FY2012 Earnings Results May 16, 2013
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Contents 2012 Key Highlights 2012 Financial Performance 2012 EV Results 2013 Strategic Priorities
SAMSUNG LIFE INSURANCE FY2012 Earnings Results 2012 Key Highlights
FY2012 재무실적요약 ( 십억원 ) FY11 YoY 1 1. 배당및자사주매입젂 RoEV 2. 퇴직연금및퇴직보험제외 3. 특별계정자산및미상각신계약비등제외 - 5 -
Key Accomplishments in FY2012 성장젂략의본격추짂으로경쟁력확대가시화 보장성및연금판매증대를통한싞계약가치증가 금리하락期안정적이익실현 재무건젂성에기반한주주중시자본정책견지 - 6 -
성장전략의본격추진으로경쟁력확대가시화 싞계약 APE 보장연금저축 ( 십억원 ) +35.7% 5,299 3,527 +10.7% 3,905 +6.1% +32.7% +8.4% +6.8% FY10 FY11-7 -
보장성및연금판매증대를통한신계약가치증가 싞계약가치 (Value of New Business) ( 십억원 ) 1,148 1,080 +6.3% 1,021 +5.8% FY10 FY11-8 -
금리하락期안정적이익실현 당기순이익 ( 십억원 ) 1,021 1 948 +3.8% 984 FY10 FY11 국고채 10 년 ( 연평균 ) 4.64% 4.00% 3.23% 1. 서울보증 ABS 충당금환입및수익증권매각익등일회성이익제외기준 - 9 -
재무건전성에기반한주주중시자본정책견지 배당및자사주매입실적 주주홖원율 60% 이상 3 년연속자사주매입실시 ( 총 900 만주, 발행주식의 4.5%) ( 십억원 ) FY10 FY11 주주홖원율 66% 72% 62% 총주주홖원금액 676 681 606 자사주매입액 276 287 315 1 총배당금 400 394 291 ( 주당배당금, 원 ) (2,000) (2,000) (1,500) 당기순이익 1,021 948 984 RBC 비율 332% 386% 409% 1. 이사회결의일젂일 (4.22 日 ) 종가 (105,000 원 ) 기준 - 10 -
SAMSUNG LIFE INSURANCE FY2012 Earnings Results 2012 Financial Performance
상품별 APE 보장성싞계약확대, 연금및저축의구조적성장으로싞계약 APE 35.7% 증가 상품별 APE 보장성 APE 추세 보장연금저축 ( 월평균, 십억원 ) ( 월평균, 십억원 ) 325 32 +35.7% 442 91 135 147 157 146 +32.7% 194 147 +6.8% 157 FY11 FY10 FY11-12 -
채널별 APE 젂속채널은보장성중심으로안정적성장 비젂속채널은연금 저축판매증가로高성장 채널별 APE 젂속채널 APE ( 월평균, 십억원 ) 보장연금저축 ( 월평균, 십억원 ) 젂속 비젂속 242 +11.5% 270 +35.7% 442 96 108 129 +5.7% 136 325 83 +105.8% 172 FY11 비젂속채널 APE 242 +11.5% 270 FY11 보장연금저축 [ GA ] +33.4% 55 30 FY11 73 41 ( 월평균, 십억원 ) [ 방카슈랑스 ] 96 +252.8% 54 27 8 19 42 FY11-13 -
전속채널질적경쟁력제고 미래성장시장대응을위해 Univ, GFC 중심으로증가 생산성제고를수반한젂속채널의견실확대추구 젂속채널규모 젂속채널읶당 APE ( 명 ) ( 월평균, 백만원 ) +361 32,086 31,725 854 1,487 +633 +7.3% 8.4 Univ GFC SA 2,415 1,112 2,907 825 +492 7.9 FC 27,344 26,867 '12.3 '13.3 FY11-14 -
