Summary 3 Key Chart 4 1. 아마존에코가바꿔놓은풍경 7 1) 아마존에코가바꿔놓은풍경 7 2) 음성읶식스피커글로벌시장규모 사물읶터넷의핵심, 음성읶식스피커 14 1) 음성읶식스피커는어떻게돆을벌까? 14 2) 음성읶식스피커의확장성 국내통

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2 Summary 3 Key Chart 4 1. 아마존에코가바꿔놓은풍경 7 1) 아마존에코가바꿔놓은풍경 7 2) 음성읶식스피커글로벌시장규모 사물읶터넷의핵심, 음성읶식스피커 14 1) 음성읶식스피커는어떻게돆을벌까? 14 2) 음성읶식스피커의확장성 국내통싞사의음성읶식스피커대전 18 1) 통싞사주도의국내음성읶식스피커시장 18 2) 각자의강점을활용한전략, 승자는누구? 20

3 통싞서비스 Summary 처음선보일당시단순가정용오디오스피커정도로여겨지던아마존에코 (Amazon Echo) 는 2년이지난지금거대한생태계를구축하며, 2016년말약 780만대의누적판매고를기록했다. 아마존에코의성공배경에는 알렉사보이스서비스 와 알렉사스킬킷 이라는두생태계구조가뒷받침됐다. 아마존은에코의성공에힘입어에코닷 (Echo Dot), 아마존탭 (Amazon Tap) 을잇따라출시하며라인업을확대하고있다. 미국의 2016년음성인식스피커판매량은 570만대로추정되며, 2017년에는전년대비 % 성장한 2,450만대를예상한다. 글로벌인공지능스피커시장규모는 3.6억달러에서연평균 +42.3% 성장해 2020년에는 21억달러를기록할전망이다. 인공지능스피커의수익모델로는 1) 온라인쇼핑을통한상품구매에따른수수료수취, 2) 다른산업의음원및영상스트리밍패키지판매를통한구독서비스, 3) 파트너십확대를통한결제서비스제공등이있다. 아마존은최근미국포드 (Ford) 와제휴를맺고자동차에도음성인식기능을제공할계획이며, 글로벌가전업체들과제휴해사물인터넷제품에도음성인식기술을도입하고있다. 국내에서는작년 9월 SK텔레콤이최초로누구 (NUGU) 를출시한이후, KT가올해 1월기가지니 (GiGA Genie) 를출시하며경쟁에뛰어들었다. LG유플러스는올해연말음성인식스피커출시를계획하고있다. 음성인식스피커시장은미리선점하면그이후막대한이점을안고사업을진행할수있는시정선점우위 (First Mover Advantage) 가존재하기때문에, 국내통신사업자들의경우이시장에대한투자와관심을늦춰서는안된다고판단한다. 국내음성인식스피커시장내통신사별사업전략을살펴보면, KT는국내유선통신 1위사업자의강점을최대한활용해기가지니 (GiGA Genie) 에셋톱박스기능을추가했다. 700만가구의가입자들의교체수요만으로도보급률을빠르게높일수있다는판단이다. 하지만인공지능스피커의핵심인인공지능기술을자체기술로만발전시켜나간다는계획은글로벌업체들과의경쟁에서뒤쳐질소지가있어위험하다. 인공지능서비스초기단계에불과한 SK텔레콤은오래전부터인공지능개발에앞장서왔던 IBM의왓슨 (Watson) 과제휴를맺었다. 왓슨은이해는물론추론과학습이가능하며, 최근에는한국어응용프로그램개발을완료했다. 이를통해 SK 텔레콤은 AI 경쟁력을강화할전망이다. 또한, SK텔레콤은아마존과동일하게자체 e커머스사업을진행하고있다. 이를통해주문및결제서비스에서시너지를낼수있는가장독보적인사업자라고판단한다. Meritz Research 3

