Write Light But Right 삼성전자잠정실적발표 1) 7일, 삼성전자는 9.9조원의 1분기영업이익잠정실적발표 2) DRAM 가격상승및 3D NAND 확대로반도체부문실적확대, IM 부문은신제품부재에도중저가판매호조 3) 부문별로는반도체 6.1조, IM 2.2조,

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기업분석(Update)

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디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비

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미국증시 혼조

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32

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Fig. 1: 초과지준축소, 시중유동성확대 ( 조달러 ) 총자산 5.0 화폐발행 4.5 예금 ( 지준등 ) 출처 : CEIC, BNK투자증권 Fig.

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Microsoft PowerPoint Outlook [음식료].pptx

주체별 매매동향

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도현우, Analyst, , nm 2D IM Flash 20nm 16nm Gen1 Gen2 3D Samsung 21nm 16nm 14nm 2D 24L

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, Fixed Income Analyst, , (pt, 212 초 =1) 17 US HY BofA merrill lynch bond index Europe HY Asian dollar HY Asia

비상업목적으로본보고서에있는내용을인용또는전재할경우내용의출처를명시하면자유롭게인용할수있으며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 경제연구실 : 주원이사대우 ( ,

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INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 제약 / 바이오 미국 11 월바이오시밀러처방데이터 제약 / 바이오 Analyst 이태영 년 12 월 19 일 Remicade ( 오리지널 ) J&J WAC 기

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산업동향 Overweight (Maintain) 반도체 3D NAND 신규장비투자재개. 1 년만이다! 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) Q16 부터 3D NAND 의신규 Cap

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반도체산업 1 년 6 개월만에 DRAM 고정가첫상승 Industry Note 월 PC DRAM 고정가는 4GB DDR3 모듈기준 달러로 6 월대비 6% 상승하며 18 개월만에처음으로상승. PC DRAM 현물가강세로고정 가도강세전망. 삼

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2. 인터넷업종컨센서스 매출액영업이익세전이익순이익 EBITDA NAVER 216 4, ,2.4 11, , ,649.9 연결 217E 46, , , , , E 52,671.


2007

증권은행디스플레이필수소비재화장품, 의류미디어, 교육 IT 하드웨어자동차철강 IT 가전소매 ( 유통 ) KOSDAQ 유틸리티비철금속조선 KOSPI 건설기계호텔, 레저소프트웨어상사, 자본재건강관리반도체운송화학통신서비스에너지보험 아르헨티나 일본 독일 러시아 이탈리아 프랑스

슬라이드 1

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본보고서에있는내용을인용또는전재하시기위해서는본연구원의허락을얻어야하며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 총 괄 경제연구실 : : 주 원이사대우 ( , 홍준표연구위원 ( ,

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수급혼조세에따른방어적기조지속 아시아증시의외국인자금은중국에집중 1/24 일까지진행된 1월 4주차에는일본을제외한아시아주식시장으로 US$12. 억이아시아시장으로유입되면서단일주간으로는 211 년 6월말이후최대수준을기록했다. 국가별로는 US$9.1 억이유입된중국이주축이었는데,

Fig. 1: 미국 - 독일금리차및유로화가치상승 (bp) 미국-독일금리차 24 달러 / 유로 ( 우 ) (USD/EUR)

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기업분석│현대자동차

Monthly Review 통합 v2.hwp

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MONTHLY REVIEW 세계및국내주요경제지표 ( ) < 세계경기 > 美, 美, 3 한국미국중국일본유로존 옵션만기일의외국인순매도는 1 조 3 천억원으로사상최대치기록. 1 월소비자물가상승률이.1% 를기록하면서한국은행이기준금리를.% 로인상. 연평도도발로인한 K

I. 성장주 Pool 설정을위한모형의설계와검증 < 모형설계 > 기본적분석 (fundamental analysis) 을통한체계적인접근 ( 자세한내용은 218년 1월 25일자에발간된 슬기로운성장주투자전략 자료참조 ) 성장주 Pool 설정을위한모형의구성은 RIM(Residu

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Microsoft Word - 수급관심주0707.doc

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다음주 경제지표 발표 일정 6월 15일(월) (한) 가격제한폭 확대 시행 (사우디) 사우디아라비아 주식시장 외국인 직접투자 개방 (러시아) 기준금리 Period Previous Consensus (미) 산업생산(% m-m) 5월 (미) 설비가동률(%)

목차 < 요약 > Ⅰ. 국내은행 1 1. 대출태도 1 2. 신용위험 3 3. 대출수요 5 Ⅱ. 비은행금융기관 7 1. 대출태도 7 2. 신용위험 8 3. 대출수요 8 < 붙임 > 2015 년 1/4 분기금융기관대출행태서베이실시개요

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<그림2> 최근 1년 발행 추이 (금액 단위: 억원) <그림3> 공사모 월별 발행 추이 원금보장형 발행비율 30% 후반 원금보장형과 원금비보장형의 발행건수 비율은 각각 20.41%, 79.59%였다. 원금보장형과 원금비보장형의 발행금액 비율은 각각 37.35%, 62.

