2018. 10. 31 이기는투자반등시투자 1 순위찾기 리서치센터 Top 10 Picks Model Q 기업실적발표일정 수급빅매치 글로벌유니버스 1. 범중화시장 2. 미국시장 3. 일본시장 4. 유럽시장 5. 베트남시장 6. ETF Market Indicators 증시캘린더
정명지 myoungji.chung@samsung.com 02 2020 7043 신승진 seungjin.shin@samsung.com 02 2020 7017 이기는투자 : 반등시투자 1 순위찾기 연일급락하던주식시장에브레이크가걸렸다. 상승폭은중요치않다. 하락이멈춘것자체가반가운일이다. 원인은가격매력과수급변화에있다. 월간이든연중고점기준으로보든 10월의낙폭은역대급이다. 특히, 금융이나국가재정의시스템위기가왔던 2008년및 2011년의경우가재현되는것이아니라면, 이번증시급락은분명과하다. 따라서이것저것따질필요없이, 가격 ( 낙폭 ) 하나만으로도반등의조건은충족된셈이다. 여기에수급여건변화가결정적역할을했다. 투매성자금이속출한직후, 연기금의구원투수등판이바로그것이다. 전날연기금은 KOSPI에서약 2,000억원을순매수했는데, 올해들어최대수준이다. 뿐만아니라, 연기금이거래소에서일간 1,000억원이상을순매수한것도지난 5월 25일이후처음이다. 당시대비 KOSPI가 18% 넘게하락한것을감안한다면, 국내시장의수급여건은최악이었던셈이다 ( 그림 1, 2). 반등시투자 1순위 : 낙폭과대 & ( 실적증가 or 고PER주 or 주주환원강화 ) 반등의연속성을담보키는여전히어렵지만, 바닥을잡았다고가정해보자. 통상급락이후는급반등이동반되는경우가많다. 그리고약세장을감안한다면, 첫반등을노리는것이확률적으로가장유리하다. 다음의세가지대안을제시한다. 공통조건은낙폭과대다. 첫째, 낙폭과대 & 2019년이익증가. 시장분위기에휩쓸려주가는빠졌지만, 어려운환경에도올해대비내년에증익이예상되는종목이투자첫순위다. 둘째, 낙폭과대 & 고PER 주. 성장의가시성이대단히높은구조적성장주인데, 밸류에이션이높다는이유로수급이꼬인케이스다. 셋째, 낙폭과대 & 주주환원강화. 과거대비주주환원정책의획기적변화가있거나, 연말배당시즌을감안할때시가배당률이높은종목이대상이다. 그림 1. 반등의첫째조건, 낙폭과대 : 시스템위기수준까지하락 (PT) 3,000 2,500 단시일내직전사이클박스권상단이하레벨로하락 그림 2. 연기금, 드디어구원등판 : KOSPI, 연중최대금액순매수 ( 십억원 ) (PT) 250 2,700 150 2,500 2,000 1,500 1,000 50 (50) (150) 2,300 2,100 1,900 500 0 00년 03년 06년 09년 12년 15년 18년자료 : KRX, 삼성증권 (250) 1,700 1월 3월 5월 7월 9월 11월연기금일간순매수금액 ( 좌측 ) 코스피 ( 우측 ) 참고 : 2018년 10월 30일종가기준 / 자료 : KRX, 삼성증권 1
반등시투자 1순위 1) 낙폭과대 & 2019년실적증가급락이후 V자반등시투자 1순위는낙폭과대이면서동시에 2019년실적이올해대비증가하는종목이다. 주가는기업이익의함수라는절대명제를감안할때당연한선택이다. 경기에대한불확실성이클수록, 실적가시성이높은종목은프리미엄을받기마련이다. 삼성전기 (009150). 이번국내증시급락과가장닮아있다. 속절없다는점이, 그리고과하다는것이닮았다. 지난 9월 17일이후, 외국인투자자가 27거래일연속, 해당기간누적으로약 1.2조원을순매도했다. 현재시가총액이 9조원정도니, 한달남짓한기간에시가총액의 13% 에해당하는금액이매물로쏟아진셈이다. 그런데, 실적의방향성은놀랍다. 이번 3분기와연간모두창사이래최대실적경신이유력하다. 내년전망은더좋다. 스마트폰의카메라채택수증가, 전기차시대의전장용 MLCC 수요급증등성장은구조적이다. 그야말로주가와실적의명백한역주행이다. 정주행이임박했다. 외국인發공포를 BUY할때다 ( 그림 3). LG전자 (066570). 올해주가고점인 3월대비하락률이 46% 에달한다. 10월이전에이미 1) 전장사업계열분리가능성, 2) 상반기대비하반기실적부진우려가주가에과하게반영됐다. 그런데이회사의내년그림이흥미롭다. 올해인수한자동차전장기업 ZKW가연결실적에잡히면서, 전체사업중자동차전장의실적비중이급속도로높아지기때문이다. 가전기업의한계를벗어나만년저평가를탈피하는원년이될것을기대한다 ( 그림 4). 신세계 (004170). 위안화약세로인한중국인의구매력저하우려로면세사업디스카운트가한창이다. 중국의보따리상규제와, 전자상거래법도입도걱정거리로거론된다. 일정부분타당하지만, 염려가지나치다. 한편으로위안화약세가막바지라면, 그리고중국의일련의규제가짝퉁시장위축을가져온다면, 한국의면세사업엔오히려기회일수있다. 그림 3. 삼성전기, 주가와실적의명백한역주행 ( 원 ) ( 천억원 ) 180,000 16 그림 4. LG전자의연도별매출액추이 : 2019 년, ZKW 효과기대 ( 조원 ) ZKW 효과 : 외형성장재개 70 160,000 14 65 140,000 120,000 100,000 12 10 60 55 80,000 8 50 60,000 18년 1월 18년 4월 18년 7월 18년 10월 주가 ( 좌측 ) 2019년영업이익예상치 ( 우측 ) 6 45 40 2010 년 2012 년 2014 년 2016 년 2018 년 (E) 자료 : FnGuide, KRX 자료 : FnGuide, LG 전자 2
반등시투자 1 순위 2) 낙폭과대 & 고 PER 주 두번째대안은성장에대한가시성이높은데도, 단지밸류에이션이높다는이유로단기에급락한경우다. 역설적이게도경기가나쁠수록확실한성장주의가치는높아진다. 저성장구도에서성장의희소성이커지기때문이다. 따라서성장경로에문제가없는데주가만빠졌다면절호의매수기회다. 전기차및자율주행, 미디어섹터가여기에해당된다. 삼성SDI(006400): 전기차시장의성장은피할수없는흐름이다. 고용량배터리수요가늘어나면자동차업체들의배터리의존도는높아질수밖에없다. 스마트폰과전동공구의수요가급증하고있는소형전지와, ESS/ 전기차시장확대가촉발한대형전지부문의성장으로 2019년영업이익 1조원돌파가기대된다. 올해는삼성디스플레이지분법이익보다본업의영업이익이커지는원년이다 ( 그림 5). 연평균 40~50% 대의성장이기대되는중대형 2차전지시장을감안하면, 조정이반가울정도다. 자주찾기힘든저가매수기회이기때문이다. 만도 (204320): 다변화된고객군과중국시장성장기대감으로늘프리미엄을받던종목이다. 그런데주가는 50% 이상급락하며업종내가장부진하다. 중국시장침체가부메랑으로돌아왔는데, 단기적으로는중국정부의자동차관련세금인하가반갑다. 긴호흡에서는북미와유럽자동차메이커로의매출다변화가핵심이다. ADAS 매출이향후 2년간 22.5% 고성장하는등, 자율주행핵심기업임을감안할때 PBR 1배의현재주가는분명매력적이다 ( 그림 6). 스튜디오드래곤 (253450): 글로벌미디어업체들의주가조정과함께동사의주가도한달간약 20% 조정을받았다. 당장 4분기에두개의텐트폴드라마 < 남자친구 > 와 < 알함브라궁전의추억 > 편성이예정되어있어견고한실적이전망된다. 글로벌 OTT 선도기업들의콘텐트확보경쟁에서동사의드라마제작경쟁력은한층더부각될수있을것이다. 그림 5. 삼성 SDI 의변화 : 본업이부업을추월하기시작 그림 6. 자율주행시대, 만도의성장은구조적 ( 십억원 ) 1,500 1,000 500 ( 십억원 ) 1,000 800 전체매출대비비중 ( 우측 ) (%) 15 12 0 600 9 (500) 400 6 (1,000) (1,500) 2016 2017 2018(E) 2019(E) 2020(E) 영업이익 지분법이익 200 0 ADAS 매출 ( 좌측 ) 2015 2016 2017 2018(E) 2019(E) 2020(E) 2021(E) 3 0 자료 : FnGuide, 삼성증권 자료 : FnGuide, 만도, 삼성증권 3
