비 미래에셋은 이머징마켓에 전문성을 가진 글로벌 투자그룹으로서 고객의 성공적 자산운용과 평안한 노후를 위해 기여한다. 전 투자 원칙 1 미래에셋은 경쟁력의 관점에서 투자기업을 봅니다. 2 미래에셋은 장기적인 관점에서 투자합니다. 3 미래에셋은 기대수익과 함께 위험을 살

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1 미 래 에 셋 자 산 운 용 보 고 서 미래에셋 PanAsia IT섹터 증권투자신탁1호(주식) 이 자산운용보고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제88조(자산운용보고서의 교부)'에서 정한 바에 따라 미래에셋 자산운용(주) 이 작성했으며, 투자자가 가입한 펀드의 지난 3개월간의 운용 및 변동사항에 대한 결과를 요약한 것입니다.

2 비 미래에셋은 이머징마켓에 전문성을 가진 글로벌 투자그룹으로서 고객의 성공적 자산운용과 평안한 노후를 위해 기여한다. 전 투자 원칙 1 미래에셋은 경쟁력의 관점에서 투자기업을 봅니다. 2 미래에셋은 장기적인 관점에서 투자합니다. 3 미래에셋은 기대수익과 함께 위험을 살핍니다. 4 미래에셋은 팀 어프로치 ( team- approach)에 의해 신중하게 의사결정합니다. 이상의 원칙을 일관성 있게 지킵니다. 미래에셋은 고객을 위해 존재합니다. 핵심 가치 고 객의 성공이 곧 우리의 성공이라는 신념으로, 고객의 니즈에 맞는 전문화된 금융서비스를 제공하고 고객의 안정적인 수익 창출을 위해 노력하겠습니다. 투자전문그룹으로서 독립성과 경쟁우위를 가집니다. 자 산운용, 증권, 생명, 부동산114 등으로 구성된 독립 투자전문 그룹으로서, 원칙을 지키는 투자와 우수한 운용능력을 바탕으로 경쟁우위를 지속하겠습니다. 개인을 존중하며 팀플레이에 대한 믿음이 있습니다. 경 쟁력 있고 우수한 인재들로 구성되어 있는 미래에셋은 각 개인에 대한 존중과 팀플레이에 대한 믿음을 통해 변화에 앞서가겠습니다. 사회적 책임을 인식하고 실천합니다. 이 익의 사회환원을 실천하며, 사회에 대한 기여와 봉사를 통해 소외된 이웃과 더불어 사는 건강한 사회를 만드는데 일익을 담당하겠습니다. Mirae Asset Global Network HORIZONS ETFs Global Investments (UK) Securities(UK) 1 Global Investments (India) Global Investments (USA) Securities(USA) 3 Global Investments (Vietnam) Securities (Vietnam) Finance Company (Vietnam) BETASHARES ETFs (Australia) 1 Management (Canada) Global Investments Securities Life Insurance Capital 4 Global Investments (HK) Global Investments (Taiwan) 2 Mirae Huachen Fund Management Securities (HK) Securities (Beijing)3 유럽지역 마케팅 전담법인 2 합작운용사 3 사무소 4 Horizons ETFs는 BetaShares ETFs의 최대주주임 (46%보유) Global Investments (Brazil) Securities (Brazil) 기준일 : 2012년 3월 31일 기준

