Ⅰ 주요이슈및전망 1.1. 지식정보산업분석및전망 매출및수출부문 14년 3분기매출규모는약 2조 8,852억원이며, 지식정보상장사매출액비중은 37.9% 를차지 - 상장사매출액분석은, 14년 3분기전년동기대비 14.2% 증가하였고전분기대비 0.6% 하락하였으며, CBI 분석

2014 년 3 분기 지식정보산업 동향분석보고서 목차 Ⅰ. 주요이슈및전망 02 Ⅱ. 상장사분석 08 Ⅲ. 실태조사분석 21 부록1. 상장사재무분석표 25 부록2. 상장사매출구조분석 31 2014. 12

Ⅰ 주요이슈및전망 1.1. 지식정보산업분석및전망 매출및수출부문 14년 3분기매출규모는약 2조 8,852억원이며, 지식정보상장사매출액비중은 37.9% 를차지 - 상장사매출액분석은, 14년 3분기전년동기대비 14.2% 증가하였고전분기대비 0.6% 하락하였으며, CBI 분석결과 3분기 120으로호조 14년 3분기수출규모는약 1억 2,669만달러이며, CBI 분석결과 3분기 101로호조 고용부문 14년 3분기고용규모는 7만 1,809명이며, 상장사고용비중은 9.1% 를차지 - 상장사고용분석은 14년 3분기전년동기대비 4.1% 감소하였고전분기대비 8.0% 상승하였으며, CBI 분석결과 3분기 105로양호 2014 년 4 분기전망 14년 4분기매출CBI는 118, 수출CBI는 99로호조전망 14년 4분기고용CBI는 102로호조예상 < 표 1> 지식정보산업부문별 CBI 구분 매출 수출 투자 고용 자금사정 평균 2012년 2분기 119 101 104 108 113 109 2012년 3분기 117 100 103 107 112 108 2012년 4분기 116 100 103 106 110 107 2013년 1분기 118 100 103 107 111 108 2013년 2분기 119 101 103 107 111 108 2013년 3분기 119 101 102 106 110 108 2013년 4분기 119 101 102 106 111 108 2014년 1분기 120 101 102 106 111 108 2014년 2분기 121 102 102 106 112 109 2014년 3분기 120 101 102 105 111 108 2014년 4분기 118 99 99 102 110 106 2015년 1분기 114 102 105 103 106 106 02 >>> 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서

- 14 년 4 분기는 14 년 3 분기대비매출등전반적인감소전망 - 15 년 1 분기는 14 년 4 분기대비매출, 자금사정등감소전망 1.2. 지식정보산업주요이슈 국내동향 기획및제작 국내상위포털업체들의모바일역량집중에따른경쟁확대 - 세계적으로정보통신의패러다임은기존유선인터넷에서무선으로급격히이동하는양상 구글, 페이스북등해외유력인터넷업체들은모바일분야에서높은성장세를통해실적을획득하고있음 - 국내포털업체는유선인터넷을통한검색, 광고등의수익모델로성장세를이어갔으나, 최근들어내수시장의정체등으로신규성장동력이요구되는상황 그럼에도불구하고국내 1위업체인네이버는높은내수시장점유율로후발업체들과의격차를벌이고있음 - 이에산업의패러다임측면에서, 모바일분야는신규성장동력으로인정되고있으며, 이를활용한해외시장진출의성공이중요 네이버는모바일메신저 라인 을통해지속적인가입자수유치와함께해외시장에서의성과를도출하고있음 - 포털업계후발업체들은업체간의합병등으로통해모바일및해외시장역량확보를모색 다음커뮤니케이션즈는지난 10월 1일카카오와의합병을통해시너지극대화를모색하고있으나, 모바일및해외시장부문에서현재까지는다소미흡한수준 SK커뮤니케이션즈는자체성공사진애플리케이션인 싸이메라 를통해모바일역량을강화하고, 브라질등남미시장개척을추진중 - 향후포털분야에서는모바일서비스의성공이시장내영향력을결정할것으로예상되기에, 웹툰, 음악등의콘텐츠의모바일서비스강화가주요포털업체들을중심으로확대될전망 어린이대상고품질의에듀테인먼트시장의지속적인확대및스마트교육시장잠재력증대 - 에듀테인먼트는정보통신의발달과함께연령별계층별로다양한수요를창출할수있는분야임 - 이중, 유아및초등학생등어린이대상에듀테인먼트는국내학부모들의높은교육열에따라성장가능성이높음 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서 >>> 03

최근저출산등으로인구통계학적측면에서어린이의절대수가감소추세에있음에도, 부모등의경우소득이높은계층이꾸준히증가함에따라에듀테인먼트수요증대가나타남 - 특히스마트폰, 태블릿PC 등스마트기기의사용연령이점차하향함에따라어린이들도이들기기에대한친숙도가높아관련콘텐츠의수요잠재성은높음 즉, 과거어린이대상시장은음료, 식품, 의류, 완구등영역에있어다소제한적이었으나, 어린이들이의정보통신기술활용도가제고되고, 이에따른애니메이션 / 캐릭터등콘텐츠이용도가증대되면서이를융합한에듀테인먼트시장이성장하고있음 - 에듀테인먼트시장의성장과함께, 공공부문에서도스마트기기를활용하는스마트러닝시장이점차증대될전망 미국애플은아이패드를출시하면서교육시장에진출했으며, 아이튠즈유를통해어린이대상교육용동영상서비스를제공하고있음 - 향후세계적으로스마트기기의고성능화의진전과함께, 콘텐츠소비트렌드의변화에따라에듀테인먼트시장의자체성장및이를활용한스마트러닝수요는증대될것으로전망됨 포털업체의방송사등콘텐츠분야와의협력확대 - 지식정보산업은포털업체가가장높은시장영향력을보이고있는가운데, 산업패러다임의변화에부응하기위한다양한수익모델을모색중 - 특히, 전반적으로콘텐츠시장의성장세가기존동종산업뿐아니라, 이종산업으로확대되는가운데, 포털업체들은다양한분야와의협력이중요해지고있음 콘텐츠기업들역시기획및제작, 유통등각가치사슬부분에서변화의요구가있는가운데, 이용자편의중심의콘텐츠개발및서비스가더욱중요하게대두되고있음 - 이에네이버는 KBS와협업을통해멀티미디어백과콘텐츠구축을위한협약을체결함 네이버는기술력을제공하고 KBS는전문화된방송콘텐츠를제작하여변화하는콘텐츠소비시장에대한대응력확대를추진 네이버는멀티미디어백과용카테고리서비스를신설해콘텐츠시장의다양화를추진, 오는 2015년 1 월에정식서비스할예정 - 결국성공적인지식정보서비스개발의핵심은고품질콘텐츠의적절한활용이중요함 - 향후지식정보산업은정보통신기술의진전으로다양한분야의서비스개발이확대될전망이며, 영상, 에듀테인먼트, 어학, 전문지식등다양한콘텐츠수요가증대되면서포털등주요콘텐츠유통기업과의협력이중요해질것 04 >>> 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서

유통 ( 배급 ) 국내외모바일메신저의결제서비스등신규수익모델의경쟁확대 - 국내모바일시장은스마트기기저변확대와이에따른모바일메신저의이용증대로급성장을하고있음 국내모바일메신저는카카오가 카카오톡 을출시및서비스하면서, 이에따른이용자가폭발적으로증가해국내모바일시장을선도하고있음 - 모바일서비스의주도권은포털등인터넷서비스와같이높은이용빈도가기반되어야획득가능하기에, 모바일메신저는특성상모바일서비스활성화를위해매우중요한요소임 - 이에국내업체뿐아니라, 국내및중국등해외유력포털업체들이모바일메신저서비스를통한가입자를적극적으로유치하고있음 전세계적으로미국의 왓츠앱, 중국의 위챗, 한국의 라인 이주요업체로부상하고있으며, 국내의 카카오톡 은해외가입자유치확대를추진 - 가입자수를효율적으로유치하기위해이용이편리한다양한서비스의개발이요구되고있으며, 더불어광고에치중된수익다변화를위해최근국내외업체들은모바일결제서비스에대한관심이높음 중국의알리바바는자체적인온라인결제서비스를특화해모바일서비스로확대하면서자국시장및해외시장을개척하고있음 다음카카오는금융결제원및 16개은행과제휴해 SNS 기반의모바일지갑 뱅크월렛카카오 서비스를지난 11월 11일출시 - 향후국내외콘텐츠시장은업체별서비스세분화가진행되는가운데, 모바일서비스이용극대화를위한사용자편의중심의결제서비스에대한시장선점경쟁이증대될전망 국내에듀테인먼트, 이러닝산업시장참여자및해외진출지역다변화확대 - 에듀테인먼트, 이러닝분야는콘텐츠, 솔루션, 서비스등이융합이요구되면서향후성장잠재력이높음 - 국내이러닝및에듀테인먼트산업은전문기업들을중심으로정보통신인프라를기반으로한경쟁력있는솔루션과서비스를제공하고있음 - 특히, 정보통신인프라의확대는국내뿐아니라해외선진국및개발도상국으로확대되는추세이며이에따른시장성장잠재력이높음 - 이에국내이러닝및에듀테인먼트전문기업들은일본, 동남아등아시아권시장에진출하여성과를도출하고있음 타임컨텐츠는일본교육출판전문기업가쿠쇼와게임형온라인영어학습프로그램 잉글라이더 계약을체결해일본스마트러닝시장에진출 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서 >>> 05

