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현정 순
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석유화학산업의위기상황은과도한중국의존에따른 차이나리스크 가실적악화의주요인으로작용 총수출중중국비중이 5%

1 산업경쟁력시리즈 산업경제정보 제 61 호 (15-9) 차이나리스크에직면한석유화학산업의대응방향 요약 최근국내석유화학산업은경기순환적요인에각종구조적요인이겹쳐실적부진및수익성악화로위기에직면 석유화학산업의위기상황은과도한중국의존에따른 차이나리스크 가실적악화의주요인으로작용 총수출중중국비중이 5% 전후로매우높아, 최근중국의수요부진과자급률상승의직접적인영향을받으면서수출및영업실적이크게악화 글로벌경기회복지연과제품가격하락으로유가하락의수익성제고효과에도한계 셰일가스혁명및환경규제강화도석유화학산업에대한중장기적위협요인 그동안의양적성장위주전략에서탈피하여, 질적인구조개선에초점을맞춘전략으로의패러다임전환이필요한시점 국내기업간 M&A 및대형화를통한규모의경제실현, 업체수감축에의한과당경쟁체질개선등과감하고신속한구조조정시급 범용부문은해외저가원료산지진출확대로가격경쟁력을키워가되, 국내에서는고부가가치스페셜티부문을강화하는이원화전략이필요 한 중 FTA 기회의적극적인활용지원, 동남아등신흥국으로의수출시장다변화지원및고부가제품사업화리스크경감대책필요

2 석유화학산업, 최근실적크게악화 국내석유화학산업 ( 협의 ) 은 13년 11조원의생산액 ( 제조업의 7.5%) 과 6조원의부가가치 ( 동 5.4%) 를창출하고 3만 6,여명의종업원 ( 제조업종사자의 1.3%) 을보유한국가기간소재산업이며, 에틸렌생산능력 (14년) 기준세계 4위의위상확보 14년석유화학산업은생산량의 55.1% 를수출한주력수출산업이며, 48억달러를수출 ( 총수출액의 8.4%) 하고 318억달러의무역흑자를기록한수출효자산업 그러나최근대내외여건의급격한변화로국내석유화학산업의실적이크게부진 최대수출시장인중국의수요부진지속및자급률상승에글로벌경기회복지연등의요인들이겹쳐, 국내업계는재고누적과매출액및영업이익급감등큰타격을받음. 그림 1 최근국내주요석유화학기업의영업실적추이 (%) 매출액증가율 영업이익증가율 자료 : 금융감독원전자공시시스템 (http ://dart.fss.or.kr/) 을토대로산업연구원산출 작성. 주 : 주요석유화학기업은 LG 화학, 롯데케미칼, 한화케미칼, 금호석유화학, 삼성토탈, 여천 NCC, 대한유화등상위 7 대기업의연결손익계산서합계액기준. 단, SK 종합화학은 1 년부터실적증가율데이터가잡혀제외함. 최근석유화학실적부진에는특히과도한중국의존에따른 차이나리스크 와글로벌경기침체가주된배경으로작용한것으로판단 석유화학산업, 중국효과 의최대수혜업종중하나 국내석유화학업계는투자자유화조치가실시된 199년직후, 협소한내수시장에서과다한업체들이참여하여공급과잉이심각해지면서과당경쟁으로어려움을겪음.

