Issue & News 1 년주력발주선종인 LNG 선발주전망 전재천 79.8 jcjeon7@daishin.com 이지윤 79.39 leejiyun89@daishin.c om 투자의견 Overweight 비중확대, 유지 Rating & Target 종목명 투자의견 목표주가 현대중공업 Buy 8, 원 삼성중공업 Buy 3, 원 대우조선해양 Buy, 원 주가수익률 (%) 1M 3M M 1M 절대수익률 -3.7-1.. 1.3 상대수익률 -3.8-13..9 3.1 (pt) 조선산업 ( 좌 ) 1 13 1 11 9 8 Ralative to KOSPI( 우 ) (%) - - 7-1 13. 13. 13. 8 13.1 1 1. 3 1 1) 투자포인트 - Shale 가스수송용 LNG 선발주, 1 년부터본격화 - 1 년대형 3 사수주에서 LNG 선은 18% 차지할것으로추정 - 1 년대형 3 사수주량은 3 척 (FSRU 척포함 ) 으로 11 년기록에육박 * 대형 3 사수주량 : 13 년 9 척 (FSRU 3 기포함 ), 11 년 3 척 (FSRU 기포함 ) * 대형 3 사 1 년수주물량중, Shale 가스물량은 척으로추정 - 현재입찰일정을고려시, Shale 가스수송용 LNG 선발주는 1 년하반기비중이클것 - 추천주 : 한국대형 3 사수혜. 실적까지감안시, 대우조선최우선추천 ) Shale 가스수송용 LNG 선발주, 1 년부터본격화 - 월 1 일 Cameron LNG Terminal 이미국에서 번째로 Non-FTA 체결국가로의수출승인을얻음 * 현재누적미국에서 Non-FTA 국가로의 LNG 수출허가량 : 9 백만톤 (11 년전세계 LNG 물동량의 9%) * 이미충분한량의 LNG 수출허가가난상황에서추가승인은당분간 (1 년 ) 은없을것 - 수출승인된 9 백만톤중에서. 백만톤 (8%) 이이미판매계약체결 - 9 백만톤수송을위해필요한 LNG 선척수는 9 척가량 * 9 척중, 1 척은이미발주완료 * 남은물량중에서 1 년발주될수있는최대물량 : 8 척 ( 척이일본의수입물량 ) * 이 8 척물량중, 1 년한국조선사가수주하는물량으로 척을추정 * 현재입찰일정을고려시, 상반기보다는하반기수주물량이많을것 ( 척중, 1 척가량 ) 3) 1 년 LNG 선발주전망 : 13 년에이어용선확보된 Project 위주의발주예상 - 1 년 LNG 선발주는 13 년에이어투기발주는미미하고용선확보된물량위주로예상 * 1 년인도예정의 LNG 선 3 척 (FSRU 척포함 ) 중, %~% 가용선미확보로알려짐 * 당장은사용처를못찾는 LNG 선이발생하나미국 Shale 가스수출이본격화되는 17 년까지보면 LNG 선이부족하기때문에 LNG 선발주필요 - 현재 1 년까지최종건조조선소가정해질것으로추정되는 LNG 선발주물량은총 척 * 척구성 : Shale 가스수송용 8 척 ( 일본수입물량 척포함 ) / 러시아 8 척 / 기타 9 척 * 이중에서대형 3 사 3 척 (FSRU 제외 ) 수주추정 ) 추천주 : LNG 선수혜는한국대형 3 사. 실적까지감안시, 대우조선최우선추천 - 사실상 분기실적발표가마무리된 월 일주부터조선주는반등을보이고있음 - 조선주는 3 월까지는반등구간예상 * 조정된주가 + 대형 3 사, 13 에서밀린수주기대 + 상선발주회복세지속 + 상선선가상승지속 * 대형 3 사수주예상되는선종 : VLCC, Container 선, LNG 선, LPG 선, Drillship 일부, 해양생산설비일부등 - LNG 선발주증가시대형 3 사모두수혜가예상되나 1 년실적전망까지고려시, 대우조선해양을최우선추천 산업분석 1..19 www.daishin.com
1. 주요지표 그림 1. 대형 3 사, 연도별수주금액추이 그림. 대형 3 사, 분기별수주금액추이 9.7. 3.1. 17.1 현대중공업삼성중공업대우조선해양대형 3 사합계수주 38. 7. 3. 7. 7.8. 3.1..9 ( 십억불 ) 1 - 대형 3 사분기별신규수주금액 대형 3 사수주 해양비중 1% % 8% % 18 19 18 13 1 1 1 % 8 7 9 8 9 7 11 11 8 % 3 1 F 7 8 9 11 1 131 % 자료 : 각사, 대신증권리서치센터 자료 : 각사, 대신증권리서치센터 그림 3. 전세계상선월별발주량추이 (mcgt) 1.. 8.... Tanker Bulker Container LNGC Others Newbuilding Price. 