그림 1) 주주현황 ( 출처 : KTcs) 114 및우선번호안내로시작.. 컨택 유통까지확장 KTcs 는 114 번호안내서비스와우선번호안내서비스를기반으로컨택사업과유통사업등에도진출했다. 114 번호안내서비스는 114 로전화해상호나업종을문의하면해당번호를검색해제공하는서비스로우

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무생 매
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1 컨택 과 유통 으로쌍끌이! KTcs (058850) 보도국이한승기자 / / himura1982@etomato.com 컨택비즈니스전문기업 114 우선번호서비스로시작.. 컨택 유통으로확장 유통 컨택사업성장세돋보여 컨택사업꾸준한성장.. 컨택시장, 2015 년 3 조원육박 유통사업, 높은성장세예측 컨택비즈니스전문기업 KTcs 는올레고객서비스와 114 번호안내서비스등을제공하는컨택비즈니스전문기업으로최근에는유통사업에도힘을쏟으며성장세를이어가고있다 년 6 월 27 일 KT 의 114 전화번호안내서비스사업이분사해설립됐으며 2010 년 9 월코스피에상장됐다. 현재 KT 유무선고객센터와 114 번호안내서비스등대외 50 여개고객센터를운영하고있다. 대전본사를중심으로서울영업사무소와부산, 대구, 제주등 7 개지역사업단의전국네트워크를보유하고있으며 1 만여명의임직원이종사중이다. 한양대전자공학학사와전자통신공학석사과정을마친임덕래대표는 KT 내 SI 사업본부장과충남본부장, 사업협력실장, 공공고객본부장등을역임했다. 이어지난해 3 월 30 일 KTcs 대표이사로취임했다. 지난해 12 월 31 일기준으로 KTcs 의지분은최대주주인 KT 가 17.80% 를소유하고있으며, 자기주식이 13.13%, 우리사주와기관투자자, 소액주주등기타주주가 69.07% 를갖고있다. 1

그림 1) 주주현황 ( 출처 : KTcs) 114 및우선번호안내로시작.. 컨택 유통까지확장 KTcs 는 114 번호안내서비스와우선번호안내서비스를기반으로컨택사업과유통사업등에도진출했다. 114 번호안내서비스는 114 로전화해상호나업종을문의하면해당번호를검색해제공하는서비스로우리에게매우익숙하다.

2 그림 1) 주주현황 ( 출처 : KTcs) 114 및우선번호안내로시작.. 컨택 유통까지확장 KTcs 는 114 번호안내서비스와우선번호안내서비스를기반으로컨택사업과유통사업등에도진출했다. 114 번호안내서비스는 114 로전화해상호나업종을문의하면해당번호를검색해제공하는서비스로우리에게매우익숙하다. 77 년전통의대한민국컨택센터의모태로매일업데이트되는데이터베이스 (DB) 를통해정확하고신속한정보를제공한다는것이장점이다. 우선번호안내서비스는 114 이용자가 114 번호안내서비스를이용해업종등불특정상호로문의할경우서비스에가입한업체의전화번호를안내해줌으로써광고및홍보효과를높여주는서비스다. 예를들어고객이특정상호가아닌 중국집 으로문의하면우선번호안내서비스에가입된업체번호를우선적으로안내한다. KTcs 는고객이불특정문의를할때상담사가임의로안내함으로써발생할수있는형평성문제를해결하기위해이서비스를시작했다고밝혔다. 2

우선번호안내서비스회선수의경우 2008 년부터 2011 년까지는꾸준히증가하다 2012 년에만소폭감소했다. 하지만매출은도리어 2 억원정도증가했다. 시 군 구등지역단위별로가격이다르게책정되기때문에회선수가줄어들었지만매출은증가한것으로분석된다. 114 착신호수는꾸준히감소해지난 2008 년 4 억 7000 만호에서지난해 3 억 3900 만호로크게줄어들었다.

3 우선번호안내서비스회선수의경우 2008 년부터 2011 년까지는꾸준히증가하다 2012 년에만소폭감소했다. 하지만매출은도리어 2 억원정도증가했다. 시 군 구등지역단위별로가격이다르게책정되기때문에회선수가줄어들었지만매출은증가한것으로분석된다. 114 착신호수는꾸준히감소해지난 2008 년 4 억 7000 만호에서지난해 3 억 3900 만호로크게줄어들었다. 착신호수의감소는 114 번호안내서비스매출에도영향을미쳐지난 2011 년 557 억원이던 114 매출은지난해 449 억원으로대폭감소했다. 이는이통통신서비스및스마트폰의보급에따라위치정보와전화번호등에대한검색이손쉬워져 114 서비스이용자가크게줄어들었기때문으로풀이된다. 그림 2) 114 착신호수및우선번호가입회선수 ( 출처 : KTcs) KTcs 는이같은시대의흐름에대처하기위해스마트폰에서도사용할수있는스마트 114 애플리케이션을출시했다. 스마트 114 앱은실제번호안내서비스에적용되는 114 데이터베이스를사용해전화번호를제공한다. 정확도높은 3

4 그림 3) 스마트 114 애플리케이션 ( 출처 : KTcs) 그림 4) 사업별매출구조 ( 출처 : KTcs) 4

유통 컨택사업성장세돋보여 KTcs 의여러사업중최근가장돋보이는분야는유통과컨택사업이다. 이두분야는 2011 년과 2012 년매출을비교해봐도높은성장세를보였으며, KTcs 가앞으로도지속적으로힘을기울일방침을갖고있는분야다. KTcs 가최근가장중점을두고있는사업분야중하나인컨택사업은고객과기업을연결하는접점역할을하는서비스다.

