김도현 차트로보는 Trading Idea NASDAQ 만잘따라가면만사형통 미국 NASDAQ시장이이제는 얄미울정도 로일방적인독주를지속하고있다. 경기및유동성에대한우려가존재함은인정하나, 미국기업들이벌어들

Size: px

Start display at page:

Download "김도현 차트로보는 Trading Idea NASDAQ 만잘따라가면만사형통 미국 NASDAQ시장이이제는 얄미울정도 로일방적인독주를지속하고있다. 경기및유동성에대한우려가존재함은인정하나, 미국기업들이벌어들"

소라 좌
5 years ago
Views:

1 차트로보는 Trading Idea NASDAQ 만잘따라가면만사형통 리서치센터 Top 10 Picks Model Q 범중화유니버스 미국유니버스 일본유니버스 베트남유니버스 글로벌 ETF 유니버스 기업실적발표일정 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더

김도현 Dohyun3258.kim@samsung.com 02 2020 7032 차트로보는 Trading Idea NASDAQ 만잘따라가면만사형통 미국 NASDAQ시장이이제는 얄미울정도 로일방적인독주를지속하고있다.

2 김도현 차트로보는 Trading Idea NASDAQ 만잘따라가면만사형통 미국 NASDAQ시장이이제는 얄미울정도 로일방적인독주를지속하고있다. 경기및유동성에대한우려가존재함은인정하나, 미국기업들이벌어들이는현금흐름의규모가정점을지나고있다는분명한신호가나타나기이전까지는미국주식시장에서이탈할이유가없다는의견을분명히유지한다.(2018년 2월 8일삼성증권 Daily It is not over until it is over! 참조 ) 지금까지가시화된상반기실적을고려할때, 미국기업들의전반적인현금흐름이전망치대비악화되고있다는주장이설득력을가지기는힘들어보인다. S&P 500지수및 NASDAQ지수의 Valuation 또한지난 5년평균대비크게부담이되는수준이아니다. ( 그림 1) 미국주식시장과특히미국 Tech 업종에대한긍정적인견해를유지한다. 이렇듯, 미국주식시장의상황은낙관적인데반해전반적인아시아신흥국가주식시장들의상황은그렇게좋은국면이아니다. 특히, 연초이후수익률을기준으로판단하면, 우리나라와중국주식시장의조정폭이매우크다는점이명확해진다. 여기서눈길을끄는부분은대만시장의경우연초이후수익률이다른아시아시장대비양호하다는사실이다. ( 그림 2) 말만요란할뿐미국과중국간무역분쟁이세계금융시장에큰영향을미치지않고있음을반증하는또하나의예이다. 대만주식시장의경우, 전체시가총액에서반도체등 IT관련업종이차지하는비중이 50% 를상회한다. 따라서, 만일중국간미국간무역분쟁이중국본토 IT산업의업황에막대한영향을미칠수있고 Global 투자자들이이가능성에대해우려했다면대만주식시장또한우리나라나중국시장과마찬가지로큰충격을면치못했을것이다. 그림 1. 미국주요지수의 Valuation 비교 ( 배 ) 그림 2. 아시아주요지수연초이후수익률비교 (%) S&P500 NASDAQ 5 년평균현재 MSCI ASIA 중국본토 홍콩 H- Share KOSPI 대만가권지수 자료 : 블룸버그 자료 : 블룸버그 1

3 여러번본컬럼을통해주장했던대로필자는중국과미국간의무역분쟁이장기적으로미국주식시장에영향을미칠수있는변수로판단하지않는다. 또한, 아시아금융시장에서외국인투자자들이주식을팔아대는주요한이유가이이슈때문이라고도생각하지않는다. 일부에서제기하는대로 IT산업의경기정점에대한논란이아시아주식시장에대한외국인들의투자심리에막대한영향을미치고있다고판단할만한근거도부족하다. 만일이주장이사실이라면 IT산업, 그것도완성품이아닌위탁및부품산업의비중이매우높은대만시장부터상당한충격을받았을것이다. 대만시장이가지는매우중요한특징중하나는미국 NASDAQ지수와의매우강한상관관계다. 국면에따라틀리나월간수익률기준대만의가권지수과 NASDAQ지수와의상관관계는 0.4~0.8 에이른다. 많은투자자들은대만시장과중국본토시장과의상관관계가높을것으로생각하고있으나이는사실과다르다. 오히려대만의가권지수는다른아시아시장대비중국본토시장과의상관관계가낮은편이다. ( 그림 3) 예상실적기준대만가권지수의 PER은 13.9배수준으로지난 5년평균인 14.2배대비해서부담이없는수준이다. 여기에 4% 수준이될것으로예상되는배당수익률은일종의보너스다. 세계에서가장인기가좋은 NASDAQ시장과높은상관관계를유지하고있고 Valuation 도큰부담이없고배당도우호적인시장이라면현시점에서충분히매수를권할수있다고판단한다. 투자자들이우려하는변동성측면에서도대만주식시장은다른아시아시장대비중요한장점을보유한다. 월간수익률기준과거 5년의변동성을계산해보면대만가권시장의변동성은 MSCI Asia Ex Japan지수변동성의 85% 에불과하다. 중국본토지수의변동성과대비해보면대만시장의변동성은불과 45% 에지나지않는다. ( 그림 4) 그림 3. 아시아주요시장중국본토시장과의상관관계 대만 MSCI ASIA H-Share 항생 참고 : 월간수익률 60 개월상관관계기준자료 : 블룸버그 그림 4. 아시아주요시장변동성비교 (%) 참고 : 달러화기준자료 : 블룸버그 H-Share CSI300 대만가권 MSCI Asia 2

