Stock Futures Summary 종목명 현재가 ( 원 ) 등락률 (%) 거래량 ( 계약 ) 미결제 ( 계약 ) 이론가 ( 원 ) 베이시스 ( 원 ) 아모레퍼시 F ( 10) 314, ,272 1, , 코스맥스

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병훈 변
6 years ago
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전략인사이드 / 파생데일리 270p 접근에따른선물투자전략 삼성전자의상승과함께어느새선물지수는 270p 에근접하고있습니 다. 2011 년이후선물지수의고점은 270p 부근에서형성되었기때문 에해당지수대에서선물투자전략을고민했습니다. Derivatives Daily 2017. 1. 16 지난주에는 1 월만기와금통위라는변수가있었다.

최창규 ( 파생 / 헤지전략 ) 02)768-7600, gilbert.choi@nhqv.com 박녹선 (RA) 02)2229-6738, noksunny@nhqv.com 270p 접근에따른선물투자전략 어느새선물지수는 270p 에근접하고있다. 기술적으로보면상당히중요한위치이다.

삼성전자의상승속도가빨라지면서외국인의선물매수강도역시민감하게반응했다. 삼성전자의 K200 내비중을생각하면쉽게이해할수있다. 매우단순한결론이지만현시점에서가장효과적인선물투자전략은삼성전자추종매매일것이다.

1 전략인사이드 / 파생데일리 270p 접근에따른선물투자전략 삼성전자의상승과함께어느새선물지수는 270p 에근접하고있습니 다 년이후선물지수의고점은 270p 부근에서형성되었기때문 에해당지수대에서선물투자전략을고민했습니다. Derivatives Daily 지난주에는 1 월만기와금통위라는변수가있었다. 미국에서는트럼프의기자회견등이중요이슈였고원 / 달러환율의강세가나타났다. 하지만삼성전자의강세속에대부분희석되었다. 만기효과는 1 월이지만긍정적으로전개되었고금통위에서기준금리는동결되었다. 주말거래에서단기급등에따른경계감이형성되기도했지만주간단위선물지수는 4p 이상반등해서마감했다. 선물미결제약정은한차례증감을반복한결과 13 만 6,000 계약을기록했다. 최창규 ( 파생 / 헤지전략 ) 02) , gilbert.choi@nhqv.com 박녹선 (RA) 02) , noksunny@nhqv.com 270p 접근에따른선물투자전략 어느새선물지수는 270p 에근접하고있다. 기술적으로보면상당히중요한위치이다. 지난 2011 년 5 월에 296p 를기록한이후형성된장기박스권의상단부가바로 270p 부근이다. 선물투자전략을고민하기전에아래그림을보기바란다. 삼성전자의주가와롤오버를감안한외국인선물포지션을함께그린것이다 년상반기까지는다소간의괴리가발생했으나하반기는상당한동조화를연출하고있다. 특히최근의모습에주목할필요가있다. 삼성전자의상승속도가빨라지면서외국인의선물매수강도역시민감하게반응했다. 삼성전자의 K200 내비중을생각하면쉽게이해할수있다. 매우단순한결론이지만현시점에서가장효과적인선물투자전략은삼성전자추종매매일것이다. Derivatives Key Driver Chart: 삼성전자와외국인선물수정포지션추이 ( 계약 ) 50,000 40,000 30,000 20,000 10, ,000-20,000-30,000-40,000-50,000 외국인수정 ( 좌 ) 삼성전자 ( 우 ) '15.6 '15.8 '15.10 '15.12 '16.2 '16.4 '16.6 '16.8 '16.10 '16.12 자료 : NH 투자증권리서치센터 ( 원 ) 2,000,000 1,800,000 1,600,000 1,400,000 1,200,000 1,000,000 Contents I 파생상품시황 1 II Stock Futures Summary 2 III K200 선물주요지표 3 IV K200 옵션주요지표 4 V 투자자별매매동향 5 VI 주요기술적지표 6 VII 프로그램매매추이 7

