삼성생명이제안하는자산배분전략! 퇴직연금자산관리가이드 21.11 삼성생명의장기자산운용경험과노하우를바탕으로고객님의투자성향에맞는최적의자산배분전략을제안합니다.
Contents Vol. 22 21.11 sset Management Guide Contents 3 Economic Review 6 Market Review & Prospect 주식시장동향및전망채권시장동향및전망 1 1.11 월자산배분전략 11 투자성향별포트폴리오추천안 16 이달의추천펀드 23 이달의퇴직연금상품 Appendix 국내외주요지표 Portfolio Strategist 김수철 CFA 2) 2259-7961 page 2
Economic Review Economic Review 성장속도둔화에도여전히견조한미국과중국경제 미국 9 월생산지표둔화, but 일시적인조정으로봐야 중국 3 분기성장률예상치상회, 산업생산둔화에도내수및소비견조 국내경기성장속도둔화국면진입, but 국내실물경기는여전히양호한흐름 3 분기 GDP 성장률, 주요실물지표의전분기대비증가율은여전히양호 9 월생산지표의일부둔화조짐에도소비판매 수출지표는견조한흐름 글로벌경제성장속도둔화, but 견조한흐름 미생산지표둔화양상 여전히양호한중국내수경기 3 분기들어글로벌경제의성장속도가둔화되고있으나경기침체로진행될가능성은낮으며주요실물경기는여전히양호한흐름을보이고있는것으로판단됩니다. 미국제조업지표인 ISM 지수의둔화에도양호한흐름을보여왔던미국산업생산지수는 9 월들어 7 개월만에전월대비감소하였고, 설비가동률도 15 개월만에전월대비하락하면서최근에전반적으로미국제조업성장세가둔화되고있음을암시하였습니다. 하지만제조업선행지표격인각지역연준지수는 1 월들어반등세를보임에따라미국제조업경기도재차반등할수있을것으로예상되고있습니다. 미국 3 분기 GDP 도 +2.% 성장한것으로나타나 2 분기 (+1.7%) 대비소폭개선되었습니다. [ 출처 : Bloomberg] [ 출처 : Bloomberg] 3 분기중국경제성장률은전년대비 9.6% 상승하면서, 지난 1 분기이후지속적인하락세를보이고있으나예상치를상회하면서견조한모습을보여주었습니다. 물가부담과부동산시장의안정목적으로기습단행된기준금리인상등중국정부의긴축정책에도중국의민간소비와투자는여전히양호한흐름을보이고있습니다. [ 출처 : Bloomberg] [ 출처 : Bloomberg] page 3
Economic Review Economic Review 한국경제둔화는있어도침체는없다 3 분기성장률둔화 But 주요실물지표양호한흐름 양호한수출주목할필요 3 분기국내경제성장률은전기대비 +.7%, 전년동기대비 4.5% 증가한것으로발표되어상반기에대비하여성장속도가둔화되고있는것으로나타났습니다. 이러한성장률의둔화는상반기급격한성장에따른자연스러운조정과작년대비효과의둔화에따른것으로주요실물경기지표는여전히양호한흐름을지속하고있는것으로나타났습니다. 전분기대비하여재화수출의신장세가둔화되었으나스마트폰과자동차등내구재소비지출의호조로민간소비의증가폭이확대되었고설비투자도크게확대된것으로나타났습니다. [ 출처 : 한국은행 ] [ 출처 : 한국은행 ] 9 월산업활동동향을통해본최근속보성국내경기현황은수출을제외하는전반적인둔화조짐을보이고있습니다. 9 월광공업생산과제조업평균가동률등생산지표는 2 개월연속조정을보이고있고, 경기선행지수는 9 개월연속, 경기동행지수는 2 개월연속하락하였습니다. 하지만수출실적은월간기준으로사상최대를기록하면서환율하락에도불구하고여전히국내기업들의수출이증가세를보이고있음을보여주었습니다. 지난 9~1 월동안환율은 6% 넘게절상되었으나일평균수출액 $18.8 억로두달연속사상최대치수준을유지하였습니다. 최근국내경기둔화조짐에도불구하고이러한수출호조로인해한국경제에대한긍정적인시각을지속적으로견지해야할것으로판단됩니다. [ 출처 : 통계청 ] [ 출처 : 통계청 ] 본자료는삼성생명퇴직연금가입고객에한하여제공하는참고용자료로, 판매나권유를위하여제작된것이아닙니다. 본자료는신뢰할만하다고판단되는자료와정보에의거하여제작된것이지만, 정확성과완전성을보장할수는없습니다. 투자의사의결정은고객자신의판단과책임하에이루어져야합니다. page 4
Economic Review Economic Review 주요경제지표동향 > 기업체감경기지수 / 소비자심리지수 미주택가격지수 / 제조업취업자증감 > 광공업생산 / 선행지수 / 동행지수 > 수출입동향 21.11 월기업체감경기지수 15 개월째호조세, G2 회의기대감 21.1 월소비자심리지수 4 개월연속하락, 소비자체감경기냉각 [ 출처 : 전경련 ] [ 출처 : 한국은행 ] 21.8 월미국주택가격전월비 5 개월하락반전, 저점부근등락 21.9 월비농업취업자수전월대비 94 천명감소, 실업률 9.6% [ 출처 : S&P] [ 출처 : Bloomberg] 21.9 월경기선행지수전년동월비 5.9% : 9 개월연속하락 21.9 월경기동행지수순환변동치 12.1: 2 개월연속하락 21.9 월광공업생산전월대비 -.4% : 2 개월연속하락 [ 출처 : 통계청 ] [ 출처 : 통계청 ] 21.1월전년비수출 29.9%, 수입 22.4%, 무역흑자 69.1억달러 9개월연속무역수지흑자, 월단위수출액사상최대규모 [ 출처 : 관세청 ] [ 출처 : 관세청, 한국은행 ] page 5