4 중국본토시장이대략바닥을잡아가는모습이지만, 여전히아시아신흥시장에대한전반적인투자심리는다소불안한상황이다. 특히, 향후에도급작스럽게돌출될만한불확실성인무역분쟁이나환율약세의영향으로부터상대적으로자유로운투자대안을원하는투자자라면단연대만주식시장을권하고싶다. 대만주식시장의경우, NASDAQ시장과의상관관계가워낙강한데다가양호한배당수익률과낮은변동성을같이보유하고있기때문이다. 대만주식시장에투자하는대표적인 Global ETF로는 ishares MSCI Taiwan ETF(EWT.US) 를들수있다. 3

5 리서치센터 리서치센터 Top 10 picks 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 SK 하이닉스 (000660) 80, , 공급증가에대한우려감소, 우호적인가격환경 - 서버向중심의장기수요성장, 2019 년까지호황지속전망 삼성 SDI (006400) 230, , 중대형전지실적개선과중소형전지고마진회복 - 삼성디스플레이, 신형아이폰패널양산을통한실적개선 하나금융지주 (086790) 45,200 56, NIM 개선에따른이자이익증가지속 - 중장기적인비은행부문이익기여증가와저평가매력 삼성전기 (009150) 158, , MLCC 의성장을 2019 년까지연장시키는수요변화 ( 전기차, 5G) - 갤럭시 S10 부터탑재되는트리플카메라는새로운모멘텀 현대건설 (000720) 55,200 82, 하반기중예상되는해외매출과신규수주회복기대 - 과거대북경협사업수행경력이있는유일한대형건설사 오리온 (271560) 136, , 회복을넘어정상화국면에들어선중국성장전략 - 국내와베트남에서의신사업은또다른밸류에이션상향요인 CJ ENM (035760) 224, , CJ E&M 과의합병을통한글로벌미디어커머스기업으로의변화 - 안정적현금창출능력과비효율자산매각가능성 현대백화점 (069960) 95, , 중요점포의이익개선으로인한백화점부문실적회복세 - 하반기신규면세점개점을통한주가 Re-rating 기대감 더존비즈온 (012510) 58,000 71, 국내중소 ERP 시장지배력기반안정적고성장 - 안정적유지보수및신규플랫폼출시를통한매출증가 코스맥스 (192820) 135, , 년인수한누월드를통해선제적글로벌시장진출효과기대 - 중국법인고성장세지속및한국법인업황회복 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준, * 당사비커버리지종목 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다. 4

6 투자정보팀 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 (100 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) (E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 SK 하이닉스 ,721 20, (5.1) (2.3) 삼성 SDI GS 건설 (2.0) LG 생활건강 , (13.6) 호텔신라 (21.7) (9.5) 유니테스트 (11.0) CJ 헬로 (20.1) (20.4) (4.6) POSCO ,622 5, (7.1) (8.4) KB 금융 ,015 4, (0.2) (10.1) 삼성에스디에스 (15.0) LG 유플러스 삼성전자 ,645 65, (1.1) (8.4) CJ ,326 1, ` (11.6) 셀트리온 (15.2) 삼성물산 , (11.9) LG 전자 ,469 3, (4.9) (19.2) 현대모비스 ,025 2, (7.4) 카카오 (27.3) LG 화학 ,928 2,646 (9.6) 만도 (5.8) 참고 : 7 월 25 일기준, 자료 : Dataguide Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 2 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가없음을안내드립니다. 5

