산업분석 보고서

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복희 공
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1 사 3 색, 지방은행그룹의최근변화와향후모니터링요소 Summary 윤희경 F I 1 실 02) 책임연구원 heekyoung@korearatings.com 지방은행그룹들은최근수년간시중은행그룹대비자산증가율을높은수준으로유지해온가운데, 계열사추가를통해외형규모및점유율이크게증가하였다. 특히 2014 년 10 월 BNK 금융지주의경남은행인수와 JB 금융지주광주은행인수, 2015 년 1 월 DGB 금융지주의 DGB 생명보험 ( 舊우리아비바생명보험 ) 인수로지방은행그룹의총자산이크게증가하였다. 지방은행들의외형성장은영업점포수에서도나타나는데, 2011 년이후시중은행들은비용절감을위해영업점포수를줄여왔으나, 지방은행들의영업점포수는오히려증가하였다 년대들어각지방은행그룹들은할부리스사설립ㆍ인수를시작으로저축은행, 보험회사등을계열사로추가하며사업다각화를적극적으로추진하고있으며, 이에따라비은행부문이차지하는비중도증가하고있다. 지주회사설립이후 2015 년 9 월말각그룹별계열사수의변화를보면, DGB 금융그룹은 3 개에서 6 개로, BNK 금융그룹은 4 개에서 11 개로, JB 금융그룹은 2 개에서 5 개로증가하였다. 또한, 동기간총자산기준비은행부문의비중은 DGB 금융그룹이 0.0% 에서 12.7% 로, BNK 금융그룹이 0.4% 에서 6.5% 로각각상승하였다. JB 금융그룹은 21.2% 에서 14.8% 로하락하였는데, 이는광주은행인수에따른것으로광주은행인수직전인 2014 년 9 월말기준비은행부문비중은 25.6% 까지상승하였다. 최근지방은행그룹들은주영업지역외기타영업지역진출을확대하며영업지역도다변화추세를보이고있다. 최근수년간각지방은행그룹의주력은행자회사들의영업지역변화를살펴보면, 3 개지방은행모두기타영업지역비중이영업점포수기준, 여ㆍ수신금액기준으로증가추세를나타내고있다. 그중에서전북은행이수도권영업을적극적으로추진하며지역다변화정도가가장높은수준을보이고있고, 그뒤를부산은행, 대구은행이따르고있다 년이후불리한영업환경지속으로시중은행뿐만아니라지방은행그룹들도수익성이저하추세를보여왔으나, 시중은행대비로는대체로우수한수준을유지하고있다. 지방은행그룹중에서는 JB 금융그룹의수익성이상대적으로낮은수준을보이고있는데, 이는은행부문의우수한순이자마진에도불구하고비이자부문의열위한경쟁력과높은충당금적립부담등이주요요인으로작용하고있는것으로분석된다. 자산건전성의경우, 2014 년말이후지방은행그룹이절대적으로는우수하나시중은행그룹대비열위한수준을보이고있으며, DGB, BNK, JB 금융그룹의순서로자산건전성이우수하게나타나고있다. 다만, DGB 금융그룹은 2014 년들어자산건전성이다소저하되는모습을보이면서자산건전성측면의경쟁우위가약화되고있다. BNK 금융그룹은 2012 년에부실저축은행인수로자산건전성이크게저하되었으나, 부실채권정리노력으로 2014 년이후우수한수준을유지하고있다. JB 금융그룹은 JB 우리캐피탈의미흡한자산건전성으로인해자산건전성이가장열위한수준을보이고있으나, JB 우리캐피탈의자산건전성개선추세와함께그룹전체의자산건전성도빠르게개선되고있다. 최근수년간지방은행그룹을포함한국내은행계금융그룹들은자회사출자및 M&A 를위한인수자금조달을상당부분외부차입에의존하면서자본적정성이저하되는모습을보여왔다. 특히 BNK 및 JB 금융그룹이각각경남은행과광주은행을인수하면서이중레버리지비율이 120% 대로상승하였으며, 경남은행과전북은행은 BIS 기준자본비율이일반은행평균대비낮은수준을보이고있다. BNK 및 JB 금융그룹은최근유상증자실시를완료또는예정하고있어자본적정성저하부담이완화될것으로예상되나, 금융업권에대한자본적정성규제가강화추세인가운데당분간지방은행그룹전반에 M&A 를통한사업다각화가지속되면서자본적정성관리부담이이어질것으로판단된다.

2 2010 년대들어지방은행그룹들은성장의한계를극복하기위한다양한시도를지속하고있으며, 각그룹별로는다소상이한전략을추진하면서차별화가진행되고있다. 이러한노력은수익기반확대및다변화측면에서긍정적이나, 잠재리스크확대라는점에서부정적인면도존재하는바, 그에따른리스크요인에대해서는모니터링이필요한것으로판단된다. [ 각지방은행그룹별특징및모니터링요소 ] 구분 BNK 금융그룹 DGB 금융그룹 JB 금융그룹 특징 모니터링요소 적극적인해외진출 은행부문위험업종여신비중높은수준 해외투자동향및해외계열사손익추이 위험업종여신규모및건전성추이 보수적인경영전략기조로경쟁그룹대비사업다각화추진신중 DGB 생명보험에대한지원부담 자산건전성추이 단기간내사업기반크게확대 활발한수도권진출 계열사추가및 JB 우리캐피탈전환우선주관련재무레버리지부담추이 2

