(6887.KS) Company Comment 215. 5. 6 제미글로수출본격화시구조적실적개선기대 제미글로 12 개국허가시마일스톤 5 억원, 매출인센티브 62 억원기대. 수출개 시후로열티 15%, 제조수익 5%, 국가별 1 억 ~ 5 억원수출가정시로열티및제조수익 24 억 ~ 1,2 억원추정. 제미글로수출본격화시구조적실적개선기대 1 분기자체개발의약품선전의약품호조, 수요위축및경쟁심화정밀화학부진 1 분기연결매출액 837 억원 (-6.% y-y), 영업손실 41 억원 ( 적지 y-y), 지배지분순손실 5 억원 ( 적지 y-y) 달성. 기존추정치대비매출액 -16.7%, 영업이익 -2 억원하회, 순이익 6 억원상회 의약품 73 억원 (+7.4% y-y), 정밀화학 85 억원 (-52.% y-y) 달성. 산유촉진제부스틴 73 억원 (+23.7% y-y), 필러이브아르 59 억원 (+26.9% y-y), DPP-IV 저해제계열당뇨치료제제미글로 47 억원 (+71.5% y-y) 의약품외형성장견인. CMO(Contract Manufacturing Organization) 사업제품 IKF-916 수요부진및중국산저가제품경쟁영향외형위축 정밀화학외형위축, R&D 투자비용 147 억원 (-6.6% y-y) 집행, 영업손실시현 Buy ( 유지 ) 목표주가 65, 원 ( 유지 ) 현재가 ( 15/5/4) 업종 Price Trend 18 16 14 12 1 LG 생명과학 KOSPI 8 '14.5 '14.8 '14.11 '15.2 52,5 원 제약 KOSPI 2,132.23 KOSDAQ 677.9 시가총액 ( 보통주 ) 87.3십억원 발행주식수 ( 보통주 ) 16.6백만주 52주최고가 ( 15/4/2) 63,6원 최저가 ( 14/8/12) 31,원 평균거래대금 (6일) 16.1십억원 배당수익률 (214).% 외국인지분율 8.6% 216 년제미글로및 5 가백신기반실적상향요인주목권고 212 년사노피대상 79 개국제미글로기술제휴. 최대 1, 억원규모허가마일스톤및매출인센티브, 1% 이상판매로열티, 제조수익수취전망. 213 년스텐달대상 23 개국제미글로기술제휴. 최대 2,5 만달러규모허가마일스톤및매출인센티브, 1% 이상판매로열티, 제조수익수취전망 계약금 13 억원기수취. 215~ 217 년사노피및스텐달 12 개국국가별허가에따라허가마일스톤 5 억원, 매출인센티브 62 억원수취기대. 215 년하반기사노피및스텐달대상마일스톤 1 억원기대. 수출개시후판매로열티 15%, 제조수익 5%, 국가별 1 억 ~ 5 억원수출가정시로열티및제조수익 24 억 ~ 1,2 억원추정. 216 년제미글로수출본격화시구조적실적개선기대 215 년상반기 DTP-Hep-Hib 5 가백신필리핀소아 6 명대상임상 3 상종료, 215 년하반기 WHO PQ( 세계보건기구사전적격성평가인증 ) 취득기대. WHO PQ 취득시 216 년 5 억달러 (2 억도즈, 도즈당 2.5 달러가정 ) 규모 5 가백신유니세프입찰계획. WHO PQ 5 가백신공급자현재 6 개, 동사 WHO PQ 취득시 7 개확대예상. 216 년 5 가백신입찰본격화시실적상향요인판단 결산기 -12 월 매출액 증감률 영업이익 ( 지배지분 ) 순이익 EPS 증감률 PER PBR EV/EBITDA ( 십억원 ) (%) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) 213 417.3 2.8 14.4 3.3 197-61.8 26.4 2.7 22.3 214 425.6 2. 16.2-2.1-127 적전 n/a 2.4 18. 215E 445.8 4.7 24.2 1.7 647 흑전 81.1 3.4 17.5 216F 494.6 11. 38.8 21.3 1,282 98. 4.9 3.1 13.8 217F 54.8 9.3 51.7 31. 1,873 46. 28. 2.8 11.9 주 : EPS, PER, PBR 은지배지분기준. 자료 : NH 투자증권리서치센터전망 Analyst 이승호 2)768-7977, brian.lee@nhwm.com RA 김호종 2)768-7624, hojong.kim@nhwm.com
