KCIF
|
|
- 현호 구
- 6 years ago
- Views:
Transcription
1 최근원유선물시장백워데이션심화의의미및시사점 오정석, 김희진 ( , 6225) [ 이슈 ] 유가가지난해상반기이후상승세를지속하는가운데최근원유선물시장에서원월물가격이근월물을하회하는백워데이션 (backwardation) 현상이심화 WTI 근월물 (1m) 과 6월물 (6m) 의가격차이는 `16년 2월초 +7달러내외 금년 1월초 +1달러내외 최근 -6달러내외로 (-) 폭확대. 백워데이션은유가강세국면에서나타나는현상으로재고감소, 미국의對이란압박, 베네수엘라감산등에따른글로벌공급부족우려를반영 [ 기간구조의특징 ] 백워데이션은원유수급이타이트한상황에서발생하며유가에대한시장의 bullish 한입장을대변. 투자수익률도높아져금융자금유입이촉진 원유선물계약은만기가다른다수의월물이상장되어거래되며각월물간가격차이는재고수준과역의관계인보유편익률에크게좌우. 보유편익률이높아지면선물가격이현물가격보다낮아지는백워데이션이발생 타이트한수급상황과유가강세국면을의미 백워데이션하에서는월물교체수익률 (roll yield. 가격이높은근월물매도, 낮은차근월물매수에따른수익률 ) 이 (+) 로전환되어원유선물투자에서가격상승률을초과하는수익률이발생 투자자들은포트폴리오내에서원유비중을확대 원유선물의기간구조는보유편익률을통해현재및미래수급에대한시장의평가를반영하여형성되므로유가에선행하는경향 `08년 7월유가가 140달러로역대최고치를기록하기 4개월전부터 6m-1m 가격차이는저점을찍고상승전환하여유가약세반전을예고. `14년에도가격차이가상승세로돌아선후유가가장기하락국면에진입 [ 종합평가 ] 최근수급여건상백워데이션이당분간이어지고비상업순매수포지션이확대될가능성이있는만큼원유선물기간구조의가격예시기능을감안하여그추이를면밀히모니터링할필요 미중무역분쟁심화, OPEC 여유생산능력저하, 이란ㆍ베네수엘라ㆍ나이지리아ㆍ리비아공급불안등으로내년초까지국제원유시장의불확실성이상당할전망 시장대내외여건에대한모니터링을강화하는동시에기간구조추이를예의주시하여향후유가전망에참고지표로활용 1
2 [ 이슈 ] 유가가지난해하반기이후상승세를이어오는가운데최근원유선물시장에서만기가먼원월물가격이근월물을하회하는백워데이션 (backwardation) * 현상이심화 * 원월물가격이근월물을상회하는경우는콘탱고 (contango) WTI 근월물 (1m) 과 6월물 (6m) 의가격차이 (6m-1m) 는 `16년 2월초 +7달러내외를기점으로하락세로돌아서금년초 +1달러내외, 최근에는 -6달러내외기록 특정시점의만기월별가격을표시하는포워드커브 (forward curve) 는금년 1월초이후우하향 ( 근월물 원월물 ) 으로전환되었으며기울기도점차증가 ( 월물간가격차이확대 ) 백워데이션은일반적으로유가강세국면에서나타나는현상으로세계수요호조, OPEC 감산등에따른글로벌공급과잉해소를반영. 최근의가격차이확대는캐나다및리비아등의생산차질, 이란의호르무즈해협봉쇄위협등에주로기인 WTI 가격, 7.10일 74.11달러로 `14년 11월이후최고치를기록 ( 금년들어 +22.7%) < 그림 1> WTI 포워드커브 < 그림 2> WTI 6m-1m 추이 ` ($/ 배럴 ) 20 6m-1m( 좌 ) WTI 근월물 ( 우 ) 15 콘탱고 ($/ 배럴 ) ` ` 백워데이션 -10 Jan-00 May-01 Sep-02 Jan-04 May-05 Sep-06 Jan-08 May-09 Sep-10 Jan-12 May-13 Sep-14 Jan-16 May 자료 : Bloomberg 자료 : Bloomberg < 참고 > 글로벌원유선물시장개괄 뉴욕상업거래소 (NYMEX) 의 WTI와 Intercontinental Exchange(ICE) 의브렌트가세계원유선물시장을양분 WTI선물은미주 ( 美州 ) 지역기준물 (Benchmark) 로서세계최대에너지선물 WTI는대표적인저유황경질유 (light crude oil) 로 `83년뉴욕상업거래소 (`08 년 CME Group 이인수 ) 에서선물거래가시작 거래방식은공개호가방식 (Open Outcry) 과 CME Globex 를통한전자거래 (Electronic Trading) 가병용되어오다가 `14.7 월공개호가방식이폐지된이후모든거래가전자거래로진행 2
3 WTI선물 1계약의크기는 1,000 배럴이며, 정산가 ( 종가 ) 는뉴욕시간기준오후 2시 28~30 분사이에거래된거래량을가중평균하여산정 WTI선물은한달마다만기가도래하며, 최대 68개월물이상장 ( 연속 5년동안은매월상장, 이후 4년간은 6월물및 12월물상장 ) 브렌트선물은유럽및북아프리카의기준물로서중동지정학적리스크에민감 브렌트선물은 `88년국제석유거래소 (IPE) 에서출범하여 `05년이후부터는 IPE를인수한 ICE에서거래되고있으며, 현재국제유가의핵심벤치마크로활용 정산가 ( 종가 ) 는오후 7시 28~30 분동안의거래량을가중평균하여산정. WTI선물과달리현금결제를기본으로하지만거래당사자가합의할경우실물인수도도가능 < 표 > 원유선물계약의주요특징비교 WTI 브렌트 거래소 New York Mercantile Exchange ( 뉴욕 ) Intercontinental Exchange ( 런던 ) 계약크기 1,000 배럴 / 계약 1,000 배럴 / 계약 거래통화 미국달러화 미국달러화 호가단위 배럴당 $0.01 배럴당 $0.01 거래시간 일요일오후 6 시 ~ 금요일오후 5 시 * 매일오후 5 시부터 1 시간휴장 ( 뉴욕시간기준 ) 일요일오후 11 시시작. 평일은오전 1 시 ~ 오후 11 시 ( 하루 22 시간거래, 런던시간기준 ) 거래월물당해년도포함연속 5 년은매월, 최대 96 개월연속월물 결제방법 이후 4 년간은 6 월물과 12 월물 실물인수도. 인수지점은오클라호마 쿠싱 (Cushing) 현금결제 ( 단, 당사자간합의시실물인수도 가능 ) 최종거래일인도월의전월 25 일의 3 영업일전만기월의 2 개월전마지막영업일 증거금 $2,950( 최근월물기준, 수시로변동 ) $3,200( 최근월물기준, 수시로변동 ) 자료 : CME Group, ICE [ 기간구조의특징 ] 백워데이션은원유수급이타이트한상황에서발생하며, 유가에대한시장참가자들의 bullish 한입장을대변. 백워데이션하에서는원유에대한투자수익률이제고되어금융자금의유입이촉진 원유선물계약은만기가다른다수의월물이상장되어거래. 각월물의가격은만기차이등으로서로상이하며상황에따라월물간가격수준이뒤바뀌는현상발생 ( 기간구조의변화 ) 3
4 기간구조는포워드커브를통해한눈에파악 각월물간의가격차이는재고보유편익률 (convenience yield) 에크게좌우 보관이론가설 (theory of storage hypotheses) 에따르면이론적으로선물가격 (F) 은현물가격 (S) 에보관비용 (Cs) 을더하고보유편익률 (Cy) 을차감하여산출 F(t, T)=S(t, T)+ Cs(t, T)- Cy(t, T) t시점에서만기 T인선물가격 보유편익률은재고보유 ( 예상치못한공급차질및수요증가등에대비한 ) 에따른효용 (benefit) 으로, 공급이부족할경우높아지며반대의경우에는낮아짐 재고수준과보유편익률은역의상관관계 보유편익률이보관비용을상회하는수준으로높아지면선물가격이현물가격보다낮아지는백워데이션발생 ( 반대의경우는콘탱고발생 ) 백워데이션은타이트한수급상황에서발생하므로유가가강세국면에있음을의미 원유는기술적또는정치적이유등으로예상치못한공급차질이빈번히발생해보유편익률이비교적높게형성 이론적으로백워데이션이일반적이나, `02년 4월이후에는콘탱고기간이 65.6% 로우위 < 표1> WTI 선물의기간구조기간구조일자지속기간기간구조일자지속기간 백워데이션 `95. 1월 ~`97. 3월 27개월 `97.4 월 ~`99.8 월 29개월 `99. 9월 ~`01. 8월 12개월 `04.11 월 ~`07.7 월 33개월 `02.4 월 ~`04.10 월 31개월 콘탱고 `08.6 월 ~`13.4 월 59개월 `07.7 월 ~`08.5 월 10개월 `14.12 월 ~`17.11 월 36개월 `13.5 월 ~`14.11 월 19개월 백워데이션하에서는월물교체수익률 (roll yield) 의상승으로원유선물투자에서가격상승률을초과하는수익률이발생 원유에대한투자수익률은가격상승률 (spot return) 과월물교체수익률 (roll yield) 로구성되는데, 월물교체시가격이높은근월물을매도하고낮은차근월물을매수함에따라 positive roll yield 가발생 ( 콘탱고는 (-) roll yield) 가격상승률에 roll yield 가가산되어투자수익률이확대되며, roll yield 가커질수록 ( 백워데이션심화 ) 초과수익규모도증대. 이에따라투자자들은포트폴리오내에서원유비중을확대하려는경향 4
