자산운용보고서

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1 - 제 5 호 - 자산운용보고서 한국밸류 10 년투자소득공제증권투자신탁 ( 주식 ) 운용기간 ( ~ ) o 이상품은주식형펀드로서, 추가입금이가능한추가형펀드이고, 다양한판매보수의종류를선택할수있는종류형펀드입니다. o 자산운용보고서는자본시장과금융투자업에관한법률 ( 이하 자본시장법 이라함 ) 에의거자산운용회사가작성하며, 투자자가가입한상품의특정기간 (3 개월 ) 동안의자산운용에대한결과를요약하여제공하는보고서입니다. 서울특별시영등포구의사당대로 88

2 인사말및운용개요 한국밸류 10년투자소득공제펀드 ( 주식 ) 고객여러분안녕하십니까? 지난분기초국내증시는글로벌유동성확대와국내기업실적에대한기대감, 외국인매수세강화등으로강세흐름을보였습니다. 하지만내츄럴엔도텍의백수오이슈로인한투자심리위축으로개별종목을중심으로큰폭의조정양상을보였습니다. 또한미국무역수지적자가확대됨에따른미국성장률둔화에대한우려, 옐런의장의주식시장고평가경고, 글로벌채권시장의변동성확대등으로글로벌투자심리가좋지않은가운데그리스부채협상난항, 메르스공포확산에따른내수위축등이악재로작용하며지지부진한국면이지속되었습니다. 이후 FOMC 정례회의결과가예상보다 비둘기파 기조로해석되었고국내또한하반기추경단행가능성대두, 그리스의디폴트및그렉시트여부또한최악의시나리오로흘러가지는않을것으로전망이나오면서시장은반등하는모습으로마감했습니다. 업종별로는의약, 의료정밀, 화학업종의상승세가두드러졌고전기전자, 운수장비, 운수창고업종은하락세를보였습니다. 지난 3개월동안 ( ~ ) 코스피는 2.08% 상승하였고, 같은기간 10년투자소득공제펀드 ( 주식 ) 는 3.91% 의수익률을기록해오랜기간시장에소외되어있던금융업종의반등, 중소형종목의주가상승에따른수익기여로코스피대비 1.83%p양호한수익을시현하였습니다. 서비스업종의수익기여가가장크게나타났으나이는제약, 금융관련지주회사의주가상승에따른것으로제약지주사의경우밸류에이션개선폭대비주가상승이더큰국면에접어들었기에차액실현을하면서비중을조정하고있습니다. 기존에는 2분기내수업종의실적턴어라운를전망하고있었으나메르스사태에따른내수부진으로실적개선시점은다소지연될것으로판단하고있으며관련업종의실적민감도를재점검하여포트폴리오를재정비하였습니다. 또한포트폴리오전반적인실적점검을통하여고평가국면에접어든종목은매도하고밸류에이션매력이크고이익개선이전망되는손해보험업종의비중을다소높였습니다. IT 하드웨어및자동차업종등대표기업들의실적부진으로 2분기시장실적은정체또는소폭감소로전망하고있으나글로벌경기의점진적개선에따른하반기실적개선에대한기대감은여전히유효합니다. 미국금리인상또한시기에대한불확실성은존재하나금리인상자체는변함없는변수로판단하고있습니다. 국내증시에딱히우호적일수는없는요소이긴하나시장에충분히선반영되어장기적으로미치는영향력은제한적일것으로전망합니다. 그리스디폴트우려또한새로운이슈가아니며이제는경제적문제라기보다는정치적문제로넘어간측면이큽니다. 또한국내증시에직접적으로미치는영향도제한적일것으로판단합니다. 밸류에이션매력이큰금융주, 자산주, 고배당주를선호하며유틸리티, 필수소비재등실적가시성이큰업종에대한선호를유지합니다. 저성장국면에접어든만큼이익성장을보여주는종목에대한시장의밸류에이션프리미엄부여가쉽게사라지지는않을것으로판단합니다. 하지만펀더멘탈대비높은가격에거래되는종목의경우시장환경변화에따른부침에큰영향을받기마련이므로리스크는상대적으로더클수밖에없습니다. 기존의종목쏠림현상에편승하기보다는실적턴어라운드종목발굴에더관심을두고운용할계획입니다. 한국투자밸류자산운용 CIO 이채원 자산운용 2 본부펀드매니저김은형 1

