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현수 영
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1 경제분석시리즈 금융위기이후신흥국수출동향및전망 I. 검토배경 II. 신흥국수출동향 III. 신흥국수출둔화배경 IV. 향후전망 V. 시사점 주태진주임연구원 (tjoo@kia.com) 황정연주임연구원

2 금융위기이후신흥국수출동향및전망 주태진 황정연 이보고서의내용은집필자개인의견이며한국자동차산업연구소의공식견해와는무관합니다. 따라서본보고서내용을보도하거나인용할경우에는 집필자명을반드시명기하여주시기바랍니다.

3 경제분석 [214-2] I. 검토배경 금융위기이후신흥국수출동향및전망 최근신흥국경제는주요성장동력인수출부진지속으로성장세가정체 신흥국경제는내수기반이취약한반면제조업비중과수출의존도가높아경기개선을위해서는수출회복이긴요. 특히신흥국의對선진국수출비중이높아선진국의경제여건이신흥국수출에미치는영향이큼 * 년이후세계화진전으로 선진국경기회복 선진국소비증가 ( 수입확대 ) 신흥국수출증대 신흥국경기회복 의연결메커니즘이강화 그러나최근에는선진국의경기회복세에도불구하고신흥국의수출부진이지속 이에본고에서는금융위기이후신흥국의수출동향과특징을분석하고시사점을도출 선진국및신흥국경제의연결메커니즘신흥국의권역별수출비중추이권역별세계수입시장비중추이 수요측면 ( 선진국경기 ) 공급측면 ( 신흥국수출 ) 자료 : 한국자동차산업연구소 선진 - 신흥국연결고리 선진국경기회복 ( 소비심리개선 ) 선진국소비확대 ( 수입수요증가 ) 신흥국수출확대 신흥국경기회복 연계성약화 신흥권수출증가율 ( 우 ) 선진권경제성장률 ( 좌 ) 신흥권경제성장률 ( 좌 ) (%, YoY) 선진국의성장세는확대되고있으나신흥국은수출부진지속및성장세정체 (%, YoY) ' '1 '2 '3 '4 '5 '6 '7 '8'9 '1 '11 '12 '13 자료 : OECD 주 : 선진권은 OECD 회원국중선진국을, 신흥권은주요 14개신흥국 ( 브릭스포함 ) 을대리변수로사용 격차 ( 선진권-신흥개도권, 우 ) 선진권 ( 좌 ) (%) 신흥개도권 ( 좌 ) (%p) ' '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 자료 : UN Comtrade 한국자동차산업연구소 2

4 Ⅱ. 신흥국수출동향 - 1 종합 신흥국수출은 28년글로벌금융위기이후초기회복국면에서는빠른성장세를시현 9.3월이후세계경제가미국發금융위기에따른경기침체로부터벗어남에따라글로벌제조업경기개선으로수출이빠르게회복 * 신흥국수출은 9.3~ 11.8 월기간동안에는위기이전 (1.1%, 월평균, 91.1~ 8.7) 에비해 2.5 배높은월평균 2.8% 의성장세를시현 그러나유럽재정위기충격으로글로벌경기가재차둔화된 11.9월이후에는신흥국의수출증가율이크게둔화 최대수출시장인유로존이남유럽發재정위기로더블딥 ( 이중경기침체 ) 에빠지면서신흥국의對선진국수출증가세가크게둔화 글로벌경기부진에따른신흥국의경제성장세가둔화되면서신흥국간의교역도둔화 신흥권의對세계수출추이신흥권의권역별수출추이신흥권의對선진권수출증가율비교 대세계수출증가율 ( 좌 ) 대세계수출 ( 우 ) 성장경로 ( 우 ) 회복경로 ( 우 ) (%, YoY, 12MMA) 자료 : Bloomberg, 한국자동차산업연구소 ( 십억달러, 12MMA) 1,4 ' '1 '2 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 1,2 1, (pt, '8.7월 =1, 6MMA) 유럽재정위기에따른실물충격발생 글로벌금융위기 4 '11.9월이후신흥권의對선진권및對신흥권수출이회복경로에서이탈, 2 특히對선진권수출이감소세로전환되면서수출차별화현상이발생 ' '1 '2 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 자료 : Bloomberg, 한국자동차산업연구소 신흥권 선진권 對 수출비중 위기이전 ( 91.1~ 8.7) 자료 : Bloomberg, 한국자동차산업연구소주 : 수출비중은 13 년기준 9.3~ 11.8 ( 단위 : %, CAGR) 위기이후 11.9~ 세계 선진권 미국 일본 유로존 독일 프랑스 영국 이탈리아 신흥권 한국자동차산업연구소 3