7 China Center 범중화유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 귀주모태주 (600519, 상해 ) 음식료 - 중국 1 위백주생산기업. 소비층및유통망을확장하여판매량증가기대 - 프리미엄백주의입지를강화하며경쟁사대비높은판매량을꾸준히유지 하이란홈 (600398, 상해 ) 패션 - 중국대표패션기업으로남녀 유아의류및라이프스타일로사업다각화 - 텐센트의지분투자로 O2O( 온라인 - 오프라인연계 ) 사업고성장기대 8.9 화능국제전력 (600011, 상해 ) 유틸리티 - 중국대표화력발전기업으로계절성전력수요확대에따른수혜 - 정부의석탄가격안정화정책으로원가상승부담해소 17.7 항서제약 (600276, 상해 ) 제약 - 중국신약개발선두업체로항암제 1 위, 마취제 2 위제약회사 - 아파티닙외 PD-1 치료제와피로티닙등메가신약출시기대 45.4 항생전자 (600570, 상해 ) IT - 금융소프트웨어분야 1 등기업으로금융제도변화에따른수요증가기대 년매출이 15 년수준을회복하면서제품수요가견조함이확인됨 5.4 차이나유니콤 (00762, 홍콩 ) 유틸리티 - 중국 3 대통신사중하나, 효율성증대와비용감소로기존사업턴어라운드 - 플랫폼공룡 BATJ 와의지분관계구축을통해인터넷신사업확장 40.8 중국몽우우유 (02319, 홍콩 ) 음식료 - 중국주요유제품기업으로저가및프리미엄상품을완비, 전역을커버 선도시대상영업에집중하여매출증가및이익률개선기대 14.3 상해국제공항 (600009, 상해 ) 운송 - 상해국자위산하의국유기업으로서상해푸동공항운영 - 올해상반기면세점재입찰예정으로임대수수료수입증가기대 19.9 화역자동차시스템 (600741, 상해 ) 자동차 - 중국최대자동차부품제조기업으로 55% 매출이상해자동차에서발생 - 조명등부품기업 M&A 및친환경자동차부품생산으로신사업확장 11.9 중국평안보험 (601318, 상해 ) 금융 - 중국최대민영종합금융그룹으로, 생명보험상품판매에특화 - 인보험시장성장에따른수혜주로업계최고의보험료수익달성중 ( 다음페이지에계속 ) 당사는고객의투자위험관리를위하여최소세종목이상으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 6

8 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 공상은행 (601398, 상해 ) 금융 - 중국초대형국유은행으로예금비중이 81% 로동종은행대비높음 - 리테일금융에도강점이있어자산성장에기반한순이자마진유지용이 상해자동차 (600104, 상해 ) 자동차 - 중국자동차시장점유율 26% 로합자브랜드폭스바겐및 GM 을보유 - 자체브랜드 SUV 판매호조및전기차신차출시에따른재평가기대 63.2 해강위시 (002415, 심천 ) IT - CCTV 및통합보안관리솔루션전문기업. 중국보안시장매출 1 위 - 국내매출의 30% 가정부에서발생하며, 평안도시프로젝트수혜 56.9 메이디그룹 (000333, 심천 ) 가전 - 글로벌최대가전기업으로백색가전제품별생산비중이균형을이룸 - M&A 전략을통해해외시장진출, 로봇기업 KUKA 인수로효율성제고 51.5 운남백약 (000538, 심천 ) 제약 - 중의약브랜드가치 1 위기업. 생활용품인운남백약치약은 M/S 2 위 - 국자위산하중의약제조기업이며, 혼합소유제개혁에따른민영자본유입 18.1 장강전력 (600900, 상해 ) 유틸리티 - 중국최대수력발전기업으로재무건전성이뛰어난고배당주 - 중국의신재생에너지사용비중확대및전력개혁가속화에따른수혜 61.5 중국건축 (601668, 상해 ) 건설 - 중국최대건축부동산종합그룹으로, 국유기업개혁수혜전망 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대수혜주 36.4 하이드그룹 (002311, 심천 ) 농업 - 어류사료제조기업으로출발. 가금류, 돼지사료제조및판매사업 - 1,000 여종의사료배합기술을보유. 원가경쟁력확보 5.7 알리바바 (BABA. 뉴욕 ) IT - 타오바오와알리페이개발로중국전자상거래시장성장을주도 - 빅데이터를기반으로한클라우드및스마트물류가차세대성장동력 텐센트 (00700, 홍콩 ) IT - 10 억명사용자에기반한, 중국인터넷플랫폼의절대강자 - 게임, 디지털컨텐츠, 지급결제등성장산업으로집중되는 Biz 모델구축

