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214..14 Daishin Commodity Comments Daishin Economic Research Institute Market Updates 서지영 (6-6) aroma84@deri.co.kr 김아라 (6-) arakim@deri.co.kr 공급확대우려로에너지와농산물가격급락, 금속의반등 Trends Update 에너지 : 리비아로부터 2개수출터미널불가항력해제및 4개월만의자국최대규모서부사하라유전재가동소식이전해지면서주중내내유가는전반적으로압박받음. 주후반들어생산재개및가동률뵨격상승소식전해지며급락. 여기에미국의드라이빙시즌수요가예상보다부진하가운데중국의원유수입량이전월비감소했다는소식도유가하락의원인으로작용. 한편천연가스가격은냉방도일 (CDD) 부진으로인한재고비축기대가확대로 6% 가량하락 귀금속 : 주초반 FOMC 의사록발표를앞두고금에대한관망심리가높아지기도했지만, 미국의초저금리정책유지계획으로금에대한저가매수심리확대되는한편, 미국경제확장기대감은오히려인플레이션상승에대한기대로이어지면서금투자심리는다소호전되고있음. 주중불거진이스라엘문제나포르투갈은행유동성우려역시가격견인요인 비철금속 : 1일발표된중국수출입증가율및무역수지가예상에못미치면서추가경기부양에대한기대감이높아지면서비철금속가격은강보합세를유지. 한편중국구리수입량은 14개월래최저치까지하락했는데이로인해구리실수요를비롯한담보금융거래위축에대한우려는재차불거질것으로우려. 단기강세에따른피로감도높아질수있어 농산물 : 지난월말발표되었던분기보고서의높은재고량발표및우호적인기상여건으로구곡재고및예상신곡공급은매우풍족하며, 이에따른급락세가지속. 11일발표된월간보고서에서옥수수는전월대비생산량전망하향조정에도불구지난해수준의높은생산량예상되고있으며, 날씨는계속우호적. 소맥은풍부한세계재고로인한미국수출수요하락압력및원활한겨울밀수확으로인한급락세가지속되는모습 16일중국 6월경제지표및 2분기 GDP 성장률발표예정. 고정자산투자의정체와산업생산및소매판매소폭반등이예상되고있음. 2Q GDP 성장률컨센서스는전분기와동일한.4% 로집계. 이외 ~16일옐런의장의의회청문회도관심. 다만상품시장은여전히품목별펀더멘털에따라등락할것

에너지 WTI 유브렌트유휘발유난방유천연가스 -.1% 1.8 -.6% 16.66 -.6% 2.8-2.1% 286. -.% 4.146 비철금속 전기동알루미늄아연납니켈주석 +.8%,6. +.4% 1,41. +2.% 2,. +1.% 2,26. -.1% 1,8. -2.6% 22,1. 귀금속 금은플래티넘팔라듐 +1.2% 1,.4 +2.4% 21. +.4% 1,1.8 +1.% 8. 농산물 소맥옥수수대두 -.2% 26. -.4% 84. -.16% 1,. 글로벌통화및상품주간가격변동률 Global FX 달러화지수엔화유로화호주달러 -.1 -..12.48 주간가격변동률 Energies WTI유브렌트유휘발유난방유천연가스 -. -.1 -.6 -.6-2.1 Base Metals 전기동알루미늄아연납니켈주석 -2.6 -.1.8.4 1. 2. Precious Metals 금은플래티넘팔라듐.4 1.2 1. 2.4 Agricultures 옥수수대두 -.4-16 ( / ) 2

Charts of Macro Trends 중국수출입증가율지수추이 (%, YoY) 수출 수입 1 2-2 - 1 11 12 1 14 중국무역수지추이 (1억달러 ) 중국무역수지 4 2 1-1 -2 - -4 8 1 11 12 1 14 중국 CPI 와 PPI 지수추이 NFIB 소기업낙관지수추이 (%, YoY) 중국소비자물가지수생산자물가지수 (p) 11 NFIB 소기업낙관지수 1 1 8-8 -1 8 1 11 12 1 14 6 8 1 11 12 1 14 소비자신용지수추이 MoM, 우 (%, YoY) (%, MoM) 소비자신용 (YoY), 좌 12 1 6 - -6 - - -1-12 - - 8 1 11 12 1 14 신규실업수당청구건수추이 ( 천명 ) 6 4 미국주간신규실업수당청구건수 4MA 2 8 1 11 12 1 14

