2013년 0월 0일
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- 미영 장곡
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1 건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 I 하나금융투자리서치센터 하나금융투자건설 WEEKLY: 집집집 I 218 년 4 월 16 일 I 1. 애널리스트코멘트 안녕하십니까. 하나금융채상욱애널리스트입니다. 한주간건설업종은코스피대비 1.6%p 아웃퍼폼, 건자재는코스피대비.2%p 언더퍼폼을기록. Analyst 채상욱 Tel: / RA 윤승현 Tel: E mail: swchae@hanafn.com / E mail: shyoon92@hanafn.com 전주시장은 GS 건설의어닝서프라이즈발표이후시장을아웃퍼폼, 대림산업, 현대산업등실적호전주에대한긍정적기대감이연초이후가 장강했던시기라판단. 당초 4 월부터건설주매수의견에대해서톤업해왔고 4 월건설업종의지속적아웃퍼폼을기대하고있음. 이유는 1) 2 분기분양물량이 15 만호이상으로 1 분기 5.5 만호대비 3 배증가할뿐더러분양성과가양호하여투자심리가회복하고, 2) 4.1 이후정부주도의 부동산규제가추가적으로강화되긴어려운상황이라심리적으로현시점이규제정점이고, 3) 1 분기실적은 215 년분양물량의입주로정산이 익이계상되면서양호한실적을발표할것으로기대되기때문임. 이에, 현대산업과 GS 건설이투자매력이높은기업으로각각최선호차선호로 제시하고있음. 한편, 시리아사태는그본질을규정하기어려운사건으로독재타도를위한아랍민주화로부터종교갈등, 이스라엘 - 중동갈등, IS- 반 IS, 친미친러 등너무나복합적임. 단순히유불리를따져서투자판단하기보다는추이를지켜보면서대응하는전략이건설업종에필요할것임. 해외건설주는 상반기중중요안건들이발주가되었고, 하반기까지중요안건발주가다소소강인점고려시, 주택관련기업을매수하기에적합한시점이라 봄. 한편, 레미콘가격 3% 대인상된유진기업도저축은행확장으로제 2 의텍셀네트컴을기대하는분위기가있음. 한주간건승하십시오. 2. 금주업데이트지표알림 1 건설 / 건자재커버리지주가순매수 ( 그림1 그림2) 2 주간아파트가격변동률 ( 그림21) 3 6개건설사밴드차트 ( 그림 3~14) 4 연간국내건설수주추이 ( 그림 28 그림 31) 5 구성별수주총액 ( 그림 29) 6 월간건설수주추이 ( 그림 3) 3. 주요지표 Weekly 구분 단위 4/13-1W -2W 1W 1M 3M 1Y YTD 환율 원 / 달러 - 1,69.7 1,69.6 1, (.23) (5.32).29 달러인덱스 Pt (.34).9 (2.31) (1.75) (2.68) KOSPI 지수 Pt 2, , , (1.58) (1.32) (.5) KOSPI 건설 Pt S&P5 지수 Pt 2, ,64.5 2, (3.94) (4.2) 14.6 (.65) S&P 건설 Pt (1.4) (7.83) 9.82 (3.27) 자료 : Bloomberg, 하나금융투자 4. 주간건설 / 건자재수익률 KOSPI 대비건설섹터수익률 KOSPI 대비건자재섹터수익률 ( =1) 15 하나금융투자건설유니버스 KOSPI 수익률 ( = 1) 145 하나금융투자건자재유니버스 KOSPI 수익률 자료 : Quantiwise, 하나금융투자 자료 : Quantiwise, 하나금융투자 1
2 건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 I 하나금융투자리서치센터 5. 뉴스와공시바로보기 1) 2월국내건설수주액 9.5조원, 전년동월비 3.3% 감소 bit.ly/2ig6j8 * 218년 2월국내건설수주액은 9조 5,13억원으로전년동월대비 3.3% 감소 * 부문별로는공공 3조 865억원으로전년비 21.% 감소하였고, 민간 6조 4,149억원으로전년비 34.1% 감소 * 공종별로는토목 3조 3,51억원으로전년비 38.1% 감소하였고, 주택은 2조 4,65억원으로전년비 5.6% 감소, 비주택 ( 건축 ) 은 3조 7,438억원으로전년비 11.6% 증가하였음 2) 국내기업사우디진출기반구축한다, 코트라 / 아람코 MOU bit.ly/2v2k4wt * 코트라는지난 1 일서울서초구본사에서아람코와사우디비전 23 사업협력기반을구축하기위한업무협약 (MOU) 을체결했다고 11 일밝힘 * 이에, 코트라와아람코는비전 23 관련무역 투자 교육협력, 석유화학 신재생에너지 건설 조선 정보기술 (IT) 등관련산업협력, 포럼 세미나공동주최, 정보공유등분야에서협력할예정 3) 수은 - 무보, 말레이시아 - 싱가포르고속철도수주위한지원사격 bit.ly/2uyybta * 8일투자은행 (IB) 업계에따르면수출입은행과무역보험공사는현대로템컨소시엄이참여하는말레이시아-싱가포르고속철도사업국내수주를위한금융지원을논의중에있음 * 이번컨소시엄에는현대로템과철도시설공단, 현대엔지니어링, SK텔레콤, 한국철도공사등국내 5개사와현지업체한곳등총 6개사가참여중 * 발주처인말레이시아와싱가포르당국은오는 6월말입찰을마감하고연말에사업자를선정한다는계획 4) 1 대건설사 4~6 월 4 만여가구분양, 작년동기의 2 배 bit.ly/2hfjqpf * 12일부동산시장분석업체부동산인포에따르면상반기분양성수기인 2분기에 1대건설사들이 4만792가구 (4월기분양, 컨소시엄물량포함 ) 를일반에분양할예정으로이는지난해 2분기 (2만74 가구 ) 물량의약 2배에달하는수준 * 건설사별로는현대건설이 7958가구로가장많이공급하고, 이어대우건설 (741가구), 대림산업 (5397가구), GS건설 (4851가구), 롯데건설 (3432가구) 순서 * 지역별로는수도권이전국분양물량의 72.1% 를차지하는데, 경기도에 2만4841 가구가공급돼전국물량의 6.9% 를차지하고, 서울은 457가구가분양예정 5) 삼성엔지니어링, 살라망카 ULSD 프로젝트일시중단연장 bit.ly/2hu2ijm * 삼성엔지니어링은발주처로부터 ' 살라망카 ULSD 프로젝트 ' 의일시중단기간을추가로연장해달라는공문을접수했다고 12일공시 * 앞서삼성엔지니어링은발주처가 216년 1월, 217 년 4월, 217 년 1월등세번에걸쳐요청함에따라이날까지살라망카 ULSD 프로젝트를일시중단한다고공시한바있음 * 살라망카 ULSD 프로젝트는멕시코수도멕시코시티북서쪽에위치한 Salamanca 지역에일산 3만8,bbl 을신증설하는동시에기존설비를증설해일산 5만3,bbl 의초저황디젤유를생산할수있도록하는증설사업 6) GTX 용인역주변 경제신도시 건설 bit.ly/2qkjvxy * 용인시는기흥구보정 / 마북 / 신갈동일대에최대 39 만m2규모의경제신도시조성을본격추진할계획 * 해당지역은지난해착공해오는 221 년 12 월완공예정인 GTX( 수도권광역급행철도 ) 용인역주변농지 / 임야 (272 만m2 ) 와공원 / 하천 / 도로구역 (12 만m2 ) 을포함한땅으로, 향후용인시는물론수도권전체의경제지형을바꿀규모라는분석 * 시는경제신도시조성이포함된 235 년용인도시기본계획 이내년에경기도승인을획득하면구역지정을마치고개발계획을수립해 221 년착공할계획 7) 새만금 ~ 전주고속도로건설공사 5 개공구가격개찰집행 bit.ly/2qsklhq * 한국도로공사는종합심사낙찰제방식의 새만금 전주고속도로건설공사 5 개공구 (1 ㆍ 2 ㆍ 3 ㆍ 4 ㆍ 7 공구 ) 에대한가격개찰을집행했다고 12 일밝힘 * 5 개공구중에서가장치열한경쟁을벌인공사는 3 공구 (1,42 억원ㆍ설계가격기준 ) 로총 28 개사가가격투찰한가운데최저 1 순위 GS 건설부터 28 순위계룡건설산업까지모든입찰참가 사가예정가격대비 79% 대의금액을써내었음. 8) 후분양논의, 4 월부터본격화, " 민간인센티브고민중 " bit.ly/2hpjrh8 * 1일국토교통부는이르면다음달 제2차장기주거종합계획수정안 을확정고시하면서후분양로드맵을담아발표할예정이라밝힘 * 2차장기주거종합계획 은 213년부터 222년까지주택공급목표와주거복지등정부의정책방향을담은계획으로, 올해수정안은큰변화가예상 * 국토부는후분양제도입에전향적인자세를보이며공공부문인한국토지주택공사 (LH) 는후분양제를단계적으로의무화하고, 민간에대해서는자발적인후분양을촉진하기위한각종인센티브를지원겠다고밝힘 9) 반포 3 주구수의계약임박, 현대산업개발 " 손해나도참여 " bit.ly/2efsis6 * 12일부동산업계에따르면반포주공 1단지 3주구조합은이르면내달수의계약형식으로현대산업개발과시공사계약을체결할방침 * 조합관계자는 시공사선정이 3차례무산됐는데더입찰을진행하는것은의미가없다는게주민분위기 라며 시공사참여를원하는건설사와세부조율을거친뒤주민동의를구해선정작업을마무리할계획 이라고밝힘 1) 현대 GS 포스코건설 골리앗연합군 의지방원정 bit.ly/2gmzcnr * 9 일관련업계에따르면대전도마변동 3 구역재개발조합이지난 19 일시공사선정을위해입찰을마감한결과 GS 건설, 현대건설, 포스코건설로구성된컨소시엄인 미라클사업단 과금성백조주택이참여하면서양자구도가형성 * 대전서구변동 9-4 번지일원에조성하는이단지는지상 3 층규모의아파트 25 개동 3694 가구와부대복리시설을조성하는사업으로예상공사비가 6, 억원이넘는대형사업지방침 * 이들이제시한입찰제안서에따르면금성백조와미라클사업단이써낸 3.3 m2당공사비는각각 48 만원 ( 총공사비 6389 억원 ) 과 429 만 7 원 ( 총공사비 6729 억원 ) 로, 총공사비만비교하면금성백조가약 34 억원가량싸게제시하였음 11) 백운규산업부장관, 'UAE 베트남프로젝트민관전략회의 ' 지원대책 수주전략논의 bit.ly/2gqsf2s * 백운규산업통상자원부장관은 12 일한국무역보험공사에서 'UAE 베트남프로젝트민관전략회의 ' 를열어 6 억달러 ( 약 64 조원 ) 규모의 UAE 베트남프로젝트수주에나서기로밝힘 * UAE 는 15 억달러규모의신규정유공장과가솔린 아로마틱스프로젝트 (35 억달러 ), 보루주 4 석유화학단지 (8 억 ~1 억달러 ), 지하하수터널공사 (2 억달러 ) 등총 15 건을발주할예정이며 이중통합가스개발확장프로젝트 2 단계 (8 억달러 ) 와루와이스폴리프로필렌플랜트 5 단계 (5 억달러 ) 는올해사업자선정이예상 * 베트남의중점사업은롱안 1 2 석탄화력발전소 (49 억달러 ) 와꽝찌 2 3 석탄화력발전소 (38 억 5 만달러 ) 등총 1 건이며이중 8 건이석탄화력발전소로알려짐 2
3 건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 I 하나금융투자리서치센터 1. 주요건설 / 매크로데이터 Weekly 구분단위 4/13-1W -2W 변동률 1W 1M 3M 1Y YTD 국내가격지수 PVC 가격 USD/Ton (1.3) 부타디엔가격 USD/Ton 1,33. 1,38. 1,38. (3.62) (4.32) 천연고무가격 USD/Ton 1, ,353. 1, (4.44) (6.77) (14.7) (3.72) 국제유가지수 WTI 유 USD/ 배럴 브렌트유 USD/ 배럴 두바이유 USD/ 배럴 해외 REITs 지수다우존스 REIT Index Pt 1, ,66.5 1,667. (.89) (1.9) (3.6) (4.9) (7.85) Euronext REIT Index Pt 1,68.8 1, , (.39) (.88) (2.97) FTSE Equity REITs Pt (.96) (1.73) (4.61) (7.89) (8.88) MSCI US REIT Index Pt 1,41. 1,48.8 1,52.2 (.75) (1.2) (5.84) (1.96) (1.5) Global Cons ETF Pt (1.1) (6.33) 1.36 (3.37) Monthly 구분단위최근월 -1M -2M 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 YoY 해외가격지수미국유연탄 PPI Pt 미국파쇄석회석 PPI Pt 미국석회 / 모래자갈 PPI Pt 국내주택지수신규주택인허가천호 (12.5) 신규주택착공천호 (32.1) 공동주택분양천호 (58.8) 주택입주량 ( 준공 ) 천호 주택매매거래량천호 신규주택미분양 ( 누적 ) 천호 (.3) 국내건설지수건설사국내건설수주조원 건설사해외건설수주백만 USD 3, ,95.5 4,29.4 5,13.8 7, , (5.) 건설공사비지수 Pt * 건물건설및건축보수 Pt * 주거용건물 Pt * 비주거용건물 Pt * 건축보수 Pt * 토목건설 Pt * 교통시설건설 Pt * 일반토목시설건설 Pt * 산업시설건설 Pt * 기타건설 Pt 건설기업경기실사지수 Pt 해외건설지수미국민간건설지출십억 USD , , US Cement Product PPI Pt 프랑스건설기대지수 Pt (1.4) N/A 유로존건설생산지수 Pt 주 : 월간지수지표 YoY 는최근월전년비증감률자료 : Bloomberg, Platts, 하나금융투자 그림 1. 건설커버리지주간순매수 그림 2. 건자재커버리지주간순매수 ( 백만주 ) 기관 외국인 개인 건설지수 ( 우 ) (pt) ( 백만주 ) 기관 외국인 1.5 개인 건자재지수 ( 우 ) 1..5 (pt) (1.) (2.) (3.) (.5) (1.) (1.5) 주 : 건설지수는 =1 기준자료 : Dataguide, 하나금융투자 주 : 건자재지수는 =1 기준자료 : Dataguide, 하나금융투자 3