5 Ⅱ. 신흥국수출동향 - 1 종합 對선진국수출부진은지속되고있으나, 최근미국과독일에대한수출이점진적으로회복 유로존재정위기충격발생직전까지는 G7 중에서對日수출이가장빠른회복세, 그뒤를이어對美, 對독일순 * 수출증가율 (%, 9.3~ 11.8, 월평균 ): 2.7( 對美 ), 2.9( 對日 ), 2.3( 對유로존 ), 2.4( 對독일 ), 2.4( 對영국 ), 2.( 對프랑스 ), 2.( 對이탈리아 ) 그러나 211 년 9 월이후신흥권의對 G7 수출은영국이외에는모두감소세로전환, 특히對독일수출이가장빠르게감소 * 수출증가율 (%, 11.9~ 12.12, 월평균 ): -.5( 對美 ), -.1( 對日 ), -.4( 對유로존 ), -1.( 對독일 ),.5%( 對영국 ), -.6( 對프랑스 ), -.6( 對이탈리아 ) 한편, 작년이후미국, 독일등일부선진국에대한수출이미약한회복세를시현 * 수출증가율 (%, 13.1~11, 월평균 ):.5( 對美 ), -.4( 對日 ), -.3( 對유로존 ), 1.6( 對독일 ), -.2( 對영국 ), -.3( 對프랑스 ), -2.2( 對이탈리아 ) 신흥권의對美수출추이신흥권의對日수출추이신흥권의對유로존수출추이 대미수출증가율 ( 좌 ) 대미수출 ( 우 ) 성장경로 ( 우 ) 회복경로 ( 우 ) 대일수출증가율 ( 좌 ) 대일수출 ( 우 ) 성장경로 ( 우 ) 회복경로 ( 우 ) 대유로존수출증가율 ( 좌 ) 대유로존수출 ( 우 ) 성장경로 ( 우 ) 회복경로 ( 우 ) (%, YoY, 12MMA) ( 십억달러, 12MMA) ' '1 '2 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 ' (%, YoY, 12MMA) ( 십억달러, 12MMA) 7 6 ' '1 '2 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 자료 : Bloomberg, 한국자동차산업연구소주 : 성장경로는위기이전의장기추세 ( 1.1~ 8.1 월 ) 를의미, 회복경로는금융위기이후 - 재정위기이전기간 ( 9.11~ 11.7 월 ) 의추세를의미 (%, YoY, 12MMA) ( 십억달러, 12MMA) 3 ' '1 '2 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 ' 한국자동차산업연구소 4

