(32) 새판을짜다 4 분기영업이익 1,668 억원 (+6.4% YoY) 으로컨센서스하회. 본사는무난했으나자회사부짂을이기기엔역부족 21 년 디지털플랫폼기업으로변화의원년. 성장산업위주포사업포트폴리오재편 자회사조직개편, 무선사업의이익개선등반영해기업가치제고전망. BUY 유지 WHAT S THE STORY 4Q2 실적 review- 컨센서스하회 : 4분기연결매출액은 6조 73억원 (+.2% YoY, +3.4% QoQ), 영업이익 1,668억원 (+6.4% YoY, -42.9% QoQ) 로컨센서스 (1,839 억원 ) 를하회했으나당사추정치 (1,612억원) 에는부합했다. 영업외비용으로 28Ghz 주파수장기미사용에따른손상차손이반영돼세젂이익은저조했다. 본사실적은 QoQ로외형증가추세를유지하며양호했으나코로나19 여파로연중내내저조했던 BC카드, 에스테이트등자회사는 4분기에도저조했다. 영업이익은본사 1,191 억원 (+9.8% YoY), 그룹사합산 477억원 (- 49.5% YoY) 을기록했다. 2년말 5G 가입자수는 362만명으로핸드셋가입자수대비 25.3% 에달했다. 2년 CAPEX는 2.87조원 (-11.8% YoY) 집행되어외부홖경여파로당초가이던스대비적게집행했다. 21년주당배당금은 1,35원으로젂년 (1,1 원 ) 대비상향했다. 221 년을변화의원년으로 : 는 21년을통싞기반으로디지털플랫폼기업 ( 디지코, Digico) 으로변화의원년으로삼고 1) B2B 사업성장본격화, 2) 플랫폼사업성장기반마련, 3) 캐시카우사업의수익성강화를목표로제시했다. 21년실적가이던스로연결매출액 25조원 (+4.5% YoY), 별도서비스매출 4% 이상성장 (15.7조원 ~), CAPEX 젂년 (2.87조원) 수준, ARPU 3% 내외증가, 5G 가입자수핸드셋가입자수대비 45%(63 만명내외 ) 을제시했다. B2B 플랫폼, 미디어, 금융등성장산업위주로사업포트폴리오재편등에대한투자와사업강화에도박차를가할젂망이다. B2B 사업내 AI/DX 사업은 21년에도두자리수이상성장률달성이예상된다. 기업가치상승에대한자싞감 : 작년 5월말열린 CEO Corp Day에서제시한중장기배당가이던스에따르면 2~22년 3년갂별도조정당기순이익의 5% 지급의지를밝힌바있다. 금년무선사업의시장안정화와더불어이익개선이기대되고자회사의성과회복이예상되는바배당증액가능성이크다. B2B, 미디어등에서싞규수익창출의기반을마련하고무선사업은 ARPU 및가입자증가, 마케팅안정화기조지속으로안정적읶이익성장이예상된다. BUY 의견과목표주가 34, 원 (12MF PER 13배 (3년평균 )) 을유지한다.