4 건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 I 하나금융투자리서치센터 2. 주요건설사밸류에이션 그림 3. 현대건설 PER 밴드 그림 4. 현대건설 PBR 밴드 14, 12, 수정주가 23.8x 19.3x 14.7x 1.1x 5.6x 16, 14, 수정주가 2.1x 1.7x 1.3x.9x.5x 1, 8, 6, 4, 12, 1, 8, 6, 4, 2, 2, 그림 5. 현대산업 PER 밴드 그림 6. 현대산업 PBR 밴드 16, 14, 12, 1, 수정주가 19.5x 14.x 1.4x 5.6x 3.x 12, 1, 8, 수정주가 2.x 1.7x 1.3x 1.x.7x 8, 6, 6, 4, 2, 4, 2, 그림 7. 대우건설 PER 밴드 그림 8. 대우건설 PBR 밴드 16, 14, 수정주가 13.x 1.4x 8.5x 6.7x 5.5x 14, 12, 수정주가 1.5x 1.3x 1.1x.9x.7x 12, 1, 8, 6, 4, 1, 8, 6, 4, 2, 2,
5 건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 I 하나금융투자리서치센터 그림 9. 대림산업 PER 밴드 수정주가 12.x 1.7x 18, 8.8x 7.9x 6.1x 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, 그림 1. 대림산업 PBR 밴드 수정주가.9x.8x 16,.7x.6x.5x 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, 그림 11. GS건설 PER 밴드 수정주가 7.2x 6.3x 5, 5.4x 4.3x 3.5x 45, 4, 35, 3, 25, 2, 15, 1, 5, 그림 12. GS건설 PBR 밴드 수정주가.7x.6x 4,.5x.5x.4x 35, 3, 25, 2, 15, 1, 5, 그림 13. 삼성엔지니어링 PER 밴드 그림 14. 삼성엔지니어링 PBR 밴드 4, 35, 3, 25, 수정주가 9.x 75.x 63.x 46.x 37.x 6, 5, 4, 수정주가 4.x 3.2x 2.5x 1.8x 1.x 2, 3, 15, 1, 5, 2, 1,
6 건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 I 하나금융투자리서치센터 3. 신규주택시장지표 그림 15. 월별신규주택인허가 (2 월말기준 ) 그림 16. 월별신규주택착공 (2 월말기준 ) ( 천호 ) 주택인허가 ( 월간 ) YoY Growth (2) (4) ( 천호 ) 신규주택착공 ( 월간 ) YoY Growth (1) (2) (3) (4) (5) (6) (6) 자료 : 국토교통부, 하나금융투자 자료 : 국토교통부, 하나금융투자 그림 17. 월별공동주택분양 (2 월말기준 ) 그림 18. 월별주택입주량 ( 준공 )(2 월말기준 ) ( 천호 ) 공동주택분양 ( 월간 ) YoY Growth ( 천호 ) 주택입주 ( 준공 ) YoY Growth (2) (1) (4) 자료 : 국토교통부, 하나금융투자 자료 : 국토교통부, 하나금융투자 그림 19. 분기별아파트분양및분양예정추이 그림 2. 분기별아파트입주및입주예정추이 ( 천호 ) Q13 4Q13 3Q14 2Q15 1Q16 4Q16 3Q17 2Q18F 자료 : 부동산114, 하나금융투자 ( 천호 ) Q14 4Q14 3Q15 2Q16 1Q17 4Q17 3Q18F 2Q19F 자료 : 부동산 114, 하나금융투자 69 6
7 건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 I 하나금융투자리서치센터 4. 기존주택시장지표 그림 21. 주간아파트가격변동률그림 22. 월간아파트가격변동률 (3 월말기준 ) 전국 서울특별시 자료 : 부동산114, 하나금융투자 전국 서울특별시 자료 : 부동산114, 하나금융투자 그림 23. 월별재고주택매매거래량 (2 월말기준 ) 그림 24. 월별아파트매매거래량 (2 월말기준 ) ( 천호 ) 주택매매거래량 ( 월간 ) YoY Growth (1) (2) (3) (4) ( 천호 ) 아파트매매거래량 YoY Growth (2) (4) (5) (6) 자료 : 국토교통부, 하나금융투자 자료 : 국토교통부, 하나금융투자 그림 25. 월별신규주택미분양 (2 월말기준 ) 그림 26. 전월세 ( 임차 ) 거래량 (2 월말기준 ) ( 천호 ) 준공미분양 일반미분양 7 YoY Growth( 우 ) (2) (4) ( 천호 ) 임차거래량 YoY Growth (5) (1) (15) 자료 : 국토교통부, 하나금융투자 자료 : 국토교통부, 하나금융투자 7
8 건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 I 하나금융투자리서치센터 5. 국내건설시장주요지표 그림 27. 분기별국내건설수주추이그림 28. 연간국내건설수주추이 (2 월말기준 ) ( 조원 ) ( 조원 ) (YoY -6.6%) 22 1Q 2Q 3Q 4Q (YTD) 자료 : 대한건설협회, 하나금융투자 자료 : 대한건설협회, 하나금융투자 그림 29. 구성별수주총액 (2 월말기준 ) ( 조원 ) 자료 : 대한건설협회, 하나금융투자 토목주거건축 ( 비주택 ) 토목 +22.3% 주거 -41.1% 비주거 +1.6% (YTD) 그림 3. 월간국내건설수주추이 (2 월 9.5 조원, -3.3% YoY) ( 조원 ) 수주총액 YoY 자료 : 대한건설협회, 하나금융투자 (2) (4) (6) 그림 31. 연도별국내건설수주액추이 ( 조원 ) 토목 주거 건축 ( 비주택 ) '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18(YTD) 자료 : 대한건설협회, 하나금융투자
9 건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 I 하나금융투자리서치센터 6. 해외건설시장주요지표 그림 32. 분기별국내건설사총해외수주액 ( 16~ 18) 그림 33. 연간국내건설사총해외수주액 (3 월말기준 ) ( 백만USD) , 11,272 1,224 1, 9,368 9,524 ( 백만USD) 35, 3, 28,192 29,6 8, 6, 4, 6,947 3,946 5,14 3,45 7,677 25, 2, 15, 1, (YoY +9.9%) 1,224 2, 5, 자료 : 해외건설협회, 하나금융투자 1Q 2Q 3Q 4Q 자료 : 해외건설협회, 하나금융투자 그림 34. 각건설사별해외수주액 그림 35. 월간해외건설수주추이 (3 월 32.4 억불, -5.% YoY) ( 조원 ) ( 백만USD) 월별해외수주액 YoY Growth( 우 ) 7, , 5, 4, 3, 2, 3, (5). 현대건설 대림산업 GS 건설 대우건설 삼성엔지 1, (1) (15) 자료 : 각사, 하나금융투자 자료 : 해외건설협회, 하나금융투자 그림 36. 연도별해외건설수주액추이 ( 십억USD) 중동 비중동 중동비중 ( 우 ) '1 '2 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 18(YTD) 자료 : 해외건설협회, 하나금융투자 9
10 건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 I 하나금융투자리서치센터 7. 하나금융투자커버리지기준밸류에이션테이블 ( 단위 : 십억원, 원, 배, %) 회사명 전주종가 시가총액 수익율 P/E EV/EBITDA PBR Net Debt 1D 5D 1M 3M YTD 17A 18E 19E 18E* 17A 18E 19E 17A 18E 19E 현대건설 42,7 4,755.6 (1.7) (954.7) 대우건설 5,51 2,29 (.9) 3.6 (1.3) (6.1) (6.9) 현대산업 42,4 3,196 (3.2) (1.3) (816.2) 대림산업 8,2 2, (6.1) (2.7) ,13.7 GS 건설 34,45 2, N/A ,448.3 삼성엔지니어링 18,55 3, N/A 한신공영 2, (1.4) 2.7 (5.7) (9.9) (8.1) 코오롱글로벌 9,91 25 (.5) (2.8) (3.8) (4.7) N/A N/A 한미글로벌 9,21 1 (1.7) (3.8) (4.2) (1.) N/A N/A N/A N/A.9 N/A N/A (49.1) 한국토지신탁 2, (.5).7 (.8) (6.7) (6.1) N/A N/A 한국자산신탁 5,85 61 (1.8) (3.1) (8.9) (17.4) (2.8) N/A N/A (221.2) 태영건설 1, (2.4) 1.5 (7.6) (11.9) N/A N/A ,183.9 계룡건설 17, (1.4) (9.2) (8.) N/A N/A 한라 4, 서한 2, (.4) 2.5 (12.) (9.). 2.9 N/A N/A N/A N/A.8 N/A N/A (235.7) SK 디앤디 28, (3.8) (8.3) (12.1) (16.8) 동부건설 9, (3.9) (.9) (5.1) 2.1 N/A N/A N/A 2. N/A N/A.7 N/A N/A (19.9) 금호산업 1, (1.4) N/A 두산건설 3, (.5) N/A N/A 건설 / 서비스 LG 하우시스 8, 717 (.6) 3.8 (1.2) (15.7) (17.6) KCC 357, 3,769 (.8) (12.3) (6.3) ,53.2 동화기업 34,1 49 (.3) (1.) (5.8) 한일시멘트 117, 883 (1.7) 2.6 (2.1) (24.5) (18.2) 아세아시멘트 97,5 38. (1.3) (4.4) (2.7) (11.4) (189.8) 유진기업 6, N/A N/A 한샘 148, 3,483 (.7) (1.3) (1.7) (13.5) (17.8) (554.) 쌍용양회 22,7 2,288. (1.7) N/A 성신양회 5, (1.7) (1.2) (1.2) (1.5) N/A N/A N/A 5.3 N/A N/A.4 N/A N/A 선창산업 6, (2.8) (6.5) (15.9) (13.6) N/A N/A N/A N/A 11.9 N/A N/A.3 N/A N/A 건자재 주 : 커버리지밸류에이션은 Bloomberg Consensus 추정치를기반, 이탤릭체는미커버상태를의미하고밸류에이션은컨센서스기준, 18E* 는하나금융투자추정 PER 주 2 : 음영은 1 주 (5D) 간 BEST & WORST 수익률을표시한것주 3: Net Debt( 순차입금 ) 은 218 년예상당사추정치, 미커버종목은최근공시확정치자료 : Bloomberg, 하나금융투자 그림 37. 건설 / 서비스커버리지 PBR/ROE Chart 그림 38. 건자재커버리지 PBR/ROE Chart PBR( 배 ) 삼성엔지 PBR( 배 ) 한샘 한국자산신탁현대산업 1. 대우건설 GS건설현대건설한국토지신대림산업태영건설탁.5 코오롱글로한신공영벌 ROE. (5) 자료 : Bloomberg, 하나금융투자 동화기업 1. 한일시멘트 KCC 아세아시멘트 ROE 자료 : Bloomberg, 하나금융투자 1
