<C7D1B1B9BEBEBED8BECB5F B3E22032BAD0B1E220C4DCC5D9C3F7BBEABEF720B5BFC7E2BAD0BCAEBAB8B0EDBCAD5FC0BDBEC7BBEABEF72E687770>

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1 년 2 분기콘텐츠산업 동향분석보고서 < 음악산업편 >

2 2 음악산업실태조사

3 3 음악산업실태조사 Ⅰ. 음악산업실태조사 1. 콘텐츠산업실태조사개요 2. 음악산업실태조사분석결과

4 Ⅰ 2016 년 2 분기음악산업실태조사 4 1. 콘텐츠산업실태조사개요 음악산업실태조사 1.1 조사목적 분기별콘텐츠산업실태조사 는연간조사의한계를극복하고신속하면서도정확한콘텐츠산업규모등을파악 궁극적으로지속적인분기별콘텐츠업체실태조사를통해데이터축적과향후시계열화를통한계절적변화파악및전망목적 현재콘텐츠산업관련상장사 (108개, CJ E&M 및룽투코리아중복포함 ) 분석을통해콘텐츠업체의매출액등을파악할수있으나콘텐츠산업전체를대변할수없는한계를보완 적시적기콘텐츠업체조사를통하여현실적인정책이수립될수있도록기초자료제공 1.2 조사대상및방법 분기별콘텐츠산업실태조사 는출판, 만화, 음악 ( 공연포함 ), 게임, 영화, 애니메이션, 방송영상독립제작사, 광고, 캐릭터, 지식정보, 콘텐츠솔루션산업등 11개콘텐츠산업을영위하는업체중 1,204개를표본으로선정하여조사실시후조사결과를통해콘텐츠산업별매출액, 수출액, 종사자수의전체규모를추정 본조사의추출단위는개개의사업체단위이고 2015년패널사업체 1,000개를유지하고 2016년추가 204개사업체는 11개산업별, 규모 (50인이상, 10~49인, 10인미만 ) 별종사자수를특성치로모집단사업체수및변동을동시에고려하는네이만배분법을활용하여배분 네이만배분법 (Neyman Allocation) 은산업별사업체수의편중이큰경우특성치변동을동시에고려하여배분하는방법으로사업체조사에서널리활용되고있음 소규모사업체수가많은산업 ( 예 : 출판 ) 의과표집을방지하기위해멱배분법 (Power Allocation) 을동시고려함 추가 204개패널사업체는산업별로사업체규모의내재화, 즉종사자수를기준으로고르게선정되도록계통추출법 ( 종사자수를기준으로정렬한다음등간격으로표본을구성하는방법 ) 을적용 매출액과종사자수는상장사와조사사업체의합산을통해산출하였으며추정절차는다음과같음

5 5 음악산업실태조사 단위무응답과항목무응답은분석대상에따라매출액은종사자수규모 50인을기준으로각각종사자수기준회귀결정계수가 0.8 이상이면회귀대체법, 나머지는최근방대체법으로추정하였고수출액은비추정대체를이용하여추정하였음 최근방대체법 (Nearest Neighbor Hot-deck-Imputation) 은추정대상의크기순으로전후에있는평균치등으로대체하는방법, 회귀대체법 (Regression Imputation) 은대체변수를이용하여도출한회귀방정식으로결측치를추정하는방법, 비추정대체 (Ratio Imputation) 는둘이상의변수간의비를이용하여추정하는방법임 각산업별종사자수, 매출액, 수출액의추정식은다음과같음 추정치 = 일반사업체추정 + 상장사합산 + 패널사업체추정 일반 상장사 패널 는층 ( 산업 (11) 별, 규모 (3)) 를나타내는첨자, 는사업체를나타내는첨자, 는각층별설계가중치 (= 층별모집단종사자수 / 표본종사자수 ), 는각층별전분기대비패널비 (= 층별전분기패널실적 / 당분기패널실적 ) 임

6 6 음악산업실태조사 2분기실태조사의조사기간은 2016년 7월 28일부터 ~ 8월 24일까지실시하였으며, 방문조사및 , Fax, 전화등다양한방법을통하여조사실시 '16년 1분기실태조사응답업체 1,204개패널중 13개업체가결번 (5개), 업체변경 (2개), 폐업 (6개) 등의사유로응답이불가하였으며, 기존패널에서이탈한 13개업체에대해서는업종, 규모, 지역등을고려해유사대체표본을추출하여설문조사를실시함 상장사분석을위한데이터는콘텐츠산업분야별상장사의매출액, 영업이익, 수출액, 종사자수등실적정보를수집 / 재구성하여영업이익률, 유동비율, 부채비율등의지표를산출하였으며, 분기별로전체상장사 (KOSPI, KOSDAQ) 의데이터와비교분석함 사용한재무데이터는분석의일관성유지를위해각상장사별로연결재무제표와개별재무제표를구분하여사용하였으며, 2016년 2분기기준콘텐츠관련상장사 ( 코스피, 코스닥 ) 는총 108개 (CJ E&M, 룽투코리아중복포함 ) 를선별 산업별상장사는게임 28개, 지식정보 11개, 출판 10개, 방송 26개, 광고 8개, 영화 10개, 음악 11개, 애니메이션 / 캐릭터 4개이며, 이중연결재무제표대상상장사는 26개사임 CJ E&M은영화 / 음악 / 방송 3개분야에, 룽투코리아는게임 / 지식정보 2개분야에중복포함하였으며, 각 1개사로간주 기존게임분야에포함되어있던 NHN엔터테인먼트와엔씨소프트는 2016년 1분기보고서부터연결대상종속회사들의사업내용변동에따라분석기준재무제표를변경 : NHN엔터테인먼트 ( 연결 비연결 ), 엔씨소프트 ( 비연결 연결 ) 출판분야에포함되어있던기존인터파크가 15년중지주회사로전환완료하여상장명이인터파크홀딩스 (035080) 로변경되고관련고용수가과소계상됨에따라, 종속회사중출판사업을포함하고있는다른계열상장사인인터파크 (108790, 연결 ) 로분석대상을교체 변경 16년 2분기부터엔터메이트 ( 게임 ), 미스터블루 ( 출판 / 만화 ), 아이오케이 ( 방송 ) 등 3개사를신규로분석대상으로포함하여재구성함 이슈분석은 8개콘텐츠산업에대해국내및해외로구분하여정책, 기업, 소비자등의시계열적, 돌발성주요이슈를분석

