China Market Analyst 선우진 02-3770-5736 / jin.seonwoo@yuantakorea.com China Market Focus 2016.4.12 중국의변화 : 왕훙경제, 중국의새로운트렌드 새로운테마탄생 : 왕훙경제 ( 網紅經濟 ) 인터넷의광범위한보급과함께스마트폰과동영상생중계기술발전으로 1인미디어환경이조성되었고, 이에따라 BJ, SNS 스타등포함한인터넷스타들이나타나기시작했다. 중국에서왕훙 ( 網紅 ) 은인터넷스타를의미하며, 왕훙이자신의콘텐츠를활용해팔러어의소비력을자극해상업적가치를창출하는것을왕훙경제로불리고있다. 최근 2016년중국최고인기왕훙인 papi 장 이 1,200만위안규모의거액투자를유치함에따라왕훙경제에대한주목이높아지고있다. 이에왕훙경제의투자기회를노린투자자들은적극적으로관련수혜분야에투자하기시작해 4/11 왕훙경제테마지수는 2.88% 상승했다. 인터넷보급화로왕훙경제나타나왕훙경제테마가나타날수있는전제조건은중국이본격적으로인터넷시대에진입한것이다. 2015년말기준중국인터넷사용자수는약 6.88억명이며인터넷보급률은 50.3% 로전세계평균수준보다 3.9%p, 아시아국가평균수준보다 10.1%p 높다. 모바일인터넷사용자수도 6.2억명에발해전체인터넷사용자수의 90% 수준을차지한다. 또한 2015년 9월기준 weibo( 중국트위터 ) 활약사용자수는 2.12억명에달하며, 한국카톡과비슷한 Wechat 의일평균등록자수는 5.7억명에달한것으로파악된다. 왕훙의상업적가치발굴시작사실왕훙은최근에나온신조어가아니지만, 왕훙의상업적가치는최근에야본격적으로발굴되었다. 왕훙은대부분대중의시선을이끌수있는출중한미모혹은독특한재능을보유하고있다. 이에과거에는주로자신의개성과자유로움을표현하는목적이었지만, 중국 IP 산업이급격히성장됨에따라왕훙역할도상업화로추진되었다. 상해종합지수와왕훙경제테마지수 2016 년중국최고인기왕훙 : papi 장 상해종합지수 ( 좌 ) 왕훙경제테마지수 ( 우 ) 3800 13000 3400 11000 9000 3000 7000 2600 15-11-02 15-12-02 16-01-02 16-02-02 16-03-02 16-04-02 5000 자료 : Baidu, 유안타증권 Global Biz 팀 1
2014년광군절티몰판촉행사일에의류복장분야에서매출액 top 10 온라인점포중 7곳은왕훙의점포였고, 2015년광군절에왕훙이운연하는온라인점포수십곳은 2,000만 ~5,000 만위안의거래액을기록했다. 또한중국재벌 2세왕쓰충의전여친으로유명해진왕훙쉐리는작년티몰에서여성의류와액세서리를판매해 1억위안의순이익을창출한것으로파악된다. 왕훙경제산압구조왕훙경제산업에는특정분야의 SNS 플랫폼, 종합대형 SNS 플랫폼, 왕훙, 전자상거래플랫폼, 왕훙에이전트기업및상품제공기업이포함되어있다. 패션, 요리및금융카페등특정분야 SNS 플랫폼에서인기있는콘텐츠가 weibo( 중국트위터 ), wechat 등종합 SNS 플랫폼에공유됨에따라콘텐츠생산자가점차대중의주목을받게된다. 이에콘텐츠생산자는왕훙에이전트기업과연결되고, 본격적으로왕훙신분으로활동하기시작하며, 왕훙에이전트기업은전자상거래플랫폼과상품혹은브랜드제공기업과상업활동을진행한다. 왕훙은자신의콘텐츠에서특정상품혹은브랜드를홍보해수익을창출하게된다. 현재왕훙경제는전자상거래, 광고, 유료아이템및서비스등을포함한완전한산업망을형성했으며왕훙경제시장규모는 1,000억위안초과한것으로파악된다. 왕훙경제수혜분야 : 전자상거래, 동영상생중계, e 스포츠현재전자상거래, 동영상생중계및 e 스포츠는왕훙경제의가장직접적인수혜를보는분야이다. 그중동영상생중계와 e 스포츠는왕훙과공생하는관계를형성되었다. 짤막한동영상을찍을수있는메이파이, 먀오파이등애플리케이션이등장하면서동영상산업이급격히성장했고, 동영상업로드를통해많은왕훙들이나타나다시동영상생중계산업의발전을이끌게되었다. 이와더불어글로벌최고인기 RTS 게임 LOL 에힘입어중국게임해설및게임생중계플랫폼등 e 스포츠산업도급격히발전함에따라 e 스포츠산업성장을견인하는유명게임 BJ 들도속출되었다. 2
