China Market Analyst 선우진 02-3770-5736 / jin.seonwoo@yuantakorea.com China Market Focus 2016.5.31 중국증시주요지수조정, 새로운투자기회보일듯 6/13 중국증시주요지수구성종목조정 5/30 상하이증권거래소와중국증권지수유한공사 (China Securities Index Co. Ltd) 는 6/13에 CSI300, 상하이180, 상하이380 등주요지수구성종목을조정하기로발표했다. 단오절연휴로 6/9~6/10 중국증시는휴장이기에 6/8 장마감후구성종목조정작업에들어설예정이다. 비록선전거래소는아직지수변동사항을발표하지않았지만, 선전시장지수조정은 7/1에진행될것으로파악된다. CSI300 지수와상하이180지수구성종목은시가총액규모가크고, 유동성이높으며, 산업에서대표적인기업들로편성되었다. 주로과거 1년간평균시가총액, 유통주시가총액, 일평균거래대금. 회전율등기준으로종목을선별하며상장 3개월미만, 상장폐지혹은주가조작리스크가존재하거나손실규모가큰종목은배제된다. 또한 CSI300 지수는상하이시장과선전시장의 300 종목이포함되어중국증시를대표하는지수이기에구성종목의업종분포도실제시장과비슷한수준으로구성되어있다. 이와더불어 2010년 11월부터발표한상하이380지수는중국신흥산업우량주지수로불리고있다. 구성종목조정시주로매출액증가율, ROE, 거래대금, 시가총액등을기본으로보고있어상장기업의성장성, 수익성, 규모및유동성을모두고려하게된다. 상하이증권거래소에서발표한내역에따르면 CSI300 지수는 24개종목, 상하이 50지수는 5개종목, 상하이180지수는 18개종목, 상하이380지수는 38개종목이조정될예정이다. 중국증권지수유한공사는이번에조정기준을단순히시가총액과유동성뿐만아니라중국현경제구조현황에맞춰조정한것으로강조했다. 예를들면심천금증테크놀로지등신흥산업을 CSI300 지수에편입했고, 반면비철, 석탄, 철강등실직부진한산업과중요성이점차떨어지고있는전통산업을편출시켰다. 또한 5/26 종가로계산시지수구성종목조정후상하이180지수와상하이50지수의시가총액비중은각각 67%, 46% 로될것이며, CSI300 지수의시가총액비중은 52% 수준에달할것이다. 이와동시 CSI300, 상하이 180, 상하이50지수의 PER 는각각 12.02배, 10.69배, 9.13배로된다. 과거경험에따르면 CSI300 지수, 상하이 50 지수의조정은전반시장과편입 / 편출종목의 주가흐름에영향을끼치는것으로확인되며, 특히최근관망심리가짙어져거래량이대 폭감축된상황에지수구성종목의조정은시장지각변동을일으킬것으로전망된다. 1
CSI300 지수, 6/13 편입 / 편출종목 편입종목 편출종목 코드 종목명 코드 종목명 600871 시노팩의정화확섬유 1 601969 해남광업 600816 안신신탁투자 2 601699 노안환경에너지 600737 중량둔하 3 601238 광주자동차 600704 절강물산중대원통 4 601231 환욱전자 600685 중국조선군수장비 5 601158 중경수도그룹 600666 서남제약 6 600717 천진항 600606 녹지부동산 7 600633 절보미디어 600582 천지테크놀로지 8 600549 하문텅스텐 600446 심천금증테크놀로지 9 600350 산동고속도로 600376 북경수도개발 10 600315 상해가화연합 600098 광주발전실업 11 600166 복전자동차 600074 보천리 12 002410 광연달 600061 국투안신 13 002375 절강아하 600037 북경가화케이블TV 14 002353 제루이그룹 600022 산동철강 15 002038 쌍로제약 300168 만달정보 16 000983 서산매전 300085 은지걸테크놀로지 17 000937 익중에너지 002568 백윤 18 000831 ST오희 002424 귀주백령제약 19 000629 ST반강비철 002183 이아통 20 000598 흥용환경 002152 광전운통 21 000581 위부하이테크 002027 분중미디어 22 000539 광동전력개발 000977 낭조정보 23 000400 허계전기 000839 중신국안 24 603288 해천미업 상하이 50 지수, 상하이 180 지수 6/13 편입 / 편출종목 상하이50지수 편입종목 편출종목 코드 종목명 코드 종목명 600029 중국남방항공 1 600015 