7 2. 음악산업실태조사분석결과 년 2 분기음악산업규모 16년 2분기음악산업의매출액은약 1조 1,603억원으로추정되었으며, 이는전년동기대비 10.3% 증가한수준 음악산업매출액은 15년 3분기, 4분기에상승세를보이다 16년 1분기에하락세로전환하였으나, 2 분기다시상승세로전환 음악산업실태조사 16년 2분기기준음악산업매출액이전체콘텐츠산업매출액에서차지하는비중은 4.8% 로나타났으며, 15년 3분기에 5% 수준을기록하였다가 15년 4분기부터 4% 수준으로진입하여 16년 2분기까지유지 표 Ⅰ-1 15 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업매출액규모 ( 단위 : 백만원 ) 구분 매출액 2015년 2016년 전체산업대비 전년동기대비 2분기 3분기 4분기 1분기 2분기 비중 증감률 음악 1,051,827 1,306,422 1,322,991 1,118,048 1,160, % 10.3% 전체 23,582,937 25,256,492 27,623,052 23,879,006 24,424, % 3.6% 16년 2분기음악산업의종사자수는 80,297명으로추정되었으며, 이는전년동기대비 3.8% 증가한수준 음악산업종사자수는 15년 3분기와 4분기에증가세를보였다가 16년 1분기에소폭하락하였으나, 2분기에다시상승세로전환

8 8 16 년 2 분기기준음악산업종사자수가전체콘텐츠산업종사자수에서차지하는비중은 12.9% 로나 음악산업실태조사 타났으며, 15 년 1 분기부터 12.5% 내외수준유지 표 Ⅰ-2 15 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업종사자규모 ( 단위 : 명 ) 구분 종사자수 2015년 2016년전체산업대비 2분기 3분기 4분기 1분기 2분기비중 전년동기대비증감률 음악 77,345 78,805 79,051 79,021 80, % 3.8% 전체 616, , , , , % 0.8% 16년 2분기음악산업의수출액은 1억 2,159만 5천달러로추정되었으며, 이는전년동기대비 105.7% 큰폭으로상승한수준 음악산업수출액은 15 년 3 분기에큰폭으로증가이후 4 분기부터 16 년 1 분기까지하락세를보였으 나, 2 분기들어증가세로전환 16년 1분기음악산업수출액이전체콘텐츠산업수출액에서차지하는비중은 9.0% 로나타났으며 15년 2분기 4.6% 까지하락하였으나, 3분기부터 16년 2분기까지상승세유지

9 표 Ⅰ-3 15 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업수출액규모 ( 단위 : 천달러 ) 9 구분 2015년 2016년 전체산업대비 전년동기대비 2분기 3분기 4분기 1분기 2분기 비중 증감률 음악 59, , , , , % 105.7% 전체 1,275,274 1,647,465 1,616,248 1,357,637 1,356, % 6.4% 수출액 음악산업실태조사 년 2 분기음악산업구조분석 16년 2분기음악산업상장사매출액은약 3,634억원으로확인되었으며, 이는전체음악산업매출액의 31.3% 를차지하는수준 음악산업매출액에서상장사가차지하는비중은 15년 3분기에 24.7% 까지감소한뒤증가하여 16 년 1분기이후부터 2분기까지 30% 수준기록 표 Ⅰ-4 15 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업전체매출액대비상장사매출액비교 ( 단위 : 백만원 ) 2015 년 2016 년 구분 음악산업전체매출액 음악산업상장사매출액 전체대비상장사비중 (%) 2 분기 1,051, , % 3 분기 1,306, , % 4 분기 1,322, , % 1 분기 1,118, , % 2 분기 1,160, , % 2 분기전년동기비 10.3% 22.8% 3.2%p

10 10 음악산업실태조사 16년 2분기음악산업상장사종사자수는 1,970명으로확인되었으며, 이는전체음악산업종사자수의 2.5% 를차지하는수준 음악산업종사자수에서상장사가차지하는비중은 15년에 2.3~2.5% 대수준을유지하였으며, 16년 2분기에도안정적추세지속 표 Ⅰ-5 15 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업전체종사자대비상장사종사자비교 ( 단위 : 명 ) 2015 년 2016 년 구분 음악산업전체종사자수 음악산업상장사종사자수 전체대비상장사비중 (%) 2 분기 77,345 1, % 3 분기 78,805 1, % 4 분기 79,051 1, % 1 분기 79,021 1, % 2 분기 80,297 1, % 2 분기전년동기비 3.8% 3.2% 0.0%p

11 16 년 2 분기음악산업상장사수출액은 8,679 만 5 천달러로확인되었으며, 이는전체음악산업수 11 출액의 71.4% 를차지하는수준 음악산업수출액에서상장사가차지하는비중은 15년 3분기에 50% 수준으로하락한이후, 4분기에증가하였다가 16년 1분기에하락하여 70% 수준기록한이후 2분기에도비슷한수준을유지표Ⅰ-6 15년 2분기 ~ 16년 2분기음악산업전체수출액대비상장사수출액비교 음악산업실태조사 ( 단위 : 천달러 ) 2015 년 2016 년 구분 음악산업전체수출액 음악산업상장사수출액 전체대비상장사비중 (%) 2 분기 59,115 55, % 3 분기 116,196 67, % 4 분기 115,023 86, % 1 분기 110,510 79, % 2 분기 121,595 86, % 2 분기전년동기비 105.7% 56.0% 22.7%p

12 12 상장사분석

13 13 상장사분석 Ⅱ. 상장사분석 1. 음악산업상장사경영실적분석 2. 음악산업상장사고용분석 3. 음악산업상장사재무분석

14 Ⅱ 2016 년 2 분기상장사분석 1. 음악산업상장사경영실적분석 1.1 상장사매출변동추이 14 음악산업상장사의 16년 2분기매출액은약 3,634억원으로전년동기대비 22.8%, 전분기대비 7.3% 증가 15년 2분기에증가세를나타낸이후 16년 2분기까지계속증가세를보이고있음 상장사분석 콘텐츠상장사전체매출액변동추이와비교해보면, 15년 4분기까지비슷한증감추세를보였으나 16년 2분기에는동일하게증가세를보였음 표 Ⅱ-1 15 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사매출액변동 ( 단위 : 억원 ) 구분 2015 년 2016 년 2 분기 3 분기 4 분기 1 분기 2 분기 ( 전년동기대비 ) 음악 2, , , , , % 8.9% 3.7% 1.3% 7.3% 22.8% 콘텐츠 59, , , , ,749.7 상장사전체 7.1% 8.4% 10.4% 8.5% 4.0% 14.0% 자료 : 전자공시시스템, 각사정기보고서 ( 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 ) 상의매출액또는영업수익 로엔엔터테인먼트의 16년 2분기매출액은약 1,035억원으로전년동기대비 27.4% 증가, 전분기대비 12.8% 증가 2분기부터멜론의가격인상이적용됐음에도불구하고, 신규가입자의유료가입규모 (10만명수준 ) 유지, 또한카카오와의인수합병으로시너지효과기대. 멜론 4.0 업그레이드와카카오-멜론의 ID 통합

