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Ⅰ. MARKET OVERVIEW PAGE No.1 Ⅰ. MARKET OVERVIEW 1. 신조선시장동향 그리스선사인에네셀이초대형원유운반선 (VLCC) 2 척발주를두고현대중공업과협상중이다. 발주가확정되면, 두선박은내년하반기인도될예정이다. 에네셀은삼성중공업에도희망가격을적어내라고요청했으나, 현대중공업과더심도있는논의를하고있는것으로알려졌다. 앞서현대중공업은지난달말 DHT 홀딩스로부터도 319,000DWT 급 VLCC 2 척을수주한바있다. 저유가와신조선시장의침체로신조선가가많이떨어지면서글로벌해운사들의 VLCC 발주가이어지고있다. 영국클락슨에따르면이달초기준 320,000 DWT 급 VLCC 의신조선가격은 8200 만달러 ( 약 940 억원 ) 을기록했다. 지난해말 (8,450 만달러 ) 과비교하면한달만에 250 만달러 ( 약 28 억 6600 만원 ) 나하락한것이다. 2004 년 2 월 VLCC 신조선가격은 8,200 만달러였음을고려하면 13 년전으로회귀한셈이다. 삼성물산이중국 Wuchang Shipbuilding 에 13,000 dwt Deckcargo/heavy lift 선박 4 척을발주한 것으로알려졌다. 실사용주는국내화주와프랑스 Louis Dreyfus Armateurs 의조인트벤쳐인데, 국내 조선소가아닌중국에발주된것은아쉬운점이다. 2. 벌크선시장동향 2 월하순으로접어들면서 BDI 는다시금상승세로돌아서, 지난금요일전주대비 39 포인트상승한 741 로마감하였다. 케이프부분에서는그리스의 GOLDEN UNION 이 SHIN ZUI (180,200 DWT BUILT 2007 KOYO) 는 1,575 만달러를매입한것으로알려졌다. 선령 10 년정도의케이프벌크선은대상선공급이부족한상태인데, SHIN ZUI 는 OFF-MARKET 으로매각되었다. 비교할만한성약으로는지난 12 월에 BULK HONG KONG (180,230 DWT, BUILT 2006, IMABARI SB) 이 1,425 만달러에매각된바있다. 파나막스벌크선 RED GARDENIA (76,294 DWT BUILT 2005 TSUNEISHI) 가 750 만달러에그리스바이어에게로매각되것으로알려졌다. RED GARDENIA 는이번에검선을진행하지않았다. 지난해여름에한번매각을진행했다가선가가 600 만달러가안되서선주가매각을철회하였었다. 그때검선했던바이어중몇군데에서오퍼를받아성약이된경우다. 단몇개월만에선가상승을보여주고있다.

Ⅰ. MARKET OVERVIEW PAGE No.2 Ⅰ. MARKET OVERVIEW 최근핸디사이즈벌크선거래량이늘면서, 마켓에오픈되는대상선숫자도늘어나고있다. ALAM SAKTI (32,610 DWT BUILT 2006 KANDA) 가 700 만달러수준에협상중인것으로알려졌고, ATLANTIC DREAM (28,000 DWT BUILT 2006 SHIMANAMI) 은베트남바이어 TAN BINH 에게 650 만달러에매각되었다. 특히베트남바이어들이 28K DWT 핸디사이즈벌크선에대한선호도가높다. MARDI GRAS (28,399 DWT, BUILT 2006, SHIMANAMI SHIPYARD, C4X30.5T) 도 580 만달러수준에매각된것으로알려졌으며, 바이어는베트남또는그리스바이어일것으로보여진다. 3. 탱커선시장동향 브랜트유가격은지난주금요일전주대비 1.33 달러하락하여배럴당 55.37 달러로마감되었다. 한주만에 VLCC 2 척의매각소식이있었다. ORTHIS (319,000 DWT BUILT 2011 DAEWOO) 이그리스의 CARDIFF 에게 5,700 만달러에매각된것으로알려졌으며, DHT PHOENIX (307,200 DWT BUILT 1999 DAEWOO) 역시그리스바이어에게 1,850 만달러에매각되었다. CARDIFF 는최근국내선사로부터 AFRAMAX RESALE 탱커선 (2017 년 4 월인도예정 ) 을매입한것으로알려졌다. MR 탱커선 STENA IMPORTANT (49,000 DWT BUILT 2015 GUANGZHOU SHIPYARD) 은 3,600 만 달러에매각되었다. 이계약은 9 년간의 BBC BACK 조건으로일종의금융딜로보여진다. 스테인레스스틸케미컬탱커 BOW ARATU (13,843 1997 ESERCIZIO) 가 460 만달러에중국 바이어에게매각되었다. 이선박을매각한오슬로의 ODFJELL 은이선박을 2006 년도에 3,300 만 달러에도입하였었다. 4. 해체선시장동향 탱커선거래량은여전히제한적인데반해, 벌크선 / 컨테이너선거래량은꾸준히이어지고있다. 해체대상선부족으로바이어수요가강세를보이고있다. 컨테이너선뿐만아니라비교적작은일반화물선에대해서도 AS IS 조건으로성약이이루어지는경우도나오고있다. 거래량이많지않은데다같은선형이라해도매매조건에따라선가차이가커서선가트렌드를파악하기는여전히쉽지않지만, 인도로컬해체선시장에서조금씩개선의움직임이보여지고있어선가상승이기대된다.