3 목 차 1. 펀드의개요 2. 운용경과및수익률현황 3. 자산현황 4. 비용현황 5. 투자자산매매내역 6. 공지사항 < 참고 펀드용어정리 > 2

4 1. 펀드의개요 1. 기본정보 적용법률자본시장법위험등급 1 등급 ( 매우높은위험 ) 펀드명칭 금융투자협회펀드코드 한국밸류10년투자소득공제증권투자신탁 ( 주식 ) 모 AP622 클래스 C AP623 클래스 C-E AP904 클래스 S-T AP624 펀드의종류 투자신탁, 증권펀드, 주식형, 추가형, 개방형, 종류형 최초설정일 운용기간 ~ 존속기간 종료일이따로없습니다. 신탁업자 KB국민은행 일반사무관리회사 신한아이타스 경남은행, 골든브릿지증권, 광주은행, 교보증권, 대구은행, 대신증권, 대우증권, 동부증권, 미래에셋생명, 미래에셋증권, 부산은행, 삼성생명, 삼성증권, 수협은행, 신영증권, 신한금융투자, 신한은행, 외환은행, 우리은행, 유안타증권, 유진투자증권, 이베스트투자증권, 판매회사 전북은행, 제주은행, 키움증권, 펀드온라인코리아, 하나대투증권, 하나은행, 하이투자증권, 한국투자증권, 한화투자증권, 현대증권, BS투자증권, HMC투자증권, IBK투자증권, KB국민은행, KB투자증권, KDB산업은행, KTB투자증권, LIG투자증권, NH농협은행, NH투자증권, SK증권 상품의특징 시장의변동성에흔들리지않고오직기업의내재가치에만주목하여장기투자합니다. 리스크최소화를통한안정적수익을지향합니다. 2. 자산현황 ( 단위 : 원, %) 펀드명칭 항목 전분기말 ( ) 금분기말 ( ) 증감률 자산총액 87,999,140, ,231,045, 한국밸류10년투자소득공제증권투자신탁 부채총액 12,210,829,573 1,125,145, ( 주식 ) 모 순자산총액 75,788,311, ,105,899, 기준가격 1, , 종류 (Class) 별기준가격현황 클래스 C 기준가격 1, , 클래스 C-E 기준가격 1, , 클래스 S-T 기준가격 1, , * 기준가격이란투자자가펀드를입금 ( 매입 ), 출금 ( 환매 ) 하는경우또는분배금 ( 상환금포함 ) 수령시에적용되는가격임. 기준가격 =( 펀드순자산총액 수익증권총좌수 ) 분배금내역 해당사항없음 2. 운용경과및수익률현황 1. 기간수익률 ( 단위 : %, %p) 최근 3개월 최근 6개월 최근 9개월 최근1 년 최근 2년 최근 3년 펀드명칭 ~ ~ ~ ~ 한국밸류10년투자소득공제증권투자신탁 ( 주식 ) 모 ( 비교지수대비성과 ) (5.26) (9.45) (10.09) (13.09) - - 비교지수 종류 (Class) 별현황 클래스 C

