- 제 4 호 - 자산운용보고서 한국밸류 10 년투자재형증권투자신탁 ( 채권혼합 ) 운용기간 (2013.12.06~2014.03.05) o 이상품은채권혼합형펀드로서, 추가입금이가능한추가형펀드입니다. o 자산운용보고서는자본시장과금융투자업에관한법률 ( 이하 자본시장법 이라함 ) 에의거자산운용회사가작성하며, 투자자가가입한상품의특정기간동안의자산운용에대한결과를요약하여제공하는보고서입니다. o 소규모펀드 (50 억미만 ) 는자본시장법에따라투자자에대한별도의통보나동의없이자산운용사가임의해지할수있음을알려드립니다. 서울특별시영등포구의사당대로 88 http://koreavalueasset.com
인사말및운용개요 한국밸류 10 년투자재형펀드고객님안녕하십니까? 어느덧재형펀드가출시된지도 1년이지났습니다. 펀드의목적과명칭이재형인만큼, 1년이지났을때실제로시중금리이상의수익률을달성하는것이저의첫목표였습니다. 지난 1년간국내주식시장은지지부진한가운데채권수익률또한낮은수준에머물렀지만, 고객님들의성원에힘입어 7.24% 의양호한성과를달성하게된것을다행으로생각합니다. 다시한번감사드립니다. 재형펀드는지난 3개월간 (2013.12.06~2014.03.05) 1.30% 의수익률을달성하며, 비교지수 (0.12%) 대비 1.18%p 초과하였습니다. 전반적으로당사가편입한가치주들의수익률이양호하기도했지만, 크게두시기가가장중요한시점이었습니다. 첫번째는배당락입니다. KOSPI 지수의평균배당수준을감안할경우, 배당락당일에는 1% 내외의주가하락을보이는것이일반적입니다. 그러나작년말의경우에는배당락에따른지수하락이제한적으로나타나상대적으로초과성과를달성할수있었습니다. 둘째로는금년 1월의급락장입니다. 미국의경기지표둔화와중국금융위기설로인해연초주가는크게출렁였습니다. 주로경기에민감한산업과종목의하락폭이크게나타났는데, 펀드는경기민감주대신전통적인가치주에대한높은비중으로하락장에서수익률을선방할수있었습니다. 최근주식시장을둘러싼환경은사실우호적이지않습니다. 개선국면을나타내던미국의경제지표가한파와함께둔화세를나타내고있으며, 중국또한경제성장률둔화와경제위기가능성이지속적으로제기되고있습니다. 이런가운데수출중심의경제구조를가진우리나라와주요기업들의실적부진도장기화되는모습입니다. 이처럼전반적인경제의활력이저하된가운데, 주식시장에서도대형주보다는중소형주, 수출주보다는내수주, 성장주보다는방어주의강세가지속되고있습니다. 길게놓고보면수년간지속되어온현상인데최근에는그강도가더욱강화되고있는모습이며, 중소형주에대한투자는다소과열되고있는느낌마저들고있습니다. 최근의부진한경기모멘텀에도불구하고 2~3분기부터는점차개선세를나타낼것으로전망합니다. 미국경제가한파의영향에서벗어나본격적으로고용및설비투자확대를동반한실물경제의회복신호가점차나타날것입니다. 이에국내주요기업들의수출환경도개선되면서, 하반기부터는실적의개선세도서서히보여줄것으로예상됩니다. 현재나타나고있는시장내쏠림현상을바라보며, 단기수익률을위해이에동참하기보다는언제나소외된곳을살피며균형을잡아가는투자를지향하겠습니다. 어느덧봄이오고있습니다. 설레는마음에더욱큰기쁨을더할수있도록저는묵묵히고객님들의재 산을성실하게운용해나가겠습니다. 지난 1 년간크게성원해주신것처럼, 앞으로의 1 년도관심있게 지켜봐주시기바랍니다. 감사합니다. 한국투자밸류자산운용 CIO 이채원 1
목 차 1. 펀드의개요 2. 운용경과및수익률현황 3. 자산현황 4. 투자운용전문인력현황 5. 비용현황 6. 투자자산매매내역 7. 공지사항 < 참고 펀드용어정리 > 2