9 US Desk 미국유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Apple (AAPL US) IT/ 하드웨어 - 하반기신제품출시및신사업진출 (AR, 자율주행차 ) 에대한기대감유효 - 서비스사업부문성장과추가적인주주친화정책기대 1,076.8 Amazon (AMZN US) IT/ 인터넷 - 빠르게성장하는전자상거래및클라우드서비스압도적인전세계 1 위 - 스타 CEO 가주도하는혁신지속 ( 알렉사, 아마존고 ) 1,007.6 Alphabet (GOOGL US) IT/ 인터넷 - 다양한플랫폼을활용한타겟팅광고 Digital 광고시장장악 - 인공지능 /Machine Learning 적용한신사업 (ex. 자율주행차 ) 진출 Microsoft (MSFT US) IT/ 소프트웨어 - 저성장사업구조조정마무리 + 신규사업성장기반확보가동시진행중 - 크라우드서비스 Azure 90% 이상 /Office365 40% 이상성장중 Facebook (FB US) IT/ 인터넷 - 폭발적으로성장하는모바일광고시장 : 5 년간매출연 50% 성장 (CAGR) - 왓츠앱, FB 메신저, 인스타그램등추가적인수익기반 : 합산 MOU 25 억명 JPMorgan Chase (JPM US) 은행 - 회사채인수부분 1 위 / 모기지대출및소비자금융 2 위 / 카드론 1 위기업 - 공화당정부의금융규제완화대표적수혜종목. 금리상승시실적호전기대 Bank of America (BAC US) 은행 - 미국금융주중금리상승에대한순이자이익민감도가장높음 - 지속적인비용감소로수익호전기대. 금융규제완화시긍정적모멘텀기대 United Health Group (UNH US) 헬스케어 - 미국최대건강보험회사이자 1 위헬스케어정보기업 Optum 보유 - 고령화와미국경기회복세에따른의료보험가입자증가수혜 Merck (MRK US) 제약 / 바이오 - 폐암은최근주목받는면역항암제시장중가장큰매출이예상되는영역 - 키트루다폐암 1 차치료제시장선점과적응증확대로이익모멘텀기대 Walt Disney (DIS US) 미디어 / 엔터 - 테마파크성장및 2018 년영화라인업모멘텀 (Marvel 4 개, Star Wars 2 개 ) - 보유 IP 를활용한다양한수익창출모델이강점 ( 다음페이지에계속 ) 8

10 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) DowDuPont (DWDP US) 화학 - 종합화학업체로글로벌경기 Cycle 호전에따른안정적인실적전망 - DuPont 과의합병시너지로인한비용감소및안정적성장기대 NVIDIA (NVDA US) IT/ 하드웨어 - 글로벌외장형 GPU 점유율 77% 로독보적인 1 위업체 - AI, VR, 자율주행, 빅데이터의핵심인 GPU 시장의고성장기대 Nike (NKE US) 소비재 - 압도적인브랜드파워를보유한세계 1 위스포츠용품업체 - 세계최대중국신발시장점유율확대로장기성장동력확보 Salesforce.com (CRM US) 소프트웨어 - CRM( 고객관계관리 ) 소프트웨어시장점유율세계 1 위 - 클라우드기반의소프트웨어를최초로개발한혁신의아이콘 Broadcom (AVGO US) IT/ 하드웨어 - 다양한분야에서과점지위확보한세계최대통신용반도체기업 - 휴대폰의고사양화 /Data Center 로인한네트워크반도체수요확대기대 Celgene (CELG US) 바이오 - 대형바이오기업중유일하게 10% 후반의외형성장예상 - 다발성골수종치료제레블리미드와포말리스트매출급증지속전망 71.7 FedEX (FDX US) 운송 - 미국택배시장을과점 (MS 30%) 하고있는세계적인배송업체 - 옴니채널확산으로기존오프라인업체들의택배수요증가수혜 71.5 Activision Blizzard (ATVI US) 게임 - 세계최대게임소프트웨어기업으로게임흥행노하우를보유 - 자사보유 IP 를활용한종합미디어기업으로도약중 67.8 Ctrip (CTRP US) IT/ 서비스 - 중국최대온라인여행사로폭발적으로성장하는해외여행시장의수혜자 - 스카이스캐너인수이후글로벌플레이어로도약중 27.7 IQVIA (IQV US) 헬스케어 - 전세계 1 위 CRO(Contract Research Organization: 임상시험수탁기관 ) 업체 - 복잡한신약개발비용을줄여줄수있는 CRO 시장지속성장수혜예상

