Daily 주요지표 지표 최근값 전일대비 1일전 (%) 5일전 (%) 52주고가 52주저가 주식 종합주가지수 1, (1.04) 2, , 거래량 ( 백만주 ) (41.09) (10.53) (11.69) 1,

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정근 간
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1 2013 년 3 월 14 일목요일 Daily 주요지표이슈따라잡기 유가약세를암시하는세가지소식뱅가드펀드매물추적 주간한국주식 5,535 억원매도추정기술적분석으로증시보기 다우상승은코스피강세의우군 ( 友軍 ) 삼성 TOP 10 포트폴리오 LG 디스플레이 ( 신규 ) 단기유망종목 비상교육 ( 신규 ) 화광충천 제이콘텐트리 수급빅매치 유한양행 / 서원인텍 Research Headline Market Indicators 증시캘린더

2 Daily 주요지표 지표 최근값 전일대비 1일전 (%) 5일전 (%) 52주고가 52주저가 주식 종합주가지수 1, (1.04) 2, , 거래량 ( 백만주 ) (41.09) (10.53) (11.69) 1, 거래대금 ( 십억원 ) 3, (16.83) 9, , KOSDAQ지수 거래량 ( 백만주 ) (29.56) (5.25) 거래대금 ( 십억원 ) 2, , , 채권 국고채 (10년) 국고채 (3년) (1.14) 회사채 (3년 AA-) (1.00) CD (91일) (0.35) 외환시장 * 원 / 달러 1, , , 엔 / 달러 (0.50) 0.52 (1.58) 달러 / 유로 아시아증시 니케이225 ( 일본 ) 12, (75.15) (0.61) , , TOPIX ( 일본 ) 1, (4.48) (0.43) , 가권 ( 대만 ) 7, , , 상해종합 ( 중국 ) 2, (22.64) (0.99) (3.55) 2, , 심천종합 ( 중국 ) (8.30) (0.89) (5.32) 1, 항셍 ( 홍콩 ) 22, (333.95) (1.46) (0.97) 23, , H주 ( 홍콩 ) 11, (254.73) (2.26) (2.83) 12, , 참고 : * 전일 17시 30분기준 1

3 임수균 Issue 따라잡기유가약세를암시하는세가지소식 유가하향안정화전망, 아직도유효한가? 당사는국제유가의하향안정화가능성을연초에발간된두편의보고서를통해소 개한바있다 (2013 년 7 대예측, 삼성증권투자정보팀 / 2013 년글로벌자산시장투자 전략 : 성장의희망을찾아서, 삼성증권투자전략센터 ). 이들보고서를통해내세운핵심 논리는 1) 원유시장의수급측면압력이완화되고있다는점과 2) 원자재슈퍼사이 클의종말가능성이다 ( 그림 1). 특히우리가주목해보고있는부분은원유의수급측면이다. 원자재슈퍼사이클시 기에는 수요증가 이슈가유가의방향성을결정했으나, 향후에는 공급증가 이슈가 더욱중요하게부각될것으로판단한다. 최근해외시장동향을살피던중원유수급측면에영향을주는일련의소식들이눈 에띄었다. 이는우리가제시한국제유가하향안정화가능성에도유의미한시사점 을주는것으로판단되어그내용을간단히소개하고자한다. (News 1) 이제원유최대수입국은미국이아닌중국 지난주파이낸셜타임즈등주요외신은중국이미국을제치고세계최대원유순수 입국이되었다고일제히보도했다. 미국에너지정보청 (EIA) 에따르면작년 12 월 미국의원유순수입량은일평균 598 만배럴로 1992 년 2 월이후최저치를기록했다. 반면같은기간중국의원유순수입은일평균 612 만배럴을기록하며사상최고치를 기록했다. 그림 1. 원자재가격장기추세 : 슈퍼사이클의종말? (log지수) 3.2 원자재실질가격지수 (Real CRB Spot) 공급부족의시대 2.8 균형의시대 균형의시대 2.7 균형의시대?? 2.6 공급부족의시대 자료 : Bloomberg, 삼성증권 2

