교통운수음식료전자부품방직의류미디어비철금속컴퓨터건설부동산자동차은행전력소매판매통신경공업항공우주건자재비은행금융석유화학종합철강석탄 China Market Analyst 리안천 2-377-257 / anchen.li@yuantakorea.com China Market Focus 216.5.11 중국증시급락원인및현지전망 중국증시 5월 6일, 9일이틀연속급락지난주 (5/2~5/6) 중국증시는 5월첫거래일 (3일) 에급등하는모습을보였으나주후반에급락하여마감했다. 증시의방향을좌우하는특별한호재나악재가없는상황에서매수 / 매도세력간의 3,p 부근에서의공방이치열하게진행된양상이었다. 금주월요일 (5/9) 글로벌증시가완만한상승세를보였음에도불구하고중국증시는전거래일의하락세에서벗어나지못해 2,9p 와 2,85p 잇따라깨지면서 2.79% 하락한 2,832.11p 로마감했다. 심천성분지수는 3.7% 하락한 9,79.48p 로 1,p 를지키지못했으며창업판과중소판도각각 3.55%, 2.63% 하락했다. 거래대금은상해와심천각각 1,887.6 억위안, 3,18.87 억위안으로전거래일대비소폭감소했다. 전업종이하락하는가운데철강, 종합, 비철금속섹터의낙폭은 5.44%, 5.3%, 4.94% 로가장크고영구자석용희토자성재료, 식품안전, 인공지능등테마주는모두 6% 이상하락했다. 전일 (5/1) 은 4월물가지표 (CPI, PPI) 가호전된모습에 2거래일연속이어지던급락세가진정되며보합권에서등락을거듭한모습을보였다. 급락을초래한사유는무엇일까? 특별한악재가없는상황에서이틀연속급락을초래한사유는다음 3가지로파악된다. 최근일주일간상해종합지수추이및거래대금 지난주각업종등락폭 거래대금 ( 백만위안, 좌 ) 상해종합지수 ( 우 ) 업종등락폭 (5.2~5.6) 25 2 15 1 5 35 3 295 29 285 28 275 2 1-1 -2-3 -4-5 -6-7 16-5-3 16-5-4 16-5-5 16-5-6 16-5-9 16-5-1 27 1
15-1-1 15-2-1 15-3-1 15-4-1 15-5-1 15-6-1 15-7-1 15-8-1 15-9-1 15-1-1 15-11-1 15-12-1 16-1-1 16-2-1 16-3-1 16-4-1 China Market Focus 1) 중국공산당기관지인민일보가 9일에중국경제에정통한권위있는인사의말을인용해중국경제가당분간 'U' 자형이나 'V' 자형인단기회복을기대할수없으며앞으로수년간장기침체를나타내는 'L' 자형으로움직일것이라고보도했다. 중국공산당이발간하는가장영향력있는인민일보가이처럼중국경제에부정적인내용을게재하는것은이례적이고중국경기회복을기대하는투자자들의투자심리가많이악화되었다. 2) 중국당국은해외상장중국기업의중국 A 주복귀를연기한다는소식때문이다. 소 식이나오는동시에 A 주중해외상장중국기업의 A 주복귀관련주가전반적으로하락 하며결국지수의하락으로이어졌다. 3) 보호예수주의해제및대주주의지분축소도영향을미친것으로파악된다. 금주보호예수주해제규모는 349.7억위안으로전주대비 317.4% 증가하고이에따른매도물량증대우려가커지고있다. 또한 4월말 215년사업보고서발표가마무리되면서대주주의지분축소가잦아지고있다 ( 정기보고서발표전 3일내주요주주의주식거래는금지 ). 통계데이터에의하면지난주 34개상장사가대량거래를통하여 16억위안이상의지분을매각하였고이외에지분축소계획을발표한상장사도계속나오고있다. 이상으로이번급락의원인은주로중국경기회복기대감소멸에따른투자심리위축, 매도물량의대량출현으로꼽힐수있다. 따라서 5월 1일에발표된중국 4월 CPI, PPI 가호전된모습에중국경기침체우려가다소희석화되면서보합권에서등락을거듭하다소폭상승마감하게되었다. 보호예수주해제규모 ( 억위안 ) 중국 CPI, PPI 추이 (YoY,%) 창업판중소판메인보드 CPI(YoY,%) PPI(YoY,%) 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 3. 2. 1.. -1. -2. -3. -4. -5. -6. 2