LG 생명과학 1 분기실적 Review ( 단위 : 십억원, %) 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15P 발표치 y-y q-q 당사추정 Consen 2Q15E 매출액 89. 98.8 16.9 131. 83.7-6. -36.1 1.4 97.6 15.3 영업이익 -4.3 -.6 5.6 15.5-4.1 적지 적전 -2.1-1.7 1.3 영업이익률 -4.8 -.6 5.2 11.8-4.9 - - -2.1-1.7 1.2 세전이익 -6.6-2.8 2.2 9.3-6.4 적지 적전 -4.7 - -1.3 ( 지배지분 ) 순이익 -6. -2.3 2. 4.2-5. 적지 적전 -5.6-3.9-2.2 주 : IFRS 연결기준자료 : LG 생명과학, FnGuide, NH 투자증권리서치센터전망 LG 생명과학연간실적전망 ( 단위 : 십억원, 원, 배, %) 214 215E 216F 217F 매출액 - 수정후 425.6 445.8 494.6 54.8 - 수정전 - 462.5 512.9 56.8 - 변동률 - -3.6-3.6-3.6 영업이익 - 수정후 16.2 24.2 38.8 51.7 - 수정전 - 24.2 39.1 52.5 - 변동률 - -.1 -.8-1.5 영업이익률 ( 수정후 ) 3.8 5.4 7.9 9.6 EBITDA 48. 65.7 84.4 95.4 지배지분순이익 -2.1 1.7 21.3 31. EPS - 수정후 -127 647 1,282 1,873 - 수정전 - 624 1,273 1,878 - 변동률 - 3.7.7 -.3 PER n/a 81.1 4.9 28. PBR 2.4 3.4 3.1 2.8 EV/EBITDA 18. 17.5 13.8 11.9 ROE -.8 4.2 7.9 1.5 주 : IFRS 연결기준자료 : NH 투자증권리서치센터전망 LG 생명과학 12M FWD PER Band LG 생명과학 Trailing PBR Band ( 원 ) 주가 5.x 7.x 8, 9.x 11.x 13.x 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, '12.1 '12.7 '13.1 '13.7 '14.1 '14.7 '15.1 자료 : Dataguide Pro, NH투자증권리서치센터 ( 원 ) 주가 2.x 2.5x 8, 3.x 3.5x 4.x 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, '12.1 '12.7 '13.1 '13.7 '14.1 '14.7 '15.1 자료 : Dataguide Pro, NH투자증권리서치센터 2
LG 생명과학분기별요약손익계산서 ( 단위 : 십억원 ) 구분 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 214 1Q15P 2Q15E 3Q15F 4Q15F 215E 매출액 89. 98.8 16.9 131. 425.6 83.7 15.3 112.4 144.4 445.8 증감률 (% y-y) -4.6-1.8 16.3 7.9 2. -6. 6.7 5.2 1.2 4.7 의약품 68. 77. 8.9 9.5 316.4 73. 87.1 94. 13.8 357.9 증감률 (% y-y) 1.8-4.8 11. 4.6 3. 7.4 13.1 16.2 14.8 13.1 정밀화학 17.7 13.8 12.8 25. 69.3 8.5 15.2 14.1 27.5 65.3 증감률 (% y-y) -23. -32.4 15.3 9.2-1.5-52. 1. 1. 1. -5.8 인도법인 1.5 1.3 2.4 3. 8.2 1.7 1.4 2.5 3.1 8.7 증감률 (% y-y) -21.1-36.7 21. 73.5 6.5 13.3 5. 5. 5. 6.5 태국법인 1.2 1. 1.6 1.5 5.3 2.2 1. 1.7 1.6 6.5 증감률 (% y-y) n/a n/a 37.5-11.2 n/a 83.3 5. 5. 5. 22.6 기술료.1 5.1 9. 8. 22.2... 8.3 8.3 증감률 (% y-y).. 16.9 27.7 97.3-1. -1. -1. 3.8-62.6 기타.5.5.1 3.1 4.2-1.7.6.1.1 -.9 증감률 (% y-y) -69. -76.4-94. -48.9-64.5-474.4 1. 1. -96.7-122.1 영업이익 -4.3 -.6 5.6 15.5 16.2-4.1 1.3 7. 2. 