4 중국의경우경기회복기대로원유수입이크게늘기는했으나, 이것으로모든것을설명하기는부족해보인다. 경기회복모멘텀은중국보다오히려미국쪽에서강하게나타나고있기때문이다. 미국의원유순수입이크게줄어든것은미국내셰일가스생산이늘어난영향이크다. 채굴기술의발달로그동안채취가불가능하던셰일가스생산이본격화되고있으며, 그덕분에미국은에너지혁명기를맞이하고있다. 천연가스생산이늘어나면서미국의에너지독립성이높아지고있으며, 이는원유수요를대체하면서국제유가의하향안정에도기여하고있다. (News 2) 베네수엘라대통령차베스사망차베스사망은중남미의정치지형변화라는측면에서도중요하지만, 국제원유시장에도많은영향을미칠전망이다. 베네수엘라는리비아 이라크등과함께정치리스크로유전개발이지연된대표적국가에해당된다. 베네수엘라는원유생산량에서는세계 10위권에해당하는국가지만, 원유매장량은세계최고수준을자랑한다 ( 그림 2, 3). OPEC ( 석유수출국기구 ) 나메이저석유회사 British Petroleum의추정치에따르면, 세계에서석유매장량이가장많은국가는사우디아라비아가아니라베네수엘라다. 베네수엘라대통령차베스는반미 ( 反美 ) 노선을표방하며, 서방국가들에대한석유수출을제한하고, 외국회사들이설립한원유설비를국유화하는등적극적인에너지통제정책을펼쳐왔다. 차베스의후계자로지명된마두로부통령이유력한차기대권후보로거론되고있지만, 차베스시절의원유통제정책이지속될가능성은높지않다. 베네수엘라가폐쇄적에너지정책을완화하고, 해외자본의원유설비투자가늘어날경우이는원유수급측면에서또하나의호재로작용할전망이다. 그림 2. 국가별원유생산량 그림 3. 국가별원유매장량 ( 백만배럴 / 일 ) 러시아사우디 미국 중국 캐나다 이라크 이란 UAE 쿠웨이트 멕시코 베네수엘라 ( 십억배럴 ) 베네수엘라 사우디 캐나다 이란 이라크 쿠웨이트 UAE 러시아 리비아 나이지리아 미국 참고 : 2012 년일별생산량기준자료 : 한국석유공사 참고 : 2012 년 6 월 BP 추정치기준자료 : 한국석유공사, BP 3

5 (News 3) 일본해저메탄가스추출성공일본정부는지난 12일세계최초로메탄하이드레이트가스추출에성공했다고발표했다. 메탄하이드레이트는 불타는얼음 으로불리는데, 천연가스의주성분인메탄과물이결합해얼음처럼굳은물질로기존의화석연료를대체할수있는새로운에너지원으로기대를모으고있다. 메탄하이드레이트는심해의해저지층에광범위하게분포하는자원인데, 일본근해의매장량만도일본의 100년치천연가스소비량에육박한다고알려져있다. 일본이독도에대한야욕을포기하지못하는주된이유가독도근해에분포한대규모의메탄하이드레이트때문이라는설도있을정도로그중요성이높이인식되고있다. 아직은높은채굴비용때문에상용화되기까지는상당한시간이걸릴전망이나, 셰일가스의사례를반추해보면전혀불가능한이야기도아니다. 셰일가스의경우도높은채굴비용과기술적인한계때문에무용한자원으로여겨졌으나, 수압파쇄법이라는기술혁신이등장한이후단기간에대량생산체제를갖추게되었음을상기해볼필요가있다. 공급증가에따른유가하락은호재원유는경기에매우민감하게반응하는동시에, 물가상승헤지수단으로자주사용되기때문에위험자산군가운데서도특히높은가격변동성을보인다. 따라서앞서이야기한일부논의만으로유가의추세를단정하기에는다소무리가있다. 그러나수요측면의이슈보다공급측면의이슈가강하게부각되고있다는점, 그리고이에따라국제원유시장에서수급압력이완화되고있다는점은분명해보인다. 유가의추세적하향안정화가능성은향후에도심도있게검토해야할주제로판단한다. 이는한국경제에시사하는바가크다. 공급증가에따른유가하락은글로벌경기및한국무역수지관점에서호재로작용하기때문이다. 미국민간소비는가솔린가격에민감하게반응하고, 중국의경우도원유가격하락에따른물가안정은정부규제리스크를완화시켜주는역할을한다. 이는글로벌경기회복모멘텀을강화시키는부분으로한국의수출증대에도유리하게작용한다. 특히한국의경우원유수입은전체수입액에서높은비중을차지하는데, 유가하락에따른수입액감소는무역수지개선에일조하는효과가있다. 환율우려로고전하는국내수출기업들입장에서는생산원가감소를유발해이익률개선에도기여할수있다. 유가하향안정화가능성이중장기적추세로연결될수있을지, 찻잔속의태풍에그치게될지향후관심이필요한부분이다. 4