장상JLS는태국도서유통회사인 디케이투데이 (DK Today) 와스토리북 카라멜트리 를 5년간 70만달러규모로계약체결하여태국지역에진출 - 또한통신사또한자체개발력과콘텐츠를바탕으로해외시장에진출하는등시장참여자의다변화가지속되는추세 KT는베트남통신사비에텔텔레콤 (Viettel Telecom) 과수학, 과학, 동화등다양한주제의애니메이션으로구성된어린이영어교육콘텐츠인 키즈톡톡 (Kids Talk Talk ) 공급계약을체결 - 중앙부처및지방자치단체는동남아등개발도상국등으로선진화된이러닝기술및노하우를전수하고있으며, 이는국내업체들의성장잠재력을제고하는데도움이됨 교육부는스리랑카콜롬보근교에위치한마힌다라자팍사중등학교에 한국형첨단정보통신기술 (ICT) 시범교실 을구축해국내이러닝기술을전수 충청남도교육청은지난 2005년부터동남아지역과의교류를확대하고있으며, 최근 2014년까지매년 1회씩라오스교원을대상으로이러닝등정보화교육을실시 해외동향 중국내인터넷포털사이트댓글검열 - 중국인터넷산업은이용자수의폭발적인증가로검색, 전자상거래등관련기업들이높은성장세를기록하고있음 - 중국정부는인터넷분야의육성을지향하면서도다양한정치경제적목표에따른규제를실시하고있으며, 상황에따라강경한정책을추진 세계최대 SNS 페이스북및트위터의중국시장진출이용이하지않은것과연관성이있음 - 최근중국국가인터넷정보판공실은중국내 29개포털사이트를대상으로댓글에대한내부검열을진행할예정으로알려짐 중국내 29개포털사이트는신화통신, 인민일보등관영매체는물론 sina.com, 텐센트, sohu.com 등대형포털업체들도포함하고있으며, 이들업체들은 댓글평론자율관리승낙서 에서명완료 최근중국국가인터넷정보판공실은모바일분야의통제강화의일환으로지난 8월 7일 SNS 대중서비스발전관리에대한임시규정 을발표 - 상기 댓글평론자율관리승낙서 는 법률과법규, 사회주의제도, 국가이익, 공민합법권익, 사회공공질서, 도덕풍속과정보의진실성 등을존중할것을요구 또한국가인터넷정보판공실은승낙서에서 국가안전을위해, 국가기밀누설, 국가정권전복, 국가통일파괴 등에대한정보제공을 금지 하는내용을포함 - 최근까지중국에서발표된인터넷및모바일관련규제는향후텐센트, 알리바바등중국현지기업과함께한국, 미국등중국시장에관심도가높은해외인터넷기업들에게도부정적일것으로전망 06 >>> 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서

미국, 중국등해외대형인터넷기업들의사업영역다양화확대 - 미국기업은높은기술력을바탕으로세계인터넷시장을선도하고있으며, 중국인터넷기업은후발주자들이다수인가운데중국내수시장을바탕으로높은성장세를기록함 - 특히, 최근들어인터넷서비스의모바일화가확대, 심화되면서대형인터넷기업들은중대한변화를맞이하고있음 슈미트구글회장은최근그동안본인이언급한 모바일이대세다 (Mobile First) 라는캐치프레이즈를 온리모바일 로바꿨다고언급하며모바일시장의중요성을재차강조 - 이에미국대형인터넷기업들은인수합병등을통해다양한사업을추진하고있는상황 애플은전자책업체북램프인수와함께건강관리플랫폼 헬스키트 와관련애플리케이션인 헬스 등을공개해서비스다변화를추진 아마존의오디오북서비스업체 오더블 은온라인코미디영상서비스 루프탑미디어 (Rooftop Media) 를인수해, 디지털콘텐츠분야의역량강화 - 중국대형인터넷업체는중국내수시장및자본력을기반으로콘텐츠영역으로확대를모색 알리바바는미국증시상장에따른자본력을바탕으로미국내유수콘텐츠기업인라이온스게이트엔터테인먼트, 월트디즈니, 비아콤, 워너브라더스, 소니엔터테인먼트, 21세기폭스, 컴캐스트, 유니버셜스튜디오등과협력을모색중 - 향후대형인터넷기업들은시장내영향력확대및자체역량확보를위해적극적인투자를지속하여다양한서비스를개발ㆍ제공할전망 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서 >>> 07

Ⅱ 상장사분석 2.1. 지식정보산업상장사실적분석 2.1.1. 상장사매출액 상장사매출액변동추이 < 표 2> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보산업 ( 상장사 ) 경영실적변동 ( 단위 : 억원, 명, %) 구분매출액영업이익수출액종사자수 2013년 2014년 3분기 4분기 2013년 1분기 2분기 3분기 3분기 3분기누적 ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년동기대비 ) ( 전기대비 ) 9,584.8 10,633.2 38,313.9 10,035.3 11,009.4 10,948.8 10,948.8 31,993.5 0.6% 10.9% 17.7% 5.6% 9.7% 0.6% 14.2% 15.6% 1,535.3 1,883.9 6,936.3 2,434.4 2,540.7 2,329.6 2,329.6 7,304.7 22.2% 22.7% 1.1% 29.2% 4.4% 8.3% 51.7% 44.6% - - - - - - - - - - - - - - - - 6,838 5,947-6,047 6,075 6,560 6,560-2.1% 13.0% - 1.7% 0.5% 8.0% 4.1% - * 네이버 는 13 년 8 월회사분할로 13 년 2 분기까지 NHN 데이터 ( 매출액, 영업이익, 수출액, 종사자수 ) 중게임부문을제외한데이터를적용했으며 13 년 3 분기부터실적보고서상데이터 ( 매출액, 영업이익, 수출액, 종사자수 ) 적용 < 표 3> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보산업 ( 상장사별 ) 매출액변동 ( 단위 : 억원, %) 구분 네이버 다음카카오 SK 커뮤니케이션즈 KTH 크레듀 2013년매출액 2014년매출액 3분기 4분기 2013년 1분기 2분기 3분기 3분기 3분기누적 ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년동기대비 ) ( 전기대비 ) 5,724.0 6,816.0 23,119.6 6,138.4 6,978.0 7,000.0 7,000.0 20,116.4 0.2% 19.1% 28.5% 9.9% 13.7% 0.3% 22.3% 23.4% 1,297.4 1,437.1 5,308.6 1,270.7 1,389.2 1,335.4 1,335.4 3,995.3 2.1% 10.8% 17.1% 11.6% 9.3% 3.9% 2.9% 3.2% 318.9 274.5 1,282.7 238.1 239.6 223.4 223.4 701.1 11.1% 13.9% 34.9% 13.3% 0.6% 6.8% 29.9% 30.5% 329.3 392.9 1,303.4 317.6 309.3 347.2 347.2 974.1 1.6% 19.3% 2.7% 19.2% 2.6% 12.3% 5.4% 7.0% 276.7 287.6 1,025.2 266.3 318.1 333.5 333.5 917.9 6.2% 3.9% 28.9% 7.4% 19.5% 4.8% 20.5% 24.4% 08 >>> 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서

