Microsoft Word - Viatron report (K) F

Size: px
Start display at page:

Download "Microsoft Word - Viatron report (K) F"

Transcription

1 비아트론 ( 기업분석 Report / 디스플레이 매수 ( 분석재개 ) 목표주가 : 29, 원 Stock Data KOSPI(12/2) 2,9 주가 (12/2) 17,6 시가총액 ( 십억원 ) 191 발행주식수 ( 백만 ) 주최고 / 최저가 ( 원 ) 19,3/8,17 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 4,228 유동주식비율 / 외국인지분율 (%) 74.2/8.5 주요주주 (%) 김형준외 5 인 22.6 국민연금 5.2 EPS 변경 ( 한국증권추정치, 원 ) 변경전 변경후 (%) 215F (856.8) 216F - 1,596 (682.5) 217F - 2,756 (74.9) 주가상승률 1 개월 6 개월 12 개월 절대주가 (%) 상대주가 (%p) MF PER 추이 ( 배 ) ( 원 ) 12MF PER ( 좌 ) 18. 3, 비아트론주가 ( 우 ) , Jan-11 Jan-13 Jan-15 자료 : WISEfn 컨센서스 유종우 jongwoo.yoo@truefriend.com 2, 15, 1, 5, OLED 시대의시작을알리는장비주 OLED 장비주중 top pick, 목표주가 29, 원 216년에는삼성디스플레이 (SDC) 와 LG디스플레이 (LGD) 의 OLED 설비투자가크게증가할전망이다. 21년 ~213년 SDC의중소형 OLED 투자가이루어졌다면이번에는 LGD도중소형과대형OLED 투자에나서설비투자사이클이과거보다길어질전망이다. 이번 OLED 설비투자사이클에서 SDC와 LGD로부터중소형과대형라인장비를모두수주할수있는비아트론에대해투자의견 매수 와목표주가 29,원을제시한다. 목표주가는 216년 EPS에목표PER 18배를적용해산출했다. 216 년 LGD 는대형 OLED, SDC 는중소형 OLED 증설 216년에는 SDC와 LGD의설비투자우선순위에차이가있을전망이다. SDC는중소형플렉서블 OLED패널의증설투자를먼저시작하는반면 LGD는 P98공장의빈공간에 8세대 OLED라인투자를시작으로하반기에는중소형폴더블 OLED패널설비투자가이어질전망이다. 중소형과대형 OLED 라인, SDC 와 LGD 에모두공급 216년이후의 OLED 설비투자사이클은중소형과대형이동시에이루어진다는점에서중소형과대형패널생산공정에모두장비를공급할수있는업체의매력도가높다. 비아트론은중소형및대형OLED패널생산라인에장비를공급하는대표적인업체로 SDC와 LGD를고객으로확보하고있다는점에서최선호주로추천한다. 213A 214A 215F 216F 217F 매출액 ( 십억원 ) 영업이익 ( 십억원 ) 세전이익 ( 십억원 ) 순이익 ( 십억원 ) EBITDA( 십억원 ) 순차입금 ( 십억원 ) (28) (29) (4) (47) 영업이익률 (%) ROE(%) 배당수익률 (%) EPS( 원 ) ,596 2,756 (EPS증가율, %) (64.5) (49.7) BPS( 원 ) 5,487 5,668 6,44 7,585 1,25 DPS( 원 ) PER(x) PBR(x) EV/EBITDA(x)

2 리포트작성목적 216 년부터나타날 OLED 설비투자사이클의특징분석 OLED 장비업체중비아트론이가장매력적인이유 열처리장비시장의성장성추정 I. OLED 투자로중국의 LCD 추격따돌리기 1. OLED 로중국의 LCD 추격따돌리기 OLED 설비투자로중국업체들과격차벌리기 중국 LCD산업과국내 LCD산업간의경쟁력격차가빠르게축소되면서국내패널업체들이주도권유지를위해 OLED 설비투자에나설전망이다. 중소형OLED 가본격화되기시작한 211년이후 OLED산업은중소형과대형패널시장에서기대만큼성장하지못했다. 그사이중국업체들은대형LCD TV패널설비투자및양산, LTPS LCD패널설비투자등으로기존패널업체들과의격차를크게줄여왔다. 215년 4월중국 BOE의 1.5세대설비투자결정은 LCD산업의주도권이중장기적으로국내업체로부터중국업체로넘어가는계기가된사건이라할수있다. BOE의투자결정으로중국이 3~4년뒤디스플레이산업의주도권을가져갈가능성이높아진상황에서국내패널업체들은다시격차를벌리기위한전략의일환으로 OLED 설비투자를확대하기시작했다. [ 그림 1] 삼성디스플레이, LG 디스플레이, BOE 의 LCD capacity ( 면적기준 ) 추이및전망 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, (1,m 2 ) 삼성디스플레이 LG 디스플레이 BOE 1Q15 3Q15 1Q16F 3Q16F 1Q17F 3Q17F 1Q18F 3Q18F 자료 : ihs, 한국투자증권 중소형 OLED 차별화포인트는폴더블디스플레이 중소형OLED패널시장은 211년부터본격화됐지만최근까지도삼성전자스마트폰외에는별다른 application 과고객을찾지못해중소형디스플레이시장에서의점유율이정체돼왔다. 하지만, 215년하반기부터중국스마트폰업체들이 OLED를채택한모델을늘리고, 최근애플이 OLED를채택할가능성이높아지면서향후 OLED패널이중소형디스플레이시장의주도적인기술방식이될가능성이높아지고있다. OLED가 LTPS LCD와차별화될수있는포인트중하나는 flexibility 인데폴더블디스플레이가구현될경우 LCD에서 OLED로의시장변화가가속화될것이다. 2

3 [ 그림 2] 중국스마트폰업체들의 OLED 채택스마트폰출시모델수추이 ( 개 ) OLED 채택한중국스마트폰 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 자료 : GSM arena, 한국투자증권 삼성디스플레이의대형 OLED 설비투자결정필요한시점 중소형OLED와달리대형OLED는삼성디스플레이와 LG디스플레이가각기서로다른제조기술방식을유지해왔다. 최근삼성디스플레이가 LG디스플레이의제조기술방식채용을적극적으로검토하기시작하면서두기업간기술방식이통일될가능성이높아지고있다. 기술방식이통일되면경쟁을통한기술발전, 부품재료비절감, 장비가격하락등의측면에서산업내움직임이지금보다훨씬빨라질것으로예상한다. 아직삼성디스플레이의대형OLED패널설비투자계획이명확하지않지만우리는 216년내에투자의사결정과함께설비투자가시작될가능성이높다고판단한다. BOE의 1.5세대설비투자와 LG디스플레이의 P1 설비투자에대응하기위해서는삼성디스플레이의투자가필요한시점이기때문이다. < 표 1> 삼성디스플레이와 LG 디스플레이의대형 OLED 패널제조기술방식비교 삼성디스플레이 ( 기존 ) 삼성디스플레이 ( 변경후 ) LG 디스플레이 TFT Backplane LTPS TFT Oxide TFT ( 추정 ) Oxide TFT Evaporation RGB(SMS 방식 ) WOLED(WRGB+OLED) WOLED(WRGB+CF) Encapsulation Glass type Metal type Metal type OLED Emission Top Emission Top Emission Bottom Emission 특징 자료 : 산업자료, 한국투자증권 - RGB 유기물을각화소마다수평으로증착 - 개별화소증착을위해 Patterning Mask 필요 - 미세한 Pitch 조정이어려움 - Size 대형화에한계 - WOLED 구조와기존 LCD 용 a-si 생산설비전환투자를통해 Oxide TFT Backplane 기술 - 대형 OLED 에유리 - WOLED 구조와기존 LCD 용 a-si 생산설비전환투자를통해 Oxide TFT Backplane 기술 - 대형 OLED 에유리 LGD 의대형 OLED 투자 216년에는 LG디스플레이의 8세대 OLED라인증설투자가가장먼저시작될전망이다. 지난 11월 27일 LGD가공시한 1.8조원의설비투자에는 P1공장건설투자와 P98라인에들어갈 25K/ 월규모의 8세대 OLED라인의증착및봉지공정장비투자가포함된다. Oxide TFT 장비투자는 216년상반기에기존 LCD라인의전환을통해이루어질전망이다. P98공장에는이번 P98라인에 8세대 25K 정도의 OLED라인이구축된후에도여유공간이있어 216년중비슷한규모의추가증설도가능할전망이다. P1 공장에 1 세대급 OLED 라인과폴더블 OLED 라인구축 6인치대대형OLED TV수요에대응하기위한 1세대급 OLED라인은새로지어질 P1공장에들어갈전망이다. 원판사이즈및생산기술에대한검토가아직더이루어져야하겠지만 65인치 6장을효율적으로생산할수있는 2,5x2,95mm 크기의원판이채택될가능성이높다. 1세대급라인투자는 217년에이루어져 218년부터양산이시작될전망인데이는 BOE의 1.5세대양산시점인 219년보다 6개월 ~12개월빠른것이다. 이를통해대형 TV시장에서 OLED가시장을선점할기회를가질수있다는점에서긍정적이다. 3