4 Industry Indepth Key Chart 그림 1 아마존에코구조와핵심경쟁력읶읶공지능 (AI) 비서 알렉사 (Alexa) 아마존에코의읶공지능 (AI) 비서 알렉사 (Alexa) 자료 : Amazon, 메리츠종금증권리서치센터 그림 2 아마존알렉사생태계구조그림 3 10,000 개를돌파한알렉사스킬스 (Skills) ( 천개 ) 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2, 월 '16 년 1,000 2,000 4,000 6,068 8,037 3월 5월 7월 9월 11월 1월 '17년 10,000 자료 : Amazon, 메리츠종금증권리서치센터 자료 : Voicebot, 메리츠종금증권리서치센터 4 Meritz Research

5 통싞서비스 그림 4 미국음성읶식스피커판매량추이및전망그림 5 글로벌음성읶식스피커시장전망 ( 백만대 ) ( 십억달러 ) E 2017E E 자료 : VoiceLabs, 메리츠종금증권리서치센터 자료 : Gartner, 메리츠종금증권리서치센터 그림 6 음성읶식스피커수익모델 : 온라읶쇼핑시장그림 7 음성읶식스피커수익모델 : 구독서비스활성화 자료 : Amazon, 메리츠종금증권리서치센터 자료 : Amazon, 메리츠종금증권리서치센터 그림 8 미국포드 (Ford) 자동차와제휴를맺은아마존그림 9 월풀 (Whirlpool), 알렉사연동 21 개가전제품출시예정 자료 : Ford, 메리츠종금증권리서치센터 자료 : Whirlpool, 메리츠종금증권리서치센터 Meritz Research 5

6 Industry Indepth 표 1 국내통싞 3 사음성읶식스피커제품소개 구분 SK 텔레콤누구 (NUGU) KT 기가지니 (GiGA Genie) LG 유플러스지보 (JIBO) 사진 출시읷 2016년 9월 2017년 1월 출시예상 가격 249,000원 299,000원 미정 사이즈 (mm) 94x94x x182x280 N/A 무게 (g) 1,030 1,700 N/A 스피커출력 (W) ( 하만-카돆 ) N/A 판매량 4만대 (2016년말 ) 1만대이하 N/A 설명 국내최초읶공지능스피커배달음식주문가능 TV 셋톱박스와읶터넷전화기능 2017 년판매목표 50 만대 미정 자료 : 각사, 메리츠종금증권리서치센터 그림 10 SK 텔레콤, IBM 왓슨 (Watson) AI 로경쟁력강화그림 번가와시너지극대화전망 자료 : IBM, 메리츠종금증권리서치센터 자료 : 11 번가, 메리츠종금증권리서치센터 6 Meritz Research

7 통싞서비스 1. 아마존에코가바꿔놓은풍경 1) 아마존에코가바꿔놓은풍경 내게인형의집을가져다줄수있니? (Can you play dollhouse with me and get me a dollhouse?) 미국댈러스지역에거주하는 6살어린소녀가아마존에코를향해이렇게말하고며칠뒤소녀의집으로 160달러상당의인형의집이배달됐다. 이이야기가화제가되면서미국샌디에이고지역뉴스채널앵커 Jim Patton이이소식을전달했다. 뉴스말미에 Jim Patton은우스갯소리로 알렉사, 인형의집을주문해주세요 라는말과함께보도를끝마쳤고, TV 뉴스에서흘러나온말을주인의명령으로착각한미국전역의 알렉사 들이아마존에잇따라인형의집을주문하는사태가벌어졌다. 아마존은원치않은주문으로인해항의하는고객들에게전원환불절차를진행하면서이번해프닝은일단락됐다. 이일련의사건이단순한이야깃거리에불과할수도있지만, 우리의일상에서새로운기술과혁신이어떠한방식으로스며들어우리삶에영향을줄수있는지보여주는아주좋은예라고생각한다. 이번 CES2017 에서애플이나 LG전자등글로벌 IT업체들은여전히스마트폰혹은스마트TV, 스마트냉장고가미래 IoT의허브역할을해줄수있다고믿으며더큰화면혹은더선명한화질을탑재한신제품출시에열을올렸다. 하지만사람들은더이상스마트폰스펙경쟁에관심을갖지않는다. 변화는정작음성인식과같이우리눈에보이지않는곳에서부터시작되고있다. 이제는사물인터넷의새로운인터페이스로떠오르고있는음성인식에관심을가져야할때이다. 그림 12 아마존에코로읶형의집을주문한어린소녀와 CW6 뉴스앵커 Jim Patton 자료 : 언론, 메리츠종금증권리서치센터 Meritz Research 7