6 곽중보 뱅가드펀드매물추적주간한국주식 5,535 억원매도추정 뱅가드한국물비중축소과정 * 0% 0 원 금주약 -5,535 억원 ( 누적약 -3.5 조원 ) 38.13% 뱅가드이머징펀드내한국주식잔여약 5.8 조원 * 100% ( 비중축소 ) 약 9.4 조원 2013년 1월 9일약 25주진행예상 2013년 6월 30일참고 : * 뱅가드이머징펀드내한국주식잔여는 FTSE Emerging Transition Index** 로추정, 원 / 달러 1,050원기준 지난주동향 뱅가드펀드내한국물비중이 5.92%(5,535억원 ) 축소되며매물부담증가 자동차대표주인현대차 기아차 현대모비스가약 8% 비중을줄인것을포함해, 시가총액상위종목들을중심으로매도세가진행되고있다고추정됨 반면, 통신주인 SK텔레콤 KT LG유플러스는비중이유지됨 예상변화와투자전략 지난주한국주식비중축소가컸지만, 부정적영향은제한적이었음 뱅가드매물출회우려보다중국의한국주식매수세에주목. 올 2월까지사상최대순매수규모인 1.2조원매수세가유입되고있고, 향후국부펀드 사회보장기금 QDII ( 적격중국기관투자자 ) 의한국주식매수세가확대될가능성에주목 따라서뱅가드매물출회부담을매수기회로활용하는전략필요 ** FTSE Emerging Transition Index 란? - Vanguard fund 의벤치마크가 MSCI 에서 FTSE 로변경 - 이중약 599 억달러의 Emerging Markets Fund 에서벤치마크지수변경에따른한국주식비중축소가대규모로진행되고있음 - MSCI 에서는이머징으로분류되어있으나 FTSE 에서는선진국으로분류되어, 뱅가드이머징펀드내한국주식약 14.9% 의비중이 0 으로축소되어야함 - FTSE 는원활한벤치마크교체를위해, 점진적으로한국비중을줄여나가는 FTSE Emerging Transition Index 를제공 : 기타 p-chips ( 홍콩에상장된중국기업들 ) 의지역이중국으로변경되고, 시가총액가중방식이유동주식수기준으로변경될예정 - 최종적으로 2012 년 6 월말까지 FTSE Emering Transition Index 의구성종목과가중비중이공식적인 FTSE Emerging Index 와일치될예정 5

7 뱅가드이머징펀드의한국종목비중상위 50 종목의주간변화 * (FTSE Emerging Transition Index) 종목누적매도비중 (%)* 전주매도비중 (%) 펀드내종목편입비중 ** 2012년말 3월 5일 3월 12일 추정잔여물량 ( 억원 )*** 삼성전자 ,456 현대차 ,690 POSCO 현대모비스 ,809 신한지주 KB금융 LG 화학 ,319 기아차 ,552 SK하이닉스 ,835 SK이노베이션 ,184 현대중공업 KT&G 삼성생명 NHN ,496 하나금융지주 ,703 삼성화재 LG전자 ,154 삼성물산 한국전력 삼성중공업 LG 디스플레이 ,145 LG생활건강 LG SK텔레콤 삼성전기 현대건설 삼성엔지니어링 삼성 SDI 이마트 SK 현대제철 KT S-oil 제일모직 고려아연 오리온 롯데쇼핑 우리금융 GS 아모레퍼시픽 셀트리온 롯데케미칼 현대글로비스 강원랜드 삼성증권 OCI 한국타이어 대림산업 삼성테크윈 대우조선해양 참고 : * 뱅가드펀드의종목비중변화는 FTSE ETI 로추정 ; ** 누적은 2012 년 12 월 31 일대비 *** 추정잔여물량은 GDR, ADR 제외. 3 월 12 일종가와원 / 달러 1,050 원을기준으로환산한금액자료 : FTSE, Vanguard 6

8 곽중보 기술적분석으로증시보기다우상승은코스피강세의우군 ( 友軍 ) KOSPI 전망 : 연중최고점수준까지의강세재개 기술적 HOT Point - 중요지수대 2,000pt 를소폭하회 - 상승하는 20 일이동평균선을이탈했으나, 60 일이동평균선에서는지지 - Macd 의 Signal 하향이탈등전반적으로강세신호약화됨 코스피전망 - 예상보다부진한흐름으로 2,000pt 를소폭이탈했지만, 3 가지이유로연중최고점까지상승세재개될전망 - 첫째, 다우는일시적숨고르기가능성을감안해도추세적으로상승전망 - 둘째, 엔화가 100 엔 / 달러까지상승해도, 밸류에이션매력부각으로 IT 자동차등시가총액상위종목들에대한엔화약세우려는제한될것으로판단 - 셋째, 쿼드러플위칭데이이후프로그램매물출회부담도완화될전망 KOSPI 일봉 자료 : 삼성증권 7

9 <Special lssue> 다우, 사상최고지수경신지속 - 사상최고지수경신하며장기적으로는추세적상승예상 - 삼각수렴대상단을돌파하고, 20 60주이동평균선이상승하며강세신호뚜렷 - 1~3개월목표 : 15,288pt ( 삼각수렴목표치 ) - 단기조정시, 예상지지선 : 14,000pt ( 피보나치되돌림 23.6%) < 다우주봉 > 중장기상승흐름뚜렷 - 약 1 년동안의삼각수렴대상단을넘어상승中 다우주봉, 1~3 개월목표 15,288pt 를향해상승 자료 : 삼성증권 8

10 < 다우일봉 > - 상승추세는뚜렷하나, 스토캐스틱과이격도에서는과열신호 - 짧은숨고르기정도는가능 - 그러나단기조정시에도, 피보나치되돌림 23.6% 와약 1 달동안다졌던지수대 14,000pt 에서는지지될전망 다우일봉, 과열신호뚜렷 자료 : 삼성증권 9

11 관심업종 : 전기전자, 유통전기전자일봉 - 상승하는 20일이동평균선에서지지력을확인 - 주가 20 60일이동평균선모두정배열상승 - 사상최고지수인 11,882pt를목표로상승이어질전망유통일봉 - 주가 20 60일이동평균선정배열 - Macd와 Signal에서도강세신호뚜렷 - 중요지수대 pt를넘어상승세이어질전망 관심업종 전기전자일봉 자료 : 삼성증권 관심업종 - 유통일봉 자료 : 삼성증권 10

봉신고가경신 10 봉이내최저가 5 봉전에발생 자료 : 삼성증권 가격대돌파 - 현대에이치씨엔 (126560.

