투자정보팀 212 년 6 월 2 주 No.1 주식시장전망 6 월증시의모멘텀은상저하고 ( 上底下高 ) Small-cap focus 주간증시동향삼성추천포트폴리오실적스크린 TECHNICAL FOCUS CHART GALLERY 주요시장지표
1 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 7 월 8 월 9 월 1 월 11 월 12 월 S T O C K 6 월증시의모멘텀은상저하고 ( 上底下高 ) 주식시장전망 임수균 2-22-726 sg8.lim@samsung.com 그림 1. 코스피의월별수익률추이 (%) 9 6 3 (3) (6) (9) (12) 6 월증시의핵심이슈도역시유로존 증권시장에유독잔인했던 5 월이지나갔다. 외국의증시격언에 Sell in May and Go away. 라는표현이있는데, 금융위기이후에도유독 5 월의증시는약세를보인적이많았다 ( 그림 1). 증시가 5 월에약세를보인다는징크스를넘어, 6 월의증시는좀더긍정적인모습을보여줄수있을까? 일단이를판단해보기위해서는유로존의상황을먼저살펴볼필요가있다. 주지하다시피최근의국내증시약세는유럽계자금을중심으로한외국계자금의공격적매도세에기인한바가크기때문이다 ( 그림 2). 국내증시의의미있는반등을위해서는근본적으로외국인의매도세가진정되야하고, 이를위해서는유로존에대한우려가완화될필요가있다. 유로존의 6 월이벤트일정, 여전히만만치않다 자료 : 한국거래소 그림 2. 외국인국적별국내주식순매수추이 ( 조원 ) 4 3 2 1 (1) (2) (3) 참고 : 5 월은자료는 23 일까지금융감독원자료를인용한언론보도참조 자료 : 금융감독원, 각언론사 21 211 212 (4) 11년 1월 11년 7월 12년 1월 미국계 유럽계 6 월에도유로존관련일정들이줄줄이예정되어있다. 그중에서가장중요하다고볼수있는이벤트가현지시간기준 6 월 17 일로예정된그리스 2 차총선이다. 그리스정권교체에따른불확실성은현재까지도글로벌증시에큰부담을주고있다. 관건은긴축에찬성하는신민당과사회당이과반의석을확보할수있는지여부인데, 현지여론조사결과로는긴축찬성정당들의지지율이상승하는모습을보이고있다. 이런소식들이그리스에대한우려를소폭완화시킨측면도있으나, 결과물을확인하기위해서는그리스의총선이끝나기를기다리는수밖에없다. 결국 6 월중순정도까지는그리스와관련한불확실성이꾸준히제기될가능성이높은상황이다. 유로존문제에대한 ECB 의적극적개입또한중요한변수지만, 안타깝게도이또한전망은불투명하다. 특히최근그리스위기에이어스페인은행권의부실우려까지제기되면서 ECB 의역할론에대한논의가더욱강하게부각되고있다. 그러나드라기 ECB 총재의입장은확고해보인다. 3 차 LTRO 등 ECB 가주축이된시장개입에대해서는여전히반대의견을유지하고있기때문이다. 6 월 6 일로예정된 ECB 의통화정책회의에서 ECB 의전향적입장변화가나타나기를기대하는의견도있으나, 가능성은크지않아보인다. 문제해결을위해서는 ECB 가최종대부자역할역할을수행해야한다는점에는대부분의전문가들이공감하고있으나, ECB 가나설시기는상황이좀더급박해진이후가될가능성이크다. 유로존우려가극에달했던작년하반기의사례가이를잘보여준다. 그당시에도 ECB 는개입불가라는원칙적입장만을강조했으나, 스페인과이탈리아국채금리가동시에급등하는등재정위기가전방위적으로확산되자결국국채매입과유동성공급을통해위기진화에나선사례가있다 ( 그림 3). 6 월의증시모멘텀은상저하고 ( 上底下高 ) 그리스와스페인위기에따른유로존불확실성이여전하지만 6 월증시를비관적으로만바라볼필요는없다는판단이다. 6 월중순까지지속될것으로보이는그리스총선관련불확실성만잘극복한다면, 그이후에는모멘텀을기대할만한이벤트들이다수대기하고있기때문이다. 이벤트일정만놓고본다면 6 월증시의모멘텀은하반기로갈수록강해지는그림이기대된다.
