주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 04/01( 월 ) 04/02( 화 ) 04/03( 수 ) 04/04( 목 ) 04/05( 금 ) 04/08( 월 ) 종합주가지수 1, , , , ,927.

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1 2013 년 4 월 9 일 투자전략 노근환 시자전황 박소연 글로벌전략 박중제 기술적분석 김철중 계량 / 파생 안혁 경제분석 전민규 이머징마켓 윤항진 채권분석 이정범 크레딧 김기명 ㆍ투자전략 4 월옵션만기 : 소폭매도우위전망 ㆍ경제분석원화의급격한약세요인과전망 ㆍ채권분석불편하더라도불플랫 ㆍ이머징마켓동향 AI 감염확산으로상해증시약세, H 지수강보합 ㆍ전일시장동향과특징주 ㆍ KIS 투자유망종목단기유망종목 : SK 하이닉스외 5 개종목중장기유망종목 : 유한양행외 5 개종목 ㆍ이슈분석기업가치를바라보는또다른기준, 브랜드 ㆍ산업 / 기업분석카지노, 삼성전자, 다음, 동아에스티, 현대차 ㆍ국내외자금동향및대차거래 ㆍ선물옵션시장동향 ㆍ증시캘린더

2 주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 04/01( 월 ) 04/02( 화 ) 04/03( 수 ) 04/04( 목 ) 04/05( 금 ) 04/08( 월 ) 종합주가지수 1, , , , , , 등락폭 등락종목 상승 ( 상한 ) 321(7) 315(3) 403(5) 227(1) 173(2) 215(6) 하락 ( 하한 ) 488(2) 517(8) 417(2) 616(1) 641(0) 607(0) ADR 이격도 10 일 일 투자심리 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 2,624 4,490 4,069 4,641 4,851 3,882 코스닥지수 등락폭 등락종목 상승 ( 상한 ) 321(13) 315(14) 403(8) 256(7) 211(13) 131(10) 하락 ( 하한 ) 488(0) 517(2) 417(1) 682(1) 729(1) 820(10) ADR 이격도 10 일 일 투자심리 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 1,890 2,372 2,388 2,795 2,395 2,321 주체별순매수동향 ( 단위 : 십억원 ) 구분개인외국인기관계 ( 증권 ) ( 보험 ) ( 투신 ) ( 사모 ) ( 은행 ) ( 종기금 ) 기타 유가증권 코스닥 매수 1, , 매도 1, , 순매수 월누계 , , 년누계 , , , , , 매수 2, 매도 2, 순매수 월누계 년누계 -1,

3 투자전략 안혁 월옵션만기 : 소폭매도우위전망 4월월간밴드 1,920-2,050pt 2012 년연간밴드 1,780-2,400pt 12MF PER 9.03 배 12MF PBR 1.00 배 Yield Gap 8.6%P 베이시스약세국면으로매수차익잔고청산가능성높아짐 원화약세로외국인대규모차익매물출회가능성일부존재 합성선물의영향은제한적 베이시스약세국면으로매수차익잔고청산가능성높아짐 지난주선물시장은북핵문제로인한한반도의지정학적리스크증가와 STX 그룹문제로베이시스가약세국면으로전환됐고, 이로인해순차익잔고가소폭감소했다. 현재장중평균베이시스는 1.0p 로이론베이시스를 0.3p 를하회하고있지만, 이정도의베이시스약세는매수차익잔고청산할수준은아니다. 하지만, 베이시스약세를유발했던리스크요인들이아직해결되지않았고, 여전히높은수준의순매수차익잔고 (4.2 조원 ) 가쌓여있는점을고려했을때, 베이시스추가하락에따른매수차익잔고청산가능성은높은것으로판단한다. 원화약세로외국인대규모차익매물출회가능성일부존재 한반도의지정학적리스크등으로원달러환율은지난한주동안 20 원이상상승하여 1,131 원 / 달러가되었다. 지난 8 월에외국인에의해대규모로설정된 3.7 조원에달하는매수차익잔고가평균 1,129 원 / 달러에서유입된점을고려한다면, 현재환율은외국인이환차손을방어하기위해기존에설정된포지션청산을고려할만한시점이다. 만약지금과같은베이시스약세국면이지속되고원화약세가지속될것으로예상한다면, 외국인은이번옵션만기일을기점으로기존매수차익잔고를청산할가능성을무시할수없다. 하지만외국인의차익거래포지션에환율이미치는영향은예상보다크지않다. 기존의논리라면외국인의매수차익잔고청산은환율과베이시스가훨씬유리했던 1 월말에이루어졌어야했기때문이다. 따라서환차손을우려한일부외국인들이기존매수차익잔고를청산할수는있겠지만, 환차손효과로대규모로매물이출회될것이라는시장의우려는과도한것으로판단한다. 합성선물의영향은제한적 이번옵션만기일에는합성선물조건중컨버전에주의를기울여야한다. 우리는컨버전이 -0.5p 이상일경우합성선물을이용해기존의매수차익잔고가시장에출회될것으로예상한다. 하지만현재의컨버전이 -1.0p 인점을고려한다면 (4 월 5 일평균 ), 트리거가되는컨버전기준과는차이가큰편이다. 현재지표가만기일까지유지된다면합성선물을이용한매수차익잔고청산가능성은낮은것으로판단한다. 종합하면, 합성선물을이용한차익잔고청산은미미할것으로판단해중립이예상되지만, 베이시스약세국면과 4 조원이상의대규모순차익잔고를고려했을때소폭매도우위의만기가될가능성이높을것으로전망한다. 1

4 투자전략 [ 그림 1] 이론, 평균베이시스 [ 그림 2] 차익거래잔고추이 (p) 3 2 평균 Basis 이론 Basis 지난주에베이시스 약세전환 ( 조원 ) 순차익잔고 매수차익 매도차익 /7 11/6 12/6 1/5 2/4 3/6 4/5 자료 : KRX, 한국투자증권 0 10/6 11/5 12/5 1/4 2/3 3/5 4/4 자료 : KRX, 한국투자증권 [ 그림 3] 원 / 달러환율과순차익잔고추이 [ 그림 4] 투자주체별누적순매수 7 ( 조원 ) 작년 8 월중에유입된외국인물량. 이 당시에쌓인물량은아직출회되지않음 ( 원 / 달러 ) ( 만계약 ) 6 1,129 원 / 순차익잔고 ( 좌 ) 1 원 / 달러환율 ( 우 ) /2 8/2 9/2 10/2 11/2 12/2 1/2 2/2 3/2 4/2 자료 : KRX, 한국투자증권 -2-3 외국인 -4 기관 개인 -5 10/7 11/6 12/6 1/5 2/4 3/6 4/5 자료 : KRX, 한국투자증권 [ 그림 5] 컨버전추이 [ 그림 6] 리버설추이 04/01 04/02 04/03 04/04 04/05 (p) (p) 컨버전 -0.5p 이상일경우에 차익매물출회예상 /01 04/02 04/03 04/04 04/05 자료 : KRX, 한국투자증권 자료 : KRX, 한국투자증권 2

5 경제분석 원화의급격한약세요인과전망 지난주원화는 1.83% 절하되어, 세계에서네번째로절하폭이컸음 원화가빠르게절하되는것은지정학적위험증가와엔화약세등두가지요인때문 지정학적위험이사라지더라도원화의강세반전은어려울전망 ``` 엔화큰폭약세와원화동반약세가나타난한주지난주세계에서가장큰폭으로가치가떨어진통화는달러대비 3.24% 절하된일본엔화다. 그렇다면원화는? 지난주원 / 달러환율은 1,131.8 원으로마감해한주일전에비해무려 20.7원이나상승했다. 이는원화가치가달러대비 1.83% 하락한것을의미한다. 당사가데이터스트림을통해입수한 124개통화중에서지난주원화는네번째로절하폭이큰통화였다. 두번째와세번째절하폭이큰통화는우리에게는이름도생소한솔로몬제도달러화와말라위콰차화였다. [ 그림 1] 엔 / 달러환율 [ 그림 2] 원 / 달러환율 ( 엔 ) ( 원 ) 자료 : Datastream 자료 : 한국은행 지정학적위험증가로아시아이머징통화대비원화약세두드러져지난주유독한국의통화가치하락폭이유난히컸던것은 1) 북한발지정학적위험이커진것과 2) 일본은행의강력한통화완화정책으로엔화가급격히약세로전환된것등두가지이유때문으로해석할수있다. 북한발지정학적위험때문으로볼수있는것은여타통화대비원화가치하락이유난히크다는점에근거한다. 지난주주요아시아통화들중달러대비절하된통화는인도루피화 (-0.88%), 필리핀페소화 (-0.86%), 인도네시아루피아화 (-0.31%) 등이다. 태국바트화 (- 0.05%) 와홍콩달러화 (-0.04%) 는거의변동이없었다. 반면말레이시아링깃화 (1.28%), 스리랑카루피화 (0.92%), 중국원화 (0.21%), 대만달러화 (0.13%) 등은절상된통화에속한다. 일본엔화와한국원화를제외할경우여타아시아이머징통화의약세폭은크지않았으며강세를보인통화도상당히많았다. 3