삼성전자 OLED 실적및가동률추이 삼성디스플레이분기영업이익추이및전망 ( 십억원 ) 2, 삼성전자중소형 OLED 가동률추이및전망 (%) 1 1,5 1, (5) 1Q15 3Q15 1Q16 3Q16 1Q17 3Q17 1Q18 3Q18F 자료 :: 회사자료.

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CJ 건설합병긍정적 그룹성장과동행 CJ건설은건설을주업으로리조트와부동산부문은영위하고있음. 건설이매출의 91% 로대부분이며이중그룹사물량이 50% 를차지하고있는것으로파악. 나머지는비계열부문으로물류센터나오피스빌딩등이차지하고있음. 리조트는제주나인브릿지와여주해슬리는운영하고있으며매

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Microsoft PowerPoint - Monthly%20InsighT-2017_8월_v3[1].pptx

경제지표 월간 동향 문화체육관광 산업 경기는 전년도 기저효과의 영향으로 일시적인 수출부진이 소비자동향지수 나타났으나 소비 등 내수가 양호한 흐름을 지속하고 생산 고용도 개선되는 모습 16년 기준 / 전년동월(동기) 대비 증감 1.4% 11

Focus Charts 3 Weekly Focus: 미국의 5 월고용쇼크 미국 5월신규고용 3만 천명으로쇼크수준 고용부진에도 5월실업률은하락, 경제활동인구의감소 5 월금리인상확률하락은물론 7월인상여부도불투명 부진한경제지표로금리인상이늦춰진다면이역시시장에부정적 7 글로벌주


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펄어비스 KOSDAQ

UDI 이슈리포트제 18 호 고용없는성장과울산의대응방안 경제산업연구실김문연책임연구원 052) / < 목차 > 요약 1 Ⅰ. 연구배경및목적 2 Ⅱ. 한국경제의취업구조및취업계수 3 Ⅲ. 울산경제의고용계수 9

SK Quant Strategy Quant Outlook n Part I 2012 년의마무리 4 분기실적시즌, 눈높이를낮춰라 12 년도 4 분기실적예상치하락세지속 어느덧 2013 년이되었고, 기업들은 2012 년도의영업에대한성과보고를해야할실 적시즌이다가왔다. 실적발표의

조사보고서 구조화금융관점에서본금융위기 분석및시사점

BUY (유지)

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시황전망

활력있는경제 튼튼한재정 안정된미래 년세법개정안 기획재정부

주간경제 Issue

WM Weekly Contents I. 금융상품 투자전략... 3 II. 금융상품 트렌드... 7 III. 국내 주식 투자전략... 9 IV. Large Cap 추천종목 V. Mid Small Cap 추천종목 VI. Market Window...

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기업분석 [SK 하이닉스 ] Fig 2: SK하이닉스부문별실적전망 ( 단위 : 십억원, %) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18F 4Q18F F 2019F 매출액 6,290 6,692 8, 9,028 8,720 10,371 1

3 분기실적호전중소형주 실적호전중소형주 선이미발표된실적으로실적호전주를선정주로턴어라운드형실적호전주 시가총액 1~7 위종목중실적개선세가확인된 종목을실적호전중소형주로선정했다 ( 표 [1]). 종목선정의기준은 1) 3분기매출액, 영업이익, 이전년동기와직전분기대비증가했을것과 )

이 주 호 02) kim Market View 반등에 대비한 저점매수 전략 주간 관심업종 : IT(하드웨어, 반도체), 자동차 및 부품, LED 조명 관련주 연중 최저 수준까지 하락하며 추가


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13대 목 216 년 2 월 주력목의 수출 증감 요인 ㅇ 전년 2 월은 고가 해양플랜트가 다수 포함되었으나, 금년 2 월은 상선 위주 수출로 수출 감소 선박류 (-46.%) ㅇ (선가지수) 7 년 이후 하락세를 보이다 13 년 발주량 증가로 단 상승, 하지만 14 년

신제품 출시와 함께 실적 성장을 이끄는 전장제품 '17년 역시 주력 사업부문인 전장제품의 성장세가 견조한데, 특히 주력제품 중 하나인 주행기 록기 신제품에 주목해야함. 중국 내 최대 와이파이 서비스 전문업체 항메이그룹(航美集团)과 함께 와이파이 무선통신 기능이 탑재된

KOSPI IT 하드웨어반도체디스플레이 IT 가전소프트웨어 상사, 자본재건설운송조선기 철강비철금속화학에너지 증권 소매 ( 유통 ) 화장품미디어, 교육의류호텔, 레저자동차 유틸리티통신서비스건강관리필수소비재 KOSPI 반도체 IT 하드웨어디스플레이 IT 가전소프트웨어 기건