11 건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 I 하나금융투자리서치센터 8. Global Peer Valuation Table 업태회사명 ( 티커 ) 기준시총통화 (USDmil) ( 단위 : 각국화폐, %, 배 ) 수익율 52주 P/E EV/EBITDA PBR 1D 5D 1M 3M 최고가 최저가 17A 18E 19E 17A 18E 19E 17A 18E 19E 설계 / 시공플루오르 (FLR) USD 8,22 (1.2) 설계 / 시공뱅시 (DG) EUR 58, (3.) 설계 / 시공사이펨 (SPM) EUR 4, (2.1) (19.9) 4 3 N/A 설계 / 시공라르센 & 투브로 (LT) INR 29,13 (.2) ,47 1, 설계 / 시공가지마건설 (1812) JPY 9,713.1 (.3) (1.) (9.8) 1, 설계 / 시공악티비다데스데콘스트룩시온 (ACS) EUR 12, (1.2) 설계 / 시공아랍텍홀딩 (ARTC) AED 882 (3.1) (4.4) (6.5) (2.6) 건설 건자재 / 유통니토리홀딩스 (9843) JPY 19,987 (2.9) (5.3) (3.3) ,49 14, 건자재토토 (5332) JPY 9,772 (.2) (.2) 3.9 (1.5) 6,95 3, 건자재태평양시멘트 (5233) JPY 4, (2.2).9 (21.5) 5,7 3, 건자재 릭실그룹 (5938) JPY 6, (2.) 3,255 2, 건자재 마틴마리에타머터리얼스 (MLM) USD 12,713 (3.1) (3.) (5.1) (15.) 건자재 셔윈-윌리엄즈 (SHW) USD 36,384 (.3) (.1) (5.8) (11.) 건자재 베드배스 & 비욘드 (BBBY) USD 2,418.4 (17.7) (22.6) (24.3) 부동산서비스미쓰이부동산 (881) JPY 25, (4.3) 2,984 2, 부동산서비스스미모토부동산개발 (883) JPY 17, (4.) 4,42 2, 부동산서비스다이토건탁 (1878) JPY 13,684 (.6) (.3) 5.8 (6.8) 23,55 15, 부동산서비스다이와하우스공업 (1925) JPY 24,886 (.) (1.3) (.4) (9.6) 4,594 3, 부동산서비스 D.R. 호턴 (DHI) USD 16,623.6 (1.9).2 (14.3) 부동산서비스 NVR(NVR) USD 1, (3.2) (1.1) (15.1) 3,7 2, 부동산서비스리얼로지홀딩스 (RLGY) USD 3,563 (4.3) (5.) (1.6) (3.4) 부동산서비스질로우그룹 (Z) USD 1,341 (6.5) (4.9) (14.6) N/A N/A N/A 유통홈데포 (HD) USD 199,835 (.3) (.9) (2.6) (12.) 유통로위스 (LOW) USD 71,875 (.9) (2.3) (.2) (14.5) REITs 에퀴티레지덴셜 (EQR) USD 22,624.3 (2.2) REITs 아발론베이커뮤니티 (AVB) USD 22, (1.) 건자재 / 서비스 주 : 음영은 1주 (5D) 간 BEST & WORST 수익률을표시한것 자료 : Bloomberg, 하나금융투자 그림 39. 해외건설 / 서비스 PBR/ROE Chart PBR( 배 ) 플루오르 라르센 & 투브로 뱅시 ACS 가지마.5. ROE 자료 : Bloomberg, 하나금융투자 그림 4. 해외건자재 PBR/ROE Chart PBR( 배 ) 스미토모부동산 토토미쓰이부동산다이헤이요시 EQR 멘트릭실그룹 다이토건탁니토리홀딩스 NVR SHW ROE 자료 : Bloomberg, 하나금융투자 9. 시장지수 Valuation Table 지수 ( 티커 ) 기준통화 시가총액 ( 단위 : 각국화폐, %, 배 ) 수익율 52 주 P/E P/B 1D 5D 1M 3M YTD 최고가최저가 FY17 FY18 FY19 FY17 FY18 FY19 코스피지수 (KOSPI INDEX) 십억 KRW 1,583, (1.6) (2.6) (.5) 2,67 2, 코스닥지수 (KOSDAQ INDEX) 십억 KRW 284, (.3) (1.) N/A N/A 2.3 N/A N/A NYSE 종합지수 (NYA INDEX) 십억 USD 24,218 (.3) 1.6 (1.9) (5.3) (2.1) 13,637 11, 니케이 225(NKY INDEX) JPY 586, (9.1) (4.3) 24,129 18, CAC 지수 (CAC INDEX) EUR 1,159, (3.6). 5,567 4, 자료 : Bloomberg, 하나금융투자 11
12 건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 I 하나금융투자리서치센터 1. Peer Valuation Domestic Coverage 현대건설대우건설현대산업대림산업 GS 건설삼성엔지한신공영 코오롱글로벌 한미글로벌 한국토지신탁 한국자산신탁 동부건설 금호산업 Country KOREA KOREA KOREA KOREA KOREA KOREA KOREA KOREA KOREA KOREA KOREA KOREA KOREA Currency ( 십억원 ) KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW 매출액 217A 16,887 11,767 5,359 12,336 11,679 5,536 1,984 3, , F 17,687 1,461 5,636 1,9 12,15 5,976 2,28 3,863 N/A N/A 1, F 18,62 1,391 5,969 1,742 11,892 6,819 2,197 4,15 N/A N/A 1,612 영업이익 217A 1, F 1, N/A N/A F 1, N/A N/A 72 순이익 217A (168) (45) F N/A N/A F N/A N/A 9 PER 217A N/A N/A F N/A N/A F N/A N/A 4.3 PBR 217A F N/A.9.9 N/A.8 219F N/A.8.8 N/A.7 자료 : Bloomberg, 하나금융투자 LG 하우시스 KCC 동화기업 한일시멘트 아세아시멘트 유진기업쌍용양회성신양회한샘태영건설계룡건설두산건설선창산업 Country KOREA KOREA KOREA KOREA KOREA KOREA KOREA KOREA KOREA KOREA KOREA KOREA KOREA Currency ( 십억원 ) KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW KRW 매출액 217A 3,256 3, , ,299 1, ,63 3,266 2,241 1, F 3,41 4, , ,465 1,683 N/A 2,312 3,611 2,363 1,827 N/A 219F 3,429 4, , ,525 1,674 N/A 2,562 3,743 2,692 1,97 N/A 영업이익 217A F N/A N/A N/A 219F N/A N/A N/A 순이익 217A (184) (4) 218F N/A N/A 219F N/A N/A PER 217A N/A N/A 218F N/A N/A 219F N/A N/A PBR 217A F N/A N/A 219F N/A N/A 자료 : Bloomberg, 하나금융투자 12
13 건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 I 하나금융투자리서치센터 11. Peer Valuation - Global Country 플루오르뱅시사이펨 라르센투브로 가지마 악티비다데스 아랍텍홀딩 니토리홀딩스 토토 다이헤이요시멘트 릭실그룹 FRANCE ITALY INDIA JAPAN SPAIN UAE JAPAN JAPAN JAPAN JAPAN 마틴마리에타 셔월윌리암즈 Currency (mil.) USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD 매출액 217A 19,521 46,179 1,166 16,55 16,852 39,425 2,489 5,13 5,38 7,387 16,525 3,966 14, F 18,861 52,32 1,14 18,647 17,283 44,718 2,32 5,444 5,559 8,188 15,868 4,52 17, F 19,723 53,99 1,268 21,11 18,43 46,573 2,296 5,781 5,777 8,336 16,357 4,48 18,767 영업이익 217A 426 4, ,298 1,437 1, , F 691 5, ,677 1,41 2, , F 745 6, ,33 1,342 2, ,25 순이익 217A 191 3,13 (371) , F 445 3, ,81 1,61 1, , F 486 3, , , ,97 PER 217A N/A F F PBR 217A F F 자료 : Bloomberg, 하나금융투자 Country 배드배스 & 비욘드 미쓰이부동산 스미모토부동산 다이토건탁 다이와하우스 JAPAN JAPAN JAPAN JAPAN D.R. 호턴 NVR 리얼로지홀딩스 질로우그룹 홈데포 로위스 에퀴티레지덴셜 아발론베이 Currency (mil.) USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD 매출액 217A 12,349 15,767 8,558 13,849 32,496 14,91 6,36 6,114 1,77 1,94 68,619 2,471 2, F 12,37 16,644 8,867 14,679 35,67 16,22 7,317 6,263 1,378 1,697 68,495 2,547 2, F 12,18 16,98 9,14 15,34 36,835 18,162 8,37 6,492 1,754 17,772 71,345 2,626 2,375 영업이익 217A 761 2,153 1,741 1,112 2,868 1, (162) 14,681 6, F 748 2,311 1,916 1,188 3,16 1,949 1, ,695 6, F 5 2,362 1,996 1,222 3,275 2,21 1, ,718 6, 순이익 217A 425 1, ,866 1, (94) 8,63 3, F 431 1,346 1, ,82 1, ,732 3, F 37 1,424 1, ,198 1, ,837 4, PER 217A N/A F F PBR 217A N/A F F 자료 : Bloomberg, 하나금융투자 13
14 건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 I 하나금융투자리서치센터 투자의견변동내역및목표주가 LG 하우시스 25, 2, 15, LG 하우시스 BUY 1, BUY 12, % % 년경과 % % BUY 14, % % BUY 194, % % BUY 18, -22.1% -2.83% BUY 25, % -44.% 1, 5, KCC 7, 6, KCC BUY 51, BUY 57, -29.8% % BUY 65, % -36.% 5, 4, 3, 2, 1, 동화기업 7, 6, 동화기업 BUY 5, BUY 65, % % BUY 7, % % 5, 4, 3, 2, 1,