2 3 6 월 18~19 일로예정된 G2 정상회담과 6 월 28~29 일로예정된 EU 정상회담에서는유로존문제해법이논의될가능성이크다. 위기가심화될수록글로벌정책공조움직임도빨라진다는것은 28 년금융위기와 211 년의유로존위기를통해경험적으로확인한바있다. 가장기대가되는이벤트는뭐니뭐니해도미국의추가경기부양가능성이다. 버냉키미연준의장은미국의경기회복속도가둔화될경우재차경기부양에나서겠다는의지를여러차례에걸쳐피력해왔다. 최근유로존우려가재부각되면서미국의경기회복세또한당초예상보다는다소둔화되는흐름을보여주고있다. 이에따라 3 차양적완화등미국의추가경기부양책에대한기대감도점차높아지고있다. 문제는이런내용들이언제발표되는가하는것인데, 일단일정상으로면본다면 6 월 2 일로예정된 FOMC 회의에서관련한힌트가제시될가능성도생각해볼수있다. 오는 6 월말에는오퍼레이션트위스트가종료되기때문에추가경기부양책도이시기를전후해나오는것이적절해보인다. 국내증시의약세를유발했던유럽계자금의매도세도 6 월이분수령이될가능성이높다. 유럽계자금의공격적매도는유로존위기의재부각뿐만아니라, 자본확충을위한유럽은행들의디레버리징도한몫을했기때문이다. 유럽금융기관의자본확충시한이 6 월말로예정되어있기때문에, 6 월후반부로갈수록수급측면에서의부정적영항또한점차완화될것으로전망된다. 수급상으로볼때외국인의매도세만잦아든다면 6 월증시에는호재가많다. 개인과국내주식형펀드등국내자금들의저가매수세는여전히견조한유입흐름을보이고있다. 이는코스피 1,8 선지지에대한신뢰도를높여주는부분이기도하다. 6 월 14 일로예정된선물옵션동시만기일에대한우려가제기될수도있으나, 프로그램매도충격이나올가능성은제한적이라는판단이다. 4 월말부터프로그램매물이지속적으로출회되어프로그램매도압력이높지않기때문이다 ( 그림 4). 그림 3. 이탈리아와스페인 1 년물국채금리추이 (%) ECB 8 유로존위기국가국채매입개시 7 6 5 4 11년 7월 11년 1월 12년 1월 12년 4월 자료 : Bloomberg 그림 4. 점차완화되고있는프로그램매도압력 ( 조원 ) 4 3 2 1 (1) (2) (3) (4) 자료 : 한국거래소 스페인 1 차 LTRO 2 차 LTRO 프로그램순차익잔고 이탈리아 (5) 1년 1월 1년 7월 11년 1월 11년 7월 12년 1월 당분간은변동성장세에주의 5 월보다는기대할부분이많은 6 월증시지만당분간은변동성장세가연장될가능성을염두에둘필요가있어보인다. 유로존위기가여전히지수의상단을압박하고있고, 중국과유럽의경제지표부진에따른경기둔화우려도지속되고있기때문이다. 당분간은 1,8 선에서의지지력확보과정혹은제한적반등을염두에둔전략이여전히바람직해보인다. 업종별로는두가지관점에서접근해볼필요가있다. 첫째, 실적주위주의접근이다. 6 월은 2 분기가마무리되는시기인만큼월말로갈수록 2 분기실적에대한기대감도커질것으로전망된다. 따라서 2 분기실적모멘텀이여전한 IT 와자동차업종에는꾸준히관심을가져볼필요가있다. 이들업종은연간실적전망도유망하기때문에중장기적으로지수대비초과성과가가능한업종군으로판단한다. 둘째, 중소형유망종목이다. 단기급락이후증시가안정을찾아가는과정에서는중소형주에대한단기트레이딩전략이효과적인경우가많다. 우려가완화되는시점에서는낙폭이컸던중소형유망주들이상대적으로강한반등탄력을보이는경향이있기때문이다. 중소형유망종목으로는카지노ㆍ화장품등중국소비증가관련수혜주, 전방산업수혜가기대되는 IT 및자동차부품주등에관심을가져볼필요가있다.
I N F O R M A T I O N Small-Cap Focus S m a l l - C a p F o c u s 이성주 2-22-788 sjmarine.lee@samsung.com 중 소형유망종목 종목투자포인트추천일 ( 수익률 ) 에스엠 * (4151) 플렉스컴 * (6527) SBS 콘텐츠허브 * (4614) 엘오티베큠 * (8331) 영원무역 * (11177) - K-POP 열풍에따라소녀시대 샤이니 EXO 의해외진출에따른실적개선기대 - 음원종량제시행시음원가격인상및기획사이익배분율확대에따른수혜전망 - 하반기일본시장내신규앨범출시및공연시행으로일본發실적모멘텀기대 - 스마트폰 태블릿 PC 등스마트모바일디바이스의확산에따른 FPCB 수요증가세주목 - 삼성전자베트남법인, 핸드셋글로벌최대생산기지로확대. 동반진출수혜예상 - 갤럭시노트판매호조및갤럭시 S3 납품확대로견조한실적성장세기록전망 - 공중파 케이블외 IPTV 온라인 모바일등컨텐츠소비처확대로중장기성장성부각 - 지속적인자본투자요구되는엔터테인먼트사업축소로재무안정성증대 - 2 분기 뿌리깊은나무 일본판매및운영비용통제활동강화로실적개선기대 - 스크류방식건식진공펌프관련최고수준기술보유로주요반도체업체관련장비납품 - SK 하이닉스납품등삼성전자외거래선확대. 