Ⅱ. ISSUE & TREND PAGE No.3 Ⅱ. ISSUE & TREND 1. 한진해운파산선고에사모 공모사채최대 1 조 2 천억원 ' 휴짓조각 ' 가능성 서울중앙지법파산 6 부 ( 정준영수석부장판사 ) 는 2 월 17 일, 이날한진해운에파산선고를내렸다. 한진해운의파산선고로신용보증기금과산업은행등회사채신속인수제지원에나선기관들이울상이다. 한진해운이발행한사모회사채발행잔액의 4 분의 3 이넘는금액을지원했다가고스란히날릴위기에처했기때문이다. 여기에공모사채까지포함하면기관투자자들과개인투자자들의피해액은최대 1 조 2 천억원에달할전망이다. 20 일금융권과한국예탁결제원, 금융정보업체에프앤가이드에따르면현재한진해운의사모사채 발행잔액은 9 천 390 억원이다. 이가운데약 76% 에해당하는 7 천 180 억원어치를산업은행이 신속인수제로인수했다. 회사채신속인수제는 2013 년 7 월유동성위기를겪는기업의회사채차환

Ⅱ. ISSUE & TREND PAGE No.4 Ⅱ. ISSUE & TREND 발행을지원하기위해정부가내놓은제도다. 일시적으로자금난을겪는기업이새로발행하는 회사채를산업은행이사들여자금순환을돕는제도다. 산은은 2014 2015 년당시한진해운회사채상환액의 80% 를인수한뒤이금액의 60% 를신보가보증하고나머지는채권은행과금융투자업계가회사채안정화펀드 ( 회안펀드 ) 를통해 30%, 10% 씩나눠인수하도록했다. 이에따라신보는한진해운회사채 4 천 306 억원어치를기초자산으로발행한프라이머리유동화증권 (P-CBO) 에지급보증을섰다. 이번파산선고로이를꼼짝없이갚아줘야하는처지가됐다. 출자은행들은 2 천 156 억원, 회안펀드는 718 억원을각각날릴전망이다. 금융권의한관계자는 " 회수율이정해져야정확한피해액이산출되지만, 한진해운회사채가전부휴짓조각이될가능성이크다 " 면서 " 중소기업지원을위해설립한신보가대기업의빚부담을나눠서지다가손실을보는꼴 " 이라고지적했다. 특히신보는공공기관이어서결국국민세금으로손실을충당해야하는점에서혈세손실이라고볼수도있다. 여기에공모회사채발행잔액도 2 천 500 억원안팎에달해한진해운의파산선고로최대 1 조 2 천억원에가까운투자자금이허공으로날아갈전망이다. 개인투자자들의피해액은공모사채 전체발행잔액의 40% 인 1 천억원안팎으로예상된다. 2. 세계 1 위해운사 ' 머스크 ' 수장에 IT 전문가, 4 차 산업혁명무한경쟁시대 세계 1 위해운사인머스크가이달초독일소프트웨어기업인 SAP CEO( 최고경영자 ) 출신을이사회의장으로깜짝임명했다. 주인공은짐하게만스나베 (51). 1990 년부터 SAP 에서 22 년근무했던 ' 소프트웨어전문가 ' 이다. 특히 2010~2014 년엔 SAP 에서 ' 빅데이터솔루션 ' 사업을주도한바있다. 그는독일제조업의상징인지멘스의이사회공동의장까지함께맡는다는사실이알려져더욱화제다. 물건을실어나르는해운과 IT 가무슨관련이있기에머스크는그를이사회의장으로앉혔을까?