구분 YBM시사닷컴메가스터디골프존합계 2013년매출액 2014년매출액 3분기 4분기 2013년 1분기 2분기 3분기 3분기 3분기누적 ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년동기대비 ) ( 전기대비 ) 218.1 200.2 845.6 211.8 162.1 186.7 186.7 560.6 12.1% 8.2% 12.0% 5.8% 23.5% 15.2% 14.4% 13.1% 595.7 352.8 2,028.7 497.2 567.2 597.0 597.0 1,661.4 6.0% 40.8% 10.5% 40.9% 14.1% 5.3% 0.2% 0.9% 824.7 872.1 3,400.1 1,095.2 1,045.9 925.6 925.6 3,066.7 9.3% 5.7% 23.0% 25.6% 4.5% 11.5% 12.2% 21.3% 9,584.8 10,633.2 38,313.9 10,035.3 11,009.4 10,948.8 10,948.8 31,993.5 0.6% 10.9% 17.7% 5.6% 9.7% 0.6% 14.2% 15.6% 14년 3분기매출액은약 1조 948억원으로전년동기대비 14.2% 증가했으며, 전분기대비 0.6% 하락 - 지식정보매출액은 10년 1분기이후전년동기대비성장세를지속하는가운데, 13년 1분기이후두자릿수의성장세를이어감 - 네이버는지식정보상장사전체매출액중 64% 이상을점유하고있으며, 14년 3분기는전년동기대비 22.3% 증가했으며전분기대비 0.3% 상승 - 다음카카오의 14년 3분기매출액은전년동기대비 2.9% 증가했으며전분기대비 3.9% 하락. SK커뮤니케이션즈는 14년 3분기매출액의경우전년동기대비 29.9% 감소했으며전분기대비 6.8% 하락. KTH의 14년 3분기매출액은전년동기대비 5.4% 증가했으며전분기대비 12.3% 상승 - 크레듀, 메가스터디의 14 년 3분기매출액은각각전년동기대비 20.5%, 0.2% 증가했으며전분기대비 4.8% 상승, 5.3% 상승. YBM시사닷컴은 14년 3분기매출액의경우전년동기대비 14.4% 감소했으며전분기대비 15.2% 상승 - 골프존의 14년 3분기매출액은전년동기대비 12.2% 증가했으며전분기대비 11.5% 하락 14년 3분기누적매출액은약 3조 1,993억원으로전년동기대비 15.6% 다소큰폭증가 - 네이버는 14년 3분기누적매출액의경우약 2조 116억원으로전년동기대비 23.4% 증가 - 다음카카오의 14년 3분기누적매출액은약 3,995억원으로전년동기대비 3.2% 증가 - 크레듀는 14년 3분기누적매출액의경우약 917억원으로전년동기대비 24.4% 증가 - 골프존은 14년 3분기누적매출액의경우약 3,066억원으로전년동기대비 21.3% 증가 상장사매출구조변동추이 - 네이버는내수시장에서유선인터넷분야의검색광고를중심으로영향력을확대하고있으며, 해외시장은모바일플랫폼기반의메신저 라인 의일본, 동남아등에서의경쟁력확보 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서 >>> 09

와함께이와연계된서비스개발등신규수익모델구축을모색. 14년 3분기누적매출액비중은광고 73.5%, 콘텐츠 24.4%, 기타 2.1% - 다음카카오는 14년 3분기누적매출액비중의경우검색광고 49.6%(49.3%) 1, 디스플레이광고 43.5%(43.8%), 게임 5.7%(5.6%), 거래형서비스 1.0%(1.0%) 등으로구성. 14년 3분기누적현재전분기대비검색광고, 게임비중은상승했으며, 디스플레이광고비중은약간하락 - SK커뮤니케이션즈는 네이트온 시장점유율의경우 14년 3분기말현재 35.2%(36.8%) 2 로 11 년 2분기이후점유율하락세가지속되고있음. 14년 3분기누적매출액비중은광고 ( 디스플레이, 검색 ) 83.6%(82.4%) 3, 콘텐츠외기타 16.4%(17.6%) 13년 1분기이후콘텐츠매출비중하락세가이어지고있음 - KTH는 14년 3분기누적매출액비중의경우콘텐츠유통 8.80%(8.6%) 4, 플랫폼 11.6%(12.1%), T커머스 4.6%(5.0%) 등으로콘텐츠역량은다소미흡한수준 - 메가스터디의 14년 3분기누적매출액비중은초중고교생대상의경우약 63.4%(62.5%) 5 이며, 일반성인부분비중은약 27.0%(27.7%) 로 14년 1분기이후초중고교생의매출액비중이증가하는추세 < 그림 1> 13년 3분기 ~ 14년 3분기지식정보 ( 상장사 ) 매출액변동 ( 단위 : 억원, %) 11,500.0 11,000.0 10,500.0 10,000.0 9,500.0 9,000.0 8,500.0 10.9% 11,009.4 10,948.8 10,633.2 9.7% 10,035.3 9,584.8-0.6% -0.6% -5.6% 13년 3분기 13년 4분기 14년 1분기 14년 2분기 14년 3분기 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% -8.0% 1. 괄호는 2014년상반기매출액비중 2. 괄호는 2014년 2분기시장점유율 3. 괄호는 2014년상반기매출액비중 4. 괄호는 2014년상반기매출액비중 5. 괄호는 2014년상반기매출액비중 10 >>> 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서

2.1.2. 상장사영업이익액 < 표 4> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보산업 ( 상장사별 ) 영업이익액변동 ( 단위 : 억원, %) 구분 네이버 다음카카오 SK 커뮤니케이션즈 KTH 크레듀 YBM 시사닷컴 메가스터디 골프존 합계 2013년영업이익액 2014년영업이익액 3분기 4분기 2013년 1분기 2분기 3분기 3분기 3분기누적 ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년동기대비 ) ( 전기대비 ) 1,005.5 1,681.5 5,241.4 1,842.0 1,911.7 1,889.8 1,889.8 5,643.5 27.2% 67.2% 0.6% 9.5% 3.8% 1.1% 87.9% 58.5% 203.0 150.5 817.9 152.0 166.4 6.3 6.3 324.7 14.9% 25.9% 19.6% 1.0% 9.5% 96.2% 96.9% 51.3% 92.7 176.9 448.1 55.6 38.3 43.3 43.3 137.2 24.4% 90.8% 4.3% 68.6% 31.1% 13.1% 53.3% 49.4% 23.2 26.1 21.7 10.5 19.9 19.7 19.7 50.1 8.4% 12.5% 129.3% 59.8% 89.5% 1.0% 15.1% 1238.6% 19.1 10.4 53.4 15.4 29.3 37.5 37.5 82.2 17.0% 45.5% 12.9% 48.1% 90.3% 28.0% 96.3% 91.2% 13.7 5.1 22.0 18.8 1.1 10.0 10.0 27.7 426.2% 62.8% 21.1% 268.6% 105.9% 1009.1% 27.0% 63.9% 160.3 14.3 383.5 77.1 149.8 167.5 167.5 394.4 13.7% 108.9% 25.0% 639.2% 94.3% 11.8% 4.5% 0.9% 203.2 201.5 844.5 374.2 303.0 242.1 242.1 919.3 17.8% 0.8% 14.3% 85.7% 19.0% 20.1% 19.1% 43.0% 1,535.3 1,883.9 6,936.3 2,434.4 2,540.7 2,329.6 2,329.6 7,304.7 22.2% 22.7% 1.1% 29.2% 4.4% 8.3% 51.7% 44.6% 14년 3분기영업이익은약 2,329억원으로전년동기대비 51.7% 증가했으며전분기대비 8.3% 하락 - 네이버의 14년 3분기영업이익은약 1,890억원으로지식정보산업상장사전체영업이익규모대비약 81.1% 를차지하고있으며, 전년동기대비 87.9% 증가했으며전분기대비 1.1% 하락 - 다음카카오 14년 3분기영업이익은약 6억 3,000만원으로전년동기대비 96.9% 감소했으며, 전분기대비 96.2% 하락 SK커뮤니케이션즈는 14년 3분기약 43억 3,000만원영업적자를보이고있으며, 11년 4분기이후적자지속 - 메가스터디 14년 3분기영업이익은약 167억 5,000만원이며전년동기대비 4.5% 증가했으며전분기대비 11.8% 상승 YBM시사닷컴 14년 3분기는약 10억원이며전년동기대비 27.0% 감소 크레듀 14년 3분기영업이익은약 37억 5,000만원으로전년동기대비 96.3% 증가했으며, 전분기대비 28.0% 상승 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서 >>> 11

