투자정보팀 Global Path Finder 글로벌정치리스크에물러선증시 지역 : 이탈렉시트 (Italexit) 우려로유로지역약세 이탈리아연합정부의정치문제가유로존탈퇴우려로확산되면서독일, 스페인, 프랑스등

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경미 위
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1 Global Path Finder 글로벌정치리스크에물러선증시 리서치센터 Top 10 Picks Model Q 범중화유니버스 미국유니버스 베트남유니버스 글로벌 ETF 유니버스 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 일본유니버스

2 투자정보팀 Global Path Finder 글로벌정치리스크에물러선증시 지역 : 이탈렉시트 (Italexit) 우려로유로지역약세 이탈리아연합정부의정치문제가유로존탈퇴우려로확산되면서독일, 스페인, 프랑스등유로지역이약세 미국이 EU 등주요국에철강관세를부과하기로결정하면서보호무역우려가재차높아진것도중국등 EM 증시약세를견인 주요선진국주가추이 주요신흥국주가추이 ( =100 기준 ) 140 ( =100 기준 ) 브라질 미국일본유럽영국 한국러시아중국 90 17년 1월 17년 5월 17년 9월 18년 1월 18년 5월 자료 : Bloomberg, 삼성증권 60 17년 1월 17년 5월 17년 9월 18년 1월 18년 5월 자료 : Bloomberg, 삼성증권 국가별 2 주간수익률 (%) (2.0) (4.0) (6.0) (8.0) (10.0) UAE 인도네시아 인도 대만 러시아 이스라엘 미국 한국 태국 영국 홍콩 DM 중국 EM 멕시코 필리핀 일본 싱가포르 독일 프랑스 포르투갈 말레이시아 스페인 브라질 이탈리아 자료 : Bloomberg, 삼성증권 1

업종 : 인플레이션기대낮아지며은행업종약세, 부동산업종반등 인플레이션기대가하락하면서美국채금리, 국제유가의급락으로은행과에너지업종이동반약세 반도체관련업종은증시의전반적인약세흐름에도불구하고양호한실적을바탕으로상승하며견조한주가유지 가파른금리상승으로그동안약세를보였던부동산, 유틸리티업종이금리하락과함께반등에성공 MSCI WORLD 2 주간섹터별수익률 (%) 5.0 3.

3 업종 : 인플레이션기대낮아지며은행업종약세, 부동산업종반등 인플레이션기대가하락하면서美국채금리, 국제유가의급락으로은행과에너지업종이동반약세 반도체관련업종은증시의전반적인약세흐름에도불구하고양호한실적을바탕으로상승하며견조한주가유지 가파른금리상승으로그동안약세를보였던부동산, 유틸리티업종이금리하락과함께반등에성공 MSCI WORLD 2 주간섹터별수익률 (%) (1.0) (3.0) 유통 부동산 소프트웨어 반도체 상업 / 전문서비스 생활용품 유틸리티 여행 / 레저 운송 음식료 / 담배 IT 하드웨어 헬스케어 제약 / 바이오 식품소매 내구소비재 통신서비스 자본재 미디어 소재 다각화금융 보험 자동차 / 부품 에너지 은행 자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 상승률 Top 3 섹터주가추이 기간별수익률상위 5 개섹터 ( =100 기준 ) 소프트웨어 유통 부동산 년 1월 17년 5월 17년 9월 18년 1월 18년 5월 자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 2

4 종목 : 자유소비재기업들강세, 은행들이전반적으로부진 티파니, 메이시스등사치성소비재기업들은시장환경에따른맞춤전략으로컨센서스를뛰어넘는실적을기록하면서강세 인플레이션기대감이경감되면서글로벌주요은행들의전반적인약세가관찰도이치뱅크는 CEO 해임과송금실수등부정적이슈가겹치며급락 상위 Top 5 기업명 업종 (GICS LV.2) 수익률 (2W, %) 수익률 (YTD, %) EPS 증가율 (%) 풋락커소매 시장전망치를상회하는순이익및매출을발표하면서급등 티파니소매 밀레니얼세대에맞춘전략이실적으로이어지면서주가상승 폴로랄프로렌의류 애널리스트의예상치를웃도는 4 분기실적에주가강세 시세이도소비재 일본에서의럭셔리부문성장하면서눈에띄는성과기록 메이시스소매 고객통행량을기반한매장개편효과로컨센서스를상회하는실적발표 참고 : S&P500( 미국 ), STOXX 50( 유럽 ), TOPIX 100( 일본 ),A50( 중국 ) 소속기업들을대상으로지난 2 주간수익률상위 5 종목을선정자료 : Bloomberg, 삼성증권 비고 하위 Top 5 기업명 업종 (GICS LV.2) 수익률 (2W, %) 수익률 (YTD, %) EPS 증가율 (%) 시만텍소프트웨어 예상을하회하는실적및내부조사착수발표에주가하락 도이치뱅크금융 부패한 CEO 해임과송금실수뉴스에주가급락 캠벨수프식품 달러약세로인한실적훼손으로부진 방코산탄데르은행 이탈리아와스페인의정치적불안에은행주전반이약세 BNP 파리바은행 이탈리아의혼란으로피해금융기관 1 순위로꼽히면서주가하락 참고 : S&P500( 미국 ), STOXX 50( 유럽 ), TOPIX 100( 일본 ),A50( 중국 ) 소속기업들을대상으로지난 2 주간수익률상위 5 종목을선정자료 : Bloomberg, 삼성증권 비고 티파니주가추이 ( 달러 ) 110 S&P500 과 S&P 자유소비재업종의상대성과추이 (PT) 년 1월 17년 5월 17년 9월 18년 1월 18년 5월 자료 : Bloomberg, 삼성증권 90 16년 1월 16년 8월 17년 3월 17년 10월 18년 5월 자료 : Bloomberg, 삼성증권 3

