Microsoft Word - Market Issue_ 안티에이징(Anti-Aging) II_0326

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경민 내
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1 포트폴리오전략팀김철영 안티에이징 (Anti-Aging) - II - 소중한내피부, 관리받는사람이늘어난다 SUMMARY 안티에이징산업의성장과함께피부미용의료기기시장동반성장, 글로벌시장은 CAGR 7.4% 수준으로성장, 패러다임의변화로향후성장속도가속화전망 국내피부미용의료기기시장은기술발전에따른신제품출시와소비자가격하락으로소비층증가, 또한병ㆍ의원의수요증가로지속적으로관련시장확대전망 피부미용의료기기산업의성장은높은부가가치창출및타업종으로의파급력수반예상, 글로벌시장으로진출확대전망되며관련기업들의실적개선모멘텀으로작용할듯 피부미용의료기기시장의성장에주목하자. 안티에이징산업의성장으로안면미용시장과피부미용의료기기시장성장 안티에이징산업의성장으로안면미용시장과피부미용의료기기시장의동반성장이기대된다. 글로벌시장에서는선진국의경기회복과이머징국가의경제발전에따른소비증가와, 여성의사회진출확대및건강에대한패러다임변화가시장성장의요인으로작용되고있다. 글로벌피부미용의료기기시장은 CAGR 7.4% 성장, 국ㆍ내외시장성장으로관련기업들의수혜기대 피부미용의료기기시장은 CAGR 7.4% 수준으로성장중이며, 2017년에는 36억달러로성장할것으로전망된다. 특히국내시장은여성의사회진출확대및외모에대한인식변화와함께피부과, 성형외과외의병, 의원들이경영난타개일환으로피부미용수요가증가하고있고, 해외시장은 K-POP 과한류의영향으로한국에대한인지도상승과저렴한가격과우수한기술력을바탕으로수출및관련기업들의해외시장진출이확대되고있는추세이다. 이에따라아모레퍼시픽, LG생활건강, 코스닥의하이로닉, 루트로닉, 서린바이오등피부미용의료기기관련기업들의향후성장및실적개선여부를주목하고자한다. 그림 1> 글로벌안면미용시장성장추이 그림 2> 글로벌피부미용의료기기시장규모 자료 : GBI 리서치, 현대증권 자료 : GBI 리서치, 현대증권

2 안티에이징의또다른축 피부미용의료기기시장 안티에이징산업은다양한사회적요인에의해수요급증추세 안티에이징이노화를의학적으로관리하고젊음을유지하기위한여러가지치료를뜻하며, 고령화, 외모중시경향심화, 소득증대, 여성의사회진출확대등의요인으로인해관련수요가급증하고있다는점을전편자료를통해밝힌바있다. 건강에대한패러다임의변화로글로벌시장및국내시장성장중 건강에대한패러다임이치료에서예방중심의일생건강관리로변화함에따라안티에이징산업의성장도글로벌시장기준으로연평균 11%, 국내시장도연평균 10.1% 수준으로성장중인것으로파악된다. 규모면에서는글로벌시장은 2013년 25억달러수준에서 2020년에는 54억달러수준으로성장이예상되며, 국내시장도 2013 년 11.9 조원규모에서 2020 년에는 28.3 조원수준에도달할것으로전망되고있다 안티에이징관련비즈니스영역확대, 피부미용의료기기시장점검 안티에이징산업은이처럼고속성장을함에따라미래성장산업으로부상하고있고, 비즈니스영역도확대되고있다. 현재까지관련국내시장의 75% 를화장품관련소비재제품이대부분이었으나, 의료분야 (18%), 서비스분야 (7%) 가향후성장할것으로전망되고있다. 이에따라전편에서다루었던안면미용시장에이어, 이번자료에서는의료분야내피부미용의료기기시장중심으로살펴보고자한다. 글로벌피부미용의료기기시장은 CAGR 7.4% 성장전망 글로벌피부미용의료기기시장규모는 2011 년 23억달러에서 2017 년에는 36억달러로 CAGR 7.4% 수준의성장이예상된다. 특히미용레이저및에너지기기분야는 2014 년 10억달러시장에서 2017년에는 12.4 억달러수준으로성장할것으로전망된다. 안티에이징산업의패러다임이과거화장품중심에서고부가가치시장으로기대되는시술중심의시장으로재편될것으로예상됨에따라안면미용시장과함께피부미용의료기기시장도성장속도가향후가속화될것으로추정된다. 글로벌피부관리시장은 2015년 207억달러규모예상, 연평균 9.9% 성장 글로벌산업분석자료에따르면항노화의약품시장은 2006 년부터 2015 년까지연평균 9% 수준으로성장하여 2015 년에는 2520 억달러수준이될전망이며, 전체피부관리시장은 2015년에 207 억달러수준으로성장할것으로전망하고있다. 이는연평균 9.9% 수준의성장추세이며, 항노화의약품시장보다큰폭의비율로성장함을나타내고있다. 그림 3> 글로벌피부미용의료기기시장규모 그림 4> 글로벌안티에이징전체제품시장현황및전망 자료 : GBI 리서치, 현대증권 자료 : Global Industry Analysis, 현대증권