반등시투자 1 순위 3) 낙폭과대 & 주주환원강화 시장의변동성이커질때는가치주와배당주가매력을발휘한다. 시기적으로도연말이라배당투자의적기인데다, 배당수익이주가하방경직성을확보해줄수도있다. 본업의이익성장이뚜렷하고적극적인주주환원이기대되는종목들에주목한다. 삼성전자 (005930): 반기보고서에서올해중이사회결의를통한자사주소각을공시한바있다. 삼성전자는보통주 7.5%, 우선주 9.8% 의자사주를보유하고있어, 소각시 EPS 상승효과가기대된다. 지난해공시를통해, 2018년부터 3개년간 FCF( 잉여현금흐름 ) 의최소 50% 를배당혹은자사주매입 / 소각을하기로발표한바있다. 사상최대실적을경신하고있는현재의추세로볼때, 시장기대를훌쩍상회하는깜짝배당도기대해볼만하다 ( 그림 7). 기업은행 (024110): 부동산규제에따른대출성장둔화우려에도불구하고, 동사의대출성장률은연초대비 5.5% 의견조한성장세를보이고있다. 최근일부제조업에대한자산건전성우려가높아지고있지만, 자동차산업관련대출규모는전체중소기업대출중 4.4% 수준에불과하다. 무엇보다주가하락으로기말배당수익률이 5% 수준으로높아진것을감안한다면, 변동성을감안한현장세에꼭필요한종목이다 ( 그림 8). 롯데지주 (004990): 주력자회사롯데쇼핑이, 반복된대규모적자를기록하던중국마트사업에서완전철수했다. 아울러롯데케미칼의지분 23.2% 를인수함으로써지배주주순익과배당수익이급증할전망이다. 지난 10월, 지배구조개편과동시에자사주 10% 를소각 (12월 25 일감자예정 ) 하기로공시한바있다. 향후롯데컬쳐스, 세븐일레븐, 롯데카드, 호텔롯데등관계사 IPO도줄줄이대기하고있다. 기업가치상승이본격화되는초입이다. 그림 7. 삼성전자 : 3% 대배당수익률은주가의안전판그림 8. 기업은행 : 2018년예상배당수익률 5% (%) (%) 3.9 4 7 3.4 3.2 6 5.6 5.0 3 5 3.8 3.8 1.9 4 2 3 1.3 2 1 1 6.1 0 2016 2017 2018(E) 2019(E) 2020(E) 0 2016 2017 2018(E) 2019(E) 2020(E) 자료 : FnGuide, 삼성전자, 삼성증권 자료 : FnGuide, 기업은행, 삼성증권 4
리서치센터 리서치센터 Top 10 picks 02 2020 7115 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 삼성전자 (005930) 42,350 67,000 271.9 - 반도체부문의수익성중심전략, 2019 년에도증익사이클지속 - 자사주소각이벤트와추가적인주주환원실행가능성기대 삼성바이오로직스 (207940) 398,000 600,000 26.3 - 바이오의약품시장확대로 CMO 사업동반성장 - 신제품출시에따른삼성바이오에피스 2019 년흑자전환기대 POSCO (005490) 254,000 420,000 22.1 - 중국재정정책확대에따른견고한철강수요기대 - 중국겨울철철강감산정책에따른철강가격상승전망 SK 이노베이션 (096770) 208,000 300,000 19.2 - PX 마진급등에따른화학부문실적성장과 IMO 2020 수혜 - EV 배터리중장기성장로드맵과 2020 년흑자전환기대 삼성 SDI (006400) 235,000 330,000 16.2 - 소형전지매출성장과 ESS 믹스증가에따른중대형전지손익개선 - 글로벌 2 차전지 Pure player 로 EV 및 ESS 수주기대감점증 LG 유플러스 (032640) 16,050 20,000 7.0 - 유무선서비스시장점유율확대를통한중장기성장성유효 - M&A 와글로벌 OTT 제휴를통한홈미디어부문성장기대 현대중공업지주 (267250) 346,500 506,000 5.6 - 현대오일뱅크상장추진에따른비상장자회사가치재평가 - 기업구조변화마무리에따른불확실성해소 삼성중공업 (010140) 6,790 10,800 4.3 - 선가상승과수주개선에따른조선 / 해양업황개선추세 - 역사적하단수준의밸류에이션매력 한국금융지주 (071050) 60,400 110,000 3.4 - 자회사이익개선등다변화된이익성장대비저평가매력 - 경쟁사대비낮은리테일의존도로거래대금감소영향제한적 신세계 (004170) 255,500 490,000 2.5-2019 년이후면세점을중심으로한이익증가모멘텀 - 면세점성장성, 신세계인터내셔날고성장대비저평가매력 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준, 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다. 5
투자정보팀 seungjin.shin@samsung.com 02 2020 7017 jm56.kim@samsung.com 02 2020 7030 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 (100 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) 2017 2018(E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 006400 삼성 SDI 95.6 117 702 500.6 20.8 1.3 (9.1) 3.1 009150 삼성전기 91.0 306 1,062 246.8 12.5 1.7 (13.0) (20.9) 035760 CJ ENM 90.9 224 311 38.7 13.0 2.2 (6.5) 0.2 028050 삼성엔지니어링 90.5 47 193 310.6 29.1 3.0 (7.3) 7.5 086520 에코프로 90.4 22 55 154.4 26.9 4.8 (6.8) 2.8 046890 서울반도체 89.7 98 85 (13.7) 20.9 1.7 (0.5) 10.9 000660 SK 하이닉스 89.6 13,721 22,426 63.4 2.9 1.0 (6.7) (20.6) 012330 현대모비스 89.1 2,025 2,042 0.9 8.8 0.6 (16.0) (16.6) 071050 한국금융지주 88.6 654 680 3.9 6.2 0.9 (20.6) (15.3) 