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일화 가
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1 맥쿼리한국인프라투융자회사 회사소개 2010 년 11 월

2 목차 1 주요성과 주요성과 5 투자자산의운영성과 7 재무성과 6 신규개통자산의운영성과 8 2 사업개요 MKIF 역사 10 장기실시협약 15 주식정보 11 정부수입보장 16 사업구조 12 차입현황 17 포트폴리오 13 자본구조최적화 18 자산위치 14 분배 19 결론 20 3 별첨 대차대조표 22 자산별운영상과 27 손익계산서 23 자산별통행료수입보장 28 현금흐름표 24 운용보수 년주요재무거래 25 맥쿼리의세계적인투자활동 30 포트폴리오 26 MIRA (Macquarie Infrastructure and Real Assets) 부문경쟁적우위 MIRA 인프라스트럭쳐 snapshot P

3 주요성과

4 주요성과안정적인운영성과및재무성과실현 견조한운영및재무실적달성 3 분기중통행량 1 및통행료수입 1 은전년동기대비각 10.6% 및 12.0% 증가 신규개통자산의 2 분기중운영실적은실시협약상예측통행량대비약 76% 수준이었으나, 3 분기중에는 84% 2 수준의통행량실적기록 3 분기당기순이익은감소하였으나, 올해실행된재무관리거래 2 로부터인식된자본이익으로대체로상쇄 운용수익및당기순이익은전년동기대비각 5.7% 및 5.2% 감소 3 분기까지의누적순이익은전년동기대비 1.1% 증가 안정적인운영및재무구조 (2010 년 9 월 30 일기준 ) 전망 보수적인차입구조를유지하는한편투자자산의경우지속적으로부채를상환함 MKIF 는 2010 년 8 월중 500 억원의차입금을상환한바있으며, 이에따른차입금잔액은 3,546 억원으로, 동차입금의만기는 2014 년 11 월임 향후 1.2 년동안인출될투자약정잔액은 881 억원 투자자산중유일하게건설단계에있는부산신항만 2-3 단계사업의건설은예정대로진행중이며, 2012 년 1 월에운영개시될예정임 투자자산의리파이낸싱등활발한재무관리실행계획 민간투자법개정 4 으로투자자산의부대사업기회확대전망 분배금은중단기적으로주당순이익수준에서지급예정 1. 각자산의통행료와통행료수입의가중평균은각자산에대한회사의투자지분율에기초하여산정. 2009년 7월신규개통된자산중 3개자산포함 ( 용인-서울고속도로, 서울-춘천고속도로, 서울특별시 도시철도 9호선 1단계 ) 2. 천안-논산고속도로의이자수익유동화 ( 제2차 ) 에따른매매차익 249백만원과서수원-오산-평택고속도로의후순위대출매각차익에따른 6,899백만원포함 년중국회에서승인후개정예정 R

5 재무성과 회계감사를받지않은개별재무제표기준 ( 단위 : 백만원 ) 2010 년 3 분기 2009 년 3 분기 운용수익 37,257 39,488 이자및배당수익 37,253 39,688 운용자산매각이익 ( 손실 ) - (241) 기타수익 4 41 운용비용 12,863 13,763 운용비용 5,704 5,973 이자비용 2 6,349 5,742 기타비용 810 2,048 1 당기순이익 24,394 25, 일회성거래비용포함 S