24.2 증감률 (% y-y) 적지 적전 255.1 54.2 12.5 적지 흑전 24.7 29.6 49.2 영업이익률 (%) -4.8 -.6 5.2 11.8 3.8-4.9 1.2 6.2 13.9 5.4 세전순이익 -6.6-2.8 2.2 9.3 2.1-6.4-1.3 4.4 17.4 14.1 증감률 (% y-y) 적지 적전 흑전 13.6-57.5 적지 적지 97.3 87.4 558.3 세전순이익률 (%) -7.4-2.9 2.1 7.1.5-7.7-1.2 3.9 12.1 3.2 당기순이익 -5.9-2.3 2. 4.2-2. -4.9-2.2 3.5 14.2 1.6 증감률 (% y-y) 적지 적전 흑전 -19.6 적전 적지 적지 71.1 241.3 흑전 당기순이익률 (%) -6.7-2.3 1.9 3.2 -.5-5.9-2. 3.1 9.8 2.4 주 : IFRS 연결기준, 일부의약품기타품목에포함자료 : NH 투자증권리서치센터전망 LG 생명과학분기별요약손익계산서 ( 단위 : 십억원 ) 구분 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 214 1Q15P 2Q15E 3Q15F 4Q15F 215E 의약품매출액 71.3 84.9 94.1 16. 356.3 75.2 9.1 98.4 116.9 38.5 증감률 (% y-y) 1.9-6. 17.3 7.7 5.1 5.4 6.2 4.5 1.3 6.8 의약품영업이익 -4.3 -.4 7.1 13.3 15.7 -.8.9 4.9 14.6 19.7 증감률 (% y-y) 적지 적전 317.6 5.6 68.3 적지 흑전 -3.7 1.3 25.7 영업이익률 (%) -6. -.5 7.5 12.5 4.4-1. 1. 5. 12.5 5.2 정밀화학매출액 17.7 13.8 12.8 25. 69.3 8.5 15.2 14.1 27.5 65.3 증감률 (% y-y) -23. -32.4 15.3 9.2-1.5-52. 1. 1. 1. -5.8 정밀화학영업이익. -.1-1.6 2.2.5-3.4.4 2. 5.4 4.5 증감률 (% y-y) -1. 적전 적지 69.5-9.1 적전 흑전 흑전 145.9 791.5 영업이익률 (%). -.7-12.5 8.8.7-39.8 2.7 14.5 19.7 6.9 주 : IFRS 연결기준자료 : NH 투자증권리서치센터전망 3
LG 생명과학분기별매출액현황및전망 ( 단위 : 십억원 ) 구분 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 214 1Q15P 2Q15E 3Q15F 4Q15F 215E 전체 89. 98.8 16.9 131. 425.6 83.7 15.3 112.4 144.4 445.8 의약품 68. 77. 8.9 9.5 316.4 73. 87.1 94. 13.8 357.9 자니딥 2.6 2.5 2.2 2.4 9.7 2.2 2.5 2.2 2.4 9.3 제미글로 2.7 3.3 3.7 4.5 14.3 4.7 5.8 6.5 7.9 24.9 이브아르 4.7 4.4 4.4 7.3 2.8 5.9 5.7 5.8 9.5 26.9 유트로핀 8. 9.4 12. 11.9 41.4 7.9 9.9 12.6 12.5 42.9 불임치료제 5.7 6.2 5.7 7.8 25.4 5. 6.2 5.7 7.8 24.7 유박스 5.7 7. 5.6 8.5 26.8 5. 7.3 5.9 8.9 27.1 팩티브 1.1 2.1 1.4 4.2 8.9.4 1.5 1. 2.9 5.8 에스포젠 5.5 5.5 4.7 6.5 22.2 5.2 5.5 4.7 6.5 21.9 히루안플러스 4.3 4.7 4.6 5.5 19.1 4.6 4.7 4.6 5.5 19.4 애피트롤.4 1..9.5 2.7. 1..9.5 2.3 인플루엔자.. 1.3 6.3 7.6.. 1.3 6.3 7.6 진단시약 3.3 3.6 3.6 4.2 14.8 3.6 3.8 3.8 4.4 15.6 비급여신제품 9.5 9.7 14.3 13.6 47.1 13.5 13.7 15.7 14.9 57.8 부스틴 5.9 7.4 6.9 7.9 28.1 7.3 8.2 7.6 8.7 31.7 기타 8.6 1.1 9.6 -.7 27.7 7.8 11.4 15.8 5. 39.9 정밀화학 17.7 13.8 12.8 25. 69.3 8.5 15.2 14.1 27.5 65.3 PBX 2.1 2.5 1.1 5.3 11. 