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미국증시, 원유선물 $100 넘으면서상승 2.Halliburton, Cabot Oil 에너지주상승이끌어 3. GE, 가스전력플랜트개발 4. 헬스케어섹터, 환자들줄어든다 5. 네슬레, 맥도날드, 식료품인플레우려 6. 안드로이드 Mobile wallet 서비스 Global Peer Group_ 05 3774-1375 jhlee76@miraeasset.

1 26 May 2011 미래에셋증권리서치센터 Market View_ 01 KOSPI 120 일이평선하회와외국인매도경기선지키면서챠트좋고수급도좋은종목 5 선 Morning Meeting Summay_ 02 제일모직, KT&G, 코오롱인더, 반도체 SK Telecom 과브로드밴드합병소식대우인터내셔널, 태양광, 시황 Market Trend_ 03, 04 World News_ 미국증시, 원유선물 $100 넘으면서상승 2.Halliburton, Cabot Oil 에너지주상승이끌어 3. GE, 가스전력플랜트개발 4. 헬스케어섹터, 환자들줄어든다 5. 네슬레, 맥도날드, 식료품인플레우려 6. 안드로이드 Mobile wallet 서비스 Global Peer Group_ jhlee76@miraeasset.com 120 일지키고돈몰리는핵심 5 선 안녕하세요미래에셋증권시황이재훈입니다. KOSPI 120 일이평선하회와외국인매도 경기선지키면서챠트좋고수급도좋은종목 5 선 KOSPI 는 5월 2일 (2,228.96pt) 이고점을형성후 17 일간 8.7% 하락하며 120 일이동평균선 ( pt) 을장대음봉으로하회했습니다 년금융위기국면을제외하고추세상승국면에서 120 일이평선이훼손되었던경우는총아홉번있었는데, 이탈시평균 8일, 낙폭으로는 8% 이상의추가조정을동반했습니다 년중국쇼크, 2006 년버냉키쇼크등경기사이클상고점권에서의조정을제외하면, 요즘같은경기바닥확인국면에서의 120 일이평선훼손시추가낙폭은이보다는작을것같습니다 포인트가의미있는지지선이될것입니다. 이가운데 120 일이평선을지켜내면서외국인과기관이동반순매수하는종목을시장리스크를피하는대안으로스크린해보았습니다. 제일모직, 코오롱인더, 현대모비스, 한국전력, 호텔신라가꼽힙니다. 특히, 제일모직과코오롱인더가가장괜찮아보입니다. 이두종목은 52 주신고가를갱신하면서기술적추가상승여력이높으며, 최근기관과외국인수급이동반재개되는종목입니다. 제일모직은유기발광다이오드 (AMOLED) 관련 Capex 확대로중기모멘텀을확보했을뿐만아니라. 전일 1분기어닝서프라이즈 ( 영업이익, 당기순이익각각전년비 28%, 74% 급증 ) 를기록한코오롱인더역시 52 주신고가돌파와더불어외국인과기관수급이강하게몰리는상황입니다. 기존주도업종 ( 화학, 정유, 자동차 ) 중유일하게수급이돌아서는현대모비스를비롯, 52 주고가대비주가낙폭크나최근수급상황이괜찮고, 내수주매력보유한한국전력과호텔신라역시관심권에두셔도좋을것같습니다. 1