15 작업이시행되면멜론의 UI와카카오의푸쉬서비스의시너지를통해유료가입자가더늘어날전망이며, 최근애플뮤직의국내진출에따라디지털음원시장의경쟁이치열해졌지만, ios 기반이기때문에매출에큰영향은없을것이라예측소속아티스트활동확대및앨범판매호조와자회사인킹콩엔터테인먼트의매출증가로 1분기부진했던매니지먼트부분의실적회복이예상되며, 멜론티켓마케팅및개발관련비용이발생하였지만향후성과가기대되어상쇄가능 에스엠의 16년 2분기매출액은약 424억원으로전년동기대비 13.0%, 전분기대비 12.4% 감소 16년 1분기에진행된고수익성일본콘서트로열티매출인식시점이 3분기에반영되어실적하락, 자회사인 드림메이커 와 SM F&B 의부진한성적으로 2분기매출도하락하였지만슈퍼주니어와동방신기의부재에도기존아티스트의활약과신인그룹 NCT의빠른팬덤확대는만족스러운수준 3분기를비롯한하반기에는 EXO 정규앨범 3집리패키지발매, EXO 국내콘서트개최, 샤이니일본콘서트, 슈퍼주니어컴백, f(x) 의일본콘서트수익등이반영되는만큼성과회복예상 15 상장사분석 와이지엔터테인먼트의 16년 2분기매출액은약 772억원으로전년동기대비 70.7%, 전분기대비 5.9% 큰폭으로증가 자회사와이지플러스의경우, 2분기매출은 1분기대비성장했으나, 판촉비용의증가로인하여적자탈출은실패하였으며, 하반기기대했던중국화장품사업이사드배치와관련하여악재를맞이할가능성이높아하반기실적개선여부역시불투명 표 Ⅱ-2 15 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사별매출액변동 구분 2015 년 2016 년 2 분기 3 분기 4 분기 1 분기 ( 단위 : 억원 ) 2 분기 ( 전년동기대비 ) 큐브엔터 % 22.1% 31.7% 18.7% 0.8% 로엔 , % 6.5% 9.2% 2.9% 12.8% 27.4% CJ E&M % 11.5% 3.2% 0.2% 1.0% 9.3% 에스엠 % 21.2% 21.5% 4.3% 12.4% 13.0% 소리바다 % 4.0% 6.8% 40.3% 22.7% 54.0% KT뮤직 % 4.9% 5.2% 2.4% 12.7% 21.4% 벅스 % 27.2% 1.0% 10.2% 9.8% 24.1% 캔들미디어 % 12.7% 8.3% 4.4% 29.8% 41.4%

16 16 구분 2015 년 2016 년 2 분기 3 분기 4 분기 1 분기 2 분기 ( 전년동기대비 ) JYP Ent % 13.4% 34.9% 42.4% 75.1% 54.2% 와이지엔터테인먼트 % 5.4% 16.9% 30.8% 5.9% 70.7% 에프엔씨엔터 % 36.6% 86.1% 16.0% 14.2% 13.1% 합계 2, , , , , % 8.9% 3.7% 1.3% 7.3% 22.8% 상장사분석 자료 : 전자공시시스템, 각사정기보고서 ( 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 ) 상의매출액또는영업수익주 ) 에프엔씨엔터 는 14년 12월에신규상장되어본 15년 3분기보고서부터분석대상상장사로반영됨 1.2 상장사영업이익변동추이 음악산업상장사영업이익은 15년 2분기에서 3분기까지상승하였다가 4분기에다시감소한후, 16 년 1분기에증가세로전환되었으나 2분기에다시감소세 콘텐츠상장사전체영업이익변동추이와비교해보면, 15년 4분기부터서로상반되는추세를보이고있으며, 16년 2분기음악산업은전분기대비감소, 콘텐츠상장사전체는전분기대비 3.5% 소폭증가 표 Ⅱ-3 15 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사영업이익변동 구분 2015 년 2016 년 2 분기 3 분기 4 분기 1 분기 ( 단위 : 억원 ) 2 분기 ( 전년동기대비 ) 음악 % 23.2% 14.9% 30.7% 41.4% 19.7% 콘텐츠 6, , , , ,028.5 상장사전체 0.0% 7.6% 13.2% 1.0% 3.5% 24.8% 자료 : 전자공시시스템, 각사정기보고서 ( 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 ) 상의영업이익

17 17 상장사분석 상장사중로엔의 16 년 2 분기영업이익은전년동기대비 36.0% 증가했으며전분기대비 6.2% 상승 15 년 2 분기이후부터 16 년 2 분기까지지속적인상승세 와이지엔터테인먼트의 16년 2분기영업이익은전년동기대비 33.1% 증가했으며전분기대비 28.5% 감소 15년부터분기별등락세를유지하고있으며, 16년 1분기에큰폭으로상승하였으나 2분기에다시하락세로전환 에스엠의 16년 2분기영업이익은전년동기대비 87.8%, 전분기대비 85.5% 로대폭감소 15년 1분기부터 4분기까지큰폭으로등락세를유지하다, 16년 1분기에매우큰폭으로증가하여영업이익이흑자로전환되었으나, 2분기에다시하락세를보임

18 표 Ⅱ-4 15 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사별영업이익변동 ( 단위 : 억원 ) 18 상장사분석 구분 2015 년 2016 년 2 분기 3 분기 4 분기 1 분기 2 분기 ( 전년동기대비 ) 큐브엔터 ,061.6% 129.3% 195.0% 871.5% 6,892.9% 로엔 % 12.2% 2.8% 11.0% 6.2% 36.0% CJ E&M % 151.3% 619.0% 77.8% 42.9% 15.4% 에스엠 % 48.7% 105.6% 1,119.8% 85.5% 87.8% 소리바다 % 29.0% 34.4% 118.3% 85.8% 132.5% KT뮤직 % 235.9% 16.2% 68.2% 73.1% 151.6% 벅스 % 103.9% 4.4% 45.9% 169.9% 180.6% 캔들미디어 % 78.3% 119.2% 417.8% 981.0% 2,014.5% JYP Ent % 130.0% 5.8% 94.4% 3,699.3% 414.1% 와이지엔터테인먼트 % 7.6% 25.5% 132.2% 28.5% 33.1% 에프엔씨엔터 % 79.8% 759.8% 24.0% 250.0% 422.2% 합계 % 23.2% 14.9% 30.7% 41.4% 19.7% 자료 : 전자공시시스템, 각사정기보고서 ( 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 ) 상의영업이익 1.3 상장사수출변동추이 16년 2분기수출액은 8,680만달러수준으로전년동기대비 56.0% 증가했으며전분기대비 9.4% 하락 음악산업의수출액은 15년 3분기부터 4분기까지증가세를보이다 16년 1분기에하락세를보였으나, 2분기에다시상승하는등등락세가번갈아서나타나고있음 음악산업의수출액증감은 15년 4분기까지는콘텐츠상장사전체의수출액증감추세와유사한흐름을보였으나, 16년 1분기와 2분기는서로상반된움직임을나타내고있음 콘텐츠상장사전체수출액변동추이와비교해보면, 음악산업이콘텐츠상장사전체의등락폭보다큰폭으로변화