4 중소형플렉서블 OLED 설비투자삼성디스플레이가먼저 애플의 OLED디스플레이채택가능성이커지면서삼성디스플레이와 LG디스플레이의플렉서블 OLED패널투자가능성이높아지고있다. 다만, 플렉서블 OLED에서이미충분한경험을보유한삼성디스플레이만이애플의요구를충족할수있어삼성디스플레이와 LG 디스플레이의플렉서블 OLED라인투자시기는상이할전망이다. 삼성디스플레이는당초 216년중반으로예상됐던 A3 P2 증설투자시점을 216년초로앞당길가능성이높고이후애플의새로운제품개발과더불어투자규모를확대할개연성이크다. LG디스플레이도 218년출시될애플제품에공급하는것으로목표로 216년하반기부터폴더블 OLED패널생산라인투자를시작할전망이다. [ 그림 3] 삼성디스플레이, LG 디스플레이 OLED 패널생산라인현황및전망 장비발주설치양산 업체 라인 기술 세대어플리케이션 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 삼성디스플레이 SD A3 (15K) 2 LTPS 6 AMOLED 장비발주 설치 양산 SD A3 (15K) 3 LTPS 6 AMOLED 장비발주 설치 양산 SD V1 (15K) 1 LTPS/Oxide 8 AMOLED 장비발주설치 양산 L G 디스플레이 LGD Paju P1 (2K) 1 a-si/oxide 9.7 LCD+AMOLED 장비발주 설치 양산 LGD Paju P8 (26K) 6 a-si/oxide 8 LCD+AMOLED 설치 양산 LGD Paju P8 (32K) 7 a-si/oxide 8 LCD+AMOLED 장비발주 설치 양산 LGP Kumi AP3 LTPS (P6) (1K) 3 LTPS 6 LCD+AMOLED 장비발주 설치 양산 LGP Kumi AP3 LTPS (P6) (8K) 4 LTPS 6 AMOLED 장비발주 설치 양산 LGP Kumi AP3 LTPS (P6) (24K) 5 LTPS 6 AMOLED 장비발주 설치 양산 주 : 장비발주가 215 년이후인자료기준, 괄호안에숫자는월별생산량자료 : ihs, 한국투자증권 II. 플렉서블과대형화로커지는열처리시장 1. LTPS TFT, Oxide TFT 생산공정에필수 OLED 는 TFT 성능개선필요 OLED패널은기존 LCD에사용되던 a-si TFT대신 LTPS TFT 또는 Oxide TFT가필요하고 LTPS 또는 Oxide TFT 생산공정에는 a-si TFT 생산공정에는없는열처리장비가필수적이다. 따라서, 중소형및대형 OLED 생산라인이증가할수록열처리장비의수요도커지게된다. 기존 LCD라인을전환하는방식으로대형OLED라인을구축하는경우에도열처리장비수요는동일하게발생한다. 대형OLED패널의경우 LTPS대신 Oxide TFT공정을적용하고이공정에서필요로하는열처리장비수요가 LTPS 공정보다적지만 8세대또는 1세대로가면장비의크기가커지고대형패널시장규모가중소형보다커장비수요가지속적으로발생한다는장점도있다. 플렉서블 OLED 라인에는 PIC 장비추가수요발생 플렉서블 OLED패널을생산하기위해서는 TFT공정외에 PIC(Poly-Imide Curing) 장비도필요하다. 이는폴리이미드기판을형성하기위한열처리공정으로소요시간이다른열처리공정보다길어플렉서블 OLED 생산라인구축시상대적으로많은장비가필요하다. 따라서, 플렉서블 OLED패널증설투자가이루어지면열처리장비업체들의수주규모가크게증가하게된다. 비아트론신규장비수주규모 216 년 1,185 억원예상 국내패널업체들의 OLED 설비투자증가로비아트론의장비수주규모는 216년 1,185억원, 217년 1,25억원으로전년대비각각 72%, 6% 증가할전망이다. 최근 2년간비아트론은국내외패널업체로부터다양한열처리공정에사용되는장비를수주했다. 향후에도비아트론은경쟁업체대비안정적인성장이가능할것으로예상된다. 4

5 [ 그림 4] Flexible AMOLED 제조공정 : 액체 PI 코팅의개요, 경화및리프트오프 (lift-off) 공정 자료 : ihs, 한국투자증권 < 표 2> 비아트론세대별장비공급이력 삼성디스플레이 LG 디스플레이 장비타입 2G 4G 5.5G 6G 인라인타입결정화장비활성화장비결정화장비 Oxide TFT 장비 Oxide TFT 장비 Oxide TFT 장비 인라인타입 PI curing 장비 선수축, 활성화, 결정화장비 탈수소화, 수소화, PI curing 장비 선수축, 활성화장비 탈수소화, 수소화, Oxide TFT 장비 PI curing 장비 7G 8G Oxide TFT 장비 BOE Tianma 인라인타입활성화장비선수축, 활성화장비 인라인타입 탈수소화, 수소화장비 수소화장비 Oxide TFT 장비 AUO 인라인타입 결정화장비 Oxide TFT 장비 Century 인라인타입 활성화장비 자료 : 비아트론, 한국투자증권 III. 실적추정및밸류에이션 년영업이익 164% 증가예상 216 년매출액 91 억원으로 81% 증가예상 국내패널업체들의 OLED 설비투자증가에힘입어 216년비아트론의매출액과영업이익은 91억원, 231억원으로전년대비각각 81%, 164% 증가할전망이다. 매출액증가로고정비가절감돼영업이익률이 215년 18% 에서 216년 26% 로높아질전망이다. 비아트론의경우국내경쟁업체대비인라인 (In-Line) 장비의비중이높아영업이익률이상대적으로더높은데지난 2분기에도매출액이 189억원으로증가하면서영업이익률이 28% 로상승했다. 인라인장비가플렉서블 OLED라인에는사용되지못하지만 PIC장비수요증가로 2% 중반의영업이익률은달성가능하다는판단이다. 217 년매출액도 58% 증가예상 국내패널업체들의 OLED설비투자는 217년에도크게증가할전망이다. LG디스플레이의경우 P1공장완공과더불어 1세대급 OLED라인투자가이루어질가능성이높고애플향폴더블 OLED패널투자도본격화되기때문이다. LG디스플레이가애플에공급할폴더블 OLED패널생산라인을구축할경우비아트론은 PIC장비수주가가능해실적향상에도움이될것이다. 5

6 < 표 3> 비아트론분기및연간실적추정 추정 ( 단위 : 십억원, %) 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F F 216F 매출액 매출원가 매출원가율 매출총이익 (.5) 매출총이익률 (39.2) 영업이익 (2.6) 영업이익률 (28.4) 세전이익 (2.4) 세전이익률 (191.8) 순이익 (1.9) 순이익익률 (15.2) 자료 : 비아트론, 한국투자증권 2. 목표주가 29, 원, 216F PER 18 1 배적용 투자의견 매수, 목표주가 29, 원제시 OLED 설비투자증가로 216년, 217년평균 7% 의매출액증가율이예상되는비아트론에대해투자의견 매수 와목표주가 29,원을제시한다. 목표주가는 216년추정EPS 에목표PER 18배를적용해산출했다. 목표PER 18배는 211년 ~212년삼성디스플레이가중소형OLED패널설비투자를늘려 OLED장비업체들의이익증가모멘텀이강하던시기의 PER밴드평균수준이다. 216년부터시작되는국내패널업체들의 OLED 설비투자증가와외형성장으로비아트론의밸류에이션이높아질것으로판단한다. [ 그림 5] OLED 장비업체 historical PER 밴드 (x) ( 십억원 ) 영업이익합계 ( 우 ) 12MF PE( 좌 ) Jun-9 Feb-1 Oct-1 Jun-11 Feb-12 Oct-12 Jun-13 Feb-14 Oct-14 Jun-15 (1) 주 : OLED 장비업체는에스에프에이, AP 시스템, 테라세미콘, 비아트론자료 : QuantiWise, 한국투자증권 기업개요및용어해설 기업개요고사양디스플레이라인에적용되는급속열처리장비전문제조업체. 23년 2세대 LTPS 급속열처리장비개발을시작으로, 현재는 8세대대형 LCD와 OLED패널생산라인용 LTPS, Oxide TFT 열처리장비를생산하고있음. 특히, 고온공정에서생산성이높은인라인타입 (In-line type) 열처리장비제조에강점을가지고있어시장내점유율이높음. 211년기준세부제품별매출비중은 AMOLED 용 LTPS라인열처리장비 38.%, LCD용 LTPS라인열처리장비 26.3%, Oxide TFT 열처리장비 24.3%, flexible 디스플레이열처리장비 9.% 등임. 주요고객처는 LG디스플레이, BOE, 삼성디스플레이, AUO, Tianma, Corning 등으로다변화된강점이있음 6

7 용어해설 열처리장비 : 고사양디스플레이를생산하기위해서는 LTPS( 혹은 poly Silicon) TFT, 또는 Oxide TFT기반의생산라인이필요함. LTPS TFT와 Oxide TFT의 mobility( 전자이동도 ) 는기존의 a-si TFT 대비우수하므로동일패널면적내에더많은화소 (pixel) 를구성할수있음. 이는 LTPS TFT가기존 a-si기반대비해상도가더높고, 전류구동방식의 OLED기술을구현할수있는주된이유임. LTPS TFT는중소형세대의고해상도 LCD와 OLED패널의 backplane 기반으로주로채택되고있음. 반면, Oxide TFT 는 LTPS TFT대비절대적인기술특성은떨어지지만, 설비투자비를절감할수있고대형세대의 LCD라인으로적용이용이하다는장점이있음. 이와같은 LTPS와 Oxide TFT라인에는기존 a-si기반에서쓰이지않았던추가적인열처리공정이필요함. 이열처리공정에적용되는장비를통상적으로열처리장비라일컫음 LTPS 및 Oxide TFT생산라인에서는 a-si TFT LCD라인에는적용되지않는 3~7 에이르는다양한열처리공정이추가되어야함. LTPS라인에서는선수축, 탈수소 / 수소화, 활성화등 4개의열처리공정이, Oxide TFT라인에서는산화물공정처리후표면평탄화등의목적으로 2개의공정이추가됨. 다수의열처리공정은각기다른기술특성을가지며이에따라열처리장비의적용범위도달라짐 투자의견및목표주가변경내역종목 ( 코드번호 ) 제시일자 투자의견 목표주가 비아트론 ( NR 매수 29, 원 35, 3, 25, 2, 15, 1, 5, Dec-13 Apr-14 Aug-14 Dec-14 Apr-15 Aug-15 Dec-15 7

