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영준 신
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1 Market View 유럽사태에대한같은듯다른시장반응 Large Cap 추천 LS, 락앤락, LG 상사, 대우증권, 현대미포조선, 아시아나항공, S-Oil, 한진해운, 현대모비스 Mid-small Cap 추천 GKL, 인터파크, 비에이치, 하나투어, 파트론, 코나아이, 액트, 테라세미콘, 삼성정밀화학 WM 주식포트폴리오공격형 : 서울반도체, 금호석유, 한진해운, MDS 테크, NHN 중립형 : 현대미포조선, LG 상사, 인터파크, S-Oil, 게임빌안정형 : LS, 락앤락, 하나투어, 한국가스공사, 현대그린푸드 Market Window 주가상승률상위종목, 외국인 / 기관순매수상위종목 Market Indicators

2 박성훈 2) Market View 유럽사태에대한같은듯다른시장반응 다시높아지는우려감미국고용지표부진과유럽국채시장의불안으로 KOSPI 가다시 1,83선으로되밀렸다. 지난주말발표된미국의 6월비농업취업자수가 8만명증가로시장의예상치 (9만명) 를밑도는것으로나타나며미국의경기둔화우려를자아내고있다. 또한 EU 정상들이합의한유로존의채무위기해결방안이구체화될수있을지에대한불투명성으로또다시재정위기국의채권금리가불안정한움직임을보이고있다. 지난 6월말 EU 정상들은스페인은행들에대한직접자금지원, 유럽은행연합설립, 구제기금의국채매입등의합의안을도출해낸바있다. 이러한합의안이구체화될경우재정위기국 ( 스페인, 이탈리아등 ) 국채금리상승압력이완화되는데큰도움이되겠지만, 현실은녹녹치않은상황이다. ESM을통해은행에대한직접자금지원이이뤄지기위해서는범유럽금융감독기구가먼저설립되어야하는데, 핀란드와네덜란드가유로존탈퇴까지검토하겠다고경고하고나서는등주변국들의반대가만만치않기때문이다. ESM도당초이달부터출범할예정이었으나, 독일야당의위헌소송제기등으로그시기가늦어지고있다. 이러한가운데스페인의 1년만기국채금리가다시마지노선 (7%) 을넘나들고있으며, 이탈리아의국채금리도 6% 대로상승하는등혼란이가중되고있다. 스페인과이탈리아국채금리추이 미국비농업부문고용자수추이 7.5 스페인 1 년만기국채 이탈리아 1 년만기국채 55 ( 천명 ) 비농업부분고용자수변동 7. 마지노선 (7%) /1 11/12 12/2 12/4 12/6-25 9/9 1/1 1/5 1/9 11/1 11/5 11/9 12/1 12/5 사태해결과정에서나타날수있는흔들림이처럼대외변수에대한우려감으로주식시장이다시불안정한움직임을보이고는있지만, 다음과같은부분들을고려할때최근조정을저점매수의기회로삼는것이여전히바람직해보인다. 우선최근스페인의국채금리가마지노선에근접하면서은행차원을뛰어넘어본격적인구제금융신청으로이어질수있다는우려감을자극하고있지만, 유럽사태해결을위한방안들이대부분노출되어있는상황에서또다른위기가재현될가능성은크지않아보인다. EU 정상회의를전후로유럽사태해결방안과더불어주요국들의경기부양책발표가잇따르고있는상황인데다, EU 재무장관회의등을통해유로존단일은행감독기구설립 2

3 방안, ESM의은행권직접지원문제, ESM의국채매입등에관한세부적인시행방안을지속적으로논의해나갈예정이기때문이다. 돌이켜보면지난해 1월이후에도최근과비슷한상황이전개된바있다. 그당시에도 G2 정책공조합의, ECB 의유동성공급 (1차 LTRO 등 ), 미국등 6개국중앙은행의달러스왑금리인하, EU 신재정협약합의등과같은사태해결방안들이도출되면서유럽채권시장이안정세로돌아서는듯했다. 하지만합의안이구체화되는과정에서이탈리아의국채금리가수차례에걸쳐마지노선 (7%) 을넘나들며우려감을자극했고, 주식시장도높은변동성을유지하며불안한행보를이어갔다. 그러나결국은 9월말을의미있는저점으로점차저점을높여가는주가흐름을보였다. 한편으로미국의변동성지수 (VIX) 가지난 6월초에올해들어최고치로상승한이후최근의우려감속에서도하향안정세를유지하고있다. 이는그동안주요국들이내놓은다양한대책 ( 유럽사태해결방안, 주요국들의경기부양책등 ) 들로인해글로벌금융시장이적어도극단적인상황 ( 유로존붕괴, 글로벌경기침체등 ) 으로발전하지는않을것이라는안도감이어느정도형성되어있음을엿볼수있는대목이다. 수급측면에서도 7월들어순매수행진을이어가던외국인이 6거래일만에다시매도로돌아섰지만, 현. 선물시장에서동시에매물을내놓던지난 6월말과달리선물시장에서는외국인의누적순매도계약수가축소되고있다. 또한지난 5~6월에는외국인이업종대부분을무차별적으로순매도했지만, 7월들어서는일부업종 ( 전기전자 미국변동성지수 (VIX) 추이 현. 선물시장외국인매매동향 1,43 (p) S&P5지수 ( 좌 ) VIX지수, 역계열 ( 우 ) 3 1 ( 백억원 ) 현물 : 외국인순매수금액 ( 좌 ) ( 천계약 ) 선물 : 외국인누적순매수계약수 ( 우 ) 8 1, , , , , /1 2/29 3/28 4/25 5/23 6/2 5/2 5/1 5/18 5/29 6/7 6/15 6/25 7/3 자료 : Dataguide, 우리투자증권투자정보센터 자료 : 우리투자증권투자정보센터 KOSPI 와 KOSDAQ 상대강도추이 시가총액별상대강도추이 ( = 1) 18 ( = 1) KOSPI KOSDAQ 대형주중형주소형주 /4 6/11 6/18 6/25 7/2 7/9 자료 : 우리투자증권투자정보센터 1 6/4 6/11 6/18 6/25 7/2 7/9 자료 : 우리투자증권투자정보센터 3