005930 삼성전자 88.3 53,645 64,615 20.4 5.5 1.2 (8.8) (8.9) 005490 POSCO 87.4 4,622 5,645 22.1 6.7 0.5 (13.8) (22.7) 008770 호텔신라 86.9 73 237 223.7 17.7 3.2 (34.3) (28.4) 192820 코스맥스 86.6 35 59 68.1 25.8 4.1 (27.1) (18.2) 265520 AP 시스템 85.4 26 60 127.7 8.5 3.1 (2.5) (2.3) 000270 기아차 85.3 662 1,227 85.3 7.5 0.4 (20.5) (12.0) 051910 LG 화학 84.8 2,928 2,414 (17.6) 15.8 1.5 (7.4) (10.2) 207940 삼성바이오로직스 84.3 66 114 72.8 N/A 7.6 (25.5) 7.3 091700 파트론 84.3 11 29 158.9 23.1 1.3 15.7 11.9 004170 신세계 84.2 346 420 21.4 9.2 0.7 (29.5) (21.6) 011170 롯데케미칼 83.0 2,930 2,450 (16.4) 4.5 0.7 (8.6) (28.3) 참고 : 10 월 30 일기준, 자료 : Dataguide Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 2 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가없음을안내드립니다. 6
China Center china.center@samsung.com 02 2020 7032 글로벌유니버스 I 1. 범중화시장 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 건설은행 (601939, 상해 ) 금융 - 중국 4 대국유은행중하나, 주택담보대출강자로안정적성장 - 자산건전성과수익성이동반개선되는고배당기업 226.8 시노펙 (600028, 상해 ) 에너지 - 중국최대정유화학국영기업으로원유, 가공유, NCC 사업을영위 - 정제사업에서동종기업대비원가경쟁력을보유 122.7 해천미업 (603288, 상해 ) 음식료 - 중국최대조미료생산업체로경쟁력있는브랜드이미지보유 - 고급제품비중확대와안정적유통망을바탕으로높은수익성 (ROE 30%) 유지 25.9 샤오미 (1810, 홍콩 ) IT 하드웨어 - 중국내스마트폰시장점유율 4 위, 인도 1 위의글로벌스마트폰제조기업 - 스마트폰, 생활가전, IoT 사업에주력하며 IT ㆍ인터넷기업으로전환모색 38.2 안휘해라시멘트 (600585, 상해 ) 건자재 - 중국 1 위, 글로벌 2 위시멘트기업으로중국전역을커버 - 동종기업대비원가경쟁력이우수하며고마진상품비중 61% 27.3 중국국제여행사 (601888, 상해 ) 여행 - 중국유일의전국면세라이선스를보유한국영기업 - 썬라이즈합병을통해중국면세산업시장점유율 79% 독식 15.9 보산철강 (600019, 상해 ) 철강 - 무한철강과의인수합병으로조강생산량기준글로벌 2 위 - 견조한수요와환경규제에따른철강가격상승으로이익모멘텀지속 27.3 귀주모태주 (600519, 상해 ) 음식료 - 중국 1 위백주생산기업. 소비층및유통망을확장하여판매량증가기대 - 프리미엄백주의입지를강화하며경쟁사대비높은판매량을꾸준히유지 107.6 화능국제전력 (600011, 상해 ) 유틸리티 - 중국대표화력발전기업으로계절성전력수요확대에따른수혜 - 정부의석탄가격안정화정책으로원가상승부담해소 14.2 항서제약 (600276, 상해 ) 제약 - 중국신약개발선두업체로항암제 1 위, 마취제 2 위제약회사 - 아파티닙외 PD-1 치료제와피로티닙등메가신약출시기대 35.1 ( 다음페이지에계속 ) 범중화시장유니버스편입 : 건설은행 (601939) 범중화시장유니버스편출 : 하이란홈 (600398) 7
종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 상해국제공항 (600009, 상해 ) 운송 - 상해국자위산하의국유기업으로서상해푸동공항운영 - 올해상반기면세점재입찰으로임대수수료수입증가기대 15.1 화역자동차시스템 (600741, 상해 ) 자동차 - 중국최대자동차부품제조기업으로 55% 매출이상해자동차에서발생 - 조명등부품기업 M&A 및친환경자동차부품생산으로신사업확장 9.0 중국평안보험 (601318, 상해 ) 금융 - 중국최대민영종합금융그룹으로, 생명보험상품판매에특화 - 인보험시장성장에따른수혜주로업계최고의보험료수익달성중 189.4 공상은행 (601398, 상해 ) 금융 - 중국초대형국유은행으로예금비중이 81% 로동종은행대비높음 - 리테일금융에도강점이있어자산성장에기반한순이자마진유지용이 314.5 상해자동차 (600104, 상해 ) 자동차 - 중국자동차시장점유율 26% 로합자브랜드폭스바겐및 GM 을보유 - 자체브랜드 SUV 판매호조및전기차신차출시에따른재평가기대 52.4 장강전력 (600900, 상해 ) 유틸리티 - 중국최대수력발전기업으로재무건전성이뛰어난고배당주 - 중국의신재생에너지사용비중확대및전력개혁가속화에따른수혜 56.2 중국건축 (601668, 상해 ) 건설 - 중국최대건축부동산종합그룹으로, 국유기업개혁수혜전망 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대수혜주 36.0 하이드그룹 (002311, 심천 ) 농업 - 어류사료제조기업으로출발. 가금류, 돼지사료제조및판매사업 - 1,000 여종의사료배합기술을보유. 원가경쟁력확보 4.9 알리바바 (BABA. 뉴욕 ) IT - 타오바오와알리페이개발로중국전자상거래시장성장을주도 - 빅데이터를기반으로한클라우드및스마트물류가차세대성장동력 391.1 텐센트 (00700, 홍콩 ) IT - 10 억명사용자에기반한, 중국인터넷플랫폼의절대강자 - 게임, 디지털컨텐츠, 지급결제등성장산업으로집중되는 Biz 모델구축 348.2 당사는고객의투자위험관리를위하여최소세종목이상으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 8