Ⅱ. ISSUE & TREND PAGE No.5 Ⅱ. ISSUE & TREND 정답은 '4 차산업혁명 ' 에있다. 4 차산업혁명이란모든산업이빅데이터, 인공지능, 로봇등의 ICT( 정보통신기술 ) 와융합되는것을말한다. 전세계해운업은지금공급과잉속에서상대방을무너뜨리기위해저가 ( 低價 ) 경쟁도서슴지않는 ' 치킨게임 ' 이한창인상황이다. 머스크는이전쟁에서살아남기위해전통물류산업을 IT 와접목시키겠다는메시지를확실히했다. 해운사의경쟁력은물건을배에싣는순간, 목적지도착시에얼마의수익을낼지누가가장정확하게계산할수있는가에달려있다. 컨테이너선하나에 1 만개의화물을싣는다고가정하면, 거기엔수십개나라, 수백개업체의물품이실리게되고내려줄곳도수십개항구가된다. 운송기간 연료비 인건비등을모두따져수익을빠르게계산해내야만운송의효율성을높일수있는것이다. 따라서해운업도소프트웨어시스템을잘구축해야살아남을수있다는결론이다. 우리해운업계에서옛한진해운이현대상선보다경쟁력이높다고한데는규모뿐아니라이같은소프트웨어시스템이더뛰어났기때문이었다. 우리에게남은대형국적해운사는현대상선뿐이다. 당장노선경쟁력확보등도중요하지만, '4 차산업혁명 ' 에대한과감한투자역시절실하다. ' 구조조정실패 ' 로해외경쟁사들은앞으로가는데우리만뒤로간다는비판을무색하게할미래지향적인해운업강화방안을기대해본다. 3. ' 선박평형수 ' 신규시장곳곳에 ' 암초 ' IMO( 국제해사기구 ) 가주도한선박평형수관리협약이지난해 9 월비준될때만해도국내업계는새시장창출을기대하며꿈에부풀었다. 하지만뚜껑을열기도전, 곳곳에도사리고있는암초에부딪히고있다. 세계선주들의반발, 유럽 일본 중국업체의맹추격, 전세계적으로휘몰아치는자국산업보호주의등예기치못한변수가등장하고있기때문이다. 세계시장점유율절반을차지했던국내업체가앞으로 5 년간 40 조원으로추정되는신규시장에서아성을지켜낼수있을지회의적인시선이늘어가고있다. IMO 는 2004 년평형수안의수중생물과미생물을제거또는살균처리하기위한선박평형수관리협약을체결했다. 모든국제항해선박에평형수처리장치탑재를의무화한것이다. 이협약은 12 년만인지난해, 회원국 30 개국이상의비준과비준국선복량의전세계선복량 35% 이상달성이라는발효요건을충족시켰다. 이협약은유예기간 1 년을거쳐올해 9 월 8 일부터정식발효될예정이다.

Ⅱ. ISSUE & TREND PAGE No.6 Ⅱ. ISSUE & TREND 40 조원규모의신규시장신규건조선박의경우 2009 년부터평형수처리장치를절반가까이탑재해왔기때문에, 협약발효이후엔기존국제항해선박 6 만 8,000 척이새로운시장이될전망이다. 이중선령이 15 년넘은선박등을제외하면약 5 만척이평형수처리장치탑재대상선박으로추정된다. 선박들은처음도래하는국제오염방지설비정기검사전까지처리장치를탑재해야한다. 이정기검사는주기가 5 년이기때문에 2022 년이설치가허용되는마지막해가된다. 평형수처리장치의가격은선박의규모와형태그리고살균처리방식에따라달라지지만, 평균 40 만달러가들것으로추정되고있다. 3 년전엔 50 만달러를호가했지만, 최근장치업체가증가하고가격경쟁이심해지면서하락추세를보이고있다. 설치비용은장치가격의 70% 정도로보면된다. 선박당평형수처리장치를탑재하려면평균 68 만달러가량이소요되는셈이다. 향후 5 년간기존선박의처리장치및설치시장규모가약 40 조원 (=50,000 척 680,000 달러 1,170 원 ) 이될것이란계산은이런근거에서나온것이다. 평형수처리장치기술력 1 위한국의선박평형수처리장치기술력은현재세계 1 위다. 지난해 10 월기준 IMO 가최종승인한 41 개선박평형수처리장치중 16 개장치 (39%) 를국내업체가보유하고있다. 일본이 9 개, 독일이 6 개, 노르웨이가 3 개, 중국이 2 개로그뒤를잇고있다. 테크로스가 2008 년국내최초로 IMO 최종승인을받은후, 엔케이, 파나시아, 현대중공업, 삼성중공업, STX 중공업, 삼건세기, 아쿠아이엔지, 케이티마린, 한라 IMS, 선보공업등이잇달아평형수처리장치업체로등록을했다. 업체수로보면 11 개업체다. 국내업체는전기분해, 자외선투사, 화학약품처리, 오존방식등현존하는기술을모두갖추고있다. 유럽 중국 일본의맹추격평형수처리장치를판매하기위해선 IMO 최종승인과자국정부승인외에도미국해안경비대 (USCG) 의형식승인이반드시필요하다. 미국해안경비대는현재 IMO 기준보다훨씬강력하고까다로운승인기준을제시하고있다. 미국은 1990 년대외래수중혐오생물방지및제어에관한법률을제정했는데, 지난 2012 년에는 IMO 선박평형수배출처리기준보다훨씬강도높은법안을통과시킨바있다. 2013 년부터형식승인을위한테스트를시행해왔고, 그이후엔임시적인 AMS(Alternative Management Systems) 인증을부여해 2018 년까지형식승인기간을유예해주고있다. 이같은움직임은미국외에서도펼쳐지고있다. 유럽업체들도발빠른움직임을보이고있다. 지난해 말노르웨이옵티마린이세계최초로형식승인을받은데이어, 오션세이버 ( 노르웨이 ) 와

