中, ( ) ( 对外投资备案 ( 核准 ) 报告暂行办法 ) 3. ECONOMY & BUSINESS 美, (Fact Sheet) 4. FDI STATISTICS 5. FDI FOCU


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( 통화스왑확대 ) 인민은행 (PBoC) 은각국정책당국이위안화유동성지원제도등위안화시장의인프라를확충해나갈수있도록하기위하여양자간통화스왑 (currency swap) 계약을꾸준히확대 o 금년들어스위스 (1,500 억위안, 7 월 ), 스리랑카 (100 억위안, 9 월 ),


ㅈ Issue Analysis [ 현황 ] 연초위안화환율은중국인민은행의기준환율수준에따라급등락 새해들어외환시장개장전발표되는위안화기준환율이전일시장환율종가를크게벗어나는수준으로고시되면서환율변동성이확대 - `15 년 8/11 일산정방식변경 * 이후소폭에그쳤던기준환율과전일시장종가

2015년 8월 제도변화 내용 1) 8월 11일 중국 인민은행은 위안화의 달러에 대한 매매기준율( 中 間 價 ) 을 전일 6.12 위안에서 1.86% 절하한 6.23 위안으로 고시하는 동시에 위안/달러 매매기준율 고시제도 개선에 관한 성명 을 발표함. - 이후 8월 1


국제결제은행 (BIS) 자료에 따르면 2013 년 외환시장에서 위안화 일평균 거래규모는 전세계 일평균 거래규모의 1.1% ( 제9 위) 를 차지함. 그림1. 중국내 위안화 거래현황 (BIS조사결과: 2013년 4 월 일평균 거래량, 억 달러) 그림2. 위안화 역외결제

PowerPoint 프레젠테이션

자본시장 Weekly Opinion 우가많다. 위안화거래소 는정확히말하면새로운기구나건물을짓는것이아니라위안화를기축통화인달러화로바꾸지않고곧바로각종투자와거래가가능한시스템이나금융시장을만드는것이다. 국내기업들이수출대금으로받아온위안화를국내은행에예금도할뿐더러각종위안화금융상품에투자하

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슬라이드 1

12월말위안 / 달러환율이 7위안에근접하는수준으로상승하고중국외환보유액도빠르게감소하면서위안화환율불안에다시관심이집중 Ÿ 위안 / 달러환율이 16.10월초 6.67위안에서 16.12월말 6.96위안까지 4.4% 상승하며 08.6월이후최고치를기록 - 다만, 1월들어서는 1.3

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Emerging Monitor 크로스에셋최진호 ( ) Mon 동유럽의제조업경기확장 < 오늘의차트 > 유로존제조업 PMI 지수를상회하고있는동유럽 3 국 ( 헝가리, 폴란드, 체코 ) (index)

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LG Business Insight 1139호

1204_내지

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2012년기준한국의위안화무역거래결제규모는 100억위안 (09년 5억위안 ->2010 년 23억위안 ->2011 년 64억위안 ) 으로전년대비 60% 크게증가하였으며, 위안화결제비중은 2012년전체수출의 0.244%, 전체수입의 0.049% 로미미한수준이지만증가세를보이고

Ⅰ 검토배경 1978,,,, o * * (,,,, ) 43.3% 6~7% (shadow banking) 20% o, ( ) 11% GDP 130% (50~70%) (2014 ) o (2014 ) %, % o o ,

Emerging Monitor 크로스에셋최진호 ( ) Wed 인도네시아루피아약세와고물가로기준금리동결 < 오늘의차트 > 인도네시아루피아약세가지속되면서기준금리 7 개월째동결 (%) 인도네시아기준금리

10-2. 세무정보(완 - 31).hwp

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일자리 문제를 바라보는 시각도 매우 다르다. 야당에서는 청년실업과 비정규직 일자리만 늘린다고 문제를 제기하며 기업에 청년채용할당제, 청년에게 청년수당을 지급하자고 하자고 주장한다. 여당은 기업구조조정, 노동개혁을 통해 기업의 체질을 개선하여 청년 일자리 창출을 이야기

