중국자본시장개방과 금융투자회사의중국진출방안 2011.12.08 일 李昌英 중국금융연구원대표 ( 經濟學博士 )
강사이력 李昌英 ( 경제학박사, 중국인민대학 ) 블로그 ( 필명 : 아판티 ): blog.daum.net/lee.afanti Email : lee.afanti@gmail.com 저서 : 중국의금융제도 (2011.4, 금융연수원 ) 강의경력 2003.9 중국해양대학교현지어강의 ( 한국금융 ) 2007.8 KIEP 한중 FTA 연구보고서 ( 금융분야 ) 2007.3 숭실대학교강의 ( 중국금융 ) 2011.4 기획재정부강의 (10년후위안화, 전망과대응전략 ) 2011.4 SBS CNBC 방송 ( 차이나머니유입과시사점 ) 2011.5 국가경쟁력강화위원회국정자문 ( 중국투자유치 ) 2011.6 금융연수원강의 ( 중국금융의이해 20차시 ) 경력 1974.3 기업은행입행 1999.8 기업은행중국천진지점차장 2002.8 기업은행중국청도지점지점장 2003.9 중국해양대학교수 ( 겸임 ) 2007.8 대외경제정책연구원 ( 초빙연구위원 ) 2007.3 숭실대학교겸임교수 ( 現 ) 2010.6 중국금융연구원대표 ( 現 ) 1
중국은우리에게무엇인가? 2
I. 중국자본시장개방현황 1. 중국금융산업개방현황 2. 금융투자회사 3. 합자증권사 / 자산운용사 4. QFII, QDII II. 한국금융투자회사의중국진출방안 1. 중국진출현황 2. 향후중국진출방안 3
I. 중국자본시장개방현황 * 중국금융기관조직체계 국무원 중국인민은행 ( 중앙은행 ) 은행업감독관리위원회 ( 은행 :3,857) 증권감독관리위원회 ( 증권회사 :107) 보험감독관리위원회 ( 보험회사 :122) 정책성은행 상업은행 비은행금융기관 중국국가개발은행 중국농업발전은행 중국수출입은행 국유은행 중국은행 중국공상은행 중국농업은행 중국건설은행 교통은행 민간은행 전국성상업은행 (12) 중국광대은행 중신실업은행 화하은행 초상은행 민생은행등도시상업은행 (143) 농촌상업은행 (43) 농촌합작은행 (196) 외자은행 각종외국계은행 현지법인 (37) - 지점 (199) 외국은행지점 (95) 합작은행등 자산운용사 (60) 금융자산관리공사 (4) 신탁회사 (58) 화폐중개회사 (3) 자동차할부회사 (10) 금융리스회사 (12) 기업집단재무회사 (91) 농촌신용사 (3,056) 도시신용사 (11) 신형농촌금융기구 (172) 체신저축은행 (1) * ( ) 숫자는 2009 년말현재기준 4
I. 중국자본시장개방현황 1. 중국금융산업개방현황 2010 년 12 월기준 영역개방현황외자계현황 은행 01. 12 월 WTO 가입,, 대상고객과지역제한점진철폐 06 년말위안화업무의취급지역및고객제한을완전폐지 현지법인 37 사 ( 한국계 5 사 ): 우리,, 하나,, 신한,, 기업,, 외환 보험 01. 12 월 WTO 가입,, 외국인지분 50% 합자생명보험사합작생명보험사설립허용 03. 12 월외국손해보험사의 100% 출자현지법인설립허용 04. 12 월설립지역제한및생명보험상품취급제한철폐 현지법인 43 사 ( 합자생명보험합작생명보험 27, 손보 16) ( 한국계 4 사 ) 삼성생명,, 삼성화재,, 현대해상,, LIG 손해보험 증권 01 년말외국인의증권사 (20%) 자산운용사자산운용사지분 (33% ) 보유지분허용보유허용 02 년 QFII 제도도입,, 합자증권사합작증권사및합작자산운용사설립설립허용허용 06 년말외국인의합자증권사합작증권및 (33%) 자산운용사및자산운용사지분 49% 지분허용 49% 허용 합자증권사합작증권사 9 사 ( 한국 0) 합자자산운용사합작자산운용사 32 사 ( 한국 0) : 127 ( 증권사사 () 한국 12711 사사 ( 한국 ) 11사 ) QFII 기관 97 사 ( 한국 9 사 ) 5
I. 중국자본시장개방현황 2. 금융투자회사설립 : 총 107사 ( 07년말기준 ) -> 총 166사 ( 09년말기준 ) 외국계증권사 : 지점또는독자적인현지법인설립금지유럽, US, Australia, Asia ( 대만, 홍콩, 싱가포르, 일본, 한국 ) -> 한국진출비율상당히높은편 중국설립현황 증가 증권류 127 사 자산관리류 39 사 ( 현대, 삼성, 한화, 우리, 미래에셋, 우리 ( 북경 )) (2007 년말기준 ) ( 7, 북경 4) 자산운용사 3 (2009 년말기준 ) 6
I. 중국자본시장개방현황 3. 합자증권사 / 자산운용사 합자증권사 ( 지분 1/3 한도범위 ) : 총 9 사 ( 미국 2, 유럽 4, 일본 1, 홍콩 2) CICC( 모건스탠리 ), CESL(CLSA), SMBC( 다이와 ), GSGH( 골드만삭스 ), UBSS(UBS), CS( 스위스 ), ZD( 도이치뱅크 ) 中银国际证券 (BOC International Holdings(HK)), 光大证券 (China Everbright Ltd(HK)) 합자자산운용사 ( 지분 49%) 허용 : 60 사중 32 사가중외합자자산운용사 그중아시아계는일본 1, 싱가폴 1 에불과 합자자산운용사의비중 회사수 비율 설정자산 비율 펀드수 비율 외자계 32 53.3% 10,731억위안 43.7% 298 49.3% 중국계 28 46.7% 13,820억위안 56.3% 307 50.7% 합계 60 100% 24,551억위안 100% 605 자료 : Morning Star ( 09. 8. 31) 7