11 해외주식팀 일본유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 도요타자동차 (7203 JP) 자동차 - 세계최대의자동차제조기업 ( 시장점유율 11%) - 친환경차시장잠유율 1 위 (36.1%), 교통서비스플랫폼시장선점 소프트뱅크 (9984 JP) 통신 - 스프린트의실적개선과비전펀드의편입으로수익구조개선 - 비전펀드 (1,000 억달러 ) 를조성하여 4 차산업에적극적인투자 키엔스 (6861 JP) 전자부품 - 공장자동화용측정및통제센서제조기업 - 노동력부족현상에따른글로벌공장자동화수요증가에따른수혜기대 73.1 닌텐도 (7974 JP) 게임 - 휴대용과가정용을동시에충족시킨닌텐도스위치의성공 - 게임캐릭터의지적재산권을활용하여모바일게임시장진입 53.3 소니 (6758 JP) 전자 - 일본최대의가전기업으로가전, 반도체, 게임, 음악등다양한사업보유 - 이미지반도체와게임사업을미래성장동력으로역대매출경신기대 76.0 니혼덴산 (6594 JP) 전기기기 - 차량용 / 산업용 / 가전용 BLDC 모터시장에서수요증가수혜기대 - 과점화된 HDD 및 BLDC 모터시장선도 51.6 신에쓰화학 (4063 JP) 소재 - 세계 1 위반도체실리콘웨이퍼제조기업 - 300mn 웨이퍼가격상승과미국 PVC 사업의마진개선기대 46.8 가오 (4452 JP) 생활용품 - 일본최대생활용품생산 / 판매기업 ( 매출비중일본 70%, 해외 30%) - 중국향생활용품매출증가 / 일본화장품사업실적개선에따른성장 40.9 동일본여객철도 (9020 JP) 유통 - 일본의대표철도기업으로철도, 리테일서비스, 호텔을운영 - 도쿄거주인구와가계소득의증가와일본방문객증가에따른수혜기대 39.4 무라타제작소 (6981 JP) 전자부품 - 일본최대의수동전자부품기업 - MLCC 시장점유율 1 위 (40%), SAW Filter 시장점유율 1 위 (45%)

12 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 시세이도 (4911 JP) 화장품 - 일본대표화장품기업으로시세이도외다수의자회사브랜드보유 - 일본시장뿐만아니라세계시장에고른매출분포의강점보유 33.8 SMC (6273 JP) IT 장비 - 세계 1 위 (34%) 공압식공장자동화밸브 / 실린더생산기업 - 중국공장자동화산업성장기대 : 중국의인건비상승과낮은공장자동화비율 25.5 미쓰이부동산 (8801 JP) 부동산 - 주택사무실의임대, 분양, 건설, 판매서비스를제공하는대표부동산기업 - 도쿄와뉴욕의대형프로젝트완공에따른영업이익성장기대 27.1 TDK (6762 JP) 전자부품 - 수동전자부품과자기녹음테이프를주력으로생산하는전자부품기업 - 차량용수동부품시장점유율 1 위, 리튬배터리사업성장세기대 15.3 돈키호테 (7532 JP) 유통 - 저가판매를핵심경쟁력으로하는일본의유통회사 - 현장구매, 심야영업등차별화된전략으로지속적인매출 / 영업이익증대

13 해외주식팀 베트남유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 비나밀크 (VNM, 베트남 ) 음식료 - 베트남 1위유제품제조및판매회사 - 주요제품은우유, 치즈, 요거트등, 시장점유율 49% 12.0 마산그룹 (MSN, 베트남 ) 음식료 - 식료품 ( 매출비중 30%) 동물사료 (53%) 광산 (14%) 은행자회사를둔지주사 - 사업포트폴리오다양화강점보유, 사업회사실적개선기대감점증 4.2 호아팟그룹 (HPG, 베트남 ) 철강 - 베트남최대철강생산업자 ( 자체고로보유 ) - 건설용철강 M/S 25%, 강관 M/S 27% 3.7 비엣젯항공 (VJC, 베트남 ) 항공 - 베트남최대저가항공사 (LCC) 업체로국내여객수송 M/S 41% 차지 - 내수시장확대및동북아인바운드수요급증에따른수혜기대 3.5 바오비엣홀딩스 (BVH, 베트남 ) 금융 - 베트남 1 위보험사. 생명보험과손해보험복합비즈니스체계구축강점 - 글로벌금리상승기조에따른금융투자수익상승전망 2.6 낀박시티개발지주 (KBC, 베트남 ) 부동산 - 베트남산업단지임대 1 위 - 산업단지, 사업부지, 물류창고임대 / 판매가주수입원 0.3 PV 운송 (PVT, 베트남 ) 제조 - 베트남최대국유기업페트로베트남지분 51% 보유로안정적인매출발생 - 주요서비스는원유운송, 선박수리, 해운관련장비및자재공급 0.2 베트남주식유니버스는 10 개종목에서최근시장변동성확대로인하여 7/24 일부터 7 개로축소운영합니다. 편출종목 : 사이공맥주 (SAB), P 가스 (GAS), 호치민시티인프라투자 (CII) 12