3 Ⅰ. 들어가며 2010년대들어지방은행그룹사업프로파일변화, 각그룹별차별화진행 지방은행은지방에본점을두고본점이소재한행정구역내에서영업하는은행으로, 지방의금융지원과지역경제의균형있는발전을위해 1967년부터설립되기시작하였다. 원칙적으로는지방은행도은행법에따라설립되어법률상영업지역을제한받지는않으나, 각은행별로정관에영업구역을명시함으로써영업지역을한정하고있다. 외환위기이전에는국내 10개의지방은행이존재하였으나, 1998년에충청은행과경기은행이각각하나은행및씨티은행 ( 舊한미은행 ) 에인수되고, 1999년에충북은행과강원은행이신한은행 ( 舊조흥은행 ) 에인수되면서현재는 6개의지방은행 ( 경남은행, 광주은행, 대구은행, 부산은행, 전북은행, 제주은행 ) 이남아있는상황이다. 설립이후 2000년대까지지방은행들은본점소재지역을중심으로예대업무에집중하는사업전략을유지하면서시중은행대비외형및사업포트폴리오측면에서열위한경쟁지위를보여왔다. 그러나글로벌금융위기이후시중은행들의총자산규모가정체내지소폭증가하는데그친반면지방은행들은매년평균 7% 수준의높은자산성장률을지속하고, 2010년대들어지주회사체제로의전환및계열사설립ㆍ인수를통해사업다각화를추진하는한편, 주영업지역외로영업지역을넓히면서수익기반을확대하고있다. 또한, 일부지방은행그룹의경우경쟁지방은행인수로자산규모및영업지역이크게확대되었으며, 해외진출에도적극적인모습을보이고있다. 이처럼최근지방은행그룹들은종합금융그룹으로의도약을시도하면서사업및재무적측면에서과거와는상당히다른모습으로변화하고있으며, 각그룹별로는다소상이한전략추진으로차별화가진행되고있다. 이에본고에서는국내 3대지방은행그룹인 BNK, DGB, JB 금융그룹에대해최근사업및재무측면의변화를살펴보고, 그에따른리스크요인및향후모니터링사항에대해짚어보고자한다. Ⅱ. 최근지방은행그룹의변화 1. 사업적측면 높은자산성장률지속 및자회사인수등에 따른가파른외형성장 2011년부터 2015년 6월말까지시중은행그룹은연결기준총자산이연평균 5.7% 증가하는동안지방은행그룹은연평균 21.5% 증가하며가파른외형성장세를보여왔다. 특히 2014년에는舊우리금융지주의자회사였던경남은행과광주은행을 BNK금융지주와 JB금융지주가각각인수함에따라지방은행그룹의총자산증가율이 60% 를보였으며, 2015년에는 1월에 DGB금융지주가농협금융지주로부터 DGB생명보험 ( 舊우리아비바생명보험 ) 을인수하여시중은행그룹대비 2배이상의높은자산성장률을유지하였다. 지방은행그룹의총자산규모가빠르게증가하면서국내은행계금융그룹에서지방은행그룹이차지하는비중도총자산기준 2011년말 6.5% 에서 2015년 6월말 11.2% 로크게상승하였다. 3

4 [ 그림 1] 시중은행그룹 vs 지방은행그룹총자산추이 [ 그림 2] 시중은행그룹 vs 지방은행그룹자산성장률추이 ( 단위 : 조원 ) 1, % 11.2% 12.0% 1, % 1,200 1, % 6.5% 6.9% 8.0% % % % 0 0.0% 시중은행그룹 지방은행그룹 지방은행그룹비중 ( 우축 ) 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% -10.0% 59.5% 22.7% 11.1% 9.8% 11.0% 8.0% 10.5% 2.8% -0.4% 10.0% 시중은행그룹 지방은행그룹 주 ) 1. 금융지주회사연결총자산기준. 2. 시중은행그룹은신한, KB, 하나, SC, 우리, 씨티 6개그룹이며, 지방은행그룹은 BNK, DGB, JB 3개그룹임. 3. JB금융지주가설립되기전인 2012년까지는지방은행그룹에전북은행의연결총자산을반영하였으며, 우리금융지주와한국씨티금융지주가각각우리은행과한국씨티은행에흡수합병된 2014년부터는시중은행그룹에우리은행과한국씨티은행의연결총자산을반영하였음. 자료 ) 금융통계정보시스템. 영업점포증가 최근수년간지방은행들의외형성장은영업점포수를통해서도확인할수있다. [ 그림3] 과 [ 그림4] 에서보는바와같이, 2013년부터시중은행들은수익성저하추세속에서비용절감을위해영업점포수를줄여왔으나, 지방은행들은오히려영업점포수를확대하는모습을보였다. 2015년들어지방은행들의영업점포수가소폭감소한것은우리금융그룹의민영화추진으로매각이진행되었던경남은행및광주은행의지점수가축소된가운데다른지방은행들이영업점포수를전반적으로유지하였기때문이다. [ 그림 3] 시중은행 vs 지방은행영업점포추이 [ 그림 4] 각지방은행별영업점포추이 ( 단위 : 개 ) ( 단위 : 개 ) 4, ,808 4,775 4, , ,691 4,600 4, ,500 4, ,400 4, , 시중은행 ( 좌축 ) 지방은행 ( 우축 ) ( 단위 : 개 ) 경남 광주 대구 부산 전북 주 ) 1. 시중은행은국민, 신한, 우리, 하나, SC, 씨티, 외환 7 개은행이며, 지방은행은제주를제외한경남, 광주, 대구, 부산, 전북 5 개은행임. 2. 영업점포에본점포함. 자료 ) 금융통계정보시스템 4

5 계열사설립ㆍ인수를 통한사업다각화추진 최근지방은행들은외형규모뿐만이아니라, 사업다각화측면에서도큰변화를보이고있다. 2000년대에대구은행과부산은행이신용정보회사등의자회사를설립하기는하였으나, 이를사업다각화라고보기는어려운수준이었다. 그러나 2010년대들어각지방은행그룹들은할부리스사설립및인수를시작으로저축은행, 보험회사등을계열사로추가하며사업다각화를적극적으로추진하고있다. 각그룹별로계열사수를살펴보면, 지주회사설립이후 BNK금융그룹은 7개, DGB금융그룹은 3개, JB금융그룹은 3개의계열사가추가되어 2015년 9월말현재 BNK금융그룹 11개, DGB금융그룹 6개, JB금융그룹 5개의계열사를보유하고있다. BNK금융그룹의경우, 신규계열사 7개중 3개는해외현지법인 (BNK캐피탈의자회사 ) 으로, 해외진출에매우적극적인모습을보이고있다. 각지방은행그룹별로지주사설립직후분기말과 2015년 9월말의비은행부문비중을비교해보면, 지주사설립후비은행부문비중이대체로크게상승한것을볼수있다. BNK금융그룹은지주사를설립하기이전부터 BNK캐피탈을설립 (2010년 7월 ) 하는등비은행부문강화가추진되어왔으며, 이에따라비은행부문비중이 2014년 9월말자산기준으로 9.6%, 순이익기준으로 12.7% 까지증가하였다. 그러나 BNK금융지주가 2014년 10월에경남은행을인수함에따라 2014년말에는비은행부문비중이자산기준 5.8%, 순이익기준 8.7% 로다소하락하였다. DGB금융그룹은지주사설립후 2012년 1월에 DGB캐피탈 ( 舊메트로아시아캐피탈 ) 을인수한데이어 2015년 1월에는 DGB생명보험을인수하여비은행부문의비중이크게증가하였다. JB금융그룹은지주사설립전인 2011년에 JB우리캐피탈을인수하였으며, 전북은행의규모가비교적열위한가운데 JB우리캐피탈이그룹에편입된이후자산이빠르게성장함에따라지주사설립시점부터비은행부문의의존도가높은수준을보였다. JB금융그룹은지주사체제로전환한이후에도비은행부문이높은성장세를보여비은행부문비중이지방은행그룹중에서가장높게나타나고있다. 다만, JB금융지주가 2014년 10월에광주은행을인수하면서자산기준비은행부문비중은지주사설립시점대비감소하였다. [ 그림 5] 계열사수 [ 그림 6] 비은행부문자산비중 [ 그림 7] 비은행부문순이익비중 ( 단위 : 개 ) BNK DGB JB 설립시 2015년9월말 ( 단위 : %) BNK DGB JB 설립시 2015년9월말 14.8 ( 단위 : %) BNK DGB JB 설립시 2015년9월말 주 ) 1. BNK금융지주는 2011년 3월, DGB금융지주는 2011년 5월, JB금융지주는 2013년 7월에설립되었으며, 설립시는각지주사의설립일이속한분기말을의미함. 2. 비은행부문은은행계열사및지주회사를제외한계열사를말하며, 지주회사의손자회사를포함함. 3. 순이익비중은대손준비금반영전내부거래상계후지배지분순이익기준임. 자료 ) 각지주회사사업보고서, 분ㆍ반기보고서, 업무보고서 5

