2018. 9. 17 투자가이드점진적기대로시각선회 리서치센터 Top 10 Picks Model Q 수급빅매치 Market Indicators 글로벌유니버스 1. 범중화시장 2. 미국시장 3. 일본시장 4. 유럽시장 5. 베트남시장 6. ETF 증시캘린더
고우 서정훈, CFA junghun1212.seo@samsung.com 02 2020 6790 투자가이드 점진적기대로시각선회 지금급한것은중국 이라는트럼프의어깃장이있었지만, 美中고위급무역협상에대한기대는점증하고있다. 장기간유지된양측의긴장도에대해시장내성이한층공고해진상황에서타협점모색의소식은상승재료로충분히활용될소지가높다. 더불어美중간선거의유세기간이본격시작되는가운데美공화당의 세제개편 2.0 정책추진소식도흥미롭다. 이는대외갈등부각을통한지지세력결집보다, 美국민의실질적인혜택을강조한부동층의흡수가주된목적일확률이높다. 따라서이후전개는새로운문제의발현보다사태의수습에초점이맞춰질가능성이크다고판단한다. 실제금융시장의재반응도그간의과도한경계를덜어내고이면에숨겨진가치를발굴하는작업에착수한것으로여겨진다. 실제 거의모든것의원인 이었던달러가치는숨을고르는폭이더욱깊어지고있으며, 이에근거해신흥시장통화역시한결안정된모습이나타나고있다. 특히국내의경우다양한원화절상요인과가치매력의완연함을바탕으로글로벌유동성의유입이본격화될것으로기대한다. 美中무역분쟁의다음행보에대한기대감 지속된자극은반응을유도하는역치의수준을높이기마련이다. 이미무역분쟁이슈의신선도는매우낮아진것으로판정해도무리가없다. 실제트럼프대통령의트윗에무역분쟁의비중은급격히감소하는추이이며, 미국내부의여론역시관세부과에대한부정적기류가점점표면화되는모습이다. 해당과정중에지난목요일 (13일) 주요외신을통해보도된 그림 1. 美中고위급회담추진보도전후달러 / 위안환율 (pt) ( 위안 ) WSJ 보도 96.0 6.89 6.88 95.5 6.87 6.86 95.0 6.85 94.5 6.84 6.83 94.0 6.82 9월 7일 9월 10일 9월 11일 9월 12일 9월 13일 9월 14일 달러인덱스 ( 좌측 ) 역외위안화 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg, 삼성증권 그림2. 고위급회담추진보도전후보잉과캐터필러주가추이 ( 달러 ) ( 달러 ) 148 WSJ 보도 365 146 360 355 144 350 142 345 140 340 138 335 9월 7일 9월 8일 9월 11일 9월 12일 9월 13일 9월 14일 캐터필러 ( 좌측 ) 보잉 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg, 삼성증권 1
美中무역분쟁해결을위한美中각료회의추진소식은희망적이다. 우선 1) 대화의선제제안을미국측이했다는점은해결가능성을높이는요소로작용하고, 2) 므누신재무장관을중심으로비둘기파협상단이전면에나선부분역시나쁠것이없는데다가 3) 이미멕시코, 캐나다를비롯한주변국과의협상이성료되는과정에서 4) 北 美관계역시중요이벤트를앞두고있다는점은중국과의무역문제역시긍정적으로바라볼수있게한다. 실제관련보도후환율시장에서는달러의약세가, 주식시장에서는주요민감주의반등이두드러지게관찰되었다 ( 그림 1, 2). 더불어최근트럼프대통령의지지율이급감하고있다는점은트럼프대통령에게보다유려한대처를강제할것으로예상된다. 여러모로달러강세를진정시키는요소가많다 달러강세에대한회의적시각이점차확산되는가운데, 그간 long position에집중된수급도고점에서조금씩반락하는모습이관찰된다 ( 그림 3). 그리고그간달러강세의배경으로지목된미국경기의상대적강건성역시점차진정되는양상이다. 여기에무역분쟁과신흥시장통화위기에대한우려까지경감하면서, 안전자산에대한선호가더욱잦아진점등이달러의강세진정에기여한것으로풀이된다. 막대한재정확대로발현된미국경기와달러의동반강세흐름은그자체로도달러약세를유도할수있다. 실제강한달러는미국의고질적인경상수지적자를더욱강화시킬수있는요인으로작용될수있고, 재정적자의확대는달러에대한신뢰도를저하시킬가능성을내포한다. 현재미국의재정추이가지속될경우, 이르면수년래이례적인적자규모에당면할 그림 3. 달러인덱스선물순매수포지션추이 ( 만계약 ) 30 그림 4. 미국재정수지적자예상추이 ( 십억달러 ) (300) 20 10 0 (10) (500) (700) (900) (20) 16년 1월 16년 7월 17년 1월 17년 7월 18년 1월 18년 7월 (1,100) 1 조달러 2013 2014 2015 2016 2017 2018F 2019F 2020F 참고 : 유로, 엔등 DXY 구성통화에대한포지션을조합, 자료 : Bloomberg, 삼성증권 자료 : Bloomberg, 美의회예산위, 삼성증권 2
가능성이높다 ( 그림 4). 이러한상황에서추가적인재정확대나감세이슈가회자되는것은 분명달러의강세보다약세를지지할확률이크다. 해당측면에서美공화당이최근군불을지피고있는 세제개혁 2.0 법안은기존개인소득세감면을영구히한다는내용을고려할때, 미국재정적자를더욱심화하는데기여할전망이다. 당연히이는달러약세를이끄는요인으로작용할소지다다분하다. 물론해당법안이통과되고시행이후부작용이누적되기위해서는다소의시간이소요될것이다. 그러나기대형성으로인한사전반응은분명달러약세로나타날것이며, 세제개혁 2.0 에대한논의가활발히진행될수록달러약세모멘텀또한강해질것으로사료된다. 여기에트럼프대통령의취향은달러약세에맞춰져있음도함께감안할필요가있겠다. 신흥시장통화변동성감소, 원화는절상압력이높아질것으로예상 터키중앙은행이기준금리를종전 17.75% 에서 24% 로일시에조정하면서리라환율은빠르게안정화되었다. 여타취약국으로분류되고있는아르헨티나와남아공등의환율도발작보다진정쪽으로고개가기우는모습이다 ( 그림 5). 무엇보다도신흥시장에빈번했던전이 (contagion) 매커니즘이동작하지않는다는점에시장공감대가점차형성되고있다는점에주목해보자. 취약국과그렇지않은국가에대한차별적반응이기대될수있는시점이다. 이러한관점에서원화환율의대내외여건은절상압력이더욱강화되는형국이다. 이미국 내는탄탄한재정수지가장기간이어져온가운데경상수지역시 77 개월연속흑자를진행하 고있는상황으로, 여타문제국가들과는상당한우월적괴리를이미시현하고있는중이다. 그림 5. 선진 (G7) 과신흥시장통화변동성지수추이비교 (%) (%) 14 美연준금리최초인상 14 13 12 12 11 10 10 9 8 중국위안화위기 8 7 6 6 15년 1월 15년 10월 16년 7월 17년 4월 18년 1월 18년 10월 신흥국환변동성 ( 좌측 ) G7 환변동성 ( 우측 ) 그림 6. 한국 CDS 프리미엄과달러 / 원변동성추이 (bp) 260 220 180 140 100 60 20 2010 2012 2014 2016 2018 KOREA CDS ( 좌측 ) 달러 / 원변동성 ( 우측 ) (pt) 12 10 8 6 4 2 0 참조 : JPM DM/EM Currency Volatility Index 기준, 자료 : Bloomberg, 삼성증권 참고 : CDS 5Y D14, USD/KRW 3M R/R Ratio 기준, 자료 : Bloomberg, 삼성증권 3