이외에대부분왕훙의온라인매점이높은거래량을기록한사실을통해전자상거래는왕훙경제의최대수혜분야인것으로판단된다. 작년알리바바는글로벌최대온라인쇼핑몰로등극했지만총거래액 (GMV) 증가율은둔화된것으로나타났다. 제품의동질화와온라인판매가능상품종류의제한으로최대거래규모의한계에도달한상황이다. 왕훙을활용한마케팅수단을이용하면거래액의지속확대와상품재고해소에도움이된다. 이에알리바바는적극적으로왕훙육성에나서기시작했다. 이와동시전자상거래를통해거래하는주요상품인의류복장, 화장품, 액세서리, 식품등은모두왕훙경제의긍정적인영향을받을것으로본다. 눈에띄는부분은왕훙은일종마케팅수단으로써전자상거래, 동영상생중계뿐만아니라금융, 여행, 의료등어느산업에도모두왕훙이있을수있다. 인터넷기술의획기적인발전으로과도한정보량이공급된상황에왕훙은대중의시선을자기가원하는방향으로돌릴게할수있다. 또한왕훙은연예인이아닌일반인으로써보다더욱친근한느낌을주어뚜렷한마케팅효과가있다. 이에왕훙경제는중국의새로운경제성장동력이자새로운트렌드이다. 왕훙경제산업구조 Wind 왕훙경제테마지수성분주 특정분야 SNS 플랫폼 대형종합 SNS 플랫폼 코드 명칭 4/11 종가 ( 위안 ) 등락폭 (%) 시총 ( 억위안 ) 왕훙테마연관분야 1 600652.SH 유구게임 17.74 2.84 147.72 e스포츠중계 2 002103.SZ 광박 29.24 2.78 89.22 e스포츠중계 3 002292.SZ 오비오락 38.06 1.22 498.02 e 스포츠중계 4 300113.SZ 순망과기 82.93 2.13 249.71 e 스포츠중계 왕훙 5 600633.SH 절상미디어 17.96 5.65 213.42 e스포츠중계 6 300104.SZ 러스망 58.80 -- 1,091.34 동영상생중계 7 300144.SZ 송성연의 28.41 0.92 412.71 동영상생중계 8 002517.SZ 캐영네트워크 48.48 5.48 328.11 동영상생중계 전자상거래플랫폼 왕훙에이전트기업 상품혹은브 랜드제공기업 9 300418.SZ 곤륜만유 34.07 5.19 384.05 동영상생중계 10 300431.SZ 폭풍과기 82.00 0.00 225.36 동영상생중계 11 002127.SZ 남극전상 18.46 2.90 141.98 전자상거래 12 002494.SZ 화스 19.39 5.44 67.57 전자상거래 자료 : 공개자료, 유안타증권 Global Biz 팀 3
04/11 마감시황및핵심이슈 상해종합지수 3033.96(+1.64%), 심천성분지수 10609.60(+1.88%) ** 3월소비자물가지수, 생산자물가지수가발표된가운데증감위의증권사레버리지규제완화정책등여러호재가겹치면서상승세로출발한상해종합지수는지속적인상승세를유지하다전거래일대비 1.64% 오른 3033.96포인트에장마감. * 경제지표발표 - 3월 CPI 전년동기대비 2.3% 상승, 전월치와동일, 예상치인 2.4% 하회 - 3월 PPI 전년동기대비 4.3% 하락, 전월치와예상치상회, 49개월째하락세기록했으나하락폭축소 * 상승요인 - 증감위 ' 증권사리스크관리관리방법 ' 의견수렴에따른증권레버리지규제완화예정 - 중국 1분기 GDP 성장률 6.7% 로소폭회복전망 - 3월 CPI 이전치와동일수준유지, PPI 하락폭축소 - 국태군안을비롯한중국현지주요증권사들의중국 4월증시상승흐름전망 - 채전고 ( 은행대출을주식으로전환 ) 실시에따른은행부실채권비율감소기대감 * 특징섹터및특징주 - 주류섹터를제외한대부분업종이상승마감했으며의료보건, 철강, 공작기계, 바이오, 문화미디어등업종이상승세주도 - 4/9 중국철강산업발전포럼에서공신부가철강산업 13.5년규획방안에산업내인수합병을주요추진방향으로제정할것이라고발표함으로써철강섹터강세 : 무한철강 (600005.SH) 은상한가기록, 방대특강 (600507.SH), 보산철강 (600019.SH) 은 6% 상승 ** 후강퉁소진율 +11%(* 소진율 : 후강퉁 1 일한도대비외국인순매수비율 ) 뉴스 & 이슈 - 증감위, 증권사리스크관리관리방법 개장관련의견수렴 - 인민일보 : 식품가격상승은장기적으로지속되지못할것, 올해물가수준은 3% 가량 - 전국도시직장인양로보험총괄방안올해출시예정, 전국총괄방안이시행될경우양로자금의증시유입추진을가속화시킬수있음 - 중국 A주상장기업, 적극적으로자회사를신삼판 ( 장외시장 ) 에상장시켜, 4/5기준신삼판에상장한 A주상장사의자회사는총 582개 - 중국국가연구센터 : 중국 1분기 GDP 성장률 6.7% 전망, 올해 GDP 성장률 6.6% 전망 - 공신부 : 2020년까지 2억톤철강생산력감소계획, 향후 5년중국국내철강소비수요는 6.3억 ~7억톤사이수준, 중국은수출확대로생산과잉해소하지않을것 중국 CSI300 업종별등락 1 일 1 주 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% 상해종합지수 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 헬스케어 IT 통신 금융 유틸리티 4