2 KOREA MARKET 제일모직 / 박재철 Analyst parkcj@miraeasset.com AMOLED Capex 투자 200 억해서 500 억이익증가할거라고본다. 제일모직전체영업이익의 10% 를더할수있다. 삼성그룹이 OLED 에투자하는것은중요한변화아닌가. 제일모직이그촉매기업이될것인가고민해봐야한다. Opex 는변동비성격이크지만 Capex 기준으로거둬들일수있는수익이어느정도인지추가적인분석필요 KT&G / 박주비 Analyst jubi.park@miraeasset.com 수입담배가격 200 원씩오르면서판매량증가하고있다. 단기적으로판매량증가에따라이익이증가할것인데이시기에마켓쉐어늘려놓으면곧있을국산담배가격인상후에도순이익증가할수있다. 코오롱인더 / 박재철 Analyst parkcj@miraeasset.com 실적발표했는데연결기준영업이익으로 905 억원으로추정치상회. 원재료인 TPA, EG 가격이하락했고중국인도네시아등자회사가치부각가능성기대 년연결기준영업이익역시상향조정했는데이는에폭시수지증설로인한이익을반영하고인도네시아법인으로부터의연간 250 억규모영업이익추가반영, 2010 년 11 월회사채신용등급상향에따라이자비용연간 200 억원이상감소하는것을반영, 영업이익 15% 순이익 32.8% 상향 반도체 / 김장열 Korea Tech Head jayjaykim@miraeasset.com 삼성전자 85 만원이고하이닉스 3 만원인데이것은내년ㅇ영업이익이올해보다 35% 빠지면정당화될수있는주가. 이는 ROE 13%, PBR 1.5 배에해당하며현재 PBR 이반토막나야가능한일. 현재노트북이세상에서사라지고 PC DRAM 가격빠지고스마트폰안팔리고하는측면만보면현재주가정당할수있다. 현재주가는글로벌매크로관점에서 IT 주가가전체적으로빠지는것으로판단한다. 우려되는 PC DRAM 가겨하락은삼성 / 하이닉스에서 25~30% 의비중정도이고컨슈머에들어가는 DRAM 은오히려 5~10% 상승했기때문에큰이슈아니다. 4 년전 PC DRAM 중심의회사아니다. SK Telecom 과브로드밴드합병소식 / 최윤미 Analyst ymchoi@miraeasset.com SK 텔레콤이홀딩스형태로가고브로드밴드를합병해네트웍사업과플랫폼사업으로양분화될전망. 현재매경에만보도된사실이지만이는매우긍정적변화로모바일부문에대한규제로그간주가가하락세를보였으나합병시규제위험에대한영향줄어들것. 홀딩스형태는또한외국인지분제한사라져수급에서개선기대할수있다. 대우인터내셔널 / 권해순 Analyst hskwon@miraeasset.com 한국델파이컨소시엄선정은기업가치에긍정적. 시장의우려는대우인터내셔널이인수할돈이없을것이다, 종합상사가차부품참여왜하는지의구심. 그러나대우인터는현재한국델파이지분 7.7% 보유중이며경영권행사차원이지추가적투자는없을것이다라고발표. 또현재자동차부품수출하고있어델파이부품같이수출하게되는효과생길것. 가스전가치를 4 조로보면 3 만 5 천원 ~4 만원수준은매수적기. 1 분기 500 억 -> 550 억 -> 600 억으로영업이익지속적으로상승할전망. 태양광 / 이학무 Analyst hmlee@miraeasset.com 단기적으로 oversupply 이슈존재하여모멘텀약해질수있다. 그러나모듈가격이 20~25% 하락하면시장은자생적으로성장할수있는 Big Cycle 이올것이다. OCI 컨퍼런스콜에서도현재단기적인주가상승재료는없을것이라고밝혔다. 2분기생산 Capa 3만 5천톤인데내년말 6만 5천톤으로상향될것이다. 2

3 KOREA MARKET Korea Market 종가 전일비 -1D(%) -5D(%) -1M(%) YTD(%) TR PER KOSPI 2, KOSDAQ KOSPI순매수 ( 억원 ) D-1 D-2 D-3 펀드증감 ( 억원 ) D-2 D-3 D-4 기관 , 국내주식형 3, 외국인 ,525-4,093 해외주식형 개인 1, ,614 채권형 ,399 Exchange Rate 종가 전일비 -1D(%) -5D(%) -1M(%) -3M(%) YTD 원 / 달러 1, 엔 / 달러 달러 / 유로 Commodity 종가 전일비 -1D(%) -5D(%) -1M(%) -3M(%) YTD WTI($) 금 ($/ 온스 ) 1, * 자료 : Bloomberg, KRX, 금투협 * 주 : 펀드증감은전체 ( 공모 + 사모 ), ETF제외 3

