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정진 염
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KIWOOM DAILY 2006. 7. 19 리서치센터 주식시장전망전일마감시황현금보유도투자전략의일부이다.

1 KIWOOM DAILY 리서치센터 주식시장전망전일마감시황현금보유도투자전략의일부이다. 전일특징주동향점검 Technical Analysis 매수신호조건식검색 (Kospi200 대상 ) 본자료는투자자의증권투자를돕기위하여당사고객에한하여배포되는자료로서어떠한경우에도복사되거나대여될수없습니다. 본조사자료에수록된내용은당사리서치팀이신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나안전성을보장할수없습니다. 따라서, 어떠한경우에도본자료는고객의증권투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용할수없습니다.

2 2 KIWOOM DAILY 현금보유도투자전략의일부이다. Market Analyst 김형렬 / 02) / jeff2000@kiwoom.com 마감지수 변동폭 변동율 (%) 마감지수 변동폭 변동율 (%) 한국 Kospi 1, 금리 (%,%p) 국고채 (3 년 ) Kospi 미국채 (10 년 ) Kosdaq 환율 ( 원, 달러 ) 원 / 달러 아시아 Nikkei225 14, 원 /100 엔 Taiwan 6, 엔 / 달러 India 10, 달러 / 유로 미국 Dow 10, 상품가격 ($) WTI Nasdaq 2, 구리 7, S&P500 1, Gold 전일시장동향 수요일국내증시는프로그램포지션과장중외국인방향성에의해등락이결정되는흐름으로 진행되었다. 장중외국인선물매수와프로그램매수에의해코스피지수는 1,240pt 를회복하는 듯보였지만, 7 일연속매도를보인외국인포지션에의해보합권으로후퇴하는결과를보였다. 장중반등에제한적인모습은야후의시간외주가하락소식이하락리스크를높여나타난결과로판단된다. 부정적분기설적전망을제시한야후의주가는시간외거래에서 13% 를기록해단기반등근거가희석된재료로사용되었다. 5거래일동안단기급락에의해반등을기대했던투자자의경우수요일진행된장중반등과정에만족해야하는상황으로보인다. 달러자산에대한가치상승 6월말까지시장을지배한금리인상공포는경기둔화가능성이높아지면서다양한하락모멘텀으로재해석되고있다. 중동지역에서발발한분쟁은에너지공급에대한리스크를높이는악재로제시되고있지만, 한편으로는긴축정책에대한명분을높여실물자산조차위험자산으로인식되면서달러자산에대한가치를높이는결과를가져오고있다. 중국의높은외형성장결과에서파생되는긴축가능성과중동분쟁에의한에너지가격상승은주식시장과실물자산에대한투자매력을감퇴시키는원인으로작용하고있다. 결국, 글로벌시장에서예상되는투자대상은주식과실물자산에대해위험자산으로인식되고, 미국국채로대표되는달러화자산에대해선호도가높아지는환경이형성되고있다. 이과정은주식시장의수급적부담을가중시키는결과로영향을발휘하고있다. 국제금값과 CRB Index Dollar Index ($) CRB Index(L) Dollar Index Gold(R) 자료 : Bloomberg 자료 : Bloomberg

3 3 KIWOOM DAILY 오늘의투자전략 7월 12일이후진행된단기급락에따라반등의기대수준은높아진위치이다. 하지만, 투자자들이기대하는반등의결과가종가상으로표현되어야하는선입견을가질이유는없다고생각한다. 쉽게풀이하면, 수요일장중에발생한장중반등과정이가파른하락과락에대한기술적반등을이미표현했을가능성에대해점검해야한다. 시장리스크가높아진현시점에투자주체별로주식비중을확대하는것은상당한리스크를부담해야할공격적투자전략이될수있다. 지수변동이급격히발생하는과정에도시장참여자가적극적인개입을못하는이유는매크로변수의신뢰도가낮아진결과라고볼수있다. 따라서, 단순반등을기대한매수관점의투자전략은설득력을갖기힘들것으로판단된다. 반등을기대하는투자자는현재주식을보유한투자자일뿐, 현금을보유하고있는대기매수자의경우바닥권을예측하고매수에나서는공격적대응전략은큰의미를갖지못할것으로예상한다. 전저점수준이 1,200pt 테스트가능성을염두해현금비중을유지하는보수적대응전략이필요할것으로예상한다.