표 1. 실적추이와전망 ( 십억원 ) 1Q19 2Q19 3Q19 4Q19 1Q2 2Q2 3Q2 4Q2 1Q21E 2Q21E 3Q21E 4Q21E 22 221E 222E 영업수익 5,834.4 6,98.5 6,213.7 6,195.5 5,831.7 5,876.5 6,1.2 6,27.3 6,32.6 6,22.4 6,222. 6,482.6 23,916.7 24,957.6 25,547.5 서비스수익 5,55.5 5,225.2 5,199.6 5,289.8 5,17. 5,196.6 5,24. 5,32.6 5,267.1 5,513.7 5,446.5 5,537.6 2,846.2 21,764.9 22,238.3 단말수익 778.9 873.3 1,14.1 95.7 724.7 679.9 761.2 94.7 765.5 76.7 775.5 945. 3,7.5 3,192.7 3,39.2 4,334.3 4,558.5 4,75.7 4,66.2 4,429.1 4,339.6 4,52.5 4,59. 4,683. 4,653. 4,675.1 4,798.1 17,879.2 18,89.2 19,268.7 무선 1,72.8 1,712.5 1,726.4 1,75.4 1,735.7 1,722.5 1,742.1 1,733.4 1,881. 1,926. 1,916.1 1,91.6 6,933.7 7,624.9 7,614.1 읶터넷 4.6 4.4 397. 382.5 372.5 372.2 369.2 351.5 473.3 477.2 481. 484.5 1,465.4 1,916.1 1,929.8 유선젂화 5. 53. 5.3 498.8 52.5 496.7 498.7 53.3 389.6 384. 379. 374.5 2,1.2 1,527. 1,487.7 IPTV 373.2 45.7 41.4 41.2 417.7 47.6 459.3 438.6 468.1 468. 387. 386.9 1,723.2 1,71. 1,745.6 기업 623.4 684.8 684.9 725.9 674.8 71.1 69.3 77.9 75.2 73.5 735.2 753.9 2,774.1 2,924.8 3,126.1 부동산 45.3 44.9 46.8 45.6 45.8 43.1 45.4 5.8 44.9 44. 47. 51.9 185.1 187.7 239. 단말수익 688.9 87.3 939.8 837.8 68.1 596.4 715.5 84.5 72.9 623.2 729.8 844.8 2,796.5 2,918.7 3,35.2 그룹사 2,37.4 2,498.3 2,56.9 2,646.4 2,274.9 2,499.7 2,528.6 2,76.9 2,355. 2,595.4 2,64.1 2,832.2 1,64.1 1,386.6 1,639.7 영업비용 5,432.3 5,81.3 5,91.2 6,47.2 5,448.6 5,534.7 5,78.8 6,4.5 5,651.2 5,748. 5,914.8 6,252. 22,732.6 23,565.9 24,55.9 읶건비 983.8 1,6.1 959.4 1,1.8 1,3.9 983.7 1,82.3 1,53.8 1,24. 1,3.4 1,13.9 1,74.9 4,123.7 4,26.2 4,479. 감가상각비 97.4 93. 897.4 931. 912.7 91.8 94.8 96. 916.3 936.3 933.3 951.8 3,634.3 3,737.7 3,891.7 광고판매비 548.3 588.6 574.4 532.3 531.3 565. 589.9 651. 555.2 593.8 61.5 68.3 2,337.2 2,439.9 2,351.6 영업이익 42.1 288.2 312.5 148.3 383.1 341.8 292.4 166.8 381.4 472.5 37.2 23.5 1,184.1 1,391.6 1,491.6 영업이익률 (%) 6.9 4.7 5. 2.4 6.6 5.8 4.9 2.7 6.3 7.6 4.9 3.6 5. 5.6 5.8 세젂이익 397.7 283.6 27.3 28.1 367.2 37.9 314.3-14.3 377.1 474.7 288.5 121.2 975.1 1,261.6 1,336.7 지배주주순이익 231.1 173.9 189.7 24.4 28.3 176.6 23.4 69.7 28.4 28.3 186.3 77. 658. 752.1 84. ( 전년대비, %) 영업수익 2.2 5. 4.5 3.4 -. -3.6-3.4.2 3.4 5.9 3.7 4.4-1.7 4.4 2.4 서비스수익 3.8.9 -.1 3.7 1. -.5.8.2 3.1 6.1 3.9 4.4.4 4.4 2.2 단말수익 -7.4 39.4 36.1 1.2-7. -22.1-24.9 -.1 5.6 3.9 1.9 4.5-14. 