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잔액기준세계 3 위, 개방되고성장할위안화채권시장 십억달러 ) 16,000 Treasury Bonds Central Bank Bonds Policy Bank Bonds 14,000 Government Bonds Corporate Bonds Total LCY Bonds 1

16-27( 통권 700 호 ) 아시아분업구조의변화와시사점 - 아세안, 생산기지로서의역할확대

푸젠광둥쟝수기타지역 CEO REPORT Ⅰ. 위안화국제화추진동향 n 위안화무역결제및위안화예금

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Microsoft PowerPoint - LN05 [호환 모드]

나. 홍콩 내 화폐공급 위해 미화달러 페그제와 저금리 정책을 전개해 왔으나 일련의1993년 4월 1일 발족한 금융 관리국(MONETARY AUTHORITY)이 이전의 외환기금관리국 및 은행업 감리처의 기능을 통합한 중앙은행에 상당하는 기능을 수행하고 있다. 그 이전에는

1

Emerging Monitor 글로벌투자전략최진호 ( ) Tue 펀더멘탈보다공포심리가지배하는신흥국불안 < 오늘의차트 > 8 월 24 일주요신흥국들의주가등락률과 CDS 금리변화 (%,bp) 30.

Issue Br ief ing Vol E01 ( ) 해외경제연구소산업투자조사실 하반기경제및산업전망 I II IT : (

위안화의국제화및기축통화가능성과한국의대응전략는과도기적인다극체제가될가능성이높아보인다. 이와같은위안화국제화와다극국제통화금융체제의등장은한국경제에게환위험증가, 대외가격경제력약화등새로운부담을초래할가능성이크다. 특히통화환율정책운영상의제약이증대되는등통화함정에빠질우려도없지않다. 이러한

2 160, Mar. 24, 2006

차 례 I. 글로벌금융위기와재정위기 II. III. IV. 주식시장 채권시장 외환시장 V. 시사점 - 참고자료 1

< 그림 1> 판다본드발행추이 자료 : Bloomberg [ 급증배경 ] 중국당국의판다본드발행에대한점진적인규제완화로규모가급증 과거판다본드의발행주체가국제개발기구에만제한되어있었고모집한자금도중국내에서만사용가 능등의제한으로판다본드의발행은미미한수준 2010 년 9월중국인민은행의

(15-98 호 ) 국제금가격의하락세가지속중인가운데전세계금개인수요의저가매수가유입되며국제금수요는 년여만에최고수준을기록. 하지만주요국의성장률및물가전망을감안할때금개인수요가저가매수이상의의미있는확대를나타내기는쉽지않아국제금가격도추세적인강세를나타내기어려울전망. 또한미국금리인상에따른

Emerging Monitor 크로스에셋최진호 ( ) Fri 러시아 HSBC PMI 기준선상회 < 오늘의차트 > 러시아, 최근유가상승으로 PMI 개선되며금융시장안정화 ($/bbl)

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( 제 7 호 ) 대구경북개발연구원 )sh 이이임성최최용호 *. 서론. 지역경제와지역금융의관계고찰 1. 청소년여가공간의개념및특성 2. 지역경제발전과지역금융과의관계. 수도권의경제력집중과지역경제의현황 1. 수도권의경제력집중과지역경제의침체 2. 자금의수도

2013년 0월 0일

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특히북미의적극적인위안화채택도고무적입니다. 캐나다의위안화사용지급액은최근 2 년간대폭 증가했습니다. 3 채권영국은지난 10월에외국정부로서는최초로위안화표시국채를발행했습니다. 이는역외위안화채권시장이새로운발전단계에진입했음을시사하는것입니다. 영국재무부는외화보유재원마련을위해금리 2