6 사업다각화효과는아직까지미미한수준주영업지역외기타영업지역진출확대 일반적으로사업다각화를통해기대되는점은계열사간시너지창출, 그로인한수익성제고및수익의변동성완화라는점을고려할때, 2011년이후지방은행그룹들의사업다각화노력은아직까지큰효과를나타내지못하고있는것으로보인다. 그룹내에서비은행부문이차지하는비중이총자산기준에비해순이익기준으로훨씬작게나타나고있는점에서도아직까지비은행부문의수익기여도는낮은상황임을알수있다. 다만, 지방은행그룹들의사업다각화가비교적최근들어활발하게이루어지고있는점, 사업초기에는투자부담이존재할수밖에없는점, 시너지창출에는중장기의시간이소요될것으로예상되는점등을감안할때지방은행그룹들의사업다각화효과를논의하기위해서는관찰기간이더필요한것으로판단된다. 최근수년간각지방은행그룹의주력은행자회사들의영업지역변화를살펴보면, 기존의주영업지역을벗어나영업지역확대노력을지속하고있는것을볼수있다. [ 그림8-1] 은각지방은행별로영업점포수기준으로주영업지역외기타영업지역이차지하는비중을나타내고있는데, 3개지방은행모두기타영업지역비중이증가추세를보이고있다. 지역별여ㆍ수신금액은자료접근의한계로인해 2013년 3월말부터파악이가능하나, [ 그림8-2] 를보면지방은행들의기타영업지역비중이여ㆍ수신금액기준으로도대체로증가한것을확인할수있다. 3개지방은행중에서는전북은행의기타영업지역비중이가장높고증가속도도빠르게나타나고있으며, 그뒤를부산은행, 대구은행의순서로잇고있다. 전북은행은 2012년이후수도권진출을적극적으로추진하면서수도권을중심으로기타영업지역비중이매우빠르게증가하였다. 대구은행의경우, 기타영업지역비중이영업점포수기준으로 2010년말 3.5% 에서 2015년 9월말 6.3% 로소폭증가하는데그치고, 여ㆍ수신금액기준으로도여전히 15% 미만의비중을보이고있어지역다변화가상대적으로느리게이루어지고있다. 한편, BNK금융그룹과 JB금융그룹이 2014년 10월에각각경남은행과광주은행을자회사로편입한점을감안하면, BNK금융그룹의주영업지역은부산및울산지역에서경남지역으로까지확대되었으며, JB금융그룹의주영업지역은전북지역에서광주및전남지역으로까지확대되었다. [ 그림8-1] 기타영업지역비중 ( 영업점포수기준 ) [ 그림8-2] 기타영업지역비중 ( 여ㆍ수신금액기준 ) ( 단위 : %) 부산은행 대구은행 전북은행 ( 단위 : %) 여신 수신 여신 수신 여신 수신 부산은행 대구은행 전북은행 주 ) 기타영업지역은해외를제외한국내기준이며, 부산은행은부산및울산지역, 대구은행은대구및경북지역, 전북은행은전주, 군산, 익산등 전북지역을제외한지역을의미함. 자료 ) 사업보고서, 분기보고서, 업무보고서 6

2. 재무적측면 여신성장, 계열사확대, 지역및업종다변화와같은사업측면의변화는일반적으로즉시또는약간의시차를두고재무측면의변화로이어진다. 이에따라이하에서는각지방은행그룹의수익성, 자산건전성, 자본적정성지표를살펴보고, 최근 5년간재무적측면에서는어떤변화가있었는지살펴보고자한다.

7 2. 재무적측면 여신성장, 계열사확대, 지역및업종다변화와같은사업측면의변화는일반적으로즉시또는약간의시차를두고재무측면의변화로이어진다. 이에따라이하에서는각지방은행그룹의수익성, 자산건전성, 자본적정성지표를살펴보고, 최근 5년간재무적측면에서는어떤변화가있었는지살펴보고자한다. 1 수익성 수익성저하추세이나, 시중은행대비우수한 수준유지 2011년이후국내은행업계는영업환경악화로수익성저하가이어져왔으며, 은행이매우높은비중을차지하고있는지방은행그룹들도수익성이저하추세를보이고있다. 그러나 [ 그림9] 및 [ 그림10] 에서보는바와같이, 지방은행들의수익성은시중은행대비로는대체로우수한수준을유지하고있는데, 특히높은지역충성도를바탕으로한수신측면의경쟁력과지방중소기업비중이높은여신구성등에기인하여순이자마진 (NIM) 이시중은행대비높은수준을형성하고있다. 한편, 2015년들어지방은행그룹들의수익성이크게개선되었는데, 여기에는주택도시보증공사주식매매이익발생이주요요인으로작용하였다. [ 그림11] 을보면, 지방은행그룹중에서는 JB금융그룹의수익성이상대적으로낮은것을볼수있다. 이는은행부문의우수한순이자마진에도불구하고, 비이자부문의열위한경쟁력과높은충당금적립부담등이주요요인으로작용한것으로분석된다. [ 그림11] 에서 2014년수치는경남은행과광주은행인수에따른대규모염가매수차익 ( 경남은행 4,479억원, 광주은행 5,065억원 ) 발생으로지표의해석이왜곡될수있어이를각각 BNK금융지주및 JB금융지주의 2014년순이익에서제외하고계산하였다. [ 그림 9] 은행부문총자산이익률 [ 그림 10] 은행부문순이자마진 [ 그림 11] 지방은행그룹별총자산이익률 ( 단위 :%) ( 단위 :%) ( 단위 :%) 부산 대구대구 경남 전북 경남부산 시중은행전북 2.0 광주 시중은행 0.2 광주 Q Q 주2) Q BNK DGB JB 0.3 주 ) 1. 지방은행그룹총자산이익률은각금융지주회사연결기준 2. [ 그림11] 의 2014년수치는 BNK금융지주의경남은행인수에따른염가매수차익 4,479 억원, JB금융지주의광주은행인수에따른염가매수차익 5,065 억원을제외하여계산함. 자료 ) 업무보고서, 금융통계정보시스템 7

