대표이사등의확인.서명( ) I. 회사의 개요 1. 회사의 개요 가. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기 ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함) (단위 : 백만원) 상호 설립일 주소 주요사업 직전사업연도말 자산총액

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1 사 업 보 고 서 (제 53 기) 사업연도 2010년 01월 01일 2010년 12월 31일 부터 까지 금융위원회 한국거래소 귀중 2011년 03월 31일 회 사 명 : 주식회사 SH에너지화학 대 표 이 사 : 이 규 봉 본 점 소 재 지 : 전라북도 군산시 소룡동 25 (전 화) (홈페이지) 작 성 책 임 자 : (직 책) 부 장 (성 명) 고 상 만 (전 화) 대표이사 등의 확인

2 대표이사등의확인.서명( ) I. 회사의 개요 1. 회사의 개요 가. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기 ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함) (단위 : 백만원) 상호 설립일 주소 주요사업 직전사업연도말 자산총액 지배관계 근거 주요종속 회사 여부 SH Energy USA, INC Wittington Place, Suite 340, Dallas, Texas 자원개발업 8,813 의결권 50% 이상 주요 종속회사 직전사업연도말 자산총액은 2010년 재무제표입니다. 나. 회사의 법적, 상업적 명칭 당사의 명칭은 주식회사 에스에이치에너지화학이라고 표기합니다. 또한 영문으로는 SH Energy&Chemical Co., Ltd.라 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 (주)SH에너지화 학이라고 표기합니다.

3 다. 설립일자 및 존속기간 당사는 합성수지 및 기타 플라스틱물질 제조, 가공 및 판매 등을 영위할 목적으로 1958년 05월 09일에 설립되었습니다. 또한 1985년 12월 07일에 기업을 공개하여 회사의 주식이 1985년 12월 23일로 한국거래소에 상장되어 유가증권시장에서 매매가 개시되었습니다. 라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지 주 소 전라북도 군산시 소룡동 25 전화번호 홈페이지 마. 주요사업의 내용 당사는 합성수지 및 화장품 원료를 제조하는 회사로 대표적인 생산품으로는 EPS레진 및 Nylon-12 Fine Powder가 있습니다. EPS레진은 스치로폴의 원료로 현재 건축단열재 및 고급 포장완충재로 주로 쓰여지고 있고, Nylon-12 Fine Powder는 화장품의 조성물(filler)로 사용되어 파우더, 파운데이션을 포함한 메이크업 제품에 사용됩니다. 기타 자세한 내용은 "Ⅱ.사업의내용 1.사업의개요"를 참조하시기 바랍니다. 바. 계열회사에 관한 사항 본 보고서 제출일 현재 당사를 제외하고 2개의 계열회사를 가지고 있습니다. 1 SH Energy USA, Inc.는 미국 텍사스주에 위치한 회사로 천연가스 개발사업에 참여하기 위하여 설립하였고 현재 당사가 보유한 지분율은 %입니다. 2 (주)RAK자산운용은 부동산자산관리 사업을 하는 회사로 현재 당사가 보유한 지분율은 52.14%입니다. 2. 회사의 연혁 가. 지점의 변경 서울지점 폐쇄 분당지점 설치 (성남시 분당구 수내동 16-6 SH에너지빌딩) 평택지점 설치 (경기도 평택시 모곡동 438-1) 나. 경영진의 중요한 변동 대표이사 황규억 취임 대표이사 정케빈규봉 취임 대표이사 이규봉 취임 다. 최대주주의 변경 아람파이낸셜서비스(주) REALTY ADVISORS, INC. 라. 상호의 변경 (주)SH케미칼에서 (주)SH에너지화학으로 상호 변경 확장된 사업영역을 사명에 반영함 마. 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생 인도 현지법인(신호 INDIA) 출자지분 처분 미국 SH Exploration, LLC 지분참여 계약 체결 미국 SH Energy USA, Inc. 설립 미국 Source Rock Energy of Arkansas, LLC와 광권 매입 계약 체결 SH Energy USA, Inc. 출자

4 SH Energy USA, Inc. 출자 SH Energy USA, Inc. 출자 Source Rock Energy of Arkansas, LLC와 광권 교환 계약 체결 SH Exploration, LLC 출자지분 처분 중국 신호(상주)석화유한공사 출자지분 처분 (주)RAK자산운용 출자 (주)RAK자산운용 출자 3. 자본금 변동사항 가. 증자(감자)현황 (기준일 : 2010년 12월 31일 ) (단위 : 원, 주) 발행( 감소) 한 주식의 내용 주식발행 ( 감소) 일자 발행( 감소) 형태 종류 수량 주당 액면가액 주당발행 ( 감소) 가액 비고 2007년 12월 05일 유상증자(제3자배정) 보통주 100,000 5,000 7, 년 04월 25일 주식분할 보통주 93,133, 액면분할 2008년 04월 25일 주식분할 우선주 346, 액면분할 2008년 08월 19일 유상증자(주주배정) 보통주 18,000, 나. 주식관련사채 발행 현황 일 공시에 USD6,500,000의 전환사채를 발행하려고 했으나 일 유상 증자로 대체하였습니다 일 공시 및 일 정정공시에 USD6,500,000의 전환사채를 발행하려고 했으나 일 CB인수업체의 납입이 어려움에 따라 전환 사채 발행이 불성립되었습니다. 4. 주식의 총수 등 가. 주식의 총수 현황 (기준일 : 2010년 12월 31일 ) (단위 : 주) 주식의 종류 구 분 보통주 우선주 합계 비고 Ⅰ. 발행할 주식의 총수 500,000, ,000,000 - Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수 166,447, , ,793,340 - Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수 55,313,390-55,313, 감자 28,913,390-28,913, 이익소각 상환주식의 상환 기타 26,400,000-26,400,000 - Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ) 111,133, , ,479,950 - Ⅴ. 자기주식수 236, ,220 - Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ) 110,897, , ,243,730 - 나. 자기주식 취득 및 처분 현황 (기준일 : 2010년 12월 31일 ) (단위 : 주) 변동 수량 취득방법 주식의 종류 기초수량 취득 ( +) 처분 ( -) 소각 ( -) 기말수량 비고 장내 직접 취득 보통주 236, ,220 - 우선주 보통주

5 직접 취득 공개매수 주식매수 청구권 행 사 우선주 보통주 우선주 보통주 236, ,220 - 자본시장 법상 취득 소계(a) 수탁자 보유물량 우선주 보통주 우선주 신탁 계약에 의한 취득 현물보유물량 소계(b) 보통주 우선주 보통주 우선주 기타 취득(c) 총 계(a+b+c) 보통주 우선주 보통주 236, ,220 - 우선주 다. 보통주외의 주식 [ 현재] (단위 : 주) 구 분 전환우선주 발행주식수 346,220 이익배당에 관한 사항 1. 액면금액 기준으로 연1%이상 20%이내에서 발행시에 이사회가 우선 배 당율을 정한다. 2. 보통주식의 배당율이 우선주식의 배당율을 초과할 경우에는 그 초과 분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 증가시켜 배당한다. 3. 우선주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다. 주식의 내용 잔여재산분배에 관한 사항 - 상환에 관한 사항 - 전환에 관한 사항 1. 우선주식의 존속기간은 발행일로부터 10년으로 하고 이 기간 만료와 동 시에 보통주식으로 전환된다. 위 기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우 에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다. 전환우선주 346,220주는 1990년 전환사채 자본전입에 따라 발행한 6,620주의 우선주식과 2002년에 CB전환에 따라 발행한 340,000주의 우선주식을 합한 금액입니다. 5. 의결권 현황 (기준일 : 2010년 12월 31일 ) (단위 : 주) 발행주식총수(A) 구 분 주식수 비고 보통주 111,133,730 - 우선주 346,220 - 의결권없는 주식수(B) 기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식수(C) 의결권이 부활된 주식수(D) 의결권을 행사할 수 있는 주식수 (E = A - B - C + D) 보통주 236,220 - 우선주 346,220 - 보통주 - - 우선주 - - 보통주 - - 우선주 346,220 - 보통주 110,897,510 - 우선주 346,220 - 발행주식총수(A)에서 보통주식 111,133,730주와 우선주식 346,220주는 정관상 발행할 주 식의 총수에 22.3%에 해당됩니다.

6 식의 총수에 22.3%에 해당됩니다. 6. 배당에 관한 사항 등 가. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항 구 분 제53기 제52기 제51기 주당액면가액 (원) 당기순이익 (백만원) -3,782 4,507-10,590 주당순이익 (원) 현금배당금총액 (백만원) 주식배당금총액 (백만원) 현금배당성향 (%) 현금배당수익률 (%) 주식배당수익률 (%) 주당 현금배당금 (원) 주당 주식배당 (주) 보통주 우선주 보통주 우선주 보통주 우선주 보통주 우선주 향후에는 미래의 성장과 이익의 주주 환원을 균형있게 고려하여 배당을 실시할 계획입 니다. 당사의 배당과 관련한 사항은 일 공시한 사업보고서에 첨부된 회사의 정 관을 참조하시기 바랍니다. II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 가. 사업부문별 요약 재무현황 구분 AN Y POL 사업부문 AN Y BE S 사업부문 제53기 - - ANYPOL 사업부문이 총매출액, 영업손익, 총자산의 90%를 초과하므로 사업부문에 관한 구분기재를 생략합니다. 나. 사업부문별 현황 1) ANYPOL 사업부문 가) 업계의 현황 업계는 합성수지를 제조하는 산업으로 대표적인 생산품으로는 EPS레진이 있으며, 이는 스치로폴의 원료로 현재 건축단열재 및 고급 포장완충재로 주로 쓰여지고 있으며 농수 산물 상자와 토목공사용으로 연약지반 대책공법에도 사용하며 그 용도는 계속 개발 확대 중에 있습니다. 국내 동종업체로는 당사를 비롯해 제일모직(주), (주)LG화학 등 6개 업체가 있으며, 생산 품목(레진)은 중간원료로 사용되어지고 수요에 비해 공급업체 수가 비교적 많다고 하겠습 니다. 최근 업계는 국내외의 경기침체 등으로 인해 수요가 감소하여 수급 안정화 조절에 어려 움을 겪고 있으나, 정부의 경기 부양책이 조기에 시행될 경우 성장의 원동력이 되는 계 기가 될 것입니다. 중국시장의 생산능력 증가 및 중동국가들의 원가 경쟁력을 앞세운 생산설비 증설이 해외

