제조업주요지표, 유의한둔화추이 지난 2017년 4분기이후제조업생산이크게둔화되고, 올들어서도감소세를거듭하는등부진한모습 (< 그림 1> 참조 ) 제조업생산은지난해 10월에감소세로전환되면서연말까지 3개월연속감소세를보인이후, 올 1월에일시증가세를보이다 2~3월에다시감소세를보이

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영옥 환
5 years ago
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4 차산업혁명시대를주도하는 KIET 산업정책리포트 산업경제이슈 제 52 호 2018-

수출등이모두유의한둔화추이를보이고있으며, 특히재고-출하순환도는전형적인경기부진국면을시사 요약

세계경기도대체로회복세를이어가고있다는점에서하반기에는일부업종에서지표부진이다소완화될전망 정유는정기대보수,

부품해외생산확대일단락 ) 등도하반기에는생산과수출이다소개선될전망 반면에철강, 가전, 섬유, 일반기계, 조선 ( 수출 )

1 4 차산업혁명시대를주도하는 KIET 산업정책리포트 산업경제이슈 제 52 호 주력업종동향을통해본제조업경기진단 2017년 4분기이후국내제조업주요지표들의둔화추이가지속되면서최근제조업경기의침체전환여부를둘러싼논란이대두 생산과출하, 수출등이모두유의한둔화추이를보이고있으며, 특히재고-출하순환도는전형적인경기부진국면을시사 요약 업종별로는최근의생산부진이일시적요인에기인하는경우도있고, 세계경기도대체로회복세를이어가고있다는점에서하반기에는일부업종에서지표부진이다소완화될전망 정유는정기대보수, 반도체는공정전환등에따른일시적수율하락이최근생산지표부진의원인인것으로추정 자동차 ( 해외재고해소 ), 정보통신기기 (SSD 호조, 부품해외생산확대일단락 ) 등도하반기에는생산과수출이다소개선될전망 반면에철강, 가전, 섬유, 일반기계, 조선 ( 수출 ) 등은최근의증가세둔화나부진이하반기에도이어질전망 주요업종별로볼때하반기부진지속 / 악화예상업종보다부진완화 / 개선전망업종이많아 하반기에는최근보다제조업경기가다소나아질가능성이높아보인다는점에서, 국내제조업 경기의침체전환을단정하기는이른것으로판단 다만우리의주요수출시장인신흥권의일부선행지표들이최근에악화되고있는점, 향후미 국의추가금리인상이나보호무역기조강화, 유가상승영향등을고려할때, 부진가능성을 염두에둔확장적기조의경제정책운영이바람직할것 i-kiet 의 i 는 industry 4.0, AI, IoT 등을상징하는말로산업연구원이 4 차산업혁명시대의산업전문연구를선도한다는의미를담음.

제조업주요지표, 유의한둔화추이 지난 2017년 4분기이후제조업생산이크게둔화되고, 올들어서도감소세를거듭하는등부진한모습 (< 그림 1> 참조 ) 제조업생산은지난해 10월에감소세로전환되면서연말까지 3개월연속감소세를보인이후, 올 1월에일시증가세를보이다 2~3월에다시감소세를보이는등부침이심한모습 전산업생산도제조업침체여파로지난해 10월과 12월, 그리고올

2 제조업주요지표, 유의한둔화추이 지난 2017년 4분기이후제조업생산이크게둔화되고, 올들어서도감소세를거듭하는등부진한모습 (< 그림 1> 참조 ) 제조업생산은지난해 10월에감소세로전환되면서연말까지 3개월연속감소세를보인이후, 올 1월에일시증가세를보이다 2~3월에다시감소세를보이는등부침이심한모습 전산업생산도제조업침체여파로지난해 10월과 12월, 그리고올 2~3월에감소세를시현 제조업출하역시생산과비슷한변화추이를보이고있으며, 특히재고 - 출하순환도는제조 업경기가현재부진국면에있음을시사 (< 그림 2> 참조 ) 최근의제조업생산부진은반도체를제외한수출이작년 4 분기경이후유의하게둔화되고 있는데기인 (< 그림 3> 참조 ) 그림 1 ] 전산업및제조업과서비스업생산증가율추이 20 (%, 전년동월비 ) 경기하강기전산업생산제조업서비스업 자료 : 통계청국가통계포털 (KOSIS) DB 를이용하여산업연구원작성. 그림 2 ] 제조업재고 - 출하순환도 17.4Q 18.1Q 15.0 ( 재고, %) 13.3Q Q 둔화 / 하강국면 17.3Q 16.1Q ( 출하, %) 회복 / 상승국면 15.1Q Q 자료 : 통계청국가통계포털 (KOSIS) DB 를이용하여산업연구원작성. 02