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2007

9 월 FOMC 시사점및대응전략 투자전략오태동 ( ) / 경제안기태 ( ) 9 월 FOMC: 기준금리동결결정 고용시장견조하다는인식속에 7월이비해연내금리인상가능성높아짐 연준은 9월 FOMC에서투표권을가진 10명의위원가운데 7명의찬성으로

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Market View 경제지표를 통해 확인된 시각차 박성훈_02) , 홍콩을 중심으로 금융시장 불안 심화 국내 기업들의 실적전망 하향조정 소식이 잇따르고 있는 가운데 홍콩 민주화 시위라는 정치변수까지

, Analyst, , , Figure 1 우리은행 12 개월 forward P/B 및 업종 대비 할증(할인) 추이, NPL 비율 추이

Transcription:

Market Weekly 2017/4/10 시황 / 전략 중소형주에서찾는 +α 중소형주에도관심을가질시점최근 2주간 KOSPI 상승세가주춤한사이, KOSDAQ은기관과외국인의동반매수세유입되며반등. 기대인플레이션의약화와현재중소형주 / 대형주상대강도를감안할때, 중소형주의매력이높아졌다는판단. 트럼프케어표결철회와한달앞으로다가온대선등을고려할때, 중소형주에관심을가질시점. 트럼프정책기대감약화와기대인플레이션하락은대형주상승세둔화요인. 또한, 대형주대비중소형주상대가격은 2012년이후최저수준에근접해있어가격측면에서도부담크지않은상황. 임혜윤 시황 / 전략 limhy12@bnkfn.co.kr (02)3215-1592 한달앞으로다가온대선, 중소형주에더우호적대선이얼마남지않았다는점도대형주보다는중소형주에긍정적으로작용할전망. 16~18대대선에서선거이후중소형주상대적강세는공통적으로나타났음. 또한, 주요대선후보들이대기업지배구조개혁, 법인세실효세율인상등중소기업보다는대기업에부담이될만한공약을주장하고있다는점도감안할필요. 이는트럼프정책기대감약화에따른대형주의상승모멘텀둔화, 작년말부터지속된부진에따른중소형주가격매력증가와더불어중소형주센티멘트개선에긍정적으로작용할가능성높다는판단. 이익모멘텀이유지되고있으나, 낙폭이컸던종목에주목 4월에는견조한실적이예상되는경기민감수출주강세와동시에중소형주반등이나타날가능성높다는판단. 포트폴리오 Active Risk를줄이기위해중소형주에대한선별적관심필요. 따라서견조한이익이예상되지만, 업종대비낙폭이컸던종목을찾기위한스크리닝실시. 이에대한결과는 5page 의 Fig. 5 참고. 기대인플레이션하락은대형주및가치주의상승세둔화로이어질것 (16.1=100) 중소형주 / 대형주 ( 좌 ) 110 성장주 / 가치주 ( 좌 ) 미국기대인플레이션 ( 역축, 우 ) 100 90 80 70 60 16/01 16/03 16/05 16/07 16/09 16/11 17/01 17/03 자료 : WiseFn, Bloomberg, BNK 투자증권 (%) 1.2 1.4 1.6 1.8 2 2.2

Write Light But Right 삼성전자잠정실적발표 1) 7일, 삼성전자는 9.9조원의 1분기영업이익잠정실적발표 2) DRAM 가격상승및 3D NAND 확대로반도체부문실적확대, IM 부문은신제품부재에도중저가판매호조 3) 부문별로는반도체 6.1조, IM 2.2조, 디스플레이 1.3조, CE 0.3조의영업이익기록한것으로추정 헬스케어업종, KOSDAQ 지수상승을견인할것인가? 1) 1분기실적발표를앞두고, 실적중심중견제약사와일부상위사의양호한주가흐름기대 2) 강력한단기모멘텀은부재하지만, 1 5월대선, 2 주요기관자금집행 3 양호한 1분기실적등으로 KOSDAQ 지수상승을견인할것으로전망 3월 FOMC 의사록 : 대차대조표축소논의 1) 올해보유자산축소에나설필요성에대해논의 2) 축소방식이나시기및방법등구체적인내용까지는논의되지않음 3) 시장은긴축논의가공식적으로이루어졌다는점에주목하며부담으로인식 4) 경제개선지속이라는전제조건이있고, 트럼프정책불확실성도염두하고있다는점에서테이퍼링텐트럼우려로번질가능성은낮을것으로전망 트럼프, 인프라투자관련발언 1) 트럼프, 1조달러이상의인프라투자계획추진중 ( 기업 CEO 모임 ) 2) 자금조달계획에대해서는구체적인언급없었음 3) 백악관관계자는인프라투자와세제개혁안의결합도가능할것으로전망 2