8 재무상태표 재무상태표 ( 단위 : 십억원 ) 213A 214A 215F 216F 217F 유동자산 현금성자산 매출채권및기타채권 재고자산 1 3 비유동자산 투자자산 유형자산 무형자산 자산총계 유동부채 매입채무및기타채무 단기차입금및단기사채 유동성장기부채 비유동부채 사채 19 장기차입금및금융부채 부채총계 자본금 자본잉여금 기타자본 (1) (3) (3) (3) (3) 이익잉여금 자본총계 현금흐름표 현금흐름표 ( 단위 : 십억원 ) 213A 214A 215F 216F 217F 영업활동현금흐름 당기순이익 유형자산감가상각비 무형자산상각비 자산부채변동 21 4 (4) (4) (1) 기타 (1) 2 (4) 4 5 투자활동현금흐름 (4) 11 (4) (11) (33) 유형자산투자 (11) () () () () 유형자산매각 투자자산순증 (29) 11 3 (3) (24) 무형자산순증 (1) () (2) (5) (7) 기타 1 (5) (3) (2) 재무활동현금흐름 22 (4) 자본의증가 2 차입금의순증 22 (4) 배당금지급 기타 (2) 기타현금흐름 () 현금의증가 8 17 (2) 9 6 주 : K-IFRS ( 개별 ) 기준 손익계산서 손익계산서 ( 단위 : 십억원 ) 213A 214A 215F 216F 217F 매출액 매출원가 매출총이익 판매관리비 영업이익 금융수익 이자수익 금융비용 이자비용 기타영업외손익 1 1 관계기업관련손익 4 (2) (3) 세전계속사업이익 법인세비용 () 당기순이익 기타포괄이익 () () () () () 총포괄이익 EBITDA 주요투자지표 213A 214A 215F 216F 217F 주당지표 ( 원 ) EPS ,596 2,756 BPS 5,487 5,668 6,44 7,585 1,25 DPS 성장성 (%, YoY) 매출증가율 (38.5) 영업이익증가율 (61.8) (79.1) 순이익증가율 (61.8) (49.5) EPS증가율 (64.5) (49.7) EBITDA증가율 (51.2) (5.8) 수익성 (%) 영업이익률 순이익률 EBITDA Margin ROA ROE 배당수익률 배당성향..... 안정성순차입금 ( 십억원 ) (28) (29) (4) (47) 차입금 / 자본총계비율 (%) Valuation(X) PER PBR EV/EBITDA Compliance notice 당사는 215년 12월 2일현재비아트론종목의발행주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는동자료의내용일부를기관투자가또는제3자에게사전에제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는상기발행주식을보유하고있지않습니다. 당사는비아트론발행주식에기타이해관계가있습니다. 기업투자의견은향후 12 개월간시장지수대비주가등락기준임 매수 : 시장지수대비 15%p 이상의주가상승예상 중립 : 시장지수대비 %p 의주가등락예상 비중축소 : 시장지수대비 15%p 이상의주가하락예상 중립및비중축소의견은목표가미제시 투자등급비율 ( 기준 ) 매수 중립 비중축소 ( 매도 ) 76.7% 19.9% 3.4% 최근 1년간공표한유니버스종목기준 업종투자의견은향후 12 개월간해당업종의유가증권시장 ( 코스닥 ) 시가총액비중대비포트폴리오구성비중에대한의견임 비중확대 : 해당업종의포트폴리오구성비중을유가증권시장 ( 코스닥 ) 시가총액비중보다높이가져갈것을권함 중 립 : 해당업종의포트폴리오구성비중을유가증권시장 ( 코스닥 ) 시가총액비중과같게가져갈것을권함 비중축소 : 해당업종의포트폴리오구성비중을유가증권시장 ( 코스닥 ) 시가총액비중보다낮게가져갈것을권함 본자료는고객의증권투자를돕기위하여작성된당사의저작물로서모든저작권은당사에게있으며, 당사의동의없이어떤형태로든복제, 배포, 전송, 변형할수없습니다. 본자료는당사리서치센터에서수집한자료및정보를기초로작성된것이나당사가그자료및정보의정확성이나완전성을보장할수는없으므로당사는본자료로써고객의투자결과에대한어떠한보장도행하는것이아닙니다. 최종적투자결정은고객의판단에기초한것이며본자료는투자결과와관련한법적분쟁에서증거로사용될수없습니다. 이자료에게재된내용들은작성자의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 8

Microsoft Word - LGD-3Q17-preview-K F.docx

Microsoft Word - LGD-3Q17-preview-K F.docx 기업 Note 2017.9.15 LG 디스플레이 ( 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 58,000 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(9/14) 2,378 주가 (9/14) 33,800 시가총액 ( 십억원 ) 12,094 발행주식수 ( 백만 ) 358 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 38,900/26,200 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 103,939

More information

Microsoft Word - LGD 4Q15 preview K Final

Microsoft Word - LGD 4Q15 preview K Final 기업 Note 215.12.17 LG 디스플레이 ( 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 27, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(12/16) 1,969 주가 (12/16) 24,65 시가총액 ( 십억원 ) 8,82 발행주식수 ( 백만 ) 358 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 36,9/2,6 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 4,649 유동주식비율

More information

Microsoft Word - LG Display 4Q16 Review K F

Microsoft Word - LG Display 4Q16 Review K F 실적 Review 217.1.25 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 35, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(1/24) 2,66 주가 (1/24) 31,75 시가총액 ( 십억원 ) 11,361 발행주식수 ( 백만 ) 358 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 32,5/2,95 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 35,45 유동주식비율 / 외국인지분율

More information

Microsoft Word - LGD-4Q17-review-K F.docx

Microsoft Word - LGD-4Q17-review-K F.docx 실적 Review 2018. 1. 24 LG 디스플레이 ( 하회부합상회 주 : 영업이익의컨센서스대비를의미 1 회성비용으로실적저점 1회성비용반영으로 4Q17 실적저점 1분기말 LCD패널가격안정화예상 2018 년 OLED TV패널가격안정화로흑자전환전망 Facts : 1 회성비용 1,600 억원 +α 반영된것으로추정 4분기 1회성비용이 1,600 억원이상반영되면서영업이익이

More information

Microsoft Word - Silicon Works 1Q16 preview K F

Microsoft Word - Silicon Works 1Q16 preview K F 기업 Note 216.4.1 실리콘웍스 (1832) 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 45, 원 ( 상향 ) Stock Data KOSPI(3/31) 1,996 주가 (3/31) 33,3 시가총액 ( 십억원 ) 542 발행주식수 ( 백만 ) 16 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 41,4/26,8 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 2,969 유동주식비율 /

More information

실적 Review LG 디스플레이 (034220) Above In line Below 중립 ( 유지 ) 1 월이후 TV 패널가격하락폭둔화예상 Stock Data KOSPI(1/23) 1,948 주가 (1/23) 26,850 시가총액 ( 십억원 ) 9,

실적 Review LG 디스플레이 (034220) Above In line Below 중립 ( 유지 ) 1 월이후 TV 패널가격하락폭둔화예상 Stock Data KOSPI(1/23) 1,948 주가 (1/23) 26,850 시가총액 ( 십억원 ) 9, 실적 Review 2014.1.24 Above In line Below 중립 ( 유지 ) 1 월이후 TV 패널가격하락폭둔화예상 Stock Data KOSPI(1/23) 1,948 주가 (1/23) 26,850 시가총액 ( 십억원 ) 9,607 발행주식수 ( 백만 ) 358 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 33,050/22,300 일평균거래대금 (6 개월,

More information

Microsoft Word - Silicon Works 1Q17 preview K F

Microsoft Word - Silicon Works 1Q17 preview K F 기업 Note 17..1 실리콘웍스 (13) 중립 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(/17),1 주가 (/17) 9,5 시가총액 ( 십억원 ) 5 발행주식수 ( 백만 ) 1 5 주최고 / 최저가 ( 원 ) 37,5/5, 일평균거래대금 ( 개월, 백만원 ), 유동주식비율 / 외국인지분율 (%).7/3. 주요주주 (%) LG 외 인 33. Templeton

More information

Microsoft Word - LG Display 3Q16 review K F

Microsoft Word - LG Display 3Q16 review K F 실적 Review 216.1.27 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 35, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(1/26) 2,14 주가 (1/26) 29,95 시가총액 ( 십억원 ) 1,717 발행주식수 ( 백만 ) 358 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 32,15/2,6 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 32,318 유동주식비율 / 외국인지분율

More information

SBS콘텐츠허브(4614) <표 1> 분기별 실적 추이 및 전망 (단위: 십억원, %) 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13P 4Q13F (%, YoY) (%, QoQ) 매출액 43.7 6.7 45.7 43. 44. 54.1 43.7 55.3

SBS콘텐츠허브(4614) <표 1> 분기별 실적 추이 및 전망 (단위: 십억원, %) 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13P 4Q13F (%, YoY) (%, QoQ) 매출액 43.7 6.7 45.7 43. 44. 54.1 43.7 55.3 실적 Review 213.11.29 SBS콘텐츠허브(4614) Above In line Below 매수(유지) 목표주가: 18,5원(유지) Stock Data KOSPI(11/28) 2,46 주가(11/28) 15, 시가총액(십억원) 322 발행주식수(백만) 21 52주 최고/최저가(원) 15,85/11,55 일평균거래대금(6개월, 백만원) 88 유동주식비율/외국인지분율(%)

More information

Microsoft Word - LG Display_note_K_180528_F.docx

Microsoft Word - LG Display_note_K_180528_F.docx 기업 Note 2018. 5. 29 LG 디스플레이 ( 계속되는점유율경쟁 공급증가를예상한패널구매지연이패널가격하락의이유 2분기들어서패널가격하락폭이더확대되고있다. 지난 1~2월패널가격하락폭이줄어들다가계절적패널수요가증가하는 2분기에오히려패널가격하락폭이다시확대되었다. 패널가격하락폭이다시확대되는가장큰이유는공급증가를예상한세트업체들구매지연이다. BOE 10.5 세대라인의본격양산이

More information

Microsoft Word - Display-K F.docx

Microsoft Word - Display-K F.docx 산업 Note 217.8.21 디스플레이 비중확대 종목 삼성전자 매수 2,85, 원 LG디스플레이 매수 58, 원 실리콘웍스 매수 5, 원 OLED산업업데이트삼성디스플레이애플향 OLED 패널생산은정상화되는과정 3분기삼성디스플레이의애플향 OLED패널생산량이계획대비줄어든데에는여러가지이유가있다. 일부삼성디스플레이모듈조립공정수율이슈도있지만모듈공정에필요한일부부품공급이원활치않은이유도있는것으로파악된다.