5 관심 Global Basket: 여행, 성장하는사치성소비재 사치성소비재중하나인여행에대한글로벌수요가꾸준히증가하는모습이관찰 10년간꾸준한성장세를기록 글로벌여행지출에서가장큰규모를차지하고있는국가는미국, 중국, 독일등해당국가들의여행지출규모는증가중 여행과호텔업종의글로벌기업들, 국내에서는호텔과면세사업을동시에영위하고있는호텔신라에관심 글로벌여행자수증가추이 (billion) 1,400 1,200 1,000 11% 8% 5% 주요국가들의 `17년여행소비증가율 ( 성장률, %) % -1% % % -10% 글로벌여행자수 ( 좌측 ) 글로벌여행자성장률 ( 우측 ) 미국 중국 독일 영국 프랑스 자료 : UNWTO(World Tourism Organization), 삼성증권 자료 : UNWTO(World Tourism Organization), 삼성증권 여행 basket 주가추이 (PT) 년 3월 16년 8월 17년 1월 17년 6월 17년 11월 18년 4월 바스켓구성종목내역 힐튼호텔인터컨티넨탈트립어드바이져중국국제여행호텔신라 1W(%) (1.4) (0.6) M(%) M(%) YTD P/E P/B ROE 57.2 (88.5) EPS(%) 추천등급 시가총액 ( 억원 ) 참고 : 추천등급은 Bloomberg analyst rating 기준 (5.0 만점 ) 자료 : Bloomberg, 삼성증권 자료 : Bloomberg, 삼성증권 4

6 주요지표비교 신흥시장대비한국시장 12 개월 Forward P/E 추이 신흥시장대비한국시장 18 년예상 EPS 추이 ( 배 ) 14 ( =100 기준 ) 155 한국 신흥 한국 신흥 8 16년 1월 16년 8월 17년 3월 17년 10월 18년 5월 자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 85 16년 1월 16년 9월 17년 5월 18년 1월 자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 주요섹터별 12개월 Forward EPS 증가율및 12개월 Forward P/E 선진 신흥 한국 12Fw EPS 증가율 (%) 12Fw P/E( 배 ) 12Fw EPS 증가율 (%) 12Fw P/E( 배 ) 12Fw EPS 증가율 (%) 12Fw P/E( 배 ) 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 헬스케어 금융 IT 통신 (1.4) 6.8 유틸리티 참고 : MSCI GICS Level1 기준자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 국내 2 주간수익률상위 Top 5 섹터 (%) 신흥대비초과수익률 선진대비초과수익률 2 주간수익률연간수익률 생활용품 IT하드웨어 반도체 내구소비재 / 의류 제약 / 바이오 참고 : GICS Level2 기준 24개업종중수익률상위 5개섹터선정 자료 : WiseFn, Thomson Reuters, 삼성증권 연간수익률국내 2주간외국인유입강도상위 Top 5 섹터 (%) 연간외국인 2주간수익률유입강도 IT하드웨어 여행 / 레저 제약 / 바이오 0.6 (8.8) 운송 (4.5) 3.1 반도체 0.5 (4.5) 참고1: GICS Level2 기준 24개업종중외국인매수강도상위 5개섹터선정 참고2: 외국인유입강도 =( 누적외국인순매수 / 외국인평균시가총액 )*100 자료 : WiseFn,, 삼성증권 5

7 리서치센터 리서치센터 Top 10 picks 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 SK 하이닉스 (000660) 91, , 공급증가에대한우려감소, 우호적인가격환경 - 서버向중심의장기수요성장, 2019 년까지호황지속전망 SK 이노베이션 (096770) 203, , 경기확장에따른원유수요증가로가동률상향및정제마진개선 - 밸류에이션매력과적극적인주주친화정책, M&A 를통한성장모멘텀 삼성 SDI (006400) 209, , 중대형전지실적개선과중소형전지고마진회복 - 삼성디스플레이, 신형아이폰패널양산을통한실적개선 한국가스공사 (036460) 62,500 75, 요금기저확장및적정투보율상승에따른국내도입부문구조적성장 년부터신규해외 E&P 가치본격인식전망 한국금융지주 (071050) 94, , 브로커리지및 IB 손익증가, 비증권자회사이익개선 - 발행어음, 인터넷은행등다양한성장모멘텀 호텔신라 (008770) 128, , 중국중간유통상수요강세로면세점업황개선 - 싱가폴 / 홍콩등해외면세점매출성장에따른턴어라운드기대 삼성중공업 (010140) 7,470 10, 유가변동성축소로지연된프로젝트들의투자재개기대 - 신규수주증가에따른수주전략변화로하반기선가회복전망 두산중공업 (034020) 18,650 16, 자회사두산인프라코어실적호조와두산엔진매각에따른이익개선 - 해외원전수주및국내석탄화력수주기대 코스맥스 (192820) 175, , 한국, 중국, 미국시장모두강한매출성장과수익성개선 - 미국 Nu-World 인수에따른북미시장성장모멘텀 제주항공 (089590) 50,000 62, 단거리노선을중심으로한구조적인출국수요고성장세지속 - 공격적인기단확대및규모의경제도달에따른수익성개선 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준, * 당사비커버리지종목 전주 Weekly Top 10 picks 중금주제외종목 : POSCO, KB 금융, 현대건설, 오리온, 현대차 2 우 B, CJ E&M 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다. 6