사후관리시장확대역시긍정적 - 반도체외 AMOLED LCD 등적용분야확대로매출증가를통한실적모멘텀기대 - 자회사의류매출증가와우호적인환율배경으로지속적인수익성증대예상 - 1 분기완성품수출증가및수익성확대에따른호실적발표 - 성수기도래에따른매출성장및수직계열화를통한원가절감으로이익개선전망 참고 : * 당사비커버리지종목 - 성장모멘텀부각, - 밸류에이션매력보유 6/4 ( 신규 ) 6/4 ( 신규 ) 5/25 (-4.9%) 5/25 (-4.3%) 5/17 (+16.4%) 이슈포커스 이슈 In Out bound 관광 광고 제약 바이오 관심포인트 - 中 日관광객증가및내국인출국자의증가세로소비 레저등여행관련산업수혜기대 - 해외관광객수요증가로외국인전용카지노 면세점및여행수요증가수혜 * 관련종목 : 대한항공, 아시아나항공, 하나투어등 - 스마트기기보급확산에따른모바일검색광고시장의성장으로광고대행업체수혜예상 - IT 관련신제품마케팅확대및대형스포츠이벤트에따른광고집행증가세역시긍정적 * 관련종목 : 제일기획, 이엠넷, 디지털오션등 - 정부의줄기세포연구지원소식및신제품출시기대로관련섹터성장성부각 - 임상실험진행또는신약출시를앞둔업체중심으로주가강세지속 * 관련종목 : 메디포스트, 씨젠, 바이오랜드등 참고 : ELW 발행및유동성공급 대한항공 ( 註 ) 이슈포커스에언급된이슈 / 테마및관련종목은매수추천의의미가아니며전일시장이슈및상승종목을개략적으로설명한것입니다. 관련종목투자시리스크관리가필요합니다.
동국제강 기아차 현대모비스 현대위아 오리온 삼성생명 삼성물산 NHN KT&G 엔씨소프트 POSCO KT SK 하이닉스 KB 금융 현대차 삼성화재 대우조선해양 CJ 제일제당 기아차 삼성중공업 운수장비전기가스업유통업건설업의료정밀비금속광물종이 / 목재의약품음식료업은행섬유 / 의복기계보험증권운수창고통신업전기 / 전자철강 / 금속화학금융업 운수장비금융업화학철강 / 금속통신업보험운수창고의약품증권은행전기 / 전자종이 / 목재기계의료정밀음식료업비금속광물전기가스업섬유 / 의복유통업건설업 의약품운수창고운수장비음식료품보험종이, 목재통신업금융업전기, 전자전기가스업증권은행철강및금속화학기계비금속광물유통업건설업의료정밀섬유, 의복 SK C&C 한전기술 오리온 현대글로비스 CJ 대한통운 유한양행 LG 디스플레이 삼성카드 KT&G 현대하이스코 I N F O R M A T I O N 주간증시동향 4 5 증시스크린 그림 1. KOSPI 업종별주간등락률 그림 2. KOSPI2 주간상승률상위 1 종목 (%) 5 (%) 12 8 4 (5) 참고 : 212 년 5 월 29 일 ~ 6 월 1 일자료 : 한국거래소 참고 : 212 년 5 월 29 일 ~ 6 월 1 일자료 : 한국거래소 그림 3. 주간업종별외국인순매수추이 그림 4. 주간업종별기관순매수추이 ( 억원 ) 5 1,284 억 ( 억원 ) 1,5 1, 5 (5) (1,) (5) 참고 : 212 년 5 월 29 일 ~ 6 월 1 일자료 : 한국거래소 참고 : 212 년 5 월 29 일 ~ 6 월 1 일자료 : 한국거래소 그림 5. 주간외국인순매수상위 1 종목 ( 억원 ) 1,5 그림 6. 주간기관순매수상위 1 종목 ( 억원 ) 5 4 1, 3 2 5 1 참고 : 212 년 5 월 29 일 ~ 6 월 1 일자료 : 한국거래소 참고 : 212 년 5 월 29 일 ~ 6 월 1 일자료 : 한국거래소
I N F O R M A T I O N 삼성추천포트폴리오 삼성추천포트폴리오 이남룡 2-22-735 nr.lee@samsung.com 삼성 TOP S1 삼성 TOP S1 연간수익률삼성추천포트폴리오 KOSPI 초과수익률 (212. 1. 2 ~ 6. 1) -3.81% +.48% -4.29%p 신규편입 : 없음 종목 주가 ( 원 ) 투자포인트 편입일 ( 목표비중 ) 수익률 삼성전기 (915) 11,5 - 삼성전자스마트폰판매호조로모바일부품부문호실적전망 6/1 - 엔화강세로일본경쟁업체대비원가경쟁력부각기대 (1%) (-.5%) 하나금융지주 (8679) 36,7 - 외환은행합병에따른 ROE개선및시너지효과기대 5/3 - PBR.5배로밸류에이션매력및양호한자산건전성보유 (1%) (-1.5%) 동양기전 * (1357) 13,5 - 중국굴삭기시장의교체주기도래로유압기기부문실적개선 5/29 - 현대 기아차向공급확대로자동차부품부문의성장성기대 (1%) (-1.1%) 현대하이스코 (152) 36,8 - 글로벌수요산업회복에따른냉연수출가격상승가시화 5/18 - 자동차강판생산능력확대와마진개선으로외형성장지속 (1%) (+1.