15 건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 I 하나금융투자리서치센터 한샘 한샘 수정TP 4, 35, 3, 25, 2, 15, 1, 5, BUY 22, 년경과 % % BUY 27, % % BUY 25, % -14.8% Analyst Change 25, -2.33% Analyst Change Neutral 18, -1.58% 14.72% BUY 25, -29.9% -15.% BUY 34, -39.1% % 태영건설 25, 2, 15, 태영건설 BUY 2, BUY 15, % % 년경과 % 1.77% BUY 9, % -32.5% BUY 8, % % 1, 5, 계룡건설 35, 계룡건설 BUY 27, 3, 25, 2, 15, 1, 5,
16 건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 I 하나금융투자리서치센터 유진기업 유진기업 수정TP 1, 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, BUY 9, BUY 7, % -3.26% BUY 7, % -2.69% BUY 8, % % 한신공영 4, 35, 3, 25, 한신공영 BUY 32, 년경과 % % BUY 27, % % BUY 37, % % BUY 42, % % 2, 15, 1, 5, 한미글로벌 25, 한미글로벌 BUY 16, BUY 2, % -38.5% 2, 15, 1, 5,
17 건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 I 하나금융투자리서치센터 코오롱글로벌 35, 3, 25, 코오롱글로벌 BUY 17, 년경과 % -39.4% BUY 25, % -3.6% BUY 3, % % BUY 28, % -1.% 2, 15, 1, 5, SK 디앤디 7, 6, SK 디앤디 BUY 39, 년경과 % % BUY 54, % -3.54% 5, 4, 3, 2, 1, 한라 6, 한라 BUY 5,2 5, 4, 3, 2, 1,
18 건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 I 하나금융투자리서치센터 서한 4,5 서한 BUY 4, 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 한국토지신탁 7, 6, 5, 한국토지신탁 BUY 5, BUY 6, % -4.42% 년경과 % -25.8% BUY 5, -36.3% -19.6% 4, 3, 2, 1, 대우건설 12, 1, 8, 6, 대우건설 BUY 8, BUY 11, % % BUY 1, -26.5% -18.8% BUY 7, -9.89% 4.% BUY 6, % % BUY 7, % % BUY 1, % -35.% 4, 2,
19 건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 I 하나금융투자리서치센터 대림산업 12, 1, 8, 대림산업 Neutral 86, BUY 11, % -15.% 년경과 -6.68% -.11% Neutral 9, -8.82% -.56% Neutral 95, -7.85% -1.47% BUY 95, -8.46% -3.58% 6, 4, 2, 현대건설 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 현대건설 BUY 5, BUY 58, -28.9% % BUY 7, % -27.% BUY 53, -1.73% -3.21% BUY 48, % -6.56% Neutral 4, -11.9%.13% Neutral 44, -14.4% -8.64% Neutral 45, -1.88% -8.44% BUY 45, % % BUY 53, % -2.47% 1, GS 건설 4, 35, 3, GS 건설 BUY 37, 년경과 -1.8% 15.33% Neutral 3, -5.42% 7.17% BUY 3, -6.23% -2.% 25, 2, 15, 1, 5,
20 건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 I 하나금융투자리서치센터 현대산업 7, 6, 5, 현대산업 BUY 57, BUY 5, % -19.8% 년경과 % % BUY 63, % % BUY 57, % % 4, 3, 2, 1, 한국자산신탁 16, 14, 한국자산신탁 년경과 BUY 13,2-41.4% % 12, 1, 8, 6, 4, 2, 투자등급관련사항및투자의견비율공시 투자의견의유효기간은추천일이후 12 개월을기준으로적용 기업의분류 BUY( 매수 )_ 목표주가가현주가대비 15% 이상상승여력 Neutral( 중립 )_ 목표주가가현주가대비 -15%~15% 등락 Reduce( 매도 )_ 목표주가가현주가대비 -15% 이상하락가능 산업의분류 Overweight( 비중확대 )_ 업종지수가현재지수대비 15% 이상상승여력 Neutral( 중립 )_ 업종지수가현재지수대비 -15%~15% 등락 Underweight( 비중축소 )_ 업종지수가현재지수대비 -15% 이상하락가능 투자등급 BUY( 매수 ) Neutral( 중립 ) Reduce( 매도 ) 합계 금융투자상품의비율 9.7% 8.7%.6% 1.% * 기준일 : 218 년 4 월 14 일 Compliance Notice 본자료를작성한애널리스트 ( 채상욱 ) 는자료의작성과관련하여외부의압력이나부당한간섭을받지않았으며, 본인의의견을정확하게반영하여신의성실하게작성하였습니다 본자료는기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 당사는 218 년 4 월 16 일현재해당회사의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다 본자료를작성한애널리스트 ( 채상욱 ) 는 218 년 4 월 16 일현재해당회사의유가증권을보유하고있지않습니다. 본조사자료는고객의투자에정보를제공할목적으로작성되었으며, 어떠한경우에도무단복제및배포될수없습니다. 또한본자료에수록된내용은당사가신뢰할만한자료및정보로얻어진것이나, 그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 2
2013년 0월 0일
건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 2-3771-7269 I 하나금융투자리서치센터 하나금융투자건설 WEEKLY: 집집집 I 218 년 2 월 5 일 I Analyst 채상욱 Tel: 2-3771-7269 / RA 윤승현 Tel: 2-3771-8121 E mail: swchae@hanafn.com / E mail: shyoon92@hanafn.com
2013년 0월 0일
건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 2-3771-7269 I 하나금융투자리서치센터 하나금융투자건설 WEEKLY: 집집집 I 218 년 5 월 8 일 I 1. 애널리스트코멘트 안녕하십니까. 하나금융채상욱애널리스트입니다. 한주간건설업종은코스피대비 15.3%p 아웃퍼폼, 건자재는코스피대비 6.3%p 아웃퍼폼을기록. Analyst 채상욱 Tel: 2-3771-7269
채상욱 I 하나금융투자리서치센터 4. 최근리포트 * KCC- 이제다시살때도됐다고봅니다. ( ) - * 건설 / 건자재 (Overweight)- 중도금대출규제영향분석 ( ) - http:
채상욱 2-3771-7269 I 하나금융투자리서치센터 하나금융투자건설 WEEKLY: 좋은집나쁜집이상한집 I 216 년 7 월 11 일 I 채상욱 Tel: 2-3771-7269 / E mail: swchae@hanafn.com RA 황주희 Tel: 2-3771-8121 / E mail:jh.hwang@hanafn.com 1. 금주의 Comment 하나금융투자의건설
2013년 0월 0일
건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 2-3771-7269 I 하나금융투자리서치센터 하나금융투자건설 WEEKLY: 집집집 I 218 년 7 월 2 일 I 1. 애널리스트코멘트 안녕하십니까. 하나금융채상욱애널리스트입니다. 한주간건설업종은코스피대비 2.6%p 언더퍼폼, 건자재는코스피대비.4%p 언더퍼폼을기록. Analyst 채상욱 Tel: 2-3771-7269
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건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 -- I 하나금융투자리서치센터 하나금융투자건설 WEEKLY: 집집집 I 년 월 일 I. 애널리스트코멘트 안녕하십니까. 하나금융채상욱애널리스트입니다. 한주간건설업종은코스피대비.%p 아웃퍼폼, 건자재는코스피대비.%p 아웃퍼폼을기록. Analyst 채상욱 Tel: -- / RA 윤승현 Tel: -- E mail:
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건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 -- I 하나금융투자리서치센터 하나금융투자건설 WEEKLY: 집집집 I 년 월 일 I. 애널리스트코멘트 안녕하십니까. 하나금융채상욱애널리스트입니다. 한주간건설업종은코스피대비.%p 언더퍼폼, 건자재는코스피대비.%p 언더퍼폼을기록. Analyst 채상욱 Tel: -- / RA 윤승현 Tel: -- E mail:
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건설 / 건자재 Weekly Analyst 채상욱 -- I 하나금융투자리서치센터 하나금융투자건설 WEEKLY: 집집집 I 년 월 일 I. 애널리스트코멘트 안녕하십니까. 하나금융채상욱애널리스트입니다. 한주간건설업종은코스피대비.%p 언더퍼폼, 건자재는코스피대비.%p 아웃퍼폼을기록. Analyst 채상욱 Tel: -- / RA 윤승현 Tel: -- E mail:
Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx
Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
기업분석(Update)
1.. Quantitative Analyst 이창환 91-73 ch.lee@ibks.com Sector Monitor: 업종별수익률 : Cyclical 업종이 Defensive 업종대비아웃퍼폼 이익모멘텀 : 1개월전대비 EPS 전망치변화율은업종전반적으로 (+) 를기록. ERR 역시전반적으로 (+) 를기록한가운데 와, 업종이두드러짐. 개월선행 EPS 전망치는,,
도현우, Analyst, , nm 2D IM Flash 20nm 16nm Gen1 Gen2 3D Samsung 21nm 16nm 14nm 2D 24L
Sector update Korea / Semiconductors 25 February 2016 NEUTRAL Stocks under coverage Company Rating Price Target price 삼성전자 (005930 KS) BUY 1,172,000 1,550,000 SK 하이닉스 (000660 KS) BUY 30,900 37,000 이오테크닉스
2013년 0월 0일
217 년 2 월 2 일 I Equity Research 석유화학 미국의한국산합성고무관세부과영향과그파급가능성점검 합성고무관세부과가매출에미치는영향은매우미미함미국이한국산합성고무에대해반덤핑관세를부과하기로예비판정했다. LG화학은 11.63%, 금호석유에는 44.3% 다. 결론부터말하면, 이번조치가양사의매출에미치는영향은미미하다. 한국의 SBR 수출중미국향비중은 216년기준약
2. 인터넷업종컨센서스 매출액영업이익세전이익순이익 EBITDA NAVER 216 4, ,2.4 11, , ,649.9 연결 217E 46, , , , , E 52,671.