5 ( 비교지수대비성과 ) (4.94) (8.77) (9.12) (11.74) - - 비교지수 클래스 C-E ( 비교지수대비성과 ) (5.03) (8.96) (9.39) (12.12) - - 비교지수 클래스 S-T ( 비교지수대비성과 ) (5.03) (8.96) (9.39) (12.12) - - 비교지수 * 비교지수 : (0.9 * [KOSPI200]) + (0.1 * [CD금리]) * 위투자실적은과거성과를나타낼뿐미래의운용성과를보장하는것은아닙니다. 2. 손익현황 ( 단위 : 백만원 ) 구분 증권파생상품특별자산부동산주식채권어음집합투자증권장내장외실물자산기타 단기대출및예금 기타 손익합계 전분기 4, ,737 금분기 3, , 자산현황 1. 자산구성현황 전분기 ( ) 금분기 ( ) ( 단위 : 백만원, %) 통화별증권파생상품특별자산단기대출부동산기타자산총액구분주식채권어음집합투자증권장내장외실물자산기타및예금 99, , ,231 KRW (93.06) (6.23) (0.71) (100.00) * ( ) : 구성비중 : 집합투자기구총자산중각자산이차지하는비율 2. 주요자산보유현황 펀드자산 ( 주식, 채권, 기타자산포함 ) 총액에서상위 10 종목, 자산총액의 5% 초과보유종목및발행주식총수의 1% 초과종목의보유내역을보여줍니다. 보다상세한투자대상자산내역은금융투자협회전자공시사이트의펀드분기영업보고서및결산보고서를참고하실수있습니다. 단, 협회전자공시사이트에서조회한분기영업보고서및결산보고서는본자산운용보고서와작성기준일이상이할수있습니다. 가. 주식 ( 단위 : 주, 백만원, %) 종목명 보유수량 평가액 비중 비고 삼성전자 5,735 7, 한국전력 76,579 3, 메리츠금융지주 194,796 2, KCC 5,419 2, 삼성생명 20,857 2,

6 SK텔레콤 8,204 2, SK하이닉스 45,557 2, 메리츠종금증권 271,486 1, 나이스정보통신 50,587 1, 피에스텍 218,386 1, 솔루에타 149,303 1, 케이탑리츠 191,968 1, NPC우 105, 비중 : ( 평가액 총자산 ) 100 비고 ( 보유주수 총발행주수 ) 100 나. 채권, 어음, 집합투자증권, 파생상품, 부동산, 특별자산 ( 단위 : 주, 백만원, %) 구분 보유수량 평가액 비중 비고 채권 어음 집합투자증권 장내파생상품 장외파생상품 부동산 ( 임대 ) 부동산 ( 자금대여 / 차입 ) 특별자산 기타자산 다. 단기대출및예금 ( 단위 : 백만원, %) 종류금융기관취득일자금액금리만기일비중콜론대구은행 , 업종별투자비중 업종별투자비중 5

7 4. 비용현황 1. 보수및비용지급현황 펀드명칭 한국밸류 10 년투자소득공제증권투자신탁 ( 주식 ) ( 단위 : 백만원, %) 구분 전분기 ( ) 금분기 ( ) 금액비율금액비율 자산운용회사 클래스 C 판매회사 클래스 C-E 클래스 S-T 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 일반사무관리회사 보수합계 매매, 중개수수료 기타비용 단순매매 중개수수료 조사분석업무등서비스수수료 합계 증권거래세 * 비율 : 펀드의순자산총액 ( 기간평잔 ) 대비비율 * 기타비용 : 회계감사비용, 증권등의예탁및결제비용등펀드에서경상적, 반복적으로지출된비용 ( 매매중개수수료는제외 ) 2. 총보수비용비율 펀드명칭구분총보수비용비율 한국밸류 10 년투자소득공제증권투자신탁 ( 주식 ) 모 클래스 C 클래스 C-E 클래스 S-T 매매 중개수수료비율 ( 단위 : 연환산, %) 합계 전분기 금분기 종류 (class) 별현황 전분기 금분기 전분기 금분기 전분기 금분기 * 총보수, 비용비율 (Total Expense Ratio) 이란운용보수등펀드에서부담하는 보수 와기타비용총액을순자산연평잔액 ( 보수, 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한총보수, 비용수준을나타냄. * 매매중개수수료비율이란매매중개수수료를순자산연평잔액 ( 보수. 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한매매중개수수료의수준을나타냄. 5. 투자자산매매내역 1. 매매주식규모및회전율 ( 단위 : 주, 백만원, %) 매수 매도 매매회전율 수량 금액 수량 금액 해당기간 연환산 2,346,001 37,318 1,047,467 19, * 매매회전율이란주식매매의빈번한정도를나타내는지표로서해당운용기간동안매도한주식가액을같은기간동안평균적으로보유한주식가액으로나누어산출. 2. 최근 3 분기매매회전율추이 ~ ~ ~ ( 단위 : %) 매매회전율이높을경우매매거래수수료 (0.1% 내외 ) 및증권거래세 ( 매도시 0.3%) 발생으로실제투자자가부담하게되는펀드비용이증가합니다. 6