2~4 봉전 120 봉신고가경신제외 자료 : 삼성증권 정배열상승 다우기술 (023590.

12 차트관심주 N 자형상승 코스맥스 ( KS) 유사패턴종목현대위아 (011210) 엔씨소프트 (036570) LG 전자 (066570) 주요검색조건 20 봉신고가경신 10 봉이내최저가 5 봉전에발생 자료 : 삼성증권 가격대돌파 - 현대에이치씨엔 ( KS) 유사패턴종목제이콘텐트리 (036420) 휴비츠 (065510) 등 주요검색조건 20, 60, 120 봉신고가경신 2~4 봉전 120 봉신고가경신제외 자료 : 삼성증권 정배열상승 다우기술 ( KS) 유사패턴종목한국가스공사 (036460) 한솔 CSN (009180) 등 검색조건 5, 10, 20 봉단순이동평균선이정배열종가가 5 또는 10 봉이동평균선을상향돌파 자료 : 삼성증권 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 11

13 이남룡 양대용 삼성 TOP 10 포트폴리오 삼성 TOP 10 연간수익률 ( ~ 3. 13) 삼성추천포트폴리오 KOSPI 초과수익률 +9.08% +0.13% +8.94%p 종목주가 ( 원 ) 투자포인트 LG 디스플레이 (034220) KCC* (002380) 락앤락 * (115390) 삼성전자 (005930) 파라다이스 (034230) 매일유업 (005990) CJ CGV (079160) CJ 제일제당 (097950) 이오테크닉스 * (039030) SBS (034120) 32, ,000 28,700 1,527,000 21,800 38,400 47, ,500 36,100 48,000 참고 : * 당사비커버리지종목 / 계열사 삼성전자 - 스마트폰과태블릿 PC 수요강세로패널업황바닥통과中 - 실적방향성은 1 분기를바닥으로우상향트렌드전망 - 미국주택시장회복에따른건축용도료와건자재매출수혜기대 - 유기실리콘및폴리실리콘관련부실사업정리로손익구조개선 - 중국 2 3 선도시판매확장과동남아판매지역확대 - 신규제품 ( 유아식기 ) 런칭및재고관련리스크감소 - 모바일기기시장지배력확대와상반기신제품모멘텀기대 - 반도체 디스플레이업황턴어라운드로실적개선가속화 - 중국인 VIP 드롭액증가로실적성장세지속전망 - 1 분기영업이익전년비 41.9% 증가예상되어양호한실적기대 - 올해 P/E 13.5 배로중국소비성장주내밸류에이션매력보유 - 높은성장성이기대되는중국분유시장에성공적진입 - 상반기내점진적으로모든사이트티켓가격인상예상 - 1 분기관객수전년비 25% 증가로영업이익 41% 증가예상 - 원화강세와국제곡물가격안정적흐름으로실적안정화지속전망 - 1 인가구증가등인구구조변화로가공식품수요증대수혜 - 레이저응용기기시장확대와미세화공정수주증대를통한수혜전망 - 자체개발레이저소스와높은제품경쟁력바탕으로성장기대 - 상반기 CATV 와분쟁마무리시모든유료플랫폼에재송신료수취 - 재송신료는디지털가구증가에따라점증하는안정적인수익 편입일 ( 목표비중 ) 3/14 (10%) 3/12 (10%) 3/11 (10%) 3/8 (10%) 수익률 ( 신규 ) (-1.5%) (-1.9%) (+0.5%) 3/5 (10%) (+11.2%) 3/4 (10%) (+13.3%) 2/25 (10%) (+20.2%) 2/22 (10%) 2/20 (10%) (+0.8%) (+6.6%) 2/19 (10%) (+10.1%) LG 상사 (001120) 는종목교체차원 ( 편입일이후 -1.2%) 으로편입제외합니다. 오만 8 광구생산정상화와추가시추를통한생산능력확대및 GS 리테일매각자금을통한추가광구투자모멘텀은유효합니다. 향후시장상황에따라적절한시기에재편입을고려할수있습니다. 12

14 신규편입종목투자포인트 : LG 디스플레이 주가주요데이터 현재가 32,300원 52주고가 / 저가 36,950/19,600원 시가총액 11.6조원 3개월평균거래량 27만주 외국인지분율 28.5% 외국인지분율변동 +0.4%p (30일) 주가상승률 (%) 1개월 3개월 12개월 Technical Analysis 안정적상승 2012 년 11 월말부터약 2 달동안하락하다, 20 일 ᆞ60 일이동평균선을차례로상향돌파하며상승세로전환. 차익및경계성매물출회로윗꼬리가달리며상승탄력이강하지는않지만, MACD 등에서강세신호우세해안정적상승전망 2. Earnings & Valuation 영업이익 ( 십억원 ) 당기순이익 ( 십억원 ) PER ( 배 ) PBR ( 배 ) ROE (%) 2011 (764) (788) E 1,406 1, 자료 : 삼성증권 3. Analyst Comment 악재반영비수기인 1 분기이익하향은상당수주가조정에반영되었다고판단. TV 와 PC 수요는부진이이어지겠지만, 스마트기기중심으로수익의체질은더욱빠르게개선될전망. 그결과 2 분기부터는 TV 패널가격안정세와애플향부품공급으로우상향의이익개선을보여줄것으로전망. 1 분기를바닥으로보는이유임. 13