7 중국시장의 생산능력 증가 및 중동국가들의 원가 경쟁력을 앞세운 생산설비 증설이 해외 시장에서 위협요인으로 작용하고 있습니다. 당사 및 국내업체들의 대응 방안으로서는 범 용이 아닌 고부가가치, 고기능, 친환경 제품의 개발을 통한 차별화된 제품의 개발 및 신 기술 능력의 확보를 통한 원가 경쟁력 우위를 선점하는 것이 급선무입니다. 나) 영업개황 국, 내외의 경기불황과 환율변동 등의 요인으로 경영환경이 어려워지지만, 계속적인 재무 구조 개선 및 수익성 향상의 노력과 증설 및 지속적인 공정개선을 통한 원가 경쟁력 및 품 질향상에 힘입어 국내 EPS시장 점유율 1위를 확보한 상태를 지속적으로 유지하기 위해 매진 중에 있습니다. 다) 시장의 특성 제품 특성상 다양한 용도개발이 용이하며 시장은 비교적 안정적이라고 볼 수 있습니다. 현재 원자재가격 상승으로 높은 원가의 시장이 구성되어 있지만 당사는 지속적인 공정개 선을 통한 원가혁신, 기술개발 등을 발판으로 국내의 대형 신규거래처 개발에 총력을 기 울여 우량 거래처를 발굴하였으며, 국내 시장점유율도 1위를 유지하고 있습니다. 또한 국내 유일하게 100% 자체기술을 보유하고 있어 용도 변경 및 수급상황에 유연하게 대처할 수 있으며, 신제품 개발 및 제조기술의 해외이전도 가능하여 수익성 향상이 크게 기대됩 니다. 2) ANYBES 사업부문 가) 업계의 현황 업계는 화장품 원료를 제조하는 산업으로서 대표적인 생산품으로는 Nylon-12 Fine Powder가 있으며, 이는 화장품의 조성물(filler)로 사용되어 파우더, 파운데이션을 포함한 메이크업 제품에 사용되며, 입자의 크기에 따라 일부는 플라스틱 코팅용, 자동차 Wiper로 사용되는 등 그 용도는 계속적으로 개발, 확대 중에 있습니다. 생산품목(Nylon-12 Fine Powder)은 중간 원료로 사용되어지고, 수요에 비해 국내 공급 업체 수가 적으나 수입으로 공급의 균형을 이루고 있습니다. 현재 분체제 품 중 Nylon-12 Fine Powder는 여타 유사한 용도를 갖는 화장품 조성물과 비 교하여 피부촉감이 우수하며, 피부모공을 폐색하지 않는 특성이 있어 다른 조성물에 비해 고품질, 고가이며 현재 화장품 시장이 고급, 고가, 고기능성 제품의 비 중이 늘어나고 있으 므로, 향후 사용량이 증대될 것으로 전망됩니다. 나) 영업개황 수입에만 의존해오던 Nylon-12 Fine Powder를 국내에서 유일하게 제조하여 국내시장 및 해외시장에 공급을 하고 있으며 품질 또한 최상으로 평가받고 있습니다. 다) 시장의 특성 화장품은 다른 공산품과 달리 인체에 직접적인 관련이 있는 제품으로 화장품 원료인 Nylon-12 Fine Powder의 품질 또한 매우 엄격하여 향후 성장성이 기대되는 고부가가치 산 업에 해당됩니다. 다. 자회사의 사업현황 1) 중국 ABS 사업 당사는 일에 신호(상주)석화 유한공사의 지분을 NEW SOLAR CO., LTD.사에 전량 매각하였습니다. 2) 미국 Shale Gas 사업 가) 회사의 개요 당사는 신규사업 일환으로 미국내 천연가스 개발사업에 참여하기 위하여 2008년 3월

8 당사는 신규사업 일환으로 미국내 천연가스 개발사업에 참여하기 위하여 2008년 3월 20일 현지법인인 SH Energy USA, Inc.의 지분을 100% 투자 설립하였습니다. 개발투자 대 상지역은 미국 남부지역 알칸사스주에 위치한 Conway County 지역으로 당사의 광권에 대한 SEECO의 가스정 (Haulmark 1-18H) 개발사업 제안과 관련하여 32.97%의 지분을 가 지고 참여하기로 결정하고 가스를 생산 및 판매하고 있습니다. 나) 유전개발대상지역 광구 개요 미국 Arkansas 주 및 Oklahoma 주에 걸쳐있는 Arkoma Basin 은 Oklahoma 주의 Caney Shale 과 Arkansas 주의 Fayetteville Shale로 구성되어 있으며 Fayetteville Shale의 크기는 miles로 추정되는데 이러한 Shale 층은 Texas주의 Fort Worth Basin의 Barnett Shale 과 동시대인 약 250만년 전 고생대 석탄기의 Missippian geologic age에 생성된 동 일한 종류의 퇴적암 층으로 Barnett Shale 은 1999년부터, Fayetteville Shale은 2004년부터 유전 및 가스 개발 사업이 시작되었습니다. Fayetteville Shale은 남미 대륙판과 북미 대륙판이 충동될 시기에 얕은 해저 층이 융기 되어 생성된 분지로 Texas 주에서 Oklahoma 주를 거처 Arkansas 주에 이르는 Ouachita 산맥이 형성될 시기에 생성되었고, 미세한 모래 성분이 가미된 유기질이 풍부한 퇴적암( 혈암: Shale) 층입니다. 당사의 사업지는 Arkansas 주 북부 중앙의 Van Buren county 내에 있는 Fayetteville Shale층으로 사업광구의 위치 및 크기는 아래와 같습니다. <참고 - Barnett Shale과 Fayetteville Shale 비교> 구 분 Fay etteville Shale Barnett Shale 심도(feet) 1,200 ~ 5,000 5,500 ~9,500 지층두께(feet) 150 ~ ~ 650 시추정바닥온도( ) 120 ~ ~ 220 TOC(%) Ro(%) 2.0 ~ ~ 1.8 Total Porosity(%) ~ 5.0 Gas Filled Porosity(%) Gas Saturation(%) Permeability(단위) ~ 2.5 Gas Content(scf/ton) Reservoir Pressure(PSIA) 1,500 ~ 2,000 2,500 ~ 4,000 Estimated Gas in Place(bcf/section) 개발시기 회사의 사업 예정지인 Van Buren 지역의 심도는 1,300~3,000ft로 지층의 두께는300ft 내 외로 추정된다. 광구명 : B-43 위 치 1 Pope County : 본 광권은 Fayetteville 층의 상단부까지 해저 약 -7,000에서 -9,000 feet 의 깊이로 Arkoma Basin 의 깊은 하층부에 township 6N-19W, 7N-18W 및 7N-19W 에 걸쳐 분포하고 있다. 본 지역 내에는 A frontal Quachita fault 가 본 광권 7N-18W 와 7N- 19W 의 남쪽을 통해 동서로 향하고 있다. 2 Conway County : 본 광권은 township 7N-14W, 7N-15W, 7N-16W 및 7N-17W 에 걸쳐 Arkoma Basin 의 깊은 하층부에 분포하고 있다. Fayetteville shale 층 상단부까지의 평균 깊이는해저 약 -5,000에서 -8,000 feet 정도이며, A frontal Quachita fault 가 본 광권 6N- 14W, 6N-15W, 6N-16W 및 6N-17W 을 통해 남쪽까지 동서로 향하고 있다. 3 Van Buren County : Fayetteville 북서쪽 township 12N-14W, 12N-15W, 9N-12W, 및 12N-16W 등에 위치하고 있다. 4 Cleburne County : Fayetteville 중앙 township 9N-11W 등지에 54.5 net acres 에 걸쳐 분 포하고 있다.

9 5 Faulkner County : Faulkner County 의 township 7N-12W 와 7N-13W 내 3개 Sections 을 포함하는 net mineral acres 에 걸쳐 있다. 크기 1 Pope County : T6N_19W_S2 외 3, Acres 2 Conway County : T7N_15W_S24 외 1, Acres 3 Van Buren County : T12N_14W_S6 외 Acres 4 Cleburne County : T9N_11W_S7 외 Acres 5 Faulkner County : T7N_12W_S36 외 Acres 분지구조 상기에서 언급된 대로 당사의 사업 예정지는 Arkoma Basin에 속해 있으며 일반적인 지층 구조는 상부의 Hale Formation 및 Morrow Shale 그 하단에 Fayetteville Shale 이 위치해 있고, 그 하단에 Batesville 사암층, 다음에 Moorefield Shale, Boone Formation으로 이루 어져 있습니다. 회사가 시추 목표로 하고 있는 지층은 Fayetteville Shale으로서 이 지층의 특성은 심도 1,200~5,000ft의 비교적 천부지층 이며 이는 가스가 존재할 수 있는 최소 심도인 1000ft 이 상이고 지층의 두께는 150~300ft 사이로 경제적 가치가 있는 것으로 판단되는 최소 150ft 이상입니다. 다) 현재까지 진행사항 일 자 내 용 미국 Source Rock로부터 미국 Arkansas주 혈암층 천연가스(Shale Gas) 개발 사업 참여 제안 받음 Cleburne & Van Buren county 지역의 Shale Gas 개발 및 지층 구조에 대한 보고서를 기술 자문 회사(LaRoche Petroleum Consultants, Ltd)로부터 수령 기술자문인 Mr. Brian K.Miller로부터 Cleburne & Van Buren County 내의 회사의 사업 예정지의 추정 생산량에 대한 기 술적 보고서 수령 SH Exploration, LLC(Nevada 소재)에 참여를 위한 참여 계약 체결 회사의 미국 현지 법인 SH Energy USA, Inc.(Nevada 소재) 설립 광권 및 조광권 매입을 위한 계약(Leasehold Interest Acquisition Agreement)체결 SH Energy USA, Inc. $990,000 자본전입 지식경제부 FSG-08 PROJECT 사업 신고서 제출 지식경제부 FSG-08 PROJECT 사업 신고 수리 Frontier Midstream, LLC와 Gas 판매계약 체결 Foxxe Energy Service, LLC와 Chavez 1-8H, 2-8H Drilling 계약 체결 Chavez 1-8H, 2-8H 시추 개시 SH Energy USA Inc. $6,510,000 자본전입 Chavez 1-8H, 2-8H 시추 완료 및 가스상업생산 시작 Chavez 1-8H, 2-8H 판매 시작 Chavez 1-8H, 2-8H에 대한 주정부 Initial Well Test 완료 FSG-08 프로젝트 지식경제부 사업내용 변경 보고(탐사단계에서 개발단계로 전환보고 완료) Union Drilling Inc.와 Well #3, 4, 5, 6, 7 Drilling 계약 체결 Chavez 3-8H Drilling Operating Agreement 체결 자본: USD 1, 지분: SH에너지화학(51%), Source Rock Energy(49%) SH Exploration, LLC $0.51 자본전입 Garner 1-13H Log Test 결과 확인 광권 Swap 체결 광권 3, net acres 및 Producing Wells 를 포함한 권리, 의무 일체를 Pope 외 4개 Counties 내 약 5, net acres로 Swap함

