Daily 주요지표 지표 최근값 전일대비 1일전 (%) 5일전 (%) 52주고가 52주저가 주식 종합주가지수 1, (6.13) (0.31) (1.93) 2, , 거래량 ( 백만주 ) ,2

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준영 빈
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1 2013 년 1 월 10 일목요일 Daily 주요지표이슈따라잡기 4 분기실적미리보기기술적분석으로증시보기 움츠린후뛰기삼성 TOP 10 포트폴리오단기유망종목 에이블씨엔씨 ( 신규 ), 한올바이오파마 ( 신규 ) 화광충천 한솔제지 기업실적발표일정수급빅매치 락앤락 / 네패스 Research Headline Market Indicators 증시캘린더

2 Daily 주요지표 지표 최근값 전일대비 1일전 (%) 5일전 (%) 52주고가 52주저가 주식 종합주가지수 1, (6.13) (0.31) (1.93) 2, , 거래량 ( 백만주 ) , 거래대금 ( 십억원 ) 3, (48.34) (1.21) (11.55) 9, , KOSDAQ지수 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 1, , , 채권 국고채 (10년) (4.39) 국고채 (3년) (2.48) 회사채 (3년 AA-) (2.12) CD (91일) (0.69) 외환시장 * 원 / 달러 1, (2.00) (0.19) (0.24) 1, , 엔 / 달러 (0.68) (0.35) 달러 / 유로 (0.75) 아시아증시 니케이225 ( 일본 ) 10, , , TOPIX ( 일본 ) 가권 ( 대만 ) 7, (0.52) 8, , 상해종합 ( 중국 ) 2, (0.73) (0.03) , , 심천종합 ( 중국 ) , 항셍 ( 홍콩 ) 23, (0.40) 23, , H주 ( 홍콩 ) 11, (0.67) 11, , 참고 : * 전일 17시 30분기준 1

3 양대용 Issue 따라잡기 4 분기실적미리보기 4 분기실적, 낮아지고있는시장의눈높이 삼성전자잠정실적발표를시작으로본격적인 4 분기실적발표시즌이시작되었다. 아쉽게도전반적인 4 분기실적에대한시장의눈높이는분기초예상치대비낮아지 고있는상황으로금번실적시즌에는실적모멘텀을크게기대하기어려운상황으로 판단된다. 먼저 Fnguide 컨센서스가있는 KOSPI 231개기업의영업이익전망치합산을기준으로전체적인실적에대해살펴보면, 거래소 4분기영업이익은 32.2조원수준으로예상된다. 이는지난해 23.5조원대비 37.9% 증가한수치이나, 전분기대비로는 6.8% 정도감소한수준이다. 시장의기대치라고볼수있는컨센서스추이를살펴보면 4분기초대비 5.1% 정도하향조정되고있어, 4분기실적에대한전반적인시장의기대치가높지않다고볼수있다. 특히삼성전자를제외할경우컨센서스영업이익은 4분기초추정치대비 11.8% 감소한상황으로전체거래소 4분기실적발표에대한리스크관리가필요한시점으로판단된다. 4 분기실적모멘텀양호업종 - 의약품 전기전자 음식료 업종별로는의약품, 전기전자, 음식료등의업종이양호한 4분기실적을발표할전망이다. 이들업종의경우전년동기대비영업이익증가율이양호할전망이며, 컨센서스영업이익역시지난해 4분기초대비양호한증가세를기록중이다. 그림 1. 거래소분기별영업이익추이 그림 2. 업종별 4 분기영업이익컨센서스 ( 조원 ) Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12E (%) (20) (40) 의약품전기전자 음식료 건설 서비스 화학 통신 금융 운수장비 기계 삼성전자포함시 삼성전자제외시 전년대비 컨센서스증감 참고 : 4 분기는 Fnguide 컨센서스. 컨센서스가있는 217 개기업의영업이익컨센서스합자료 : Dataguide 참고 : 컨센서스증감은 10 월초대비현재임자료 : Dataguide 2