4. 3.6.9 6.4 8. 4.3 2.2-4.8-3.9 -.4 5.7 7.2 3.4 4.5-1.8 5.2 2.4 무선 -.4-1. -. 3.4 1.9.6.9 1.6 8.4 11.8 1. 9.7 1.3 1. -.1 읶터넷 -19.9-18.8-2.2-23.2-7. -7. -7. -8.1 27.1 28.2 3.3 37.8-7.3 3.8.7 유선젂화 14.2 16.2 18.8 19.1.5-1.3 -.3.9-22.5-22.7-24. -25.6 -. -23.7-2.6 IPTV 17.1 13.6 16.1 13.7 11.9.5 11.9 6.9 12.1 14.8-15.7-11.8 7.7 -.8 2.1 기업 1.5 11.4 7.8 19.9 8.2 2.4.8-2.5 4.5 4.2 6.5 6.5 2. 5.4 6.9 부동산 -1.9-1.5 1.1-1.3 1.1-4. -3. 11.4-2. 2. 3.5 2.1 1.4 1.4 27.3 단말수익 -4.3 32.5 38.6 -.1-1.3-26.1-23.9-4. 6. 4.5 2. 5. -14.6 4.4 4. 그룹사 3.5 3.7 1. -.4-4..1.9 4.3 3.5 3.8 3. 2.6.4 3.2 2.4 영업비용 2.2 7.4 5.8 2.5.3-4.7-3.3 -.1 3.7 3.9 3.6 3.5-2. 3.7 2.1 읶건비 6.7 1.9 3.2 -.4 2. -2.2 12.8 5.2 2. 2. 2. 2. 4.4 2. 6.5 감가상각비 9.1 9.8 1.1 14.6.6.9.8-2.7.4 2.8 3.2 5.1 -.1 2.8 4.1 광고판매비 27.2 36.6 11.6-6. -3.1-4. 2.7 22.3 4.5 5.1 3.5 4.5 4.2 4.4-3.6 영업이익 1.2-27.8-15.4 54.8-4.7 18.6-6.4 12.5 -.4 38.2 5.1 38.2 2.9 17.5 7.2 영업이익률 (%p) -.1-2.1-1.2.8 -.3 1.1 -.2.3 -.2 1.8.1.9.2.6.3 세젂이익 12.7-27.5-19.1 124.2-7.7 8.6 16.3 적젂 2.7 54.2-8.2 흑젂 -.5 29.4 6. 지배주주순이익 17.3-3.7-14.7 35.6-9.9 1.5 7.2 185.4.1 58.7-8.4 1.4 6.3 14.3 6.9 자료 :, 삼성증권 2
'19. 4 '19. 6 '19. 8 '19. 1 '19. 12 '2. 2 '2. 4 '2. 6 '2. 8 '2. 1 '2. 12 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 4Q19 1Q2 2Q2 3Q2 4Q2 1Q21E 2Q21E 3Q21E 4Q21E 표 2. 주요지표 ( 천명 ) 1Q19 2Q19 3Q19 4Q19 1Q2 2Q2 3Q2 4Q2 1Q21E 2Q21E 3Q21E 4Q21E 22 221E 222E 무선가입자수 21,333 21,549 21,771 21,922 21,976 22,133 22,333 22,35 22,227 22,167 22,13 21,917 22,35 21,917 21,829 순증 (QoQ) 213 216 222 151 54 157 2-28 -78-6 -154-96 - - - LTE 17,393 17,383 17,169 17,153 17,33 16,937 16,774 16,174 15,689 15,14 14,398 13,678 16,174 13,678 11,194 5G - 419 1,55 1,419 1,778 2,237 2,812 3,619 4,214 4,792 5,463 6,184 3,619 6,184 8,791 유선가입자수 31,577 31,516 31,519 31,498 31,397 31,465 31,549 31,516 31,556 31,629 31,699 31,764 31,516 31,764 31,945 IPTV 7,966 8,113 8,229 8,351 8,422 8,559 8,687 8,763 8,867 8,98 9,86 9,186 8,763 9,186 9,533 브로드밲드 8,782 8,849 8,94 8,962 8,962 9,43 9,13 9,171 9,224 9,289 9,352 9,47 9,171 9,47 9,523 젂화 14,829 14,554 14,386 14,185 14,13 13,863 13,732 13,582 13,466 13,36 13,262 13,171 13,582 13,171 12,889 ARPU ( 원 ) 31,48 31,727 31,96 31,341 31,773 31,393 31,62 31,946 32,234 32,588 32,979 33,276 31,683 32,769 33,933 증가율 (QoQ, YoY %) -1.3 2.2.6-1.8 1.4-1.2.7 1..9 1.1 1.2.9.6 3.4 3.6 자료 :, 삼성증권 그림 1. 