8 8 9 11 1 13 13 자료 : Clarkson / 1.1 월발주량감소는춘절효과로판단 (Index) 18 1 1 1 8 그림. Clarkson 신조선가 저점대비 7.1% 상승 Index 1 1 9 8 7 Index VLCC Cape BC 3,teu Panamax BC 선가 Index yoy %( 우 ) % % % -% -% -1% -% -% -% 8.1 8.9.7. 11.1 11.1.7 13. 1.1 자료 : Clarkson 그림. 대형 3 사의선종별수주금액추이 그림. 대형 3 사의선종별수주금액비중 $bn. 7. 7. 1.9 유조선 & 벌크선 & 기타 Container LNG선해양기타 & 특수선 FPSO 및생산설비심해시추선총수주금액..9.3.3 3. 3.. 1. 13.3 7.9.9.. 11. 11 1 13F 1F % % % % 8% % % % % 심해시추선 FPSO 및생산설비 FLNG LNG선 Container 유조선 & 벌크선 & 기타 1% 1% 1% % % 18% 11% 1% % 1% 1% 1% % 18% % 3% 3% 1% 31% 1% 3% 33% % % 11 1 13F 1F 자료 : 각사, 대신증권리서치센터 자료 : 각사, 대신증권리서치센터
DAISHIN SECURITIES. LNG 선관련 Data 그림 7. 전세계 LNG 선연간발주량추이및전망그림 8. LNG 선연도별인도추이 ( 현재잔고기준 ) LNG선전세계연도별발주추이 ( 척수 ) LNG선 7 FSRU 한국점유율 (m^3기준, 우 ) % 8% % 7 % 8 3 3 39 1 1 % % 8 1 1F 자료 : Clarkson, 추정은대신증권리서치센터 ( 척수 ) LNG선연도별인도추이 LNG선 FSRU 3 3 3 1 8 3 7 8 8 1 1 1 19 1 1 1 3 8 1 1 1 자료 : Clarkson, 대신증권리서치센터 / 1..18 일잔고기준 그림 9. 한국 LNG 선수주추이 ( 척수 ) 한국 LNG 선, FSRU 수주척수 FSRU LNG선 9 38 3 8 18 9 13 1 8 1 1 3 7 8 9 11 1 13 1F 자료 : Clarkson, 추정은대신증권리서치센터 그림. 한국조선사별 LNG 선, 수주추이 ( 척수 ) 한국 LNG선, FSRU 수주 대우조선삼성중공업현대중공업 19 9 9 7 3 9 13 1 1 1 9 11 1 3 1 한국 FSRU 기타 ** 대형3사 LNG선수주 - 11sus : 31척 19-13년 : 척 8-1년 : 3척 3 자료 : Clarkson, 추정은대신증권리서치센터 7 17 7 13 1 9 9 7 8 3-8 9 11 1 13 1F 그림 11. 년이후, 월별 LNG 선발주현황 그림 1. LNG 선수주잔고추이 ( 천Cu.M) ( 척수 ) 천Cu. M. 척수 ( 우 ) 1, 1, 1, 1, 8 71 3 789 11 1 13 7 8 9-9 11 1 13 7 8 9 11 1 1 11 1 13 1 9 8 7 3 1 ('Cu.M),, 1,,, 천 Cu.M 척수 ( 우 ) ( 척수 ) 1 11 8 7 3 1999 1 3 7 8 9 11 1 13 1 1 8 주 : FLNG, FSRU 은포함하지않음 자료 : Clarkson / 연말기준 / 1 년 월 18 일에확인된수주잔고임 3
그림 13. 시기별 LNG 선건조점유율 그림 1. 미국 Shale 가스수출신청.9 억톤에육박 점유율 % 8% % 시기별 LNG선건조점유율 S.Korea China Japan 기타 France 7% 1% 1% 1% % 3% % 8% 9% (mtpa/yr) 미국의수출신청 LNG 물량추이 3 13 1 133 93 % % % 8% 77% % 38% 8% ~1999 ~ ~13. 현재수주잔고 3 11. 1. 1.8 1.9 1.11 13.3 13. 13. 13.9 1.1 주 : 인도년도기준으로점유율계산. 1 년 월 18 일수주잔고자료 : Clarkson, 추정은대신증권리서치센터 자료 : DoE (Department of Energy) 그림 1. LNG 선수주잔고조선사별점유율 : 삼성중공업 점유율 9% 로제일높음 Kawasaki H.I. 3% China 1% Mitsubishi H.I. 7% STX Shipbuild. % Samsung H.I. 9% Daewoo 17% Hyundai H.I. 18% Hyundai Samho 9% Daewoo Hyundai H.I. Hyundai Samho Samsung H.I. STX Shipbuild. Mitsubishi H.I. Kawasaki H.I. China 자료 : Clarkson, 추정은대신증권리서치센터 표 1. 미국 LNG 수출허가된 Project 목록 수출승인된물량만 9 백만톤에육박 LNG 수출 Terminal Operator Non-FTA 국가 DoE 허가시점 수출시작 수출물량 ( 백만톤 ) 비고 Sabine Pass Cheniere Energy 11--1 1 18. 