6 투자자산의운영성과 운영성과의향상 통행량증가 1 통행료수입증가 1 EBITDA 마진 2 평균자산운영기간 % 12.0% 86% 5 년 2010 년 3 분기 2010 년연간총계 일평균통행량일평균통행료수입일평균통행량일평균통행료수입 대 / 일 전년대비증감 (%) 1,000 원 / 일 전년대비증감 (%) 1. 각자산의통행료와통행료수입의가중평균은각자산에대한회사의투자지분율에기초하여산정 년 7 월신규개통된자산중 3 개자산포함 ( 용인 - 서울고속도로, 서울 - 춘천고속도로, 서울특별시도시철도 9 호선 1 단계 ) 2. 감사를받지않은, 경영관리상예상금액. EBITDA 마진 =EBITDA/ 수입보장 ( 지급기준 ) 을포함한영업수익 년및 2009 년에개통된자산제외 3. 개별자산의운영기간을투자약정액으로가중 년 7 월이후신규개통된모든자산불포함 대 / 일 전년대비증감 (%) 1,000 원 / 일 전년대비증감 (%) 인천국제공항고속도로 57,313 (19.5%) 355,988 (12.6%) 71,202 (15.6%) 407,171 (8.5%) 백양터널 70, % 51, % 68, % 49, % 광주제 2 순환도로, 3-1 구간 % % % % 광주제 2 순환도로, 1 구간 38, % % 35, % 36, % 우면산터널 26, % 45, % 25, % 44, % 천안 - 논산고속도로 40, % 308, % 37, % 286, % 수정산터널 41, % 31, % 40, % 30, % 대구광역시제 4 차순환도로 20, % 20, % 19, % 19, % 마창대교 15, % 27, % 14, % 25, % 용인 - 서울고속도로 56, % 90, % 51,396 N/A 82,532 N/A 서울 - 춘천고속도로 43, % 272, % 35,517 N/A 224,531 N/A 서울특별시도시철도 9 호선 1 단계 168, % 121, % 168,507 N/A 121,368 N/A 인천대교 28,294 N/A 133,038 NA 25,300 N/A 121,214 N/A 가중평균증가율 % 4.6% 4 6.5% 4 T

7 신규개통자산의운영성과계획대로초기성장기단계로진입 신규개통자산모두정부수입보장이있으며전체포트폴리오의 29% 비중차지, 모든자산이계획대로적기에완공되어개통됨 실시협약상예측통행량대비실제통행량은 84% 수준 1 가중평균통행량증가율은전분기대비 10.9% 증가 1 용인 - 서울고속도로서울 - 춘천고속도로서울지하철 9 호선, 1 단계인천대교 운영개시일 2009 년 7 월 1 일 2009 년 7 월 15 일 2009 년 7 월 24 일 2009 년 10 월 19 일 일일평균통행료수입 2 (1,000 원 ) 90, , , ,038 일일평균통행량 2 ( 차량 / 일 ) 56,576 43, , ,294 실시협약상예측통행량대비실적 통행량증가추이 (10 년 2 분기 vs10 년 3 분기 ) 71% (2010 년 2 분기 -67%) 96% (77%) 95% (98%) 80% (73%) 6% 25% -3% 9% 통행료수입보장기준 70% 80% / 70% / 60% 4 90% / 80% / 70% 4 80% MKIF 포트폴리오기준 7.6% 7.7% 4.2% 9.2% 주요교통수요 : 출퇴근용및도시간운행차량 성장동력 : 향후 3 년동안약 50,000 가구입주가예정된신흥주거단지개발진행중 주요교통수요 : 도시간운행차량 성장동력 : 산업단지및레저시설등개발진행중 주요교통수요 : 출퇴근용등 성장동력 : 향후 3 년안에둔촌동까지연결되는지하철 9 호선 2 단계및 3 단계노선확장예정 주요교통수요 : 인천국제공항이용및영종도여행객 성장동력 : 인천광역시에위치한송도신도시및영종도개발진행중 1. 투자약정액으로가중평균한일일평균통행량기준 년 3분기일평균실제통행량 년 3분기일평균순승차인원수 ( 환승승차인원불포함 ) 4. 5년마다하향조정 U

8 사업개요

9 MKIF 역사 2002 년 12 월설립 민투법제정 국내인프라시설에대한민간투자를촉진하기위해제정되었으며, 민간투자에대한정부지원도입 아시아금융위기매력적인투자기회포착활발한자금조달및자산인수 시장선도자 90년대후반 설립 상장까지 1 조 2,604 억원의자금조달 정부의수입보장이되는매력적인자산포트폴리오 상장 IPO 를통해 5,825 억원의자금조달 한국거래소및런던증권거래소에동시상장 관련법규사회기반시설에대한민간투자법 1 투자목표 자본구조최적화를통한가치창출및안정적인배당지급 자산구성 14 개자산에 1.77 조원투자약정 (12 개유료도로, 1 개지하철및 1 개의항만 ) 자산운용사맥쿼리신한인프라스트럭쳐자산운용 2 1. 사회기반시설에대한민간투자법 ( 민투법 ) 은도로, 철도, 항만, 에너지, 공항, 정보통신, 수자원등민투법에서정한 46 개개별법상사회기반시설을지정함 2. 맥쿼리그룹과신한금융그룹의합작회사로설립 NM

주식정보 국내유일의상장인프라펀드 주주현황 3 2010 년 9 월 30 일기준 거래소 한국거래소 (088980) 런던증권거래소 (MKIF.LI) 외국인지분 24.0% 62.0% 기관투자자 시가총액 1 1.6 조원 개인주주 14.0% 일평균거래량 2 198,264 주 ( 거래대금 9 억원 ) 주요주주현황 3 1. 군인공제회 11.8% 2.