Ⅱ. ISSUE & TREND PAGE No.7 Ⅱ. ISSUE & TREND 알파라발 ( 스웨덴 ) 등 3 개업체가이시장을선점했다. 노르웨이는 2014 년미국해안경비대가 처음으로인정한타국독립시험기관도갖추고있다. 국내의경우노르웨이보다한해늦은 2015 년, 한국선급컨소시엄이독립시험기관으로지정되었고, 현재는국내 6 개업체가형식승인시험을받고있다. 이르면올상반기부터삼성중공업을필두로 잇달아승인을받을예정이다. 그럼에도유럽업체에비해선한발늦은상황이다. 이외에도정부의지원을등에업은중국업체가무서운공세를펼치고있다. 중국은업체수만 19 개다. 대부분최근 2 년내설립된업체로, 기술력은다소떨어지지만저가공세를펼치며무서운경쟁자로떠오르고있다는평가를받고있다. 거기에일본의추격또한만만치않은상황이다. 한수아래로평가받았던기술력에서일취월장, 가격대비성능면에서한국업체를추월했다는말까지나오고있다. 선주들의반발 2 년유예해달라 해운업계가불황의늪에빠진가운데선주들의볼멘소리도많이나오고있다. 평형수처리장치를탑재하기위해선선박당평균 80 만 ~100 만달러에달하는추가비용을지출해야하기때문이다 ( 선주들의설치비용추정치는장치업체의예상보다높다 ). 이같은불만의목소리는해외에서도불거져나오고있다. 지난해 10 월 IMO 의해양환경보호위원회에서라이베리아해양당국은대상선박수에비해승인기준에부합하는평형수처리장치가턱없이부족하고, 장치를장착할도크수도모자라기때문에설치를유예해야한다고주장한바있다. 다수선박의정기검사가몰리는시기인 2020 년이후로연기해야한다는것이그들의주장이었다. 이제안에대해찬성과반대가맞섰고, 그결과올해 7 월열리는해양환경보호위원회에서처리장치탑재의무기간을 2 년유예할것인지최종결정한다는결론이도출됐다. 한국선주협회의한관계자도 최근미국해안경비대의형식승인을 3 개업체가취득했지만, 그승인내용을자세히들여다보면제한조건이많이붙어있다. 고가의장비를설치하고도일부항구에입항조차못하는, 자칫절름발이장치가될수있다 며처리장치승인시스템이안정화될때까지설치유예를해야한다는기대를은근히내비치기도했다. 선주들은해양환경오염과생태계교란방지라는대의명분엔공감하지만, 세계물동량감소로인해휴업중인선박도많은상황에서고가의선박평형수처리장치설치비용은부담스럽다는입장을보이고있다.