시황 / 전략 중소형주에도관심을가질시점이왔다최근 2주간 KOSPI의상승세가주춤한사이 KOSDAQ은기관과외국인의동반매수세가유입되며반등하는모습을보였다. 기대인플레이션의약화와현재의중소형주 / 대형주상대강도를감안할때, 중소형주의매력이높아졌다는판단이다. 당사는지난달 27일에발간한 4월전망자료를통해 1분기어닝시즌실적이견조할것으로예상되는대형주및수출주중심의장세가지속될것으로예상했는데, 이러한당사의 view 자체에변화가있는것은아니다. 다만, 트럼프케어표결철회와한달앞으로다가온대선등을고려할때, 중소형주에도관심을가질시점이라는판단이다. 우선트럼프정책기대감약화와기대인플레이션하락은대형주상승세둔화요인이다. 더불어유가기저효과가소멸되는 2분기인플레압력도약화된다면대형주및가치주의강세가다소주춤할수있다. 또한, 대형주대비중소형주의상대가격이 2012년이후최저수준에근접해있어가격측면에서도부담이크지않은상황이다. Fig. 1: 기대인플레이션하락은대형주 / 가치주의상승세둔화로이어질것 (16.1=100) 중소형주 / 대형주 ( 좌 ) 성장주 / 가치주 ( 좌 ) 110 미국기대인플레이션 ( 역축, 우 ) 100 90 80 70 60 16/01 16/03 16/05 16/07 16/09 16/11 17/01 17/03 자료 : WiseFn, Bloomberg, BNK투자증권 (%) 1.2 1.4 1.6 1.8 2 2.2 Fig. 2: 중소형주상대강도는 5년래최저수준에서반등하기시작 (12.1=100) 중소형주 / 대형주 Avg. +1SD 160-1SD +2SD -2SD 140 120 100 80 60 2012 2013 2014 2015 2016 2017 자료 : WiseFn, BNK투자증권 3

한달앞으로다가온대선, 중소형주에더우호적대선이얼마남지않았다는점도대형주보다는중소형주에긍정적으로작용할전망이다. 16 대대선당시에는선거이전, 17,18대대선당시에는선거이후중소형주의강세가돋보였기때문에대선과중소형주와의관계를명확히정의하기는쉽지않았지만, 대선이후중소형주의상대적강세는공통적으로나타났다. 또한, 주요대선후보들의공약이대기업지배구조개혁, 법인세실효세율인상등중소기업보다는대기업에부담이될만한사안들이많고, 공통적으로경제활성화를강조하고있다는점을감안할필요가있다. 따라서트럼프정책기대감약화에따른대형주의상승모멘텀둔화, 작년말부터지속된부진에따른중소형주가격매력증가와더불어중소형주센티멘트개선에긍정적으로작용할가능성이높다는판단이다. Fig. 3: 대선전후대형주대비중소형주상대강도 (D-30=100) 16 대 17 대 18 대 110 105 100 95 90 D-30 D-25 D-20 D-15 D-10 D-5 D-Day D+5 D+10 D+15 D+20 D+25 D+30 주 : 대형주대비중소형주상대강도기준자료 : WiseFn, BNK투자증권 Fig. 4: 주요대선후보의공약 구분 문재인 안철수 경제활성화 일자리창출, 4차산업혁명강화 공정성장론, 4차산업혁명 - 지배구조개혁및투명경영구조확립 - 공정한사회질서확립 기업구조개혁 - 재벌확장및경제집중차단 - 재벌기업지배구조개선, 법치확립 ( 지주회사요건규제강화 ) - 재벌소유지배괴리해소 - 공정한시장경제 - 시장자율견제및균형환경조성 - 공공부문일자리확충부정적 - 정부주도공공부문 81만개창출 - 한시적 (5년) 고용보장계획 노동시장 - 근로시간단축및유연근무제도입 - 공공부문직무형정규직제도입 - 중소기업공정임금제도입 - 근로시간단축 - 평생교육통한직원훈련체계혁신 법인세 실효세율인상 ( 대기업조세감면제도폐지 / 축소 ) 비과세감면축소를통한실효세율인상 주 : 여론조사지지율상위두후보기준 자료 : 언론보도, BNK투자증권 4