10 내 약 5, net acres로 Swap함 광권Swap에 따른 SH Exploration LLC 지분 매각 완료(해외직접투자 청산완료) 지식경제부 미국 Arkansas FSG-09 Project 사업계획 변경신고서 제출 및 수리 Conway County 내 당사의 광권에 대한 SEECO의 가스정 (Haulmark 1-18H) 개발사업 제안과 관련하여 32.97%의 지분을 가지고 참여하기로 결정하고 SEECO측과 MOU 및 JOA 계약 체결 Haulmark 1-18H 시추개시 Haulmark 1-18H 시추 및 가스관 연결 완료 및 가스생산 시작 Haulmark 1-18H 의 가스수익 배분을 위해 당사의 담보된 광권에 대한 Subordination 신청 SEECO로 부터 9N-11W-Section7 의 40 net acres 에 대해 Well (Bennett 1-18H7) 참여제안을 받음 Chesapeake 로부터 Conway county 11N-12W-Section2 의 5.69 net acres 에 대한 매각제안을 받고 매각(매각 대금: $7, Chesapeake 로부터 Conway county 7N-16W-Section13 의 40 net acres 에 대한 매각 및 참여제안(J Lewis H13)을 받고 결정(매각 대금: $50,000 Holding 3.5% ORRI) Audit 등을 위해 당사 광권의 평가(Appraisal Consulting) 검토 라) 판매현황 구분 ~ , ~ , ~ , 판매실적 ( USD) 비고 Net Payment 상기 수치는 로얄티 등을 공제한 후 순수하게 당사의 가스 판매수익으로 계상되는 금액입 니다. 마) 향후 추진계획 당사 광권 대부분의 만기가 돌아오는 2011년에는 광권 갱신 여부 등을 검토할 것이며, 주요 사업자의 개발사업 참여에 따른 간접탐사에 주력할 예정입니다. 3) 부동산 사업 가) 회사의 개요 당사는 신규사업 일환으로 부동산 사업을 하기 위하여 2010년 1월 25일 부동산전문 자산 운용사인 주식회사 RAK자산운용의 지분을 취득하였고 현재 52.14%를 보유하고 있습니다. RAK자산운용은 자산관리회사로 시작하여 최근에 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에 의거 금융위원회로부터 집합투자업 인가를 취득한 부동산전문 자산운용사로 사업목적을 변경하였습니다. 나) 업계의 현황 부동산집합투자기구의 설정액은 2009년 7월말 112,460억원에서 2010년 7월말 136,860억 원으로 증가추세에 있으며 최근에 연기금 등 기관투자자들의 투자자산 선호에 따른 향후 동반효과도 기대됩니다. 또한 당국의 인허가 제한에 따른 진입장벽 완화로 인해 기존 자산 운용사들의 성장이 예상됩니다. 다) 시장의 특성 국내 집합투자시장의 규모는 지속적인 저금리 추세와 주가의 안정적인 상승세 및 적립식 투자를 바탕으로 한 장기투자문화의 정착으로 꾸준히 성장하고 있습니다. 2008년 하반기 리만브라더스 사태로 촉발된 세계금융위기의 여파로 성장세가 하락하였으나 실물경제 규모, 가계금융자산, 연기금 자산의 증대 및 집합투자시장 육성을 위한 정부의 의지 등을 감안할 때 향후에도 지속적인 성장을 할 것으로 보입니다. 라. 조직도

11 조직도( ) 2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품 등의 현황 사업부문 매출유형 품 목 구체적용도 주요상표등 매출액( 비율) 발포 단열재 제 품 EPS 레진 완충 포장재 각 종 용 기 ANYPOL 147,105,662 (97.9%) 합성수지 제조 Nylon-12 Fine Powder 화장품첨가재 ANYBES 1,861,372 (1.2%) 상품 매출 화학 제품 원료 등 1,386,485 (0.9%) 기술 수출 합성수지 제조기술 - 나. 주요 제품 등의 가격변동추이 품 목 제53기 제52기 제51기 (단위 : 원) 합성수지(ANYPOL) 1,734 1,576 1,759 ANYBES 53,043 54,709 49,500 기 타 1,287 1,376 1,526 1) 산출기준 - 각 품목별 구분 당기 매출액(원) 매출단가 = 당기 매출수량(Kg) 2) 주요 가격변동원인 당사의 제품가격은 주원료인 S.M 가격의 변동 추이에 따라 민감하게 변동됩니다. 원재 료인 S.M가격의 상승 하락에 따라 제품의 가격도 연동하여 상승 하락하는 형태의 영향을

12 료인 S.M가격의 상승 하락에 따라 제품의 가격도 연동하여 상승 하락하는 형태의 영향을 받고 있습니다. 지속적으로 국제유가의 변동에 민감하게 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 3. 주요 원재료에 관한 사항 가. 주요 원재료 등의 현황 사업부문 매입유형 품 목 구체적용도 매입액( 비율) 비 고 S M 106,455,888 (86.2%) 호남석유화학(주) 원재료 PENTANE 중합주요원료 7,313,443 (5.9%) SK에너지(주) 디에이치켐(주) 합성수지 제 조 (ANYPOL) CD-75P T C P ANYPOL 난연제 ANYPOL 분산제 3,419,472 (2.8%) 1,373,361 (1.1%) 수 수 입 입 부재료 B P O ANYPOL 경화제 1,084,887 (0.9%) 수 입 D C P ANYPOL 난연보조제 626,398 (0.5%) 수 입 LRL 530,293 (53.6%) 수 입 화합물 및 화합물질제조 (ANYBES) 원재료 CRL PGS 중합주요원료 ANYBES분산제 9,020 (0.9%) 146,894 (14.8%) 국 국 내 내 부재료 IPA ANYBES세척제 214,171 (21.6%) 국 내 나. 주요 원재료 등의 가격변동추이 품 목 제53기 제52기 제51기 (단위 : 원) S M 1,351 1,167 1,407 PENTANE 1, ,244 LRL 14,104 15,746 9,856 CRL 3,007 2,300 2,683 1) 산출기준 - 각 주요 원재료별 내수 및 수입(Local 포함) 구분 - 구입 부대비용 포함 당기 매입액(원) 구입 단가 = 당기 매입수량(KG) 2) 주요 가격변동 원인 당사의 원재료가격은 국제 유가 및 환율의 변동에 따라 가격이 결정되는데 올 한해 소폭 으로 상승하였습니다. 주원료인 S.M가격은 국제유가의 변동에 따라 영향을 받을 것으로 예상됩니다.

13 4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 1) 생산능력 (단위 : MT) 사업부문 품 목 사업소 제53기 제52기 제51기 합성수지제조 화합물 및 화합물질제조 ANYPOL 90,000 90,000 90,000 군산 ANYBES 합 계 90,050 90,050 90,050 2) 생산능력의 산출근거 가) 산출방법 등 1 산출기준 "월 평균 29일 기준 8시간 3교대" 2 산출방법 제 품 명 월 생 산 능 력 일 수 생 산 능 력 (단위 : MT) 생 산 능 력 ANYPOL 월평균 29일 8시간 3교대 7,500 90,050 합 계 - 7,500 90,050 나) 평균가동시간 "일 257MT 약 350일 기준" 나. 생산실적 및 가동률 1) 생산실적 (단위 : MT) 사업부문 품 목 사업소 제53기 제52기 제51기 ANYPOL 군산 85,493 85,021 75,434 합성수지제조 기 타 군산 소 계 85,889 85,402 75,827 화합물 및 화학제품제조 ANYBES 군산 소 계 합 계 85,926 85,428 75,849 2) 당해 사업연도의 가동률 (단위 : %) 사업소( 사업부문) 당기가동가능시간 당기실제가동시간 평균가동률 군산 3개월 월평균 29일 가동하루8시간 3교대 341일 24시간 생산실적 대비 합 계 % 다. 생산설비의 현황 등 1) 생산설비의 현황

14 [자산항목 : 토지] (단위 : m2, 백만원) 사업소 소유형태 소재지 구분 ( 면적) 기초 장부가액 증가 당기증감 감소 당 기 상 각 당기말 장부가액 비고 군 산 자 가 소룡동외 57,289 5, ,692 - 평 택 자 가 모곡동 9,898 5, ,982 - 합 계 11, , 보유토지의 공시지가 지 번 면적 ( m2) 취득원가 공시지가 (단위 : m2,원) 평 가 액 전북 군산 소룡 25 57, ,668,195,500 88,200 5,049,846,900 전북 군산 나운 신일A ,161, ,000 11,617,800 경기도 평택 모곡 , ,982,019, ,000 3,197,215,500 계 67, ,674,376,209-8,258,680,200 공시지가는 2010년 고시가입니다. [자산항목 : 건물] (단위 : m2, 백만원) 사업소 소유형태 소재지 구분 ( 면적) 기초 장부가액 증가 당기증감 감소 당 기 상 각 당기말 장부가액 비고 군 산 자 가 소룡동 16,995 8, ,065 - 분 당 임 대 수내동 평 택 자 가 모곡동 4,648 1, ,466 - 합 계 9, ,531 - [자산항목 : 구축물] (단위 : m2, 백만원) 사업소 소유형태 소재지 구분 기초 장부가액 증가 당기증감 감소 당 기 상 각 당기말 장부가액 비고 군 산 자 가 소룡동 탱크류외 5, ,051 - 합 계 5, ,051 - [자산항목 : 기계장치] (단위 : m2, 백만원) 사업소 소유형태 소재지 구분 기초 장부가액 증가 당기증감 감소 당 기 상 각 당기말 장부가액 비고 군 산 자 가 소룡동 반응기외 14, ,251 12,883 - 합 계 14, ,251 12,883 - [자산항목 : 기타] (단위 : m2, 백만원) 사업소 소유형태 소재지 구분 기초 장부가액 증가 당기증감 감소 당 기 상 각 당기말 장부가액 비고 군산 및 분당 자 가 소룡동 및 수내동 집기 비품 등 320 1,889 1, ,073 - 합 계 320 1,889 1, ,073-2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 당사는 현재 진행중인 투자나 향후 투자계획이 없습니다. 5. 매출에 관한 사항

15 가. 매출실적 사업부문 합성수지제조 매출유형 품 목 제53기 제52기 제51기 제품 합성수지 기타 수 출 56,876,497 47,405,456 59,943,157 내 수 89,643,421 86,799,964 76,981,924 합 계 146,519, ,205, ,925,081 수 출 내 수 585, , ,297 합 계 585, , ,297 수 출 336, ,205 87,187 기술수출 및 상품 내 수 1,050, , ,346 합 계 1,386, , ,533 화합물 및 화학제품제조 합 계 ANYBES 수 출 1,506,816 1,236, ,282 내 수 354, , ,160 합 계 1,861,372 1,493,554 1,094,442 수 출 58,719,453 48,856,375 60,868,626 내 수 91,634,066 87,989,664 78,165,727 합 계 150,353, ,846, ,034,353 나. 판매방법 및 조건 구 분 대금 회수 조건 부대비용 ANYPOL 현 금 / 어 음 운반비 당사부담 ANYBES 현 금 - 다. 판매전략 제품의 특성 및 활용에 대한 정확한 지식축적이 우선된 기술영업을 표방함으로 기존 거래 처에 대한 효율적 안정적 업체관리와 자사노력 및 대리점을 통한 신규 업체를 계속적으로 발굴하고 있습니다. 또한, 매출량과 매출액 증대부문에 역량을 발휘하며 무엇보다도 수익성 및 안정성 향상에 모든 영업력을 집중하고 있으며, 고품질의 제품 공급을 통하여 고객만족에 주력함과 아 울러 부실우려 채권에 대한 조기 회수책을 강구하고 있습니다. 6. 수주상황 당사는 현재 진행중인 수주계약 내역이 없습니다. 7. 시장위험과 위험관리에 관한 사항 가. 시장위험 당사의 주원료인 SM은 원유정제 후 생성된 벤젠과 에틸렌으로 합성되는 원료입니다. 국 제유가에 따라 원재료가격은 변동위험에 노출되어 있으며 시기적절한 구매가 필요합니다. 또한, 투자와 차입에서 비롯한 이자수익과 이자비용의 변동위험에 노출되어 있습니다. 이 자율 변동위험은 자회사에 대한 대여금 및 은행에서의 차입금 등에서 비롯됩니다. 나. 위험관리 회사는 시장위험에 대응하기 위하여 재무본부를 중심으로 원재료 가격 변동 및 이자율 예측 등을 주기적으로 분석하고 있습니다.

