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1 리서치본부 투자전략팀 전략 Talk: SNS와 국가재난안전통신망 7 차트 Talk: (1) 경기선행지표 8 차트 Talk: (2) 신용위험지표

2 전략 Talk SNS와 국가재난안전통신망 Global Strategist SNS의 위력과 이에 대응해야 하는 정부 소셜 네트워크의 발달은 민간인들의 정보전달 속도를 매우 빠르게 만들었습니다. 사람들은 불이 나면 소방대가 출동하기 전에 먼저 스마트폰으로 사진을 찍어 유튜브에 올립니다. 부당한 일을 당했을 때, 변호사를 찾아가기 앞 서 SNS에 이를 토로합니다. 이제 국민들은 재난, 사고, 제도의 불합리 등에 대해 더 이상 모르고 넘어가지 않는 시대가 되었습니다. 이제 국가기관은 복잡한 지휘체계 와 기관별로 상이한 통신망 으로 인해 현장의 실상을 파악하는데 민간보다 더 늦는 상황에 처했습니다. 이러한 문제로 인해 정부는 재난사태 때마다 초동대응 실패, 여론의 비난에 시달리고 있 습니다. 정부 입장에서는 민간 이상으로 빠르게 정보를 수집할 수 있는 통신망의 구축이 절실해진 상황입니다 국가재난안전통신망 구축사업 이에 따라 정부는 정부기관을 모두 아우르는 강력한 통신망을 구축하려고 하고 있습니다. 바로 국가재난안전통신 망입니다. 새롭게 리뉴얼된 통신망은 정부가 민간보다 더 질적으로 높은 정보(문자, 음성, 영상 등)를 수집하고, 이를 최상단의 컨트롤 타워로 빠르게 전달하는 방식이 될 것입니다. 재난안전통신망 구축사업은 점차 가시화되고 있습니다. 지난해 7월에는 기술 방식으로 7메가헤르즈(MHz)대역을 활용한 공공안전용(PS; Public Safety)-LTE가 확정되었고, 1월부터 올해 2월까지 LG CNS-리노스 컨소시엄을 통해 정보화전략계획(ISP)을 수립했습니다. 이번 달 중 시범사업자를 선정해 4~12월 기간동안 평창동계올림픽 지역(강릉, 평창, 정선)에 시범사업을 진행할 예정이며, 이를 바탕으로 217년까지 전국적인 재난안전통신망을 구축할 계획입니다. 1.7조 원 짜리 사업이 가지는 더 큰 의미 정부가 현재 추진하고 있는 국가재난안전통신망 사업은 217년까지 9,241억 원이 될 예정입니다. 이후 운영관리 비를 포함하면 224년까지 16,969억 원 규모가 됩니다. 참여하는 업체(통신3사, 삼성전자, 에릭슨, 노키아 등)들 의 규모에 비하면 그리 큰 규모는 아닙니다. 하지만 이 사업에는 더 큰 의미가 있습니다. 앞서 설명한 SNS의 여파는 한국에 국한되지 않습니다. 글로벌 정부들이 모두 같이 처한 상황입니다. 미국과 영국 이 가장 발빠르게 나서고 있는데, 이들 국가의 재난안전통신망 사업이 완성되는 시점은 22년으로 계획되어 있 습니다. 반면 한국은 217년까지 전국적인 국가재난안전통신망 구축을 완성할 예정입니다. 즉, 한국의 국가재난안전통신망 구축사업의 주체가 되는 업체는 향후 PS-LTE 방식 정부 통신망 사업의 기술표 준과 노하우를 축적한 선도주자로 부상할 수 있습니다. 세계 통신망 시장 변화의 시작이 될 재난안전통신망 사업 자 선정에 관심을 기울일 필요가 있습니다. 2 LIG Research Division ㆍ

이러한 문제로 인해 정부는 재난사태 때마다 초동대응 실패, 여론의 비난에 시달리고 있 습니다. 정부 입장에서는 민간 이상으로 빠르게 정보를 수집할 수 있는 통신망의 구축이 절실해진 상황입니다 국가재난안전통신망 구축사업 이에 따라 정부는 정부기관을 모두 아우르는 강력한 통신망을 구축하려고 하고 있습니다. 바로 국가재난안전통신 망입니다.