4 GLOBAL MARKET 1. 미국증시, 원유선물 $100 넘으면서상승 Marketwatch 경기둔화를예고하는지표의부진에도불구하고유가와함께에너지주상승하면서시장상승 - EIA, 지난주미국정제유재고 204 만배럴감소했다고밝혀원유선물상승 (+$1.73, $101.32) - 내구재주문은전월보다 3.6% 줄어들어지난 10 월이후가장큰감소세기록 2. Halliburton, Cabot Oil 에너지주상승이끌어 Marketwatch Cabot Oil&Gas(+7%), 펜실베니아천연가스생산량이 310m 400m 평방피트로증가했다고발표 - Halliburton(5%), 2 분기실적긍정적이고오일서비스업체중상대적으로싼밸류에이션매력부각 - 애널리스트들은주간원유공급 1.6m 배럴감소할것으로예상해에너지업체상승기대감더해 3. GE, 가스전력플랜트개발 Marketwatch Paris 에위치해유럽연합의 60 만가구이상에전력을공급할가스전력플랜트에 $500m 투자발표 - 제트엔진기술을플랜트에접목시켜필요시전력공급을신속하게조절하여에너지효율성달성 4. 헬스케어섹터, 환자들줄어든다 Marketwatch 최근병원서비스이용환자줄어들면서보험회사를중심으로 S&P 헬스케어섹터 YTD 15% 상승 - 의료혜택을이용할수있는회원들이 2008 년에비해서비스이용을안하면서건강보험회사들비용이감소, 주가상승모멘텀으로작용 - 헬스케어섹터는 2009/10 년동안건강보험법안때문에외면당했던섹터로현재의상승은사이클적인측면이존재 5. 네슬레, 맥도날드, 식료품인플레우려 Bloomberg IT 리서치조사기관인 HIS isuppli, 전세계데스크톱과노트북출하량줄면서 Apple ipad 가 PC 판매에영향을미치고있다고발표 - 1 분기 PC 출하량은 81.3m 이었으며전년대비 0.3% 감소한수치이며 Top5 업체중 3 곳이판매량감소 - 당기관애널리스트, 태블릿에대한관심이 PC 수요를약화시키고있다 6. 안드로이드 Mobile wallet 서비스 FT Google 과 Sprint Nextel 은안드로이드핸드셋을이용한모바일결재서비스를계획중이고이에 MasterCard 와 Citigroup 이동참할예정 - 이는 near-field communications(nfc) 기술을이용해휴대폰을리더기에갖다대거나스치기만해도상품결재가이루어지는방식 - NFC 기술은 Sprint 의넥서스 S 모델에서가능, Google 에릭슈미트는신용카드대체할기술이라고평가 Global Market 종가 전일비 -1D(%) -5D(%) -1M(%) YTD(%) TR PER DOW JONES 12, 미국 S&P 500 1, NASDAQ 2, 유럽 DJ Euro STOXX 50 2, 영국 FTSE 100 5, 러시아 RTS 1, 브라질 BOVESPA 63, 일본 NIKKEI 225 9, 중국 Shanghai Comp 2, Hang Seng 22, 홍콩 Hang Seng H-Finacial 17, Red Chip 4, 대만 TWSE 8, 인도 SENSEX 30 17, 베트남 Ho Chi Minh * 자료 : Bloomberg * 주 : Trailin PER은분기별실적적용 4