16 8. 파생상품거래 현황 회사는 환율 및 이자율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 국민은행과 USD1,000,000.- 통화선도거래계약을 체결하고 있었으나, 당기중에 만기가 도래하여 당기말 현재 파생상품 계약내용은 없습니다. 9. 경영상의 주요 계약 월에 SH Energy USA, Inc.는 Cleburne and Van Buren County, Arkansas, USA 지 역에 3, Acres 규모의 광권을 Source Rock Energy of Arkansas, 로부터 LLC USD7,500,000에 매입하는 계약을 체결하였습니다. 또한, 월에는 기존에 매입했던 3, Acres 규모의 광권 및 생산 중인 가스정에 대한 권리와 의무 일체를 Source Rock Energy of Arkansas, 로부터 LLC Pope and Conway, Arkansas, USA 지역의 5, Acres 규모의 광권으로 교환하는 계약을 체결하 였습니다. 10. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요 당사는 53여년간 석유화학 분야에서 60여 품종의 신제품을 개발, 생산하여 왔으며 현재 국내 주력 제품인 EPS 수지 및 기술 도입된 Nylon Powder를 생산하고 있으며, 축적된 기 술을 바탕으로 해외 플랜트 및 기술 수출의 견인차 역할을 하고 있습니다. 또한 생산 제 품에 대한 품질 향상과 원가절감 및 신제품 개발에 인력과 투자를 확대하고 있습니다. 나. 연구개발 담당조직 생산본부 소속의 개발팀으로 부서가 편재되어, 현재 19여명의 인원으로 제품의 품질관리 및 성능테스트를 병행한 연구개발 활동을 전개하고 있습니다. ( 생산본부 ) ( 개 발 팀 ) 다. 연구개발 비용 회계처리 과 목 제53기 제52기 제51기 원 재 료 비 46,119 66,940 71,009 - 인 건 비 감 가 상 각 비 위 탁 용 역 비 기 타 연구개발비용 계 46,119 66,940 71,009 - 판매비와 관리비 46,119 66,940 71,009 - 제조경비 개발비(무형자산) 비 고 연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계 당기매출액 100] 0.0% 0.0% 0.0% - 라. 연구개발 실적 제품의 품질 관리 및 성능 테스트를 병행한 활동을 전개하고 있습니다. 11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

17 가. 국내자금조달 요약표 조 달 원 천 기초잔액 신규조달 상환등감소 기말잔액 (단위 : 백만원) 은 행 22,050 38,486 40,596 19,940 - 보 험 회 사 기타금융기관 금융기관 합계 22,050 38,486 40,596 19,940 - 회사채 (공모ㆍ사모) 유상증자 (공모ㆍ사모) 기 타 자본시장 합계 기 타 총 계 22,050 38,486 40,596 19,940 - 비고 나. 해외자금조달 요약표 당사는 현재 진행중인 자금조달이나 계획이 없습니다. III. 재무에 관한 사항 1. 요약재무정보 구 분 제53기 제52기 제51기 제 50 기 제 49 기 [유동자산] 35,592,433 33,677,023 27,129,849 31,450,364 25,932,386 ㆍ당좌자산 29,520,961 27,203,798 22,527,806 22,055,666 20,615,595 ㆍ재고자산 6,071,472 6,473,225 4,602,043 9,394,698 5,316,791 [비유동자산] 54,803,016 65,722,599 69,336,317 50,785,564 48,762,552 ㆍ투자자산 10,093,195 21,872,173 24,287,227 12,368,235 9,716,237 ㆍ유형자산 40,212,970 41,376,371 43,711,127 36,801,235 37,332,626 ㆍ무형자산 373, , , , ,360 ㆍ기타비유동자산 4,123,158 2,055, ,533 1,049,402 1,040,329 자산총계 90,395,449 99,399,622 96,466,166 82,235,928 74,694,938 [유동부채] 22,413,980 25,369,699 24,836,429 20,065,268 19,516,482 [비유동부채] 4,624,669 4,342,758 4,928,369 6,883,415 4,642,338 부채총계 27,038,649 29,712,457 29,764,798 26,948,683 24,158,820 [자본금] 55,739,975 55,739,975 55,739,975 46,739,975 46,239,975 [자본잉여금] 6,194,759 6,194,759 14,376,956 8,638,060 9,978,078 [자본조정] 396, , , , ,324 [기타포괄손익누계액] 1,093,271 3,671,303 5,333,271 1,795,655 3,310,594 [이익잉여금] 725,115 4,507,282 8,232,561 2,357,167 1,617,017 자본총계 63,356,800 69,687,165 66,701,368 55,287,245 50,536,118 매출액 150,353, ,846, ,034, ,600, ,777,524 영업이익 3,428,794 5,932,577 1,017,352 2,698, ,813 당기순이익 3,782,166 4,507,282 10,589,728 2,357,167 1,617,017 기본주당순이익 34원 41원 104원 25원 18원 희석주당순이익 34원 41원 104원 25원 18원 [Δ는 부(-)의 수치임] [ 제53기 ] : 전기 이전에 제거된 미실현손익 5,331백만원은 일에 동자산을 전량 매각 함에 따라 모두 실현되었습니다. [ 제52기 ] : 전기 이전에 제거된 미실현손익 5,660백만원 중 당기에 실현된 329백만원을 제외한 5,331백만원은 향후 동자산의 상각, 처분 등 실현시점에서 환입하게 됩니다.

18 [ 제51기 ] : 전기 이전에 제거된 미실현손익 5,988백만원 중 당기에 실현된 328백만원을 제외한 5,660백만원은 향후 동자산의 상각, 처분 등 실현시점에서 환입하게 됩니다. [ 제50기 ] : 전기 이전에 제거된 미실현손익 6,316백만원 중 당기에 실현된 328백만원을 제외한 5,988백만원은 향후 동자산의 상각, 처분 등 실현시점에서 환입하게 됩니다. [ 제49기 ] : 전기 이전에 제거된 미실현손익 6,644백만원 중 당기에 실현된 328백만원을 제외한 6,316백만원은 향후 동자산의 상각, 처분 등 실현시점에서 환입하게 됩니다. 2. 재무제표 작성기준 "XI.재무제표등 1.재무제표 바.당해사업연도의재무제표에대한주석"을 참조하시기 바랍 니다. 3. 요약연결재무정보 연결재무제표 제출시 첨부하겠습니다. 4. 연결재무제표 작성기준 연결재무제표 제출시 첨부하겠습니다. 5. 지역별 재무 정보 연결재무제표 제출시 첨부하겠습니다. 6. 한국채택국제회계기준( ( K-IFRS ) 가. 도입 준비계획 및 추진상황 회사는 2011년 회계연도부터 한국채택국제회계기준을 적용하여 재무제표를 작성할 예정 입니다. 이를 위해 별도의 도입 추진팀을 구성하여 도입에 따른 영향의 사전분석과 이에 따른 회계시스템 정비를 추진하고 있습니다. 또한 도입 추진계획 및 현황을 주기적으로 이 사회 및 경영진에게 보고하고 있습니다. 나. 한국채택국제회계기준과 현행 회계기준과의 회계처리방법 차이 구분 종업원급여 한국채택국제회계기준 예측단위적립방식의 개념에 따라 보험수리적 기법 및 할인 율을 사용하여 계산된 예측 퇴직금의 현재가치를 확정급여 채무로 계상 현행회계기준 보고기간 종료일 현재 임직원 퇴직금 규정에 따라 당기말 현재 1년이상 근속한 전임직원이 일시에 퇴직할 경우에 지급하여야 할 퇴직금추계 액을 퇴직급여충당부채로 설정 연결범위 지배기업이 직접적으로 또는 종속기업을 통해 간접적으로 기업의결권의 과반수를 소유하는 경우 연결범위에 포함됨 다른 회사의 의결권 있는 주식 등을 50% 초과소유하거나 30% 초과 보유 하고 최대주주인 경우 연결범위에 포함 대손충당금 유형자산 손상사건이 발생한 채권만 평가하는 개념 내용연수와 잔존가치, 상각방법은 매 회계년도말에 적정 성을 검토하여야 하며 변경시 추정의 변경으로 처리함 실무적으로 회사 내부정책에 따라 경험률에 따른 대손충당금 설정 상각방법, 내용연수는 매년계속적용하고 정당한 사유없이는 변경이 불 가능하며, 상각방법의 변경은 회계정책의 변경으로 처리함 자산손상 손상검사 대상 자산을 지정하여 매년 정기적인 손상징후 검토 후 손상징후 발견시 손상검사를 실시하여야 함 -

19 다. 연결대상 기업의 변화 2010년말 현재 한국채택국제회계기준의 도입으로 인한 연결대상 기업의 변화는 아래와 같습니다. 한국채택국제회계기준하의 연결대상 현행회계기준하의 연결대상 SH Energy USA, Inc. SH Energy USA, Inc. - 차이 라. 기업의 재무상태 및 경영성과에 미치는 영향 1) IFRS 조정으로 인한 개시효과( ) 구분 자산 부채 자본 현행회계기준 99,399,621,928 29,712,457,086 69,687,164,842 조정액 : 확정급여채무및 장기종업원급여 - 226,555,871 (226,555,871) 채권의할인 2,961,733,390 2,961,733,390 - 대손충당부채 35,777,438-35,777,438 이연법인세차이 (1,073,441,162) - (1,073,441,162) 지분법평가취소 조정액합계 1,924,069,666 3,188,289,261 (1,264,219,595) 한국채택국제회계기준 101,323,691,594 32,900,746,347 68,422,945,247 2) IFRS 조정으로 인한 직전연도 효과( ) 구분 자산 부채 자본 손익 포괄손익 현행회계기준 90,395,449,161 27,038,648,872 63,356,800,289 (3,782,166,157) (6,360,198,208) 조정액 : 확정급여채무및 장기종업원급여 - 442,349,487 (442,349,487) 127,809,605 (215,793,616) 채권의할인 5,325,108,599 5,325,108, 대손충당부채 88,258,856-88,258,856 52,481,418 52,481,418 이연법인세차이 (1,197,875,315) - (1,197,875,315) (124,434,153) (124,434,153) 지분법평가취소 7,292,489,567-7,292,489,567 4,719,951,641 4,719,951,641 조정액합계 11,507,981,707 5,767,458,086 5,740,523,621 4,775,808,511 4,432,205,290 한국채택국제회계기준 101,903,430,868 32,806,106,958 69,097,323, ,642,354 (1,927,992,918) IV. 감사인의 감사의견 등 1. 감사인( 공인회계사) 의 감사의견 등 가. 감사인 제 53 기 제 52 기 제 51 기 안진회계법인 안진회계법인 안진회계법인 나. 당해 사업연도의 감사 절차 요약 1) 감사절차의 개요 본 감사인은 첨부된 주식회사 SH에너지화학의 2010년 12월 31일과 2009년 12월 31일 현 재의 재무상태표와 동일로 종료되는 양 회계연도의 손익계산서, 이익잉여금처분계산서, 자본변동표 및 현금흐름표를 감사하였습니다. 이 재무제표를 작성할 책임은 회사 경영자 에게 있으며 본 감사인의 책임은 동 재무제표에 대하여 감사를 실시하고 이를 근거로 이 재무제표에 대하여 의견을 표명하는 것입니다. 본 감사인은 대한민국의 회계감사기준에 따라 감사를 실시하였습니다. 이 기준은 본감사