10 주식정보 국내유일의상장인프라펀드 주주현황 년 9 월 30 일기준 거래소 한국거래소 (088980) 런던증권거래소 (MKIF.LI) 외국인지분 24.0% 62.0% 기관투자자 시가총액 조원 개인주주 14.0% 일평균거래량 2 198,264 주 ( 거래대금 9 억원 ) 주요주주현황 3 1. 군인공제회 11.8% 2. 신한금융그룹 11.2% 3. 대한생명 7.2% 4. kdb 생명 6.5% 5. 캐피탈리서치 & 매니지먼트 6.0% 년 9 월 30 일종가기준 2. 3 개월평균거래량및거래대금 년 6 월 30 일기준 4. 출처 : 금융감독원전자공시 6. 공무원연금 5.4% 7. 라자드자산운용 5.0% 8. 맥쿼리그룹 4.4% NN

11 사업구조 법인세공제대상 투자자산에대한적극적인경영참여 / 활동 법인세공제대상 - 해당연도의배당가능이익의 90% 이상배당하는경우 개인주주의배당소득에대하여분리과세및저율과세적용 년 9 월 30 일기준 MKIF 자산운용위탁계약 MSIAM 투자수익 : 이자수익 배당금 법인세공제대상 투자형태 : 주식 후순위대출 선순위대출 자산운용회사 맥쿼리그룹과신한금융그룹과의합작회사 맥쿼리글로벌규정과절차에기초하여운영 투자자산 ( 운영중인자산 13 개 ) 투자자산 ( 건설중인자산 - 1 개 ) 유료도로 (12), 지하철 (1) 항만 (1) 년말까지개인주주의배당소득에대하여 15.4% 의원천징수세율로분리과세가적용되며, 이중투자금액 ( 자본금 / 발행주식수 * 보유주식수 ) 1 억원까지는배당소득에대하여 5.5% 의저율과세가적용됨. ( 기획재정부는 8 월 23 일현조세특례제한법상의인프라펀드에대한세제혜택을 2012 년말까지연장하겠다고발표하였으며동내용은국회의의결을거쳐확정예정임 ) NO

7% 용인 - 서울고속도로 철도 4.2% 항만 14.6% 유료도로 81.2% 인천국제공항고속도로 6.2% 천안-논산고속도로 15.2% 수정산터널 7.

12 포트폴리오 균형있고다변화된포트폴리오 2010 년 9 월 30 일기준 자산별구성 자산의투자형태및단계별구성 백양터널 0.2% 부산신항만2-3단계 14.6% 광주제2순환도로, 1구간 10.7% 선순위대출 15.3% 서울특별시도시철도 9호선, 1단계 4.2% 인천대교 9.2% 서울-춘천고속도로 7.7% 용인 - 서울고속도로 철도 4.2% 항만 14.6% 유료도로 81.2% 인천국제공항고속도로 6.2% 천안-논산고속도로 15.2% 수정산터널 7.1% 대구광역시제4차순환도로 5.0% 건설중성숙기 14.6% 15.9% 초기성장기성장기 (Ramp up) 39.8% 29.7% 후순위대출 48.6% 주식 36.1% 7.6% 마창대교 5.6% 우면산터널 1.1% 광주제2순환도로, 3-1구간 5.5% NP