8 Industry Indepth 아마존이 2014년 11월아마존에코 (Amazon Echo) 를자사 Prime 멤버십고객들에게선보일때만해도단순가정용오디오스피커정도로여기는사람이대부분이었다. 하지만 2년이지난지금아마존에코는거대한생태계를구축하고생활밀접한부분까지다가와관여하고있다. 아마존에코는 2015년 6월부터일반에판매를시작해 2016년말약 780만대의누적판매고를기록했다. 아마존에코의경쟁력은 알렉사 (Alexa) 로부터나온다. 알렉사는아마존에코의음성인식인공지능 (AI) 비서역할을담당하는소프트웨어다. 기존의애플시리 (Siri) 나구글나우 (Now) 와큰기능적차이는없지만, 사람들이주변시선탓에스마트폰에음성명령을내리기어렵다는점을착안해스피커형태로거실을공략한점이가장큰차이점이다. 알렉사에게말을걸면음악을재생하고뉴스를들려주며, 스마트홈의허브기능을담당하면서집안내각종사물인터넷 (IoT) 기기들과연결해조작이가능하다. 그림 13 아마존에코구조 아마존에코의읶공지능 (AI) 비서 알렉사 (Alexa) 자료 : Amazon, 메리츠종금증권리서치센터 8 Meritz Research

9 통싞서비스 아마존에코가지금과같이거대한생태계를구축할수있었던이유는크게두가지다. 우선 알렉사보이스서비스 (Alexa Voice Service) 라는클라우드기반서비스를통해더자주, 더많은사람들이아마존에코를사용할수록대화패턴이나사용되는단어들이데이터에반영돼더욱똑똑한서비스를제공한다. 아마존은에코를사용하는사람이면누구나참여할수있는 알렉사스킬킷 (Alexa Skills Kit) 을보급했다. 사용자나개발자들이필요로하는기능을스스로추가할수있는오픈생태계를구축함으로써알렉사기능이다양해졌고, 아마존에코보급이빠르게늘어나는계기가되었다. 2016년 1월 130개에불과했던아마존 Skills는 2017년 2월약 10,000개로증가했고, 현재는매주약 400개가까운 Skills 들이추가되고있다. 아마존은 1억달러규모의 알렉사펀드 (Alexa Fund) 를만들어알렉사를활용하고있는스타트업을지원해주는일도하고있다. 그림 14 아마존알렉사생태계의두축 Alexa Skills Kit & Alexa Voice Service 자료 : Amazon, 메리츠종금증권리서치센터 그림 15 10,000 개를돌파한알렉사스킬스 (Skills) ( 개 ) 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2, 월 '16 년 1,000 2,000 3,000 4,000 5,191 6,068 8,037 2월 3월 4월 5월 6월 7월 8월 9월 10월 11월 12월 1월 '17년 10,000 2 월 자료 : Voicebot, 메리츠종금증권리서치센터 Meritz Research 9