5 PERFORMANCE & VALUATION Comapany Country Bloomberg Ticker MKT Performance (%) 12M fw FY1 (USD m) 1W 1M 3M 6M 1Y YTD PER PBR ROE Chemical LG전자 SOUTH KOREA KS equity 28, 호남석유 SOUTH KOREA KS equity 10, DOW CHEM. UNITED STATES DOW UN equity 42, BASF SE GERMANY BAS GY equity 79, SAUDI BASIC INDUSTRIES SAUDI ARABIA SABIC AB equity 85, FORMOSA PETROCHEMICAL TAIWAN 1301 TT equity 23, Energy SK이노베이션 SOUTH KOREA KS equity 17, GS SOUTH KOREA KS equity 7, EXXON MOBIL UNITED STATES XOM UN equity 403, PETROCHINA CHINA CH equity 298, CHINA PETROLEUM & CHEM. CHINA CH equity 102, Metals & Mining POSCO SOUTH KOREA KS equity 34, 현대제철 SOUTH KOREA KS equity 9, UNITED STATES STEEL UNITED STATES X US equity 6, NIPPON STEEL JAPAN 5401 JT equity 19, BAOSHAN IRON & STEEL CHINA CH equity 17, CHINA STEEL TAIWAN 2002 TT equity 16, Automobile 현대차 SOUTH KOREA KS equity 46, 기아차 SOUTH KOREA KS equity 25, FORD MOTOR UNITED STATES F US equity 55, VOLKSWAGEN GERMANY VOW3 GR equity 76, DAIMLER GERMANY DAI GY equity 72, TOYOTA MOTOR JAPAN 7203 JT equity 139, HONDA MOTOR JAPAN 7267 JT equity 67, NISSAN MOTOR JAPAN 7201 JT equity 43, DONGFENG MOTOR CHINA 489 HK equity 14, TATA MOTORS INDIA TTMT IN equity 14, Auto Components 현대모비스 SOUTH KOREA KS equity 30, JOHNSON NTROLS UNITED STATES JCI US equity 25, AUTOLIV SWEDEN ALV US equity 6, DENSO JAPAN 6902 JT equity 30, TOYOTA INDUSTRIES JAPAN 6201 JT equity 9, Food & Beverage CJ제일제당 SOUTH KOREA KS equity 2, 농심 SOUTH KOREA KS equity 1, 하이트맥주 SOUTH KOREA KS equity NISSIN FOODS HOLDINGS JAPAN 2897 JT equity 4, GENERAL MILLS UNITED STATES GIS US equity 25, CHINA FOODS HONG KONG 506 HK equity 2, INDOFOOD INDONESIA INDF IJ equity 5, TSINGTAO BREWERY CHINA CH equity 7, HEINEKEN NETHERLANDS HEIA NA equity 33, Bank 신한금융지주 SOUTH KOREA KS equity 20, KB금융지주 SOUTH KOREA KS equity 18, CITIGROUP UNITED STATES C US equity 117, BANK OF AMERICA UNITED STATES BAC US equity 115, MITSUBISHI UFJ JAPAN 8306 JT equity 64, ICBC CHINA 1398 HK equity 245, HSBC HONG KONG 5 HK equity 180, Semiconductors 삼성전자 SOUTH KOREA KS equity 114, 하이닉스 SOUTH KOREA KS equity 16, MICRON TECHNOLOGY UNITED STATES MU US equity 9, SANDISK UNITED STATES SNDK US equity 10, ELPIDA MEMORY JAPAN 6665 JT equity 2, TOSHIBA JAPAN 6502 JP equity 21, Display LG디스플레이 SOUTH KOREA KS equity 11, 삼성SDI SOUTH KOREA KS equity 7, HITACHI JAPAN 6501 JT equity 24, SHARP JAPAN 6753 JT equity 9, SONY JAPAN 6758 JT equity 27, AU OPTRONICS TAIWAN 2409 TT equity 7, Hardware 삼성전기 SOUTH KOREA KS equity 6, 서울반도체 SOUTH KOREA KS equity 1, IBIDEN JAPAN 4062 JT equity 4, TOYODA GOSEI JAPAN 7282 JT equity 2, UNIMICRON TECHNOLOGY TAIWAN 3037 TT equity 2, EVERLIGHT ELECTRONICS TAIWAN 2393 TT equity 1, Handset LG전자 SOUTH KOREA KS equity 12, HTC CORP TAIWAN 2498 TT equity 32, APPLE UNITED STATES AAPL US equity 310, MOTOROLA MOBILITY HOLDINGUNITED STATES MMI US equity 7, NOKIA OYJ FINLAND NOK1V FH equity 30, Internet NHN SOUTH KOREA KS equity 8, 다음 SOUTH KOREA KS equity 1, 엔씨소프트 SOUTH KOREA KS equity 5, GOOGLE UNITED STATES GOOG US equity 167, YAHOO! UNITED STATES YHOO US equity 21, RAKUTEN JAPAN 4755 JQ equity 12, SOHU.COM CHINA SOHU US equity 3, TENCENT HOLDINGS CHINA 700 HK equity 50, Source: Mirae Asset Research, IBES, Bloomberg 5

6 Compliance Notice 본자료는투자자의증권투자를돕기위하여당사고객에한하여배포되는자료로서어떠한경우에도복사되거나대여될수없습니다. 본조사자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나미래에셋증권은그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서, 어떠한경우에도본자료는고객의증권투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 동자료는기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인함. 작성자 : 리서치센터 6

Microsoft Word - 111114_MiraeAsset TODAY.doc

Microsoft Word - 111114_MiraeAsset TODAY.doc 이재훈 마켓 애널리스트 jhlee76@miraeasset.com 14 November 2011 Today s Highlight _ 01 [Weekly Market] 자기실현적 위험의 악순환을 차단해야 류승선 모닝미팅 후기 _ 02 [온라인게임 산업] 글로벌 게임 산업의 축 한국으로 이동 중 정우철 [Liquidity Tracker] 이탈리아 쇼크와 중국의 등장