19 표 Ⅱ-5 15 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사수출변동 ( 단위 : 천달러, %) 구분 2015 년 2016 년 2 분기 3 분기 4 분기 1 분기 2 분기 ( 전년동기대비 ) 음악 55, , , , , % 22.1% 27.3% 8.2% 9.4% 56.0% 콘텐츠 430, , , , ,704.4 상장사전체 2.4% 10.3% 11.3% 4.0% 4.8% 21.5% 19 자료 : 전자공시시스템, 각사정기보고서 ( 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 ) 상의수출액또는해외매출주1) 기업별사업보고서상의수출액 ( 원화 ) 을한국은행원 / 달러분기별, 연간평균환율을적용하여환산 상장사분석 로엔, 소리바다, 와이지엔터테인먼트의 16년 2분기수출액은전년동기대비각각 435.6%, 165.2%, 123.4% 증가하였으며, 캔들미디어, 벅스는전년동기대비각각 62.5%, 35.3% 의감소폭을나타냄 로엔엔터테인먼트의수출액은전년동기대비 435.6% 로매우큰폭으로증가하였으며, 소리바다 (165.2%), 와이지엔터테인먼트 (123.4%), CJ E&M 음악부분 (107.1%) 도전년동기대비큰폭의증가폭을보인반면, 캔들미디어, 벅스및 SM엔터테인먼트의경우전년동기대비각각 62.5%, 35.3%, 14.2% 감소하였음 SM엔터테인먼트의경우소속아티스트의군입대등으로인한부재로 2분기해외매출실적이부진하였으나, 2분기부터알리바바를통한음원매출이발생하였고, 매주 SM STATION 채널을통해음원을발표하는등매출개선이예상 와이지엔터테인먼트의경우 16년 2분기빅뱅일본돔투어 7회, 빅뱅중국팬미팅 10회, 아이콘중국팬미팅 5회등의실적이반영되어증가하였지만현재매출의 65% 이상을담당하는소속아티스트인빅뱅의일부멤버들이내년군대에입대할예정이어서향후매출액감소가우려되며, 2017년부터빅뱅개별멤버들의유닛활동으로매출하락폭을줄이려노력할계획

20 표 Ⅱ-6 15 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사별수출변동 ( 단위 : 천달러, %) 20 상장사분석 구분 2015 년 2016 년 2 분기 3 분기 4 분기 1 분기 2 분기 ( 전년동기대비 ) 큐브엔터 1, , , , , % 226.2% 83.7% 41.2% 4.3% 로엔 , , , , % 598.1% 32.3% 23.5% 8.3% 435.6% CJ E&M 3, , , , , % 49.9% 321.9% 40.5% 64.8% 107.1% 에스엠 14, , , , , % 104.4% 51.1% 42.6% 39.8% 14.2% 소리바다 % 6.8% 89.7% 6.3% 39.7% 165.2% KT뮤직 벅스 % 16.2% 47.5% 15.3% 8.0% 35.3% 캔들미디어 % 23.2% 39.7% 14.4% 29.2% 62.5% JYP Ent. 3, , , , , % 17.9% 72.3% 53.9% 87.1% 75.2% 와이지엔터테인먼트 18, , , , , % 2.4% 28.0% 51.5% 12.4% 123.4% 에프엔씨엔터 12, , , , , % 57.4% 308.5% 62.3% 63.2% 7.0% 합계 55, , , , , % 22.1% 27.3% 8.2% 9.4% 56.0% 2. 음악산업상장사고용분석 2.1 상장사고용변동추이 음악산업의 16 년 2 분기종사자수는 1,970 명으로전년동기대비 3.2%, 전분기대비 0.2% 증가 음악산업종사자수변동추이를콘텐츠상장사전체종사자수변동추이와비교해보면, 15년 4분기까지는상반된흐름을보였으나, 15년 1분기부터 16년 2분기까지유사한움직임을보임

21 표 Ⅱ-7 15 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사고용변동 ( 단위 : 명, %) 구분 2015 년 2016 년 2 분기 3 분기 4 분기 1 분기 2 분기 ( 전년동기대비 ) 음악 1,908 1,904 1,904 1,967 1, % 0.2% 0.0% 3.3% 0.2% 3.2% 콘텐츠 36,177 36,643 38,125 39,099 39,846 상장사전체 0.3% 1.3% 4.0% 2.6% 1.9% 10.1% 21 자료 : 전자공시시스템, 각사정기보고서 ( 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 ) 상의전체직원수 상장사분석 2.2 상장사별고용변동추이 상장사중로엔의 16년 2분기종사자수는전년동기대비 4.8%, 전분기대비 13.3% 감소 15년 3분기부터 16년 2분기까지상승세와하락세가번갈아가면서나타나고있음 와이지엔터테인먼트의 16년 2분기종사자수는전년동기대비 15.1% 증가했으며전분기대비 4.1% 증가 15년 2분기부터 16년 2분기까지상승세유지 에스엠의 16년 2분기종사자수는전년동기대비 23.1% 증가했으며전분기대비 6.9% 증가 15년 1분기에소폭하락하다가그이후부터 16년 1분기까지증가유지

22 표 Ⅱ-8 15 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사별고용변동 ( 단위 : 명, %) 구분 2015 년 2016 년 22 상장사분석 2 분기 3 분기 4 분기 1 분기 2 분기 ( 전년동기대비 ) 큐브엔터 % 1.4% 4.4% 11.3% 19.7% 로엔 % 2.0% 0.6% 8.3% 13.3% 4.8% CJ E&M % 17.0% 3.8% 1.1% 0.0% 19.3% 에스엠 % 3.3% 2.6% 8.7% 6.9% 23.1% 소리바다 % 1.6% 6.3% 14.4% 14.9% 32.8% KT뮤직 % 4.5% 3.2% 3.8% 3.7% 0.5% 벅스 % 2.5% 1.6% 7.9% 8.6% 4.1% 캔들미디어 % 4.3% 0.0% 0.0% 0.0% 4.3% JYP Ent % 1.9% 5.8% 2.8% 1.9% 2.9% 와이지엔터테인먼트 % 4.5% 2.3% 3.4% 4.1% 15.1% 에프엔씨엔터 % 12.8% 1.5% 10.4% 5.4% 33.3% 합계 1,908 1,904 1,904 1,967 1, % 0.2% 0.0% 3.3% 0.2% 3.2%