6 경제분석 [ 그림 3] 아시아주요통화의주간 (4.1~4.5) 절상률 (%) JPY KRW INR PHP IDR THB HKD TWD CNY LKR MYR 자료 : Datastream 엔화급격한약세지속되는한원화강세는어려울전망지정학적위험이커진것이원화약세에큰영향을준것은 FX스왑시장이나통화스왑시장에서전형적인달러자금경색의조짐이나타나고있다는것에서도짐작할수있다. 국내에서달러자금시장이경색될때나타나는현상인현선물환율간스프레드축소나통화스왑금리하락등과같은현상이최근들어나타나고는있기때문이다. 이는지정학적위험이진정될경우환율상승도진정될것임을시사한다. 그러나엔화약세가지나칠정도로급격히진행되고있어, 원 / 달러환율이 1,100 원이하로떨어지는정도의원화강세는당분간어려울것으로예상된다. 정부정책기조도원화강세를용인하던것에서강세를더이상방치하지않는방향으로바뀌었기때문이다. 3월소비자물가가 1.4% 까지하락함에따라인플레이션압력은크지않은가운데수출부진이심화되고있는점이정부정책기조를바꾼요인이다. 이는북한발지정학적위험이진정된다고하더라도원화가급격히강세로돌아설가능성이낮다는것을의미한다. 급격한엔화약세를감안할때향후몇달동안원 / 달러환율은 1,100~1,150 원구간에서등락할것으로예상된다. [ 그림 4] 선물환율과현물환율스프레드 [ 그림 5] 1 년만기통화스왑금리 8.0 ( 원 ) 2.7 (%) 자료 : Datastream 자료 : 한국은행 * 상기보고서는 2013 년 4 월 8 당사홈페이지에게시된내용입니다. 4

7 채권분석 이정범 불편하더라도불플랫 지난주시장동향 : 금리인하선반영하며채권시장랠리지난주채권시장은시작부터강세로출발했다. 정치권에서금리인하필요성을강조하면서통화정책완화에대한기대감이크게높아졌기때문이다. 대북리스크증대로일부외국인들의차익실현관찰되었지만채권시장은강세기조를유지했다. 결국채권금리는낙폭을더욱확대하고마감되었다. 이번주시장전망 : 불편하더라도불플랫채권투자의의사결정이매우어려운상황이다. 11일 ( 목 ) 에열리는 4월금통위에서 25bp의기준금리인하가기대되지만, 국고채 3년금리 (2.44%) 는이미기준금리 (2.75%) 를 31bp 하회하고있기때문이다. 그럼에도우리는조정보다는금리가소폭추가하락할것으로판단한다. 4월금통위에서 25bp의금리인하와함께, 한국은행이경제전망을하향수정하면시장이추가금리인하를기대할것으로예상하기때문이다. 장단기금리차는축소를예상한다. 최근장단기금리차확대베팅증가는 1) 작년말, 선진국의경기회복기대와 2) 최근의추경편성편성전망으로장기물수급이악화될것이라는우려를반영한것으로보인다. 그러나선진국은정책당국의채권매입과기대에못미친경기회복속도로최근장기금리가하락하는모습을보이고있다. 불확실한추경규모와하반기에경기가회복할것이라는막연한기대로스티프너포지션을구축하는것은바람직하지않다는생각이다. 불편하지만아직은불프래트닝포지션이유리하다고판단한다. * 상기보고서는 2013 년 4 월 5 일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 5

8 이머징마켓동향 이머징마켓팀 AI 감염확산으로상해증시약세, H 지수강보합 중국시진핑주석, 중국비교적높은경제성장률지속달성문제없어 중국전재무장관, 2012 년중앙과지방정부채무약 30 조위안, 부채비율 40% 수준 중국주택공적기금, 북경시 2 주택구매초기지급비율 70% 로인상, 차등대출금리적용 중국시장 청명절후중국본토증시 약세. 여행, 항공, 석탄등 업종하락 청명절 (Qingming Festival) 로 4일과 5일휴장했던중국본토증시가약세로개장했다. 상해종합지수는장초반 2% 가까이급락해 2,200p 를하회했으나이후하락폭을축소했다. 거래금액은 736억위안으로직전거래일 688억위안에비해증가했다. 신종조류인플루엔자감염자확산에대한우려가뒤늦게반영되며매수심리가위축됐고북경시의 2주택관련대출규제가강화되면서부동산규제에대한불확실성이지속됐다. 이에따라관광, 부동산관련주가지수하락을주도했으나헬스케어주는강세를나타냈다. 여행 (-2.4%), 항공 (-2.1%), 석탄 (-1.9%), 정유 (-1.4%), 증권 (- 1.3%), 보험 (-1.3%), 부동산 (-1.2%), 은행 (-0.9%), 철강 (-0.8%), 전력 (- 0.7%), 섬유 / 의류 (-0.6%), 비철금속 (-0.5%) 등이하락했다. 반면신재생에너지 (+4.1%), 통신장비 (+2.4%), 전자 (+2.2%), 헬스케어 (+1.8%), 시멘트 (+1.6%), 미디어 (+1.3%), 자동차 (+0.9%), 음식료 (+0.8%), 화학 (+0.6%) 등은상승세로마감했다. 홍콩시장 홍콩 H 지수강보합세로마감. 항공, 음식료, 은행등업종 약세 홍콩H 지수는강보합세로마감했다. 중국의신종조류인플루엔자확산에따른여파로직전거래일지수가 3% 가까이급락한이후매도세가진정되며일부업종에반발매수세가유입됐다. 다만 3월미국고용지표가부진했고 3월중국물가지표발표를앞둔관망심리가우세해반등폭은미미했다. 업종별로는조류독감사태로낙폭이컸던항공 (+4.7%) 과음식료 (+3.6%) 등이반등했다. 북경시 2주택모기지대출규제강화소식에도불구하고은행업종이상승했고석유, 전력, 자동차, 비철금속, 철도건설관련종목도올랐다. 한편보험료지급증가우려로보험주가약세를지속했고석탄, 제약업종도하락세로마감했다. 주요이머징마켓주가지수추이 ( 단위 : p, %) 구분 4/8( 월 ) 전일대비 (%) 5 거래일전대비 (%) 1 개월전대비 (%) 연초대비 (%) 중국상해종합 2, 홍콩 H 10, 인도 SENSEX 18, 러시아 RTS 1, 브라질보베스파 55, 베트남 VN MSCI 이머징마켓 1, 주 : 8 일오후 5 시 20 분기준 6

9 전일특징주와 52 주신고가 신은영 시장동향과특징주 대내외악재가지속된가운데외국인의대규모매도세로코스피는 6 거래일연속하락하며 1,920P 선하회 - 미국증시는고용지표가부진한것으로나타나며경기둔화우려감에하락마감. 약보합세로출발한코스피는북한리스크와엔화약세우려감에외국인의매도세가확대되며엿새째하락, 연중최저치를기록하며 1,920P 선을이탈. 외국인, 기관, 개인모두가매도세를보이며하락출발한코스닥은상승반전하기도했으나이내하락세로전환, 장중개인이매수세로돌아섰으나기관과외국인의동반매도세가확대되며 3% 넘게급락, 530P 선을내주며마감. 북한의 4 차핵실험징후가포착되는등지정학적리스크가고조되며원 달러환율이 3 거래일연속급등, 1,140 원을넘어섰으며, 신용평가사무디스가북한리스크로한국의신용도가부정적이라고언급한것이시장에악재로작용하며투자심리를위축시킴 - 종목별움직임을살펴보면, 동아제약에서분할, 재상장된동아쏘시오홀딩스와동아에스티는변경상장첫날희비가엇갈렸음. 한편중국 AI 바이러스확산소식으로수산주들은강세가보인반면, 닭고기관련주와하나투어를비롯한여행관련종목들은실적악화우려감에급락. 최근봄철을맞아황사주의보가내려진가운데정부가초미세먼지예보등과관련힌종합대책을마련할것이라는소식이전해지며크린앤사이언스를비롯해공기청정관련종목들의강세를돋보임 종목 / 이슈내용 동아쏘시오홀딩스 (000640) 104,500( 상한가 ) 수산주 분할재상장첫날상한가 - 동아제약의지주회사전환으로인적분할해신설된동아에스티와동사가각각 2 개의법인으로분할돼재상장첫날상한가 - 분할후동사는바이오의약품, 혁신신약연구개발 (R&D), 신규사업투자를맡게됐으며, 높은브랜드인지도를바탕으로향후안정적인성장기대 중국 AI 확산에따른반사이익기대감에강세 - 중국에서신종조류인플루엔자바이러스가확산되고있는가운데이에따른반사이익으로수산물소비가증가할것이라는기대감에강세 - 신라에스지 (025870), 사조오양 (006090, 이상상한가 ), 동원수산 (030720, %), 한성기업 (003680, +5.67%), CJ 씨푸트 (011150, +2.74%) 등강세 공기청정관련주 정부의초미세먼지대책마련소식에강세 - 정부가서울의초미세먼지농도가뉴욕의두배에달하는등오염수준이심각하다고발표, 이와관련해올해부터단계적으로종합대책을추진한다는소식에강세 - 오공 (045060), 크린앤사이언스 (045520), 케이엠 (083550, 이상상한가 ), 웰크론 (065950, +6.43%), 파루 (043200, +3.59%) 등강세 52 주신고가 종목내용 한솔제지 (004150) 12,400(+7.83%) 동아원 (008040) 3,640(+2.97%) GⅡR(035000) 8,500(+3.03%) - 지주회사설립을위한회사분할결정. 최근수익성강화와함께한솔그룹의실질적인주력회사로발돋움할것이라는평가 - 국제소맥가격하향안정으로원가율하락에따른실적개선기대감에신고가경신. 아울러, 적자를기록하던자회사들의턴어라운드도주가에긍정적으로작용 - LG 그룹의지주사인 LG 가지분 35% 를보유. 자회사투자, 경영자문, 부동산임대를주사업으로하는기업으로배당메리트가부각되며신고가경신 참고 : 상기종목들은전일시장에서특징적인흐름을보이거나 52 주신고가를경신한주요종목들로추천종목과는별개이오니참고자료로만활용하시기바랍니다 7