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조사보고서 구조화금융관점에서본금융위기 분석및시사점

주간금융경제동향 n 미국의금리인상을계기로일부신흥국의외환위기까지우려되면서대외건전성이취약한신흥국일수록통화가치가큰폭으로하락 Ÿ 신흥국통화가치는연초잠시안정세를보였으나, 5월중순미국의연내금리인상기대가부각되면서하락세를재개 Ÿ 미국의금리인상기대와이에따른달러화가치상승은 1) 내외금리

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유진 SmartLeverage 사모증권 1 호 ( 주식혼합 - 파 신규 유가증권 선물 2,105 8,166-6,062 장내 누계 유가증권 선물 2, ,109 장내 가격 ,

Sovereign debt concerns mask Asian strength

환율 1 금리 4 주가 7 원자재 9 해외조달 11 주요국제금융지표 13

( 붙임 ) 2018 년 9 월이후국제금융 외환시장동향 Ⅰ. 국제금융시장동향 1 금리 선진국국채금리 (10 년 ) 는미국을중심으로큰폭상승 ㅇ미국은경기지표 * 호조및미연준의금리인상기대강화 ** 등으로큰폭상승 (10.5 일 3.23% 기록 ) * 9 월실업률 : 69.12

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ex)한화자산운용보고서

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최근 국부펀드의 금융권 투자 및 전망

Ÿ 미국금리상승과달러화유동성감소우려는달러화가치및원 / 달러환율에대한추가적인상승압력으로작용 - 모건스탠리등몇몇 IB들이 2017년미금리및달러화상승, 보호무역주의등으로인한무역수지흑자감소에따른아시아신흥국에서의달러화유동성축소가능성을경고하고있는것이환율상승심리를자극할가능성도존재

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2012년 세계경제는 유럽 재정위기

원/엔 환율 상승 압력 우세할 전망 상승요인 투자심리 악화 가능성 : 유가 하락, 중국 등 신흥국에 대한 우려 하락요인 韓 당국의 자본유출 모니터링 : 거시건전성 제도 재정비 계획 통화정책 기대감이나 대외 환경 측면에서 엔화 약세 압력은 상대적으로 제한된 반면, 원화는

2

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첫째, 원화로거래되는가상화폐거래규모가상대적으로큰것으로나타남비트코인으로거래되는금액은 2017년 12월 17일기준으로약 67억달러, 미달러화로거래되는가상화폐거래는약 59억달러, 원화로거래되는가상화폐거래는약 36억달러 ( 약 3조 9천억원 ) 에이름 (< 부록표 1> 참조

2013 년 10 월관광객입출국 / 관광수입 지출분석

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손익 ( 백만 ) 공시일 KOREABP 유진 SmartLeverage 사모증권 1 호 ( 주식혼합 - 파 신규 유가증권 선물 7, ,444 장내 누계 유가증권 선물 22, ,426 장내

KCIF

위안화환율변동성증가가우리나라의대중국수출에주는시사점 차 례 서론위안화환율제도의변화대중국수출에미치는영향분석결론및시사점 주요내용 지난 2012 년 4월중국인민은행이위안화일일환율변동폭을 변동이 1% 에이르며강세를보이고있음. ±1% 로확대한이후, 위안/ 달

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4 위안화절상의파급효과진단 중국정부가글로벌금융위기직전에페그제를사실상부활시킨후위안화는계속일정한수준을유지하고있으나최근들어중국의대내외적인요인들로인해위안화절상가능성이높아지고있음. 중국정부가 2005 년 7월복수통화바스켓에기반하는관리변동환율제를도입한후위안화의가치는점진적으로상승하

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Transcription:

