현대상선주식회사 2017 년 1 분기실적발표
안 내 본자료의재무정보는한국채택국제회계기준 (K-IFRS) 에따라작성된영업실적입니다. 본자료는정보제공을목적으로작성되었으며동자료의내용전체나일부를당사의사전동의없이반출, 복사또는타인에대한재배포는금지됩니다. 본자료에포함된예측정보는당사의내부적인시장전망및사업환경분석에기초한수치로서경영환경및사업여건의변화등으로변경될수있습니다. 당사는동자료에포함된정보의신뢰성확보를위해최선의노력을다하였으나, 그러한정보의정확성을담보하지않으며동자료에포함된정보의사용으로얻게된결과에대하여책임을부담하지않습니다. 또한당사는본자료의내용을보완, 수정할책임이없음을양지하시기바랍니다. 2
Table of Contents 1 2017 년 1 분기영업실적및총평 2 부문별영업전략 3 영업경쟁력확보추진현황 4 Appendix 3
1 2017 년 1 분기영업실적및총평 1.1. 손익계산서 1.2. 재무상태표 1.3. 1 분기총평 4
1. 2017 년 1 분기영업실적 _ 1. 손익계산서 구분 총계 [ 연결기준, 단위 : 억원, U$(M), % ] 2017 2016 2016 QoQ 단위 1Q 4Q 1Q YoY 억원 13,025 12,716 2.4% 12,179 6.9% U$(M) 1,128 1,095 3.0% 993 13.6% 1. 매출액 (USD 기준 ) 16 년 1Q 대비 13.6% 증가, 16 년 4Q 대비 3.0% 증가 컨테이너 21.6% 컨테이너 3.8% 벌크 22 % 벌크 7.3% ( 벌크전용선사업부매각영향 ) 환율하락으로원화표시상승폭축소, 원화기준 6.9% ( 2016 1 분기환율 1,226.52, 2017 1 분기환율 1,154.28) 매출액 물동량 컨테이너 U$(M) 961 926 3.8% 790 21.6% 벌크 U$(M) 117 109 7.3% 150-22.0% 기타 U$(M) 50 60-16.0% 53-4.8% 총계 TEU 958,934 969,374-1.1% 699,862 37.0% 미주 TEU 389,714 403,789-3.5% 275,566 41.4% 구주 TEU 169,848 184,394-7.9% 163,847 3.7% 2. 컨테이너물동량 16년 1Q 대비 37% 증가, 16년 4Q 대비 1.1% 감소미주 41.4% 미주 3.5% 아주 62.4% 아주 7.3% 3. 소석률 16년 1Q 대비 4.3% 증가, 16년 4Q 대비 0.1% 감소 4. 영업이익 아주 TEU 351,707 327,794 7.3% 216,618 62.4% 남북 TEU 47,665 53,397-10.7% 43,831 8.7% 컨테이너소석률 % 79.2 79.3-0.1% 75.9 4.3% 연료유단가 U$/MT 315.4 258.9 21.8% 198.1 59.2% 16년 1Q 대비 315억개선, 16년 4Q 대비 549억개선 2016년대비연료유단가상승에불구하고, 컨테이너부문매출증가에따른 TEU당비용절감으로손익개선 16년 1Q 대비 U$42/TEU 개선 16년 4Q 대비 U$33/TEU 개선 16년연평균대비 U$77/TEU 개선 영업이익 영업이익률 당기순이익 억원 -1,312-1,861 549 억원개선 -1,627 315 억원개선 % -10.1-14.6 31% 개선 -13.4 24.6% 개선 억원 -7,346-7,211 - -2,760-5. 당기순이익 1 분기영업손실외선박매각예정손상차손 (4,795 억원 ), 외화환산손 (520 억원 ), 지분법평가손 (410 억원 ) 등의영향으로당기순손실 7,346 억원기록 * 컨테이너소석률 : 전노선평균왕복소석률 5
1. 2017 년 1 분기영업실적 _ 2. 재무상태표 영구전환사채발행으로자본확충, 차입금상환으로부채감소 [ 연결기준, 단위 : 억원, %] 자산 구분 2017 1Q 2016 2015 총계 38,301 43,981 59,425 유동 16,657 12,900 11,512 1. 자산 선박매각, 장기차입금상환등으로전년말대비 5,680 억원감소 2. 부채 장기차입금상환등으로전년말대비 3,382 억원감소 부채 비유동 21,644 31,081 47,913 총계 30,811 34,193 56,604 유동 10,908 8,103 32,122 3. 자본 영구전환사채발행 (6,000 억원 ) 에도불구하고, 당기순손실 (-7,346 억원 ) 및표시통화환산손익 (-770 억원 ), 관계기업투자평가손익 (-123 억 ) 반영으로전년말대비자본총계 2,298 억원감소 비유동 19,903 26,090 24,483 자본총계 7,490 9,788 2,821 부채비율 411% 349% 2007% 4. 부채비율 차입금상환등으로부채총계는감소했으나, 자본총계감소비율이더높아부채비율은전년도말대비상승함. 2 분기중진행중인선박매각관련제 3 자배정유상증자로자본확충예정이며, 관련선박금융원리금상환으로추가적인부채규모축소예상 연결기준이며, 별도기준부채비율은 356% 6