시황 / 전략 이익모멘텀이있으나, 낙폭이컸던종목에주목위에서살펴본것과같이 4월에는견조한실적이예상되는경기민감수출주의강세와동시에중소형주의반등이나타날가능성이높다는판단이다. 따라서포트폴리오의 Active Risk를줄이기위해서는중소형주에대한선별적접근이필요하다. 견조한이익이예상되지만, 업종대비상대적으로낙폭이과도하게나타났던종목을찾기위 해아래와같은조건으로스크리닝을실시했다. - 유니버스 : WMI500 내중형주와소형주 (399개기업 ) 1) 최근 1개월간 1분기및 2017년영업이익전망치가상향조정된종목 2) 1분기및 2017년영업이익이전년동기대비증가할것으로예상되는종목 3) 최근 1개월수익률이업종평균대비부진한종목 스크리닝결과는다음과같다. Fig. 5: 최근 1 개월간이익전망치가상향되었으나, 업종평균대비부진한중소형주 종목명시장업종 시가총액 ( 억원 ) 20 일누적순매수영업이익 1M Chg (%) 수익률 (%) ( 시총대비,%) 1Q 2017 업종대비 1M 외국인기관 삼성엔지니어링 KS 건설, 건축관련 23,912 0.1 0.9-9.7-9.6 0.2-0.6 KB 손해보험 KS 보험 18,454 0.7 0.0-1.2 1.1-0.4 0.2 GS 홈쇼핑 KQ 소매 ( 유통 ) 14,260 3.0 1.4-4.8 1.8 0.0 0.1 서울반도체 KQ 디스플레이 9,766 4.7 1.3-1.3 1.8-0.4 0.9 하나투어 KS 호텔, 레저서비스 9,665 3.0 1.1-0.8 6.8-0.4 1.0 씨젠 KQ 건강관리 8,920 1.8 2.2-1.9 1.3 0.5 0.1 휠라코리아 KS 화장품, 의류, 완구 8,605 20.5 27.2-9.0-4.4 0.1-0.6 대한해운 KS 운송 5,862 9.1 9.3-0.8 0.2 0.7-0.8 주성엔지니어링 KQ 반도체 4,728 6.4 0.9-11.4-8.0-1.4-1.6 한솔제지 KS 비철, 목재등 4,570 n/a 16.0-6.2-5.0 0.3-1.5 이지바이오 KQ 필수소비재 3,298 27.0 0.4 0.0 1.2 0.3-0.6 제이브이엠 KQ 건강관리 2,944 42.9 6.0-2.1 1.2 0.0 0.2 마크로젠 KQ 건강관리 2,772 n/a 5.2-2.1 1.2 1.3-0.7 자료 : WiseFn, BNK 투자증권 5

주요경제지표및이벤트 Review & Preview Fig. 6: 지표및이벤트 Review 일자국가경제지표및이벤트단위예상치실제치이전치 3( 월 ) 4( 화 ) 일본 1Q 대형제조업단칸업황 / 전망 index 14/13 12/11 10/8 미국 3월 ISM제조업지수 index 57.2 57.2 57.7 한국 3월 CPI %YoY 2.2 2.1 1.9 미국 2월무역수지 십억달러 -44.6-43.6-48.2 6( 목 ) 미국 FOMC 의사록 3 월비농업고용자수증감천명 180 89 219 7( 금 ) 미국 3 월실업률 % 4.7 4.5 4.7 3 월시간당임금 %MoM 0.2 0.2 0.3 미국 FOMC 의사록 : 지난 3월 FOMC 회의의사록에서처음으로재투자중지관련시점이언급되면서금융시장변동성확대초래. 의사록에따르면대부분의연준위원들 (most participants) 이올해말 (later this year) 에재투자정책변경이적절하다고판단하고있음. 하지만연준은신정부정책불확실성을우려하고있으며, 여전히재투자중지시점및방법에대해서는구체화되지않은것으로판단미국 3월고용지표 : 3월실업률이 10년래최저수준을기록했으나, 비농업신규고용은시장예상및전월수준을크게하회해 8.9만명증가에그쳤으며낮아진실업률에도임금상승세는여전히미약. 신규고용축소는눈폭풍등계절적영향이큰것으로판단되나, 전월에이어소매업고용에서큰폭의감소세가지속되고있다는점은우려되는부분. 고용지표가혼조세를보임에따라완전고용에대한연준의판단이향후통화정책정상화속도조절요인으로작용할전망 Fig. 7: 지표및이벤트 Preview 일자 국가 시간 경제지표및이벤트 단위 예상치 이전치 10( 월 ) 일본 AM 8:50 2월경상수지 십억엔 2,510.8 65.5 한국 한국은행금통위 ( 기준금리 ) % 1.25 1.25 13( 목 ) 중국 미국 3월수출 / 수입 %YoY 3.8/16.5-1.3/38.1 3월무역수지 십억달러 11.00-9.15 PM 9:30 3월 PPI %MoM/%YoY 0.0/2.4 0.3/2.2 PM 11:00 4월미시간대소비자신뢰지수 index 97.0 96.9 PM 9:30 3월 CPI %MoM/%YoY 0.0/2.6 0.1/2.7 14( 금 ) 미국 PM 9:30 3 월 CPI( 식품, 에너지제외 ) %MoM/%YoY 0.2/2.3 0.2/2.2 PM 9:30 3 월소매판매 %MoM 0.0 0.1 한국금통위 : 금리동결예상. 수출회복세가지속되고있으며내수또한턴어라운드된모습을보이고있기때문. 물론향후수출회복세지속에는제약요인이따르며내수또한기초적인회복능력이미약하다는점에서한은이금리인상에나설가능성또한크지않음. 기준금리와함께발표될경제성장률및물가전망치를통한한은의스탠스에주목할필요미국 3월물가지표 : 3월유가하락등으로생산자물가및소비자물가가전월과유사한수준을기록할전망. 유가기저효과가축소된가운데전년동월대비물가상승률위축속도는글로벌제조업경기개선세지속여부를결정할주요변수로작용할전망주 : 발표일자및시간은한국기준자료 : Bloomberg, BNK투자증권 6