Ⅱ. ISSUE & TREND PAGE No.8 Ⅱ. ISSUE & TREND 거세진자국산업보호국내소유선박은 1,000 척에불과하다. 그렇기때문에국내평형수처리장치업계는해외시장을겨냥할수밖에없다. 하지만지금세계는미국트럼프정부의등장, 영국에이은유럽국가의 EU 탈퇴움직임등보호무역주의와자국이기주의의바람이거센상황이다. 평형수처리장치산업도이같은환경에서벗어날수없다. 구체적으로해외분위기를살펴보면다음과같다. 세계선박의절반이상을소유하고있는유럽은전통적으로타대륙보다유럽기술과제품을선호하는문화가강한지역이다. 사드배치를이유로전기차배터리, 화장품, 한류등한국제품에보복을확대하고있는중국도최근급성장하고있는자국의평형수처리장치산업보호측면에서한국설비에불이익을줄가능성이높다, 일본도자국처리장치에유리하도록관련규제정비를추진하거나, 조선및기자재업체와선주단체를통해자국장치사용을유도하고있다는얘기가들려오고있다. 시장점유율절반고수할수있을까? 국내평형수처리장치업체는최근 7 년간 (2010~2016) 세계시장 4 조 230 억원중 1 조 8,396 억원을수주해연평균수주 2,628 억원과시장점유율 45% 를기록했다. 해양수산부는올해업무보고에서평형수처리장치올해수주액목표를 3,000 억원, 2020 년은 1 조원으로제시했다. 올해목표는지난해다소저조했던실적 (1.396 억원 ) 을고려해평년수준을회복하는선에서잡았고, 평년의 4 배가까이되는 2020 년목표도 5 년간폭풍성장할수요 (40 조원 ) 를감안하면매우낮게설정한것으로볼수있다. 그럼에도대외환경이예년과달라지고있음이이수치에어느정도담겨있는셈이다. 해양수산부는 3 년전세계시장규모를 80 조원이라고예상했다가슬그머니절반인 40 조원으로하향조정하기도했다. 2013 년한국선박평형수협회도상황은녹록지않다. 13 개회원사중 3 개사가이미협회를탈퇴했다. 심각한경영난을겪고있는 STX 중공업을시작으로화승 R&A 와광산이평형수장치사업을접었고, 또다른한개사도사업철수를심각하게고민중이다. 기술개발투자와별도로 IMO 승인 15 억원, 미국해안경비대형식승인 30 억원등설비인증에필요한초기투자가중소기업에겐큰액수인데다가, 갈수록치열해지는경쟁상황도큰영향을미친것으로분석된다. 5 년간의특수후연간 1 조원대로시장이축소되는것도부담으로작용한것으로보인다. 한국선박평형수협회김성태회장은 큰시장이열리는건틀림없는사실이지만, 점점상황이녹록지않아지고있다는것도체감하고있다. 고객인선주들은눈치만보고있다 고전제한뒤 오랫동안쌓아온노하우 기술력을앞세워제일규모가큰유럽시장을중심으로적극적인마케팅활동을펼치고있다 고말했다.

Ⅱ. ISSUE & TREND PAGE No.9 Ⅱ. ISSUE & TREND 4. 드류리예측, 올해케이프시황 1 만 3000 달러... 수급개선 영국드류리는드라이벌크시황예측에관한보고서를발행했다고발표했다. 2017 년은견조한수요신장으로공급과잉이완화되고, 수급이일정정도개선돼케이프사이즈는 2016 년평균인 8000 달러에서 1 만 2800 달러로개선될것으로분석했다. 2017 년드라이화물의수송수요는전년대비 3% 신장할것으로예상했다. 한편선복량신장율은 1% 가될것으로전망했다. 그결과수급갭이개선돼시황이상승할것으로예상했다. 수송수요신장은일반탄과철광석이견인한다. 일반탄은중국, 베트남, 한국, 대만등아시아의 수요증가가기대된다. 철광석은브라질발레사의증산프로젝트 S11D 의가동시작이톤마일을 끌어올린다. 선박공급증가가 1% 에그치는것은신조선준공량의감소, 고령선해철증가가주원인이다. 환경규제가해철을가속시킬가능성도있다. 선주는선박평형수관리협약과 SOX( 황산화물 ) 글로벌규제에대한대응으로비용대효과등을감안해 해철결정이많을것으로본다. 시황부진장기화와선박금융에대한금융기관의태도경화등을배경으로신규발주가거의중단된 것도플러스요인으로작용한다..

선가 Ⅲ. BULK CARRIER PAGE No.10 Ⅲ. BULK CARRIER ( 선령 5 년기준, Million USD, 증감율 : 전년도대비,%) 연평균선가 2013 2014 2015 2016 2017 Capesize 180K Panamax 76K Supramax 56K Handysize 32K 36.33 46.80 32.08 24.06 24.75 6% 29% -31% -25% 3% 21.54 24.40 17.04 13.67 15.00-2% 13% -30% -20% 10% 21.33 24.50 15.67 13.02 14.75-4% 15% -36% -17% 13% 17.79 19.40 12.96 9.94 13.25 2% 9% -33% -23% 33% BC 연평균선가 - 선령 5 년기준 ( 선령 5 년기준, Million USD)