5 S&P GSCI Crude Oil의 roll yield는금년들어 (~7.10일 ) +1.1% 기록. 콘탱고 기간이었던 `15~`17 년에는큰폭의 (-) 시현 < 표2> S&P GSCI Crude oil 연도별수익률비교 `18.(~7.10) `17. `16. `15. `14. Excess return % +3.11% +7.68% % % Spot return % % % % % Roll return +1.07% -9.36% % -14.9% +3.29% 주 : Excess return=spot return+roll return. 자료 : S&P Dow Jones 원유선물의기간구조는보유편익률을통해현재및미래수급에대한시장의평가를반영하여형성되므로유가에선행하는경향 `08년 7월유가가 140달러로역대최고치를기록하기 4개월전부터 6m-1m 가격차이는저점 ( 백워데이션의정점 ) 을찍고상승전환하여유가약세반전을예고. `14년에도가격차이가상승세로돌아선 2주후부터유가가장기하락국면에진입 `09년과 `16년에는반대로스프레드가고점 ( 콘탱고의정점 ) 을찍은후유가가상승세로전환 [ 종합평가 ] 최근수급여건상백워데이션이당분간이어지고비상업순매수포지션이확대될가능성이있는만큼원유선물기간구조의가격예시기능을감안하여그추이를면밀히모니터링할필요 OECD 재고가 `16년 7월 억배럴 ( 역대최고치 ) 금년 5월 억배럴로감소한가운데이란, 리비아, 베네수엘라등의공급차질에대한시장우려가지속될전망 미국은오는 11월대이란제재를앞두고관련국에이란산원유수입전면중단을요구. 이란은이에반발하여세계최대해상운송로인호르무즈해협 (`16년기준일일 1,850 만배럴 ) 봉쇄가능성을시사 리비아의최근생산량은무장세력의공격등으로 5월의절반이하인일일 53만배럴로급감했으며, 추가감소가능성을배제할수없는상황. 베네수엘라생산은지난해 12월일일 170만배럴 6월 138만배럴로감소했으며연말에는 100만배럴을하회할소지 미국의생산증가세 ( 지난해말일일 978만배럴 금년 7.6일 1,090 만배럴 ) 가이어지고 OPEC이 6월총회에서최대일 100만배럴증산을결정했으나성수기와맞물려상기국가들의공급차질을상쇄하기에는역부족평가 5
6 뉴욕상업거래소 WTI 선물옵션의비상업순매수포지션은 6월초를기점으로증가세로전환 (6.5일 62.8만계약 7.3 일 70.2만계약 ) 되었으며, 인덱스펀드중심의금융자금유입으로증가세가이어질가능성 금융자금유입 유가상승및백워데이션심화 자금유입확대 등자기강화현상을초래할소지 美中무역분쟁심화, OPEC 여유생산능력저하, 이란ㆍ베네수엘라ㆍ나이지리아ㆍ리비아공급불안등으로내년초까지국제원유시장의불확실성이상당할전망 시장대내외여건에대한모니터링을강화하는동시에기간구조추이를예의주시하여유가전망및대응전략마련에참고지표로활용 국제금융센터의사전동의없이상업상또는다른목적으로, 본보고서내용을전재하거나제 3 자에게배포하는것을금합니다. 국제금융센터는본자료내용에의거하여행해진투자행위등에대하여일체책임을지지않습니다. 문의 : 혹은 jsoh@kcif.or.kr, 홈페이지 : 6
<4D F736F F D20C0CEB9F6BDBA32585FB1DD5FBCB1B9B05F45544E5FB1E2C3CAC1F6BCF6B9E6B9FDB7D E646F6378>
Index methodology 2018-05-08 Index Underlying Futures Contract Symbol Exchange DJCI 2X Inverse Gold TR Gold Futures GC COMEX 1. 지수명칭 : Dow Jones Commodity Index 2X Inverse Gold TR 2. 지수개요 : 해당지수는 COMEX에상장되어있는금선물의일일수익률을
More information217 년 11 월 2 일 ( 목 ) MERITZ Strategy Daily 전략공감 2. 2) 셰일혁명으로인해 WTI < 브렌트유가 3) 사우디증산사이클에서가격스프레드실종 4) OPEC 감산 vs. 미국증산의결과 WTI < 브렌트유가 WTI는 29년이후부터브렌트유보다
217 년 11 월 2 일 ( 목 ) MERITZ Strategy Daily 전략공감 2. Strategy Idea Brent-WTI decoupling 글로벌전략 Analyst 이수정 2. 698-666 sj_lee@meritz.co.kr Brent-WTI 유가스프레드확대 : WTI 는브렌트유와의가격차이를메우며상승전망 선물시장과투기포지션역시브렌트유가추가상승에무게
More information목 차 투자결정시 유의사항 안내 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 1. 집합투자기구의 명칭 2. 집합투자기구의 종류 및 형태 가. 형태별 종류 나. 운용자산별 종류 다. 개방형 폐쇄형 구분 라. 추가형 단위형 구분 마. 특수형태 3. 모집 예정금액 4. 모집의 내용
삼성투자신탁운용(주)는 투자대상 자산의 종류 및 위험도 등을 감안하여 1등급( 투자위험등급 : 1등급 매우 높은 위험)에서 5등급(매우 낮은 위험)까지 투자위험등급을 5단계로 분류하 [매우 높은 위험] 고 있습니다. 따라서, 이러한 분류기준에 따른 투자신탁의 위험등급에 대해 충분 히 검토하신 후 합리적인 투자판단을 하시기 바랍니다. 투자설명서 이 투자설명서는
More informationMicrosoft Word - 20150311154404087.doc
2015년 3월 12일 산업분석 유틸리티 Overweight (유지) 건설/유틸리티 Analyst 김열매 02-6114-2935 fruitism@hdsrc.com / RA 곽성환 02-6114-2947 sunghwan.kwak@hdsrc.com EIA 3월 STEO 주요내용과 전망 EIA가 매월 발표하는 STEO(Short-term Energy Outlook)
More informationWTI와 브렌트유 거래의 기초
WTI 와 브렌트유 거래의 기초 선택받는 거래소, CME 그룹 2014 년 02 월 24 일 아시아 리서치 팀 리서치 및 상품 개발 원유의 가격결정 방식 소개 WTI 원유 네트워크 원유는 균질적인 상품이 아닙니다. 국제적으로 거래되는 원유는 품질과 성격에 따라 여러가지 종류가 있습니다. 저유황 경질유는 일반적으로 고유황 중질유에 비해 비싼 가격에 거래됩니다.
More information1. 상반기국제유가변동의특징 ( 공급증가 ) 2017 년상반기중국제유가는안정적인수요가지속되었으나원 유공급증가에따라하락 Ÿ 월 OPEC과러시아등산유국의감산합의 * 이후국제유가 (WTI 기준 ) 는 분기중 50달러초반대에서안정되는모습을보였으나, 2분
상반기국제유가변동의특징과시사점 우리금융경영연구소경제연구실 2017. 7. 19. 국제유가는 OPEC 감산합의이후 2017년 1분기중 50달러대에서안정적으로움직였으나, 2분기들어미국셰일오일중심으로공급이증가하면서 40달러초반까지하락상반기국제유가의하락은주로공급요인에의한것으로다른원자재가격과차별적인모습을보였으며, 유가와글로벌경기와의상관관계도약화 2017년하반기중국제유가는미국의셰일오일을중심으로원유의공급증가세가지속되면서소폭하락할전망공급요인에따른유가하락은수요요인에의한유가하락과달리글로벌경기,
More information슬라이드 1
원유거래는어떻게이루어지는가? The World s Oil Trading System Team Name : IF 국호 (12), 김창현 (12), 황용태 (13), 조성수 (13), 이소연 (15) 1. 주제소개 2. 유가결정메커니즘 목차 3. 원유거래방법 4. 기준유종 5. 세계의원유시장 6. 참고문헌 1. 주제소개 Theme 원유거래는어떻게이루어지는가? 1.