특히중국을비롯한미국의주요교역상대국은對美흑자축소요구에대해예민할수밖에없는상황이고, 10월美재무부환율보고서발표가곧예정되어있는데다, 내년 1분기부터금융당국의외환시장개입이력마저공개해야하는상황이라구조적으로절하를유도하기매우어려운상황임이분명하다. 특히금주부터南北美정상간의커뮤니케이션이진행되는이벤트가예정되어있다는점도환율의절상압력을높일것으로기대된다. 실제지난 4월남북정상회담기간, 달러강세가가파르게진행되는구간에서도원화는지정학적위험의경감을반영하며상대적으로차분한모습을과시한이력이있다. 특히최근국내 CDS 프리미엄이금융위기이후최저치를기록한점도원화절상을예고하는신호로해석될수있을것이다 ( 그림 6). 밸류에이션매력의 IT, 유가강세모멘텀반영한 Cyclicals 관심 원화강세국면에외국인매수세가강화되는점은경험적사실로자리하고있다. 국내증시에대한밸류에이션부담이현저히낮음을감안한다면, Fear-off, Risk-on 국면에대한기대가증가할수록외부유동성은적극적으로유입됨이자연스럽다. 특히국내외국인수급의상당부분이패시브형태임을감안한다면, 시가총액상위종목을중심으로한대형주의선전을쉽게예상해볼수있을것이다. 지난금요일미국주요반도체섹터의반등에힘입어삼성전자를비롯한국내반도체기업 역시오랜만에동반강세를나타냈다. 반도체사이클에대한논란이쉽게잦아들긴쉽지않 은상황이지만, 현재국내 IT 하드웨어섹터의전반적밸류에이션은과도하다는말이부족 그림 7. 선진시장대비국내 IT H/W 섹터 P/E 비율추이 (%) 100 그림 8. 국제유가와국내산업재섹터주가추이 (pt) ( 달러 / 배럴 ) 200 120 90 +2 SD 180 100 80 70 60 +1 SD AVG 160 140 80 60 40 50-1 SD 120 20 40-2 SD 100 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 30 한국산업재섹터 ( 좌측 ) 국제유가 ( 우측 ) 15년 1월 15년 10월 16년 7월 17년 4월 18년 1월 18년 10월 참고 : MSCI KOREA Tech H/W 12M FWD P/E 기준, 자료 : Datastream, 삼성증권 참고 : MSCI KOREA Industrials 기준, 자료 : Bloomberg, 삼성증권 4
한수준까지하락한상태다. 특히글로벌플레이어들과밸류에이션을비교해보면더욱극명 하게나타나는데 ( 그림 7), 현재국내 IT 하드웨어섹터의가치수준은선진시장의 43% 수준 에그치고있다. 저가매수세가유입됨에있어부족함이없는레벨인것이다. 최근유가가재차 70달러선돌파를시도함을감안할때, 유가민감주의흐름도양호할것으로예상된다 ( 그림 8). 공급측조절이견조하게진행되는가운데달러가약세로방향을선회한다는점은유가상승모멘텀을강화화는요인이될수있다. 특히국내의경우남북경협과관련된기대마저반영될수있다는점을고려한다면 9월말산업재및소재섹터의선전을충분히예상해볼수있겠다. 5
리서치센터 리서치센터 Top 10 picks 02 2020 7115 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 삼성전자 (005930) 45,850 67,000 294.3-3Q18 반도체호황이지속되는가운데, 모든사업부문실적성장기대 - 하반기자사주소각이벤트는남아있는주가상승모멘텀 KT&G (033780) 103,500 130,000 14.2 - 연내신제품및고속설비도입으로경쟁사대비차별성확보 - 중남미, 아프리카등신시장개척은중 장기성장동력 삼성전기 (009150) 152,000 190,000 11.4 - MLCC 의성장을 2019 년까지연장시키는수요변화 ( 전기차, 5G) - 갤럭시 S10 부터탑재되는트리플카메라는새로운모멘텀 LG 유플러스 (032640) 17,000 18,000 7.4 - 유무선서비스의시장점유율확대를통한중장기성장성 - 보편요금제우려가희석되며밸류에이션매력부각 한온시스템 (018880) 12,000 15,000 6.4-2019 년, 폭발적인 xev 성장에따른전기차공조시스템수주급증전망 - 미국 멕시코 NAFTA 합의로인한한국자동차업종불확실성해소 삼성중공업 (010140) 7,880 9,600 5.0 - 글로벌선박발주량회복세 (18 년 1~7 월 15.2 백만 CGT, YoY +8.1%) - 무역분쟁이슈완화는또하나의업황개선요인 한국금융지주 (071050) 71,400 110,000 4.0 - 발행어음을통한차별화된 IB 부문이익증가 - 하반기에더욱기대되는비증권자회사실적전망 신세계 (004170) 348,500 490,000 3.4 - 중국중간유통상수요강세로면세점업황개선 - 화장품 / 그룹온라인사업등매력적인잠재성장성 스튜디오드래곤 (253450) 111,400 140,000 3.1 - 글로벌 OTT 기업들의경쟁은컨텐츠판가상승요인 - 완화되는한한령이슈로중국에판권판매재개가능성부각 에코프로 (086520) 41,450 51,000 0.9 - 공격적인증설로 NCA 시장점유율 1 위 CAPA 수준에근접 - 전기차뿐만아니라전동공구등전방산업수요급증 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준, * 당사비커버리지종목 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다. 6