1. 2017 년 1 분기영업실적 _ 3. 1 분기총평 재무구조개선 성장기반강화 컨테이너매출증가 단위비용절감통한영업경쟁력확보 수익 극대화 이자비용감소 부채비율안정적 유동비율개선 원가개선 재무구조개선 영업이익율개선추세 성장기반강화 K2 컨소시엄터미널투자 적재량증가 노선합리화 컨테이너매출비중증가 2M+ HMM 컨테이너매출증가 운임상승세 영업경쟁력 확보 미서안우위확보 2M+HMM 협력강화 HMM+K2 안정화신규시장개척벌크영업이익극대화 선제적영업전략 7
1. 2017 년 1 분기영업실적 _ 3. 1 분기총평 _ 재무 +15% +31% +31% -18% -88% 단위 : 백억원, % 영업이익률개선추세 영업손실지속적축소 200 0 122 130 120 101 108 123 127 138 130 136 2016 1Q 2016 2Q 2016 3Q 2016 4Q 2017 1Q 매출액 매출원가 전분기대비영업이익율개선율 (%) 30% 42% 100% 159% 153% 유동비율 채무상환능력확보 500 353.6 262 107 110 93 129 93 81 166 109 단위 : 백억원, % 유동자산유동부채 0 2016 1Q 2016 2Q 2016 3Q 2016 4Q 2017 1Q 유동비율 부채비율안정적재무구조지속 1 분기중매각진행중인선박의매각예정손상차손및외화표시환산손실, 지분법평가손실등으로부채비율증가 11,811% 2,129% 349% 411% 1000 186% 529 433 287 342 308 154 98 4.5 20 75 0 2016 1Q 2016 2Q 2016 3Q 2016 4Q 2017 1Q 단위 : 백억원, % 자본부채부채비율 8
1. 2017 년 1 분기영업실적 _ 3. 1 분기총평 _ 영업 2015 년 2016 년 2017 년 1Q 매출비중컨테이너비중증가 18% 4.6% 77.4% 12.7% 5.8% 81.4% 10.4% 4.4% 85.2% 컨테이너벌크기타 718 864 4000 3142 644 3164 운임 Index 변화 ( 컨테이너 ) 운임지수상승전환 2000 1481 2046 1263 591 705 683 1773 940 675 905 0 2015 년 2016 년 2017 년 1 분기 미주서안 ($/FEU) 미주동안 ($/FEU) 유럽 ($/TEU) 지중해 ($/TEU) SCFI 종합지수 BDI( 건화물운임지수 ) TD3(WS/ 중동 - 극동 ) 1500 150 운임 Index 변화 ( 벌크 ) 1000 500 100 50 0-2016 1Q - - 2016 2Q - - 2016 3Q - - 2016 4Q - - 2017 1Q - BDI TD3 (WS) Source : Shanghai Shipping Exchange, Baltic Exchange, World Scale 0 9
2 부문별영업전략 2.1. 컨테이너부문영업전략 2.2. 벌크부문영업전략 10
2. 부문별영업전략 _ 1. 컨테이너부문영업전략 1 분기시황시황전망영업전략 미주영업 - 연초선박공급축소및춘절영향으로운임강세 - 시장점유율경쟁으로운임상승제한 - 전년체결된장기계약저운임지속으로수익성개선제한 - Alliance 재편으로서비스불확실성증가, 단기공급증가 - 3분기성수기진입및미국경제안정화로수요개선기대 - 유가상승으로운항원가및내륙운송비용상승 - 장기계약운임수준상승기대 - 미서안영업우위확보 - 자영터미널통해하역비절감 - Match Back 강화 - S/C계약합리화, 부대수익증대 - 고수익품목군발굴 구주영업 - 춘절이전수요강세 - 춘절후선복조절로운임강세지속 - Alliance 개편에따른서비스공백우려로 4월까지집하강세지속 - 3분기성수기돌입에의한시황회복기대 - 유럽정치변동및경기회복 - 보호무역주의확산여부 - 대형신조선투입가능성 - 2M 협력영업경쟁력강화 - Match Back 강화 - 신규서비스개발 - 고수익화주군발굴 11