2011.03 2011.06 2011.09 2011.12 2012.03 2012.06 2012.09 2012.12 2013.03 2013.06 2013.09 2013.12 2014.03 2014.06 2014.09 2014.12 2015.03 2015.

시중은행들은 2010년이후대우자동차판매, STX계열사, 금호석유화학등대기업여신이부실화되면서자산건전성이악화되었으나, 이후보수적인성장전략을취하면서지속적인부실여신정리및정상화노력으로자산건전성이개선되는모습을보였다.

2011년이후일반은행평균 Coverage ratio(= 충당금 / 고정이하여신 ) 가 100% 미만으로하락하며은행업권전반적으로부실완충능력이저하되었으며, 시중은행과지방은행평균의차이는크지않은것으로분석된다.

지방은행중에서는부산은행과광주은행이 2014년하반기이후충당금 / 고정이하여신비율과충당금 + 대손준비금 )/ 고정이하여신비율을각각 80~100%, 120~150% 수준으로유지하며부실완충능력이상대적으로우수한것으로나타나고있다.

8 자산건전성 최근시중은행그룹 대비지방은행그룹 자산건전성저하 [ 그림12] 를보면, 2011년이후한동안지방은행그룹의자산건전성이시중은행그룹대비우수한모습을보여왔으나, 최근시중은행그룹의자산건전성이회복되면서 2014년말이후로는지방은행그룹이상대적으로열위한모습을보이고있다. 시중은행들은 2010년이후대우자동차판매, STX계열사, 금호석유화학등대기업여신이부실화되면서자산건전성이악화되었으나, 이후보수적인성장전략을취하면서지속적인부실여신정리및정상화노력으로자산건전성이개선되는모습을보였다. 지방은행그룹들은중소기업여신비중이높은특성에도불구하고최근수년간자산건전성지표가안정적인수준을유지하였는데, 이는오랜지역밀착영업에기반한중소기업부문의리스크관리노하우가주요요인으로작용하였을것으로보이나, 2010년이후지방은행그룹들의자산성장률이높은수준을지속한점도일정부분영향을미쳤을것으로판단된다. 2011년이후일반은행평균 Coverage ratio(= 충당금 / 고정이하여신 ) 가 100% 미만으로하락하며은행업권전반적으로부실완충능력이저하되었으며, 시중은행과지방은행평균의차이는크지않은것으로분석된다. 다만, 대손준비금을포함한 Coverage ratio(=( 충당금 + 대손준비금 )/ 고정이하여신 ) 는 2011년이후시중은행과지방은행모두 100% 를상회하고있다. 지방은행중에서는부산은행과광주은행이 2014년하반기이후충당금 / 고정이하여신비율과충당금 + 대손준비금 )/ 고정이하여신비율을각각 80~100%, 120~150% 수준으로유지하며부실완충능력이상대적으로우수한것으로나타나고있다. 최근미국의기준금리인상가능성, 중국경기둔화등으로국내외경기회복이지연될것으로전망되는가운데, 경남은행및광주은행매각완료로지방은행그룹의경쟁구도재편이일단락됨에따라당분간지방은행그룹들의자산성장률은과거대비낮은수준을유지할것으로보인다. 향후여신성장세가둔화된상황에서조선ㆍ해운ㆍ철강ㆍ건설등구조적불황산업및한계기업중심의구조조정확대로중소기업여신의부실이가속화될경우, 중소기업여신비중이높은지방은행의특성상자산건전성지표가빠르게저하될수있어이에대한모니터링이필요한것으로판단된다. [ 그림 12] 시중은행그룹 vs. 지방은행그룹자산건전성추이 요주의이하여신비율 고정이하여신비율 시중은행그룹 지방은행그룹 시중은행그룹 지방은행그룹 주 ) 그룹의자산건선성지표는금융지주회사연결기준임. 자료 ) 업무보고서, 금융통계정보시스템 8