3 자산운용보고서 수령방법 안내 이메일로 자산운용보고서 수령이 가능합니다. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제92조(자산운용보고서) 에서 정한바에 따라 이메일로 자산운용보고서를 받아 보실 수 있습니다. 자산운용보고서는 3개월마다 정기적으로 고객님께 발송해 드리고 있으며, 이메일 수령 신청을 통해 더욱 편리하게 자산운용 보고서를 관리 하실 수 있습니다. 전환신청은 가입하신 판매회사에서 변경하실 수 있습니다. 자산운용보고서 확인 방법 안내 고객센터 ( ) 미래에셋자산운용 홈페이지 접속 펀드정보 펀드찾기 펀드명 입력 운용보고서 검색 금융투자협회 전자공시 서비스 접속 (상단) 전체메뉴 펀드공시 보고서 선택 자산운용보고서 선택 펀드명 입력 조회 미래에셋 PanAsiaIT섹터 증권투자신탁1호(주식) Contents 04 펀드 헤드라인! 05 운용 경과 및 운용 계획 공지사항 2. 펀드의 개요 수익률 현황 4. 자산 현황 펀드매니저 (운용전문인력) 현황 비용 현황 7. 투자자산 매매내용 10 펀드 용어 해설 11 이 자산운용보고서의 내용은 펀드 전체에 관한 내용입니다. 투자자의 계좌별 수익률 정보 확인 및 고객정보의 변경은 펀드를 가입하신 판매회사 지점에 연락하시거나 판매회사의 홈페이지를 통하여 확인하시기 바랍니다. 이 보고서는 자본시장법에 따라 미래에셋PanAsiaIT섹터증권투자신탁1호(주식) 의 자산운용사인 미래에셋자산운용이 작성하였으며 신탁업자인 국민은행의 확인을 받아 투자매매 / 중개업자를 통해 투자자에게 제공합니다. 각종 보고서 확인 미래에셋자산운용 (주) : http: // investments.miraeasset.com / 고객센터 금융투자협회 : http: // dis.kofia.or.kr

4 펀드 헤드라인! 미래에셋 PanAsiaIT섹터 증권투자신탁1호(주식) 이런 곳에 투자합니다 Pan Asia 지역의 핵심가치인 IT 산업에 집중투자하며, 인터넷, 신기술, 소프트웨어, IT 서비스 등 세계경제의 미래를 이끌어나갈 IT 산업 중 핵심 투자가치에 투자합니다. 내 펀드 수익률! 비교시점 최근 3개월 최근 1년 최근 5년 펀드 (단위 : %, %p) 설정일 펀드 (비교지수대비 성과) (- 1.41) (- 0.89) - 비교지수(벤치마크)* 위 투자실적은 과거 실적을 나타낼 뿐 미래의 운용실적을 보장하는 것은 아닙니다. 위 펀드의 투자실적은 펀드의 종류형별로 수익률이 달라질 수 있으므로 자세한 사항은 를 참조하시기 바랍니다. 전체보유증권 및 유동성 자산 전체 보유자산(주식, 채권, 단기대출 및 예금 등)의 상위 5종목 입니다. 주식 (단위 : 주, 백만원, %) 종목/업종 보유수량 평가액 비중 삼성전자 / IT TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC / IT 22, TENCENT HOLDINGS LTD / IT 1, HITACHI LTD / IT 7, CANON INC / IT 1, 펀드매니저의 한마디! 펀드매니저 : 박경륜, 송진용 위탁운용 펀드매니저 : Rahul Chadha 지난 운용기간 동안 아시아 지역의 IT 업종 성과는 시장 성과를 웃돌았습니다. 2014년의 종목 선정은 수직적 관점 (제품이 판매되는 최종 시장의 성장)에서 수 평적 관점 (신규 수요, 특정 전문 분야의 경쟁 구도)으로 이동해야 한다고 생각됩 니다. 04

5 펀드 개요 미래에셋PanAsiaIT섹터증권투자신탁1호(주식)은 Pan Asia 지역의 핵심가치인 IT 산업에 집중투자하며, 인터넷, 신기술, 소프트웨어, IT 서비스 등 세계경제의 미래 를 이끌어나갈 IT 산업 중 핵심 투자가치에 투자합니다. 운용 경과 [시장 동향] 지난 운용기간 동안 아시아 지역의 IT 업종 성과는 시장 성과를 웃돌았습니다. 특히 인도 IT 기업들의 상승이 두드러졌는 데, 기업 실적 예상 상회와 글로벌 경기 회복에 따른 수요 성장 기대감이 뒷받침한 것이었습니다. 인도 IT 기업들의 경영 진들은 고객층들이 IT 예산을 늘리고 있고, 의사 결정 과정을 정상화시키고 있는 중이라 언급하면서, 향후 수요 개선에 대 해 긍정적인 입장을 내놨습니다. 한국 IT 기업들 역시 모바일, 인터넷 관련주, 반도체 기업들의 영향으로 주가가 양호했습 니다. 반면 중국 및 대만 기업들은 상대적으로 성과가 부진한 편이었습니다. 마진 둔화 및 가격 경쟁 심화에 대한 우려가 커졌기 때문입니다. [운용 성과] 지난 운용기간 동안 펀드의 성과는 상승했지만, 상승폭은 비교지수보다 작았습니다. 