More information

Microsoft Word - LG Display_note_K_Final.docx

Microsoft Word - LG Display_note_K_Final.docx 기업 Note 218. 8. 14 LG 디스플레이 ( 예상보다빠른실적턴어라운드 3 분기영업이익흑자전환예상 LCD 패널가격상승폭이커지면서당초예상보다빠른 3분기에영업이익이흑자전환할전망이다. LCD패널가격은 7월가파르게반등한이후 8월에상승을지속하고있다. 7월에는 LG디스플레이 TV패널출하량의 7% 를차지하는 5인치이하의패널가격이주로상승하고있고 55인치패널가격도 8월부터소폭반등을시작해실적개선폭은더욱확대될전망이다.

More information

Microsoft Word - LGD note K F

Microsoft Word - LGD note K F 기업 Note 216.7.19 LG 디스플레이 (3422) 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 35, 원 ( 상향 ) Stock Data KOSPI(7/18) 2,21 주가 (7/18) 28,75 시가총액 ( 십억원 ) 1,287 발행주식수 ( 백만 ) 358 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 28,9/2,6 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 35,41 유동주식비율

More information

Microsoft Word - SiliconWorks-note-K-FF.docx

Microsoft Word - SiliconWorks-note-K-FF.docx 기업 Note 218. 2. 27 실리콘웍스 (1832) 단기실적우려보다는 OLED 성장성을보자 218 년 OLED 사업매출액비중 3% 까지상승단기적으로 LCD관련제품의수익성악화가예상되지만실리콘웍스의 OLED 사업성장성에대한기대감은여전히유효하다. 그리고 OLED 관련제품의매출액증가로주가의밸류에이션이이미과거대비높아졌다 ( 그림 1, 2 참조 ). OLED 관련제품의매출액은

More information

Microsoft Word _SKT_2Q17_Preview_KOR_final_comple.docx

Microsoft Word _SKT_2Q17_Preview_KOR_final_comple.docx 기업 Note 2017.6.27 SK 텔레콤 ( 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 315,000 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(6/26) 2,389 주가 (6/26) 258,000 시가총액 ( 십억원 ) 20,832 발행주식수 ( 백만 ) 81 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 263,000/208,500 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 43,802

More information

Microsoft Word _NAVER_4Q17_Preview.docx

Microsoft Word _NAVER_4Q17_Preview.docx 기업 Note 218. 1. 11 NAVER(3542) 4Q17 Preview: 일시적매출감소에도안정적인실적 기대치를소폭하회하는 4 분기실적 NAVER 의 4분기매출액과영업이익을각각 1조 2,394 억원 (+14.2% YoY, +3.2% QoQ) 과 3,119 억원 (+7.5% YoY, -.1% QoQ) 으로추정한다. 성수기효과로광고와비즈니스플랫폼매출액은전분기대비각각

More information

Microsoft Word - 20160525172217103.doc

Microsoft Word - 20160525172217103.doc 216년 5월 26일 산업분석 디스플레이 Overweight (유지) 실적 턴어라운드 기대 LCD 구조조정, 하반기 수급 및 가격에 긍정적 디스플레이,가전,휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 하반기 글로벌 디스플레이 산업은 한국 패널업체의 LCD

More information

Microsoft Word - BGF Retail 2Q17 Review_170808_K_F.docx

Microsoft Word - BGF Retail 2Q17 Review_170808_K_F.docx 실적 Review 217.8.8 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 13, 원 ( 하향 ) Stock Data KOSPI(8/7) 2,399 주가 (8/7) 89,1 시가총액 4,415 발행주식수 ( 백만 ) 5 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 139,5/79,5 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 22,849 유동주식비율 / 외국인지분율 (%) 48.4/34.9

More information

Microsoft Word - SKB_2Q_110804_1.doc

Microsoft Word - SKB_2Q_110804_1.doc 실적 Review 2011.8.4 브로드밴드 (033630) Above In line Below 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 6,200 원 ( 유지 ) KOSPI(8/03) 2,066 주가 (8/03, 원 ) 4,465 발행주식수 ( 백만주 ) 296.0백만주 시가총액 ( 십억원 ) 1,321 52주최저 / 최고가 ( 원 ) 3,960/5,890 일평균거래대금

More information

Microsoft Word - CJcheiljedang_160318_KOR_C__1

Microsoft Word - CJcheiljedang_160318_KOR_C__1 기업 Note 216.3.18 CJ) 매수(유지) 목표주가: 5,원(유지) Stock Data KOSPI(3/18) 1,992 주가(3/18) 388, 시가총액) 5,16 발행주식수(백만) 13 52주 최고/최저가(원) 458,5/334, 일평균거래대금(6개월, 백만원) 18,46 유동주식비율/외국인지분율(%) 59.1/2.9 주요주주(%) CJ 외 6 인

More information

Microsoft Word _LGU_4Q16_Review_KOR_C

Microsoft Word _LGU_4Q16_Review_KOR_C 실적 Review 217.2.3 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 15,5 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(2/2) 2,71 주가 (2/2) 11,55 시가총액 ( 십억원 ) 5,43 발행주식수 ( 백만 ) 437 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 12,55/8,92 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 11,71 유동주식비율 / 외국인지분율 (%)

More information

Microsoft Word - Afreeca_4Q15P_K_Final

Microsoft Word - Afreeca_4Q15P_K_Final 기업 Note 216.2.1 아프리카TV(6716) 매수(유지) 목표주가: 35,원(하향) Stock Data KOSPI(1/29) 1,912 주가(1/29) 23,3 시가총액) 241 발행주식수(백만) 1 52주 최고/최저가 4,65/2,3 일평균거래대금(6개월, 백만원) 5,595 유동주식비율/외국인지분율(%) 76.3/26.9 주요주주(%) 쎄인트인터내셔널

More information

Microsoft Word - SK-Hynix-3Q17-preview-K F.docx

Microsoft Word - SK-Hynix-3Q17-preview-K F.docx 기업 Note 217.1.13 SK 하이닉스 (66) 중립 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(1/12) 2,475 주가 (1/12) 88,5 시가총액 ( 십억원 ) 64,428 발행주식수 ( 백만 ) 728 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 89,1/39,65 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 254,54 유동주식비율 / 외국인지분율 76.3/48.6

More information

Microsoft Word - LGE Review 4Q15 K C final_5

Microsoft Word - LGE Review 4Q15 K C final_5 실적 Review 216.1.27 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 64, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(1/26) 1,872 주가 (1/26) 54,8 시가총액 ( 십억원 ) 8,968 발행주식수 ( 백만 ) 164 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 64,3/39,8 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 49,71 유동주식비율 / 외국인지분율

More information

SK 텔레콤 (1767) < 표 1> K-IFRS 연결기준이익추이 ( 단위 : 십억원, 천명, %, %p) Growth 1Q 2Q 3Q 4QP 1QF 2QF 3QF 4QF QoQ YoY 이동통신가입자수신규 2,237 2,418 2,431 2,382 2,4

SK 텔레콤 (1767) < 표 1> K-IFRS 연결기준이익추이 ( 단위 : 십억원, 천명, %, %p) Growth 1Q 2Q 3Q 4QP 1QF 2QF 3QF 4QF QoQ YoY 이동통신가입자수신규 2,237 2,418 2,431 2,382 2,4 실적 Review 212.2.3 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 2, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(2/2) 1,984 주가 (2/2) 141,5 시가총액 ( 십억원 ) 11,426 발행주식수 ( 백만 ) 81 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 169,/131, 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 38,45 유동주식비율 / 외국인지분율 (%)

More information

Microsoft Word - GS Retail 3Q15 Preview_K_ F_2

Microsoft Word - GS Retail 3Q15 Preview_K_ F_2 기업 Note 215.1.19 GS 리테일 (77) 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 75, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(1/16) 2,3 주가 (1/16) 57,4 시가총액 ( 십억원 ) 4,42 발행주식수 ( 백만 ) 77 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 66,8/22,75 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 17,173 유동주식비율 /

More information

한국투자증권 f

한국투자증권 f 실적 Review 2019. 5. 10 하회부합상회 영업이익의컨센서스대비를의미 살아날전기차, 개선될유럽 1 분기영업이익컨센서스부합. 중국부진을한국과미국의호조가만회 유럽도매출은부진하나구조조정효과가나타나며수익성개선 다시살아날전기차, 부진이점차완화될유럽 Facts: 1 분기영업이익컨센서스부합 1 분기실적은중국부진을한국과미국의호조가만회했다. 유럽도매출은부진하 나구조조정효과가나타나며수익성개선이이어졌다.

More information

Microsoft Word _SKT_1Q17_Preview_KOR_final_C

Microsoft Word _SKT_1Q17_Preview_KOR_final_C 기업 Note 2017.3.27 SK 텔레콤 ( 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 315,000 원 ( 상향 ) Stock Data KOSPI(3/24) 2,169 주가 (3/24) 260,000 시가총액 ( 십억원 ) 20,994 발행주식수 ( 백만 ) 81 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 262,500/201,500 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 36,302

More information

SK 텔레콤 (1767) < 표 1> K-IFRS 연결기준이익추이 ( 단위 : 십억원, 천명, %, %p) Growth 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4QP QoQ YoY 이동통신가입자수신규 2,237 2,418 2,431 2,327 1,983 2

SK 텔레콤 (1767) < 표 1> K-IFRS 연결기준이익추이 ( 단위 : 십억원, 천명, %, %p) Growth 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4QP QoQ YoY 이동통신가입자수신규 2,237 2,418 2,431 2,327 1,983 2 실적 Review 213.2.6 SK 텔레콤 (1767) Above In line Below 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 22, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(2/5) 1,938 주가 (2/5) 174,5 시가총액 ( 십억원 ) 14,9 발행주식수 ( 백만 ) 81 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 174,5/12,5 일평균거래대금 (6 개월,

More information

Microsoft Word - ELP_2.docx

Microsoft Word - ELP_2.docx 기업 Note 217.6.12 이엘피 (6376) Not rated Value Growth Stock Data Turn around Issue KOSPI(6/12) 2,8 주가 (6/12) 26,65 시가총액 ( 십억원 ) 13 발행주식수 ( 백만 ) 5 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 28,/9,6 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 1,436 유동주식비율

More information

LG 유플러스 (3264) < 표 1> 2 분기영업이익은전분기대비 17.6% 증가 ( 단위 : 천명, 십억원, %) 이동통신가입자 F 2Q13P 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2QP 3QF 4QF QoQ YoY Consensus 신규 997 1,