건강관리소매 ( 유통 ) KOSDAQ 기계통신서비스 IT 가전 IT 하드웨어미디어, 교육필수소비재디스플레이반도체은행보험화장품, 의류, 완구소프트웨어호텔, 레저서비스건설, 건축관련상사, 자본재 KOSPI 비철, 목재등화학조선증권에너지운송유틸리티철강자동차 아르헨티나 중국 대만 영국 MSCI 이머징 인도 프랑스 홍콩 러시아 미국 MSCI 전세계 한국 MSCI 선진국 브라질 독일 이탈리아 일본 시황 / 전략 전주 Review: 미-중정상회담과연준의보유자산축소이슈지난주글로벌증시는미-중정상회담경계감과연준의보유자산축소관련이슈가부담으로작용하면서전반적으로약보합권에머물렀다. 미-중정상회담이임박하면서경계감이높아진가운데, 3월 FOMC에서올해안에보유자산축소에나서야한다는논의가이루어진것으로알려지면서위험자산선호가약화되는모습을보였다. 주요국중에서는중국이주초연휴이후경기지표호조와신규특별구역개발기대감에강세를보인반면, 일본은엔화강세와연준긴축우려로하락했다. 우리증시는대형주는주춤한반면, 2주연속 KOSDAQ이반등하며중소형주의강세가나타났다. 트럼프케어표결철회이후트럼프정책기대감이약화되고, 가격부담이부각되면서대형주및수출주중심으로차익실현매물이출회되었고, KOSDAQ, 내수주및경기방어주로는기관과외국인의동반매수세가유입되었다. Fig. 8: 미 - 중정상회담경계감속보합권등락 (%) 주간수익률 1개월수익률 10 5 2.3 2.0 0.6 0.4 0.3 0.3 0.2 0.0 0-5 0.0-0.3-0.4-0.4-0.4-0.6-0.7-0.9-1.3 주 : 국가별대표지수기준 자료 : Bloomberg, BNK 투자증권 Fig. 9: KOSDAQ 반등지속, 수출주는차익실현매물출회 (%) 수익률 ( 좌 ) 기관순매수 ( 우 ) 외국인순매수 ( 우 ) (%, 시총대비 ) 4 2 0-2 -4-6 -8 0.2 0.1 0-0.1-0.2-0.3-0.4 자료 : WiseFn, BNK 투자증권 7

Appendix 1. 업종 / 스타일별 EPS 변화 & 수익률 Fig. 10: EPS 변화및수익률 구분 FQ1 EPS Chg(%) FY1 EPS Chg(%) 수익률 (%) 1W 1M 3M 1W 1M 3M 1W 1M 3M KOSPI -0.3 0.2 8.6 1.8 3.5 8.4-0.4 2.8 5.0 KOSDAQ 3.6 4.7 2.4 0.5-1.5 7.9 2.3 4.5-1.6 에너지 1.8 0.0 23.4 1.0 2.1 6.1-1.9 6.3 4.5 화학 1.6 3.4 16.4-0.6 0.0 5.3-1.0 1.6 0.9 비철, 목재등 0.0 0.3-4.0 0.6 0.4-5.5-0.5 1.2-7.3 철강 0.6 6.4 35.7 0.0 8.5 12.7-5.5-5.8 5.8 건설, 건축관련 -0.6-10.4-8.0-0.1 0.5-2.3-0.2 0.1 1.9 기계 0.4-12.3-25.9 0.0 0.1 0.4 2.0 2.8-1.0 조선 -3.9-5.0-16.4-2.1-9.7-18.3-1.3-4.7 13.5 상사, 자본재 -2.5-4.6-11.2-0.3-2.0-8.5-0.3 5.6-1.0 운송 12.6 2.5 55.9 3.1 10.9 5.0-2.0 1.0 3.0 자동차 -2.4-0.2-12.6-0.8-0.7-4.6-5.8-3.0-10.3 화장품, 의류, 완구 -0.6-0.6-7.2-0.1-0.6-5.0 0.3 4.6-3.4 호텔, 레저서비스 5.3 2.7-10.0-0.8-1.4-3.1 0.1 7.6 4.1 미디어, 교육 -4.5-4.3 7.4 0.1 0.0-1.0 1.6 6.9 2.6 소매 ( 유통 ) -2.0-0.8-1.5-0.5 0.1 0.0 2.5 6.6 12.9 필수소비재 0.0-2.8-2.8-0.5-1.3-0.9 1.4 1.2 1.4 건강관리 -6.6-11.3 7.2-2.1-3.4-3.8 3.0 3.3-2.9 은행 0.6 0.7 7.2 0.9 0.7 4.8 0.7 1.4 8.7 증권 1.9 7.6 7.3 0.1 3.1 4.4-1.8 1.2 8.3 보험 4.6 3.7-0.1 0.0 0.1-6.9 0.4 2.3-0.4 소프트웨어 0.0-2.6-3.4 0.3-0.1 0.7 0.2 7.3 6.4 IT 하드웨어 1.9 5.5 27.7-0.1 2.8 12.0 1.6 6.9 10.1 반도체 1.4 4.5 6.1 1.1 7.1 13.2 0.8 3.4 12.7 IT 가전 2.1 16.2 82.8-1.3 3.7 21.3 1.7 12.0 22.2 디스플레이 0.5 0.7 20.3-0.5 0.2 4.0 1.1 3.2-4.6 통신서비스 2.5 7.4 28.0 1.0 4.8 17.5 2.0 8.9 14.6 유틸리티 15.4 38.6 31.7 5.6 15.7 13.4-2.0 4.9 1.9 대형주 1.0 2.2 13.4 1.8 3.6 9.6-0.6 2.6 6.0 중형주 10.6 8.2 14.8 4.3 6.1-0.1 1.3 5.1 5.4 소형주 -1.3 3.1-23.7 1.7 5.1-5.6 2.8 3.6-2.5 가치주 2.2 2.1 5.4 1.1 2.5 0.2-1.2 2.4 4.8 성장주 0.7 0.8 4.4 0.7 0.8-0.1 0.7 3.7 2.0 주 : 스타일은 WiseFn의 WMI500 내구분기준 자료 : WiseFn, BNK투자증권 8