주요 이유는 한국 종목들의 투자 비 중이 비교지수보다 작았던 것이었습니다. 그래도 펀드에서 투자한 일본 IT 기업들이 이에 대한 영향을 조금이나마 완화시 키는 데 도움을 주었습니다. 운용 계획 지난 몇 년간, 스마트폰과 태플릿PC가 데스트탑보다 사람들의 선호도가 높았습니다. 하지만 2014년에는 메이저 업체들 도 큰 폭의 판매 성장을 장담하기 어려운 것으로 생각됩니다. 이에 앞으로는 소프트웨어 쪽에 중점을 두어야 한다는 생 각입니다. 2014년의 종목 선정은 수직적 관점 (제품이 판매되는 최종 시장의 성장)에서 수평적 관점 (신규 수요, 특정 전문 분야의 경쟁 구도)으로 이동해야 한다고 생각됩니다. 애플이 추진하는 사업은 다시 한 번 아시아 지역 IT 업계에 방향성을 좌우 할 가능성이 있으며, 애플은 2014년에 새로운 형태의 제품들을 내놓을 예정입니다 (아이폰 6S/6C, 아이와치, 12-13인치 대화면의 아이패드 등). 따라서 2014년에는 애플과 일부 중국 부품 업체들에 대해 이전보다 긍정적인 입장입니다. 소프 트웨어 기업들 역시 모바일 생태계의 막대한 수혜를 누릴 준비가 된 또 다른 분야라고 판단됩니다. 05

6 미래에셋 PanAsiaIT섹터 증권투자신탁1호(주식) 1 공지사항 수시공시에 대한 사항은 금융투자협회 전자공시( 참조하시기 바랍니다. 고객님이 가입하신 펀드는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(현행 법률) 의 적용을 받습니다. 소규모펀드 공시 가입하신 펀드는 자본시장법령상 소규모펀드에 해당하여 회사가 2013년 10월 14일(공시사유발생일) 기준, 2013년 10월 15일 관련 수시공시 2013년 11 월 14일(공시사유발생일) 기준, 2013년 11월 15일 관련 수시공시 2013년 12월 16일(공시사유발생일) 기준, 2013년 12월 17일 관련 수시공시 를 한바 있 음을 알려드립니다. 소규모펀드는 자본시장법에 따라 투자자에 대한 별도의 통보나 동의 없이 자산운용사가 임의해지 할 수 있음을 알려드립니다. 2 펀드의 개요 기본 정보 펀드의 설정일, 운용기간, 위험등급, 펀드의 특징 등 펀드의 기본사항입니다. 위험등급 1등급(매우높음) 자산운용사 미래에셋자산운용 펀드의 종류 투자신탁/주식형/추가형/개방형/종류형 일반사무관리회사 미래에셋펀드서비스 보고서 작성기간 2013년 09월 29일 ~ 2013년 12월 28일 펀드재산보관회사(신탁업자) 국민은행 존속기간 판매회사 상품의 특징 이 상품은 추가형 상품으로 종료일이 없습니다. 당사 홈페이지에서 확인하실 수 있습니다. ( 이 투자신탁은 범 아시아지역(일본, 호주, 홍콩, 인도, 중국, 한국, 싱가포르, 대만, 뉴질랜드, 말레이시아, 인도네시아, 태국, 필리핀 등)의 IT주 식에 60% 이상 투자합니다. IT주식이란? 펀드 금융투자협회 펀드코드 최초설정일 운용기간 미래에셋PanAsiaIT섹터증권투자신탁1호(주식) ~ 미래에셋PanAsiaIT섹터증권투자신탁1호(주식)종류A ~ 미래에셋PanAsiaIT섹터증권투자신탁1호(주식)종류C ~ 미래에셋PanAsiaIT섹터증권투자신탁1호(주식)종류C ~ GICS 뷴류 기준에 따른 Information Technology 업종 주식에 해당하는 것을 "IT주식"이라 합니다. *GICS 분류 기준이란? GICS란 S&P사와 MSCI사가 1999년 개발한 글로벌산업분류기준(global Industry Classification Standard)으로서 일 현재 10 개 sector, 24개 industry group, 68개 industry, 154개 sub-industry로 구성되어 있습니다. 주식은 개별 기업의 가치 및 위험 등에 대한 내재적 가치 분석에 의한 운용 전략과 경제 환경 등에 대한 거시 경제 분석에 의한 운용 전략을 병 행하여 적극적으로 운용합니다. 그러나 이러한 적극적인 운용은 높은 매매 비용을 발생시킬 수 있습니다. 운용 전략상 투자 한도 내에서 국내 외 채권 등의 다른 증권 및 현금에 투자할 수도 있으며 또한 파생상품을 통하여 탄력적으로 증권의 실질편입비중을 조절할 수 있습니다. 