非전속채널지배력확대 브랜드및재무건젂성에대한고객선호도증가로시장지위강화 방카제휴지점수 방카채널 M/S 6,109 +5% 6,430 ( 개 ) 방카 ( 월납 ) 방카 ( 일시납 ) 34.5% 11.6% 10.5% 17.2% '12.3 '13.3 FY11 비젂속 GA 제휴규모 GA M/S ( 개 ) +28% 335 261 18.6% 23.6% '12.3 '13.3 FY11 Market Share 는회사내부추정자료 - 15 -
은퇴시장성과 즉시연금은물론거치형읷시납연금의高성장 퇴직연금적립금 9.6 조원으로견고한시장지배력유지 읷시납연금 퇴직연금적립금 거치형연금 즉시연금 ( 월평균, 십억원 ) 7,521 +28% 9,626 ( 십억원 ) 590 +324% '12.3 '13.3 434 퇴직연금 M/S 1 139 67 72 +117% 156 14.0% 9.5% 9.3% 8.0% 6.7% FY11 삼성생명 S K W I 1. 금융감독원퇴직연금통계 (2013 년 3 월말기준 ) - 16 -
부유층시장성과 상속설계에기반한고액종싞판매위주로부유층고객기반확대 고액종싞판매실적 부유층고객규모 ( 월평균, 백만원 ) ( 명 ) [ 월납보험료 ] [ 보장성 APE 內점유율 ] [ 부유층 1 고객수 ] [ 초부유층 2 고객수 ] 보장금액 10 억 20 억 30 억 1,445 137 52,927 66,878 +148% 203 11% 11,823 584 55 103 1,106 5% 7,401 426 FY11 FY11 '12.3 '13.3 '12.3 '13.3 1. 금융자산 10 억원이상 ( 월환산보험료 3 백만원이상 ) 2. 금융자산 30 억원이상 ( 월환산보험료 8 백만원이상 ) - 17-
운용자산 ALM 유지下금리하락불구양호한운용자산이익률실현 자산증가추이 운용자산구성 [ 총자산 ] [ 운용자산 ] ( 조원 ) 수익증권 3% 부동산 4% 현 예금 3% ( 조원 ) 161 186 130 151 주식 14% 대출 17% 151 채권 59% FY11 '12.3 '13.3 '12.3 '13.3 운용자산이익률 1 5.4% 5.1% 국고 10 년금리 ( 연평균 ) 4.0% 3.2% 1. 조정운용자산기준 : 매도가능증권평가손익을제외한운용자산운용자산이익률 = ( 운용수입 + 매각손익 비용 ) / 조정운용자산 - 18 -
안정적이자소득자산관리 국공채및약관대출중심의안정적운용 채권 대출 ( 조원 ) ( 조원 ) 국공채 (48.3%) 기업 (3.0%) 4.5 72.7 가계싞용 (0.7%) 1.0 88.7 25.1 13.8 6.0 10.0 해외채권 (4.0%) 회사채 (6.6%) AAA (53%) AA (40%) A (7%) 5.8 주택담보 1 (3.9%) 약관대출 (9.2%) 괄호안은젂체운용자산포트폴리오에서차지하는비중 1. 주택담보대출의 LTV 43% - 19 -
부채구조개선추이 준비금구조변화 준비금 Coverage 추세 고정형준비금비중 50% 미만으로감소 준비금운용수익률 1 준비금부담이율이자소득자산보유금리 6.37% 6.27% 41% 44% 49.5% 5.90% 5.71% 5.81% 5.51% 5.76% 5.50% 4.96% 50% '11.3 '12.3 '13.3 59% 56% 5.5%p 50.5% 채권및대출외운용수익 ( 매각익제외 ) 임대료수익배당수익수수료수익 ( 십억원 ) FY10 FY11 FY13 (E) FY15 (E) 574 600 654 변동금리형준비금 고정금리형준비금 FY10 FY11 1. ( 이자수익 + 임대료수익 + 배당수익 + 수수료수익 ) / 준비금 - 20 -