시황 / 전략 Appendix 2. KOSPI200 스크리닝 Fig. 11: 주간수익률상위 종목명 주간 (%) 1M(%) 업종 이마트 9.7 10.3 소매 ( 유통 ) 동부하이텍 8.4 9.8 반도체 한세실업 7.8 3.2 화장품, 의류, 완구 영진약품 7.2 4.4 건강관리 우리은행 6.9 2.6 은행 Fig. 12: 주간수익률하위 종목명 주간 (%) 1M(%) 업종 만도 -11.0-6.7 자동차 한진중공업 -8.9-1.4 조선 현대차 -8.3 0.4 자동차 세아제강 -6.9-19.6 철강 현대모비스 -6.9-8.2 자동차 Fig. 13: 주간기관순매수상위 종목명 시총대비순매수비중 주간 (%) 1M(%) 동부하이텍 6.5 8.4 9.8 엔씨소프트 0.6 4.8 16.8 SK네트웍스 1.1 6.6 3.2 두산인프라코어 1.0 5.8 3.8 우리은행 0.2 6.9 2.6 Fig. 14: 주간외국인순매수상위 종목명 시총대비순매수비중 주간 (%) 1M(%) LG전자 0.4 4.4 12.0 KT&G 0.3 3.6-1.0 한국전력 0.1-3.0 7.1 동부하이텍 3.0 8.4 9.8 LG유플러스 0.3 3.5 8.8 Fig. 15: FY1 EPS 1 주변화상위 종목명 FY1(%) FQ1(%) 주간수익률 대한항공 22.1 43.4-3.3 삼성중공업 9.0 7.0-5.8 하나금융지주 5.4-2.9 0.1 빙그레 5.3 - -0.2 락앤락 4.6 0.0-1.8 Fig. 16: FY1 EPS 1 주변화하위 종목명 FY1(%) FQ1(%) 주간수익률 한진중공업 -32.6 적전 -8.9 보령제약 -12.7-20.4 2.4 하이트진로 -12.1-27.7 0.5 현대미포조선 -10.8-3.1-1.6 호텔신라 -8.0-17.5 6.4 Fig. 17: 업종대비 1 개월낙폭과대 종목명 업종대비 (%p) 1M(%) P/E(X) P/B(X) 업종 삼광글라스 -15.5-14.2 14.6 0.9 비철, 목재등 세아제강 -13.8-19.6 8.2 0.4 철강 조광피혁 -13.0-8.4 11.9 0.7 화장품, 의류, 완구 동양 -12.2-12.1 23.1 0.6 건설, 건축관련 벽산 -11.9-11.8 11.8 1.0 건설, 건축관련 LG상사 -10.9-5.3 20.7 1.0 상사, 자본재 에스엘 -10.4-13.4 5.8 0.7 자동차 제일기획 -10.1-3.2 23.7 2.4 미디어, 교육 삼성중공업 -9.9-14.6-0.6 조선 삼성엔지니어링 -9.7-9.6 64.2 2.4 건설, 건축관련 자료 : WiseFn, BNK투자증권 9