2. 부문별영업전략 _ 1. 컨테이너부문영업전략 1 분기시황시황전망영업전략 아주영업 - 춘절이후수요약세발생 - 선사별선복량조절통한공급감소 - Alliance 개편앞둔노선조절및라마단영향으로운임강세 - 중동 : 라마단이후마켓약세 - 인도 : 인도경기호황으로물량지속증가기대 - 역내 : 대형선전배가능성 - HMM+K2 컨소시엄안정화 - 선대규모활용한비용절감 - 중동 Slot cost 경쟁력강화 - Port 간선복활용극대화 남북영업 - 춘절이전수요강세 - 춘절이후물동량감소로약세전환 - 선복공급량조절을통한운임회복노력 - 남미항로선복합리화로운임률개선전망 - 호주항로 2분기이후시황회복기대 ( 성수기 ) - 러시아항로개선전망으로당사선박추가투입예정 - 컨소시엄간협력강화 - M/S 확대추진 - Match Back 강화 - 소석률극대화 - 고수익냉동화물유치 12 12
2. 부문별영업전략 _ 2. 벌크부문영업전략 1 분기시황시황전망영업전략 Dry Bulk - 1~2월계절적비수기로인한신규수요감소및선박공급증가로시황약세 - 3월이후중국철강수요증가에따른철광석, 석탄물동량증가로시황회복 - 3~4월급상승으로인한시황조정예상 - 선복수요증가세둔화 - 누적된선복공급과잉으로 5~6월조정장세가능 - 장기계약배선최적화 - 수익구간다변화 - 운항효율성강화비용절감 Tanker - 연초성수기로시황호조 - 2월이후중국연휴영향및선복공급증가로시황하락 - 3월이후정유사보수로인한수요감소로시황하락 - 산유국감산합의로물량감소예상 - 신조선인도로인한공급과잉으로시황약세전망 - 대선연장등수익성확보 - 흑해, 지중해등영업확대 - VLCC 신조발주로장래원가절감및영업기반확보 13
3 영업경쟁력확보추진현황 3.1. 선박매각후재임대 (Sale and leaseback) 3.2. VLCC 선박발주 3.3. 거점터미널확보 14
3. 영업경쟁력확보추진현황 _1. 선박매각후재임대 선박매각후재임대통한선박원가개선 정부의해운산업경쟁력강화정책활용 - 선사소유선박을시장가로인수, 선사에게재용선하는방식으로선사의원가경쟁력확보및재무구조개선을지원 - 장부가와시장가의차이는선사재무상황을고려, 유상증자등을활용하여자본공급 매각대상및기대효과 - 매각대상 : 4,600 TEU 6척, 8,600 TEU 4척 - 매각금액 : 약 1,504억원 ( 시장가 ) - 장부가차액보전액 : 약 7,043억원 ( 유상증자 1,043억원, 영구전환사채 6,000억원 ) - 기대효과 저가선박용선을통한현금흐름개선, 보유선박매각을통한유동성확보 15
3. 영업경쟁력확보추진현황 _2. VLCC 선박발주 VLCC 선대확충통한안정적수익기반확보 정부의해운산업경쟁력강화정책활용 - 정부의선박신조프로그램첫번째적용사례 발주대상및기대효과 - 계약상대방 : 대우조선해양과선박건조계약의향서 (LOI) 체결 (2017.4. 7) - 발주대상 : 30 만톤급이상초대형유조선 5척, 옵션 (+5척) 행사할경우최대 10척 - 기대효과 중장기선대경쟁력강화통한안정적수익기반확보 16
3. 영업경쟁력확보추진현황 _3. 거점터미널확보 거점터미널확보통한영업경쟁력강화및하역비절감 TTI (Total Terminal International) TTIA (Total Terminal International Algeciras) HPC (Hanjin Pacific Corporation) 위치미국롱비치미국시애틀스페인알헤시라스일본도쿄대만카오슝 하역능력 의의 추진사항 300 만 TEU 60 만 TEU 186 만 TEU 45 만 TEU 120 만 TEU 미서안 Gate Port 로아시아 - 북미 - 남미연결하는최적의전략적물류요충지 유럽 - 아프리카 - 남미를교차하는전략적물류요충지 일본수입화물시장진출및기존터미널과의통합운영통한수익성개선 20% 지분확보완료지분인수추진중 100% 지분인수완료 투자목적 미국전지역에배송가능한인프라를적극활용하여서비스경쟁력강화에기여예상주변항만대비하역료절감기대 남북 - 동서항로교차하는아프리카인근전략적교두보마련하여중장기시장경쟁력제고및영업기반확대도모 도쿄신항진출및 HMM+K2 컨소시엄협력기반확대 < 거점터미널확보효과 > 비용절감효과 - 하역비절감효과 / 얼라이언스선사간에는상호보유터미널계약시낮은요율로협상가능 안정적선석확보 - 대기시간감소로고객만족도증대및비용절감가능 터미널사업이익향유 - 거점터미널통한 3 자화물유치로터미널사업이익향유 / 시황악화에도안정적인영업익제공가능 17