수입 Terminal 개조 Freeport ConocoPhillips 등 13--17 17 13. 수입 Terminal 개조 Lake Charles JV of BG & Energy Transfer 13-8-7 19 중반 1. 수입 Terminal 개조 Cove Point Dominion Energy 13-9-11 17.9 수입 Terminal 개조 Freeport - 확장 ConocoPhillips 등 13-11-1 17. Cameron Sempra Energy 1--1 17 1 수입 Terminal 개조 합계 9 LNG 선소요척수대략 9 척 자료 : 대신증권리서치센터
DAISHIN SECURITIES 개 Project 중, Lake Charles 물량을제외한나머지 개 Project 의 9% 물량판매계약완료 상기표1에정리된 개수출승인 Project의 LNG 수출허가물량이 9백만톤에육박한다. 이중에서판매계약까지완료된물량은.백만톤 ( 전체의 8%) 이며 Lake Charles Project 를제외한나머지 개 Project 의 LNG 물량의 9% 판매완료된상태이다. 이는수출 Terminal 건설에필요한 Financing 등후속절차가계획대로진행될가능성이높음을의미한다. 1 년기대하는물량이들물량중, 한국조선사들이 1년기대할수있는 Project는총 3척이다. 수입처기준, Fenosa( 척 ), Gail(1 척 ), 한국가스공사 (KOGAS, ~7척 )) 이다. 1 년기대하는물량 Centrica( 척 ), BP(척 ), SKE&S(척 ) 물량은 1년발주를기대할수있을것으로추정한다. 아래표에서일본업체가수입하기로한물량은총 3척물량이있는데상당부분일본조선소발주가예상되나이중에서한국조선소는 척내외를수주할수있을것으로기대한다. 표. 미국 LNG 판매계약체결현황 승인된 9 백만톤중,. 백만톤판매계약완료 LNG 수출터미널 계약일자수입처 수출시작 ( 년도 ) 도입물량 (mt/ 년 ) 총수출 Capa (mt/ 년 ) LNG 선척수비고 Sabine Pass 11.1 BG 1 3. 18. 관련 LNG 선발주완료된것으로추정 (1.1 3.8 월현대삼호 척수주 ) Sabine Pass 1.1 BG 1 18. Train,3, 수출뒤남은물량을수출. Gaslog 가삼성중에 13.1 월발주 " Sabine Pass 11.11 Fenosa 1 3. 18. Stream 척 +1 척조달 / Knutsen 은현대중 척. / Elcano 는 Imabari 척 Sabine Pass 11.1 Gail 17 3. 18. 7. 1. 월입찰시작 /1.H 계약예상 Cove Point 13. Gail 17.3.3. 1. 월입찰시작 /1.H 계약예상 Sabine Pass 1.1 KOGAS 17 3. 18. 1 년 H 입찰시작 / 1 년연말또는. 1 년상반기계약예상 Sabine Pass n.a. Total 18 9.. Train ( 확장 ) SK 해운컨소시엄수주 Sabine Pass ( 확장 ) 13.3 Centrica 18 1.7 9.. Train / ~3 척필요 / 1 년이후발주 Freeport 13. BP 18. 13..8 3 개 Train 중, 두번째 Freeport 13.9 SK E&S 19. 13.. 3 개 Train 중, 세번째 /1 년말 Train 착공 Freeport Osaka Gas 1.7 Chubu 전력 17. 13. 8. 3 개 Train 중, 첫번째 Freeport 13.9 Toshiba 19. 13.. Cove Point n.a. Kansai 전력 17.8.3 1. Cove Point Tokyo Gas n.a. Sumitomo 17.3.3. JMU(Universal +IHI) 건조 / MOL 3 척,NYK 1 척 Cameron 1. Mitsubishi Corp 17 1. 7.3 1 번 Train / 1 년하반기 LNG 선발주예상 Cameron 1. Mitsui & Co, 18 1. 7.3 번 Train / 1 년상반반기 LNG 선발주예상 Cameron 1. GDF Suez 18 1..3 3 번 Train / 1 년 LNG 선발주예상 합계. 7. 77.8 Project 별물량 국내조선사기대가능물량 수입지역 Sabine Pass 1 18 3.3 전체물량의 89% 판매완료 Freeport 13. 13..8 전체물량의 % 판매완료 LakeCharles - Cove Point... 전체물량의 % 판매완료 Cameron 1 1 18.9 전체물량의 % 판매완료 1 년 1.8 3 1 년 8.3.8 일본 17.7 3. 기타지역 3..