Market Review & Prospect Market Review & Prospect 주식시장동향및전망 1 월증시, 글로벌유동성장세에대한기대감으로상승세유지 미국 FOMC 추가양적완화에따른글로벌유동성유입에대한기대감 아시아이머징국가로의자금유입지속 & 환율하락 외국인매수세지속 11 월증시, 급등에따른탄력둔화에도상승세는유지될듯 (1,83pt~1,93pt) 4 분기경기및기업실적둔화전망에따른상승탄력둔화예상되나 국내증시저평가매력여전, 경기선행지수상승반전기대감 주가상승세유지전망 1월증시, 유동성랠리연장 But, 3 분기기업실적은신기원!! 1 월국내증시는미국 FOMC 의추가적인양적완화정책에대한기대와사상최대치로예상되는 3 분기기업실적그리고글로벌유동성증대에따른위험자산선호심리및외국인매수세확대로전반적인강세를보였습니다. 특히상승탄력이약화되고있는대형주보다는중소형가치주중심으로상승세가두드러졌습니다. 거래소는보합수준 (+.54%) 에머물렀지만코스닥은 7% 가까이상승하였습니다. 중국증시의강세도국내증시에우호적으로작용하였습니다. 기습적인금리인상에도불구하고위안화절상가속화를통한중국경제의내수진작과지속적인성장에대한기대감이반영된것으로보입니다. 약달러에따라글로벌증시에우호적인환경은 1 월에도지속되었습니다. [ 출처 :Bloomberg] [ 출처 :Bloomberg] 1월에도원달러는 2% 가까이절상되면서, 전월에이어 4조원가량의외국인매수세가유입되었습니다. 글로벌저금리기조에따른글로벌핫머니의아시아이머징국가로의지속적인유입이 3분기국내증시상승의동인이되고있으며이는 1월에도지속되고있음을알수있습니다. 양적완화 (QE=Quantitative Easing): 양적완화는중앙은행이정책금리를더이상낮출수없는상황이됐을때채권을직접매입해시중에유동성을공급조치를말함. 이를통해실질금리인하를유도해경기를부양하는수단임. [ 출처 : 한국은행 ] [ 출처 : Bloomberg] page 6
Market Review & Prospect Market Review & Prospect 주식시장동향및전망 11 월증시, 탄력둔화, but 상승세유지전망 (1,85~1,98pt) 경기선행지수반등기대감증시상승세견인예상 11 월증시는조정없는상승에대한부담감과예상치를하회하는 3 분기기업실적등으로상승탄력은약화될수있으나 4 분기국내경기선행지수반등가능성및미국의 6 억달러규모 2 차양적완화조치에따른아시아이머징증시로의지속적인자금유입으로상승세를이어갈것으로판단됩니다. 다만, 9 월산업생산을포함한주요경기지표가둔화조짐을보이고있고 3 분기기업실적이기대에못미치는성적을보이고있는것은향후주식시장에제약요인으로작용할수있습니다. 9 월산업생산과경기동행지수는 2 개월연속하락하였고, 11 월초현재기업실적을발표한 121 개기업중 7 개기업이예상치를하회한것으로나타났습니다. [ 출처 : 통계청 ] [ 출처 :Fnguide] 하지만, 국내기업들의밸류에이션매력이유지되고경기선행지수 4 분기內반등가능성이점쳐지고있어국내증시의상승세는이어질것으로판단됩니다. 지속적인주가상승에도국내증시의 12 개월예상주가수익비율 (PER) 는 9.9 배를기록하고있으며이머징증시평균인 11.4 배수준에비하면높은매력을유지하고있습니다. 또한주가와순상품교역조건, 장단기금리차이, 재고순환지표등이저점을찍고반등하는모습을보이고있어주식시장과상관성이높은경기선행지수의반등가능성이높아지고있습니다. 순상품교역조건 : 수출 1 단위로수입할수있는수입량을나타내며수출단가지수를수입단가지수로나누어서 1 을곱하여산출함. 경기선행지수의구성항목임 [ 출처 : 통계청 ] [ 출처 : 통계청 ] 본자료는삼성생명퇴직연금가입고객에한하여제공하는참고용자료로, 판매나권유를위하여제작된것이아닙니다. 본자료는신뢰할만하다고판단되는자료와정보에의거하여제작된것이지만, 정확성과완전성을보장할수는없습니다. 투자의사의결정은고객자신의판단과책임하에이루어져야합니다. page 7
