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1 Company Update (791) 중국점포확장속도가 key WHAT S THE STORY? Event: 국내는견조, 중국은적자폭다소확대되며예상과유사한 1 분기실적. Impact: 하반기부터국내에서는 Q 증가뿐아니라 P 인상효과까지반영될것. 중국에서는빠른점포확대에따른매출규모증가로적자폭은점진적으로축소될전망. Action: 1) 꾸준한국내관객수증가, ) 중국점포확대, 3) 동남아지역확대로 BUY 의견유지. 목표주가 7, 원으로 3% 상향 (1 개월 forward P/E 배적용 ). THE QUICK VIEW 신정현 Analyst junghyun1.shin@samsung.com 773 이한엽 Research Associate hanyoup.lee@samsung.com 7 AT A GLANCE 목표주가 7, 원 (%) 현재주가 Bloomberg code 시가총액, 원 791 KS 1. 조원 Shares (float),17, 주 (%) 주최저 / 최고, 원 /, 원 일 - 평균거래대금 7. 억원 One-year performance 1M M 1M (%) Kospi 지수대비 (%pts) KEY CHANGES ( 원 ) New Old Diff 투자의견 BUY BUY 목표주가 7, 3, 3 13E EPS 3,9 3, 1E EPS,17 3,7 1E EPS,93, 분기실적 - 국내견조, 중국부진 : 별도기준 1 분기매출액, 영업이익, 순이익은전년동기대비각각 3%, %, 37% 증가한 1,7 억원, 3 억원, 1 억원으로예상과유사. 영업이익률 1.9%. 연결기준 1 분기매출액, 영업이익, 지배주주순이익은각각 37%, %, 1% 증가한,7 억원, 억원, 1 억원. 영업이익률 9.3%. 주요자회사 1 분기순이익은중국 - 억원, 포디플렉스 -17 억원, 베트남 1 억원, 프리머스 1 억원. 관객수 1% 증가, M/S 확대 : 1 분기전국관객수는전년동기대비 37% 증가했으나, CGV 전체관객수는 1% 증가. M/S 는.% 로전년동기대비 1.%pts 상승. 월에도전국관객수는 % 감소했으나, CGV 전체관객수는 % 성장하며 M/S 확대지속중. 인건비증가, 판촉비증가는다소둔화 : 1 분기인건비는 1 억원으로전년동기대비 % 급증. 이는 1) 직영점포수전년동기대비 개증가와, ) 관객수증가에따른아르바이트인력증가때문. 하반기부터는신규점포오픈이없어, 인건비증가율은둔화될것으로보임. 반면작년하반기큰폭으로증가했던판촉비증가세가다소둔화됨. 매출액대비판촉비비중은 1.% 로전년동기 1.% 와유사한수준. 하반기부터는 Q 증가뿐아니라 P 인상효과까지반영 : 1 분기프리미엄티켓비중은.% 로전년동기 1.1% 대비크게하락. 반면 ATP 는 1% 감소에그쳤는데, 이는 월중순부터시작한탄력가격제때문. 1) 탄력가격제가하반기부터는모든사이트에서확대적용되며, ) 분기부터 3D, D, IMAX 영화라인업이전년대비두배가량증가함을감안시, 하반기부터는 Q 증가에 P 인상효과까지기대할수있음. 중국은당기순손실보다점포확장속도가더중요 : 신규점포오픈등으로 1 분기중국순이익은 - 억원으로전년동기 -33 억대비적자폭확대. 다만연말까지신규점포 9 개가추가되면서, 매출규모확대로적자폭은축소될전망. 영화관이포화된국내에서동사가유일하게꾸준한신규사이트오픈을할수있는이유는 1 위사업자로서의높은브랜드인지도때문. 관객수가빠르게증가하는중국에서도꾸준히좋은입지에사이트를오픈할수있는협상력을갖기위해서는, 빠른점포확장을통한브랜드인지도향상이선결과제. 중국사이트수는작년말 11 개에서올해 개, 1 년 3 개, 1 년 개까지빠르게확대할계획이며, 참고로현재계약을맺어놓은사이트는 개. 분기실적 Valuation summary ( 십억원 ) 증감 (%) 차이 (%) 1 13E 1E 전년동기대비 전분기대비 삼성증권추정 컨센서스 Valuation ( 배 ) 매출액 (.). P/E 영업이익 (1.) (.) P/B 세전계속사업이익 (1.7) EV/EBITDA 순이익 (1.) Div yield (%) 이익률 (%) EPS 증가율 (%) 영업이익 1.9 ROE (%) 세전계속사업이익 11. 주당지표 ( 원 ) 순이익. EPS,1 3,9,17 자료 :, 삼성증권추정 BVPS 1, 1,77,9 DPS 3 Samsung Securities (Korea) BUY Company (