2 Stock Futures Summary 종목명 현재가 ( 원 ) 등락률 (%) 거래량 ( 계약 ) 미결제 ( 계약 ) 이론가 ( 원 ) 베이시스 ( 원 ) 아모레퍼시 F ( 10) 314, ,272 1, , 코스맥스 F ( 10) 119, , ,633-1,000 한미사이언 F ( 10) 58, ,813 1,381 58, 한온시스템 F ( 10) 10, ,683 5,610 10, 한미약품 F ( 10) 300, , , 케이티앤지 F ( 10) 100, ,200 2, ,611 CJ E&M F ( 10) 77, ,485 11,594 77,085 한국콜마 F ( 10) 63, ,759 1,090 64, 메리츠종금 F ( 10) 3, ,038 12,576 3,669 5 메디톡스 F ( 10) 401, ,045-2,100 호텔신라 F ( 10) 46, ,093 9,398 46, 롯데쇼핑 F ( 10) 216, ,238 카카오 F ( 10) 83, ,163 5,255 83,992 신세계 F ( 10) 170, ,187 LG 생활건강 F ( 10) 855, ,941 1,000 농심 F ( 10) 328, , 아모레 G F ( 10) 128, ,643-1,000 LG 상사 F ( 10) 32, , OCI F ( 10) 81, ,308 3,435 81, SK 이노베이 F ( 10) 162, ,034 6, , 현대위아 F ( 10) 76, ,423 76, 한샘 F ( 10) 196, , ,216 하나투어 F ( 10) 67, ,074 S-Oil F ( 10) 87, ,979 3,751 87,296 영원무역 F ( 10) 28, ,166 28, BGF 리테일 F ( 10) 88, ,015 88, 현대백화점 F ( 10) 98, ,709 98, 한국전력 F ( 10) 44, ,209 25,584 44,649 현대모비스 F ( 10) 280, ,295 2, ,808 1,000 NH 투자증권 F ( 10) 10, ,848 9,623 10, SK 하이닉스 F ( 10) 50, ,290 63,660 50, KB 손해보험 F ( 10) 24, ,988 24, 한국가스 F ( 10) 47, ,509 13,462 47, 두산인프라 F ( 10) 9, ,100 47,765 9, 하나지주 F ( 10) 32, ,207 80,717 32, 한화테크윈 F ( 10) 47, ,448 2,760 47, 두산중공업 F ( 10) 29, ,461 6,597 29, 현대중공업 F ( 10) 142, ,462 4, ,157 신한지주 F ( 10) 44, ,804 20,766 44, BNK 금융지 F ( 10) 8, ,698 6,211 8,730 기업은행 F ( 10) 12, ,309 39,885 12, 현대미포조 F ( 10) 64, ,010 65, 포스코대우 F ( 10) 28, ,199 3,142 28, GS 건설 F ( 10) 27, ,144 16,163 27, LIG 넥스원 F ( 10) 80, , NAVER F ( 10) 793, ,871 3,000 롯데케미칼 F ( 10) 389, ,710 7, , 삼성중공업 F ( 10) 10, ,517 24,426 10, 한국항공우 F ( 10) 69, ,653 3,034 69, SK 머티리얼 F ( 10) 183, , SK 네트웍스 F ( 10) 6, ,268 3,944 6, SK F ( 10) 228, ,501 1, ,250 1,000 대한유화 F ( 10) 287, , , 우리은행 F ( 10) 12, ,090 16,159 12,614 한화 F ( 10) 37, ,593 37, 삼성전기 F ( 10) 51, ,911 4,501 50, 금호석유 F ( 10) 89, ,275 4,576 90, 서울반도체 F ( 10) 15, ,126 14, 삼성전자 F ( 10) 1,880, ,005 29,211 1,875,064 7,000 자료 : NH 투자증권리서치센터 2

3 KOSPI200 선물시장의주요지표 선물거래현황 이동평균 구분 선물1703 선물1706 K OSPI200 KOSPI 구분 선물1703 선물1706 KOSPI200 K OSPI 시가 , 현재가 고가 , MA 저가 , MA 종가 , MA 전일비 수익률 (%) -0.07% -0.06% -0.76% -0.50% Pivot 분석 거래대금 ( 억 ) 93, ,321 46,474 2차지지 1차지지 Pivot 1차저항 2차저항 거래량 ( 계약 ) 69, , , 최근월물괴리도 미결제약정 구분 이론가 괴리도 베이시스 스프레드 날짜 1.10( 화 ) 1.11( 수 ) 1.12( 목 ) 1.13( 금 ) 종가기준 선물 , , , ,815 장중평균 1) 선물1706 5,074 5,068 5,106 5,124 1) 5분 Data의평균값. 합계 141, , , ,939 이론괴리율 / 시장괴리율 미결제약정 ( 최근월 + 차근월 ) 장중선물추이 (5 분 ) 회귀모형을이용한지지 / 저항선 고가 / 저가예상회귀계수 2차저항선 = 고가예상치 고가σ 구분 고가예상치 = ( 시가 고가β) + 고가α β 차저항선 = 고가예상치 고가σ 고가회귀계수 α 중심선 = ( 시가 + 고가예상치 + 저가예상치 )/3 σ 차지지선 = 저가예상치 저가σ β 저가예상치 = ( 시가 저가β) + 저가α 저가회귀계수 α 차지지선 = 저가예상치 저가σ σ * β는회귀선의기울기, α는절편이며 σ는오차의표준편차를의미합니다. * 지지 / 저항선은전일시가를이용한것으로, 당일치는당일시가와당일치회귀계수를공식에대입하여계산할수있습니다. 3