23 3. 음악산업상장사재무분석 3.1 성장성변화추이 자산증가율 1) 변화추이 16년 2분기음악산업상장사의자산증가율은 16.5% 로전년동기대비 15.2%p 증가한수준 15년 2분기에대폭증가한다음 3분기에다시소폭하락하였으나 4분기부터 16년 2분기까지전분기대비높은증가율로상승 16년 2분기콘텐츠산업상장사의자산증가율은 13.1% 로전년동기대비 12.7%p 증가표Ⅱ-9 15년 2분기 ~ 16년 2분기음악산업상장사자산증가율추이 23 상장사분석 ( 단위 : %, %p) 구분 2015년 2016년 전년동기대비 (%p) 2분기 (%) 3분기 (%) 4분기 (%) 1분기 (%) 2분기 (%) 음악 콘텐츠상장사전체 투자증가율 2) 변화추이 16년 2분기음악산업상장사의투자증가율은 8.5% 로전년동기대비 6.7%p 증가한수준 15년 4분기까지상승세를보였으나, 16년 1분기에하락한이후 2분기들어다시상승세로전환 16년 2분기콘텐츠산업상장사의투자증가율은 11.6% 로전년동기대비 7.5%p 증가 표 Ⅱ 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사투자증가율추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2015년 2016년 전년동기대비 (%p) 2분기 (%) 3분기 (%) 4분기 (%) 1분기 (%) 2분기 (%) 음악 콘텐츠상장사전체 ) 자산증가율 = ( 당기말자산-전기말자산 ) / 전기말자산 100 : 전분기대비기업의자산규모증가규모파악 2) 투자증가율 = 해당분기현금흐름표상투자활동흐름, ( 현금유출-현금유입 )/ 자산총계 100

24 사내유보율 3) 변화추이 16년 2분기음악산업상장사의사내유보율은 139.1% 로전년동기대비 16.9%p 증가한수준 15년 2분기부터소폭상승하였다가 16년 1분기까지 125% 내외의사내유보율을나타내었으나, 16년 2분기에 140% 내외로크게증가 16년 2분기콘텐츠산업상장사의사내유보율은 194.9% 로전년동기대비 12.3%p 증가한수준 24 표 Ⅱ 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사사내유보율추이 ( 단위 : %, %p) 상장사분석 구분 2015 년 2016 년전년동기대비 (%p) 2 분기 (%) 3 분기 (%) 4 분기 (%) 1 분기 (%) 2 분기 (%) 음악 콘텐츠상장사전체 수익성변화추이 영업이익률변화추이 16년 2분기음악산업상장사의영업이익률은 6.8% 로전년동기대비 3.6%p 감소한수준 15년 3분기까지증가세를유지하다 4분기에하락한이후, 16년 1분기에다시증가하였으나 2분기들어다시감소세로전환 16년 2분기콘텐츠산업상장사의영업이익률은 11.9% 로전년동기대비 1.0%p 증가 표 Ⅱ 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사영업이익률추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2015년 2016년 전년동기대비 (%p) 2분기 (%) 3분기 (%) 4분기 (%) 1분기 (%) 2분기 (%) 음악 콘텐츠상장사전체 ) 사내유보율 = ( 이익잉여금 + 자본잉여금 )/ 납입자본금 100 : 유보율이높을수록기업이대내외불확실에대한적응력이높음

25 자산영업이익률 4) 변화추이 16년 2분기음악산업상장사의자산영업이익률은 1.2% 로전년동기대비 0.6%p 감소한수준 15년 3분기까지증가세를유지하다 4분기에하락한후, 16년 1분기에다시증가세를보였으나, 2분기하락세로전환 16년 2분기콘텐츠산업상장사의자산영업이익률은 1.8% 로전년동기대비 0.1%p 증가 표 Ⅱ 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사자산영업이익률추이 25 ( 단위 : %, %p) 구분 2015년 2016년 전년동기대비 (%p) 2분기 (%) 3분기 (%) 4분기 (%) 1분기 (%) 2분기 (%) 음악 콘텐츠상장사전체 상장사분석 자본영업이익률변화추이 16년 2분기음악산업상장사의자본영업이익률은 1.7% 로전년동기대비 0.7%p 하락한수준 15년 3분기까지점진적으로상승하다가 4분기에소폭하락한후, 16년 1분기에증가세를보였으나, 2분기들어다시하락세로전환 16년 2분기콘텐츠산업상장사의자본영업이익률은 2.8% 로전년동기대비 0.2%p 증가 표 Ⅱ 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사자본영업이익률추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2015년 2016년 전년동기대비 (%p) 2분기 (%) 3분기 (%) 4분기 (%) 1분기 (%) 2분기 (%) 음악 콘텐츠상장사전체 ) 자산영업이익률 = 영업이익액 / 자산 100

26 3.3 안정성변화추이 부채비율변화추이 26 16년 2분기음악산업상장사의부채비율은 41.1% 로전년동기대비 4.0%p 증가한수준 15년 3분기까지하락세가지속되다가 4분기에소폭상승한후, 16년 1분기에소폭하락했다가 2분기에다시상승세로전환 16년 2분기콘텐츠산업상장사의부채비율은 52.7% 로전년동기대비 5.8%p 증가 상장사분석 표 Ⅱ 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사자기자본대비부채비율추이 ( 단위 :%, %p) 구분 2015년 2016년 전년동기대비 (%p) 2분기 (%) 3분기 (%) 4분기 (%) 1분기 (%) 2분기 (%) 음악 콘텐츠상장사전체 유동비율변화추이 16년 2분기음악산업상장사의유동비율은 226.2% 로전년동기대비 81.1%p 감소한수준 15년 2분기부터 16년 2분기까지지속적인감소세 16년 2분기콘텐츠산업상장사의유동비율은 175.8% 로전년동기대비 13.4%p 감소한수준 표 Ⅱ 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사유동비율추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2015년 2016년 전년동기대비 (%p) 2분기 (%) 3분기 (%) 4분기 (%) 1분기 (%) 2분기 (%) 음악 콘텐츠상장사전체

27 자기자본비율 5) 변화추이 16년 2분기음악산업상장사의자기자본비율은 70.9% 로전년동기대비 2.1%p 감소한수준 15년 3분기까지상승세가지속되다가 4분기이후소폭의등락세가반복하여나타나고있음 16년 2분기콘텐츠산업상장사의자기자본비율은 65.5% 로전년동기대비 2.6%p 감소 표 Ⅱ 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사자기자본비율추이 27 ( 단위 : %, %p) 구분 2015년 2016년 전년동기대비 (%p) 2분기 (%) 3분기 (%) 4분기 (%) 1분기 (%) 2분기 (%) 음악 콘텐츠상장사전체 상장사분석 3.4 생산성변화추이 1 인당평균매출액변화추이 16년 2분기음악산업상장사의 1인당평균매출액은 1억 8,400만원으로전년동기대비 2,900만원증가 15년 1분기부터 4분기까지지속적으로증가하였다가 16년 1분기에감소세를보였으나, 2분기에다시상승세로전환 16년 2분기콘텐츠산업상장사의 1인당평균매출액은 1억 7,000만원으로전년동기대비 600만원증가 표 Ⅱ 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사 1 인당평균매출액추이 구분 2015 년 2016 년 2 분기 3 분기 4 분기 1 분기 ( 단위 : 억원, %) 2 분기 ( 전년동기대비 ) 음악 % 9.2% 3.7% 1.9% 7.1% 19.0% 콘텐츠 상장사전체 7.5% 7.1% 6.1% 10.8% 2.1% 3.5% 5) 자기자본은직접적인금융비용을부담하지않고기업이장기적으로운용할수있는자본으로서이비율이높을수록기업의재무구조가건전하다고할수있으며일반적인표준비율은 50% 이상. 자기자본비율 = ( 자기자본 / 총자산 ) 100