2 분기별전국관객수및증가율전망 ( 백만명 ) 3분기연속 분기연속 ( 전년대비, %) 7 1% 이상성장 1% 이상성장 연도별전국관객수및증가율전망 ( 억명 ). ( 전년대비, %) 증가율 ( 우측 ) 증가율 ( 우측 ) () 3 (1) 전국관객수 ( 좌측 ) () Q Q Q7 Q Q9 Q1 Q11 Q1 Q13E.3 (.) 전국관객수 ( 좌측 ) E (1) (1) 자료 :, 영화진흥위원회, 삼성증권추정 자료 :, 영화진흥위원회, 삼성증권추정 M/S 추이 (%) 3 1 분기별 3백만이상관객수영화편수 ( 편 ) 3 영화비수기사라지고있음 Q1 Q1 3Q1 Q1 Q11 Q11 1Q1 Q1 3Q1 Q1 1Q 1Q7 1Q 1Q9 1Q1 1Q1 자료 : 참고 : Q1 에는 년 (.9 백만 ) 포함자료 : 영화진흥위원회, 삼성증권추정 분기별인건비및매출액대비비중 ( 십억원 ) (%) 3 1 분기별판촉비및매출액대비비중 ( 십억원 ) 1+1 행사 (%) 매출액대비비중 ( 우측 ) 인건비 ( 좌측 ) 매출액대비비중 ( 우측 ) 판촉비 ( 좌측 ) Q1 Q1 3Q1 Q1 Q11 Q11 1Q1 Q1 3Q1 Q1 1Q1 Q1 3Q1 Q1 Q11 Q11 1Q1 Q1 3Q1 Q1 자료 : 자료 :

3 분기별프리미엄티켓비중 (%) 분기별 ATP 추이및증가율전망 ( 원 ) ( 전년대비, %) 9,,, 증가율 ( 우측 ) 1 7, 7, 1,,,, ATP ( 좌측 ) () () () () Q11 Q11 1Q1 Q1 3Q1 Q1 Q11 Q11 1Q1 Q1 3Q1 Q1 Q13E 3Q13E Q13E 자료 : 자료 :, 삼성증권추정 13년특화관개봉영화라인업 개봉일 작품명 배급사 국적 감독 주연 장르 3D D IMAX 월 11일 오블리비언 UPI 외화 조셉코신스키 톰크루즈 SF O O 월 일 아이언맨3 소니-디즈니 외화 셰인블랙 로버트다우니주니어 액션 O O O 월 1일 크루즈패밀리 3D CJ E&M 외화 커크드믹코 엠마스톤 애니메이션 O O 월 1일 니모를찾아서 소니-디즈니 외화 앤드류스탠튼 - 애니메이션 O 월 3일 분노의질주-더맥시멈 UPI 외화 저스틴린 빈디젤, 드웨인존슨 액션 O O 월 3일 스타트렉다크니스 CJ E&M 외화 J J 에이브럼스 크리스파인, 칼어번 액션 O O O 월 일 After Earth 소니-디즈니 외화 M 나이트샤말란 윌스미스 SF O 월 13일 맨오브스틸 워너 외화 잭스나이더 헨리카빌 액션 O O O 월 일 세계대전Z 롯데 외화 마크포스터 브래드피트 SF O 7월 일 인디펜던스데이 폭스 외화 롤랜드에머리히 윌스미스 SF O 7월 11일 Pacific Rim 워너 외화 길예르모델토로 찰리헌냄 SF O O O 7월 11일 코부 CJ E&M 외화 듀안애들러 보아, 데릭허프 뮤지컬 O 7월 1일 미스터고 쇼박스 국산 김용화 서교, 성동일 스포츠 O O O 7월 1일 터보 CJ E&M 외화 데이빗소렌 라이언레이놀즈 애니메이션 O O 7월 1일 Epic 폭스 외화 크리스웻지 조쉬허처슨 애니메이션 O 7월 일 울버린 폭스 외화 제임스맨골드 휴잭맨 액션 O 7월 일 슈퍼배드 UPI 외화 피에르꼬팽 알파치노 애니메이션 O O 월 1일 설국열차 CJ E&M 국산 봉준호 크리스에반스, 송강호 SF O 월 1일 3 편 워너 외화 노암머로 에바그린 액션 O O 월 1일 개구쟁이스머프 소니-디즈니 외화 라자고스넬 - 애니메이션 O 월 일 퍼시잭슨 폭스 외화 쏘어프류덴탈 로건레먼 어드벤처 O 월 1일 엘리시움 소니-디즈니 외화 닐블롬캠프 맷데이먼 SF O O 9월 1일 몬스터유니버시티 소니-디즈니 외화 댄스캔론 빌리크리스탈 애니메이션 O O 9월 1일 그래비티 워너 외화 알폰소쿠아론 산드라불록 스릴러 O O 9월 19일 쥬라기공원 UPI 외화 스티븐스필버그 샘닐 SF O O 1월 3일 하늘에서음식이 탄 소니-디즈니 외화 코디캐머런 - 애니메이션 O O 1월 17일 The Seventh Son 워너 외화 세르게이보드로프 벤반스, 줄리엔무어 판타지 O O 11월 7일 토르 소니-디즈니 외화 엘런테일러 크리스헴스워스 액션 O O 11월 7일 엔더의게임 - 외화 개빈후드 해리슨포드 SF O 11월 1일 헝거게임 롯데 외화 프란시스로렌스 제니퍼로렌스 SF O 11월 일 쿰바 NEW 외화 앤서니실버스톤 - 애니메이션 O 1월 1일 호빗 워너 외화 피터잭슨 마틴프리먼 판타지 O O O 1월 일 7 로닌 UPI 외화 칼린쉬 키아누리브스 액션 O O O 자료 : 삼성증권정리 3