Ⅰ. 인터넷업종 FactSheet _ Weekly [217.5.2] 1. 인터넷업종지표 4. 인터넷업종시가총액 7. 인터넷업종 dod% 2. 인터넷업종컨센서스 5. Market VS. 커버리지주인터넷 / 소프트웨어성종화 2)3779-887 3. 인터넷업종주가차트 6. 모바일게임순위자료출처 : Bloomberg 217.5.1 기준 1. 인터넷업종지표 1) 밸류지표
Microsoft Word - 인터파크INT_140116_editing.doc
Company Brief 214. 1. 16 인터파크INT(1879) 상장예정 번아웃 시대의 최적의 투자안 Analyst 김동희(639-4591) 공모희망가 5,7~6,7원 시가총액 1,84~2,17억원 액면가 5원 자본금 135억원 공모후 주식수 32,43천주 유통가능주식 비중 24.2% 보호예수기간 최대주주 1년 공모후 주요주주(%) 인터파크 7.7% 주요
2007
Eugene Research 산업분석 218. 1. 31 부동산 217 년 12 월주택인허가 / 분양 / 착공 / 준공 / 미분양 기계 / 조선 / 건설, 부동산담당이상우 Tel. 2)368-6874 / tinycare@eugenefn.com Overweight( 유지 ) Recommendations GS 건설 (636) 투자의견 : BUY( 유지 ) 목표주가
표 1. 목표주가 변경(P/E Valuation) 구분 16년 지배주주순이익 29.7 주식 수 16,59,892 EPS 1,79 Target PER 31 배(( (기존 34배에서 하향) 55,484 목표 주가 56, 현재주가(11/13일) 44,45 상승 여력 26.%
215년 11월 16일 I Equity Research (12287) YG플러스의 성장을 위한 투자가 반영된 실적 3Q Review: OPM 11.5% 3분기 실적은 시장 예상치를 크게 하회했고, 가장 보수적이 었던 당사의 예상치 또한 하회했다. YG의 3분기 별도 실적 은 매출액/영업이익 각각 374억(+14% YoY)/75억 (+38%, OPM 2%)으로,
표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금
216년 5월 12일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 하반기는 더 좋다 목표주가 상향 YG의 연간 매출액/영업이익 추정치를 각각 8%/5% 상향하 면서 목표주가를 5.7만(+4%)으로 제시한다. 매니지먼트는 3분기 스타디움 콘서트(3회)를 포함한 빅뱅의 엄청난 규모의 해외 투어와 약 11% 상승한 /엔 환율로 콘서트/로열티 매
2007
Eugene Research 산업분석 219. 1. 7 자동차 / 부품 / 타이어 11 월타이어지표 : 수요약세지속, 가격조건은소폭개선 자동차 / 부품 / 타이어담당이재일 CFA Tel. 2)368-6183 / lee.jae-il@eugenefn.com Overweight( 유지 ) Recommendations 한국타이어 (16139.KS) 투자의견 : HOLD(
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216.2.1 Monthly InsighT 업황도, 심리도, 주가도바닥 [IT] 박원재 2-768-3372 william.park@dwsec.com 황준호 2-768-414 j.hwang@dwsec.com 류영호 2-768-4138 young.ryu@dwsec.com 장준호 2-768-3241 joonho.jang@dwsec.com IT 산업현황반도체는수요부진으로
2016 년 8 월 10 일 I Equity Research 코오롱글로벌 (003070) 2Q16 Review: 건설부문턴어라운드의위력 2Q16 실적영업이익 140억원, 전년비 86% 증가코오롱글로벌의 2Q16 실적은매출액 7,932억원으로전년비 1.48% 감소했지만,
216 년 8 월 1 일 I Equity Research 2Q16 Review: 건설부문턴어라운드의위력 2Q16 실적영업이익 14억원, 전년비 86% 증가코오롱글로벌의 2Q16 실적은매출액 7,932억원으로전년비 1.48% 감소했지만, 영업이익은 14억원으로전년비 86% 증가했다. 기타손익이 -72억원, 금융손익이 -62억원 ( 외환평가손 4억 ) 으로세전이익은
표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 32. 26.8 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER 29. 3. 56,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일)
216년 2월 26일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) YG의 방향성은 2분기에 결정 된다 목표주가 하향 YG에 대한 목표주가를 49,(-13%)으로 하향한다. YG 엔터의 실적 모멘텀은 빅뱅/아이콘/위너의 매니지먼트 매출 확대로 사상 최대 실적이 예상되지만, 자회사 YG플러스의 예상 영업손실은 63억으로( 16년 YG의 예상
2007
Eugene Research 산업분석 218. 4. 27 부동산 218 년 3 월주택인허가 / 분양 / 착공 / 준공 / 미분양 기계 / 조선 / 건설, 부동산담당이상우 Tel. 2)368-6874 / tinycare@eugenefn.com Overweight( 유지 ) Recommendations GS 건설 (636) 투자의견 : BUY( 유지 ) 목표주가
LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation
216 년 1 월 27 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전, TV 수익성확인과전장부품이라는미래 4Q15 Review: 영업이익 3,49억원으로컨센서스상회 LG전자의 15년 4분기매출액은 14조 5,61억원 (YoY -4%, QoQ +4%), 영업이익은 3,49억원 (YoY +29%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회하는호실적을달성했다.
2016년 12월 15일 I Equity Research 석유화학 2,000$/톤을 돌파한 천연고무. 고무체인 회복 Cycle 진입 시그널 Update 천연고무 가격 2,000$/톤을 돌파. 3년 래 최대치 기록 Overweight 천연고무 가격(Malaysia Rub
216년 12월 15일 I Equity Research 2,$/톤을 돌파한 천연고무. 고무체인 회복 Cycle 진입 시그널 Update 천연고무 가격 2,$/톤을 돌파. 3년 래 최대치 기록 Overweight 천연고무 가격(Malaysia Rubber Board 기준)이 12/14일 기 준 2,$/톤을 돌파한 2,46$/톤을 기록했다. 이는 214 년초 이후
기업분석│현대자동차
투자전략ㅣ Commodity 투자전략팀 2.3779.194 상품투자동향 [ 212/7/3 기준 ] 7/3 가격주간등락률 (%) 7/3 투기적포지션 전주대비 ( 계약 ) 연초대비 ( 계약 ) NYMEX 원유 ($/bbl.) 7.66 1.46 131,53 1,75-13,5 COMEX 전기동 ($/lb.) 3.53 6.69-13,21 3,626-9,626 COMEX
Microsoft PowerPoint Outlook [음식료].pptx
![Microsoft PowerPoint Outlook [음식료].pptx](/thumbs/82/85971668.jpg "Microsoft PowerPoint Outlook [음식료].pptx")
Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 HMR 4 대주력카테고리 밥 Rice 기반 One Meal 형주식 :1) 햇반컵반, 2) 냉동밥 면 Noodle 기반 One Meal 형주식 : 냉장편의컵면 (CVS 중심확대 ) Side Dish 식사시주식을도와주는부식 : 1) 탕 찌개류
Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정
OS ( / 9) 삼성SDI(64) 216.1.2 오세준(통신장비/가전 전자부품) 2-739-5934 sejune_oh@heungkuksec.co.kr BUY(유지) 목표주가 127,원(유지) 목표주가 컨센서스 138,63원 현재주가(1/19) 99,9원 시가총액 6,976십억원 6D 일평균 거래대금 51십억원 액면가 5,원 유동주식비율(보통주) 79.5%
전방산업 수주 구성 변화 11년 들어 가스, 발전, 화학 해외수주 늘어나고 있어 밸브, 피팅업체 실적 개선 기대 국내 업체들의 해외건설수주실적은 지난해 하반기부터 가스, 발전, 화학시설에 대한 비중이 꾸준히 늘어나고 있다. 피팅, 밸브 업체로서는 Stainless 소재
기계 비중확대 밸브, 피팅업체 탐방 후기 Industry Report 211.9.22 ㆍ 태광 - 3분기 영업이익률 8% 달성 예상 ㆍ 상광벤드 - 9월에도 무난핚 수주실적 달성 ㆍ 하이록코리아 부지확장을 통해 성장력 확충 태광 - 3분기 영업이익률 8% 달성 예상 태광은 연초부터 시작된 선별수주에 힘입어 3분기 영업이익률은 8% 수준으 로 개선될 전망이다.
2013년 0월 0일
219 년 8 월 7 일 I Equity Research 와이솔 (12299) RF 모듈이발목잡다 2Q19 Preview: 영업이익 89억원으로전망와이솔의 19년 2분기매출액은 1,133 억원 (YoY -2%, QoQ +2%), 영업이익은 9억원 (YoY -37%, QoQ +35%) 으로전망한다. 이는컨센서스매출액 1,132 억원에부합하고, 영업이익 122억원을하회한다.
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비
![디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비](/thumbs/95/126111746.jpg "디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비")
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비 -0.3% 로하락세를이어갔지만, 하락의폭은감소했다. TV패널중에서중국내수요비중이높은 32인치의가격은춘절이후의재고조정영향으로지속적으로하락하고있고,
Microsoft Word - 151013_Lg상사_full.docx
(112) 종합상사 Company Report 215.1.13 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M), 현재주가(15/1/12,원) 32, 상승여력 53% 영업이익(15F,십억원) 142 Consensus 영업이익(15F,십억원) 147 EPS 성장률(15F,%) - MKT EPS 성장률(15F,%) 23.4 P/E(15F,x) 29.9 MKT P/E(15F,x)
Microsoft Word - 0311_교보데일리
11 MAR 2016 Box Briefing /리서치 단기 추천 종목 /리서치 Spot Brief 엔씨소프트 / 이성빈 Market Monitor 주식시장 지표 선물 및 옵션 지표 해외증시 및 기타 지표 2016/03/11 주요 경제지표 및 이벤트 일정 교보증권 매크로팀 일자 국가 시기 일정 예상치 이전치 12 일(토) 중국 2 월 광공업생산(전년대비) 5.50%
SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345
217 년 6 월 2 일 I Equity Research SK 하이닉스 (66) 강한실적과양호한업황 2Q17 Preview: 영업이익 2.94조원으로컨센서스상회 SK하이닉스의 217년 2분기매출액은 6.96조원 (YoY +77%, QoQ +11%), 영업이익은 2.94조원 (YoY +549%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회할것으로전망한다. DRAM은모바일비수기를지나신제품출시등으로인해출하량증가,
2016 년 3 월 25 일 I Equity Research 성신양회 (004980) 대한민국에서골조용건자재산업에투자한다는것 1Q16 매출 1,397억 (+6.9% YoY), OP 36억원 ( 흑전, YoY) 성신양회의 1Q16 실적을매출 1,397억 (+6.9% Yo
216 년 3 월 25 일 I Equity Research 대한민국에서골조용건자재산업에투자한다는것 1Q16 매출 1,397억 (+6.9% YoY), OP 36억원 ( 흑전, YoY) 성신양회의 1Q16 실적을매출 1,397억 (+6.9% YoY), 영업이익 36억 ( 흑전, YoY) 로전망한다. 1분기는계절상비수기여서보통적자를실현하는게일반적이나, 1H16에주택착공물량증가와포근한날씨의영향으로
2013년 0월 0일
2016 년 4 월 5 일 I Equity Research 자동차 2016 년 3 월완성차판매대수 (Update) 현대차 : 출하 1% (YoY) 감소현대차의 3 월글로벌출하는 1% (YoY) 감소한 43.3 만대였다. 국내공장출하는 16.2 만대 (-1% (YoY)) 로내수와수출이각각 6.2 만대 (+7%)/1 만대 (-) 를기록했다. 해외공장출하는 27.0
Microsoft Word - HMC_AmoreG 20160503.doc
Company Report 216. 5. 3 화장품/음식료 Analyst 조용선 선임연구원 2) 3787-257 / ys.cho@hmcib.com 아모레G(279) BUY / TP 2,원 Analyst 조용선 2) 3787-257 ys.cho@hmcib.com 이니스프리 약진, 에뛰드 턴어라운드 현재주가 (5/2) 상승여력 165,원 21.2% 시가총액 발행주식수
2013년 0월 0일
218 년 5 월 29 일 I Equity Research 건설 / 부동산 성큼다가온남북경협, 건설업종비중확대지속해야 개성공단잔여부지건설및경제특구개발수혜가능북미회담개최가능성이올라가고, 이에남북경제협력이확대될가능성이높아지면서개성공단에대한관심도높아지고있다. 개성공단은토지사용권을북한과체결한후, 입주를원하는남한기업에분양하는방식이고 1단계사업은현대아산과 LH가진행한바있다.