4 본격적인턴어라운드기대의의약품. 지난해하반기이후제약사들의비용절감노력가시화와전년동기약가인하전유통재고소진에따른낮은기저효과, 기술수출증가등으로 LG생명과학, 종근당, 동아제약등의양호한 4분기실적이기대된다. 그리고 2013년에도기저효과와매출원가통제등으로수익성개선이이어질전망이며, 건강보험재정개선에따른규제리스크완화기대로양호한주가모멘텀을이어갈수있을전망이다. 삼성전자밸류체인강세가예상되는전기전자. 삼성전자가 4분기영업이익 8.8조원으로분기별최대실적을발표했다. 갤럭시S3, 갤럭시노트2 등의모바일기기중심으로탁월한실적개선세를기록한것으로판단된다. 2013년에도전기전자는실적개선에대한가시성이가장높은업종으로꼽을수있다. 스마트폰의범용화가빠르게진행되면서애플과달리 High-end에서부터 Lowend까지경쟁력있는제품군을보유한삼성전자의지배력이더욱높아질전망이고, 특히 3억대에이르는노키아의피처폰상당수를삼성전자가보급형스마트폰으로대체할전망으로삼성전자밸류체인상의기업들 ( 삼성전기, 삼성SDI, 제일모직등 ) 의실적개선도이어질전망이다. 또한반도체사업역시지난해보다개선된사이클이예상되고있다. 반도체업체들의구조조정으로인해제한적인공급증가가예상되는반면, 보급형스마트폰증가로인해한국업체들이우위에있는모바일중심의수요증가로 SK하이닉스등에긍정적인업황개선이기대된다. 우호적인매크로환경의음식료. 음식료업종은곡물가격하향안정화와환율하락세등우호적인매크로환경으로양호한실적개선세가예상된다. CJ제일제당은라이신가격반등과곡물가격하향안정, 가공식품부문의견조한성장등으로, 하이트진로는제품가격인상과비용구조개선등으로, 그리고대상은제품가격인상과가공식품비중확대등으로양호한실적개선세를이어갈수있을전망이다. 그림 3. 스마트폰시장을주도하는삼성전자 그림 4. 하향안정화중인곡물가 환율 (%) 30 ( 센트 / 부셸 ) 900 ( 원 / 달러 ) 1, 삼성전자애플노키아 HTC RIM 2011 년 2012 년 E 800 1, , , ,000 7월 8월 9월 10월 11월 12월 1월 2012년 2013년 옥수수 ( 좌 ) 대두 ( 좌 ) 원 / 달러 ( 우 ) 참고 : 시장점유율임자료 : 언론보도종합. IHS 아이서플라이 자료 : Dataguide 3

5 지금은삼성전자기간조정가능성에대비할시점금번삼성전자의 4분기영업이익이시장의예상치를상회하고, 2013년에도휴대폰 반도체등주력사업의시장지배력확대가예상된다는점에서대장주로서의입지는지속될수있을전망이다. 그러나단기적인주가흐름은이러한펀더멘탈적인요소외에도지난해보여줬던주가의선행성을감안해야할필요가있다. 분기별주가상승폭이가장컸던지난해 1분기를돌아보면영업이익컨센서스가분기초대비 18% 증가하면서가장높은주가상승을기록한후정작잠정실적발표일이후에는 10영업일간주가가 4.8% 하락한바있다. 시장의기대치를충분히충족시키는호실적이발표되었음에도불구하고, 선반영된주가수준으로인해실제실적발표이후에는조정을보인것으로보인다 ( 그림 5). 물론금번 4분기영업이익컨센서스가 10월이후 20% 상승하면서분기별로가장큰이익모멘텀을보여주었고, 분기별주가상승폭역시 11.4% 로크지않았음을감안시가격적인부담은작다고볼수있다. 그러나이러한실적호조에대한기대가지난해말이미시장에회자되고있었던상황이고, 지난 4분기에 KOSPI대비 11.4%p(1분기 14.8%p) 높은주가상승폭을기록했음을감안시기간조정가능성을감안할필요가있다. 따라서실적전망이양호하지만, 상대적으로주가상승폭이크지않았던삼성전기, SK 하이닉스등 2군업체들에대한관심이필요한시점으로판단된다. 그림 5. 삼성전자잠정실적발표전 후주가등락 (%p) (5) (10) (15) 1 분기 2 분기 3 분기 4 분기 분기등락율 KOSPI 대비 10 영업일후 * 참고 : * 는잠정실적발표일이후 10 영업일시점의주가등락율임자료 : Dataguide 4

6 4분기실적호전주중심으로리밸런싱이필요한시점지난해 12월이후미국의재정절벽이라는큰매크로불확실성에대한개선기대감이높아지면서경기민감주를중심으로한주가상승세가두드려졌다. 그러나삼성전자잠정실적발표이후본격적으로시작될실적시즌을앞두고이들업종을바라보면낮아지고있는시장의기대치만큼이나다소보수적인관점에서의접근이필요해보인다. 이에 CJ제일제당 동아제약 삼성전기 SK 에이블씨엔씨 대덕GDS 하나투어등의 4분기실적호전주를중심으로한리밸런싱이필요한시점으로판단된다. 4 분기실적호전주 7 선 종목명 2012 년 4 분기 ** ( 억원 ) 전년대비 (%) 컨센서스증가율 *** (%) 2013 년 1 분기실적추정치 ( 억원 ) CJ 제일제당 1, , 동아제약 삼성전기 1, , SK 15, (2.4) 18, 에이블씨엔씨 (8.8) 대덕 GDS* 하나투어 * 참고 : 1 월 7 일기준 / * 당사비커버리지종목 / ** Fnguide 4 분기컨센서스영업이익 / 밸류에이션지표는 2012 년추정치 / *** 10 월 2 일컨센서스영업이익대비증가율임 / 계열사 - 삼성전기 / ELW 발행및유동성공급 -SK 자료 : Dataguide, 삼성증권 PER ( 배 ) PBR ( 배 ) 5