4 4 KIWOOM DAILY 전일특징주분석 종목명전일종가종목관련뉴스 Technical Approach 고려아연 (010130) 80,000원 (+6.95%) 아연가격급등에힘입어분기순이익 1,065 억기록 분기별영업이익증가율 13% 수준이지속될전망 중간배당금 7 월 27 일지급 ( 배당총액 : 약 87 억원 ) 4 거래일동안단기하락후첫반등으로 8 만원회복. 단기이동평균선을회복함으로써상승기대감증가. 85,000 원회복시역헤드엔쇼울더패턴완성. 삼성엔지니어링 (028050) 42,000 원 (+5.00%) 중동특수로인해화공플랜트수주점증예상 ( ) 상반기국내기업해외건설수주규모중삼성엔지니어링순위는세번째로현대중공업, 대우건설에이은 9 억 1,500 만달러수준 20 일이동평균선붕괴하루만에주가회복. 4 월주가흐름은 42,000 원을기준으로기간조정진행. 상승시추격매수보다하락변동성을활용한저점분할매수관점이적절 STX조선 (067250) 11,000원 (+4.72%) 말레이시아선주로부터 PC 탱커선 4척 (1,750억원 ) 수주 ( ) 3 거래일동안반복된갭하락을강한반등으로주가회복. 5 월이후저점상향과정은긍정적. 20 일이동평균선을기준으로포지션트레이딩이바람직. 한화 (000880) 22,850 원 (+4.34%) 북한의전시동원령해프닝에국방관련주일시적상승 한화를포함해한화석화,SKC 등화학업종대표주동반상승 6 월이후 22,500 원기준기간바닥진행중. 저점상향과정을고려시하락시저점매수가바람직 한국가스공사 (036460) 36,500원 (+4.29%) 해외가스전개발사업에투자해미래수익증가전망 ( ) 6월천연가스판매실적전년동기대비 7.3% 증가 ( ) LNG 도입창구의일원화, 해외투자수익의가스공사반환검토 ( ) 예맨 LNG 지분매입결정 ( ) 단기상승모멘텀등장에의해 36,500 원전고점돌파시도. 거래량이증가했지만, 상승시추격매수는자제 현대상사 (011760) 23,700 원 (+3.49%) 예멘 LNG 지분일부를한국가스공사에매각함에따라상승 2006 년매출액 2,811 억원, 영업이익 억원 ( ) 21,000 원을기준으로기간바닥형성후거래가동반한시세분출패턴진행중. 60 일이동평균선안착여부가관심 롯데쇼핑 (023530) 350,000원 (-4.50%) 2 분기실적전망치하회 ( ) 외국인 7 일연속순매도 5 월이후진행된단기상승추세를이탈하는급락진행. 37 만원매물대충돌과함께진행되는약세흐름은하락추세에대한가능성을높이는시그널 신세계 (004170) 457,500 원 (-3.28%) 폭우피해로인해방문고객수감소전망 상반기총매출 4 조 6,142 억원, 영업이익 3,433 억원. ( ) 48 만원매물저항을 3 거래일동안반복한후유통주하락추세와더불어하락마감. 20 일이동평균선이상숭추세인만큼저점매수등장여부에대한관심이중요.