20 본 감사인은 대한민국의 회계감사기준에 따라 감사를 실시하였습니다. 이 기준은 본감사 인이 재무제표가 중요하게 왜곡표시되지 아니하였다는 것을 합리적으로 확신하도록 감 사를 계획하고 실시할 것을 요구하고 있습니다. 감사는 재무제표상의 금액과공시내용의 근거가 되는 증거를 시사의 방법을 적용하여 검증하는 것을 포함하고 있습니다. 또한 감 사는 재무제표의 전반적인 표시내용에 대한 평가뿐만 아니라 재무제표 작성을 위해 경영 자가 적용한 회계원칙과 유의적 회계추정에 대한 평가를 포함하고 있습니다. 본 감사인이 실시한 감사가 감사의견 표명을 위한 합리적인 근거를 제공하고 있다고 본 감사인은 믿습 니다. 본 감사인의 의견으로는 상기 재무제표는 주식회사 SH에너지화학의 2010년과 2009년 12월 31일 현재의 재무상태와 동일로 종료되는 양 회계연도의 경영성과 그리고 이익잉 여금 및 자본의 변동과 현금흐름의 내용을 대한민국에서 일반적으로 인정된 회계처리기 준에 따라 중요성의 관점에서 적정하게 표시하고 있습니다. 2) 감사일정 구 분 날 짜 1분기 감사 04월29일(1일) 반기 감사 07월26일 ~ 07월29일(4일) 3분기 감사 10월27일 ~ 10월29일(3일) 기말 감사 02월07일 ~ 02월10일(4일) 다. 감사(또는 검토) 의견 사 업 연 도 감사( 또는 검토) 의견 지적사항 등 요약 제 53 기 적정 - 제 52 기 적정 - 제 51 기 적정 - 2. 내부회계관리제도 가. 내부회계관리규정 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제2조의2 및 제2조의3의 규정의 적용을 받는 당사는 내 부회계관리제도를 설계, 운영, 평가, 보고(이하 운영 및 평가라 함)하는데 필요한 기본원 칙을 제시함으로써 회사가 합리적이고 효과적인 내부회계관리제도를 구축하도록 지원 하고 이를 통해 회사가 공시하는 재무제표의 신뢰성을 제고하는 것을 그 목적으로 한다. 나. 운영실태 내부회계관리자는 일 당기에 대한 내부회계관리제도 운영실태를 이사회 및 감 사에 보고하였고, 감사는 일에 그 보고를 평가한 결과 중요성의 관점에서 중 요한 취약점이 발견되지 않았습니다. 3. 최근 3사업연도의 외부감사인에게 지급한 보수 등에 관한 사항 가. 감사용역계약 체결현황 사업연도 감사인 내 용 보수 (단위 : 원) 총소요시간 제 53 기 안진회계법인 제53기 회계감사 용역계약체결 62,000, 시간 제 52 기 안진회계법인 제52기 회계감사 용역계약체결 62,000, 시간 제 51 기 안진회계법인 제51기 회계감사 용역계약체결 58,000, 시간 나. 외부감사인과의 비감사용역계약 체결현황

21 사업연도 계약체결일 용역내용 용역수행기간 보수 (단위 : 백만원 ) 제 53 기 제 52 기 K-IFRS 시스템 구축 ~ 제 51 기 비고 4. 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견 등 연결재무제표 제출시 첨부하겠습니다. V. 이사의 경영진단 및 분석의견 1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적 으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기 재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요 인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예 측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당 초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정 보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정 보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 2011년은 SH에너지화학이 EPS업계에서 기술을 선도하며 전임직원의 책임경영 하에 한 단계 도약하는 해가 되도록 노력하겠습니다. 첫째, 주 품목인 Anypol은 거래처와의 견고한 유대관계를 지속적으로 유지할 것이며, 국 내의 EPS 특수 Grade개발에 총력을 기울여 기술선도에 힘써 업계 최고의 품질과 시장점 유율 1위를 지키겠습니다. 또한, 기존 EPS의 비드법 2종 개발에 박차를 가하여 기술우 위의 차별화된 기술경쟁력을 확보해 나가겠습니다. 둘째, Anybes는 국내외 신규 거래처를 발굴하여 2010년보다 수익성이 더 향상될 수 있도록 노력하겠습니다. 셋째, 회사의 지속 성장을 위해 신규사업에 대한 투자도 늘리도록 하겠습니다. 지난 1월 당사는 나노산화 아연 사업을 위해 해동화학과 기술도입계약을 체결하였습니다. 산화아연은 고무가황촉진 보조제로서 자동차용 타이어, 고무 등에 꼭 필요한 소재입니다. 우리는 산화아연의 기능을 획기적으로 향상시키는 나노산화아연사업을 통해 기존의 EPS에 대한 수익의존도 비중을 낮추고 보다 부가가치가 높은 신규수익을 창출해 나가도록 최선을 다하겠습니다. 넷째, 에 너지사업은 작년에도 미국 경기속도의 더딘 호전으로 인해 가스의 수요가 감소하였고, 최 근에 들어서는 유가상승 등으로 가스 판매가도 다소 상승하는 추세에 있으나 무리하지 않고 장기적 안목에서 투자수익 목표를 달성할 수 있도록 최선을 다하겠습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 경영성과 2010년 매출액은 전년대비 135억원 증가한 1,504억원이며, 영업이익은 전년대비 25억원 감소한 34억원입니다. 법인세비용차감전순이익과 당기순이익은 적자전환되었습니다.

22 과 목 제53기 제52기 차이 매출액 150,353, ,846,039 13,507,480 매출원가 137,889, ,351,952 15,537,365 매출총이익 12,464,202 14,494,087 (2,029,885) 판매비와 관리비 9,035,408 8,561, ,898 영업이익 3,428,794 5,932,577 ( 2,503,783) 영업외수익 2,327,496 3,958,667 (1,631,171) 영업외비용 11,390,436 6,050,448 5,339,988 법인세비용차감전순이익( 손실) ( 5,634,146) 3,840,796 ( 9,474,942) 법인세비용 (1,851,980) (666,486) (1,185,494) 당기순이익( 손실) ( 3,782,166) 4,507,282 ( 8,289,448) 판매부문에서 건설경기침체로 EPS국내시장의 수요가 감소함에 따라 국내판매량이 감소 하였고, 감소한 물량을 수출판매에 주력하여 수출물량은 전기대비 증가하였지만 총 판매 량으로 보면 전기대비 다소 감소하였으며, 원자재가격 상승으로 영업이익이 감소하였습 니다. 그리고 당사의 해외법인인 SH Energy USA Inc.의 에너지사업은 광권평가를 해야 하는 시점에 가스가격의 하락 등으로 광권가치가 하락함에 따라 광권평가에 대한 평가손 실이 발생하였습니다. 나. 재무상태(개별기준) 2010년말 유동자산은 전년대비 19억원 증가한 356억원이며, 비유동자산은 전년대비 109 억원 감소한 548억원입니다. 2010년말 유동부채는 전년대비 30억원 감소한 224억원이며, 비유동부채는 전년대비 3억원 증가한 46억원입니다. 2010년말 자본총계는 당기순손실 등 으로 인하여 전년대비 63억원 감소한 634억원입니다. 과 목 제53기 제52기 차이 유동자산 35,592,433 33,677,023 1,915,410 비유동자산 54,803,016 65,722,599 (10,919,583) 자산총계 90,395,449 99,399,622 ( 9,004,173) 유동부채 22,413,980 25,369,699 (2,955,719) 비유동부채 4,624,669 4,342, ,911 부채총계 27,038,649 29,712,457 ( 2,673,808) 자본금 55,739,975 55,739,975 - 자본잉여금 6,194,759 6,194,759 - 자본조정 (396,320) (426,154) 29,834 기타포괄손익누계액 1,093,271 3,671,303 (2,578,032) 이익잉여금 725,115 4,507,282 (3,782,167) 자본총계 63,356,800 69,687,165 ( 6,330,365) 월에는 해외법인인 신호(상주)석화 유한공사의 지분 전량을 매각함에 따라 매각 대금 및 대여금을 회수하여 SH에너지화학이 도약할 수 있는 유동성을 확보했습니다. SH Energy USA, Inc.의 에너지사업은 작년 한해동안 미국 경기의 침체에 따른 가스 수 요의 급격한 감소로 판매단가가 원가를 커버하지 못하는 상황이 되었습니다 월에는 부동산전문자산운용사인 주식회사 RAK자산운용의 지분을 취득하였고, 당기 중에 금융감독원으로부터 금융투자업 중 집합투자업에 관한 인가를 받은 상태입니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 회사의 현금및현금성자산은 전기보다 9억원 증가하였으며, 기업의 지급능력을 나타내는 유동비율은 %로 전기대비 26.05% 증가하여 안정적인 유동성 비율을 유지하고 있습 니다. 당사의 현금및현금성자산은 영업활동을 통하여 4억원이 증가하고, 단기대여금 감소 및 지 분법적용투자주식의 처분 등의 투자활동을 통하여 25억원이 증가하고, 단기차입금의 상환 등 재무활동을 통하여 20억원이 감소하였습니다.

23 상환 등 재무활동을 통하여 20억원이 감소하였습니다. 과 목 제53기 제52기 차이 영업이익 3,428,794 5,932,577 (2,503,783) 영업활동으로 인한 현금흐름 421,984 5,031,564 (4,609,580) 투자활동으로 인한 현금흐름 2,489,790 (4,217,195) 6,706,985 재무활동으로 인한 현금흐름 (2,017,880) - (2,017,880) 기말의 현금 2,609,533 1,715, ,894 VI. 이사회 등 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항 1. 이사회에 관한 사항 가. 이사회 구성 개요 본 보고서 제출일 현재 당사의 이사회는 1명의 상근이사, 4인의 비상근이사, 2인의 사외 이사 등 7인의 이사로 구성되어 있습니다. 이사의 주요 이력 및 업무분장은 "VIII.임원및직 원등에관한사항 1.임원및직원의현황"을 참조하시기 바랍니다. 나. 이사회의 운영에 관한 사항 1 이사회는 법령 및 정관에 정하여진 사항 및 회사 업무수행과 관련된 사항을 결정한다. 2 이사회는 주주총회로부터 위임받은 사항을 결정한다. 3 이사회는 정기 및 임시 이사회로 구분하여 소집하며, 이사의 과반수 출석과 출석이사의 과반수 찬성으로 운영한다. 4 이사회는 회의사항에 관한 의사록을 작성하며, 이사회의사록에는 의장과 출석한 이사 및 감사의 기명날인을 받아 보관한다. 다. 주요 의결사항 사외이사 등의 성명 송병남 임재원 회차 개최일자 의안내용 ( 출석률 : 100%) ( 출석률 : 100%) 찬 반 여 부 (주)RAK자산운용 지분 인수의 건 찬성 찬성 외환은행 차입금대출 연장의 건 찬성 찬성 SH Energy USA 대여금 연장의 건 찬성 찬성 제52기 정기주주총회 소집의 건 찬성 찬성 외환은행 차입금대출 연장의 건 찬성 찬성 대표이사 변경의 건 찬성 국민은행 구매자금대출 연장의 건 찬성 국민은행 원화지급보증 연장의 건 찬성 씨티은행 무역금융대출의 건 찬성 (주)RAK자산관리 대여의 건 찬성 나노산화아연사업 투자 승인의 건 찬성 (주)RAK자산운용 지분 추가인수의 건 찬성 제53기 정기주주총회 소집의 건 찬성 년 04월 29일 임재원은 일신상의 사유로 사외이사직을 사임하였습니다. 2. 감사제도에 관한 사항