3 피부미용의료기기시장성장의배경은여성과중국 국내여성인구의변화를통해피부미용시장분석 피부미용시장의주요고객층은아직은여성이다. 따라서국내여성고객층의변화가어떻게진행되고있는지여부를파악하는것이피부미용시장파악에도움이될것으로판단한다. 우선 1990년에전체여성인구에서 30세이상의비중은 45% 수준이었으나, 2014년에는 68% 수준으로나타났다. 여성의경제활동참가율이금융위기이후지속증가. 2013년 50.2% 기록 그리고전체인구대비여성의경제활동참가율도 2000 년에는 48.8% 수준이었으나, 2013 년에는 50.2% 로금융위기이후다시증가하는추세이다. 25세이상연령별경제활동참가율동향을보게되면 35세 ~44 세까지여성의경제활동참가율은감소하는것으로나타났지만, 그외의연령층의경제활동참가는지속적으로증가하고있는것으로나타났다 피부미용산업성장은여성의사회진출증대및소득증대와밀접한관계 이상에서파악할수있는부분은피부미용산업의성장은여성의증가하는사회진출과이에따른소득증가와무관하지않다는점이다. 여성의사회적위치가달라지고, 자신에대한투자의개념으로미용기기및서비스를이용함으로써피부미용관련시장은성장하고있는것이며, 향후에도이런패턴은지속될것으로판단된다. 그림 5> 여성의연령별인구비중변화 그림 6> 전체인구대비여성경제활동참가율 자료 :: 통계청, 현대증권 자료 : 통계청, 현대증권 그림 7> 여성의연령층별경제활동참가율 그림 8> 국내피부미용업체현황 자료 : 통계청, 현대증권 자료 : NICE 평가정보현대증권

4 중국및주요선진국현황 중국의경제성장과소득증가로외모에대한관심높아짐 피부미용시장관련또다른성장요인으로중국을주목한다. 중국의피부미용의료기기시장의규모는 2013 년기준 5.5 억달러수준으로 2012 년대비 14.3% 증가한것으로나타났다. 중국의경제발전에따른소득증가와한류등의영향으로많은사람들이외모에대한관심이높아짐에따라피부관리샵과성형외과수가계속증가하고있는추세이다. 주요도시의 20~40대거주자 78% 가외모개선을위해성형및미용치료받을의향있다 실제로중국의료기기산업협회자료에따르면 2013년기준으로상하이시내의성형미용의원수는 280 개로파악되었으며, 관련생산액은 23억위안수준인것으로파악되었다. 그리고상하이, 베이징, 선전등주요도시의 20~40 대거주자의설문에서 78% 가외모개선을위해간단한성형및미용치료를받을의향이있다고답하였다. 동부연해중심에서중서부도시로미용의료수요확산추세 중국내성형및미용산업은그동안베이징, 상하이, 광저우, 선전등동부연해중심으로발달해왔지만최근충칭, 우한, 청두등중서부도시의경제가급성장하면서미용의료수요가급증하고있는것으로나타났으며, 중국내진출한글로벌기업들의의료기기관련매출도아래자료에서보는것처럼최근꾸준히성장하고있는것으로나타났다. 그림 9> 중국미용레이저설비시장규모및성장률 그림 10> GE 의중국내매출액추이 그림 11> PHILIPS 의중국내매출액추이 그림 12> MINDRAY 의중국내매출액추이