8 투자정보팀 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 (100 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) (E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 삼성전자 ,645 66, (3.2) 농심 아모레퍼시픽 (3.6) 호텔신라 두산밥캣 (0.2) 셀트리온 (22.5) SK 하이닉스 ,721 20, 롯데케미칼 ,930 2,830 (3.4) (12.3) (20.9) 삼성물산 , (10.7) (2.7) 삼성에스디에스 (8.6) (5.9) CJ 제일제당 엘앤에프 스튜디오드래곤 NH 투자증권 대한광통신 한미약품 LG 이노텍 (6.1) 현대모비스 ,025 2, (8.7) (0.7) SK ,861 6, (4.9) (1.8) LG 화학 ,928 2,726 (6.9) (6.4) (12.0) 참고 : 6 월 1 일기준, 자료 : Dataguide Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 2 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가없음을안내드립니다. ( 다음페이지에계속 ) 7

9 ( 참고 ) Model Q 선정방법 내용 기업이익모멘텀 (30%) 각기간별 종목별 Fnguide 컨센서스영업이익변화율을점수화함 영업이익모멘텀은기간별 종목별영업이익변화율을변화율이높은순위에따라각각 1~100 점까지점수화한후, 각각 1 주일 50% 1 개월 25% 3 개월 25% 가중치를부여한뒤합산함 계산식 : 영업이익모멘텀 = 1 주일 *50% + 1 개월 *25% + 3 개월 *25% 적정주가변화율 (10%) 적정주가변화율은 3 개월이내발표된증권사별최근적정주가의수정비율이높은순위에따라각각 1~100 점까지점수화 계산식 : (3 개월간상향조정된추정지수 - 3 개월간하향조정된추정지수 )/ 전체추정지수 기술적분석 (20%) 정배열되어있고, 이격이크며주가가강세를보이고있는종목들에높은점수가부여 계산식 : 기술적분석총점 (100 점 ) = 1) 정배열 (30 점 ) + 2) 이격도 (30 점 ) + 3) 신고가 (40 점 ) 1. 정배열 = ( 주가정배열개수 - 주가역배열개수 )*10*(3/4) 2. 이격도 = 20( 이격도점수 )* ( 이격도점수 )* 신고가 = (( 종가 일최저가 )/(120 일최고가 일최저가 ))*40 수급 (20%) 기관혹은외국인주간수급이플러스 (+) 로전환된종목들에높은점수가부여 계산식 : 수급총점 (100 점 ) = 외국인수급 * 기관수급 * 0.50 ( 주간수급합산 ) 지난주 이번주 (-) (+) (70 ~ 100 점 ) / (+) (-) (0~ 30 점 ) (+) (+) (30 ~ 70 점 ) / (-) (-) (0 점 ) 정성적평가 (20%) 정성적평가는업황 재무적요소 거래량 최근주가추이등의정성적인평가요소들을고려하여 0~20 점까지부여함 종합점수 (100%) 종합점수 = 영업이익모멘텀 *30% + 적정주가변화율 *10%+ 기술적분석 *20% + 수급 *20% + 정성적평가 *20% 8

10 China Center 범중화유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 하이란홈 (600398, 상해 ) 패션 - 중국대표패션기업으로남녀 유아의류및라이프스타일로사업다각화 - 텐센트의지분투자로 O2O( 온라인 - 오프라인연계 ) 사업고성장기대 11.0 화능국제전력 (600011, 상해 ) 유틸리티 - 중국대표화력발전기업으로계절성전력수요확대에따른수혜 - 정부의석탄가격안정화정책으로원가상승부담해소 16.3 항서제약 (600276, 상해 ) 제약 - 중국신약개발선두업체로항암제 1 위, 마취제 2 위제약회사 - 아파티닙외 PD-1 치료제와피로티닙등메가신약출시기대 47.2 항생전자 (600570, 상해 ) IT - 금융소프트웨어분야 1 등기업으로금융제도변화에따른수요증가기대 년매출이 15 년수준을회복하면서제품수요가견조함이확인됨 6.0 차이나유니콤 (00762, 홍콩 ) 유틸리티 - 중국 3 대통신사중하나, 효율성증대와비용감소로기존사업턴어라운드 - 플랫폼공룡 BATJ 와의지분관계구축을통해인터넷신사업확장 44.7 중국몽우우유 (02319, 홍콩 ) 음식료 - 중국주요유제품기업으로저가및프리미엄상품을완비, 전역을커버 선도시대상영업에집중하여매출증가및이익률개선기대 15.4 상해국제공항 (600009, 상해 ) 운송 - 상해국자위산하의국유기업으로서상해푸동공항운영 - 올해상반기면세점재입찰예정으로임대수수료수입증가기대 17.5 삼일중공업 (600031, 상해 ) 기계 - 중국최대기계장비제조기업으로경기회복에따른실적호조실현중 - 글로벌 1 위규모인굴삭기부문수출이해외사업매출증가를견인 10.5 화역자동차시스템 (600741, 상해 ) 자동차 - 중국최대자동차부품제조기업으로 55% 매출이상해자동차에서발생 - 조명등부품기업 M&A 및친환경자동차부품생산으로신사업확장 13.5 중국평안보험 (601318, 상해 ) 금융 - 중국최대민영종합금융그룹으로, 생명보험상품판매에특화 - 인보험시장성장에따른수혜주로업계최고의보험료수익달성중 ( 다음페이지에계속 ) 당사는고객의투자위험관리를위하여해외주식투자에있어최소 3~5 종목으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 9