수출시작시점 ( 연도 ) 일본연도별수입물량 1 3. 3.8 1.. 17.8 39.3 18 1.1. 1-1 - 17 11..9 18 7.3 자료 : 언론, DOE, 대신증권리서치센터주 : 초록색음영은미국 DoE 의수출승인을얻은 Project / 회색음영 Project 는이미선박발주가완료된 Project 아래표 3 은 1 년최종건조조선소가정해질것으로추정되는 LNG Project 들 (Shale 가 스수송용 LNG 선 Project 를포함 ) 을정리하였다. 표 3. 1 년에최종건조조선소정해질것으로추정되는 LNG Project 들 최종사용자 최종사용자국가 Field 척수건조조선사 Hyproc 알제리알제리액화플랜트 3 한국대형 3 사 + 일본 발주금액 (Option 제외 ) 계약시기납기 1 1 년 Novatek, Total 러시아 Yamal LNG 대우조선 1, 1 H1 BG(Gaslog) BG(Maran Gas) 영국 영국 미국 LNG(Sabine Pass), Queensland Curtis, 싱가폴의 LNG Receiving Terminal 미국 LNG(Sabine Pass), Queensland Curtis, 싱가폴의 LNG Receiving Terminal 1 년 ~17 년 + 삼성중 1 H1 17 년 ~ 현대중우세 1 H1 17 년 ~ Tokyo 전력일본 Wheatstone 등 일본조선소 1 년 1 년 Stream (Gas Natural LNG 스페인 Sabine Pass +1 현대중 척 1 년 ~17 88 1 H1 Imabari 척년와 Repsol 의 JV) 한국가스공사한국 Sabine Pass 한국조선사 1,1 1 H 17 년 E.ON 독일 Sabine Pass 1+1 한국조선사 1 H1 18 Gail 인도 Sabine Pass 7 한국우세예상 1,1 1 년 17 년 Gail 인도 Dominion Cove Point 한국우세예상 1, 1 년 17 년 Osaka Gas,Chubu 전력 일본 Freeport 일본, 일부한국 1,1 1 년 17 년 Mitsubishi Corp 일본 Cameron 7 일본, 일부한국 1,1 1 H 17 년 Mitsui Corp 일본 Cameron 일본, 일부한국, 1 H1 17~18 Kansai 전력일본 Dominion Cove Point 일본, 일부한국 1 년 17 년 1 년 H GM&T (Gasprom 자회사 )" 러시아 Vladivostok/Sakhalin/Tamar 3+ 한국 또는 1 18 년이후년상반기 1 년예상소합계 13,7 합계 1 예상 진행물량총합계 7 1,3 일본수입물량 31, 러시아발주물량 8, 기타지역 3,8 미국 LNG 수송용 (Shale 가스수송용 ),9 1 년총합계 13,7 일본수입물량 7, 러시아발주물량 8, 기타지역 ( 대부분한국기대 ), 미국 LNG 수송용 (Shale 가스수송용 ) 8 9,9 자료 : 대신증권리서치센터 / 회색음영 Project 가 Shale 가스수송용 Project 임
DAISHIN SECURITIES 표. 북미지역 LNG 수출프로젝트승인현황 : 현재미국기준연간 93.mt LNG 수출추진중 ( 단위 :mtpa) 수출지역 Project (Filed Company Name) Owner Terminal Volume ( 백만톤 ) 수출시작년도 ( 추정 ) FTA Non-FTA 미국 Louisiana Texas Maryland Louisiana Sabine Pass Liquefaction Free port LNG Expansion Dominion Cove Point LNG Lake Charles Export Cheniere Energy Sabine Pass LNG 18 1 년승인승인 ConocoPhillips and Freeport LNG 13. 1/17 승인 승인 multiple partners Dominion Energy Dominion Cove point 7.7 17 년 승인 승인 LNG Southern Union, Lake Charles 18. 18 년 승인 승인 Trunk line LNG LA Cameron LNG Export Sempra Energy Hackberry 1. 17 년 승인 승인 SouthEast US Carib Energy Carib Energy N/A(Cryogenic 컨테이너선사용 ) FTA.3 NFTA.8 17~ 년승인 대기중 Oregon Jordan Cove Energy Proj Fort Chicago Energy Jordan Cove( 신축필요 ) 9. 