4 등 ) 에매도세가집중되고있는등이전과는다른매매패턴을보이고있다. 외국인의극단적인셀링클라이막스 (Selling Climax) 가다시재현되고있는상황이라고보기어렵다는것이다. 결국최근조정역시지난 6월말 EU 정상들이합의한방안들을구체화하는과정에서나타날수있는일시적인흔들림에머물가능성이높아보인다. 미국고용지표의부진도추가적인연준리의경기부양책의가능성을높인다는측면에서보면유럽사태와맞물려우려감이증폭된면이있다는판단이다. 높아지고있는대형주의가격메리트한편, 시장내부적으로보면대형주를중심으로최근 KOSPI 가약세를보이는가운데에서도 KOSPI 시장내중소형주와 KOSDAQ 시장이상대적으로선전하는모습을보이고있다. 유럽사태에대한우려감으로대부분의업종및종목이동반하락했던지난 5월과달리중소형주와 KOSDAQ 시장에서대안을찾으려는시도가전개되고있다는측면에서투자심리는비교적견고한편이라고할수있다. 사태해결방안이구체화되는과정이좀더길어질경우중소형주와 KOSDAQ 시장종목들도결국은상대적인변동성확대위험에노출될수있지만, KOSPI 1,8~1,83선의지지력이유효한가운데에서는최근의흐름이좀더이어질개연성이크다는판단이다. 또한역발상측면에서 2거래일기준 KOSPI 와 KOSDAQ 수익률갭이통상적인저점수준을뛰어넘어지난해 8월이후최저치로떨어지는등 KOSPI 시장내대형주의가격메리트가빠르게부각되고있다는점을감안하면대형주의하방경직성과종목별반등시도를기대해볼만한구간으로진입하고있다는판단이가능하다. 이역시 KOSPI 의하방경직성을높이는요인이될수있을것이다. KOSPI 와 KOSDAQ 수익률갭추이 (%p) KOSPI - KOSDAQ 수익률갭 (2 거래일 ) /8 9/11 1/2 1/5 1/8 1/11 11/2 11/5 11/8 11/11 12/2 12/5 자료 : 우리투자증권투자정보센터 4

5 장은정 2) Large Cap Pool ( 단위 : 억원, %, 배, %) 섹터코드종목명 매출액영업이익밸류에이션지표 (212 년 ) 11 년 (E) 12 년 (E) 증감율 11 년 (E) 12 년 (E) 증감율 PER PBR ROE 경기소비재 27 기아차 44, , ,139 44, 현대차 785, , ,86 89, 현대모비스 263, , ,746 3, 금융 8679 하나금융지주 78, , ,555 28, 대우증권 7,49 9, ,837 3, 산업재 1245 삼성테크윈 29,427 3, ,584 2, 에스원 1,234 11, ,585 1, 현대글로비스 91, , ,311 5, 아시아나항공 55,876 6, ,634 3, 한진해운 95,328 19, ,384 2, 대림산업 79,132 11, ,831 6, LG상사 141,62 14, ,951 2, SK 1,126,187 1,218, ,142 69, LS 126, , ,528 5, 현대미포조선 46,31 44, ,967 2, 삼성중공업 134, , ,722 1, 소재 549 POSCO 676,158 69, ,46 46, 락앤락 4,853 5, , 제일모직 55,867 6, ,624 3, 호남석유 156, , ,245 9, LG화학 225,63 241, ,23 22, 에너지 195 S-Oil 37, , ,219 15, OCI 43,558 37, ,726 4, 두산중공업 87,96 99, ,929 6, 유틸리티 3646 한국가스공사 273,81 324, ,323 1, IT 3422 LG디스플레이 241, , ,232 4, 삼성전자 1,631,689 2,48, ,4 279, NHN 21,128 24, ,27 7, 삼성 SDI 54,15 58, ,621 2, 삼성전기 71,363 76, ,67 5, 주 ) 굵은표시는신규편입종목 5