LG 유플러스 (3264) < 표 1> 2 분기영업이익은전분기대비 17.6% 증가 ( 단위 : 천명, 십억원, %) 이동통신가입자 F 2Q13P 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2QP 3QF 4QF QoQ YoY Consensus 신규 997 1, 실적 Review 213.7.3 LG 유플러스 (3264) Above In line Below 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 15,9 원 ( 상향 ) Stock Data KOSPI(7/29) 1,9 주가 (7/29) 13,2 시가총액 ( 십억원 ) 5,763 발행주식수 ( 백만 ) 437 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 13,25/6,14 일평균거래대금 (6

More information

Microsoft Word - DisplayLongReportK_Mar12_final.doc

Microsoft Word - DisplayLongReportK_Mar12_final.doc LG 디스플레이 (034220) 매수 ( 유지 ) / TP: 36,000 원 ( 유지 ) 주가 (3/21, 원 ) 29,650 매출액영업이익 세전이익 순이익 EPS 증감률 EBITDA PER EV/EBITDA PBR ROE 시가총액 ( 십억원 ) 10,609 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 십억원 ) ( 배 )

More information

자회사가치상승, 배당정책강화 SK 텔레콤에대한매수의견과목표주가 346,000 원을유지한다. 적정주식가치는 이동통신부문적정가치 12.8 조원 (PER 13.4 배적용 ) 과 SK 하이닉스, SK 브로드 밴드, 11 번가, ADT 캡스등지분가치 15.3 조원을더한 28.1

자회사가치상승, 배당정책강화 SK 텔레콤에대한매수의견과목표주가 346,000 원을유지한다. 적정주식가치는 이동통신부문적정가치 12.8 조원 (PER 13.4 배적용 ) 과 SK 하이닉스, SK 브로드 밴드, 11 번가, ADT 캡스등지분가치 15.3 조원을더한 28.1 기업 Note 2018. 12. 11 SK 텔레콤 (017670) 4Q18 Preview: 5G, 비통신사업으로성장성회복 실적은대체로시장예상치수준으로추정매출액은 10 월 ADT 캡스연결편입으로시장예상치를 3.1% 상회할것이다. 하 지만영업이익은 5G 주파수및설비투자관련상각비증가와 ADT 캡스영업권 상각비반영으로 9.2% 하회할전망이다. 매출액은유선통신매출호조와

More information

CJ E&M(1396) < 표 1> 분기별실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13P 4Q13F (%, YoY) (%, QoQ) 매출액

CJ E&M(1396) < 표 1> 분기별실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13P 4Q13F (%, YoY) (%, QoQ) 매출액 실적 Review 213.11.15 CJ E&M(1396) Above In line Below 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 44, 원 ( 하향 ) Stock Data KOSPI(11/14) 1,968 주가 (11/14) 3,8 시가총액 ( 십억원 ) 1,168 발행주식수 ( 백만 ) 38 52주최고 / 최저가 ( 원 ) 42,5/25,5 일평균거래대금 (6개월,

More information

Microsoft Word - Jeju Air 1Q17 Review_170427_KOR

Microsoft Word - Jeju Air 1Q17 Review_170427_KOR 실적 Review 217.4.27 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 4, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(4/26) 2,28 주가 (4/26) 32,1 시가총액 ( 십억원 ) 844 발행주식수 ( 백만 ) 26 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 37,2/24,3 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 2,722 유동주식비율 / 외국인지분율 (%) 23.7/4.4

More information

Microsoft Word - Samchully Bicycle_Note_160516_kr_final

Microsoft Word - Samchully Bicycle_Note_160516_kr_final 기업 Note 2016.5.16 삼천리자전거 ( 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 30,000 원 ( 하향 ) Stock Data KOSPI(5/13) 1,967 주가 (5/13) 21,400 시가총액 ( 십억원 ) 284 발행주식수 ( 백만 ) 13 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 28,300/15,800 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 2,249 유동주식비율

More information

Microsoft Word - SDI TP UP KOR_170613_Comple.docx

Microsoft Word - SDI TP UP KOR_170613_Comple.docx 기업 Note 217.6.13 삼성 SDI(64) 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 186, 원 ( 상향 ) Stock Data KOSPI(6/12) 2,358 주가 (6/12) 148, 시가총액 ( 십억원 ) 1,177 발행주식수 ( 백만 ) 69 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 165,5/89,3 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 33,991 유동주식비율

More information

Microsoft Word _Doosan Infracore

Microsoft Word _Doosan Infracore 실적 Review 218. 7. 26 하회부합상회 영업이익의컨센서스대비를의미 본사, 밥캣모두좋았던 2 분기 영업이익 2,731 억원기록. 컨센서스 11.4% 상회중국굴삭기판매호황에밥캣의호실적까지더해져중국건설기계시장보수적가정에도저평가 Facts : 컨센서스상회하는실적 2 분기영업실적은매출액 2 조 1,441 억원, 영업이익 2,731 억원 ( 영업이익률 12.7%)

More information

Microsoft Word - Interojo 2Q16 Preview_160628

Microsoft Word - Interojo 2Q16 Preview_160628 기업 Note 216.6.28 인터로조 (11961) 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 52, 원 ( 상향 ) Stock Data KOSPI(6/27) 1,927 주가 (6/27) 42,9 시가총액 ( 십억원 ) 462 발행주식수 ( 백만 ) 11 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 48,95/32,8 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 1,916 유동주식비율

More information

Microsoft Word DoubleUGames_AndieKim_COMP_1

Microsoft Word DoubleUGames_AndieKim_COMP_1 기업 Note 216.6.27 더블유게임즈 (1928) Not rated Stock Data KOSPI(6/27) 1,927 주가 (6/27) 36,6 시가총액 ( 십억원 ) 629 발행주식수 ( 백만 ) 17 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 68,3/32,85 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 6,76 유동주식비율 / 외국인지분율 (%) 54.1/3.5

More information

Microsoft Word Komico_1Q18 Review_F.docx

Microsoft Word Komico_1Q18 Review_F.docx 실적 Review 218. 4. 12 ) 하회부합상회 영업이익의컨센서스대비를의미 높아진눈높이마저상회한실적 1분기영업이익 89억원 (+81% YoY) 올해도사상최대실적달성차별화요인에집중하자 Facts : 1 분기영업이익 89 억원 (+81% YoY) 1분기연결매출액은 378억원, 영업이익 89억원으로전년동기대비각각 41.8%, 8.6% 증가하며영업이익컨센서스

More information

Microsoft Word - SKT NDR KOR Final.docx

Microsoft Word - SKT NDR KOR Final.docx 기업 Note 217.5.3 SK 텔레콤 ( 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 315, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(5/29) 2,353 주가 (5/29) 25, 시가총액 ( 십억원 ) 2,186 발행주식수 ( 백만 ) 81 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 262,5/28,5 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 4,287 유동주식비율 / 외국인지분율

More information

기업 Note 풍산 (103140) 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 39,000 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(7/18) 2,075 주가 (7/18) 30,000 시가총액 ( 십억원 ) 841 발행주식수 ( 백만 ) 주최고 /

기업 Note 풍산 (103140) 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 39,000 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(7/18) 2,075 주가 (7/18) 30,000 시가총액 ( 십억원 ) 841 발행주식수 ( 백만 ) 주최고 / 기업 Note 214.8.28 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 39, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(7/18) 2,75 주가 (7/18) 시가총액 ( 십억원 ) 841 발행주식수 ( 백만 ) 28 52 주최고 / 최저 ( 원 ) 3,5/24,4 6 개월일평균거래대금 ( 백만원 ) 4,44 유동주식비율 / 외국인지분율 (%) 66.6/11.2 주요주주

More information

Microsoft Word _SKT_1Q17_Review_KOR Final C

Microsoft Word _SKT_1Q17_Review_KOR Final C 실적 Review 2017.4.27 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 315,000 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(4/26) 2,208 주가 (4/26) 244,000 시가총액 ( 십억원 ) 19,702 발행주식수 ( 백만 ) 81 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 262,500/203,500 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 37,259 유동주식비율

More information

Microsoft Word _Fila_1Q18 Review_C_1.docx

Microsoft Word _Fila_1Q18 Review_C_1.docx 실적 Review 2018. 5. 16 휠라코리아 ( 하회부합상회 영업이익의컨센서스대비를의미 패션업종에이스, 내수와중국서프라이즈 FILA 실적호조, 컨센서스부합 FILA 국내매출 56%, 중국 95%, 미국달러매출 17% 전년동기대비증가 FILA 부문가치상향으로목표주가상향, 가장싼글로벌스포츠브랜드 Facts : 컨센서스부합, 내용면에서국내와중국서프라이즈 1분기매출액은전년대비

More information

Microsoft Word doc

Microsoft Word doc 216 년 1 월 25 일산업분석 디스플레이 Overweight ( 유지 ) 디스플레이, 가전, 휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com / RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 애플, OLED 전환가속화전망 향후 3 년간 OLED 시장은한국이독과점적공급구조형성예상 - 외신보도에따르면일본

More information

Microsoft Word - (Note) SKT Note K C

Microsoft Word - (Note) SKT Note K C 기업 Note 2015.11.25 SK 텔레콤 ( 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 313,000 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(11/24) 2,016 주가 (11/24) 233,000 시가총액 ( 십억원 ) 18,814 발행주식수 ( 백만 ) 81 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 301,000/227,000 일평균거래대금 (6 개월, 백만원

More information

Highlights

Highlights 2017 년 7 월 26 일 (034220) LCD 가격하락 vs. OLED 기대감 매수 ( 유지 ) 주가 (7 월 25 일 ) 32,800 원 목표주가 40,000 원 ( 하향 ) 상승여력 22.0% 2분기영업이익 8,040 억원 (-21.7% QoQ) 으로컨센서스하회 2017년영업이익 3.06 조원으로기존추정치 (3.5조원) 대비 14% 하회할전망 2019년

More information

Microsoft Word - SDI Note K C ed

Microsoft Word - SDI Note K C ed 기업 Note 216.1.8 삼성 SDI(64) 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 14, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(1/7) 1,94 주가 (1/7) 111, 시가총액 ( 십억원 ) 7,633 발행주식수 ( 백만 ) 69 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 145,/76,8 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 49,13 유동주식비율 / 외국인지분율

More information

Microsoft Word DongAstech.docx

Microsoft Word DongAstech.docx 기업 Note 27..2 동아에스텍 (5873) Not rated Value Growth Stock Data Turn around Issue KOSPI(/) 2,556 주가 (/) 7,26 시가총액 2 발행주식수 ( 백만 ) 5 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 8,4/5,43 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 26 유동주식비율 / 외국인지분율 (%) 52.4/.