%) 인터플렉스 * (5137) 52,1 - 신규스마트폰 태블릿 PC의연이은출시로 FPCB 매출확대 5/18 - 삼성 애플외해외주요제조사납품선확대로성장성부각 (1%) (-2.4%) 덕산하이메탈 (7736) 23,2 - AMOLED 채용제품확대와 A3라인셋업에따른성장성주목 5/11 - 태블릿PC OLED TV의연이은출시로유기물사용량급증세 (1%) (-12.3%) 성우하이텍 * (1575) 12,45 - 현대 기아차해외판매호조로차체관련부품매출확대일로 5/11 - 유럽법인가동률상승및환손실축소로실적모멘텀기대 (1%) (-2.7%) 현대차 (538) 238, - 212년 2분기신차산타페출시로신차모멘텀지속전망 5/1 - 북미 유럽등주요시장에서의차별화전략으로성장세지속 (1%) (-4.8%) GKL (1149) 22,6 - 중국인여행객증가로중국인중심의성장세지속전망 4/26 - 비용개선노력과신용공여재개를통한 drop액회복가속화 (1%) (-1.1%) 삼성전자 (593) 1,233, - 갤럭시S3 출시예정으로통신부문실적모멘텀가속화 4/17 - D램가격반등및비메모리출하량증가로반도체실적개선 (1%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / 계열사 삼성전자, 삼성물산 / ELW 발행및유동성공급 현대차 (-2.1%)
6 7 양대용 2-22-775 daeyong.yang@samsung.com 삼성 TOP S2 삼성 TOP S2 연간수익률삼성추천포트폴리오 KOSPI 초과수익률 (212. 1. 2 ~ 6. 1) +13.43% +.48% +12.95%p 신규편입 : 없음 종목 주가 ( 원 ) 투자포인트 편입일 ( 목표비중 ) 수익률 AP 시스템 * (5462) 13,25 - 삼성전자 OLED TV 공개및 SMD 신규라인가동수혜긍정적 5/31 - LLO LITI 장비등신규장비공급으로중장기성장동력확보 (5%) (-.4%) 삼성 SDI (593) 삼성전자 (593) 현대차 (538) SK 이노베이션 (9677) 153,5 - 스마트기기확산에따른폴리머배터리성장세가속화 5/29 - SMD 지분불확실성해소이후 2차전지부문경쟁력부각 (1%) 1,233, - 갤럭시S3 출시예정으로통신부문실적모멘텀지속 5/17 - D램가격반등및비메모리출하량증가로반도체실적개선 (15%) 238, - 2분기신차산타페출시로신차모멘텀지속전망 5/17 - 북미 유럽등주요시장에서의차별화전략으로성장세지속 (1%) 136, - 복합정제마진및제품스프레드개선으로수익성개선세지속 5/7 - 해외광구개발및 PX 윤활기유설비증설효과긍정적 (1%) (.%) (+.2%) (-1.%) (-15.5%) 한국타이어 (24) 47,2 - 국내외납품처확대로 OE RE 타이어매출성장기대 4/25 - 천연고무가격하락에따른원가율개선과판가상승긍정적 (1%) (+4.9%) 현대그린푸드 (544) 16,3 - 현대백화점그룹식품 식자재유통관련 3사의시너지기대 4/23 - 그룹의실질적지주회사로부동산 현금등자산가치부각 (1%) (+6.5%) GKL (1149) 22,6 - 중국여행객증가로중국인입장객중심의성장세지속전망 4/12 - 신용공여재개로드롭액회복세. 실적개선세가속화예상 (5%) (+5.6%) 대덕 GDS* (413) 13,25 - 스마트폰 태블릿PC 보급확대로 FPCB 고속성장지속 4/1 - Rigid Flex 시장및 Metal PCB 거래선확대일로 (1%) (+16.7%) 기아차 (27) 79,4 - 프리미엄세단 K9 출시로신차효과및기업가치상승기대 3/22 - 신차출시이후미국등글로벌시장판매호조지속 (15%) (+1.9%) 참고 : * 당사비커버리지종목계열사 삼성전자, 삼성 SDI / ELW 발행및유동성공급 현대차, 기아차, SK 이노베이션, AP 시스템자기주식취득신탁계약 대덕 GDS