6 이주호 2) 이현주 2) Large Cap 추천종목 Large Cap 선정 Large Cap Pool 3종목을대상으로저평가되었거나성장성이뛰어난기업을선정추천종목수 최대 1종목이내로압축하여추천. 시장상황에따라주식비중조절목표수익률 1~2%. 단, 시장상황이나당사의위험관리원칙에따라변동가능추천기간 2~3주내외. 단, 시장상황이나당사의위험관리원칙에따라변동가능성공률 전체추천종목중절대수익률이 (+) 를기록한종목의비율 누적수익률 ( 연초이후 ) Large Cap -2.35% 총추천종목수 99개종목 벤치마크 +.98% 누적성공률 ( 연초이후 ) 성공종목수 37개종목 초과수익률 -3.33%p 성공률 37.4% 현금 1 5(% ) 주식비중 주식 9 추천종목별수익률 -5 한진해운 S-Oil 현대미포조선 LS 락앤락 대우증권 아시아나항공 현대모비스 LG 상사 * 벤치마크는 KOSPI(9%) 와 KOSDAQ(1%) 을가중평균한지수를사용합니다 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 원 ) 추천일수익률투자포인트 LS (626) 락앤락 (11539) LG 상사 (112) 대우증권 (68) 87,7 7/9 -.34% 34, 7/9-1.1% 36,6 7/6-4.81% 1,55 7/4-1.86% LS 전선, LS 산전, LS 니꼬동제련, LS 엠트론등자회사들의실적개선으로 212 년매출액과영업이익은각각 12 조 8,392 억원 (YoY, 3.9%), 6,552 억원 (YoY, 93.8%) 으로개선될전망 (Fn 가이드컨센서스기준 ). 특히, LS 전선은카타르등중동지역고부가초고압선매출재개와국내 LTE 통신망관련판매증가등에힘입어실적회복세가이어지고있음. LS 니꼬동제련은황산, 금 / 은, 희소금속 ( 셀레늄, 파라듐 ) 등부산물가격상승으로올해에도실적개선가능성이높아지고있음 중국내에서의락앤락브랜드에대한높은인지도가유지되는가운데유리 / 도자기제품비중상승에따른평균판매단가증가로외형및수익성증가세가지속될전망 또한, 올해부터가맹점사업을본격화해중국의 2~3 선도시판매를본격화할예정. 현재 2 개이상의가맹점을확보해시장지배력을확대할것으로기대 지난달동사는인도네시아유연탄광개발업체 PT. GAM (Ganda Alam Makmur) 의지분 6% 를신규취득한다고발표 ( 취득예정일자 7 월 19 일 ). 동광산취득만으로도 213 년동사의석탄생산물량은약 3% 증가할것으로전망되며, 향후에도신규광산을지속적으로확보해나갈예정 동사의 2/4 분기실적은매출액 3 조 4,672 억원 (-2.% y-y), 세전순이익 771 억원 (-1.2% y-y) 으로전망 ( 당사리서치센터컨센서스기준 ). 현주가는 212 년예상실적을기준 PER 5.8 배, PBR.9 배로밸류에이션도매력적 투자은행업에서의자본력을바탕으로한경쟁력을보유하고있으며, 기업고객네트워크보유와리서치등에강점을보이고있어타사대비상대적으로견조한실적을기록할수있을전망 또한, FY 212 년부터는일회성비용부담이적고산업은행과의시너지창출기대감이높은가운데국내증시거래대금증가세, 낙폭과대에따른가격메리트등에주목할필요 6

7 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 원 ) 추천일수익률투자포인트 현대미포조선 (162) 아시아나항공 (256) 124, 7/ % 7,17 7/4-3.1% 2/4 분기에는저가로수주받은벌크선박의인도척수감소와환율강세및후판가격인하효과로조선빅 3 와는달리점진적으로수익성이개선되는효과를나타낼것으로기대 또한, 동사는올해상반기까지추가적인 PCTC 를수주하면서약 11.5 억불의신규수주를달성할것으로예상되며, 수익성을고려한 PCTC 와 LPG 선박을중점적으로수주한모습을보이고있어타조선사와의차별화가가시화될전망 2/4 분기실적은분기평균환율상승등으로전분기대비악화돌전망이나국제여객탑승률이양호한상승세를지속하고유가하락분이본격적으로반영되면서 3/4 분기부터는큰폭의영업이익증가세가기대 또한하반기추가항공기도입에따라연말기준여객 69 기, 화물 11 기로공급력이증가할예정으로경쟁사대비부족한공급여력도점차해소될전망 S-Oil (195) 94,7 7/ % 동사는연간 16 만톤규모의 PX 생산설비를보유한국내최대의 PX 생산업체로하반기에 PX 업황이회복시빠른실적턴어라운드가기대됨 상반기에서하반기로연기된 PTA 신증설공급물량출회로인한수요증가로 PX 스프레드가 2/4 분기를저점으로반등할것으로예상됨. 또한현재주가기준시가배당률은 5% 수준으로높은배당성향에따른주가하방경직성도기대 한진해운 (11793) 현대모비스 (1233) 14,35 6/ % 269, 6/ % 최근컨테이너운임상승및벙커 -C 유가격하향안정화로유류비부담이줄어들고있는상황으로 2/4 분기영업이익이 369 억원 ( 흑전 y-y) 에달할전망이며 3/4 분기에는 1,835 억원 ( 흑전 y-y) 로턴어라운드가예상 또한 212 년영업이익률은 1.3% 로미흡하지만영업이익이흑자전환한다는측면에서의미가있으며 213 년에는본격적으로수익성이회복되어영업이익률도 4.% 로상승할전망 최근출시된 K9 에서현대차그룹차종으로는처음으로어댑티브풀 LED 헤드램프, 어라운드뷰모니터 (AVM), 텔레메틱스시스템 (UVO) 등의기술적용. 따라서, K9 을시작으로 215 년까지현대기아차 FR( 앞엔진배치, 후륜구동 ) 을비롯한신차종에신제품이적용될것으로예상. 현대 / 기아차의 212 년예상판매대수는 만대로전년대비 9.5% 증가할전망이며, 213 년에도 78.5 만대로 8.1% 증가할전망. 이에따라부품사업의중장기성장성도긍정적. 현주가는 212 년실적기준 PER 7.7 배수준으로밸류에이션도매력적 신규추천종목 없음 제외종목 LG화학 (+6.4%, 최근단기반등이후기관매수세둔화및외국인매물출회에따른상승탄력둔화로차익실현. 다만, 2/4분기업황불확실성하에도탁월한실적방어력을보여줄전망이며 3/4분기부터는계절적성수기진입등으로실적개선에나설것으로기대됨에따라관심을유지할필요 ) 7

