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소정 옹
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1 8 June 2011 미래에셋증권리서치센터 이재훈의 Market view_ 01 공매도후회종목 10 선 모닝미팅후기 _ 02 제약 / 바이오, 현대위아, 영원무역, KH 바텍유진테크, 자동차브라질시장전망, S&T 대우 World News_ 03 미국증시, 버냉키실망감 icloud, PC 산업위축시켜 KOSPI Focus_ 04 금호, 형제의난 2 라운드 OPEC 증산공방 정책포커스 _ 05 해외항만건설, 중남미신시장개척박차 5 개대형미래기술동반성장 R&D 생태계구축 Market Trend_ 06, 07, 08 Korea Market KOSPI NET Buy Top 10(5D), KOSPI NET Sell Top 10(5D) Global Market 주요국가국채 10 년물금리 Global VS Korea (Global Peer Group) jhlee76@miraeasset.com 공매도후회종목 10 선 외국인순매수전환과공매도투자자들의고민 운수장비업종, 숏커버링잠재력가장높아 공매도후회종목 10 선 미국경기안좋은데외국인들사고있는양상은지속될것입니다. 이런상황에서공매도숏커버링가능한종목들을추렸습니다. 포인트는공매도스크리닝방식이보통대차잔고줄고낙폭줄어드는종목들을꼽는데이경우공매도성공하여이익실현하는종목이포함될소지가있습니다. 이런경우를피하기위해외국인순매도집중된기간공매도평균단가를계산해손실보고있는종목들뽑았습니다. 업종별로는자동차, 조선쪽이이론적으로 4% 정도손실보고있는상황입니다. 종목별로는현대백화점, LG 생명과학, 대우조선해양, CJ제일제당, STX 조선해양, 삼성중공업, 제일모직, 엔씨소프트, 현대차, 현대미포조선이이에해당합니다. 1

2 KOREA MARKET 제약 / 바이오 / 신지원 jwshin@miraeasset.com [ 질문 ] 중국신의료개혁수혜주는? [ 답변 ] 중국의약시장확장에대해수혜를받을가능성이가장높은종목은한미약품이다. 녹십자는혈액제대사업국내유일하게진행중이다. 나머지 7개정도진출업체들은 5개제품이넘지않고대리점밖에없는대신한미약품은 900 명정도가현지영업을진행하고있다. 현대위아 / 김윤기 ykkim@miraeasset.com 목표주가상향 135,000 원 -> 195,000원 EPS 상향조정했다. 실적개선굉장히빠르다. 위탁생산기업들이돈많이벌고있다. 다품종소량생산이위탁생산하면서수익성이좋아지고있다. 기계사업상황좋아지고있는데올해보다내년이좋을것이다. 공작기계의경우가격 4% 인상했는데수주잔고 6개월치남아있고잔고금액도커지고있다. 연비향상필요성이높아져서현대위아 DCT 가빠르게확대보급될것이다. 영원무역 / 박주비 jubi.park@miraeasset.com 목표주가상향 14,000 원 -> 17,000 원방글라데시의류수출활황의수혜를받을것이다. 방글라데시의류수출이전년대비 94% 성장했다. 1/4 분기가동률이 90% 에이를전망이다. 방글라데시는정부규제로봉제라인추가증설이쉽지않아신규진입장벽이높다. KH 바텍 / 이순학 shlee79@miraeasset.com 목표주가하향 35,000 원 -> 23,000 원목표주가 23,000 원으로하향조정했다. 노키아에대한실적우려가반영됐다. 영업이익 35% 정도하향되었다. 금속케이스는전세계적인트렌드이다. 스마트폰에서터치스크린이범용화되면서두께나무게에서차별화하기어려우므로금속케이스가차별화포인트가될것이다. 시장규모는 2,000 억수준으로예상한다. 아마존 e- book 인킨들에들어갈예정이다. 단조방식의 Catcher 와다르게 KH 바텍은주조방식으로원가낮다. 유진테크 / 김유철 sean.kim@miraeasset.com 신규커버 25,000 원으로 Initiate 한다. 모기업대비외형은작지만저평가된매력있다. 장비경쟁력이안정적이다. 공정미세화될수록적용되는 layer 수가증가하기때문에실적성장가능성높다. LPCVD 와 plasma 외에신규제품과해외수주추가성장동력보유하고있다 년 4월부터수주지속적으로나오고있다. 자동차브라질시장전망 / 김병관 greg.kim@miraeasset.com 2011 년브라질자동차시장은 380 만대로전망되며현대기아차 5월 ms 는 6.2% 로최고치달성했다. GM 의경우브라질부문이글로벌수준에서 8% 가되며 Fiat 의경우브라질비중이유럽비중보다더높다. 이런경쟁사들이적극적으로참여한다면시장전체의성장역시긍정적이다. S&T 대우 / 김윤기 ykkim@miraeasset.com 주가에대한문제는전혀없는걸로보여진다. 주가 PE 6배이하로떨어진상태이다. 모터의경우세상에서모터를가장싸게잘만드는회사이다. 위탁생산으로실적이향상될가능성있다. 필리핀에 K2 소총독점납품가능성있다. 2