More information

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32

More information

기업 Note SK 하이닉스 (000660) 4Q18 Preview: 가격과물량모두예상보다약세 4 분기매출액 11.0 조원, 영업이익 5.5 조원으로예상하회메모리수요둔화가예상보다심하다. 메모리업체의 4 분기디램및낸드출하량이 당초가이던스를하회할전망

기업 Note SK 하이닉스 (000660) 4Q18 Preview: 가격과물량모두예상보다약세 4 분기매출액 11.0 조원, 영업이익 5.5 조원으로예상하회메모리수요둔화가예상보다심하다. 메모리업체의 4 분기디램및낸드출하량이 당초가이던스를하회할전망 기업 Note 2018. 12. 10 4Q18 Preview: 가격과물량모두예상보다약세 4 분기매출액 11.0 조원, 영업이익 5.5 조원으로예상하회메모리수요둔화가예상보다심하다. 메모리업체의 4 분기디램및낸드출하량이 당초가이던스를하회할전망이다. SK 하이닉스의 4 분기디램및낸드 bit growth 는각각 1%, 27% 로회사가제시했던가이던스인한자리중반, 30%

More information

실적 Review CJ CGV(079160) Above In line Below 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 70,000 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(8/8) 1,884 주가 (8/8) 50,900 시가총액 ( 십억원 ) 1,077

실적 Review CJ CGV(079160) Above In line Below 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 70,000 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(8/8) 1,884 주가 (8/8) 50,900 시가총액 ( 십억원 ) 1,077 실적 Review 213.8.9 Above In line Below 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 7, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(8/8) 1,884 주가 (8/8) 5,9 시가총액 ( 십억원 ) 1,77 발행주식수 ( 백만 ) 21 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 6,/26,5 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 9,213 유동주식비율

More information

Microsoft Word S-1 4Q17 Review KOR final comple.docx

Microsoft Word S-1 4Q17 Review KOR final comple.docx 실적 Review 218. 1. 26 에스원 (1275) 하회부합상회 주 : 영업이익의컨센서스대비를의미 18 년에수익호전, 배당증대가돋보일전망 4분기실적은인건비, 개발비등일회적비용으로컨센서스하회 18년수익성은매출호조, 기저효과로호전될전망수익성호전, 배당성향상향으로배당증대 Facts : 4 분기실적은일회성비용으로예상치하회 4분기영업실적은시장컨센서스는물론보수적인우리의추정치를하회했다.

More information

Microsoft Word SKT 4Q17 Review KOR comple.docx

Microsoft Word SKT 4Q17 Review KOR comple.docx 실적 Review 2018. 2. 6 SK 텔레콤 ( 하회부합상회 영업이익의컨센서스대비를의미 18 년자회사실적개선과배당메리트부각 4분기실적은시장예상치하회, 이동통신매출감소세전환미디어, 사물인터넷성장성과자회사손익개선부각배당메리트, 5 G 성장성, 지배구조변화이슈가긍정적요인 Facts : 4 분기영업실적은예상치하회 4분기영업실적은우리의예상치및컨센서스를하회했다.

More information

Microsoft Word - Display-Equipment-note-K F.docx

Microsoft Word - Display-Equipment-note-K F.docx 산업 Note 218. 5. 18 디스플레이장비 너무과소평가된대형 OLED 장비 광저우 fab 건설및장비제작은상당부분진행중 LG디스플레이가 5조원의투자를밝힌광저우 fab의대형 OLED 라인은공식장비발주전장비에대한 LOI( 투자의향서 ) 를올해초장비업체들에게전달했고대형 OLED 장비업체들의장비생산은진행중인것으로파악된다. 또한중국광저우 fab 건물착공은작년 3분기중시작돼이미상당부분진행된것으로보이며양산시점은내년중순으로예상한다.

More information

Microsoft Word - Handset industry K C 160526 f ed_1

Microsoft Word - Handset industry K C 160526 f ed_1 산업 Note 216..26 휴대폰 비중확대 종목 투자의견 목표주가 LG전자 매수 74,원 삼성전자 매수 1,43,원 삼성전기 매수 6,원 파트론 매수 13,원 아모텍 매수 29,원 LG이노텍 중립 - KH바텍 중립 - 인터플렉스 중립 - 아이폰 판매, 양보다 질이 더 문제 1Q16 아이폰 판대대수 중 구형모델 비중이 대폭 상승 1Q16 아이폰 판매대수는 처음으로

More information

고려아연 (113) [ 그림 1] PER band [ 그림 2] PBR band 6, ( 원 ) 7, ( 원 ) 5, 14x 6, 2.2x 4, 12x 1x 5, 4, 1.8x 1.4x 3, 2, 8x 6x 3, 2, 1.x.6x 1, 1,

고려아연 (113) [ 그림 1] PER band [ 그림 2] PBR band 6, ( 원 ) 7, ( 원 ) 5, 14x 6, 2.2x 4, 12x 1x 5, 4, 1.8x 1.4x 3, 2, 8x 6x 3, 2, 1.x.6x 1, 1, 실적 Review 215.2.3 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 485, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(2/2) 1,953 주가 (2/2) 436, 시가총액 ( 십억원 ) 8,227 발행주식수 ( 백만 ) 19 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 446,5/321,5 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 16,166 유동주식비율 / 외국인지분율

More information

기업 Note LG 디스플레이 (034220) 1Q19 Preview: 여전히불확실한 2019 년 1 분기 E6 라인가동지연으로당초예상보다는실적이좋겠지만 1 분기매출액은 5.6 조원, 영업이익은 571 억원적자를예상한다. E6-1 라인이가 동되지않으

기업 Note LG 디스플레이 (034220) 1Q19 Preview: 여전히불확실한 2019 년 1 분기 E6 라인가동지연으로당초예상보다는실적이좋겠지만 1 분기매출액은 5.6 조원, 영업이익은 571 억원적자를예상한다. E6-1 라인이가 동되지않으 기업 Note 2019. 4. 2 1Q19 Preview: 여전히불확실한 2019 년 1 분기 E6 라인가동지연으로당초예상보다는실적이좋겠지만 1 분기매출액은 5.6 조원, 영업이익은 571 억원적자를예상한다. E6-1 라인이가 동되지않으면서감가상각비와초기비용등이반영되지않아당초예상했던 1 천억 원이상의영업적자보다는적자규모가줄었다. LCD 패널가격이안정화되고있어

More information

Microsoft Word - Hankuk Carbon 2Q18 review_180809_K_F.docx

Microsoft Word - Hankuk Carbon 2Q18 review_180809_K_F.docx 실적 Review 18. 8. 9 한국카본 ( 하회부합상회 영업이익의컨센서스대비를의미 LNG 추진선시대의수혜주 흑자전환성공 3분기실적개선폭커질것 LNG추진선시장진출, 장기투자가능 Facts : 흑자전환성공 분기영업이익은 억원으로흑자전환에성공했다. 1) 작년하반기톤당 6달러에육박, 수익성악화의주요인이던 MDI 가격이톤당 달러중반에서안정세를유지하고있다. ) LNG

More information

<4D F736F F D BBEFBFB5C0FCC0DA2028BFC2B6F3C0CE29>

<4D F736F F D BBEFBFB5C0FCC0DA2028BFC2B6F3C0CE29> 2018 년 5 월 16 일 삼영전자 (005680) 기업분석 Mid-Small Cap 1Q18 Review: 영업이익 +26.7 Analyst 정홍식 02 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr 1Q18 Review: Sales +14.2, OP +26.7 동사의 1Q18 실적은매출액 611 억원 (+14.2% yoy), 영업이익 26

More information

기업양식

기업양식 기업 Note 2018. 12. 19 4Q18 Preview: 4 분기는무난, 내년은이익비슷할것 4 분기실적은컨센부합수준 4 분기예상실적은매출액 1 조 332 억원, 영업이익 1,093 억원이다. 매출액은전년 대비 16.4% 늘어나는것이고, 영업이익은 9.5% 증가하는것이다. 실제영업기준 인달러기준으로는매출액과영업이익이각각 15.3%, 8.4% 증가할것으로예상

More information

< 표 1> KT스카이라이프분기별실적 ( 단위 : 천명, 십억원 ) 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13P 1Q14F 2Q14F 3Q14F 4Q14F (%, YoY) (%, QoQ) 신규가입자 (19.7) 2.3 순증가입자 11

< 표 1> KT스카이라이프분기별실적 ( 단위 : 천명, 십억원 ) 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13P 1Q14F 2Q14F 3Q14F 4Q14F (%, YoY) (%, QoQ) 신규가입자 (19.7) 2.3 순증가입자 11 실적 Review 214.1.29 스카이라이프 (5321) Above In line Below 중립 ( 유지 ) 예상에부합하는무난한실적달성 Stock Data KOSPI(1/28) 1,917 주가 (1/28) 27,85 시가총액 ( 십억원 ) 1,332 발행주식수 ( 백만 ) 48 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 42,55/25,75 일평균거래대금 (6 개월,

More information

0904fc52803f4757

0904fc52803f4757 212. 5. 16 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 잘나가는 OLED와 스마트폰의 중심에 서다 1Q12 Review: 수익성 측면에서 돋보였던 1분기 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈의 1분기 매출액은 325억원(+39.6% YoY), 영업이익은 92억원(+62.2% YoY, OPM 28.2%)으로 비수기임에도

More information

0904fc52803e572c

0904fc52803e572c 212. 4. 24 기업분석 (5619/매수) 디스플레이 상반기 부진은 하반기에 보상된다 투자의견 매수 유지, 목표주가 7,원으로 13% 하향 조정 에 대한 투자의견을 매수로 유지하지만 목표주가는 7,원으로 13% 하향 조정한다. 목표주가를 하향 조정하는 이유는 삼성디스플레이와 SMD 합병에 따른 발주 지 연으로 12~13년 EPS를 각각 13%, 18% 하향

More information

Microsoft Word S-1 2Q18 Review KOR comple_2.docx

Microsoft Word S-1 2Q18 Review KOR comple_2.docx 실적 Review 2018. 7. 27 에스원 ( 하회부합상회 영업이익의컨센서스대비를의미 인력충원부담은성장으로상쇄할것 2분기손익은인건비증가로예상치를하회 18년수익성은비용증가로정체되나 19년에는매출증가로회복될것 SKT의 ADT캡스인수는경쟁요인이나무인영상시장창출계기될전망 Facts : 2 분기실적은인건비증가로예상치하회 2분기실적은시장컨센서스는물론가장낮았던우리의추정치를하회했다.