화하은행 601377 흥업증권 2 600018 상해항만그룹 601727 상해전기 3 600150 중국선박공업 601788 광대증권 4 600585 안휘해라시멘트 601919 차이나코스코 5 601901 방정증권 상하이180지수 편입종목 편출종목 코드 종목명 코드 종목명 600053 구정투자 1 600256 광회에너지 600061 국투안신 2 600309 만화화학 600074 보천리 3 600316 강서홍도항공공업 600466 남광발전 4 600660 복요유리 600606 녹지부동산 5 600718 동연그룹 600737 중량둔하 6 600867 통화동보제약 600807 천업항기 7 601588 북경부진실업 601155 신성홀딩스 8 601929 지스미디어 600009 상해국제공항 9 600170 상해건공 600026 중해발전 10 600185 격력부동산 600079 인복제약 11 600435 북방네비게이션 600160 절강거화 12 600597 광명유업 600446 심천금증테크놀로지 13 600638 상해신황포부동산 600565 중경DIMA 실업 14 600717 천진항 600655 상해예원여행마트 15 600748 상해실업개발 600704 절강물산중대원통 16 600823 상해세무 600978 광동의화목업 17 601808 시노팩의정화학섬유 601888 중국국제여행사 18 601992 북경금우그룹 인덱스펀드포트폴리오변동예정으로관련종목주목필요최근수년간중국기관투자자규모가점차확대됨에따라인덱스펀드자산규모도동반증가했다. 올해 1분기말기준, 중국인덱스펀드수는 407개에달하며총규모는 4,000억위안을초과했다. 상하이종합지수나선전성분지수과달리 CSI300 지수는상하이시장과선전시장의 300종목으로구성되어중국증시에서가장중요한지표이다. 이에 CSI300 지수를추적하는인덱스펀드수는 29개에달하며총규모는 1,000 억위안을초과하여전체인덱스펀드규모의 25% 비중을차지한다. 사실증국증권지수유한공사는매년 6월과 12월에정기적으로지수구성종목을조정하며, 구성종목의변동으로인해인덱스펀도도피동적으로포트폴리오를조정하게된다. 과거경험에따르면 CSI300 지수에편입된종목은지수조정발표일부터조정일까지뚜렷한상승모습보였으며, 반면 CSI300지수에서편출된종목은대부분하락세를유지한것으로 2
파악된다. 이에 CSI300 지수에신규편입된심천금증테크놀로지 (600446), 북경가화케이블 TV(600037), 안신신탁투자 (600816), 광주발전실업 (600098) 등종목에주목할필요가있으며, 이와반면 CSI300지수구성종목조정이슈는해천미업 (603288), 상해가화연합 (600315), 중경수도그룹 (601158) 등 CSI300 지수에서편출된종목의주가에부정적으로작용될수있다. 이와더불어올해 12/12에또한차례지수구성종목조정이진행될예정이다. 후강퉁거래자, 상하이180 지수와상하이380지수조정에주목과거경험에따르면상하이 180지수와상하이380지수의조정은사실시장변동에큰영향을끼치지못했다. 하지만후강퉁종목은상하이180과상하이 380지수로구성되어해외투자자들은주목해야하는부분이다. 이번조정으로매도만가능했던호북 KAILE 신재료 (600260), 광서계동전력 (600310), 중문미디어 (600373), 안휘강회자동차 (600418), 광동관호하이테크 (600433), 항천전자 (600879) 등 6개종목은상하이380지수에재편입되어 6/13부터거래가능하게되었다. 특별히눈에띄는종목은광서계동전력 (600310) 이다. 올해 1분기광서계동전력의매출액은전년동기대비 90.62% 증가했고, 순이익은 17.37억위안으로흑자전환했다. 주로수력발전을영위하는광서계동전력은올해 1분기강수량증가로발전량이전년동기대비 120% 초과증가했다. 이와동시작년 11월에우저우계강전력기업을인수하여발전장비용량도 2배로증가했다. 여름철에전력소비량이뚜렷이증가할것으로예상함에따라실적향상모습보일것으로전망된다. 이외에후강퉁투자자는 25개신규종목이거래가능하게되었다. 부동산, 가정용소비품, 화학, 제약, 자동차부품, 음식료등다양한업종이포함되어있으며눈에띄는부분은 25 개상장기업중 17개는민영기업인것으로파악된다. 중국정부에서적극적으로민영기업을부양하고있기에민영기업의영향력도점차확대되고있는것으로판단된다. 17개민영기업중가장돋보이는종목은토이브래드 (603866) 이다. 작년 12월말에상장한토이브레드는중국제빵산업내선두기업으로동북지역에서높은시장점유율을확보했으며사업범위를점차전국으로확대하고있다. 중국은점차서양음식문화의영향을받아빵수요가급격히증가했으며이에따라동사의실적은연년간급성장하는모습보였다. 작년동사의매출액과순이익은모두 20% 초과성장했으며, 올해 1분기매출액증가 3