11 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 공상은행 (601398, 상해 ) 금융 - 중국초대형국유은행으로예금비중이 81% 로동종은행대비높음 - 리테일금융에도강점이있어자산성장에기반한순이자마진유지용이 상해자동차 (600104, 상해 ) 자동차 - 중국자동차시장점유율 26% 로합자브랜드폭스바겐및 GM을보유 - 자체브랜드 SUV 판매호조및전기차신차출시에따른재평가기대 71.2 해강위시 (002415, 심천 ) IT - CCTV 및통합보안관리솔루션전문기업. 중국보안시장매출 1위 - 국내매출의 30% 가정부에서발생하며, 평안도시프로젝트수혜 60.8 메이디그룹 (000333, 심천 ) 가전 - 글로벌최대가전기업으로백색가전제품별생산비중이균형을이룸 - M&A전략을통해해외시장진출, 로봇기업 KUKA 인수로효율성제고 58.6 운남백약 (000538, 심천 ) 제약 - 중의약브랜드가치 1위기업. 생활용품인운남백약치약은 M/S 2위 - 국자위산하중의약제조기업이며, 혼합소유제개혁에따른민영자본유입 20.0 장강전력 (600900, 상해 ) 유틸리티 - 중국최대수력발전기업으로재무건전성이뛰어난고배당주 - 중국의신재생에너지사용비중확대및전력개혁가속화에따른수혜 63.3 중국건축 (601668, 상해 ) 건설 - 중국최대건축부동산종합그룹으로, 국유기업개혁수혜전망 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대수혜주 41.5 하이드그룹 (002311, 심천 ) 농업 - 어류사료제조기업으로출발. 가금류, 돼지사료제조및판매사업 - 1,000여종의사료배합기술을보유. 원가경쟁력확보 6.5 알리바바 (BABA. 뉴욕 ) IT - 타오바오와알리페이개발로중국전자상거래시장성장을주도 - 빅데이터를기반으로한클라우드및스마트물류가차세대성장동력 텐센트 (00700, 홍콩 ) IT - 10억명사용자에기반한, 중국인터넷플랫폼의절대강자 - 게임, 디지털컨텐츠, 지급결제등성장산업으로집중되는 Biz 모델구축

12 US Desk 미국유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Apple (AAPL US) IT/ 하드웨어 - 하반기신제품출시및신사업진출 (AR, 자율주행차 ) 에대한기대감유효 - 서비스사업부문성장과추가적인주주친화정책기대 Amazon (AMZN US) IT/ 인터넷 - 빠르게성장하는전자상거래및클라우드서비스압도적인전세계 1 위 - 스타 CEO 가주도하는혁신지속 ( 알렉사, 아마존고 ) Microsoft (MSFT US) IT/ 소프트웨어 - 저성장사업구조조정마무리 + 신규사업성장기반확보가동시진행중 - 크라우드서비스 Azure 90% 이상 /Office365 40% 이상성장중 Alphabet (GOOGL US) IT/ 인터넷 - 다양한플랫폼을활용한타겟팅광고 Digital 광고시장장악 - 인공지능 /Machine Learning 적용한신사업 (ex. 자율주행차 ) 진출 Facebook (FB US) IT/ 인터넷 - 폭발적으로성장하는모바일광고시장 : 5 년간매출연 50% 성장 (CAGR) - 왓츠앱, FB 메신저, 인스타그램등추가적인수익기반 : 합산 MOU 25 억명 JPMorgan Chase (JPM US) 은행 - 회사채인수부분 1 위 / 모기지대출및소비자금융 2 위 / 카드론 1 위기업 - 공화당정부의금융규제완화대표적수혜종목. 금리상승시실적호전기대 Bank of America (BAC US) 은행 - 미국금융주중금리상승에대한순이자이익민감도가장높음 - 지속적인비용감소로수익호전기대. 금융규제완화시긍정적모멘텀기대 United Health Group (UNH US) 헬스케어 - 미국최대건강보험회사이자 1 위헬스케어정보기업 Optum 보유 - 고령화와미국경기회복세에따른의료보험가입자증가수혜 Merck (MRK US) 제약 / 바이오 - 폐암은최근주목받는면역항암제시장중가장큰매출이예상되는영역 - 키트루다폐암 1 차치료제시장선점과적응증확대로이익모멘텀기대 NVIDIA (NVDA US) IT/ 하드웨어 - 글로벌외장형 GPU 점유율 77% 로독보적인 1 위업체 - AI, VR, 자율주행, 빅데이터의핵심인 GPU 시장의고성장기대 ( 다음페이지에계속 ) 11