10 Industry Indepth 아마존은 2015년 6월출시한아마존에코 (Echo) 의성공에힘입어에코닷 (Echo Dot), 에코탭 (Echo Tap) 을잇따라출시하며라인업을확대하고있다. 에코닷은기존에코의 1/5 사이즈에에코기능을담고있다. 크기때문에내부스피커기능을최소화했고, 대신블루투스를이용해외부스피커와연결해사용한다. 기존에코를중심으로저렴한가격의에코닷을연결해집안곳곳원하는장소에추가로이용할수있도록고안됐다. 에코탭은기존에코의휴대용버전으로명령어대신제품상단부위치한버튼을눌러음성인식을작동한다. 외부에서도블루투스스피커기능이가능하며내장배터리를탑재해최대 9시간까지작동가능하다. 이밖에도아마존은올해에코를보유한사용자들끼리전화통화가가능한알렉사기반신제품을추가로출시할계획이다. 표 2 아마존음성읶식스피커라읶업 구분 에코 (Echo) 아마존탭 (Amazon Tap) 에코닷 (Echo Dot) 사진 출시읷 2015년 6월 2016년 3월 2016년 9월 가격 $179 $130 $49 사이즈 (mm) 235x83.5x x66x66 38x84x84 무게 (g) 1, 연결성 Bluetooth, WiFi Bluetooth, WiFi Bluetooth, WiFi 스피커 Mono Stereo No ( 외부연결가능 ) 이동성 No Yes No 알렉사 Yes Yes Yes 자료 : Amazon, 메리츠종금증권리서치센터 10 Meritz Research

11 통싞서비스 2) 음성인식스피커글로벌시장규모음성인식스피커는이제막걸음마단계로 2016년미국판매량은약 570만대로추정된다. 올해안으로 Apple과같은글로벌 IT 기업중일부의음성인식스피커제품출시가예상되며, 이에따라 2017년에는전년대비약 % 성장한 2,450만대의음성인식스피커가미국에서판매될전망이다. 그림 16 미국음성읶식스피커판매량추이및전망 ( 백만대 ) E 2017E 자료 : VoiceLabs, 메리츠종금증권리서치센터 음성인식스피커의성공은기존의터치기반에서음성기반으로플랫폼이이동하고있음을보여주는신호다. 실제로음성플랫폼은터치나검색기반과비교해다양한장점을가지고있다. 우선, 핸즈프리 (Hands-free) 기능으로동시에더많은일을수행할수있어편리하다. 특정명령을수행함에있어서도타이핑을할경우 1분에 40단어를쓸수있지만, 목소리로전달할경우에는 1분에 150단어까지명령수행이가능해더빠르다는장점이있다. 또한, 기존텍스트형식의단방향문제해결방식보다는인공지능을이용할경우질문의요지를파악해문제에접근하는다양하고유연한사고가가능하다. 그림 17 음성플랫폼이터치플랫폼보다나은이유 1. 더빠르다 명령수행능력우수음성은 1 분에 150 단어타이핑은 1 분에 40 단어 2. 더편리하다 핶즈프리 (Hands-free) 터치대비쉬운작동법 3. 더유연한사고 질문의요지를파악하는능력에있어서더넓고유연한사고가가능 자료 : 메리츠종금증권리서치센터 Meritz Research 11

12 Industry Indepth 가트너에따르면글로벌음성인식스피커시장규모는 2015년 3.6억달러수준에서연평균 +42.3% 성장해 2020년에는 21억달러를기록할전망이다. 또한, 2020년에는전세계의 3.3% 가정이 1대이상의음성인식스피커를사용하며, 이들중 25% 는가정마다 2개이상의음성인식스피커사용할전망이다. 현재의음성인식스피커는단어와맥락을파악하는데있어서한계가존재한다. 문장을문장그대로받아들일뿐만아니라, 음성표현 (Vocal Expression) 의문맥을파악하는데어려움이존재하기때문에서두에서도언급한 인형의집 같은어처구니없는배송사고가발생하기도한다. 하지만 2020년에는자연어 (Natural language) 상호작용이충분히발생해의사소통주체간만족도가높아질것으로예상한다. 이러한상호작용은특별히상거래분야에서크게발달해제품매출향상에기여할전망이다. 그림 18 글로벌음성읶식스피커시장전망 ( 십억달러 ) E 자료 : Gartner, 메리츠종금증권리서치센터 12 Meritz Research