3 SNS의 위력을 보여주는 두 사례 상황 1: 214년 4월, 정부는 전남 진도 해상에서 발생한 여객선 침몰 사고의 구조자 수를 발표하는 데 계속 혼선을 빚었다. 사건 당일인 16일 하루에 탑승 객 숫자가 477명에서 459명, 462명, 475명으로 4차례나 바뀌었고 구조 인원 역시 중복집계 문제로 인해 16명에서 368명, 164명, 175명, 179명, 174명, 172명 등으로 수 차례 정정됐다. 이 때마다 인터넷 사이트와 SNS에서는 구조 자 수 집계 오류 사실을 지적하는 글들이 올라왔다(그림1 참조). 상황 2: 21년 12월 튀니지 남동부 지방도시인 시디 부지드에서 무허가 노점 상을 하던 한 청년은 경찰의 단속에 항의해 분신자살을 했다. 이 소식은 트위터 와 페이스북을 통해 급속하게 퍼졌고, 이는 정부에 저항하는 국민들의 시위를 촉발시켰다. 이로 인해 23년간 독재를 해오던 벤 알리(Zine El-Abidine Ben Ali) 정권은 퇴진하게 된다(그림2 참조). 민간의 정보전달을 급속도로 빠르게 변화시킨 SNS 위 두 사례는 스마트폰, 무선인터넷, 소셜네트워크의 발달로 세계가 실시간으로 연결되면서 생긴 변화를 잘 보여준다. 과거에는 정부가 발표하면 그런가보다 라 고 받아들였을 일을, 이제 시민들은 더 이상 곧이곧대로 믿지 않는다. 이제 언 제 어디서든 일어나고 있는 일들이 실시간으로 유튜브, 페이스북에 업로드되고, 전국민이 이를 동시에 보는 세상이 되었다. <그림1> 세월호 사태, 정부의 늦은 상황파악 <그림2> 자스민혁명으로 퇴진한 벤 알리 튀니지 대통령 자료: JTBC, LIG투자증권 리서치본부 자료: Google, LIG투자증권 리서치본부 <그림3> SNS는 민간의 정보전파 속도를 정부 통신망 이상으로 빠르게 만듦 자료: 각 사, LIG투자증권 리서치본부 LIG Research Division ㆍ 3

상황 2: 21년 12월 튀니지 남동부 지방도시인 시디 부지드에서 무허가 노점 상을 하던 한 청년은 경찰의 단속에 항의해 분신자살을 했다. 이 소식은 트위터 와 페이스북을 통해 급속하게 퍼졌고, 이는 정부에 저항하는 국민들의 시위를 촉발시켰다.

4 SNS에 대응해야 하는 정부 단기대응에는 오히려 국가기관이 정보가 부족 반면 소방, 경찰, 군 등 재난관련 국가기관은 복잡한 지휘체계 와 기관별로 상 이한 통신망 으로 인해 오히려 상급기관이 현장의 실상을 파악하는데 더 많은 시간이 걸리고 있다. 현장을 더 잘 파악하고 대응을 해야 하는 국가기관이 오히 려 더 정보가 부족한 상황에 시달리고 있는 것이다. 정부 차세대 통신망 구축이 절실한 상황 이러한 문제로 인해 정부는 재난사태 때마다 초동대응 실패, 여론의 비난에 시 달리고 있다. 즉, 정부 입장에서는 민간 이상으로 빠르게 정보를 수집할 수 있는 통 신망의 구축이 절실해진 상황이다(그림4 참조). 이에 따라 정부는 정부기관을 모두 아우르는 강력한 통신망을 구축하려고 하고 있 다. 바로 국가재난안전통신망이다. 새롭게 리뉴얼된 통신망은 정부가 민간보다 더 질적으로 높은 정보(문자, 음성, 영상 등)를 수집하고, 이를 최상단의 컨트 롤 타워로 빠르게 전달하는 방식이 되어야 한다. 때문에 LTE 방식으로 경찰 소방 산림 철도 등 기관을 아우르는 통신망의 형태가 될 예정이다(그림4, 표1 참조). <그림4> 기존 재난안전통신망 개념도 <그림5> 차세대 재난안전통신망 개념도 자료: 안전행정부, 소방방재청, LIG투자증권 리서치본부 자료: 안전행정부, 소방방재청, LIG투자증권 리서치본부 표1. 차세대 국가재난안전통신망 기술방식 구분 통신방식 구축방식 주파수 통합운용 산업육성 내용 LTE 이동통신 기반 초고속 광대역 데이터통신망(PS LTE; Public Safety Long Term Evolution) 자가망을 기반으로 하되 상용망 시설 활용(혼합망) 7MHz 대역, 2MHz 대역폭 철도망, 연근해통신망 등까지 통합하여 공공망 구축 운영의 경제성을 확보하고 주파수 이용 효율을 극대화 재난망 관련 분야의 중소기업 육성과 산업 생태계 조성 추진 자료: 국민안전처, LIG투자증권 리서치본부 4 LIG Research Division ㆍ