28 자본집약도 6) 변화추이 16년 2분기음악산업상장사의자본집약도는 10억 2,400만원으로전년동기대비 1억 2,600만원증가한수준 15년 2분기부터 16년 2분기까지상승세유지 16년 2분기콘텐츠산업상장사의자본집약도는 11억 200만원으로전년동기대비 1억 200만원증가 28 표 Ⅱ 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사자본집약도추이 상장사분석 ( 단위 : 억원 ) 구분 2015년 2016년 전년동기대비 2분기 3분기 4분기 1분기 2분기 음악 콘텐츠상장사전체 활동성변화추이 자기자본회전율 7) 변화추이 16년 2분기음악산업상장사의자기자본회전율은 0.25% 로전년동기대비 0.02%p 증가한수준 15년 3분기까지소폭증가한이후, 4분기에 0.25로정체되었다가 16년 1분기에소폭하락하였으나, 2분기에다시상승세 16년 2분기콘텐츠산업상장사의자기자본회전율은 0.24% 로전년동기대비 0.01%p 감소 표 Ⅱ 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사자기자본회전율추이 ( 단위 :%, %p) 구분 2015년 2016년 전년동기대비 (%p) 2분기 (%) 3분기 (%) 4분기 (%) 1분기 (%) 2분기 (%) 음악 콘텐츠상장사전체 ) 자본집약도 = 총자본 ( 자본총계 + 부채총계 )/ 종사자수 100 7) 자기자본회전율 = 매출액 / 자기자본

29 총자산회전율 8) 변화추이 16년 2분기음악산업상장사의총자산회전율은 0.18% 로전년동기대비 0.01%p 증가한수준 15년 4분기이후 0.18% 내외의수준을유지하고있음 16년 2분기콘텐츠산업상장사의총자산회전율은 0.15% 으로전년동기대비 0.01%p 감소한수준 표 Ⅱ 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사총자산회전율추이 ( 단위 :%, %p) 29 구분 2015년 2016년 전년동기대비 (%p) 2분기 (%) 3분기 (%) 4분기 (%) 1분기 (%) 2분기 (%) 음악 콘텐츠상장사전체 상장사분석 8) 총자산회전율 = 매출액 / 총자산

30 30 음악산업주요이슈

31 Ⅲ. 음악산업주요이슈 1. 국내동향 31 음악산업주요이슈 2. 해외동향

32 Ⅲ 2016 년 2 분기음악산업주요이슈 1. 국내동향 32 음악산업주요이슈 애플뮤직국내진출논란 최근애플뮤직은한국음악실연자연합회와국내서비스계약을마무리지으며이르면 7월중모든준비를마치고국내음원시장에진출할것으로전망 국내소비자들의애플사에대한충성도와첫가입자 3개월무료정책, 학생 가족할인, 글로벌음원유통및안드로이드스마트폰이용자를위한별도앱출시등의적극적인프로모션을통해국내음원시장점유율변화예상 현재국내음원플랫폼점유율은멜론이 55%, 지니가 20% 를점유하고있으며, 나머지를엠넷뮤직, 소리바다, 벅스등이나눠점유 그러나애플의저작권료산정방식이국내와는다른방식을적용하고있어논란야기 국내의경우, 정상가 를기준으로수입을정산하고, 프로모션에따른할인비용을유통사가부담 국내음원시장의경우 정상가 를기준으로작사 작곡가 10%, 가수 연주자 6%, 제작사가 44% 의저작권을가져가고, 할인행사와상관없이 60% 의저작권료를창작집단이소유 반면애플뮤직의경우, 프로모션이후의가격 ( 판매가 ) 을기준으로하여저작권자가할인비용부담 애플뮤직은창작집단의저작료를 70% 를적용해준다고하지만이는 판매가 기준으로서, 원서비스가격 ( 정상가 ) 이 100원인음원을 50% 할인하여 50원에판매할경우, 창작자집단의몫은판매가의 70% 인 35원에불과하게됨 일각에서는현재국내유통사가애플뮤직의프로모션가격과비교해도현저히낮은가격으로음원을유통하고있다는의견도있어국내유통사업자의지각변동이크지는않을것으로예상 또한, 애플뮤직국내진출에따라케이팝 (Kpop) 의해외진출이용이해질것으로예상되며, 음원글로벌진출관련법 제도와인프라개정논의가이뤄질가능성도제기 음악산업의신흥강자로떠오르고있는 EDM 전세계적으로 EDM이부흥하고있으며, 국내에서도 EDM 전문레이블등장및대형기획사들이 EDM 시장에진입하는등 EDM은오프라인페스티벌을중심으로성장중 IMS 비즈니스리포트 2015 에따르면지난해세계 EDM 시장규모는 69억달러 ( 약 8조원 ) 로추정 국내 EDM 페스티벌인울트라뮤직페스티벌 (Ultra Music Festival 이하 UMF) 코리아는 2012년첫해약 5만명의관객을시작으로, 2013년과 2014년에는약 10만명, 2015년에는역대최다인 11만명의관객을동원 EDM이나 EDM 페스티벌은과거엔마니아만즐기는장르라고여겨졌으나, 최근에는파티또는클럽음악이라는편견에서벗어나대중적인음악으로변모하며폭넓은팬층을확보중 유명프로듀서나 DJ, 아이돌보컬들의콜라보레이션작업을통해하나의장르로써새로운아티스트를발굴하며한계극복에노력 국내뮤지컬의라이선스수출활성화 그동안국내배우들이직접해외로나가는투어공연을통해뮤지컬이수출되었던것과달리최근라이