철강 은행 자동차 제약 통신 보험 음식료 IT 기계 조선 정유 건설 유통 증권 운수창고 화학 I N F O R M A T I O N 실적스크린 실적스크린 이병화 2-22-73 byunghwa79.lee@samsung.com 지금이순간, 가장매력적인경기방어주는? 불안정한증시흐름이지속되는가운데내수경기침체및정부규제로유통 통신등기존경기방어주의매력감소. 반면 In Out bound 관광수요증가수혜업종의투자매력점증 中 日관광객의증가세가가속화로관광관련종목에주목. 지리적인접성과편의시설경쟁력을보유한카지노관련주, 매출증가가기대되는면세점관련주의긍정적인실적흐름전망 그림 1. 인천공항월별여객수송실적 ( 백만명 ) 3.6 3.4 그림 2. 방한日 中관광객추이 ( 백만명 ) 6 5 3.2 3. 212 211 4 3 212 년연말기준예상치 2.8 2 2.6 1 2.4 21 2.2 1월 3월 5월 7월 9월 11월자료 : 인천국제공항공사 21 211 212 일본 참고 : 212 년은 4 월말기준자료 : 한국관광공사, 삼성증권추정 중국 그리스發실적불확실성증가 유럽재정위기재부각에따른글로벌경기둔화우려가기업들의실적전망에도반영. 견조한실적모멘텀이유지되던자동차 IT 를비롯해대부분업종의실적전망치가하향조정 철강은중국열연현물가격반등으로업황개선기대. 중국정부의내수부양정책에따른중국철강유통상들의재고선취매가가격반등주요인. 향후국내철강업체에긍정적인영향기대 그림 3. 2 주간업종별순이익추정치증감률 (%) 2 (2) (4) (6) (8) 참고 : 업종구분은 MKF5 기준, 순이익은 12 개월예상치, 순이익증가율 5 월 21 일대비 6 월 1 일기준자료 : Fnguide
지역난방공사 케이피케미칼 대상 LIG 손해보험 휠라코리아 이마트 현대산업 하나금융지주 GS 리테일 한화 8 9 대상, 실적大常 대상은 1) 제품가격인상효과가지속되는가운데옥수수투입단가하향안정으로실적개선기대점증, 2) 지역식재유통사인수합병및해외사업부문확대에따른성장모멘텀보유 LIG 손해보험은 1) 장기위험손해율및자보손해율등핵심지표개선긍정적, 2) 설계사증원에따른매출증가및장기보장성인보험성장세로성장모멘텀부각 2 주간 EPS 추정치상향조정종목 순위종목명 EPS 추정치 EPS 추정치 EPS 증가율 PER 현재가 (5/21, 원 ) (6/1, 원 ) (%) ( 배 ) ( 원 ) 1 지역난방공사 6,961 9,73 3.3 5.6 52,3 2 케이피케미칼 1,767 1,887 6.8 7.7 14,5 3 대상 2,316 2,427 4.8 7.6 17,4 4 LIG 손해보험 4,668 4,87 4.3 5.3 25,55 5 휠라코리아 11,817 12,9 2.3 6.5 76,9 6 이마트 21,135 21,583 2.1 12.2 25, 7 현대산업 2,86 2,919 2.1 8.1 23,3 8 하나금융지주 7,214 7,353 1.9 5.1 36,7 9 GS 리테일 1,787 1,819 1.8 12.8 23,5 1 한화 5,39 5,129 1.8 5.5 28,3 11 POSCO 4,733 41,418 1.7 8.7 357,5 12 LS 1,763 1,925 1.5 7.4 8,5 13 오리온 28,618 29,24 1.4 33.1 939, 14 삼성 SDI 13,62 13,226 1.3 11.6 153,5 15 넥센타이어 1,611 1,628 1.1 12.8 21,7 16 락앤락 1,638 1,653.9 18.9 31,9 17 기업은행 2,32 2,323.9 5.2 11,95 18 신세계 23,237 23,433.8 9.8 229,5 19 코라오홀딩스 912 919.8 13.6 12,65 2 대림산업 14,57 14,678.7 6.8 94,8 참고 : EPS 는 12 개월예상치, EPS 증가율 5 월 21 일 ~ 6 월 1 일기준, 현재가 6 월 1 일종가기준계열사 삼성 SDI / ELW 발행및유동성공급 POSCO 자료 : Fnguide 그림 4. EPS 증가율및주가등락률 그림 5. 대상주가및 EPS 변경추이 (%) 15 3.3% EPS 증가율 ( 원 ) ( 원 ) 2, 2,2 5 EPS ( 우측 ) 2,1 (5) 주가등락률 15, 2, 1,9 (15) 주가 ( 좌측 ) 1,8 1, 11년 1월 12년 1월 12년 4월 1,7 참고 : EPS 는 12 개월예상치자료 : 한국거래소, Fnguide 참고 : EPS 는 12 개월예상치자료 : 한국거래소, Fnguide