13 자산위치 국내주요대도시및인근지역에자산보유 자료 : 통계청국가통계포털 (2009 년 12 월 31 일기준 ) NQ

14 장기실시협약 정부의수입보장은 1 투자안정성의토대 실시협약기간 VS. 정부수입보장기간 2010 년 9 월 30 일기준 주무관청 (C) 중앙정부 (L) 지방정부 정부수입보장기간 2 실시협약기간 3 현재 가중평균정부수입보장기간 13 년 가중평균실시협약기간 24 년 해지시지급금 4 (L) 백양터널 (L) 광주제 2 순환도로 1 구간 (C) 인천국제공항고속도로 (L) 수정산터널 (L) 대구광역시제 4 차순환도로 (C) 천안 - 논산고속도로 (L) 우면산터널 (L) 광주제 2 순환도로 3-1 구간 (L) 마창대교 (C) 용인 - 서울고속도로 (C) 서울 - 춘천고속도로 (L) 서울특별시도시철도 9 호선, 제 1 단계 (C) 인천대교 (C) 부산신항만 2-3 단계 수입보장및해지시지급금은각실시협약마다차이가있음 2. 수입보장은최소 2023 년까지지속되며, 가중평균기준 13 년의잔여기간이있음 ( 부산신항만 2-3 단계제외 ) 3. 실시협약은최소 2035 년까지지속되며, 가중평균기준 24 년의잔여기간이있음 4. 사업시행자들은관련실시협약상, 사업시행자귀책사유, 정부귀책사유그리고불가항력의사유로인해사업시행기간종료전에실시협약이해지될때에상당액의해지시지급금을받을권리가있음 NR

15 정부수입보장 구조 수입 관련주무관청이수입초과분을환수 정부수입보장구조 관련주무관청이수입부족분을지원 Conceptual Diagram 실제통행료수입수입환수 1 추정통행료수입 2 최소수입보장 1 MKIF 의 14 개자산중 13 개자산에정부수입보장제도 적용 3 물가에연동된정부수입보장 최소수입보장수준과수입환수수준은실시협약상에 추정통행료수입과연동되어결정 ( 보통, 추정통행료수입의 80%~90% 선 ) 현재까지정부가채무를불이행한사례는없음 2010 년 9 월현재대한민국신용평가등급 : S&P : A ( 안정적 ) Moody s : A1 ( 안정적 ) 자산별정부수입보장세부내역 슬라이드 28 참조 1 최소수입보장과수입환수조건은개별자산의실시협약에따라적용되는비율이다름 2 실시협약에명시 3 3 개의자산은실제통행료수입이추정통행료수입의 50% 미만일경우통행료수입보장이적용되지않음 NS

16 차입현황신용시장의변동성에대비한보수적인차입구조 2010 년 9 월 30 일기준 현금 1 3,557 억원 차입금잔액현황 6 부채상환만기 년 ( 십억원 ) 1,800 1,500 부채비율 3 52% 1, EBITDA 대비순부채비율 4 2.7x 이자햇징 5 47% 2011 년말까지 1. 투자지분율에기초한 MKIF 및자산의총현금및현금성자산 (MKIF의현금및현금성자산 1,033억원포함 ) 2. 총투자자산대출의가중평균만기 3. 기어링 = 투자지분율에기초한 MKIF 순부채 / ( 투자지분율에기초한 MKIF 순부채 + MKIF 시가총액 (3개월평균)) 년 12월 31일기준, 운영중인자산에대한 MKIF의투자지분율에기초한 EBITDA 대비순부채비율. 2008년및 2009년에개통한자산제외 5. 헷징 ( 고정금리또는고정금리로스왑 ) = ( 자산의고정금리 / 고정금리스왑부채 + MKIF 고정금리 / 고정금리스왑부채 ) / 투자지분율에기초한 MKIF 순부채 6. MKIF의투자지분율에기초한투자자산의외부차입금잔액현황 ( 외부선순위및후순위차입금모두포함 ). MKIF 부채는제외 NT

17 자본구조최적화 자본구조의최적화를통한가치창출 자본구조를최적화할기회가있음 투자자산에대한선순위대출은일반적으로현금적립조건과함께원리금상환되는구조 일부투자자산은실시협약에따라리파이낸싱이익을주무관청과공유 기어링 Conceptual Diagram 47% 1 2 기어링증가 3 대출의원리금상환지연 1 리파이낸싱 이자율낮춤 차주계약조건개선 사내유휴현금인출 1 리파이낸싱 2 기어링증가 기어링비율증가여력 유휴현금인출시기를앞당김 시간 ( 연 ) 3 대출의원리금상환지연 년 9 월말기준, 각자산에대한 MKIF 의투자지분율에기초하여산출한기어링 NU

18 분배 분배금지급연 2 회 (6 월말 / 12 월말 ) 최저분배금지급기준 세무상이익또는배당가능이익의 100% 중큰금액 - 법인세면제 2010 년상반기분배금 주당 160원 시가분배수익률약 6.6% 1 상장후주당분배금지급실적 주식분배 하반기 상반기 년 9 월 30 일종가및 2010 년상반기지급분배금기준연환산시가분배수익률 NV