- 골프존 14년 3분기영업이익은약 242억원으로전년동기대비 19.1% 증가했으며전분기대비 20.1% 하락 14년 3분기누적영업이익액은약 7,304억원으로전년동기대비 44.6% 증가 - 네이버는 14년 3분기누적영업이익액의경우약 5,643억원으로전년동기대비 58.5% 증가 - 다음카카오는 14년 3분기누적영업이익액의경우약 324억원으로전년동기대비 51.3% 감소 - 메가스터디는 14년 3분기누적영업이익액의경우약 394억원으로전년동기대비 0.9% 감소 < 그림 2> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 영업이익액변동 ( 단위 : 억원, %) 3,000.0 2,500.0 2,000.0 1,500.0 1,000.0 500.0 0.0 2,434.4 2,540.7 22.7% 2,329.6 29.2% 1,883.9 1,535.3 4.4% -8.3% -22.2% 13년 3분기 13년 4분기 14년 1분기 14년 2분기 14년 3분기 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% -10.0% -20.0% -30.0% 2.1.3. 상장사종사자수 < 표 5> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보산업 ( 상장사별 ) 종사자수변동 ( 단위 : 명, %) 구분 NHN 다음카카오 SK 커뮤니케이션즈 KTH 크레듀 2013년종사자 2014년종사자 3분기 4분기 1분기 2분기 3분기 3분기 ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년동기대비 ) 2,144 1,595 1,685 1,749 2,343 2,343 4.5% 25.6% 5.6% 3.8% 34.0% 9.3% 1,516 1,539 1,590 1,593 1,526 1,526 1.3% 1.5% 3.3% 0.2% 4.2% 0.7% 715 304 295 286 290 290 2.5% 57.5% 3.0% 3.1% 1.4% 59.4% 354 356 354 344 337 337 1.1% 0.6% 0.6% 2.8% 2.0% 4.8% 322 381 390 497 506 506 1.3% 18.3% 2.4% 27.4% 1.8% 57.1% 12 >>> 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서

구분 YBM시사닷컴메가스터디골프존합계 2013년종사자 2014년종사자 3분기 4분기 1분기 2분기 3분기 3분기 ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년동기대비 ) 651 636 563 554 520 520 7.0% 2.3% 11.5% 1.6% 6.1% 20.1% 670 677 682 659 646 646 1.6% 1.0% 0.7% 3.4% 2.0% 3.6% 466 459 488 393 392 392 2.2% 1.5% 6.3% 19.5% 0.3% 15.9% 6,838 5,947 6,047 6,075 6,560 6,560 2.1% 13.0% 1.7% 0.5% 8.0% 4.1% 14년 3분기종사자수는약 6,560명으로전년동기대비 4.1% 감소했으며전분기대비 8.0% 상승 - 네이버의 14년 3분기종사자수는약 2,343명으로, 전년동기대비 9.3% 증가했으며, 전분기대비 34.0% 상승 - 다음카카오, SK커뮤니케이션즈, KTH 14년 3분기종사자수는 1,526명, 290명, 337명으로전년동기대비 0.7% 증가, 59.4% 감소, 4.8% 감소했으며전분기대비 4.2% 하락, 1.4% 상승, 2.0% 하락 - 메가스터디의 14년 3분기종사자수는약 646명으로전년동기대비 3.6% 감소했으며전분기대비 2.0% 하락 YBM시사닷컴 14년 3분기종사자수는 520명으로이러닝분야중종사자수가가장높은수준이나전년동기대비 20.1% 감소했으며, 전분기대비 6.1% 하락 - 골프존 14년 3분기종사자수는약 392명으로전년동기대비 15.9% 감소했으며전분기대비 0.3% 하락 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서 >>> 13

< 그림 3> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 종사자수변동 ( 단위 : 명, %) 7,000 6,800 6,838 8.0% 10.0% 6,600 1.7% 6,560 5.0% 6,400 6,200 6,000-2.1% 5,947 6,047 0.5% 6,075 0.0% -5.0% 5,800 5,600-10.0% 5,400-13.0% 13 년 3 분기 13 년 4 분기 14 년 1 분기 14 년 2 분기 14 년 3 분기 -15.0% 2.2. 지식정보산업상장사재무분석 2.2.1 성장성변화추이 상장사자산증가율변화추이 < 표 6> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 자산증가율변화추이 지식정보산업 14.6% 4.6% 3.9% 3.1% 5.4% 20.0%p 콘텐츠산업 1.9% 2.8% 0.7% 1.5% 3.8% 5.7%p - 지식정보산업상장사자산증가율은 13 년 3 분기이후전반적으로상승을기록하고있으며 14 년 3 분기는 5.4% 로전년동기대비 20.0%p 증가 14 년 3 분기콘텐츠산업자산증가율은 3.8% 로전년동기대비 5.7%p 상승 14 >>> 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서

상장사투자증가율변화추이 < 표 7> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 투자증가율변화추이 지식정보산업 0.9% 4.9% 2.5% -1.5% 4.3% 3.4%p 콘텐츠산업 1.9% 2.9% 1.4% 1.8% 1.9% 0.0%p - 지식정보산업상장사투자증가율은 13 년 3 분기이후다소큰폭의등락세이며 14 년 3 분기 는 4.3% 로전년동기대비 3.4%p 상승 14 년 3 분기콘텐츠산업투자증가율은 1.9% 로전년동기대비변화없음 상장사사내유보율변화추이 < 표 8> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 사내유보율변화추이 지식정보산업 609.0% 602.5% 386.8% 395.1% 406.2% 202.8%p 콘텐츠산업 230.0% 229.4% 203.8% 205.9% 212.1% 17.9%p - 지식정보산업상장사사내유보율은 14 년 3 분기의경우 406.2% 로전년동기대비 202.8%p 큰폭으로하락 14 년 3 분기콘텐츠산업사내유보율은 212.1% 로전년동기대비 17.9%p 하락 2.2.2 수익성변화추이 상장사영업이익률변화추이 < 표 9> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 영업이익률변화추이 지식정보산업 16.0% 17.7% 24.3% 23.1% 21.3% 5.3%p 콘텐츠산업 10.3% 10.7% 11.7% 11.1% 10.7% 0.4%p 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서 >>> 15

- 지식정보산업상장사영업이익률은 13 년 3 분기이후등락과함께상승세이며, 14 년 3 분기 는 21.3% 로전년동기대비 5.3%p 상승 14 년 3 분기콘텐츠산업영업이익률은 10.7% 로전년동기대비 0.4%p 상승 상장사자산영업이익률변화추이 < 표 10> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 자산영업이익률변화추이 지식정보산업 3.2% 3.8% 4.7% 4.7% 4.1% 0.9%p 콘텐츠산업 1.9% 2.1% 2.1% 2.0% 1.9% 0.0%p - 지식정보산업상장사자산영업이익률은 13 년 3 분기이후상승하다가 14 년 3 분기들어약 간하락한 4.1% 로전년동기대비 0.9%p 상승 14 년 3 분기콘텐츠산업자산영업이익률은 1.9% 로전년동기대비변화없음 상장사자본영업이익률변화추이 < 표 11> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 자본영업이익률변화추이 지식정보산업 4.6% 5.7% 7.1% 7.1% 6.2% 1.6%p 콘텐츠산업 2.9% 3.3% 3.3% 3.1% 2.9% 0.0%p - 지식정보산업상장사자본영업이익률은 13 년 3 분기이후상승하다가 14 년 3 분기들어 6.2% 로전년동기대비 1.6%p 상승 14 년 3 분기콘텐츠산업자본영업이익률은 2.9% 로전년동기대비변화없음 상장사이자보상배율변화추이 < 표 12> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 이자보상배율변화추이 지식정보산업 76.0 19.5 102.7 123.9 115.3 39.3p 콘텐츠산업 14.9 4.7 15.1 17.8 16.2 1.3p 16 >>> 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서

- 지식정보산업상장사이자보상배율은 13 년 3 분기이후큰폭의등락과함께상승세이며 14 년 3 분기는 115.3 로전년동기대비 39.3p 상승 14 년 3 분기콘텐츠산업이자보상배율은 16.2 로전년동기대비 1.3p 상승 2.2.3 안정성변화추이 상장사부채비율변화추이 < 표 13> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 부채비율변화추이 지식정보산업 43.3% 50.7% 51.9% 49.3% 50.3% 7.0%p 콘텐츠산업 53.6% 56.6% 55.2% 54.2% 51.7% 1.9%p - 지식정보산업상장사부채비율은 13 년 3 분기이후전반적으로등락세이며 14 년 3 분기는 50.3% 로전년동기대비 7.0%p 상승 14 년 3 분기콘텐츠산업부채비율은 51.7% 로전년동기대비 1.9%p 하락 상장사유동비율변화추이 < 표 14> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 유동비율변화추이 지식정보산업 223.2% 195.9% 192.8% 225.9% 233.6% 10.4%p 콘텐츠산업 178.9% 172.4% 177.8% 177.5% 184.3% 5.4%p - 지식정보산업상장사유동비율은 13 년 4 분기이후상승세이며 14 년 3 분기는 233.6% 로전 년동기대비 10.4%p 상승 14 년 3 분기콘텐츠산업유동비율은 184.3% 로전년동기대비 5.4%p 상승 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서 >>> 17