자료 : Bloomberg, 4

Charts of Energies WTI 유가와브렌트유가및스프레드추이 ($/ 배럴 ) WTI-브렌트 ($/ 배럴 ) WTI유 브렌트유 14 1 12 11 1 8 6 - -1 - -2-2 - - 주간미국내원유재고량추이 42 4 8 6 4 2 28 ( 백만배럴 ) 최대 (~1) 최소 (~1) 평균 (~1) 214 26 1월 2월 월 4월 월 6월 월 8월 월 1월11월12월 주간미국내쿠싱지역재고량추이 4 4 2 2 ( 백만배럴 ) 최대 (~1) 최소 (~1) 평균 (~1) 214 1 1월 2월 월 4월 월 6월 월 8월 월 1월11월12월 주간미국내천연가스재고량추이 ( 천억입방피트 ) 4 4 2 2 1 최대 (~1) 최소 (~1) 평균 (~1) 214 1월 2월 월 4월 월 6월 월 8월 월 1월11월12월 WTI 유가격과투기적선물순매수포지션추이 CFTC 비상업순매수 ( 좌 ) ( 달러 / 배럴 WTI유 ( 우 ) 1 4 12 4 11 1 2 2 8 1 6 자료 : Bloomberg, EIA, 천연가스가격과투기적선물순매수포지션추이 CFTC 비상업순매수 ( 좌 )( 달러 / 백만Btu) 천연가스 ( 우 ) 1 8 - -1 6-4 -2 2-2 1 -.1 1.1 11.1 12.1 1.1 14.1

Daishin Commodity <Update ver.> Charts of Base Metals 전기동 재고 현황과 LME M 가격 추이 CME 재고(좌) SHFE 재고(좌) LME 재고(좌) 전기동 가격(우) (만 톤) 1 전기동 가격과 투기적 선물 순매수 포지션 추이 11 8 4 2 1 11.1 12.1 1.1 1 4 2 8 1 8-1 -2 6-6 -4 1.1 전기동 지역별 실물 프리미엄 추이 24 11 1 8 6 11.1 12.1 1.1 14.1 알루미늄 재고 현황과 LME M 가격 추이 미국 프리미엄 유럽 프리미엄 상해 프리미엄 6 14.1 CFTC 비상업 순매수(좌) 전기동 가격(우) (천계약) (만 톤) 6 8 21 SHFE 재고(좌) LME 재고(좌) 알루미늄 가격(우) 28 6 18 2 12 24 22 48 2 46 6 44 11.1 26 4 18 42 11. 12.1 12. 1.1 1. 14.1 14. 아연 재고 현황과 LME M 가격 추이 (만 톤) 1 SHFE 재고(좌) LME 재고(좌) 아연 가격(우) 4 16 납 재고 현황과 LME M 가격 추이 2 26 1 11 2 SHFE 재고(좌) LME 재고(좌) 납 가격(우) 2 4 24 4 2 22 2 2 2 21 2 2 21 2 1 1 1 18 (만 톤) 1 자료: Bloomberg, 6