US Desk youngjin91.lee@samsung.com 02 2020 7377 글로벌유니버스 I 2. 미국시장 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 애플 (AAPL US) IT/ 하드웨어 - 하반기신제품출시및신사업진출 (AR, 자율주행차 ) 에대한기대감유효 - 서비스사업부문성장지속과추가적인주주친화정책기대 1,170.0 마이크로소프트 (MSFT US) IT/ 소프트웨어 - 저성장사업구조조정마무리 + 신규사업성장기반확보가동시진행중 - 클라우드서비스 Azure 90% 이상 /Office365 40% 이상성장중 909.9 아마존 (AMZN US) IT/ 인터넷 - 빠르게성장하는전자상거래및클라우드서비스압도적인전세계 1 위 - 1 억프라임멤버쉽기반으로사업확장. 광고시장매출액증가중 858.8 알파벳 (GOOGL US) IT/ 인터넷 - 다양한플랫폼을활용한타겟팅광고 Digital 광고시장장악 - 인공지능 /Machine Learning 적용한신사업 (ex. 자율주행차 ) 진출 815.6 JP 모건체이스 (JPM US) 은행 - 회사채인수부분 1 위 / 모기지대출및소비자금융 2 위 / 카드론 1 위기업 - 공화당정부의금융규제완화대표적수혜종목. 금리상승시실적호전기대 405.9 비자 (V US) IT/ 결제 - 세계최대신용카드회사로전세계에걸친전자지불네트워크를구축 - 현금없는사회전환대표수혜주로간편결제등의서비스확대중 335.6 유나이티드헬스그룹 (UNH US) 헬스케어 - 미국최대건강보험회사이자 1 위헬스케어정보기업 Optum 보유 - 고령화와미국경기회복세에따른의료보험가입자증가수혜 281.8 코카콜라 (KO US) 음식료 - 경쟁기업과의점유율격차를늘려가는탄산음료시장절대강자 - 세계 2 위커피체인코스타인수로포트폴리오다변화성공 225.5 머크 (MRK US) 제약 / 바이오 - 폐암은최근주목받는면역항암제시장중가장큰매출이예상되는영역 - 키트루다폐암 1 차치료제시장선점과적응증확대로이익모멘텀기대 216.9 월트디즈니 (DIS US) 미디어 / 엔터 - 테마파크성장및스튜디오부문흥행성공. DTC 서비스기대감상승 - 보유 IP 를활용한수익창출모델이강점. Fox 자산인수로콘텐츠강화 191.9 ( 다음페이지에계속 ) 9
종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 다우듀폰 (DWDP US) 화학 - 종합화학업체로글로벌경기 Cycle 호전에따른안정적인실적전망 - DuPont 과의합병시너지로인한비용감소및안정적성장기대. 137.1 나이키 (NKE US) 소비재 - 압도적인브랜드파워를보유한세계 1 위스포츠용품업체 - 업계라이벌아디다스의추격을새로운성장동력제시로극복중 131.3 엔비디아 (NVDA US) IT/ 하드웨어 - 글로벌외장형 GPU 점유율 77% 로독보적인 1 위업체 - AI, VR, 자율주행, 빅데이터의핵심인 GPU 시장의고성장기대 128.8 세일즈포스닷컴 (CRM US) 소프트웨어 - CRM( 고객관계관리 ) 소프트웨어시장점유율세계 1 위 (MS 20%) - 지속적 M&A 로 CRM 소프트웨어전후의서비스라인업구축 113.1 코스트코홀세일 (COST US) 유통 - 회원제창고형할인매장으로유명한세계적인유통기업 - e 커머스부문높은성장세보이며, 매장당고객성장도반등세 111.2 페덱스 (FDX US) 운송 - 미국택배시장을과점 (MS 30%) 하고있는세계적인배송업체 - 옴니채널확산으로기존오프라인업체들의택배수요증가수혜 63.5 셀진 (CELG US) 바이오 - 대형바이오기업중유일하게 10% 후반의외형성장예상 - 오자니모드승인연기에도불구하반기임상실험결과다수발표예정 57.0 조에티스 (ZTS US) 헬스케어 - 동물의약품부문글로벌 1 위기업. 사업분야는가축과애완동물로구성 - 동물헬스케어산업은향후 4~5 년간연 6% 의꾸준한성장전망 49.3 월드페이 (WP US) IT/ 결제 - 밴티브 (Vantiv) 와월드페이 (Worldpay) 의합병을통한시너지효과가시화 - 많은진출국가 (146 개국 ) 기반으로글로벌 e 커머스결제시장성장수혜 30.8 아이큐비아 (IQV US) 헬스케어 - 전세계 1 위 CRO(Contract Research Organization: 임상시험수탁기관 ) 업체 - 복잡한신약개발비용을줄여줄수있는 CRO 시장지속성장수혜예상 27.9 10
해외주식팀 Jungyeon1980.kim@samsung.com 02 2020 6802 글로벌유니버스 I 3. 일본시장 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 도요타자동차 (7203 JP) 자동차 - 세계최대의자동차제조기업 ( 시장점유율 11%) - 친환경차시장점유율 1 위 (36.1%), 교통서비스플랫폼시장선점 213.9 소프트뱅크 (9984 JP) 통신 - 일본내견고한통신사업을기반으로 4 차산업혁명에적극적인투자 - 세계최대규모테크펀드인비전펀드의무한한가능성 95.0 소니 (6758 JP) 전자 - 일본최대의가전기업으로가전, 반도체, 게임, 음악등다양한사업보유 - 이미지반도체와게임사업을미래성장동력으로역대매출경신기대 75.3 키엔스 (6861 JP) 전자부품 - 산업용공장자동화센서세계시장점유율 1 위 (34%) - 노동력부족현상에따른글로벌공장자동화수요증가에따른수혜기대 64.5 리크루트홀딩스 (6098 JP) 산업재 - 일본최대인력채용기업으로채용관련정보 / 서비스제공 - 해외구직검색웹사이트를인수하며해외시장진출본격화 49.2 닌텐도 (7974 JP) 게임 - 휴대용과가정용을동시에충족시킨닌텐도스위치의성공 - 게임캐릭터의지적재산권을활용하여모바일게임시장진입 50.5 세븐 & 아이홀딩스 (3382 JP) 유통 - 일본최대의리테일기업으로편의점, 슈퍼마켓, 백화점, 금융사업운영 - 가맹점수수료인하폭둔화와슈퍼마켓사업재편으로마진개선기대 43.6 니혼덴산 (6594 JP) 전기기기 - 산업프레임전환에따른차량 / 산업 / 가전용모터수요증가수혜기대 - 효율적인 M&A 전략으로과점화된모터시장선도 42.3 신에쓰화학 (4063 JP) 소재 - 세계 1 위반도체실리콘웨이퍼제조기업 - 300mn 웨이퍼가격상승과미국 PVC 사업의마진개선기대 41.1 가오 (4452 JP) 생활용품 - 일본최대생활용품생산 / 판매기업 ( 매출비중일본 70%, 해외 30%) - 중국향생활용품매출증가 / 일본화장품사업실적개선에따른성장 36.2 11
종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 무라타제작소 (6981 JP) 전자부품 - 일본최대의 IT 부품기업으로 MLCC, 통신모듈, 필터를주력으로생산 - MLCC 시장점유율 1 위 (40%), SAW Filter 시장점유율 1 위 (45%) 36.4 시세이도 (4911 JP) 화장품 - 일본대표화장품기업으로시세이도외다수의자회사브랜드보유 - 일본시장뿐만아니라세계시장에고른매출분포의강점보유 27.4 SMC (6273 JP) 산업재 - 세계 1 위 (34%) 공압식공장자동화밸브 / 실린더생산기업 - 중국공장자동화산업성장기대 : 중국의인건비상승과낮은공장자동화비율 23.2 TDK (6762 JP) 전자부품 - IT 부품과리튬배터리를주력으로생산하는전자부품기업 - 차량용 MLCC 시장점유율 1 위, 리튬배터리사업성장세기대 12.0 메루카리 (4385 JP) IT - 일본최대온라인중고거래 C2C 앱제공기업 - 시장점유율 1 위 (76%) 로소비패턴변화에따른시장성장성의수혜기대 4.0 일본유니버스편출종목 : 일본공항빌딩 (9706 JP) 일본유니버스편입종목 : 세븐 % 아이홀딩스 (3382 JP) 12