More informationPowerPoint Presentation
준법감시인승인필제 161226-15 호 KODEX WTI 원유선물 특별자산상장지수투자신탁 [ 원유 - 파생형 ](H) 2016. 12 본자료는판매사에상품판매를제안하기위하여작성한것이므로실제판매되는상품과는다소상이할수있습니다. 실제상품출시시관련법령, 신탁계약서및투자설명서에의하여집합투자재산을운용할것이며, 본자료에기재된사항중관련법령, 신탁계약서및투자설명서와상이한것은효력이없습니다.
More information기업분석│현대자동차
투자전략ㅣ Commodity 투자전략팀 2.3779.194 상품투자동향 [ 212/7/3 기준 ] 7/3 가격주간등락률 (%) 7/3 투기적포지션 전주대비 ( 계약 ) 연초대비 ( 계약 ) NYMEX 원유 ($/bbl.) 7.66 1.46 131,53 1,75-13,5 COMEX 전기동 ($/lb.) 3.53 6.69-13,21 3,626-9,626 COMEX
More informationFUTURES MARKET OUTLOOK&STRATEGY SAMSUNG FUTURES MONTHLY No. 15 / 216. 6. 29 7 브렉시트, 긴호흡으로접근하기 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1 14 15 16 17 18 19 2 21 23 15 /() () 125 12 12 99 6 96 93 9 15Y.11 15Y.12 16Y.2
More information<40C1B6BBE7BFF9BAB85F35BFF9C8A328C3D6C1BE292E687770>
최근 미국 경제동향 및 향후 통화정책 전망 최근 미국 경제동향 및 향후 통화정책 전망 목 차 Ⅰ. 검토 배경 Ⅱ. 최근 미국의 경제지표 Ⅲ. 미국 통화정책 전망에 대한 시장 평가 Ⅳ. 향후 전망 및 시사점 Ⅰ 검토 배경 미국 경제지표 부진 15년도 들어 미국 주요 경제지표 실적은 혼조세 시현 - 14년도 경기회복을 견인한 소비 및 제조업 관련 지표 실적은 전반적으로
More informationMicrosoft PowerPoint - LN04_Forward and Futures Pricing [호환 모드]
Forward and Futures Pricing Department of Finance, Hallym University Sun-Joong Yoon, Ph.D. 1 I. General Principle 2 Types of Assets 투자자산 (Investment Asset) 많은투자자들에의해투자목적을보유되는자산 주식 / 채권 / 금 / 은등 소비자산 (Consumption
More informationContents Ⅰ. 운용보고 Ⅱ. 상세정보 1. 펀드 개요 2. 운용경과 및 수익률 현황 3. 자산현황 4. 투자운용전문인력 현황 5. 비용현황 공 지 사 항 1. 고객님이 가입하신 펀드는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(현행 법률)의 적용을 받습니다. 2. 주요
삼성WTI원유특별자산 제1호[WTI원유-파생형] (운용기간 : 2010.11.20 ~ 2011.02.19) * 자산운용보고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(현행 법률)에 의거 집합투자 업자가 작성하며, 투자자가 가입한 상품의 지난 3개월 동안의 자산운용에 대한 결과 를 요약하여 제공하는 보고서 입니다. Contents Ⅰ. 운용보고 Ⅱ. 상세정보 1.
More informationJan. 11, 2018 SAMSUNG FUTURES ENERGY 계속해서감소하는미국원유재고 Research Team Commodity Analyst 김광래 미국 EIA 주간재고변동원유재고가솔린재고 -495 만 bbl 미국 Rig
계속해서감소하는미국원유재고 Research Team Commodity Analyst 김광래 kray.kim@samsung.com 미국 EIA 주간재고변동원유재고가솔린재고 -49 만 bbl 미국 Rig 수 ( 기 ) 1주전 - 742 2주전 + 747 3주전 + 747 4주전 -4 747 +414 만 bbl 원유생산 ( 만 bpd) -29. 949 +2.8 978-3.
More informationJul. 19, 218 Market News 사우디와쿠웨이트정부는올해말부터중립지대의유전생산재개를위한협상을진행중. 최근 4 년간환경기술문제로생산을중단해왔고생산지분은 : 임. 중립지대유전생산이재개될경우 만 bpd 의원유생산이늘어날것으로예상 이란은 OPEC 회원국들이최근증산
Jul. 19, 218 ENERGY 미국의전략비축유방출가능성 Research Team Commodity Analyst 김광래 kray.kim@samsung.com 미국 EIA 주간재고변동 원유재고 가솔린재고 +84 만 bbl -317 만 bbl 미국 Rig 수 ( 기 ) 원유생산 ( 만 bpd) 1주전 + 863 2주전 + 863 3주전 -4 88 4주전 -1
More informationFUTURES MARKET OUTLOOK&STRATEGY SAMSUNG FUTURES MONTHLY No. 153 / 216. 9. 28 1 재정으로가는길 1 2 3 4 5 ? 6 7 8 9 12 13 14 15 16 17 18 19 2 21 22 23 25 /() () 15 125 12 121 99 117 96 113 93 19 9 15 (%) 16Y.2
More informationNov. 8, 218 Market News 아랍에미레이트국영기업인 ADNOC 사는 22 년까지원유생산 Capa 를 4 만 bpd 로늘리고 23 년까지는 만 bpd 로늘릴것이라고발표했음 러시아 1 월원유생산은 1141 만 bpd 로 3 년래최고치를기록했음. 이는지난 9
Nov. 8, 218 ENERGY 이란산원유수입 8 개국한시적면제 Research Team Commodity Analyst 김광래 kray.kim@samsung.com 미국 EIA 주간재고변동 원유재고 가솔린재고 +78 만 bbl +18 만 bbl 미국 Rig 수 ( 기 ) 원유생산 ( 만 bpd) 1주전 -1 874 2주전 +2 87 3주전 +4 873 4주전
More information<32303034B3E2C0E7BCF6C1A4C0FCB8C128C8ABBAB8BFEB292E687770>
- i - - ii - - iii - - 1 - 60 50 40 30 20 10 0-10 -20-30 2001 2002 2003 '04.1 2 3 4 5 6 7-2 - - 3 - - 4 - - 5 - 한국 19.3 38.4 (%) 일본 13.2 21.9 중국 34.6 35.7 대만 10.4 25.7 홍콩 11.7 15.0 싱가폴 15.2 22.2 말련 12.5
More information<443A5C6B77625CC1B6C1A4C6C05CBFF9B5E55CB1DBB7CEB9FAC0CCBDB45C2E2E2E>
1. 유가 현황 국제유가 사상 최고치 연일 경신 최근국제유가는사상최고치를연속경신하며고공행진을지속 - WTI 油 는 10월 14일 배럴당 54.76달러, Brent 油 는 10월 12일 배럴당 51.53달러로 사상최고치를 경신 ㆍWTI 油 는 연초대비 68.5%, 1년전 대비 72.6% 상승 ㆍBrent 油 는 연초대비 69.9%, 1년전 대비 62.7% 상승
More informationFUTURES MARKET OUTLOOK&STRATEGY SAMSUNG FUTURES MONTHLY No. 151 / 216. 7. 27 8 BOJ, Go Beyond? 1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 12 13 14 15 1 Is Inflation Too Low? Depends How You Look at It, Cornor Sen, 216.7.22,
More information< 요약 > 연초 40달러초반으로출발, 3~4월중혼조세를보인후, 5월부터급등하여최근 70달러하회하며혼조세지속 < 2009년상반기국제유가추이 > ( 단위 : $/bbl, 월평균 ) 1월 2월 3월 4월 5월 6월 상반기 ( 전년동기대비,%) WTI
< 요약 > 연초 40달러초반으로출발, 3~4월중혼조세를보인후, 5월부터급등하여최근 70달러하회하며혼조세지속 < 2009년상반기국제유가추이 > ( 단위 : $/bbl, 월평균 ) 1월 2월 3월 4월 5월 6월 상반기 ( 전년동기대비,%) WTI 41.9 39.3 48.1 50.0 59.2 69.7 51.7 ( 53.5%) Dubai 44.1 43.1 45.6
More informationPowerPoint 프레젠테이션
발표일 : 2013. 6. 4 조이름 : Felix 조원 : 20090779 정동환 20100645 김성민 20120711 강동구 20120713 권기남 20120714 권남원 CONTENTS. Felix의석유여행조감도 Felix와아이들 Felix, 거래하다 Felix, 한국을생각하다 석유여행조감도. 원유생산 석유거래 석유소비 에너지자원개발공학 Felix 각주별토론주제들.