Market Review & Prospect Market Review & Prospect 채권시장동향및전망 1 월시장금리, 통화전쟁으로급락후규제및금리인상가능성증대로급반등 환율추가하락으로역사적저점갱신, but G2 재무장관합의이후급반등 외국인국내채권이자소득세부활등자본유입규제책논의 채권시장에직격탄작용 11 월채권시장, 단기적으로시장금리상승압력커질듯 (3.2 ~ 3.6%) 기준금리인상가능성증대 : 환율관련불확실성감소, 물가급등, 중국 / 호주금리인상 외국인채권매수시장영향력약화전망, 경기선행지수반등가능성 1 월, 역사적저점갱신후급반등 외국인채권투자비과세철회논의 시장심리금랭 1 월시장금리는환율하락지속과금통위금리동결로역사적최저치를기록하였습니다. 글로벌통화전쟁과한국채권의상대적투자매력부각으로인한외국인외국인매수세지속, 그리고기준금리동결장기화에대한기대가작용한것으로보입니다. 하지만자본유입에대한규제와물가급등에따른금리인상가능성증대로시장금리는월초수준으로급반등하며마감하였습니다. 장단기금리차이도시장금리추이에따라하락후급반등하는모습을보였습니다. [ 출처 : KOFIABOND] [ 출처 : KOFIABOND] 미국 FRB 의대규모추가양적완화와환율하락에대한기대로외국인의국내채권에대한매수세가 1 월에도 6.4 조원가량유입되었습니다. 하지만급격한외국자본유입에대한규제의필요성이제기되고 G2 재무장관합의를통해규제도입에대한명분이강화됨에따라시장금리는큰폭으로반등하였고외국인들은장기채권에대해는순매도로돌아서는모습을보였습니다. [ 출처 : 증권전산 ] [ 출처 : 증권전산 ] page 8
Market Review & Prospect Market Review & Prospect 채권시장동향및전망 11월, 시장금리상승압력커질듯 (3.2%~3.6%) G2 재무장관합의 채권시장에惡材 선진국양적완화정책 신흥국물가상승 신흥국금리인상압력 11 월시장금리는외국인채권투자에대한규제부활, 금리인상가능성증대등으로 1 월후반의상승세를이어갈것으로보입니다. G2 재무장관합의의주요내용은외환시장개입을자제하며시장결정적인환율제도를이행한다는것과동시에과도한자본이동에따른환율변동성을완화한다는것이었습니다. 그이후중국은점진적인위안화절상을유도하기위해기준금리를인상하게되었고, 미국 FOMC 의추가양적완화규모는예상수준인 1 조달러에서 6 억달러수준으로감소하게되었습니다. 또한환율급락에따라외국인채권투자비과세철회이슈가더욱확고한기반을가지고논의될수있게되었습니다. G2 재무장관합의결과로주가과원화가치는기존의강세트렌드를이어가는데큰변동이발생하지않았으나, 채권가격은외국인채권매수유인감소로큰폭으로하락하는상황을맞게되었습니다. 선진국경제의디플레이션방지를위한유동성확대책의영향이신흥경제국의물가상승압력으로나타나면서이들국가들의기준금리상승압력으로작용하고있습니다. 중국의 9 월소비자물가상승률이 3.6% 까지오르며중국정부의목표물가수준인 3% 를 3 개월연속상회하여지난달기습적인금리인상이후추가금리인상가능성을높이고있습니다. 호주도같은이유로 7 개월만에기준금리를 4.5% 에서 4.75% 로올렸고 ( 올해들어 4 번째 ), 인도도 6.% 에서 6.25% 로금리를인상 ( 올해들어 6 번째 ) 하였습니다. 한국의 1 월소비자물가상승률도 4.1% 로급등하여한은의물가목표치인 2~4% 를상회하였으며, 1 년후의물가수준에대한예상을나타내는기대인플레이션율이 3.4% 로작년 1 월이후 1 년만에최고치를나타내며기준금리인상가능성을증대시키고있습니다. 또한시장금리와동행성이높은경기선행지수의반등가능성도임박한것으로분석되고있어시장금리상승압력은당분간유지될것으로판단됩니다. [ 출처 : 한국은행 ] [ 출처 : 통계청 ] 본자료는삼성생명퇴직연금가입고객에한하여제공하는참고용자료로, 판매나권유를위하여제작된것이아닙니다. 본자료는신뢰할만하다고판단되는자료와정보에의거하여제작된것이지만, 정확성과완전성을보장할수는없습니다. 투자의사의결정은고객자신의판단과책임하에이루어져야합니다. page 9
1. 11 월자산배분전략 1. 11 월자산배분전략 선진국양적완화정책으로인한신흥국유동성장세지속전망 ; 주식투자펀드비중일부확대 금리인상가능성증대및자본유입규제로시장금리반등전망 ; 채권형펀드비중축소상품은장단기포트폴리오구성필요 주식투자펀드비중일부확대 채권형펀드비중일부축소 얼마전서울에서열린세계지식포럼을통해미국의저명한경제학자두분이미국의금융완화정책에대해서열띤논쟁을벌였습니다. 폴크루그만교수 ( 프린스턴 ) 는미국의디플레이션극복을위한양적완화정책의정당성을주장했고, 닐퍼거슨교수 ( 하버드 ) 는미국경제가완만히개선되고있고추가적인양적완화정책은미국의인플레이션만야기할뿐경제회복에도움이되지않는다고주장하였습니다. 두학자주장의옳고그름을떠나미국경제회복을위한통화완화정책이한국을포함한신흥경제국들의인플레이션국면을초래하고있습니다. 외국자본유입에따른시장금리하락과물가상승은한국의실질금리를마이너스로끌어내렸고주식등실물자산의가치상승을낳고있습니다. 이는주가상승을인플레이션현상의일종으로보는이유와그궤를같이한다고볼수있습니다. 주가상승으로주가수익비율 (PER) 이상승하고있으나이는예상기업이익증가율둔화와주가상승에따른자연스러운현상으로과거 PER 13 배수준까지주가가상승한경험을보면아직도주가상승의여유가있어보입니다. [ 출처 : 한국은행 ] [ 출처 : 삼성증권 ] 금리인상가능성증대와외국인채권투자비과세철회등자본유입규제방안등으로시장금리는단기적으로는저점을찍은것으로판단됩니다. 채권형펀드에대해서는최대한비중을줄이시고관망하는자세를유지해야할것으로판단됩니다. 장단기포트폴리오구성필요 장단기원리금보장상품으로포트폴리오를구성함으로써시장금리변동에도불구하고기안정적인고금리를확보하실수가있습니다. ( 삼성생명장기이율보증형상품은複利型상품이라동일만기동일수준의은행예금에비해서만기보유수익률이더높습니다.) 본자료는삼성생명퇴직연금가입고객에한하여제공하는참고용자료로, 판매나권유를위하여제작된것이아닙니다. 본자료는신뢰할만하다고판단되는자료와정보에의거하여제작된것이지만, 정확성과완전성을보장할수는없습니다. 투자의사의결정은고객자신의판단과책임하에이루어져야합니다. page 1