상장사자기자본비율변화추이 < 표 15> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 자기자본비율변화추이 지식정보산업 69.5% 66.4% 65.8% 67.0% 66.5% 3.0%p 콘텐츠산업 65.0% 63.9% 64.4% 64.8% 65.9% 0.9%p - 지식정보산업상장사자기자본비율은 13 년 3 분기이후전반적으로등락세이며 14 년 3 분기 는 66.5% 로전년동기대비 3.0%p 하락 14 년 3 분기콘텐츠산업자기자본비율은 65.9% 로전년동기대비 0.9%p 상승 상장사차입금의존도변화추이 < 표 16> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 차입금의존도변화추이 지식정보산업 8.16% 8.33% 8.55% 7.48% 9.41% 1.25%p 콘텐츠산업 11.44% 11.66% 11.95% 11.09% 10.10% 1.34%p - 지식정보산업상장사차입금의존도는 13 년 3 분기이후등락과함께상승세이며 14 년 3 분 기는 9.41% 로전년동기대비 1.25%p 상승 14 년 3 분기콘텐츠산업차입금의존도는 10.10% 로전년동기대비 1.34%p 하락 2.2.4 생산성변화추이 상장사 1 인평균매출액변화추이 < 표 17> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 1 인평균매출액변화추이 ( 단위 : 억원, %) 구분 지식정보산업 2013년 2014년 3분기 4분기 1분기 2분기 3분기 3분기 ( 전분기대비 ) ( 전분기대비 ) ( 전분기대비 ) ( 전분기대비 ) ( 전분기대비 ) ( 전년동기대비 ) 1.40 1.79 1.66 1.81 1.67 1.67 1.6% 27.6% 7.2% 9.2% 7.9% 19.1% 18 >>> 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서

구분 콘텐츠산업 2013년 2014년 3분기 4분기 1분기 2분기 3분기 3분기 ( 전분기대비 ) ( 전분기대비 ) ( 전분기대비 ) ( 전분기대비 ) ( 전분기대비 ) ( 전년동기대비 ) 1.49 1.70 1.55 1.59 1.61 1.61 3.6% 13.6% 8.6% 2.6% 1.1% 7.6% - 지식정보산업상장사 1인평균매출액은 13년 3분기이후등락세이며 14년 3분기는 1억 6,700만원이며전년동기대비 19.1% 증가했으며, 전분기대비 7.9% 하락 14년 3분기콘텐츠산업 1인평균매출액은약 1억 6,100만원으로전년동기대비 7.6% 증가했으며전분기대비 1.1% 상승 상장사자본집약도변화추이 < 표 18> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 자본집약도변화추이 지식정보산업 7.0 8.4 8.6 8.8 8.6 1.6p 콘텐츠산업 8.2 8.5 8.6 8.7 8.9 0.7p - 지식정보산업상장사자본집약도는 13 년 3 분기이후등락과함께상승기조를보이고있으 며 14 년 3 분기는 8.6 으로전년동기대비 1.6p 상승 14 년 3 분기콘텐츠산업자본집약도는 8.9 로전년동기대비 0.7p 상승 2.2.5 활동성변화추이 상장사자기자본회전율변화추이 < 표 19> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 자기자본회전율변화추이 지식정보산업 0.29 0.32 0.29 0.31 0.29 0.00p 콘텐츠산업 0.28 0.31 0.28 0.28 0.27 0.01p - 지식정보산업상장사자기자본회전율은 13 년 3 분기이후등락세이며 14 년 3 분기는 0.29 로 전년동기대비변화없음 14 년 3 분기콘텐츠산업자기자본회전율은 0.27 로전년동기대비 0.01p 하락 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서 >>> 19

상장사총자산회전율변화추이 < 표 20> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 총자산회전율변화추이 지식정보산업 0.20 0.21 0.19 0.21 0.19 0.01p 콘텐츠산업 0.18 0.20 0.18 0.18 0.18 0.00p - 지식정보산업상장사총자산회전율은 13 년 3 분기이후등락기조를보이고있으며 14 년 3 분기는 0.19 로전년동기대비 0.01p 하락 14 년 3 분기콘텐츠산업총자산회전율은 0.18 로전년동기대비변화없음 20 >>> 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서

Ⅲ 실태조사분석 3.1. 2014 년 3 분기실태조사분석개요 3.1.1. 조사목적 분기별콘텐츠업체실태조사 는연간조사의한계를극복하고신속하면서도정확한콘텐츠산업규모등을파악 궁극적으로지속적인분기별콘텐츠업체실태조사를통해데이터축적과향후시계열화를통한계절적변화파악및전망목적 현재콘텐츠산업관련상장사 ( 약 87개 ) 분석을통해콘텐츠업체의매출액등을파악할수있으나콘텐츠산업전체를대변할수없는한계를보완 적시적기콘텐츠업체조사를통하여현실적인정책이수립될수있도록기초자료제공 3.1.2. 조사대상및방법 분기별콘텐츠업체실태조사 는총 11개산업 ( 출판, 만화, 음악, 게임, 영화, 애니메이션, 방송 ( 독립제작사 ), 광고, 캐릭터, 지식정보, 콘텐츠솔루션 ) 을영위하는사업체중 600개를표본으로선정하여조사실시 11개산업별통계의신뢰성을제고하기위해모집단은 1차 : 11개산업별로나누고, 2차 : 각산업은다시전수조사층과표본조사층으로나누어표본을배분하는다단계층화추출법을적용 본조사의추출단위는개개의사업체단위이고각산업별추정치의안정성을확보하기위해 11개산업별상위 20개사업체를먼저배분하고, 나머지 380개사업체는종사자수를특성치로모집단사업체수및변동을동시에고려하는네이만배분법을활용하여배분 네이만배분법 (Neyman Allocation) 은산업별사업체수의편중이큰경우특성치변동을동시에고려하여배분하는방법으로사업체조사에서널리활용되고있음 조사대상표본사업체는사업체규모의내재화, 즉종사자수를기준으로고르게선정되도록계통추출법을적용 계통추출법 (System Sampling) 은특성치를내림차순으로정렬한다음등간격으로표본을구성하는방법으로다양한조사에서가장많이적용되고있는방법임 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서 >>> 21

매출액과종사자수는사업체수및종사자수의기준에따른설계가중치를통해전체콘텐츠산업규모를산출하였으며, 수출액과매출액을이용한사후조정을통해전체콘텐츠산업에대해추정하였음 각산업별전수조사사업체의응답값과표본조사사업체의추정값을합산하여전체콘텐츠산업규모를추정하였으며, 단위무응답과항목무응답은분석대상에따라매출액은종사자수규모 50인을기준으로최근방대체법과회귀대체법으로추정하였고수출액은비추정대체를이용하여추정하였음 최근방대체법 (Nearest Neighbor Hot-deck-Imputation) 은추정대상의크기순으로전후에있는평균치등으로대체하는방법, 회귀대체법 (Regression Imputation) 은대체변수를이용하여도출한회귀방정식으로결측치를추정하는방법, 비추정대체 (Ratio Imputation) 는둘이상의변수간의비를이용하여추정하는방법임 조사기간은 2014년 11월 3일부터 ~ 11월 25일까지실시하였으며, 방문조사및 E-mail, Fax, 전화등다양한방법을통하여조사실시 3.2. 2014 년 3 분기지식정보산업실태조사분석 < 표 17> 13 년 2 분기 p~ 14 년 3 분기 p 지식정보산업규모 ( 예측치 ) ( 단위 : 백만원, 천달러, 명, % ) 구분 지식정보매출액 ( 백만원 ) 지식정보수출액 ( 천달러 ) 지식정보종사자 ( 명 ) 2분기 2,682,468 100,929 70,467 2013년p 3분기 2,721,204 104,647 70,656 4분기 2,959,120 142,507 71,262 1분기 2,656,442 117,073 71,272 2014p년 2분기 2,769,005 123,930 71,571 3분기 2,885,239 126,690 71,809 3분기전분기대비 4.2% 2.2% 0.3% 3분기전년동기대비 6.0% 21.1% 1.6% 콘텐츠산업통계수출액비교를위해분기별동향조사수출액단위를천달러로수정함 (( 원 - 달러환산기준 : 13 년 1 분기 1,084.08 원, 13 년 2 분기 1,122.15 원, 13 년 3 분기 1,112.18 원, 13 년 4 분기 1,062.10 원, 14 년 1 분기 1,069.01 원, 14 년 2 분기 1,030.38 원, 14 년 3 분기 1025.76 원 지식정보산업 14년 3분기매출액은 2조 8,852억원으로전년동기대비약 6.0% 증가, 전분기대비 4.2% 상승 - 매출액은 13년 2분기이후상승세에서 14년 1분기는다소주춤하였으나, 14년 2분기부터다시상승세 22 >>> 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서