A 주향후움직임에대한현지증권사전망 A 주의향후움직임에대하여현지증권사들의전망을살펴보겠다. 1) 국금증권최근에발표된미국 4월비농업부분고용지표가예상치를크게하회함에따라미국경기회복에대한불확실성이커지고금리인상시기는 6월에서 9월로연기될것으로판단되며중국의외환시장은당분간안정된모습으로나타날것으로전망된다. 또한 4월중국외환보유고는 3.219조달러로 2개월연속증가중이고중국의자본유출이많이개선되고있다는의미다. 양로자금의증시투입, MSCI 편입, 선강퉁출범도적극적으로추진중이며투자심리의단기회복에일조를할것으로예상된다. 증시는등락을거듭할것으로보이고업종경기가좋은백주, 달러약세에상승할비철금속섹터, 그리고자율주행, 인공지능등테마주를추천한다. 2) 해통증권현재중국거시경제측면에서불안한요소들이많이해소된동시에뚜렷한회복세도안보이므로안정을되찾은모습이고통화유동성도안정적인편이다. 또한경제의안정적성장추진에따라부동산투자와공업부가가치증가율도안정화되고자금의대량유출또는유입이어려워져증시의급락, 급등가능성도낮으며조정장세를유지할것으로예상된다. 이런상황에서저점매수는삼가해야하지만크게걱정할필요도없다. 종목선택에있어서실적에집중해야하고음식료, 가전, 자동차등소비재그리고신에너지자동차에관심을가질필요가있다. 3) 국신증권최근의급락은실질적인시스템적리스크로인해발생한것이아니기때문에크게우려할필요는없다. 4월경제지표발표후상대적으로안정적인환경에서투자전략을세우는것이바람직하다. 4) 장성증권중국증시는당분간 2,8~3,p 구간에서등락을반복할예상이고따라서단기투자기회를찾아내는것이더욱중요하다. 신에너지자동차, VR, 사이버보안, 인공지능관련투자기회에주목한다. 3
5/1 마감시황및핵심이슈 1. 마감지수 / 상해종합지수 2,832.59(+.2%), 심천성분지수 9,793.21(+.3%) 4월물가지표 (CPI, PPI) 호전에음식료, 생활용품, 주류등필수소비재위주로매수세유입되며장초반상승세로출발한상해종합증시는 2거래일연속이어지던급락세가진정되며장중보합권에서등락을보이다오전장강보합마감하였다. 이후오후장개장과동시에해운업종중심으로매수세유입되며상승세를보였으나인민은행고시환율 6.5233위안으로 3월 4일이후최저치기록, 금주 23.39억주보호예수해제에따른매도물량증대우려, 금값급락에황금업종약세, 거래대금급감등영향에상승탄력둔화되며또다시등락을거듭하다.2% 상승한 2,832.59pt로마감하였다. 거래대금은 1,285.5억위안으로전일대비 32% 감소하며급락에따른관망세가형성된모습을보였다. 2. 경제지표발표 - 중국 4 월 CPI 전년동기대비 2.3% 상승, 3 개월연속 2% 대상승 - 중국 4 월 PPI 전년동기대비 3.4% 하락, 하락폭 4 개월연속축소 3. 특징섹터및특징주 - 상승업종 : 해운, 음료, 식품, 공항, 생활용품, 주류 - 하락업종 : 귀금속, 반도체, 의료복장, 일반금속, 화학섬유 - 저평가우량주인해운주에매수세유입 : 중국해운컨테이너운송 (+9.95%), 차이나코스코 (+7.43%), 중해발전 (+4.3%) - 국제유가하락에항공주강세 : 춘추항공 (6121, +3.21%), 중국국제항공 (61111, +1.96%), 길상항공 (63885, +1.74%) - 달러강세로인한금값하락에따른황금주하락세 : 적봉황금 (6988, -2.96%), 중금황금 (6489, -1.94%), 산동황금광업 (6547, -1.22%), 자금광업 (61899, -.32%) - 이틀간하락폭이컸던소프트웨어섹터강세 : 북경화승천성테크 (641, +1.47%), 심천금증테크놀로지 (6446, +.76%), 랑조소프트웨어 (6756, +.71%), 동연그룹 (6718, +.42%) - 금일발개위, 체육총국, 교육부, 국무원 < 전국축구장시설건설계획 (216-22년)> 발표 : 귀인조 (63555, +.61%) - 항공우주섹터강세 : 안휘사창전자 (699, +3.34%), 중항항공전자설비 (6372, +.6%), 북방네비게이션 (6435, +.23%) - 디즈니랜드 5/7부터시범운행 : 상해국제공항 (69, +2.14%), 중청려홀딩스 (6138, +.5%) - 금일거래재개한강소장전테크놀로지 (6584) 는하한가기록 4. 후강퉁소진율 : 1% ( 소진율 : 후강퉁 1 일한도대비외국인순매수비율 ) 중국 CSI3 업종별등락 1 일 1 주 2% % -2% -4% -6% -8% -1% 상해종합지수 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 헬스케어 IT 통신 금융 유틸리티 4