Ⅲ. BULK CARRIER PAGE No.11 Ⅲ. BULK CARRIER 구분 1 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월평균 2017 2016 CAPE 180K PMAX 76k SMAX 56k HANDY 32k 선가 24.50 25.00 24.8 전월대비 2.1% 2.0% - 전년대비 6.5% 5.3% 2.9% 선가 14.50 15.50 15.0 전월대비 3.6% 6.9% - 전년대비 11.5% 19.2% 9.8% 선가 14.50 15.00 14.8 전월대비 3.6% 3.4% - 전년대비 11.5% 25.0% 13.3% 선가 13.00 13.50 13.3 전월대비 8.3% 3.8% - 전년대비 36.8% 42.1% 33.3% CAPE 23.00 23.75 23.75 23.75 24.75 24.75 24.1 PMAX 13.00 13.00 13.00 13.00 14.00 14.00 13.7 SMAX 13.00 12.00 12.00 12.00 13.00 13.00 13.0 HANDY 9.50 9.50 9.50 9.50 9.00 9.00 9.9 Cape 년평균 월월월월월월월월월월월월

Ⅲ. BULK CARRIER PAGE No.12 Ⅲ. BULK CARRIER Panamax 년평균 월월월월월월월월월월월월 Supramax 년평균 월월월월월월월월월월월월 Handy 년평균 월월월월월월월월월월월월

Ⅲ. BULK CARRIER PAGE No.13 Ⅲ. BULK CARRIER Ⅲ-1. Bulk Carrier Sales Report TYPE VESSEL DWT BLT YARD M/E GEAR PRICE REMARKS BC ALTAIR DREAM 180,694 2013 PHILIPPI NES(JAP) B&W 25.9 BC SHIN-ZUI 180,201 2007 JAPAN B&W 15.75 BC FULVIA 92,500 2010 CHINA B&W 10.5 BC CHUBU MARU 91,384 1997 JAPAN B&W 5.6 Singaporean buyers (Adani Shipping) Greek buyers (Golden Union) German buyers (Oldendorff), bank sale Qatar buyers (Aswan Trading & Contracting) BC BERGEN TRADER I 82,500 2012 KOREA B&W 15.9 subject until end of BC BERGEN TRADER II 82,500 2012 KOREA B&W 16.1 Feb BC RED GARDENIA 76,294 2005 JAPAN B&W 7.5 Greek buyer BC LIAN HUA FENG 73,901 2002 CHINA B&W 4.6 undisclosed buyer BC OSHIMA RESALE 10793 60,250 2017 JAPAN B&W C 4x30t 23 Greek buyer (M Maritime) BC RED SAKURA 59,850 2016 JAPAN B&W C 4x30t 23.2 Greek buyer BC KSL DEYANG 53,413 2008 CHINA B&W C 4x36t 7 Chinese buyer BC PRABHU DAYA 52,822 2001 JAPAN B&W C 4x30t 5.8 Undisclosed buyer BC BLUE ANGEL 44,950 1994 JAPAN B&W C 4x25.5t 2.5 Middle Eastern buyer BC CWB STRONGFIELD 39,400 2016 CHINA WART gearless 14 Chinese buyers (Yangzijiang), auction sale BC ALPHA PRAXIS 33,745 2004 JAPAN B&W C 4x30t 6.2 Greek buyer BC ALAM SAKTI 32,610 2006 JAPAN MITSU C 4x30.5t 7 Undisclosed buyer BC ATLANTIC DREAM 28,515 2006 JAPAN B&W C 4x30.5t 6.5 Vietnamese buyer (Tan Binh) BC MARDI GRAS 28,500 2006 JAPAN B&W C 4x30.5t 5.8 undisclosed buyer BC OCEAN TRADER I 24,112 1999 JAPAN MITSU C 4x30t 2.6 Chinese buyer RO- RO SLOMAN PROVIDER 8,194 2000 TURKEY B&W 2 Greek buyer MPP BOUGA 5,067 1999 NETHERL AND MAK 2 Norwegian buyer

Ⅳ. TANKER PAGE No.14 선가 Ⅳ. TANKER ( 선령 5 년기준, Million USD, 증감율 : 전년도대비,%) 구분 2013 2014 2015 2016 2017 VLCC 310K Suezmax 160K Aframax 105K MR 47K Chemical Tanker IMO II 13K 56.17 74.10 80.80 67.75 62.00-10% 32% 9% -16% -8.5% 40.00 50.80 59.60 48.67 41.00-10% 27% 17% -18% -15.8% 29.00 38.70 45.60 35.92 30.00-5% 33% 18% -21% -16.5% 26.25 26.90 27.70 24.83 22.50 5% 2% 3% -10.3% -9.4% 11.94 13.00 12.60 13.92 12.13 13% 9% -3% 10.4% -12.9% TANKER 연평균선가 - 선령 5 년기준 선령 5 년기준, Million USD, 증감율 : %)