More information

목표주가산정 (SOTPs 방식 ) 사업부 2018F EBITDA EV/EBITDA 가치 비고 영업가치 디스플레이 6, ,739 삼성전자 3배에 10% 할인 ( 십억원 ) 합계 16,739 구분 2018F 가치 순차입금 현금 2,429 2,429 ( 십억

목표주가산정 (SOTPs 방식 ) 사업부 2018F EBITDA EV/EBITDA 가치 비고 영업가치 디스플레이 6, ,739 삼성전자 3배에 10% 할인 ( 십억원 ) 합계 16,739 구분 2018F 가치 순차입금 현금 2,429 2,429 ( 십억 2017 년 8 월 25 일 (034220) TV 산업의빅뱅 : 소니 OLED TV 런칭성공 매수 ( 유지 ) 주가 (8 월 24 일 ) 30,400 원 목표주가 원 ( 유지 ) 2 분기소니 TV 영업이익률이삼성전자와 LG 전자를추월 2018 년 2 분기영업이익반등전망 목표주가 원, 투자의견 매수 유지 상승여력 31.6% 소현철 (02) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com

More information

Microsoft Word - Duzon 3Q15 review

Microsoft Word - Duzon 3Q15 review 실적 Review 215.1.29 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 27, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(1/29) 2,34 주가 (1/29) 22, 시가총액 ( 십억원 ) 653 발행주식수 ( 백만 ) 3 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 22,4/7,1 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 11,136 유동주식비율 / 외국인지분율 (%) 61.5/12.9

More information

산업 Note 디스플레이장비 / 소재 OLED 시장성장, 선순환구조진입 중국 OLED 패널업체들주가반등의의미지난사흘간중국 OLED 패널업체 BOE, Visionox, Tianma 주가가각각 29%, 33%, 18% 급등했다. LCD 의부진에도중국의

산업 Note 디스플레이장비 / 소재 OLED 시장성장, 선순환구조진입 중국 OLED 패널업체들주가반등의의미지난사흘간중국 OLED 패널업체 BOE, Visionox, Tianma 주가가각각 29%, 33%, 18% 급등했다. LCD 의부진에도중국의 산업 Note 19. 2. 15 OLED 시장성장, 선순환구조진입 중국 OLED 패널업체들주가반등의의미지난사흘간중국 OLED 패널업체 BOE, Visionox, Tianma 주가가각각 29%, 33%, 18% 급등했다. LCD 의부진에도중국의 OLED 양산과폴더블패널을포함 한추가투자가능성이구체화되고있기때문이다. 뿐만아니라중국이 OLED 패 널시장자체를긍정적으로보기시작한다는의미이기도하다.

More information

Microsoft Word - 2016011217350042.docx

Microsoft Word - 2016011217350042.docx (000120) 운송 Company Report 2016.1.12 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 260,000 현재주가(16/01/12,원) 200,000 상승여력 30% 영업이익(,십억원) 199 Consensus 영업이익(,십억원) 209 EPS 성장률(,%) -16.0 MKT EPS 성장률(,%) 21.4 P/E(,x) 90.6 MKT

More information

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1250-A doc

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1250-A doc 212-4-18 In-Depth Report, 12-5 고영 (9846) 성장성에대한기대감재부각시점 매수 ( 신규편입 ) T.P 35, 원 ( 신규편입 ) Analyst 강문성 / 스몰캡 mskang74@sk.com +82-3773-9269 Company Data 자본금 43 억원 발행주식수 866 만주 자사주 1 만주 액면가 5 원 시가총액 2,289 억원

More information

Microsoft Word - d2adc3c2-0fd0-4bf5-b27e-9fe31020e363.doc

Microsoft Word - d2adc3c2-0fd0-4bf5-b27e-9fe31020e363.doc 실적 Review 215.1.27 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 17, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(1/26) 1,936 주가 (1/26) 126,5 시가총액 ( 십억원 ) 8,699 발행주식수 ( 백만 ) 69 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 173,/13,5 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 41,54 유동주식비율 / 외국인지분율

More information

Microsoft Word _AfreecaTV_1Q18_Review.docx

Microsoft Word _AfreecaTV_1Q18_Review.docx 실적 Review 218. 5. 2 아프리카 TV(6716) 하회부합상회 영업이익의컨센서스대비를의미 트래픽과매출반등본격화시기임박 캐시아이템판매증가와제한적인비용집행으로 1분기실적은기대치상회 4분기를저점으로 MUV 반등시작했으며결제이용자비율또한빠르게상승주요스포츠이벤트를기반으로트래픽상승세지속될전망. 목표주가상향 Facts : 캐시아이템판매증가가이끈양호한실적아프리카

More information

Microsoft Word - LGE Preview 1Q16 K C 160308 ed

Microsoft Word - LGE Preview 1Q16 K C 160308 ed 기업 Note 216.3.9 LG전자(6657) 매수(유지) 목표주가: 74,원(상향) Stock Data KOSPI(3/8) 1,946 주가(3/8) 63,4 시가총액(십억원) 1,375 발행주식수(백만) 164 52주 최고/최저가(원) 64,9/39,8 일평균거래대금(6개월, 백만원) 54,967 유동주식비율/외국인지분율(%) 64.8/21.6 주요주주(%)

More information

Microsoft Word - incross Q18_5.docx

Microsoft Word - incross Q18_5.docx 실적 Review 1.. 인크로스 (1) 하회부합상회 영업이익의컨센서스대비를의미 미디어렙고성장세지속 다윈부진, 영업이익률개선세지속미디어렙성수기, 다윈의시장공략펀더멘탈로접근할구간 Facts : 다윈부진, 영업이익률개선세지속 분기매출액은 9억원 (-.3% YoY, +.% QoQ) 로당사예상치를 1% 하회했다. 미디어렙매출액은전년동기대비 7% 증가하며높은성장세를이어갔으나,

More information

LG 이노텍 (117) < 표 1> LG이노텍의사업부별분기실적추이및전망 ( 수정후 ) ( 단위 : 십억원, %) 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14F 3Q14F 4Q14F F 215F 매출액 1,551 1,521 1,595 1,54

LG 이노텍 (117) < 표 1> LG이노텍의사업부별분기실적추이및전망 ( 수정후 ) ( 단위 : 십억원, %) 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14F 3Q14F 4Q14F F 215F 매출액 1,551 1,521 1,595 1,54 기업 Note 214.6.11 LG 이노텍 (117) 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 17, 원 ( 상향 ) Stock Data KOSPI(6/1) 2,12 주가 (6/1) 134, 시가총액 ( 십억원 ) 3,84 발행주식수 ( 백만 ) 23 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 134,/75, 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 13,15 유동주식비율 / 외국인지분율

More information

Microsoft Word - 20141214174232730.doc

Microsoft Word - 20141214174232730.doc 214년 12월 15일 산업분석 디스플레이 Overweight (유지) 모바일 스펙 경쟁 지속 전망 전략 스마트 폰 조기출시 예상 디스플레이 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 임민규 2-6114-2953 minkyu.lim@hdsrc.com 리서치센터 트위터 @QnA_Research 주요 부품업체에 따르면 내년

More information

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc 2013-7-10 인터넷 / 게임 2Q13 Preview: 성장스토리유효 비중확대 ( 유지 ) Analyst 최관순 ks1.choi@sk.com +82-3773-8812 2Q13: 시장기대치소폭하회 인터넷포털 : 1 위사업자영향력강화 게임 : 해외성과에대한프리미엄 업종및투자포인트 구분투자의견 / 목표주가투자포인트 인터넷 / 게임 비중확대 NHN 매수 / 350,000원

More information

<4D F736F F D FB1E8C0CEC7CA5FBFA4BAF1BCBCB9CCC4DC5FC0DBBCBAC1DF5F>

<4D F736F F D FB1E8C0CEC7CA5FBFA4BAF1BCBCB9CCC4DC5FC0DBBCBAC1DF5F> LIG Research Division Company Analysis 26/7/22 Analyst 김인필ㆍ2)6923-735ㆍipkim@ligstock.com 엘비세미콘 (697KQ Buy 유지 TP 5, 원상향 ) 내년까지안정적성장기대 - 2 분기실적, 영업수익 분기대비감소하나자회사처분손실부분의환입으로양호한실적기대 - PMIC 공급부족현상당분간지속될것으로기대되며내년

More information

Microsoft Word _NHN_note.docx

Microsoft Word _NHN_note.docx 기업 Note 218. 3. 16 NHN 엔터테인먼트 (18171) 규제완화는없었다 웹보드결제한도상향은없었다우리예상과는달리문화체육관광부 ( 문체부 ) 는지난 14일기존웹보드게임규제인월결제한도 5만원, 일손실한도 1만원, 1회베팅한도 5만원의현행을유지하기로결정했다. 웹보드게임규제가 2년마다재평가를받는일몰제로운영되고있기때문에 22 년까지는추가적인규제완화가없을전망이다.