3 그림 3 ] 수출증가율추이 (%, 전년동월비 ) 총수출반도체제외수출반도체 자동차 조선제외수출 자료 : 산업연구원 ISTANS DB 를이용하여작성. 작년 4분기이후의수출둔화는조선과자동차, 디스플레이, 철강등 4개업종의증가세둔화가주도하고있고, 특히해양플랜트등건조감소와기저효과로전년 23.1% 증가에서금년에큰폭으로감소 (-38.5%) 한조선에기인 * 국내 11대주력산업중조선을제외할경우, 2018년 1~4월중수출은 10.5% 증가 * 국내 11대주력산업중조선과반도체를제외할경우, 2018년 1~4월중수출은 1.6% 증가 일부업종의생산부진, 일시적요인에도기인 제조업주력업종의생산은디스플레이와석유화학을제외하면대부분업종들이올 1 분기들어 생산증가세가전년보다크게둔화 다만최근부진의원인등을살펴볼때, 상당수업종들은하반기에부진이다소완화되거나 개선되는모습을보일것으로예상 (< 표 1> 참조 ) ( 하반기부진완화 : 자동차, 정유, 정보통신기기, 반도체, 조선 ) 정보통신기기는휴대폰부품의해외생산확대가어느정도일단락되고, 신제품출시등이가세하면서하반기에부진완화기대 자동차는 2년연속생산감소에따른기저효과및수출증가세반전, 조선은수주회복세반영으로하반기에부진이다소완화될전망 반도체 ( 생산지수특성과공정전환 ) 와정유 (3월정기대보수 ) 는최근의부진이일시적요인에서기인한다는점에서하반기증가세전환을기대 * 반도체의생산지수특성 : 첨단기술적용및미세공정전환시일시적으로수율이떨어지면서일정기간생산지수가하락하는현상이발생하지만, 실질생산은증가 03

4 표 1 ] 최근주력산업의생산동향및전망 부진 호조 지속 하반기부진완화 하반기증가세전환 증가세둔화 지속 업종 생산지수 분기 2018 하반기 가중치 (2017) 가전 철강 주요요인 단위 : %, 전년 ( 동기 ) 비 - 베트남, 미국등해외생산확대에따른수출감소, 역수입을포함한수입증가로부진지속 - 건설경기등내수부진으로 1 분기이후하반기에도부진세가지속 섬유 내수부진으로 1 분기부진이하반기에도지속 조선 정보통신기기 년수주절벽의영향으로감소추세 - 부진했던수주가 2017 년이후회복되면서감소세완화 스마트폰부품의해외생산확대추세가어느정도일단락되면서하반기감소세완화 반도체 자동차 정유 실질생산은증가추세, 생산지수가물량기준으로반도체특성 ( 공정, 가격등 ) 이미반영 - 최근생산능력확대에따른하반기생산증가 - 한국 GM 구조조정에따른생산감소로부진 - 전년동기실적부진에따른기저효과와수출증가세반전으로회복 년 3 월설비의정기대보수로생산량이크게축소되었으나하반기회복 - 패널가하락세에도 TV용패널출하량증대디스플레이 ( 세트제품프로모션, 국내 TV점유율상승 ) 하반기는중국발공급과잉영향으로둔화 일반기계 석유화학 기저효과와국내수요산업 ( 자동차, 조선등 ) 경기위축으로 1 분기이후증가세가둔화 증가세유지되나증가폭은제한적 자료 : 통계청, 광업 제조업동향조사. 주 : 1) 디스플레이는생산지수미분류통계로전자부품생산지수로부터추정. 2) 가중치는 2017 년제조업생산지수가중치에서의산업별비중 ( 제조업전체 = 100). 3) 전망 : 전년동기비증가율기준, -10% 이하, -5% ~ -10%, -5% ~ 0%, 0% ~ 5%, 5% ~ 10%, 10% 이상. ( 하반기부진지속 : 가전, 철강, 섬유, 일반기계 ) 철강은건설경기후퇴등의영향, 일반기계는전년도의호조에따른기저효과, 섬유와가전은 관련내수부진으로최근의부진이하반기에도이어질전망 최근수출둔화업종, 하반기에다소개선전망 최근주력산업수출둔화는조선과자동차, 디스플레이, 철강등의증가세둔화에주로기인 반도체, 정유, 일반기계, 석유화학등은지난 4월까지작년과비슷한수출호조를지속중 가전, 정보통신기기는작년과비슷한수출부진이지속중이고, 섬유는금년들어작년보다오히려수출개선추이 최근수출둔화업종가운데조선을제외하면하반기에는수출부진이완화되거나증가전환 추이를보일것으로예상 (< 표 2> 참조 ) 04