7 곽중보 기술적분석으로증시보기움츠린후뛰기 KOSPI 전망 : 짧은숨고르기후상승 기술적 HOT Point - 5 거래일동안숨을고르며 2,000pt 재차하회 - 그러나상승하는 20 일이동평균선의지지력이기대되어, 짧은조정을보인후새롭게저점을확보하며상승을재개할것으로전망 코스피전망 - 美 재정절벽 합의안마련이라는호재노출, 4 분기어닝모멘텀둔화, 프로그램매물출회우려로숨고르기를보임 - 그러나큰그림에서주요국중앙은행의양적완화정책과미국 중국 일본 한국의새정권출범에따른정책기대등, 증시상승에우호적인환경은지속될전망 - 삼성전자잠정실적발표후 IT 로는외국인의단기매물이출회되고있으나, 화학 금융으로부터철강금속등여타업종으로매수세확산. 따라서주식시장전체적으로는외국인매수기조가유지되는가운데, 강도만약화된정도로판단 KOSPI 일봉 자료 : 삼성증권 6

8 관심업종 : 종이목재, 전기전자종이목재일봉 일이동평균선에이어중요지수대 286pt를상향돌파 - Macd와 Signal도 0을돌파하며강세신호뚜렷 - 단, 과열부담도높아상승폭은전고점인 306pt 수준으로제한될전망전기전자일봉 - 5일동안조정을보였지만, 상승하는 20일이동평균선의지지력이예상 - 중요지수대 10,868pt를넘어강세신호유지되어, 상승을재개할전망 관심업종 - 종이목재일봉 자료 : 삼성증권 관심업종 - 전기전자일봉 자료 : 삼성증권 7

주요검색조건 20, 60, 120 봉신고가경신 2~4 봉전 120 봉신고가경신제외 자료 : 삼성증권

9 차트관심주 N 자형상승 - LG 유플러스 ( KS) 유사패턴종목없음 검색조건 20 봉신고가경신 10 봉이내최저가 5 봉전에발생 자료 : 삼성증권 가격대돌파 - 종근당 ( KS) 유사패턴종목일양약품 (007570) 덕산하이메탈 (077360) 아나패스 (123860) 등 주요검색조건 20, 60, 120 봉신고가경신 2~4 봉전 120 봉신고가경신제외 자료 : 삼성증권 정배열상승 - CJ 제일제당 ( KS) 유사패턴종목없음 검색조건 5, 10, 20 봉단순이동평균선이정배열종가가 5 또는 10 봉이동평균선을상향돌파 자료 : 삼성증권 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 8

10 이남룡 양대용 삼성 TOP 10 포트폴리오 삼성 TOP 10 연간수익률 ( ~ 1. 9) 삼성추천포트폴리오 KOSPI 초과수익률 +2.32% -0.26% +2.58%p 종목주가 ( 원 ) 투자포인트 SK 하이닉스 (000660) 삼성전자 (005930) 현대차 (005380) 삼성 SDI (006400) CJ (001040) 에스원 * (012750) LG 상사 * (001120) 녹십자 (006280) 영원무역 * (111770) 빙그레 (005180) 26,050 1,500, , , ,500 69,300 47, ,500 36, ,000 - 설비투자감소와생산구조조정으로올해메모리반도체회복전망 - D 램고정가격은현물가반등을따라 1 분기에도상승세지속전망 - 모바일기기시장지배력확대및상반기신제품출시모멘텀기대 - 반도체 디스플레이부문업황턴어라운드가실적개선가속화전망 - 중국 3 공장 브라질신공장가동등으로 Capa 부족개선기대 - 현수준의수익성유지시 PER 8 배수준까지매매유효 - 삼성전자스마트폰점유율확대로인한대용량 2 차전지출하량증가 - 태블릿 PC 시장확대로대면적폴리머전지출하량증가및 M/S 확대 - 식품 엔터테인먼트 외식 유통등의아시아소비시장진출확대전망 - CJ 제일제당 CJ 오쇼핑등양호한실적과비상장자회사성장세 - 1 인가구수증가및신규창업증가등으로가입자증가세 - 그룹관련보안상품매출증가및자회사시큐아이닷컴실적개선 - 오만 8 광구생산정상화및추가시추를통한생산능력확대전망 - 석탄가격안정세및연초카자흐스탄 Ada 상업생산개시모멘텀 - 다인용독감백신에대한 WHO 품질인증획득으로수출증가예상 - 면역글로블린 (IVIG) 혈우병치료제 ( 그린진 F) 등미국 3 상진행중 - 아시아아웃도어 스포츠의류시장고성장세로주요바이어진출확대 - 동남아중심대형생산기지확보와생산라인증설로원가경쟁력부각 - 바나나맛우유와메로나의수출본격화에따른밸류에이션재평가기대 - 중국가공유시장의프리미엄화와중국편의점시장성장가속화긍정적 편입일 ( 목표비중 ) 1/9 (10%) 1/2 (10%) 1/2 (10%) 1/2 (10%) 1/2 (10%) 1/2 (10%) 1/2 (10%) 1/2 (10%) 1/2 (10%) 1/2 (10%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / 계열사 삼성전자, 삼성 SDI, 에스원 / 지분보유 에스원 (1.32%) / ELW 발행및유동성공급 현대차 수익률 (-0.8%) (-1.4%) (-5.0%) (+2.6%) (+7.6%) (-0.9%) (-2.5%) (+4.3%) (+9.5%) (+8.0%) 삼성 TOP 10 Today s Point 빙그레다소부진할것으로예상되는 4 분기실적전망으로 주가선조정후재상승시동 4 분기계절적요인으로부진한실적이예상되며주가가선조정을받았습니다. 현재컨센서스로보면 4 분기어닝은 BEP 수준을기록할것으로보입니다. 전년동기 30 억수준의적자를기록했다는점과비교해보면어닝이크게나쁘다고볼이유는없다고생각합니다. 120 일선상단에서지지를받으며다시상승트렌드로전환하고있는모습입니다. 지속적으로긍정적인시각을유지합니다. 9