10 KIS 투자유망종목 정훈석 단기유망종목 : SK 하이닉스외 5 개종목 - 신규 : 없음 - 제외 : 없음 ( 단위 : 원, %) 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 수익률 ) 편입가 ( 편입일자 ) 투자포인트 SK하이닉스 (000660) 우주일렉트로 (065680) 기아차 (000270) 에스엘 (005850) 엠씨넥스 (097520) 에스맥 (097780) 27,900 (-2.4) 26,750 (-3.3) 50,700 (-7.8) 12,750 (-5.2) 12,950 (+61.7) 16,150 (-2.1) 28,600 (3/21) 27,650 (3/05) 55,000 (2/26) 13,450 (2/06) 8,010 (1/31) 16,500 (1/21) - 갤럭시 S4 등신규스마트폰출시로모바일 DRAM 의공급이부족한가운데신규스마트폰및 SSD 보급확대로 NAND 수요도견조할것으로전망됨 - 업황개선에따른본격적인실적개선모멘텀이예상되며, 하반기 PC 수요회복시에는 PC DRAM 공급부족이심화될가능성도상존 - 일본경쟁업체대비한경쟁력열위를극복하여주요고객내에서점유율확대추세 - 금년 1 분기에는 2011 년 1 분기이후가장높은 13% 의영업이익률을기록할전망 IMT(In Mold Technology), FFC(Flexible Flat Cable), 자동차용커넥터등의미래성장동력을확보하고있어성장잠재력부각가능성상존 - 1 월중국판매가사상최대를기록함에따라 1 월세계시장점유율도사상최고치인 3.9%( 전년동월 3.5%) 를달성. 또한최저수준의재고상황이지속되는가운데 3 월과 5 월에 K3 와 K7 의미국판매를시작으로신차모멘텀기대 - 신모델출시및브랜드이미지제고등을바탕으로한글로벌시장점유율확대를감안할때환율안정시에는밸류에이션매력부각가능성상존 - A/S 부품비중상승 ( 에스엘루막스 ), GM 납품물량증가 ( 에스엘연대 ), 제품믹스개선 ( 에스엘미국 ) 등으로지분법이익견고. 글로벌경쟁업체대비저평가매력부각가능성 - 현대의중국 3 공장과브라질공장가동효과, 미국테네시공장의램프생산능력확장, 동사램프를탑재하는신모델출시등을감안할때안정적인실적흐름지속예상 - 작년하반기부터휴대폰카메라모듈을삼성으로공급하기시작, 향후물량확대가능성상존. 또한 ZTE, 화웨이등중국로컬업체와의거래가증가하는추세에있음. 특히 ZTE 의신규최신형스마트폰 그랜드 S 에 13M 카메라모듈을납품하기시작하는등중국향매출신장기대 - 자동차용카메라모듈의경우, 높은시장점유율을바탕으로안정적인성장세를지속중. 향후미국내자동차후방카메라의무장착법안추진시수혜예상 - 각종 IT 기기에적용이되는입력모듈 (Key Module, Touch Screen Module 등 ) 을개발 / 생산하는업체로, 태블릿 PC 시장성장과삼성전자내점유율확대에힘입어안정적인성장세지속전망 - 터치패널용핵심부품인 ITO 센서라인을증설하여 2013 년상반기내에는내재화비율 100% 를달성할전망. 여타터치패널관련주대비저평가매력상존 Compliance notice - 당사는상기제시된유망종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 당사는현재 SK하이닉스, 기아차의발행주식을기초자산으로 ELW( 주식워런트증권 ) 를발행중이며, 당해 ELW에대한유동성공급자 (LP) 입니다. - 당사는현재에스맥발행주식의자기주식취득위탁증권사입니다 - 당사는동자료를기관투자가또는제3자에게사전에제공한사실이없습니다. - 당사는동자료의금융투자분석사와배우자는자료작성일현재본자료와관련해재산적이해관계가없습니다 8

11 KIS 투자유망종목 정훈석 중장기유망종목 : 유한양행외 5 개종목 - 신규 : 없음 - 제외 : 없음 편입종목 ( 코드 ) 유한양행 (000100) LG 전자 (066570) SK 이노베이션 (096770) 대덕 GDS (004130) 농심 (004370) NHN (035420) 현재가 ( 수익률 ) 180,500 (-3.0) 78,200 (+0.8) 152,000 (-10.9) 17,900 (-2.2) (+15.6) (+22.0) 편입가 ( 편입일자 ) 186,000 (3/21) 77,600 (2/26) 170,500 (2/06) 18,300 (1/21) 272,000 (1/3) 227,500 (1/2) 2013 년추정실적 ( 단위 : 원, %, 십억원, 배 ) 매출액영업이익순이익 EPS PER , 신제품효과로 1 분기실적호조가전망되며, 하반기에는 API( 원료의약품 ) 생산을담당하고있는유한화학 (100% 지분소유 ) 의증설효과가예상됨 - 유한킴벌리의프리미엄기저귀의중국수출확대와바이오회사지분투자및외부신약파이프라인확보를통한성장스토리에대한기대유효 - 장기성장성, 실적모멘텀, 업종내상대적저평가매력등을주목할필요 53,357 1,562 1,116 6, 년휴대폰부문의흑자전환에성공한가운데스마트폰경쟁력강화및 ASP 상승으로수익성개선추세지속전망 - 가전, TV, 에어컨부분의견고한경쟁력을감안할때글로벌 Peer 그룹대비상대적저평가매력부각가능성상존 67,991 2,326 1,731 18, 유가안정과정제마진개선, PX/ BTX 등주요화학제품스프레드확대등으로 1 분기실적개선예상 - 정유사업의실적변동성축소로인한이익개선과석유개발사업은안정적인이익규모를유지할전망 , 모바일기기에고화소카메라모듈탑재확대는주력제품인 Rigid Flexible (R/F) FPCB 판매호조를견인할전망 - FPCB 와모바일메인보드용 HDI 매출비중이 2012 년 55% 에서 2013 년 63% 까지확대되며, 가전에탑재되는범용 PCB 제품비중이축소되는대신, 직하형 LED TV 에탑재되는고부가가치 LED BAR 공급이확대됨에따라기존사업부의제품 mix 개선에따른이익률개선기대 2, , 삼다수사업철수, 벤조피렌이슈등으로주가부진했으나, 자체브랜드 백산수 런칭과프리미엄신제품 ( 블랙신컵및신라면블랙 ) 판매호조, 수출증가등을주목할필요 - 라면시장점유율회복, 경쟁구도안정화, 제품라인업강화, 기저효과등으로수익성개선추세지속전망 2, , PC 뿐만아니라모바일에서도높은검색점유율유지 - 모바일인스턴트메신저인 라인 (LINE) 의일본등해외시장에서폭발적인인기로중장기성장원확보 - 위닝일레븐온라인등신규대작게임들의출시로웹보드게임부진을만회할전망 Compliance notice - 당사는상기유망종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 당사는현재 NHN, SK이노베이션, LG전자의발행주식을기초자산으로 ELW( 주식워런트증권 ) 를발행중이며, 당해 ELW에대한유동성공급자 (LP) 입니다. - 당사는동자료를기관투자가또는제3자에게사전에제공한사실이없습니다. - 동자료의금융투자분석사와배우자는자료작성일현재본자료와관련해재산적이해관계가없습니다 9