6 Ⅱ. 신흥국수출동향 - 2 국별 - 1) 중국 중국의수출은금융위기이후완만한회복세를보이다가 11 년하반기이후회복속도가크게둔화 초기회복국면에서는위기이전 (1.9%, 월평균 ) 보다빠른회복세 (2.1%, 월평균 ) 를시현 1.8 월중위기이전수준회복 그러나 11.9 월이후글로벌경기둔화 ( 물량효과 ) 및원자재가격하락 ( 가격효과 ) 등의영향으로수출증가세가급격히둔화 對유로존및對日수출감소에따른對선진국수출둔화가중국수출부진의주요인으로작용 對日수출은엔화약세및영토분쟁 ( 센카쿠열도 ) 등의영향으로 12.1 월이후감소전환 한편, 중국은對美수출비중이높은데다수출시장이다변화되어있어여타신흥국에비해비교적선방 * 수출비중 ( 2~ 7 평균, GDP 대비 ) : 對선진국 79.4%( 對美 2.9%, 對유로존 14.%, 對日 11.7%) vs. 對신흥국 2.6% 중국의對세계수출추이중국의권역별수출추이중국의주요수출시장별수출추이 (%, YoY) 대세계수출증가율 ( 좌 ) 대세계수출 ( 우 ) 성장경로 ( 우 ) 회복경로 ( 우 ) ( 십억달러, 12MMA) 4 ' '1 '2 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 ' (pt, '8.1=1, 12MMA) '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 대신흥권 대선진권 자료 : Bloomberg, 한국자동차산업연구소자료 : Bloomberg, 한국자동차산업연구소자료 : Bloomberg, 한국자동차산업연구소 (pt, '8.1=1, 12MMA) 대미 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 대일 대유로존 한국자동차산업연구소 5

7 Ⅱ. 신흥국수출동향 - 2 국별 - 2) 인도 인도수출은금융위기이후부터 11 년말까지빠른회복세를보였으나, 12 년이후회복세가크게둔화 초기회복국면에서는위기이전 (1.6%, 월평균 ) 보다빠른회복세 (2.9%, 월평균 ) 를시현 1.7 월중위기이전수준회복 그러나 11.1 월이후에는수출경기가크게악화되면서회복경로를이탈 유럽재정위기및중국성장둔화영향으로선진 신흥권의수요가동반감소한것이수출부진의주요인 작년하반기이후에는對유로존수출부진이지속되는가운데對美, 對日수출은완만한회복세시현 * 수출비중 ( 2~ 7 평균 ) : 對선진권 56.%( 對美 16.9%, 對유로존 16.2%, 對日 2.7%) vs. 對신흥권 44.% 인도의총수출추이인도의권역별수출추이인도의주요수출시장별수출추이 (%, YoY) 대세계수출증가율 ( 좌 ) 대세계수출 ( 우 ) 성장경로 ( 우 ) 회복경로 ( 우 ) ( 십억달러, 12MMA) 6 ' '1 '2 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 ' (pt, '8.1=1, 12MMA) 대신흥권대선진권 '7 '8 '9 '1 '11 '12 ' (pt, '8.1=1, 12MMA) 대일 대미 대유로존 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 자료 : Bloomberg, 한국자동차산업연구소주 : 성장경로는장기추세 ( 1.1~ 8.1) 를의미 자료 : Bloomberg, 한국자동차산업연구소 자료 : Bloomberg, 한국자동차산업연구소 한국자동차산업연구소 6

8 Ⅱ. 신흥국수출동향 - 2 국별 - 3) 브라질 브라질수출은금융위기이후빠른회복세를보이다가 12 년이후감소세로전환 초기회복국면에서는위기이전 (1.3%, 월평균 ) 보다빠른회복세 (2.3%, 월평균 ) 를시현 1.12 월중위기이전수준회복 * 금융위기이후국제원자재가격상승을바탕으로위기이전수준을빠르게회복 그러나 12.4 월이후수출증가율이마이너스로전환되었으며, 13 년중반이후회복세를보이고는있으나회복속도가미약 유럽재정위기및중국성장둔화영향으로글로벌원자재수요가감소한것이브라질수출부진의주요인 미국의제조업육성및에너지자립정책추진도브라질의원자재수출감소요인으로작용 * 수출비중 ( 2~ 7 평균 ) : 對선진권 54.2%( 對美 2.6%, 對유로존 2.9%, 對日 3.%) vs. 對신흥권 45.8% 브라질의총수출추이브라질의권역별수출추이브라질의주요수출시장별수출추이 (%, YoY) 대세계수출증가율 ( 좌 ) 대세계수출 ( 우 ) 성장경로 ( 우 ) 회복경로 ( 우 ) ( 십억달러, 12MMA) 4 ' '1 '2 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 자료 : Bloomberg, 한국자동차산업연구소주 : 성장경로는장기추세 ( 1.1~ 8.1) 를의미 (pt, '8.1=1, 12MMA) 대신흥권대선진권 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 자료 : Bloomberg, 한국자동차산업연구소 (pt, '8.1=1, 12MMA) 대일 대유로존 대미 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 자료 : Bloomberg, 한국자동차산업연구소 한국자동차산업연구소 7