8 이주호 2) 이현주 2) Mid-small Cap 추천종목 Mid-Small Cap 선정 중소형주 ( 시가총액 1조원이하 ) 를대상으로재무적안정성과성장성 유동성이뒷받침되는기업추천종목수 최대 1종목이내로압축하여추천. 시장상황에따라주식비중조절목표수익률 1~2%. 단, 시장상황이나당사의위험관리원칙에따라변동가능투자추천기간 2~3주내외. 단, 시장상황이나당사의위험관리원칙에따라변동가능성공률 전체추천종목중절대수익률이 (+) 를기록한종목의비율 누적수익률 ( 연초이후 ) Mid - Small Cap % 총추천종목수 111개종목 벤치마크 +.98% 누적성공률 ( 연초이후 ) 성공종목수 56개종목 초과수익률 %p 성공률 5.4% 현금 주식비중 주식 9 추천종목별수익률 -5 액트 코나아이 파트론 하나투어 삼성정밀화학 비에이치 GKL 인터파크 테라세미콘 * 벤치마크는 KOSPI(9%) 와 KOSDAQ(1%) 을가중평균한지수를사용합니다 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 원 ) 추천일수익률투자포인트 GKL (1149) 23,35 7/1 - 영업비용통제에따른실적개선효과가 1/4 분기이후에도이어지는가운데 4 월이후입장객수증가와 5 월초일본골든위크효과에따른입국자수증가에힘입어 2/4 분기에도양호한실적을달성할것으로기대됨 휴가시즌에돌입하는시점인 6 월에 3 차례의이벤트를개최하는등활발한마케팅활동에힘입어드롭액과홀드율도개선세를보이고있으며이에따라 212 년매출액과영업이익은각각 5,766 억원과 1,695 억원으로 YoY 9.9% 와 25.3% 씩성장예상 ( 당사리서치센터전망치 ) 인터파크 (358) 5,55 7/6-4.31% 212 년예상실적은매출액 4,71 억원 (+9.8%, y-y), 영업이익 278 억원 ( 흑자전환 ) 으로전망 (Fnguide 컨센서스기준 ). 인터넷쇼핑몰업계의수익성턴어라운드와여수엑스포효과, 그리고아이마켓코리아의삼성그룹물량보장에의한수익성증가예상. 특히, 인터파크 INT 의 212 년영업이익은 143 억원으로전년대비 64% 성장할전망. 또한동사가지난해 12 월에 36.98% 의지분을취득한아이마켓코리아는향후 5 년간삼성그룹사물량 9.9 조원을보장받았으며, 삼성그룹의해외진출로인하여해외매출확대에따른성장도기대됨 비에이치 (946) 7,84 7/6 +.51% 동사는 FPCB 생산업체로서삼성향매출이전체의 7% 를차지하고있음. 갤럭시 S1 과 S2 에이어갤럭시 S3 출하량증가에힘입어 2/4 분기매출액은 54 억 ~56 억원, 영업이익률은 8% 로분기별최대실적을기록할전망 ( 당사리서치센터전망치 ). 2/4 분기중생산 capa 가월간매출액 21 억원수준으로증설되어, 3/4 분기에는증설된 capa 가 full 가동됨으로써매출액 63 억을달성하며또한번의분기최대실적을기록할것으로기대됨 8

