Microsoft Word - SEC 4Q13 Conference Call Summary_v2

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2014-01-24 삼성전자 (005930) 삼성전자 4Q13 Conference Call Summary 정한섭 / 3773-9005 1. 손익계산서 ( 연결기준 ) ( 단위 : 조원 ) 3Q13 QoQ 4Q12 YoY 매출액 59.28 59.08 0% 56.06 6% 반도체 10.44 9.74 7% 9.59 9% 메모리 6.52 6.37 2% 5.

1 삼성전자 (005930) 삼성전자 4Q13 Conference Call Summary 정한섭 / 손익계산서 ( 연결기준 ) ( 단위 : 조원 ) 3Q13 QoQ 4Q12 YoY 매출액 % % 반도체 % % 메모리 % % DP % % IM % % 무선 % % CE % % VD % % 영업이익 % % 반도체 % % DP % % IM % % CE % % 영업이익률 14% 17% 16% 반도체 19% 21% 15% DP 2% 12% 14% IM 16% 18% 18% CE 5% 3% 5% 세전이익 순이익 설비투자 CAPEX 관련내역 23.8 조원집행 ( 반도체 12.6 조원디스플레이 5.5 조원 ) 2013P 당초계획했던금액집행반도체설비투자 50% 가 4Q13 에집행 TV, 스마트폰생산공장증설에 2.5 조원집행아직확정되지않았으나전년과유사한수준계획. 사업별로도작년과비슷할것

2 3. 사업부문 Morning : Brief 반도체 Bit Growth 1Q14E 1Q14E DRAM +15% Flat Flat +25% / 시장수준상회 +15% +2~3% +17~18% +25% / 시장수준 NAND +5% Flat Flat +30% / 시장수준상회 시장수준상회 +12~13% +5% +15% +45% / ASP 1Q14E 1Q14E 2Q13P DRAM +2~3% +7~8% NAND -7~8% -2~3% 3Q13E 3Q13E DRAM 미세전환추이 % of Total Bit Production 46nm 이하 (%) 3Xnm 이하 (%) 3Q12P PC 용적용 2Xnm (%) 공정전환확대모바일 / 서버적용 NAND 미세전환추이 % of Total Bit Production 32nm 이하 (%) 3Q12P 2Xnm 이하 (%) 2Xnm (%) 2Ynm (%) 양산중 2013 년양산예정 1xnm (%) 공정전환확대 2013 년양산예정

3 4. 사업부문 Morning : Brief LCD LCD 패널 Shipment & ASP 4Q14E 1Q14E 3Q13E Shipment TV: +1% IT: +10% TV: -3% TV: -7% IT: +1% TV +5%: ASP TV: -7% 5. 사업부문 : 휴대폰 Handset Shipment & ASP 1Q13E Shipment 큰폭증가 +5% +15% +15% +2~3% +2~3% +20% 이상 +25% +20% 이상 ASP Blended ASP: Flat Blended ASP: Flat