11 홍승표 이병화 단기유망종목 종목투자포인트추천일 ( 수익률 ) 에이블씨엔씨 (078520) 한올바이오파마 * (009420) 휴비츠 * (065510) 이수페타시스 * (007660) STS 반도체 * (036540) 인터파크 * (035080) 모두투어 * (080160) - 작년 4 분기빅세일기간연장효과로매출과영업이익분기최대치달성기대감부각 - 중국과일본해외진출확대정책으로년평균 30% 이상의매출고성장세유지가능 - 화장품업계평균 PER 23 배대비현저한저평가수준인 14 배의밸류에이션메리트보유 년상반기한페론 ( 바이오베타 C 형간염치료제 ) 의라이센스아웃기대감부각 - 상반기중국내에서입증된토미포란으로중국항생제시장진출예정 - 고혈압 + 고지혈복합제가국내 3 상에진입하며동사의신약파이프라인가치부각 - 국내안광학진단장비 1 위 글로벌 3 위업체로고령화에따른구조적성장기대감부각 - 중국시장점유율 2 위인상해휴비츠의고성장으로연결기준실적개선기대점증 년신규사업인광학현미경사업추가를통해렌즈가공기풀라인업확보긍정적 - 100% 자회사이수엑사보드 엑사플렉스의삼성스마트폰向공급증가로실적개선전망 - 자회사실적반영시올해예상실적기준 P/E 6x 수준으로밸류에이션매력부각 - 글로벌 LTE 투자확대로주력사업인네트워크장비用 MLB 부문의성장모멘텀기대 - 스마트폰및신규태블릿모델수요증가로인한모바일향메모리수요회복세 - 4 분기이후신규 emcp** 패키징출하량증가로실적턴어라운드기대감부각 - SK 하이닉스및해외반도체업체로의거래선다변화전략을통한추가수주모멘텀부각 - 공연장개관등으로공연수익확대및규모의경제효과로공연부문외형성장지속 - 항공권시장경쟁력이호텔및에어텔부문까지확대되며투어부문실적모멘텀부각 - MRO*** 시장경쟁력확대로 2013 년아이마켓코리아의영업이익기여도증가전망 - 저가항공사를통한항공권구입원가하락이구조적으로진행되어수익성개선 - 서울, 제주등핵심관광지에비즈니스호텔개장으로 Inbound 성장모멘텀강화 - 최근원화강세로인한해외여행수요증가로 Outbound 부문실적개선전망 1/10 ( 신규 ) 1/10 ( 신규 ) 1/8 (+2.4) 1/8 (1.2%) 1/4 (-0.7%) 1/2 (+8.0%) 1/2 (+5.8%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / ** emcp - Embeded Multi Chip Package 의약자로두개의반도체칩을하나의패키지로묶은단일칩을의미함 / *** MRO 소모성자재구매대행 / 자사주취득 - 모두투어 엔씨소프트 (036570) 와 LG 상사 (001120) 는종목교체차원에서편입을제외합니다.( 추천일이후수익률각 -2.0%/-2.5%) 엔씨소프트는성장성둔화국면에진입하였음에도불구하고주가조정으로인한밸류에이션메리트를보유하고있어긍정적인시각을유지하고있으며, LG 상사의경우역시해외자원개발사업의호조로중장기적인수익성개선이가능하고판단되어향후, 시장상황을고려해재편입을검토할예정입니다. 10

이임석 lslee7.lee @samsung.com 02 2020 7113 주가주요데이터 현재가 9,900원 52주고가 / 저가 10,750/6,560원 시가총액 4,318억원 3개월평균거래량 30.0만주 외국인지분율 24.23% 외국인지분율변동 (30일) 1.13%p 주가상승률 (%) 1개월 3개월 12개월 5.5 (4.3) 17.