4 중국연도별점포확장계획 중국분기별점포확장계획 ( 개수 ) 7 ( 개수 ) E 1E 1E Q1 Q13E 3Q13E Q13E 자료 :, 삼성증권추정 자료 :, 삼성증권추정

5 손익계산서 1 월 31 일기준 ( 십억원 ) E 1E 1E 매출액 매출원가 매출총이익 9 33 ( 매출총이익률, %) 판매및일반관리비 영업이익 ( 영업이익률, %) 순금융이익 (7) (1) (1) (9) () 순외환이익 () (1) 순지분법이익 (1) (1) (11) 1 기타 1 세전이익 법인세 17 3 계속사업이익 순이익 ( 순이익률, %) 지배주주순이익 영업순이익 ** EBITDA (EBITDA 이익률, %)..... EPS ( 원 ) 1,73 3, 3,,,7 수정 EPS ( 원 )** 1,37,1 3,9,17,93 주당배당금 ( 보통, 원 ) 주당배당금 ( 우선, 원 ) 배당성향 (%) 현금흐름표 1월 31일기준 ( 십억원 ) E 1E 1E 영업활동에서의현금흐름 순이익 유 무형자산상각비 순외환관련손실 ( 이익 ) () 지분법평가손실 ( 이익 ) () (1) Gross Cash Flow 순운전자본감소 ( 증가 ) 기타 () (7) 투자활동에서의현금흐름 (193) 39 (1) () (7) 설비투자 () () (1) () (7) Free cash flow 투자자산의감소 ( 증가 ) 77 기타 (13) 13 재무활동에서의현금흐름 () (33) () 차입금의증가 ( 감소 ) 17 7 () () () 자본금의증가 ( 감소 ) 배당금 () () (7) (1) (1) 기타 현금증감 기초현금 기말현금 참고 : * 일회성항목제외 ** 완전희석, 일회성항목제외, 순지분법이익합산 IFRS 개별기준 자료 :, 삼성증권추정 대차대조표 1월 31일기준 ( 십억원 ) E 1E 1E 유동자산 현금및현금등가물 매출채권 재고자산 기타 비유동자산 투자자산 ( 지분법증권 ) 유형자산 무형자산 기타 자산총계 9 9 1,1 1,111 1,1 유동부채 매입채무 단기차입금 3 기타유동부채 비유동부채 사채및장기차입금 기타장기부채 부채총계 지배주주지분 자본금 자본잉여금 이익잉여금 기타 () () () () () 비지배주주지분 자본총계 순부채 () (11) 주당장부가치 ( 원 ) 1, 1, 1,77,9,1 재무비율 1월 31일기준 E 1E 1E 증감률 (%) 매출액 영업이익 (9.) 세전이익 순이익 영업순이익 * (1.1) EBITDA (.1) 1. (1.1). (1.) 수정 EPS** (1.1) 비율및회전 ROE (%) ROA (%) ROIC (%) 순부채비율 (%) 이자보상배율 ( 배 ) 매출채권회수기간 ( 일 ) 매입채무결재기간 ( 일 ) 재고자산보유기간 ( 일 ) Valuations ( 배 ) P/E P/B EV/EBITDA EV/EBIT 배당수익률 ( 보통, %)