율은 30%, 순이익증가율은 40% 으로높은성장성을기록했다. 최근중국증시가등락번복하는모습에서벗어나지못해실적이좋고음식료와같은경기민감도가낮은산업이시장의주목을받게되었다. 이에동사는올해들어 17% 상승했고최근한달간 26% 상승기록했다. 6/13 신규거래가능후강퉁종목 시가총액 ( 억위 2015년매출액 2015년순이익 YoY 2015년코드종목명특성업종월등락폭 (%) 올해등락폭 (%) PER(TTM) 안 ) YoY (%) (%) EPS 600086.SH 동방금옥민영기업의류복장 -9.06-31.52 113.81 46.32 90.65 204.25 0.23 600297.SH 광회자동차민영기업자동차 -9.56-19.70 567.09 20.84 8.50 24.01 0.39 600613.SH 신기제약민영기업제약 -5.28-36.73 71.37 35.12 23.13 20.29 0.44 600629.SH 화건그룹지방국유기업건설 2.02-22.47 68.87 39.99-6.50 9.40 0.42 600763.SH 통책의료외자기업의료제품 -8.78-43.19 89.30 45.06 30.59 74.79 0.60 600803.SH 신오생태민영기업화학 1.63-21.37 122.93 15.36-7.47-22.04 0.82 600862.SH 중항하이테크중앙국유기업우주항공 & 방산 -6.93-37.86 172.18 96.21 89.50 26.25 0.23 600981.SH 회홍그룹지방국유기업소비품 -5.48-38.86 177.83 21.17-1.88-16.13 0.43 601069.SH 서부황금지방국유기업금속 -13.54-6.56 126.75 149.39-5.67-17.84 0.10 601890.SH 아성체인케이블민영기업기계 -9.16-30.48 81.84 46.82-1.85 492.89 0.18 603008.SH 시린먼가구민영기업가정용소비품 -7.13-36.75 49.61 25.49 30.75 103.01 0.61 603508.SH 사유자동화설비민영기업전자설비 5.05 8.29 134.86 48.88 14.61 13.38 2.25 603806.SH 포스터민영기업반도체제품 -5.42-26.49 145.12 20.77 39.69 49.80 1.61 603818.SH 곡미가구그룹민영기업가정용소비품 2.00-30.66 69.08 54.68 14.78 16.40 0.26 603866.SH 토이브래드민영기업식품 26.40 17.46 201.30 54.05 24.55 27.11 0.86 603939.SH 익풍약방민영기업도 / 소매 -4.75-28.84 96.16 51.40 27.59 25.17 0.57 603997.SH 계봉자동차부품민영기업자동차부품 -7.66-33.95 74.93 40.82 2.96-12.54 0.44 600053.SH 구정투자민영기업부동산 -12.24-40.64 151.09 48.64 39.91 279.28 0.66 600061.SH 국투안신중앙국유기업자본재 -4.00-38.87 585.52 12.97 54.24 404.73 1.33 600074.SH 보천리민영기업가정용소비품 -4.13-16.94 315.43 70.13 67.74 34.49 0.18 600466.SH 남광발전민영기업부동산 -8.22-44.62 169.39 20.90 14.89-7.51 0.40 600606.SH 녹지부동산공기업부동산 -10.61-31.90 1,353.10 14.74-20.78 23.64 0.58 600737.SH 중량둔하중앙국유기업식품 -8.28-31.00 204.57 120.17 30.52 135.03 0.04 600807.SH 천업항기민영기업부동산 -24.43-36.92 96.60 103.55 43.32 56.79 0.15 601155.SH 신성홀딩스민영기업부동산 -10.17-41.92 200.07 12.43 14.00 57.32 1.51 600260.SH 호북 KAILE 신재료그룹기업통신장비 3.60-13.39 