중국위안화의 IMF SDR 편입의의미와시사점 경제연구실허문종수석연구원 moonjong.huh@woorifg.com 중국위안화는 IMF의요건을충족함에따라오는 11월 30일 IMF SDR 통화바스켓에편입이유력시되고있다. 중국위안화의 IMF SDR 편입은각국중앙은행의준비자산과실물부문에서의위안화수요확대로이어질전망이며, 장기적으로는위안화가기축통화로서의지위를강화하며가치가안정될것으로예상한다. 또한위안화의 SDR 편입을계기로중국정부는자본시장개방및자유화를더욱강화할것으로예상되는데, 이에따라금융부문의위안화사용확대가가속화될전망이다. 위안화의국제화로결제 투자 준비자산통화로서의위안화에대한수요와함께관련금융시장인프라에대한니즈가획기적으로증대될것으로보여이에대한선제적인대응이요구된다. 또한우리나라와중국과의실물경제부문의밀접한관계를활용하여국내금융산업발전과금융기관경쟁력강화의기회로삼을필요가있다. 중국위안화는 IMF의요건을충족함에따라오는 11월 30일 IMF SDR( 특별인출권 ) 통화바스켓에편입될것으로전망되고있음 11월 30일 IMF 이사회에서중국위안화의 SDR( 특별인출권 ) 편입여부가결정될예정 - 지난 11월 13일크리스틴라가르드 IMF 총재는성명을통해 IMF 실무진이중국위안화가 자유로운사용조건 을충족한다고판단함에따라향후집행이사회에중국의 SDR 편입을제안할것 이라고밝힘 IMF SDR(Special drawing rights, 특별인출권 ) - IMF SDR은회원국의필요에따라국제결제를보충하는준비통화 (reserve currency) 로실제유통되는화폐는아니며 4개의바스켓통화 ( 달러 유로 파운드 엔 ) 에대한 청구권 에해당 - 해외의달러자산이미국의금준비량보다많아지면서달러화의금태환신뢰도가저하되는문제를해결하기위해 1967년에 IMF가도입 - 현재 SDR은달러화 유로화 엔화 파운드화등 4개의통화바스켓으로구성되어있으며, 편입비율은각각 44%, 34%, 11%, 11% 에해당 - IMF는해당통화국가의수출이전세계에서차지하는비중과해당통화의전세계외환보유액내비중을 60:40의가중치로하여 SDR 통화바스켓의편입비율을결정 - 예상한대로오는 11월 30일 IMF 집행이사회에서위안화의 SDR 편입을결정한다면, 위안화는 2016년하반기 (9~10월예상 ) 부터달러화 파운드화 엔화 유로화에이어다섯번째로, 신흥국중에서는처음으로 SDR의통화바스켓에포함되게됨 6 우리금융경영연구소