6 Compliance Notice - 당사는 월 일현재지난 3 개월간위조사분석자료에언급된종목의지분증권발행에참여한적이없습니다. - 당사는 월 일현재위조사분석자료에언급된종목의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 본조사분석자료의애널리스트는 월 일현재위조사분석자료에언급된종목의지분을보유하고있지않습니다. - 본조사분석자료는기관투자가등제 3 자에게사전제공된사실이없습니다. - 본조사분석자료에는외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었음을확인합니다. - 본조사분석자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. - 본조사분석자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. - 본조사분석자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 년간목표주가변경추이 ( 원 ) 7,,,, 3,, 1, 11년 월 11년 11월 1년 월 1년 11월 13년 월 최근 년간투자의견및목표주가 (TP) 변경 일자 1/11/ 13//7 /1 /9 투자의견 BUY BUY BUY BUY TP ( 원 ),, 3, 7, 투자기간및투자등급 : 삼성증권은기업및산업에대한투자등급을아래와같이구분합니다. 기업 BUY ( 매수 ) 향후 1개월간예상절대수익률 3% 이상그리고업종내상대매력도가평균대비높은수준 BUY ( 매수 ) 향후 1개월간예상절대수익률 1% ~ 3% HOLD ( 중립 ) 향후 1개월간예상절대수익률 -1%~ 1% 내외 SELL ( 매도 ) 향후 1개월간예상절대수익률 -1% ~-3% SELL ( 매도 ) 향후 1개월간예상절대수익률 -3% 이하 산업 OVERWEIGHT( 비중확대 ) 향후 1개월간업종지수상승률이시장수익률대비 % 이상상승예상 NEUTRAL( 중립 ) 향후 1개월간업종지수상승률이시장수익률과유사한수준 (± %) 예상 UNDERWEIGHT( 비중축소 ) 향후 1개월간업종지수상승률이시장수익률대비 % 이상하락예상

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Microsoft Word K_01_02.docx 218. 8. 2 Company Update 한국타이어 (16139) 2Q18 Review: 아쉬운회복지연 2Q18 실적은한국시장부진및미국공장손실지속으로부진. 이에따라연간가이던스를매출액 7 조원및영업이익 8,2 억원으로 5.4% 및 2% 하향조정. 내수시장에서유통망정비및소매가격일원화과정에서도매상과의마찰이이어지며부진지속. 미국공장의가동률상승에따른흑자전환은 3Q18

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Microsoft Word K_01_02.docx Company Update 하나투어 (3913) 열심히하는 1 등 박은경 Analyst eunkyung44.park@samsung.com 2 22 785 김지혜 Research Associate jihye48.kim@samsung.com 2 22 7983 AT A GLANCE 목표주가 77, 원 (12.7%) 현재주가 시가총액 68,3 원 7,933.9 억원

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Microsoft Word K_01_02.docx Company Update SK 머티리얼즈 (036490) 중장기성장전략점검 NF3 의증설은뒤로미뤘으나추가증설을확정 전구체와식각가스로의성공적인포트폴리오확장선언과함께 Wet chemical, 포토소재, 배터리소재등새롭게신규사업을언급 여전히높은멀티플이가능한성장주로서 BUY 투자의견유지하고목표주가상향 이종욱 Analyst jwstar.lee@samsung.com

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Microsoft Word K_01_08.docx Company Update KT (030200) 2Q18 Review - 무선, 기대이상의선방 영업이익 3,991 억원으로시장예상치 (3,840 억원 ) 부합. 구기준영업이익은 3,769 억원으로요금규제여파에따라 -15.7% y-y 하락. 규제와마케팅비용증가에도불구하고, 견고한유무선매출을통해무난한실적을기록. 특히무선매출이경쟁사와차별화된모습. BUY 투자의견유지.