3 199 년한 중수교후국내석유화학기업들은대중수출의빠른확대를통해주력수 출산업으로전환하면서새로운활로를찾음. 한국은세계최대의석유화학수입시장인중국과의지리적근접성을바탕으로수입수요변화에민첩하고탄력적으로대응할수있어, 중국시장점유율 1위수출국의위상을확보 석유화학제품의총수출액중중국시장 ( 홍콩포함 ) 이차지하는비중은 199년수교당시만해도 9.8% 에머물렀으나, 그후매년큰폭의증가세를보이면서 년 43.6%, 최근에는대부분 5% 를상회 이는 1 중국이세계최대규모의수입시장이고, 한국에지리적으로근접해있으며, 3 석유화학제품의특성 ( 운송곤란 ) 상세계시장이사실상대륙별로블록화되어있는데다, 4 글로벌공급과잉이심화되는가운데중국을대체할만한거대시장이부재하다는점등의요인에기인 석유화학제품은국내산업중특히대중수출비중이매우높을뿐만아니라절대규모또한매우큰업종으로서, 디스플레이 반도체등과함께 중국효과 의최대수혜업종중하나로자리매김 1) 표 1 주요산업의대중국수출액및비중추이 단위 : 백만달러, % 분기 1~ 15 1 분기누계 디스플레이 19,18 (59.9) 1,34 (69.7) 1,45 (69.8) 19,4 (69.5) 17,9 (66.8) 3,755 (67.1) 11,31 (67.) 반도체 7,3 (53.3) 6,938 (53.7) 9, (57.5) 33,354 (58.4) 38,484 (61.4) 9,58 (61.7) 164,37 (57.4) 석유화학 18,539 (51.9) 3,45 (5.6) 3,3 (5.) 4,75 (51.1) 3,78 (48.3) 4,649 (48.9) 117,59 (5.3) 자료 : 한국무역협회, kita.net DB 를토대로산출. 주 : 1) 중국에는홍콩을포함. ) 디스플레이는 MTI 8361, 반도체는 MTI 831, 석유화학은 MTI 1 기준. 1) 14년의경우일반기계 (.6%), 섬유 (15.8%), 정보통신기기 (13.7%), 철강 (13.4%), 자동차 (1.4%), 조선 (3.%) 등여타주력산업은석유화학등에비해대중수출비중이크게낮음. 3

4 과도한중국의존으로 차이나리스크 에그대로노출 중국의존도가높아짐에따라, 중국한나라의경제여건 정책및제품수급상황에의해대중및대세계수출증가율이매년급격히요동치면서중장기적으로둔화하는추세를나타내는등불안정성노정 ) 그림 석유화학제품의대중국및대세계수출증가율추이 (%) 대중국대세계 15.1~3 자료 : 한국무역협회, kita.net DB 를토대로계산 작성. 주 : 중국에는홍콩을포함. 실제로, 최근들어경제성장둔화와자급률상승으로중국의석유화학수입수요증가세가크게낮아지면서, 국내석유화학산업에부정적영향 중국의경제성장률은 1년 7.8% 에이어 13년 8.8% 로증가세로돌아섰으나, 14 년에다시 7.4% 로저하 중국정부는 15년목표경제성장률을 7% 내외로잡았으나, IMF는 6.8% 까지낮아질것으로전망 중국사회과학원은잠재성장률이 11~15년 7.8~8.7% 에서 16~년에는 5.7~6.6% 로떨어질것으로예상 중국은자국의경제성장둔화에도불구하고, 수요증가를상회하는공급증가가지속되면서자급률이꾸준한상승세 다운스트림의 3대유도품자급률은이미 8% 에육박했으며, 향후 5년내상당수세부품목이 1% 를넘어설것으로전망 ) 8 년 1 분기 15 년 1 분기 (9 개분기 ) 중대중수출증가율과대세계수출증가율간상관계수는.93 으로매우높음. 4

5 표 중국석유화학자급률추이 3 대유도품품목 합성수지 합섬원료 합성고무 3 대유도품전체 PE PP 단위 : % PVC PS ABS TPA AN CPLM SBR BR 자료 : 한국석유화학협회 (15.3.7), 14 년중국석유화학수급동향과 15 년전망. 주 : PE( 폴리에틸렌 ), PP( 폴리프로필렌 ), PVC( 염화비닐수지 ), PS( 폴리스티렌 ), ABS( 아크릴로니트릴부타디엔스티렌 ), TPA( 테레프탈산 ). AN( 아크릴로니트릴 ), CPLM( 카프로락탐 ), SBR( 스티렌부타디엔고무 ), BR( 부타디엔고무 ). 또한, 중국시장에서중동 동남아등후발국의추격및경쟁격화로우리나라의중국시장점유율도점차낮아지는추세 특히대중수출중가장큰비중을차지하는 3대유도품에서중동, ASEAN 및미국의시장잠식으로한국의점유율이크게하락 합성수지시장에서한국은중동과 ASEAN 제품에시장을잠식당하고있으며, 합성고무시장에서도미국에추월당해 그림 3 3 대유도품의국별점유율추이 ( 수입금액비중 ) (%) 합성수지합섬원료 (%) (%) 합성고무 중동한국 ASEAN 대만 + 일본한국 ASEAN 대만미국한국 ASEAN 대만 + 일본미국 자료 : 한국무역협회, 무역통계 DB 를토대로계산. 5