투자성향별포트폴리오 투자성향별포트폴리오추천안 안정형 (DB/ DC/ IRA 대상 ) 수익률 (%) 4.74 원금보존을최우선으로생각하며, 위험수용도가가장낮은성향으로자산규모를키우기보다는투자자산을지키는데주력합니다. 정기예금수준의안정적인수익을얻고자하며, 원리금보장상품으로만포트폴리오를구성합니다. 효율적투자곡선.83 추천자산배분 1% 위험 (%) 포트폴리오추천안 운용방법 합계 추천상품 구분 (1%) 금리연동형 이율보증형 3 년 이율보증형 5 년 투자비중 (%) 1 1 상품명 최대주식비중 투자비중 4.% 3.% 3.% 위수익률은향후시장전망및과거수익률변동성을근거로삼성생명이신뢰할수있는모델을통해산정한것으로미래수익률을보장하지않으며, 고객이법적소송의근거자료로활용할수없습니다. DC/IRA 의경우상품은예금자보호대상이며, 예금자보호법에따라예금보험공사가보호합니다. page 11
투자성향별포트폴리오 투자성향별포트폴리오추천안 안정추구형 (DB/ DC/ IRA 대상 ) 제한된범위내에서위험을부담할용의는있으나, 기본적으로는투자자산보호를목적으로어느정도위험을통제하는성향입니다. 안정형투자자는위험이낮은상품에주로투자하여투자환경변화에도투자자산을보호하고자하며, 고수익보다는장기간안정적인수익을추구합니다. 효율적투자곡선 수익률 (%) 5.67 4.2 추천자산배분 혼합형 28.5% 71.5% 위험 (%) 포트폴리오추천안 (MP15) 운용방법 채권형 혼합형 합계 추천상품 구분 혼합형 투자비중 (%) 71.5 28.5 1 금리연동형 이율보증형 3 년 이율보증형 5 년 최대주식비중 상품명 11.4 11.4 삼성퇴직연금코리아대표 4 증권자투자신탁 1( 채권혼합 ) 한국밸류 1 년투자퇴직연금증권투자신탁 1( 채권혼합 ) 전월비 -3.5% - +3.5% 투자비중 28.6% 21.5% 21.5% 5.7% 11.4% 삼성생명밸류혼합형 11.4% 위수익률은향후시장전망및과거수익률변동성을근거로삼성생명이신뢰할수있는모델을통해산정한것으로미래수익률을보장하지않으며, 고객이법적소송의근거자료로활용할수없습니다. 실적배당형상품은운용결과에따라투자원금의손실이발생할수있으며, 그손실은투자자에게귀속됩니다. 실적배당형상품은예금자보호법에의해보호되지않습니다. page 12
투자성향별포트폴리오 투자성향별포트폴리오추천안 위험중립형 (DB/ DC/ IRA 대상 ) 투자자산을일부보호하면서원금손실에대해서도어느정도는감수할수있는성향입니다. 주식과채권에자산을균형있게투자함으로써위험을제한하고자하며, 안정성과수익성을동시에추구합니다. 효율적투자곡선 수익률 (%) 6.7 7.26 추천자산배분 혼합형 58.1% 위험 (%) 41.9% 포트폴리오추천안 (MP45) 운용방법 채권형 혼합형 합계 추천상품 구분 혼합형 투자비중 (%) 41.9 58.1 1 금리연동형 이율보증형 3 년 이율보증형 5 년 최대주식비중 상품명 23.2 23.2 삼성퇴직연금코리아대표 4 증권자투자신탁 1( 채권혼합 ) 한국밸류 1 년투자퇴직연금증권투자신탁 1( 채권혼합 ) 전월비 -3. - +3. 투자비중 16.8% 12.6% 12.6% 11.6% 23.2% 삼성생명밸류혼합형 23.2% 위수익률은향후시장전망및과거수익률변동성을근거로삼성생명이신뢰할수있는모델을통해산정한것으로미래수익률을보장하지않으며, 고객이법적소송의근거자료로활용할수없습니다. 실적배당형상품은운용결과에따라투자원금의손실이발생할수있으며, 그손실은투자자에게귀속됩니다. 실적배당형상품은예금자보호법에의해보호되지않습니다. page 13