3,000,000 < 그림 4> 13 년 2 분기 p~ 14 년 3 분기 p 지식정보산업매출액규모 ( 예측치 ) 2,959,120 ( 단위 : 백만원, %) 10.0% 2,900,000 2,800,000 6.1% 1.4% 8.7% 2,885,239 4.2% 4.2% 5.0% 2,700,000 2,769,005 0.0% 2,600,000 2,682,468 2,721,204 2,656,442-5.0% 2,500,000 2,400,000-10.2% -10.0% 2,300,000 13 년 2 분기 p 13 년 3 분기 p 13 년 4 분기 p 14 년 1 분기 p 14 년 2 분기 p 14 년 3 분기 p -15.0% 지식정보산업 14 년 3 분기수출액은 1 억 2,669 만달러로전년동기대비약 21.1% 증가, 전분기대비 2.2% 상승 - 수출액은 13 년 2 분기이후등락을거듭하다가 14 년 2 분기부터증가세 < 그림 5> 13 년 2 분기 p~ 14 년 3 분기 p 지식정보산업수출액규모 ( 예측치 ) ( 단위 : 천달러, %) 160,000 36.2% 40.0% 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 100,929 104,647 3.7% 142,507 117,073 123,930 126,690 5.9% 2.2% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% 40,000 20,000-11.5% -17.8% -10.0% -20.0% 0 13 년 2 분기 p 13 년 3 분기 p 13 년 4 분기 p 14 년 1 분기 p 14 년 2 분기 p 14 년 3 분기 p -30.0% 지식정보산업 14 년 3 분기종사자수는 7 만 1,809 명으로전년동기대비약 1.6% 증가, 전분기대비 0.3% 상승 - 종사자수는 13 년 2 분기부터지속적인상승세 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서 >>> 23

< 그림 6> 13 년 2 분기 p~ 14 년 3 분기 p 지식정보산업종사자수규모 ( 예측치 ) ( 단위 : 명, %) 72,000 71,500 0.8% 0.9% 71,262 71,272 71,571 71,8.9 1.0% 0.9% 0.8% 0.7% 71,000 0.6% 70,500 70,467 70,656 0.4% 0.5% 0.4% 0.3% 0.3% 70,000 0.3% 0.0% 0.2% 0.1% 69,500 13 년 2 분기 p 13 년 3 분기 p 13 년 4 분기 p 14 년 1 분기 p 14 년 2 분기 p 14 년 3 분기 p 0.0% < 표 19> 13년 2분기p~ 14년 3분기p 지식정보산업전체매출액대비상장사매출액비교 ( 단위 : 백만원, %) 2013 년 p 2014 년 p 구분 지식정보전체매출액 ( 백만원 ) 지식정보상장사매출액 ( 백만원 ) 전체대비상장사매출액 (%) 2분기 2,682,468 964,390 36.0% 3분기 2,721,204 958,480 35.2% 4분기 2,959,120 1,063,320 35.9% 1분기 2,656,442 1,003,530 37.8% 2분기 2,769,005 1,100,940 39.8% 3분기 2,885,239 1,094,880 37.9% 지식정보산업 14년 3분기전체매출액대비상장사비중은약 37.9% 로전년동기대비 2.7%p 증가, 전분기대비 1.9%p 하락 - 전체매출액대비상장사매출액비중은 13년 2분기를기점으로지속적인하락세에서 14년 1분기부터등락을거듭하고있는상황 24 >>> 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서

부록 1 상장사재무분석표 < 표부록 Ⅰ-1> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 자산증가율변화추이 네이버 25.5% 8.4% 6.6% 6.8% 9.5% 35.0%p 다음카카오 1.7% 0.3% 1.8% 1.0% 3.3% 5.0%p SK 커뮤니케이션즈 4.8% 14.1% 8.0% 1.1% 3.3% 1.5%p KTH 0.6% 7.0% 1.2% 0.0% 2.0% 2.6%p 크레듀 4.1% 22.7% 2.7% 5.1% 2.8% 1.3%p YBM 시사닷컴 0.5% 2.6% 10.0% 12.6% 2.3% 1.8%p 메가스터디 2.6% 0.6% 3.7% 2.1% 2.8% 0.2%p 골프존 3.1% 1.9% 1.2% 2.1% 1.0% 2.1%p 지식정보산업 14.6% 4.6% 3.9% 3.1% 5.4% 20.0%p 콘텐츠산업 1.9% 2.8% 0.7% 1.5% 3.8% 5.7%p < 표부록 Ⅰ-2> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 투자증가율변화추이 네이버 1.1% 6.9% 4.1% 1.0% 5.7% 4.6%p 다음카카오 0.1% 2.1% 1.5% 8.5% 1.1% 1.0%p SK 커뮤니케이션즈 3.2% 5.2% 0.3% 0.3% 5.4% 2.2%p KTH 6.9% 1.4% 4.6% 1.9% 5.3% 1.6%p 크레듀 7.7% 0.9% 4.0% 1.2% 3.8% 3.9%p YBM 시사닷컴 0.5% 0.2% 1.3% 0.1% 3.3% 3.8%p 메가스터디 2.3% 10.0% 1.2% 2.1% 3.4% 1.1%p 골프존 1.1% 1.3% 1.0% 2.7% 3.6% 4.7%p 지식정보산업 0.9% 4.9% 2.5% 1.5% 4.3% 3.4%p 콘텐츠산업 1.9% 2.9% 1.4% 1.8% 1.9% 0.0%p < 표부록 Ⅰ-3> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 사내유보율변화추이 네이버 3091.3% 3138.6% 1595.7% 1622.6% 1723.8% 1367.5%p 다음카카오 303.7% 306.5% 303.3% 307.5% 291.6% 12.1%p SK 커뮤니케이션즈 71.6% 59.5% 56.1% 54.6% 52.8% 18.8%p KTH 52.3% 53.4% 57.1% 57.6% 58.7% 6.4%p 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서 >>> 25

크레듀 270.9% 220.3% 221.1% 226.3% 233.4% 37.5%p YBM 시사닷컴 210.2% 211.4% 204.1% 204.4% 206.8% 3.4%p 메가스터디 3171.4% 3136.2% 3083.7% 3195.8% 3309.7% 138.3%p 골프존 249.5% 225.5% 228.4% 242.5% 230.0% 19.5%p 지식정보산업 609.0% 602.5% 386.8% 395.1% 406.2% 202.8%p 콘텐츠산업 230.0% 229.4% 203.8% 205.9% 212.1% 17.9%p < 표부록 Ⅰ-4> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 영업이익률변화추이 네이버 17.6% 24.7% 30.0% 27.4% 27.0% 9.4%p 다음카카오 15.6% 10.5% 12.0% 12.0% 0.5% 15.1%p SK 커뮤니케이션즈 29.1% 64.4% 23.4% 16.0% 19.4% 9.7%p KTH 7.0% 6.6% 3.3% 6.4% 5.7% 1.3%p 크레듀 6.9% 3.6% 5.8% 9.2% 11.2% 4.3%p YBM 시사닷컴 6.3% 2.5% 8.9% 0.7% 5.4% 0.9%p 메가스터디 26.9% 4.1% 15.5% 26.4% 28.1% 1.2%p 골프존 24.6% 23.1% 34.2% 29.0% 26.2% 1.6%p 지식정보산업 16.0% 17.7% 24.3% 23.1% 21.3% 5.3%p 콘텐츠산업 10.3% 10.7% 11.7% 11.1% 10.7% 0.4%p < 표부록 Ⅰ-5> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 자산영업이익률변화추이 네이버 4.0% 6.2% 6.4% 6.2% 5.6% 1.6%p 다음카카오 3.1% 2.3% 2.3% 2.5% 0.1% 3.0%p SK 커뮤니케이션즈 3.9% 8.6% 2.9% 2.0% 2.4% 1.5%p KTH 1.2% 1.2% 0.5% 0.9% 0.9% 0.3%p 크레듀 1.9% 0.8% 1.2% 2.2% 2.7% 0.8%p YBM 시사닷컴 1.4% 0.5% 1.8% 0.1% 1.1% 0.3%p 메가스터디 3.7% 0.3% 1.7% 3.5% 3.8% 0.1%p 골프존 3.5% 3.4% 6.4% 5.3% 4.2% 0.7%p 지식정보산업 3.2% 3.8% 4.7% 4.7% 4.1% 0.9%p 콘텐츠산업 1.9% 2.1% 2.1% 2.0% 1.9% 0.0%p 26 >>> 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서