4 옵션거래동향옵션이론가갭차트 거래량 거래대금 ( 백만원 ) 미결제약정 구분 최근월물 차근월물 콜 369,406 16,287 풋 360,477 15,731 합계 729,883 32,018 풋콜 Ratio 콜 143,257 6,738 풋 135,057 4,945 합계 278,314 11,682 풋콜 Ratio 콜 192,681 57,633 풋 289,246 94,718 합계 481, ,351 풋콜 Ratio KOSPI200 옵션시장의주요지표 합계 385, , , , , , , , , 옵션행사가별내재변동성옵션미결제약정맵 콜옵션종목별거래동향 행사가 종가 전일비 거래량 거래대금미결제약정내재 Greeks ( 백만원 ) 당일전일비변동성델타감마베가세타 , , ,096 2,799 8, ,952 17,098 9,010 1, ,172 46,847 16, ,858 31,228 20,238 2, ,131 26,305 26,798 12, ,148 11,563 24,211 15, 풋옵션종목별거래동향 행사가 종가 전일비 거래량 거래대금미결제약정내재 Greeks ( 백만원 ) 당일전일비변동성델타감마베가세타 ,828 8,614 17,891 9, ,473 13,724 13,165 3, ,124 22,387 16,156 6, ,046 31,774 11,328 5, ,967 32,966 6,188 2, ,503 11,888 3,166 1,

5 선물 / 옵션시장투자자별매매동향 선물투자자별거래동향 구분 외국인 개인 금융투자 보험 투신 은행 종금 기금공제 국가지자체 기타 매수수량 50,905 13,307 4, 매도수량 49,866 13,318 4, , 당일순포지션 1, 누적순포지션 25,599-8,283-5, , 거래비중 (%) 71.23% 18.82% 6.57% 0.41% 1.80% 0.16% 0.01% 0.18% 0.00% 0.82% 투자자별순포지션 (5 분 ) 투자자별선물매매 ( 일별 ) 구분 1.11( 수 ) 1.12( 목 ) 1.13( 금 ) 외국인 9,260-5,789 1,039 개인 -2,997 2, 금융투자 -6,262 4, 보험 투신 87-1, 은행 종금 기금공제 국가지자체 기타 투자자별누적포지션추이투자자별선물매매 ( 누적 ) 구분 1.11( 수 ) 1.12( 목 ) 1.13( 금 ) 외국인 30,349 24,560 25,599 개인 -11,107-8,272-8,283 금융투자 -9,871-5,757-5,428 보험 1,118 1, 투신 -10,708-11,862-12,624 은행 종금 기금공제 국가지자체 기타 옵션투자자별거래동향 ( 콜옵션 ) 구분 외국인 개인 금융투자 보험 투신 은행 종금 기금공제 국가지자체 기타 매도수량 204, ,958 72, , ,337 매수수량 208, ,984 65, ,780 순매수 ( 수량 ) 4,400 4,026-6, , 누적포지션 4,400 4,026-6, , 거래비중 (%) 51.72% 28.82% 17.34% 0.00% 0.00% 0.03% 0.01% 0.06% 0.00% 1.77% 매도금액 106,589 44,435 9, , ,896 매수금액 104,158 44,909 13, ,619 순매수 ( 금액 ) -2, , , 거래비중 (%) 63.62% 26.97% 7.04% 0.01% 0.00% 0.05% 0.02% 0.08% 0.00% 1.66% 옵션투자자별거래동향 ( 풋옵션 ) 구분 외국인 개인 금융투자 보험 투신 은행 종금 기금공제 국가지자체 기타 매도수량 209, ,566 59, , ,127 매수수량 222, ,621 58, , ,262 순매수 ( 수량 ) 12,935-9,945-1, 누적포지션 12,935-9,945-1, 거래비중 (%) 55.29% 28.00% 15.08% 0.00% 0.00% 0.09% 0.01% 0.00% 0.00% 1.20% 매도금액 98,932 37,785 10, , ,218 매수금액 99,145 34,717 14, ,060 순매수 ( 금액 ) 213-3,068 3, 거래비중 (%) 65.81% 24.09% 8.46% 0.00% 0.00% 0.07% 0.02% 0.00% 0.00% 0.76% 5