9 DGB금융그룹 : 자산건전성가장우수하나, 최근경쟁우위약화 BNK금융그룹 : 부실저축은행인수로자산건전성저하되었으나, 이후개선 JB금융그룹 : JB우리캐피탈영향으로자산건전성가장열위하나, 빠른개선추세 각지방은행그룹별로자산건전성을비교해보면, DGB, BNK, JB 금융그룹순서로자산건전성이우수한수준을보이고있다. DGB금융그룹은자산건전성이상대적으로우수한은행부문의높은비중, 그룹전반의보수적인리스크관리등에힘입어자산건전성지표가가장우수하게나타나고있다. 다만, 경쟁그룹의자산건전성이개선추세를보이는가운데, DGB금융그룹은 2014년들어자산건전성이다소저하되는모습을보이면서자산건전성측면의경쟁우위가약화되고있다. 계열사중 DGB생명보험은 DGB금융그룹에인수되기전에부실화된부동산PF 대출로인해고정이하여신비율이 5% 대의높은수준을보이고있으나, 운용자산이주로유가증권으로구성되어있어그룹의여신건전성지표에미치는영향은미미한수준이다. BNK금융그룹은 2011년 12월 BNK저축은행을설립하고 2012년 1월에부실저축은행이었던舊프라임상호저축은행과舊파랑새저축은행의자산ㆍ부채를계약이전방식으로인수하면서 2012년자산건전성지표가크게저하되었다. BNK저축은행의고정이하여신비율은 2012년 6월말 24.8% 까지상승하였으나부실채권정리노력에힘입어 2012년말에는 7.9% 로하락하였으며, 이에따라그룹의연결기준자산건전성도이전수준을회복하여 2014년 1분기이후로는안정적인수준을유지하고있다. 2014년 4분기에는부산은행대비자산건전성이다소열위하였던경남은행을인수하면서고정이하여신비율이소폭상승하기도하였으나, 그룹통합의리스크관리체제하에서경남은행의자산건전성이개선추세를보임에따라그룹전반의자산건전성지표는안정적인수준에서관리되고있다. JB금융그룹은상대적으로자산건전성이가장열위한수준을보이고있는데, 이는지방은행그룹중비은행부문비중이가장높은가운데비은행부문인 JB우리캐피탈의자산건전성이은행부문에비해상대적으로미흡한수준이기때문으로분석된다. 또한, JB금융그룹의부실여신비율이가파르게하락하고있는것도 JB우리캐피탈이 JB금융그룹에인수된이후경영정상화및적극적인영업확대전략으로자산규모가급격히증가하면서부실여신비율이빠르게하락한점이주요요인으로작용하였다. JB우리캐피탈의고정이하여신비율은 2011년 6월말 15.5% 까지상승하였다가이후지속적으로하락하여 2015년 9월말현재는 2.3% 를보이고있다. [ 그림 13] 지방은행그룹별자산건전성추이 주 ) 금융지주회사연결기준 자료 ) 금융통계정보시스템 9

10 3 자본적정성 BNK 및 JB 금융그룹 자본적정성열위 최근수년간국내은행계금융그룹들은자회사출자및 M&A를위한인수자금조달을상당부분외부차입에의존하면서이중레버리지비율 (= 자회사출자총액 /( 자기자본-대손준비금 ) 이 110%~120% 대로상승하였으며, 지방은행그룹들도 2011년이후이중레버리지비율이상승추세를보이고있다. 특히 BNK금융지주및 JB금융지주는 2014년에각각경남은행과광주은행을인수하는대규모 M&A가이루어짐에따라이중레버리지비율이크게상승하여 2015년 9월말기준은행계금융지주회사중가장높은수준을보이고있다. 반면, DGB금융지주는상대적으로보수적인성장전략을유지해온가운데 2015년 1월 3,154억원의유상증자를실시하여자본적정성지표가가장우수한수준을보이고있다 ( 유상증자후 2,000억원은대구은행에대한유상증자에, 700억원은 DGB생명보험인수에사용 ). [ 그림14-2] 를보면, 지방은행들의 BIS 기준자본비율은시중은행평균대비모두열위한수준을나타내고있다. 특히경남은행과전북은행의자본적정성이가장미흡한수준을보이고있는데, BIS 기준총자본비율은후순위사채발행등을통해업계평균과차이가크지않은수준에서관리되고있으나, BIS 기준기본자본비율과보통주자본비율은시중은행대비격차가크게나타나고있다. [ 그림 14-1] 은행계금융지주회사이중레버리지비율추이 [ 그림 14-2] 시중은행 vs. 지방은행 BIS 기준자본비율 ( 단위 : %) BNK금융 DGB금융 JB금융시중은행평균 ( 단위 : %) 시중은행평균 부산 경남 대구 전북 7.5 BIS 총자본비율 BIS 기본자본비율 BIS 보통주자본비율 9.3 광주 9.3 주 ) 1. 이중레버리지비율 = 자회사출자총액 /( 자기자본 - 대손준비금 ) 2. BIS 기준자본비율은 2015 년 9 월말기준임. 자료 ) 사업보고서, 분기보고서, 업무보고서 BNK 및 JB 금융그룹유상증자를통해자본적정성저하부담완화예상 JB금융그룹과 BNK금융그룹은최근유상증자실시를완료또는예정하고있어자본적정성저하부담이다소완화될것으로예상된다. JB금융지주는 2015년 10월 13일에이사회를개최하여제3자배정유상증자를결정하고, 11월 16일에 1,823억원의유상증자를완료하였다. 또한, JB금융지주는 2015년 12월 18일이사회를통해전북은행에대한 1,000억원의유상증자를결정, 12월 23일에납입을완료하였다. BNK금융지주는 2015년 11월 17일이사회결의를통해유상증자를결정하였으며, 2016년 1월 22일에 4,725억원 (2016년 1월 8일수정공시기준 ) 의유상증자가완료될예정이다. BNK금융지주는유상증자를통해조달한자금중 1,900억원은부산은행에, 2,700억원은경남은행에출자하고, 나머지 125억원은지주회사의운영자금으로사용할계획이다. 한편, DGB금융지주는 2015년 11월 23일에선순위사채 10

11 1,500 억원을발행하여그중 1,000 억원은기존선순위사채상환에, 500 억원은 12 월 18 일완 료된 DGB 생명보험에대한유상증자에사용한바, 이를감안시 DGB 금융지주의이중레버리 지비율은 2015 년 9 월말 109.2% 대비소폭상승한 111.2% 수준이될것으로추정된다. [ 표 1] 유상증자전ㆍ후자본적정성지표 ( 단위 : %) BNK 금융지주 부산은행 경남은행 JB 금융지주 전북은행 증자후 증자후 증자후 증자후 증자후 BIS 기준총자본비율 BIS 기준기본자본비율 BIS 기준보통주자본비율 이중레버리지비율 n.a. n.a. n.a. n.a n.a. n.a. 주 ) 1. 부산은행, 경남은행, BNK금융지주의증자후 BIS 기준자본비율은회사제시기준 2015 년말추정치이며, 나머지는 2015 년 9월말단순합산기준임. 2. 증자금액 : 부산은행 1,900 억원 ( 예정 ), 경남은행 2,700 억원 ( 예정 ), BNK금융지주 4,725 억원 ( 예정 ), JB금융지주 1,823 억원, 전북은행 1,000 억원 3. BNK금융지주및 JB금융지주의 BIS 기준자본비율은연결기준, 이중레버리지비율은별도기준임. 자료 ) BNK금융지주증권신고서 ( 지분증권 ), 각사분기보고서 지방은행그룹당분간 M&A를통한사업다각화지속추진으로자본적정성관리부담이어질전망 최근유상증자등자본확충노력에도불구하고, 당분간지방은행그룹전반적으로 M&A를통한사업다각화추진이지속될것으로보여자본적정성관리부담이이어질것으로판단된다. JB금융지주는금번유상증자의목적을 국내및해외사업다각화, 신사업추진, 재무구조개선 으로공시하였으며, 2015년 11월 6일 LIG투자증권을인수하기위해인수의향서 (LOI) 를제출하였으나무산된바있다. 또한, 2015년 10월 16일과 30일에는각각 JB금융지주와 DGB 금융지주가캄보디아프놈펜상업은행매각과관련하여인수의향서 (LOI) 를제출한상황이다. Ⅲ. 각지방은행그룹별특징및향후모니터링요소 1. BNK 금융그룹 부산은행창립 부산은행 BNK캐피탈설립 베트남사무소개소 BNK캐피탈캄보디아법인출범 BNK자산운용 BNK 저축은행설립 경남은행자회사편입 ( 舊 GS자산운용 ) 인수 BNK투자증권투자중개업인가 BNK캐피탈미얀마법인출범 부산은행미얀마 BNK금융지주설립 부산은행칭다오점개점 사무소개소 BNK캐피탈라오스법인출범 적극적인해외진출 BNK금융그룹은 2011년 6월부산은행의베트남사무소개소를시작으로 2014년부터해외진출을본격화하면서타지방은행그룹대비적극적인해외진출이차별화되어나타나고있다. 최근 BNK금융그룹뿐만아니라타지방은행그룹들도해외진출을타진하고있으나, BNK금융그룹이가장먼저, 가장적극적으로추진하고있다. BNK금융그룹은 BNK캐피탈을 11