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Microsoft Word - 0900be5c8033c503.docx Company Update (4151) SM Town in China! WHAT S THE STORY? Event: 1월 19일 중국 북경 올림픽 스타디움에서 열린 7만석 규모의 SM Town 콘서 트 관람. 중국 공연시장은 아직 초기단계로 높은 성장 잠재력 확인. Impact: 중국에서 공연투어를 하는 가수는 9년대 4대천왕으로, 아이돌 공연에 대한 수요는

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4분기실적 ( 십억원 ) 4Q17 4Q16 3Q17 증감 (%) 전년동기대비 전분기대비 매출액 1, , , 영업이익 (58.0) 60.2 흑전 97.1 세전사업계속이익

4분기실적 ( 십억원 ) 4Q17 4Q16 3Q17 증감 (%) 전년동기대비 전분기대비 매출액 1, , , 영업이익 (58.0) 60.2 흑전 97.1 세전사업계속이익 Company Update 삼성 SDI (006400) 자신감 WHAT S THE STORY 4Q Review: 17 년 4 분기연결기준매출액은 1.85 조원, 영업이익은 1,186 억원으로당사추정치및시장컨센서스를상회하였다. 전자재료는비수기영향으로전분기대비소폭감소한반면, 전지부문은전분기대비 13% 증가했다. 전지부문에서중대형전지부문이동기간 40% 가까운성장세를보이며분기최고실적을달성한덕분이다.

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Microsoft Word - 0900be5c80343e1b.docx Company Update (1396) 214년 방송부문 이익 회복에 베팅 WHAT S THE STORY? Event: 전 사업 부문에서 중국 매출 증가할 것으로 보이며, 214년 방송부문 이익 회 복될 전망. Impact: 궁극적으로는 경쟁력 있는 콘텐츠 제작 능력과 수직적/ 수평적으로 잘 구성된 사업 매트릭스로 One Source Multi Use 시너지

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Microsoft Word K_01_02.docx Company Update KT&G (033780) 관건은세제개편 iqos 출시에대한우려로주가 4.4% 하락 단기실적모멘텀강하지않으나, 영업레버리지낮아주가회복세나타날것 BUY 투자의견과목표주가 130,000 원유지 WHAT S THE STORY 양일우 Analyst ilwoo.yang@samsung.com 02 2020 7820 AT A GLANCE 목표주가

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Microsoft Word K_01_08.docx Company Update CJ CGV (079160) 2Q18 Review - 구조적역성장우려 영업이익 3 억원으로흑자전환 (vs 2Q17-31 억원 ) 하였으나, 컨센서스 (120 억원 ) 를크게하회. 국내는가격인상효과가최저임금상승으로일부상쇄되었고, 중국 터키는박스오피스부진. 다만베트남은입장객수증가와 ATP 회복으로견고한실적을보임. 목표주가 67,000

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Microsoft Word K_01_06.docx 218. 9. 11 Company Update 롯데케미칼 (1117) 수요위축에따른실적둔화불가피 조현렬 Analyst hyunryul.cho@samsung.com 2 22 7762 AT A GLANCE 목표주가 36, 원 (25.2%) 현재주가 시가총액 287, 원 9.9 조원 Shares (float) 34,275,419 주 (46.5%) 52 주최저 /

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Microsoft Word K_01_02.docx Company Update 삼성 SDI (006400) 전지파워업 WHAT S THE STORY 2 분기리뷰 : 2 분기매출액은전분기대비 18% 증가한 2.2 조원, 영업이익은동기간 112% 급증해 1,528 억원을달성했으며영업이익기준시장컨센서스를상회했다. 부문별로전지부문의매출신장이두드러졌는데소형전지에서는전동공구용고출력원형전지매출증가가, 중대형에서는 ESS

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Microsoft Word K_01_07.docx 218. 11. 1 Company Update 세아베스틸 (143) 실적개선 trigger 확인이우선! 백재승 Analyst jaeseung.baek@samsung.com 2 22 7794 김슬 Research Associate seul3.kim@samsung.com 2 22 7781 AT A GLANCE 목표주가 2, 원 (24.2%) 현재주가 시가총액 16,1