1.4 2.7 1.2 5.8 11.1 AQP 4.7 1.2 2.9 9.3 18.1. 1.3 3.2 1.3 14.8 기타 11. 1.2 8.8 1.4 4.3 7.1 11.2 9.6 11.4 39.3 인도법인 1.5 1.3 2.4 3. 8.2 1.7 1.4 2.5 3.1 8.7 태국법인 1.2 1. 1.6 1.5 5.3 2.2 1. 1.7 1.6 6.5 기술료.1 5.1 9. 8. 22.2... 8.3 8.3 기타.5.5.1 3.1 4.2-1.7.6.1.1 -.9 주 : IFRS 연결기준자료 : NH 투자증권리서치센터전망 LG 생명과학주주현황 기타 58.8% 국민연금공단 1.7% LG 3.6% 주 : 5 월 4 일기준자료 : 전자공시시스템, NH 투자증권리서치센터 4
213 세계지역별당뇨환자유병률현황 자료 : LG 생명과학, NH 투자증권리서치센터 제미글로주요이슈 제미글로 주요연혁 기술수출현황 - 국내최초당뇨신약 - 개발총기간 : 9 년 ( 임상 ~ 허가 : 6 년 ) - 개발비 47 억원 - 개발인원 275 명 - 23.7 연구시작 - 25 지식경제부 Bio-Star 과제선정 - 25.11 전임상 - 26.9 임상 1 상 IND - 27.11 임상 2 상 IND - 29.9 임상 3 상 IND - 212.6 MFDS 허가승인 - 212.12 국내출시 - 213.11 Zemimet 25/5 출시 - 215.2 Zemimet 5/1 출시예정 - 211 신흥국 ( 중국 DCPC, 터키 Nobel Inc) - 212.12 글로벌 79 개국 (Sanofi) - 213.11 중남미 23 개국 (Stendhal) 자료 : LG 생명과학, NH 투자증권리서치센터 5
제 2 형당뇨치료제계열별글로벌시장규모전망 ( 단위 : 백만달러, %) 213 214 215 216 217 218 219 22 221 222 13~ 22 CAGR DPP-IV inhibitors 6,846 7,511 8,77 9,39 9,813 1,44 1,88 11,428 11,976 12,441 +6.9 GLP-1 agonists 2,835 3,36 4,684 5,873 7,15 8,265 9,27 9,626 1,135 1,586 +15.8 SGLT-1/2 inhibitors 58 43 622 787 959 n/a SGLT-2 inhibitors 147 721 2,18 2,998 3,81 4,442 4,847 5,89 5,369 5,658 +5. Thiazolidinediones 73 74 72 692 665 63 612 599 583 578-2.6 Total 1,558 12,332 15,661 18,62 21,33 23,835 25,769 27,364 28,85 3,222 +12.4 자료 : Datamonitor, NH 투자증권리서치센터 222 년상위 5 대 DPP-IV 저해제계열치료제매출전망 ( 단위 : 백만달러, %) 213 214 215 216 217 218 219 22 221 222 13~ 22 CAGR Januvia 3,92 3,987 4,21 4,128 4,253 4,22 3,984 3,986 4,13 4,87.5 Janumet 999 1,48 1,11 1,187 1,265 1,284 1,338 1,394 1,462 1,531 4.9 Kombiglyze 386 548 693 827 916 952 1,18 1,84 1,153 1,222 13.7 Omarigliptin 8 374 579 765 898 981 n/a Onglyza 558 644 67 713 729 73 715 718 728 74 3.2 자료 : Datamonitor, NH 투자증권리서치센터 제 2 형당뇨치료제계열별글로벌시장규모전망 222 년상위 5 대 DPP-IV 저해제계열치료제매출전망 ( 백만달러 ) DPP-IV inhibitors GLP-1 agonists 3, SGLT-1/2 inhibitors SGLT-2 inhibitors Thiazolidinediones 25, 2, 15, 1, 5, '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '2 '21 '22 자료 : Datamonitor, NH투자증권리서치센터 ( 백만달러 ) Januvia Janumet Kombiglyze 9, Omarigliptin Onglyza 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '2 '21 '22 자료 : Datamonitor, NH투자증권리서치센터 6