12 이슈분석 박가영 기업가치를바라보는또다른기준, 브랜드 브랜드의일반명사화 커피는맥심, 크림은프리마 라는유명한카피가있다. 과거에만들어졌지만아직까지회자되는브랜드는시공간을초월하는가치를가진다. 과거주식시장은유형자산이창출하는영업가치에만초점을맞추었으나최근에는브랜드가치및경영자전략등재무상태표에서드러나지않는무형자산도기업평가의중요한기준으로등장하기시작했다. 우리는기업가치를설명하는브랜드가치에주목하고자한다. 한국이만든브랜드상장회사중에서브랜드가치를확보한대표업체는 FILA, Titleist 등세계적브랜드를보유한휠라코리아, 플라스틱용기상품명을밀폐용기의대표명사로만든락앤락, 김연아귀걸이로유명한 J.ESTINA 의로만손등이있다. 휠라코리아의 FILA, Titleist 두브랜드가치는 5,190 억원이다. 락앤락은삼성, 현대차와같은초대형회사를제외한어느한국기업도구축하지못한글로벌브랜드파워를자랑한다. J.ESTINA 는유럽명품업체가과점한국내주얼리 핸드백시장에서국내태생브랜드로서는이례적으로인지도와선호도측면에서정착에성공했다. 브랜드기대치에실적으로부응하는휠라코리아, 락앤락, 로만손추천 2분기영업이익개선이예상되는휠라코리아에대해투자의견 매수 를유지하고목표주가를기존 76,000 원에서 86,000 원 (2013F PER 13.7배 ) 으로상향한다. 락앤락은성장 (2012~2017 년매출 14.8% CAGR) 과중국및동남아시장확대의성과시현만으로도추가적인주가상승이가능하다. 로만손은 1분기핸드백부문매출액이전년대비 100% 증가해성공적인브랜드확장을증명하는가운데현 PER은 10.1배로패션브랜드업체로서찾기힘든밸류에이션매력을가지고있다. * 상기보고서는 2013 년 4 월 5 일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 10

13 산업분석 김시우 카지노 : 중국인방한객증가, 카지노확장으로성장지속 의심할여지없는성장성상장카지노업체 3사의성장성이부각되고있다. 외국인전용카지노인파라다이스와 GKL은중국방한객이급증하면서입장객수가늘어나고있고, 이에맞춰증설, 신규사이트오픈및통합, 복합리조트설립등다양한사업을준비하면서실적이증가할전망이다. 강원랜드는 12년 11월게임기구증설이확정됐기때문에 13년하반기부터입장객이크게늘어날것으로예상된다. 국내카지노업체의매출액과입장객수는 11년이후 3년간연평균각각 10.6%, 13.6% 늘어날전망이다. 1) 성장성을확보하고있고, 2) 재무구조가안정적이며, 3) 비교적높은배당수익률 ( 평균 2.5%) 이기대되는카지노업종에대해비중확대의견을제시한다. 카지노 3사매수의견제시, top pick은 GKL 카지노업체 3사의선호도는 GKL, 파라다이스, 강원랜드순이다. 외국인전용카지노인파라다이스와 GKL은외국인입장객증가와중국인비중확대라는구조적인변화와함께자체적인증설및확장으로실적개선이예상된다. 13년 GKL, 파라다이스의중국인입장객은전년대비각각 38%, 22% 증가할전망이다. GKL, 파라다이스에대해매수의견과목표주가를각각 40,000 원, 26,000 원으로제시한다. 강원랜드는게임기구증설이확정된가운데향후실적개선으로주가는점진적으로상승할것으로예상돼매수의견과목표주가 38,000 원을제시한다. 카지노 3사중에서는 GKL을 top pick으로제시한다. 14년부터납부하는개별소비세를감안하더라도영업이익은향후 3년동안연평균 11% 늘어날전망이고, 중국이용객비중이 13년 35% 로빠르게상승하고있으며, 카지노 3사중 valuation 부담 (13년 PER 15.1배 ) 이가장작고, 배당매력이높기때문이다. 선상카지노, 힐튼점확장, 제주도카지노진출등신규사업을통해외형성장이나타날전망이다. * 상기보고서는 2013 년 4 월 7 일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 11

14 기업분석 서원석 삼성전자 (005930) 매수 ( 유지 ) 목표가 : 2,000,000 원 ( 유지 ) 종가 (4/5): 1,505,000 원 스마트폰판매호조로비수기와애플보상금을넘어서다 1Q13 OP 8.7 조원은충당금을제외시, 4Q12 나한국증권전망을상회 삼성전자는 1Q13 매출 52 조원, 영업이익 8.7 조원의잠정실적을공시했다. 한국투자증권전망인매출 52.6 조원, 영업이익 8.92 조원을각각 1.1%, 2.4% 하회하였는데, 1Q13 영업이익은애플과의특허소송배상관련충당금을일회성손실로반영한것이다. 이에따라, 충당금의정확한규모는파악되지않지만, 일회성요인인충당금을제외한다면실질적인영업이익은 4Q 조원과한국투자증권전망 8.92 조원을넘어선것으로판단한다. 애플소송관련충당금액은비공개 삼성전자는애플과의소송이여전히진행중이기때문에충당금액을발표하지않고, 회계기준에따라적정한수준의충당금을 1 분기에반영했다고만언급했다. 우리는 1Q13 에반영된충당금액을최소 3,300 억원에서최대 6,700 억원으로추정한다. 이는 2012 년 8 월, 1 심배심원평결에서 10 억 5 천만달러의배상금부과를결정했지만, 미국캘리포니아북부지방법원은삼성전자의배상금을 45% 삭감하여 6 억달러로낮추고, 14 개제품에대해서재산정하라는판결을내렸기때문이다. 3 월 29 일, 미국특허청이애플의바운스백특허에대한무효판정을내린점도향후배상금의추가적인하락에영향을줄수있다. 스마트폰판매호조로비수기를극복 1Q 실적선방은갤럭시 S3 를포함한스마트폰판매호조에따른휴대폰매출증가및이익률개선이주요인이다. 비수기임에도불구하고 1Q 스마트폰 68 백만대 (10% QoQ) 를판매하고 ASP 가하락하지않았다. 또한계절적인마케팅비용감소및애플과의경쟁완화도실적개선에기여했다. 반도체는 PC DRAM 가격상승에따라메모리이익을높였지만, 시스템 LSI 의계절적인수요감소및애플향 AP 판매부진에따른가동률하락으로다소부진했다. 갤럭시 S4 판매호조로주가상승전망, 목표주가 200 만원유지 4 월글로벌출시되는갤럭시 S4 는강력한경쟁제품이없고, 사용자기능을중심으로개선된제품인만큼전작갤럭시 S3 의인기를이어받아 2 분기 22 백만대의순조로운판매를예상한다. 2 분기에는갤럭시 S4 판매호조에힘입어분기영업이익이최초로 10 조원을넘어설전망이다. 하반기에는스마트폰의수익성이하락하나부품사업인반도체, LCD 의실적개선이본격화되면서분기 10 조원이상의영업이익을이어나갈전망이다. 이에따라삼성전자의주가는 PER 7.4 배의매력적인 valuation 을바탕으로갤럭시 S4 판매반응을확인한후본격적으로상승할것으로본다. 2013F PER 8.5 배, PBR 1.8 배인목표주가 200 만원을유지한다. 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증감률 EBITDA PER EV/EBITDA PBR ROE ( 십억원 ) ( 십억원 )) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 십억원 ) (x) (x) (x) (%) 2011A 165,002 15,644 17,192 13,383 89,229 (15.8) 29, A 201,104 29,049 29,915 23, , , F 227,961 39,297 39,864 30, , , F 253,335 44,663 45,382 35, , , F 288,802 49,096 51,434 40, , , * 상기보고서는 2013년 4월 5일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 12

15 기업분석 홍종길 다음 (035720) 매수 ( 유지 ) 목표가 : 119,000 원 ( 하향 ) 종가 (4/5): 89,500 원 1Q13 Preview: 아직실망하긴이르다. 검색광고매출증가율상승할전망, 매수 의견유지 다음에대한투자의견 매수 을유지한다. 근거는다음세가지다. 1) 검색광고매출은 1 분기에전년동기대비 33% 증가하고, 검색광고증가율은 RPS(Revenue Per Search; 검색쿼리당매출 ) 상승으로하반기로갈수록높아질전망이다. 2) 최근마이피플이용자가늘어나는등모바일서비스성과가개선되고있고, 게임매출도퍼블리싱게임확대로매출증가가예상된다. 3) 2013 년 PER 이 12.3 배로동종업체대비할인폭이 30% 이상으로확대됐다. 다만, 목표주가를 138,000 원에서 119,000 원으로 13.8% 하향조정한다. 경기침체등을반영해디스플레이광고매출을낮춰수익전망치를하향조정했기때문이다. 목표주가는 12 개월 forward EPS 7,425 원에목표 PER 16.0 배를적용해구했다. 1 분기실적은컨센서스수준예상, 1 분기검색광고매출은전년동기대비 33% 증가 2013 년 1 분기연결매출액은전년동기대비 15.6% 증가한 1,274 억원, 영업이익은 7.7% 감소한 251 억원으로추정된다. 이는컨센서스 ( 매출액 1,273 억원, 영업이익 267 억원 ) 과는각각 +0.1%, -5.8% 차이다. 검색광고매출액은전년동기대비 33.2% 증가한 632 억원으로예상된다. 이는금년가이던스로제시했던검색광고매출증가율 40~45% 보다낮은것이나작년에검색광고분기매출이오버추어상품매출감소로후반으로갈수록부진했고, 금년에는매출이개선될전망이기때문에연간목표는달성가능할것으로예상된다. 디스플레이광고매출은전년동기대비 3.4% 증가한 535 억원으로예상된다. 게임매출은 2012 년 1 분기에일시적인증가요인이있었기때문에전년동기대비 4.2% 감소한 85 억원으로예상된다. 영업비용에서인건비가인원증가로전년동기대비 9.0% 증가하고, 마케팅비용 ( 광고선전비 + 행사비 ) 는전분기수준인 39 억원으로예상된다. 자체검색광고플랫폼확대운영에따른광고대행수수료가 258 억원으로전년동기대비 73.6% 늘어난것으로추정된다. 1 분기영업이익률은전년동기대비 5.0%p 하락한 19.7% 으로예상된다. 검색광고 RPS 는광고주수증가로꾸준히상승중 다음의검색광고 RPS 는꾸준히상승하고있다. 우리는지난 2 월 28 일보고서에서검색광고의 RPS 에대해자세하게다루면서다음의검색광고 PPC(Price Per Click; 검색키워드단가 ) 가 20~30% 상승했지만 RPS 는그만큼증가하지못한원인을광고판매량감소와 CTR(Click Through Rate; 클릭률 ) 하락때문이라고설명했었다. 다음은 2 월에작년 10 월수준이었던 RPS 가 3 월에는작년 2 분기와 3 분기의중간수준으로상승했다고밝혔다. 3 월말검색광고주수가 19 만명을넘어 2 월대비 1 만명늘었다. 4 월 1 일에마이크로소프트와검색광고제휴계약을체결해검색엔진 BING 의검색결과에다음의 CPC 검색광고가노출된다. 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증감률 EBITDA PER EV/EBITDA PBR ROE ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 십억원 ) (x) (x) (x) (%) 2011A , A ,679 (29.8) F , F , F , 주 : 순이익, EPS 등은지배주주지분기준 * 상기보고서는 2013 년 4 월 7 일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 13