4 Appendix 4.1. 해운산업경쟁력강화방안 4.2. 시황참고 4.3. 선대현황 4.4. 차입금현황 18
4. Appendix_1. 해운산업경쟁력강화방안 한진해운법정관리이후, 정부 6 조 5 천억규모해운산업경쟁력강화방안발표정부의초대형글로벌원양선사육성방침에따른정책적지원기대 정부발표안내용지원규모 선박신조지원프로그램확대 - 지원범위 : 기존컨테이너선에서벌크선 / 탱커까지확대터미널등필요한자산의구매도지원 - 기존자금 1.3 조원 (12 억불 ) 에서 2 배확대지원 2.6 조원 한국선박해양설립 - 자본금 1 조원규모 ( 산은 / 수은 / 캠코출자 ) - 선사소유선박시장가로인수해선사에재용선 - 장부가와시장가차이는유상증자등을활용해자본공급 - 원양선사컨테이너선우선인수추진 1 조원 캠코선박펀드확대 - 지원범위 : 기존벌크선에서컨테이너및탱커까지확대 - 매년 5 천억원씩 1.9 조원 1.9 조원 글로벌해양펀드개편 - 선사자산매입 ( 터미널, 항만장비등 ) 시공동으로지분투자 - 사모펀드 연기금등투자자모집해지원규모확대 ( 20 년 1 조원 ) 1 조원 19
4. Appendix_ 2. 시황참고 1. 컨테이너운임지수변동추세 < 연도별 SCFI 추세 > SCFI FEB MAR APR Avg. Annual 2014 1,069 969 1,078 1,069 2015 1,066 868 748 718 2016 507 434 507 644 2017 870 762 810 853 Source : Shanghai Shipping Exchange,, MEIC, HMM edit '16 vs '17(YoY) 72% 76% 60% 32% SCFI 운임지수는 2016 년 3 월역사적저점 (434) 기록한후지속적인회복세보임 2017 년 4 월현재운임지수는 2016 년 4 월대비 60% 상승한수준을보이고있음 20
4. Appendix _ 2. 시황참고 2. 컨테이너선공급추세 컨테이너선박계선규모및계선비율 (Idling Fleet) 최근 Alliance 재편에따른일시적선박수요증가로 4 월초계선비율은 4.8% 대로하락 Source : MEIC(Maritime Exchange Information Center) 폐선현황 컨테이너선신조계약현황 (TEU) - 91% Source : MEIC(Maritime Exchange Information Center) 폐선율 3.3% 2017 1 분기 19.8 만 TEU 폐선 Source : MEIC(Maritime Exchange Information Center) 21
4. Appendix _ 3. 선대현황 ( 적재량단위 : 컨테이너 1,000 TEU, 벌크 1,000 DWT, 2017 년 3 월 31 일기준 ) 구분 사선용선전체 척수적재량척수적재량척수적재량 > 10,000TEU 5 66 11 127 16 193 8,000-10,000TEU 4 34 4 34 8 68 컨테이너 4,000-8,000TEU 15 79 16 95 31 174 < 4,000TEU - - 8 17 8 17 전체 24 179 39 273 63 452 Crude tanker 1 300 4 910 5 1,210 WET 벌크 Other tanker 4 199 4 171 8 370 전체 5 499 8 1,081 13 1,580 Capesize 2 362 9 1,605 11 1,967 Panamax - - 3 229 3 229 DRY 벌크 Supramax 2 120 11 629 13 749 Handysize - - 5 159 5 159 Heavy Lift - - 5 151 5 151 전체 4 482 33 2,773 37 3,255 합계 ( 척수 ) 33 80 113 22
4. Appendix _ 4. 차입금현황 채무상환등을통해전년동기대비차입금 49.73% 감소, 이자비용 29.10% 감소 ( 연결, 단위 : 억원 ) 구분 2017 1Q 2016 4Q QoQ 2016 1Q YoY 단기차입금 0 0-7,064 - 유동성장기부채 4,582 1,664 175.36% 20,692-77.86% 장기차입금 10,606 16,735-36.62% 13,382-20.74% 사채 6,879 6,699 2.69% 2,832 142.90% 금융리스부채 371 455-18.46% 666-44.29% 소계 22,438 25,553-12.19% 44,636-49.73% 이자비용 497 463 7.34% 701-29.10% 23
감사합니다 24