19 결론 투자포인트 현금흐름의낮은변동성 총 14 개자산중 13 개투자자산에정부수입보장이있음 영업활동에의한현금흐름대부분이정부수입보장에기반함 투자자산의영업수익은모두물가에연동되는구조 성장잠재력 운영실적및물가상승에따른수입증가 자본구조관리를통한가치창출 투자자산의가치재평가 신규투자 재무적건전성 안정적인재무상태 상대적으로낮은부채비율과견실한재무구조 비용이예측가능한바, 자산운용상의현금흐름이안정적임 맥쿼리인프라운용펀드 전세계 25 개국에서운영중인자산기업가치는기준호주 $970 억 1 이상의인프라자산을운용하는시장선도자 주주이익에연동된보수체계 시장우위 자산운용및투자자문등인프라분야에서선도적위치를점유 국내인프라시장에서최고의브랜드인지도및운용성과실현 년 6 월 30 일기준으로맥쿼리보유지분에따른기업가치 OM

20 별첨

21 대차대조표회계감사를받지않은개별재무제표기준 2010 년 9 월 30 일, 2010 년 6 월 30 일기준 ( 단위 : 백만원 ) 2010년 9월 2010년 6월 총자산 2,023,920 2,096,070 운용자산 1,803,963 1,898,722 현금및예치금 103, ,724 대출금 1,077,957 1,073,269 지분증권 622, ,729 기타자산 ( 미수이자, 선급비용등 ) 219, ,348 투자집행세부내역 자산명 투자형태 2010년 3분기 지분 1,937 부산신항만 후순위대출 8,333 광주제2순환도로 3-1구간 선순위대출 (1,834) 수정산터널 선순위대출 (1,799) 합계 6,637 부채총계 362, ,366 미지급금 1 1 미지금운용수수료 5,704 5,579 장기차입금 354, ,979 기타부채 2,596 2,807 자본총계 1,661,065 1,689,704 부채및자본총계 2,023,920 2,096,070 OO

22 손익계산서회계감사를받지않은 2010 년 3 분기개별재무제표기준 (2009 년 3 분기비교 ) ( 단위 : 백만원 ) 2010 년 3 분기 2009 년 3 분기 운용수익 37,257 39,488 이자수익 37,253 39,688 채무증권평가차익 ( 차손 ) - (241) 기타수익 4 41 운용비용 12,863 13,763 운용수수료 5,704 5,973 이자비용 6,349 5,742 기타비용 810 2,048 1 당기순이익 24,394 25, 일회성거래비용포함 OP

23 현금흐름표 회계감사를받지않은 2010 년상반기개별재무제표기준 (2009 년상반기비교 ) ( 단위 : 백만원 ) 2010 년상반기 2009 년상반기변동률 자산운용활동현금흐름자산운용활동현금유입액 79, ,313 (69%) 투자자산의처분 29, ,051 (84%) 대출금회수액 42,232 67,463 (37%) 이자수익및기타수익 7,265 1, % 자산운용활동현금유입액 : (66,220) (109,426) (39%) 대출금및지분증권의취득 (53,543) (91,259) (41%) 수수료및비용 (12,677) (18,167) (30%) 자산운용활동순현금흐름 13, ,887 (91%) 재무활동현금흐름차입금의차입 5,000 82,000 (94%) 분배금의지급 (53,033) (74,411) (29%) 재무활동순현금흐름 (48,033) 7,589 (733%) 현금및예치금의증가 (34,970) 150,476 (123%) 기초현금및예치금 239, ,412 31% 기말현금및예치금 204, ,888 (39%) OQ

6.68% 거래개요 비핵심자산의매각 미지급상태의후순위대출이자를유동화시키는효과 매력적인가격 거래조건 69 억원 1 의매각차익발생 MKIF 자산에대한높은시장수요를반증함 - 신용공여없이도후순위대출의현금흐름에대하여 AA 등급획득 -