More informationMicrosoft Word - 20150227_HMC_Macro_Issue
Macro Issue 215. 2. 27. 경제전망 새로고침 저유가 시대의 도래 Economist 이지형 2) 3787-2573 jihyung.lee@hmcib.com - 1)산유국 원유 공급량 유지, 2)글로벌 경기 둔화로 원유 수요량 정체, 3)미 달러화 가치 고수준 유지로 국 제유가의 빠른 반등은 기대하기 어려움 - 1)유가 하락에 의한 일시적 수요 증가,
More information삼성전자 (005930)
ECONOMY 현유가수준은스위트스폿 (Sweet Spot) 가격 218/5/28 증산기대감으로큰폭하락한국제유가 OPEC 과러시아의증산기대감으로 25일국제유가 (WTI 기준 ) 가전일대비 4% 급락, 67달러 / 배럴수준까지하락함. 글로벌경기확장기조와함께이란발지정학적리스크부각으로 WTI 가격이 72달러 / 배럴, 브렌트유경우에는 79.8 달러 / 배럴까지상승하는등유가발경기둔화우려가재차고개를들자
More informationMay. 24, 218 Market News 최근 Permian 지역의파이프라인병목현상으로항구원유가격과괴리가최대 $1 까지벌어지자주요셰일기업들은주요투자지역을 Permian 지역에서 Eagle Ford 지역으로옮기려고준비중. Permian 지역의가파른증산으로유전서비스비용
May. 24, 218 ENERGY 대선이후의베네수엘라 Research Team Commodity Analyst 김광래 kray.kim@samsung.com 미국 EIA 주간재고변동 원유재고 가솔린재고 +78 만 bbl +188 만 bbl 미국 Rig 수 ( 기 ) 원유생산 ( 만 bpd) 1주전 + 844 +.2 1,73 2주전 +1 844 +2. 1,72
More information금융수학
선물 Futures 교재 2,3 장 ( 김정훈 ) 2 장 2. 1 파생금융상품 financial derivatives 파생금융상품 financial derivatives 가격이서로다른자산의가격으로부터연유되는, 또는다른자산의가격에의해결정되는금융상품 (instrument) 목적 : 위험회피 (hedge), 투기적 (speculative) 종류 : 선도, 선물,
More informationTotal Return Swap
Fixed Income Securities Derivatives Products KTBF / IRS / CRS / FX Swap Rate December 2005 Major Agenda I. I. Fixed Income Rate Trends II. Risk Exposure III. IRS / CRS / FX Swap IV. KTB Futures & Strategy
More informationMarket Briefing 10 월 3 주차에너지주간시장보고서 ~ Crude Oil Market Report SUMMARY 문창훈선임연구원 문의 : ICE 에
Market Briefing 1 월 3 주차에너지주간시장보고서 217.1.16 ~ 1.2 Crude Oil Market Report 217.1.1 SUMMARY 문창훈선임연구원 문의 : 2-565-3337 kenxiic@koreapds.com ICE 에서거래된국제유가 ( 브렌트유근월물기준 ) 는지정학적긴장감이높아지면서상승 함. 금요일 (1/2) 기준브렌트유
More informationJan., 218 Market News 1 월 1 일부터개통된동시베리아 - 태평양확장원유파이프라인으로러시아가중국에수출하는원유가 2 배로증가한연 2.2 억배럴에달할전망. 213 년합의된일대일로프로젝트의일환으로이번파이프라인가동을통해지난해이미중국최대원유공급국 (1 만 bpd
Jan., 218 ENERGY 지정학적리스크와 $ Research Team Commodity Analyst 김광래 kray.kim@samsung.com 미국 EIA 주간재고변동 원유재고 가솔린재고 -742 만 bbl +481 만 bbl 미국 Rig 수 ( 기 ) 원유생산 ( 만 bpd) 1주전 + 747 +2.8 978 2주전 3주전 4주전 + -4 +2 747
More information(11월)자원시장월간동향_종합최종_final.hwp
자원시장월간동향 2015. 11 ( 제 15-4 호 ) 자원정보센터 목 차 월간가격동향 3 시장주요이슈, 월간개요 4 I. 유연탄 5 II. 우라늄 8 III. 동 11 IV. 아연 15 V. 니켈 18 VI. 철광석 24 부록 1. 세계수급전망 27 부록 2. 가격추이 29 부록 3. 해외주요기관광물가격전망 32-2 - 월간가격동향 ( 금액단위 : $/ 톤,
More information(Microsoft Word - WTI Brent \300\314\275\264_Feb 15.doc)
Commodity Analyst 박 정 호 jeongho81.park@samsung.com 02) 3707-3625 이 슈 분 석 2011 년 2 월 22 일 Brent-WTI 스프레드 분석 및 전망 (1) 스프레드 확대 원인 - 중동지역 정치적 불안 경계 심리에 국제유가 상승, WTI만 저평가 - WTI 재고 증가 및 컨탱고 확대 (2) 선물 시장 동향 -
More information217 년 11 월 2 일 ( 목 ) MERITZ Strategy Daily 전략공감 2. Strategy Idea Brent-WTI decoupling 글로벌전략 Analyst 이수정 Brent-WTI 유가스프레
217. 11. 2 ( 목 ) Strategy Idea Brent-WTI decoupling 오늘의차트 BoE 의고민은가계부채 칼럼의재해석한국은가장핫한아이코스시장 동자료는작성일현재사전고지와관련한사항이없습니다. 당사는동자료에언급된종목과계열회사의관계가없으며 217 년 11 월 2 일현재동자료에언급된종목의유가증권 (DR, CB, IPO, 시장조성등 ) 발행관련하여지난
More information2007
Eugene Research 산업분석 219. 5. 2 에너지 5~6 월업종관전포인트 : END or AND GAME? 공급이슈로유가 Risk on 정유 / 화학 / 유틸리티 / 에너지황성현 Tel. 2)368-6878 / tjdgus29@eugenefn.com Overweight( 유지 ) Recommendations 미국이이란핵합의탈퇴를일방적으로선언한뒤,
More informationMicrosoft Word - 131112_유경하_원자재.doc
WTI 추세 전환의 조건과 실물 보유비용 문제 인간은 일반적으로 이해하기 힘든 설명보다는 단순하고 명쾌한 설명을 선호하는 경향이 원자재 분석 유경하 02 369 3353 있다. 이런 심리는 원자재 분석에서 모든 가격변동 요인을 달러가치와 매크로 변수로 압축 해 해석하는 모습으로 나타난다. 그러나 때로는 어렵고 복잡해 보이는 해석이 진실에 보다 가까울 수 있다.
More informationePapyrus PDF Document
1. 선도거래와선물거래개괄 파생상품운용전략핵심노트 by Y.B. Jeon 1) 선도거래 미래약정일에미리정한가격으로자산을사거나팔아야하는의무가부여되는계약으로계약당사자 간의합의에의해거래조건이결정되는장외파생상품 ( 통화선물환거래, 선도금리계약 ) 2) 선물거래 선물거래는기본적으로만기시점을정해놓고만기시점에서기초자산을미리정한가격에매도혹은 매수하기로계약을하는거래 결국미래가격을현재시점에고정시키는거래
More information정유업종 OVERWEIGHT Analyst 강동진 02) 주요이슈와결론 - 미국정유사의베네수엘라산중질유수입차질은국내정유사에긍정적 - 미국내원유공급과잉완화로 WTI Discount 축소기대 - 미국내중질유수급타이트. 미국정유사원가
19.. 1 정유업종 OVERWEIGHT Analyst 강동진 ) 3787-8 주요이슈와결론 - 미국정유사의베네수엘라산중질유수입차질은국내정유사에긍정적 - 미국내원유공급과잉완화로 WTI Discount 축소기대 - 미국내중질유수급타이트. 미국정유사원가부담상승및최악의경우가동률에악영향우려 - 아시아원유시장 Buyer s Market 은더욱심화될전망 산업및해당기업주가전망
More information연준의설문조사결과미국에너지기업중 는국제유가 기준 가 달러에도달하는경우시추활동을대폭강화할것이라고응답 미국셰일오일생산량 1) ( 백만배럴 / 일 ) 시추기수증설에필요한유가수준 1)2) (%) 주 : 1) ~2 월은전망치자료 : EIA 주 : 1) WTI 기준 2
제2018-3호 2018. 2. 1. 조사국국제경제부국제종합팀국제경제리뷰이창기과장 (4259) 김지은조사역 (5296) 국제원유시장여건점검및전망 검토배경 장기간배럴당 달러대미만의저유가기조를지속하던국제유가는 월부터본격적인상승세로전환하여최근 달러선에근접 유기준 하면서향후유가흐름에대한관심이고조 국제원유시장여건을수요 공급 금융환경및지정학적리스크측면에서점검해보고세계경제에대한시사점을도출하고자함