8 6. 공지사항 고객님이가입하신펀드는자본시장법의적용을받습니다. 이보고서는자본시장법에의하여 한국밸류 10 년투자소득공제증권투자신탁 ( 주식 ) 모 의자산운용회사인 한국투자밸류자산운용 이작성하여펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 인 KB 국민은행 의확인을받아판매회사인 한국투자증권외 42 곳 을통해투자자에게제공됩니다. 각종보고서확인 : 한국투자밸류자산운용 : 금융투자협회 : 참고펀드용어정리 용어내용 금융투자협회펀드코드 금융투자협회에서펀드에부여하는고유의코드이며, 이를이용하여펀드의각종정보에대한조회가가능합니다. 주식형 ( 펀드 ) 약관 ( 정관 ) 상주식에집합투자재산이 60% 이상을투자하는펀드입니다. 추가형 ( 펀드 ) 기존에설정된펀드에추가로설정이가능한펀드입니다. 종류형 ( 펀드 ) 수익증권 보수 집합투자업자 신탁업자 일반사무관리회사 판매회사 매매수수료비율 통상멀티클래스펀드로부릅니다. 멀티클래스펀드란하나의펀드내에서투자자그룹 (Class) 별로서로다른판매보수와수수료체계를적용하는상품을말합니다. 보수와수수료의차이로 Class 별기준가격은다르게산출되지만, 각 Class 는하나의펀드로간주돼통합운용되므로자산운용및평가방법은동일합니다. 자본시장통합법상유가증권의일종으로집합투자업자가일반대중으로부터자금을모아펀드를만들때이펀드에투자한투자자들에게출자비율에따라나눠주는권리증서를말합니다. 투자신탁에가입 ( 매입 ) 한다는것은이수익증권을산다는의미입니다. 투자신탁의운용및관리와관련된비용입니다. 다시말해재산을운용및관리해준대가로고객이지불하는비용입니다. 이는통상연율로표시되며, 신탁보수에는운용, 판매, 수탁보수등이있습니다. 보수율은상품마다다르게책정되는것이일반적입니다. 투자자는은행, 증권사, 보험사등의판매회사에서펀드에가입하지만이렇게투자자로부터모집한자금으로실제주식등의유가증권에투자, 운용하는회사는집합투자업자입니다. 집합투자업자는투자자로부터자금을모은위탁자가되어펀드의운용을업으로하는자로서금융위원회의허가를받은회사를말합니다. 신탁업자란펀드의수탁자로서펀드재산의보관및관리를영업으로하는회사를말합니다. 현행법은자산운용회사가투자자로부터위탁받은재산을운용회사의고유재산과분리하여관리하도록규정하고있으며, 이에따라투자자의투자자금은신탁회사에안전하게보관 관리되고있습니다. 펀드일반사무관리업무의위탁을받아펀드기준가산정등의업무를수행하는회사를말합니다. 판매회사란펀드의판매, 환매등을주된업무로하는회사를말하며, 투자자가펀드를주로매입하는은행, 증권사, 보험사등이이에속합니다. 판매회사는투자자보호를위하여판매와관련된주요법령및판매행위준칙을준수할의무가있습니다. 해당운용기간중펀드에서지출되는유가증권및파생상품등의매매수수료총액을펀드의순자산총액으로나눈비율입니다. 7