5 ( 하반기부진지속 : 조선 ) 조선은전년도의수출증가를이끌었던해양플랜트인도가대부분종료 (2018년초 ) 되고, 건조량도줄면서최근에수출이크게감소 조선수출은과거수주추이를고려할때금년중큰폭의감소세가지속될전망 ( 다만 2018년을저점으로향후점진적회복예상 ) ( 하반기개선기대 : 자동차, 철강, 디스플레이 ) 자동차는해외재고물량해소와해외현지부품수요회복등으로하반기수출이소폭증가세로전환전망 철강은수출시장의경기회복과단가상승기대로하반기수출증가세가소폭확대될전망 디스플레이는휴대폰신제품출시에따른 OLED 수요로하반기에부진이다소완화될전망 표 2 ] 최근주력산업의수출동향및전망 부진 호조 지속 하반기부진완화 하반기증가세전환 증가세둔화 지속 업종 수출 ( 금액기준 ) ~4 월 2018 하반기 수출비중 (2017) 조선 가전 정보통신기기 디스플레이 자동차 철강 석유화학 섬유 일반기계 반도체 정유 자료 : 한국무역협회, 무역통계 (K-stat) ; 산업통상자원부, 수출입동향. 주 : 전망기호의미는 < 표 1> 과동일. 주요요인 단위 : %, 전년 ( 동기 ) 비 년초까지해양플랜트인도가대부분종료되고건조량감소로하반기에도부진지속 - 중국등개도국추격 (TV), 미국보호무역주의 ( 세탁기 ), 해외생산증가로 1 분기감소세가지속 - 프리미엄및신제품 (IoT 가전, OLED TV) 출시에따라감소폭은다소완화 - 최근휴대폰부품의해외조달이더욱확대되면서국내수출물량축소 - 하반기는컴퓨터 (SSD) 호조, 고부가가치핵심부품수요확대, 기저효과로감소세완화 년 1 분기악화는 OLED 수요부진, 중국 LCD 생산확대에따른공급과잉영향 - 하반기에는단가상승, OLED 수요로감소세완화 - 미국, 유럽등수출시장에서완성차경쟁력약화 - 하반기해외재고물량해소및현지부품수요회복 - 수출시장경기회복, 단가상승은긍정적이나, 미국보호무역주의로낮은증가세지속전망 - 유가영향으로증가하나중동 아세안일부국가공급량확대로수출증가세완화 년수출시장경기가회복되면서증가세유지 - 미국, 중국등수출국경기 ( 수요 ) 회복에따른건설인프라와생산설비투자증가영향으로증가세지속 - 세계수요가호황국면이며, 국내의독보적메모리역량으로하반기에도호조세지속 - 유가상승영향으로수출물량확대는제한적이지만, 수출단가가상승하면서하반기에도호조세지속 05

그림 4 ] 주요업종별경기실사지수추이 ( 지수 ) 105 100 95 90 85 80 75 70 65 60 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 경기하강기 전산업 BSI 제조업 서비스업 자료 : 한국은행경제통계시스템 (ECOS) DB를이용하여산업연구원작성.

6 그림 4 ] 주요업종별경기실사지수추이 ( 지수 ) 경기하강기 전산업 BSI 제조업 서비스업 자료 : 한국은행경제통계시스템 (ECOS) DB를이용하여산업연구원작성. 그밖에정유, 반도체, 일반기계, 섬유는최근의수출호조가하반기에도이어질것으로예상 석유화학은하반기에증가세소폭둔화, 가전은작년이후의부진이하반기에도이어질전망 제조업체감경기지표는하락후최근반등 국내제조업체들의체감경기는올초에크게떨어진후, 최근에반등조짐을보이고있으며, 변동범위도지난 2015년에급락세를보인당시보다는상대적으로높은수준 (< 그림 4> 참조 ) 한국은행의제조업경기실사지수는지난해 4월과 9월, 11월등총세차례에걸쳐 2012년 5월이후최고치 (83) 를기록했으며, 올들어다시 80 밑으로떨어졌지만, 4월이후에다시반등하는모습 상기체감지표는생산과재고등실물지표움직임과최근에다소괴리 : 제조업실물지표들이최근들어지난 2015~2016년수준까지악화된모습을보이고있으나, 체감지표는작년크게개선된이후최근에는일부조정국면을보이는상황 신흥권의수출선행지표는최근유의한악화 IHS Markit의글로벌신규수출주문 PMI는올 1월까지도상승추세를보이다지난 2월부터모든권역에서동반하락하고있으며, 특히신흥권에서는 2016년 12월이후처음으로기준선 (50) 밑까지하락 (< 그림 5> 참조 ) IHS Markit의신흥시장신규수출주문지수는신흥시장의수출물량증가율 (CPB 기준 ) 을일정기간선행하는추이 (< 그림 6> 참조 ) 특히권역별로는아시아지역에대한수출전망이여타지역에비해매우부정적인것으로나타남 (< 그림 7> 참조 ). 독일의경제연구소 IFO가실시한지역별수출전망조사결과, 아시아지역의경우최근들어다시마이너스수준으로급락 06