9 Ⅱ. 신흥국수출동향 - 2 국별 - 4) 러시아 러시아수출은금융위기이후빠른회복세를보이다가 12년을기점으로회복속도가크게둔화 초기회복국면에서는위기이전 (1.6%, 월평균 ) 보다빠른회복세 (2.3%, 월평균 ) 를시현 11.11월중위기이전수준회복 그러나 12년이후對美및對신흥국수출이급격히감소하면서러시아수출은정체국면에진입 * 對유로존수출은꾸준한에너지수입수요로인해증가세가유지되었으며, 對日수출은日원전사태에따른에너지수요증대로호조 인접신흥국의경기둔화및우크라이나사태등에따른수출경기악화등이러시아수출부진의주요인 유로존과독립국가연합 (CIS) 등역내경기부진및우크라이나사태등의영향으로수출증가율이마이너스로전환 * 수출의존도 ( 2~ 7 평균 ) : 對선진권 59.3%( 對美 4.1%, 對유로존 39.8%, 對日 1.8%) vs. 對신흥권 4.7% 러시아의총수출추이러시아의권역별수출추이러시아의주요수출시장별수출추이 (%, YoY) 대세계수출증가율 ( 좌 ) 대세계수출 ( 우 ) 성장경로 ( 우 ) 회복경로 ( 우 ) ( 십억달러, 12MMA) 12 ' '1 '2 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 자료 : Bloomberg, 한국자동차산업연구소주 : 성장경로는장기추세 ( 1.1~ 8.1) 를의미 (pt, '8.1=1, 12MMA) 대신흥권대선진권 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 자료 : Bloomberg, 한국자동차산업연구소 (pt, '8.1=1, 12MMA) 대일대미 대유로존 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 자료 : Bloomberg, 한국자동차산업연구소 한국자동차산업연구소 8

10 Ⅲ. 신흥국수출둔화배경 - 1 글로벌분업구조수평화 금융위기이후세계경제의무역불균형 (global imbalance) 축소및분업구조수평화가진행 선진국소비-신흥국생산 이라는세계경제의수직적분업구조가위기이후에는 선진국제조업육성-신흥국소비확대 라는수평적분업구조로전환 * 선진국은서비스업중심의산업구조로인해위기이후일자리부족, 중산층붕괴등고용없는성장을겪으며제조업의중요성을인식 * 특히 IT 기술발달로자동차등전통제조업에서비스업이결합하면서첨단융합산업으로의산업구조변화 ( 제조업의서비스화 ) 가발생 그결과 선진국수입 - 신흥국수출 로발생한글로벌불균형이점차축소 글로벌리밸런싱 (global rebalancing) * 신흥국의임금상승, 셰일가스개발등에따라생산원가격차축소 미국을중심으로제조업회귀가속화 세계경제의성장방식의변화 수직적분업구조 불균형성장 수평적분업구조 균형성장 선진국 신흥국 소비서비스업무역적자확대수출제조업무역흑자확대 지출중심성장 생산중심성장 금융위기 재정위기 소비 수출확대 선진국 무역적자감소 서비스업 제조업강화 수출 소비확대 신흥국 무역흑자감소 제조업 서비스업육성 부문별균형성장 글로벌불균형확대글로벌리밸런싱 ( 무역불균형축소 ) 자료 : 한국자동차산업연구소 한국자동차산업연구소 9