니켈재고현황과 LME M 가격추이 ( 만톤 ) LME 재고 ( 좌 ) ( 달러 / 톤 ) 니켈가격 ( 우 ) 28 26 2 24 2 1 22 2 18 16 14 12 1 주석재고현황과 LME M 가격추이 ( 천톤 ) LME 재고 ( 좌 ) 주석가격 ( 우 ) ( 달러 / 톤 ) 2 2 21 1 1 2 1 11 2 유로 - 달러환율과 LME 지수추이 위안화환율과 LME 지수추이 (LME index) 48 LME지수 ( 좌 ) 유로-달러 ( 우 ) ( 달러 / 유로 ) 1. (LME index) 48 LME지수 ( 좌 ) 달러-위안 ( 우 ) ( 위안 / 달러 ) 6. 4 1. 4 6.6 42 1.4 42 6. 1.4 6.4 6 1. 6 6. 1. 6.2 1.2 6.1 2 자료 : Bloomberg, 1.2 2 6. 주간 LME 재고현황 주간 COMEX SHFE 재고현황 ( 단위 : 톤 ) 금주재고 주간변동 전주재고 CU(COMEX) 21,4 1,684 1,8 CU(SHFE) 84,4,12 81,1 AL(SHFE),48-2, 2,6 ZN(SHFE) 211, -2, 214,26 PB(SHFE) 6,1 11 6,44 자료 : CME( 시카고상업거래소 ), SHFE( 상해기화교역소 ), Bloomberg, ( 단위 : 톤 ) LME 재고 출하예정물량 금주재고 주간변동 전주재고 금주 (* 비중 ) 전주 (* 비중 ) CU 8,4 1 6,,2 22.26% 2,2 1.41% AL,, -42,4,22 2,4,2 8.2% 2,4, 8.2% ZN 66,8-8 664,6 62,8.1% 6,6.12% PB 21, -22 21,6 11,.% 11,42.% NI, 2814 4,6 14,2.% 111,66 6.66% SN 11, -14 11, 2, 18.1% 2, 21.4% 자료 : LME( 런던금속거래소 ), Bloomberg,

Charts of Precious Metals 달러화지수와금가격추이 ($/OZ) 금가격 ( 좌 ) 달러화지수 ( 우 ) (Index) 2 86 1 84 18 1 82 16 8 14 8 1 6 12 11 4 12.1 12. 1.1 1. 14.1 14. TIPS 스프레드와금가격추이 금가격 ( 좌 ) ($/OZ) (%) US 1Y TIPS spread( 우 ) 2 1 18 1 16 14 1 12 11 1 2.8 2.6 2.4 2.2 2 1.8 1.6 금가격과투기적선물순매수포지션추이 은가격과투기적선물순매수포지션추이 2 2 1 CFTC 비상업순매수 ( 좌 ) 금가격 ( 우 ) ( 달러 / 온스 ) 2 18 16 14 12 1 6 4 2 CFTC 비상업순매수 ( 좌 ) 은가격 ( 우 ) ( 달러 / 온스 ) 6 4 2 8 1 1 1.1 11.1 12.1 1.1 14.1 6 1.1 11.1 12.1 1.1 14.1 플래티넘가격과투기적선물순매수포지션추이 팔라듐가격과투기적선물순매수포지션추이 CFTC 비상업순매수 ( 좌 ) ( 달러 / 온스 ) 6 플래티넘가격 ( 우 ) 2 1 18 4 1 16 2 14 1 1 12 11 1.1 11.1 12.1 1.1 14.1 자료 : Bloomberg, CFTC 비상업순매수 ( 좌 ) ( 달러 / 온스 팔라듐가격 ( 우 ) 1 2 8 2 6 1 4 2 1 1.1 11.1 12.1 1.1 14.1 8

Charts of Agricultures 커피와코코아선물가격추이 ( 달러 / 톤 ) 코코아선물가격 ( 좌 ) ( 달러 / 파운드 ) 4 커피선물가격 ( 우 ) 4 2 2 2 2 1 생우와돈육선물가격추이 ( 달러 / 파운드 ) 돈육가격 ( 좌 ) ( 달러 / 파운드 ) 14 생우가격 ( 우 ) 18 1 1 12 16 11 1 14 1 12 8 11 1 6 8 1.1 1. 옥수수가격과투기적선물순매수포지션추이 CFTC 비상업순매수 ( 좌 ) ( 달러 / 부셀 ) 6 옥수수가격 ( 우 ) 8 4 2 6 1-1 4-2 대두가격과투기적선물순매수포지션추이 CFTC 비상업순매수 ( 좌 ) ( 달러 / 부셀 ) 대두가격 ( 우 ) 18 1 16 2 2 14 1 12 1 11 1 8 - 소맥가격과투기적선물순매수포지션추이 원당가격과투기적선물순매수포지션추이 8 CFTC 비상업순매수 ( 좌 ) 소맥가격 ( 우 ) ( 달러 / 부셀 ) 1 CFTC 비상업순매수 ( 좌 )( 달러 / 파운드원당가격 ( 우 ) 4 6 2 4 2-2 -4 8 6 2 1 2 2 1-6 4-8 1.1 11.1 12.1 1.1 14.1 자료 : Bloomberg, - 11.1 12.1 1.1 14.1