투자성향별포트폴리오 투자성향별포트폴리오추천안 적극투자형 (DB/ DC/ IRA 대상 ) 원금손실의위험을부담하며, 장기적으로높은수익이기대되는상품에투자하는특징을가집니다. 정기예금수준의금리에만족하지못하며, 미래시장을긍정적으로보고향후성장가능성이높은상품의투자비중을높여초과수익을추구합니다. 효율적투자곡선 수익률 (%) 8. 추천자산배분 혼합형 94.3% 11.71 위험 (%) 5.7% 포트폴리오추천안 (MP8) 운용방법 채권형 혼합형 합계 추천상품 구분 혼합형 투자비중 (%) 5.7 94.3 1 금리연동형 이율보증형 3 년 이율보증형 5 년 최대주식비중 상품명 36.1 36.1 삼성퇴직연금코리아대표 4 증권자투자신탁 1( 채권혼합 ) 한국밸류 1 년투자퇴직연금증권투자신탁 1( 채권혼합 ) 전월비 -4. - +4. 투자비중 2.3% 1.7% 1.7% 18.9% 37.7% 삼성생명밸류혼합형 37.7% 위수익률은향후시장전망및과거수익률변동성을근거로삼성생명이신뢰할수있는모델을통해산정한것으로미래수익률을보장하지않으며, 고객이법적소송의근거자료로활용할수없습니다. 실적배당형상품은운용결과에따라투자원금의손실이발생할수있으며, 그손실은투자자에게귀속됩니다. 실적배당형상품은예금자보호법에의해보호되지않습니다. page 14
투자성향별포트폴리오 투자성향별포트폴리오추천안 공격투자형 (DB 대상 ) 고위험고수익을추구하며, 고수익이예상된다면원금손실을감수하고서라도적극적으로투자하는성향입니다. 장기투자를감안하여연중높은변동성을수용하는편입니다. 효율적투자곡선 수익률 (%) 9.76 추천자산배분 주식형 35.1% 17.79 6.8% 혼합형 58.1% 위험 (%) 포트폴리오추천안 운용방법 채권형 혼합형 주식형 합계 추천상품 구분 혼합형 투자비중 (%) 6.8 58.1 35.1 1 금리연동형 이율보증형 3 년 이율보증형 5 년 최대주식비중 상품명 23.2 35.1 58.3 한국밸류 1 년투자퇴직연금증권투자신탁 1( 채권혼합 ) 트러스톤칭기스칸퇴직연금증권자투자신탁 ( 채권혼합 ) 전월비 -7.8 - +3. +4.8 투자비중 2.8% 2.% 2.% 29.1% 29.% 주식형 삼성퇴직연금액티브증권자투자신탁 1( 주식 ) 35.1% 위수익률은향후시장전망및과거수익률변동성을근거로삼성생명이신뢰할수있는모델을통해산정한것으로미래수익률을보장하지않으며, 고객이법적소송의근거자료로활용할수없습니다. 실적배당형상품은운용결과에따라투자원금의손실이발생할수있으며, 그손실은투자자에게귀속됩니다. 실적배당형상품은예금자보호법에의해보호되지않습니다. page 15
11 월추천펀드 11 월추천펀드 삼성퇴직연금코리아대표 4 증권투자신탁 1 호 [ 채권혼합 ] 투자포인트 장기간성장가능한한국대표기업에투자함으로써채권의안정성과주식의성장성을 동시에추구합니다. 삼성투신대표펀드의포트폴리오를적극활용하는삼성투신대표퇴직연금펀드입니다. 펀드개요 21.1.31 기준 유형 국내혼합형 주식비중 < 4% 설정일 26.1.2 벤치마크 KOSPI2 25% + KIS 채권종합 1Y 75% 운용규모 666 억 신탁보수 연.8%( 판매.55%, 운용.23%, 수탁.2%) 환매방법 오후 3 시이전 ( 경과후 ) : 제 3(4) 영업일기준가격으로제 4(5) 영업일지급 환매수수료 9 일미만이익금의 3% 운용사 삼성자산운용 실적배당형상품으로예금자보호법에의해보호되지않습니다. 펀드수익률 ( 세전 ) 21.1.31 기준 펀드 11.28 36.76 15.45 52.63 펀드 2.38-8.83 21.96 8.4 BM 7.37 27.4 13.65 33.68 BM 11.28-5.71 15.14 5.46 포트폴리오운용내역자산구성비중유동성 8.14% 주식 36.54% 채권 5.25% 주식운용스타일 구분 투자비중 대형성장 52% 대형가치 35% 중소형성장 7% 중소형가치 6% 주식스타일 대형혼합 21.7.31 기준 주요투자주식 Top 5 종목 주식내비중 삼성전자 12.2% 현대차 5.53% 한전기술 5.52% 우리금융 5.12% KB금융 4.4% 실적배당형상품은운용결과에따라투자원금의손실이발생할수있으며, 그손실은투자자에게귀속됩니다. 상기펀드수익률은과거수익률로서미래수익을보장해주지는않습니다. page 16 [ 준법합의完 -퇴직연금컨설팅P-111-1115]
11 월추천펀드 11 월추천펀드 한국밸류 1 년투자퇴직연금증권투자신탁 1 호 [ 채권혼합 ] 펀드 BM 투자포인트 퇴직연금펀드에적합한 장기투자 + 가치투자 방식으로투자합니다. 코스닥의중소형가치주에도투자하는공격적유형의중소형가치주펀드입니다. 펀드개요 유형 벤치마크 신탁보수 환매방법 환매수수료 펀드수익률 ( 세전 ) 국내혼합형 주식비중 KOSPI2 25% + KIS 채권종합 1Y 75% 연 1.44%( 판매.7%, 운용.3%, 수탁.44%) 오후 3 시이전 ( 경과후 ) : 제 3(4) 영업일기준가격으로제 4(5) 영업일지급 9 일미만이익금의 3% 실적배당형상품으로예금자보호법에의해보호되지않습니다. 16.4 7.37 6.46 27.4 포트폴리오운용내역 자산구성비중 41.25 13.65 49.24 2.2 < 4% 운용사 설정일 운용규모 21.1.31 기준 27.6.14 757 억 한국투자밸류자산운용 21.1.31 기준 실적배당형상품은운용결과에따라투자원금의손실이발생할수있으며, 그손실은투자자에게귀속됩니다. 상기펀드수익률은과거수익률로서미래수익을보장해주지는않습니다. 펀드 BM 주식운용스타일 7.5 4.96-3.56-5.71 26.99 15.14 21.7.31 기준 주요투자주식 13.81 5.46 구분 투자비중 Top 5 종목 주식내비중 유동성 19.47% 주식 36.55% 대형성장대형가치 15% 12% 삼성전자 KT 6.45% 6.18% 채권 44.1% 중소형성장중소형가치 25% 47% 한국전력대한가스 5.55% 3.41% 주식스타일 중소혼합 LG 상사 2.77% page 17