1. 펀드의개요 1. 기본정보 적용법률 자본시장법 위험등급 3등급 ( 중간위험 ) 펀드명칭 금융투자협회펀드코드 한국밸류10년투자재형증권투자신탁 ( 채권혼합 ) AG072 펀드의종류 투자신탁, 증권펀드, 채권혼합형, 추가형, 개방형 최초설정일 2013.03.06 운용기간 2013.12.06 ~ 2014.03.05 존속기간 종료일이따로없습니다. 신탁업자 우리은행 일반사무관리회사 신한아이타스 KB국민은행, 외환은행, 우리은행, 하나은행, 산업은행, NH농협은행, 광주은행, 기업은행, 부산은행, 수협은행, 신한금융투자, HMC투자증권, IBK투자증권, KB투자증권, LIG투자증권, 판매회사 NH농협증권, SK증권, 교보증권, 대신증권, 대우증권, 동부증권, 신영증권, 한화투자증권, 미래에셋생명, 동양증권, 메리츠증권, 미래에셋증권, 삼성증권, 우리투자증권, 유진투자증권, 이트레이드증권, 하나대투증권, 하이투자증권, 한국투자증권, 한맥투자증권, 현대증권, KTB투자증권, 키움증권, 삼성생명, 미래에셋생명, 현대해상화재보험 가치투자로서민, 중산층의재산형성을지원하는재형저축상품입니다. 상품의특징 시장의변동성에흔들리지않고오직기업의내재가치에만주목하여장기투자합니다. 리스크최소화를통한안정적수익을지향합니다. 2. 자산현황 ( 단위 : 원, %) 펀드명칭 항목 전분기말 (13.12.05) 금분기말 (14.03.05) 증감률 자산총액 31,020,630,844 38,659,565,654 24.63 한국밸류 10년투자재형증권투자신탁 부채총액 250,614,452 504,165,137 101.17 ( 채권혼합 ) 순자산총액 30,770,016,392 38,155,400,517 24.00 기준가격 1,058.64 1,072.39 1.30 * 기준가격이란투자자가펀드를입금 ( 매입 ), 출금 ( 환매 ) 하는경우또는분배금 ( 상환금포함 ) 수령시에적용되는가격임. 기준가격 =( 펀드순자산총액 수익증권총좌수 ) 1000 3. 분배금내역 분배금지급일분배금지급금액분배후수탁고 분배금지급전 기준가격 ( 원 ) 분배금지급후 2014.03.06 2,575 35,580 1,072.39 1,000.00 2. 운용경과및수익률현황 1. 기간수익률 ( 단위 : 백만원, 백만좌 ) ( 단위 : %) 최근 3개월 최근 6개월 최근 9개월 최근1 년 최근 2년 최근 3년 펀드명칭 13.12.06 ~ 14.03.05 13.09.06 ~ 14.03.05 13.06.06 ~ 14.03.05 13.03.06 ~ 14.03.05 한국밸류 10년투자재형증권투자신탁 ( 채권혼합 ) 1.30 2.41 3.55 7.24 ( 비교지수대비성과 ) (1.18) (1.09) (1.86) (6.04) 비교지수 0.12 1.32 1.69 1.20 * 비교지수 : (0.27 * [KOSPI200]) + (0.73 * [CD금리]) * 위투자실적은과거성과를나타낼뿐미래의운용성과를보장하는것은아닙니다. 비고 3
2. 손익현황 구분 증권 파생상품 부동산 특별자산 ( 단위 : 백만원 ) 단기대출및예금기타손익합계 주식 채권 어음 집합투자증권 장내 장외 실물자산 기타 전분기 163 121 - - - - - - - 9-54 239 금분기 285 235 - - - - - - - 8-70 459 3. 자산현황 1. 자산구성현황 전분기 (13.12.05) 금분기 (14.03.05) 통화별구분 KRW ( 단위 : 백만원, %) 증권파생상품특별자산단기대출부동산주식채권어음집합투자증권장내장외실물자산기타및예금 기타 자산총액 11,323 25,895 - - - - - - - 1,244 197 38,660 (29.29) (66.98) - - - - - - - (3.22) (0.51) (100.00) * ( ) : 구성비중 : 집합투자기구총자산중각자산이차지하는비율 2. 