15 홍승표 이병화 단기유망종목 종목투자포인트추천일 ( 수익률 ) 비상교육 * (100220) 한국콜마홀딩스 * (024720) 코라오홀딩스 * (900140) 한국사이버결제 * (060250) 이엘케이 * (094190) 바텍 * (043150) 이오테크닉스 * (039030) 참고 : * 당사비커버리지종목 - 올해초 / 중등교과서채택율확대로교과서사업부매출증대기대감부각 - 4 월정부의디지털교과서표준안발표로디지털사업부성장성부각 - 연간 30 억이상의적자를기록하던자회사 ' 비상에듀 ' 의매각으로수익성회복기대 - 공정위지주회사전환심사통과로한국콜마등자회사들의사업가치반영본격화 - 한국콜마의중국법인성장세와제약 ODM 실적개선등으로주가상승모멘텀보유 - 기능성식품 화장품개발경쟁력을보유한콜마비앤에이치흡수합병으로성장성부각 - 라오스의경제고성장및자동차소비자층증가로자동차딜러부문실적모멘텀보유 - 라오스인구의 10 배규모인미얀마자동차시장진출가시화로성장모멘텀부각 - 1 톤트럭제조및굴삭기시장진출등신규사업이추가되며향후안정적인성장기대 - 스마트기기확산에따른모바일결제시장확대로성장모멘텀부각 - NFC 결제, 휴대폰인증사업등신규사업의실적가시화로실적개선본격화 - 올해예상실적은매출액 1,830 억원, 영업이익 140 억원으로전년대비큰폭성장기대 - 삼성전자보급형스마트폰터치패널매출증가로 1 분기턴어라운드기대감부각 - 삼성전자와 HP 등의로의성공적인고객다변화로단가협상력강화기대 - 올해예상영업이익은 400 억원이상으로지난해 42 억원대비큰폭의실적개선전망 - 치과용디지털엑스레이글로벌 4 위업체로의료복지확대의중장기성장기대 - 중국의치과용의료기기시장의본격적인성장으로해외매출이성장을견인할전망 - 신제품 팍스아이 3D 출시로고부가가치상품비중이확대되며수익성이개선될전망 - 국내주요고객사의장비교체와대만후공정업체들의설비투자증가수혜전망 - 레이저응용장비핵심기술력을보유에따른레이저장비시장성장모멘텀보유 - 올해삼성전자강소기업선정으로반도체레이저마크분야의글로벌경쟁력입증 3/14 ( 신규 ) 3/12 (+2.9%) 3/7 (+2.9%) 3/4 (-1.8%) 2/27 (+1.4%) 2/26 (+17.2%) 2/25 (+6.2%) 베이직하우스 (084870) 는이익실현차원에서편입제외합니다. ( 편입일이후 +20.5%) 중국법인의매장당매출액및영업이익개선으로중국發실적모멘텀이강화되고있습니다. 긍정적인시각을유지하지만, 투자기간경과에따라서편입을제외합니다. 추후시장상황을고려하여재편입을검토하겠습니다. 14

이임석 lslee7.lee @samsung.com 02 2020 7025 주가주요데이터 현재가 4,820원 52주고가 / 저가 4,860/2,510원 시가총액 3,157억원 3개월평균거래량 81.1만주 외국인지분율 12.62% 외국인지분율변동 (30일) 2.98%p 주가상승률 (%) 1개월 3개월 12개월 16.8 37.3 41.