2013년 0월 0일
219 년 1 월 31 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전수출증대와 TV 회복확인 > 전장적자 3Q19 Review: TV 수익성개선은유의미 LG전자의 19년 3분기세부실적은매출액 15조 7,7 억원 (YoY +2%, QoQ +.5%), 영업이익은 7,814 억원 (YoY +4%, QoQ +2%) 을기록했다. 잠정실적발표당시에하나금융투자가호실적의원인으로추정했던
Microsoft Word - 140528 나이스정보통신.docx
나이스정보통신 (368) 214. 5. 28 Mid Small-cap Analyst 서용희 yhseo@hanwha.com Not Rated 주가(5/27): 16,2원 Stock Data KOSDAQ(5/27) 547.97pt 시가총액 1,62억원 발행주식수 1,천주 52주 최고가 / 최저가 17,45 / 5,91원 9일 일평균거래대금 13.25억원 외국인
32
31 32 33 34 35 36 37 38 39 은행(금융지주) /카드 Ⅲ. 양호한 자본 적정성, 돋보이는 배당 매력 대부분 보통주자본비율 최대 규제 비율 상회 바젤Ⅲ 도입 후, 자본비율 중 특히 보통주자본비율 관련 우려 존재했었으나, 이익 증가, 위험가중자산 감축, 규제 완화 등으로 상승, 자본 우려 거의 해소 2018년말 바젤 Ⅲ 최종 규제 확정, 2019년
(Microsoft Word - 20151014_GMeBest_200\300\317\274\261 \310\270\272\271)
215년 1월 14일 매크로 양해정 퀀트/투자전략 2일선에서의 고민 이슈 (기업) 신재훈 SK케미칼 R&D 설명회 후기 성종화 웹젠 전일 급등 이유 점검 및 금일 대처방안은? 이슈 (산업) 박용희 건설/건자재 통화 정책 VS 재정 정책 3Q15 실적 공시 2일선에서의 고민 Quant/Strategy 양해정 2. 3779-151 hjyang@ebestsec.co.kr
Microsoft Word - 20160525172217103.doc
216년 5월 26일 산업분석 디스플레이 Overweight (유지) 실적 턴어라운드 기대 LCD 구조조정, 하반기 수급 및 가격에 긍정적 디스플레이,가전,휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 하반기 글로벌 디스플레이 산업은 한국 패널업체의 LCD
2013년 0월 0일
217 년 11 월 15 일 I Equity Research 코오롱글로벌 (37) 짐을벗어던지고 218 년으로 3분기실적이다소기대치미흡코오롱글로벌의 217년 3분기실적은매출액 9,211 억원으로전년비 22.7% 증가하고영업이익은 176억원으로전년비 19.9% 증가하였다. 다만세전이익은 32억원, 지배지분순이익은 9억원으로부진했는데, 영업외항목으로보유자산손상차손비용등을반영한결과다.
2017 년 10 월 27 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익
217 년 1 월 27 일 I Equity Research 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익은 3.74조원 (YoY +415%, QoQ +23%) 으로컨센서스에부합하는실적을달성했다. DRAM 은서버향제품의수요강세가지속되는가운데모바일향제품의계절적수요증가로인해가격이전분기대비
Microsoft Word - FinancialWeekly_140211_editing_f.doc
214. 2. 11 Meritz Financial Team 은행/증권 Analyst 박선호 2-639-2627 sunho.park@meritz.co.kr 보험 Analyst 윤제민 2-639-4611 jemin.yoon@meritz.co.kr RA 은경완 2-639-2697 kyungwan.eun@meritz.co.kr Weekly Top-Picks 하나금융지주(8679)
Microsoft Word - 1_GMeBest_Cover
215년 11월 17일 매크로 최광혁 경제 G2 정상, 성장에 합의 테러 확산 가능성, 세계는 하나로 손소현 크레딧 SK그룹 회사채 발행, 왜이렇게 많나? 이슈 (기업) 유지웅 금호타이어 아쉬운 3분기, 기대되는 4분기 신재훈 동국제약 3Q15 Review: 컨센서스 상회 정홍식 경동제약 3Q15 Review: 외형성장, 일회성 손실반영 3Q15 실적 공시
2013년 0월 0일
218 년 4 월 4 일 I Equity Research LG 하우시스 (1867) 미래를위한투자가성과로이어지는날까지 1Q18 LG하우시스실적은전년비약보합전망 LG하우시스의 218년 1분기실적은매출액 7,97 억원으로전년비 5.8% 증가하고, 영업이익은 329억원으로전년비 3.5% 감소할것으로전망한다. 건축자재는 5,444 억원으로전년비 7.6% 증가하고,
정책이슈과제 재고주택거래특성분석 연구자 연구책임김태섭 ( 연구위원 ) 1. 서론 1) 연구의필요성및목적 2) 연구의범위및방법 - 1 - 2. 재고주택시장특성 1) 재고주택특성 전국수도권서울 ( 단위 : 천호, 천가구, %) 주택수가구수보급률주택수가구수보급률주택수가구수보급률 2005 15,663 15,887 98.3 7,165 7,462 96.0 3,102
LG 전자 (6657) Analyst 김록호 표 1. LG 전자의 Valuation 영업가치 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고1 HE 1, ,124 Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 MC
217 년 4 월 28 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전과 TV 수익성레벨업 2 년차 1Q17 Review: 모든사업부에서예상보다양호 LG전자의 17년 1분기매출액은 14조 6,572억원 (YoY +1%, QoQ -1%), 영업이익은 9,215억원 (YoY +82%, QoQ 흑자전환 ) 으로양호한실적을달성했다. H&A( 가전및에어컨
Microsoft Word - 140207 GS리테일.doc
GS리테일 (007070) 2014. 2. 7 기업분석 Analyst 김경기 02. 3772-7471 retailkim@hanwha.com Buy(maintain) 목표주가: 32,000원 (하향) 주가(2/06): 23,600원 Stock Data KOSPI(2/06) 1,907.89pt 시가총액 18,172억원 발행주식수 77,000천주 52주 최고가 /
Microsoft Word - 181710_131108.doc
Company Brief 213. 11. 8 Buy NHN엔터테인먼트(18171) 3Q Review : 규제리스크 vs. 모바일 성장 Analyst 김동희(639-4591) 목표주가(6개월) 16,원 현재주가(11.7) : 13,원 소속업종 서비스업 시가총액(11.7) : 15,62억원 평균거래대금(6일) 61.4억원 외국인지분율 25.46% 예상EPS(전년비)
2013년 0월 0일
219 년 7 월 8 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 결자해지 2Q19 잠정실적 Review: HE사업부부진추정 LG전자의 19년 2분기잠정실적은매출액 15조 6,31억원 (YoY +4%, QoQ +4%), 영업이익은 6,522억원 (YoY -15%, QoQ -28%) 으로발표되었다. 이는컨센서스매출액 16조 1,844억원, 영업이익
Microsoft Word - 140429 POSCO.doc
POSCO (005490) 2014. 04. 29 기업분석 Analyst 박혜민 hmpark@hanwha.com Buy(maintain) 목 표 주 가: 360,000원 (유지) 주가(4/28): 292,500원 Stock Data KOSPI(4/28) 1,969.26pt 시가총액 255,021억원 발행주식수 87,187천주 52주 최고가 / 최저가 340,000
2013년 0월 0일
218년 12월 4일 I Equity Research 자동차 미국 자동차 11월: 현대/기아 +1% Update Overweight Top picks 및 관심종목 종목명 투자의견 TP(12M) CP(12월 3읷) 현대차(538) BUY 15, 18,5 기아차(27) BUY 37, 3,4 Financial Data (현대차) 투자지표 216 217 매출액 단위
, Fixed Income Analyst, , (pt, 212 초 =1) 17 US HY BofA merrill lynch bond index Europe HY Asian dollar HY Asia
Comment Fixed Income Strategy 2 January 216 1 1 () (1) (1) (2) ROE: US HY Non-Energy Energy 2 26 27 28 29 21 211 212 214 21 안정성수익성현금흐름 US HY Sector Net Interest ROE FCF debt/ebitda coverage ratio Energy
(Microsoft Word - SK hynix_0620 _\274\366\301\244_)
218 년 6 월 21 일 I Equity Research 우려에도호실적지속 2Q18 Preview: 영업이익 5.2조원으로상향 SK하이닉스의 18년 2분기매출액은 1.14 조원 (YoY +52%, QoQ +16%), 영업이익 5.2조원 (YoY +71%, QoQ +19%) 으로전망한다. 하나금융투자는 SK하이닉스의 18년 2분기 DRAM bit 출하가이던스
2017 년 3 월 16 일 I Equity Research 한신공영 (004960) 너무싼주가 2017년, 자체사업공급확대가만들어낼마법같은실적 2017년한신공영의주택자체사업공급호수가메이저건설사수준인 3,900호로급증할것으로예상된다. 세종시 2-4블록과 1-5블럭, 인
217 년 3 월 16 일 I Equity Research 너무싼주가 217년, 자체사업공급확대가만들어낼마법같은실적 217년한신공영의주택자체사업공급호수가메이저건설사수준인 3,9호로급증할것으로예상된다. 세종시 2-4블록과 1-5블럭, 인천청라, 부산일광도시개발지역등 4개사업지공급이 5월부터시작된다. 한신공영의 215년실적턴어라운드는 214년과 215년에총 4,116호공급한자체사업으로부터시작된것이었다.