< 표부록 Ⅰ-6> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 자본영업이익률변화추이 네이버 7.0% 11.4% 11.6% 11.1% 10.0% 3.0%p 다음카카오 3.7% 2.7% 2.8% 3.0% 0.1% 3.6%p SK 커뮤니케이션즈 5.2% 11.6% 3.8% 2.7% 3.2% 2.0%p KTH 1.4% 1.5% 0.6% 1.1% 1.1% 0.3%p 크레듀 2.1% 1.0% 1.4% 2.7% 3.3% 1.2%p YBM 시사닷컴 2.2% 0.8% 3.1% 0.2% 1.6% 0.6%p 메가스터디 4.3% 0.4% 2.1% 4.0% 4.3% 0.0%p 골프존 4.3% 4.7% 8.7% 6.7% 5.2% 0.9%p 지식정보산업 4.6% 5.7% 7.1% 7.1% 6.2% 1.6%p 콘텐츠산업 2.9% 3.3% 3.3% 3.1% 2.9% 0.0%p < 표부록 Ⅰ-7> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 이자보상배율변화추이 네이버 89.0 24.9 108.4 137.5 146.5 57.5p 다음카카오 507.5 79.2 304.0 416.0 15.8 491.7p SK 커뮤니케이션즈 - - - - - - KTH - 32.6 - - - - 크레듀 191.0 20.8 - - - - YBM 시사닷컴 3.9 1.1 9.4 0.5 3.1 0.8p 메가스터디 - 71.5 - - - - 골프존 41.5 9.5 89.1 73.9 65.4 23.9p 지식정보산업 76.0 19.5 102.7 123.9 115.3 39.3p 콘텐츠산업 14.9 4.7 15.1 17.7 16.2 1.3p < 표부록 Ⅰ-8> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 부채비율변화추이 네이버 74.2% 82.9% 80.5% 78.5% 77.9% 3.7%p 다음카카오 15.2% 18.7% 22.4% 20.2% 23.0% 7.8%p SK 커뮤니케이션즈 33.3% 35.4% 31.0% 32.5% 32.0% 1.3%p KTH 15.1% 18.0% 15.8% 15.2% 16.3% 1.2%p 크레듀 13.5% 18.2% 21.1% 24.7% 24.4% 10.9%p YBM 시사닷컴 52.4% 47.6% 67.9% 46.6% 47.8% 4.6%p 메가스터디 16.2% 16.8% 23.0% 16.2% 15.2% 1.0%p 골프존 22.7% 38.0% 35.7% 26.3% 23.7% 1.0%p 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서 >>> 27

지식정보산업 43.3% 50.7% 51.9% 49.3% 50.3% 7.0%p 콘텐츠산업 53.6% 56.6% 55.2% 54.2% 51.7% 1.9%p < 표부록 Ⅰ-9> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 유동비율변화추이 네이버 177.4% 160.5% 165.0% 199.4% 214.8% 37.4%p 다음카카오 410.3% 402.2% 337.5% 392.9% 365.8% 44.5%p SK 커뮤니케이션즈 244.2% 209.1% 232.8% 221.5% 221.0% 23.2%p KTH 377.0% 315.0% 452.1% 464.2% 433.9% 56.9%p 크레듀 755.3% 434.3% 433.2% 405.0% 423.2% 332.1%p YBM 시사닷컴 162.7% 171.8% 144.3% 171.2% 173.8% 11.1%p 메가스터디 283.2% 248.9% 184.1% 243.7% 273.2% 10.0%p 골프존 295.7% 198.9% 181.5% 193.4% 182.1% 113.6%p 지식정보산업 223.2% 195.9% 192.8% 225.9% 233.6% 10.4%p 콘텐츠산업 178.9% 172.4% 177.8% 177.5% 184.3% 5.4%p < 표부록 Ⅰ-10> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 자기자본비율변화추이 네이버 57.4% 54.7% 55.4% 56.0% 56.2% 1.2%p 다음카카오 84.2% 84.2% 81.7% 83.2% 81.3% 2.9%p SK 커뮤니케이션즈 75.0% 73.9% 76.4% 75.5% 75.8% 0.8%p KTH 86.9% 84.7% 86.4% 86.8% 86.0% 0.9%p 크레듀 88.1% 84.6% 82.6% 80.2% 80.3% 7.8%p YBM 시사닷컴 65.6% 67.7% 59.5% 68.2% 67.7% 2.1%p 메가스터디 86.1% 85.6% 81.3% 86.1% 86.8% 0.7%p 골프존 81.5% 72.5% 73.7% 79.2% 80.8% 0.7%p 지식정보산업 69.5% 66.4% 65.8% 67.0% 66.5% 3.0%p 콘텐츠산업 65.0% 63.9% 64.4% 64.8% 65.9% 0.9%p < 표부록 Ⅰ-11> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 차입금의존도변화추이 네이버 12.87% 13.04% 13.22% 11.11% 14.02% 1.15%p 다음카카오 0.06% 0.09% 0.04% 0.04% 0.04% 0.02%p 28 >>> 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서

SK 커뮤니케이션즈 - - - - - - KTH - - - - - - 크레듀 - - - - - - YBM 시사닷컴 11.28% 11.58% 10.53% 12.05% 12.40% 1.12%p 메가스터디 - - - - - - 골프존 10.20% 9.15% 9.26% 8.58% 8.50% 1.70%p 지식정보산업 8.16% 8.33% 8.55% 7.48% 9.41% 1.25%p 콘텐츠산업 11.44% 11.66% 11.95% 11.09% 10.10% 1.34%p < 표부록 Ⅰ-12> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 1 인평균매출액변화추이 ( 단위 : 억원, %) 구분네이버다음카카오 SK커뮤니케이션즈 KTH 크레듀 YBM시사닷컴메가스터디골프존지식정보산업콘텐츠산업 2013년 2014년 3분기 4분기 1분기 2분기 3분기 3분기 ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년동기대비 ) 2.67 4.27 3.64 3.99 2.99 2.99 5.0% 60.1% 14.8% 9.5% 25.1% 11.9% 0.86 0.93 0.80 0.87 0.88 0.88 3.3% 9.1% 14.4% 9.1% 0.3% 2.3% 0.45 0.90 0.81 0.84 0.77 0.77 8.9% 102.5% 10.6% 3.8% 8.0% 72.7% 0.93 1.10 0.90 0.90 1.03 1.03 2.7% 18.6% 18.7% 0.2% 14.6% 10.8% 0.86 0.75 0.68 0.64 0.66 0.66 4.9% 12.2% 9.5% 6.3% 3.0% 23.3% 0.34 0.31 0.38 0.29 0.36 0.36 20.6% 6.0% 19.5% 22.2% 22.7% 7.2% 0.89 0.52 0.73 0.86 0.92 0.92 7.8% 41.4% 39.9% 18.1% 7.4% 3.9% 1.77 1.90 2.24 2.66 2.36 2.36 11.2% 7.4% 18.1% 18.6% 11.3% 33.4% 1.40 1.79 1.66 1.81 1.67 1.67 1.6% 27.6% 7.2% 9.2% 7.9% 19.1% 1.49 1.70 1.55 1.59 1.61 1.61 3.6% 13.6% 8.6% 2.6% 1.1% 7.6% < 표부록 Ⅰ-13> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 자본집약도변화추이 네이버 11.6 16.9 17.1 17.6 14.3 2.7p 다음카카오 4.3 4.3 4.2 4.2 4.2 0.1p 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서 >>> 29