17 년 승인 대기중 Texas 차 Free port LNG ConocoPhillips and Freeoport LNG. 17 년 승인 대기중 Expansion multiple partners Texas Gulf Coast LNG Export Gulf Coast LNG LLC Terminal in Brownsville 1. 18 년 대기중 대기중 Mississippi Gulf LNG Liquefaction Company Gulf LNG Holdings LLC Terminal 11. N/A 승인 대기중 Oregon Astoria LNG Development Oregon LNG Terminal in Warreton. 17 승인 대기중 Various Area SB Power Solutions SB Power Solutions Atlantic,GOM 지역에서입물량과현지물량혼합하여수출. N/A 승인 n.a Georgia Southern LNG El Paso Pipeline Elba Island Terminal 3.8 N/A 승인 대기중 Company Partner Texas Excelerate Excelerate ELS Terminal( 신축필요 ). 17 년 승인 대기중 Liquefaction Solution Liquefaction Texas Texas Golden Pass Products Cheniere Marketing+ Corpus Christi LNG Solution Golden Pass LNG Investment, QTL U.S. Termnial Cheniere Energy, Corpus Christi LNG Golden Pass Terminal 19.9 N/A 승인대기중 Corpus Christi Terminal 13.(3 개 Train) 18 승인대기중 Louisiana Main Pass Energy Hub Main Pass Energy Hub MEPH Deepwater Port( 개조 ).7 N/A 승인 n.a Louisiana CE FLNG,LLC Cambridge Energy CE FLNG Terminal 7.1 N/A 승인 대기중 Holding Louisiana Waller LNG Waller Point LNG Waller Point Terminal 1. N/A 승인 n.a Services, LLC Texas Pangea LNG(NA) Holdings,LLC Terminal at Corpus Christi 8.3 18 년 승인 대기중 대우조선,D&HSolution, Next Decade International Louisiana Magnolia LNG Liquefied Natural Gas. Ltd Magnolia LNG Terminal.1 N/A 승인 n.a Louisiana Trunkline LNG Export Carib Energy Lake Charles 1.3 N/A 승인 대기중 Louisiana Gasfin Development Gasfin Terminal in Calcasieu 1. N/A 승인 n.a USA Development River Louisiana Freeport-McMoRan McMoran MPEH Port.7 N/A 승인 대기중 Energy Exploration Louisiana Sabine Pass Cheniere Energy Sabine Pass LNG.1 N/A 승인 대기중 Liquefaction Louisiana Sabine Pass Liquefactio Cheniere Energy Sabine Pass LNG 1.8 N/A 승인 대기중 Louisiana Venture Global Venture Global Floridian Nagural Gas.1 N/A 승인 대기중 Partner Storage LNG facilities Florida Advanced Energy.1 N/A 승인 n.a 7