12 이임석 주가주요데이터 현재가 9,900원 52주고가 / 저가 10,750/6,560원 시가총액 4,318억원 3개월평균거래량 30.0만주 외국인지분율 24.23% 외국인지분율변동 (30일) 1.13%p 주가상승률 (%) 1개월 3개월 12개월 5.5 (4.3) 17.4 화광충천 ( 火光衝天 ) 불이하늘을찌를듯이몹시맹렬하게일어남 한솔제지 (004150) 펄프가격하락, 자회사들의선전이주가를이끈다 1. 개요한솔제지는인쇄용지, 백판지및특수지를생산하는국내 1 위업체 년대한페이퍼텍을인수하여골판지사업에신규진출하였으며매출구조는인쇄용지 54.0%, 산업용지 31.7%, 특수지 13.4%, 기타 0.57% 2. 실적동사의 2012 년예상실적은컨센서스기준으로예상매출액 1,531.7 억원 (-0.6% YoY) 예상영업이익 억원 (+40.6% YoY) 로전년대비이익개선이예상됨 3. 수급최근 3 개월수급을살펴보면외국인투자자는 86.7 만주순매수기록중. 기관투자자는순매도세를점진적으로줄여나가고있어향후에서우호적인수급개선이지속될것으로기대 4. 체크포인트원가부문에서가장핵심이라고할수있는동사의펄프구매가격이 6 월을피크로하락추세로반전되었음. 고지가격도하향추세를유지하고있어 3 분기, 4 분기갈수록동사의투입원가는더욱낮아질것으로전망. 남미엘도라도펄프증설물량이 2013 년에출회될예정이어서 2013 년에도펄프는현시점대비 15% 공급과잉을나타냄. 추가적인가격하락이예상되어당분간우호적인영업환경이지속될것으로전망. 글라신지, 감열지등특수지의판매증가로인해영업이익개선이기대되며매출비중이점차늘어날것으로예상. 자회사인대한페이퍼텍, 아트원제지등이올해흑자로전환될것으로기대되는등 2013 년에도자회사들의실적개선이동사의주가에긍정적인모멘텀으로작용할전망 그림 1. 일봉차트 그림 2. 펄프가격추이 ( 달러 / 톤 ) 중국펄프가격 자료 : 삼성증권 년1월 11년7월 12년1월 12년7월 13년1월 자료 : Bloomberg 참고 : 상기에서제시한종목은매수추천의미가아닌뉴스와수급을중심으로개략적인시장특징종목을나열한것입니다. 11

13 김상율 기업실적발표일정 한국주요기업실적발표일정 회사명잠정실적 Fnguide Consensus 영업 ( 잠정 ) 실적 ( 십억원 ) 발표예정일매출액영업이익순이익매출액영업이익순이익 삼성전자 1 월 8 일 56, , , , , 신세계 1 월 10 일 이마트 1 월 10 일 2, KT&G 1 월 15 일 삼성카드 1 월 18 일 현대차 1 월 24 일 22, , ,241.2 LG 디스플레이 1 월 24 일 8, 현대건설 1 월 25 일 4, 기아차 1 월 25 일 12, 현대모비스 1 월 25 일 8, SK 하이닉스 1 월 25 일 2, 메리츠화재 1 월 29 일 LG 이노텍 1 월 30 일 1, LG 전자 1 월 30 일 13, LG 화학 1 월 30 일 5, 호남석유 1 월 30 일 4, SK 이노베이션 1 월 30 일 18, 대한항공 1 월 30 일 3, 호텔신라 1 월 30 일 LG 유플러스 1 월 31 일 2, 삼성화재 1 월 31 일 현대해상 1 월 31 일 LIG 손해보험 1 월 31 일 2, 동부화재 1 월 31 일 롯데하이마트 1 월 31 일 삼성 SDI 1 월 31 일 1, 제일기획 1 월 31 일 대림산업 2 월 1 일 2, GS 건설 2 월 1 일 2, 참고 : 컨센서스는 K-IFRS( 한국채택국제회계기준 ) 연결기준 4 분기실적으로 2013 년 1 월 9 일기준자료 : Fnguide, 삼성증권 12

14 미국주요기업실적발표일정 (EPS, 달러 ) 잠정실적발표예정일 발표치 예상치 전년동기 발표시간 Alcoa 1월 8일 (0.03) 폐장후 Wells Fargo 1월 11일 개장전 Charles Schwab 1월 16일 개장전 Goldman Sachs 1월 16일 개장전 U.S. Bancorp 1월 16일 개장전 ebay 1월 16일 폐장후 Bank of America 1월 17일 개장전 BlackRock 1월 17일 개장전 Citigroup 1월 17일 개장전 Morgan Stanley 1월 17일 0.33 (0.14) 개장전 American Express 1월 17일 폐장후 Intel 1월 17일 폐장후 Coach 1월 22일 개장전 DuPont 1월 22일 개장전 Johnson & Johnson 1월 22일 개장전 Verizon 1월 22일 개장전 Travelers 1월 22일 개장전 Google 1월 22일 폐장후 IBM 1월 22일 폐장후 Texas Instruments 1월 22일 폐장후 Delta Air Lines 1월 23일 개장전 McDonald's 1월 23일 개장전 Xerox 1월 23일 개장전 Amgen 1월 23일 폐장후 Apple 1월 23일 폐장후 SanDisk 1월 23일 폐장후 3M 1월 24일 개장전 AT&T 1월 24일 폐장후 Microsoft 1월 24일 폐장후 Starbucks 1월 24일 폐장후 참고 : 현지시간기준자료 : Briefing.com 13