24 가. 감사에 관한 사항 본 보고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며, 주주총회 결의에 의 하여 선임된 감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다. 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련 하여 장부 및 서류 제출을 해당부서에 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영 업에 관한 사항을 보고받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다. 감사의 주요 이력 및 업무분장은 "VIII.임원및직원등에관한사항 1.임원및직원의현황"을 참 조하시기 바랍니다. 나. 감사의 주요활동내역 회차 개최일자 의안내용 가결 여부 (주)RAK자산운용 지분 인수의 건 가결 외환은행 차입금대출 연장의 건 가결 SH Energy USA 대여금 연장의 건 가결 제52기 정기주주총회 소집의 건 가결 외환은행 차입금대출 연장의 건 가결 대표이사 변경의 건 가결 국민은행 구매자금대출 연장의 건 가결 국민은행 원화지급보증 연장의 건 가결 씨티은행 무역금융대출의 건 가결 (주)RAK자산관리 대여의 건 가결 나노산화아연사업 투자 승인의 건 가결 (주)RAK자산운용 지분 추가인수의 건 가결 제53기 정기주주총회 소집의 건 가결 3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항 당사는 정관의 규정에 의하여 집중투표제와 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하지 않고 있습니다. 또한 소수주주권도 최근 5사업연도 동안 행사된 적이 없습니다. 4. 계열회사 등의 현황 가. 관계회사간 지배, 종속 및 출자 현황 투자회사 피투자회사 주식수 지분율 REALTY ADVISORS, INC. (주)SH에너지화학 34,522, % 본 보고서 제출일 현재 당사는 REALTY ADVISORS, INC.에 소속되어 있습니다. 나. 타법인출자 현황 (기준일 : 2010년 12월 31일 ) (단위 : 천원, 주, %) 법인명 최초취득일 자 출자 목적 최초취득 금액 수 량 기초잔액 지분 율 장부 가액 취득( 처분) 수량 증가( 감소) 금액 평가 손익 수량 기말잔액 지분 율 장부 가액 최근사업연도 재무현황 총자산 당기 순손익 SH Energy USA, Inc 지배 983, ,537, ,537, ,812,563-7,761,751 (주)RAK자산운용 ,805, ,000 3,350,000 56, , ,406,581 7,622,866 33,531 신호상주석화(유) ,561, ,261, ,261, 합 계 ,799, ,911,718-7,481, ,406, 당사는 일에 신호(상주)석화 유한공사의 지분을 NEW SOLAR CO., LTD. 사에 전량 매각하였습니다.

25 사에 전량 매각하였습니다. VII. 주주에 관한 사항 1. 주주의 분포 가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황 (기준일 : 2010년 12월 31일 ) (단위 : 주, %) 소유주식수( 지분율) 성 명 관 계 주식의 종류 주식수 기 초 지분율 주식수 기 말 지분율 비고 REALTY ADVISORS, INC. 본인 보통주 34,522, ,522, 임 재 원 임원 보통주 315, 임원 퇴임 보통주 34,837, ,522, 계 우선주 기 타 34,837, ,522, REALTY ADVISORS, INC.의 개요 1 설립일 : 1990년 05월 2 주소 : 1800 VALLEY VIEW LN DALLAS USA 3 대표이사 : DANIEL J. MOONS 4 주요주주 : MAY TRUST 5 사업내용 : 부동산, 증권, 보험, 케이블, 에너지 사업 6 재무현황 [ 현재] (단위 : USD) 자산 부채 자본 자본금 348,691, ,520, ,170,743 87,187,112 나. 최대주주 변동내역 (기준일 : 2010년 12월 31일 ) (단위 : 주, %) 변동일 최대주주명 소유주식수 지분율 2006년 09월 19일 REALTY ADVISORS, INC. 3,132, 비 고 2007년 12월 05일 '' 3,132, 유상증자 2008년 04월 25일 '' 31,325, 액면분할 2008년 08월 19일 '' 34,522, 유상증자 다. 주식 소유현황 (기준일 : 2010년 12월 31일 ) (단위 : 주) 구분 주주명 소유주식수 지분율 5% 이상 주주 REALTY ADVISORS, INC. 34,522, 우리사주조합 비고 라. 소액주주현황 (기준일 : 2010년 12월 31일 ) (단위 : 주) 구 분 주주수 주주 비율 주식수 보유주식 비율 비 고

26 소액주주 9, % 75,464, % - 전체 9, % 111,479, % - 2. 주식사무 정관상 신주인수권의 내용 회사의 주주는 신주 발행에 있어서 그가 소유하는 주식수에 비례 신주의 배정을 받을권리를 가진다. 결 산 일 12월 31일 정기주주총회 사업년도종료후 3월이내 주주명부폐쇄시기 당사 정관 제11조 매 결산기 최종일의 다음날로 부터 15일까지 주권의 종류 1, 5, 10, 50, 100, 500, 1,000, 10,000주권 (총8종) 명의개서대리인 국민은행 증권대행부. TEL) 주주의 특전 없음 공고게재신문 한국경제신문 3. 주가 및 주식 거래실 적 (단위 : 원, 주) 종 류 10.07월 08월 09월 10월 11월 12월 보통주 최 고 최 저 월간거래량 23,805,996 17,373,021 41,865,925 99,501,362 35,321,833 23,352,444 우선주 최 고 129, , , , , ,000 최 저 104, , , , , ,500 월간거래량 1,111 1,301 6,380 1,788 7,636 5,935 VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항 1. 임원 및 직원의 현황 가. 임원 현황 (기준일 : 2010년 12월 31일 ) (단위 : 주) 성명 출생년월 직위 등기임원 여부 상근 여부 담당 업무 주요경력 소유주식수 보통주 우선주 재직 기간 임기 만료일 이규봉 대표 이사 등기임원 상근 경영총괄 서울대학교 농과대학 졸업 한화잉크(하문)유한공사 대표이사 - - 4년 CHUNG KEVIN KYUBONG 회장 미등기임원 비상근 경영자문 University of Dallas, Master of Business Administration (주)RAK자산운용 (2001 ~ 현재) 대표이사 및 이사회의장 - - 4년 - 장영배 전무 미등기임원 상근 생산담당 심재후 전무 미등기임원 상근 영업담당 한장원 전무 미등기임원 상근 재무담당 오상고 졸업 현) 공장장 일산상고 졸업 농업협동조합근무 연세대학교 경제학과 졸업 모닝스타코리아 대표이사 274,401-39년 - 192,202-30년 년 - Karl L. Blaha 이사 등기임원 비상근 경영자문 Fordam University, New York (주)RAK자산운용 (2002 ~ 현재) President and COO - - 4년 신상익 이사 등기임원 비상근 경영자문 이남녕 이사 등기임원 비상근 경영자문 최군식 이사 등기임원 비상근 경영자문 건국대학교 국제경제학과 졸업 한국산업은행 차장 고려대학교 경영대학원 졸업 LG화학 상무이사 성균관대학교 통계학과 졸업 삼성전자 전무이사 - - 1년 개월 개월 송병남 사외 이사 등기임원 비상근 경영자문 연세대학교 대학원 경제학과 졸업 기아자동차(주) 대표이사 - - 3년 김영수 이사 미등기임원 상근 신규사업 담당 광운대학교 경영학과 졸업 현) 신규사업본부장 년 -

27 김영수 이사 미등기임원 상근 담당 현) 신규사업본부장 년 - 노상섭 이사 미등기임원 상근 전략기획 담당 중앙대학교 회계학과 졸업 현) 전략기획실장 71,438-15년 - 서미혜 감사 등기임원 비상근 내부감사 이화여자대학교 영문과 졸업 Prime Income Asset Mgt 근무 - - 3년 일 Karl L. Blaha 이사는 일신상의 사유로 사임하였고, 일 정기주 주총회에서는 정규홍 이사와 정미영 사외이사가 선임되었습니다. 나. 직원 현황 (기준일 : 2010년 12월 31일 ) 사업부문 성별 정규직 직 원 수 계약직 기 타 합 계 평 균 근속연수 연간급여 총 액 1인평균 급여액 비고 - 남 ,670,991 45, 녀 ,171 26,396 - 합 계 ,882,162 43, 임원의 보수 등 가. 이사ㆍ감사의 보수 현황 (단위 : 원) 구 분 지급 총액 주총승인 금액 1인당 평균 지급 액 주식매수선택권의 공 정가치 총액 비고 이사(사외이사포함) 310,601, ,000,000 38,825, 감사 59,737, ,000,000 59,737, 나. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황 (기준일 : 2010년 12월 31일 ) (단위 : 원, 주) 부여 받은자 관 계 부여일 부여방법 주식의 종류 부여 변동수량 행사 취소 미행사 수량 행사기간 행사 가격 황규억 등기임원 현금차액보상 외 보통주 500, , 조진선 등기임원 현금차액보상 외 보통주 150, , 장영배 미등기임원 현금차액보상 외 보통주 150, , 심재후 미등기임원 현금차액보상 외 보통주 150, , 신상후 미등기임원 현금차액보상 외 보통주 150, , 황규억 등기임원 현금차액보상 외 보통주 750, , 조진선 등기임원 현금차액보상 외 보통주 300, , 장영배 미등기임원 현금차액보상 외 보통주 250, , 심재후 미등기임원 현금차액보상 외 보통주 200, , 신상후 미등기임원 현금차액보상 외 보통주 200, , 이우영 등기임원 현금차액보상 외 보통주 90,000 90, 배준식 직원 현금차액보상 외 보통주 30,000 30, 오연출 직원 현금차액보상 외 보통주 30,000 30, 이규봉 미등기임원 현금차액보상 외 보통주 800, , ~ 신상후 미등기임원 현금차액보상 외 보통주 135, , 신동윤 직원 현금차액보상 외 보통주 60, , ~ 손재훈 직원 현금차액보상 외 보통주 60, , ~ 신일식 직원 현금차액보상 외 보통주 22, , ~ 김형철 직원 현금차액보상 외 보통주 22, , ~ 합 계 ,050,000 2,950, , , 행사가격과 시가와의 차액을 현금으로 지급 또는 자기주식으로 교부하는 방법 중 회사의 사정에 따라 이사회에서 결정하며, 부여받은 자의 관계는 부여일 기준입니다.