9 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 원 ) 추천일수익률투자포인트 하나투어 (3913) 파트론 (917) 코나아이 (524) 액트 (1314) 테라세미콘 (1231) 삼성정밀화학 (4) 47,3 7/ % 12,4 7/ % 19,8 7/4 +8.2% 3,62 7/ % 3,55 6/ % 6,5 6/ % 지난 4 월총송출객수기준시장점유율은전년대비 3%p 상승한 18.1% 를기록하면서시장지배력을확대해나가고있음. 또한, 올해부터자회사를통해호텔사업을확대해아웃바운드에이어인바운드의시장점유율도확대될것으로기대 실적관점에서는 2/4 분기일본지진에따른기저효과및 3/4 분기성수기진입에따른이익모멘텀이기대되며, 효과적인비용통제를통해수익성도크게개선될것으로전망 동사는스마트폰용카메라모듈을공급하는업체로최대고객사인삼성전자의전략스마트폰인갤럭시노트판매량급증과갤럭시 S3 출시에직접적인수혜를받고있음 상대적으로수익성이높은 NFC 모듈및진동모터등을추가공급하면서사업포트폴리오다변화가진행중인가운데이익률도양호한수준을기록하며 212 년매출액과영업이익은각각 6,634 억원 (YoY, 84.3%), 643 억원 (YoY, 71.5%) 에이를전망 (Fn 가이드컨센서스기준 ) 국내외 IC Chip 카드전환, NFC 및 LTE 상용화수혜와함께실적랠리기대. 금융, 공공, 통신부문의스마트카드 (Smart Card) 시장확대및글로벌 7 개국의고객사를통한매출증가로점유율확대전망. 올해수출비중은매출의 54% 수준으로사상최대실적달성이예상됨. 글로벌스마트카드시장은 29~214 년까지연평균 14% 성장할것으로전망. 특히, 중국 미주시장은금융 IC 칩전환이본격화되고있음에주목. 올해상반기중국 5 대은행중 3 개은행에중국카드제조사들과합작하여초도물량 4 만장을공급했으며향후추가공급계약도기대되고있음 2/4 분기신제품출하지연에따른양산물량이월영향으로부진한실적이전망되지만지연되었던신제품출시및매출처다변화효과가반영되는 3/4 분기부터본격적인실적턴어라운드가전망됨. 상반기부진한실적에도불구하고하반기턴어라운드를바탕으로올해매출액과영업이익은각각 883 억원 (YoY, 16.1%), 94 억원 (YoY, 1.5%) 을기록할전망이며, 현재 PER 5.8 배로밸류에이션모멘텀도크다는판단 동사는삼성디스플레이의 A2 라인 phase-3 에서 LTPS 열처리및 Flexible Curing 장비를독점적으로수주하고있으며, 독보적인열처리장비기술을기반으로 AMOLED 용커링장비, 결정화장비등으로라인업을확대함. 특히, 7 월초삼성전자의 LCD 사업부와 SMD, S-LCD 등이통합된삼성디스플레이출범이후 AMOLED 설비투자가재개될것으로예상되어이에따른수혜가기대됨 향후 AMOLED 뿐만아니라반도체및 LCD 장비분야로도전략적변화에대응이하능하며, 반도체 LPCVD 장비매출본격화와 LCD 에 Oxide TFT 적용에따른수혜로 212 년매출액과영업이익은각각 1,89 억원 (33.3%, YoY), 37 억원 (164.3%, YoY) 을기록할전망 2/4 분기예상영업이익 28 억원으로염소 / 셀룰로스계열의호조세지속과전자재료적자폭축소로전분기대비 +25% 이상성장할것으로전망. 212 년예상실적은매출액 1.5 조원 (+11.3%, y-y), 영업이익 1,35 억원 (+43.2%, y-y) 으로전망 (Fnguide 컨센서스기준 ). 공격적설비투자를통한 Cash cow 확대, 요소사업구조조정을통한암모니아부문이익안정성등장기성장성도유효 신규추천종목 GKL (212 년이익성장에주목 ) 제외종목 평화정공 (-3.38%, 완성차업체의파업예고에따른매출감소우려와이에따른차익실현매물출회로제외하나, 211년기준매출비중의 78% 에달하는현대차그룹이양호한판매량을지속하는가운데유럽완성차업체로부터의매출다각화가진행되고있어지속적인관심유지 ) 9

10 이주호 2) 이현주 2) WM 주식포트폴리오 대상기업 투자정보센터 Large Cap Pool과 Mid-Small Cap Pool 포트폴리오구성 Top-down 및 Bottom-up 어프로치를바탕으로시장상황에가장적합한포트폴리오추출종목수는 5개이내로구성. 투자정보센터의 Best 투자Idea에집중하여유형별수익률극대화추구포트폴리오유형 가치주성장주, 시가총액및변동성등을기준으로세가지유형제시 Rebalancing 주간단위. 단시장상황이나당사의위험관리원칙에따라수시변동가능 WM 주식포트폴리오전략 EU 정상회의를전후로글로벌금융시장이빠르게안정을되찾는모습. 국내주식시장은직전고점인 KOSPI 1,9선전후까지안도감에의한반등을염두에둔트레이딩전략은무리가없을것으로기대. 하지만 7월초에발표되는미국, 중국의 6월경기지표에대한우려가남아있고, 경기의하강속도가빨라질수있어이에대한경계심을늦춰서는안될것임. 유럽재정위기완화에따른수혜와 2/4분기실적점검을통한종목선정에집중할필요가있다는판단. 이러한맥락에서운송, 은행, 정유등리스크완화에따른낙폭과대업종에대한관심도를높일필요가있음. WM 주식포트폴리오는주간단위로종목교체가이루어지고있으며, 투자지표및수익률은일간변화를반영하고있습니다. 공격형주식포트폴리오 ( 단위 : 배, %) 코드 종목 212 년 (E) PER PBR ROE 배당률 3 년평균 EPS 증가율 시가총액 ( 억원 ) 베타 (1W,1yr) 편입일 투자비중 수익률 A4689 서울반도체 , 월 1일 2 - A1178 금호석유 , 월 6일 A11793 한진해운 , 월 2일 A8696 MDS테크 , 월 25일 A3542 NHN , 월 22일 ( 단위 : %, %p) 주식포트폴리오수익률 지표 구분 포트폴리오 BM ( =1) 1,2 BM 공격형주식포트폴리오 1, 수익률 변동성 설정이후 BM대비.12 위험조정.1 일간 주간 Beta 1.18 신규편입종목서울반도체 ( 하반기조명매출증가에따른실적모멘텀부각 ) 제외종목 두산중공업 (+11.47%, 최근주가상승세지속이후단기매물대진입에따른상승둔화를고려해차익실현. 다만, 올해사우디얀부및베트남, 인도등에서약 12 조원의신규수주가가능할것으로판단되는만큼지속적인관심유지 ) WM 주식포트폴리오는주식자산의포트폴리오투자에적합하도록구성하여제시하는추천포트폴리오입니다. 종목별투자의경우 Large Cap 및 Mid small Cap 추천종목을이용하여주시기바랍니다. 투자성향에따라유형별동일종목및비중투자를권장합니다. 1