13 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) DowDuPont (DWDP US) 화학 - 종합화학업체로글로벌경기 Cycle 호전에따른안정적인실적전망 - DuPont과의합병시너지로인한비용감소및안정적성장기대 Walt Disney (DIS US) 미디어 / 엔터 - 테마파크성장및 2018년영화라인업모멘텀 (Marvel 4개, Star Wars 2개 ) - 보유 IP를활용한다양한수익창출모델이강점 Nike (NKE US) 소비재 - 압도적인브랜드파워를보유한세계 1위스포츠용품업체 - 세계최대중국신발시장점유율확대로장기성장동력확보 Broadcom (AVGO US) IT/ 하드웨어 - 다양한분야에서과점지위확보한세계최대통신용반도체기업 - 휴대폰의고사양화 /Data Center로인한네트워크반도체수요확대기대 Salesforce.com (CRM US) 소프트웨어 - CRM( 고객관계관리 ) 소프트웨어시장점유율세계 1위 - 클라우드기반의소프트웨어를최초로개발한혁신의아이콘 FedEX (FDX US) 운송 - 미국택배시장을과점 (MS 30%) 하고있는세계적인배송업체 - 옴니채널확산으로기존오프라인업체들의택배수요증가수혜 71.8 Celgene (CELG US) 바이오 - 대형바이오기업중유일하게 10% 후반의외형성장예상 - 다발성골수종치료제레블리미드와포말리스트매출급증지속전망 61.5 Activision Blizzard (ATVI US) 게임 - 세계최대게임소프트웨어기업으로게임흥행노하우를보유 - 자사보유 IP를활용한종합미디어기업으로도약중 58.2 Ctrip (CTRP US) IT/ 서비스 - 중국최대온라인여행사로폭발적으로성장하는해외여행시장의수혜자 - 스카이스캐너인수이후글로벌플레이어로도약중 26.5 IQVIA (IQV US) 헬스케어 - 전세계 1위 CRO(Contract Research Organization: 임상시험수탁기관 ) 업체 - 복잡한신약개발비용을줄여줄수있는 CRO 시장지속성장수혜예상

14 해외주식팀 일본유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 도요타자동차 (7203 JP) 자동차 - 세계최대의자동차제조기업 ( 시장점유율 11%) - 친환경차시장잠유율 1 위 (36.1%), 교통서비스플랫폼시장선점 소프트뱅크 (9984 JP) 통신 - 스프린트의실적개선과비전펀드의편입으로수익구조개선 - 비전펀드 (1,000 억달러 ) 를조성하여 4 차산업에적극적인투자 84.0 키엔스 (6861 JP) 전자부품 - 공장자동화용측정및통제센서제조기업 - 노동력부족현상에따른글로벌공장자동화수요증가에따른수혜기대 81.1 닌텐도 (7974 JP) 게임 - 휴대용과가정용을동시에충족시킨닌텐도스위치의성공 - 게임캐릭터의지적재산권을활용하여모바일게임시장진입 60.2 소니 (6758 JP) 전자 - 일본최대의가전기업으로가전, 반도체, 게임, 음악등다양한사업보유 - 이미지반도체와게임사업을미래성장동력으로역대매출경신기대 64.4 니혼덴산 (6594 JP) 전기기기 - 차량용 / 산업용 / 가전용 BLDC 모터시장에서수요증가수혜기대 - 과점화된 HDD 및 BLDC 모터시장선도 50.4 신에쓰화학 (4063 JP) 소재 - 세계 1 위반도체실리콘웨이퍼제조기업 - 300mn 웨이퍼가격상승과미국 PVC 사업의마진개선기대 45.9 가오 (4452 JP) 생활용품 - 일본최대생활용품생산 / 판매기업 ( 매출비중일본 70%, 해외 30%) - 중국향생활용품매출증가 / 일본화장품사업실적개선에따른성장 39.9 무라타제작소 (6981 JP) 전자부품 - 일본최대의수동전자부품기업 - MLCC 시장점유율 1 위 (40%), SAW Filter 시장점유율 1 위 (45%) 36.3 시세이도 (4911 JP) 화장품 - 일본대표화장품기업으로시세이도외다수의자회사브랜드보유 - 일본시장뿐만아니라세계시장에고른매출분포의강점보유