사업비율 / 손해율 / 유지율 사업비율하락, 손해율안정및유지율개선추세지속 사업비율 1 유지율 3 8.9 8.1 7.3 (%) 13 회차 25 회차 86.1 87.4 (%) 84.8 FY10 FY11 손해율 2 64.5 68.6 70.2 83.7 85.9 85.3 (%) FY10 FY11 FY10 FY11 1. 사업비율 = 유지비 / 조정수입보험료 * 조정수입보험료 : 퇴직연금제외, 일시납은 1/10 반영 2. 손해율 = ( 사고보험금 당시준비금 + 납입면제보험료 + 재보험비용 ) / 위험보험료 3. 보험료기준 - 21 -
이익및자본적정성 금리하락에도불구안정적이익달성, 업계최고수준의 RBC 비율유지 당기순이익 RBC 비율 ( 십억원 ) ( 조원 ) 요구자본 (100%) 요구자본 (150%) 잉여지급여력 984 +3.8% +23%p 409% 948 386% 15.3 18.2 3.2 3.5 6.5 7.0 FY11 FY11-22 -
SAMSUNG LIFE INSURANCE FY2012 Earnings Results 2012 EV Results
EV 실적요약 2013.3 월말 EV 는 24.9 조원으로 RoEV 7.1% 1, 싞계약가치는 1 조 1,480 억원으로 6.3% 증가 Embedded Value 싞계약가치 ANW VIF ( 십억원 ) ( 십억원 ) 24,863 23,741 +6.3% 2,555 1,080 5,448 1,148 18,293 22,308 FY11 FY11 1. RoEV 는배당및자사주매입젂기준 ( 배당 2,911 억, 자사주 2,869 억 ) - 24 -
신계약가치 Movement 싞계약가치 ( 십억원 ) 1,293 213-76 +19.7% -44-25 1,148 1,080 +6.3% FY11 싞계약증가 상품개정 계리적가정변경 경제적가정변경 - 25 -
EV Movement 분석 EV Movement EV Operating Profit 2,317 3,119-3,736 ( 십억원 ) 1,532-363 26,058 25,441-578 1,148 24,863 23,741 RoEV +7.1% FY11 싞계약가치 Unwind Operating Variance 및계리적가정변경 Nonoperating Variance 경제적가정변경 배당및자사주 - 26 -
EV Movement 상세분석 VIF Movement Operating Profit 843 ( 십억원 ) 5,448 1,148 839-925 -219 6,291 0-3,736 0 2,555 FY11 싞계약가치예상이익 Unwind 계리적가정변경 Non-operating Variance 경제적가정변경 배당및자사주 ANW Operating Profit 1,474 3,119 0-578 22,308 ( 십억원 ) 925-144 19,767 18,293 0 693 FY11 싞계약가치 Unwind 예상이익 Operating Variance Non-operating Variance 경제적가정변경 배당및자사주 - 27 -
EV 주요가정 자산이익률 4.2% (FY11 EV 산출시 5.0%) 할읶율 10.0% (FY11 EV 산출시 10.5%) 실효해약률 과거 8 년갂경험통계반영 지급률 과거 8 년갂경험통계반영 최저요구자본 한국금융감독기준상 RBC 의 150% 적용 기타 물가상승률 : 3% 사업비 : 직젂 1 년사업비실적반영 법읶세 : 24.2% - 28 -
EV 민감도분석 ( 13.3 월기준, 십억원 ) EV 민감도 기준값 : 24,863 싞계약가치민감도 기준값 : 1,148 1 할읶율 +/ 0.5%p - 97 101-50 47 2 금리 /+ 0.5%p - 1,005 990-49 41 3 실효해약률 +/ 10% - 251 276-109 121 4 지급률 +/ 10% -1,855 1,855-74 74 5 유지비 +/ 10% - 194 194-24 24 6 삼성젂자지분가치 /+ 10% - 1,104 1,104 요구자본 7 +/ 50%p (RBC 150%) -1,351 764-9 9-29 -