해외주식팀 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 글로벌유니버스 I 4. 유럽시장 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 아스트라제네카 (AZN, 영국 ) 제약 - 글로벌바이오제약사로암, 심혈관, 호흡기관련의약품에강점 - 신약제품포트폴리오매출성장기대감으로업종내프리미엄거래가능 106.7 알리안츠 (ALV, 독일 ) 보험 - 글로벌대표보험사. 매출비중은손해보험 45%, 생명보험 35%, 자산운용 20% - 업종내가장뛰어난건전성비율및비용감소를통한이익성개선기대 98.8 로얄더치쉘 * (RDSA, 영국 ) 에너지 - 유럽 1 위 글로벌 5 위정유사로업 / 다운스트림전부분에서경쟁력보유 - 선제적다운스트림 capex 투자및자사주매입 공격적배당정책전망 294.6 네슬레 (NESN, 스위스 ) 식품 - 세계최대식품회사로 2 천개이상브랜드보유 - 전시장고른매출성장세및이익률개선에주목 293.4 안호이저부쉬 (ABI, 벨기에 ) 음료 - 글로벌 1 위맥주양조업자로지배적위치를이용한안정적이익창출 - 다각화된시장포트폴리오기반의 30% 수준의높은영업이익률유지 173.1 LVMH (MC, 프랑스 ) 의류 - 루이비통 지방시등 70 개이상브랜드를보유한세계최대명품제조업체 - 중국등신흥국중산층소비증가는중장기성장동력 172.4 토탈 (FP, 프랑스 ) 에너지 - 세계 5 대정유복합기업으로글로벌업스트림포트폴리오보유 - 2014~17 년구조조정이후유가회복국면에서우호적이익률개선 176.6 유니레버 * (UNA, 네덜란드 ) 소비재 - 400 개이상의브랜드를보유한글로벌종합소비재업체 - 기업인수를통한상품포트폴리오채널혁신과빠른현지화가강점 177.9 SAP (SAP, 독일 ) 소프트웨어 - 글로벌 1 위비즈니스소프트웨어업체로미래기업형클라우드사업주목 - 신제품사이클초기국면으로탑라인성장과밸류에이션리레이팅기대 147.8 로레알 (OR, 프랑스 ) 소비재 - 뷰티업계의글로벌리더. 스킨케어, 메이크업, 헤어 썬케어부문글로벌 1 위 - 중국밀레니얼 (20~40 세 ) 세대의수요증가는구조적성장동력 137.8 * * 로얄더치쉘과유니레버는런던과암스테르담동시상장 ( 다음페이지에계속 ) 13
종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 사노피 (SAN, 프랑스 ) 제약 - 특수질환에서백신까지광범위한제품을보유한글로벌선도제약사 - 최근출시한아토피, 관절염치료제판매호조전망 121.3 에어버스 (AIR, 프랑스 ) 항공 - 전세계최대항공업체 ( 상업용항공기 1 위 ) 및유럽 1 위방위업체 - 상용기시장전망호조에힘입어신규주문에대한가격상승기대 97.0 BASF (BAS, 독일 ) 화학 - 글로벌선도종합화학회사로전세계 M/S 1 위의선도적지위영위 - 업계내안정적제품포트폴리오기반으로업스트림사이클회복세에주목 79.3 케링 (KER, 프랑스 ) 의류 - 구찌, 보테가베네타, 생로랑브랜드를보유한글로벌명품사업자 - 밀레니얼세대중심의고객저변확대로핵심브랜드의안정적성장세 71.5 다임러 (DAI, 독일 ) 자동차 - 메르세데스벤츠등고급승용차및글로벌최대상업용차제조업체 - 최대시장중국의고성장및올해부터이어지는신규모델출시에주목 62.0 Axa (CS, 프랑스 ) 보험 - 글로벌대표보험사. 매출비중은생명보험 60.1%, 손해보험 35.4% - 자회사 AEH 의성공적 IPO 로재무적리스크해소및밸류에이션매력보유 68.7 아디다스 (ADS, 독일 ) 의류 - 아디다스 리복브랜드를보유한글로벌 2 위스포츠브랜드 - 북미지역탑라인고성장세및중국시장점유율 1 위수성중 53.0 ABB (ABBN, 스위스 ) 산업재 - 전기제품, 로봇, 산업자동화등사업을영위하는글로벌엔지니어링업체 - 부진사업부인파워그리드스핀오프에대한시장기대감점증 48.4 Accor (AC, 프랑스 ) 호텔 - 24 개브랜드로 100 여국에 4,300 개호텔을보유한글로벌대형호텔체인 - 신흥국을중심으로견고한여행산업성장에따른구조적성장성부각 14.9 티센크루프 (TKA, 독일 ) 철강 - 글로벌 2 위철강사이자산업재복합기업 ( 소재, 엘리베이터, 부품, 철강등 ) - 인도 Tata steel 과의 JV 시너지및하반기철강가격상승에따른수혜전망 14.5 14
해외주식팀 jyng.jung@samsung.com 02 2020 7306 글로벌유니버스 I 5. 베트남시장 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 비나밀크 (VNM, 베트남 ) 음식료 - 베트남 1위유제품제조및판매회사 - 주요제품은우유, 치즈, 요거트등, 시장점유율 49% 10.0 마산그룹 (MSN, 베트남 ) 음식료 - 식료품 ( 매출비중 30%) 동물사료 (53%) 광산 (14%) 은행자회사를둔지주사 - 사업포트폴리오다양화강점보유, 사업회사실적개선기대감점증 4.5 호아팟그룹 (HPG, 베트남 ) 철강 - 베트남최대철강생산업자 ( 자체고로보유 ) - 건설용철강 M/S 25%, 강관 M/S 27% 4.0 비엣젯항공 (VJC, 베트남 ) 항공 - 베트남최대저가항공사 (LCC) 업체로국내여객수송 M/S 41% 차지 - 내수시장확대및동북아인바운드수요급증에따른수혜기대 3.3 바오비엣홀딩스 (BVH, 베트남 ) 금융 - 베트남 1 위보험사. 생명보험과손해보험복합비즈니스체계구축강점 - 글로벌금리상승기조에따른금융투자수익상승전망 3.3 낀박시티개발지주 (KBC, 베트남 ) 부동산 - 베트남산업단지임대 1 위 - 산업단지, 사업부지, 물류창고임대 / 판매가주수입원 0.3 PV 운송 (PVT, 베트남 ) 제조 - 베트남최대국유기업페트로베트남지분 51% 보유로안정적인매출발생 - 주요서비스는원유운송, 선박수리, 해운관련장비및자재공급 0.2 15
해외주식팀 e.trading@samsung.com 02 2020 7306 글로벌유니버스 I 6. ETF 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Consumer Discretionary Select Sector (XLY) 민감소비재 - 미국의경기민감소비재기업들에투자하는 ETF - 아마존등미국의소비재산업을혁신시키는기업다수포함. 14.8 HealthCare Select Sector SPDR Fund (XLV) 헬스케어 - 소비재와건강보험기업포함으로변동성이낮은방어적성격보유 - 제약기업비중 40% 수준. 건강용품및생명공학등의산업포함 20.4 ishares Moderate Allocation ETF (AOM) 자산배분 - 세계적인불확실성증대로인한변동성관리가필요한시기 - 보유자산이 ETF 로구성된재간접형태로 90% 이상을선진국자산에투자 1.0 MG Prime Mobile Payments ETF(IPAY) 결제 - 글로벌결제산업에투자하는 ETF 로전세계결제액성장세의지속전망. - 현금없는사회전환속대표수혜주다수포함. 