More information<3034BFF8C0AFB9D7BFF8C0DAC0E7B0A1B0DDBBF3BDC2BFA1B4EBC7D1C1D6BFE4B1B9B5BFC7E22E687770>
- 2 - 우리나라 원유수입 중 두바이 油 의존도는 79.5% 60 50 50.1 52.6 40 30 20 26.1 23.8 31.1 26.8 40.3 34.8 38 33.4 40.8 34.7 44.9 43.9 38.6 35.5 38 38.2 10 0 02년평균 03년평균 04. 5월 04. 6월 04. 7월 04. 8월 04.9.1일 04.10.1일 04.10.7일
More information35 3 WTI 25 2 15 1 99.5 99.6 99.7 99.8 99.9 99.199.1199.12.1.2.3.4.5.6.7.8 73 71 69 67 65 63 61 59 57 55 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 2,5 2, 1,5 1, 5 - (%) 15 1 95 9 85 8 75 7 45 4 35 3 25 2 15 1 5 ('7.1=1)
More informationPSBODB..TPDWFTREND_552_1.hwp
한국석유공사석유정보센터해외조사팀 (031)380-2753~8 OIL RESEARCH & INFORMATION CENTER 2008년 10월 5주 주간해외유가동향 1. 국제원유및제품가격 가. 원유가격 유종 일자 국제원유가격추이 ( 단위 : $/bbl) 2008년 증 감 10.23( 목 ) 10.24( 금 ) 10.27( 월 ) 10.28( 화 ) 10.29(
More informationDec., 18 Oil News 한국은 11 월에도이란산원유를수입하지않은것으로나타남. 미국의한시적면제로이란산원유수입은가능하나보험과금융문제해결을위해서는최소한달은걸릴것이라는것이업계의설명. 한국의수입재개는빠르면 12 월중순, 늦으면 1 월부터재개될가능성이높으나 1 일간한시적
Dec., 18 ENERGY 트럼프가원하는 $5 밑으로 Research Team Commodity Analyst 김광래 kray.kim@samsung.com 미국 EIA 주간재고변동 원유재고 가솔린재고 -5 만 bbl +177 만 bbl 미국 Rig 수 ( 기 ) 원유생산 ( 만 bpd) 1주전 -4 873 +. 1,16 2주전 -1 877-1. 1,16 3주전
More information상하이선물거래소 원유선물 상장의 의미와 우리의 대응
수시연구보고서 15-11 상하이선물거래소원유선물상장의의미와우리의대응 이달석 참여연구진 연구책임자 : 선임연구위원이달석 연구참여자 : 위촉연구원김재화 국제금융센터팀장오정석 < 요약 > 본연구는중국의원유선물거래추진이갖는의미를다각도로분석하고우리의대응방안을모색하고자하였다. 먼저중국이추진하는원유선물거래의성공가능성과의미를요약하면다음과같다. 중국의원유선물거래는세계원유선물시장에서
More information자신있게 에너지 상품을
자신있게 에너지 상품을 거래하십시오 원유, 천연가스, 난방유, 휘발유 선물 및 옵션 Contract Specifications 세계의에너지시장 전세계고객들이위험관리를위해세계최대의가장다양한파생상품거래소인 CME Group을찾고있습니다. CME Group 거래소는모든주요자산군에걸쳐다양한글로벌벤치마크제품을제공합니다. 이에는금리, 주가지수, 외환, 에너지, 농산물,
More information신종 ETF 의이해및활용전략 2009. 7. 22 2007.6 0 신종 ETF 의이해 Ⅰ. 신종 ETF의정의 Ⅱ. 신종 ETF 소개및특징 - Commodity ETF - Leverage/Inverse ETF - Currency ETF 등 1 I. 신종 ETF 의정의 신종 ETF 란? - 전통적인 ETF ( 주식, 채권등에투자 ) 와달리파생상품 ( 선물, 스왑등
More informationμ σ σ μ σ μ σ σ 시체결가 정산가 정산가 > 유지증거금률 σ ~ ~ ~ ~ ~ σ ~ ~ ~ ~ σ ~ ~ 기간 1 : 2010.1.4.~2010.10.8. 기간 2 : 2010.10.11.~2011.10.7. 기간 3 : 2011.10.10.~2012.12.28. 기간 4 : 2013.1.2.~2013.3.29. 기간 5 : 2013.4.1.~2014.4.4.
More information반도체산업 1 년 6 개월만에 DRAM 고정가첫상승 Industry Note 월 PC DRAM 고정가는 4GB DDR3 모듈기준 달러로 6 월대비 6% 상승하며 18 개월만에처음으로상승. PC DRAM 현물가강세로고정 가도강세전망. 삼
1 년 6 개월만에 DRAM 고정가첫상승 Industry Note 2016. 8. 1 7 월 PC DRAM 고정가는 4GB DDR3 모듈기준 13.25 달러로 6 월대비 6% 상승하며 18 개월만에처음으로상승. PC DRAM 현물가강세로고정 가도강세전망. 삼성전자, SK 하이닉스긍정적 7 월 PC DRAM 고정가는현물가상승영향으로전월대비상승 7 월 PC DRAM
More informationJun. 1, 217 Market News 월이란의서방원유수출이제재이전수준인 12 만 bpd 에근접한 11 만 bpd 를기록해제재이전의시장점유율을회복하는모습. 반면아시아지역의수출은 2 월이후가장낮은수치를기록. 먼저한국과일본이이란산초경질유수입을늘려원유의수입이상대적으로감소
Jun. 1, 217 ENERGY 수요 vs. 공급 Research Team Commodity Analyst 김광래 kray.kim@samsung.com Trade Simulation Commodity 수익 ( 손실 ) 종료여부 214년 21년 216년 13.2% 3.% 24.1% -.3% 1.6% Closed(1/2) Closed(2/21) -12.9% Closed(3/21)
More information목차 Ⅰ 년 1 분기국제유가, 전분기대비 8% 하락 4 OPEC 의감산에도미국발공급과잉이슈여전해 4 Ⅱ. 미원유수요, 계절적성수기에돌입 5 미국드라이빙시즌시작 5 III. OPEC 의감산기한연장기대 6 6 개월추가연장기대 6 국제유가, 2 분기중백워데이션형태
I 이슈분석국제유가, 드라이빙시즌에는상승한다 1 분기국제유가는과잉공급우려가불거지면서하락했으나 2 분기에는국제유가의완만 하게반등할것으로전망함. WTI 기준으로배럴당 45~60 달러의범위에서움직이며 1 분 기보다상단이높아질것으로보고있음. 그근거는미국원유수요가계절적성수기에도입하면서과잉공급우려가완화되고, 5 월에예정된 OPEC 정례회의에서 6 개월감산연장이결정될것으로보기때문임.
More informationMicrosoft Word - 5_Comm1_Base
Aug. 26, 2 9월 원자재 전망 메탈, 에너지 담당 홍성기 선임연구원 sungki8.hong@samsung.com 농산물 담당 임호상 책임연구위원 hosang.lim@samsung.com 비철금속 - 8 월 중국 위안화 환율 절하, 경제지표 추가 악화, 중국 발 세계 증시 급락으로 비철 시장은 연쇄 하락 사이클의 한복판에서 낙폭 확대 - 중국 발 세계
More information자원시장월간동향 ( 제 16-2 호 ) 자원정보센터
자원시장월간동향 2016. 02 ( 제 16-2 호 ) 자원정보센터 목 차 월간가격동향 3 시장주요이슈, 월간개요 4 I. 유연탄 5 II. 우라늄 9 III. 동 13 IV. 아연 17 V. 니켈 23 VI. 철광석 28 부록 1. 세계수급전망 33 부록 2. 가격추이 36 부록 3. 해외주요기관광물가격전망 39-2 - 월간가격동향 광종품목규격 유연탄 (
More information<4D F736F F D20BFEEBCDBBEF7C1BE5FBBF3C7B0B0A1B0DD5F F2E646F6378>
214 년 3 월 19 일운송업종 Equity Research Special Focus 유가하락은항공업체에긍정적 항공운송업종비중확대유지항공운송업종투자의견비중확대를유지한다. 연초이후항공유가는지난해같은기간대비 6.1% 하락한배럴당 122달러를기록하고있다. 유가하락으로항공업체 1분기영업이익은연료비절감이예상되고, 지난해 4분기부터항공화물수요가회복되고있어주가에긍정적일전망이다.
More information(15-98 호 ) 국제금가격의하락세가지속중인가운데전세계금개인수요의저가매수가유입되며국제금수요는 년여만에최고수준을기록. 하지만주요국의성장률및물가전망을감안할때금개인수요가저가매수이상의의미있는확대를나타내기는쉽지않아국제금가격도추세적인강세를나타내기어려울전망. 또한미국금리인상에따른
15. 1. 1 (15-98 호 ) : 국제금시장동향및전망 국제금가격및수요동향 전세계금개인수요의최근특징 중앙은행및금융기관의최근금수요특징 국제금가격전망 (15-98 호 ) 국제금가격의하락세가지속중인가운데전세계금개인수요의저가매수가유입되며국제금수요는 년여만에최고수준을기록. 하지만주요국의성장률및물가전망을감안할때금개인수요가저가매수이상의의미있는확대를나타내기는쉽지않아국제금가격도추세적인강세를나타내기어려울전망.
More information= " (2014), `` ,'' .." " (2011), `` ,'' (.)"