24 2010 년상반기주요재무거래 MKIF 의내재가치및재투자전략확인 후순위대출매각 대출채권미수이자유동화 금융종결 (2010 년 1 월 ) 2 회차유동화증권발행 (2010 년 3 월 ) 서수원 - 오산 - 평택고속도로 천안 - 논산고속도로 거래내역 후순위대출약정 800 억원전액양도 ( 매각시점까지총인출금 773 억원 ) 후순위대출에대한이자유동화 - 향후 6 년동안총 8 회차에약 1,572 억원 2 의무보증유동화사채를발행 2010 년 2 회차에걸쳐총 201 억원에이르는유동화증권발행 표면이율 6.68% 거래개요 비핵심자산의매각 미지급상태의후순위대출이자를유동화시키는효과 매력적인가격 거래조건 69 억원 1 의매각차익발생 MKIF 자산에대한높은시장수요를반증함 - 신용공여없이도후순위대출의현금흐름에대하여 AA 등급획득 - 유동화증권이독특한구조로설계되었음에도좋은가격으로거래성사 현금유입 MKIF 로 857 억원의순현금유입 MKIF 로 195 억원의즉각적인순현금유입 1. 69억원은 2010년 1분기회계실적에반영 년 5월 14일기준, 만기별무보증회사채 AA- 등급의금리기준 OR

25 포트폴리오균형있고다변화된포트폴리오 2010 년 9 월 30 일기준 MKIF 투자약정형태및이자율 ( 단위 : 십억원, %) 자산명백양터널광주제2 순환도로제1구간인천국제공항고속도로수정산터널대구동부 4차순환도로천안-논산고속도로우면산터널광주제2 순환도로제3-1구간마창대교용인-서울고속도로서울-춘천고속도로서울특별시도시철도 9호선, 1단계인천대교부산신항만2-3단계총계비율 (%) 약자 주식 지분율 (%) 후순위대출 이자율 선순위대출 이자율 총계 BYTL KBICL NAHC SICL D CNE WIC KRRC MCB YSE SCE SM IGB BNP , % 48.6% 15.3% 100.0% 1. 운전자금 32 억원을포함한금액임 OS

26 자산별운영성과 년 12 월말기준 ( 단위 : 백만원 ) 자산명영업수익 3 영업비용 EBITDA 순부채 4 EBITDA 마진 순부채 : EBITDA 영업수익 3 영업비용 EBITDA 순부채 4 EBITDA 마진 순부채 : EBITDA 광주제 2 순환도로, 1 구간 26,531 (4,781) 21,751 (603) 82% (0.0x) 23,105 (3,183) 19,292 (346) 83% (0.0x) 광주제 2 순환도로, 3-1 구간 15,778 (3,439) 12,338 (8,568) 78% (0.7x) 14,006 (3,157) 10,849 (2,465) 77% (0.2x) 수정산터널 22,530 (2,622) 19,908 (9,667) 88% (0.5x) 15,808 (2,566) 13,242 (4,361) 84% (0.3x) 백양터널 21,425 (3,568) 17, ,104 83% 8.9x 20,298 (4,469) 15, ,823 78% 10.4x 인천국제공항고속도로 225,370 (17,548) 207, ,151 92% 2.0x 219,213 (21,417) 197, ,974 90% 2.7x 천안 - 논산고속도로 147,709 (22,941) 124, ,170 84% 3.2x 131,345 (19,914) 111, ,234 85% 4.2x 우면산터널 21,307 (3,841) 17,466 96,772 82% 5.5x 21,553 (3,648) 5 17,905 74,948 83% 4.2x 대구광역시제 4 차순환도로 23,654 (3,082) 20,572 78,586 87% 3.8x 21,317 2,649 18,668 88,711 88% 4.8x 투자지분율에기초한합계 6 31,629 (4,443) 27,186 72,920 86% 2.7x 28,404 (4,236) 24,167 83,905 85% 3.5x 년및 2009년에신규개통된자산제외 2. 재무제표감사전예상금액임. 실제결과와일치하지않을수있음. 3. 주무관청으로수령할최소통행료수입보장금및통행료와관련된기타재정지원금은지급기준으로반영됨. 일반적으로이러한재정지원금은해당기간이후 6개월에서 18개월이내에지급. 4. 주주차입금제외 년 4분기자금재조달관련비용제외 6. 자산에대한회사의투자지분율에기초하여산정하였음 OT