11 월추천펀드 11 월추천펀드 마이다스퇴직연금배당 4 증권자투자신탁 1 호 [ 채권혼합 ] 투자포인트 블루칩배당주와중소형고배당주에투자함으로써장기고수익을추구합니다. 대형배당주투자비중이높아일반가치형배당주펀드보다공격적인배당주펀드입니다 CEO가직접운용하는마이다스자산운용의대표퇴직연금펀드입니다. 펀드개요 유형 벤치마크 신탁보수 환매방법 환매수수료 펀드수익률 ( 세전 ) 국내혼합형 KODI( 배당지수 ) 주식비중 연.8%( 판매.55%, 운용.23%, 수탁.2%) 오후 3 시이전 ( 경과후 ) : 제 3(4) 영업일기준가격으로제 4(5) 영업일지급 9 일미만이익금의 3% 실적배당형상품으로예금자보호법에의해보호되지않습니다. 펀드 BM 11.4 7.37 46.1 27.4 포트폴리오운용내역 19.49 13.65 62.54 32.94 < 4% 운용사 설정일 운용규모 21.1.31 기준 26.1.9 672 억 마이다스자산운용 21.1.31 기준 실적배당형상품은운용결과에따라투자원금의손실이발생할수있으며, 그손실은투자자에게귀속됩니다. 상기펀드수익률은과거수익률로서미래수익을보장해주지는않습니다. 펀드 BM 2.38 11.28-8.29-5.71 23.94 15.14 8.53 5.46 21.7.31 기준 자산구성비중 주식운용스타일 주요투자주식 유동성 8.66% 구분 투자비중 Top 5 종목 주식내비중 채권 54.65% 주식 35.98% 대형성장대형가치중소형성장 44% 42% 6% 삼성전자현대차 POSCO 12.83% 4.79% 4.73% 중소형가치 9% LG 화학 3.82% 주식스타일 대형혼합 현대모비스 3.27% page 18
11 월추천펀드 11 월추천펀드 KB 퇴직연금배당채권증권자투자신탁 [ 채권혼합 ] 투자포인트 시장평균대비배당수익률이높은배당주및우량국공채에투자하여장기적인수익을추구하는펀드입니다. 대형주위주의공격적인투자로변동성이상대적으로큰편이며, 회사채비중도높은편입니다. 펀드개요 유형 벤치마크 신탁보수 환매방법 환매수수료 국내혼합형 주식비중 KOSPI2 25% + KIS 채권종합 1Y 75% 연.8%( 판매.535%, 운용.23%, 수탁.35%) 오후 3 시이전 ( 경과후 ) : 제 3(4) 영업일기준가격으로제 4(5) 영업일지급 9 일미만이익금의 3% 실적배당형상품으로예금자보호법에의해보호되지않습니다. 펀드수익률 ( 세전 ) 펀드 BM 16.38 7.37 48.82 27.4 포트폴리오운용내역 23.94 13.65 54.14 33.68 < 4% 운용사 설정일 운용규모 21.1.31 기준 KB 자산운용 26.1.2 314 억 21.1.31 기준 실적배당형상품은운용결과에따라투자원금의손실이발생할수있으며, 그손실은투자자에게귀속됩니다. 상기펀드수익률은과거수익률로서미래수익을보장해주지는않습니다. 펀드 BM 2.31 11.27-1.8-5.71 24.6 15.14 13.5 5.46 21.7.31 기준 자산구성비중 주식운용스타일 주요투자주식 유동성 9.45% 구분 투자비중 Top 5 종목 주식내비중 주식 35.82% 대형성장 4% 삼성전자 9.95% 채권 55.95% 대형가치중소형성장 29% 13% 메리츠화재 KB금융 3.7% 3.16% 중소형가치 17% LG 디스플레이 3.1% 주식스타일 중소혼합 POSCO 2.94% page 19
11 월추천펀드 11 월추천펀드 미래에셋퇴직플랜 BRICs 업종대표 4 증권자투자신탁 1 호 [ 채권혼합 ] 투자포인트 향후고성장이예상되는브라질, 러시아, 인도, 중국등신흥경제국에투자하는펀드입니다. 글로벌산업분류기준에따라시장점유율및시가총액기준으로 1~2위주식에투자합니다. 미래에셋의대표적인퇴직연금이머징펀드입니다. 펀드개요 유형 벤치마크 신탁보수 환매방법 환매수수료 펀드수익률 1.51 신흥국혼합형 주식비중 MSCI BRIC CR 4% + KIS 채권종합 6% 연 1.19%( 판매.74%, 운용.4%, 수탁.5%) 오후 5 시이전 ( 이후 ) : 제 4(5) 영업일기준가격으로제 8(8) 영업일지급 9 일미만이익금의 3% 실적배당형상품으로예금자보호법에의해보호되지않습니다. 펀드 54.37-15.54 < 4% 운용사 -2.59 설정일 운용규모 21.1.31 기준 28.1.2 44 억 미래에셋자산운용 33.73 21.1.31 기준 BM 8.81 55.96-7.24 BM -21.42 27.1 6.83 실적배당형상품은운용결과에따라투자원금의손실이발생할수있으며, 그손실은투자자에게귀속됩니다. 