More information

실적 Review 영원무역 (111770) 하회부합상회 영업이익의컨센서스대비를의미 약간아쉽지만, 경쟁력은충분히입증 Scott 실적개선, 이바이크위주판매호조와정상가판매율상승 OEM 영업환경점진적개선전망, 캐파증가와카테고리확대 저평가와탄탄한본업, 중

실적 Review 영원무역 (111770) 하회부합상회 영업이익의컨센서스대비를의미 약간아쉽지만, 경쟁력은충분히입증 Scott 실적개선, 이바이크위주판매호조와정상가판매율상승 OEM 영업환경점진적개선전망, 캐파증가와카테고리확대 저평가와탄탄한본업, 중 실적 Review 218. 11. 15 하회부합상회 영업이익의컨센서스대비를의미 약간아쉽지만, 경쟁력은충분히입증 Scott 실적개선, 이바이크위주판매호조와정상가판매율상승 OEM 영업환경점진적개선전망, 캐파증가와카테고리확대 저평가와탄탄한본업, 중장기성장전망 Facts : Scott 비수기에실적호조, 컨센서스영업이익부합 3 분기매출액은전년대비 9% 증가하고영업이익은

More information

Microsoft Word - Emart 4Q13 Preview 140116_kor_final.doc

Microsoft Word - Emart 4Q13 Preview 140116_kor_final.doc 기업 Note 1.1.1 이마트(139) 매수(유지) 목표주가: 33,원(상향) Stock Data KOSPI(1/15) 1,953 주가(1/15) 1,5 시가총액(십억원) 7,9 발행주식수(백만) 5주 최고/최저가(원) 71,5/15,5 일평균거래대금(개월, 백만원) 15,5 유동주식비율/외국인지분율(%) 7./55.1 주요주주(%) 이명희 외 3인 7.1

More information

Microsoft Word _CJHV_1Q16P_KOR_C

Microsoft Word _CJHV_1Q16P_KOR_C 기업 Note 2016.4.5 CJ 헬로비전 (037560) 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 16,000 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(4/4) 1,979 주가 (4/4) 12,800 시가총액 ( 십억원 ) 991 발행주식수 ( 백만 ) 77 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 14,500/9,980 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 1,821

More information

와이지엔터테인먼트 (12287) < 표 1> 연간실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) F 214F 매출액 음반및디지털음원

와이지엔터테인먼트 (12287) < 표 1> 연간실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) F 214F 매출액 음반및디지털음원 실적 Review 213.11.29 와이지엔터테인먼트 (12287) Above In line Below 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 67, 원 ( 하향 ) Stock Data KOSPI(11/28) 2,46 주가 (11/28) 49,5 시가총액 ( 십억원 ) 511 발행주식수 ( 백만 ) 1 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 86,6/46,3 일평균거래대금

More information

(Microsoft Word \306\333\275\303\275\272\(\277\302\266\363\300\316\))

(Microsoft Word \306\333\275\303\275\272\(\277\302\266\363\300\316\)) 218 년 5 월 8 일 퍼시스 (168) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인현금흐름 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 42, 원 3,6 원 상회부합하회 Stock Data KOSPI (5/4) 시가총액 발행주식수 2,461.38pt 3,519

More information

Microsoft Word - KTH_2Q18 Preview KOR comple_1.docx

Microsoft Word - KTH_2Q18 Preview KOR comple_1.docx 기업 Note 218. 7. 2 KTH(363) 2Q18 Preview: 커머스성장지속되나수익성은낮아 2 분기매출은크게증가하나수익성은낮을전망 2분기매출액은전년동기대비 22.1% 증가한 67억원으로추정된다. 데이터홈쇼핑사업인 T커머스매출이 42% 늘어성장을주도할것이다. T커머스는채널및상품경쟁력이강화됐기때문이다. KT그룹의 ICT서비스플랫폼사업인스마트솔루션매출은전년동기수준으로추정된다.

More information

Microsoft Word - BGF Retail 4Q16F Preview_K_170317_F

Microsoft Word - BGF Retail 4Q16F Preview_K_170317_F 기업 Note 217.3.17 BGF 리테일 ( 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 15, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(3/16) 2,15 주가 (3/16) 98,9 시가총액 ( 십억원 ) 4,9 발행주식수 ( 백만 ) 5 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 19,815/79,5 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 1,555 유동주식비율 / 외국인지분율

More information

Microsoft Word - GS Retail 2Q15 Review_K_ F_2

Microsoft Word - GS Retail 2Q15 Review_K_ F_2 실적 Review 21.8.7 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 7, 원 ( 상향 ) Stock Data KOSPI(8/6) 2,13 주가 (8/6) 8, 시가총액 ( 십억원 ) 4, 발행주식수 ( 백만 ) 77 2 주최고 / 최저가 ( 원 ) 8,/2,8 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 12,736 유동주식비율 / 외국인지분율 (%) 33.9/1.6 주요주주

More information

표 1 아프리카 TV 3Q18 Preview ( 단위 : 억원 ) 3Q18E 3Q17 YoY 2Q18 QoQ 기존 변경 컨센서스 매출액 % % 영업이익 % %

표 1 아프리카 TV 3Q18 Preview ( 단위 : 억원 ) 3Q18E 3Q17 YoY 2Q18 QoQ 기존 변경 컨센서스 매출액 % % 영업이익 % % 218 년 1 월 1 일 아프리카 TV (6716) 기업분석 Mid-Small Cap 3Q18 Preview: 고성장지속 Analyst 김한경 2 3779 8848 hkkim@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (1/8) 시가총액 발행주식수 767.15 pt 3,684

More information

Microsoft Word mobis 1Q18 review.docx

Microsoft Word mobis 1Q18 review.docx 실적 Review 2018. 4. 27 현대모비스 ( 하회부합상회 영업이익의컨센서스대비를의미 명확해진청사진, 이젠성장주다 1분기영업이익컨센서스하회, 추정치부합중장기비전발표, 2025 년까지존속모비스연평균 8% 성장분할전합산기업가치확대의근거제시, 주주환원실망은아직일러 Facts: 1 분기영업이익컨센서스하회, 추정치부합현대모비스 1분기실적은현대기아차중국판매감소로부진했다.

More information

Microsoft Word - S-1_1Q18 Preview comple.docx

Microsoft Word - S-1_1Q18 Preview comple.docx 기업 Note 218. 3. 9 에스원 ( 1Q18 Preview: 수익성회복, 배당증대 매수의견과목표주가 122, 원유지에스원에대한매수의견과목표주가 122, 원을유지한다. 목표주가는 12개월 forward EPS에목표 PER 25.3 배 ( 과거 4년평균을 4% 할증 ) 를적용해산출했다. 매수의근거는 1분기실적회복, 성장성및수익성호전지속, 신기술기반신성장동력,

More information

Microsoft Word - Telco K C 20130412.doc

Microsoft Word - Telco K C 20130412.doc 산업 Note 213.4.12 통신서비스 비중확대 LGU+가 망내외 요금제 출시, 요금경쟁 우려 확산 종목 투자의견 목표주가 SK텔레콤 매수 22,원 KT 매수 48,원 LG유플러스 매수 1,8원 SK브로드밴드 중립 - SKT, KT 망내 요금제에 이어 LGU+가 망내외 요금제 출시 LG유플러스가 15일에 LTE 요금제를 출시한다. 34/42/52 요금제는

More information

<4D F736F F D B4EBC7D1BEE0C7B028BFC2B6F3C0CE29>

<4D F736F F D B4EBC7D1BEE0C7B028BFC2B6F3C0CE29> 217 년 5 월 16 일 대한약품 (2391) 1Q17 Review 영업이익큰폭증가 기업분석 Mid-Small Cap Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 4, 원 29,7 원 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (5/15) 시가총액 발행주식수

More information

Microsoft Word

Microsoft Word 삼성전자 (005930) KB RESEARCH 2017년 4월 7일 1분기 잠정실적: 3년 만의 최대 실적 1분기 영업이익 9.9조원, 컨센서스 상회 2분기 추정 영업이익 12.5조원, 전년대비 54% 증가 IT Analyst 김동원 실적 업사이드 충분, 목표주가 270만원 유지 02-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com RA 류진영 02-6114-2964

More information

0904fc52803dc24f

0904fc52803dc24f 212. 4. 6 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 OLED 대표 브랜드 세일 기간입니다 투자의견 매수, 목표주가 4,원 유지 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈에 대한 투자의견 매수, 목표주가 4,원을 유지한다. 1분기 실적 둔화, SMD OLED 라인 투자 지연 우려, 신규 라인 부재로 인한 OLED 모멘텀

More information

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_KT&G_170728_FINAL)

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_KT&G_170728_FINAL) 2017 년 7 월 28 일 KT&G (033780) 기업분석 음식료 2 분기 Key 포인트점검및 Revision Analyst 송치호 02 3779 8978 chihosong@ebestsec.co.kr 2 분기실적은컨센서스를상회 KT&G 의 17 년 2 분기는매출액 11,617 억원 (YoY 6.8%) 증가, 영업이익 3,865 억원 (YoY 11.7%)

More information

Microsoft Word - Hanatour_1Q17 review_170510_kr_final

Microsoft Word - Hanatour_1Q17 review_170510_kr_final 실적 Review 217..1 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 13, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(/8) 2,293 주가 (/8) 88,2 시가총액 ( 십억원 ) 1,2 발행주식수 ( 백만 ) 12 2 주최고 / 최저가 ( 원 ) 12,/61,8 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 7,898 유동주식비율 / 외국인지분율 (%) 8.4/23.9

More information

2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Sto

2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Sto 2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 02 3779 8848 hkkim@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (2/14) 시가총액 발행주식수 742.27 pt 5,357 억원

More information

Microsoft Word doc

Microsoft Word doc 216 년 3 월 21 일산업분석 디스플레이 Overweight ( 유지 ) 우려가기대로전환될때 32 인치 TV 패널, 1 년만에하락멈췄다 디스플레이, 가전, 휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 216 년 3월 19일시장조사기관인 IHS 는 TV,

More information

2019 년 3 월 27 일 나이스디앤비 (130580) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인성장성 Analyst 정홍식 기업개요동사는글로벌기업정보서비스 ( 매출비중 22.3%), 기업신용인증서비스

2019 년 3 월 27 일 나이스디앤비 (130580) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인성장성 Analyst 정홍식 기업개요동사는글로벌기업정보서비스 ( 매출비중 22.3%), 기업신용인증서비스 219 년 3 월 27 일 나이스디앤비 (1358) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인성장성 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr 기업개요동사는글로벌기업정보서비스 ( 매출비중 22.3%), 기업신용인증서비스 ( 매출비중 52.4%), 거래처관리서비스 ( 매출비중 25.2%) 사업을영위하고있다. 동종기업은이크레더블

More information