혁신에기반한성장중 0.5 VanEck Vectors Semiconductor (SMH) 반도체 - 긍정적인 18 년매출및순이익성장전망에도불구, S&P500 대비저평가 - Fabless 및반도체장비업종중심. 국내반도체업종대비효율적투자대안 1.4 Nomura Nikkei 225 (1321, 일본 ) 일본 - 일본완전고용시장근접으로인한임금및 CPI 상승기대 - 연준대비 BOJ 의상대적금융완화정책지속전망 57.2 FirstTrust Dow Jones Internet (FDN) 미국인터넷 - 빠르게성장하는산업에서과점적지위를보유한기업들의포트폴리오 - 42 개종목에집중투자하는형태이며, FANG 비중이 34% 에달함 8.7 ishares Asia 50 (AIA) 아시아 대형주 - 타자산 타지역대비상대적低밸류매력부각 - 지수편입비중높은 IT 섹터의실적모멘텀가시화 1.0 ishares Edge MSCI USA Min Vol (USMV) 저변동성 - 금융시장변동성이높아질때안정적성과추구 - 통계적으로주가상승시기준지수에대한민감도상승 18.8 ishares Russell 1000 Value ETF (IWD) 가치주 - 대형가치주비중이높아단기변동성확대가능성에대응하는대안 - 편입종목의수가 705 개에달해분산투자를통한리스크관리효과기대 40.5 참고 : 상기 ETF 는미국및일본시장에상장되어거래中 ETF 유니버스교체 : 편입 : ishares Modreate Allocation ETF (AOM), 편출 Kranshares CSI China Internet ETF (KWEB) 16
투자정보팀 Jm56.kim@samsung.com 02 2020 7030 기업실적발표일정 주요기업실적발표일정 회사명잠정실적 Fnguide Consensus 영업 ( 잠정 ) 실적 ( 십억원 ) 발표예정일매출액영업이익순이익매출액영업이익순이익 삼성전자 10 월 5 일 64,611 17,178 12,855 65,000 17,500 - 삼성 SDI 10 월 26 일 2,524 198 242 2,523 242 214 현대모비스 10 월 26 일 8,887 560 576 8,427 462 450 현대건설 10 월 26 일 4,440 283 178 4,486 238 127 하나금융지주 10 월 26 일 2,657 849 658-833 599 기아차 10 월 26 일 13,467 370 454 14,074 117 298 아모레 G 10 월 29 일 1,628 188 142 1,463 85 54 아모레퍼시픽 10 월 29 일 1,412 150 118 1,278 77 48 서울반도체 10 월 29 일 317 25 19 320 28 14 SK 텔레콤 10 월 30 일 4,242 360 877 4,186 304 1,050 두산인프라코어 10 월 30 일 1,788 179 87 1,846 191 89 대우건설 10 월 30 일 2,696 153 97 2,729 192 68 유한양행 10 월 30 일 407 28 33 379 0 11 KT&G 10 월 30 일 1,309 400 307 1,182 359 259 에스원 10 월 30 일 515 53 36 517 52 41 현대건설기계 10 월 30 일 795 57 40 710 37 11 현대일렉트릭 10 월 30 일 501 11 6 440 (77) (81) 두산중공업 10 월 31 일 3,552 219 60 - - - 두산 10 월 31 일 4,735 331 81 - - - 삼성전기 10 월 31 일 2,149 297 209 - - - OCI 10 월 31 일 811 43 33 - - - 현대중공업 10 월 31 일 3,200 (56) (17) - - - 현대중공업지주 10 월 31 일 6,809 345 272 - - - 아프리카 TV 10 월 31 일 30 7 5 - - - LG 유플러스 11 월 1 일 3,034 221 150 - - - 롯데케미칼 11 월 1 일 4,383 636 502 - - - GS 리테일 11 월 1 일 2,408 71 58 - - - 참고 : 컨센서스는 K-IFRS 연결기준 3 분기실적으로 2018 년 9 월 30 일기준, 상기실적발표일은변경될수있음에유의하십시오. 자료 : Fnguide, 삼성증권. 17
투자정보팀 hyunjung1016.kim@samsung.com 02 2020 7540 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 코웨이 119 1 삼성전자 566 에이치엘비 44 1 신라젠 261 아모레G 96 2 삼성전기 279 삼천당제약 43 2 셀트리온헬스케어 120 LG유플러스 68 3 KB금융 266 네이처셀 31 3 메디톡스 112 휠라코리아 53 4 SK하이닉스 256 아프리카TV 30 4 JYP Ent. 76 LS 46 5 셀트리온 234 셀트리온제약 29 5 대아티아이 50 한화에어로스페이스 44 6 LG화학 195 에스모 26 6 CJ ENM 47 동성제약 44 7 삼성바이오로직스 184 테라젠이텍스 25 7 에스엠 34 대웅제약 39 8 현대모비스 184 파트론 24 8 스튜디오드래곤 30 LG디스플레이 38 9 호텔신라 177 대한광통신 24 9 모두투어 30 필룩스 38 10 신한지주 159 우수AMS 23 10 케어젠 21 전일기관주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 삼성전자 1,139 1 현대건설기계 186 JYP Ent. 161 1 앱클론 84 SK 하이닉스 785 2 POSCO 170 신라젠 144 2 포스코켐텍 62 삼성전기 532 3 두산인프라코어 92 셀트리온헬스케어 143 3 에이치엘사이언스 39 셀트리온 475 4 LG 유플러스 87 메디톡스 111 4 HB 테크놀러지 32 삼성바이오로직스 305 5 휠라코리아 81 바이로메드 84 5 레이언스 32 LG 화학 267 6 LS 80 제넥신 50 6 파라다이스 22 현대모비스 233 7 현대제철 69 CJ ENM 46 7 미래컴퍼니 17 삼성 SDI 231 8 한미약품 57 에이치엘비 43 8 연우 13 현대중공업 205 9 한국타이어 54 에스엠 43 9 매직마이크로 13 삼성물산 151 10 DB 손해보험 51 모두투어 39 10 AP 시스템 13 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 코웨이 153 1 KB 금융 297 바이로메드 96 1 에이치엘사이언스 45 넷마블 150 2 호텔신라 199 에이치엘비 87 2 HB 테크놀러지 33 만도 103 3 POSCO 196 셀트리온제약 49 3 썸에이지 18 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 18