12 통해현지법인을설립하여현지상황을파악한후은행이진출하는방식으로해외진출을추 진하고있으며, 2015 년 9 월말현재 BNK 캐피탈이캄보디아, 미얀마, 라오스에각각현지법인 을, 부산은행이베트남, 중국, 미얀마에지점또는사무소를보유하고있다. 주진출지역인동남아시아지역경쟁력확보유리낮은재무부담을통한적극적인해외진출은긍정적이나, 향후해외투자및손익추이에대한모니터링필요조선, 건설및부동산 PF대출중심으로위험업종여신추이에대한모니터링필요 BNK금융그룹의해외진출은라오스, 캄보디아, 필리핀, 미얀마등대부분동남아시아국가들에집중되어있다. 동남아시아지역에부산ㆍ경남지역이본사인기업들의현지법인이상당수포진해있어 BNK금융그룹은해당현지법인들을대상으로일정수준영업기반을확보할수있을것으로판단된다. 또한, 동국가들은개발도상국으로서성장잠재력이높고, BNK금융그룹의선진화된금융시스템및자본력을바탕으로현지에서경쟁력을확보하기에유리할것으로보인다. BNK금융그룹이 2015년 9월말까지해외현지법인에투자한금액은총 148억원으로해외진출로인한재무부담은크지않은수준이다. 국내금융업의경쟁심화와시중은행대비열위한시장지위등을감안할때낮은재무부담을통한적극적인해외진출은긍정적으로평가된다. 다만, 해외현지법인의설립시점이 2014년이후로아직까지해외진출의성과를판단하기에는충분한시간이경과하지않은바, 향후해외사업동향및손익관련추이와지원부담발생여부등에대해서는지속적인모니터링이필요한것으로판단된다. BNK금융그룹은 2015년 6월말요주의이하여신비율 2.9%, 고정이하여신비율 1.3% 로자산건전성지표는우수한수준을유지하고있으나, 은행부문의위험업종여신비중이높은수준을보임에따라이와관련한리스크가내재되어있다. 시중은행들은글로벌금융위기이후여신성장세가둔화된가운데건설, 조선, 해운등위험업종에대한익스포저를지속적으로축소하여위험업종여신의규모및비중이감소추세를보여왔으나, 지방은행들은최근영남지역을중심으로부동산시장이빠르게회복되면서건설업및부동산PF대출위주로위험업종여신이증가세를보여왔다. 특히 BNK금융그룹은부산ㆍ경남지역산업구조의특성상조선업여신비중이높은가운데최근건설및부동산PF대출이크게증가하여 2015년 6월말기업여신중위험업종여신비중이 26.5% 에이르는상황으로동부문의익스포저추이에대해모니터링이필요한것으로판단된다. 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% [ 그림 15] 은행위험업종여신비중 26.5% 24.5% 20.4% 15.2% 14.9% 16.5% 14.8% 15.9% BNK( 부산 + 경남 ) 대구 JB( 전북 + 광주 ) 시중은행평균 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 철강조선해운건설부동산 PF 위험업종여신 / 기업여신 자료 ) 각은행업무보고서를기초로한국기업평가재구성 12

13 2. DGB 금융그룹 대구은행창립 DGB 금융지주설립 DGB 생명보험 ( 舊우리아비바생명보험 ) 자회사편입 DGB캐피탈 ( 舊메트로아시아캐피탈 ) 자회사편입 캄보디아프놈펜상업은행인수의향서제출 보수적인경영전략기조로수익기반다변화추진신중신규수익원발굴노력지속필요 DGB생명보험은수익성하락압력및지급여력비율규제강화에따른지원부담내재경쟁지방은행그룹대비자산건전성측면차별화약화 DGB금융그룹은보수적인경영의사결정으로인해타지방은행그룹대비수익기반다변화에있어보다신중한모습을보이고있다. 지역다각화측면에서도주영업기반인대구ㆍ경북지역비중이여전히 90% 를상회하고있어변화가다소느리게나타나고있고, DGB캐피탈의점포수가 2013년말 3개에서 2014년에 6개로증가한이후같은수준을유지하고있으며, 대구은행의점포수는 2015년들어소폭감소하는등외형성장을위한투자에도상대적으로보수적인모습이다. 특히 DGB캐피탈의경우, BNK캐피탈의점포수가 2011년말 9개에서 2015년 9월말 23개로증가하고, 동기간 JB우리캐피탈의점포수가 21개에서 31개로증가한것과매우대조되는모습이다. 다만, DGB금융지주는 2015년들어 1월에 DGB생명보험을인수하고, 10월에는캄보디아프놈펜상업은행에대한인수의향서 (LOI) 를제출하는등계열사추가노력이이전보다적극적으로나타나고있어향후사업다변화추진이가속화될가능성이있는것으로보인다. DGB금융그룹의이러한보수적인경영전략은신용평가시리스크관리측면에서긍정적으로평가되고있다. 다만, 저성장시대진입으로향후국내은행산업의낮은수익성이지속될것으로전망됨에따라장기적관점에서는수익성이상대적으로높고시너지창출이가능한신규수익원발굴노력이지속되어야하며, 사업기반확대의적절한시점을놓쳐경쟁력이저하되지않도록주의해야할것으로판단된다. 한편, 2015년 1월에인수한 DGB생명보험과관련해서는지역밀착영업을통한대구ㆍ경북지역의고객충성도를활용하여초기영업기반을확보할수있을것으로보인다. 다만, 지역고객중심의영업으로는수익기반확대에한계가존재하고, 보험상품판매에내재되어있는불완전판매리스크를감안할때단기간내빠른성장은쉽지않을것으로판단된다. 또한, 저금리기조장기화및신용위험상승으로인한불리한자산운용여건, 경기둔화지속에따른보험수요감소등으로생명보험회사의수익성저하압력이지속되고있으며, 지급여력비율산정기준의단계적강화로인해당분간자본확충부담도이어질것으로예상된다. 실제로, DGB금융지주는 DGB생명보험에대해 2015년 6월 25일에 500억원의유상증자를실시한데이어 12월 18일에 500억원의유상증자를추가로실시하였다. DGB금융그룹은보수적인리스크관리를바탕으로자산건전성이타지방은행그룹대비우수한수준을보여왔으나, 2014년들어자산건전성이다소저하되는모습을보이면서자산건전성측면의차별화가약화되고있다. 앞서자산건전성부분에서살펴본바와같이, DGB금융그룹의연결고정이하여신비율은 2014년들어 2012년수준으로상승하였으며, 요주의이하여신비율도 2014년 4분기이후상승추세를나타내고있다. 반면, 같은기간 BNK금융그룹과 13