7 그림 5 ] 전세계및선진권과신흥권의신규수출주문 PMI 추이 ( 지수 ) 전세계신규수출주문 PMI(Markit) 선진권신흥권 자료 : IHS Markit PMI DB 를이용하여산업연구원작성. 그림 6 ] 신흥권의수출물량증가율과신규수출주문지수추이 (%, 전년동월비 ) ( 지수 ) 신흥권수출물량증가율 (CPB, 좌 ) 전세계신규수출주문 PMI(Markit, 우 ) 자료 : IHS Markit PMI DB 와 CPB 데이터를이용하여산업연구원작성. 주 : 수출물량지수는 3 개월이동평균, 신규수출주문지수는 4 개월선행기준. 그림 7 ] 주요권역별수출전망지수추이 100 ( 지수 ) 아시아지역수출전망지수 (IFO) 중남미지역 EU 지역 자료 : Reuters/Datastream 의 IFO 데이터를이용하여산업연구원작성. 07

8 이는동지역이미국발보호무역주의, 최근의유가상승, 미국금리인상의부정적영향을상대적으로크게받음을시사 아시아지역은우리의최대수출시장이란점에서동지역의수출선행지수가큰폭의하락을보인것은향후우리수출에대한부정적영향가능성을시사 제조업경기의전환여부, 좀더지켜볼필요 제조업전체주요지표들이최근에현저한둔화추이를보이고있으나, 업종별로살펴볼때일시적요인에의한둔화나하반기이후회복가능성이높은업종들이적지않아보인다는점에서, 국내제조업경기의침체전환을단정하기는아직이르다고판단 제조업주력업종별로는최근의부진이하반기까지지속되거나부진심화가예상되는업종보다하반기이후부진완화내지개선이예상되는업종이상대적으로많아, 하반기제조업생산과수출은지난 1분기에비해다소나아질전망 * < 표 1> 의생산전망과생산지수의업종별가중치를토대로계산한주력 11개업종전체의생산증가율 : (2017년) 0.04% (2018년 1분기 ) -0.2% (2018년하반기전망 ) 0.01~0.22% 국내제조업체감지표도최근반등하는모습을보이는등경기침체전환과는다소거리감 다만우리의주요수출시장인신흥권의일부선행지표가최근악화되는모습을보이고있는 점, 향후미국의추가금리인상이나보호무역기조강화, 유가상승의영향등을고려할때, 부진가능성을염두에둔확장적기조의경제정책운영이필요할것으로보임. 김종기민성환 ( 연구위원 신산업연구실 ) ( 연구위원 동향분석실 ) jkkim@kiet.re.kr shmin@kiet.re.kr 발행인장지상 / 편집인강두용 / 편집 교정조계환 세종특별자치시시청대로 370 세종국책연구단지경제정책동 Tel: Fax: 본자료는산업연구원홈페이지 에서도항상보실수있습니다. 08

( 수출현황 ) 품목별실적및특징 반도체 수요 서버및스마트폰등 증가지속등 으로 개월연속 억불대기록및 개월연속수출증가세 디스플레이 액정표시장치 패널경쟁심화속에서 유기발광다이오드 패널수요확대에힘입어 개월만에증가전환 휴대폰 프리미엄스마트폰수출호조등으로 개월 연속수출증가 컴퓨터

( 수출현황 ) 품목별실적및특징 반도체 수요 서버및스마트폰등 증가지속등 으로 개월연속 억불대기록및 개월연속수출증가세 디스플레이 액정표시장치 패널경쟁심화속에서 유기발광다이오드 패널수요확대에힘입어 개월만에증가전환 휴대폰 프리미엄스마트폰수출호조등으로 개월 연속수출증가 컴퓨터 보도자료 http://www.motie.go.kr 2018년 8월 17일 ( 금 ) 조간부터보도하여주시기바랍니다. ( 인터넷, 방송, 통신은 8.16.( 목 ) 오전 11시이후보도가능 ) 산업통상자원부전자전기과배포일시 2018. 8. 16.( 목 ) 담당부서산업통상자원부전자부품과 담당과장 이진광과장 (044-203-4340) 박영삼과장 (044-203-4270)