11 ( 단위 : 배, %) 중립형주식포트폴리오 코드 종목 212 년 (E) PER PBR ROE 배당률 3 년평균 EPS 증가율 시가총액 ( 억원 ) 베타 (1W,1yr) 편입일 A162 현대미포조선 , 월 9 일 A112 LG 상사 , 월 6 일 A358 인터파크 , 월 6 일 A195 S-Oil , 월 3 일 A638 게임빌 , 월 28 일 투자비중 수익률 ( 단위 : %, %p) 주식포트폴리오수익률지표구분포트폴리오 BM ( =1) 1,2 1, BM 중립형주식포트폴리오 수익률 변동성 설정이후 BM대비 위험조정 일간 주간 Beta 1.2 신규편입종목 없음 제외종목 없음 ( 단위 : 배, %) 안정형주식포트폴리오 코드 종목 212 년 (E) PER PBR ROE 배당률 3 년평균 EPS 증가율 시가총액 ( 억원 ) 베타 (1W,1yr) 편입일 A626 LS , 월 9 일 A11539 락앤락 , 월 9 일 A3913 하나투어 , 월 6 일 A3646 한국가스공사 , 월 28 일 A544 현대그린푸드 , 월 27 일 투자비중 수익률 ( 단위 : %, %p) 주식포트폴리오수익률지표구분포트폴리오 BM ( =1) 1,2 BM 안정형주식포트폴리오 1, 수익률 변동성 설정이후 BM대비 위험조정 일간 주간 Beta.37 신규편입종목 없음 제외종목 없음 11

12 송경근 2) Market Window I 주가상승률상위종목 순위 종목 KOSPI KOSDAQ 대형주중형주소형주 등락률 종목 등락률 종목 등락률 종목 등락률 1 현대피앤씨 15. 국제디와이 15. SK텔레콤 3.5 종근당 3.7 현대피앤씨 동남합성 14.9 무한투자 15. NHN 2.3 에이블씨엔씨 3.1 동남합성 휘닉스컴 14.8 경봉 15. SK 2.2 GKL 3.1 휘닉스컴 부국철강 9. SBI인베스트먼 14.9 LG유플러스 1.8 현대에이치씨 2.9 부국철강 9. 5 수출포장 8.8 한국자원투자 14.9 KCC 1.7 한국철강 2.8 수출포장 태림포장 7.9 이미지스 14.9 KT 1.6 스카이라이프 2.5 태림포장 아트원제지 7.4 필링크 14.9 대한생명 1.6 성진지오텍 2.3 아트원제지 성안 7.3 처음앤씨 14.9 KT&G 1.4 빙그레 2.3 성안 동일제지 7.2 우경 14.9 에스원 1.4 국도화학 2.2 동일제지 JW중외제약우 7.1 금성테크 14.9 하이트진로 1.4 한세실업 2.2 한미글로벌 6.2 종목 등락률 거래량증가상위종목 ( 단위 : 천주, %) KOSPI KOSDAQ 순 5일평균순 5일평균종목거래량등락률종목거래량등락률위대비 위대비 1 부국철강 처음앤씨 1, 한미글로벌 코디에스 2, 삼환기업 금강철강 2, 키스톤글로벌 2, 서화정보통신 1, 지에스인스트루 비츠로시스 6, 무림페이퍼 에이모션 1, SK C&C 비티씨정보 2, 남선알미늄 2, 하이쎌 5, 우성사료 4, 유비프리시젼 태림포장 3, 디브이에스 삼화전자 KJ프리텍 동일제지 영우통신 유성기업 국보디자인 1, 현대건설 1, 에스티오 휘닉스컴 에이치엘비 1, 웅진케미칼 3, 레이젠 조일알미늄 2, 처음앤씨 1, 시장별상대강도 투자주체별업종순매수상위 (211.9=1) KOSDAQ-KOSPI 수익률갭 ( 우 ) (%p) KOSPI( 좌 ) KOSDAQ( 좌 ) ( 억원 ) 보험 전기가스업 외국인 증권 의약품 은행 통신업 기관 전기, 전자 운수창고 유통업 철강, 금속 자료 : 우리투자증권투자정보센터 자료 : 우리투자증권투자정보센터 12