5 유통 컨택사업성장세돋보여 KTcs 의여러사업중최근가장돋보이는분야는유통과컨택사업이다. 이두분야는 2011 년과 2012 년매출을비교해봐도높은성장세를보였으며, KTcs 가앞으로도지속적으로힘을기울일방침을갖고있는분야다. KTcs 가최근가장중점을두고있는사업분야중하나인컨택사업은고객과기업을연결하는접점역할을하는서비스다. 주로공공기관과일반기업, 의료기관, 지방자치단체등으로부터위탁받아서비스한다. 기업들도인력과비용절감등효율적인운용을위해 KTcs 와같은전문기업에위탁하는추세로수요는매년증가하고있다. 컨택사업꾸준한성장.. 컨택시장, 2015 년 3 조원육박 지식경제부에따르면실제컨택센터사업은지난 2010 년 1 조 9518 억규모에서꾸준히증가해 2013 년 2 조 3946 억으로, 오는 2015 년에는 2 조 7407 억까지성장하는등 3 조원에육박할것으로예상된다. 그림 5) 컨택센터사업시장전망 ( 출처 : KTcs, 지식경제부 ) 5

현재컨택시장은 KTcs 와함께또다른 KT 의자회사인 ktis 가양분하고있는데경쟁사와의차이가크게나기때문에당분간이같은양강체제가무너지지는않을전망이다. 지난해 KTcs 의컨택사업매출은 3842 억원으로 3884 억원의매출고를올린 ktis 에다소뒤졌지만대등한파워를과시했다. 시간이지날수록 KTcs 의서비스를이용하는고객사가늘어나고있다는점도고무적이다.

6 현재컨택시장은 KTcs 와함께또다른 KT 의자회사인 ktis 가양분하고있는데경쟁사와의차이가크게나기때문에당분간이같은양강체제가무너지지는않을전망이다. 지난해 KTcs 의컨택사업매출은 3842 억원으로 3884 억원의매출고를올린 ktis 에다소뒤졌지만대등한파워를과시했다. 시간이지날수록 KTcs 의서비스를이용하는고객사가늘어나고있다는점도고무적이다. 지난 2005 년에는 KTcs 에컨택센터아웃소싱을한고객사가 11 개였지만 2007 년 31 개, 2009 년 47 개, 2012 년 67 개로꾸준히증가하고있다. 서울특별시와대전광역시, 제주특별자치도등지방자치단체는물론고용노동부, 대법원, 근로복지공단등의공공기관, SK C&C, 쿠팡, 국민카드등의일반기업도 KTcs 의컨택서비스를이용하는중이다. 그림 6) 컨택사업고객사 ( 출처 : KTcs) KT 의자회사인 KTcs 는 KT 의올레고객서비스도담당하고있다. 올레고객서비스는쉽게말해 KT 의유무선고객센터와홈 / 모바일플라자, 로밍센터업무등을위탁해운영하는것이다. 6

7 유통사업, 높은성장세예측 유선센터는집전화와인터넷, TV 등유선상품에관한상담을, 무선센터는휴대폰과와이브로 (WiBro) 등무선상품에관한상담을진행한다. 플라자는유무선상품이용과관련된요금안내와수납등을책임진다. KTcs 가최근가장큰관심을보이고있으며높은성장세를예측하고있는사업이바로유통사업이다. KTcs 는올레인터넷과 TV, 모바일등 KT 가가진유무선상품과 KT 렌탈, KT 텔레캅등 KT 그룹상품판매에대한유통전문채널역할을맡고있다. 주로홈쇼핑과올레플라자숍인숍 (Shop in Shop), 올레홈, 대형마트내매장형포스트등을통해 KT 관련상품을판매하고있다. 지난해말기준으로전국에올레플라자숍인숍은 84 개소, 올레홈은 183 개소, 매장형포스트는 36 개를보유하고있다. KTcs 는여러채널중홈쇼핑에가장큰기대를갖고있다. 현재 GS 홈쇼핑과현대홈쇼핑, NS 홈쇼핑등국내 5 대홈쇼핑중 3 개사와연계하고있는데다그동안견조한성장세를보여온홈쇼핑이당분간꾸준하게이같은흐름을이어갈것으로예측되기때문이다. 114 올레고객서비스약화가리스크요인 컨택사업과유통사업을중심으로상승세가예상되는 KTcs 지만극복해야할부분도분명히있다. 첫번째는 114 번호안내서비스의하락세다. 이미언급한대로스마트폰의보급이라는시대의흐름에따라 114 착신호수가점점감소하는추세를보이고있다. 앞으로도스마트폰과이동통신이더빨라져검색이더간편화되는만큼그동안감소추세였던착신호수가갑자기상승할것으로보이진않는다. 젊은층에비해스마트폰활용도가낮은고연령층을위해서라도 114 번호안내서비스를중단할계획이없는만큼 114 번호안내서비스의매출감소를다른사업이얼마나메우느냐가중요한포인트다 년에비해 2012 년에매출액감소를보인올레고객서비스가 KTcs 의두번째리스크가될수있다. 7