F O R E C A S T 기술적분석으로증시보기 : 돌풍은지나가고... 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. T e c h n i c a l F o c u s 곽중보 2-22-732 jungbo.kwak@samsung.com 한국증시전망 : 확보된저점지지력에힘입어반등 지난주리뷰 : 스페인방키아의구제금융을둘러싼혼란등으로글로벌금융시장이불안했지만, 외국인매도약화와국내투자자저가매수에힘입어 +1.34pt(+.57%) 오른 1,834.51pt 마감 이번주전망 : 유로화약세지속, 스페인과이탈리아국채금리급등등해외금융시장불안은지속되고있지만, 국내증시는유럽재정우려에내성을보이며안정을회복하고있음. 이번주에도유럽재정위기를안정시킬만한계기를마련하기는쉽지않음. 그러나 5 월급락에따른밸류에이션매력 ( 가격매력 ) 부각, 외국인매도약화와국내투자자매수에따른수급여건개선등에힘입어점진적반등을이어갈전망 - KOSPI: 중요지수대 1,963pt 이탈후급락하다 1,78 선에서저점을확보하며반등을보임. 하락폭의 38.2%, 5% 되돌림인 1,864pt 와 1,89pt 를기술적반등목표로설정 - KOSDAQ: 중요지수대 476pt 의저항을받고있지만, 하락추세선을상향돌파하고 MACD 지표도호전되고있어반등흐름을이어갈전망 그림 1. KOSPI 주봉 그림 2. KOSDAQ 주봉 참고 : 로그스케일자료 : 삼성증권 참고 : 로그스케일자료 : 삼성증권 그림 3. KOSPI 일봉 그림 4. KOSDAQ 일봉 자료 : 삼성증권 자료 : 삼성증권
1 11 업종전망 : KRX 자동차, 운수창고관심 관심업종 - KRX 자동차일봉 : 중요지수대 2,224pt 의지지력에힘입어일목양운하단도돌파. Macd 가시그널을돌파하는등강세신호가강화되고있어반등이이어질전망 - 운수창고일봉 : 하락추세선을따라하락흐름이지속되고있지만, 새로운저점 2,191pt 에서의지지력에힘입어기술적반등이이어질전망 주요업종 - 전기전자일봉 : 새로형성된저점 9,121pt 의지지력에힘입어반등을이어갈전망 - 화학일봉 : 3,929pt 에서새롭게저점을확보하고반등했지만, 하락추세선의저항을받고있어약세흐름이이어질전망 관심업종 그림 5. KRX 자동차일봉 그림 6. 운수창고일봉 자료 : 삼성증권 자료 : 삼성증권 주요업종 그림 7. 전기전자일봉 그림 8. 화학일봉 자료 : 삼성증권 자료 : 삼성증권
F O R E C A S T T e c h n i c a l F o c u s 챠트관심주 삼성증권실시간종목검색 N 자형상승, 2 이평근접후반등, 낙폭과대주등의대표종목 그림 9. 코스맥스일봉 그림 1. 대덕 GDS 일봉 그림 11. SKC 일봉 그림 12. 삼성카드일봉 그림 13. 한화일봉 그림 14. 대우증권일봉 자료 : 삼성증권 자료 : 삼성증권
12 13 아시아증시 : 단기급락에따른제한된반등 지난주리뷰 : 스페인금융및경제에대한우려로글로벌금융시장이불안해져일본증시는하락했지만, 중국증시는경기부양책에대한기대로상승 이번주전망 - 중국상해종합일봉 : 중요지수대 2,318pt 의지지력에힘입어일목구름대도넘어서반등을이어갈전망 - 일본 NIKKEI 225 일봉 : 중요지수대 9,152pt 이탈후약세신호가강화되고있어하락흐름이이어질것으로판단 - 대만대만지수일봉 : 중요지수대 7,25pt 를다시이탈해약세흐름이어질전망 - 홍콩항셍일봉 : 중요지수대 18,97pt 를이탈해약세흐름이어질전망 그림 15. 중국상해종합일봉 그림 16. 일본 NIKKEI 225 일봉 참고 : 로그스케일자료 : 삼성증권 참고 : 로그스케일자료 : 삼성증권 그림 17. 대만대만지수일봉 그림 18. 홍콩항셍지수일봉 참고 : 로그스케일자료 : 삼성증권 참고 : 로그스케일자료 : 삼성증권
F O R E C A S T 매크로지표 C H A R T G A L L E R Y 김기배 Macro Weekly: 유로존재정위기와중국경기둔화우려지속 2-22-79 kibaehahu.kim@samsung.com 유럽 : 유로존불확실성이지속되며재정불안국가들의국채금리가상승. IMF 의구제금융가능성이언급되고있는스페인의경우 1 년만기국채금리가 6% 중반수준까지도달. 한편, 그리스는유로존탈퇴 디폴트우려로은행권에서예금인출이지속. 21 년이후약 3% 규모의예금이인출 중국 : 중국의 5 월 PMI 제조업지수는전월치 (53.3) 와예상치 (52.) 를모두하회. 유로존재정위기에따른수출둔화영향으로중국제조업역시부진한모습. 금주발표될 5 월물가지표의경우위안화절상및상품가격하락영향으로둔화세가지속될전망 주요매크로지표 그림 1. 남유럽주요국금리추이 (%) (%) 7.5 2 7. 18 6.5 16 6. 14 5.5 12 5. 1 4.5 8 4. 6 3.5 4 3. 2 1년 1월 11년 4월 11년 1월 12년 4월 그림 2. 남유럽주요국총예금추이 (21.1.3=1) 12 11 1 9 8 7 6 5 1년 1월 1년 9월 11년 5월 12년 1월 이탈리아 ( 좌측 ) 스페인 ( 좌측 ) 포르투갈 ( 우측 ) 그리스 이탈리아 스페인 포르투갈 참조 : 1 년물기준자료 : Bloomberg 자료 : Bloomberg 그림 3. 중국제조업지수 ( 지수 ) 65 그림 4. 중국물가지수 ( 전년대비, %) 15 6 PMI 제조업 1 생산자물가지수 55 5 5 45 4 (5) 소비자물가지수 35 28 29 21 211 212 자료 : Bloomberg (1) 22 24 26 28 21 212 참조 : 5 월은 Bloomberg 예상치자료 : Bloomberg