13 송경근 2) Market Window II 외국인순매수상위종목 ( 단위 : 억원 ) 기관순매수상위종목 ( 단위 : 억원 ) 순 KOSPI KOSDAQ KOSPI KOSDAQ 위 종목 순매수 종목 순매수 종목 순매수 종목 순매수 1 OCI 117 서울반도체 25 삼성전자 251 OCI머티리얼즈 35 2 NHN 75 MDS테크 14 KT 132 파트론 24 3 S-Oil 53 셀트리온 1 SK 81 컴투스 23 4 대우조선해양 31 파라다이스 6 SK텔레콤 62 게임빌 21 5 한국전력 3 위지트 5 POSCO 61 위메이드 14 6 KT&G 29 코리아본뱅크 3 하이마트 55 파라다이스 11 7 삼성화재 29 테라세미콘 3 롯데쇼핑 51 코오롱생명과학 9 8 한국항공우주 27 성우하이텍 3 LG디스플레이 49 CJ오쇼핑 9 9 제일모직 26 차바이오앤 2 현대글로비스 47 비에이치 7 1 삼성전기 25 파트론 2 현대모비스 44 유진테크 7 외국인, 기관동시순매수 / 순매도 외국인연속순매수 순매수순매도순위 KOSPI KOSDAQ 두산중공업 현대하이스코 금호석유 삼성중공업 삼성증권 LG유플러스 기아차 성광벤드 씨티씨바이오 S-Oil 대림산업 신한지주 아모레퍼시픽 동국제강 에스엠 5 일이상 동화약품삼성화재제일모직세아베스틸종근당동양증권코리안리진양산업동일벨트동부화재 GS 건설대우증권 포스코켐텍인탑스코나아이레드로버씨티씨바이오모두투어이노칩바이로메드신양켐트로닉스아이테스트파트론 제일모직 두산인프라코어 엔씨소프트 코스맥스 멜파스 키움증권 파라다이스 삼성물산 한국타이어 파트론 삼성엔지니어링 한진해운 4 일연속 한화현대해상삼성정밀화학 OCI S-Oil 삼성증권 SK 가스한국항공우주 SK 이노베이션 주 : 외국인연속순매수 : 전전일기준, 5 일간순매수상위 : 전일기준 대주산업평화정공에스에프에이이씨에스아나패스 최근 5 일간순매수상위종목 ( 시가총액대비순 ) ( 단위 : 억원 ) 외국인, 기관순매수전환 외국인기관투자주체 KOSPI KOSDAQ MDS테크 14 티브로드도봉강북 49 종근당 24 한빛방송 19 코나아이 17 OCI머티리얼즈 138 일진디스플 34 넥스콘테크 63 외국인 코오롱디아이대신증권휴스틸동부 CNI 무학동원 F&B 진양화학 국영지앤엠영풍정밀심텍오스코텍케이엔디티소프트맥스위다스덕산하이메탈에스코넥 파트론 39 한솔테크닉스 38 OCI 395 컴투스 96 대덕전자 39 한라공조 557 기관 동부제철신세계인터내셔날휴비스 파트론위메이드 코리안리 81 하이마트 258 주 : 순매수전환 =2 일연속매도 ->2 일연속매수매수금액 > 매도금액 자료 : Fnguide, 한국거래소 Market Window 의종목들은단순참고용종목으로추천종목이아닙니다. 진한색 으로표시된종목들은현재당사 Large Cap, Mid Small Cap 추천종목입니다. 13

14 장은정 2) Market Indicators 증시자금추이 Fund Flow ( 십억원 ) 실질고객예탁금증감누적 ( 좌 ) 2, KOSPI ( 우 ) 2,5 ( 조원 ) 국내주식형펀드설정액 ( 좌 ) ( 조원 ) 75 해외주식형펀드설정액 ( 우 ) 45 15, 2, , 2, 35 5, 1, , 자료 : 금융투자협회, Fndataguide, 우리투자증권투자정보센터 자료 : 금융투자협회, 우리투자증권투자정보센터 환율동향 국고채및회사채수익률 ( 원 ) 원 / 달러 ( 좌 ) ( 엔 ) 1,25 엔 / 달러 ( 우 ) 9 5. 국고채 3 년회사채무보증 3 년 AA- 1,2 1,15 1,1 1, 자료 : Fndataguide, 우리투자증권투자정보센터 반도체가격 금가격과달러인덱스 ($/EA) 1.4 1G DDR 1333mhz( 좌 ) 필라델피아반도체지수 ( 우 ) 5 (p) 달러인덱스 ( 좌 ) ($/ 온스 ) 85 금지수 ( 우 ) 2, ,75 1,5 1,