최근 5일간외국인주요매매종목 코스피시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 현대건설 334 (11.4) 1 삼성전자 6,218 (1.6) 휠라코리아 290 (10.8) 2 삼성전기 2,309 (5.8) 현대엘리베이 275 (9.9) 3 셀트리온 1,518 (8.5) 넷마블 229 (5.3) 4 SK하이닉스 1,074 (1.3) 카카오 221 (10.0) 5 하나금융지주 740 (10.2) GS건설 211 (10.4) 6 삼성바이오로직스 729 (4.7) 아모레G 188 (15.7) 7 현대모비스 711 2.1 LS 163 (12.3) 8 SK이노베이션 575 0.5 현대로템 152 (12.3) 9 KB금융 546 (4.4) 필룩스 151 (14.4) 10 신한지주 541 (3.3) 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 포스코켐텍 166 (2.4) 1 신라젠 521 (12.3) 삼천당제약 102 (17.1) 2 에이치엘비 290 (9.1) 대아티아이 86 (8.5) 3 JYP Ent. 279 (26.7) 네이처셀 71 (8.5) 4 바이로메드 168 (11.8) 파트론 70 11.4 5 에스엠 168 (15.7) 펄어비스 67 (5.2) 6 에코프로 151 (10.9) 에스모 63 (7.8) 7 휴젤 129 (17.7) 대한광통신 56 (15.1) 8 메디톡스 106 9.2 미래컴퍼니 52 (18.0) 9 고영 83 (4.3) 현대바이오 50 (12.9) 10 뉴트리바이오텍 75 (35.8) 19
최근 5 일간기관주요매매종목 코스피시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성전자 7423 (1.6) 1 아모레퍼시픽 302 (17.2) 셀트리온 2520 (8.5) 2 현대건설기계 238 (31.5) SK 하이닉스 1919 (1.3) 3 LG 디스플레이 237 (7.0) 삼성전기 1650 (5.8) 4 휠라코리아 235 (10.8) LG 화학 1116 2.9 5 현대제철 231 (11.0) 현대모비스 996 2.1 6 GS 건설 216 (10.4) 현대차 722 (7.7) 7 현대건설 203 (11.4) SK 이노베이션 670 0.5 8 LS 199 (12.3) 한국전력 590 (0.2) 9 코스맥스 169 (11.6) 신한지주 579 (3.3) 10 카카오 149 (10.0) 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 셀트리온헬스케어 617 (6.9) 1 포스코켐텍 206 (2.4) 신라젠 443 (12.3) 2 스튜디오드래곤 156 (15.2) 바이로메드 269 (11.8) 3 앱클론 71 (17.2) 메디톡스 268 9.2 4 휴젤 70 (17.7) 에스에프에이 130 4.9 5 지엠피 68 (10.3) 에이치엘비 129 (9.1) 6 SKC 코오롱 PI 51 (7.6) 모두투어 127 (5.8) 7 코오롱티슈진 (Reg.S) 51 (21.2) CJ ENM 121 (5.1) 8 레이언스 34 (15.6) 셀트리온제약 114 (15.7) 9 SK 머티리얼즈 32 (5.5) 엘앤에프 96 (3.5) 10 지스마트글로벌 32 (23.1) 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 코스피시장 외국인한화에어로스페이스, LIG넥스원외국인셀트리온제약, 안랩코스닥시장기관삼성바이오로직스, 두산밥캣기관제넥신, 솔브레인 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목중시가총액상위종목자료 : Fnguide 20
투자정보팀 Hyeokjin.lee@samsung.com 02 2020 7625 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 16년 4월 16년 10월 17년 4월 17년 10월 18년 4월 18년 10월자료 : Bloomberg 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 80 60 40 20 0 (20) (40) (60) 16년 4월 16년 10월 17년 4월 17년 10월 18년 4월 18년 10월선진시장신흥시장자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.5 (%) 0.2 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 116 106 3.1 2.7 2.3 1.9 0.1 0.0 112 108 104 101 96 91 1.5 16년 10월 17년 4월 17년 10월 18년 4월 18년 10월 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) (0.1) 100 86 16년 10월 17년 4월 17년 10월 18년 4월 18년 10월아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참고 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 참고 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 21
글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) 2 (1) (4) (7) (10) (13) (16) 선진유럽선진시장글로벌미국신흥시장 1 주일 1 개월 신흥아시아 선진시장중국한국 참고 : 10 월 22 일 ~ 10 월 29 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters P/B( 배 ) 4.0 미국 3.0 선진시장 2.0 글로벌선진유럽중국 1.0 일본신흥시장신흥아시아한국 0.0 0 5 10 15 20 EPS 증가율 ( 전년대비, %) MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 2.0 0.0 (2.0) (4.0) (6.0) (8.0) 자동차필수소비재유틸리티금융운송통신제약소재화학경기소비재철강금속산업재 IT 기계에너지유통 MSCI 선진시장주요국가별 2018년예상 EPS 추이 (2017.01=100) 120 115 110 105 100 95 90 17년 1월 17년 8월 18년 3월 18년 10월미국선진유럽일본 참고 : 10 월 22 일 ~ 10 월 29 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 2.0 0.0 (2.0) (4.0) (6.0) (8.0) (10.0) 유틸리티금융에너지운송통신화학필수소비재유통산업재자동차금속광물소재경기소비재기계 IT 제약 MSCI 신흥시장주요국가별 2018년예상 EPS 추이 (2017.01=100) 140 130 120 110 100 90 17년 1월 17년 8월 18년 3월 18년 10월한국중국신흥아시아 참고 : 10 월 22 일 ~ 10 월 29 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 22