Solutions Nevada Argent Marine Management AGL Resources.3 N/A 승인 n.a Texas Eos LNG Terminal at Port of 1.3 N/A 승인 대기중 Brownsville Texas Barca LNG Terminal at Port of 1.3 N/A 승인 대기중 Brownsville Louisiana Sabin Pass Cheniere Energy Sabine Pass LNG. N/A 승인 대기중 Liquefaction Louisiana Delfin LNG Fairwood Peninsula LLC 13.8 N/A 대기중 대기중 Louisiana Magnolia LNG Liquefied Natural Magnolia LNG Terminal FTA.1/ 8.3 N/A 대기중 대기중 Gas LLC Texas Annova LNG Annova Terminal 7. N/A 대기중 n.a Texas Texas LNG.1 N/A 대기중대기중 소합계 British Columbia KM LNG Operating General Partnership 총물량 93.mtpa(38.3Bcf/ 일 ). 이중 93% 인 7.9mtpa(3.8Bcf/ 일 ) 가 Non-FTA 국가용 Apache Canda/EOG Canada/Encana 17 승인 British BC LNG Export LNG.7 18 승인 Columbia Co-operative LLC Parteners,Haisla British LNG Canada Shell, 승인 Columbia Development Inc. Kogas,Mitsubishi,Pe trochina British Pacific NorthWest Petronas/ Progress 18 승인 Columbia LNG Ltd. Energy British WCC LNG Ltd. Imperial oil/ 1 승인 Columbia ExxonMobil 캐나다 British Prince Rupert LNG Shell 18 승인 Columbia Exports Limited British Woodfibre LNG.1 17 승인 Columbia Export Pte. Ltd. British Jordan Cove LNG 19 검토중 Columbia L.P. British Triton LNG Limited.3 17 검토중 Columbia Partnership Nova Scodia Pieridae Energy Ltd. Goldboro LNG Nova Scotia 19 검토중 British Columbia 소합계 Aurora Liquefied Natural Gas Ltd. 11.mtpa 신청 / 8.9 승인 1/3 검토중 자료 : Department of Energy, Office of Fossil Energy, Canada National Energy Board 대신증권리서치센터주 : 수출시작년도추정은각사의실제수출계약시작년도혹은목표수출개시년도를사용하여추정 / 1bcf = 7.7 백만톤적용주 : 음영표시된프로젝트들은 13.9 월보고서이후추가된프로젝트들임 8
DAISHIN SECURITIES 3. 영업실적및주요투자지표 현대중공업영업실적및주요투자지표 ( 단위 : 십억원, 원, %) 11A 1A 13F 1F 1F 매출액 3,71,97,188,18 8,1 영업이익,1 1,993 8 83 1, 세전순이익 3,87 1,3 1 9 1, 총당기순이익,73 1,1 1 37 98 지배지분순이익,9 98 79 387 99 EPS 33,71 1,91 3,9,9 13,93 PER 7. 18.7.1 3.3 1.8 BPS 1,1,11 1,3 3,181 33,391 PBR 1. 1.1 1. 1..9 ROE 1.7.9 1.7.3.7 주 : EPS와 BPS, ROE 는지배지분기준으로산출 자료 : 현대중공업, 대신증권리서치센터 삼성중공업영업실적및주요투자지표 ( 단위 : 십억원, 원, %) 11A 1A 13F 1F 1F 매출액 13,39 1,89 1,83 1,1 1,97 영업이익 1,83 1, 91 919 831 세전순이익 1,1 1, 8 99 97 총당기순이익 81 79 3 78 9 지배지분순이익 81 79 3 78 9 EPS 3,87 3,9,738 3,8 3,8 PER 7. 11. 1.. 11. BPS,3,89,1 7,7, PBR 1. 1.7 1. 1. 1.1 ROE 19. 1. 11. 1.. 주 : EPS와 BPS, ROE 는지배지분기준으로산출 자료 : 삼성중공업, 대신증권리서치센터 대우조선해양영업실적및주요투자지표 ( 단위 : 십억원, 원, %) 11A 1A 13F 1F 1F 매출액 13,93 1,8 1, 1,188 1, 영업이익 1,89 8 73 883 세전순이익 998 39 73 9 총당기순이익 8 17 83 7 지배지분순이익 8 83 7 EPS 3,87 1,19 1,79,87 3,87 PER.8 3. 3. 11.9 9.8 BPS 3,939,9,8 8,13 31,3 PBR 1. 1.1 1.3 1. 1.1 ROE 1.9.8.9.7 11.7 주 : EPS와 BPS, ROE 는지배지분기준으로산출 자료 : 대우조선해양, 대신증권리서치센터 9