바로 국가재난안전통신망이다. 새롭게 리뉴얼된 통신망은 정부가 민간보다 더 질적으로 높은 정보(문자, 음성, 영상 등)를 수집하고, 이를 최상단의 컨트 롤 타워로 빠르게 전달하는 방식이 되어야 한다. 때문에 LTE 방식으로 경찰 소방 산림 철도 등 기관을 아우르는 통신망의 형태가 될 예정이다(그림4, 표1 참조).

5 재난안전통신망 구축사업의 진행 현황 217년까지 재난안전 통신망 구축사업 진행 재난안전통신망 구축사업은 점차 가시화되고 있다. 지난해 7월에는 기술 방식 으로 7메가헤르즈(MHz)대역을 활용한 공공안전용(PSᆞPublic Safety)-LTE 가 확정되었고, 1월부터 올해 2월까지 LG CNS-리노스 컨소시엄을 통해 정 보화전략계획(ISP)을 수립했다. 4~12월 기간동안 평창동계올림픽 지역(강릉, 평 창, 정선)에 시범사업을 진행할 예정이며, 이를 바탕으로 217년까지 전국적인 재 난안전통신망을 구축할 계획이다(그림6 참조). 4개 사업분야 1 SI 2 통신사 3 네트워크장비 4 단말기 사업분야는 크게 망 관리(시스템통합), 통신망 구축(통신), 기지국 및 네트워크(네트 워크장비), 단말기(핸드셋) 네 분야로 볼 수 있다. 통신사업자가 LTE 통신망을 구 축하고, 시스템 통합업체가 플랫폼을 구축하며, 단말기 업체가 단말기를 공급한 다. 3개 통신사가 국내외 네트워크 사업자, 시스템 통합 사업자, 단말기 업체와 연결해 컨소시엄을 구성하는 방식으로 입찰이 진행될 전망이다. 시범사업자는 4월 초 결정 시범사업자는 4월 초에 결정, 1위 사업자가 35억원 규모의 평창지역 및 운영 센터 구축을, 2위 사업자가 6억원 규모의 강릉 정선지역 재난망 구축을 담당 하게 된다. <그림6> 국가재난안전통신망 구축사업 일정 자료: 국민안전처, LIG투자증권 리서치본부 표2. 차세대 국가재난안전통신망 관련 사업영역 망관리센터 기지국 및 네트워크 단말기 통화 연결 및 제어(EPC) 유선망(전용회선) 무전기형(현장용) 분야 IP 관리 시스템(IMS) 기지국(RU,DU) 스마트형(지휘용) 그룹통화 및 응용시스템 이동기지국 등 백업수단 망 관제, 보안시스템 관련업계 시스템통합(SI) 분야 통신사 / 네트워크 장비 분야 단말기 제조분야 자료: 국민안전처, LIG투자증권 리서치본부 LIG Research Division ㆍ 5

4개 사업분야 1 SI 2 통신사 3 네트워크장비 4 단말기 사업분야는 크게 망 관리(시스템통합), 통신망 구축(통신), 기지국 및 네트워크(네트 워크장비), 단말기(핸드셋) 네 분야로 볼 수 있다. 통신사업자가 LTE 통신망을 구 축하고, 시스템 통합업체가 플랫폼을 구축하며, 단말기 업체가 단말기를 공급한 다.