재산 현황 펀드재산 현황 당기말과 전기말 간의 펀드 순자산 총액과 펀드 기준가격의 추이입니다. 미래에셋PanAsiaIT섹터증권투자신탁1호(주식) (단위 : 백만원, 원, %) 항목 전기말 당기말 증감률 자산 총액(A) 부채 총액(B) 순자산총액(C=A-B) 기준가격 자산총액 : 펀드 운용자금 총액입니다. 부채총액 : 펀드에서 발생한 비용의 총액입니다. 순 자 산 : '자산 - 부채'로서 순수한 펀드자금 총액입니다. 종류별(Class)별 기준가격 현황 (단위 : 백만원, 원, %) 항목 전기말 당기말 증감률 종류A 종류C4 1, , 종류C , 기준가격 : 투자자가 집합투자증권을 입금(매입), 출금(환매) 하는 경우 또는 분배금(상 환금포함) 수령시에 적용되는 가격으로 펀드의 순자산총액을 발행된 수익증권 총좌수 로 나눈 가격을 말합니다. 06

7 미래에셋 PanAsiaIT섹터 증권투자신탁1호(주식) 3 수익률 현황 기간수익률 각 기간의 비교지수대비 펀드수익률입니다. * 비교지수 : MSCI AC AP IT Index (Local) <MSCI 지수 : 모건스탠리의 자회사 MSCI (Morgan Stanley Capital International)가 작성하여 발표> 아시아태평양지역의 IT주식 위주로 구성하여 지수화한 상기지수는 범아시아지역(일본, 호주, 홍콩, 인도, 중국, 한국, 싱가포르, 대만, 뉴질랜드, 말레이시아, 인도네시아, 태국, 필리핀 등)의 IT관련시장에 투자하는 이 투자신탁의 성과 비교를 위해 비교지수로 선택되었습니다. (단위 : %, %p) 비교시점 최근 3개월 최근 6개월 최근 9개월 최근 1년 최근 2년 최근 3년 최근 5년 설정일 펀드 미래에셋PanAsiaIT섹터증권투자신탁1호(주식) 비교지수대비 성과 (- 1.41) (- 1.54) (+ 0.35) (- 0.89) ( ) ( ) - 종류A 비교지수대비 성과 (- 1.88) (- 2.55) (- 1.24) (- 3.10) ( ) ( ) - 종류C 비교지수대비 성과 (- 1.84) (- 1.89) (+ 0.04) 종류C 비교지수대비 성과 (- 1.94) (- 2.68) (- 1.44) (- 3.39) ( ) - - 비교지수(벤치마크)* 위 투자실적은 과거 실적을 나타낼 뿐 미래의 운용실적을 보장하는 것은 아닙니다. 4 자산 현황 자산별 투자비중 국가별 투자비중 이 펀드에서 투자한 회사가 속한 국가를 기준으로 하였습니다. 전기 주 식 : 91.14% 파 생 상 품 : 0.00% 단기대출 및 예금 : 4.73% 기 타 : 4.14% 일본 타이완 한국 중국 13.39% 22.23% 20.53% 32.40% 인도 미국 2.31% 6.40% 당기 주 식 : 95.61% 파 생 상 품 : 0.00% 단기대출 및 예금 : 2.69% 기 타 : 1.70% 07

8 미래에셋 PanAsiaIT섹터 증권투자신탁1호(주식) 업종별 투자비중 IT 일반산업 소재산업 1.96% 1.43% % 위 업종구분은 증권거래소/GICS(Global Industry Classification Standard)의 업종구분을 따릅니다. 위 업종구분은 주식총자산 대비 비중입니다. 환헤지에 관한 사항 해외 자산의 환헤지 비율입니다. 투자설명서상의 목표 환헤지 비율 (단위 : %) 이 펀드는 환헤지가 가능한 외화자산에 대하여 100% 수준으로 환헤지를 추구할 예정이 지만 보유 자산의 가치 변동으로 인해 헤지비율이 달라질 수 있습니다. 또한 집합투자업 자는 순자산가치의 규모, 유동성 비율 및 헤지 비용 등 펀드의 운용현황을 고려하여 환헤 지 전략의 효과적인 수행이 어렵다고 판단될 경우 환헤지를 수행하지 않을 수 있습니다. 환헤지를 수행한다고 해서 환율변동위험에서 완전히 자유로운 것은 아니며 환헤지가 이 루어지지 않는 부분에 대해서는 환율변동위험이 노출 될 수 있습니다. 