Global Biz 팀 후강퉁주요뉴스 중국 3 월 CPI 동기대비 2.3% 증가, 예상치하회 통계국발표에의하면 2016년 3월 CPI는전월대비 0.4% 하락했고, 반면전년동기대비 2.3% 상승했으나시장전망치인 2.4% 를하회했다. - 전월대비 : 3월 CPI가 0.4% 하락한주요요인은야채, 수산물등식품가격과서비스가격이하락한데있다. 1) 춘절이후계란, 야채, 수산품, 과일, 돼지고기가격은전월대비각각 7.4%, 5.5%, 2.8%, 2.0%, 1.3% 하락. 2) 춘절연휴소비시즌영향소멸로비행기티켓및여행사수수료가격이 8.2%, 5.5% 하락. 3) 농민공들이다시도시로돌아오면서서비스가격하락. 차량A/S, 미용, 가정도우미등서비스가격은 5.8%, 4.4%, 3.3% 하락. - 동기대비 : 3월 CPI 상승율은 2월과같은수준을유지했으며일부영역의상승폭이비교적높은수준을보였다. 1) 올해초한파영향으로야채생산에영향을미쳤으며이는 3월야채공급이지난해에비해부족한것으로이어졌다. 따라서야채가격크게상승했으며전년대비상승폭이 35.8% 에달함. 2) 돼지고기가격의장기적인저조기로양돈산업의적극성이떨어졌으며, 이로인한생돈산량의부족은돼지고기공급부족으로이어져 3월돼지고기가격은전년동기대비 28.4% 증가. [ 출처 : 통계국 ] 1 분기신에너지승용차판매량동기대비 107% 증가 3월신에너지승용차시장이급속도로회복하면서 1분기판매량의증가율이대폭향상됐다. 전국승용차정보연합회의데이터에따르면 3월신에너지승용차 (5인승승용차 +MPV+SUV) 판매량은 15,623대로전년동기대비, 전월대비모두 60% 증가했다. 따라서 1분기신에너지승용차의전체판매량은전년동기대비 107% 증가한 3.95만대로집계됐다. 통계에따르면 1분기신에너지승용차판매량중, 순수전기차판패량은 2.47만대로 125% 증가했으며, 플러그인하이브리드자동차는 82% 증가한 1.48만대를기록했다. 특히주목할만한것은플러그인하이브리드자동차의판매비중은 37% 로지난해 1분기의 36% 보다소폭증가한것이다. 이외에세단이순수전기승용차판매량의대부분을차지했으며기존의 MPV, SUV 판매비중이줄어들었다. 반면플러그인하이브리드승용차의차종은다양화추세를보이고있으며그중에서도 SUV의판매량이가장돋보였다. [ 출처 : 증권시보망 ] 후강퉁주요공시 상해자동차 (600104.SH) 2016 년 3 월생산판매실적공고 동사및산하자회사들의 3 월자동차생산량은 617,826 대, 1~3 월누적생산량은 1,694,089 대 (YoY +7.89%) 이 다. 3 월자동차판매량은 568,108 대, 1~3 월누적판매량은 1,607,611 대 (YoY +4.48%) 이다. 2016 년 3 월실적공고 동방증권 (600958.SH) 대진철도 (601006.SH) 1. 동방증권 ( 모회사 ) 3월매출액 10억7,501.38만위안, 순이익 6억8,908.09만위안, 3월말순자산 325억8,877.81만위안. 2. 동방증권자산관리회사 3월매출액 1억2,713.03만위안, 순이익 7,415.61만위안, 3월말순자산 7억6,209.22만위안. 3. 동방시티증권 3월매출액 1억4,238.70만위안, 순이익 5,240.66만위안, 3월말순자산 9억6,677.75만위안. 2016년 3월경영실적공고 2016년 3월총화물운송량은 2,889만톤으로동기대비 19.32% 감소했고일평균운송량은 93만톤이다. 2016 년1~3월, 누적화물운송량은 8,328만톤으로동기대비 21.43% 감소했다. 본자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며타인의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인함. 작성자 Global Biz 팀. 당사는자료공표일현재동종목발행주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는자료공표일현재해당기업과관련하여특별한이해관계가없습니다. 당사는동자료를전문투자자및제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료공표일현재대상법인의주식관련금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 본자료는투자자의투자를권유할목적으로작성된것이아니라, 투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된참고자료입니다. 본자료는금융투자분석사가신뢰할만하다고판단되는자료와정보에의거하여만들어진것이지만, 당사와금융투자분석사가그정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서, 본자료를참고한투자자의투자의사결정은전적으로투자자자신의판단과책임하에이루어져야하며, 당사는본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 또한, 본자료는당사투자자에게만제공되는자료로당사의동의없이본자료를무단으로복제전송인용배포하는행위는법으로금지되어있습니다. 5