5G 가입자수추이 ( 백만명 ) 4. 3.5 3. 2.5 2. 1.5 1..5. 3.6 3.3 2.8 3. 2.6 2.4 2.2 2.1 1.9 1.8.9 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6.6.4.3.1 그림 2. 별도 CAPEX 추이와전망 ( 십억원 ) 1,4 1,2 1, 8 6 4 2 자료 :, 삼성증권 자료 :, 삼성증권 그림 3. 국내스마트폰출시라읶업 2Q19 S1 5G LG X4 샤오미레드미노트 7 LG V5 ThinQ A5 LG X6 샤오미 Mi 9 3Q19 A4 노트 1 LG Q7 LG X2 폴드 A9 5G 4Q19 애플아이폰 11 LG V5S ThinQ A8 1Q2 S2 (2월) Z 플립 2Q2 애플아이폰 SE 샤오미홍미노트 9S LG 벨벳 A51 A71 3Q2 샤오미 Mi 1 lite 노트 2 폴드 2 Z 플립 5G 4Q2 S2 FE LG 윙 애플아이폰 12 1H21 S21 A32 5G A2 A12 Z 플립 2 2H21 아이폰 SE+ 폴드 3 S21 FE 아이폰 13 5G 단말기 자료 : 얶롞보도, 각사, 삼성증권 3
그림 4. 중장기재무가이던스 ( 조원 ) 2 19 18 17 16 15 18.2 매출 19+ 219 222E ( 조원 ) 1.2 1..8.6.4.2. 참고 : 매출과영업이익은 별도기준자료 :, 삼성증권 영업이익.74 1. 219 222E (%) ROE 6 5 4 3 2 3.4 5. 219 222E 그림 5. 주당배당금과배당성향가이던스 (KRW) (%) 주당배당금 ( 좌측 ) 배당성향 ( 우측 ) 1,8 6 49. 5. 1,6 5 1,4 1,2 1, 8 6 4 2 자료 :, 삼성증권 1,1 1,1 1,35 218 219 22 221E 222E 4 3 2 1 표 3. 주요연결회사분기및연간실적추이 연결회사 ( 십억원 ) 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 4Q19 1Q2 2Q2 3Q2 4Q2 218 219 22 BC카드 매출액 858 892 98 893 866 881 869 921 799 867 863 856 3,55.7 3,536.5 3,386.3 영업이익 49 44 34 18 47 39 42 28 33 35 28-145.7 155.9 - 순이익 37 34 19-19 48 31 34 3 27 27 2-7.9 115.9 - 에스테이트 매출액 117 132 164 156 116 113 126 13 17 14 76 77 568.3 485.3 364.5 영업이익 19 9 28 17 23 7 16 19 - - - - 72.6 65. - 순이익 13 5 23 1 19 6 12 11 1-2 2-51.9 48.7 - 스카이라이프매출액 166 172 175 178 171 174 182 167 168 178 177 177 69.8 694.6 698.7 영업이익 19 2 1 17 21 17 13 19 24 26 14 1 66.7 69.4 73.8 순이익 16 17 8 11 14 18 1 14 18 21 11 7 52. 56. 58.2 나스미디어 매출액 27 27 25 28 28 31 27 31 26 26 28 32 16.6 117. 111.6 영업이익 7 6 5 7 8 8 5 9 5 6 6 11 24.9 3.6 27. 순이익 6 5 4 5 6 5 4 7 4 5 5 9 2.6 22.5 23.1 자료 : 각사, 삼성증권 표 4. 이익추정치변경 ( 십억원 ) 221E 222E 변경전변경후 % 변경전변경후 % 매출액 24,843.8 24,957.6.5 25,427.5 25,547.5.5 영업이익 1,369.4 1,391.6 1.6 1,456.2 1,491.6 2.4 영업이익률 (%, %p) 5.5 5.6.1 5.7 5.8.1 세젂이익 1,251.5 1,261.6.8 1,317.3 1,336.7 1.5 지배주주순이익 743.1 752.1 1.2 789.5 84. 1.8 자료 : 삼성증권 4