5 일본의특징은젊은남성도피부미용에많은투자 일본의경우 2013 년국내미용가전시장매출액은 1,534 억엔으로파악되었으며, 2014 년에는 1,636 억엔수준으로성장할것으로전망되고있으며, 향후에도경기회복에따른소비심리개선으로미용가전시장의지속성장이예측되고있다. 특히일본의경우주목할부분은다양한연령대의성인여성뿐만아니라 20~30 대의젊은남성들도피부미용에투자를많이하고있는것으로나타나고있다. 미국의특징은가정용미용기기시장발달 그리고미국은세계에서가장큰시장을형성하고있으며, 특히가정용미용기기시장이발달하고있다. 미국의가정용미용기기시장규모는 2012 년기준 5.5 억달러수준으로 2017 년까지연평균 11% 성장해 8.5 억달러이상의시장으로성장할것으로전망하고있다. 미국은경기회복에따른수요증가와기술개발로인한새로운제품출시가산업성장을견인해오고있는것으로판단된다. 중국, 일본, 미국시장진입의여러제약이존재하지만 2015년하반기부터관련성과기대 물론중국, 일본, 미국등의시장이성장한다고해서국내기업들이바로수혜를보는상황은아니다. 일부국내기업들은아직 OEM 형태의수출에주력하고있고, 중국시장은자국내인증단계를거쳐야한다. 또한브랜드인지도가낮아시장진입이쉽지만은않은것이현실이다. 하지만일부기업들은과거 2~3 년전부터차근차근준비를해오고있었기때문에 2015 년하반기부터는그성과가일부나타날것으로전망되며, 2016 년부터는실적및이익개선의흐름을기대할수있을것으로판단된다. 국내피부미용의료기기시장의성장요인과주요기업점검 국내뷰티산업은연평균 9.2% 성장 한국보건산업진흥원의자료에따르면국내뷰티산업의전체시장규모는 2010 년 5조원수준에서연평균 9.2% 수준으로성장하여 2014 년 7.5 조원수준으로파악되고있다. 이중피부미용의료기기시장은앞서살펴본것처럼여성의사회진출확대와소득증대, 외모에대한인식의변화등의이유로점차소비층이확대되고이용빈도가증가하면서성장하고있는추세이다. 병, 의원의피부미용분야진출급증과일반인시술증가로수요확대 더불어최근국내병ㆍ의원들이경영난을타개하기위해피부과, 성형외과이외의기타과의피부미용분야진출이급증하고있으며, 일반인들도비침습적시술인레이저및초음파시술을선호하면서관련수요가확대되고있다. 그림 13> 국내피부미용산업규모추이그림 14> 국내주요기업매출액및영업이익동향 [2014 년기준 ] 자료 : 보건산업진흥원, 현대증권 자료 : FN 가이드, 현대증권

K-POP과한류의영향으로관련해외수요확대 또한대외적으로는 K-POP, 한류, 드라마등의영향으로중국, 동남아, 중동, 중남미시장등에서한국의화장품, 피부미용, 의료기기등에대한수요가증가하면서해외수요도확대되고있다.

그리고 LG생활건강도 2013 년 4월 튠에이지 를선보이며본격적인셀프케어 (Self-Care) 기기시장공략에나섰다. 하이로닉은최근신제품라인업확대와개인용미용기기시장진출, 중국을포함한해외시장에대해적극적인공략을통해국내피부미용의료기기선두권유지와실적개선의두마리토끼를모두잡겠다는전략이다.

또한서린바이오는국내바이오의약품인프라 1위기업으로최근자회사서린메디케어를통해미용의료기기사업에적극적으로대응하고있다. 진공펄스, 고주파 (RF), 공동현상 (Cavitation) 기술을결합및소형화를통해비침습체형관리장비를생산하고있다. 향후미용의료기기와연계된화장품사업도진행할예정이다.