투자정보팀 seungjin.shin@samsung.com 02 2020 7017 jm56.kim@samsung.com 02 2020 7030 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 (100 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) 2017 2018(E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 006400 삼성 SDI 94.5 117 604 416.5 22.5 1.4 14.2 7.9 128940 한미약품 91.9 82 85 3.2 107.7 7.3 15.0 11.6 009150 삼성전기 91.4 306 918 199.8 18.8 2.3 8.6 4.1 008770 호텔신라 91.1 73 239 226.9 25.4 4.5 7.9 (19.3) 086280 현대글로비스 90.7 727 697 (4.1) 10.6 1.1 - (1.5) 192820 코스맥스 90.1 35 59 68.9 36.3 5.8 7.6 (11.2) 028260 삼성물산 89.9 881 1,135 28.8 17.9 0.9 1.6 2.5 298020 효성티앤씨 89.6-239 - 7.8 - (5.7) - 004020 현대제철 89.6 1,368 1,442 5.5 9.0 0.4 1.5 (3.9) 001040 CJ 87.4 1,326 1,417 6.8 7.9 0.9 (2.5) (7.6) 005930 삼성전자 85.0 53,645 65,151 21.4 5.8 1.3 1.6 (4.9) 000270 기아차 84.7 662 1,466 121.4 8.1 0.5 8.1 5.6 047040 대우건설 83.9 429 655 52.7 5.9 0.9 6.6 (11.7) 086520 에코프로 83.8 22 55 151.7 27.6 4.9 16.6 3.9 000720 현대건설 83.6 986 1,041 5.5 14.4 1.1 14.3 7.9 012330 현대모비스 83.2 2,025 2,152 6.3 9.6 0.7 (1.5) 1.6 071050 한국금융지주 83.0 654 656 0.2 7.1 1.0 9.9 (20.7) 051910 LG 화학 82.8 2,928 2,592 (11.5) 14.9 1.5 (5.6) (4.9) 090430 아모레퍼시픽 82.7 596 654 9.6 37.5 3.9 3.1 (16.4) 011170 롯데케미칼 82.5 2,930 2,604 (11.1) 4.8 0.8 (14.6) (20.0) 참고 : 9 월 14 일기준, 자료 : Dataguide Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 2 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가없음을안내드립니다. ( 다음페이지에계속 ) 7
( 참고 ) Model Q 선정방법 내용 기업이익모멘텀 (30%) 각기간별 종목별 Fnguide 컨센서스영업이익변화율을점수화함 기업이익모멘텀은기간별 종목별영업이익변화율을변화율이높은순위에따라각각 1~100 점까지점수화한후, 각각 1 주일 50% 1 개월 25% 3 개월 25% 가중치를부여한뒤합산함 계산식 : 기업이익모멘텀 = 1 주일 *50% + 1 개월 *25% + 3 개월 *25% 적정주가변화율 (10%) 적정주가변화율은 3 개월이내발표된증권사별최근적정주가의수정비율이높은순위에따라각각 1~100 점까지점수화 계산식 : (3 개월간상향조정된추정지수 - 3 개월간하향조정된추정지수 )/ 전체추정지수 기술적분석 (20%) 정배열되어있고, 이격이크며주가가강세를보이고있는종목들에높은점수가부여 계산식 : 기술적분석총점 (100 점 ) = 1) 정배열 (30 점 ) + 2) 이격도 (30 점 ) + 3) 신고가 (40 점 ) 1. 정배열 = ( 주가정배열개수 - 주가역배열개수 )*10*(3/4) 2. 이격도 = 20( 이격도점수 )*0.55 + 60( 이격도점수 )*0.45 3. 신고가 = (( 종가 - 120 일최저가 )/(120 일최고가 - 120 일최저가 ))*40 수급 (20%) 기관혹은외국인주간수급이플러스 (+) 로전환된종목들에높은점수가부여 계산식 : 수급총점 (100 점 ) = 외국인수급 * 0.50 + 기관수급 * 0.50 ( 주간수급합산 ) 지난주 이번주 (-) (+) (70 ~ 100 점 ) / (+) (-) (0~ 30 점 ) (+) (+) (30 ~ 70 점 ) / (-) (-) (0 점 ) 정성적평가 (20%) 정성적평가는업황 재무적요소 거래량 최근주가추이등의정성적인평가요소들을고려하여 0~20 점까지부여함 종합점수 (100%) 종합점수 = 기업이익모멘텀 *30% + 적정주가변화율 *10%+ 기술적분석 *20% + 수급 *20% + 정성적평가 *20% 8
China Center china.center@samsung.com 02 2020 7032 글로벌유니버스 I 1. 범중화시장 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 안휘해라시멘트 (600585, 상해 ) 건자재 - 중국 1 위, 글로벌 2 위시멘트기업으로중국전역을커버 - 동종기업대비원가경쟁력이우수하며고마진상품비중 61% 29.5 중국국제여행사 (601888, 상해 ) 여행 - 중국유일의전국면세라이선스를보유한국영기업 - 썬라이즈합병을통해중국면세산업시장점유율 79% 독식 19.7 보산철강 (600019, 상해 ) 철강 - 무한철강과의인수합병으로조강생산량기준글로벌 2 위 - 견조한수요와환경규제에따른철강가격상승으로이익모멘텀지속 26.7 순우광학테크 (02382, 홍콩 ) IT - 핸드폰용카메라렌즈및모듈글로벌 2 위, 차량용렌즈글로벌 1 위의강자 - 스마트폰 3D Sensing 및자율주행차 ADAS, HUD 등산업성장수혜전망 15.0 귀주모태주 (600519, 상해 ) 음식료 - 중국 1 위백주생산기업. 소비층및유통망을확장하여판매량증가기대 - 프리미엄백주의입지를강화하며경쟁사대비높은판매량을꾸준히유지 131.8 하이란홈 (600398, 상해 ) 패션 - 중국대표패션기업으로남녀 유아의류및라이프스타일로사업다각화 - 텐센트의지분투자로 O2O( 온라인 - 오프라인연계 ) 사업고성장기대 7.0 화능국제전력 (600011, 상해 ) 유틸리티 - 중국대표화력발전기업으로계절성전력수요확대에따른수혜 - 정부의석탄가격안정화정책으로원가상승부담해소 16.3 항서제약 (600276, 상해 ) 제약 - 중국신약개발선두업체로항암제 1 위, 마취제 2 위제약회사 - 아파티닙외 PD-1 치료제와피로티닙등메가신약출시기대 34.9 상해국제공항 (600009, 상해 ) 운송 - 상해국자위산하의국유기업으로서상해푸동공항운영 - 올해상반기면세점재입찰으로임대수수료수입증가기대 17.0 화역자동차시스템 (600741, 상해 ) 자동차 - 중국최대자동차부품제조기업으로 55% 매출이상해자동차에서발생 - 조명등부품기업 M&A 및친환경자동차부품생산으로신사업확장 10.5 ( 다음페이지에계속 ) 당사는고객의투자위험관리를위하여최소세종목이상으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 9