6 그결과한국산석유화학제품은중국 3대유도품시장의최대수출국지위에서점차밀려나는등국내업계의어려움가중 향후압도적원가경쟁력을갖춘중동이수출품다각화전략을통해합섬원료및합성고무시장에도진출할경우, 한국의시장점유율은더욱하락할것으로전망 중국의경제성장둔화나자급률상승이앞으로도지속될것이란점을감안하면대중수출은이제거의한계상황에이른바, 더이상국내기업의점유율제고가힘들것으로예상 즉, 차이나리스크 는이미본격적으로진행중이며향후더욱커질가능성이상존 글로벌경기회복지연으로유가하락의수익성제고효과에도한계 국내석유화학산업은값비싼석유제품인나프타 (naphtha) 를기초원료로하고있어, 최근유가급락으로원가부담이경감 유가하락에따른나프타가격하락으로중동 ( 천연가스 ) 북미 ( 셰일가스 ) 등과의원가격차가축소되어, 수출경쟁력이일정부분제고 그러나아시아경쟁국대비경쟁력제고에는한계가있는데, 이는일본 대만 동남아등나프타기반의경쟁국들도거의동일한조건이기때문 국제유가가급락하면서석유화학업계의영업이익이단기적으로상승했으나, 글로벌경기침체지속에따른수요부진과제품단가인하압력증대로수익성개선에도한계 그림 4 에틸렌 - 나프타마진및한국석유화학시장수급추세 USD/MT ( 천톤 ) 3, 14 9, 에틸렌-나프타마진및국제유가한국석유화학시장수급추세 공급 1 8, 1 수요 7, 8 6 6, 4 5, 에틸렌나프타국제유가 4, 자료 : 석유화학협회내부자료. 주 : 한국석유화학시장수급량은에틸렌기준. 6

7 유가하락이시작된 14 년 8 1 월중에틸렌 - 나프타마진은상승했으나, 동년 11 월 부터공급과잉에의한에틸렌제품가격의하락여파로마진이감소하여유가하락이전수준을유지 특히유가하락과함께중국및글로벌경기침체가지속될경우, 수요부진으로최종제품 ( 다운스트림의유도품 ) 가격인하폭이커질가능성이있음. 한국에틸렌제품의초과공급량은 1 6년기간중연평균 7만톤규모를유지했으나, 7 13년중에연평균 81만톤으로증가 3) 다만, 14년 8월 15년 1월중나프타및원유가격은 51% 하락한반면, 같은기간동안에틸렌제품가격은 36.9% 하락 14 년대부분의국내석유화학기업은매출및영업이익의급격한감소로고전 15년 1분기에는일부기업이회복세를보였는데, 이는동년 월부터의유가반등국면에서원료보다제품의가격이더오르면서스프레드 ( 제품가격-원재료가격 ) 가크게호 그림 5 국내주요석유화학기업의최근영업실적추이 단위 : % 1 A 사 4 B 사 /4 13.4/4 14./4 14.4/4 15.1/ /4 13.4/4 14./4 14.4/4 15.1/4-1 6 C 사 1 16 D 사 /4 13.4/4 14./4 14.4/4 15.1/ /4 13.4/4 14./4 14.4/4 15.1/4-4 매출액증가율 영업이익증가율 자료 : 금융감독원전자공시시스템 ( 신한금융투자 ( ); 뉴스웨이 (15.4.) 등취합 산출. 3) 한국석유화학협회 (15.3.6), 석유화학산업현황및전망. 7