16 기업분석 이정인 동아에스티 (170900) 매수 ( 신규 ) 목표가 : 266,000 원 ( 신규 ) 종가 (4/5): 124,000 원 신약파이프라인으로비상 동아에스티에대해투자의견 매수, 목표주가 266,000 원으로커버리지시작동아제약의기업분할로신규상장된사업회사동아에스티 (170900) 에대해투자의견 ' 매수 ' 와목표주가 266,000 원으로커버리지를시작한다 ( 존속회사동아쏘시오홀딩스는커버리지제외 ). 목표주가는분할이후사업회사의영업가치 (DCF 방식 ) 와신약파이프라인가치를합산해산출했다. 목표주가에내재된 2013년 PER은 28.8배 ( 상위 6개제약사평균대비 9% 할증 ) 이다. 박카스 /OTC의지주회사이전으로 2013년매출과영업이익을분할이전대비각각 33.1%, 23% 하향한다. 신약모멘텀과제약랠리소외주로서의매력부각 단기주가상승견인사업회사의외형감소는아쉽지만, 실질적으로사업회사의리레이팅을견인할펀더멘털 (DA7218 슈퍼박테리아항생제의미국임상3 상성공, 해외수출강세 ) 은변함이없다. 최근리베이트수사관련, 시장에서우려하는의사협회의처방보이콧영향은제한적이어서, 이로인해주가가위축될가능성은극히낮다. 따라서우리는 1) 오랜거래정지로신약파이프라인호재가주가에반영되지못한점, 2) 최근제약주랠리에서소외되었던동사의상대적인 valuation 매력부각등으로신규상장이후단기주가상승모멘텀이클것으로전망한다. DA7218 미국임상3 상성공, 글로벌상업화성공가능성높아 DA7218( 슈퍼박테리아항생제 ) 의미국임상3상이성공적으로끝났다. 3월 25일 DA7218을라이센스인 (licensein) 한 Trius 사의언론발표에따르면, 임상3 상에서유일한경쟁약품인 Pfizer 의자이복스보다훨씬뛰어난안정성과효능이입증되었다. 이로써미국 FDA허가는물론상업화성공전망이더욱높아졌다. 1) 사망률이높은슈퍼박테리아의유일한치료제인자이복스에대한내성환자들이증가하고, 2) 경구제방식의 DA7218 이주사제방식의자이복스보다비용절감효과가뛰어난점도향후상업화성공전망에긍정적이다. DA7218 은미국 FDA의우선검토약물로지정되었기때문에 9월 NDA신청이후 6개월내에도상업화출시가가능할것이다. 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증감률 EBITDA PER EV/EBITDA PBR ROE ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 십억원 ) (x) (x) (x) (%) 2011A* ,366 (5.7) A* , F , F , F , 주 : * A는분할이전기준 * 상기보고서는 2013 년 4 월 8 일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 14

17 기업분석 서성문 현대차 (005380) 매수 ( 유지 ) 목표가 : 320,000 원 ( 유지 ) 종가 (4/5): 198,000 원 1Q13 Preview: 세전이익에주목해야 저가매수 기회투자의견 매수 와목표주가 320,000 원 (12개월 forward PER 10배, 과거평균치 10% 할증 ) 을유지한다. 최근주가하락은 2분기실적회복이예상돼 저가매수 기회로판단된다. 1분기영업이익 (25일발표예정 ) 은미국인센티브증가, 내수판매부진, 3월말에급격히상승한원 / 달러환율등으로부진할전망이다. 그러나중국판매강세로세전이익은비교적양호할것으로예상한다. 3월이후환율안정세가지속되는가운데신차효과, 성수기진입으로 2분기영업이익률은 10% 를회복할전망이다. 더욱이중국판매강세지속으로 2분기세전이익은 12년 3분기이래처음으로전년동기대비증가할것으로판단된다. 12개월 forward EPS 증가율은 12.8% 로추정되며현재주가는 12MF PER 6 배에불과하다. NC Santa Fe가 4월부터미국에서출시될예정이며전체미국 Santa Fe 판매의 25% 를차지할전망이다. 양호한세전이익률예상 1분기매출액과영업이익은각각 21조 2,277억원 (+5.3% YoY), 1조 9,090억원 (-8.7% YoY) 으로추정된다. 이로써영업이익률은전년동기 10.4% 에서 9% 로하락할전망이다. 그러나세전이익률은중국판매초강세로양호한 13.7% 달성이예상된다. 1분기국내공장판매는전년동기대비 7.4% 감소한 444,349 대 ( 내수판매 153,756 대 (- 0.7% YoY), 수출 290,593 대 (-10.6% YoY)) 를기록했다. 하지만동기간해외공장판매가 22.8% 증가한 723,541 대를기록해총판매는 9.2% 증가한 1,167,890 대를달성했다. 중국판매 (257,216 대, +40.7% YoY) 강세가전체해외공장판매강세를주도했다. 중국판매를제외할경우 1분기판매대수는전년동기대비 2.6% 증가했다. 1분기평균원 / 달러환율은 1,085 원으로전년동기대비 4.1% 하락했다. 1분기글로벌재고는 12년 1분기말과동일한 1.9개월이다. 현대의 1분기미국인센티브는전년동기 823달러에서 1,152 달러로크게증가했으나여전히 Toyota 의 1,639 달러, Honda 의 1,417 달러대비현저히낮다. 1분기중국판매전년동기대비 40.7% 증가현대의중국판매는중국 3공장가동과 12월 DM Santa Fe 판매개시로작년 7월부터두자리수성장을지속하고있다. 1분기제품믹스개선역시두드러졌다. 모델별로보면 MD Elantra 51,881 대, HD 52,727 대 (+17.8% YoY), Santa Fe 19,972 대, LM Tucson 35,531 대 (+77.3% YoY) 가판매됐다. 1~2월중국승용차시장은전년동기대비 19.5% 나성장했다. 반면일본완성차업체들은중국에서여전히고전하고있다. 1분기현대의중국판매는전년동기대비 40.7% 증가했으나 Nissan 은 15.1%, Toyota 는 12.7% 각각감소했다. 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증감률 EBITDA PER EV/EBITDA PBR ROE ( 십억원 ) ( 십억원 )) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 십억원 ) (x) (x) (x) (%) 2011A 77, , , , , , A 84, , , , , , F 90, , , , , , F 97, , , , , , F 104, , , , , , * 상기보고서는 2013년 4월 8일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 15

18 국내외자금동향및대차거래 이수정 주요증시지표 구분 04/01( 월 ) 04/02( 화 ) 04/03( 수 ) 04/04( 목 ) 04/05( 금 ) 04/08( 월 ) 유가증권 코스닥 종합주가지수 1, , , , , , 등락폭 등락종목 상승 ( 상한 ) 321(7) 315(3) 403(5) 227(1) 173(2) 215(6) 하락 ( 하한 ) 488(2) 517(8) 417(2) 616(1) 641(0) 607(0) ADR 이격도 10 일 일 투자심리 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 2,624 4,490 4,069 4,641 4,851 3,882 코스닥지수 등락폭 등락종목 상승 ( 상한 ) 321(13) 315(14) 403(8) 256(7) 211(13) 131(10) 하락 ( 하한 ) 488(0) 517(2) 417(1) 682(1) 729(1) 820(10) ADR 이격도 10 일 일 투자심리 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 1,890 2,372 2,388 2,795 2,395 2,321 주체별당일순매수동향 ( 단위 : 십억원 ) 구분개인외국인기관계 ( 금융투자 ) ( 보험 ) ( 투신 ) ( 사모 ) ( 은행 ) ( 연기금 ) 기타 매수 1, , 유가증권 매도 1, , 순매수 월누계 , , 년누계 , , , , , 매수 2, 코스닥 매도 2, 순매수 월누계 년누계 -1, 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 16