Ⅳ. TANKER PAGE No.15 Ⅳ. TANKER 구분 1 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월평균 2017 2016 VLCC 310K SUEZ 160K AFRA 105K MR 47K CHEM IMO2 13K 선가 62.00 62.00 62.0 전월대비 3.3% 0.0% - 전년대비 -23.5% -18.4% -8.5% 선가 41.00 41.00 41.0 전월대비 2.5% 0.0% - 전년대비 -30.5% -28.1% -15.8% 선가 30.00 30.00 30.0 전월대비 3.4% 0.0% - 전년대비 -33.3% -25.0% -16.5% 선가 22.50 22.50 22.5 전월대비 2.3% 0.0% - 전년대비 -25.0% -18.2% -9.4% 선가 12.25 12.00 12.1 전월대비 -5.8% -2.0% - 전년대비 -12.5% -15.8% -12.9% VLCC 81.00 76.00 76.00 75.00 72.00 64.00 67.8 SUEZ 59.00 57.00 53.50 52.50 52.50 50.00 48.7 AFRA 45.00 40.00 40.00 40.00 39.00 37.00 35.9 MR 30.00 27.50 27.50 27.50 26.50 24.00 24.8 CHEM 81.00 76.00 76.00 75.00 72.00 64.00 67.8 VLCC-310K 년평균 월월월월월월월월월월월월

Ⅳ. TANKER PAGE No.16 Ⅳ. TANKER SUEZMAX-160K 월월월월월월월월월월월월 년평균 AFRAMAX-105K 월월월월월월월월월월월월 년평균 MR-47K 월월월월월월월월월월월월 년평균

Ⅳ. TANKER PAGE No.17 Ⅳ. TANKER Ⅳ-1. Tanker Sales Reported 1) TANKER TYPE VESSEL DWT BLT YARD M/E IMO PRICE REMARKS TANKER ORTHIS 321,300 2011 KOREA WAR T TANKER DHT PHOENIX 307,151 1999 KOREA B&W 18.5 TANKER STENA IMPORTANT 49,000 2015 CHINA B&W 36 CHEM BOW ARATU (STST) 13,843 1997 SPAIN WAR T 57 Greeck buyer (Cardiff) Greeck buyer(mercuria) Japanese buyer, incl. 9 yrs BBC back 4.6 Chinese buyer 2) CONTAINER, REEFER, ETC TYPE VESSEL DWT BLT YARD M/E CAPA UNIT PRICE REMARKS CONT COVE ISLAND 13760 2002 CHINA MAN 1118 TEU 2.6 German buyers CONT CHAVES 4624 2009 UKRAINE MAK 111 TEU 4.82 German buyer CONT MSR NO. 1 8973 1998 DENMAR K MAK 652 TEU 2.5 undisclosed buyer CONT CONT CONT WEHR HONG KONG BALTRUM TRADER LOG-IN AMAZONIA 68383 2006 KOREA B&W 5089 TEU 7.2 Chinese buyer 34017 1999 21885 2007 GERMAN Y GERMAN Y B&W 2470 TEU 3.6 Chinese buyers (Shenzhen Huihong) B&W 1688 TEU 5 Greek buyer

Ⅴ. DEMOLITION PAGE No.18 Ⅴ. DEMOLITION 1) 선가 해체선가 (US$/LDT) 2016 년 2015 평균 2016 평균 2017 평균 2 월 2017 년 2 월 증감율 증감율 증감율 증감율 증감율 ( 전년대비 ) ( 전년대비 ) ( 전년대비 ) ( 전월대비 ) ( 전년대비 ) TANKER 341.04-28.2% 265.63-22.1% 321.25 20.9% 237.50 320.00-0.8% 34.7% BC 336.54-28.2% 267.71-20.5% 318.75 19.1% 232.50 317.50-0.8% 36.6% 기준 : 인도해체선시장 (USD/LDT), 증감율 ( 전년대비 )

Ⅴ. DEMOLITION PAGE No.19 Ⅴ. DEMOLITION 2) 해체선누적현황 해체선 총량 2016 년 2017 년누적 Million DWT No. Million DWT 누적율 ( 전년대비 ) No. 누적율 ( 전년대비 ) 2016 년 Million DWT 2 월 No. Million DWT 2017 년 2 월 증감율 No. ( 전년대비 ) 증감율 ( 전년대비 ) TANKER 2.86 46 0.62 21.6% 6 13.0% 0.09 2 0.26 184.4% 3 50.0% BC 27.34 428 1.69 6.2% 38 8.9% 4.45 51 0.58-87.0% 17-66.7% 3) 해체선총량 (MILLION DWT)