8 전된데기인 ( 신한금융투자, ) 또, 아시아지역나프타크래커 (NCC) 의가스기반크래커 (ECC) 및석탄기반설비대비경쟁력상승이나프타수요강세를주도했고, 역내정기보수로공급이타이트해지면서유도품가격이상승한때문 하지만대다수국내기업의영업실적이매분기변동성이매우심한데다현재유가추이또한매우불안정한상태인바, 본격적인실적호전은여전히불투명 셰일가스혁명, 환경규제강화도중장기적인위협요인으로부상할전망 셰일가스혁명으로미국석유화학산업은셰일가스의증산에따라에탄 (ethane) 및 LPG의생산량이증가하고있으며, 이때문에대규모가스기반플랜트건설계획이잇달아발표됨. 셰일가스개발붐으로미국석유화학산업에서는 NCC의통합또는축소가시작 미국은셰일가스생산급증으로원가경쟁력을보유하게됨에따라, 최근나프타기반생산설비를셰일가스기반에틸렌생산설비로전환 재가동중 4) 수년내미국의셰일가스기반에틸렌유도품생산량은미국수요량의두배가까이로증가 예상 5) 미국의셰일가스기반화학제품은이르면 16 년하반기부터본격적생산이개시될 표 3 북미산셰일가스를활용한에틸렌플랜트신설계획 기업명 국적 연간생산능력 ( 만톤 ) 입지 가동시점 ExxonMobil 미국 15 텍사스주 16 Formosa 대만 8 텍사스주 16 Dow Chemical 미국 15 텍사스주 16 Oxidental 미국 54 텍사스주 16 Chebron 미국 15 텍사스주 17 SABIC 사우디 15 미국 18 Shell 영 / 네 15 펜실베이니아주 Sasol 남아공 15 루이지애나주 자료 : 일본내각부규제개혁회의제 16 회창업 IT 등워킹그룹 ( ), 연구설비등에관한고압가스규제완화변화에대하여, 일본석유화학공업협회. 주 : 연간생산능력및가동시점은기업사정에따라유동적임. 4) 북미에틸렌생산의에탄공급원료비중은 6년 51% 에서 11년 65% 로크게증가했고, 16년에는 68% 로증가할것으로전망 (CMAI, 1). 5) JOGMEC( ), 셰일자원의산업에의영향 : 개요. 8

9 표 4 미국주요석유화학제품의연간생산능력현황및전망 에틸렌,6 3,35 프로필렌,11,3 폴리에틸렌 (PE) 1,51,5 폴리프로필렌 (PP) 81 1, 단위 : 만톤 자료 : 일본에너지경제연구소 (14.3), 석유산업체제등조사연구 : 셰일혁명의경제 산업에의영향조사보고서. 것으로예상되며, 초과생산분이 17 18년경부터아시아및유럽시장에유입될것으로전망 셰일가스혁명에의해초래된미국의저렴한에틸렌계유도품수출은중장기적으로국내석유화학산업에큰위협요인이될것임. * 원료별제조원가 ( 달러 / 톤 ) : 에탄가스 < 셰일가스 6 < 석탄 85 < 나프타 1,16) 셰일가스에의대응이지연될경우, 국내석유화학산업기반은중장기적으로위기에직면할가능성이적지않음. 15년 1월부터우리나라에서도 화관법, 화평법 및 탄소배출권거래제 가시행되는등갈수록환경규제가강화되어가는추세 이들환경규제관련법의시행을둘러싸고업계와야당 시민단체간에의견대립이첨예화 환경규제강화는결국국내석유화학기업의원가상승으로이어지며, 각기업은국내생산을줄이고해외이전 생산확대를추진할가능성이더욱커짐. ( 대응전략 ) 구조조정및질적구조고도화로패러다임전환필요 ( 전략 1) 과감 신속한구조조정필요 작금의국내외석유화학제품수급상황을보건대, 향후수년내계획된 NCC공장의신증설취소를감안하더라도여전히공급과잉은지속될것으로전망 6) 한국석유화학협회, 전게서. 9

