2. 금주주가전망금주주요이벤트 한은, 통화신용정책보고서국회제출 (1/31), 금통위의사록공개 (1/31) 금감원, 2016년 12월말국내은행의원화대출연체율현황 (1/31) 기재부, 2016년세법시행령개정안수정사항 (1/31), 경제현안점검회의 (2/2) 미국 FOMC(

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보험 / 증권 Weekly 2017.1.31 증권 / 보험 Analyst 김태현 02) 3787-4904 thkim@kiwoom.com 1.

1 보험 / 증권 Weekly 증권 / 보험 Analyst 김태현 02) thkim@kiwoom.com 1. 전주주가동향 1월넷째주 (1/23~1/26) 보험 / 증권주가동향 주가 시가총액 절대수익률 상대수익률 (KOSPI대비) 순매수 ( 십억원 ) ROE PBR ( 원 ) ( 십억원 ) 1W(%) 1M(%) 1Y (%) 1W(%) 1M(%) 1Y (%) 기관 외인 (FY17) (FY17) 삼성생명 110,000 22, 한화생명 6,360 5, 동양생명 10,750 1, 삼성화재 267,000 12, 동부화재 59,200 4, 현대해상 30,700 2, KB손보 24,400 1, 메리츠화재 15,100 1, 코리안리 10,800 1, 삼성증권 33,300 2, 미래에셋대우증권 8,800 5, 한국금융지주 46,050 2, NH투자증권 11,500 3, 키움증권 73,800 1, 메리츠종금 3,580 1, 보험업지수 18, , 증권업지수 1, , KOSPI 2, ,349, 자료 : Fnguide, 키움증권 전주보험주는 KOSPI대비 4.0%p 하락 손보주는 2.0% 하락 (KOSPI대비 2.9%p 하락 ) 생보주는 4.1% 하락 (KOSPI대비 5.0%p 하락 ) 시중금리의소폭상승에도불구하고, 배당불확실성으로생보주주가하락 삼성생명, 16년주당 DPS 1,200원발표. 시장예상치 (1,600~1,800원) 을하회하는수치로염가매수차익제외후연결순이익에배당성향 23% 적용. 제도변경을앞두고생보사들이높은배당성향을유지하지못할우려가제기되며생보주주가하락. 증권주는 KOSPI 대비 0.9%p 상승 KOSPI 는 0.9% 상승. 반도체업황호조로삼성전자와 SK 하이닉스두종목우위의장전개 미국 S&P500 지수가사상최고치를경신하고 KOSPI 지수가견조한흐름을이어간점이증권주투자심리에우호적으로작용 당사는동자료를기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사는자료작성일현재동자료상에언급된기업들의금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 동자료에게시된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. [1]

2 2. 금주주가전망금주주요이벤트 한은, 통화신용정책보고서국회제출 (1/31), 금통위의사록공개 (1/31) 금감원, 2016년 12월말국내은행의원화대출연체율현황 (1/31) 기재부, 2016년세법시행령개정안수정사항 (1/31), 경제현안점검회의 (2/2) 미국 FOMC(2/2), 일본 BOJ통화정책회의 (1/31) 미국컨퍼런스보드 1월소비자신뢰지수 (1/31, 예상치 112.5), 유럽 4분기 GDP(1/31), 한국 1월수출 (2/1, 예상치 9%YoY), 미국 1월 ISM 제조업지수 (2/1, 예상치 54.8), 중국 1월 Caixin제조업 PMI(2/3, 예상치 51.8), 미국 1월비농업부문고용자수변동 (2/3, 예상치 158천명 ) 실적발표예정일 미래에셋대우 (2/1), NH투자증권 (2/3) 삼성화재 (2/15), 현대해상 (2/20). 동부화재 (2/22) 삼성생명 (2/17), 한화생명 (2/24), 동양생명 (2/14) 보험주주가전망 전주에이어보험사들이사회개최와함께배당결정등발표예정 삼성생명의배당성향이축소된가운데, 다른생보사들의배당성향이 30% 대를유지하는지여부주목 20% 초 중반수준이었던 2위권손보사들의배당성향은유지할확률이높을것으로예상. KB손보를중심으로낮은 배당성향을유지하고자하는의지도있을것 금주 FOMC 회의개최 금번 FOMC 회의에서금리인상가능성은낮은편. 옐런의장이향후의회결정과정책지켜본후경제전반에대해입장 정리하겠다고언급했기때문임 트럼프취임이후행태를지켜본연준의원들이매파적시각나타내는지여부주목 증권주주가전망 트럼프대통령정책측면에서중요이벤트는 2 월 6 일제출예정인미국대통령예산안 트럼프대통령정책에대한기대와우려가공존하는가운데, 예산안을통해트럼프경기부양책을구체화하고자하는 투자심리강할것으로예상 트럼프의예산지출계획에대한판단이후시장은보다적극적으로움직일전망 금주부터증권사들의 4 분기실적이 30% 변동공시 등을통해가시화될것으로예상 미래에셋대우증권은합병후 Big Bath가예상되는가운데, 관심은규모와충분히보수적인지여부증권사 4분기실적은시장컨센서스를다소하회하나, 시중금리급등기우려했던것보다양호한실적예상. IB수수료수익과 ELS 헤지운용수익안정화가수익에기여 대형사를중심으로자본확대에관심이많은상황에서배당성향에대해서도주목할필요있음 [2]