27 환수기준 1,2 비고운영중인자자산별통행료수입보장 2010 년 9 월 30 일기준 자산명 사업시행기간 사업시행기간잔존 통행료수입보장기간 통행료수입보장기간잔존 통행료수입보장기준 1 통행료수입 산우면산터널 % 3 110% 백양터널 % 110% 광주제2순환도로, 1구간 % 115% 인천국제공항고속도로 % 110% 수정산터널 % 110% 대구광역시제4차순환도로 % 120.2% 천안-논산고속도로 % 110% 광주제2순환도로, 3-1구간 % 110% 마창대교 % 120% 용인-서울고속도로 % 130% 실제통행료수입이 80% 를초과하고 110% 이하일경우초과분의일부를환수함 실제통행료수입이 82% 를초과하고 110% 이하일경우초과분의일부를환수함 79%~85%, 110% 이상 : 전액환수 90%~110%: 일부환수 서울-춘천고속도로 %/70%/60% 120%/130%/140% 5년마다변동 서울특별시도시철도 9호선, 1단계 %/80%/70% 110%/120%/130% 5년마다변동 인천대교 % 120% 부산신항만2-3단계 N/A N/A 건설중 가중평균 실시협약상의연간추정통행료수입에대한실제통행료수입비율 (%) 2. 관련주무관청이수입초과분을환수 년까지 79%, 2024 년부터 2034 년까지는 78% 적용 4. 통행료수입이 90% 에미달할경우수입부족분의 91.5% 에대하여수입보장금제공 5. 실제통행료수입이추정통행료수입의 50% 미만일경우통행료수입보장이적용되지않음 6. 투자약정액에대한가중평균 OU

28 운용보수 성과에연동된보수체계 운용사의이익과주주이익은불가분 성과가없으면성과보수는없음 일정기준의성과미실현시성과부족분이발생, 성과부족분은이월됨 운용보수는분기별로산정됨 : 운용보수 순투자가치의 1.25%pa 및 1.10% 1 적용 ; 더하기 (+) 약정금 (Commitment) 2 의 1.15%pa 및 1.05% 1 적용 성과보수 누적수익이 3 8% 초과시초과분의 20% 를운용사에지급 분기별순투자가치 (Net Investment Value) : 해당기간일일거래종료시점의평균시가총액 ; 더하기 (+) MKIF의외부차입금액 ; 빼기 (-) MKIF의현금또는현금등가물 1. 순투자가치 + 약정금이 1.5 조원을초과하는부분에대해적용 2. 약정금 (commitment) 이라함은 MKIF 가미래투자를위하여확약한총금액을의미함 3. 주주의총수익은 MKIF 의분배금및해당기간동안의주가상승률을포함함 OV

29 맥쿼리펀드그룹 (MFG) 맥쿼리펀드그룹은운용자산규모기준, 전세계 Top 40 자산운용사임 Macquarie Investment Management ( MIM ) Macquarie Infrastructure and Real Assets ( MIRA ) Macquarie Specialised Investment Solutions ( MSIS ) Fixed Income, Currencies and Commodities Equities Funds of Funds Infrastructure Real Estate Private Equity Protected Lending Fund Linked Products Agricultural investments Lifetime income products Operations Legal and Compliance Distribution A$308 십억 운영중인자산의기업가치 전세계 21 개사무소임직원 1,525 명 PM

맥쿼리의세계적인투자활동 +100 개인프라자산및 +120 부동산에투자실행 1 UK M6 Toll Bristol Airport Wales & West Utilities Thames Water CLP Envirogas Energy Power Resources Arqiva Airwave Red Bee Media Condor Group (ferry