8 올레고객서비스는 KT 의유무선상품과직접적인연관이있는만큼 KT 의영향을크게받을수있다. 더구나 LTE 서비스도입과함께 KT 이동통신분야의성장세가눈에띄게둔화된만큼 KT 고객감소는 KTcs 올레고객서비스에도영향을미칠수밖에없다. 영업정지와두차례에걸친과징금부과등이이미 KT 에타격을준상황에서 KT 가이같이어려운상황을어떻게극복해나가느냐가 KTcs 의사업향방을가를전망이다. KTcs 가컨택사업에오픈마켓서비스뿐만아니라 114 번호안내서비스와올레고객서비스까지포함해생각하고있는데 114 번호안내서비스와올레고객서비스의정체또는하락세가전체에악영향을끼칠수있을것으로보인다. 하지만컨택센터사업을 CS 토털솔루션분야로확대하고소상공인마케팅지원사업인 SMC 의신규사업을추진하며신성장동력으로확대될경우외형적인성장과함께수익향상까지도모할수있을것으로기대된다. KTcs 의올해매출은지난해와대동소이한 3840 억원수준을기록할것으로예상된다. 아울러지난 3~4 년간의성장세를지켜봤을때영업이익률은 5.88%, 순이익률은 4.85% 수준으로영업이익은 226 억원, 당기순이익은 185 억원의실적을거둘것으로보인다. 하지만아직연초인데다 1 분기실적이발표되지않은상황이기때문에많은변수가존재할수있다는점을감안해야한다. 특히 KTcs 가무게를두고있는컨택사업과유통사업이 114 번호안내서비스와올레고객서비스의하락세를얼마나메우느냐가중요한포인트가될전망이다. 현주가, 저평가 수준.. 장기적전략필요 현재 KTcs 의주가는지난 2 월 14 일 2150 원을찍은이후가파른상승세를보이며 3200 원전후까지올라온상태다. 현재주가는올해추정실적기준 PER 8.3 배로 배인동일업종의 PER 과비교할때상대적으로저평가된수준이다. 향후컨택센터사업을 CS 토털솔루션분야로확대하는등의외형적인성장과유통사업을기반으로한신규판매채널확대를통해수익향상이이뤄진다면긍정적인투자전략수립을생각해볼수있다. 8

9 그림 7) 실적추이 ( 자료 : KTcs, 단위 : 억원 ) 그림 8) KTcs 주가추이 ( 자료 : 이토마토 ) 9

10 KTcs(058850) 주식지표 ( 기준 ) 현재가 ( 원 ) 3,255 전일대비 ( 원 ) -35 최근결산월 12 월결산 거래량 ( 주 ) 120,064 거래대금 ( 백만 ) 391 액면가 ( 원 ) 500 시가총액 ( 억원 ) 1,487 외국인지분 (%) 5.09% 보통주식수 ( 천주 ) 45,685 KTcs 투자지표 12 월결산 (E) 주당순이익 (EPS, 원 ) 주당순자산 (BPS, 원 ) 주가순자산비율 (PBR, 배 ) 주가수익비율 (PER, 배 ) 매출액 ( 억원 ) 3,540 3,805 3, 영업이익 ( 억원 ) ( 영업이익률 ) 5.82% 6,47% 5.39% 5.88% 당기순이익 ( 억원 ) ( 순이익률 ) 4.72% 5.10% 4.61% 4.85% 자산 ( 백만원 ) 172, , ,147 ( 유동자산 ( 백만원 )) 134, , ,838 부채 ( 백만원 ) 60,551 54,751 58,488 ( 유동부채 ( 백만원 )) 49,893 51,266 56,737 자본 ( 백만원 ) 111, , ,659 부채비율 (%) 54.22% 47.35% 47.68% 유동비율 (%) % % % 자기자본이익률 (ROE) 총자산이익률 (ROA) 유보율 (%) < 자료 :( 주 ) 이토마토 > 본자료를작성한기자는해당회사의유가증권을보유하고있지않습니다. 본자료는기관투자자또는제 3 자에게제공된사실이없습니다. 당사는추천일현재해당회사와관련하여특별한이해관계가없습니다. 이자료에게재된내용들은자료작성자의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 본조사자료는투자자들에게도움이될만한정보를제공할목적으로작성되었으며, 당사의사전동의없이무단복제및배포할수없습니다. 본자료에수록된내용은당사가신뢰할만한자료및정보로얻어진것이나, 그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다. 본자료는어떠한경우에도고객의주식투자의결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 10

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Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32