COT (Commitments of Traders) Reporting Long Position( 매수 ) Short Position( 매도 ) Net Position( 순매수 ) 최근 (/8) 전 (/1) 대비 최근 (/8) 전 (/1) 대비 최근 (/8) 전 (/1) 대비 통화 (FX) 엔화 (USD/JPY) 비상업 (Spec.) 11,14 -,6,4 124 (66,) -,68 상업 (Hedge) 12,8 12,421, 84 84, 11,6 유로화 (USD/EUR) 비상업 1, -1, 11,86-2,81 (,26) 1,11 상업 24,1,48 1,2 2, 6,1,41 파운드화 (USD/GBP) 비상업 86,614-1, 44, 1,48 41,6-14, 상업 12,41 11,6 18,8-1,621 (62,) 12,88 스위스프랑 (USD/CHF) 비상업,16 -,4-1,42 (6,81) 44 상업 1,2 11 4, 121,82-8 호주달러 (USD/AUD) 비상업 66, -,8,12 -,61 6,6-2,26 상업,8 18 48,218-6,281 (42,6) 6,4 캐나다달러 (USD/CAD) 비상업 8,24 1,4 4,,8 1,2,6 상업 2,88 1,,286 1,128 (2,68) -11, 달러인덱스 (Dollar Index) 비상업 8,2-4,24 1, -4,16 1,2 - 상업 4,8 81,222-66 (2,2) 4 금속 (Metals) 전기동 (Copper) 비상업 6, 1,214 8,44 4,18,12 8,86 상업 1,22-112,4 8,8 (,1) -8,1 금 (Gold) 비상업 2,464 2,1,44-1,81,21,6 상업 1,8 4 2,1 6,12 (166,) -,48 은 (Silver) 비상업 6,2 6,6 1,148-4 4,881,82 상업 1, -1,442 1,1 4,621 (8,18) -6,6 플래티늄 (Platinum) 비상업,88 2,8, -1,8,2,88 상업 1,68 64,6 4,64 (4,6) -4, 팔라듐 (Palladium) 비상업,2 82 6,24 8 24,8 2 상업, 6 4,122 1,18 (26,61) -48 에너지 (Energy) 원유 (WTI) 비상업 14,41-21,281 8,44-28 424,88-2, 상업 2, 4, 1,8-14,6 (462,6) 18,2 RBOB (Gasoline) 비상업 12,41 1,211 8, -1,6 64,61 2,24 상업 141,1 4,4 21,44 6,42 (6,28) -1,88 난방유 (Heating Oil) 비상업,8-11,684 6,412-466 (,44) -11,218 상업 4,8 8, 16,4-8,48 (8,) 1, 천연가스 (Natural Gas) 비상업 24,61 41 428, 8,6 (14,4) -8,26 상업 42,66-1,66 24,12-12,,1 11,261 곡물 (Grains) 소맥 (Wheat) 비상업 1,61 8 14,21 6,1 (,6) -6,22 상업 1,6, 128,8 86 48,6 4, 옥수수 (Corn) 비상업 42, 14,16 4,24 1,6 12,62,211 상업 6,2 14, 8,81 6,88 1,212,6 대두 (Soybeans) 비상업 1,4-4,6 18,, 4,48-12,64 상업 286,1,22 22,616-11,64 6,4 16,2 원당 (Sugar No.11) 비상업 24,6-1, 116,86 21,21 18,1 -,26 상업 82, 2,414 1,81 -,11 (1,82) 41, 자료 : CFTC(Commodity Futures Trading Commission), Bloomberg, 주 : 단위는계약수로 Net Positon에서괄호표시는순매도를나타냄. 1

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