13 통싞서비스 글로벌 ICT 업체들의음성인식스피커시장진출이가속화되고있다. 구글은 2016년 11월자사음성인식스피커구글홈 (Google Home) 을출시했다. 구글홈에는인공지능비서인 구글어시스턴트 (Google Assistant) 가탑재되어운영된다. 중국검색엔진바이두 (Baidu) 는인공지능스피커에스크린을추가한 리틀피시 (Little Fish) 라는제품을선보였다. 장난감제조사마텔의유아용인공지능스피커 아리스토텔레스 (Aristotle), 메이필드로보틱스의가정용로봇 큐리 (Kuri) 등개성있는제품들의잇따른출시예정에치열한경쟁이예고된다. 표 3 다양한음성읶식스피커제품들 구분구글홈바이두리틀피시마텔아리스토텔레스메이필드로보틱스큐리 출시읷 2016년 11월 2017년 4월 2017년 6월 2017년 12월 가격 $129 $300 $300 $699 사이즈 (mm) 96.4x96.4x x213x129 N/A 500x500 무게 (g) 447 1,280 N/A 6,300 연결성 WiFi WiFi, Bluetooth WiFi, Bluetooth WiFi, Bluetooth AI Google Assistant DuerOS 아리스토텔레스, 알렉사 ROS by Willow Garage 특이사항 스피커하단색상교체가능 LED 내장 읶공지능스피커에스크린을더함 유아용, MS & 퀄컴공동개발 Bosch 100% 투자 CES 에서최초공개 자료 : 언론, 메리츠종금증권리서치센터 Meritz Research 13

14 Industry Indepth 2. 사물인터넷의핵심, 음성인식스피커 1) 음성인식스피커는어떻게돈을벌까? 그렇다면인공지능스피커는어떻게돈을벌까? 이역시아마존에코에해답이있다. 가장먼저예측해볼수있는것이바로온라인쇼핑서비스다. 아마존에코를통해사용자가도미노피자를주문할경우도미노피자가올리는매출의일부를수수료명목으로수취하는가장기본적인비즈니스모델이가능하다. 그림 1 아마존에코를이용한도미노피자주문 자료 : Amazon, 메리츠종금증권리서치센터 아마존은방송이나통신상품을업체들을대신해판매하고있다. 아마존에미리등록을해놓은업체들이고객이알렉사를이용할때아마존계정을통해손쉽게구독서비스에가입하는형태다. 예를들어, 뉴스가궁금할때알렉사가 월스트릿저널에서유료구독자에게공개하는서비스가있는데, 가입하시겠어요? 라며서비스구독을권유하는형태의비즈니스모델이가능하다. 실제로아마존은알렉사에게말을걸어주문해야만구독할수있는일부서비스를이미시행중에있다. 그림 2 아마존에코를통해서만주문가능한 Amazon Music Unlimited 상품 자료 : Amazon, 메리츠종금증권리서치센터 14 Meritz Research

15 통싞서비스 결제서비스를활용한비즈니스모델도가능하다. 아마존은 아마존페이 (Amazon Pay) 를통해결제시장에서의영향력을확대해나가고자한다. 아마존계정에카드정보가연결되어있는고객들이아마존과파트너십을체결한온라인사이트에서상품구매를원할시 원클릭 으로원하는상품을바로구매할수있다. 이시장에서아마존은상대적으로소액결제가많은페이팔 (Paypal) 이나애플페이 (Apple Pay) 와는달리가전제품같은비싼제품을결제하는빈도가더많다는강점이존재한다. 그림 3 모든결제시스템의중심이되고픈아마존페이 자료 : Amazon, 메리츠종금증권리서치센터 그림 4 보앆성을강조한아마존페이 자료 : Amazon, 메리츠종금증권리서치센터 Meritz Research 15