86.28 67.29 85.31 159.64 0.20 600310.SH 광서계동전력지방국유기업전력 13.12-18.20 63.74 14.36 69.81 4,737.24 0.45 600373.SH 중문미디어지방국유기업미디어 -0.82-12.22 284.13 25.38 10.46 30.75 0.78 600418.SH 안휘강회자동차지방국유기업자동차 -4.55-25.29 159.49 17.30 19.18 55.28 0.59 600433.SH 광동관호하아테크중앙국유기업소재산업 -3.17-22.69 112.64 303.04 34.55-70.81 0.03 600879.SH 항천전자중앙국유기업우주항공 & 방산 -7.80-26.42 135.66 50.52 14.43 7.68 0.26 4
05/30 마감시황및핵심이슈 상해종합지수 : 2,822.45(+0.05%) / 심천성분지수 : 9,768.84p (-0.46%) - 상해종합지수는지난주말미연준옐런의장의기준금리인상발언, 금일 314.07억위안규모보호예수해제압력, 위안화약세영향에장초반 1% 가까이급락하며 2,800선하회. 이후저가매수세유입되며하락폭을축소해상승전환후보합권에서등락을거듭하다 0.05% 상승한 2,822.45pt로장마감. - 최근상승폭이큰테마주들은하락조정중이고, 업종별상승순환이이어지고있으며, 장외자금은여전히관망세를유지하는상태로보여짐. - 업종별자금동향을보면컴퓨터, 통신, 금융자금유입규모확대, 반면음식료, 부동산자금유출규모확대 - 상해종합증시는 2,800선이또다시지지선으로작용하는모습. 상해종합증시는 5월초급락이후 2,800~2,850선에서횡보움직임지속. - 상하이거래소및심천거래소상장기업거래정지 / 저래재개규제강화에따라중국A주의 MSCI편입가능성증대. - 미국금리인상가능성영향에중국인민은행고시위안화가치는달러당 6.5784위안을기록하여 5년 3개월래최저기록 - 후궁퉁자금은 11일거래일연속순유입. 상해종합증시거래대금은전거래일대비 82.72억위안감소한 1,155.87억위안기록. * 특징섹터및특징주 - 상승업종 : 교통운송설비, 철도인프라건설, 모바일지불, 반도체, 양자통신 - 하락업종 : 티베트테마, 황금, OLED, 항공, 음식료, VR - 발개위, 547 억위안규모의철도건설프로젝트진행인가소식에철도관련주강세 : 진서차축 (600495, +2.81%), 중국철도건설 (601186, +2.39%), 중국중철 (601390, +2.01%), 중철이국 (600528, +1.30%) - 중국중차 (601766, +4.40%) : 주식사모발행계획의이사회결의통과 (120 억위안규모의제 3 자유상증자계획 ) 소식과함께거래재개하며강세 - 금일중국전국과기혁신대회, 중국과학원과중국공정원원사대회, 중국과학기술협회제 9 회전국대표대회동시개최에따라과학기술관련반도체, 인터넷주강세 : 강소장전테크놀로지 (600584, +8.50%), 상해 Belling(600171, +2.83%), 무석태극실업 (600667, +2.13%) - 중국첫양자위성 7 월발사계획소식에양자통신테마주강세 : 복정테크놀로지 (002222.SZ) 상한가, 상소중천테크놀로지 (600522, +2.81%) - 안휘방흥테크놀로지 (600552, +3.69%) : 삼성, 애플, 샤오미등휴대폰제품의 3D 유리디스플레이와 3D 유리후면커버채택에 3D 유리산업활성화기대감 - 국제금값 3 개월래최저가기록에귀금속섹터약세 : 산동황금광업 (600547, -3.05%), 적봉황금 (600988, -1.99%), 중금황금 (600489, -1.67%) ** 후강퉁소진율 : +23%(* 소진율 : 후강퉁 1 일한도대비외국인순매수비율 ) 중국 CSI300 업종별등락 1일 1주 1% 0% -1% -2% -3% 상해종합지수 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 헬스케어 IT 통신 금융 유틸리티 5