국내 DPP-IV 저해제시장원외처방액추이 국내 DPP-IV 저해제시장대비제미글로월별원외처방액추이 ( 십억원 ) DPP-IV 저해제단일제 16 DPP-IV 저해제복합제 149.7 139.3 14 128.4 12 17.7 1 91. 8 77.4 6 4 2 '12 '13 '14 자료 : UBIST, NH투자증권리서치센터 ( 십억원 ) 제미글로 ( 우 ) ( 십억원 ) 16 DPP-IV 저해제단일제 ( 좌 ) 1.6 14 DPP-IV 저해제복합제 ( 좌 ) 1.4 12 1.2 1 1. 8.8 6.6 4.4 2.2. '12.1 '12.7 '13.1 '13.7 '14.1 '14.7 '15.1 자료 : UBIST, NH투자증권리서치센터 국내 DPP-IV 저해제단일제원외처방액추이 214 한국 DPP-IV 저해제단일제시장점유율현황 ( 십억원 ) 트라젠타 자누비아 16 가브스 제미글로 14 네시나 온글라이자 12 1 8 6 4 2 자누비아 (482 억원, 35%) 가브스 (142 억원, 1%) 트라젠타 (533 억원, 38%) 제미글로 (121 억원, 9%) 네시나 (6 억원, 4%) 온글라이자 (55 억원, 4%) '12 '13 '14 자료 : UBIST, NH 투자증권리서치센터 자료 : UBIST, NH 투자증권리서치센터 국내 DPP-IV 저해제복합제원외처방액추이 214 한국 DPP-IV 저해제복합제시장점유율현황 ( 십억원 ) 자누메트 트라젠타듀오 16 가브스메트 자누메트엑스알 14 콤비글라이즈 제미메트 12 1 8 6 4 2 '12 '13 '14 트라젠타듀오 (391 억원, 26%) 가브스메트 (298 억원, 2%) 자누메트 (616 억원, 41%) 자누메트엑스알 (14 억원, 7%) 콤비글라이즈 (64 억원, 4%) 제미메트 (24 억원, 2%) 자료 : UBIST, NH 투자증권리서치센터 자료 : UBIST, NH 투자증권리서치센터 7
STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME VALUATION INDEX ( 십억원 ) 214/12A 215/12E 216/12F 217/12F 214/12A 215/12E 216/12F 217/12F 매출액 425.6 445.8 494.6 54.8 PER (X) N/A 81.1 4.9 28. 증감률 (%) 2. 4.7 11. 9.3 PER (High,X) N/A 12.6 51.8 35.5 매출원가 225. 232.1 257.2 281.3 PER (Low,X) N/A 56.3 28.4 19.5 매출총이익 2.6 213.7 237.4 259.5 PBR (X) 2.4 3.4 3.1 2.8 Gross 마진 (%) 47.1 47.9 48. 48. PBR (High,X) 3.1 4.3 4. 3.6 판매비와일반관리비 184.4 189.5 198.6 27.8 PBR (Low,X) 2.1 2.4 2.2 2. 영업이익 (GP-SG&A) 16.2 24.2 38.8 51.7 PCR (X) 11. 13.2 1.3 9.1 증감률 (%) 12.5 49.2 6.8 33.1 PSR (X) 1.4 2. 1.8 1.6 OP 마진 (%) 3.8 5.4 7.9 9.6 PEG (X) N/A 1.4 1.1.9 EBITDA 48. 65.7 84.4 95.4 PER/ 주당EBIT 증감률 (X) N/A 2.1 1.5 1.2 영업외손익 -14. -1. -1.9-1.9 PER/ 주당EBITDA 증감률 (X) N/A 4.6 3.3 2.2 금융수익 ( 비용 ) -1.4-1.3-1.9-1.9 EV/EBITDA (X) 18. 17.5 13.8 11.9 기타영업외손익 -3.6.3.. EV/EBIT (X) 53.4 47.6 3. 21.9 종속및관계기업관련손익.... Enterprise Value 865 1,151 1,167 1,134 세전계속사업이익 2.1 14.1 28. 4.9 EPS CAGR (3년) (%) -345.4 56.8 36. 29.8 법인세비용 4.1 3.5 7. 