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Microsoft Word - 0900be5c80392089.docx Company Update (006400) 소형전지 부진이 낳은 과매도 국면 WHAT S THE STORY? Event: 소형전지 부진에 따른 2분기 영업적자 전환. Impact: 하반기 케미칼과 전자재료의 안정적 실적을 바탕으로 소형전지 부문의 점진적 개선 예상하고 중대형 배터리의 성장이 기대됨. Action: 목표주가 14만원 하향 조정하나 주가는 과매도

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Microsoft Word K_01_05.docx Company Update LG 화학 (051910) 2Q review 전기차모멘텀이부각될시점 조현렬 Analyst hyunryul.cho@samsung.com 02 2020 7762 AT A GLANCE 목표주가 500,000 원 (51.3%) 현재주가 시가총액 330,500 원 23.3 조원 Shares (float) 70,592,343 주 (64.3%)

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Microsoft Word K_01_04.docx Company Update LG 이노텍 (117) 보릿고개 하반기듀얼카메라의출하정체와 4Q18 이익역성장을우려. 주가는매력적이나하반기실적우려감이주가업사이드를제한. 1Q18 영업이익 362 억원전망. 218 년영업이익 322 억원전망. 목표주가 135, 원으로하향하고 HOLD 의견유지. WHAT S THE STORY 이종욱 Analyst jwstar.lee@samsung.com

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Microsoft Word K_01_01.docx Company Update 대한유화 (665) 3Q18 review - 우려보다더부진한실적 3Q 영업이익은 876 억원 (-19.1%QoQ) 을기록하며, 컨센서스 (-7.8%) 및당사추정치 (- 1.3%) 를하회. 전분기대비영업이익급감은전반적인화학시황악화에기인. 미중무역분쟁심화이후로수요악화가상당히두드러지며화학스프레드는지속감소중. 최근업황부진에따른수익성에대한기대치를추가하향조정

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Microsoft Word K_01_03.docx 218. 11. 2 Company Update 금호석유 (1178) 3Q18 review - 페놀추가상승을기대할수있는이유 조현렬 Analyst hyunryul.cho@samsung.com 2 22 7762 3Q18 영업이익은 1,51 억원 (-1.7%QoQ) 을기록하며컨센서스상회 (+1.5%). 순이익도 1,225 억원 (-3.2%QoQ) 으로컨센서스상회 (+5.6%).

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Microsoft Word K_01_06.docx Company Update CJ 제일제당 (097950) 아쉽지만하반기개선에무게를 컨센서스와유사한 2 분기영업이익 1,846 억발표 하반기실적개선지속전망 BUY 투자의견과목표주가 410,000 원유지 WHAT S THE STORY 조상훈 Analyst sanghoonpure.cho@samsung.com 02 2020 7644 AT A GLANCE 목표주가 410,000

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Microsoft Word K_01_05.docx Company Update CJ 제일제당 (097950) 3 분기도순항중 컨센서스와유사한 3분기실적전망 가공식품이익개선은 4분기부터가시화될것 BUY 투자의견과목표주가 410,000 원유지 WHAT S THE STORY 조상훈 Analyst sanghoonpure.cho@samsung.com 02 2020 7644 AT A GLANCE 목표주가 410,000

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Microsoft Word K_01_05.docx Company Update SK 네트웍스 (174) AJ 렌터카인수 : 렌터카시장변화의서막 백재승 Analyst jaeseung.baek@samsung.com 2 22 7794 김슬 Research Associate seul3.kim@samsung.com 2 22 7781 AT A GLANCE 목표주가 6,3 원 (2.9%) 현재주가 시가총액 5,21 원 1.3

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Microsoft Word K_01_05.docx Company Update (638) 신작부진으로영업적자장기화 기존작매출감소와신작부진으로영업적자 1 분기 3 억원에서 2 분기 42 억원으로확대 하반기 2 종을제외한나머지신작들은 218 년으로출시가지연. 신작출시가본격화되는내년전까지는영업적자가이어질전망 컴투스의지분법이익을감안하여도본사영업가치하락으로주가상승여력은제한적. 기존 HOLD 투자의견을유지하고 EPS 하향조정을반영하여목표주가를기존

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Microsoft Word K_01_08.docx 218. 11. 1 Company Update 아프리카 TV (6716) 3Q18 Review - 기대이상의성장세 3 분기영업이익 4 억원 (+52.1% y-y) 으로컨센서스 +12.7% 상회. 유료아이템매출과광고매출성장 ( 각각 +27.6%, +14.8% y-y) 에기인. 트래픽상승세는 4 분기까지유지될예상이며, ARPU 도꾸준하게증가하면서실적개선을지속할전망.