종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 중국평안보험 (601318, 상해 ) 금융 - 중국최대민영종합금융그룹으로, 생명보험상품판매에특화 - 인보험시장성장에따른수혜주로업계최고의보험료수익달성중 191.5 공상은행 (601398, 상해 ) 금융 - 중국초대형국유은행으로예금비중이 81% 로동종은행대비높음 - 리테일금융에도강점이있어자산성장에기반한순이자마진유지용이 304.1 상해자동차 (600104, 상해 ) 자동차 - 중국자동차시장점유율 26% 로합자브랜드폭스바겐및 GM을보유 - 자체브랜드 SUV 판매호조및전기차신차출시에따른재평가기대 56.0 해강위시 (002415, 심천 ) IT - CCTV 및통합보안관리솔루션전문기업. 중국보안시장매출 1위 - 국내매출의 30% 가정부에서발생하며, 평안도시프로젝트수혜 41.8 운남백약 (000538, 심천 ) 제약 - 중의약브랜드가치 1위기업. 생활용품인운남백약치약은 M/S 2위 - 국자위산하중의약제조기업이며, 혼합소유제개혁에따른민영자본유입 12.5 장강전력 (600900, 상해 ) 유틸리티 - 중국최대수력발전기업으로재무건전성이뛰어난고배당주 - 중국의신재생에너지사용비중확대및전력개혁가속화에따른수혜 56.4 중국건축 (601668, 상해 ) 건설 - 중국최대건축부동산종합그룹으로, 국유기업개혁수혜전망 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대수혜주 35.4 하이드그룹 (002311, 심천 ) 농업 - 어류사료제조기업으로출발. 가금류, 돼지사료제조및판매사업 - 1,000여종의사료배합기술을보유. 원가경쟁력확보 5.2 알리바바 (BABA. 뉴욕 ) IT - 타오바오와알리페이개발로중국전자상거래시장성장을주도 - 빅데이터를기반으로한클라우드및스마트물류가차세대성장동력 475.9 텐센트 (00700, 홍콩 ) IT - 10억명사용자에기반한, 중국인터넷플랫폼의절대강자 - 게임, 디지털컨텐츠, 지급결제등성장산업으로집중되는 Biz 모델구축 447.6 10
US Desk youngjin91.lee@samsung.com 02 2020 7377 글로벌유니버스 I 2. 미국시장 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 애플 (AAPL US) IT/ 하드웨어 - 하반기신제품출시및신사업진출 (AR, 자율주행차 ) 에대한기대감유효 - 서비스사업부문성장지속과추가적인주주친화정책기대 1,234.2 아마존 (AMZN US) IT/ 인터넷 - 빠르게성장하는전자상거래및클라우드서비스압도적인전세계 1 위 - 1 억프라임멤버쉽기반으로사업확장. 광고시장매출액증가중 1,095.4 마이크로소프트 (MSFT US) IT/ 소프트웨어 - 저성장사업구조조정마무리 + 신규사업성장기반확보가동시진행중 - 클라우드서비스 Azure 90% 이상 /Office365 40% 이상성장중 977.2 알파벳 (GOOGL US) IT/ 인터넷 - 다양한플랫폼을활용한타겟팅광고 Digital 광고시장장악 - 인공지능 /Machine Learning 적용한신사업 (ex. 자율주행차 ) 진출 925.5 페이스북 (FB US) IT/ 인터넷 - 폭발적으로성장하는모바일광고시장 : 5 년간매출연 50% 성장 (CAGR) - 왓츠앱, FB 메신저, 인스타그램등추가적인수익기반 : 합산 MAU 33 억명 526.2 JP 모건체이스 (JPM US) 은행 - 회사채인수부분 1 위 / 모기지대출및소비자금융 2 위 / 카드론 1 위기업 - 공화당정부의금융규제완화대표적수혜종목. 금리상승시실적호전기대 432.6 뱅크오브아메리카 (BAC US) 은행 - 미국금융주중금리상승에대한순이자이익민감도가장높음 - 지속적인비용감소로수익호전기대. 금융규제완화시긍정적모멘텀기대 342.2 비자 (V US) IT/ 결제 - 세계최대신용카드회사로전세계에걸친전자지불네트워크를구축 - 현금없는사회전환대표수혜주로간편결제등의서비스확대중 338.9 유나이티드헬스그룹 (UNH US) 헬스케어 - 미국최대건강보험회사이자 1 위헬스케어정보기업 Optum 보유 - 고령화와미국경기회복세에따른의료보험가입자증가수혜 288.4 머크 (MRK US) 제약 / 바이오 - 폐암은최근주목받는면역항암제시장중가장큰매출이예상되는영역 - 키트루다폐암 1 차치료제시장선점과적응증확대로이익모멘텀기대 212.6 ( 다음페이지에계속 ) 11
종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 엔비디아 (NVDA US) IT/ 하드웨어 - 글로벌외장형 GPU 점유율 77% 로독보적인 1 위업체 - AI, VR, 자율주행, 빅데이터의핵심인 GPU 시장의고성장기대 186.2 월트디즈니 (DIS US) 미디어 / 엔터 - 테마파크성장및스튜디오부문흥행성공. DTC 서비스기대감상승 - 보유 IP 를활용한수익창출모델이강점. Fox 자산인수로콘텐츠강화 185.8 다우듀폰 (DWDP US) 화학 - 종합화학업체로글로벌경기 Cycle 호전에따른안정적인실적전망 - DuPont 과의합병시너지로인한비용감소및안정적성장기대. 179.5 나이키 (NKE US) 소비재 - 압도적인브랜드파워를보유한세계 1 위스포츠용품업체 - 업계라이벌아디다스의추격을새로운성장동력제시로극복 151.6 세일즈포스닷컴 (CRM US) 소프트웨어 - CRM( 고객관계관리 ) 소프트웨어시장점유율세계 1 위 (MS 20%) - 지속적 M&A 로 CRM 소프트웨어전후의서비스라인업구축 135.1 페덱스 (FDX US) 운송 - 미국택배시장을과점 (MS 30%) 하고있는세계적인배송업체 - 옴니채널확산으로기존오프라인업체들의택배수요증가수혜 75.6 셀진 (CELG US) 바이오 - 대형바이오기업중유일하게 10% 후반의외형성장예상 - 오자니모드승인연기에도불구하반기임상실험결과다수발표예정 70.4 액티비전블리자드 (ATVI US) 게임 - 세계최대게임소프트웨어기업으로게임흥행노하우를보유 - 급격히성장하는 E 스포츠시장의직접적수혜전망 69.2 월드페이 (WP US) IT/ 결제 - 밴티브 (Vantiv) 와월드페이 (Worldpay) 의합병을통한시너지효과가시화 - 많은진출국가 (146 개국 ) 기반으로글로벌 e 커머스결제시장성장수혜 35.0 아이큐비아 (IQV US) 헬스케어 - 전세계 1 위 CRO(Contract Research Organization: 임상시험수탁기관 ) 업체 - 복잡한신약개발비용을줄여줄수있는 CRO 시장지속성장수혜예상 28.9 12