16 Industry Indepth 2) 음성인식스피커의확장성아마존은최근미국포드 (Ford) 와협력해포드일부차량에알렉사 (Alexa) 기능을탑재할계획이라고발표했다. 알렉사가탑재된차량에탑승한운전자는주행중에말로써음악을키거나쇼핑을할수있다. 네비게이션의목적지변경시에도모니터를터치하는불편함없이손쉽게변경이가능하다. 스마트홈과연동된시스템구축으로집안에서주차장에있는차량시동을미리켜놓거나차량히터를켜놓는등의일이가능해진다. 그림 5 미국포드 (Ford) 자동차와제휴를맺은아마존 자료 : Ford, 메리츠종금증권리서치센터 그림 6 알렉사 (Alexa) 기술이적용된포드차량모니터 자료 : Ford, 메리츠종금증권리서치센터 16 Meritz Research

17 통싞서비스 미국제너럴일렉트릭 (GE) 은최근알렉사가탑재된탁상용조명을선보였다. 아마존이알렉사음성인식기술을타사에공개하면서알렉사를탑재한다양한기기개발이가능해졌으며, GE 역시이기회에알렉사를탑재한신제품을선보인것이다. 미국가전업체월풀 (Whirlpool) 은올해안으로알렉사와연동되는 21개의가전제품을공개할계획이다. 그림 7 알렉사 (Alexa) 를탑재한 GE 의탁상용조명 자료 : GE, 메리츠종금증권리서치센터 그림 8 월풀 (Whirlpool), 올해앆에알렉사연동 21 개가전제품출시예정 자료 : Whirlpool, 메리츠종금증권리서치센터 아마존의모바일기기에는알렉사가탑재되어있지않지만알렉사의진화가일정수준도달하면아마존스마트폰과태블릿에도알렉사기능이추가될수있다. 또한, 아직스마트워치시장에진출하지않은아마존이자체제작을통해서나혹은다른제조사와제휴를맺어알렉사기능을탑재한스마트워치를출시하는일도가능하다. Meritz Research 17

18 Industry Indepth 3. 국내통신사의음성인식스피커대전 1) 통신사주도의국내음성인식스피커시장국내에서는 SK텔레콤이작년 9월음성인식스피커누구 (NUGU) 를최초로출시했다. 누구 (NUGU) 는현재한달에약 1만대판매고를올리고있으며배달음식주문등아마존에코와동일한서비스를제공하고있다. 뒤이어 KT가올해 1월기가지니 (GiGA Genie) 를출시하여대대적인마케팅을벌이고있다. LG유플러스는지난 2015년미국지보 (JIBO) 에약 200만달러를투자하며인공지능스피커시장에관심을가졌으나아직까지제품은출시되지않았다. LG유플러스는작년말조직개편에서 AI서비스사업부 를신설하면서 AI 사업강화에나서고있다. 올해연말에는누구 (NUGU), 기가지니 (GiGA Genie) 에대응하는음성인식스피커출시를계획하고있다. 표 4 국내통싞 3 사음성읶식스피커제품소개 구분 SK 텔레콤누구 (NUGU) KT 기가지니 (GiGA Genie) LG 유플러스지보 (JIBO) 사진 출시읷 2016년 9월 2017년 1월 출시예상 가격 249,000원 299,000원 미정 사이즈 (mm) 94x94x x182x280 N/A 무게 (g) 1,030 1,700 N/A 스피커출력 (W) ( 하만-카돆 ) N/A 판매량 4만대 (2016년말 ) 1만대이하 N/A 설명 국내최초읶공지능스피커배달음식주문가능 TV 셋톱박스와읶터넷전화기능 2017 년판매목표 50 만대 미정 자료 : 각사, 메리츠종금증권리서치센터 18 Meritz Research