3 GLOBAL MARKET 1. 미국증시, 버냉키실망감 Marketwatch 등락거듭하던증시는장마감직전버냉키의장의발언이실망감자아내 5일연속하락 - 버냉키, 미국경제지표둔화는일시적인것으로하반기성장과고용모두회복할것이라고밝혀 - 적절한통화정책외에는 3차 QE 나경기부양책에대한언급은없음 2. icloud, PC 산업위축시켜 Bloomberg icloud 를통해서 Apple 생태계가구축된다면기존 MS Window 나 HP PC 에대한유저들의의존도낮아질것 - Apple, iphone 과 ipad 통해 post-pc 시대선도하고있으며이로인해이미 PC 판매량은감소하는추세 - Steve Jobs, icloud 활성화되면 PC 와 Mac 은 ipad, iphone, ipod 과같은단순한디바이스에불과하다. 3. Ford, 2015 년까지글로벌판매량 50% 증가 Bloomberg 년까지차량판매의 55% 가소형차종일것이며아시아시장이세번째로큰시장될것 - 현재중국남서쪽 Chongqing 에서조인트벤처만들어 15 개모델선보이고딜러를두배로늘릴계획 4. 중국, 러시아와천연가스딜 Bloomberg 탄소배출량이슈로인해석탄줄이고친환경연료사용증진위해천연가스 30 년간수입결정 - 중국은 1분기에수요증가로천연가스수입을두배로늘렸으며이는 천연가스황금기 예고 5. Fitch, Nokia 신용등급강등 Reuters Nokia 회사채신용등급을 BBB+ 에서 BBB-로강등하여정크등급의바로윗단계수준 - 이미지난주 2분기휴대폰판매가예상보다못할것이며연간전망역시낮춘바있음 - 최근스마트폰 OS 를 Symbian 에서 MS Window 로전환하겠다는발표에주가도하락세 3