5 5 KIWOOM DAILY 매수신호조건식검색 Buy Signal 조건검색 해당종목 MACD MACD 는장. 단기이동평균선평균값을뺀차이로 Signal 을상향돌파시매수신호로인식 영풍 (000670), SK 텔레콤 (017670) 추세지표 Price oscillator EOM (ease of movement) 단기이동평균선이장기이동평균선을상향돌파할때매수신호로인식 주가와거래량의상관관계를나타내는지표로, 거래가적은상태에서주가가상승중일때매수신호 한국가스공사 (036460), 넥센타이어 (002350) 자화전자 (033240) 두산 (000150), 제일모직 (001300) 세아제강 (003030), STX 조선 (067250) Parabolic 추세와가속도관계를나타내는지표로, 상승추세반전은매수신호로인식 영풍 (000670) CCI Momentum 주가평균과주가의편차를나타내는지표로, 주가가평균값을상회하면매수신호로인식. 일정기간동안주가변화량을측정하는지표로, 모멘텀이 100 선상향돌파시매수신호인식 Sonar Sonar 값이 0 을돌파할때매수신호인식 한국가스공사 (036460), 한화석화 (009830) 한국금융지주 (071050), 중외제약 (001060) 농심 (004370), STX 엔진 (077970) 현대중공업 (009540), 동부한농 (000990) 한화석화 (009830), 농심 (004370) STX 엔진 (077970) 모멘텀지표 Stochastic (Slow) 주가변동폭에서현주가위치를표시한지표, %K 값이 %D 값을상향돌파할때매수신호인식 STX 조선 (067250), 롯데칠성 (005300) LG 생활건강 (051900) ROC N 일전주가와의차이를나타내는지표로, 양의값을가질때매수신호로인식. 풍산 (005810), 동부제강 (016380) 한솔제지 (004150), 삼성중공업 (010140) TRIX 지수이동평균값을두번반복해얻은지표, TRIX 시그널이상승반전할때매수신호로인식 해당사항없음 AB Ratio 당일고가와저가의변동폭을비교해, 고가가격변동폭이클경우매수신호로인식 케이피케미칼 (064420), LG 생활건강 (051900) 채널지표 Bollinger Band Pivot 표준편차에산출된이동평균값을나타내는지표로기준선을상향돌파할때매수신호로인식 피봇포인트지지선에서반등을시도하는종목의경우매수신호로인식 두산 (000150), KT&G(033780) LG 카드 (032710), 삼성물산 (000830) 신도리코 (029530), 일진전기 (015860) 우리금융 ((053000), 풍산 (005810) 변동성지표 RSI 추세강도를백분율로나타낸지표로, RSI 값이하락추세에서전환될경우매수신호로인식 롯데칠성 (005300), 한국금융지주 (071050) 신도리코 (029530), 아세아시멘트 (002030) 거래량지표 OBV Volume Oscillator 주가가하락또는횡보할때, OBV 가상승반전할때매수신호로인식 장. 단기거래량이동평균선비교지표로 0 선을상향돌파할때매수신호로인식 한화 (000880), 삼양제넥스 ((003940) 한솔제지 (004150), 현대제철 (004020) 케이피케미칼 (064420), 부산은행 (005280) SBS(034120) 기타 외국인지분율상승 (3 일연속 ) 외국인 3 일연속순매수종목 5 일매물대돌파 5 일매물도돌파시도종목 한진해운 (000700), 삼성물산 (000830) 삼성증권 (016360), 한화석화 (009830) 우리금융 (053000), KT&G(033780) 한국가스공사 (036460), 에스원 (012750) * 검색대상 : Kospi200 구성종목기준 ( ) * 상기종목은키움증권 HTS 조건검색식에의해산출된기술적관심종목이므로투자시참고하시기바랍니다.

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, Fixed Income Analyst, , (pt, 212 초 =1) 17 US HY BofA merrill lynch bond index Europe HY Asian dollar HY Asia Comment Fixed Income Strategy 2 January 216 1 1 () (1) (1) (2) ROE: US HY Non-Energy Energy 2 26 27 28 29 21 211 212 214 21 안정성수익성현금흐름 US HY Sector Net Interest ROE FCF debt/ebitda coverage ratio Energy