1.2 EBITPS CAGR (3년) (%) 47.3 38.8 26.9 23.4 계속사업이익 -2. 1.6 21. 3.6 EBITDAPS CAGR (3년) (%) 25.7 17.5 12.4 12.6 당기순이익 -2. 1.6 21. 3.6 주당EBIT (W) 977 1,458 2,343 3,119 증감률 (%) 적전 흑전 98. 46. 주당EBITDA (W) 2,897 3,966 5,94 5,753 Net 마진 (%) -.5 2.4 4.2 5.7 EPS (W) -127 647 1,282 1,873 지배주주지분순이익 -2.1 1.7 21.3 31. BPS (W) 14,817 15,455 16,719 18,565 비지배주주지분순이익.1 -.1 -.3 -.4 CFPS (W) 3,294 3,983 5,94 5,753 기타포괄이익 -2.2... SPS (W) 25,674 26,893 29,838 32,626 총포괄이익 -4.2 1.6 21. 3.6 DPS (W) CASH FLOW STATEMENT RIM & EVA ( 십억원 ) 214/12A 215/12E 216/12F 217/12F 214/12A 215/12E 216/12F 217/12F 영업활동현금흐름 18.5 54.6 54.4 62.6 RIM 당기순이익 -2. 1.6 21. 3.6 Spread (FROE-COE) (%) -7.4-3. 2.3 4.8 + 유 / 무형자산상각비 31.8 41.6 45.6 43.7 Residual Income -18.5-11.7-2.5 4.9 + 종속, 관계기업관련손실 ( 이익 ).... 12M RIM Target Price (W) 64,539 + 외화환산손실 ( 이익 ) -.1... EVA + 자산처분손실 ( 이익 ).5... 투하자본 432.2 459.5 499.3 5.5 Gross Cash Flow 54.6 66. 84.4 95.4 세후영업이익 -12.5 18.1 29.1 38.8 - 운전자본의증가 ( 감소 ) -28.2 2.5-12.2-11.7 투하자본이익률 (%) -3.1 4.1 6.1 7.8 투자활동현금흐름 -52.6-7.3-7.8-3.8 투하자본이익률 - WACC (%) -3.5.2 2.7 4.2 + 유형자산의감소.2... EVA -15.1 1.1 13.5 21.2 - 유형자산의증가 (CAPEX) -32.1-7. -7. -3. DCF + 투자자산의매각 ( 취득 ) -.2 -.3 -.8 -.7 EBIT 16.2 24.2 38.8 51.7 Free Cash Flow -13.6-15.4-15.6 32.6 + 유 / 무형자산상각비 31.8 41.6 45.6 43.7 Net Cash Flow -34.1-15.7-16.4 31.8 - CAPEX -32.1-7. -7. -3. 재무활동현금흐름 6. 17.2 9.2 11. - 운전자본증가 ( 감소 ) -19. 1.1-15.4-14.8 자기자본증가.... Free Cash Flow for Firm 3.6-11.4 2.2 67.2 부채증감 6. 17.2 9.2 11. WACC 현금의증가 26. 1.5-7.3 42.8 타인자본비용 (COD) -3.3 1.8 2. 2.1 기말현금및현금성자산 5.3 51.9 44.6 87.4 자기자본비용 (COE) 6.5 7.2 5.6 5.6 기말순부채 ( 순현금 ) 257.4 273. 289.5 257.6 WACC(%).4 3.8 3.4 3.5 STATEMENT OF FINANCIAL POSITION PROFITABILITY & STABILITY ( 십억원 ) 214/12A 215/12E 216/12F 217/12F 214/12A 215/12E 216/12F 217/12F 현금및현금성자산 5.3 51.9 44.6 87.4 자기자본이익률 (ROE) (%) -.8 4.2 7.9 1.5 매출채권 13.1 18.1 12. 131.2 총자산이익률 (ROA) (%) -.3 1.6 3. 4. 유동자산 261.8 27.3 286.8 352.3 투하자본이익률 (ROIC) (%) -3.1 4.1 6.1 7.8 유형자산 34.5 337.4 365.9 356. EBITDA/ 자기자본 (%) 19.3 25.3 3. 3.6 투자자산 6.7 7. 