11 Ⅲ. 신흥국수출둔화배경 - 2 선진국경기회복약화 선진국의경기회복속도와강도가미약 유효수요부족으로신흥국의對선진국수출부진지속 과거선진국은위기이후 V자형의빠른회복세를보였으나두차례의이례적인선진국發충격이후에는성장기반약화로 L자형의완만한회복세를시현 선진국경기 - 신흥국수출간연계구조 < 연결고리약화 > 미국주요기업의리쇼어링내용 기업제품주요내용 ( 공장이전 ) 선진국수입 파급시차확대 낙수효과약화 신흥국수출 포드 픽업트럭 상업용밴 중국 멕시코 오하이오 멕시코 미주리 수입저조 유효수요부족 수출부진 GM SUV( 쉐보레 ) 테네시공장재가동 픽업트럭 밴 미주리공장확장 투자확대 GE 냉장고 온수기중국 멕시코 켄터키 투자확대 소비증가 고용증가 소득확대 오티스엘리베이터멕시코 사우스캐롤라이나 투자심리개선 소비심리개선 애플컴퓨터중국 미국각지역 소비증가 기업이익증가 콜맨플라스틱냉각기중국 켄자스 월풀냉장박스중국 오하이오 경기회복 회복세미약 성장부진 경기회복 캐터필러건설기계일본 아칸소, 텍사스 자료 : 한국자동차산업연구소 자료 : 코트라, 언론사종합 한국자동차산업연구소 1

12 Ⅲ. 신흥국수출둔화배경 - 3 對신흥국수출부진 중국의성장방식의변화로중국을매개로한신흥국의수출이부진 [ 위기이전 ] 1년이후중국이글로벌생산기지로부상하면서중국을매개로한선진국-신흥국간교역이크게확대 * 신흥국들도고성장에따른소득증가로소비가확대되면서신흥소비시장으로성장 신흥국 - 신흥국간교역규모확대 [ 위기이후 ] 중국의성장방식변화 ( 수출 투자 소비 ) 로중국의수출이둔화되면서신흥국의수출도동반부진 * 내수확대정책으로소비재수입확대된반면, 가공무역수입은둔화되면서중국을매개로한 신흥국 선진국 연결고리약화 * 對신흥국수출비중이확대됨에따라선진국경기가신흥국수출에미치는영향력이과거에비해약화 신흥국의수출메커니즘변화 신흥국의권역별수출비중추이 위기이전 여건변화 역내수출 신흥국 무역활성화 중국 ( 공장역할 ) 對선진국수출경제성장 ( 소득증가 ) 선진국 패러다임변화 성장소비무역 (%) 73.9 대선진권 ' 년대비 16.7%p 하락 57.2 위기이후 역내수출확대 ( 내수용 ) 신흥국원자재 중간재 자본재수출감소소비재수출증가 수출감소 ( 공장 시장 ) 중국중국내소비확대 對선진국수출비중축소 선진국 소비재수출감소 대신흥권 42.8 '년대비 16.7%p 상승 26.1 '95 '97 '99 '1 '3 '5 '7 '9 '11 '13 자료 : 한국자동차산업연구소 자료 : Bloomberg 한국자동차산업연구소 11