15 Market Indicators CRB 지수와 WTI 유가 Dubai 유가와천연가스가격 CRB INDEX( 좌 ) ($/ 배럴 ) 4 WTI( 우 ) 15 ($/MMBtu) 5 천연가스 ( 좌 ) Dubai( 우 ) ($/ 배럴 ) 국제금속가격 국제곡물가격 ($ / MT) 3, 니켈 ( 좌 ) 아연 ( 우 ) ($ / MT) 3, ($ / Bushels) 옥수수 ( 좌 ) ($ / Bushels) 9 대두 ( 우 ) 1,8 25, 2,5 8 1,6 7 1,4 2, 2, 6 1,2 15, 1,5 5 펄프와고무가격 BDI 지수와석탄가격 ($ / MT) 펄프 ( 좌 ) (MYR / gram) 1,5 고무 ( 우 ) 2, 2,5 운임지수 (BDI, 좌 ) 석탄 ( 우 ) ($ / Short ton) ,5 2, 1,

16 Market Indicators 미국증시 중국 / 홍콩증시 13,5 다우존수공업지수 ( 좌 ) 나스닥지수 ( 우 ) 3,5 25, 홍콩 ( 좌 ) 중국 ( 우 ) 3,25 13, 12,5 12, 11,5 1 1,5 3, 2,5 22,5 2, 17,5 3, 2,75 2,5 2,25 1, 2, 15, 2, 일본 / 대만증시 영국 / 독일증시 1 일본 ( 좌 ) 대만 ( 우 ) 9,5 6,5 영국 ( 좌 ) 독일 ( 우 ) 8, 1,5 1, 9, 8,5 6, 7,5 7, 9,5 8, 5,5 6,5 9, 8,5 7,5 7, 5, 6, 5,5 8, 6,5 4,5 5, 프랑스 / 이탈리아증시 그리스 / 스페인증시 4,5 프랑스 ( 좌 ) 이탈리아 ( 우 ) 25, 2, 그리스 ( 좌 ) 스페인 ( 우 ) 12,5 4, 3,5 3, 22,5 2, 17,5 15, 12,5 1,75 1,5 1, , 7,5 2,5 1, 25 5, 16

17 Market Indicators 유동성 Proxy 주식시장유동성 Proxy (p) 2,3 1,9 1,5 1,1 7 3 KOSPI( 좌 ) 유동성 Proxy 6 개월변화율 ( 우 ) (%,6m chg) 1 '.1 '2.1 '4.1 '6.1 '8.1 '1.1 '12.1 주 : 본원통화증가율 / M1증가율 / 재고순환지표 / 회사채유통수익률 / 초과유동성을경기선행지수산출방식으로계산자료 : 우리투자증권투자정보센터 (p) KOSPI( 좌 ) ( = 1) 2,3 주식시장유동성 Proxy( 우 ) 135 2,2 2,1 2, 1,9 1,8 1,7 1,6 '11.1 '11.4 '11.7 '11.1 '12.1 '12.4 주 : 고객예탁금 / 기관 외국인누적순매수 / 미수금 + 신용융자 / 부동자금 (MMF의역수를지수화 ) 을경기선행지수산출방식으로계산자료 : 우리투자증권투자정보센터 한국 / 미국변동성지표 스페인 / 대한민국 / 이탈리아 CDS 5 년물 VKOSPI VIX (bp) 스페인 ( 좌 ) 이탈리아 ( 좌 ) 대한민국 ( 우 ) (bp) 자료 : Bloomberg, KRX, 우리투자증권투자정보센터 Compliance Notice 당사는자료작성일현재 상기추천종목 의발행주식등을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는동자료를기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료작성일현재동자료상에언급된기업들의금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 당사는 LG 상사, 대우증권, 현대미포조선, S-Oil, 현대모비스, 서울반도체, 금호석유, NHN 을기초자산으로하는 ELW 의발행회사및 LP( 유동성공급자 ) 임을알려드립니다. 동자료에게시된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 고지사항 본조사분석자료에수록된내용은당사투자정보센터의금융투자분석사가신뢰할만한자료및정보를바탕으로최선을다해분석한결과이나그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서투자자의투자판단을위해작성된것이며어떠한경우에도주식등금융투자상품투자의결과에대한법적책임소재를판단하기위한증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료는당사의저작물로서모든지적재산권은당사에귀속되며당사의동의없이복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 17

이 주 호 02) 768-7991 kim Imissk2000@wooriwm.com Market View 반등에 대비한 저점매수 전략 2013. 2. 12 주간 관심업종 : IT(하드웨어, 반도체), 자동차 및 부품, LED 조명 관련주 연중 최저 수준까지 하락하며 추가

이 주 호 02) 768-7991 kim Imissk2000@wooriwm.com Market View 반등에 대비한 저점매수 전략 2013. 2. 12 주간 관심업종 : IT(하드웨어, 반도체), 자동차 및 부품, LED 조명 관련주 연중 최저 수준까지 하락하며 추가 2013. 2. 12 투자정보부 Market View 반등에 대비한 저점매수 전략 Large Cap Pool 변경 편입: 기아차 제외: 한미약품 Large Cap 추천 기아차, LG디스플레이, LG유플러스, POSCO, 서울반도체, 롯데쇼핑, SK이노베이션 하이트진로, 삼성전자 Mid-small Cap 추천 이엘케이, MDS테크, 대상, 한국콜마, 빙그래,