해외주식팀 Jungyeon1980.kim@samsung.com 02 2020 6802 글로벌유니버스 I 3. 일본시장 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 도요타자동차 (7203 JP) 자동차 - 세계최대의자동차제조기업 ( 시장점유율 11%) - 친환경차시장점유율 1 위 (36.1%), 교통서비스플랫폼시장선점 223.3 소프트뱅크 (9984 JP) 통신 - 일본내견고한통신사업을기반으로 4 차산업혁명에적극적인투자 - 세계최대규모테크펀드인비전펀드의무한한가능성 120.4 소니 (6758 JP) 전자 - 일본최대의가전기업으로가전, 반도체, 게임, 음악등다양한사업보유 - 이미지반도체와게임사업을미래성장동력으로역대매출경신기대 84.1 키엔스 (6861 JP) 전자부품 - 산업용공장자동화센서세계시장점유율 1 위 (34%) - 노동력부족현상에따른글로벌공장자동화수요증가에따른수혜기대 75.4 리크루트홀딩스 (6098 JP) 산업재 - 일본최대인력채용기업으로채용관련정보 / 서비스제공 - 해외구직검색웹사이트를인수하며해외시장진출본격화 60.0 닌텐도 (7974 JP) 게임 - 휴대용과가정용을동시에충족시킨닌텐도스위치의성공 - 게임캐릭터의지적재산권을활용하여모바일게임시장진입 54.0 니혼덴산 (6594 JP) 전기기기 - 산업프레임전환에따른차량 / 산업 / 가전용모터수요증가수혜기대 - 효율적인 M&A 전략으로과점화된모터시장선도 47.8 신에쓰화학 (4063 JP) 소재 - 세계 1 위반도체실리콘웨이퍼제조기업 - 300mn 웨이퍼가격상승과미국 PVC 사업의마진개선기대 40.9 가오 (4452 JP) 생활용품 - 일본최대생활용품생산 / 판매기업 ( 매출비중일본 70%, 해외 30%) - 중국향생활용품매출증가 / 일본화장품사업실적개선에따른성장 43.4 무라타제작소 (6981 JP) 전자부품 - 일본최대의 IT 부품기업으로 MLCC, 통신모듈, 필터를주력으로생산 - MLCC 시장점유율 1 위 (40%), SAW Filter 시장점유율 1 위 (45%) 39.8 13
종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 시세이도 (4911 JP) 화장품 - 일본대표화장품기업으로시세이도외다수의자회사브랜드보유 - 일본시장뿐만아니라세계시장에고른매출분포의강점보유 30.4 SMC (6273 JP) 산업재 - 세계 1 위 (34%) 공압식공장자동화밸브 / 실린더생산기업 - 중국공장자동화산업성장기대 : 중국의인건비상승과낮은공장자동화비율 23.3 TDK (6762 JP) 전자부품 - IT 부품과리튬배터리를주력으로생산하는전자부품기업 - 차량용 MLCC 시장점유율 1 위, 리튬배터리사업성장세기대 15.1 Mercari (4385 JP) IT - 일본최대온라인중고거래 C2C 앱제공기업 - 시장점유율 1 위 (76%) 로소비패턴변화에따른시장성장성의수혜기대 4.3 일본공항빌딩 (9706 JP) 산업재 - 하네다공항빌딩소유 / 운영 / 관리, 나리타와간사히공항면세사업도보유 - 일본방문객증가와 2020 년도쿄올림픽효과에따른수혜기대 4.1 14
해외주식팀 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 글로벌유니버스 I 4. 유럽시장 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 로얄더치쉘 * (RDSA, 영국 ) 에너지 - 유럽 1 위 글로벌 5 위정유사로업 / 다운스트림전부분에서경쟁력보유 - 선제적다운스트림 capex 투자및자사주매입 공격적배당정책전망 302.0 네슬레 (NESN, 스위스 ) 식품 - 세계최대식품회사로 2 천개이상브랜드보유 - 전시장고른매출성장세및이익률개선에주목 287.9 안호이저부쉬 (ABI, 벨기에 ) 음료 - 글로벌 1 위맥주양조업자로지배적위치를이용한안정적이익창출 - 다각화된시장포트폴리오기반의 30% 수준의높은영업이익률유지 201.5 LVMH (MC, 프랑스 ) 의류 - 루이비통 지방시등 70 개이상브랜드를보유한세계최대명품제조업체 - 중국등신흥국중산층소비증가는중장기성장동력 191.7 토탈 (FP, 프랑스 ) 에너지 - 세계 5 대정유복합기업으로글로벌업스트림포트폴리오보유 - 2014~17 년구조조정이후유가회복국면에서우호적이익률개선 186.6 유니레버 * (UNA, 네덜란드 ) 소비재 - 400 개이상의브랜드를보유한글로벌종합소비재업체 - 기업인수를통한상품포트폴리오채널혁신과빠른현지화가강점 183.1 SAP (SAP, 독일 ) 소프트웨어 - 글로벌 1 위비즈니스소프트웨어업체로미래기업형클라우드사업주목 - 신제품사이클초기국면으로탑라인성장과밸류에이션리레이팅기대 166.9 로레알 (OR, 프랑스 ) 소비재 - 뷰티업계의글로벌리더. 스킨케어, 메이크업, 헤어 썬케어부문글로벌 1 위 - 중국밀레니얼 (20~40 세 ) 세대의수요증가는구조적성장동력 149.0 지멘스 (SIE, 독일 ) 산업재 - 전력 / 가스등에너지, 공장자동화설비사업영위하는엔지니어링업체 - 최근사업회사와전략회사로사업부재편하여미래성장전략제고 121.7 사노피 (SAN, 프랑스 ) 제약 - 특수질환에서백신까지광범위한제품을보유한글로벌선도제약사 - 최근출시한아토피, 관절염치료제판매호조전망 124.0 * * 로얄더치쉘과유니레버는런던과암스테르담동시상장 ( 다음페이지에계속 ) 15
종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 에어버스 (AIR, 프랑스 ) 항공 - 전세계최대항공업체 ( 상업용항공기 1 위 ) 및유럽 1 위방위업체 - 상용기시장전망호조에힘입어신규주문에대한가격상승기대 107.2 BASF (BAS, 독일 ) 화학 - 글로벌선도종합화학회사로전세계 M/S 1 위의선도적지위영위 - 업계내안정적제품포트폴리오기반으로업스트림사이클회복세에주목 94.0 케링 (KER, 프랑스 ) 의류 - 구찌, 보테가베네타, 생로랑브랜드를보유한글로벌명품사업자 - 밀레니얼세대중심의고객저변확대로핵심브랜드의안정적성장세 77.4 다임러 (DAI, 독일 ) 자동차 - 메르세데스벤츠등고급승용차및글로벌최대상업용차제조업체 - 최대시장중국의고성장및올해부터이어지는신규모델출시에주목 73.7 Axa (CS, 프랑스 ) 보험 - 글로벌대표보험사. 매출비중은생명보험 60.1%, 손해보험 35.4% - 자회사 AEH 의성공적 IPO 로재무적리스크해소및밸류에이션매력보유 69.8 글렌코어 (GLEN, 영국 ) 금속 - 글로벌원자재생산자이자판매자이며, 최대원자재실물트레이더 - 재무건전화및구조조정마무리로영업현금흐름개선과배당성장기대 62.4 아디다스 (ADS, 독일 ) 의류 - 아디다스 리복브랜드를보유한글로벌 2 위스포츠브랜드 - 북미지역탑라인고성장세및중국시장점유율 1 위수성중 57.4 ABB (ABBN, 스위스 ) 산업재 - 전기제품, 로봇, 산업자동화등사업을영위하는글로벌엔지니어링업체 - 부진사업부인파워그리드스핀오프에대한시장기대감점증 58.1 Accor (AC, 프랑스 ) 호텔 - 24 개브랜드로 100 여국에 4,300 개호텔을보유한글로벌대형호텔체인 - 신흥국을중심으로견고한여행산업성장에따른구조적성장성부각 16.1 티센크루프 (TKA, 독일 ) 철강 - 글로벌 2 위철강사이자산업재복합기업 ( 소재, 엘리베이터, 부품, 철강등 ) - 인도 Tata steel 과의 JV 시너지및하반기철강가격상승에따른수혜전망 15.5 16