상기펀드수익률은과거수익률로서미래수익을보장해주지는않습니다. 포트폴리오운용내역 펀드 8.1 21.7.31 기준 자산구성비중 주요투자주식 유동성 11.77% Top 5 종목 주식내비중 채권 52.37% 주식 36.95% PING AN INSURANCE GROUP VALE SA-PREF A BRADESPAR SA-PREF 3.55% 3.29% 2.97% PETROBRAS-PETROLESO 2.87% FERTILIZANTES FOSFATADOS 2.74% page 2
이달의퇴직연금상품 이달의퇴직연금상품 상품적용이율 삼성생명 ( 보험 ) 제공상품적용이율 상품 이율보증형 금리연동형 II 금리연동형 1 년 3 년 5 년 11 월 1~7 일 3.2 3.6 3.8 3.4 3.6 22~ 말일 3.1 3.5 3.7 3.3 15~21 일 3.3 3.7 3.8 3.5 1 월 3.6 8~14 일 3.3 3.7 3.8 3.5 ( 단위 : %) 1~7 일 금리연동형은매월 1 일공시되는이율이해당월동안확정보장되며, 이율보증형은매월 1, 8, 15, 22 일공시되는이율이각각 1, 3, 5 년간확정보장됩니다. 단, 이율보증형은보증기간내퇴직이외의사유로해지하는경우 Penalty 가부과될수있습니다. 금리연동형 II 는 3 년계약형상품으로, 매월 1, 8, 15, 22 일공시되는이율이최초 1 년동안확정보장되고, 그이후는年단위변동금리가적용됩니다. 3 년이내해지할경우 Penalty 가부과될수있습니다. 상품은예금자보호법에따라본보험회사에있는귀하의모든예금보호대상금융상품의해지환급금 ( 또는만기시보험금이나사고보험금 ) 에기타지급금을합한금액을예금보험공사가 1 인당 최고 5 천만원 까지보호합니다. 삼성생명 ( 신탁 ) 제공상품금리 상품 / 만기 국민은행예금 기업은행예금 6 개월 3.1 3. 1 년 3.5 3.49 2 년 3.6-3.4 3.9 4. 3.6 5 년 3.8 4.1 ( 단위 : %) 우리은행예금 2.9 3.15 3.25 3.35 부산은행예금 3.4 3.5 4. - 신한은행예금 2.72 3.32 3.72 4.22 위의예금상품은삼성생명에서신탁계약형태로제공가능한상품을예시한것입니다. 위의예금금리는각은행의공시금리로삼성생명에서제공하는예금금리가아닙니다. 또한각은행의특판금리와다를수있습니다. page 21
이달의퇴직연금상품 이달의퇴직연금상품 실적배당형상품수익률 상품유형 채권형 채권혼합형 주식혼합형 주식형 자산배분혼합형 그로스혼합형 밸류혼합형 인덱스혼합형 글로벌혼합형 미래에셋퇴직플랜 BRICs 4 증권자 ( 채권혼합 ) 삼성퇴직연금 GREAT CHINA 증권자 ( 채권혼합 ) 미래에셋퇴직플랜이머징업종대표 4( 채권혼합 ) KB 퇴직연금성장 6 증권자투자 ( 주식혼합 ) 일반주식형 펀드명 한국투자퇴직연금증권자투자신탁 1( 채권 ) 삼성퇴직연금인덱스 12M 증권자투자 ( 채권 ) 삼성퇴직연금토탈리턴증권투자신탁 1( 채권 ) 하이퇴직연금증권자투자신탁 1( 채권 ) 삼성퇴직연금코리아대표 4 증권자 ( 채권혼합 ) 삼성퇴직연금액티브배당 4 증권자 ( 채권혼합 ) 마이다스퇴직연금배당 4 증권자투자 ( 채권혼합 ) 한국투자퇴직연금성장증권자투자 ( 채권혼합 ) 신영퇴직연금가치채권증권자투자 ( 채권혼합 ) 한국밸류 1 년투자퇴직연금증권 ( 채권혼합 ) PCA 퇴직연금인컴 +4 증권자투자 ( 채권혼합 ) 신영퇴직연금배당채권증권자투자 ( 채권혼합 ) NH-CA 퇴직연금중소형주증권자 ( 채권혼합 ) 한국투자퇴직연금정통증권자투자 ( 채권혼합 ) KB 퇴직연금배당 4 증권자투자 ( 채권혼합 ) 삼성퇴직연금액티브증권자투자신탁 ( 주식 ) 삼성퇴직연금인덱스증권자투자신탁 ( 주식 ) 마이다스퇴직연금배당증권자투자신탁 ( 주식 ) 하나 UBS 라이프플랜퇴직연금 Balance( 주식 ) 삼성퇴직연금 GREAT CHINA 증권자 ( 주식 ) 트러스톤칭기스칸증권투자신탁 ( 주식 ) 운용사 한국투신 삼성자산 삼성자산 하이투신 삼성생명 삼성생명 삼성생명 삼성생명 삼성생명 삼성자산 삼성자산 마이다스 한국투신 신영투신 한국밸류 PCA 투신 신영투신 NHCA 투신 한국투신 KB 자산 미래에셋 삼성자산 미래에셋 KB 투신 삼성생명 삼성자산 삼성자산 마이다스 하나 UBS 삼성자산 피델리티 1 개월 3 개월 13.15 [ 출처 : 생보협회, 제로인 ] 위의수익률은과거수익률로해당상품의미래수익률을보장하지는않습니다. 실적배당형상품은운용결과에따라투자원금의손실이발생할수있으며, 그손실은투자자에게귀속됩니다. 