4 6. Q&A Q: 올해스마트폰시장전망? 중저가스마트폰모델판매증가가능성? A: 시장성장줄고경쟁이치열해지면서, 사업환경어려워질것으로판단. 올해는 LTE 시장이확산되는모습이나타날것. 마케팅측면에서는소치올림픽과같은스포츠이벤트적극이용하고, 리테일역량강화해나갈것. Q: 마케팅비용증가계획? A: 마케팅비용은매출대비비중을작년보다낮추는것이목표 Q: 시스템 LSI 에서 20 나노공정비중? A: 구체적인비중밝힐수없음. 20 나노는동사의공정경쟁력을강화위함이며, 전체캐파중에 20 나노비중은크지않음. 14 FinFET 나노공정도예정대로진행중이며, 2014 년말이나 2015 년초에양산계획 Q: 시스템 LSI 캐파 DRAM 캐파로전환가능성? A: 고려한적없음. 공정이크게상이하기에준비기간오래걸려, 단기간에결정할수있는바아님 Q: DRAM 시장에서캐파확대의모습이감지되는데, 동사의추후계획및시장전망은? A: DRAM 은 14 년도에물리적으로캐파증가계획하고있지않음. 타업체의캐파증가는, 현재상황에서투자상황을봤을때, 올해내에는캐파증가나타나지않을것으로전망. 공정전환캐파증가가유일한것으로보이나이는시간이걸리는문제이기에, 올해 Bit Growth 는상당히제한적일것으로예상 Q: 삼성에서보는중국 LTE 시장의규모? A: 시장조사기관에따르면 7 천만대. 동사는좀더빠르게확산가능하며, 이는 FDD LTE 라이센스를받는시기에달려있다고판단 Q: 애플의차이나모바일진출로인한추후경쟁구도및시장상황? A: 시장경잼심화될것으로예상되나, LTE 시장확대로하이엔드수요올라가며또다른기회역시있을것으로판단 Q: 디스플레이 4 분기실적급락의원인을볼륨과 ASP, 원가로나누어서분석? A: LCD 패널의경우세트업체재고조정에따라패널수요소폭감소하고판가하락했으며, 중국팹가동및감가비등비용발생에따라전체적인수익성악화. OLED 는거래선재고조정에따라출하량감소 Q: 내년대형패널탑재한아이폰의출시가능성얘기가돌고있음. IOS 에서패널대형화로안드로이드로사용자들중일부가다시 IOS 로돌아갈것이란우려에대한생각? A: 갤럭시노트이후, 동사는대화면스마트폰시장의업계리더위치유지중. 노트시리즈의판매량추세를보았을때, 노트 3 까지지속적으로전작의판매량을크게뛰어넘고있음. 동사는작년 6 인치대스마트폰인메가를출시하는등, 해당시장에서의경쟁력을강화중. 디스플레이차별화, S-펜, 멀티윈도우기능등으로경쟁력강화시켜나갈것

5 Q: 3D 낸드준비상황? 초기캐파계획? A: 작년샘플 ( 고용량 SSD) 출하했음. 현재업체들에서순조롭게 qualification 진행중이라고알려짐. 현재샘플요청업체계속해서증가중이며, 고객사반응에따라캐파결정하고램프업스피드조절해나갈것 Q: 공정수의증가, 공장스페이스부족으로인하여글로벌 DRAM 수급증가량이제한적일것으로전망하였는데, 삼성전자에미치는영향은어느수준인지? A: 미세공정화되면서공정스텝수늘어남. 또한차지하는스페이스비중도높아짐. 동사의경우이미전환을염두에두고캐파를배분했기때문에올해업계성장률보다높은 Bit Growth 를기록할것으로전망. 업체들의 CAPEX 와 Bit Growth 예상치를비교해보면, 프로세스효율성의비교가가능할것 Q: 웨어러블제품전략은? A: 웨어러블카테고리에서신규컨셉의제품계속해출시해나갈것. 컬러, 소재, 디자인다양화해서패션화하는한편, 웨어러블과연동되는스마트폰모델및관련솔루션확대계획 Q: 올해 TV 시장전망? 시장전망에대비한삼성전자의전략? A: UHD 시장규모는 2013 년 190 만대기록, 14 년에는 1270 만대가전망됨. 다양한라인업강화하고, 타임리스 / 커브드등의다양한제품기술개발계획. 규격확대등제품차별화도추진중. 13 년하반기에 UHD TV 를출시했는데, 유럽, 미국등에서동사는 10 월이후시장내 1 위기록중 Q: 동사의베이스밴드칩개발현황? A: 지난 9 월에첫통합칩개발 Q: 동사태블릿사업이급격한성장을보인이유? ( 제품, 마케팅측면?) 삼성의태블릿사업, 두자릿수이익률언제쯤달성가능? A: 마케팅, 리테일, 제품의종합적역량이복합적으로작용했다고판단. 올해도태블릿물량크게늘리고수익성올릴수있도록노력할것. 최근 CES 에서발표한노트프로와탭프로등, 고해상도디스플레이기반의대형태블릿전략계획. 로컬업체와도적극적으로협력해나가고, B2B 쪽도신경쓸것. 수익성측면은하이엔드출하량증대와규모의경제측면에서이뤄갈것 Q: 커브드올레드폰출시했었는데, 추후 Bended 아몰레드기술의상용화시기는? 플래그쉽모델에는언제해당기술탑재예정? A: 2014 년양산목표 Q: 3D 낸드와 10 나노급낸드의전략방향성은? A: V-NAND 의미세공정화를지속적으로추진해나갈뿐아니라 2D 도계속해서역량개발할것. 2D 는 10 나노공정으로양산하고램프업중