학습목표 Finance Lectue Note Seies 파생금융상품의 이해 화폐의 시간가치(time value of money): 화폐의 시간가치에 대해 알아본다 제강 화폐의 시간가치 연금의 시간가치(time value of annuity): 일정기간 매년 동일금액을 지급하는 연금의 시간가치에 대해 알아본다 조 승 모 3 영구연금의 시간가치(time value
More informationMicrosoft Word - 20150310021239527_1
Market Analyst 민병규 2-377-3635 / byungkyu.min@yuantakorea.com 주식시장 투자전략 215.3.1 미국 2월 고용지표가 발표되었습니다. 실업률은 8년 5 월 이후 최저치를 기록, 비농업부문고용은 전망치를 큰 폭 상회해 기대 이상의 실적을 보였습니다. 이로 인해 기준금 리 인상 우려가 다시 한번 확산되고 있습니다. 2월
More information< 사례 > ABC 기업이 6 월 1 일에원가가 1800 만원인제품을 2 만달러에 50 개수출하는계약을체결하고수출 대금 100 만달러를 6 개월후인 12 월 1 일에받기로했다고하자. 이때환율은달러당 1,000 원이어서 수출가격 2 만달러는매출액이윤율 10% 가반영되어결정된가격이다. 국내이자율 개월 개월 선물환율 현물환율 미국이자율 개월 개월 유효매도가격 계약시점
More informationMicrosoft Word _1
Economist 이철희 2-377-321 / chulhee.lee@yuantakorea.com 주식시장투자전략 214.12.3 오늘은국제유가하락이미국셰일오일생산량에미칠영향에대해살펴보았습니다. 국제유가하락의충격이예상되는베네수엘라경제에대해서살펴보았습니다. 셰일오일생산비는생각보다낮은것으로확인되고있고, 이의충격은향후 MLP 가격지수의안정여부를통해확인할수있을것 베네수엘라의민간부문은암시장환율급등과
More informationNov. 16, 218 Market News 사우디알팔리에너지장관은 JMMC 회의에서내년에는금년 1 월기준 OPEC 생산보다 만 bpd 를줄여야할것으로보인다고언급하며사우디는 12 월수출을 만 bpd 줄일것이라고언급. 당일발언이후유가는 1% 상승했으나이내하락 트럼프대통령
Nov. 16, 218 ENERGY 고유가를원치않는트럼프 Research Team Commodity Analyst 김광래 kray.kim@samsung.com 미국 EIA 주간재고변동 원유재고 가솔린재고 +1,27 만 bbl -141 만 bbl 미국 Rig 수 ( 기 ) 원유생산 ( 만 bpd) 1주전 +12 886 +1. 1,17 2주전 3주전 4주전 -1
More information<4D F736F F D20B1B9C3A4BCB1B9B020C7F2C1F6C0FCB7AB205F315F20BCF6C1A420B5E0B7B9C0CCBCC7C0BB20C0CCBFEBC7D120B8C5B5B5C7F2C1F620BCBAB0F
이슈분석 Oct. 25, 213 ixed Income Analyst 국채선물헷지전략 (1) 수정듀레이션을이용한매도헷지성과분석 박동진 djrocks.park@samsung.com 수정듀레이션을이용한국채선물매도헷지성과분석 연준의양적완화축소시사로인하여시장에는대세적금리상승기에대한논의가시작되었다. 국고 3 년금리는지난 5 월 2.43% 를기록하면서역사적저점을경신한이래
More information1000 900 (명, 건 ) 3572 800 700 600 500 400 300 200 100 테러공격 발생건수 테러로 인한 사망자 수 0 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003
테러는 인명 및 재산 손실 등 직접적 피해 뿐만 아니라 경제 각 부문에 걸쳐 광범위한 영향을 미치는데 우선 금융시장의 경우 테러사태 직후 주 가가 급락하고 채권수익률은 하락하는 한편 당사국 통화가 약세를 보인 것으로 나타남. 또한 실물경제에 있어서도 국제유가의 불안정, 관광객 및 항공수입 감소, 보험료 인상 및 보상범위 축소 등이 나타나고 국제무역, 외국인
More information세계에너지시장인사이트(제16-2호)
세계원유 석유제품재고증가현황과시사점 석유정책연구실오세신부연구위원 (ssoh@keei.re.kr) 국제원유가하락이지속되는가운데세계석유재고가사상최고수준으로증가함에따라유가가 $20/bbl 까지하락할수있다는우려가고조되고있음. OECD 국가들의상업용원유재고가사상최고치를기록하고있으며, 중국등비 OECD 국가의전략비축유 (SPR) 재고가크게증가하고있음. 세계석유재고증가상황은원유공급초과에따른재고증가에더하여,
More information(Microsoft PowerPoint - UJBLLPITDNIC.ppt [\310\243\310\257 \270\360\265\345])
전경련세미나 2010년원유및원자재시장전망 2009. 11. 12 원장방기열 주요내용 에너지가격변동추이 에너지원별수급및가격동향과전망 석유, LNG, 석탄, 원자재 ( 광물자원 ) 2010 년에너지및원자재시장전망 ( 종합 ) 1. 에너지및원자재가격변동추이 원유, 석탄등국제에너지와원자재가격은 03 년도후반기부터 08 년전반기까지상승세를보였으나, 세계금융위기가시작된작년
More information슬라이드 제목 없음
Taurus View 14 14 년 1 월 美셰일혁명과유가하락 미국셰일혁명으로세계원유공급증가 OPEC, 감산정책지연과시장지배력약화국제원유시장, 생산자에서소비자중심으로국제유가, 달러대추가하락가능성잠재 Economist 김종수 ) 79-448 eco_kim@taurus.co.kr Taurus View 14 공급확대로하락압력지속... 선진국수혜 요약 최근유가급락은달러화약세,
More information국제석유시장동향점검보고서 최근국제유가추이 ㅇ 9 월말 OPEC 의생산목표설정합의로상승세를보이던국제유가 ( 이하 Brent 유기준 ) 는합의에대한회의론이제기되면서최근소폭하락 일 OPEC 알제리회의결과, 11 월정기총회에서원유생산목표를 3,250 만 ~3,30
ㅂ 월간국제석유시장 동향및전망 2016. 10 한국석유공사 석유정보센터 국제석유시장동향점검보고서 최근국제유가추이 ㅇ 9 월말 OPEC 의생산목표설정합의로상승세를보이던국제유가 ( 이하 Brent 유기준 ) 는합의에대한회의론이제기되면서최근소폭하락 - 9.28 일 OPEC 알제리회의결과, 11 월정기총회에서원유생산목표를 3,250 만 ~3,300 만 b/d 수준에서설정하기로합의
More information-2/17-
제2018-21 호 2018. 10. 4. 조사국국제경제부국제종합팀국제경제리뷰최기산과장 (4259) 김수한조사역 (4293) 최근미국원유생산 수출현황및시사점 미국원유생산량미국원유수출물량및금액 1) 자료 : EIA 주 : 1) 수출금액은천연가스포함자료 : EIA -1/17- -2/17- Ⅰ 국제유가 OECD 석유재고 자료 : EIA 자료 : EIA, Bloomberg
More informationFeb. 14, 2019 SAMSUNG FUTURES ENERGY NOPEC 법안을추진중인미국 Research Team Commodity Analyst 김광래 미국 EIA 주간재고변동 원유재고 가솔린재고 +363 만 bbl +41
NOPEC 법안을추진중인미국 Research Team Commodity Analyst 김광래 kray.kim@samsung.com 미국 EIA 주간재고변동 원유재고 가솔린재고 +363 만 bbl +41 만 bbl 미국 Rig 수 ( 기 ) 원유생산 ( 만 bpd) 1주전 +7 84 +. 1,19 2주전 -1 847 +. 1,19 3주전 +1 862 +. 1,19
More informationPowerPoint 프레젠테이션
E C O N O M Y R E S E A R C H HI Economy Idea 8.. 지난 일글로벌산유국회의 (OPEC 정기총회 + 비OPEC 주요산유국회의 ) 에서는하루생산량을 만배럴늘리는데합의했다. 글로벌산유국들의공식적스탠스가감산에서증산으로변화한이유는세가지다. 첫째, 최근랠리를보였던국제유가때문이다. 둘째, 월기준으로 OPEC 감산이행률이합의된수준 (OPEC
More information해외시각 한국경제
성장잠재력, 부채와고령화대응이주요과제 31 May 2016 김경빈, 문병준 (3705-6161, 6208) Summary [ 경제정책 ] 부채와고령화의관리를통한성장잠재력확충이향후주된정책과제 (Morgan Stanley) ( 현황 ) 가계부채와기업부채가여타아시아신흥국에비해높은수준이며, 고령화로인구부양비율은 2012 년이후빠르게상승하면서성장잠재력을제약 ( 성장전망
More information국제 원자재 지수
국제원자재지수 구성품목리스트및가중치요약 자료요약및정리 : Korea PDS May. 2016 DOW JONES UBS Commodity Index (Bloomberg Commodity Index) -1- DOW JONES-UBS Commodity Index 아연, 2.53% 니켈, 2.36% 커피, 생돈, 2.06% 원면, 1.49% 2.29% 캔자스소맥,
More informationMicrosoft Word _Global ETF Portfolio(원유 에너지).docx
6 5 DBO TAN CL1 ( 전년대비수익률 ) 4 3 2 1 YLCO FAN ICLN PBD PBW USL XLE QCLN GEX AMLP USO IEZ -1-2 5% 1 15% 2 25% 3 ( 연률화된표준편차 ) ( 달러 / 배럴 ) 12 11 WTI, Brent, 11.53 116.61 ( 백만배럴 /day) 11 ( 백만배럴 ) 6 1 9 8 Brent,
More informationMicrosoft Word docx
퀀트이기욱 02-768-3001 keewook.lee@dwsec.com 바닥확인한농산물시장 ETF 농산물가격은미국과남미의이상기후, 우크라이나의지정학적불안, 절대적으로낮은가격레벨등으로연초이후상승세를나타내고있다. 국내증시에상장된농산물관련 ETF는 KODEX 콩선물 (H) 과 TIGER 농산물선물 (H) 2종목이다. 두 ETF는환헤지상품이고기초지수는농산물선물 (futures)
More informationA5B8697
11.. 11 Strategists 김성노 ) 3777-869 ksn99@kbsec.co.kr 김수영 ) 3777-89 sy.kim@kbsec.co.kr 백윤민 ) 3777-87 yoonmin1983@kbsec.co.kr 甲論乙駁 유가, 달러그리고 earnings Contents 유가, 달러그리고 earnings... 유가가경제에부정적인수준까지상승... 달러화변동성확대국면에진입할전망...