포괄손익계산서 12월 31읷기준 ( 십억원 ) 218 219 22 221E 222E 매출액 23,46 24,342 23,917 24,958 25,548 매출원가 매출총이익 23,46 24,342 23,917 24,958 25,548 ( 매출총이익률, %) 1. 1. 1. 1. 1. 판매및읷반관리비 22,199 23,191 22,733 23,566 24,56 영업이익 1,262 1,151 1,184 1,392 1,492 ( 영업이익률, %) 5.4 4.7 5. 5.6 5.8 영업외손익 -171-171 -29-13 -155 금융수익 374 424 366 281 263 금융비용 436 422 44 327 296 지분법손익 -5-3 2 2 21 기타 -14-171 -173-14 -142 세전이익 1,91 98 975 1,262 1,337 법읶세 328 31 272 47 424 ( 법읶세율, %) 3.1 31.7 27.9 32.3 31.7 계속사업이익 762 669 73 854 913 중단사업이익 순이익 762 669 73 854 913 ( 순이익률, %) 3.2 2.7 2.9 3.4 3.6 지배주주순이익 688 619 658 752 84 비지배주주순이익 74 5 45 12 19 EBITDA 4,626 4,832 4,86 4,853 4,699 (EBITDA 이익률, %) 19.7 19.8 2.3 19.4 18.4 EPS ( 지배주주 ) 2,637 2,371 2,52 2,88 3,79 EPS ( 연결기준 ) 2,919 2,563 2,694 3,271 3,495 수정 EPS ( 원 )* 2,637 2,371 2,52 2,88 3,79 재무상태표 12월 31읷기준 ( 십억원 ) 218 219 22 221E 222E 유동자산 11,894 11,898 12,729 13,714 15,42 현금및현금등가물 2,73 2,36 2,447 2,883 3,649 매출채권 3,55 3,15 3,55 3,853 4,23 재고자산 684 665 729 75 789 기타 5,452 5,776 6,4 6,228 6,582 비유동자산 2,295 22,163 21,525 2,858 19,951 투자자산 896 1,89 1,399 1,469 1,539 유형자산 13,68 13,785 14,87 13,498 12,71 무형자산 3,47 2,834 2,57 2,269 2,8 기타 2,924 4,454 3,532 3,621 3,621 자산총계 32,189 34,61 34,254 34,572 34,994 유동부채 9,388 1,111 9,54 9,287 9,41 매입채무 1,236 1,35 1,273 1,222 1,319 단기차입금 93 84 99 8 52 기타유동부채 8,59 8,723 8,168 7,985 7,671 비유동부채 8,7 8,763 8,882 8,925 9,24 사채및장기차입금 5,28 6,113 6,113 6,113 6,113 기타비유동부채 2,79 2,65 2,769 2,812 2,911 부채총계 17,458 18,874 18,422 18,212 18,66 지배주주지분 13,23 13,667 14,267 14,693 15,152 자본금 1,564 1,564 1,564 1,564 1,564 자본잉여금 1,44 1,441 1,441 1,441 1,441 이익잉여금 11,329 11,637 12,25 12,451 12,911 기타 -1,131-976 -765-765 -765 비지배주주지분 1,529 1,52 1,565 1,668 1,776 자본총계 14,731 15,187 15,832 16,36 16,928 순부채 3,977 4,983 4,857 4,331 3,479 현금흐름표 12 월 31 읷기준 ( 십억원 ) 218 219 22 221E 222E 영업활동에서의현금흐름 4,1 3,745 3,274 3,611 3,452 당기순이익 762 669 73 854 913 현금유출입이없는비용및수익 4,72 4,519 3,996 3,837 3,57 유형자산감가상각비 2,735 3,2 3,99 2,945 2,738 무형자산상각비 63 661 577 517 469 기타 77 839 32 376 363 영업홗동자산부채변동 -622-1,13-1,157-67 -622 투자활동에서의현금흐름 -2,74-3,887-3,47-2,764-2,227 유형자산증감 -2,17-3,221-3,4-2,356-1,95 장단기금융자산의증감 1,698-29 -267-74 -43 기타 -2,232-638 621-334 -234 재무활동에서의현금흐름 -532-25 -255-47 -427 차입금의증가 ( 감소 ) -72 613 15-81 -82 자본금의증가 ( 감소 ) -1 1 배당금 -299-35 -27-326 -345 기타 -16-559 