F O R E C A S T 자금시장 14 15 C H A R T G A L L E R Y 박승진 2-22-722 sj81.park@samsung.com 머니포커스 : 국내주식형펀드로는자금유입, 해외뮤추얼펀드에서는자금유출 국내자금동향 : 코스피가 1,8 선에서등락을반복. 지수레벨이낮아지자 5 월한달동안주식형펀드에총 1 조 1 천억원가량의자금이순유입. 주가하락으로주식형펀드의순자산총액 ( 평가금액 ) 이설정잔액 ( 원금 ) 을하회하며, 펀드평균수익률은손실구간에진입 외국인자금동향 : 유럽관련불확실성이지속되면서해외뮤추얼펀드에서는투자자금이유출. 특히 4 주연속으로신흥국관련뮤추얼펀드에서더많은자금이빠져나가는모습. 지난 4 주의흐름을살펴볼경우신흥국관련펀드에서는총 6 억달러가유출된반면, 월초 4 억달러가유입된영향으로선진국관련펀드에는오히려 28 억달러의자금이유입 주요증시주변자금동향 그림 1. 국내주식형펀드의자금유출입추이 그림 2. 주식형펀드의설정잔액과순자산총액 ( 조원 ) ( 지수 ) 4 2 (2) (4) 코스피 ( 우측 ) 국내주식형 ( 좌측 ) (6) 11년 1월 11년 5월 11년 9월 12년 1월 12년 5월 참고 : ETF 제외, 211 년이후누적자료 : 금융투자협회 2,3 2,2 2,1 2, 1,9 1,8 1,7 1,6 1,5 ( 조원 ) 15 13 11 99 97 주식형펀드설정잔액 ( 좌측 ) 순자산총액 ( 우측 ) 95 11년 1월 11년 5월 11년 9월 12년 1월 12년 5월 참고 : 국내와해외주식형펀드금액합계자료 : 금융투자협회 ( 조원 ) 11 15 1 95 9 85 8 75 그림 3. 해외뮤추얼펀드중한국관련펀드자금동향그림 4. 선진국 신흥국관련해외뮤추얼펀드자금동향 ( 십억달러 ) ( 십억달러 ) 12 12 누적추이 ( 우측 ) ( 백억달러 ) 12 신흥국 9 9 8 6 6 4 3 3 (4) (3) (3) (8) 선진국 (6) 주간자금유출입 ( 좌측 ) (6) (12) 1년 1월 1년 7월 11년 2월 11년 9월 12년 4월 28 29 21 211 212 자료 : EPFR (Emerging Portfolio Fund Research) 참고 : 28 년이후누적자료 : EPFR (Emerging Portfolio Fund Research)
I N F O R M A T I O N 주요시장지표 ( 십억원 ) 지표 금주말 (6/1) 전주말 (5/25) 주간증감 4월말 (4/27) 국내주식 종합주가지수 1,834.51 1,824.17 1.34(.6%) 1,975.35 거래량 ( 백만주 ) 334 386-52 474 거래대금 ( 십억원 ) 3,587 3,586 2 5,285 KOSDAQ지수 472.13 462.4 9.73(2.1%) 479.8 거래량 ( 백만주 ) 493 454 39 494 거래대금 ( 십억원 ) 1,433 1,548-115 1,815 채권 국고채 (3년) 3.3 3.35 -.5 3.46 회사채 (3년 AA-) 3.9 3.95 -.5 4.16 CD(91일 ) 3.54 3.54. 3.54 외환 원 / 달러 1,177.8 1,185.5-7.7 1,135.2 엔 / 달러 78.22 79.63-1.41 8.58 원 /1엔 1,499.36 1,484.88 14.48 1,45.32 은행권 * 요구불예금 76,737 74,575 2,162 74,27 저축성예금 841,919 844,727-2,88 838,72 금전신탁 11,193 18,593 1,61 11,327 증권 ** 고객예탁금 16,876 17,169-293 17,711 투신권 ** 주식형펀드 97,991 97,598 393 97,176 혼합형펀드 29,967 3,11-143 3,471 채권형펀드 45,715 45,963-248 46,659 MMF 65,857 72,553-6,696 67,13 참고 : * 5월 29일 / ** 5월 31일기준 주가지수와시중금리 (pt) (%) 2,4 5. KOSPI ( 좌측 ) 2,2 4.5 유형별펀드자금동향 ( 조원 ) 4 2 주식형 2, 4. (2) 1,8 3.5 (4) 혼합형 1,6 국고채 3년물 ( 우측 ) 1,4 1년 7월 11년 2월 11년 9월 12년 4월 자료 : 한국거래소, 금융투자협회 3. 2.5 (6) (8) 채권형 (1) 11년 1월 11년 6월 11년 11월 12년 4월 참고 : 211 년 1 월이후증감액누적치자료 : 금융투자협회