15 이임석 수급빅매치 기관 / 외국인동시순매수 Top-Pick 락앤락 (A115390) 네패스 (A033640) 외국인 1 일연속순매수, 기관 6 일연속순매수 기관순매수 Top-Pick 삼성전자우 (A005935) 외국인 1 일연속순매수, 기관 1 일연속순매수 덕산하이메탈 (A077360) 기관 1 일연속순매수 외국인순매수 Top-Pick 하나금융지주 (A086790) 기관 2 일연속순매수 파트론 (A091700) 외국인 4 일연속순매수 외국인 1 일연속순매수, 기관 1 일연속순매수 참고 : 상기에서제시한종목은매수추천의미가아닌뉴스와수급을중심으로개략적인시장특징종목을나열한것이며, 시간외대량매매및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 14

16 외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) OCI 삼성전자 319 다음 72 1 덕산하이메탈 30 하나금융지주 엔씨소프트 248 파트론 21 2 성광벤드 29 POSCO LG전자 244 CJ오쇼핑 14 3 서울반도체 28 현대건설 기아차 194 에스맥 14 4 오스템임플란트 19 삼성SDI 98 5 현대모비스 148 차바이오앤 14 5 플렉스컴 16 신한지주 92 6 LG디스플레이 84 바이오랜드 12 6 아이씨디 16 KODEX 삼성화재 80 리노공업 9 7 메디톡스 12 현대제철 86 8 삼성전자우 60 씨젠 8 8 네오위즈게임즈 11 고려아연 80 9 아모레퍼시픽 50 웰크론한텍 8 9 에버다임 11 SK이노베이션 한국타이어 49 인터플렉스 7 10 제이콘텐트리 8 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 현대모비스 삼성전자 377 서울반도체 78 1 다음 63 LG 전자 SK 이노베이션 139 파라다이스 75 2 멜파스 18 호남석유 91 3 S-Oil 125 메디톡스 56 3 인터플렉스 18 KODEX 인버스 57 4 하나금융지주 98 와이지엔터테인먼트 50 4 옵트론텍 13 삼성전자우 57 5 현대제철 97 덕산하이메탈 47 5 웰크론한텍 11 락앤락 56 6 KODEX 게임빌 42 6 리노공업 9 고려아연 55 7 KODEX 레버리지 93 컴투스 36 7 셀트리온 9 기아차 51 8 현대중공업 93 이녹스 34 8 아바텍 7 LG 유플러스 51 9 대림산업 92 네패스 22 9 태광 6 한미약품 현대백화점 90 에스엠 골프존 6 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 락앤락 56 1 한국전력 46 와이지엔터테인먼트 50 1 파트론 21 고려아연 55 2 삼성생명 36 컴투스 36 2 CJ 오쇼핑 14 LG 생활건강 28 3 GS 리테일 25 네패스 22 3 에스맥 14 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 15

17 Research Headline 완화적통화정책스탠스재개될것 (Fixed Income Issue Report: 오현석 ) 1 월금통위 기준금리동결 높은가능성 년주요선진국중앙은행통화정책은전방위적인경기부양정책이제시되고있는상황이며유동성공급정책이 주를이루고있는상황. 최근원화절상추세는 2013 년연중으로지속될가능성이높음을시사하며당국의통화정책또한 대응 의필요성이높음 - 한은의전략은보다적극적인경기부양스탠스로선회할가능성이높다고판단. 국고 3 년만기기준실질금리가다시 높아지고, 물가상승압력이낮아졌다는점에서, 기준금리인하에대한경계감이소멸된점도고려해이연됐던기준금리 인하결정이 1 분기내재개될것으로예상 음식료 - 구조나제도의변화에주목 (Market Update: 양일우 ) 2013 년주요 Issue 점검 - 곡물가나환율보다는구조나제도의변화에관심을가질것. 올해곡물가의안정화가능성이높고, 환율도장기적강세를 예상하나예측이쉽지않기에시장은구조적인변화에초첨을맞출것으로예상 년 1) 중국모멘텀 - 제 2 의 오리온 빙그레, 2)IFRS 연결수혜 - 자회사의영업이익이급증하는기업, 3) 지배구조이슈가주가수익률에미칠것으로 예상 2013 년투자의견및 Top Pick: CJ 제일제당 BUY 투자의견및목표주가 57,000 원 - CJ 제일제당은 1) 경쟁사와달리높은판관비증가로인해이익이증가하지않은가공식품부문의이익성장이재개될 것으로예상되고, 2) 2012 년하반기 CAPA 증설로인한영향과라이신가격회복수혜를입을것으로예상되면, 3) 2013 년 11.3 배의 P/E 고려하면밸류에이션매력높은편 미디어 년보다모든면에서개선, Overweight 으로상향 (Market Update: 신경현 ) 2013 년주요 Issue 점검 - 광고시장은작년보다나쁘기는어렵다고판단. 콘텐츠수요증가는구조적요인으로, 올해더욱가속화될것으로예상. 디지털케이블전환, IPTV 증가, 스마트기기를통한소비방식변화, LTE 저변확대, 한류로인한수출확대에기인. 또한, 제작비증가부담은둔화될것으로예상. 추가사업자진입이없고, 종편 4 개사와 CJ E&M 역시제작비비용상승압력 둔화전망 2013 년투자의견및 Top Pick: SBS BUY 투자의견및목표주가 57,000 원 - SBS 1) 민영미디어렙효율성 : 드라마뿐아니라예능프로에도할증단가시작, 2) 지상파재송신료수익증가, 3) POOQ 의 경쟁력으로 BUY 의견과 57,000 원목표주가유지 (2013 년기준 implied P/E 15 배 ) 참고 : 'Research Headline' 은당사리서치센터에서공표된자료를단순요약정리한코너입니다. 보다자세한내용은삼성리서치센터발간자료를참고해주시기바랍니다. 16