19 국내외자금동향및대차거래 KOSPI 기관별당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 투 신 연 기 금 순매수 순매도 순매수 순매도 전기, 전자 21,832 전기가스업 -9,563 전기, 전자 39,103 서비스업 -3,096 화학 20,966 서비스업 -8,231 운수장비 19,778 의약품 -2,300 유통업 12,957 운수창고 -5,023 화학 16,798 음식료품 -1,758 삼성전자 25,945 NHN -11,230 삼성전자 34,007 SK텔레콤 -3,080 LG화학 8,391 TIGER 200-8,225 LG화학 13,925 LG -2,137 제일모직 5,561 한국전력 -7,836 롯데케미칼 6,603 SK하이닉스 -1,727 대우조선해양 4,853 SK이노베이션 -6,589 한국전력 5,219 엔씨소프트 -1,660 스카이라이프 4,487 KT&G -4,549 현대차 4,542 CJ CGV -1,593 ( 체결기준 : 백만원 ) 은 행 보 험 순매수 순매도 순매수 순매도 운수장비 3,130 서비스업 -1,960 운수장비 19,754 운수창고 -3,103 전기, 전자 3,122 유통업 -855 화학 7,941 유통업 -2,465 철강및금속 2,792 종이, 목재 -261 종이, 목재 4,801 음식료품 -2,001 POSCO 3,144 삼성엔지니어링 -3,289 현대차 8,336 현대제철 -3,615 TIGER 인버스 2,013 KODEX 인버스 -2,049 KINDEX200 7,648 SK하이닉스 -3,204 KODEX 레버리지 1,865 LG상사 -1,051 삼성전자 6,503 SK네트웍스 -2,805 두산인프라코어 1,864 TIGER 한솔제지 4,800 삼성SDI -2,724 현대차 1,811 금호석유 -503 롯데케미칼 4,214 대한항공 -2,536 KOSPI 기관 / 외인당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 기 관 외 국 인 순매수 순매도 순매수 순매도 전기, 전자 108,942 의약품 -7,507 통신업 4,101 운수장비 -130,974 운수장비 79,529 전기가스업 -3,400 의약품 2,728 서비스업 -52,861 화학 57,510 서비스업 -2,873 섬유, 의복 612 화학 -44,385 삼성전자 93,706 KODEX 레버리지 -19,451 KODEX 레버리지 13,818 현대차 -48,833 현대차 28,557 NHN -7,774 LG전자 6,579 삼성엔지니어링 -31,455 LG화학 26,451 엔씨소프트 -6,708 SK이노베이션 4,379 기아차 -29,196 롯데케미칼 16,305 대한항공 -5,015 엔씨소프트 3,740 삼성전자 -23,211 기아차 13,224 코스맥스 -4,969 LG유플러스 3,448 KODEX ,934 대우조선해양 12,056 SK이노베이션 -4,734 동아쏘시오홀딩스 3,029 POSCO -12,027 제일모직 10,082 동아쏘시오홀딩스 -3,917 한국가스공사 2,861 현대중공업 -11,596 KODEX ,061 한국가스공사 -3,504 삼성전자우 2,296 LG화학 -11,532 현대모비스 9,532 GS -3,407 락앤락 2,127 삼성중공업 -11,182 하나금융지주 8,456 TIGER 레버리지 -2,823 삼성전기 1,843 현대모비스 -10,587 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 17

20 국내외자금동향및대차거래 KOSDAQ 기관별당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 투 신 연 기 금 순매수 순매도 순매수 순매도 소프트웨어 1,918 IT부품 -3,568 IT부품 1,955 사업지원 -2,557 통신서비스 1,816 사업지원 -3,315 금속 978 화학 -1,383 전문기술 1,570 디지털컨텐츠 -3,039 인터넷 547 소프트웨어 -1,231 인터파크 2,695 모두투어 -5,480 GS홈쇼핑 739 컴투스 -2,124 하나투어 2,086 코오롱생명과학 -2,134 인터플렉스 701 에이블씨엔씨 -1,602 SK브로드밴드 1,816 이지바이오 -2,094 다음 647 하나투어 -1,489 덕산하이메탈 1,813 컴투스 -1,563 게임빌 521 모두투어 -1,068 테라젠이텍스 1,550 게임빌 -1,497 이라이콤 452 바이로메드 -743 ( 체결기준 : 백만원 ) 은 행 보 험 순매수 순매도 순매수 순매도 인터넷 110 사업지원 -1,103 통신서비스 901 사업지원 -4,830 통신서비스 109 제약 -1,016 인터넷 608 제약 -959 금융서비스 98 반도체 -925 화학 449 기계, 장비 -765 루멘스 255 원익IPS -735 SK브로드밴드 861 모두투어 -2,440 씨티씨바이오 177 씨젠 -654 예스 하나투어 -2,404 하이텍팜 144 하나투어 -575 위메이드 384 한국사이버결제 -667 다음 110 모두투어 -528 컴투스 371 매일유업 -570 SK브로드밴드 109 화인텍 -415 하림 317 씨젠 -528 KOSDAQ 기관 / 외인당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 기 관 외 국 인 순매수 순매도 순매수 순매도 통신서비스 3,063 사업지원 -16,130 사업지원 3,493 제약 -8,247 의료, 정밀기기 1,541 제약 -6,042 의료, 정밀기기 2,415 출판, 매체복제 -5,325 오락, 문화 1,422 IT부품 -4,895 운송장비, 부품 755 인터넷 -4,923 인터파크 3,430 모두투어 -10,040 하나투어 4,015 다음 -5,156 SK브로드밴드 2,996 하나투어 -6,319 오스템임플란트 3,820 에스엠 -4,968 덕산하이메탈 2,392 씨젠 -4,915 서울반도체 3,249 씨젠 -3,392 오스템임플란트 2,286 컴투스 -4,182 젬백스 2,464 메디포스트 -2,582 테라젠이텍스 1,743 서울반도체 -3,915 차바이오앤 1,433 루멘스 -1,809 다날 1,189 이지바이오 -2,890 에스맥 1,261 파라다이스 -1,678 골프존 1,127 게임빌 -2,828 원익IPS 1,156 씨티씨바이오 -1,545 매일유업 1,118 코오롱생명과학 -2,779 성우하이텍 972 위메이드 -1,264 바이오니아 1,115 CJ E&M -2,629 한국사이버결제 877 인터파크 -1,048 셀트리온 1,044 에이블씨엔씨 -2,122 이엠텍 840 다날 -1,020 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 18

21 국내외자금동향및대차거래 기관 / 외인연속순매수상위종목 ( 단위 : 일 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 삼성전자 17 일 일성신약 35 일 이트레이드증권 76 일 평화정공 10 일 코오롱 15 일 SK케미칼 12 일 오스템임플란트 8 일 하이록코리아 7 일 쌍용양회 12 일 한일시멘트 11 일 SK컴즈 8 일 메가스터디 7 일 S&T대우 12 일 퍼시스 10 일 KH바텍 7 일 성우하이텍 6 일 한국금융지주 12 일 KPX케미칼 10 일 SK브로드밴드 6 일 하나투어 5 일 롯데제과 11 일 진로 5 일 포스코엠텍 5 일 EG 4 일 롯데쇼핑 11 일 율촌화학 5 일 파라다이스 5 일 씨앤케이인터 4 일 신세계 10 일 에스원 5 일 에스엠 5 일 주성엔지니어링 3 일 기관 / 외인 5일간누적순매수상위종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 삼성전자 394,302 KT&G 25,370 에스엠 28,726 하나투어 12,838 현대차 191,483 LG전자 17,451 SK브로드밴드 15,564 서울반도체 7,580 KODEX ,163 스카이라이프 17,051 파라다이스 12,882 GS홈쇼핑 6,949 현대모비스 117,518 GS 15,679 인터파크 11,521 성우하이텍 5,791 KODEX 인버스 87,477 코스맥스 13,213 KG이니시스 11,464 파트론 4,860 제일모직 80,812 삼성증권 13,015 CJ오쇼핑 10,107 하이록코리아 4,189 SK하이닉스 69,696 현대글로비스 12,334 씨젠 9,242 오스템임플란트 3,920 하나금융지주 46,229 삼성전자우 9,744 젬백스 9,180 게임빌 3,863 기관 / 외인동반순매수상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 기 관 외국인 합 계 종 목 기 관 외국인 합 계 통신업 6,098 4,101 10,199 의료, 정밀기기 1,541 2,415 3,956 섬유, 의복 소매 의료정밀 섬유, 의류 LG전자 1,738 6,579 8,317 오스템임플란트 2,286 3,820 6,106 LG유플러스 3,973 3,448 7,420 골프존 1, ,399 한솔CSN 5, ,816 에스맥 54 1,261 1,315 대림산업 2,947 1,308 4,255 성우하이텍 ,146 TIGER 200 2, ,903 바이오니아 1, ,117 KT 1, ,293 실리콘웍스 ,108 우리투자증권 1, ,867 이엠텍 ,106 S-Oil ,335 조이맥스 ,059 휠라코리아 ,173 예스 현대글로비스 ,118 동서 주 : 기관 / 외인동반순매수종목가운데기관 / 외인합계순매수금액이큰순서대로 19