10 국내기업간과감하고신속한 M&A를통해대형화에의한규모의경제확보, 업체수감축으로과당경쟁체질개선, 나아가전체산업구조의고도화등본질적경쟁력제고에주력해야할시점 중국이머지않은장래에석탄화학및석유화학제품수출국가로전환되고, 북미의셰일가스기반석유화학증설물량이확대되기까지얼마남지않은기간이국내석유화학산업의구조조정적기 * 향후 5년정도가지나면우리의대중수출은거의정점을찍을것으로판단되는데다, 북미의저렴한셰일가스기반화학제품의아시아시장유입이늦어도 18년부터본격화될것으로예상 국내의산발적인부실기업의사후적정리제도 * 에서한걸음더나아가, 우량기업의사전적, 선제적, 자발적구조조정촉진과투자촉진효과극대화를위해기업의사업재편에필요한지원을한데끌어모은패키지형지원프로그램마련이시급 * 기업구조조정촉진법, 중소기업사업전환촉진법, 상법, 세법, 공정거래법등 일본의경우석유화학 11개사의경상이익부진이지속됨에따라, 13년 1월에제정된 산업경쟁력강화법 에의거하여정부가직접나서서구조조정을단행하고있는데, 설비과잉이라는판단하에업스트림 (NCC설비) 의가동중단, 감산등통폐합을강력히추진 ( 전략 ) 범용부문의해외생산확대, 국내는고부가스페셜티부문강화 한국석유화학산업의생산구조는제품차별화가어렵고, 제조원가가주된경쟁력요소인범용제품위주로구성 선진국의경우전체화학제품중특화제품 (specialty) 이차지하는비중이 5% 내외인반면, 한국은범용제품비중이 8% 를넘는개도국형생산구조 국내외여건의급격한변화로범용부문에서국내입지석유화학기업의경쟁력이갈수록저하할것이분명하므로, 산업발전의패러다임전환이필요 고부가가치스페셜티부문을장악한선진국기업들은원천기술을무기로높은특허장벽을구축하고있으며, 후발기업의신규진입을극력차단 견제 국내선도기업을중심으로특화제품분야에의투자를크게확대하고있고일부품목에서성과를거두고있으나, 대부분의품목이아직개발단계로실용화미흡 한국석유화학산업이무한경쟁의글로벌시장에서살아남기위해이원화 (Two-track) 전략구사필요 즉, 범용부문은저렴한원료산지에진출하여현지생산을확대하되, 국내에서는모체공 1

11 장 (mother plant) 만남기는대신고부가스페셜티부문의 R&D 를강화하는전략이바람직 현재국내석유화학기업의해외진출은중국, 중앙아시아및동남아일부국가에치중 향후중동 ( 에탄가스 ) 및북미 ( 셰일가스 ) 등으로진출대상국 / 지역을다변화함으로써원료다양화에힘쓰는한편, 범용제품가일층의원가경쟁력강화를기반으로제3국우회수출증대또는거대시장의다양한니즈에신속히대응할필요 다만, 개도국의경우정치 사회적불안및각종리스크가매우높아기진출한우리기업이많은애로를겪고있음. 정책 제도의일관성결여내지갑작스러운변경, 각종인프라 ( 전력 공업용수 통신설비 도로 철도등 ) 의절대부족, 노무관리애로및조세부담가중등으로인한우리기업의손실최소화를위해정부차원에서지원확대필요 국내에서는경기변동에비탄력적이고가격경쟁력보다기술경쟁력이더중시되는고기능성스페셜티화학소재 ( 전자소재, 엔지니어링플라스틱등 ) 및친환경제품 ( 바이오플라스틱, 바이오촉매등 ) 위주로사업구조개편가속화필요 국내플랜트의신증설은가급적억제하되기존산업단지내생산효율성제고, 자동차 조선등전방수요산업과의연계를높이기위한클러스터조성등의노력을병행할필요 스페셜티부문은막대한연구개발자금을장기간에걸쳐투입해야하는데다, 사업화리스크가매우큰고수익 고위험의특징 정부는 R&D세제감면확대, 시험평가센터설립, 구매조건부혁신소재개발및공공조달을통한대량수요창출등으로이와같은리스크를경감하기위한지원을확대할필요 ( 전략 3) 한 중 FTA 기회활용및수출시장의다변화전략필요 한 중 FTA는석유화학산업이중국시장에서당면한위기를부분적으로는극복할수있는기회가될것으로예상됨에따라, 이를활용할수있도록정책적지원방안마련 한 중 FTA 타결로일부제품의관세가 1~년에걸쳐점진적으로철폐됨에따라, 석유화학제품은중장기적으로 FTA의혜택을누릴것으로예상 국내석유화학업체들은이온교환수지, 폴리페닐렌설파이드 (PPS) 수지, 폴리우레탄 (PU) 제품등고부가가치제품및중국내에서공급이부족한에틸렌등기초원료시장 11