18 김기배 Market Indicators 제약업종선진 신흥시장모두강세 제약업종은 2013년도실적턴어라운드기대감및일부주요업체들의 M&A 가능성이부각되면서주간기준으로강한상승세를시현 대만업체들의감산이확대되고, 중국춘절을앞두고 PC업체들의재고확보수요가이어지면서반도체상품가격은상승흐름을지속 Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) ( 지수 ) 선진시장 (20) (40) 신흥시장 0.0 자료 : Bloomberg 남유럽주요국국채수익률추이 (%) 8 스페인 이탈리아 7 6 (60) 자료 : Bloomberg 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) 달러인덱스 ( 우측 ) ( 지수 ) 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 년 1월 12년 6월 12년 11월 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 78 17

19 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 (%) 12 MSCI 지역별 12개월예상 PER 및 EPS 성장률 ( 전년대비, %) ( 배 ) 주일 1 개월 30 PER ( 우측 ) (2) 유럽 중국 미국 선진시장 글로벌 일본 신흥시장 신흥아시아 한국 0 EPS 증가율 ( 좌측 ) 미국일본선진시장글로벌 신흥아시아 유럽 신흥시장 중국 한국 6 참고 : 1 월 1 일 ~ 1 월 8 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 3 MSCI 선진시장섹터별 12개월예상 PER 및 EPS 성장률 ( 전년대비, %) ( 배 ) PER ( 우측 ) EPS 증가율 ( 좌측 ) 제약 운송 금융 건설 기계 에너지 경기소비재 산업재 유틸리티 유통 자동차 필수소비재 화학 IT 소재 철강금속 유통 필수소비재 유틸리티 운송 경기소비재 화학 기계 제약 산업재 소재 IT 자동차 철강금속 금융 에너지 건설 참고 : 1 월 1 일 ~ 1 월 8 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 MSCI 신흥시장섹터별 12 개월예상 PER 및 EPS 성장률 (%) ( 전년대비, %) ( 배 ) (1) (2) EPS 증가율 ( 좌측 ) PER ( 우측 ) 운송 금융 제약 산업재 건설 유통 화학 에너지 소재 필수소비재 기계 철강금속 경기소비재 IT 유틸리티 자동차 제약 필수소비재 운송 유통 화학 산업재 기계 유틸리티 소재 IT 경기소비재 건설 금융 철강금속 자동차 에너지 참고 : 1 월 1 일 ~ 1 월 8 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 18

20 상품가격 Indicators DRAM & NAND 현물가격 ( 달러 ) ( 달러 ) LCD 패널가격 ( 달러 ) ( 달러 ) 인치 135 LED TV용 ( 좌측 ) 3.0 2Gb DDR3 ( 우측 ) Gb NAND ( 좌측 ) 인치 TV 용 ( 우측 ) 인치 TV 용 ( 좌측 ) 자료 : DRAMeXchange 자료 : DisplaySearch CRB & LME 지수 비철금속가격 (pt) 3,900 3,600 3,300 CRB ( 우측 ) LME ( 좌측 ) (pt) ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 9,000 2,200 아연 ( 우측 ) 구리 ( 좌측 ) 2,100 8,500 2,000 8,000 1,900 7,500 1,800 3, 자료 : Bloomberg, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ), LME( 비철금속 ) 철강가격 ( 위안 / 톤 ) 4,500 중국열연코일 4,200 3,900 상해철근 3,600 3,300 3,000 자료 : Bloomberg 7,000 1,700 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 센트 / 부셸 ) ( 센트 / 부셸 ) 1, ,800 1,700 1,600 대두 ( 좌측 ) 1,500 1,400 1,300 1,200 1,100 옥수수 ( 우측 ) 1,000 자료 : Thomson Reuters