3 3. 전주주요이슈 작년에괜찮았는데 손보업계, 1월車손해율비상 ( 서울파이낸스 ) - 보험사들 1월중순한파와폭설로손해율관리비상 - 20일아침기습적폭설로삼성화재등 4개손보사에오전까지접수된교통사고건수 9992건. 평균교통사고접수건수보다 88% 많은수치 - 손보사관계자, 작년겨울포근한날씨덕에자동차사고나고장이많지않아손해율관리가잘됐으나, 올해들어서자마자한파와폭설로 1월손해율상승할것. 1월에구정연휴도껴있어서교통량이늘기때문에손해율관리가더욱어려울것 이라언급 IFRS17 기준서발표, 5월로확정 ( 뉴스핌 ) - IASB, 당초올해 3월 IFRS17기준서발표될것으로예상했지만최근발표일정을 5월로연기한다고발표. 큰틀은변하지않지만, 세부적사항에대해심층논의필요가있다고판단 - 금감원관계자, 기준서확정이후부터새로운감독회계에대한논의할수있을것 이라언급 보험사해외투자환헤지족쇄사라진다 - 금감원, 보험업감독업무시행세칙개정해 6월부터국내보험사가해외자산투자시환헤지않아도자산듀레이션모두인정해줄예정 - 금융당국, 총자산의 30% 이하로해외투자비중제한한보험업법제 106조개정작업도연내마무리지을계획 보험비과세축소에불만쏟아낸암참 한미 정책조율 첫시험대 ( 한경 ) - 주한미국상공회의소 (AMCHAM), 저축성보험비과세한도를축소시키기로한정부방침에제동걸고나섬 - 암참, 푸르덴셜생명등미국계보험사들건의받아들여기획재정부에저축성보험의비과세판도축소를사실상반대하는의견서전달한것으로확인 - 저축성보험의비과세한도축소관련정부안, 26일차관회의와이후열릴국무회의거쳐개정작업완료될예정 보험회사파산하면가입자보험금깍인다 ( 매경 ) - 보험사파산시보험가입자도손실나눠지도록하는방향으로보험업법개정추진 - 예금보험공사, 파산한보험사의보험계약을다른회사가넘겨받을때해당가입자에게줘야하는보험금을당초계약했던것보다깎을수있도록하는제도개선. 빅 3영향력한층확대예상 금융위, 발행공시규제, SPC 감안하고만든것 ( 매경 ) - 금융위, 미래에셋대우의베트남랜드마크 72 자산유동화증권의발행근거부정 - 금융위자본시장국장, 증권신고서제출의무위반한것으로판단해제재심의위원회에제재안건상정할예정 LS네트웍스, 이베스트증권매각나섰다 ( 한경 ) - LS네트웍스, 국내외증권사포함한잠재적투자자들에게이베스트투자증권매각위한티저레터발송. 씨티글로벌마켓증권이매각주관사 - LS네트웍스가회사매물로내놓은것은현금확보위함. 매물로나온경쟁증권사대비상황은나으나, 증권사매물이시장에많이나온상황에서 LS측이높은매각가격을기대하기어려울것이란분석제기. LS네트웍스, 2008년이후이베스트증권에투입한돈이 4700억원수준으로 5천억원이상가격원하는것으로알려짐 윤호영카카오뱅크대표 지배구조해결안되면사업도속도못내 ( 머니 ) - 카카오뱅크대표, 현재계류중인은행법개정필요성강조. 영업하는데지장은없으나, 속도늦어질것이라언급 - 카카오뱅크, 6 일본인가신청. 올 1 분기중금융당국승인받아상반기안사업개시할전망 [3]