주간금융경제동향 현재위안화및중국의외환제도는 IMF가요구하는편입조건들을대체로충족 - SDR 통화바스켓구성은 5년마다결정되는데, 5년전인 2010년 11월에는위안화의 SDR 편입이거부됐지만이번회의에서는편입가능성이매우높은것으로평가 - IMF는 SDR 바스켓통화에대해 수출조건 (Export criterion) 과 자유로운사용조건 (Freely usable criterion) 에서국가의국제무역규모및통화의무역결제량, 외환시장의자유거래정도, 적용환율의환헤지및적용금리의적정성을요구 - 그동안위안화는 자유로운사용조건 (Freely usable criterion) 측면에서조건을만족하지못했지만, 최근환율호가제도의변경, 국채발행확대, 역내파생상품시장개방등을통해 SDR 편입조건을갖췄다는평가 11월 30일에는주로위안화의 자유로운사용조건 에대해검증할것으로보이며, 미국등 IMF 집행이사회멤버들의지지를얻는데무리가없을것으로예상 - SDR 통화바스켓구성을결정하기위해서는 70% 이상의회원국동의가필요한데, 가장높은지분 (16.75%) 을가지고있는미국은 G20 회담등을통해여러차례지지의사를밝힌바있음 - 또한지분이높은독일, 프랑스, 영국, 캐나다등도중국과의경제적인관계를고려하여위안화의 SDR 편입에찬성할것으로보임 지역별전세계상품 서비스수출비중 2005~09년평균 2010~14년평균 지역 비중 (%) 지역 비중 (%) 유로지역 19.8 유로지역 18.2 미국 14.2 미국 13.6 중국 8.1 중국 11.0 영국 7.2 일본 5.0 일본 5.7 영국 4.9 캐나다 3.1 한국 3.2 한국 2.7 싱가포르 2.8 싱가포르 2.5 캐나다 2.7 스위스 2.5 스위스 2.7 러시아 2.5 러시아 2.7 자료 : IMF 통화별전세계국제결제통화비중 2014.1월 2015.9월 통화 비중 (%) 통화 비중 (%) 미국 USD 38.75 미국 USD 43.27 유로존 EUR 33.52 유로존 EUR 28.63 영국 GBP 9.37 영국 GBP 9.02 일본 JPY 2.50 일본 JPY 2.88 캐나다 CAD 1.80 중국 CNY 2.45 호주 AUD 1.75 캐나다 CAD 1.81 중국 CNY 1.39 스위스 CHF 1.62 스위스 CHF 1.38 호주 AUD 1.54 홍콩 HKD 1.09 홍콩 HKD 1.12 태국 THB 0.98 태국 THB 0.94 자료 : SWIFT 중국위안화의 IMF SDR 편입은각국중앙은행의준비자산및실물부문에서의위안화수요확대로이어질전망이며, 장기적으로는위안화가기축통화로서의지위를강화하며가치가안정될전망 위안화의 SDR 편입으로각국중앙은행과국부펀드, 공공금융기관의위안화자산에대한수요가증가할것으로예상 제 5 권제 28 호 2015.11.25 7

- IMF 자료에따르면올해 6월말현재전세계중앙은행이보유한외환보유액은총 11.46조달러로, 달러화 63.8%, 유로화 20.5%, 파운드화 4.7%, 엔화 3.8% 등으로구성되어있으며위안화는 0.3% 로아직그비중이미미 - 하지만주요 IB들은위안화의 IMF SDR 편입등국제화를계기로 2020년에는전세계외환보유액가운데위안화비중이 5% 까지확대될것으로예상하고있으며, 또한위안화의 SDR 편입비중이 15% 내외로결정될경우직접적인위안화수요가 400억달러에이를것으로추정 중국자본의해외투자확대로실물부문의위안화수요도증가할정망 - 일대일로 * 건설을위한 AIIB의대출자금은현재달러화로집행되고있지만, 위안화의 IMF SDR 편입을계기로중국정부는 AIIB 자본금증액이나대출집행을위해위안화및위안화표시자산의사용을강하게추진할전망 * 일대일로 ( 一帶一路 ): 중국이추진중인新실크로드전략으로, 2013.9~10월시진핑국가주석의중앙아시아 동남아시아순방에서처음제시한전략 - 장기적으로는일대일로가지나는경로에따라교역과무역금융, 국제전자상거래, 인프라및생산기지건설등에서위안화가주된결제통화로사용될가능성위안 / 달러환율추이 ( 위안 / 달러 ) 6.5 6.4 6.3 6.2 6.1 6.40 6.21 6.39 6.0 고시환율시장화 5.9 14.01 14.04 14.07 14.10 15.01 15.04 15.07 15.10 자료 : Thomson Reuters IMF SDR 편입으로위안화는중기적으로수요확대에의한강세흐름이예상되며, 장기적으로는기축통화로서의가치안정이예상 - 현재상하 3% 인위안화일일환율변동폭은점차확대되어향후 2~3년내에는실질적으로변동환율시스템으로변경될것으로예측되고있음 - 위안화의국제화로향후결제및투자, 준비자산으로서의위안화에대한수요가확대되면서중기적으로는위안화의강세흐름이예상 8 우리금융경영연구소