16 이임석 주가주요데이터 현재가 4,820원 52주고가 / 저가 4,860/2,510원 시가총액 3,157억원 3개월평균거래량 81.1만주 외국인지분율 12.62% 외국인지분율변동 (30일) 2.98%p 주가상승률 (%) 1개월 3개월 12개월 화광충천 ( 火光衝天 ) 불이하늘을찌를듯이몹시맹렬하게일어남 제이콘텐트리 (036420) 극장가흥행돌풍, 안방드라마시청률의선전이주가를견인한다 1. 개요제이콘텐트리는매거진발행과메가박스센트럴극장운영, 광고및 SO 영업대행등을주요사업. 매출구성은매거진 76%, 방송 10%, 영화 14% 2. 실적동사의 2012 년예상 ( 잠정 ) 실적공시에따르면매출 억원 (+43.1% YoY) 영업이익은 53.7 억원 (+38.7% YoY) 로전망 3. 수급최근 3 개월수급을살펴보면, 외국인투자자 18.0 만주 / 기관투자자 만주순매수기록중. 기관투자자의매수세가강하게지속 4. 체크포인트 2013 년초반부터불어닥친영화들의흥행에힘입어 2 월까지누적영화관람객수는전년동기대비 42.1% 의증가. 이와더불어최근극장가는호황. 동사멀티플렉스극장인 메가박스 역시비슷한수준의관람객수의증가를 보이고있어동사의올해실적개선에견인차역할을할것으로기대. 또한동사의관계사인 JTBC 는최근월드베이스볼클래식경기단독중계및지상파방송수준의시청률을보이는드라마를통해수익성개선이나타날것으로예상. 드라마제작과유통등을담당하고있으며드라마하우스 ( 드라마제작 ), 케이콘텐츠허브 ( 유통 ) 등자회사의실적개선도같이나타날전망 그림 1. 일봉차트 그림 2. 영화총관객수추이 ( 만명 ) 2,500 2,000 1,500 1, 자료 : 삼성증권 자료 : 영화진흥위원회 참고 : 상기에서제시한종목은매수추천의미가아닌뉴스와수급을중심으로개략적인시장특징종목을나열한것입니다. 15

17 이임석 수급빅매치 기관 / 외국인동시순매수 Top-Pick 유한양행 (A000100) 서원인텍 (A093920) 외국인 1 연속순매수, 기관 4 일연속순매수 기관순매수 Top-Pick 롯데하이마트 (A071840) 외국인 6 일연속순매수, 기관 5 일연속순매수 휴비츠 (A065510) 기관 4 일연속순매수 외국인순매수 Top-Pick SK 텔레콤 (A017670) 외국인 3 일연속순매수, 기관 2 일연속순매수 이엘케이 (A094190) 외국인 10 일연속순매수 외국인 5 일연속순매수 참고 : 상기에서제시한종목은매수추천의미가아닌뉴스와수급을중심으로개략적인시장특징종목을나열한것이며, 시간외대량매매및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 16

18 외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 삼성전자 KODEX 파트론 47 1 다음 28 SK하이닉스 대림산업 107 에스엠 39 2 CJ오쇼핑 21 삼성물산 85 3 삼성전기 100 이엘케이 24 3 이노칩 16 엔씨소프트 72 4 KB금융 95 오스템임플란트 21 4 지디 11 삼성전자우 72 5 KODEX 레버리지 93 씨젠 21 5 코리아본뱅크 8 아모레퍼시픽 45 6 NHN 77 슈프리마 20 6 컴투스 5 한국가스공사 40 7 삼성중공업 73 안랩 19 7 메디포스트 5 한진해운 36 8 현대모비스 55 제이콘텐트리 19 8 제로투세븐 4 SK텔레콤 35 9 현대중공업 48 덕산하이메탈 19 9 네패스 4 LG 강원랜드 44 CJ E&M 코미팜 4 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) KODEX LG 화학 194 에스엠 81 1 인터플렉스 41 LG 전자 현대건설 114 와이지엔터테인먼트 43 2 실리콘웍스 29 현대위아 삼성물산 83 윈스테크넷 23 3 게임빌 29 롯데하이마트 대한항공 81 위메이드 23 4 CJ E&M 24 LG 디스플레이 99 5 S-Oil 68 서원인텍 22 5 CJ 오쇼핑 20 현대모비스 74 6 삼성중공업 62 제이콘텐트리 19 6 KH 바텍 19 삼성전기 54 7 OCI 59 휴비츠 19 7 골프존 18 NHN 51 8 롯데케미칼 58 파라다이스 18 8 SK 브로드밴드 17 한화케미칼 49 9 POSCO 57 KTH 17 9 다음 17 유한양행 삼성테크윈 57 예스 지디 16 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 유한양행 39 1 엔씨소프트 72 에스엠 81 1 씨젠 21 한국콜마 37 2 자화전자 23 위메이드 23 2 슈프리마 20 스카이라이프 16 3 LG 전자우 11 서원인텍 22 3 제이콘텐트리 19 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 17