14 해외주식팀 글로벌 ETF 유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Consumer Discretionary Select Sector (XLY) 민감소비재 - 미국의경기민감소비재기업들에투자하는 ETF - 아마존등미국의소비재산업을혁신시키는기업다수포함 HealthCare Select Sector SPDR Fund (XLV) 헬스케어 - 소비재와건강보험기업포함으로변동성이낮은방어적성격보유 - 제약기업비중 40% 수준. 건강용품및생명공학등의산업포함 18.8 KranShares MSCI All China HealthCare (KURE) 중국헬스케어 - 중국대표헬스케어기업에투자. 전방산업성장에따른수혜전망 - 신약개발대표기업항서제약, 석약그룹등을한번에투자할수있는대안 0.04 SPDR S&P Regional Banking (KRE) 미국지방은행 - 금융규제완화구체적으로 2018 년에가시화기대 - 연준기준금리인상초기사이클진입으로인한매출증가기대 6.2 VanEck Vectors Semiconductor (SMH) 반도체 - 긍정적인 18 년매출및순이익성장전망에도불구, S&P500 대비저평가 - Fabless 및반도체장비업종중심. 국내반도체업종대비효율적투자대안 1.1 Nomura Nikkei 225 (1321, 일본 ) 일본 - 일본완전고용시장근접으로인한임금및 CPI 상승기대 - 연준대비 BOJ 의상대적금융완화정책지속전망 58.8 FirstTrust Dow Jones Internet (FDN) 미국인터넷 - 빠르게성장하는산업에서과점적지위를보유한기업들의포트폴리오 - 42 개종목에집중투자하는형태이며, FANG 비중이 34% 에달함 10.8 ishares Asia 50 (AIA) 아시아 대형주 - 타자산 타지역대비상대적低밸류매력부각 - 지수편입비중높은 IT 섹터의실적모멘텀가시화 1.2 Deutsche X-Tracker CSI 300 (ASHR) 중국 - CSI300 지수를추종하는 ETF 로중국 A 주에대한직접투자를가능케함 - 중국시장은다른이머징마켓에비해대외여건변화에강한내성을지님 0.7 ishares Russell 1000 Value ETF (IWD) 가치주 - 대형가치주비중이높아단기변동성확대가능성에대응하는대안 - 편입종목의수가 705 개에달해분산투자를통한리스크관리효과기대 41.6 참고 : 상기 ETF 는미국및일본시장에상장되어거래中 13

15 투자정보팀 기업실적발표일정 주요기업실적발표일정 회사명잠정실적 Fnguide Consensus 영업 ( 잠정 ) 실적 ( 십억원 ) 발표예정일매출액영업이익순이익매출액영업이익순이익 삼성전자 7 월 6 일 60,041 15,273 11,626 58,000 14,800 - LG 전자 7 월 6 일 15, , LG 화학 7 월 24 일 6, , LG 생활건강 7 월 24 일 1, , 현대건설기계 7 월 24 일 현대일렉트릭 7 월 24 일 신한지주 7 월 24 일 3,244 1, , 삼성전기 7 월 25 일 1, , LG 디스플레이 7 월 25 일 5,662 (173) (138) 5,611 (228) (301) LG 이노텍 7 월 25 일 1,521 (16) (23) 1, SK 텔레콤 7 월 25 일 4, 삼성물산 7 월 25 일 7, , GS 건설 7 월 25 일 3, , SK 하이닉스 7 월 26 일 10,132 5,216 3, 현대차 7 월 26 일 24,163 1,044 1, 현대글로비스 7 월 26 일 4, 기아차 7 월 26 일 13, 만도 7 월 26 일 1, 현대모비스 7 월 26 일 8, 효성 7 월 26 일 3, 삼성엔지니어링 7 월 26 일 1, 아모레 G 7 월 26 일 1, 아모레퍼시픽 7 월 26 일 1, NAVER 7 월 26 일 1, LG 유플러스 7 월 26 일 3, 삼성에스디에스 7 월 27 일 2, SK 이노베이션 7 월 27 일 12, 참고 : 컨센서스는 K-IFRS 연결기준 2 분기실적으로 2018 년 6 월 30 일기준, 상기실적발표일은변경될수있음에유의하십시오. 자료 : Fnguide, 삼성증권. 14