주간금융경제동향 - 장기적으로는위안화환율의시장화와수요확대가진행되면서기축통화로서의지위가강화되고가치는안정된흐름을나타낼전망 위안화의 SDR 편입을계기로중국정부는자본시장개방및자유화를더욱강화할것으로예상되며, 이에따라금융부문의위안화사용확대가가속화될전망 국제적으로공신력있는 IMF가위안화를 SDR 통화바스켓에포함시켰다는것은 IMF 참가국들이위안화의안정성과신뢰도를인정했다는상징적인의미가크며, 이를계기로위안화의국제화는더욱확대될전망 최근중국인민은행은 13.5규획 (2016~2020년) 기간의금융개혁을강화하여 2020년까지위안화의국제화를달성하겠다고밝힘 - 중국정부는 RQFII의승인가속, 후강퉁의총한도와투자대상의확대, 션강퉁출범, 역외투자자의중국주식직접투자가능지역확대등을추진중 *RQFII: 외국인투자자에게중국본토의주식 채권등에직접투자할수있도록한도를주는제도 / 후강퉁 : 홍콩및해외투자자가홍콩거래소를통해상하이주식을매매할수있는제도 / 션강퉁 : 후강퉁과같은취지에서도입되는제도이며홍콩과심천거래소간의교차거래를위한제도 - 중국정부는올해 10월30일상해자유무역지구에서자본계정의위안화자유태환을허용하여, 역내의해외금융기관이아무런규제없이외화를위안화로환전해본토에투자할수있도록허용 - 또한중국정부는상해에위안화로거래되는국제원유선물시장을개설하기로했고, 추가로다른원자재선물시장도대외에개방할계획 * 세계최대의원유및원자재소비국가인중국이구매력을앞세워국제상품시장에서위안화의사용을확대할것으로예상 중국정부의위안화국제화추진과주요국제금융허브도시들의니즈가맞물리면서금융부문의위안화사용확대가예상 - 중국정부는이미여러국가들과위안화통화스왑을맺고있으며이를통해위안화의국제화를꾀하고있음 - 또한 G2로서의경제적인위상을갖춘중국이향후금융부문에서도급성장할가능성이높기때문에위안화금융을새로운성장동력으로삼으려는국가들을중심으로역외위안화시장개설을위한시도가확대되고있음 - 우리나라도지난해말에위안화직거래시장이개설되었으며, 한중간경제적인관계를고려할때위안화직거래는빠르게확대될것으로예상 제 5 권제 28 호 2015.11.25 9

중국위안화의 IMF SDR 편입으로위안화의국제화가가속화될것으로예상됨에따라, 선제적으로대응하면서국내금융산업발전의계기로활용할필요 위안화의국제화로결제 투자 준비자산통화로서의위안화에대한수요와함께관련금융시장인프라에대한니즈가획기적으로증대될것으로보여이에대한선제적인대응이필요 - 중국위안화의 IMF SDR 편입을계기로위안화의국제화가가속화되면서위안화금융허브선점을위한글로벌은행들의치열한경쟁이예상 - 2020년까지중국의금융시장개혁 개방과제들이대부분마무리될예정이어서, 향후 5년간우리금융부문의선제적인대응과경쟁력확보가무엇보다중요 - 향후위안화가아시아지역통화 (regional currency) 로자리매김할가능성이높아우리금융기관의위안화업무역량강화가필요 실물경제에서중국과의밀접한관계를활용하여우리금융산업발전과금융기관경쟁력강화의계기로삼을필요 - 우리나라는홍콩, 런던, 싱가포르에비해국제금융센터로서의경쟁력은떨어지나, 한중간의높은교역비중등실물경제부문의긴밀한관계로경쟁국들대비위안화금융허브로서비교우위를가짐 * 대규모대중국무역수지흑자로위안화금융허브구축에서가장중요한잠재적위안화유동성이풍부 - 역외위안화허브구축을우리금융산업발전과금융기관경쟁력강화의계기로활용하여정부가추진하고있는금융중심지구축의촉매제 (driver) 로활용할필요 10 우리금융경영연구소