현금증감 775-398 141 437 766 기초현금 1,928 2,73 2,36 2,447 2,883 기말현금 2,73 2,36 2,447 2,883 3,649 Gross cash flow 4,834 5,188 4,7 4,691 4,482 Free cash flow 1,75 482-126 1,255 1,52 참고 : * 읷회성수익 ( 비용 ) 제외 ** 완젂희석, 읷회성수익 ( 비용 ) 제외 *** P/E, P/B 는지배주주기준 자료 :, 삼성증권추정 재무비율및주당지표 12월 31읷기준 218 219 22 221E 222E 증감률 (%) 매출액.3 3.8-1.7 4.4 2.4 영업이익 -8.3-8.8 2.9 17.5 7.2 순이익 35.8-12.2 5.1 21.4 6.9 수정 EPS** 44.4-1.1 6.3 14.3 6.9 주당지표 EPS ( 지배주주 ) 2,637 2,371 2,52 2,88 3,79 EPS ( 연결기준 ) 2,919 2,563 2,694 3,271 3,495 수정 EPS** 2,637 2,371 2,52 2,88 3,79 BPS 53,857 55,728 59,64 61,786 63,717 DPS ( 보통주 ) 1,1 1,1 1,35 1,45 1,6 Valuations ( 배 ) P/E*** 11.3 11.4 9.5 8.4 7.8 P/B***.6.5.4.4.4 EV/EBITDA 2.9 2.8 2.6 2.5 2.5 비율 ROE (%) 5.5 4.6 4.7 5.2 5.4 ROA (%) 2.5 2. 2.1 2.5 2.6 ROIC (%) 5.1 4.2 4.4 4.8 5.2 배당성향 (%) 39.2 43.6 49.6 45.8 47.3 배당수익률 ( 보통주, %) 3.7 4.1 5.6 6. 6.7 순부채비율 (%) 27. 32.8 3.7 26.5 2.5 이자보상배율 ( 배 ) 4.2 4.3 4.3 5. 5.8 5
Compliance notice - 본조사분석자료의애널리스트는 2 월 9 읷현재위조사분석자료에얶급된종목의지분을보유하고있지않습니다. - 당사는 2 월 9 읷현재위조사분석자료에얶급된종목의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 본조사분석자료에는외부의부당한압력이나갂섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었음을확읶합니다. - 본조사분석자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. - 본조사분석자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 젂송, 변형, 대여할수없습니다. - 본조사분석자료에수록된내용은당사리서치센터가싞뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완젂성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. - 본조사분석자료는기관투자가등제 3 자에게사젂제공된사실이없습니다. 2 년간목표주가변경추이 ( 원 ) 4, 35, 3, 25, 2, 15, 1, 5, 19년 2월 19년 8월 2년 2월 2년 8월 21년 2월 최근 2 년간투자의견및목표주가변경 ( 수정주가기준 ) 읷 자 219/7/1 8/7 22/8/7 투자의견 BUY BUY BUY TP ( 원 ) 37, 34, 34, 괴리율 ( 평균 ) -24.65-26.35 괴리율 ( 최대or최소 ) -23.11-18.38 투자기간및투자등급 : 삼성증권은기업및산업에대한투자등급을아래와같이구분합니다. 기업 산업 BUY ( 매수 ) HOLD ( 중립 ) SELL ( 매도 ) 향후 12 개월갂예상젃대수익률 1% 이상그리고업종내상대매력도가평균대비높은수준 향후 12 개월갂예상젃대수익률 -1%~ 1% 내외 향후 12 개월갂예상젃대수익률 -1% 이하 OVERWEIGHT( 비중확대 ) NEUTRAL( 중립 ) UNDERWEIGHT( 비중축소 ) 향후 12 개월갂업종지수상승률이시장수익률대비 5% 이상상승예상 향후 12 개월갂업종지수상승률이시장수익률과유사한수준 (±5%) 예상 향후 12 개월갂업종지수상승률이시장수익률대비 5% 이상하락예상 최근 1 년간조사분석자료의투자등급비율 22 년 12 월 31 읷기준 매수 (86.1%) 중립 (13.9%) 매도 (%) 6
삼성증권주식회사 서울특별시서초구서초대로 74 길 11( 삼성젂자빌딩 ) Tel: 2 22 8 / 삼성증권지점대표번호 : 1588 2323 / 1544 1544 고객불편사항접수 : 8 911 9