[Compliance Notice] 금융투자업규정 - 조 1 항 호사목에따라작성일현재사전고지와관련한사항이없으며, 당사의금융투자분석사는자료작성일현재본자료에관련하여재산적이해관계가없습니다. 당사는동자료에언급된종목과계열회사의관계가없으며당사의금융투자분석사는본자료의작성과관련하여외부부당한압력이나간섭을받지않고본인의의견을정확하게반영하였습니다. ( 담당자 : 전재천 ) 본자료는투자자들의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로배포되는자료입니다. 본자료에수록된내용은당사리서치센터의추정치로서오차가발생할수있으며정확성이나완벽성은보장하지않습니다. 본자료를이용하시는분은동자료와관련한투자의최종결정은자신의판단으로하시기바랍니다. [ 투자등급관련사항 ] 산업투자의견 Overweight( 비중확대 ): 향후 개월간업종지수상승률이시장수익률대비초과상승예상 Neutral( 중립 ): 향후 개월간업종지수상승률이시장수익률과유사한수준예상 Underweight( 비중축소 ): 향후 개월간업종지수상승률이시장수익률대비하회예상 기업투자의견 Buy( 매수 ): 향후 개월간시장수익률대비 %p 이상주가상승예상 Marketperform( 시장수익률 ): 향후 개월간시장수익률대비 -%p~%p 주가변동예상 Underperform( 시장수익률하회 ): 향후 개월간시장수익률대비 %p 이상주가하락예상 [ 투자의견및목표주가변경내용 ] 현대중공업 (9) 투자의견및목표주가변경내용 삼성중공업 (1) 투자의견및목표주가변경내용 ( 원 ), Adj.Price Adj.Target Price ( 원 ), Adj.Price Adj.Target Price,,,,,,,,, 1. 1. 1. 13. 13. 13. 1. 1. 1. 1. 13. 13. 13. 1. 제시일자 1..19 1..7 1.1. 1.1.1 1.1. 13.11. 제시일자 1..19 1.1.7 1.1.1 1.1. 13.11. 13..7 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 목표주가 8, 8,,,,, 목표주가 3, 3,, 9, 9, 9, 제시일자 13..31 13..1 13.9. 13.9.1 13.8.7 13.7. 제시일자 13..1 13.9. 13.9.1 13.8.7 13.8. 13.7.9 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 목표주가,,,,,, 목표주가 1, 1, 7, 7, 7, 7, 제시일자 13.7.9 13.7. 13..3 13..19 13..8 13.. 제시일자 13.7. 13..1 13..3 13..19 13..8 13.. 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 목표주가,,,,,, 목표주가 7, 7, 7, 7, 7, 7, 제시일자 13..1 13.3.11 13..7 1.1. 1.1.9 1.11. 제시일자 13..8 13..1 13.3.19 13.3.11 13.3. 13.1.13 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 목표주가,,, 3, 3, 3, 목표주가 7, 7,,,,,
DAISHIN SECURITIES 대우조선해양 () 투자의견및목표주가변경내용 ( 원 ),,,,, Adj.Price Adj.Target Price 1. 1. 1. 13. 13. 13. 1. 제시일자 1..19 1.1.1 1.1. 13.11.19 13.11.1 13.11.1 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 목표주가,,,,,, 제시일자 13.11. 13..1 13.9. 13.9.1 13.8.1 13.8.7 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 목표주가,,, 3, 3, 3, 제시일자 13.7.9 13.7. 13.. 13..3 13..19 13..1 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 목표주가 3, 3, 3, 3, 3, 3, 제시일자 13..8 13.. 13..1 13..1 13.3.11 13.3. 투자의견 Buy Buy Buy Buy Buy Buy 목표주가 3, 3, 3, 3, 3, 3, 11