19 Research Headline Tech (Macro Update: 황민성 ) 갤럭시 S4 출시기대감가속화 - 갤럭시 S4 공개행사가미국시간목요일저녁, 한국시간금요일오전에예정. 기대감중가장놀라운부문은물량으로, 갤럭시 S3 의초기물량월 6 백만대를넘어선월 10 백만수준인데이경우 2 분기애플의아이폰판매량을넘어설 것으로예상. 혁신과동시에뚜렷한경쟁제품부재로 Operator 의반응도좋은것으로파악됨. 소비자측면에서현재 최고의화질과카메라, 케이싱등 H/W, Eye Scolling 과강화된보안기능등 S/W 변화기대. 삼성전자에대한투자가의 관심은여전히높지만부품공급부족에대한기대감도연초보다상승 한국금융지주 (Company Update: 장효선 ) 차별화된어닝시현지속 - 리테일오프라인및온라인브로커리지약정점유율은각각 13%, 7% 내외를유지할것으로전망되어, 업종내 상대적으로이익방어가가능할것으로판단. WM 부문에서는브라질국채등해외채권과물가연동채판매에집중하는 가운데국토해양부, 우정사업본부등을상대로사모형식의채권형 Wrap 을다량판매하며잔고가 4.2 조에육박 투자의견 BUY, 목표주가 48,000 원 - 비교우위가당분간지속가능하다고판단. 다만최근주가급등에따라현재 FY13 PER 12.9 배, PBR 1.0 배수준에서 거래되고있어상승여력은제한적. 향후추가적인 Rerating 을위해서는거래대금등증시주변환경의변화가필수적 에이블씨엔씨 (Company Update: 박은경 ) 일부지하철역사내매장철수가능성대두 - 금일보도에따르면에이블씨엔씨는 1~4 호선지하철역사에위치한매장총 53 개를철수해야할상황에처함. 최악의 경우전체매장중 8~9% 에해당하는 53 개지하철매장을철수해야할것으로보이며이경우 EPS 는기존추정치 대비 7~8% 낮아질수있음. 하지만당초동사가보유한매장임대계약을 2 년간연장할수있는옵션이어떠한이유로 회수될수있는지에대한논의가선행되어야할것으로보여, 실제피해는이보다축소될수도있을것으로예상 투자의견 BUY, 목표주가 102,000 원 - 금일주가조정으로해당뉴스에대한우려는충분히반영되었다판단. 그러나, 상세내용이확정되기전까지실적 불확실성으로당분간주가는관망세를보일것으로예상. 동사는현재 625 개매장을보유중. 이중 95 개가지하철 매장이며이중에서도계약갱신문제가걸려있는매장은 53 개. 이는총매장수의 8~9% 에해당하나, 지하철매장의 매장당매출액과수익성이평균보다낮음을감안시영업이익에끼치는영향은 8~9% 보다작을것으로추정 참고 : 'Research Headline' 은당사리서치센터에서공표된자료를단순요약정리한코너입니다. 보다자세한내용은삼성리서치센터발간자료를참고해주시기바랍니다. 18

20 김기배 Market Indicators 글로벌수요회복기대감으로구리가격상승 미국고용시장의강한회복세및중국자동차시장성장전망으로구리가격은하락세에서벗어나는모습 PC 수요부진에도불구하고스마트폰ㆍ태블릿의수요확대가지속되면서 DRAM 현물가격의상승세는강화 Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) (20) (40) 선진시장 신흥시장 년 3월 12년 7월 12년 11월 13년 3월 자료 : Bloomberg 남유럽주요국국채수익률추이 (%) 8 스페인 7 (60) 12년 3월 12년 6월 12년 9월 12년 12월 13년 3월 자료 : Bloomberg 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 119 아시아달러 86 인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 82 5 이탈리아 년 3월 12년 6월 12년 9월 12년 12월 13년 3월 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 년 3월 12년 6월 12년 9월 12년 12월 13년 3월 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 78 19

21 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 2013 년예상 PER 및 EPS 성장률 (%) (2) (4) 일본 1 개월 선진시장 글로벌 유럽 미국 신흥시장 신흥아시아 중국 1 주일 한국 ( 전년대비, %) ( 배 ) PER ( 우측 ) EPS 증가율 ( 좌측 ) 일본 미국 선진시장 글로벌 유럽 신흥아시아 신흥시장 중국 한국 참고 : 3 월 5 일 ~ 3 월 12 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 자동차유틸리티화학철강금속소재경기소비재금융산업재기계에너지운송제약필수소비재 IT 유통건설 MSCI 선진시장주요국가별 2013년예상 EPS 추이 ( =100) 년2월 11년8월 12년2월 12년8월 13년2월미국선진유럽일본 참고 : 3 월 5 일 ~ 3 월 12 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) (1) (2) (3) 에너지제약철강금속금융소재유통필수소비재화학산업재건설유틸리티운송기계경기소비재 IT 자동차 MSCI 신흥시장주요국가별 2013년예상 EPS 추이 ( =100) 년2월 11년8월 12년2월 12년8월 13년2월한국중국신흥아시아 참고 : 3 월 4 일 ~ 3 월 11 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 20

22 상품가격 Indicators DRAM & NAND 현물가격 ( 달러 ) ( 달러 ) Gb NAND ( 좌측 ) Gb DDR3 ( 우측 ) 년 3월 12년 7월 12년 11월 13년 3월 자료 : DRAMeXchange CRB & LME 지수 LCD 패널가격 ( 달러 ) ( 달러 ) 인치 135 LED TV용 ( 좌측 ) 년 3월 12년 7월 12년 11월 13년 3월 자료 : DisplaySearch 비철금속가격 32 인치 TV 용 ( 우측 ) 인치 TV 용 ( 좌측 ) (pt) 3,900 3,600 CRB ( 우측 ) (pt) ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 9,000 2,300 아연 ( 우측 ) 구리 ( 좌측 ) 2,200 8,500 2, ,000 2,000 3,300 LME ( 좌측 ) 270 7,500 1,900 1,800 3, 년 3월 12년 7월 12년 11월 13년 3월자료 : Bloomberg, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ), LME( 비철금속 ) 철강가격 7,000 1,700 12년 3월 12년 7월 12년 11월 13년 3월 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 위안 / 톤 ) 4,500 중국열연코일 ( 센트 / 부셸 ) ( 센트 / 부셸 ) 1, , ,900 상해철근 1,600 대두 ( 좌측 ) ,600 1, ,300 3,000 12년 3월 12년 7월 12년 11월 13년 3월 자료 : Bloomberg 600 옥수수 ( 우측 ) 1, 년 3월 12년 7월 12년 11월 13년 3월자료 : Thomson Reuters 21