해외주식팀 jyng.jung@samsung.com 02 2020 7306 글로벌유니버스 I 5. 베트남시장 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 비나밀크 (VNM, 베트남 ) 음식료 - 베트남 1위유제품제조및판매회사 - 주요제품은우유, 치즈, 요거트등, 시장점유율 49% 11.2 마산그룹 (MSN, 베트남 ) 음식료 - 식료품 ( 매출비중 30%) 동물사료 (53%) 광산 (14%) 은행자회사를둔지주사 - 사업포트폴리오다양화강점보유, 사업회사실적개선기대감점증 4.7 호아팟그룹 (HPG, 베트남 ) 철강 - 베트남최대철강생산업자 ( 자체고로보유 ) - 건설용철강 M/S 25%, 강관 M/S 27% 4.1 비엣젯항공 (VJC, 베트남 ) 항공 - 베트남최대저가항공사 (LCC) 업체로국내여객수송 M/S 41% 차지 - 내수시장확대및동북아인바운드수요급증에따른수혜기대 3.9 바오비엣홀딩스 (BVH, 베트남 ) 금융 - 베트남 1 위보험사. 생명보험과손해보험복합비즈니스체계구축강점 - 글로벌금리상승기조에따른금융투자수익상승전망 3.3 낀박시티개발지주 (KBC, 베트남 ) 부동산 - 베트남산업단지임대 1 위 - 산업단지, 사업부지, 물류창고임대 / 판매가주수입원 0.3 PV 운송 (PVT, 베트남 ) 제조 - 베트남최대국유기업페트로베트남지분 51% 보유로안정적인매출발생 - 주요서비스는원유운송, 선박수리, 해운관련장비및자재공급 0.2 17
해외주식팀 e.trading@samsung.com 02 2020 7306 글로벌유니버스 I 6. ETF 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Consumer Discretionary Select Sector (XLY) 민감소비재 - 미국의경기민감소비재기업들에투자하는 ETF - 아마존등미국의소비재산업을혁신시키는기업다수포함. 18.0 HealthCare Select Sector SPDR Fund (XLV) 헬스케어 - 소비재와건강보험기업포함으로변동성이낮은방어적성격보유 - 제약기업비중 40% 수준. 건강용품및생명공학등의산업포함 20.7 KranShares CSI China Internet ETF (KWEB) 중국인터넷 - 알리바바, 텐센트를포함한중국핵심인터넷기업선별포함 - 연초대비 24% 하락 (9/11 일기준 ). 악재는주가에반영된것으로판단 1.4 SPDR S&P Regional Banking (KRE) 미국지방은행 - 금융규제완화구체적으로 2018 년에가시화기대 - 연준기준금리인상초기사이클진입으로인한매출증가기대 5.6 VanEck Vectors Semiconductor (SMH) 반도체 - 긍정적인 18 년매출및순이익성장전망에도불구, S&P500 대비저평가 - Fabless 및반도체장비업종중심. 국내반도체업종대비효율적투자대안 1.1 Nomura Nikkei 225 (1321, 일본 ) 일본 - 일본완전고용시장근접으로인한임금및 CPI 상승기대 - 연준대비 BOJ 의상대적금융완화정책지속전망 59.6 FirstTrust Dow Jones Internet (FDN) 미국인터넷 - 빠르게성장하는산업에서과점적지위를보유한기업들의포트폴리오 - 42 개종목에집중투자하는형태이며, FANG 비중이 34% 에달함 10.9 ishares Asia 50 (AIA) 아시아 대형주 - 타자산 타지역대비상대적低밸류매력부각 - 지수편입비중높은 IT 섹터의실적모멘텀가시화 1.1 ishares Edge MSCI USA Min Vol (USMV) 저변동성 - 금융시장변동성이높아질때안정적성과추구 - 통계적으로주가상승시기준지수에대한민감도상승 18.8 ishares Russell 1000 Value ETF (IWD) 가치주 - 대형가치주비중이높아단기변동성확대가능성에대응하는대안 - 편입종목의수가 705 개에달해분산투자를통한리스크관리효과기대 42.7 참고 : 상기 ETF 는미국및일본시장에상장되어거래中 18
투자정보팀 hyunjung1016.kim@samsung.com 02 2020 7540 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 삼성전자 1,220 1 POSCO 297 신라젠 246 1 메디톡스 99 SK하이닉스 183 2 신세계 152 바이로메드 197 2 펄어비스 74 삼성SDI 176 3 한국전력 119 에이치엘비 192 3 CJ ENM 58 SK텔레콤 106 4 KB금융 113 삼천당제약 77 4 컴투스 28 현대중공업 77 5 LG디스플레이 78 SK머티리얼즈 38 5 와이지엔터테인먼트 24 삼성엔지니어링 64 6 삼성화재 57 지트리비앤티 37 6 카페24 23 S-Oil 59 7 삼성물산 56 상신이디피 33 7 JYP Ent. 22 LG유플러스 58 8 신한지주 55 포스코켐텍 31 8 에스엠 20 삼성바이오로직스 56 9 오리온 41 원익IPS 21 9 HB테크놀러지 14 아모레퍼시픽 51 10 넷마블 40 캔서롭 20 10 성우하이텍 14 전일기관주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) SK 하이닉스 427 1 LG 유플러스 96 에코프로 80 1 컴투스 57 삼성전자 262 2 LG 전자 87 메디톡스 66 2 엘앤에프 45 삼성전기 217 3 휠라코리아 52 신라젠 60 3 덕산하이메탈 23 아모레퍼시픽 190 4 삼성 SDI 46 셀트리온헬스케어 54 4 포스코켐텍 21 신세계 178 5 HDC 42 바이로메드 50 5 비에이치 21 삼성물산 175 6 코오롱인더 37 펄어비스 41 6 성우하이텍 20 호텔신라 163 7 현대중공업 33 에이치엘비 39 7 상신이디피 17 LG 생활건강 147 8 대우조선해양 32 톱텍 36 8 서울옥션 16 POSCO 142 9 대웅제약 27 코스메카코리아 35 9 엔지켐생명과학 16 대한항공 104 10 GS 리테일 23 스튜디오드래곤 31 10 아이큐어 11 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 삼성전자 1,482 1 LG 전자 99 신라젠 306 1 컴투스 86 SK 하이닉스 610 2 LG 디스플레이 91 바이로메드 248 2 성우하이텍 34 삼성전기 258 3 넷마블 49 에이치엘비 231 3 덕산하이메탈 24 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 19