증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 6/4 5 6 7 8 ( 미국 ) 5월제조업수주 ( 전월대비 ) (E.3% / P -1.9%) ( 한국 ) 5월외환보유액 ( 십억달러 ) (E-/ P 316.84) ( 유로 ) 4월생산자물가지수 ( 전월대비 ) (E.3%/ P.5%) 4월생산자물가지수 ( 전년대비 ) (E 2.8%/ P 3.3%) 프랑스채권발행 * 휴장정보영국-뱅크홀리데이 ( 미국 ) 5월 ISM 비제조업지수 (E 53.8/ P 53.5) ( 유로 ) 4월소매판매 ( 전월대비 ) (E -.1%/ P.6%) 4월생산자물가지수 ( 전년대비 ) (E -/ P.4%) * 휴장정보영국-뱅크홀리데이 ( 미국 ) FRB 베이지북공개 ( 유로 ) 1분기 GDP( 전분기대비 ) (E.%/ P.%) 1분기 GDP( 전년대비 ) (E.%/ P.%) 6월 ECB 금리공시 (E 1.%/ P 1.%) ( 독일 ) 4월산업생산 ( 전월대비 ) (E -1.%/ P 2.8%) 4월산업생산 ( 전년대비 ) (E 1.%/ P 1.6%) 독일 포르투갈채권발행 * 휴장정보한국-현충일 ( 미국 ) 주간신규실업수당청구건수 (E -/ P 383K) 4월소비자신용지수 ( 십억달러 ) (E 1. / P 21.36) ( 한국 ) 1분기 GDP( 전분기대비 ) (E -/ P.9%) 1분기 GDP( 전년대비 ) (E -/ P 2.8%) 5월은행가계대출 ( 조원 ) (E -/ P 453.6) ( 영국 ) 6월 BOE 공시금리 (E.5%/ P.5%) 프랑스 스페인채권발행 ( 미국 ) 4월무역수지 ( 십억달러 ) (E -49.4/ P -51.8) 4월도매재고지수 ( 전월대비 ) (E.5%/ P.3%) ( 한국 ) 6월금융통화위원회금리공시 (E 3.25%/ P 3.25%) ( 독일 ) 4월수출 ( 전월대비 ) (E-.6%/ P.8%) 4월무역수지 ( 십억유로 ) (E 12.6/ P 17.4) ( 중국 ) 9일 5월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (E 3.2%/ P 3.4%) 5월생산자물가지수 ( 전년대비 ) (E -1.2%/ P -.7%) 5월산업생산 ( 전년대비 ) (E 9.8%/ P 9.3%) 5월소매판매 ( 전년대비 ) (E 14.3%/ P 14.1%) 1일 5월수출 ( 전년대비 ) (E 7.5%/ P 4.9%) 5월무역수지 ( 십억달러 ) (E 16.15/ P 18.43) 16 17 프랑스 1 차총선 (1 일 ) 11 12 13 14 15 韓 5월생산자물가지수 11~15일中 5월신규위안대출中 5월통화공급-M2 美 5월 NFIB 소기업낙관지수美 5월수입물가지수美 5월월간재정수지 美 5월생산자물가지수美 5월소매판매액지수美 4월기업재고韓 5월실업률유 4월산업생산 美주간신규실업수당청구건수美 5월소비자물가지수美 1분기경상수지유 5월소비자물가지수 美 6월뉴욕주제조업지수美 5월산업생산美 5월설비가동률美 6월소비심리평가지수韓 5월수출입물가지수유 1분기고용프랑스총선 2차투표 (17일) 그리스재총선 (17일) 18 19 2 21 22 美 5 월 NAHB 주택시장지수 韓 5 월백화점 할인점매출 G2 정상회담 美 5 월주택착공건수 美 5 월건축허가 유 6 월 ZEW 조사치 독 6 월 ZEW 조사치 G2 정상회담 美 FOMC 금리결정 자료 : Bloomberg 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 美주간신규실업수당청구건수 美 6 월필라델피아연준지수 美 5 월기존주택매매 美 4 월주택가격지수 美 5 월경기선행지수 유 6 월 PMI 제조업 서비스 유 6 월소비자기대지수 독 6 월 PMI 제조업 독 6월 IFO-기업환경 * 휴장정보중국-용선축제 EU재무장관회의
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