2011.03 2011.06 2011.09 2011.12 2012.03 2012.06 2012.09 2012.12 2013.03 2013.06 2013.09 2013.12 2014.03 2014.06 2014.09 2014.12 2015.03 2015.06 2015.

이는각그룹별핵심자회사인부산은행, 대구은행, 전북은행의자산건전성지표를보면더욱명확하게나타나는데, 2012 년 1분기부터 2013년 4분기까지는대구은행의자산건전성지표가가장우수한수준을유지하였으나, 2014년들어서부터대구은행의고정이하여신비율과요주의이하여신비율이부산은행보다더높은수준으로상승하면서지방은행간의차이가크게나타나지않고있다.

14 JB금융그룹의자산건전성지표는전반적으로개선추세를보임에따라현재는자산건전성측면에있어 DGB금융그룹의차별화가크게나타나지않고있다. 이는각그룹별핵심자회사인부산은행, 대구은행, 전북은행의자산건전성지표를보면더욱명확하게나타나는데, 2012 년 1분기부터 2013년 4분기까지는대구은행의자산건전성지표가가장우수한수준을유지하였으나, 2014년들어서부터대구은행의고정이하여신비율과요주의이하여신비율이부산은행보다더높은수준으로상승하면서지방은행간의차이가크게나타나지않고있다. [ 그림 16] 지방은행자산건전성지표추이 고정이하여신비율 요주의이하여신비율 부산은행대구은행전북은행 부산은행대구은행전북은행 자료 ) 업무보고서 3. JB 금융그룹 전북은행창립 JB우리캐피탈 캄보디아프놈펜상업은행 ( 舊우리캐피탈 ) 인수 JB자산운용 ( 舊더커자산운용 ) 인수의향서제출 자회사편입 JB 금융지주설립 광주은행자회사편입 단기간내사업기반 크게확대 JB금융그룹은 2013년에지주회사를설립하여타지방은행그룹에비해사업다각화의기반을늦게마련하였으나, 2014년이후계열사인수를적극적으로추진하여단기간내사업기반이크게확대되었다. 인수대상도주력자회사인전북은행의자기자본규모를고려할때대규모로추진되었으며, 적극적인지역다변화, 다이렉트뱅킹을통한채널다변화등수익기반확대노력이다각적으로이루어지고있다. 이는 JB금융그룹의주영업지역인전북지역이타지역대비취약한산업기반을보유함에따라이로인한성장의한계를극복하기위한노력으로풀이된다. 14

활발한수도권진출 JB금융그룹의특징중하나는수도권진출이매우활발하다는점이다. JB우리캐탈은 2011년 9월전북은행에인수되기전부터수도권을주영업기반으로하고있었으며 (2011년 6월말기준영업점포 19개중서울ㆍ인천ㆍ경기도지역에 10개분포 ), JB금융그룹의수도권진출은이러한 JB우리캐피탈을인수하면서본격화되었다.

15 활발한수도권진출 JB금융그룹의특징중하나는수도권진출이매우활발하다는점이다. JB우리캐탈은 2011년 9월전북은행에인수되기전부터수도권을주영업기반으로하고있었으며 (2011년 6월말기준영업점포 19개중서울ㆍ인천ㆍ경기도지역에 10개분포 ), JB금융그룹의수도권진출은이러한 JB우리캐피탈을인수하면서본격화되었다. 2012년에는전북은행의중점추진과제중하나로 수도권등역외영업활성화 를내걸고수도권영업을강화해온바, 2012년부터 2014년까지매년수도권지역에 5개의영업점포가추가되었다. 이에따라 2015년 9월말전북은행의서울, 인천, 경기도지역의지점수는 20개로, 총지점수가부산은행및대구은행의 40% 수준임에도불구하고수도권에는가장많은지점을보유하고있다 (2015년 9월말수도권지점수 : 부산은행 6개, 대구은행 4개 ). 또한, 2015년 9월말기준전북은행의서울, 인천지역수신비중은 33.8%, 여신비중은 19.1% 에달하고있으며, 계열사인 JB우리캐피탈도총 31개의점포중 14개가수도권에분포되어있어그룹전체적으로수도권지역이높은비중을차지하고있다. [ 그림 17] JB 금융그룹영업점포분포 (2014 년말기준 ) 전북은행 (99) 전북 71, 서울 14, 인천 5, 대전 7, 세종 1, 경기 1 광주은행 (143) 광주 87, 전남 44, 서울 10, 전북 1, 인천 1 JB 우리캐피탈 (26) 서울 7, 경기 5, 부산 3, 대구 2, 충청 2, 인천 1, 대전 1, 강원 1, 광주 1, 전북 1, 전남 1, 창원 1 JB 자산운용 (2) 서울 1, 전북 1 자료 ) JB 금융지주 2014 년 PR Brochure, 당사재구성 최근유상증자에도, 당분간자본적정성 관리부담지속될전망 JB금융지주는 2015년 11월유상증자실시에도불구하고, 전북은행의 BIS 기준보통주자본비율등자본적정성이업계평균대비미흡한수준을보이고있는가운데바젤 III 자본규제가 2019년까지단계적으로강화중인점, JB우리캐피탈이발행한전환우선주에대해 Total Return Swap 계약이체결되어있는점, 계열사추가노력이지속되고있는점등을감안할때당분간자본적정성관리부담이이어질것으로예상된다. 따라서향후 JB금융지주의계열사인수및지원과관련한재무부담추이에대해지속적인모니터링이필요한것으로판단된다. 15