22 국내외자금동향및대차거래 기관 / 외인연속순매도상위종목 ( 단위 : 일 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 남해화학 13 일 GS건설 26 일 평화정공 10 일 SBS콘텐츠허브 18 일 대한항공 12 일 대한유화 17 일 차바이오앤 6 일 에이블씨엔씨 7 일 현대하이스코 12 일 대교 14 일 멜파스 6 일 KCC건설 6 일 에스엘 9 일 하나금융지주 13 일 크루셜텍 6 일 현진소재 6 일 삼성중공업 8 일 한국금융지주 12 일 OCI머티리얼즈 4 일 비에이치아이 6 일 파워 K100 8 일 롯데제과 11 일 루멘스 4 일 파트론 6 일 대한전선 7 일 신세계 10 일 STS반도체 3 일 동국산업 5 일 SK이노베이션 7 일 아이에스동서 10 일 원익IPS 2 일 큐렉소 5 일 기관 / 외인 5일간누적순매도상위종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 KODEX 레버리지 -591,814 현대차 -418,182 이지바이오 -4,920 에이블씨엔씨 -24,286 삼성중공업 -41,181 삼성전자 -263,536 이엘케이 -3,789 에스엠 -8,437 KT&G -36,272 KODEX ,580 하이록코리아 -3,395 컴투스 -7,856 삼성SDI -33,750 LG화학 -121,186 평화정공 -3,364 씨젠 -7,235 SK이노베이션 -27,836 NHN -64,072 하나투어 -3,196 위메이드 -6,413 현대제철 -26,322 하나금융지주 -64,007 OCI머티리얼즈 -3,146 다음 -5,533 TIGER 레버리지 -26,177 현대중공업 -42,825 멜파스 -2,991 CJ오쇼핑 -4,852 현대글로비스 -25,224 삼성엔지니어링 -39,598 네오위즈게임즈 -2,886 인탑스 -2,679 기관 / 외인동반순매도상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 기 관 외국인 합 계 종 목 기 관 외국인 합 계 서비스업 -2,873-52,861-55,733 제약 -6,042-8,247-14,288 전기가스업 -3,400-4,198-7,597 디지털컨텐츠 -4,401-1,488-5,889 기계 ,737-7,522 도매 -1,048-2,331-3,379 NHN -7,774-8,414-16,188 모두투어 -10, ,774 삼성중공업 ,182-12,033 씨젠 -4,915-3,392-8,307 LG생활건강 -2,628-8,701-11,329 컴투스 -4, ,208 한국전력 ,799-7,745 이지바이오 -2,890-1,004-3,894 KT&G -2,413-4,580-6,993 메디포스트 ,582-3,085 두산인프라코어 -1,643-4,833-6,475 코오롱생명과학 -2, ,973 아모레퍼시픽 -1,783-3,426-5,209 에이블씨엔씨 -2, ,641 제일기획 -1,811-1,460-3,271 씨티씨바이오 ,545-2,096 SK네트웍스 -2, ,954 슈프리마 -1, ,066 OCI -1, ,452 루멘스 -75-1,809-1,884 주 : 기관 / 외인동반순매수종목가운데기관 / 외인합계순매수금액이큰순서대로 20

23 국내외자금동향및대차거래 공매도거래대금상위종목 ( 체결기준 : 천주, 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 주 수 금 액 종 목 주 수 금 액 KODEX 200 2,322 59,285 에스엠 37 1,829 삼성전자 16 23,537 하나투어 24 1,792 POSCO 48 14,829 위메이드 22 1,079 기아차 ,573 파라다이스 LG전자 112 8,764 씨젠 현대차 29 5,749 성광벤드 삼성엔지니어링 48 5,643 게임빌 현대제철 73 5,470 인터플렉스 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 대차잔고상위종목 ( 체결기준 : 천주, 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 주 수 금 액 종 목 주 수 금 액 삼성전자 4,081 6,141,220 셀트리온 8, ,167 POSCO 9,468 2,958,631 서울반도체 4, ,111 LG전자 21,739 1,699,977 파라다이스 4,492 94,558 OCI 7,472 1,124,597 씨젠 1,111 79,802 현대차 5,509 1,090,735 파트론 2,382 70,045 NHN 3, ,718 에스엠 1,344 65,880 SK하이닉스 33, ,690 덕산하이메탈 2,538 65,737 현대모비스 2, ,116 게임빌 ,927 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 대차잔고 5일간누적순증 / 감상위업종및종목 ( 체결기준 : 천주 ) K O S P I K O S D A Q 순 증 순 감 순 증 순 감 건설업 1,094 화학 -4,317 1 음식료, 담배 582 IT부품 -1,130 증권 869 은행 -4,226 2 사업지원 172 도매 -969 전기, 전자 848 운수장비 -3,899 3 오락, 문화 155 반도체 -508 KODEX 200 4,052 외환은행 -4,228 1 이지바이오 476 루멘스 -1,060 SK하이닉스 1,535 STX팬오션 -3,212 2 멜파스 305 파트론 -908 한진해운 981 STX조선해양 -2,761 3 성우하이텍 199 라이브플렉스 -576 동양증권 973 한화케미칼 -2,507 4 옵트론텍 186 씨티씨바이오 -509 대우건설 801 후성 -1,569 5 원익IPS 167 에스엠 -457 현대상선 620 한진중공업 -1,372 6 아미노로직스 160 차바이오앤 -328 코웨이 565 LG전자 -1,140 7 오성엘에스티 157 대아티아이 -297 대덕전자 495 현대증권 파라다이스 157 에스맥 -196 대신증권 487 삼익악기 유비케어 148 삼우이엠씨 -193 LG디스플레이 478 넥센타이어 유원컴텍 130 크루셜텍 -140 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 21

24 국내외자금동향및대차거래 증시거래주체별매매동향 ( 단위 : 십억원 ) 구 분 연간누계 월간누계 5일간누계 04/02( 화 ) 04/03( 수 ) 04/04( 목 ) 04/05( 금 ) 04/08( 월 ) 외국인 -4, , 기관계 4, , ( 투신 ) -1, ( 연기금 ) 2, ( 은행 ) ( 보험 ) 개인 기타 주 : KOSDAQ 제외 증시자금동향 ( 단위 : p, 십억원, %) 구분 2010 년 2011 년 2012 년 04/01( 월 ) 04/02( 화 ) 04/03( 수 ) 04/04( 목 ) 04/05( 금 ) KOSPI 2, , , , , , , ,927.2 고객예탁금 15, , , , , , , ,443.6 ( 증감액 ) 1, , ( 회전율 ) 실질예탁금증감 -3, , , 신용잔고 59, , , , , , , ,489.5 미수금 1, , , 주 1: 실질예탁금증감 = 고객예탁금증분 + 개인순매수 -( 신용증분 + 미수금증분 ) / 고객예탁금회전율 =(KOSPI, KOSDAQ 거래대금 / 고객예탁금 )*100 주 2: 상기표의수치는 2 거래일전까지제공, KOSCOM 국내수익증권유출입동향 ( 단위 : 십억원 ) 구 분 설정잔액 연간누계 월간누계 04/01( 월 ) 04/02( 화 ) 04/03( 수 ) 04/04( 목 ) 04/05( 금 ) 전체주식형 91,400-2, (ex. ETF) -2, 국내주식형 66,980-1, (ex. ETF) -1, 해외주식형 24, (ex. ETF) 주식혼합형 9, 채권혼합형 21,459 2, 채권형 53,858 2, MMF 79,034 15,479 3, , 주 : 상기표의수치는 2 거래일전까지제공, 금융투자협회 22

25 국내외자금동향및대차거래 주요이머징마켓외국인매매동향 ( 단위 : 백만달러 ) 국가 연간누계 월간누계 5일간누계 04/02( 화 ) 04/03( 수 ) 04/04( 목 ) 04/05( 금 ) 04/08( 월 ) 한국 -4,075-1,558-1, 대만 인도 10, 인도네시아 2, 태국 남아공 필리핀 1, 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 주요금리, 환율및원자재가격 ( 단위 : %, 원, 엔, p, 달러 ) 구 분 2012 년 04/01( 월 ) 04/02( 화 ) 04/03( 수 ) 04/04( 목 ) 04/05( 금 ) 04/08( 월 ) 회사채 (AA-) 회사채 (BBB-) 국고채 (3년) 국고채 (5년) 국고채 (10년) 미국채 (10년) 일국채 (10년) 원 / 달러 1, , , , , , , 원 / 엔 1, , , , , , , 엔 / 달러 달러 / 유로 DDR3 1Gb (1333MHz) DDR3 2Gb (1333MHz) NAND Flash 16Gb (MLC) CRB 지수 LME 지수 3, , , , , BDI 유가 (WTI, 달러 / 배럴 ) 금 ( 달러 / 온스 ) 1, , , , , , 자료 : Bloomberg, KOSCOM, 한국투자증권 23