30 맥쿼리의세계적인투자활동 +100 개인프라자산및 +120 부동산에투자실행 1 UK M6 Toll Bristol Airport Wales & West Utilities Thames Water CLP Envirogas Energy Power Resources Arqiva Airwave Red Bee Media Condor Group (ferry services) Moto (motorway services) National Car Parks Steam Packet (ferry services) Wightlink (ferry services) Finland Fonecta (directories) Spain Itevelesa (vehicle inspection) Asset Energia Solar Solpex Energia Solar Netherlands De Telefoonggids (directories) Gouden Gids (directories) Czech Republic Mediatel (directories) Slovakia Mediatel (directories) Sweden EPR Sweden (wind farm) Arlanda Express Lokaldelen (directories) Poland DCT Gdansk (container terminal) pkt.pl (directories) Canada Edmonton Ring Road A-25 Sea to Sky AltaLink Cardinal (power station) Whitecourt (biomass facility) Chapais (biomass facility) Erie Shores Wind Farm Hydro Power Business Amherstburg Solar Park Halterm Limited (port) Fraser Surrey Docks USA Waste Industries Dulles Greenway Bulk Liquid Storage Terminal Business Indiana Toll Road Global Tower Partners Chicago Skyway Aquarion Company AIR-serv (tyre inflation) Puget Energy Icon Parking District Energy Harley Marine Services Duquesne Light Petermann (school buses) The Gas Company Smarte Carte Penn Terminals Sentient (private aviation) Airport Services (fixed base operations) Total Terminals International (Hanjin Pacific Corporation) Japan Hanjin Pacific Corporation (Tokyo, Osaka) Belgium Brussels Airport Denmark Copenhagen Airports De Gule Sider (directories) France Autoroutes Paris-Rhin- Rhône Trois Sources & Lomont Windfarms Compteurs Farnier (water metering) EPR France (wind farm) RES (wind farm) Pisto SAS (oil storage and distribution) Germany Warnow Tunnel GWE (heat & power) Techem (submetering) TanQuid (tank storage business) Austria Herold (directories) South Africa N3 Toll Concessions Bakwena Platinum Corridor Trans African Concessions Neotel Kelvin Power Station Nigeria Lekki Concession Company United Arab Emirates Al Ain Industrial City Industrial City of Abu Dhabi ICAD Effluent Treatment Plant India Viom Networks Adhunik Power and Natural Resources Puerto Rico Global Tower Partners China Changshu Xinghua Port MWREF Hua Nan Expressway Taiwan Taiwan Broadband Communications Miaoli Windpower Hanjin Pacific Corporation (Kaohsiung) Australia Dampier to Bunbury Natural Gas Pipeline Multinet Gas Holdings United Energy Distribution WA Gas Networks Hobart International Airport Retirement Villages Group Regis Group (aged care) MREEFs New Zealand Metlifecare Private Lifecare Retirement Care New Zealand Real Estate Airports Communications Utilities Roads Transport & Related Services Other 1. As at 30 September Represents portfolio businesses which Macquarie Infrastructure and Real Assets manages on behalf of investors with various direct percentage stakes held in each. PN

31 MIRA (Macquarie Infrastructure and Real Assets) 부문경쟁적우위 MIRA (Macquarie Infrastructure and Real Assets)( 전, 맥쿼리캐피탈펀드 ) 은인프라자산및기타실물자산의운영에탁월한경쟁적우위가있는세계적시장선도자임 폭넓은경험 1996 년부터, 맥쿼리캐피탈펀드는자산관리를선도하는그룹으로자리매김 전세계 25 개국에서운영중인자산기업가치는 AUD970 억 1 높은거래수준 맥쿼리그룹만의독점적인거래능력포착 2 이익일치 맥쿼리및회사의임직원도약 AUD18 억을 MIRA 부문에투자 효과적인자산관리 전세계 23 개사무소의전문적인지식및친밀한교류를확보 경험이풍부한전문운영팀으로구성 년 6월 30일기준으로맥쿼리보유지분에따른기업가치 2. 맥쿼리의모든임직원은맥쿼리그룹에서관리하는펀드의투자해야할의무를가지고있지않음 PO

32 MIRA 인프라스트럭쳐 SNAPSHOT 인프라사업의발굴및운용에있어탁월한전문성확보 년 9월 펀드 비상장펀드 수 - 23 상장펀드 수 2 6 사업 수 4 91 운영중인자산기업가치 A$ 십억 주식투자가치 비상장펀드 A$ 십억 상장펀드 A$ 십억 년 6월 30일기준으로맥쿼리보유지분에따른기업가치. 2. 상장펀드 시가총액및약정금기준. 비상장펀드 주주에반환된출자금을제외한출자약정금기준. 맥쿼리가운용하는기타펀드의경우투하자본, 공동운용펀드의경우, JV 운용사에대한맥쿼리 경제적지분. 맥쿼리가운용하는펀드가기타다른맥쿼리가운용하는펀드에투자한경우조정이이루어졌음. PP

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맥쿼리한국인프라투융자회사 2009 년사업연도실적발표 2010 년 2 월 1 일 목차 1 주요실적 주요성과 5 재무관리 9 투자자산의운영성과 6 차입현황 10 재무성과 7 사업전망 11 신규자산의운영성과 8 2 별첨 대차대조표 13 현금흐름표 14 손익계산서 15 신규거래 2009 년 16 포트폴리오 17-18 장기실시협약 19 자산별운영성과 20 분배 21