33 선스수출을통한국내뮤지컬의해외진출이증가특히일본은극장수에비해공연이부족한상황이기때문에다양한소재의스토리와세련된음악을가진한국공연을선호일본대형공연제작사인도호프로덕션과라이선스계약을체결한 프랑켄슈타인 은 1,000석이상의대극장뮤지컬첫수출사례이며, HJ컬쳐의 빈센트반고흐 는무대, 의상, 영상까지바꾸지않고그대로공연하는 레플리카 (replica) 방식으로수출된첫사례소극장, 중극장, 대극장등규모별로특화된창작뮤지컬콘텐츠와한류스타들이시너지를내고있어한류수출활성화기대 2. 해외동향 미국음악산업계, 디지털밀레니엄저작권법 (DCMA) 개정요구 음악을듣는플랫폼이모바일로이동하면서유튜브이용이증가, 이에따라불법콘텐츠유통및광고수입대비적은로열티지급문제발생 유튜브가미국음반사들에저작권료로지불한금액은연간 3억 8,500만달러로, LP 제작사들이 1,700만장을판매하여 4억 1,600만달러를벌어들인것보다적은액수 케이티페리, 빌리조엘, 퍼렐윌리엄스등미국의유명가수들은유튜브의처사가부당하다며 DMCA 개정요구 DMCA는각종디지털콘텐츠의저작권보호를위해 1998년미국에서제정된법 DMCA의 안전한항구 (safe harbor) 조항은온라인서비스제공자 (OSP) 가불법콘텐츠를성실하게제거하려는노력을했다면이용자의행위로인해법적처벌을받지않도록규정하고있는데, 이는예외조항과면책조항이라는지적 유튜브측은저작권침해가의심되는동영상을추적하는 콘텐츠 ID 시스템을사용하고있어 99.5% 의음악관련저작권이자동으로보호받고있다고반발, 음악업계와갈등지속 콘텐츠 ID 시스템은현재약 8,000개의회사와조직이사용하고있는시스템으로저작권소유자들이자신들의저작물을추적할수있어탐지된저작물을온라인상에그대로놔둘지, 또는삭제할지결정하는것이가능 33 음악산업주요이슈 브렉시트로인해몸살겪는영국음악산업 브렉시트로인하여영국의클래식음악과브릿팝 ( 영국팝음악 ) 시장에타격예상 EU 탈퇴로인해수혜를받았던영국 유럽페스티벌의티켓가격이상승했을뿐만아니라아티스트개런티, 비자, 체류및장비운송문제등이발생해기획및재정운영에직접적인타격을입혀산업성장저해요소로작용 상당수의브릿팝거래가유럽시장에있는만큼영국레이블들과아티스트들은수입텍스를비롯한 VAT, 배송비등음반제작에더많은비용을소요해야함

34 무엇보다브렉시트로인하여화합과차별화의상징이었던영국음악시장의이미지가 이민자를거부하는인종차별과고립주의국가정책을국민이스스로선택한나라 라는이미지로악화되었다는점브렉시트의파급은영국을넘어일본경기침체에도영향을주고있는만큼, 클래식음악시장의양대산맥인영국과일본의몰락으로산업전체가위협받을가능성존재 34 음악산업주요이슈

35 35 음악산업주요이슈 35 음악산업주요이슈

36 36 부록

37 부록 1. 상장사재무분석표 2. 상장사매출구조분석 37 부록

38 * 부록 1. 상장사재무분석표 표부록 Ⅰ-1 15 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사자산증가율변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2015년 2분기 2015년 3분기 2015년 4분기 2016년 1분기 2016년 2분기 2016년 2분기전년동기대비증감 큐브엔터 - 6.5% 6.0% 2.3% 0.9% - 로엔엔터테인먼트 0.0% 6.4% 6.5% 2.2% 7.1% 7.1%p CJ E&M 13.1% 12.1% 3.8% 6.6% 3.7% 16.8%p 에스엠 8.0% 12.2% 1.9% 12.6% 1.1% 6.9%p 소리바다 8.3% 2.5% 14.0% 125.1% 9.4% 17.7%p KT뮤직 4.7% 4.6% 8.0% 1.3% 9.5% 4.8%p 벅스 24.8% 2.9% 2.7% 1.6% 0.5% 25.4%p 캔들미디어 2.5% 1.2% 2.0% 2.2% 11.7% 9.2%p JYP Ent. 2.4% 0.9% 11.6% 3.0% 4.5% 6.9%p 와이지엔터테인먼트 2.8% 1.1% 1.6% 6.7% 5.3% 2.5%p 에프엔씨엔터 4.0% 1.7% 63.2% 1.5% 0.1% 4.1%p 음악산업 1.3% 1.0% 5.3% 12.2% 16.5% 15.2%p 콘텐츠산업 0.4% 7.4% 1.7% 7.8% 13.1% 12.7%p 38 표부록 Ⅰ-2 15 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사투자증가율변화추이 부록 ( 단위 : %, %p) 구분 2015년 2분기 2015년 3분기 2015년 4분기 2016년 1분기 2016년 2분기 2016년 2분기전년동기대비증감 큐브엔터 50.6% 17.7% 4.1% 9.4% 20.1% 70.7%p 로엔엔터테인먼트 0.0% 1.0% 8.2% 2.9% 15.3% 15.2%p CJ E&M 0.1% 2.5% 5.8% 2.1% 10.4% 10.3%p 에스엠 9.3% 5.2% 2.6% 1.2% 3.8% 5.5%p 소리바다 0.8% 3.9% 2.6% 26.6% 56.4% 55.7%p KT뮤직 0.2% 0.1% 22.7% 11.1% 24.9% 25.1%p 벅스 1.1% 16.7% 0.6% 4.2% 15.2% 16.3%p 캔들미디어 0.6% 2.5% 1.2% 0.7% 0.6% 1.1%p JYP Ent. 0.2% 5.9% 1.0% 5.7% 10.7% 10.6%p 와이지엔터테인먼트 3.8% 4.2% 4.1% 0.4% 1.2% 2.6%p 에프엔씨엔터 1.9% 17.1% 9.0% 26.6% 59.6% 61.5%p 음악산업 1.7% 3.2% 4.7% 2.7% 8.5% 6.7%p 콘텐츠산업 4.1% 1.0% 3.4% 3.8% 11.6% 7.5%p