에서경쟁국들에비해비교우위확보전망 중국외신흥국시장으로의진출확대를통한해외시장점유율유지전략을적극추진할필요 과도하게높은중국시장의존도를낮추고,

출범을앞두고있는동남아시장은부존자원이나인구규모등을고려할때가장유력한 post-china 시장 으로서미래성장잠재력이매우큼.

남장근조용원 ( 연구위원 주력산업연구실 ) ( 부연구위원 주력산업연구실 ) namjk@kiet.re.kr yongwon@kiet.re.kr (44-87-394) (44-87-379) 본자료는산업연구원홈페이지 www.

12 에서경쟁국들에비해비교우위확보전망 중국외신흥국시장으로의진출확대를통한해외시장점유율유지전략을적극추진할필요 과도하게높은중국시장의존도를낮추고, 물류비비중이높은석유화학특성상비교적거리가가까운동남아등신흥시장을공략함으로써경쟁력을높이는데중점 특히, 15년말 ASEAN 경제공동체 (AEC) 출범을앞두고있는동남아시장은부존자원이나인구규모등을고려할때가장유력한 post-china 시장 으로서미래성장잠재력이매우큼. 이들지역은구미선진국및일본의입김이강한지역인만큼진출시후발국으로서많은어려움이예상된다는점에서유 무상 ODA 자금및기업의사회적책임 (CSR) 사업과의연계등차별화된전략으로틈새시장공략필요 남장근조용원 ( 연구위원 주력산업연구실 ) ( 부연구위원 주력산업연구실 ) namjk@kiet.re.kr yongwon@kiet.re.kr ( ) ( ) 본자료는산업연구원홈페이지 을통하여항상보실수있습니다. 이미발간된산업경제정보및더욱상세한관련보고서도보실수있습니다. 발행인김도훈 / 편집인최윤기 / 편집 교정조계환 세종특별자치시시청대로 37 세종국책연구단지경제정책동 Tel : Fax :

8 ( 단위 : %) 매출액증가율 영업이익증가율 자료 : 금융감독원전자공시시스템 ( 을토대로산업연구원산출작성했다. 주 : 주요석유화학기업은 LG 화학, 롯데케미칼, 한화케미칼, 금호석유화학,

8 ( 단위 : %) 매출액증가율 영업이익증가율 자료 : 금융감독원전자공시시스템 ( 을토대로산업연구원산출작성했다. 주 : 주요석유화학기업은 LG 화학, 롯데케미칼, 한화케미칼, 금호석유화학, 위기의석유화학산업, 구조조정과고부가가치화에힘써야 < 산업연구원 > 최근국내석유화학산업은경기순환적요인에각종구조적요인이겹쳐실적부진및수익성악화로위기에직면했다. 석유화학산업의위기상황은과도한중국의존에따른차이나리스크가실적악화의주요인으로작용한다. - 총수출중중국비중이 5% 전후로매우높아, 최근중국의수요부진과자급률상승의직접적인영향을받으면서수출및영업실적이크게악화 - 글로벌경기회복지연과제품가격하락으로유가하락의수익성제고효과에도한계