7.8 8.5 EBITDA/ 총자산 (%) 7.4 9.5 11.5 12.2 비유동자산 391.3 42.1 445.2 432.3 배당수익률 (%).... 자산총계 653.1 69.3 732. 784.6 배당성향 (%).... 단기성부채 28.7 45.9 55.1 66.1 총현금배당금 ( 십억원 ).... 매입채무 28.2 34.4 38.2 41.8 보통주주당현금배당금 (W).... 유동부채 97.5 122.8 14.4 159.4 순부채 ( 현금 )/ 자기자본 (%) 13.2 15. 13. 82.7 장기성부채 279.3 279.3 279.3 279.3 총부채 / 자기자본 (%) 161.8 165.5 16.5 151.7 장기충당부채 21.6 22.6 25.1 27.4 순이자비용 / 매출액 (%) 38. 325.2 334.4 345.4 비유동부채 36.2 37.5 31.6 313.5 EBIT/ 순이자비용 (X) 2.4 2.6 2.4 2.3 부채총계 43.7 43.3 451. 472.9 유동비율 (%) 1.6 2.1 3.3 4.2 자본금 84.1 84.1 84.1 84.1 당좌비율 (%) 268.6 22.1 24.3 221. 자본잉여금 147. 147. 147. 147. 총발행주식수 (mn) 16.8 16.8 16.8 16.8 이익잉여금 19.2 3. 51.2 82.2 액면가 (W) 5, 5, 5, 5, 비지배주주지분.3.2 -.1 -.5 주가 (W) 36,3 52,5 52,5 52,5 자본총계 249.5 26.1 281. 311.7 시가총액 ( 십억원 ) 67.2 877.3 877.3 877.3 8
투자의견및목표주가변경내역 종목명 코드 제시일자 투자의견 목표가 LG생명과학 6887.KS 215.1.29 Buy 65,원 (12개월) 214.1.27 Buy 5,원 (12개월) 214.7.23 Hold 35,원 (12개월) 214.3.31 Hold 4,원 (12개월) 214.1.28 Buy 5,원 (12개월) 213.11.1 Buy 6,원 (12개월) 213.8.19 Buy 7,원 (12개월) ( 원 ) 8, 6, 4, 2, 종가 목표주가 (12M) '13.5 '13.8 '13.11 '14.2 '14.5 '14.8 '14.11 '15.2 종목투자등급 (Stock Ratings) 215 년 1 월 2 일부터당사종목투자등급 (Stock Ratings) 을종전 4 단계 (Strong Buy/Buy/Hold/Reduce) 에서 Strong Buy 등급을제외한 3 단계 (Buy/Hold/Sell) 로조정하고 Reduce 를 Sell 로변경하니투자판단에참고하시기바랍니다. 금번 Rating System 변경은종목별투자의견을 3 단계로단순화하여투자가들에게분명한메시지를전달하기위한목적입니다. - 투자등급 (Ratings): 목표주가제시일현재가기준으로향후 12 개월간종목의목표수익률에따라 Buy : 15% 초과 Hold : -15% ~ 15% Sell : -15% 미만 Compliance Notice 당사는자료작성일현재 "LG 생명과학 " 의발행주식등을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는동자료를기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료작성일현재동자료상에언급된기업들의금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 동자료에게시된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 고지사항 본조사분석자료에수록된내용은당사리서치센터의금융투자분석사가신뢰할만한자료및정보를바탕으로최선을다해분석한결과이나그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서투자자의투자판단을위해작성된것이며어떠한경우에도주식등금융투자상품투자의결과에대한법적책임소재를판단하기위한증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료는당사의저작물로서모든지적재산권은당사에귀속되며당사의동의없이복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 동사에대한조사분석자료의작성및공표가중단되는경우, 당사홈페이지 () 에서이를조회하실수있습니다. 9