21 천연가스 & 폴리실리콘 해상운임지수 ( 달러 /kg) ( 달러 /MMbtu) 폴리실리콘 ( 좌측 ) (pt) 1,450 1,350 1,250 CCFI ( 좌측 ) (pt) 2,000 1, ,150 BDI ( 우측 ) 17 천연가스 ( 우측 ) 11 자료 : Bloomberg, PVinsights ,050 1, 자료 : Bloomberg 국제유가 항공유 & 벙커 C 유 ( 달러 / 배럴 ) 두바이유 WTI 60 자료 : Thomson Reuters 부타디엔 & 천연고무 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 4,200 부타디엔 ( 우측 ) 4,200 3,700 3,600 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 배럴 ) 800 항공유 ( 우측 ) 벙커C유 ( 좌측 ) 자료 : Bloomberg 정제마진 ( 달러 / 배럴 ) ,200 2,700 천연고무 ( 좌측 ) 3,000 2,400 1, ,200 1,200 7 자료 : Bloomberg, Platts 참고 : ( 휘발유 + 등유 )/2-두바이유자료 : Bloomberg 20

22 임은혜 ( 유로 ) 11 월유로권 PPI( 전월대비 ) 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 1/ (11 월 -0.2%/E -0.2%/P -0.2%) ( 유로 ) 12 월유로권소비자기대지수 (12 월 -26.5/E -26.6/P -26.6) ( 미국 ) 주간 MBA 주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (12 월 5 주 -/E -/P -10.4%) ( 한국 ) 12 월실업률 (12 월 3.0%/E 3.0%/P 3.0%) ( 미국 ) 주간신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (12월 5주 -/E 361/P 372) 11월도매재고지수 ( 전월대비 ) (11 월 -/E 0.3%/P 0.6%) ( 한국 ) 12월수출물가지수 ( 전년대비 ) (12월 -/E -/P -5.5%) 12월수입물가지수 ( 전년대비 ) (12월 -/E -/P -7.6%) 1월옵션만기일 ( 중국 ) 12월통화공급 - M2( 전년대비 ) (12월 -/E 13.8%/P 13.9%) 12월수입총액 ( 전년대비 ) (12월 -/E 3.3%/P 0.0%) 12월수출 ( 전년대비 ) (12월 -/E 5.5%/P 2.9%) 12월무역수지 ( 십억달러 ) (12 월 -/E 20.55/P 19.63) ( 유로 ) 1 월 ECB 금리공시 (1 월 -/E 0.75%/P 0.75%) ( 미국 ) 12월수입물가지수 ( 전월대비 ) (12월 -/E 0.1%/P -0.9%) 11월무역수지 ( 십억달러 ) (11월 -/E -41.2/P -42.2) 12월월간재정수지 ( 십억달러 ) (12 월 -/E -22.5/P -) ( 한국 ) 금융통화위원회기준금리공시 (1 월 -/E 2.75%/P 2.75%) ( 중국 ) 12월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (12월 -/E 2.3%/P 2.0%) 12월생산자물가지수 ( 전년대비 ) (12 월 -/E -1.8%/P -2.2%) 中 4 분기실질 GDP (13 일발표 ) 유 11 월유로권산업생산 * 휴장일일본 성년의날 美 1월뉴욕주제조업지수 美 1월미시건대소비심리평가지수 12월소매판매액지수 12월생산자물가지수 美주간 MBA 주택융자신청지수 12 월소비자물가지수 11 월총순 TIC 흐름 12 월산업생산 12 월설비가동률유 12 월유로권 CPI 美 12 월건축허가 12 월주택착공건수주간신규실업수당청구건수 1 월필라델피아연준지수韓 12 월생산자물가지수 12 월할인점 / 백화점매출 * 휴장일미국 - 마틴루터킹데이 美 1월리치몬드연방제조업지수 美주간 MBA주택융자신청지수 美 12월신규주택매매 12월기존주택매매 11월주택가격지수 유 1월 ZEW 조사치 日일본은행정책금리공시 유로재무장관회담 美주간신규실업수당청구건수 12 월경기선행지수韓 4 분기 GDP( 잠정 ) 中 1 월 HSBC 플래시제조업 PMI 유 1 월유로권소비자기대지수 1 월유로권 PMI 자료 : Bloomberg 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 21

23 본자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 본자료에수록된내용은당사투자정보팀이신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 서울특별시중구태평로 2 가 250 번지삼성본관빌딩 14 층투자정보팀

기업분석(Update)

기업분석(Update) 1.. Quantitative Analyst 이창환 91-73 ch.lee@ibks.com Sector Monitor: 업종별수익률 : Cyclical 업종이 Defensive 업종대비아웃퍼폼 이익모멘텀 : 1개월전대비 EPS 전망치변화율은업종전반적으로 (+) 를기록. ERR 역시전반적으로 (+) 를기록한가운데 와, 업종이두드러짐. 개월선행 EPS 전망치는,,