23 폴리실리콘 & 천연가스 해상운임지수 ( 달러 /kg) ( 달러 /MMbtu) (pt) 1,350 CCFI ( 좌측 ) (pt) 1, 폴리실리콘 ( 좌측 ) ,250 1,150 1, 천연가스 ( 우측 ) , BDI ( 우측 ) 년 3월 12년 7월 12년 11월 13년 3월 자료 : Clarks 년 3월 12년 7월 12년 11월 13년 3월 자료 : Bloomberg 국제유가 항공유 & 벙커 C 유 ( 달러 / 배럴 ) 130 ( 달러 / 톤 ) 800 항공유 ( 우측 ) ( 달러 / 배럴 ) 두바이유 WTI 벙커 C 유 ( 좌측 ) 년 3월 12년 7월 12년 11월 13년 3월 자료 : Thomson Reuters 부타디엔 & 천연고무 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 3,800 천연고무 ( 좌측 ) 4,200 3,400 3, 년 3월 12년 7월 12년 11월 13년 3월 자료 : Bloomberg 정제마진 ( 달러 / 배럴 ) , , , ,600 1, 부타디엔 ( 우측 ) 2,200 1, 년 3월 12년 7월 12년 11월 13년 3월 12년 3월 12년 7월 12년 11월 13년 3월자료 : Bloomberg, Platts 참고 : ( 휘발유 + 등유 )/2-두바이유자료 : Bloomberg 22

24 임은혜 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 3/ ( 일본 ) 2월기업물가지수 ( 전월대비 ) (2월 0.4%/E 0.3%/P 0.2%) 2월금융정책위원회의사록공개 ( 미국 ) 2월수입물가지수 ( 전월대비 ) (2월 -/E 0.6%/P 0.6%) 2월소매판매액지수 ( 전월대비 ) (2 월 -/E 0.5%/P 0.2%) ( 한국 ) 2 월실업률 (2 월 3.5%/E 3.2%/P 3.2%) ( 유럽 ) 1 월유로권산업생산 ( 전월대비 ) (1 월 -/E -0.1%/5/P -2.3%) ( 미국 ) 4분기경상수지 ( 십억달러 ) (2월 -/E /P ) 2월생산자물가지수 ( 전월대비 ) (2 월 -/E 0.7%/P 0.2%) ( 한국 ) 3월한국은행금융통화위원회 (2월 -/E 2.75%/P 2.75%) 선물 / 옵션만기일 ( 유럽 ) EU 정상회담 ECB 월간자료발간 ( 미국 ) 3월뉴욕주제조업지수 (2월 -/E 10.00/P 10.04) 2월소비자물가지수 ( 전월대비 ) (2월 -/E 0.5%/P 0.0%) 3월산업생산 ( 전월대비 ) (2월 -/E 0.4%/P -0.1%) 3월미시건대소비심리평가지수 (2 월 -/E 78.0/P 77.6) 美 3월 NAHB 주택시장지수 美 2월주택착공건수 2월건축허가日 BOJ총재시라가와임기만료유 3월 ZEW조사치 美주간 MBA주택융자신청지수 3월 FOMC 회의 (~21일 ) 美주간신규실업수당청구건수 3월필라델피아연준지수 2월기존주택매매日 2월무역수지수출 / 수입유 3월유로권 PMI * 증시휴장 - 일본 美 3월달라스연준제조업활동 美 2월내구재주문 3월컨퍼런스보드소비자기대지수 2월신규주택매매 2월케이스쉴러지수 美연방정부임시예산안종료일 2월미결주택매매 美 4분기개인소비주간신규실업수당청구건수 3월시카고구매자협회지수韓 2월경상수지 / 상품수지 美 2월개인소득 / 개인소비지수韓 3월기업경기실사지수 2월산업생산日 2월국내 CPI * 증시휴장 - 미국, 홍콩, 영국, 독일, 프랑스, 브라질등 자료 ) Bloomberg 참고 ) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 23

25 본자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 본자료에수록된내용은당사투자정보팀이신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 서울특별시중구태평로 2 가 250 번지삼성본관빌딩 14 층투자정보팀

기업분석(Update)

기업분석(Update) 1.. Quantitative Analyst 이창환 91-73 ch.lee@ibks.com Sector Monitor: 업종별수익률 : Cyclical 업종이 Defensive 업종대비아웃퍼폼 이익모멘텀 : 1개월전대비 EPS 전망치변화율은업종전반적으로 (+) 를기록. ERR 역시전반적으로 (+) 를기록한가운데 와, 업종이두드러짐. 개월선행 EPS 전망치는,,