Microsoft Word - 1005_Kyobo_Daily
5OCT 215 Box Briefing /리서치 단기 추천 종목 /리서치 Spot Brief 우리은행 / 황석규 쏠리드 / 김갑호 Market Monitor 주식시장 지표 선물 및 옵션 지표 해외증시 및 기타 지표 주요 경제지표 및 이벤트 일정 교보증권 투자전략팀 일자 국가 시기 일정 예상치 이전치 5 일(월) 일본 8 월 실질 임금총액(전년대비) n/a.3%
KCC (238) Analyst 채상욱 Q16 Preview 1. 건자재영업이익전년비 24.5% 증가하나, 도료부문전년비 13.2% 감소 매출액 9,29 억원으로전년비 5.2% 증가, 영업이익은 942 억원으로전년 비 14.1% 증가할전망 KCC
216 년 7 월 6 일 I Equity Research KCC (238) 이제다시살때도됐다고봅니다. 2Q16 영업이익 942억원으로전년비 14% 상승전망 KCC의 2분기실적을매출액 9,29억원으로전년비 5.2% 증가, 영업이익은 942억원으로전년비 14.1% 증가할전망이다. 건자재부문영업이익 594억원으로전년비 24.5% 증가하고, 영업이익률은 16.% 예상하고,
2013년 0월 0일
18 년 3 월 2 일 I Equity Research 타이어 글로벌타이어 18 년 1 월판매 현황 : 1월 RE 판매는유럽 +%, 북미 -2%, 중국 +% Michelin 사 Data 기준으로 18 년 1월유럽 ( 러시아 /CIS 포함 )/ 북미 / 중국 OE 판매는 +12%/-2%/+7% () 변동했다. RE 판매는유럽 / 북미 / 중국이 +%/-2%/+%
Microsoft Word - 201203060727_Type2_기업_이수페타시스
Small Cap 2012년 3월 6일 기업분석 이수페타시스 (007660) BUY (유지) 2012년 다시 한번 펼쳐지는 성장스토리 2011년 실적 부진하였으나 주가에는 이미 반영되었다 스몰캡 Analyst 진홍국 02-2003-2928 kevin.jin@hdsrc.com 주가(3/2) 5,600원 적정주가 시가총액 발행주식수 (보통주) 8,100원 (종전
Microsoft Word - LGIT_0123
218 년 1 월 24 일 I Equity Research LG 이노텍 (117) 18 년하반기실적까지기다림이필요하다 4Q17 Review: 영업이익 1,412억원으로컨센서스하회 LG이노텍의 17년 4분기매출액은 2조 8,698 억원 (YoY +4%, QoQ +61%) 으로컨센서스를상회했고, 영업이익은 1,412억원 (YoY +2%, QoQ +152%) 으로컨센서스를하회했다.
2016 년 2 월 5 일 I Equity Research 한국전력 (015760) 4Q Review 예상치를상회하는실적 목표주가 67,000원, 투자의견매수유지한국전력목표주가 67,000 원, 투자의견매수를유지한다. 2015년 4분기영업이익은전년대비 208% 증가한
16 년 2 월 일 I Equity Research Q Review 예상치를상회하는실적 목표주가 67,원, 투자의견매수유지한국전력목표주가 67, 원, 투자의견매수를유지한다. 년 분기영업이익은전년대비 8% 증가한 2조6,788 억원으로당사예상치를상회한분기최대실적을달성했다. 실적정상화로배당주관점에서의접근이유효하며, 16년 1분기배당과전기요금인하폭이결정될경우투자의견과목표주가를변경할예정이다.
2013년 0월 0일
218 년 1 월 12 일 I Equity Research LG 이노텍 (117) 양호한이익률시현 3Q18 Preview: 영업이익 1,256억원으로컨세서스상회 LG이노텍의 18년 3분기매출액은 2조 4,32 억원 (YoY +35%, QoQ +58%), 영업이익은 1,256 억원 (YoY +125%, QoQ +823%) 으로컨센서스를소폭상회하는실적을기록할것으로전망된다.
Microsoft Word _semicon_comment_final.doc
Issue&News 산업분석 211.16 반도체 Overweight [ 비중확대, 유지 ] DRAM 상승세 2 월까지지속될전망 투자포인트 Top pick 강정원 769.362 jeffkang@daishin.com 삼성전자 Buy 목표주가 32% 2,, 종목명 투자의견 목표주가 삼성전자 Buy 2,, 원 SK 하이닉스 Buy 32, 원 한미반도체 Buy 1,5
Microsoft Word - 121220 로보스타.doc
IPO Comment Korea / Machinery 27 December 212 Not Rated 목표주가 현재주가 (26 Dec 12) N/A 5,19 원 KOSPI 1982.25 시가총액 (십억원) 4,482 52 주 최저/최고 4,255-1,35 일평균거래대금 (십억원) 1.3 외국인 지분율 (%) N/A Forecast earnings & valuation
Microsoft Word - Week Ahead_Economy.docx
..... 이탈리아국채 년금리 한국취업자수전년비증감 ( 천명 )..8 8. 8.7 8.9 8. 7. 7. 7.9 8. 8. 8.9 8. 8. 8.7 8..7........9 미국 9 년예상 GDP 성장률컨센서스 (% YoY).... -. 7 8 (% YoY) PPI 8 CPI Core CPI - - -8 7 8..... CPI Core CPI Core PPI.
2017 년 10 월 26 일 I Equity Research LG 이노텍 (011070) 사상최대실적이목전이다 3Q17 Review: 영업이익 559억원으로컨센서스하회 LG이노텍의 17년 3분기매출액은 1조 7,872억원 (YoY +29%, QoQ +33%) 으로컨센
217 년 1 월 26 일 I Equity Research 사상최대실적이목전이다 3Q17 Review: 영업이익 559억원으로컨센서스하회 LG이노텍의 17년 3분기매출액은 1조 7,872억원 (YoY +29%, QoQ +33%) 으로컨센서스에부합, 영업이익은 559 억원 (YoY +172%, QoQ +72%) 으로컨센서스 613억원을하회했다. 매출액은북미고객사향부품공급이시작되며예상치에부합했는데,
Microsoft Word - LGE_0402
218 년 4 월 2 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전과 TV 튼실하다 1Q18 Preview: 영업이익 8,833억원으로상향 LG전자의 18년 1분기매출액은 15조 6,177 억원 (YoY +7%, QoQ -8%), 영업이익은 8,879억원 (YoY -4%, QoQ +142%) 으로전망한다. 전년동기대비소폭감익인데, 이는 17년
Microsoft Word - Company_Innocean_20160118
LIG Research Division Company Analysis 216/1/18 Analyst 지인해ㆍ2)6923-7315ㆍemalee89@ligstock.com 이노션 (21432KS Buy 유지 TP 1,원 유지) 응답하라, 22! 동사는 현대차 그룹 광고대행사로 물리적 투자 없이 1) 22년까지 Genesis Premium 브랜드 이미지, 2) 신
Microsoft Word - 알티160516
216. 5. 16 l 리서치센터 Analyst l 김연우 Tel.377-5334 알티캐스트(8581) - 2분기부터 추세적 실적 회복 예상 디지털방송 셋톱박스용 미들웨어 국내 독점 기업 - 동사는 디지털방송용 소프트웨어 솔루션 개발 및 공급 업체로 디지털방송에 필요한 케이블, 위성, IPTV 용 셋톱박스의 미들웨어 국내 1위 업체다. 미들웨어란 쉽게 설명하면
SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 19,19 12개월 Forward EBITDA 3.5 6
217 년 7 월 26 일 I Equity Research SK 하이닉스 (66) 컨텐츠가견인하는강한수요 2Q17 Review: 영업이익 3.5조원으로컨센서스에부합 SK하이닉스의 17년 2분기매출액은 6.69조원 (YoY +7%, QoQ +6%), 영업이익은 3.5조원 (YoY +573%, QoQ +24%) 으로컨센서스에부합하는실적을달성했다. 양호한수급밸런스를바탕으로가격의상승이지속되었다.
Microsoft Word - HMC_Industry_북미TV판매동향_20130711.doc
Industry Note 2013.07.11 디스플레이산업 OVERWEIGHT 북미 TV판매 동향 (2013년 7월 둘째 주) Analyst 김영우 02) 3787-2031 ywkim@hmcib.com Jr. Analyst 김윤규 02) 3787-2302 leokim@hmcib.com - 숨돌릴 틈을 주지 않는 의 압박, 주요 TV Set업체들 재고 축소 불가피
2013년 0월 0일
218 년 4 월 23 일 I Equity Research 제주항공 (8959) 유가상승에도양호한 1 분기실적예상! 1분기영업이익시장컨센서스상회예상 218년 1분기제주항공의매출액과영업이익은각각 2,953 억원 (YoY +22.9%, QoQ +12.9%) 과 39억원 (YoY +42.9%, QoQ +12.4%) 을기록할전망이다. 국제유가상승에따른 1) 급유단가상승
Microsoft Word - 나우콤.doc
2012.09.03 YUHWA Securities Research 나우콤 (A067160) 나우콤의 기업가치, 유튜브에 컴투스를 더하다 BUY(유지) 목표주가(원) 18,000 현재주가(원) 10,800 상승여력(%) 66.7 KOSPI 지수 1,905.12 KOSDAQ 지수 508.35 시가총액(억원) 993 자본금(억원) 45 액면가(원) 500 발행주식수(만주)
2004년 하반기 및
한국건설산업연구원연구위원이홍일 책임연구원박철한 목차 최근건설경기동향 선행지표동향 건설수주동향 2013년 4/4분기이후국내건설수주회복세시현, 2014년에도회복세지속 - 1 - - 2 - 2014 년상반기공공부문이수주회복세주도 하반기민간수주회복세확장 - 3 - ( 단위 : 조원 ) 80.0 75.0 70.0 65.0 60.0 55.0 50.0 45.0 40.0
Microsoft Word - 141022_김홍균_기계Preview1.doc
산업분석 두산 대표기업들의 스토리는 올라오는데 214. 1. 22 Analyst 김홍균 2 369 312 usckim1@dongbuhappy.com Investment Points 두산인프라코어 밥캣이 있어 든든하다: 두산인프라코어의 3Q14실적은 전반적으로 컨센서 스와 유사하나 영업이익률은 컨센서스대비.2%pt 하회한 것으로 추정된다. 건설부문 과 관련된
현대글로비스 (8628) Analyst 신민석 표 1. 현대글로비스분기실적 ( 단위 : 십억원, %, 천대 ) F 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4QF 매출액 3,284 3,49 3,2 3,68 3,386 3,71 3,861 3,7
216 년 1 월 18 일 I Equity Research 현대글로비스 (8628) 환율과판매량증가수혜 투자의견매수, 목표주가 27,원유지현대글로비스목표주가 27,원을유지하며, 현재주가대비 38.% 상승여력이있어매수를유지한다. 21년 4분기영업이익은원 / 달러환율상승과현대 / 기아차유럽판매량호조세로전년대비 9.3% 증가한 1,86억원이예상된다. 최근원 / 달러환율상승이이어지는가운데
2013년 0월 0일
218 년 7 월 24 일 I Equity Research SKC 코오롱 PI (17892) 2Q18 Review : 비수기가아니었군요 2Q18 Review: 영업이익 168억원전년동기대비 4% 증가 2분기실적은매출 677억원 (YoY +52%), 영업이익 168억원 (YoY +4%) 으로당사추정치및컨센서스를상회했다 (14%/12%). 1) FPCB 부문의경우전통적비수기임에도중국하이엔드모델
FUTURES MARKET OUTLOOK&STRATEGY SAMSUNG FUTURES MONTHLY No. 153 / 216. 9. 28 1 재정으로가는길 1 2 3 4 5 ? 6 7 8 9 12 13 14 15 16 17 18 19 2 21 22 23 25 /() () 15 125 12 121 99 117 96 113 93 19 9 15 (%) 16Y.2
Contents 1. 오프라인 유통산업의 정확한 이해가 필요 3 2. 오프라인 유통업체 성장 정체는 구조적인 현상 6 1) 출점을 통한 성장 모델의 한계 2) 합리적 소비 확산 3) 일부 제품군 로열티 하락이 가져오는 현상 3. 시장에서 우려한 성장성 둔화는 제한될 전
Industry Research 2014.04.21 유통산업 전망 보고서 오해와 진실에 관한 유통산업 이야기 남성현(유통담당 연구원) 6933-7194 gone267@heungkuksec.co.kr 오프라인 유통업체 성장성 둔화는 구조적인 현상 오프라인 유통업체들의 성장성은 둔화. 일부에서는 채널다변화에 따른 오프라 인 잠식효과 영향이 클 것으로 생각하고 있지만,
표 1. 삼성전기 Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 ACI Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 LCR ,964 Peer Group 평균 EV/EBI
216 년 1 월 19 일 I Equity Research 삼성전기 (915) 16 년 1 분기실적반등까지인내필요 4Q15 Preview: 영업이익 366억원으로실적대폭악화삼성전기의 15년 4분기매출액은 1조 4,595억원 (YoY -7%, QoQ -9%), 영업이익 366억원 (YoY -24%, QoQ -64%) 으로최근하향중인컨센서스 591억원과당사추정치를하회할것으로전망한다.