주요자산보유현황 펀드자산총액에서상위 10 종목, 자산총액의 5% 초과보유종목의보유내역을보여줍니다. 보다상세한투자대상자산내역은금융투자협회전자공시사이트의펀드분기영업보고서및결산보고서를참고하실수있습니다. 단, 협회전자공시사이트에서조회한분기영업보고서및결산보고서는본자산운용보고서와작성기준일이상이할수있습니다. 가. 주식 종목명 보유수량 평가액 비중 삼성전자 1,105 1,470 3.80 현대차 3,377 826 2.13 하나금융지주 14,390 595 1.53 비중 : ( 평가액 총자산 ) 100 나. 채권 ( 단위 : 백만원, %) 종목명 액면가액 평가금액 발행일 상환일 보증기관 신용등급 비중 국고03000-1612 1,900 1,919 2013.12.10 2016.12.10 - RF 4.96 통안 0278-1602-02 1,200 1,202 2014.02.02 2016.02.02 - RF 3.11 한국농어촌공사 8 800 808 2012.12.11 2015.12.11 - AAA 2.09 국민은행 3307 이표일 600 608 2013.07.03 2016.07.03 - AAA 1.57 대한주택공사채 266 500 534 2009.08.07 2016.08.07 - AAA 1.38 인천국제공항 109 500 532 2009.07.01 2016.07.01 - AAA 1.38 4
다. 어음, 집합투자증권, 파생상품, 부동산, 특별자산 ( 단위 : 주, 백만원, %) 구분 보유수량 평가액 비중 비고 어음 - - - - 집합투자증권 - - - - 장내파생상품 - - - - 장외파생상품 - - - - 부동산 ( 임대 ) - - - - 부동산 ( 자금대여 / 차입 ) - - - - 특별자산 - - - - 기타자산 - - - - 라. 단기대출및예금 ( 단위 : 백만원, %) 종류금융기관취득일자금액금리만기일비중콜론부산은행 2014.03.04 1,000 2.45 2014.03.06-3. 업종별투자비중 업종별투자비중 5
4. 투자운용전문인력현황 1. 투자운용인력 ( 펀드매니저 ) 성명 직위 운용중인다른펀드현황 펀드 ( 개 ) 운용규모 ( 백만원 ) 주요운용경력및이력 협회등록번호 이채원 CIO 13 3,747,459 배준범 김동영 자산운용 1 본부장 자산운용 2 본부장 13 3,747,459 11 3,717,769 방원석차장 11 3,717,769 이승혁차장 11 3,717,769 김은형차장 11 3,717,769 정신욱대리 11 3,717,769 홍진채대리 11 3,717,769 손환락대리 13 3,747,459 장동원대리 11 3,717,769 강병구대리 11 3,717,769 박문창대리 11 3,717,769 김운실대리 13 3,747,459 - 중앙대학교경영학과 - 한국투자증권자산운용본부장 - 한국투자증권자산운용실장 - 한국투신운용 ( 구동원투신운용 ) 주식운용부 - 서울대학교경제학과 - 한국투자증권자산운용실 - 성균관대학교경제학과 - 한국투자증권주식운용부 - 중앙대학교영어교육과 - 한국투자증권주식운용부 - 연세대학교대학원수학과 - 한국투자증권주식운용부 - 연세대학교경영학과 - 한국투자증권주식운용부 - 연세대학교경영학과 06023220007 06023220008 06023220001 2110000011 06023220002 08023220016 08023220013 - 서울대학교전기공학부 * 성과보수가있는펀드운용규모 08023220018 개수 : 0 개규모 : 0 원 - 중앙대학교경영학부 - 교보증권주식영업 - 알파에셋자산운용채권운용 2109001760 -- 서울대학교대학원경영학과 * 성과보수가있는펀드운용규모 2109001235 개수 : 0 개규모 : 0 원 -- 서울대학교대학원경영학과 -- 서울대학교전기공학부 -- 한국과학기술원응용수학과 * 성과보수가있는펀드운용규모 2110000018 2110000271 2112000735 6