4 KOREA FOCUS 종목 현재가 전일대비 전일대비 % 금호석유 236,000-10, 아시아나항공 9, 금호산업 7, 금호타이어 17, 금호종금 금호, 형제의난 2 라운드 - 금호석유화학, 금호아시아나그룹대상으로고발장제출 - 박찬구금호석유회장은현재내부자정보를이용해 100 억원의손실을회피하고비자금을조성한혐의로조사중 - 대우건설매각시박찬구회장이사전에정보를입수하고보유지분을전량매각했다는것 - 이에박찬구회장측은내부정보이용에는금호아시아나그룹도연관되어있다면서박삼구금호아시아나회장을고발 - 박삼구회장이비자금조성과정에관련이있다 고밝혀 종목 현재가 전일대비 전일대비 % S-Oil 141,000-5, SK이노베이션 219,500-13, GS 82,500-5, OPEC 증산공방 - 8일 OPEC 회의에서산유량하루최고 150 만배럴로증산결정예상 - FT, 사우디지난달에이어이달에도 2~30 만배럴추가생산할것 - 미국경기우려에더해유가하락으로정유주마진하락우려부각 - 반면수요감소아닌공급증가에의한유가하락은부정적이슈아니라는주장맞서 종목 현재가 전일대비전일대비 % 한미약품 74,200 3, 녹십자 144, JW중외제약 13, 대웅제약 39, 국내제약사중국으로러시 - 중국제약시장 2010 년 100 조원, 2015 년 400 조원, 2020 년 900 조원전망 - 정부의신의료개혁개혁안은기초의료보장체계를확립해도시와농촌인구의 90% 이상의보장성확대가골자 - 국내제약사들세계적수준의제네릭기술과지리적이점활용 - 한미약품은유일하게중국전역에서직접영업활동전개 - 녹십자는중국내 90% 지분보유한혈액제제생산업체운영 4. POSCO, 국내최초합성천연가스 (SNG) 공장건설 종목현재가전일대비전일대비 % POSCO 432, SNG 는저가석탄을이용해서만드는 LNG 를대체하는천연가스 - 천연가스수입대신저가석탄을이용해연 1500 억비용절감기대 - 광양제철소에연간 50 만t 규모의합성천연가스공장착공 종목 현재가 전일대비전일대비 % 삼성전자 887,000 2, LG디스플레이 34, 신화인터텍 5, 테크노세미켐 45, 타도삼성, 소니 - 도시바중소형 LCD 통합 - 샤프와혼하이에이어소니와도시바중소형 LCD 통합 - 통합후중소형 LCD MS는 18% 대로삼성제치고 1위권진입 - 중소형 LCD 는휴대폰과태블릿PC 등에쓰이며 9.1 인치이하 - 금번중소형 LCD 에서성공하면중소형AMOLED 역시통합화된구조로양산시작할개연성커 4

5 POLICY FOCUS ~ 해외항만건설, 중남미신시장개척박차 ( 국토해양부 ) 국토해양부, 해외항만건설협력단을구성하여온두라스, 우루과이에서건설외교진행예정온두라스우루과이정부, 자국물류허브육성계획에따라관련인프라확충을모색중온두라스건설교통주택부, 우루과이교통공공사업부와항만개발협력 MOU 체결할계획관련종목 : 현대건설, 삼성엔지니어링, GS 건설, 대우건설, SK 건설, 대림산업, 선광, 세방, 동방 2. 5 개대형미래기술동반성장 R&D 생태계구축 ( 지식경제부 ) 대기업과중소기업이협력하여미래산업선도기술개발사업에참여하도록관련사업자선정 2013 년까지약3,500 억원규모정부자금과 2,600 억원규모의민간펀드로 2020 년 105 조원수익창출기대 글로벌선도천연물신약 IT 융복합기기용핵심부품전기차및그린수송시스템고효율대면적박막태양전지 K-MEG 동아제약-SK케미칼-안국약품-영진약품-제일약품-오스코텍컨소시엄 LG전자-아이앤씨테크놀로지-엠텍비전-솔라시아컨소시엄현대차-테너지-피앤이솔루션-자동차부품연구원컨소시엄삼성전자-LG전자-동진세미켐컨소시엄삼성물산-KT-효성-나라컨트롤-KD파워컨소시엄 관련종목 : 동아제약, SK 케미칼, 안국약품, 영진약품, 제일약품, 오스코텍, LG 전자, 엠텍비전, 솔라시아, 현대차, 삼성전자동진쎄미켐, 삼성물산, KT, 효성 3. 중대형에너지저장 (ESS) 기술개발및산업화추진 ( 지식경제부 ) ESS(Energy Storage System): 생산된전력을전력계통 (Grid) 에저장했다가필요할때쓰는 2차전지 2020 년까지총 6.4 조원을 R&D 와설비에투자 ( 기술개발에 2조원, 설비구축에 4.4 조원 ) ESS 를위한에너지저장 R&D 투자및산업화를촉진하고인프라를구축하는것이목표관련종목 : 삼성 SDI, LG 화학, 삼성테크윈, LS 산전, POSCO, SK 이노베이션, 호남석유화학, 에코프로, 삼화콘덴서 4. 한 -UAE 원전건설에서상호투자확대로발전 ( 지식경제부 ) 원전수주이후조성된 UAE 와의협력분위기를기반으로국내기업의 UAE 투자활성화추진투자포럼을통해제조 / 에너지 / 금융 / 인프라등 4개분야에서프로젝트발주계획논의 UAE 의도시개발계획인아부다비비전 2030, UAE 철도프로젝트등에먼저국내기업참여요청관련종목 : 한국전력, 한전기술, 한전KPS, 두산중공업, 일진에너지, 보성파워텍, 대아티아이, 리노스, LG 상사, 대우인터내셔널, 선광, 세방, 동방 5