SK 커뮤니케이션즈 3.4 6.8 6.4 6.5 6.2 2.8p KTH 5.6 5.9 6.0 6.2 6.5 0.9p 크레듀 3.2 3.3 3.3 2.7 2.8 0.4p YBM 시사닷컴 1.5 1.5 1.8 1.6 1.8 0.3p 메가스터디 6.4 6.3 6.5 6.6 6.9 0.5p 골프존 12.4 12.9 11.9 14.5 14.7 2.3p 지식정보산업 7.0 8.4 8.6 8.8 8.6 1.6p 콘텐츠산업 8.2 8.5 8.6 8.7 8.9 0.7p < 표부록 Ⅰ-14> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 자기자본회전율변화추이 네이버 0.40 0.46 0.39 0.41 0.37 0.03p 다음카카오 0.24 0.26 0.23 0.25 0.26 0.02p SK 커뮤니케이션즈 0.18 0.18 0.16 0.17 0.16 0.02p KTH 0.19 0.22 0.17 0.17 0.19 0.00p 크레듀 0.31 0.27 0.25 0.29 0.30 0.01p YBM 시사닷컴 0.35 0.32 0.35 0.26 0.30 0.05p 메가스터디 0.16 0.10 0.14 0.15 0.15 0.01p 골프존 0.17 0.20 0.26 0.23 0.20 0.03p 지식정보산업 0.29 0.32 0.29 0.31 0.29 0.00p 콘텐츠산업 0.28 0.31 0.28 0.28 0.27 0.01p < 표부록 Ⅰ-15> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기지식정보 ( 상장사 ) 총자산회전율변화추이 네이버 0.23 0.25 0.21 0.23 0.21 0.02p 다음카카오 0.20 0.22 0.19 0.21 0.21 0.01p SK 커뮤니케이션즈 0.13 0.13 0.13 0.13 0.12 0.01p KTH 0.17 0.19 0.15 0.14 0.16 0.01p 크레듀 0.27 0.23 0.21 0.23 0.24 0.03p YBM 시사닷컴 0.23 0.21 0.21 0.18 0.20 0.03p 메가스터디 0.14 0.08 0.11 0.13 0.13 0.01p 골프존 0.14 0.15 0.19 0.18 0.16 0.02p 지식정보산업 0.20 0.21 0.19 0.21 0.19 0.01p 콘텐츠산업 0.18 0.20 0.18 0.18 0.18 0.00p 30 >>> 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서

부록 2 상장사매출구조분석 지식정보 < 다음카카오 > (2014 년 3 분기기준 ) ( 단위 : 백만원, %) 2013년 2014년 3분기 3분기사업전분기대비전년동기부문 2분기 3분기 4분기합계 1분기 2분기 3분기 (%) 대비 (%) 검색광고 65,615 64,135 66,976 260,628 64,682 66,606 66,934 0.5% 4.4% 디스플레이광고 56,963 55,467 67,001 230,508 52,562 63,845 57,330 10.2% 3.4% 거래형서비스및게임 9,774 9,916 9,598 39,054 9,068 8,354 9,163 9.7% 7.6% 기타자회사 191 218 136 669 754 118 112 5.1% 48.6% 합계 132,543 129,736 143,711 530,859 127,067 138,922 133,539 3.9% 2.9% - 다음커뮤니케이션의매출구조를살펴보면, 14년 3분기기준전분기대비 3.9% 하락, 전년동기대비 2.9% 증가 - 검색광고는 14년 3분기기준전분기대비 0.5% 상승, 전년동기대비 4.4% 증가했으며디스플레이광고는 14년 3분기기준전분기대비 10.2% 하락, 전년동기대비 3.4% 증가 <SK 컴즈 > (2014 년 3 분기기준 ) ( 단위 : 백만원, %) 사업부문 2013년 2014년 3분기전분기 2분기 3분기 4분기합계 1분기 2분기 3분기대비 (%) 3 분기전년동기대비 (%) 광고 ( 디스플레이, 25,788 22,218 20,255 94,589 19,202 20,155 19,269 4.4% 13.3% 검색 ) 컨텐츠외기타 10,080 9,673 7,199 33,683 4,611 3,802 3,074 19.1% 68.2% 합계 35,868 31,891 27,454 128,272 23,813 23,956 22,344 6.7% 29.9% - SK 커뮤니케이션즈의매출구조를살펴보면, 14 년 3 분기기준전분기대비 6.7% 하락, 전년 동기대비 29.9% 감소 - 광고와컨텐츠모두 13 년 2 분기부터등락을거듭하면서하락세 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서 >>> 31

<KTH> (2014 년 3 분기기준 ) ( 단위 : 백만원, %) 매출유형 2013년 2014년 2분기전분기대비 2분기 3분기 4분기합계 1분기 2분기 3분기 (%) 인터넷서비스 510 1,266-100 2,335 41 - - - - 2 분기전년동기대비 (%) 컨텐츠 14,055 13,565 11,963 50,578 11,247 9,706 13,214 36.1% 2.6% 플랫폼구축 / 운영 17,861 15,126 22,646 69,673 14,201 15,294 15,825 3.5% 4.6% T 커머스 - 2,972 4,779 7,751 6,281 5,915 5,691 3.8% 91.5% 총계 32,426 32,929 39,288 130,337 31,770 30,915 34,730 12.3% 5.5% - KTH의매출구조를살펴보면, 14년 3분기기준전분기대비 12.3% 상승, 전년동기대비 5.5% 증가 - 콘텐츠는 14년 3분기기준전분기대비 36.1% 증가, 전년동기대비 2.6% 감소 - KTH의 T커머스는 14년 3분기기준전분기대비 3.8% 하락하였으나, 안정적인수익구조창출 <YBM 시사닷컴 > (2014 년 3 분기기준 ) ( 단위 : 백만원, %) 수출 내수 2013년 2014년 3분기 3분기 구분전분기전년동기 2분기 3분기 4분기합계 1분기 2분기 3분기대비 (%) 대비 (%) 온라인테스트접수 386 303 225 1,025 192 310 370 19.4% 22.1% Localization 1-10 11-31 2-93.5% - 컨텐츠 -2 5 1 6 1 1 - - - 제품 10 4 154 168 2 1 1 0.0% -75.0% 상품 61 - - 62 79 - - - - 소계 457 312 390 1,272 274 343 373 8.7% 19.6% 온라인교육 2,990 3,326 3,587 13,293 2,867 3,093 3,258 5.3% -2.0% 온라인테스트접수 4,761 6,122 4,477 21,362 6,490 3,776 5,675 50.3% -7.3% 온라인테스트 2,705 2,548 3,657 11,848 2,665 2,429 2,229-8.2% -12.5% 제품 1,755 2,328 1,613 7,525 1,888 1,492 1,458-2.3% -37.4% 컨텐츠 748 1,032 729 4,304 1,330 747 1,175 57.3% 13.9% Localization및프로그램개발 372 299 359 1,348 377 279 298 6.8% -0.3% 상품 746 859 725 3,266 793 608 735 20.9% -14.4% 강의료 4,950 4,932 4,374 20,147 4,387 3,397 3,389-0.2% -31.3% 포인트 -48 61-77 7-3 6 100.0% -90.2% 임대 6-6 182 187 105 47 79 68.1% -1416.7% 소계 18,986 21,501 19,625 83,286 20,903 15,871 18,300 15.3% -14.9% 합계 19,443 21,813 20,016 84,559 21,177 16,213 18,673 15.2% -14.4% 32 >>> 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서

- YBM시사닷컴의매출구조를살펴보면, 14년 3분기기준전분기대비 15.2% 증가, 전년동기대비 14.4% 감소 - 수출액은 14년 3분기기준전분기대비 8.7% 증가했으며, 내수매출액은 14년 3분기기준전분기대비 15.3% 증가 2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서 >>> 33

2014 년 3 분기지식정보산업동향분석보고서 집필진 한국콘텐츠진흥원 감수이기현 ( 정책연구실실장 ), 윤호진 ( 산업정보팀팀장 ) 연구진행이은지 ( 산업정보팀주임연구원 ) 외부집필 정우식박사 ( 재인융합경제연구소 ), 이희승책임연구원 ( 재인융합경제연구소 ) 발행인발행일발행처 송성각 2014년 12월 30일한국콘텐츠진흥원전라남도나주시교육길 35 (520-350) 가격 : 비매품 본보고서는한국콘텐츠진흥원 (http://www.kocca.kr) 의 < 콘텐츠지식 / 국내시장동향 > 에게재되는보고서로인용하실때에는반드시출처를밝혀주시길바랍니다. ( 문의 ) 콘텐츠종합지원센터 콘텐츠에대해알고싶은모든것! 1566-1114