최근 5일간외국인주요매매종목 코스피시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) SK텔레콤 565 5.1 1 삼성전자 2,758 2.1 LG유플러스 459 8.6 2 POSCO 2,192 (4.5) S-Oil 393 8.4 3 삼성전기 1,385 (2.9) 삼성엔지니어링 298 7.4 4 SK하이닉스 974 2.4 NAVER 295 (0.3) 5 LG이노텍 628 (8.2) 삼성바이오로직스 276 2.8 6 LG전자 401 (3.0) 기아차 241 (0.6) 7 삼성화재 224 (3.2) 현대중공업 217 3.2 8 넷마블 214 2.7 삼성에스디에스 215 0.0 9 신세계 194 8.7 하나금융지주 201 3.0 10 롯데케미칼 189 (4.0) 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 신라젠 1102 23.5 1 CJ ENM 225 2.0 바이로메드 337 6.8 2 에이치엘비 179 (5.3) 카페24 192 7.6 3 큐리언트 61 2.8 포스코켐텍 185 1.3 4 차바이오텍 59 4.3 상신이디피 106 14.4 5 네이처셀 57 56.6 삼천당제약 87 6.3 6 휴젤 47 (0.9) 청담러닝 62 22.9 7 다원시스 43 6.5 SK머티리얼즈 54 9.5 8 JYP Ent. 42 1.8 엔지켐생명과학 47 (1.1) 9 이지바이오 39 2.1 한스바이오메드 45 0.5 10 RFHIC 39 (1.7) 20
최근 5 일간기관주요매매종목 코스피시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 셀트리온 1462 4.1 1 SK 하이닉스 854 2.4 삼성전자 1354 2.1 2 LG 전자 432 (3.0) SK 이노베이션 628 5.7 3 NAVER 360 (0.3) POSCO 566 (4.5) 4 이마트 350 (2.7) S-Oil 415 8.4 5 LG 이노텍 283 (8.2) 현대건설 359 7.7 6 롯데케미칼 212 (4.0) 신세계 358 8.7 7 대한유화 205 (8.4) 롯데쇼핑 295 10.0 8 한미약품 198 (3.0) GS 건설 294 6.7 9 삼성생명 182 (1.1) 삼성 SDI 272 2.5 10 LG 유플러스 170 8.6 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 셀트리온헬스케어 411 3.6 1 포스코켐텍 261 1.3 CJ ENM 392 2.0 2 비에이치 239 (11.9) 신라젠 236 23.5 3 명성티엔에스 200 - 스튜디오드래곤 198 6.7 4 엘앤에프 86 (3.5) SK 머티리얼즈 149 9.5 5 테스 60 (3.4) 서울반도체 141 10.3 6 대주전자재료 56 (7.6) 에이치엘비 109 (5.3) 7 에스티팜 52 (0.9) 파라다이스 95 3.4 8 코오롱티슈진 (Reg.S) 48 1.2 메디톡스 88 4.4 9 더블유게임즈 47 (0.9) 에코프로 76 3.2 10 하나머티리얼즈 45 (8.6) 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 코스피시장 외국인 SK, 코웨이외국인성광벤드, 코엔텍코스닥시장기관현대제철, NH투자증권기관상상인, 휴온스 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목중시가총액상위종목자료 : Fnguide 21
투자정보팀 Hyeokjin.lee@samsung.com 02 2020 7625 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월자료 : Bloomberg 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 80 60 40 20 0 (20) (40) (60) 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월선진시장신흥시장자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.5 (%) 0.2 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 116 106 3.1 2.7 2.3 1.9 0.1 0.0 112 108 104 101 96 91 1.5 16년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) (0.1) 100 86 16년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참고 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 참고 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 22