성명 직위 운용중인다른펀드현황 펀드 ( 개 ) 운용규모 ( 백만원 ) 주요운용경력및이력 협회등록번호 이상욱대리 11 3,717,769 국대운대리 11 3,717,769 정광우사원 11 3,717,769 개수 : 0 개규모 : 0 원 -- 서울대학교경영학과 -- 고려대학교경제학과 -- 서울대학교경영학과 2111000340 2111000339 2112000219 * 성명이굵은표시로표시된것이책임운용전문인력이며, 책임운용전문인력이란운용전문인력중투자전략수립및투자의사결정등에있어주도적이고핵심적인역할을수행하는자를말합니다. * 당사의펀드는공동운용방식 ( 팀운용 ) 으로운용되고있습니다. * 운용중인다른펀드현황및성과보수가있는펀드현황은공모펀드를대상으로작성되었습니다. * 펀드의운용전문인력변경내역등은금융투자협회전자공시사이트의수시공시등을참고하실수있습니다.( 인터넷주소 http://dis.kofia.or.kr) 단, 협회전자공시사이트가제공하는정보와본자산운용보고서가제공하는정보의작성기준일이상이할수있습니다. 2. 운용전문인력변경내역 기 간 운용전문인력 비고 2011.4.25 ~ 2011.05.24 이채원외 12 명 - 손환락, 이상욱, 국대운등록 2011.05.25~2012.05.24 이채원외 15 명 - 엄덕기, 장동원해제 2012.05.25~2013.05.24 이채원외 13 명 - 장동원, 정광우, 송종은등록 이채원외 15 명 - 2013.05.25~ 현재 김운실 등록 송종은, 강대권 해제 * 2014 년 3 월기준최근 3 년간의운용전문인력변경내역임. 5. 비용현황 1. 보수및비용지급현황 펀드명칭 한국밸류 10 년투자재형증권투자신탁 ( 채권혼합 ) ( 단위 : 백만원, %) 구분 전분기 (13.12.05) 금분기 (14.03.05) 금액비율금액비율 자산운용회사 16.57 0.06 21.28 0.06 판매회사 33.15 0.13 42.57 0.12 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 1.99 0.01 2.55 0.01 일반사무관리회사 1.19 0.00 1.53 0.00 보수합계 52.91 0.20 67.94 0.20 매매, 중개수수료 기타비용 0.65 0.00 2.17 0.01 단순매매 중개수수료 3.31 0.01 2.66 0.01 조사분석업무등서비스수수료 7.45 0.03 5.89 0.02 합계 10.76 0.04 8.55 0.03 증권거래세 12.69 0.05 9.28 0.03 * 비율 : 펀드의순자산총액 ( 기간평잔 ) 대비비율 * 기타비용 : 회계감사비용, 증권등의예탁및결제비용등펀드에서경상적, 반복적으로지출된비용 ( 매매중개수수료는제외 ) 7