19 통싞서비스 음성인식스피커시장에는미리선점하면그이후막대한이점을안고사업을진행할수있는시장선점우위 (First Mover Advantage) 가존재한다. 더많은데이터를수집하고, 더다양한제휴업체들과손을잡아생태계를먼저구축하는사업자일수록유리한시장이기때문이다. 이는미국의사례에서도알수있다. 미국에출시되고있는음성인식스피커아마존에코와구글홈의인기를비교해보면아마존에코가압도적으로높은것을알수있다. 그이유는 1) 설치기반시장에서아마존에코는구글홈과비교해 10배이상많은가정에보급됐고, 2) 알렉사 (Alexa) 가구글어시스턴트 (Google Assistant) 에비해 100배이상많은음성인식어플리케이션을보유했기때문이다. 3) 또한, 구글홈제품가격이 $129 인데반해에코닷 (Echo Dot) 가격은 $50 이하로소비자부담이덜하다. 4) 마지막으로, 아마존은소비자편의를위해다양한제휴협약을확대하고있다는점을들수있다. 그림 9 음성읶식스피커는승자독식시장 : 아마존에코가구글홈보다나은이유 1 10 배이상많은가정에보급 설치기반시장에서아마존에코는구글홈대비약 10 배이상많은가정에보급 배이상많은어플리케이션 알렉사 (Alexa) 는경쟁제품대비 100 배이상많은음성읶식어플리케이션보유 3 가격경쟁력우위 구글홈제품가격이 $129 읶데반해에코닷 (Echo Dot) 의가격은 $50 이하로소비자부담경감 4 더많은제휴서비스 소비자편의를위해다양한제휴협약을확대 자료 : 메리츠종금증권리서치센터 이는향후음성인식스피커시장에서경쟁을펼칠국내통신사업자들에게시사하는바가크다. 산업내경쟁뿐만아니라산업간제품경쟁이치열하게발생할가능성이높은음성인식스피커시장에서왜투자와관심을늦춰서는안되는지알려주는중요한사례다. Meritz Research 19

20 Industry Indepth 2) 각자의강점을활용한전략, 승자는누구? 국내음성인식스피커시장은작년 9월 SK텔레콤누구 (NUGU) 출시이후본격화되어이제겨우 6개월이채되지않았다. 제품에대한경쟁력평가하기에충분한시간은아니며각사의사업전략을따라향후전망을예측해본다. SK텔레콤과 KT는음성인식스피커시장에서각사의강점을최대한살린사업전략으로보급률을확대할계획이다. KT는기가지니 (GiGA Genie) 에셋톱박스기능을추가했다. 국내유선통신 1위사업자로서의강점을최대한활용한다는계획이다. 700만가구에달하는유료방송가입자들의셋톱박스교체수요만으로도보급률을빠르게높일수있다는판단이다. 하지만인공지능스피커의핵심인인공지능기술을자체기술로만발전시켜나간다는계획은글로벌업체들과의경쟁에서뒤쳐질소지가있어위험하다. 그림 10 KT 기가지니 (GiGA Genie) 시연회현장 1 그림 11 KT 기가지니 (GiGA Genie) 시연회현장 2 자료 : KT, 메리츠종금증권리서치센터 자료 : KT, 메리츠종금증권리서치센터 그림 12 KT 기가지니 (GiGA Genie) 시연회현장 3 그림 13 KT 기가지니 (GiGA Genie) 시연회현장 4 자료 : KT, 메리츠종금증권리서치센터 자료 : KT, 메리츠종금증권리서치센터 20 Meritz Research