6 MARKET Korea M arket 현재 전일대비 -1D( %) -5D( %) -1M ( %) Y TD( %) TR PER KOSPI 2, KOSDAQ KOSPI 순매수 ( 억원 ) D-1 D-2 D-3 펀드증감 ( 억원 ) D-2 D-3 D-4 기관 -2,305-1, 국내주식형 ,194 외국인 2,193 2, 해외주식형 개인 ,860 채권형 ,680 Exchange Rate 현재 전일대비 -1D( %) -5D( %) -1M ( %) -3M ( %) Y TD 원 / 달러 1, 엔 / 달러 달러 / 유로 Commodity 현재 전일대비 -1D( %) -5D( %) -1M ( %) -3M ( %) Y TD WTI($) 금 ($/ 온스 ) 1, * 자료 : Bloomberg, KRX, 금투협 * 주 : 펀드증감은전체 ( 공모 + 사모 ), ETF제외 KOSPI 순매수 Top 10 (5D) ( 십억원 ) 외국인 기관 코드 종목명 금액코드 종목명 금액 LG디스플레이 대우조선해양 삼성생명 한화케미칼 삼성SDI 현대중공업 한국전력 호남석유 KB금융 대림산업 고려아연 S-Oil 현대중공업 STX조선해양 삼성전자 삼성중공업 현대위아 현대건설 LG디스플레이 SK 71.0 KOSPI 순매도 Top 10 (5D) ( 십억원 ) 외국인 기관 코드 종목명 금액코드 종목명 금액 삼성SDI 하이닉스 삼성생명 LG디스플레이 삼성SDI 삼성SDI 한국전력 현대차 KB금융 LG전자 고려아연 기아차 현대중공업 LG 삼성전자 두산인프라코어 현대위아 현대제철 LG디스플레이 고려아연 * 자료 : KR X 6

7 MARKET Global M arket 현재 전일대비 -1D( %) -5D(%) -1M (%) Y TD( %) TR PER DOW JONES 12, 미국 S&P 500 1, NASDAQ 2, 유럽 DJ Euro STOXX 50 2, 영국 FTSE 100 5, 러시아 RTS 1, 브라질 BOVESPA 63, 일본 NIKKEI 225 9, 중국 Shanghai Comp 2, Hang Seng 22, 홍콩 Hang Seng H-Finacial 17, Red Chip 4, 대만 TWSE 9, 인도 SENSEX 30 18, 베트남 Ho Chi Minh * 자료 : Bloomberg * 주 : Trailing PER은분기별실적적용 주요국가국채 10년물금리 현재 52주 (%) Change (bp) 최고최저 -1D -1W -1M -3M -6M -1Y 미국 일본 유로존 영국 스위스 호주 홍콩 그리스 포르투갈 아일랜드 스페인 중국 인도 인도네시아 한국 말레이시아 필리핀 대만 태국 브라질 멕시코 러시아 NA 남아프리카 * 자료 : Bloomberg 7