FUTURES MARKET OUTLOOK&STRATEGY SAMSUNG FUTURES MONTHLY No. 15 / 216. 6. 29 7 브렉시트, 긴호흡으로접근하기 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1 14 15 16 17 18 19 2 21 23 15 /() () 125 12 12 99 6 96 93 9 15Y.11 15Y.12 16Y.2
비상업목적으로본보고서에있는내용을인용또는전재할경우내용의출처를명시하면자유롭게인용할수있으며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 경제연구실 : 주원이사대우 ( ,
18-10( 통권 785 호 ) 2018. 03. 09 관세전쟁발수출절벽대응을위한내외수균형전략 - 최근경제동향과경기판단 (2018 년 1 분기 ) 비상업목적으로본보고서에있는내용을인용또는전재할경우내용의출처를명시하면자유롭게인용할수있으며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 경제연구실 : 주원이사대우 (2072-6235, juwon@hri.co.kr)
Microsoft Word - SEC_0201
218 년 2 월 1 일 I Equity Research 삼성전자 (593) 아쉬운디스플레이, 그래도반도체가있다 4Q17 Review: 반도체사업부견조한이익재확인삼성전자의 17년 4분기매출액은 65.98 조원 (YoY +24%, QoQ +6%), 영업이익은 15.15조원 (YoY +64%, QoQ +4%) 을기록했다. 반도체사업부는특별상여금이반영되었음에도불구하고영업이익이전분기대비
<4D F736F F D20B9DDB5B5C3BC5F34BFF920BBF3B9DDBFF D20B0EDC1A4B0A12E646F63>
Industry Brief Analyst 이세철 (6309-4523) seicheol.lee@meritz.co.kr 2013. 04. 15 반도체 Overweight 4 월상반월 DRAM 고정가 8.5% 상승 Top Picks 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,970,000 원 SK 하이닉스 (000660) Buy, TP 36,000 원 결론 - PC
표 1. LG디스플레이분기별실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16F 1Q17F 2Q17F 3Q17F 4Q17F F 2017F 출하면적 (000m2) 9,483 9,959 10,855 10,945 10,139 10,141
2016 년 12 월 14 일 I Equity Research LG 디스플레이 (034220) LCD 는좋으나, OLED 는글쎄 16 년 4 분기실적은기존하나금융투자추정치상회 16 년 4 분기실적은매출액 7.6 조원 (+12%QoQ), 영업이익 8,284 억원 (+156%QoQ) 으로기존하나금융투자추정치영업이익 6,400 억원을상회할전망이다. 16 년 4 분기진입이후
C ontents C 2
MIRAEASSET EQUITY RESEARCH KOREA Industry Analysis Neutral Oct. 25, 2005 In-depth Report C ontents C 2 () () (%) SK 003600 66,000 52,600 25.5 LG 051910 60,000 46,450 29.2 001300 30,000 23,700 26.6 KCC
2013년 0월 0일
219 년 5 월 28 일 I Equity Research LG 디스플레이 (3422) 극심한저평가속개선되는업황 북미고객사향 OLED 패널 Vendor 진입가능성최근 LG디스플레이의북미고객사향 OLED 패널 2 nd - Vendor 진입가능성에대한언론보도가있었다. 기존북미고객사모바일 LCD 시장에서의 LG디스플레이의높은점유율, LCD 모델대비 2배이상높은 Flexible
Microsoft Word - MorningBrief_1224.doc
2009. 12. 24 (목) 토러스투자증권 리서치센터 Morning Brief 투자전략 [Taurus Quantitative Strategy] 일곱번째 매스미디어, 모바일 인터넷 기업분석 두산중공업(034020)-김재범 산업주요이슈 IT 자차/기계 금융 건설/유틸리티 제약 유통/인터넷 교육/의복/화품 www.taurus.co.kr 서울 영등포구 여의도 23-3
Microsoft Word - 2014Outlook_증권업_editing_final_f.docx
1 Outlook 1 증권 산업전망 Overweight 증권/은행/지주 1. 11. 7 Analyst 박선호 -9-7 Sunho.park@meritz.co.kr RA 은경완 -9-97 Kyungwan.eun@meritz.co.kr Top Pick 대우증권() Buy, TP 1,원 투자포인트 I. 수익구조 개선 당위성 증대: 이제는 생존의 문제이다 1. 문제의
Microsoft Word - 130613_차재헌_이마트_완_.docx
BUY 13948 기업분석 유통 낙폭과대 우량주로 분류하다 목표주가(하향) 245,원 현재주가(6/12) 196,5원 Up/Downside +24.7% 투자의견(상향) Buy Analyst 차재헌 RA 손지웅 2 369 3321 sonjiung@dongbuhappy.com Action 목표주가 하향하지만, 투자의견은 상향: 13년 EPS추정치를 7.5%하향함에
2013년 0월 0일
218 년 8 월 23 일 I Equity Research 삼성전기 (915) 호황이실적으로반영 3Q18 영업이익 3,13억원으로상향삼성전기의 18년 3분기매출액은 2조 887억원 (YoY +13%, QoQ +15%), 영업이익은 3,13 억원 (YoY +192%, QoQ +46%) 으로전망한다. MLCC 업황호조에의한가격인상효과가예상보다양호한것으로추정되어이익률을상향조정한다.
CONTENT SUMMARY _ 3 성장기에 접어든 전자책 시장 _ 4 전자책 시장을 주도하는 아마존, 빠르게 쫓아가는 애플 _ 8 드디어 태동하는 국내 전자책 시장 _ 14 출판산업 내 변화: 뭉치면 살고 흩어지면 죽는다_ 21 종목분석 디스플레이텍 (6667) 보급
213. 4. 22 전자책 산업 국내 전자책 시장, 꽃피는 시점 아마존 통해 개화한 북미 전자책 시장! 결국 필요한건 단말기+컨텐츠! 213년 국내 전자책 시장 큰폭의 성장 기대 (1) 대면적 스마트폰 및 태블릿 PC 확대 (추천종목: 디스플레이텍) (2) 전자책 컨텐츠 확대 (추천종목: 예스24, 비상교육) Analyst 김지효 2) 79-2715 katarina@taurus.co.kr
2013년 0월 0일
219 년 4 월 1 일 I Equity Research JYP Ent. (359) 트와이스팬덤의글로벌확장을기대하며 Update BUY I TP(12M): 43, 원 I CP(4 월 9 일 ): 31,95 원 Key Data Consensus Data KOSDAQ 지수 (pt) 756.81 219 22 52 주최고 / 최저 ( 원 ) 39,15/19,4 매출액
Microsoft Word - 150706 strategy weekly
투자전략 Weekly Strategic Insight 215. 7. 6 7월 포트폴리오 Q&A : GS리테일 박소연 3276-6176 sypark@truefriend.com 여영상 3276-6159 yeongsang.yeo@truefriend.com 송승연 3276-6273 seungyeon.song@truefriend.com 목차 편의점 시장의 구조적 성장.1
FUTURES MARKET OUTLOOK&STRATEGY SAMSUNG FUTURES MONTHLY No. 151 / 216. 7. 27 8 BOJ, Go Beyond? 1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 12 13 14 15 1 Is Inflation Too Low? Depends How You Look at It, Cornor Sen, 216.7.22,
( 십억달러 ) Ginnie Mae MBS Fannie Mae MBS Freddie Mac MBS '9.1 '9.3 '9.5 '9.7 '9.9 '9.11 ' Case/Shiiler 2 대도시
21. 3 Ⅰ Ⅱ Ⅲ 작성 : 최호연구위원 (787-781) hansei@kdb.co.kr 감수 : 박석연구위원 (787-785) park@kdb.co.kr 35 3 25 ( 십억달러 ) Ginnie Mae MBS Fannie Mae MBS Freddie Mac MBS 2 15 1 5 '9.1 '9.3 '9.5 '9.7 '9.9 '9.11 '11 2 15.
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2016 년 2 월 19 일 한국사이버결제 (060250) 16 년 성장성 더욱 강화, 수익성도 개선 전망 인터넷/소프트웨어 Analyst 성종화 02. 3779-8807 jhsung@ebestsec.co.kr 4Q15 실적은 매출은 호조, OP는 부진. 당사 전망치 대비 매출은 부합, OP 는 미달 4Q15 연결실적은 매출 586 억원(QoQ 16%, YoY
Microsoft Word - edit_171213_Huvitz Update
217 년 12 월 13 일 I Equity Research 색칠작업은이제부터 1.1조원규모안과용진단기기시장진출휴비츠는이달말망막진단기 (OCT) 와안저카메라, 그리고 PC가결합된 올인원 HOCT 2종을출시할예정이다. 기존출시된제품들이안경점용검안기기위주였다면, 이번에출시될망막진단기는안과병원을대상으로한제품으로신시장진출의초석이될계획이다. 망막진단기출시를통해 1 신규매출창출뿐만아니라
Ⅰ. 인터넷업종 FactSheet _ Weekly [ ] 1. 인터넷업종지표 4. 인터넷업종시가총액 7. 인터넷업종 dod% 2. 인터넷업종컨센서스 5. Market VS. 커버리지주인터넷 / 소프트웨어성종화 02) 인터넷업종주가차
![Ⅰ. 인터넷업종 FactSheet _ Weekly [ ] 1. 인터넷업종지표 4. 인터넷업종시가총액 7. 인터넷업종 dod% 2. 인터넷업종컨센서스 5. Market VS. 커버리지주인터넷 / 소프트웨어성종화 02) 인터넷업종주가차](/thumbs/96/126645017.jpg "Ⅰ. 인터넷업종 FactSheet _ Weekly [ ] 1. 인터넷업종지표 4. 인터넷업종시가총액 7. 인터넷업종 dod% 2. 인터넷업종컨센서스 5. Market VS. 커버리지주인터넷 / 소프트웨어성종화 02) 인터넷업종주가차")
Ⅰ. 인터넷업종 FactSheet _ Weekly [216.1.4] 1. 인터넷업종지표 4. 인터넷업종시가총액 7. 인터넷업종 dod% 2. 인터넷업종컨센서스 5. Market VS. 커버리지주인터넷 / 소프트웨어성종화 2)3779-887 3. 인터넷업종주가차트 6. 모바일게임순위자료출처 : Bloomberg 216.1.3 기준 1. 인터넷업종지표 1) 밸류지표