현재 환헤지 비율 (기준일 : 2013년12월28일) 환헤지란 환율 변동으로 외화표시자산의 가치변동위험을 선물환계약 등을 이용하여 줄이는 것을 말하며, 환헤지 비율은 기준일 현재 펀드에서 보유하고 있는 총 외화자산 의 평가액 대비, 환헤지 규모를 비율로 표시한 것을 말합니다. 당사는 현재(작성일기준) 미국(USD)/홍콩(HKD)/일본(JPY)/호주(AUD)/말레이시아(MYR)/타 이완 (TWD)/영국(GBP)/유럽(EUR)/스위스(CHF)/ 통화에 대하여 환헤지를 실행하고 있습니다. 환헤지비용은 환헤지관련 파생상품의 계약환율에 포함되어 있어 별도의 산출은 불가능합니다. 주요 자산보유 현황 펀드자산총액에서 전체 보유자산(주식, 채권, 단기대출 및 예금 등)의 상위 10종목 입니다. 주식 (단위 : 주, 백만원, %) 종목/업종 보유수량 평가액 비중 비고 삼성전자 / IT TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC / IT 22, TENCENT HOLDINGS LTD / IT 1, HITACHI LTD / IT 7, CANON INC / IT 1, HON HAI PRECISION INDUSTRY / IT 13, HOYA CORP / IT 1, SK하이닉스 / IT MEDIATEK INC / IT 2, TOKYO ELECTRON LTD / IT 자산총액의 5%초과하거나, 발행주식 총수의 1%를 초과한 종목은 추가로 기재합니다. 장외파생상품 계약현황 (단위 : 백만원, %) 종목 거래상대방 기초자산 매수(도)구분 만기일 계약수 취득가액 평가금액 비율 FX스왑 JPY 한국스탠다드차타드은행 통화 매도 FX스왑 TWD 한국스탠다드차타드은행 통화 매도 FX스왑 USD 한국스탠다드차타드은행 통화 매도 펀드매니저 (운용전문인력) 현황 펀드매니저 운용을 담당하는 펀드매니저 정보입니다. (단위 : 개, 억원) 이름 박경륜 운용중인 펀드의 수 23 연령 36 운용중인 펀드의 규모 17,665 직위 책임운용전문인력 성과보수가 있는 개수 0 협회등록번호 펀드 및 일임계약 운용규모 0 (단위 : 개, 억원) 이름 송진용 운용중인 펀드의 수 42 연령 38 운용중인 펀드의 규모 42,838 직위 책임운용전문인력 성과보수가 있는 개수 0 협회등록번호 펀드 및 일임계약 운용규모 0 * ' 책임운용전문인력'은 운용전문인력을 이끄는 책임자로서 투자전략 수립 및 투자 의사결정 등을 주도적이고 핵심적으로 수행합니다. 08

9 미래에셋 PanAsiaIT섹터 증권투자신탁1호(주식) 위탁운용 펀드매니저 해외펀드의 현지위탁운용매니저는 해당 지역에서의 펀드운용에 관한 중요한 의사결정을 합니다. 이름 Rahul Chadha 소속 미래에셋자산운용(홍콩) 연령 38 위탁업무의 범위 운용 및 운용지시 업무 책임 펀드매니저 변경내용 최근 3년 동안의 책임펀드매니저 변경 내용입니다. 기간 책임펀드매니저 ~ 송진용 ~ 송진용,오욱진 ~현재 송진용,박경륜 펀드매니저 변경내용 등은 금융투자협회 전자공시사이트의 수시공시 등을 참고하실 수 있습니다. (인터넷주소 http: // dis.kofia.or.kr) 보수 및 비용지급 현황 펀드에서 부담하는 보수, 기타비용 및 매매중개수수료입니다. 구분 전기 당기 금액 비율 금액 비율 자산운용사 판매회사 미래에셋PanAsiaIT섹터증권 투자신탁1호(주식) (단위 : 백만원, %) 종류A 종류C 종류C 펀드재산보관회사(신탁업자) 일반사무관리회사 보수합계 기타비용* 조사분석서비스비용 매매체결서비스비용 증권거래세 * 기타비용이란 회계감사비용, 증권 등의 예탁 및 결제비용 등 펀드에서 경상적 / 반복적 으로 지출된 비용이며, 매매 / 중개수수료는 제외한 것입니다. 총보수 비용 비율 펀드에서 부담하는 보수, 기타비용 및 매매중개수수료를 연간 단위로 환산한 수치입니다. 