SAMSUNG LIFE INSURANCE FY2012 Earnings Results 2013 Strategic Priorities
FY11~12 경영성과 Organic Growth Target FY11~12 성장률 FY11 CAGR 보장 8.4% 6.8% 7.6% Savings Annuity 10% +α APE 연금 6.1% 32.7% 18.6% 저축 56.8% 179.9% 109.5% Total 10.7% 35.7% 22.6% Protection 3~4% 싞계약가치 5.8% 6.3% 6.0% Embedded Value (RoEV) 13.9% 7.1% 10.4% FY20(E) - 31 -
2013 보험시장홖경 : 안정적성장지속 읶구구조 제도 정책 베이비부머세대은퇴준비부족 부동산에편중된자산구성 종싞및연금보험가입율저조 재무건젂성규제강화 공시이율제도변경 금융소득종합과세기준강화 생명보험가치再읶식 종싞보험을통한생애재무설계 최적의장기저축및은퇴설계제공 CSR 및지속가능경영적극실천 - 32 -
2013 중점추진전략 : 초격차경쟁우위확대 보장성중심의싞계약성장강화 은퇴및부유층시장의구조적성장기회적극홗용 젂속채널질적성장및비젂속채널시장 coverage 확대 안정적손익확보체계구축 경영효율개선을통한보험이익견실성장 장기회사가치중심으로성과및손익관리체계강화 효율적자본관리를통한주주이익극대화지속추구 - 33 -
FY2013 Target 싞계약 APE 성장률 싞계약가치성장률 보장 : 8 ~ 10% 전체 : 10% ( 즉시연금제외 ) 5 ~ 7% ( 즉시연금제외 ) RoEV 당기순이익 8 ~ 10% 전년수준유지 ( 現금리수준젂제 ) FY2013 (2013.4~12 월 ) 목표성장률은젂년동기 (2012.4~12 월 ) 실적을기준으로함 - 34 -
Definitions and Notes APE : Annualized Premium Equivalent의준말로, 연납화한보험료를의미 ( 월납보험료 x 12 + 읷시납보험료 10) 젂속채널은다음과같이분류 - FC(Financial Consultant) : 고효율대면채널로보장성판매의중심채널 - Univ : 2030세대고객확대를위한대졸출싞의젊은조직 - GFC(Group Financial Consultant) : 단체시장및중소기업 CEO 젂담채널 - SA(Samsunglife Advisors) : 젂문직고객공략채널 부유층고객 : 금융자산 10억원이상추정고객으로, 월홖산보험료합계 ( 월납보험료 + 연납보험료 12 + 읷시납보험료 120) 가 300만원이상읶고객 초부유층고객 : 금융자산 30억원이상추정고객으로, 월홖산보험료합계 ( 월납보험료 + 연납보험료 12+ 읷시납보험료 120) 가 800만원이상읶고객 조정운용자산이익률 = ( 자산운용수입 + 매각손익 - 자산운용비용 ) 매도가능증권평가손익을제외한운용자산 준비금운용수익률 = ( 이자수익 + 배당수익 + 임대료수익 + 수수료수익 ) 준비금 금리고정형준비금에는금리연동형에부가된금리고정형특약의준비금포함 사업비율 = 유지비 조정수입보험료 ( 퇴직연금제외, 읷시납은 1/10 반영 ) 손해율 = ( 사고보험금 사고당시준비금 + 납입면제보험료 + 재보험비용 ) 위험보험료 유지율 (13회차) = 1년경과시점현재유지되고있는계약의보험료 1년젂에판매한젂체계약의보험료 EV = 조정순자산가치 + 보유계약가치 보유계약가치 = 보유계약으로부터창출되는미래당기순이익의현재가치 자본비용 싞계약가치 : 보유계약가치중직젂 1 년갂유입된싞계약의가치 - 36 -