6 KOSPI200 선물 / 옵션시장의주요기술적지표 풋 / 콜 Ratio( 거래대금 ) 풋 / 콜 Ratio( 미결제약정 ) 날짜콜옵션거래대금풋옵션거래대금풋 / 콜Ratio( 거래대금 ) 1.10( 화 ) 1.11( 수 ) 1.12( 목 ) 1.13( 금 ) 날짜 1.10( 화 ) 1.11( 수 ) 1.12( 목 ) 1.13( 금 ) 193,737, ,675, ,618, ,395,000 콜옵션미결제 570, , , , ,203, ,931, ,078, ,044,900 풋옵션미결제 878, , , , 풋콜Ratio(5일 ) HPI(Herrick Payoff Index) VIX(S&P500 옵션변동성지표 ) 날짜 HPI 선물최근월물 1.10( 화 ) 1.11( 수 ) 1.12( 목 ) 1.13( 금 ) 날짜 1.10( 화 ) 1.11( 수 ) 1.12( 목 ) 1.13( 금 ) VIX VXN 볼린저밴드기타기술적지표 날짜 1.10( 화 ) 1.11( 수 ) 1.12( 목 ) 1.13( 금 ) MACD Osc. Signal 매도매수 - - Stochastics %K (slow) %D Signal 과매수 과매수 과매수 과매수 CCI RSI Momentum Signal Signal Signal 과매수 과매수 과매수 과매수 과매수 과매수 과매수

7 파생데일리 프로그램매매추이 프로그램매매 ( 단위 : 억원 ) 프로그램누적순매수 ( 최근 30일 ) 구분 1.10( 화 ) 1.11( 수 ) 1.12( 목 ) 1.13( 금 ) 차익매도 차익매수 , 차익순매수 비차익매도 8,012 8,644 7,824 8,336 비차익매수 8,469 9,851 9,611 7,888 비차익순매수 457 1,207 1, 프로그램순매수 392 1,291 2, 프로그램매매 16,689 18,795 18,666 16,387 KOSPI거래대금 37,894 44,201 46,466 46,474 프로그램매매비중 22.02% 21.26% 20.09% 17.63% 투자자별프로그램매매동향 ( 단위 : 백만원 ) 구분 외국인 개인 금융투자 보험 투신 은행 연기금등 사모펀드 국가지자체 차익순매수금액 -4, ,211 0 비차익순매수금액 30, ,465-15,051-55, ,803 3, 프로그램매매합계 26, ,465-15,051-55, ,803 4, 차익거래투자자별누적 ( 최근 30 일 ) 비차익거래투자자별누적 ( 최근 30 일 ) 변동성추이 옵션내재변동성 KOSPI200 지수역사적변동성 7

8 Compliance Notice 당사는동자료를기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료에게시된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 고지사항 본조사분석자료에수록된내용은당사리서치센터의금융투자분석사가신뢰할만한자료및정보를바탕으로최선을다해분석한결과이나그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서투자자의투자판단을위해작성된것이며어떠한경우에도주식등금융투자상품투자의결과에대한법적책임소재를판단하기위한증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료는당사의저작물로서모든지적재산권은당사에귀속되며당사의동의없이복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 8

Stock Futures Summary 종목명 현재가 ( 원 ) 등락률 (%) 거래량 ( 계약 ) 미결제 ( 계약 ) 이론가 ( 원 ) 베이시스 ( 원 ) GS 리테일 F ( 10) 48, ,851 2,217 48, 하이트진로

Stock Futures Summary 종목명 현재가 ( 원 ) 등락률 (%) 거래량 ( 계약 ) 미결제 ( 계약 ) 이론가 ( 원 ) 베이시스 ( 원 ) GS 리테일 F ( 10) 48, ,851 2,217 48, 하이트진로 전략인사이드 / 파생데일리 헬스케어 ETF 에집중된관심 삼성바이오로직스의상장과관련해 IPO 시장과헬스케어 ETF 에관심 이집중되고있습니다. 기관의수요예측에서는무려 380 조가몰린것 으로보도되었는데 ETF 를통한간접적인접근방법을고민했습니다. Derivatives Daily 2016. 10. 31 지난주선물시장은주중반의약세를조금만회하는모습으로전개되었다. 특히주중반에는선물외국인의대량매도가전개되면서약세를보였는데국내정치적리스크와맞물리면서부정적인전망도우세했다.