펀드 구분 총보수 비용 비율(A) * 미래에셋PanAsiaIT섹터 증권투자신탁1호(주식) 종류A 종류C4 종류C5 * 6 비용 현황 (단위 : 연환산, %) 매매 중개수수료 비율(B) ** 합계(A+B) 전기 당기 전기 당기 전기 당기 전기 당기 총보수 비용 비율(Total Expense Ratio)이란 운용보수 등 펀드에서 부담하는 '보수'와 '기타비용' 총액을 순자산 연평균 잔액(보수 비용 차감 전 기준)으로 나눈 비율로서 해당 운용기간 중 투자자가 부담한 총보수 비용수준을 나타냅니다. ** 매매 중개수수료 비율이란 매매 중개수수료를 순자산 연평균 잔액(보수 비용 차감 전 기준)으로 나눈 비율로서 해당 운용기간 중 투자자가 실제 부담하게 되는 매매 중개수수료의 수준을 나타냅니다. 7 투자자산 매매내용 매매주식규모 및 회전율 해당 기간의 매매량, 매매금액, 매매회전율입니다. * 매매회전율(해당분기)이란 운용기간 중 매도한 주식가액의 총액을 그 해당 운용기간 중 보유한 주식의 평균가액으로 나눈 비율을 말합니다. 매매회전율이 높으면 매매거래수수료(0.1%내외) 및 증권거래세(매도시 0.3%)가 발생 해 투자자의 펀드비용이 증가합니다. 최근 3분기 매매회전율 추이 최근 3분기의 매매회전율 추이입니다. 기간 (단위 : 백만원, %) 매수 매도 매매회전율* 수량 매매금액 수량 매매금액 해당분기 연환산 18, , (단위 : %) 매매회전율 ~ ~ ~

10 집합투자기구(=펀드) 2인 이상의 투자금을 재산 가치가 있는 자산에 투자하여 운용하고 그 결 과를 투자자들에게 배분합니다. 특정 자산을 취득하거나 처분하는 등의 방법으로 운용하되 그 운용 과정에서 투자자의 지시를 받지는 않습니다. 투자신탁, 투자회사, 뮤추얼펀드, 투자기구 등으로 부르기도 하나 보통은 '펀드'라고 합니다. 집합투자업자 2인 이상의 투자금을 재산 가치가 있는 자산에 투자하여 운용하는 회사 입니다. 보통은 '운용사'라고 합니다. * 집합투자기구(펀드)를 운용하는 회사입니다. 펀드자산보관회사 신탁재산을 관리하는 회사입니다. 신탁업자라고도하며 보통 은행이 맡습 니다. 현행법은 위탁받은 투자자의 자산을 운용사의 고유재산과 분리하여 관리하도록 규정하고 있습니다. 이에 따라 투자자의 자산은 안전하게 관리됩니다. 일반사무관리회사 펀드 기준가 산정 등 일반 사무 관리 업무를 맡는 회사입니다. 투자매매/중개업자 펀드의 매매를 주 업무로 하는 회사입니다. 은행, 증권사, 보험사 등이 이에 속합니다. 투자매매/중개업자는 투자자를 보호하기 위하여 펀드 판매와 관련된 법령 및 표준투자자권유준칙을 준수할 의무가 있습니다. 금융투자협회 펀드코드 한국금융투자협회가 각 펀드에 부여하는 5자리 고유 코드입니다. 각종 정보를 조회할 때 펀드 이름 대신 쓸 수 있습니다. 주식형 펀드 일반적으로 집합투자재산의 60% 이상을 주식에 투자하는 펀드입니다. 채권형 펀드 펀드의 60% 이상을 채권에 투자합니다. 일반적으로 주식에는 투자하지 않습니다. 주식혼합/채권혼합형 펀드 주식과 채권에 모두 투자할 수 있는 펀드입니다. 주식에 50% 이상을 투자 할 수 있으면 '주식혼합형', 주식에 50% 미만만 투자할 수 있으면 '채권혼 합형'이라고 합니다. 기준가격 펀드를 매매하거나 결과를 배분할 때 적용하는 가격입니다. 펀드를 매매하거 나 배분하기 전날의 순자산총액을 이날까지 발행한 수익증권 총량으로 나누 고 이에 1000을 곱하여 표시합니다. 통상 소수점 아래 셋째자리에서 반올림 합니다. 모자형 펀드 자펀드는 모펀드에서 발행한 집합투자증권을 취득하며, 그 운용은 모펀 드가 합니다. 모자형 펀드는 다음 요건을 모두 충족해야 설정 및 설립을 할 수 있습니다. 1. 자펀드는 모펀드에서 발행한 집합투자증권 이외의 집합투자증권을 취득할 수 없습니다. 2. 모펀드에서 발행한 집합투자증권은 자펀드만이 취득할 수 있습니다. 3. 모펀드와 자펀드의 집합투자업자는 동일해야 합니다. 개방형 펀드 투자자가 원하면 언제든지 환매할 수 있는 펀드입니다. 폐쇄형 펀드 정해진 기한까지 환매할 수 없는 펀드입니다. 추가형 펀드 언제든지 추가로 투자할 수 있는 펀드입니다. 단위형 펀드 모집 시기, 즉 판매 기간이 정해져 있어 그 기간 외에는 가입할 수 없는 펀드입니다. 