6 재난안전통신망, 생각보다 중요하다 한국은 전국적인 PS- LTE 구축을 완성하는 세계최초 국가 이번 사업으로 인해 발생할 매출은 참여 기업들의 규모에 비해 크지 않다. 하지 만 이번 사업은, 전국 기반의 PS-LTE 방식의 전국적인 정부 통신망을 도입하 는 케이스가 가장 빠른 사례라는 점에서 중요하다. 특히 PS-LTE 통신망을 가 장 앞서서 구축하고 있는 미국은 22년까지 완성할 예정인데 비해 한국은 217년까지 완성할 계획이다. 즉, 한국이 전국적인 PS-LTE 정부통신망을 완성하 는 세계 최초의 국가가 되는 셈이다. 글로벌 통신장비업체들의 입장에서, 이번 사업 은 PS-LTE 정부통신망의 표준 주도권을 잡고 향후 다른 재난망 시장에서도 유리한 고지를 차지하기 위해 중요한 무대이다. 글로벌 LTE 기반 정부통신망 사업에서 유리한 고지를 차지하는데 중요 특히 서두에서 얘기했듯이, 정부는 반드시 재난안전이라는 이유 외에도 민간 대 비 정부의 정보우위를 가지기 위해서는 신속하고 넓은 통신망을 새로 구축할 필요성이 높아졌다. 결국 LTE 기반의 정부 통신망은 글로벌 스탠다드가 될 가 능성이 높다. 세계 통신망 시장 변화의 시작이 될 재난안전통신망 사업자 선정 에 관심을 기울일 필요가 있는 이유이다. 표3. 국가재난안전통신망 사업 예산 규모 구분 기간 세부내용 예산규모 기지국 설치 3,775억 원 단말기 보급 4,64억 원 구축 215년 4월 ~ 217년 12월 주제어 시스템 용역비 1,44억 원 3억 원 기타 58억 원 계 9,241억 원 유지보수 215년 4월 ~ 224년 12월 운영센터, 네트워크, 기지국 운영 관리 7,728억 원 자료: 국민안전처, LIG투자증권 리서치본부 표4. 국가재난안전통신망 사업 참여 예상 기업 리스트 SK텔레콤 컨소시엄 KT 컨소시엄 LG유플러스 컨소시엄 통신사업자 SK텔레콤 KT LG유플러스 네트워크장비 개발사 알카텔-루슨트 삼성전자 에릭슨 노키아 / 화웨이 / ZTE 시스템통합 업체 SK C&C 삼성 SDS LG CNS 단말기 제조업체 아이리버 삼성전자 LG전자 주: 아직 구체적인 컨소시엄은 정해진 것이 없다는 것이 통신사의 공식 입장이며, 제시한 기업은 당사 예상임 자료: LIG투자증권 리서치본부 6 LIG Research Division ㆍ

글로벌 통신장비업체들의 입장에서, 이번 사업 은 PS-LTE 정부통신망의 표준 주도권을 잡고 향후 다른 재난망 시장에서도 유리한 고지를 차지하기 위해 중요한 무대이다.

7 차트 Talk: (1) 경기선행지표 2월 JPM 글로벌 구매관리자지수(PMI)는 상승. 특히 유로존의 서비스업 PMI가 개선된 것이 긍정적인 영 향을 미침. ECB의 유동성 공급 정책이 선제적으로 경제주체들의 심리에 긍정적인 영향을 미치고 있는 것 으로 보임. 미국은 유가하락과 달러강세로 기대인플레이션이 재차 하락하는 모습 글로벌 제조업 비제조업 구매관리자지수(PMI) 주요국의 제조업 구매관리자지수(PMI) JPM Global Composite PMI JPM Global Manufacturing PMI JPM Global Services PMI 6 56 유로존 제조업 PMI 미국 ISM 제조업지수 중국 제조업 PMI 기준선 = 기준선 = 5 46 '12.4 '12.1 '13.4 '13.1 '14.4 ' '12.4 '12.1 '13.4 '13.1 '14.4 '14.1 미국 경기선행지수와 주간 철강 생산량 (% YoY) ECRI 미국 경기선행지수(좌) (천톤) 1 미국 주간 철강 생산량(우) 2,2 8 2, , 2 1,9 1, ,7-6 1,6 '12.3 '12.9 '15.3 자료: Bloomberg, ECRI, LIG투자증권 리서치본부 미국 주가지수와 가솔린 소매가격 S&P5(좌) (달러/갤론) 2,2 미국 가솔린 소매가격(우) 3.8 2, 3.3 1, ,6 1, ,2 1.8 '15.3 미국 주가지수와 기대인플레이션율 S&P5(좌) (%) 2,2 미국 기대인플레이션율(우) 3. 2, , , , ,2 1.2 '15.3 (%p) 미국과 한국의 장단기 금리차 미국 장단기금리차(좌) 한국 장단기금리차(우). -.2 '15.3 (%p) LIG Research Division ㆍ 7