6 Q: 주주환원정책관련, 목표배당율과잉여현금흐름비중관련하여진전된사항이있는지? A: 2013 년배당은 2012 년대비 80% 성장. 주주환원정책은지난 11 월애널리스트데이당시발표한기조에따라결정할것 년배당수준을정확히언급은불가능. 그러나, 동사의목표는 2013 년대비크게증가 (Significant Increase) 시키는것임 Q: CAPEX 에서반도체와디스플레이를제외한비중의내역? A: 세트사업에서무선과 TV 등공장추가증설에 2.5 조투자. 전사적으로 3 조정도의투자가연구소증설등에서사용 Q: 작년도반도체카펙스투자에 50% 가 4 분기에이뤄진게맞는지? A: 맞음 Q: 4 분기에몰려서집행이된이유? A: V-NAND 에투입된비용이 4Q 에많이집행되었음 년또한상황이좋을것으로판단했기에마이그레이션부분도대응하는투자집행. 일부는 2015 년사업위한공장건설에투자 Q: 2014 년파운드리매출액전망? 성장가능할지? 이유는? A: 28 나노이하첨단공정비중확대해지속적으로고객유치하여안정적인사업상황조성이목표. 13 년도와 14 년도의파운드리비중은전체매출에서 10% 수준으로전망. 향후첨단공정비중확대해서중장기적으로키워나갈계획. Q: 4 분기반도체이익이감소한것은시스템 LSI 쪽 R&D 때문이맞는지? A: 모바일시장에서의수요가예상보다저조했고, 환영향존재 Q: 올해와작년의 B2B/ 엔터프라이즈비중? A: 따로구분해서발표하지는않음. 지속적으로성장하고있고, 올해도예년수준은달성할것으로기대 Q: 스마트폰관련제품차별화전략을디자인등외관쪽에가지고있는지? 언제출시될지? A: 디자인차별화위해노력할것. 특히나플래그쉽모델라인업을강화하며, LTE 에서도다양한사업자네트워크역량을지원해나갈계획. 웨어러블제품도지원해나갈것 Q: 지난해삼성전자스마트폰을하이엔드, 미드엔드, 로우엔드비중? 올해비중에변화가있을지? A: 하이엔드물량은지속적으로늘어날것으로기대 Q: 화성공장에 1, 2 층모두로직으로할계획? 아니면 1 개층은로직, 1 개층은다른제품으로할것인지? A: 당초시스템 LSI 라인으로 14 년말, 15 년초에양산예상. 14 년하반기에장비반입하고준비계획. 로직에서 DRAM 으로캐파전환또는라인배정은아직확정된바없음 Q: 파운드리가비중이 10% 라고했는데, 특정고객사가주문을줄일경우, LSI 전체기준으로성장가능? A: 하이엔드외에도, 미드엔드및 AP 거래확대하고, 고부가가치제품매출지속성장이목표

7 Q: 1 분기실적개선이쉽지않다고하였는데특별상여금없어지는걸반영? A: 특별상여금발생안하는것반영. 1 분기가비수기이다보니 4 분기대비성장은어려울것으로전망 Compliance Notice 작성자 ( 정한섭 ) 는본조사분석자료에게재된내용들이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이신의성실하게작성되었음을확인합니다. 본보고서에언급된종목의경우당사조사분석담당자는본인의담당종목을보유하고있지않습니다. 본보고서는기관투자가또는제 3자에게사전제공된사실이없습니다. 본보고서는 2014 년1 월 24 일 16 시 1분당사홈페이지에게재되었습니다. 당사는본보고서의발간시점에해당종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. 종목별투자의견은다음과같습니다. 투자판단 4단계 (6 개월기준 ) 25% 이상 적극매수 / 10%~25% 매수 / -10%~+10% 중립 / -10% 미만 매도

Microsoft Word - ★삼성전자 3Q12 Conference Call Summary.doc

Microsoft Word - ★삼성전자 3Q12 Conference Call Summary.doc 삼성전자 (005930) 삼성전자 3Q12 Conference Call Summary 최성제 / 3773-9045 1. 손익계산서(연결기준) (단위: 조원) 2Q12 QoQ 3Q11 YoY 매출액 52.18 47.60 10% 41.27 26% 반도체 8.72 8.60 1% 9.48-8% 메모리 5.22 5.42-4% 5.50-5% DP 8.46 8.25 3%