6 K-POP과한류의영향으로관련해외수요확대 또한대외적으로는 K-POP, 한류, 드라마등의영향으로중국, 동남아, 중동, 중남미시장등에서한국의화장품, 피부미용, 의료기기등에대한수요가증가하면서해외수요도확대되고있다. 아모레퍼시픽, LG생활건강, 하이로닉, 루트로닉, 서린바이오등주요관련기업들의피부미용의료기기시장성장수혜전망 이와같은내부적소비층의증가와외부시장의확대로인해국내관련기업들도적극적인대응을하고있다. 아모레퍼시픽은작년 8월, 홈에스테틱뷰티디바이스시장성장에맞춰 메이크온 을런칭하고글로벌기업들이선점한이시장에출사표를던졌다. 그리고 LG생활건강도 2013 년 4월 튠에이지 를선보이며본격적인셀프케어 (Self-Care) 기기시장공략에나섰다. 하이로닉은최근신제품라인업확대와개인용미용기기시장진출, 중국을포함한해외시장에대해적극적인공략을통해국내피부미용의료기기선두권유지와실적개선의두마리토끼를모두잡겠다는전략이다. 루트로닉은피부용레이저의료기기시장국내 1위이며, 글로벌 7위권기업으로수출비중 60% 이상으로해외인지도가높은기업이다. 병원용미용기기및의료기기전문으로특화되어있으며, 향후황반치료스마트레이저인 AM10 을통해글로벌시장진출을계획하고있고, 이에따른실적개선이기대된다. 또한서린바이오는국내바이오의약품인프라 1위기업으로최근자회사서린메디케어를통해미용의료기기사업에적극적으로대응하고있다. 진공펄스, 고주파 (RF), 공동현상 (Cavitation) 기술을결합및소형화를통해비침습체형관리장비를생산하고있다. 향후미용의료기기와연계된화장품사업도진행할예정이다. 국내외시장성장과기술의발전에따른가격하락, 글로벌진출여건개선등으로실적개선기대 이와같이피부미용의료기기산업은사회적인식의변화에따른국내ㆍ외시장성장과기술의발전에따른가격하락, 그리고글로벌시장진출을위한여건개선등으로관련기업들의성장과실적개선이기대된다. 뿐만아니라높은부가가치창출및타업종으로의파급력이커질수있는산업으로성장하고있는추세이다. 따라서상기에서살펴본국내관련기업들과새롭게등장하게될신규기업들의성장에주목하고자한다. 그림 15> 하이로닉신제품 doulo-s 그림 16> 루트로닉의 SPECTRA XT 자료 : 하이로닉, 현대증권 자료 : 루트로닉, 현대증권

7 그림 17> 서린바이오 MultiShape 그림 18> 서린바이오 ProFacial 사용예 자료 : 서린바이오, 현대증권 자료 : 서린바이오, 현대증권 표 1> 국내주요기업및주요내용 종목매출액영업이익주요내용 아모레퍼시픽 (090430) LG생활건강 (051900) 하이로닉 (149980) 루트로닉 (085370) 서린바이오 (038070) 38,740 5,638 46,770 5, ㆍ라이프뷰티디바이스브랜드 ' 메이크온 ' 런칭, 아시아여성피부에적합한제품으로평가ㆍ클렌징기구를통해피부결및탄력개선에효과, 글로벌홈에스테틱뷰티기기시장진출 ㆍ ' 튠에이지 ' 출시, 월별누적매출급증추세, 방문판매중심으로판매ㆍ기초화장품유효성분피부흡수와피부탄력감개선제품 ㆍ국내피부미용기기 1 위업체, 국내피부과, 성형외과 800 여곳장비보급ㆍ신제품라인업확대와개인용기기시장진출, 중국시장인증가시화로매출성장전망 ㆍ국내 1 위, 글로벌 7 위권피부용레이저의료기기기업, 수출비중 60% 이상ㆍ병원용미용기기전문, 황반치료스마트레이저인 'AM10' 을통해글로벌시장진출추진 ㆍ국내바이오의약품인프라 1 위기업, 유전자분석용제품사업등으로사업다각화진행ㆍ자회사를통해미용의료기기사업적극대응, 미용의료기기와연계된화장품사업진행예정 자료 : FN 가이드, 현대증권 투자자고지사항 종목명 담당자 담당자 채무이행 1% 이상 계열사 자기주식 ELW 유동성 기타 주식보유 보증 보유여부 관계 취득처분 발행 공급자 이해관계 해당사항없음 당사는동조사분석자료를기관투자가또는제 3자에게제공한사실이없습니다. 작성자는본조사분석자료에게재된내용들이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이신의성실하게작성되었음을확인합니다. 이보고서는고객들에게투자에관한정보를제공할목적으로작성된것이며특정증권의매매와관련한권고를제공하기위한것은아닙니다. 이보고서의내용은당사가신뢰할만하다고판단하는자료와정보에근거하여만들어진것이지만그정확성이나완전성을당사가보증하는것은아니며따라서그에의존하여투자결정을내려서는안될것입니다. 이보고서에포함된의견이나전망은해당일당시당사의전문적인판단을반영하는것이며통지없이변경될수있습니다. 당사는이보고서의내용에의존하여행해진누구의어떠한행위로부터발생하는결과에대해서도책임을지지않습니다. 이보고서는투자에관해전문적인경험을가진분들을위한자료이며증권매도의청약이나매수청약의유인을구성하지않습니다. 이보고서는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 이보고서는당사의동의없이어떤형태로든복제, 배포, 전송, 변형할수없습니다. 이보고서는학술적목적으로작성된것이아니므로, 학술논문등에학술적인목적으로인용하려는경우에는당사에게먼저통보하여당사의동의를얻으시기바랍니다.

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