16 JB금융지주는최근 LIG투자증권인수전에참여했다가우선협상대상자로선정되지는못하였으나국내외사업다각화노력을지속하고있는상황으로, 2015년 10월 16일에는캄보디아프놈펜상업은행인수를위한인수의향서 (LOI) 를제출하였다. 캄보디아프놈펜상업은행은 2008년 SBI저축은행과 SBI홀딩스가설립한은행으로캄보디아프놈펜을중심으로 10여개의지점을보유하고있으며, 은행업및카드업을영위하고있는것으로파악된다. 한편, JB금융지주의 Total Return Swap 계약은 2014년 7월 21일에 JB우리캐피탈이발행한전환우선주 2,000 억원에대해 JB금융지주가제3자배정대상자와체결한것으로, JB금융지주는전환우선주에대한우선매수권을보유하는대가로계약기간 (4년) 중에는일정배당수익을, 2016년 7 월, 2017년 7월, 2018년 7월에는각각 700억원 (35%), 700억원 (35%), 600억원 (30%) 의처분가액을보장하고있다. Ⅳ. 맺음말 지방은행그룹들은최근성장의한계를극복하기위해경쟁지방은행인수를통한외형성장, 사업다각화, 지역다변화, 해외진출등다양한시도를통해수익기반확대노력을지속하고있다. 각그룹별로는다소상이한전략을추진하며차별화가진행되고있는데, BNK금융그룹은해외진출, DGB금융그룹은보수적인경영전략기조, JB금융그룹은수도권영업확대가주요특징으로나타나고있다. 최근지방은행그룹들의이러한노력은수익기반확대및다변화측면에서긍정적으로평가되나, 잠재리스크확대라는점에서는부정적인면도존재하는바, 그에수반하는리스크요인에대해서는모니터링이필요한것으로판단된다. [ 표 2] 각지방은행그룹별특징및모니터링요소 구분 BNK 금융그룹 DGB 금융그룹 JB 금융그룹 특징 모니터링요소 적극적인해외진출 은행부문위험업종여신비중높은수준 해외투자동향및해외계열사손익추이 위험업종여신규모및건전성추이 보수적인경영전략기조로경쟁그룹대비사업다각화추진신중 DGB 생명보험에대한지원부담 자산건전성추이 단기간내사업기반크게확대 활발한수도권진출 계열사추가및 JB 우리캐피탈전환우선주관련재무레버리지부담추이 16

17 [ 유의사항 ] (1) 신용등급은특정금융상품, 금융계약, 발행자등의상대적인신용위험에관한현재시점에서의한국기업평가 의의견입니다. 신용등급은특별한언급이없는경우신용위험을제외한다른위험 ( 금리나환율변동등에따른시장가치변동위험, 해당증권의유동성위험, 내부절차나시스템으로인해발생하는운영위험 ) 에대해서는설명하지않습니다. 특히, 구조화금융상품의신용등급은법령조세제도의변경등에따라발생하는위험을반영하지않습니다. 또한신용평가는현재또는과거사실에관한진술이아니라, 당사고유의평가기준에따라평가대상의미래상환능력에대해예측한독자적인의견으로, 이러한예측정보는실제결과치와다를수있습니다. 신용등급은환경변화및당사가정한기준에따라변경또는취소될수있습니다. (2) 본보고서상모든정보는평가대상회사또는기관이제출한자료와함께각종공시자료등의자료원으로부터수집된자료에근거하고있습니다. 평가대상회사또는기관이제출한자료의경우제출자료에거짓이없고중요사항이누락되어있지않으며중대한오해를불러일으키는내용이들어있지않다고전제하고있으며, 이용하는정보에대해별도의실사나감사를실시하고있지않습니다. 따라서제공된정보의오류및사기, 허위에따른결과에대해당사는어떠한책임도부담하지않습니다. (3) 보고서작성에사용된정보에대해별도의검증절차를거치지않았고, 분석자 분석도구또는기타요인에의한오류발생가능성이있기때문에당사는본보고서내용의정확성및완전성을보증하거나확약하지않습니다. 따라서고의또는중대한과실에기인한사항을제외하고본보고서상정보의이용으로발생하는어떠한손해및결과에대해서도당사는책임지지않습니다. (4) 당사는금융상품의매매와관련한조언을제공하거나투자를권유하지않습니다. 신용등급은특정유가증권의매수, 매도혹은보유를권유하는정보가아니며시장가격의적정성에대한정보도아닙니다. 본보고서의내용으로이용자의투자결정을대신할수없고금융상품의투자결과에대한법적책임소재를판단하기위한증빙자료로도사용될수없습니다. 따라서정보이용자들은스스로투자대상의위험에대해분석하고평가한다음그결과에따라각자투자에대한의사결정을하여야만합니다. (5) 본보고서의내용은필자의개인의견으로당사의공식의견이아닙니다. Copyright 2016 : Korea Ratings. 서울특별시영등포구의사당대로 97 대표전화 : FAX: 본보고서에서제공하는모든정보의저작권은한국기업평가 의소유입니다. 따라서어떠한정보도당사의서면동의없이무단으로전재되거나복사, 인용 ( 또는재인용 ), 배포될수없습니다. KRIR ,

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31 32 33 34 35 36 37 38 39 은행(금융지주) /카드 Ⅲ. 양호한 자본 적정성, 돋보이는 배당 매력 대부분 보통주자본비율 최대 규제 비율 상회 바젤Ⅲ 도입 후, 자본비율 중 특히 보통주자본비율 관련 우려 존재했었으나, 이익 증가, 위험가중자산 감축, 규제 완화 등으로 상승, 자본 우려 거의 해소 2018년말 바젤 Ⅲ 최종 규제 확정, 2019년