Ⅴ. DEMOLITION PAGE No.20 Ⅴ. DEMOLITION Ⅴ-1. Demolition Sales Report TYPE VESSEL DWT LDT BLT YARD M/E PRICE REMARKS BC CAROLA 73,740 9506 1997 JAPAN SULZ 333 INDIA BC SEA PEARL 38,792 11596 1986 POLAND B&W 322 INDIA CONT MARINA 47,230 14236 1992 GERMA NY SULZ 329 CONT FRIEDRICH SCHULTE 40,990 13681 2002 KOREA B&W 308 AS IS Singapore, incl. ROB for subcontinent delivery AS IS Labuan in cold lay up CONT RUBY 24,382 8173 1995 JAPAN MITSU 328 INDIA MPP HONG QING 23,325 5784 1987 JAPAN MITSU 290 PAKISTAN MPP HAMRA 8,874 3293 2001 CHINA WART 287 AS IS Singapore MPP TIGER SPRING 6,154 2844 1983 CHINA MITSU 280 BANGLADESH PCC CITY OF MUMBAI 7,894 8898 1987 JAPAN B&W 340 INDIA

Ⅵ. KEY INDICATORS PAGE No.21 Ⅵ. KEY INDICATORS 1) Baltic Index 2017-02-17 2017-02-10 CHANGE 5 Year High 5 Year Low BDI 741 702 39 2337 290 BCI 739 687 52 4329 161 BPI 917 943-26 2096 282 BSI 729 672 57 1562 66 BHSI 391 377 14 821 183

Ⅵ. KEY INDICATORS PAGE No.22 Ⅵ. KEY INDICATORS 2) Bunker Price (USD/TON, 전주대비증감 ) (USD/Ton, Change) Singapore Rotterdam Houston IFO380 325.50 0.00 306.00 2.50 303.50 1.50 IFO180 353.50 9.50 340.50 4.00 400.00 1.00 MGO 509.50 5.50 480.50 0.50 506.50-3.00 기준일 : 2 월 17 일기준 3) Exchange Rate 구분 2017-02-17 2017-02-10 CHANGE 미국달러 1138.90 1145.70-6.80 일본엔 (100) 1005.34 1010.81-5.47 유로 1215.55 1220.80-5.25 중국위안 166.45 167.29-0.84 최초고시, 매매기준율기준

Ⅶ. USEFUL INFORMATION PAGE No.23 Ⅶ. USEFUL INFORMATION 구분행사명일시 장소 ( 주최 ) 기타 정기 한국해운물류학회 2. 24 프레지던트호텔 정기총회및정기학술대회 총회 정기총회 ( 금 ) 31 층슈벨트홀 해사문화상, 해운물류경영대상시상식 주요안건 정기 해운중개업협회 2.27 프레지던트호텔 1) 2016 년사업실적및결산승인안 총회 정기총회 ( 월 ) 19 층아이비홀 2) 2017 년사업계획및예산승인안 3) 기타협회발전방안등 2. 27 포럼 SHIP RECYCLING FORUM 2017 ( 월 ) ~ 2. 28 PARKROYAL on Pickering, Singapore (TradeWinds) º Make a clean break. ( 화 )

Ⅷ. CONTACT INFROMATION PAGE No.24 Ⅷ. CONTACT INFORMATION Neal S.I. Kwon ( 권순일상무 ) Senior Director Tel. 070-7771-6410 Mob. 010-9496-0523 snp@stlkorea.com neal@stlkorea.com (Personal) Claire C.W. Ji ( 지차욱차장 ) Deputy General Manager Tel. 070-7771-6411 Mob.010-6625-9785 snp@stlkorea.com claire@stlkorea.com (Personal) Danny Park ( 박준섭부장 ) General Manager Tel. 070-7771-6412 Mob. 010-5299-1126 snp@stlkorea.com danny@stlkorea.com (Personal) Patima J.H. Lee ( 이지혜차장 ) Deputy General Manager Tel. 070-7771-6417 Mob. 010-6455-1646 snp@stlkorea.com patima@stlkorea.com (Personal) STL GLOBAL Co., Ltd. 101-1401, Lotte Castle President, 109, Mapo-daero, Mapo-gu, Seoul, Korea Tel: +82-2-776-0840 (Rep.) Fax: +82-2-776-0864 TLX: K35476 E-mail: seoul@stlkorea.com www.stlkorea.com