15 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) SMC (6273 JP) IT 장비 - 세계 1위 (34%) 공압식공장자동화밸브 / 실린더생산기업 - 중국공장자동화산업성장기대 : 중국의인건비상승과낮은공장자동화비율 27.3 미쓰이부동산 (8801 JP) 부동산 - 주택사무실의임대, 분양, 건설, 판매서비스를제공하는대표부동산기업 - 도쿄와뉴욕의대형프로젝트완공에따른영업이익성장기대 26.6 아사히유리 (5201 JP) 세라믹 - 세계최대의유리제조기업으로유리, 화학 / 전자소재를주력상품으로생산 - Chlor-akali 소재의가격상승과 LCD 유리 / 전자소재매출증가에따른수혜 10.1 오쓰카 (4768 JP) IT 서비스 - IT 인프라판매및유지보수서비스를제공하는기업 - 고객사다양화강점 ( 매출비중 : 대기업46%, 중견기업30%, 소기업 24%) 8.3 돈키호테 (7532 JP) 유통 - 저가판매를핵심경쟁력으로하는일본의유통회사 - 현장구매, 심야영업등차별화된전략으로지속적인매출 / 영업이익증대 8.9 일본유니버스제외종목 : 히타치 (6501) 일본유니버스편입종목 : 무라타제작소 (6981) 14

16 해외주식팀 베트남유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 비나밀크 (VNM, 베트남 ) 음식료 - 베트남 1위유제품제조및판매회사 - 주요제품은우유, 치즈, 요거트등, 시장점유율 49% 11.5 PV 가스 (GAS, 베트남 ) 유틸리티 - 베트남석유공사 (PVN) 자회사로가스발전 유통사업에독점적지위보유 - 신규가스화력발전소가동및정부지분매각이벤트는중장기모멘텀 8.3 사이공맥주 (SAB, 베트남 ) 음식료 - 베트남맥주시장점유율 1위 - 프리미엄브랜드출시에따른마진개선전망 7.4 마산그룹 (MSN, 베트남 ) 음식료 - 식료품 ( 매출비중 30%) 동물사료 (53%) 광산 (14%) 은행자회사를둔지주사 - 사업포트폴리오다양화강점보유, 사업회사실적개선기대감점증 4.1 호아팟그룹 (HPG, 베트남 ) 철강 - 베트남최대철강생산업자 ( 자체고로보유 ) - 건설용철강 M/S 25%, 강관 M/S 27% 4.1 비엣젯항공 (VJC, 베트남 ) 항공 - 베트남최대저가항공사 (LCC) 업체로국내여객수송 M/S 41% 차지 - 내수시장확대및동북아인바운드수요급증에따른수혜기대 3.4 바오비엣홀딩스 (BVH, 베트남 ) 금융 - 베트남 1 위보험사. 생명보험과손해보험복합비즈니스체계구축강점 - 글로벌금리상승기조에따른금융투자수익상승전망 3.0 호치민시티인프라투자 (CII, 베트남 ) 인프라 - 베트남최대민영인프라기업 - 도로, 교량건설및통행료가주수입원 0.3 낀박시티개발지주 (KBC, 베트남 ) 부동산 - 베트남산업단지임대 1 위 - 산업단지, 사업부지, 물류창고임대 / 판매가주수입원 0.3 PV 운송 (PVT, 베트남 ) 제조 - 베트남최대국유기업페트로베트남지분 51% 보유로안정적인매출발생 - 주요서비스는원유운송, 선박수리, 해운관련장비및자재공급 0.2 베트남주식유니버스는 12 개종목으로구성하여왔으나, 최근시장변동성확대로인하여금일부터 10 개로축소운영합니다. VN 지수대비변동성을고려하여, 최근 6 개월간지수대비높은변동성을보인사이공증권 (SSI), 바오비엣홀딩스 (BVH), 페트롤리멕스 (PLX) 를편출하고, 낮은변동성을보인사이공맥주 (SAB) 를편입하였습니다. 15

17 해외주식팀 글로벌 ETF 유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Consumer Discretionary Select Sector (XLY) 민감소비재 - 미국의경기민감소비재기업들에투자하는 ETF - 아마존등미국의소비재산업을혁신시키는기업다수포함 HealthCare Select Sector SPDR Fund (XLV) 헬스케어 - 소비재와건강보험기업포함으로변동성이낮은방어적성격보유 - 제약기업비중 40% 수준. 건강용품및생명공학등의산업포함 16.7 Global X Lithium & Battery (LIT) 리튬광산 & 배터리 - 전기차배터리이용비용이화석연료이용비용에근접기대 - 과거 3G 이용단가하락 스마트폰수요증가패턴나올가능성증가 1.0 SPDR S&P Regional Banking (KRE) 미국지방은행 - 금융규제완화구체적으로 2018 년에가시화기대 - 연준기준금리인상초기사이클진입으로인한매출증가기대 5.5 VanEck Vectors Semiconductor (SMH) 반도체 - 긍정적인 18 년매출및순이익성장전망에도불구, S&P500 대비저평가 - Fabless 및반도체장비업종중심. 국내반도체업종대비효율적투자대안 1.4 Nomura Nikkei 225 (1321, 일본 ) 일본 - 일본완전고용시장근접으로인한임금및 CPI 상승기대 - 연준대비 BOJ 의상대적금융완화정책지속전망 57.2 FirstTrust Dow Jones Internet (FDN) 미국인터넷 - 빠르게성장하는산업에서과점적지위를보유한기업들의포트폴리오 - 42 개종목에집중투자하는형태이며, FANG 비중이 34% 에달함 8.9 ishares Asia 50 (AIA) 아시아 대형주 - 타자산 타지역대비상대적低밸류매력부각 - 지수편입비중높은 IT 섹터의실적모멘텀가시화 1.1 Deutsche X-Tracker CSI 300 (ASHR) 중국 - CSI300 지수를추종하는 ETF 로중국 A 주에대한직접투자를가능케함 - 중국시장은다른이머징마켓에비해대외여건변화에강한내성을지님 0.7 SPDR Gold Trust (GLD) 금 - 낮은실질금리장기화기대 - 금선물에투자하는대부분의 ETF 들과차별화 38.3 참고 : 상기 ETF 는미국및일본시장에상장되어거래中. 16