2. 총보수비용비율 ( 단위 : 연환산, %) 펀드명칭구분총보수비용비율매매 중개수수료비율합계 한국밸류 10 년투자재형증권투자신탁 ( 채권혼합 ) 전분기 0.81 0.16 0.97 금분기 0.82 0.10 0.92 * 총보수, 비용비율 (Total Expense Ratio) 이란운용보수등펀드에서부담하는 보수 와기타비용총액을순자산연평잔액 ( 보수, 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한총보수, 비용수준을나타냄. * 매매중개수수료비율이란매매중개수수료를순자산연평잔액 ( 보수. 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한매매중개수수료의수준을나타냄. 6. 투자자산매매내역 1. 매매주식규모및회전율 ( 단위 : 주, 백만원, %) 매수 매도 매매회전율 수량 금액 수량 금액 해당기간 연환산 158,664 5,323 91,216 3,093 30.67 124.40 * 매매회전율이란주식매매의빈번한정도를나타내는지표로서해당운용기간동안매도한주식가액을같은기간동안평균적으로보유한주식가액으로나누어산출. 2. 최근 3 분기매매회전율추이 2013.03.06 ~ 2013.06.05 2013.06.06 ~ 2013.09.05 2013.09.06 ~ 2013.12.05 44.01 48.76 55.75 ( 단위 : %) 매매회전율이높을경우매매거래수수료 (0.1% 내외 ) 및증권거래세 ( 매도시 0.3%) 발생으로실제투자자가부담하게되는펀드비용이증가합니다. 7. 공지사항 고객님이가입하신펀드는자본시장법의적용을받습니다. 이보고서는자본시장법에의하여 한국밸류 10 년투자재형증권투자신탁 ( 채권혼합 ) 의자산운용회사인 한국투자밸류자산운용 이작성하여펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 인 우리은행 의확인을받아판매회사인 한국투자증권외 40 곳 을통해투자자에게제공됩니다. 각종보고서확인 : 한국투자밸류자산운용 : http://koreavalueasset.com 금융투자협회 : http:/dis.fundservice.net 8
참고펀드용어정리 용어내용 금융투자협회펀드코드 금융투자협회에서펀드에부여하는고유의코드이며, 이를이용하여펀드의각종정보에대한조회가가능합니다. 채권혼합형 ( 펀드 ) 약관 ( 정관 ) 상주식에 50% 이하를투자하는펀드입니다. 추가형 ( 펀드 ) 기존에설정된펀드에추가로설정이가능한펀드입니다. 수익증권 보수 자산운용회사 수탁회사 일반사무관리회사 판매회사 매매수수료비율 자본시장통합법상유가증권의일종으로집합투자업자가일반대중으로부터자금을모아펀드를만들때이펀드에투자한투자자들에게출자비율에따라나눠주는권리증서를말합니다. 투자신탁에가입 ( 매입 ) 한다는것은이수익증권을산다는의미입니다. 투자신탁의운용및관리와관련된비용입니다. 다시말해재산을운용및관리해준대가로고객이지불하는비용입니다. 이는통상연율로표시되며, 신탁보수에는운용, 판매, 수탁보수등이있습니다. 보수율은상품마다다르게책정되는것이일반적입니다. 투자자는은행, 증권사, 보험사등의판매회사에서펀드에가입하지만이렇게투자자로부터모집한자금으로실제주식등의유가증권에투자, 운용하는회사는자산운용회사입니다. 자산운용회사는투자자로부터자금을모은위탁자가되어펀드의운용을업으로하는자로서금감위의허가를받은회사를말합니다. 수탁회사란펀드의수탁자로서펀드재산의보관및관리를영업으로하는회사를말합니다. 현행법은자산운용회사가투자자로부터위탁받은재산을운용회사의고유재산과분리하여관리하도록규정하고있으며, 이에따라투자자의투자자금은수탁회사에안전하게보관 관리되고있습니다. 펀드일반사무관리업무의위탁을받아펀드기준가산정등의업무를수행하는회사를말합니다. 판매회사란펀드의판매, 환매등을주된업무로하는회사를말하며, 투자자가펀드를주로매입하는은행, 증권사, 보험사등이이에속합니다. 판매회사는투자자보호를위하여판매와관련된주요법령및판매행위준칙을준수할의무가있습니다. 해당운용기간중펀드에서지출되는유가증권및파생상품등의매매수수료총액을펀드의순자산총액으로나눈비율입니다. 9