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Microsoft Word K_01_02.docx Company Update 컴투스 (7834) 신작성과가밸류에이션결정 안정적인서머너즈워의매출과마케팅비용감소로 3 분기영업이익은 q-q 1.2% 증가한 496 억원을기록하여컨센서스에부합 서머너즈워는매출이장기화되며안정화된상황. 그러나기대신작의출시가내년하반기로지연되며신작에대한리스크가부각됨 신작성과가기업밸류에이션상승을결정지을것으로예상되나, 아직출시시점까지시간이많이필요한만큼긴호흡으로투자할것을추천

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Microsoft Word K_01_01.docx Company Update LG 화학 (5191) 3Q18 review - 배터리, 불황을견디는힘 조현렬 Analyst hyunryul.cho@samsung.com 2 22 7762 AT A GLANCE 목표주가 5, 원 (54.3%) 현재주가 시가총액 324, 원 22.9 조원 Shares (float) 7,592,343 주 (64.3%) 52 주최저 /

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Microsoft Word K_01_04.docx 218. 11. 4 Company Update SK 케미칼 (28513) 3 분기바이오에너지및백신사업수익성개선으로호실적 3Q18 Review: 바이오디젤및백신사업수익성개선으로전분기대비이익성장. 자회사 SK 바이오사이언스실적및 R&D 모멘텀확보. 투자의견 Buy 유지하나목표주가는 92, 원으로 8% 하향조정. WHAT S THE STORY 서근희, Ph.D.

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Microsoft Word K_01_07.docx Company Update SK 하이닉스 (66) Worst is behind 4 분기실적은기대치와유사. 낸드는적자전환. 장비투자는전년대비 4% 축소. 시황에따라더욱줄일수있음. 재고는저가판매보다하반기수요에맞춰관리. 수요는 2 분기부터개선예상되며고객의재고조정은상반기내완료예상. 당사의체널체크도대형데이터센터고객들의재고조정이 1 분기말까지완료되며 2 분기수요의정상화가예상됨.

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Microsoft Word K_01_05.docx 218. 6. 2 Company Update 사람인에이치알 (14324) 정규직취업포털시장의강자 사람인 HR 은국내 1 위정규직온라인취업포털로시장점유율확대와모바일수익화를통해안정적인매출및영업이익성장이기대됨 올해상반기채용시장이위축으로주가가크게하락하였으나, 하반기비정규직의정규직화가마무리되면고용시장회복되며사람인의매출성장성도회복할전망 WHAT S THE STORY 오동환

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<4D F736F F D BBEFBFB5C0FCC0DA2028BFC2B6F3C0CE29> 2018 년 5 월 16 일 삼영전자 (005680) 기업분석 Mid-Small Cap 1Q18 Review: 영업이익 +26.7 Analyst 정홍식 02 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr 1Q18 Review: Sales +14.2, OP +26.7 동사의 1Q18 실적은매출액 611 억원 (+14.2% yoy), 영업이익 26

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Microsoft Word K_01_12.docx Company Update 아시아나항공 (256) 2Q preview- 피할수없는유가급등과기저효과 2Q18 매출액은전년동기대비 7% 성장하나, 영업이익은 73% 감소하여시장기대치를하회할것으로전망 유가급등에따른비용부담과기저효과로 Yield 가약세를보인것이실적미스의주된원인 유가및환율가정변경에따른이익추정치하향조정을반영하여목표주가를 6,3 원으로 (-4.5%) 하향조정하나

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Microsoft Word - 0900be5c8030087b.docx 213. 4. 14 Sector Update (OVERWEIGHT) LG쇼 2부 WHAT S THE STORY? Event: LG전자 목표주가를 13,원으로 상향하고 supply chain 수혜주를 찾는다. Team Analyst 조성은 sharrison.jo@samsung.com 2 22 7761 이종욱 jwstar.lee@samsung.com 2 22 7793

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Microsoft Word K_01_08.docx Company Update SK 이노베이션 (9677) 2Q review - 개선되고있는영업환경 조현렬 Analyst hyunryul.cho@samsung.com 2 22 7762 2Q 영업이익은 8,16 억원 (+19.7%QoQ) 을기록하며, 컨센서스 (+.1%) 및당사추정치 (+2.3%) 에부합. 세전이익은 7,386 억원 (+8.8%QoQ) 을기록하며,

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