18 투자정보팀 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 삼성전자 1,168 1 SK하이닉스 542 바이로메드 셀트리온제약 111 삼성전기 삼성엔지니어링 286 셀트리온헬스케어 94 2 펄어비스 101 셀트리온 한국전력 125 메디톡스 90 3 대아티아이 38 현대로템 SK이노베이션 112 이지바이오 51 4 좋은사람들 34 삼화콘덴서 현대엘리베이 89 삼천당제약 51 5 모두투어 31 LG전자 현대건설 76 케이엠더블유 47 6 신라젠 27 엔씨소프트 현대백화점 68 오스코텍 31 7 포스코켐텍 24 LG생활건강 필룩스 60 피엔티 30 8 네오위즈 20 신세계 NAVER 55 미래컴퍼니 24 9 아난티 19 호텔신라 현대중공업 51 스튜디오드래곤 에이치엘비 19 전일기관주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 셀트리온 LG 전자 954 셀트리온헬스케어 97 1 펄어비스 54 삼성 SDI 현대건설 336 피엔티 47 2 에이치엘비 31 LG 이노텍 삼성전자 257 에스엠 41 3 더블유게임즈 28 현대백화점 SK 하이닉스 231 아모텍 25 4 테스 16 현대로템 삼성물산 167 제넥신 25 5 민앤지 16 CJ 제일제당 97 6 삼성생명 133 비에이치 23 6 네오위즈 15 일진머티리얼즈 92 7 삼성엔지니어링 117 코오롱티슈진 (Reg.S) 21 7 중앙백신 15 오뚜기 85 8 현대건설기계 115 매일유업 21 8 파라다이스 14 호텔신라 74 9 신세계 85 엘앤에프 19 9 이녹스첨단소재 14 만도 신한지주 75 대한광통신 이지바이오 12 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 셀트리온 SK 하이닉스 773 셀트리온헬스케어 펄어비스 155 삼성전기 현대건설 412 바이로메드 셀트리온제약 113 현대로템 삼성엔지니어링 403 피엔티 77 3 에이치엘비 50 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 17

19 최근 5일간외국인주요매매종목 코스피시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성전자 9,933 (2.7) 1 현대제철 1, 삼성전기 1, SK하이닉스 1,389 (4.0) LG이노텍 현대건설 1, LG생활건강 현대차 삼성엔지니어링 406 (6.2) 5 셀트리온 598 (0.5) POSCO 268 (1.9) 6 SK이노베이션 삼화콘덴서 한국전력 427 (3.8) 아모레퍼시픽 현대로템 호텔신라 LG화학 385 (4.4) 휠라코리아 LG유플러스 318 (6.3) 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 에이치엘비 유진기업 바이로메드 포스코켐텍 셀트리온제약 474 (1.7) 3 CJ E&M 메디톡스 로보스타 이지바이오 GS홈쇼핑 64 (1.7) 카페 다원시스 펄어비스 118 (10.7) 7 신라젠 삼천당제약 셀트리온헬스케어 컴투스 87 (1.1) 9 와이엠씨 42 (5.2) 스튜디오드래곤 네오위즈

20 최근 5 일간기관주요매매종목 코스피시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 셀트리온 910 (0.5) 1 삼성전자 14,062 (2.7) 현대제철 LG 전자 1,211 (8.8) 한화에어로스페이스 현대건설 삼성 SDI 삼성엔지니어링 762 (6.2) LIG 넥스원 삼성물산 557 (3.5) 현대백화점 삼성생명 499 (4.2) 효성 POSCO 414 (1.9) CJ 제일제당 현대모비스 407 (3.4) 롯데케미칼 264 (1.1) 9 LG 화학 382 (4.4) 넷마블 현대건설기계 336 (2.4) 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 셀트리온헬스케어 에이치엘비 JYP Ent 바이로메드 에스엠 셀트리온제약 451 (1.7) 포스코켐텍 펄어비스 307 (10.7) CJ E&M 신라젠 스튜디오드래곤 네오위즈 엘앤에프 JTC 이녹스첨단소재 더블유게임즈 93 (3.8) CSA 코스믹 와이지 - 원 82 (8.5) 유니테스트 휴젤 78 (0.9) 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 코스피시장 외국인삼성전자, 현대글로비스외국인씨젠, 인트론바이오코스닥시장기관삼성전기, 한국금융지주기관코오롱티슈진, 에스에프에이 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목중시가총액상위종목자료 : Fnguide 19