종류형 펀드 펀드는 하나지만 그 안에 서로 다른 투자자그룹(클래스)을 두고 각 그룹에 판매보수와 수수료를 다르게 적용하는 상품입니다. 보통은 멀티클래스 펀드라고 합니다. 보수와 수수료가 달라 그룹별 기준가격에는 차이가 있 지만 각 그룹은 하나로 간주되어 통합 운용됩니다. 따라서 자산운용 및 평가방법은 동일합니다. 보수 펀드를 운용하고 관리하는 데 드는 비용입니다. 다시 말해 재산을 운용하 고 관리해 준 대가로 고객이 내는 비용입니다. 이는 일반적으로 연율로 표 시합니다. 보수의 종류는 집합투자업자에게 지불하는 운용보수, 투자매 매/중개업자에게 지불하는 판매보수 등이 있습니다. 보수율은 일반적으 로 상품마다 다릅니다. 기타비용 위탁매매 수수료, 회계감사 비용, 유가증권 등의 예탁 및 결제 비용 등 통상 반복적으로 발생하는 비용을 말합니다. 매매회전율 주식 매매의 빈도를 나타내는 지표입니다. 해당 운용 기간에 매도한 주식가 액을 같은 기간에 평균적으로 보유한 주식가액으로 나누어 산출합니다. 예를 들어 일정 기간의 주식 매입 규모가 100억 원이고 주식 매도 규모 또한 100억 원이면 매매회전율은 100%가 됩니다. 매매수수료 비율 해당 운용기간 중 펀드에서 유가증권 및 파생상품 등을 매매하는 데 든 수수료 총액을 펀드의 순자산총액(보수, 비용 차감 전 기준)으로 나눈 비율 입니다. 매매수수료율은 펀드의 비용과 비례합니다. 10

11 인출시대 투자대안, 인컴형 자산 글 윤치선 미래에셋은퇴연구소 연구위원 130년 전통의 명문기업 코닥 은 최근 카메라 필름사업 등 회사의 전체자 산을 한 연기금펀드에 매각했다. 코닥은 한때 세계에서 가장 존경받는 기 업 중 하나였지만, 디지털시대의 도래 등 급격한 환경 변화에 대처하지 못 해 무너지게 된 것이다. 공교롭게도 같은 날, 유럽 전통의 전자업체 로열 필립스전자도 비슷한 길을 가게 되었다. 회사창립 122년 만에 회사명에서 전자를 떼어내고 로열필립스로 다시 태어난 것. 그룹 신수종 사업인 헬스 케어와 LED 조명사업에 집중 해 제2의 도약을 시작하겠다는 의지를 표방 하고 있지만, 많은 사람들은 필립스의 이번 사명 변경을 한 시대를 풍미했 던 글로벌 전자회사 의 몰락으로 보고 있다. 이처럼 변화의 큰 흐름에 대 응하지 못하면 제 아무리 세계적 기업이라고 해도 쇠락의 길을 걷게 마련 이다. 적립의 시대에서 인출의 시대로 투자의 세계에서도 변화의 흐름을 파악하고 그에 대응하는 것은 매우 중 요하다. 잠시 2000년대 초반으로 돌아가서 그 당시 자산 관리시장에서의 큰변화가 무엇이 었는지 되짚어보자. 당시까지만 해도 한국 주식시장은 그리 매력적이지 않았다. 국제통화기금(IMF) 관리체제를 막 벗어난 한국 의 개인투자자들은 오를 만하면 터지는 시장의 악재, 그리고 500포인트 에서 1000포인트 사이를 오르락내리락하는 종합주가지수에 지쳐 있었던 것이다. 그러나 2000년대 중반으로 진입하자 시장에 변화가 생겨났다. 계 속된 저금리에 질린 시중자금이 주식시장에 유입되기 시작한 것이다. 때 마침 자산 축적에 대한 욕구와 능력이 많은 40, 50대 연령층이 한국에서 큰 폭으로 증가했던 것도 중요한 변화였다. 이 당시 변화에 빨리 적응했던 투자자들이 선택했던 대안은 주식을 활용한 적립식펀드였다. 상승 추세로 돌아선 주식시장의 높은 수익을 향유하면서도 변동성을 상대적으로 낮출 수 있었던 적립식펀드는 수많은 투자자들에게 만족을 줄 수 있었다. 그러나 시간 축은 또 다시 이동하고 한국 투자자들은 이제 새로운 변화 를 맞이하고 있다. 다가오는 시대의 가장 큰 특징은 고령화 라는 한마디 로 압축될 수 있다. 이미 인류의 수명은 혁명적이라는 수식어를 붙여도 될 만큼 비약적으로 증가하고 있고, 인생 100세 시대 라는 말은 현실의 언어 가 됐다. 고령화 사회는 여러 가지면에서 지금까지와는 다를 것이다. 일하 는 사람보다 부양받는 사람이 늘어나게 될 것이고, 자산 관리 측면에서도 목돈 형성보다는 지금까지 쌓아온 돈을 어떻게 하면 현명하게 빼서 쓸 것 인지를 고민하게 될 것이다. 이런 시기가 오게 되면 자산을 운용할 대상도 달라질 수밖에 없다. 