16 투자정보팀 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) LG화학 셀트리온 810 컴투스 35 1 신라젠 256 NAVER 삼성전자 544 네이처셀 32 2 바이로메드 90 우리은행 삼성바이오로직스 404 메디톡스 32 3 에이치엘비 32 하나금융지주 LG생활건강 263 셀트리온제약 25 4 포스코 ICT 30 현대미포조선 85 5 신한지주 191 SKC코오롱PI 24 5 대아티아이 28 GS건설 80 6 삼성SDI 133 안트로젠 24 6 CJ ENM 26 현대건설 76 7 삼성전기 78 포스코켐텍 21 7 테라젠이텍스 21 LG이노텍 61 8 현대중공업 74 에이치엘비생명과학 21 8 스튜디오드래곤 20 롯데쇼핑 49 9 현대로템 63 이오테크닉스 19 9 서희건설 20 아모레퍼시픽 한미약품 54 파라다이스 에코프로 17 전일기관주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) LG 화학 SK 하이닉스 519 포스코켐텍 40 1 셀트리온헬스케어 230 삼성전자 NAVER 157 에코프로 39 2 메디톡스 100 셀트리온 롯데케미칼 90 제넥신 36 3 SK 머티리얼즈 59 삼성 SDI LG 생활건강 89 한국전자금융 35 4 아프리카 TV 49 POSCO 삼성바이오로직스 87 매일유업 34 5 마크로젠 37 S-Oil 우리은행 81 대주전자재료 25 6 원익 IPS 27 LG 전자 LG 디스플레이 76 RFHIC 22 7 펄어비스 25 KB 금융 아모레퍼시픽 66 메디프론 21 8 셀트리온제약 21 현대차 SK 60 CJ ENM 19 9 고영 20 현대건설 CJ CGV 43 위메이드 JYP Ent. 18 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) LG 화학 1,210 1 삼성바이오로직스 491 포스코켐텍 61 1 셀트리온헬스케어 247 현대건설 LG 생활건강 352 컴투스 45 2 바이로메드 91 현대미포조선 삼화콘덴서 77 제넥신 38 3 아프리카 TV 51 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 15

17 최근 5일간외국인주요매매종목 코스피시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 한국금융지주 494 (5.7) 1 SK하이닉스 1,003 (9.9) 우리은행 셀트리온 853 (13.4) NAVER 342 (2.4) 3 LG생활건강 548 (5.8) 현대건설 삼성전자 506 (0.9) LG이노텍 신한지주 493 (1.6) 삼성전기 LG전자 카카오 LG화학 GS건설 삼성SDI 하나금융지주 POSCO LG디스플레이 KB금융 234 (1.4) 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 에이치엘비 163 (17.5) 1 신라젠 683 (31.0) 컴투스 86 (4.4) 2 CJ ENM 561 (13.5) 와이지엔터테인먼트 80 (7.4) 3 바이로메드 296 (18.6) 대주전자재료 셀트리온헬스케어 169 (16.8) 카페24 68 (3.3) 5 엘앤에프 108 (4.9) 제넥신 64 (18.6) 6 에스엠 83 (11.1) 파라다이스 62 (0.8) 7 테스 65 (18.1) GS홈쇼핑 에코프로 안트로젠 55 (21.7) 9 삼천당제약 53 (12.0) 텔콘RF제약 49 (6.6) 10 원익IPS 43 (14.8) 16

18 최근 5 일간기관주요매매종목 코스피시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성전자 2799 (0.9) 1 SK 하이닉스 1,622 (9.9) LG 화학 셀트리온 943 (13.4) POSCO 우리은행 LG 전자 NAVER 230 (2.4) 삼성 SDI 호텔신라 220 (5.5) 신한지주 376 (1.6) 6 삼성전기 한국전력 한국항공우주 현대중공업 대한항공 162 (2.1) 현대모비스 롯데쇼핑 현대차 애경산업 120 (3.3) 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 에코프로 셀트리온헬스케어 565 (16.8) CJ ENM 131 (13.5) 2 스튜디오드래곤 255 (11.8) 위메이드 메디톡스 158 (9.5) 에이치엘비 102 (17.5) 4 카페 (3.3) 펄어비스 80 (3.2) 5 컴투스 120 (4.4) 엘앤에프 69 (4.9) 6 셀트리온제약 94 (18.1) 안트로젠 65 (21.7) 7 SK 머티리얼즈 81 (1.5) 신라젠 57 (31.0) 8 엠코르셋 80 - 포스코켐텍 54 (0.7) 9 아프리카 TV 80 (8.8) 카카오 M 제넥신 72 (18.6) 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 코스피시장 외국인롯데쇼핑, 현대위아외국인고영, 솔브레인코스닥시장기관 GS건설, 현대일렉트릭기관쎌바이오텍, 한국전자금융 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목중시가총액상위종목자료 : Fnguide 17

19 투자정보팀 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월자료 : Bloomberg 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) (20) (40) (60) 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월선진시장신흥시장자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.5 (%) 0.2 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월 (0.1) 년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월 86 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참고 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 참고 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 18