More information기업분석(Update)
1.. Quantitative Analyst 이창환 91-73 ch.lee@ibks.com Sector Monitor: 업종별수익률 : Cyclical 업종이 Defensive 업종대비아웃퍼폼 이익모멘텀 : 1개월전대비 EPS 전망치변화율은업종전반적으로 (+) 를기록. ERR 역시전반적으로 (+) 를기록한가운데 와, 업종이두드러짐. 개월선행 EPS 전망치는,,
More information국제원자재시장동향및전망 Monthly Report 유가및곡물價, 단기반등가능성속안정기조유지전망 Summary 1 Sept 오정석 ( ) [ 동향 ] 에너지가격하락으로 8 월원자자재가격지수 2 개월연속하락 지정학적리스크불구공급과잉등으로유가및휘발유
Monthly Report 2014 년 9 월 국제원자재시장동향및주요이슈 - 유가및곡물價, 단기반등가능성속안정기조유지전망 - 목 차 Ⅰ. 국제원자재가격지수동향 Ⅱ. 유가 Ⅲ. 곡물 Ⅳ. 금속 ( 첨부 ) 원자재선물옵션투기포지션차트 국제금융센터연구분석실 국제금융센터의사전동의없이, 상업상또는다른목적으로, 본보고서내용을전재하거나제 3 자에게배포하는것을금합니다. 국제금융센터는본자료내용에의거하여행해진투자행위등에대하여일체책임을지지않습니다.
More information에너지경제연구 제13권 제2호
에너지경제연구 Korean Energy Economic Review Volume 13, Number 2, September 2014 : pp. 71~101 국제에너지시장의편의수익연구 * 71 72 73 74 < 표 1> 에너지시장의편의수익을분석한선행연구 75 76 77 78 ln 79 80 81 82 83 84 [ 그림 1] 북미석유시장의선 현물가격및재고 85
More informationMicrosoft PowerPoint - LN05 [호환 모드]
Inlaion, Ineres Rae and FX rae Hallym Universiy, Pro. Sun-Joong Yoon I. Inlaion and FX Rae - Purcasing Power Pariy (PPP) @ Hallym Universiy, Pro. Sun-Joong Yoon 2 Inernaional Finance, Fall 200 Inroducion
More informationOct. 26, 217 Market News 이라크는 Kirkuk 유전지역의생산차질로인한수출감소분을남부 Basra 지역에서약하루약 2 만배럴가량충당하고있다고언급. 이라크정부군이 214 년부터쿠르드자치정부가지배했던키르쿠크유전지역을점령한영향으로하루 22 만배럴가량생산에차질
Oct. 26, 217 ENERGY 사우디의자신감 Research Team Commodity Analyst 김광래 kray.kim@samsung.com 미국 EIA 주간재고변동 원유재고 가솔린재고 +86 만 bbl -47 만 bbl 미국 Rig 수 ( 기 ) 원유생산 ( 만 bpd) 1주전 -7 736 +11.1 91 2주전 3주전 4주전 - -2 +6 743
More information비철금속시장 파업에따른공급차질요인완화등으로생산이확대되면서공급여건이개선될전망 곡물시장 지난해작황호조에따른재고조정압력이상존하면서경작면적감소등을통한공급축소전망 하반기국제원자재시장의주요특징 품목수요측면공급측면 원유 비철금속 곡물 글로벌경기회복으로꾸준한증가예상 글로벌경기회복으로
제2017-23 호 2017. 7. 7. 조사국국제경제리뷰국제경제부국제종합팀김지은조사역 (5296) 2017 년상반기국제원자재시장동향및하반기여건점검 상반기중국제원자재가격은국제유가와비철금속가격을중심으로 월이후약세지속 국제유가는연초이래 월까지는 달러대초반수준에서안정된흐름을보였으나이후에는변동폭이크게확대된가운데약세시현 비철금속가격은금년들어서도지난해 월이후의큰폭상승세를이어가다
More information아
21.2.16 Daishin Commodity Comments Daishin Economic Research Institute Market Updates 유가반등과금가격반락이어져 서지영 (6-6) aroma84@deri.co.kr Trends Update 에너지 : IEA는 OECD 석유재고가 '1년중반 28.억배럴로역대최고를기록할것으로전망했고, EIA 또한
More information< 요약 > 12 월무역경기확산지수는수출 52.6p, 수입 41.0p 월수출경기확산지수는전월대비 상승한 음영부분은수출경기순환국면의수축국면을의미 확산모습을두드러지게표현하기위하여수출경기확산지수를 개월중심항이동평균함 월수입경기확산지수는전월대비 하락한 음영부분은수입경기순환국면
2014 년 12 월무역경기확산지수 - 국가 ( 통계청 ) 승인통계 ( 제 13404 호 ) - * 12 월산업별무역경기확산지수게재 ( 수출 4 개산업, 수입 3 개산업 ) * 문의사항 : 한국관세무역개발원무역통계 2 부통계연구과 02-3416-5155~7 2015. 1. < 요약 > 12 월무역경기확산지수는수출 52.6p, 수입 41.0p 월수출경기확산지수는전월대비
More information최근중국경제동향과전망 월간 년 4 분기 GDP 성장률과향후전망 19 Jan 216 이상원, 이치훈 ( ) Summary [ 동향 ] 215 년 4 분기성장률이 6.8%(yoy) 를기록하고, 연간으로는 6.9% 성장하여정부목표치 (7% 내외
월간 216-1 최근중국경제동향과전망 - 215 년 4 분기 GDP 성장률과향후전망 목 차 Ⅰ. 최근동향 2 Ⅱ. IB 전망 4 Ⅲ. 종합평가 5 국제금융센터 국제금융센터의사전동의없이, 상업상또는다른목적으로, 본보고서내용을전재하거나제 3 자에게배포하는것을금합니다. 국제금융센터는본자료내용에의거하여행해진투자행위등에대하여일체책임을지지않습니다. 문의 : 2-375-
More information목차 1. 집합투자기구의 개요 2. 운용경과 및 수익률 현황 3. 자산현황 4. 투자운용전문인력 현황 5. 비용현황 6. 투자자산매매내역 7. 이해관계인과의 거래 및 계열회사 발행증권 거래 현황 8. 의결권 공시대상 법인에 대한 의결권 행사여부 및 그 내용 [공지 사항
투자신탁 제1호[WTI원유-파생형] (운용기간 : 29.8.2 ~ 29.11.19) *자산운용보고서는 자본시장법에 의거 집합투자업자가 작성하며, 투자자가 가입한 상품의 지난 3개월 동안의 자산운용에 대한 결과를 요약하여 제공하는 보고서 입니다. 목차 1. 집합투자기구의 개요 2. 운용경과 및 수익률 현황 3. 자산현황 4. 투자운용전문인력 현황 5. 비용현황
More informationENERGY FOCUS 2016 여름호 수준으로급등했다. 두바이원유를기준으로국제원유가는 1월 21일에배럴당 22.83달러로 2003년 4월이후최저치를기록했다. 3월들어미국달러화약세와 OPEC과러시아등석유수출국들의산유량동결논의로배럴당 30달러를회복했으며 3월말에는 35달
2016 년 2 분기원유시장동향및분석 오세신에너지경제연구원연구위원 ( ssoh@keei.re.kr) 1. 서론저유가의공포에사로잡혔던올해초의침울했던분위기가무색하게도 4월중순부터최근까지국제유가는빠른상승세를보여주고있다. 불과몇개월전까지만해도석유시장의전문가들은대부분올해국제유가가하반기부터매우점진적으로회복할것으로예상했기때문에최근의추세는완전히예상밖의상황이라할수있다. 최근유가상승이빨라진이유를두고크게세가지이유가거론되고있다.