중국 제조업 PMI 54 52 52 5 48 기준선 = 5 48 44 기준선 = 5 46 '12.4 '12.1 '13.4 '13.1 '14.4 '14.

8 차트 Talk: (2) 신용위험지표 유로그룹이 그리스 개혁안의 세부 내용에 대해 여전히 불충분하다고 의문을 제기함에 따라 시티 매크로 리스크 지수는 상승 반전. 다만 ECB의 QE, 3천억 유로 규모의 경기부양 투자계획 등 리스크를 상쇄시킬 수 있는 정책들이 나옴에 따라 리스크가 전고점 수준으로 높아질 가능성은 낮아 보임 CITI 그룹 신용위험지표 미국 금융여건지수 (Max=1) 1. Citi Macro risk index 2.5 Bloomberg U.S. Financial Conditions Index Plus 달러 인덱스와 OITP 달러인덱스 신흥국 주가지수와 채권 가산금리 스프레드 12 달러인덱스(좌) OITP 달러인덱스(우) 144 1,2 MSCI EM 지수(좌) EMBI+ 스프레드(우) (역계열,bp) , , ' '15.3 달러화 유로화에 대한 은행간 금리 미국의 신용스프레드와 TED스프레드 (%) 달러리보 1개월(좌) 유리보 1개월(우) (%) (%p) 미국 신용스프레드(좌) TED 스프레드(우) (%p) ' ' LIG Research Division ㆍ

Financial Conditions Index Plus.8 2..6 1.5.

9 차 유로존의 디플레이션 압력이 지속되는 가운데 ECB의 QE 시행으로 남유럽 국가의 채권 금리 하향세가 이어짐. 다만 국채매입 대상에서 제외된 그리스 국채는 1% 중반까지 재차 상승(1년 만기 국채 기준). 글로벌 매크로 리스크 완화로 한국의 CDS 프리미엄도 연중 최저 수준에서 안정되는 모습 이탈리아와 스페인의 장기 국채 금리 이탈리아와 스페인의 장단기 금리차 (%) 6 5 스페인 국채 1년 이탈리아국채1년 (%p) 스페인 장단기금리차 이탈리아 장단기금리차 이탈리아와 스페인의 CDS 프리미엄 (bps) 35 스페인 CDS 프리미엄 이탈리아 CDS 프리미엄 유로존 대형 은행의 CDS 프리미엄 (bps) 45 Societe Generale CDS Unicredit CDS 중국의 은행간 단기 금리 7일물 REPO 금리 한국의 CDS 프리미엄 (%) 12 중국 은행간 7일물 REPO 금리 (bps) 12 한국 CDS 프리미엄 LIG Research Division ㆍ 9

10 1 LIG Research Division ㆍ

11 LIG Mr.Market 213/4/8 LIG Research Center ㆍ 11

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Microsoft Word - 140417_LIGMarketTalk 리서치본부 투자전략팀 1..17 전략 Talk: 미국 소비, 장애물도 넘어간다 7 차트 Talk: (1) 경기선행지표 8 차트 Talk: () 신용위험지표 LIG Market Talk 1//17 전략 Talk 미국 소비, 장애물도 넘어간다 Strategist 김대준ㆍ)693-7331ㆍdj.kim@ligstock.com 미국 소비, 빠른 속도로 개선 미국의 소비모멘텀이