8 PERFORMANCE & VALUATION [Global VS Korea] 종목명 국가 시가총액 Performance (%) 12M fw FY1 (USD m) -1W -1M -3M -6M -1Y Y TD P ER P BR ROE Chemical LG화학 SOUTH KOREA 30, 호남석유 SOUTH KOREA 11, Dow Chem. UNITED STATES 41, BASF GERMANY 84, Saudi Basic Industries SAUDI ARABIA 83, Formosa Petrochemical TAIWAN 24, Energy SK이노베이션 SOUTH KOREA 20, S-Oil SOUTH KOREA 15, Exxon Mobil UNITED STATES 395, China Petroleum & Chem. CHINA 101, Metals & Mining POSCO SOUTH KOREA 35, 현대제철 SOUTH KOREA 9, Nippon Steel JAPAN 19, Baoshan Iron & Steel CHINA 17, China Steel TAIWAN 16, Shipbuilding / Construction / Machinery 현대중공업 SOUTH KOREA 35, 현대미포조선 SOUTH KOREA 3, 삼성물산 SOUTH KOREA 12, 현대건설 SOUTH KOREA 8, 두산인프라코어 SOUTH KOREA 3, Mitsubishi Heavy Industries JAPAN 16, China Shipbuilding Industry CHINA 16, Caterpillar UNITED STATES 64, Technip FRANCE 11, Automobile 현대차 SOUTH KOREA 49, 기아차 SOUTH KOREA 27, Ford Motor UNITED STATES 52, Volkswagen GERMANY 80, Toyota Motor JAPAN 138, Honda Motor JAPAN 68, Dongfeng Motor CHINA 14, Auto Components 현대모비스 SOUTH KOREA 33, Johnson Controls UNITED STATES 25, Denso JAPAN 30, Retail / Food & Beverage 현대백화점 SOUTH KOREA 3, CJ제일제당 SOUTH KOREA 2, 하이트맥주 SOUTH KOREA 1, Costco UNITED STATES 33, Tesco BRITAIN 54, General Mills UNITED STATES 24, Tsingtao Brewery CHINA 7, Health Care 동아제약 SOUTH KOREA 유한양행 SOUTH KOREA 1, Pfizer UNITED STATES 163, Johnson & Johnson UNITED STATES 181, Amgen UNITED STATES 54, Bank 신한금융지주 SOUTH KOREA 22, KB금융지주 SOUTH KOREA 19, Bank of America UNITED STATES 109, Mitsubishi UFJ JAPAN 63, ICBC CHINA 248, Insurance 삼성생명 SOUTH KOREA 17, 삼성화재 SOUTH KOREA 9, China life CHINA 85, Allianz GERMANY 60, Metlife UNITED STATES 43, Dai-ichi Life JAPAN 13, Semiconductors 삼성전자 SOUTH KOREA 121, 하이닉스 SOUTH KOREA 15, Micron Technology UNITED STATES 9, Sandisk UNITED STATES 10, Elpida Memory JAPAN 2, Toshiba JAPAN 20, Display LG디스플레이 SOUTH KOREA 11, 삼성SDI SOUTH KOREA 6, Sharp JAPAN 10, AU optronics TAIWAN 7, Hardware 삼성전기 SOUTH KOREA 6, SONY JAPAN 25, Ibiden JAPAN 4, Toyoda Gosei JAPAN 2, Unimicron Technology TAIWAN 2, Everlight Electronics TAIWAN 1, Handset LG전자 SOUTH KOREA 12, HTC TAIWAN 35, Apple UNITED STATES 312, Motorola mobility UNITED STATES 7, Nokia FINLAND 24, Internet NHN SOUTH KOREA 8, 다음 SOUTH KOREA 1, 엔씨소프트 SOUTH KOREA 5, Google UNITED STATES 168, Yahoo UNITED STATES 20, Rakuten JAPAN 13, Tencent holdings CHINA 52, Source: Mirae Asset Research, IBES, Bloomberg 8

9 Compliance Notice 본자료는투자자의증권투자를돕기위하여당사고객에한하여배포되는자료로서어떠한경우에도복사되거나대여될수없습니다. 본조사자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나미래에셋증권은그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서, 어떠한경우에도본자료는고객의증권투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 동자료는기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인함. 작성자 : 리서치센터 9

Microsoft Word - 111114_MiraeAsset TODAY.doc

Microsoft Word - 111114_MiraeAsset TODAY.doc 이재훈 마켓 애널리스트 jhlee76@miraeasset.com 14 November 2011 Today s Highlight _ 01 [Weekly Market] 자기실현적 위험의 악순환을 차단해야 류승선 모닝미팅 후기 _ 02 [온라인게임 산업] 글로벌 게임 산업의 축 한국으로 이동 중 정우철 [Liquidity Tracker] 이탈리아 쇼크와 중국의 등장