21 투자정보팀 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 년 4월 16년 9월 17년 2월 17년 7월 17년 12월 18년 5월자료 : Bloomberg 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) (20) (40) (60) 16년 4월 16년 9월 17년 2월 17년 7월 17년 12월 18년 5월선진시장신흥시장자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.5 (%) 0.2 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) (0.1) 16년 10월 17년 2월 17년 6월 17년 10월 18년 2월 18년 6월 참고 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) 년 10월 17년 2월 17년 6월 17년 10월 18년 2월 18년 6월 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참고 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 20

22 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) (2) (4) 신흥아시아 중국 미국 일본선진시장글로벌 1 주일 1 개월 선진유럽 한국 선진유럽 P/B( 배 ) 미국 2.5 선진국 2.0 선진유럽 글로벌 중국 1.5 신흥아시아 1.0 일본 신흥국 0.5 한국 EPS 증가율 ( 전년대비, %) 참고 : 05 월 24 일 ~ 05 월 31 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) (1.0) (2.0) (3.0) (4.0) 유통 IT 유틸리티운송필수소비재에너지제약경기소비재철강금속소재통신산업재화학자동차기계금융 MSCI 선진시장주요국가별 2018년예상 EPS 추이 ( =100) 년 1월 17년 5월 17년 9월 18년 1월 18년 5월미국선진유럽일본 참고 : 05 월 24 일 ~ 05 월 31 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) (2.0) (4.0) (6.0) 제약필수소비재에너지 IT 유틸리티기계자동차운송산업재금융통신화학소재유통경기소비재금속광물 MSCI 신흥시장주요국가별 2018년예상 EPS 추이 ( =100) 년 1월 17년 5월 17년 9월 18년 1월 18년 5월한국중국신흥아시아 참고 : 05 월 24 일 ~ 05 월 31 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 21

23 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) 년 7월 17년 2월 17년 9월 18년 4월 CRB CRB( 에너지제외 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 년 7월 17년 2월 17년 9월 18년 4월 두바이 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters 참고 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 년 5월 16년 11월 17년 5월 17년 11월 18년 5월자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 갤런 ) 년4월 16년9월 17년2월 17년7월 17년12월 18년5월 가솔린 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1, , , 년4월 16년9월 17년2월 17년7월 17년12월 18년5월 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 년 4월 16년 9월 17년 2월 17년 7월 17년 12월 18년 5월 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 22

24 LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,600 3,200 2,800 2,400 2,000 16년 5월 16년 10월 17년 3월 17년 8월 18년 1월 18년 6월자료 : Thomson Reuters 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1, , , ,100 1, 년 5월 16년 11월 17년 5월 17년 11월 18년 5월 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 8,000 4,000 7,000 3,000 6,000 2,000 5,000 4,000 1,000 16년 5월 16년 10월 17년 3월 17년 8월 18년 1월 18년 6월 구리 ( 좌측 ) 아연 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 16년 4월 16년 9월 17년 2월 17년 7월 17년 12월 18년 5월 상해철근 중국열연코일 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) yr-3yr 국채금리스프레드 년4월 16년9월 17년2월 17년7월 17년12월 18년5월자료 : Fnguide KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5 일평균, 조원 ) 년 4월 16년 9월 17년 2월 17년 7월 17년 12월 18년 5월 자료 : KRX 2016 년이후평균거래대금 9.4 조원 23

25 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 4 월제조업수주 (4 월 5 주 /E -0.5%/P 1.6%) MBA 주택융자신청지수 (6 월 1 주 /E /P -2.9%) 주간실업수당청구건수 ( 천건 ) (6 월 1 주 /E /P 221) 4 월도매재고 ( 최종, 전월비 ) (4 월 /E /P 0.0%) 4 월내구재주문 ( 최종 ) (4 월 /E /P -1.7%) 4 월무역수지 ( 십억달러 ) (4 월 /E -50.5/P 49.0) [ 유럽 ] [ 중국 ] 1Q GDP SA( 최종, 전기비 ) (1Q /E 0.4%/P 0.4%) 5 월생산자물가지수 (5 월 /E 3.9%/P 3.4%) [ 일본 ] 5 월소비자물가지수 (5 월 /E 1.8%/P 1.8%) 1Q GDP SA( 최종, 전기비 ) (1Q /E -0.2%/P -0.2%) * 휴장 : 한국 日 5 월소비자물가지수 美 5 월소비자물가지수 日 4 월 3 차산업지수 美 MBA 주택융자신청자수 5 월생산자물가지수 中 5 월광공업생산 美주간실업수당청구건수 5 월소매판매 日 4 월광공업생산 韓 5 월실업률 SA 美 6 월제조업지수 5 월광공업생산미시간대학교소비자신뢰 유 5 월소비자물가지수 * 휴장 : 한국 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 24

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<4D F736F F D20B9CCB7A1BFA1BCC2B4EBBFEC C7920C1BEC7D52E646F6378> 120 삼성전자 KOSPI 110 100 90 80 70 17.9 18.1 18.5 18.9 130 포스코대우 KOSPI 120 110 100 90 80 70 17.9 18.1 18.5 18.9 글로벌주식컨설팅팀 02-6977-2002 sunwook.kim.a@miraeasset.com ( 단위 : 억원 ) 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일