Appendix 3. KOSDAQ100 스크리닝 Fig. 18: 주간수익률상위 종목명 주간 (%) 1M(%) 업종 게임빌 23.6 22.3 소프트웨어 코오롱생명과학 21.0 44.3 건강관리 쎌바이오텍 14.4 6.2 건강관리 콜마비앤에이치 13.2 18.0 화장품, 의류, 완구 인트론바이오 13.1 6.4 건강관리 Fig. 19: 주간수익률하위 종목명 주간 (%) 1M(%) 업종 안랩 -11.3 98.9 소프트웨어 CJ오쇼핑 -6.8 3.3 소매 ( 유통 ) GS홈쇼핑 -5.5 1.8 소매 ( 유통 ) 제이콘텐트리 -4.2 5.2 미디어, 교육 웹젠 -3.9 5.1 소프트웨어 Fig. 20: 주간기관순매수상위 종목명 시총대비순매수비중 주간 (%) 1M(%) 카카오 0.9 4.2 3.5 SK머티리얼즈 1.0 5.5-3.7 이오테크닉스 0.9 5.6 3.5 에스에프에이 0.6 4.8 11.0 디오 1.5 4.5 14.5 Fig. 21: 주간외국인순매수상위 종목명 시총대비순매수비중 주간 (%) 1M(%) 카카오 2.6 4.2 3.5 컴투스 1.0 7.7 18.4 CJ E&M 0.4 3.9 18.1 고영 1.1 3.9 4.7 솔브레인 0.8 3.1 10.9 Fig. 22: FY1 EPS 1 주변화상위 종목명 FY1(%) FQ1(%) 주간수익률 포스코 ICT 5.0 0.0 0.6 리더스코스메틱 3.3-2.6 모두투어 3.1 15.1 5.3 매일유업 3.0-3.0-1.1 인터파크 2.8 0.0 7.4 Fig. 23: FY1 EPS 1 주변화하위 종목명 FY1(%) FQ1(%) 주간수익률 디오 -7.2 0.0 4.5 파라다이스 -6.5-16.3 3.6 씨젠 -6.2-36.9 3.3 연우 -5.3-2.4 뷰웍스 -2.8 0.0 4.7 Fig. 24: 업종대비 1 개월낙폭과대 종목명 업종대비 (%p) 1M(%) P/E(X) P/B(X) 업종 골프존 -27.7-20.4 8.9 2.7 소프트웨어 크루셜텍 -24.2-17.3 712.0 1.9 IT하드웨어 코데즈컴바인 -17.7-13.1 84.2 4.9 화장품, 의류, 완구 셀트리온 -13.5-10.2 59.0 5.1 건강관리 주성엔지니어링 -11.4-8.0 14.5 3.2 반도체 휴맥스 -10.3 1.7 44.9 0.6 IT가전 지스마트글로벌 -8.8-5.4 20.5 3.2 반도체 파마리서치프로덕트 -8.6-5.3-1.8 건강관리 실리콘웍스 -8.5-5.4 9.6 1.3 디스플레이 SK머티리얼즈 -6.9-3.7 16.6 4.3 디스플레이 자료 : WiseFn, BNK투자증권 10

11 시황 / 전략

Compliance Notice 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 본조사분석자료는당사의리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻은것이나, 이는자료제공일현재시점에서의의견및추정으로서실제와차이가발생할수있으며, 투자를유도할목적이아니라투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로하고있습니다. 따라서종목의선택이나투자의최종결정은투자자자신의판단으로하시기바랍니다. 본조사분석자료는당사고객에한하여배포되는자료로어떠한경우에도당사의허락없이복사, 대여, 재배포될수없습니다. 이레포트에는네이버에서제공한나눔글꼴이적용되어있습니다. 고객지원센터 1577-2601 www.bnkfn.co.kr < 본사 / 영업부 > 부산시부산진구새싹로1( 부전동 ) 부산은행부전동별관 3층, 4층 / [ 본사 ] T 051-669-8000 / F 051-669-8009 [ 영업부 ] T 051-669-8080 / F 051-669-8099 < 여의도센터 > 서울시영등포구여의나루로 57( 여의도동 ) 신송센터빌딩 16층 / T 02-3215-1500 / F 02-786-2998 < 서울영업부 > 서울시중구무교로 6( 을지로1가, 금세기빌딩 ) 8, 9층 / T 02-2115-5001 / F 02-2071-7609 < 경남영업부 > 경상남도창원시마산회원구 3.15대로 642 BNK경남은행본점 1층 / T 055-290-7100 / F 055-290-7199 < 울산영업부 > 울산시남구중앙로 202 BNK경남은행울산영업부 1층 / T 052-271-6117 / F 052-271-6111 BNK 부산은행 / BNK 경남은행 / BNK 투자증권 / BNK 캐피탈 / BNK 저축은행 / BNK 자산운용 / BNK 신용정보 / BNK 시스템 12