Global Biz 팀 후강퉁주요뉴스중국 A주, 거래정지기간최대 3개월상하이와선전거래소는지난 27일상장사들이임의로거래정지를할수있었던규정을손질해 ' 중대한구조개편 ' 을진행하는경우라도거래정지기간이 3개월을초과할수없도록하겠다고발표했다. 이는 6월 MSCI 신흥시장지수편입을앞두고내린결정이라현지전문가들은이번조치로인해편입가능성이높아졌다고평가했다. [ 출처 : 동방재부 ] 상무부, 중의약 해외진출 적극추진 29일, 상무부팡아이칭부부장은제4기중국 ( 북경 ) 국제서비스무역페어의 ' 중의약서비스무역주제일 ' 에서현재중국중의약서비스무역의 4 가지모델이동시에큰발전을보이면서전체산업및관련분야의발전을이끌고있다고전했다. 1. 중의약해외소비활황, 중국방문해외환자규모확장 : 2015년해외환자상대로중의약서비스를제공하는중국 288개중의약기관및기업은총 20만명의해외환자를수용했고입원환자수는 2.5만명을초과했으며매출액은 10억위안에달했다. 2. 중의약 ' 해외진출 ' 가속화. 통계에따르면중국 60여개중의약서비스무역기관이 20여개국가및지역에중의원 ( 中醫院, 한의원 ), 중의진료소, 중의양생보건기관, 중의약연구센터등을설립했으며연간현지환자수는 25만명에달했다. 3. 역외거래의발전, 중국원격의료시장의빠른확장. 2014년중국첫역외중의약서비스플랫폼인 ' 해상중의 ( 海上中醫 )' 국제헬스케어서비스플랫폼이미국에서설립되었으며현재많은원격의료플랫폼이재건중이다. 4. 중의약산업종사자들의해외근무가쉬어졌다. 매년중국에서 2,000명의중의임상의사를해외로파견하고있으며이는전체해외파견의료인원의 60% 를차지한다. 이에상무부는국가중의약관리국등관련부처와의협력을강화하여중의약서비스의 ' 해외진출 ' 을추진할것이며중의약서비스무역추진관련정책을편성하고중의약서비스무역국제표준및인증체계를구축할것이라고밝혔다. [ 출처 : 동방재부망 ] 중국철강공업협회, 5월중순일평균조강생산량전월대비 2.23% 증가중국철강공업협회최신데이터에따르면 5월중순회원철강기업의일평균조강생산량은 174.58만톤으로전월같은기간대비 2.23% 증가했다. 한편 5월중순기준, 회원철강기업의철강자재재고는 1,398.15만톤으로지난달의같은기간보다 0.33% 증가한것으로나타났다. [ 출처 : wind] 후강퉁주요공시 상해제약그룹 (601607.SH) 복성제약 (600196.SH) 의약품임상실험인가취득동사와상해중서제약에서신청한앱티움 (Aption, 아세트산염에슬리카바제핀 ) 은국각식품의약품감독관리총국의임상실험인가를취득했다. 의약품임상실험인가취득동사자회사상해복괴한림바이오의비소세포폐암치료제는국각식품의약품감독관리총국의임상실험인가를취득했다. 대주주의동사지분무상양도추진현황 국투전력홀딩스 (600886.SH) 2016년 4월 13일국유기업개혁을위해동사의대주주국가개발투자공사는동사의 146,593,163주 (2.16% 지분 ) 을무상으로중국해운 ( 그룹 ) 총공사에양도할계획이라고발표했다. 최근국무원국자위에서는상술무상양도계획안을인가했다. 무상양도후, 국가개발투자공사는동사의 3,337,136,589주 (49.18% 지분 ) 를보유해여전히경영권을확보한대주주이며, 중국해운 ( 그룹 ) 총공사는동사의 2.16% 지분을보유하게된다. 본자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며타인의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인함. 작성자 Global Biz 팀. 당사는자료공표일현재동종목발행주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는자료공표일현재해당기업과관련하여특별한이해관계가없습니다. 당사는동자료를전문투자자및제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료공표일현재대상법인의주식관련금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 본자료는투자자의투자를권유할목적으로작성된것이아니라, 투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된참고자료입니다. 본자료는금융투자분석사가신뢰할만하다고판단되는자료와정보에의거하여만들어진것이지만, 당사와금융투자분석사가그정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서, 본자료를참고한투자자의투자의사결정은전적으로투자자자신의판단과책임하에이루어져야하며, 당사는본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 또한, 본자료는당사투자자에게만제공되는자료로당사의동의없이본자료를무단으로복제전송인용배포하는행위는법으로금지되어있습니다. 6