26 선물옵션시장동향 안혁 KOSPI200 선물옵션시장동향 선물시장지표 ( 단위 : P, 계약 ) 기초자산최근월물베이시스미결제약정거래량 KOSPI 월물이론마감평균증감 4월 2일 , , 월 3일 , , 월 4일 , ,357 2,435 4월 5일 , ,160 1,803 4월 8일 , ,073-3,087 지수선물시장투자주체별매매동향 ( 단위 : 계약 ) 외국인 개인 기관종합증권투신은행보험기금 4월 2일 -3, ,682 2, 월 3일 -1, , 월 4일 -9,992 1,503 8,157 6,200 1, 월 5일 ,502 1, , 월 8일 1, ,680-2,819 2, 누적포지션 -16,097-1,540 17,375 3,768 13, ,182 지수선물프로그램매매동향 ( 단위 : 십억원 ) 프로그램전체 비차익거래 차익거래 차익거래잔고 매도 매수 순매수 매도 매수 순매수 매도 매수 순매수 매도 매수 4월 2일 ,848 9,187 4월 3일 ,872 9,202 4월 4일 ,877 9,144 4월 5일 1, ,910 9,110 4월 8일 옵션시장거래동향 ( 단위 : 변동성 (%)/ 가격 (P)) 콜옵션 행사가격 풋옵션 변동성 미결증감 거래량 현재가 현재가 거래량 미결증감 변동성 , , , , , , , , , , , ,822-2, , , , ,325 13, , , , ,578 3, , ,726-1,

27 선물옵션시장동향 주요지표 이론 Basis & 평균 Basis 선물가격 & 미결제약정수량 (p) 3 2 평균 Basis 이론 Basis KOSPI 200 지수선물 (p, 우 ) 미결제약정 ( 만건, 좌 ) /10 11/9 12/9 1/8 2/7 3/9 4/ /10 11/9 12/9 1/8 2/7 3/9 4/8 평균 Basis: 1.04 ( 전거래일대비 0.03 상승 ) 이론 Basis: 1.30 미결제약정 : 전거래일대비 3,087 계약감소한 111,073 계약 선물가격 (253.80): 전거래일대비 0.05p 상승 투자주체별누적순매수 차익거래잔고추이 ( 만계약 ) -3 외국인 -4 기관개인 -5 10/10 11/9 12/9 1/8 2/7 3/9 4/8 ( 조원 ) 순차익잔고매수차익매도차익 0 10/9 11/8 12/8 1/7 2/6 3/8 4/7 외국인 : 1,982 계약순매수 기관 : 1,680 계약순매도 / 개인 : 350 계약순매도 차익거래 : 468 억원순매도 비차익거래 : 607 억원순매수 KOSPI200 옵션변동성추이 Put/Call Ratio (%) 콜내재변동성풋내재변동성 20 일변동성 0 10/10 11/9 12/9 1/8 2/7 3/9 4/8 280 K200 지수선물 (p, 좌 ) P/C Ratio (5MA) ( 우 ) /10 11/9 12/9 1/8 2/7 3/9 4/8 대표내재변동성 : 콜 19.4% / 풋 20.9% 기록 20 일역사적변동성 : 12.35% 기록 금액기준 P/C Ratio(5MA): 1.43 기록 *** 데이터불연속성은선물 13 년 3 월물이최근월물로거래된데따른것임 25

28 증시캘린더 송승연 한눈에보는증시일정 월화수목금 4/ 韓 > 3 월소비자물가지수 YoY (-0.2%, 1.8%, 1.4%) 3 월무역수지 ($33.6 억, $30.5 억, $20.2 억 ) 3 월 HSBC 제조업 PMI (52.0, n/a, 50.9) 美 > 2 월건설지출 MoM (n/a, 1.0%, -2.1%) 3 월 ISM 제조업 (51.3, 54.0, 54.2) 中 > 3 월 HSBC PMI 제조업 (51.6, 51.6, 50.4) 日 > 1 분기단칸대형제조업지수 (-8, -7, -12) 美 > 3 월 ISM 뉴욕 (51.2, n/a, 58.8) 3 월제조업수주 (3.0%, 2.9%, -2.0%) 4 월 IBD/TIPP 경기낙관지수 (46.2, 45.5, 42.2) 유럽 > 2 월유로권실업률 (12.0%, 12.0%, 12.0%) 日 > 3 월자동차판매 YoY (-15.6%, n/a, -12.2%) 韓 > 3 월외환보유액 ( 잠정치 ) ($3,274 억, n/a, $3,274 억 ) 美 > 3 월총차량판매 (1,522 만대, 1,530 만대, 1,533 만대 ) MBA 주택융자신청지수 (-4.0%, n/a, 7.7%) ADB 취업자변동 (15.8 만, 20.0 만, 23.7 만 ) 3 월 ISM 비제조업지수 (54.4, 55.5, 56.0) 中 > 3 월 HSBC PMI 비제조업 (54.3, n/a, 52.1) 3 월 PMI 비제조업 (55.6, n/a, 54.5) 실적발표 > 美몬산토 美 > 4 월 RBC 소비자전망지수 (50.3, n/a, 47.1) 신규실업수당청구건수 (38.5 만, 35.3 만, 35.7 만 ) 실업보험연속수급신청자수 (306 만, 305 만, 307 만 ) 유럽 > 2 월유로권 PPI YoY (1.3%, 1.4%, 1.7%) ECB 금리공시 (0.75%, 0.75%, 0.75%) 日 > 일본은행정책금리 (0.10%, 0.10%, 0.10%) 美 > 3 월비농업부분고용자수변동 (8.8 만, 19.0 만, 23.6 만 ) 3 월민간부문고용자수변동 (9.5 만, 20.5 만, 25.4 만 ) 3 월실업률 (7.6%, 7.7%, 7.7%) 2 월소비자신용지수 ($181 억, $155 억, $161 억 ) 유럽 > 2 월유로권소매판매 YoY (-1.4%, -1.2%, -1.9%) 日 > 2 월동행지수 CI (92.1, 91.9, 91.6) 2 월선행지수 CI (97.5, 97.2, 95.0) 유럽 > 4 월센틱스투자자기대지수 (-17.6, -13.1, -10.6) 日 > 2 월경상수지 YoY% (-47.0%, -59.1%, -19.9%) 美 > 4 월 NAHB 주택시장지수유럽 > 2 월유럽권무역수지 SA 中 > 3 월실질 FDI YoY 3 월산업생산 YoY 1 분기실질 GDP YoY 美 > 3 월 NFIB 소기업낙관지수 (n/a, n/a,90.8) 中 > 3 월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (n/a, 2.5%, 3.2%) 3 월생산자물가지수 ( 전년대비 ) (n/a, -1.8%, -1.6%) 韓 > 3 월실업률 SA (n/a, 3.2%, 3.5%) 3 월 M2 통화공급 SA (n/a, n/a, 0.5%) 3 월은행가계대출 (n/a, n/a, 461 조원 ) 美 > MBA 주택융자신청지수 (n/a, n/a, -4.0%) 中 > 3 월무역수지 ( 미달러 ) (n/a, $153.0 억, $152.3 억 ) 韓 > 대한민국 7 일물 REPO 금리 (n/a, 2.75%, 2.75%) 美 > 신규실업수당청구건수 (n/a, 36.0 만, 38.5 만 ) 실업보험연속수급신청자수 (n/a, n/a, 만 ) FOMC 회의록공개中 > 3 월통화공급 - M2 YoY (n/a, 14.5%, 15.2%) 日 > 3 월일본통화량 M2 YoY (n/a, 2.9%, 2.9%) 美 > 3 월소매판매액지수 (n/a, 0.0%, 1.1%) 3 월생산자물가지수 YoY (n/a, 1.3%, 1.7%) 2 월기업재고 (n/a, 0.4%, 1.0%) 유럽 > 2 월유로권산업생산 YoY (n/a, -2.3%, -1.3%) EU 재무장관회의 실적발표 > 美 JP 모건 & 체이스 美 > 3 월주택착공건수 3 월소비자물가지수 YoY 3 월건축허가 3 월산업생산유럽 > 3 월유로권 CPI MoM 3 월유로권 CPI YoY 실적발표 > 美코카콜라, 인텔 韓 > 3 월생산자물가지수 YoY 美 > MBA 주택융자신청지수유럽 > 3 월 EU27 신규차량등록 YoY 日 > 3 월소비자기대지수 실적발표 > 美샌디스크 韓 > 3 월할인점매출 YoY ( 잠정치 ) 3 월백화점매출 YoY ( 잠정치 ) 美 > 신규실업수당청구건수실업보험연속수급신청자수 4 월필라델피아연준지수 3 월경기선행지수베이지북발간日 > 3 월수입 3 월수출 실적발표 > 美버라이즌, 마이크로소프트 주 : 괄호안은 ( 발표치, 블룸버그예상치, 이전치 ) 순이며예상치는변동가능발표일자는한국시간기준 ( 단, 오전 6 시이전에발표되는지표는전일기입 ) 실적발표일은 Bloomberg, 기업공시기준으로작성 ( 변동가능, * 표시는한국시간당일아침 ) 유럽 > 2 월 ECB 유로권경상수지 SA 실적발표 > 美맥도날드, 킴벌리클락 26

29 Memo 27

30 Memo 28