13 Ⅳ. 향후전망 향후신흥국의수출부진은지속될전망 이는선진국의미약한경기회복및신흥국의경기부진등의영향으로세계경제의저성장이불가피한데기인 국가별로는무역구조등에따라차이가있을것으로예상 * 선진국및중국과의수출경합도가높지않거나수출제품과시장이다변화되어있는국가의경우에는수출회복세가빠를것으로예상 한편, 세계경제의구조적변화가진행되고있어선진국경기가회복되더라도신흥국수출의증가폭은크지않을전망 세계경제의패러다임변화로인해신흥국의對선진국수입은확대되고선진국의對신흥국수입은둔화 신흥권의수출증가율추이및전망주요시장의수입증가율전망주요신흥국의수출증가율전망 신흥권수출 세계수입 선진권수입 고성장시대 (%, yoy) ( 신흥권수출활황 ) 세계경제의성장패러다임전환 ( 불균형성장 균형성장 ) 신흥국내수확대 vs. 선진국수출확대 자료 : IMF WEO( 14.4 월 ) 저성장시대 ( 신흥권수출, 완만한성장전망 ) ' '3 '6 '9 '12 '15 '18 수입의존도 ( 12 년말 ) 2~ 7 평균 13(E) 자료 : IMF WEO( 14.4 월 ), World Bank 주 : 전망치는 IMF 자료 ( 물량기준상품수입 ) ( 단위 : %) 14(F) 15(F) 세계 선진권 미국 일본 유로존 독일 프랑스 이탈리아 영국 캐나다 신흥권 중국 수출의존도 ( 12 년말 ) 2~ 7 평균 13(E) 자료 : IMF WEO( 14.4 월 ), World Bank 주 : 전망치는 IMF 자료 ( 물량기준상품수출 ) ( 단위 : %) 14(F) 15(F) 신흥권 중국 인도 브라질 러시아 한국 멕시코 터키 인도네시아 한국자동차산업연구소 12

14 Ⅴ. 시사점 세계경제의패러다임변화로선진국과신흥국간경쟁이심화되면서신흥국의저성장이고착화될가능성이상존 세계경제의성장전략변화로인해기존의제조업가치사슬 ( 수직화된생산체계 ) 이붕괴되고새로운생산체계 ( 수평화 / 집중화된생산체계 ) 가형성되면서세계제조업경쟁이심화될전망 * 美빅 3 의부활, 日자동차업체의공세, 中자동차업체의추격등으로인해세계자동차시장에서의경쟁도심화될전망 이로인해신흥국의수출부진이이어지면서신흥국의저성장이고착화될것으로전망 * 특히내수가취약하고對중가공무역수출비중은높으며, 선진국과의수출경합도가높은신흥국의성장부진이장기화될전망 국내자동차산업은글로벌저성장시대에대응하고지속가능한성장기반마련을위해성장전략의변화가필요 향후브릭스와같은대규모고성장시장을기대하기어렵다는점을인식하고중소규모의유망신흥시장을적극발굴 원가절감노력, 제품다양화및차별화, 브랜드가치제고, R&D 투자확대, 고객만족도제고등기본경쟁력을강화 신흥국의경제성장률및수출증가율추이 신흥국과선진국간경제성장률격차추이 15 1 신흥국수출 신흥국경제성장률 수출호조로인해잠재성장률을 (%) 신흥국의웃도는고성장세기록잠재성장률 (%p) 2 년이후신흥국과선진국간경제성장률격차가크게확대되었으나, 211 년이후두그룹간성장률격차는크게축소 신흥국 - 세계간격차 신흥국 - 선진국간격차 년이후에는수출부진지속으로잠재성장률을밑도는저성장세지속 1-1 ' '1 '2 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13-1 '9 '92 '94 '96 '98 ' '2 '4 '6 '8 '1 '12 자료 : Bloomberg, OECD, 한국자동차산업연구소 자료 : IMF 한국자동차산업연구소 13