20 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) (2) (4) (6) 일본 선진유럽 신흥아시아 신흥시장글로벌중국 1 주일 1 개월 선진시장 미국 한국 P/B( 배 ) 미국 2.5 선진시장 2.0 선진유럽 글로벌 중국 1.5 신흥아시아신흥시장 1.0 일본한국 EPS 증가율 ( 전년대비, %) 참고 : 07 월 17 일 ~ 07 월 24 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) (1.0) 금융철강금속운송기계산업재에너지제약 IT 소재자동차화학필수소비재통신경기소비재유틸리티유통 MSCI 선진시장주요국가별 2018년예상 EPS 추이 ( =100) 년 1월 17년 7월 18년 1월 18년 7월미국선진유럽일본 참고 : 07 월 17 일 ~ 07 월 24 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) (2.0) (4.0) (6.0) 운송소재금융금속광물산업재화학에너지유틸리티기계필수소비재 IT 통신자동차경기소비재유통제약 MSCI 신흥시장주요국가별 2018년예상 EPS 추이 ( =100) 년 1월 17년 7월 18년 1월 18년 7월한국중국신흥아시아 참고 : 07 월 17 일 ~ 07 월 24 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 19

21 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) 년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월 CRB CRB( 에너지제외 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월 두바이 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters 참고 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 갤런 ) 년4월 16년11월 17년6월 18년1월 18년8월 가솔린 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1, , , 년4월 16년11월 17년6월 18년1월 18년8월 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 20

22 LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,600 3,200 2,800 2,400 2,000 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월자료 : Thomson Reuters 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1, , , ,100 1, 년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 8,000 4,000 7,000 3,000 6,000 2,000 5,000 4,000 1,000 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 구리 ( 좌측 ) 아연 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 상해철근 중국열연코일 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) yr-3yr 국채금리스프레드 년4월 16년11월 17년6월 18년1월 18년8월자료 : Dataguide KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5 일평균, 조원 ) 년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 자료 : Dataguide 2016 년이후평균거래대금 9.5 조원 21

23 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 6 월기존주택매매 ( 백만건 ) (6 월 5.38/E 5.44/P 5.43) 7 월마킷제조업 PMI( 잠정 ) (7 월 /E 55.1/P 55.4) MBA 주택융자신청지수 (7 월 3 주 /E /P -2.5%) 주간실업수당청구건수 ( 천건 ) (7 월 2 주 /E 215/P 207) 2Q GDP 연간화 ( 잠정 ) (2Q /E 4.2%/P 2.0%) [ 유럽 ] 7 월소비자기대지수 ( 예고 ) (7 월 -0.6/E -0.7/P -0.5) [ 일본 ] 7 월닛케이제조업 PMI( 잠정 ) (7 월 51.6/E /P 53.0) 6 월신규주택매매 ( 천건 ) (6 월 /E 668/P 689) 6 월도매재고 ( 전월비, 잠정 ) (6 월 /E 0.3%/P 0.6%) 6 월내구재주문 ( 잠정 ) (6 월 /E 3.0%/P -0.4%) 미시간대소비자신뢰 ( 최종 ) (7 월 /E 97.1/P 97.1) [ 유럽 ] 6 월 M3 통화공급 ( 전년비 ) (6 월 /E 4.0%/P 4.0%) [ 한국 ] 2Q GDP( 전년비 ) (2Q /E 2.9%/P 2.8%) /1 2 3 유 7 월소비자기대지수 美 6 월개인소득 6 월개인소비지수 7 월시카고구매자협회 컨퍼런스보드소비자기대지수 유 2Q GDP SA 中제조업 PMI 日 6 월실업률 6 월광공업생산 美 MBA 주택융자신청자수 7 월 ADP 취업자변동 7 월마킷제조업 PMI 6 월건설지출 7 월 ISM 제조업지수 中차이신제조업 PMI 日 7 월닛케이제조업 PMI 韓 7 월소비자물가지수 7 월수출 7 월닛케이제조업 PMI 美주간실업수당청구건수 6 월제조업수주 6 월내구재주문 美 7 월무역수지 7 월실업률 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 22

24 본자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 본자료에수록된내용은투자전략센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 서울특별시서초구서초대로 74 길 11 삼성전자빌딩 14 층투자전략센터

<4D F736F F D20B9CCB7A1BFA1BCC2B4EBBFEC C7920C1BEC7D BFF92037C0CF292E646F6378>

<4D F736F F D20B9CCB7A1BFA1BCC2B4EBBFEC C7920C1BEC7D BFF92037C0CF292E646F6378> ( 개 ) 120 100 중국게임의한국수입 한국게임의중국수출 80 60 40 20 0 1Q17 2Q17-4Q17 ( 조원 ) ( 조원 ) 40 30 PC: 향후 5년 CAGR +7% 모바일앱 : +10% 콘솔 : +59% 웹 : 0% e스포츠 : +18% 16 12 PC: 향후 5년 CAGR +7% 모바일앱 : +4% 콘솔 : +2% 웹 : -2% e스포츠