More information유가 전망 상향 조정 - OPEC 증산에도 타이트한 수급 단기적 지속 예상
218.7.23. 유가전망상향조정 - OPEC 증산에도타이트한원유수급지속예상 이동은평가 2 실수석연구원 2.368.5391 delee@korearatings.com 최주욱평가 2 실평가전문위원 2.368.533 jwchoi@korearatings.com Summary 유가가 $7/ 배럴을상회하고있다. 3 월이후안정화되던유가는미국셰일오일의생산증가에도불구하고 OPEC
More information<335B315D2E6B6462B0E6C1A6C0CCBDB42835BFF9292E687770>
94 KDB 산업 경제이슈 최근국제유가동향및전망 * 10) 목차 Ⅰ. 최근국제유가동향 Ⅱ. 유가상승요인및향후전망 Ⅲ. 국내산업에미치는영향 Ⅰ. 최근국제유가동향 4월 이후 배럴당 6 0 달러 이상의 고유가 추세 2007 년 1월 중순 이후 국제유가는 점차 상승 추세를 보임 - 수급불안 등으로 2006 년 2월부터 지속적인 상승세를 보인 국제유가는 예상치 못한
More information퍼스트신문30호(수정)
전면광고 제30호 2013년 1월 30일 수요일 미래가치를 추구하는 신문 07 www.1stn.kr 전면광고 제30호 2013년 1월 30일 수요일 미래가치를 추구하는 신문 13 www.1stn.kr 18 미래가치를 추구하는 신문 전면광고 제30호 2013년 1월 30일 수요일 24 미래가치를 추구하는 신문 전면광고 제30호 2013년
More informationD3E4CC15
2011. 05. 16 Strategists 김성노 02) 3777-8069 ksn0909@kbsec.co.kr 김수영 02) 3777-8094 sy.kim@kbsec.co.kr 백윤민 02) 3777-8072 yoonmin1983@kbsec.co.kr 甲論乙駁 상품시장과주식시장 Contents 상품시장과주식시장...2 Commodities 약세전환의배경...2
More information006- 5¿ùc03ÖÁ¾T300çÃâ
264 266 268 274 275 277 279 281 282 288 290 293 294 296 297 298 299 302 303 308 311 5 312 314 315 317 319 321 322 324 326 328 329 330 331 332 334 336 337 340 342 344 347 348 350 351 354 356 _ May 1 264
More information목차 1. 집합투자기구의 개요 2. 운용경과 및 수익률 현황 3. 자산현황 4. 비용현황 5. 투자자산매매내역 [공지 사항]
투자신탁 제1호[WTI원유-파생형] (운용기간 : 21.2.2 ~ 21.5.19) *자산운용보고서는 자본시장법에 의거 집합투자업자가 작성하며, 투자자가 가입한 상품의 지난 3개월 동안의 자산운용에 대한 결과를 요약하여 제공하는 보고서 입니다. 목차 1. 집합투자기구의 개요 2. 운용경과 및 수익률 현황 3. 자산현황 4. 비용현황 5. 투자자산매매내역 [공지
More information최근 유가 하락의 근본적인 원인은 수급여건 개선에 있다. (백만배럴/일) 87 86 85 84 지 27달러 떨어져 34.4%의 하락률을 기록했 다. 당시 많은 전문가들은 유가의 추세적인 하 락을 예상했지만, 실제로는 6개월의 조정기를 거친 후 다시 급등세로 돌아섰다.
국제유가 어디까지 떨어질까 국제유가는 내년 상반기 중 배럴당 9달러대 초반까지 떨어진 후 하반기부터 완만하게 상승해 29년 연간으로는 9~15달러 범위에서 움직일 것으로 보인다. 세계경기 침체에도 불구하고 원유 생산 비용 상승과 여유 생산능력 부족, OPEC의 감산 정책 등 공급 요인이 추가적인 유가 하락을 제약할 것이다. 21년부터는 세계경제의 완만한 회복과
More information디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비 -0.3% 로하락세를이어갔지만, 하락의폭은감소했다. TV패널중에서중국내수요비중이높은 32인치의가격은춘절이후의재고조정영향으로지속적으로하락하고있고,
More informationIssue Br ief ing Vol E01 ( ) 해외경제연구소산업투자조사실 하반기경제및산업전망 I II IT : (
Issue Br ief ing Vol. 2013-E01 (2013.07.22) 해외경제연구소산업투자조사실 하반기경제및산업전망 I. 1 1. 1 2. 2 3. 6 4. 7 II. 8 1. 8 2. 10 3. IT 15 4. 17 5. 20 6. 21 : (3779-6685) (3779-6679) (3779-5327) (3779-6677) (3779-6680)
More information2007
2014. 04. 10 Bond Comment [4월 금통위 Review] 비둘기보다는 매 4월 금통위 결과: 동결, 총재는 바뀌었지만 결정은 동일 - 4월 금통위에서 기준금리는 2.5%로 동결되었다. 만장일치 동결 행진에는 11개월째 변함 이 없다. 이번 결정은 1)물가는 아직 낮지만 저물가의 요인이 점차 해소될 것이라는 과 2) 점차 회복되고 있는 경제상황이
More informationMicrosoft Word - 3월 상반월 Panel report_3H15WNdSyakIAF1lLDLV
Issue & Pitch Display (Overweight) 3월상반월 LCD Panel 가격 Review Mar. 215 Analyst 김양재 2) 2184-2374 yj.kim@ktb.co.kr Issue 3 월상반월 LCD Panel 가격 Review Pitch 1) 3월상반월 Panel 가격은견조한흐름. Panel 재고도건전한상황. 향후 TV Panel
More information<4D6963726F736F667420576F7264202D20C0AFB0A120BBF3BDC2BFE4C0CE20C1A1B0CB20B9D720BDC3BBE7C1A12E646F63>
CEO MEMO(12-07호) 유가 상승요인 점검 및 시사점 2012. 3. 22 1. 국 유가 동향 2. 유가 상승 요인별 점검 3. 유가 전망 및 시사점 1. 국 유가 동향 지정학적 리스크로 유가 상승세 지속 IAEA의 이란 핵개발 관련 보고서 발표 이후, 중동 지역의 지정학적 리스크 확대 2011. 11월 IAEA(국원자력기구)는 이란의 핵무기 개발 의혹을
More information<443A5CB1E8BFF8BAD05C B3E2B0E6C1A6C6F7C4BFBDBA5C C E2E2E>
2012. 10. 30. ( 제 398 호 ) 2013 년국제유가의향방 목차 FOCUS 1 1. 국제유가의재상승 2. 수급과비수급요인으로본국제유가 3. 결론및시사점주간금융지표 13 경제일지 14 경제통계 17 작성 : 김화년수석연구원 (hnkim@seri.org) 02-3780-8254 1 1. 국제유가의재상승 세계경제둔화에도상승세로전환된국제유가 2012 년
More information목차 1. 집합투자기구의 개요 2. 운용경과 및 수익률 현황 3. 자산현황 4. 비용현황 5. 투자자산매매내역 [공지 사항]
투자신탁 제1호[WTI원유-파생형] (운용기간 : 21.8.2 ~ 21.11.19) *자산운용보고서는 자본시장법에 의거 집합투자업자가 작성하며, 투자자가 가입한 상품의 지난 3개월 동안의 자산운용에 대한 결과를 요약하여 제공하는 보고서 입니다. 목차 1. 집합투자기구의 개요 2. 운용경과 및 수익률 현황 3. 자산현황 4. 비용현황 5. 투자자산매매내역 [공지
More information주간 PF Market Watch (' ) 1 주요원자재및상품시장동향 WTI (NYMEX, $/bbl) Natural Gas (Chicago Hub, $/Mil.B) 에너지 품목거래소인도월단위 가격 (10/01) WTI NYMEX Oct-12 $/bbl
주간 PF Market Watch ('12. 10. 02) 1 주요원자재및상품시장동향 WTI (NYMEX, $/bbl) Natural Gas (Chicago Hub, $/Mil.B) 에너지 품목거래소인도월단위 WTI NYMEX Oct-12 $/bbl 92.48 0.63 브렌트유 ICE Oct-12 $/bbl 112.19 0.20 석유화학 9/24 자대비품목거래소인도월단위
More information