실적배당형상품은예금자보호법에따라보호되지않습니다..25.25.33.72.79 1.3 1.9.18 3.15 1.14 1.1 1.44 1.19 2.42 4.29 1.6 2.19 3.12 1.24 1.58 1.52 1.86 1.6 2.23 2.26 2.54 2.2 3.15 2.8 4.21 3. 2.48 1.2 1.19 2.67 5.79 6.26 6.49 4.98 6.98 3.72 4.42 4.34 4.87 4.7 6.43 4.11 4.3 5.97 2.9 5.23 5.45 5.51 5.2 6.52 9.2 8.7 6.41 8.83 6.6 8.25 ( 단위 : %, 21.1.31 기준 ) 기간수익률 6개월 1년 2년 설정일이후 2.82 4.61 11.56 26.79 1.39 4.61 1.5 25.9 1.52 4.1 8.2 21.67 3.37 8.68 17.68 39.35 7.2 13.1 32.11 46.57 7.65 14.29 39.22 47.26 7.57 14.24 39.1 52. 6.16 12.86 33.81 33.97 3.5 8.61 12.15 7.36 5.77 11.28 36.76 52.63 5.58 11.46 37.68 54.72 5.69 11.4 46.1 62.54 5.89 1.5 39.3 51.69 5.59 1.48 42.48 54.22 9.1 16.4 6.46 49.24 6.16 13.69 43.61 44.34 5.73 11.77 38.92 6.79 8.42 14.89 47.17 58.53 4.82 12.21 37.3 5.32 8.71 16.38 48.82 54.14 6.5 1.51 54.37 15.54 6.5 9.43 32.77 1.82 6.35 1.97 46.21 17.78 11.66 11.28 13.6 9.43 11.67 8.91 15.3 12.13 21.4 23.73 22.93 18.11 2.87 17.39 17.8-72.4 5.34 95.7 87.43 121.6 88.48 92.53-78.91 48.35 88.16 49.82 23.43 75.64 54.11 17.37 page 22
국내외주요지표 Appendix. 국내외주요지표 주요국주가지수동향 국내 해외증시 주요국채권금리동향 국내 해외 주요지수 KOSPI KOSDAQ 미국 DOW 일본 NIKKEI225 영국 FTSE 독일 DAX3 상해A 홍콩H 인도 Sensex 러시아 RTS 브라질 BOVESPA 주요국채권국고3년 (%) 국고5년 (%) 국고1년 (%) 미TB1년 (%) 영국Gilt1년 (%) 일본JGB1년 (%) 주요환율동향 주요환율원달러엔달러달러유로 21.1월말 1,882.95 526.45 11,118.49 9,22.45 5,675.16 6,61.37 3,12.8 13,168.68 2,32.34 1,587.14 7,673.3 21.1월말 3.25 3.86 4.36 2.6 3.7.94 21.1월말 1,125.3 8.7 1.39 1개월.5 6.8 3.1-1.8 2.3 6. 12.2 6.1 -.2 5.3 1.8 1개월 -.7.15.25.9.13 -.1 1개월 -1.31-3.28 1.46 등락률 (%) 3개월 6개월 7. 8.1 9.3.5 6.2 1. -3.5-16.8 7.9 2.2 7.4 7.6 12.9 3.7 1.6 8.1 12.1 14.1 7.3.9 4.7 4.7 등락률 (%pt) 3개월 6개월 -.55 -.36 -.52 -.41 -.48 -.46 -.31-1.6 -.25 -.78 -.14 -.35 등락률 (%) 3개월 6개월 -4.85 1.52-6.78-14.17 6.92 4.51 1년 19.1 8.2 14.5-8.3 12.5 21.9 -.7 3.1 26. 17.7 14.8 1년 -1.19-1.8-1.7 -.78 -.54 -.48 1년 -4.84-11.45-6.8 29년말 1,682.77 513.57 1,428.5 1,198.4 5,412.88 5,957.43 3,437.46 12,794.13 17,464.81 1,444.61 68,588.41 29년말 4.41 4.92 5.39 3.83 4.1 1.3 29년말 1,164.5 92.74 1.44 주요상품동향 주요상품 WTI($/ 배럴 ) 금 ($/ 온스 ) RICI 로저스상품지수 21.1월말 81.43 1,357.6 3,58.47 1개월 1.83 3.81 4.38 등락률 (%pt) 3개월 6개월 3.14-5.48 14.89 14.98 1.17 6.68 1년 5.75 3.49 12.53 29년말 79.36 1,13. 3,274. page 23
21. 11 발행처 삼성생명퇴직연금연구소 주소서울특별시중구태평로 2가 15번지삼성생명B/D 11층우 ) 1-716 전화 2) 2259-7961 이메일 soocheoli.kim@samsung.com 퇴직연금전용상담 1588-3115 page 24