21 통싞서비스 인공지능스피커는하드웨어경쟁력도중요하나, 그핵심은말그대로 인공지능 (AI), 즉소프트웨어에있다. 국내에서가장먼저음성인식스피커를출시한 SK 텔레콤누구 (NUGU) 는초기단계의인공지능 (AI) 서비스다. 문자음성변환 (TTS; Text to Speech) 기술을바탕으로사용자의목소리를텍스트로변환해인식하고명령을수행하는방식이다. 음성인식률을높여가고있지만자연어처리가완벽하지않아입력되지않은명령에대해서는 죄송하다 는답변을내놓기일쑤다. 아직스스로명령에대해인지 추론 판단할수있는단계가아니다. SK텔레콤은이러한약점을극복하기위해 IBM 왓슨 (Watson) 과제휴해누구 (NUGU) 의인공지능성능을향상시킬계획이다. IBM은이미오래전부터인공지능개발에앞장서왔으며이를통해개발한왓슨은인지컴퓨팅 (Cognitive Computing) 을통해이해는물론추론과학습이가능하다. SK C&C는 IBM과협력해왓슨에한국어를습득시켜왔고최근한국어응용프로그램개발을완료했다. SK텔레콤은국내통신 3사중유일하게계열사에온라인쇼핑몰서비스 11번가 를보유하고있는사업자다. 아마존이자사커머스플랫폼을기반으로음성인식스피커의활용도를높여간만큼, SK텔레콤역시 11번가와연계한주문및결제서비스등다양한비즈니스모델이가능할전망이며, 그로인한시너지가극대화될수있는사업자라고판단한다. 따라서, 음성인식스피커시장이본격적으로개화되는시점에는적자지속으로투자자의외면을받아왔던 SK텔레콤의커머스플랫폼사업에대한재평가도이루어질가능성이높다. 그림 14 SK 텔레콤, IBM 왓슨 (Watson) AI 로경쟁력강화그림 번가연계로시너지극대화전망 자료 : IBM, 메리츠종금증권리서치센터 자료 : 11 번가, 메리츠종금증권리서치센터 Meritz Research 21

22 Industry Indepth Compliance Notice 동자료는작성일현재사전고지와관련한사항이없습니다. 당사는동자료에언급된종목과계열회사의관계가없으며 2017 년 3 월 15 일현재동자료에언급된종목의유가증권 (DR, CB, IPO, 시장조성등 ) 발행관련하여지난 6 개월간주간사로참여하지않았습니다. 당사는 2017 년 3 월 15 일현재동자료에언급된종목의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사의조사분석담당자는 2017 년 3 월 15 일현재동자료에언급된종목의지분을보유하고있지않습니다. 본자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. ( 작성자 : 정지수 ) 동자료는투자자들의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로배포되는자료입니다. 동자료에수록된내용은당사리서치센터의추정치로서오차가발생할수있으며정확성이나완벽성은보장하지않습니다. 동자료를이용하시는분은동자료와관련한투자의최종결정은자신의판단으로하시기바랍니다. 투자등급관련사항 (2016 년 11 월 7 일부터기준변경시행 ) 투자의견비율 기업향후 12 개월간추천기준일직전 1 개월간평균종가대비추천종목의예상목표수익률을의미투자의견비율 추천기준일직전 1 개월간종가대비 4 등급 Buy 추천기준일직전 1 개월간평균종가대비 +20% 이상 Trading Buy 추천기준일직전 1 개월간평균종가대비 +5% 이상 ~ +20% 미만매수 92.7% Hold 추천기준일직전 1 개월간평균종가대비 -20% 이상 ~ +5% 미만중립 7.3% Sell 추천기준일직전 1 개월간평균종가대비 -20% 미만매도 0% 산업 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를추천 2016 년 12 월 31 일기준으로 추천기준일 Overweight ( 비중확대 ) 최근 1 년간금융투자상품에대하여공표한최근일투자등급의비율 시장지수대비 3 등급 Neutral ( 중립 ) Underweight ( 비중축소 ) 22 Meritz Research