글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) 3 P/B( 배 ) 4.0 2 1 0 (1) (2) 선진유럽 미국 선진시장 글로벌일본중국 1 주일 1 개월 선진시장 신흥아시아 한국 3.0 2.0 1.0 0.0 미국선진시장선진유럽글로벌중국신흥시장일본신흥아시아한국 0 5 10 15 20 EPS 증가율 ( 전년대비, %) 참고 : 09 월 6 일 ~ 09 월 13 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 (1.0) 통신에너지제약유통경기소비재 IT 자동차필수소비재산업재기계운송철강금속소재유틸리티화학금융 MSCI 선진시장주요국가별 2018년예상 EPS 추이 (2017.01=100) 120 115 110 105 100 95 90 17년 1월 17년 7월 18년 1월 18년 7월미국선진유럽일본 참고 : 09 월 6 일 ~ 09 월 13 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 3.0 2.0 1.0 0.0 (1.0) (2.0) (3.0) (4.0) 에너지통신유통필수소비재화학산업재운송경기소비재유틸리티기계금속광물소재금융 IT 자동차제약 MSCI 신흥시장주요국가별 2018년예상 EPS 추이 (2017.01=100) 140 130 120 110 100 90 17년 1월 17년 7월 18년 1월 18년 7월한국중국신흥아시아 참고 : 09 월 6 일 ~ 09 월 13 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 23
상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) 250 230 210 190 170 150 16년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월 CRB CRB( 에너지제외 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 90 80 70 60 50 40 30 16년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월 두바이 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters 참고 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 12 10 8 6 4 2 0 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 갤런 ) 3.0 100 90 2.5 80 70 2.0 60 50 1.5 40 16년4월 16년11월 17년6월 18년1월 18년8월 가솔린 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1,200 450 1,100 400 1,000 350 900 800 300 16년4월 16년11월 17년6월 18년1월 18년8월 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 650 25 600 20 550 500 15 450 10 400 350 5 16년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 24
LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,600 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1,400 25 3,200 2,800 2,400 2,000 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 자료 : Thomson Reuters 1,300 1,200 1,100 1,000 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 20 15 10 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 8,000 4,000 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 6,000 7,000 6,000 5,000 4,000 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 구리 ( 좌측 ) 아연 ( 우측 ) 3,000 2,000 1,000 5,000 4,000 3,000 2,000 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 상해철근 중국열연코일 자료 : Thomson Reuters 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 1.0 10yr-3yr 국채금리스프레드 0.8 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5 일평균, 조원 ) 20 16 2016 년이후평균거래대금 9.4 조원 0.6 12 0.4 8 0.2 4 0.0 16년4월 16년11월 17년6월 18년1월 18년8월 자료 : Dataguide 0 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 자료 : Dataguide 25
증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 17 18 19 20 21 [ 유럽 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 8 월소비자물가지수 ( 전월비 ) (8 월 /E 0.2%/P -0.3%) MBA 주택융자신청지수 (9 월 2 주 /E /P -1.8%) 주간실업수당청구건수 ( 천건 ) (9 월 2 주 /E /P 204) 9 월마킷제조업 PMI( 잠정 ) (9 월 /E 55.0/P 54.7) 8 월주택착공건수 ( 천건 ) (8 월 /E 1225/P 1168) 8 월선행지수 (8 월 /E 0.5%/P 0.6%) [ 유럽 ] [ 유럽 ] 9 월마킷제조업 PMI( 잠정 ) (9 월 /E /P 54.6) 9 월소비자기대지수 ( 예고 ) (9 월 /E -2.0/P -1.9) [ 일본 ] 8 월소비자물가지수 ( 전년비 ) (8 월 /E 1.1%/P 0.9%) 9 월닛케이제조업 PMI( 잠정 ) (9 월 /E /P 52.5) 7 월전체산업활동지수 ( 전월비 ) (7 월 /E 0.1%/P -0.8%) * 휴장 : 일본 24 25 26 27 28 美컨퍼런스보드소비자기대지수 美 MBA주택융자신청자수 美주간실업수당청구건수 8월도매재고 2Q GDP 연간화 8월내구재주문 유 9 월소비자기대지수 美 8 월개인소득 8 월개인소비지수 9 월시카고구매자협회 9 월미시간대소비자신뢰 中 9 월차이신제조업 PMI 日 8 월유효구인배율 8 월실업률 8 월광공업생산 * 휴장 : 중국, 일본, 선후강통, 한국 * 휴장 : 홍콩, 선후강통, 한국 * 휴장 : 한국 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 26