4 4. 주요지표금리및 ELS 관련지표추이 구분 1/27/17 1/20/17 12/26/16 1/26/16 %p WoW %p MoM %p YoY 한국국공채 3년물 한국국공채 5년물 한국국공채 10년물 미국국채 10년물 독일국채 10년물 일본국채 10년물 중국국채 10년물 유로 Stoxx50지수 3, , , ,032.8 HSCEI Index(pt) 9, , , ,895.2 HSCEI Put option 원유로환율 (KRW/EUR) 1, , , ,305.9 원홍콩달러환율 (KRW /HKD) 자료 : Bloomberg, 키움증권, 1/27일한국국고채는 1/26일기준 주간금리및 ELS 관련지표추이 구분 1/20 1/23 1/24 1/25 1/26 1/27 한국국공채 3년물 한국국공채 5년물 한국국공채 10년물 미국국채 10년물 독일국채 10년물 일본국채 10년물 중국국채 10년물 유로 Stoxx50지수 3, , , , , ,303.3 HSCEI Index 9, , , , , ,804.1 HSCEI Put option HSCEI Call option 원유로환율 (KRW/EUR) 1, , , , , ,249.8 원홍콩달러환율 (KRW /HKD) 자료 : Bloomberg, 키움증권주 : HSCEI Put option (3/17/17, 8,600pt), HSCEI Call option (3/17/17, 9,800pt) 일평균거래대금추이와증권사별 M/S 현황 구분 12/29 1/6 1/13 1/20 1/26 11월 12월 1월 3Q16 4Q16 FY16 FY17 KOSPI+KOSDAQ KOSPI KOSDAQ 키움증권 미래에셋대우증권 삼성증권 한국투자증권 NH투자증권 현대증권 대신증권 신용공여잔액 ( 조원 ) 신용융자 예탁증권담보융자 고객예탁금 ( 조원 ) 자료 : 금융투자협회, Check, 키움증권, 주 : 신용공여잔액은거래소 + 코스닥기준, 1/26 일은 1/25 일기준 [4]

5 5. 글로벌증권주동향 1월넷째주 (1/23~1/26) 글로벌증권주주가동향 구분 지역회사명 통화 시가총액절대수익률 (%) 상대수익률 (%) 종가 ( 십억,) 1W 1M 1Y 1W 1M 1Y ROE PBR 미국 Goldman Sachs USD Morgan Stanley USD Bank of America USD Schwab USD 증권사 호주 Macquarie AUD 일본 Nomura JPY 2, Daiwa JPY 1, 중국 CITIC CNY Sinolink CNY Haitong CNY 자료 : Bloomberg, 키움증권 6. 글로벌보험주동향 1월넷째주 (1/23~1/26) 글로벌보험주주가동향 구분지역회사명통화시가총액절대수익률상대수익률종가 ( 십억,) 1W 1M 1Y 1W 1M 1Y ROE PBR 호주 AMP AUD AIA HKD 중국 & China Life HKD 홍콩 China Pacific HKD PICC Group HKD Dai Ichi Life JPY 2, , 일본 Sony Financial JPY , T&D Holdings JPY 1, , Cathay FHC TWD 대만 China Life TW TWD Fubon FHC TWD 생보사 AEGON EUR AGEAS EUR AXA EUR 영국 & ING EUR 유럽 Legal &General GBP Prudential GBP , Standard Life CHF AIG USD AFLAC USD 미국 MetLife USD ManuLife CAD Prudential( 미국 ) USD 호주 QBE AUD Suncorp AUD PICCP&C HKD 아시아 MS&AD JPY 2, , NKSJ Holdings JPY 1, , 손보사 Tokio Marine JPY 3, , Allianz EUR 영국 & Aviva GBP 유럽 Swiss Re CHF 미국 Allstate USD Travelers USD 자료 : Bloomberg, 키움증권 [5]

2. 금주주가전망금주주요이벤트 손보사, 8월실적 (9월말) 미래에셋생명, 자사주매입 한은, 금통위의사록공개 (9/30) 금융위, 인터넷전문은행예비인가접수결과 (10/1), ETF 시장발전방안 (10/2) 기재부, 8월산업활동동향 (10/1), 9월소비자물가동향 (10/

2. 금주주가전망금주주요이벤트 손보사, 8월실적 (9월말) 미래에셋생명, 자사주매입 한은, 금통위의사록공개 (9/30) 금융위, 인터넷전문은행예비인가접수결과 (10/1), ETF 시장발전방안 (10/2) 기재부, 8월산업활동동향 (10/1), 9월소비자물가동향 (10/ 보험 / 증권 Weekly 2015. 9.30 증권 / 보험 Analyst 김태현 02) 3787-4904 thkim@kiwoom.com 1. 전주주가동향 2. 9월넷째주 (9/21~9/25) 보험 / 증권주주가동향 주가 시가총액 절대수익률 상대수익률 KOSPI대비 ) 순매수 ( 십억원 ) ROE PBR ( 원 ) ( 십억원 ) 1W(%) 1M(%) YTD(%)