I. 중국자본시장개방현황 4. QFII, QDII QFII : 02년제도도입, 증시기반확충차원자격요건및한도등완화 상향추세 총투자한도 100억불 -> 300억불상향 ( 07년 12월 ), QFII당투자한도 8억불 -> 10억불상향 ( 09년 11월 ) 2010년말 97사자격획득 197.2억불 ( 한도승인기준 ), 한국은 9사로숫자는적지않으나금액비중낮음 국가별 QFII 기관수 (09 년말 ) QFII 분포도 ( 금액기준 :09 년말 ) 단위 : 억달러 ( 자료 : 대신증권사무소 ) QDII : 06. 4 월도입, 88 사 683.6 억불승인 2010 년말현재 한국은 08 년 6 월한국금융위원회와중국은감회 (CBRC) 간 MOU 체결 -> 미국, 영국, 일본, 싱가폴, 홍콩에이어여섯번째은행 QDII 기관의투자대상국이됨 8
II. 한국금융투자회사의중국진출방안 1. 중국진출현황 08. 4 월이후한국자산운용사, 증권사, 은행의 QFII 자격획득 총 10 사획득, 승인한도 11.45 억불 / 전체한도금액의약 4% 비중 한국금융회사 QFII 신청현황 신청회사신청시기신청금액승인한도수탁은행비고 푸르덴셜자산운용 06. 5 월 1 억 7.5 천만건설은행 08. 4 월인가 미래에셋자산운용 06. 12 월 1.5 억 2.5 억공상은행 08. 7 월인가 삼성투신운용 06. 12 월 1.5 억 3.0 억중국은행 08. 8 월인가 우리은행 ( 우리투자증권 ) 07. 6 월 2 억 5 천만공상은행 09. 5 월인가 09. 12 월한도승인 한화투신운용 07. 8 월 0.7 억 7 천만씨티은행 09. 4 월인가 신한금융투자 07. 8 월 3 억도이치은행 한국투신운용 07. 8 월 4 억 1 억공상은행 09. 7 월인가 09. 12 월한도승인 동양자산운용 1 억씨티은행 09.12 월인가 대우증권 07. 9 월 2 억씨티은행 2010 년말현재 ( 단위 : US$) 산업은행 07. 11 월 2 억 1 억건설은행 09. 5 월인가 09. 11 월한도승인 현대증권 08. 2 월 2 억건설은행 KB 자산운용 1 억 1 억 - 10.8 월인가 KTB 자산운용 1 억 - 10.12 월인가 9
II. 한국금융투자회사의중국진출방안 1. 중국진출현황 사무소형태로진출 ( 증권사 11, 자산운용사 3) 로서는직접영업활동은불가 QDII 및 QFII 관련중국증권사, 자산운용사와 협력관계구축 09 년이후비증권일반법인 ( 투자자문 ) 형태의진출 (6 개 ) : 부동산 PF, 부실채권인수, 투자자문, 중국기업의 pre-ipo, IPO 등을매개로한 IB 업무중개 대표적인사례 포동지구의미래에셋빌딩매입 중국자산관리공사의부실채권매입 중국지역전문투자펀드결성, 해외증시상장등 한국증권사중국진출현황 회사명기관구분소재지설립년도 우리투자 우리투자 미래에셋 대우 HMC 삼성 한화 현대 대신 신한금융투자 S K KTB 투자증권 (*) 북경 북경 북경 북경 북경 2010 년 12 월말기준 1996 年 2008 年 2007 年 2008 年 2009 年 2002 年 2003 年 1998 年 2008 年 2008 年 2008 年 2000 年 최근동향 구 KTB 네트워크 ( 벤처캐피탈 ) 의이며, 증권사로전환中 미래에셋, 한화, 키움증권, 메리츠증권등비증권일반법인형태로도진출중임 중국기업의한국증시상장관련 pre IPO 및 IPO 업무강화 -> 중국기업한국증시상장을위한대표주관계약을체결한중국기업약30사에이름투자자들의시장조사, 투자정보제공, 자문업무등투자자문업무강화경향 10
II. 한국금융투자회사의중국진출방안 2. 향후중국진출방안합자자산운용사설립을통한중국시장참여 개인투자자가 70% 에이르는중국주식시장의특성상향후개인자산시장진출교두보 QFII 한도확대및한중합자증권사출현기대 개인투자자의중국직접투자가어려운상황에서 QFII 진입요건및절차간소화한국금융투자회사와시너지효과를높일수있는합자증권사적극추진 한국기업진출지역을중심 양국주식시장상장노력강화 한국대표기업의중국국제판상장, 한국현지기업의상장, 중국우량기업의한국증시상장등 채권시장교류확대노력 금년 1 분기중국의한국국채순투자규모 1 위 (1 조 613 억원 ), 한국채권의최대보유국으로부상전망 정부차원의협력강화 향후전개될한중 FTA 협상기회를금융투자회사의중국시장진입을위한지렛대로활용 11
谢谢 감사합니다 블로그 : blog.daum.net/lee.afanti ( 아판티와함께하는중국금융산책 ) 12