Global Biz 팀 후강퉁주요뉴스 4월중국 CPI 동기대비 2.3% 상승, 3개월연속 2% 이상수준기록 4울중국 CPI는전년동기대비 2.3% 상승했고 3개월연속 2% 이상수준을기록했다. 그중도시 CPI는전년동기대비 2.3% 상승했고농촌 CPI는전년동기대비 2.4% 상승했다. 또한식품가격은전년동기대비 7.4% 상승했고, 非식품가격은전년동기대비 1.1% 상승했다. 소비품가격은 2.5% 상승, 서비스가격은2.% 상승했다. 전반적으로 1~4월평균CPI 증가율은 2.2% 기록했다. 3월과비교시 4월 CPI는.2% 하락했고, 그중도시는.2% 하락, 농촌도.2% 하락했다. 식품가격의하락폭은 1.4%, 非식품가격의하락폭은.1%, 소비품가격하락폭은.4%, 서비스상승폭은.2% 기록했다. [ 출처 : 동방재부망 ] 1분기중국경상수지흑자, 3,138억위안중국국가외환관리국 ( 國家外匯管理局, SAFE) 이 216년 1분기중국국제수지잠정데이터를공개했다. 1분기중국상품무역은 1,49억달러흑자, 서비스무역은 57억달러적자, 경상수지는 481억달러 (3,138억위안 ) 흑자를기록했다. 1차소득수지는 19억달러흑자, 2차소득수지는 17억달러적자를기록했고 1분기중국자본수지는 1억달러적자, 비저축성금융수지는 1,712억달러 (1조 1,179억위안 ) 적자, 자본및금융수지는 481억달러 (3,138억위안 ) 적자를기록했다. 보유자산은 1,233억달러 (8,48억위안 ) 감소했다. [ 출처 : 中證網, CSF] 전국축구장시설건설 5년계획발표 5/1, 발개위, 체육총국, 교육부및축구개혁발전부는공동으로 전국축구장시설건설계획 (216~22년) 을발표했다. 216~22년까지축구장 6만여개로건설하여 22년까지전국축구장수량은 7만개로평균만명당.5개이상축구장보유하고조건이좋은지역은만명당.7개이상축구장보유목표를내세웠다. 중국정부에서적극적으로스포츠산업발전을추진함에따라스포츠산업은중국기간산업으로성장될것으로바라본다. 상장종목중중체산업그룹, 강소순천, 아태그룹에주목할필요가있다. [ 출처 : 동방재부망 ] 4월말중국부동산시장규모성장세멈춰 9일제일재경일보는그동안중국경제성장을이끌었던부동산시장이 4월말부터그규모가더이상증가하지않았다고보도했다. 4월말 3개주요도시를조사한결과, 1,2,3선도시의부동산거래량지수는각각 1.2%, 2.84%, 7.36% 떨어졌고, 전체적으로 4.95% 로떨어졌다. 또한그여파로공업제조산업방면 PMI 하락, 자본코스트소폭상승, 운항가격조정, 철강가격과생산량하락등각분야에변화가있었으며, 앞으로어떤추가적인변화가있을지주목해야한다고전했다. [ 출처 : 제일재경일보, PEIN] 후강퉁주요공시 대진철도 (616.SH) 북경수도개발 (6376.SH) 중국신화에너지 (6188.SH) 4월생산경영보고 216년 4월, 동사의대진선철도화물운송량은 2,485만톤으로전년동기대비 18.9% 감소했으며일평균운송량은 83만톤이다. 216년 1~4월철도화물운송량은 1,813만톤으로전년동기대비 2.86% 감소했다. 대진선일평균운행열차수는 61.4량이다. 4월판매실적공고 1-4월, 동사판매면적은 13.84만m2 (yoy +147.83%), 판매금액은 27.41억위안 (yoy +21.46%) 이다. 해명공고 5/7 중국석탄과공그룹전체가동사로합병될것이라언론보도가있었다. 상술보도내역관련해서동사는정부기관으로부터통보를받은적이없으며, 중국석탄과공그룹과도합병관련해서협상한적도없다. 본자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며타인의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인함. 작성자 Global Biz 팀. 당사는자료공표일현재동종목발행주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는자료공표일현재해당기업과관련하여특별한이해관계가없습니다. 당사는동자료를전문투자자및제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료공표일현재대상법인의주식관련금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 본자료는투자자의투자를권유할목적으로작성된것이아니라, 투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된참고자료입니다. 본자료는금융투자분석사가신뢰할만하다고판단되는자료와정보에의거하여만들어진것이지만, 당사와금융투자분석사가그정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서, 본자료를참고한투자자의투자의사결정은전적으로투자자자신의판단과책임하에이루어져야하며, 당사는본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 또한, 본자료는당사투자자에게만제공되는자료로당사의동의없이본자료를무단으로복제전송인용배포하는행위는법으로금지되어있습니다. 5