28 IX. 이해관계자와의 거래내용 1. 가지급금 및 대여금( 유가증권 대여 포함) 내역 성명 ( 법인명) 관계 계정과목 기초 증가 거 래 내 역 감소 기말 미수 이자 비고 SH Energy USA, Inc. 자회사 대여금 6,644,220-72,836 6,571,384 1,376,816 US$5,769, RAK자산관리 기타 대여금 - 1,000,000-1,000,000 1,863 - 신호(상주)석화(유) 자회사 대여금 3,499,064-3,499, 합 계 10,143,284 1,000,000 3,571,900 7,571,384 1,378,679 US$5,769, 매매기준율 1,138.9원/USD 2. 담보제공 내역 성 명 ( 법인명) 관 계 기초 증가 거 래 내 역 감소 기말 비고 신호(상주)석화(유) 자회사 1,000,000-1,000, 합 계 1,000,000-1,000, 출자 및 출자지분 처분내역 성명 ( 법인명) 관 계 출자지분의 종류 기초 증가 거 래 내 역 감소 기말 비 고 (주)RAK자산운용 자회사 주식(보통주) - 3,350,000-3,350,000 - 신호(상주)석화(유) 자회사 주식(보통주) 7,261,718-7,261, 합 계 7,261,718 3,350,000 7,261,718 3,350,000 - 당사는 일부로 (주)RAK자산운용의 주식 60,000주(@5,000)를 매입하였습 니다. X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 1. 공시사항의 진행 변경사항 신고일자 제 목 신 고 내 용 신고사항의 진행상황 광권매입계약의 건 Cleburne and Van Buren County, Arkansas, USA 지역에 2,979 Acres규모의 광권을 Source Rock Energy of Arkansas, LLC 로부터 USD7,500,000에 매입하는 계약을 체결함. 2008년 08월 19일로 유상증자가 완료 됨에 따라 광권계약잔금을 지급함 미국 천연가스 개발사업 승인 2008년 05월 30일 미국 알칸소주 지역에 천연 가스 사업(Fayetteville Shale Gas : FSG-08 Project)관련하여 지식경제부에 제출한 신고서 가 2008년 06월 17일부로 최종 수리되었음. II.사업의내용 1.사업의개요 다.자회사 의사업현황 2)미국ShaleGas사업 에 기재되어 있음. 2. 주주총회 의사록 요약

29 주총일자 안 건 결 의 내 용 제53기 주주총회 ( ) 제1호 의안 : 제53기 재무제표 승인의 건 제2호 의안 : 이사 선임의 건 제3호 의안 : 이사 보수 한도액 승인의 건 제4호 의안 : 감사 보수 한도액 승인의 건 대차대조표 승인 손익계산서 승인 이익잉여금처분계산서 승인 원안대로 승인 600백만원으로 결정 100백만원으로 결정 제52기 주주총회 ( ) 제1호 의안 : 제52기 재무제표 승인의 건 제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건 제3호 의안 : 이사 선임의 건 제4호 의안 : 감사 선임의 건 제5호 의안 : 이사 보수 한도액 승인의 건 대차대조표 승인 손익계산서 승인 이익잉여금처분계산서 승인 원안대로 승인 원안대로 승인 원안대로 승인 600백만원으로 결정 제6호 의안 : 감사 보수 한도액 승인의 건 100백만원으로 결정 3. 우발부채 등 가. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황 [기준일 : 현재] 제 출 처 매 수 금 액 비 고 은 행 금융기관(은행제외) 1 백지 차입금 담보용 견질 법 인 기타(개인) 나. 그 밖의 우발채무 회사는 한국외환은행 등과 상업어음할인약정, 수입신용장한도약정 및 무역금융한도약 정을 체결하고 있으며, 회사에 대한 수출채권 할인액 중 5,353,753천원은 당기말 현재 만 기가 도래하지 아니한 금액 입니다. 다. 공모자금 사용내역 (기준일 : 2010년 12월 31일 ) 구 분 납입일 납입금액 신고서상 자금사용 계획 실제 자금사용 현황 주권상장법인공모증자(증권 시장공모) 2008년 08월 18일 15,030,000 운영자금 : 14,749,845 발행비용 : 280,155 운영자금 : 14,749,845 발행비용 : 280,155 XI. 재무제표 등 1. 재무제표 가. 재무상태표( 대차대조표) 제53기 제52기 제51기 2010년 12월 31일 현재 2009년 12월 31일 현재 2008년 12월 31일 현재

30 과 목 제53기 제52기 제51기 (단위 : 원) 자산 Ⅰ.유동자산 35,592,433,159 33,677,023,441 27,129,849,064 (1)당좌자산 29,520,960,961 27,203,797,897 22,527,805,861 1.현금및현금성자산 2,609,532,695 1,715,638, ,270,167 2.단기금융상품 0 1,000,000, ,000,000 3.단기투자자산 1,244,433,199 3,660,289,995 1,410,717,500 유동성만기보유증권 39,500,000 14,700,000 41,300,000 단기대여금 1,204,933,199 3,645,589,995 1,383,250,000 대손충당금 0 0 (13,832,500) 4.매출채권 18,333,842,311 22,979,992,221 21,206,142,756 대손충당금 (1,935,075,097) (4,357,536,597) (4,728,091,486) 5.미수금 240,937, ,673, ,458,056 대손충당금 (220,010,135) (220,328,145) (466,195,493) 6.미수수익 1,390,020,476 1,062,285, ,022,686 7.선급금 6,658,117, ,600,551 2,013,823,559 8.선급비용 71,831,140 74,870,521 66,847,488 9.선급부가세 371,390, ,531, 주임종단기채권 185,065, ,527, ,185, 기타당좌자산 120,078, ,699, ,876, 유동성이연법인세자산 450,796, ,553, ,748,587 (2)재고자산 6,071,472,198 6,473,225,544 4,602,043,203 1.상품 36,177,025 29,318,412 22,129,919 2.제품 3,787,513,087 2,063,168,056 2,112,723,149 평가충당금 (1,703,556) (47,108,448) 0 3.재공품 6,030, ,099,670 8,642,183 4.원재료 2,220,221,904 3,796,514,802 2,432,936,169 5.저장품 23,233,052 23,233,052 25,611,783 Ⅱ.비유동자산 54,803,016,002 65,722,598,487 69,336,317,238 (1)투자자산 10,093,195,060 21,872,172,674 24,287,227,222 1.장기금융상품 225,610, ,913, ,580,177 2.장기투자증권 318,320, ,863, ,411,250 만기보유증권 106,600, ,100, ,100,000 매도가능증권 211,720, ,763, ,311,250 3.지분법적용투자주식 3,406,581,459 14,799,701,844 16,962,597,545 4.장기대여금 6,366,451,000 6,497,694,000 6,903,675,000 대손충당금 (223,767,812) 0 (69,036,750) (2)유형자산 40,212,970,508 41,376,370,401 43,711,127,086 1.토지 11,674,376,209 11,674,376,209 11,674,376,209 2.건물 13,356,029,129 13,348,029,129 13,348,029,129 감가상각누계액 (3,824,681,928) (3,490,148,112) (3,155,680,962) 3.구축물 8,590,426,247 8,494,425,365 8,795,840,995 감가상각누계액 (3,539,709,862) (3,364,372,575) (3,175,122,785) 4.기계장치 24,082,384,708 25,456,833,113 27,004,016,720 감가상각누계액 (11,199,226,974) (11,062,669,549) (10,929,152,421) 5.공기구 567,618, ,618, ,118,005 감가상각누계액 (552,776,494) (545,124,494) (535,709,478) 6.집기비품 740,080, ,833, ,919,017 감가상각누계액 (665,747,374) (630,140,180) (586,507,343) 7.차량운반구 27,150,000 27,150,000 27,150,000 감가상각누계액 (27,150,000) (27,150,000) (27,150,000) 8.건설중인자산 984,198, ,710,000 0 (3)무형자산 373,692, ,807, ,430,329 1.산업재산권 85,245,773 81,185,161 68,700,124 2.컴퓨터소프트웨어 15,933,501 19,049,776 42,099,375 국고보조금 0 0 (5,000,000) 3.기타무형자산 272,513, ,572, ,630,830 (4)기타비유동자산 4,123,157,610 2,055,248, ,532,601 1.보증금 434,822, ,084, ,308,820 2.이연법인세자산 3,688,335,610 1,709,163, ,223,781 자산총계 90,395,449,161 99,399,621,928 96,466,166,302 부채

31 Ⅰ.유동부채 22,413,979,802 25,369,698,799 24,836,429,623 (1)매입채무 154,603, ,325, ,555,756 (2)단기차입금 19,940,480,000 22,050,200,000 19,954,750,000 (3)미지급금 1,752,796,608 1,906,649,952 1,740,966,556 (4)선수금 344,600, ,273, ,010,857 (5)예수금 55,601,360 95,685,880 43,335,960 (6)미지급비용 165,897, ,561, ,497,852 (7)미지급법인세 0 239,001,865 0 (8)유동성장기차입금 0 0 2,500,000,000 (9)기타유동부채 ,312,642 Ⅱ.비유동부채 4,624,669,070 4,342,758,287 4,928,368,917 (1)퇴직급여충당부채 4,963,321,347 4,702,743,246 4,795,357,067 국민연금전환금 (48,627,300) (57,263,250) (66,988,150) 퇴직연금운용자산 (490,024,977) (502,721,709) 0 (2)임대보증금 200,000, ,000, ,000,000 부채총계 27,038,648,872 29,712,457,086 29,764,798,540 자본 Ⅰ.자본금 55,739,975,000 55,739,975,000 55,739,975,000 (1)보통주자본금 55,566,865,000 55,566,865,000 55,566,865,000 (2)우선주자본금 173,110, ,110, ,110,000 Ⅱ.자본잉여금 6,194,759,548 6,194,759,548 14,376,955,803 (1)주식발행초과금 6,015,894,960 6,015,894,960 6,015,894,960 (2)기타자본잉여금 178,864, ,864,588 8,361,060,843 1.감자차익 128,500, ,500,257 8,361,060,843 2.기타자본잉여금 50,364,331 50,364,331 0 Ⅲ.자본조정 (396,320,435) (426,154,090) (516,273,357) (1)자기주식 (754,324,300) (754,324,300) (754,324,300) (2)주식선택권 358,003, ,170, ,050,943 Ⅳ.기타포괄손익누계액 1,093,270,652 3,671,302,703 5,333,270,902 (1)매도가능증권평가이익 61,170,679 66,664,804 60,071,854 (2)지분법자본변동 1,032,099,973 3,604,637,899 5,273,199,048 Ⅴ.이익잉여금(결손금) 725,115,524 4,507,281,681 (8,232,560,586) (1)미처분이익잉여금(미처리결손금) 725,115,524 4,507,281,681 (8,232,560,586) 자본총계 63,356,800,289 69,687,164,842 66,701,367,762 부채와자본총계 90,395,449,161 99,399,621,928 96,466,166,302 나. 손익계산서 제53기 2010년 01월 01일 부터 2010년 12월 31일 까지 제52기 2009년 01월 01일 부터 2009년 12월 31일 까지 제51기 2008년 01월 01일 부터 2008년 12월 31일 까지 과 목 제53기 제52기 제51기 (단위 : 원) Ⅰ.매출액 150,353,518, ,846,039, ,034,353,482 1.제품매출액 148,967,033, ,173,653, ,684,820,131 2.상품매출액 1,386,485, ,385, ,533,351 Ⅱ.매출원가 137,889,316, ,351,952, ,657,534,741 1.제품매출원가 136,739,372, ,843,921, ,362,882,444 가.기초제품재고액 2,016,059,608 2,112,723,149 5,848,021,840 나.당기제품제조원가 138,791,188, ,981,828, ,891,567,145 다.타계정으로대체 (75,220,700) (83,817,134) (138,050,590) 라.관세환급금 (206,845,520) (150,753,054) (125,932,802) 마.기말제품재고액 (3,785,809,531) (2,016,059,608) (2,112,723,149) 2.상품매출원가 1,149,944, ,030, ,652,297 가.기초상품재고액 29,318,412 22,129, ,326,467 나.당기상품매입액 101,381,642 32,024,919 35,504,309 다.타계정에서대체 1,061,107, ,168,655 97,167,246 라.타계정으로대체 (5,685,918) (974,612) (215,806) 마.기말상품재고액 (36,177,025) (29,318,412) (22,129,919) Ⅲ.매출총이익(손실) 12,464,202,264 14,494,086,636 9,376,818,741 Ⅳ.판매비와관리비 9,035,407,984 8,561,509,995 8,359,466,538 1.급료와임금 1,714,999,630 1,567,097,850 1,345,506,010