상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) 250 230 210 190 170 150 16년 10월 17년 6월 18년 2월 18년 10월 CRB CRB( 에너지제외 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 90 80 70 60 50 40 30 16년 10월 17년 6월 18년 2월 18년 10월 두바이 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters 참고 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 12 10 8 6 4 2 0 16년 4월 16년 10월 17년 4월 17년 10월 18년 4월 18년 10월자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 갤런 ) 3.3 110 100 2.7 90 80 70 2.1 60 50 1.5 40 16년4월 16년10월 17년4월 17년10월 18년4월 18년10월 가솔린 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1,200 450 1,100 400 1,000 350 900 800 300 16년4월 16년10월 17년4월 17년10월 18년4월 18년10월 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 650 25 600 20 550 500 15 450 10 400 350 5 16년 10월 17년 4월 17년 10월 18년 4월 18년 10월 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 23
LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,600 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1,400 25 3,200 2,800 2,400 2,000 16년 4월 16년 10월 17년 4월 17년 10월 18년 4월 18년 10월 자료 : Thomson Reuters 1,300 1,200 1,100 1,000 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 20 15 10 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 8,000 4,000 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 6,000 7,000 6,000 5,000 4,000 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 구리 ( 좌측 ) 아연 ( 우측 ) 3,000 2,000 1,000 5,000 4,000 3,000 2,000 16년 4월 16년 10월 17년 4월 17년 10월 18년 4월 18년 10월 상해철근 중국열연코일 자료 : Thomson Reuters 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 1.0 10yr-3yr 국채금리스프레드 0.8 0.6 0.4 0.2 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5 일평균, 조원 ) 20 16 12 8 4 2016 년이후평균거래대금 9.5 조원 0.0 16년4월 16년10월 17년4월 17년10월 18년4월 18년10월 자료 : Dataguide 0 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 자료 : Dataguide 24
증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 29 30 31 11/1 2 [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 9 월개인소득 (9 월 0.2%/E 0.4%/P 0.3%) 컨퍼런스보드소비자기대지수 (10 월 /E 135.9/P 138.4) MBA 주택융자신청지수 (10 월 4 주 /E /P 4.9%) 주간실업수당청구건수 ( 천건 ) (10 월 4 주 /E /P 215) 9 월무역수지 ( 십억달러 ) (9 월 /E -52.8/P -53.2) 9 월개인소비지수 (9 월 0.4%/E 0.4%/P 0.3%) [ 유럽 ] 3Q GDP SA( 전기비, 예고 ) (3Q /E 0.4%/P 0.4%) 10 월소비자기대지수 ( 최종 ) (10 월 /E -2.7/P -2.7) [ 일본 ] 10 월시카고구매자협회 (10 월 /E 60.3/P 60.4) ADP 취업자변동 ( 천건 ) (10 월 /E 190/P 230) [ 중국 ] 10 월제조업 PMI (10 월 /E 50.9/P 50.8) 10 월마킷제조업 PMI( 최종 ) (10 월 /E /P 55.9) 10 월 ISM 제조업지수 (10 월 /E 59.4/P 59.8) [ 유럽 ] 10 월마킷제조업 PMI( 최종 ) (10 월 /E /P 52.1) 비농업고용자수변동 ( 천명 ) (10 월 /E 190/P 134) 10 월실업률 (10 월 /E 3.7%/P 3.7%) 9 월제조업수주 (9 월 /E 0.3%/P 2.3%) 9 월내구재주문 ( 최종 ) (9 월 /E /P 0.8%) 9 월유효구인배율 (9 월 /E 1.63/P 1.63) [ 일본 ] [ 중국 ] 9 월실업률 (9 월 2.3%/E 2.4%/P 2.4%) 9 월광공업생산 ( 전월비, 잠정 ) (9 월 /E -0.2%/P 0.2%) 10 월차이신 PMI 제조업 (10 월 /E 50.2/P 50.0) [ 일본 ] 닛케이제조업 PMI( 최종 ) (10 월 /E /P 53.1) [ 한국 ] 10 월소비자물가지수 ( 전년비 ) (10 월 /E /P 1.9%) 10 월수출 ( 전년비 ) (10 월 /E /P -8.2%) 10 월닛케이제조업 PMI (10 월 /E /P 51.3) 5 6 7 8 9 美 MBA 주택융자신청자수 美주간실업수당청구건수 日 9 월핵심기계수주 美미시간대소비자신뢰 9 월도매재고 中 10 월소비자물가지수 10 월생산자물가지수 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 25