그렇다면 우리는 고령화라는 큰 변화를 맞아서 어떠 한 자산관리전략을 세워야 할까. 은 무엇이겠는가. 답은 여러 가지가 있을 수 있지만 가장 유력한 상품 중 하나가 월지급식 상품이다. 목돈을 납입하고 매달 일정한 돈을 받아가는 월 지급식상품은 오랜 기간 직장생활을 했던 은퇴자들에게는 가장 궁합 이 잘 맞는 상품이 될 수 밖에 없다. 그리고 이 월지급식 상품을 운용하기 에 가장 적합한 자산군이 바로 인컴(Income)형 자산이다. 투자를 해서 수익을 내는 방법은 크게 두 가지가 있다. 첫 번째는 투자한 대상의 가치가 올라가서 얻는 자본 차익을 누리는 방법이다. 그리고 이러 한 방법을 주로 사용해 투자하게 되는 자산을 일반적으로 자본 차익 추구 형 자산이라고 한다. 성장성이 큰 회사의 주식에 투자하는 경우가 대표적 인 사례일 것이다. 두 번째는 자본 차익도 일부 추구하기는 하지만, 그 이 상으로 투자 대상에서 발생하는 현금 흐름을 더 중요하게 여기는 투자 방 법이다. 만약 주가 상승은 크지 않아도 꾸준하게 배당금을 지급하는 주식 을 골라서 보유하고 있다면 당신은 이러한 투자방법을 사용하고 있다고 볼수 있다. 그리고 인컴형 자산이란 두 번째 방법을 주로 사용해 투자하는 자산을 말한다. 월지급식 펀드 같은 인출형 상품을 운용하기에 가장 적합한 자산이 인컴 형 자산인 이유는 무엇일까. 인출형 상품은 매달 또는 특정 기간마다 일정 한 금액을 투자자가 찾아가게 된다. 이때마다 투자 자산을 일부 팔아야 한 다면 아무래도 해당자산의 가치가 훼손되기 쉽다. 한두 명이 아니고 많은 투자자가 해당 자산을 팔게 되므로 가격 하락 압박을 받기 때문이다. 또한 자본 차익 추구형 자산은 일반적으로 높은 변동성을 가진다. 인출을 시작 하는 단계에서 급격한 가격 하락이 발생하게 될 수도 있다는 뜻이다. 일반 적인 투자 상품의 경우에는 시간이 지나면 해결될 수 있는 문제이겠으나, 인출형 상품일 경우에는 문제가 다르다. 투자 자산의 가격이 하락한 상태 에서도 인출이 발생하기 때문에 원금 자체가 줄어들어 나중에 다시 자산 가격이 상승해도 원래의 수준으로 회복되기가 어렵다. 반면 인컴형 자산은 꾸준하게 현금 흐름이 발생하므로 투자자들의 인출 요구에 쉽게 대응할 수 있으며, 자산 가격의 변동성이 상대적으로 낮으므 로 인출 초기에 급격한 가격 하락을 경험할 가능성이 상대적으로 낮다. 인컴형 자산의 종류 그렇다면 인컴형 자산에는 어떤 것들이 있을까. 대표적인 것으로는 채권 이 있다. 일정 기간마다 이자를 받을 수 있기 때문이다. 채권은 국내채권 과 해외채권으로 나눌 수 있다. 국내채권은 상대적으로 변동성이 낮지만, 지금 같은 저금리 시대에는 이자수익이 적다는 단점이 있다. 반면 신흥국 채권이나 하이일드 채권 등 고금리 해외채권의 경우 높은 이자 수익을 추 구할 수 있으나 금리 및 환율변동에 따라서 자본손익의 변동성이 커진다. 두 번째로 배당주 투자가 있다. 충분히 성장해 안정기에 들어선 기업 중 에는 꾸준하게 높은 배당금을 지급하는 회사들이 있다. 비록 이런 회사들 은 자본차익이 적을 수는있으나, 채권처럼 매년 일정한 현금을 지급받을 수 있으므로 인컴형 자산으로 분류할 수 있다. 부동산 투자신탁(REITs)도 인컴형 자산에 꼽힌다. REITs는 대부분 상업용 부동산에 투자해 일정 수 준의 자본차익과 함께 꾸준한 임대료 수입을 추구한다. 따라서 안정적인 현금 흐름 창출이 가능한 인컴형 자산이라 할수 있다. 새 술은 새 부대에 담아야 한다 는 말이 있다. 다가오는 고령화 시대에는 새로운 자산 관리 방식을 찾아야 한다. 그리고 적립의 시대에 가장 적합했 던 자산이 성장형 주식 같은 자본 차익 추구형 자산이었다면, 인출의 시대 에 가장 알맞은 자산은 인컴형 자산이 될 가능성이 많다. 인컴(Income)형 자산이 고령화 시대에 제격 당신이 고령자이고 지금부터는 그 동안 모은 자산을 조금씩 인출해서 노 후생활비를 충당하려 한다고 가정하자. 당신에게 가장 알맞은 금융 상품 11