15 [ 참고 ] 선진국경기 - 신흥국수출 간연계성분석 - 1 상관관계 1년이후세계경제의분업화 ( 선진국소비-신흥국생산 ) 로인해선진국경기호조시신흥국수출이크게증가 상관관계분석결과, 1년이후선진국경기와신흥국수출간상관계수는.81로높은수준 * 상관계수변화추이 :.66( 96.1/4~.4/4).81( 1.1/4~ 13.4/4) 그러나유럽發재정위기가발생한 211년이후두변수간의상관관계는크게약화 (.85.41) 미국과일본의경기회복에도불구하고중국의성장둔화영향으로신흥국수출의부진이이어진데기인 한편, 최대경제권인유로존의경우, 경기부진이이어지면서신흥국수출간의상관관계는대폭강화 선진국경기와신흥국수출간상관계수변화추이 신흥국의주요선진국에대한수출비중추이 '1.Q1~'1.Q4 '11.Q1~'13.Q4 28 (%) 대유로존 대미 96.Q1 ~.Q4 1.Q1 ~ 13.Q4 1.Q1 ~ 1.Q4 11.Q1 ~ 13.Q 미국 유로존 독일 프랑스 이탈리아 영국 일본 캐나다 8 4 대중 대일 '95 '97 '99 '1 '3 '5 '7 '9 '11 '13 자료 : 한국자동차산업연구소 자료 : 한국자동차산업연구소 한국자동차산업연구소 14

16 [ 참고 ] 선진국경기 - 신흥국수출 간연계성분석 - 2 인과관계 선진국경기는직 간접적인경로를통해신흥국의수출에유의미한영향을미치고있음 실증분석결과 ( 표본기간 : 1.1/4~ 13.4/4), 선진국의성장률이 1%p 상승하면신흥국의수출증가율은평균 7.%p 상승 * 선진국경제성장률 1%p 상승에따른신흥국수출증대효과 (%p): 6.4( 중국 ), 1.2( 인도 ), 6.8( 브라질 ), 12.3( 러시아 ) 그러나 211년이후에는신흥국수출에미치는영향이약화되었을뿐만아니라영향이파급되는시차도확대 선진국의경제성장률이 1%p 상승할경우, 신흥국의수출증가율은 211년이전에는동분기중에평균 8.1%p 상승하였으나, 11년이후에는 3분기후평균 5.4%p 상승 * 국별로는미국과일본은파급시차가확대되고영향력도크게약화되었으나, 유로존은파급시차는확대되었으나영향력은소폭증대 선진국의경제성장률이신흥국수출증가율에미치는영향 7.%p 상승 ( 1.1/4~ 13.4/4) 자료 : 한국자동차산업연구소 선진국의경제성장률 1%p 상승 신흥국의수출증가율 ( 1.1/4~ 1.4/4) 동분기중 8.1%p 상승 3 분기후 5.4%p 상승 -2.7%p ( 11.1/4~ 13.4/4) 선진국경기가신흥국수출에미치는영향약화및파급시차확대 주요선진국의경제성장률이신흥국수출증가율에미치는영향 1 미국과일본의영향력약화및파급시차확대 2 유로존의영향력및파급시차확대 3 중국의영향력대폭확대 ( 단위 : %p) (+) 4.7 (+4) '1.Q1~'1.Q (+) (+2) 자료 : OECD, 한국자동차산업연구소주 : 괄호안의수치는파급시차 ( 분기기준 ) 를의미 '11.Q1~'13.Q (+) (+) 1.7 (+) (+3) 미국유로존일본중국 ( 경제성장률 1%p 상승 ) 한국자동차산업연구소 15

16-27( 통권 700 호 ) 아시아분업구조의변화와시사점 - 아세안, 생산기지로서의역할확대

16-27( 통권 700 호 ) 아시아분업구조의변화와시사점 - 아세안, 생산기지로서의역할확대 16-27( 통권 700 호 ) 2016.07.08 - 아세안, 생산기지로서의역할확대 본보고서에있는내용을인용또는전재하시기위해서는본연구원의허락을얻어야하며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 총괄 ( 경제연구실장 ) : 주원이사대우 (2072-6235, juwon@hri.co.kr) 경제연구실 / 동향분석팀 : : 조규림선임연구원 (2072-6240,