32 2.제수당 39,617,610 65,720, ,714,500 3.퇴직급여 305,066, ,048, ,725,132 4.복리후생비 374,140, ,645, ,114,486 5.여비교통비 124,518, ,945, ,692,163 6.통신비 36,455,062 39,173,910 36,692,398 7.제세공과 116,579, ,083, ,523,678 8.지급임차료 202,319, ,053, ,277,756 9.감가상각비 69,254, ,853,100 93,075, 수선비 15,690,911 21,650,000 2,962, 보험료 38,273,752 39,223,433 43,210, 접대비 182,117, ,668, ,938, 광고선전비 21,660,000 69,020,990 22,749, 운반비 3,662,283,711 3,130,149,860 3,102,526, 판매수수료 993,028,030 1,124,283,084 1,065,313, 지급수수료 417,003, ,923, ,030, 도서인쇄비 24,437,881 23,332,350 23,259, 해외시장개척비 3,242,260 2,065,924 1,879, 소모품비 12,748,654 15,961,563 49,841, 차량유지비 19,219,920 28,812,571 31,005, 교육훈련비 89,182,671 36,650,288 31,245, 견본비 73,765,942 83,511, ,502, 경상개발비 46,118,703 66,940,312 71,009, 기술지원료 357,768, ,477, ,453, 무형자산상각비 66,020,289 93,953, ,128, 주식보상비용 29,833, ,202, ,029, 잡비 60,000 60,000 60,000 Ⅴ.영업이익(손실) 3,428,794,280 5,932,576,641 1,017,352,203 Ⅵ.영업외수익 2,327,495,660 3,958,666,561 3,337,147,700 1.이자수익 618,461, ,333, ,713,045 2.배당금수익 2,012,500 1,509,375 6,270,000 3.외환차익 783,710, ,598, ,619,458 4.외화환산이익 93,179, ,484,183 1,353,434,918 5.매도가능증권처분이익 ,127,453 6.지분법이익 56,581,459 1,148,355, 대손충당금환입 23,943, ,215,755 46,033,055 8.임대료 346,920, ,920, ,280,000 9.잡이익 402,686, ,250, ,669,771 Ⅶ.영업외비용 11,390,436,257 6,050,447,554 15,030,129,306 1.이자비용 1,291,285,159 1,317,099,976 1,617,904,022 2.매출채권처분손실 ,140,830 3.외환차손 983,884, ,090, ,754,111 4.외화환산손실 165,606,294 1,011,311,644 1,383,495,192 5.유형자산폐기손실 1,131,610,753 1,205,204, 지분법손실 7,761,751, ,354,910 10,154,726,081 7.지분법적용투자주식손상차손 0 895,908, 기타의대손상각비 ,501,567 9.파생상품거래손실 ,390,354 가.통화선도거래손실 ,390, 잡손실 56,298,381 40,478,308 30,217,149 Ⅷ.법인세비용차감전순이익(손실) (5,634,146,317) 3,840,795,648 (10,675,629,403) Ⅸ.법인세비용 (1,851,980,160) (666,486,033) (85,901,610) Ⅹ.당기순이익(손실) (3,782,166,157) 4,507,281,681 (10,589,727,793) XI.주당손익 1.기본주당순이익(손실) 34원 41원 (104)원 2.희석주당순이익(손실) 34원 41원 (104)원 다. 이익잉여금처분계산서/ 결손금처리계산서 제53기 2010년 01월 01일 부터 2010년 12월 31일 까지 (처분확정일 : 2011년 03월 22일) 제52기 2009년 01월 01일 부터 2009년 12월 31일 까지 (처분확정일 : 2010년 03월 29일) 제51기 2008년 01월 01일 부터 2008년 12월 31일 까지 (처분확정일 : 2009년 03월 24일) (단위 : 원)

33 과 목 제53기 제52기 제51기 Ⅰ.미처분이익잉여금(미처리결손금) 725,115,524 4,507,281,681 (8,232,560,586) 1.전기이월미처분이익잉여금(미처리결손금) 4,507,281, ,357,167,207 2.당기순이익(손실) (3,782,166,157) 4,507,281,681 (10,589,727,793) Ⅱ.결손금처리액 0 0 8,232,560,586 1.감자차익 0 0 8,232,560,586 Ⅲ.차기이월미처분이익잉여금(미처리결손금) 725,115,524 4,507,281,681 0 라. 자본변동표 제53기 2010년 01월 01일 부터 2010년 12월 31일 까지 제52기 2009년 01월 01일 부터 2009년 12월 31일 까지 제51기 2008년 01월 01일 부터 2008년 12월 31일 까지 (단위 : 원) 구 분 자본금 자본잉여금 자본조정 기타포괄손익누계 액 이익잉여금 총 계 (전전기초) 46,739,975,000 8,638,060,843 (652,302,469) (1,795,655,427) 2,357,167,207 55,287,245,154 1.결손보전 주식선택권의취소 유상증자 9,000,000,000 5,738,894, ,738,894,960 4.당기순이익(손실) (10,589,727,793) (10,589,727,793) 5.주식보상비용 ,029, ,029,112 6.매도가능증권평가이익 (176,211,446) 0 (176,211,446) 7.지분법자본변동 7,305,137,775 7,305,137,775 8.기타 (전전기말) 55,739,975,000 14,376,955,803 (516,273,357) 5,333,270,902 (8,232,560,586) 66,701,367, (전기초) 55,739,975,000 14,376,955,803 (516,273,357) 5,333,270,902 (8,232,560,586) 66,701,367,762 1.결손보전 0 (8,232,560,586) 0 0 8,232,560, 주식선택권의취소 0 50,083,445 (50,083,445) 유상증자 당기순이익(손실) 4,507,281,681 4,507,281,681 5.주식보상비용 ,202, ,202,712 6.매도가능증권평가이익 ,592, ,592,950 7.지분법자본변동 (1,668,561,149) (1,668,561,149) 8.기타 0 280, , (전기말) 55,739,975,000 6,194,759,548 (426,154,090) 3,671,302,703 4,507,281,681 69,687,164, (당기초) 55,739,975,000 6,194,759,548 (426,154,090) 3,671,302,703 4,507,281,681 69,687,164,842 1.결손보전 주식선택권의취소 유상증자 당기순이익(손실) (3,782,166,157) (3,782,166,157) 5.주식보상비용 ,833, ,833,655 6.매도가능증권평가이익 (5,494,125) 0 (5,494,125) 7.지분법자본변동 (2,572,537,926) (2,572,537,926) 8.기타 (당기말) 55,739,975,000 6,194,759,548 (396,320,435) 1,093,270, ,115,524 63,356,800,289 마. 현금흐름표 제53기 2010년 01월 01일 부터 2010년 12월 31일 까지 제52기 2009년 01월 01일 부터 2009년 12월 31일 까지 제51기 2008년 01월 01일 부터 2008년 12월 31일 까지 (단위 : 원) 과 목 제53기 제52기 제51기 Ⅰ.영업활동으로인한현금흐름 421,983,909 5,031,563,663 6,403,521,001 1.당기순이익(손실) (3,782,166,157) 4,507,281,681 (10,589,727,793) 2.현금의유출이없는비용등의가산 12,088,177,334 7,031,800,126 15,320,690,402 가.주식보상비용 29,833, ,202, ,029,112 나.퇴직급여 985,710, ,751, ,151,712 다.감가상각비 1,945,940,928 2,035,005,434 1,999,880,033

34 라.무형자산상각비 66,020,289 93,953, ,128,566 마.이자비용 ,908,891 바.외화환산손실 165,606,294 1,011,311,644 1,371,974,086 사.지분법손실 7,761,751, ,354,910 10,154,726,081 아.지분법적용투자주식손상차손 0 895,908,271 0 자.기타의대손상각비 ,501,567 차.재고자산평가손실 1,703,556 47,108,448 0 카.유형자산폐기손실 1,131,610,753 1,205,204,012 0 타.파생상품거래손실 ,390,354 3.현금의유입이없는수익등의차감 (173,704,729) (1,896,055,149) (1,550,595,426) 가.외화환산이익 93,179, ,484,183 1,353,434,918 나.매도가능증권처분이익 ,127,453 다.지분법이익 56,581,459 1,148,355,211 0 라.대손충당금환입 23,943, ,215,755 46,033,055 4.영업활동으로인한자산 부채의변동 (7,710,322,539) (4,611,462,995) 3,223,153,818 가.매출채권의감소(증가) 2,246,944,742 (2,171,239,821) 1,698,756,736 나.미수금의감소(증가) 24,735, ,065,407 5,521,958 다.미수수익의감소(증가) (327,735,368) (797,262,422) (247,473,657) 라.선급금의감소(증가) (6,446,516,556) 1,802,223,008 (763,004,478) 마.선급비용의감소(증가) 3,039,381 (8,023,033) (42,138,507) 바.기타당좌자산의감소(증가) (107,237,698) (102,354,936) 749,526,427 사.재고자산의감소(증가) 400,049,790 (1,918,290,789) 4,792,655,128 아.이연법인세자산의감소(증가) (2,003,187,248) (1,232,177,251) (85,901,610) 자.매입채무의증가(감소) (370,722,226) 402,769,907 (2,487,183,005) 차.미지급금의증가(감소) (153,853,344) 198,823,021 (93,373,938) 카.선수금의증가(감소) 148,327,291 (46,737,337) 132,140,507 타.예수금의증가(감소) (40,084,520) 52,349,920 (295,485,750) 파.미지급비용의증가(감소) (190,664,333) 197,064,067 (6,000,815) 하.미지급법인세의증가(감소) (189,618,532) 239,001,865 0 거.기타의유동부채의증가 0 (72,312,642) 68,312,642 너.퇴직금의지급 (725,132,380) (888,365,150) (204,668,320) 더.퇴직연금운용자산의증가 12,696,732 (502,721,709) 0 러.국민연금전환금의감소(증가) 8,635,950 9,724,900 1,470,500 Ⅱ.투자활동으로인한현금흐름 2,489,789,891 (4,217,194,935) (24,972,950,382) 1.투자활동으로인한현금유입액 10,627,367, ,440,231 14,908,869,297 가.단기금융상품의감소 2,147,000, ,000,000 14,161,966,066 나.단기대여금의감소 3,645,589, 다.유동성만기보유증권의처분 14,700,000 31,600,000 76,500,000 라.주임종단기채권의회수 318,729, ,142, ,064,451 마.장기금융상품의감소 3,659,520 36,698,010 11,025,380 바.매도가능증권의처분 ,831,400 사.지분법적용투자주식의처분 4,462,118, 아.보증금의감소 35,571, ,482,000 2.투자활동으로인한현금유출액 (8,137,578,104) (5,208,635,166) (39,881,819,679) 가.단기금융상품의증가 1,147,000,000 1,000,000,000 14,961,966,066 나.단기대여금의증가 1,208,980,065 2,766,195,457 1,451,120,000 다.주임종단기채권의대여 324,267, ,483, ,557,531 라.장기금융상품의증가 19,356,853 18,030,913 17,487,938 마.지분법적용투자주식의취득 3,350,000, ,850,469,000 바.만기보유증권의취득 0 50,000,000 19,000,000 사.매도가능증권의취득 0 50,000,000 0 아.장기대여금의증가 28,607,500 93,366,000 5,668,601,000 자.건물의취득 8,000, 차.구축물의취득 660, 카.기계장치의취득 16,000,000 18,700,000 28,640,000 타.공기구의취득 0 4,500, ,000 파.집기비품의취득 15,246,818 16,914,473 17,100,407 하.건설중인자산의증가 1,874,244, ,338,288 8,863,691,700 거.산업재산권의취득 18,708,486 26,132,664 20,319,717 너.컴퓨터소프트웨어의취득 2,197,500 16,197,500 4,547,500 더.보증금의증가 124,308, ,776,000 80,978,820 러.파생상품의청산 ,000,000 Ⅲ.재무활동으로인한현금흐름 (2,017,880,000) 0 18,637,544,960