39 표부록 Ⅰ-3 15 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사사내유보율변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2015년 2분기 2015년 3분기 2015년 4분기 2016년 1분기 2016년 2분기 2016년 2분기전년동기대비증감 큐브엔터 80.5% 80.5% 78.9% 79.7% 76.9% 3.6%p 로엔엔터테인먼트 330.0% 330.0% 351.5% 377.4% 419.3% 89.4%p CJ E&M 119.5% 121.9% 115.2% 115.2% 119.1% 0.4%p 에스엠 181.2% 177.3% 168.9% 157.1% 159.9% 21.3%p 소리바다 51.6% 27.3% 35.8% 7.1% 16.3% 67.9%p KT뮤직 44.3% 44.3% 45.6% 48.0% 48.6% 4.3%p 벅스 189.4% 189.4% 196.2% 199.6% 198.2% 8.8%p 캔들미디어 8.4% 8.4% 7.7% 6.5% 5.7% 14.1%p JYP Ent. 39.7% 39.7% 75.6% 76.4% 80.1% 40.4%p 와이지엔터테인먼트 181.7% 181.9% 185.3% 186.6% 192.9% 11.2%p 에프엔씨엔터 106.8% 106.8% 102.0% 101.9% 97.2% 9.6%p 음악산업 122.2% 123.9% 123.5% 124.3% 139.1% 16.9%p 콘텐츠산업 182.6% 183.3% 183.2% 178.1% 194.9% 12.3%p 표부록 Ⅰ-4 15 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사영업이익률변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2015년 2분기 2015년 3분기 2015년 4분기 2016년 1분기 2016년 2분기 2016년 2분기전년동기대비증감 큐브엔터 0.4% 8.4% 3.2% 4.4% 28.7% 29.1%p 로엔엔터테인먼트 18.7% 19.7% 18.5% 21.2% 19.9% 1.3%p CJ E&M 5.2% 2.4% 12.8% 2.8% 4.0% 1.2%p 에스엠 15.8% 19.3% 1.4% 13.4% 2.2% 13.6%p 소리바다 29.6% 21.9% 31.6% 4.1% 6.2% 35.9%p KT뮤직 4.5% 5.9% 4.7% 8.1% 1.9% 6.5%p 벅스 8.1% 12.9% 13.6% 8.2% 5.2% 13.3%p 캔들미디어 3.0% 6.2% 1.3% 6.4% 98.4% 101.5%p JYP Ent. 5.9% 12.0% 9.4% 0.9% 19.7% 13.8%p 와이지엔터테인먼트 11.3% 11.5% 7.3% 13.0% 8.8% 2.5%p 에프엔씨엔터 8.4% 2.7% 12.3% 18.2% 23.9% 32.3%p 음악산업 10.5% 11.8% 9.7% 12.5% 6.8% 3.6%p 콘텐츠산업 10.8% 10.7% 11.0% 11.9% 11.9% 1.0%p 39 부록

40 표부록 Ⅰ-5 15 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사자산영업이익률변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2015년 2분기 2015년 3분기 2015년 4분기 2016년 1분기 2016년 2분기 2016년 2분기전년동기대비증감 큐브엔터 0.1% 2.2% 0.7% 0.7% 5.2% 5.3%p 로엔엔터테인먼트 5.0% 5.3% 5.1% 5.5% 5.5% 0.5%p CJ E&M 0.6% 0.4% 1.8% 0.4% 0.5% 0.1%p 에스엠 2.5% 3.3% 0.2% 1.7% 0.2% 2.2%p 소리바다 7.4% 5.1% 8.0% 0.7% 1.1% 8.5%p KT뮤직 1.1% 1.6% 1.3% 2.2% 0.5% 1.7%p 벅스 1.2% 2.4% 2.4% 1.3% 0.9% 2.1%p 캔들미디어 0.6% 1.1% 0.2% 1.1% 13.9% 14.5%p JYP Ent. 1.0% 2.4% 2.3% 0.1% 4.5% 3.5%p 와이지엔터테인먼트 1.4% 1.5% 1.1% 2.4% 1.6% 0.2%p 에프엔씨엔터 1.8% 0.4% 2.0% 2.4% 3.7% 5.5%p 음악산업 1.8% 2.2% 1.8% 2.2% 1.2% 0.6%p 콘텐츠산업 1.8% 1.8% 2.0% 1.9% 1.8% 0.1%p 표부록 Ⅰ-6 15 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사자본영업이익률변화추이 40 부록 ( 단위 : %, %p) 구분 2015년 2분기 2015년 3분기 2015년 4분기 2016년 1분기 2016년 2분기 2016년 2분기전년동기대비증감 큐브엔터 0.1% 3.1% 0.9% 0.9% 6.6% 6.7%p 로엔엔터테인먼트 7.3% 7.6% 7.4% 7.8% 7.9% 0.6%p CJ E&M 1.0% 0.5% 2.8% 0.6% 0.8% 0.1%p 에스엠 3.2% 4.3% 0.3% 2.2% 0.3% 2.9%p 소리바다 12.6% 9.7% 15.7% 1.3% 2.1% 14.6%p KT뮤직 1.8% 2.3% 1.9% 3.1% 0.8% 2.6%p 벅스 1.5% 3.0% 3.0% 1.6% 1.2% 2.6%p 캔들미디어 0.7% 1.2% 0.2% 1.2% 15.2% 15.9%p JYP Ent. 1.3% 2.7% 2.9% 0.2% 5.7% 4.5%p 와이지엔터테인먼트 1.9% 2.1% 1.5% 3.5% 2.4% 0.4%p 에프엔씨엔터 2.1% 0.4% 2.3% 2.9% 4.6% 6.7%p 음악산업 2.5% 3.0% 2.5% 3.0% 1.7% 0.7%p 콘텐츠산업 2.6% 2.6% 3.0% 2.8% 2.8% 0.2%p

41 표부록 Ⅰ-7 15 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사부채비율변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2015년 2분기 2015년 3분기 2015년 4분기 2016년 1분기 2016년 2분기 2016년 2분기전년동기대비증감 큐브엔터 36.7% 40.4% 32.3% 27.8% 27.6% 9.1%p 로엔엔터테인먼트 44.9% 44.0% 45.5% 41.0% 43.1% 1.8%p CJ E&M 49.2% 43.3% 51.6% 48.2% 56.9% 7.6%p 에스엠 27.6% 31.2% 33.8% 28.3% 28.5% 0.9%p 소리바다 70.4% 89.1% 97.3% 98.8% 87.5% 17.1%p KT뮤직 54.6% 43.2% 51.5% 44.7% 57.2% 2.6%p 벅스 23.4% 24.2% 23.6% 23.7% 25.9% 2.5%p 캔들미디어 11.7% 8.8% 8.3% 7.2% 9.6% 2.1%p JYP Ent. 20.1% 13.4% 25.4% 28.3% 27.6% 7.6%p 와이지엔터테인먼트 38.6% 38.4% 39.4% 46.7% 47.6% 9.0%p 에프엔씨엔터 12.7% 14.4% 14.9% 20.3% 25.8% 13.2%p 음악산업 37.1% 35.8% 38.5% 38.0% 41.1% 4.0%p 콘텐츠산업 46.9% 46.6% 49.5% 50.5% 52.7% 5.8%p 표부록 Ⅰ-8 15 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사유동비율변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2015년 2분기 2015년 3분기 2015년 4분기 2016년 1분기 2016년 2분기 2016년 2분기전년동기대비증감 큐브엔터 453.5% 336.1% 373.1% 351.6% 289.9% 163.6%p 로엔엔터테인먼트 244.4% 253.9% 241.2% 270.3% 238.7% 5.7%p CJ E&M 197.7% 195.4% 146.4% 105.9% 112.4% 85.3%p 에스엠 274.8% 283.2% 219.7% 309.1% 202.2% 72.5%p 소리바다 157.2% 134.4% 131.5% 106.5% 117.8% 39.4%p KT뮤직 228.9% 267.6% 241.4% 266.5% 230.5% 1.5%p 벅스 427.2% 417.8% 428.1% 442.7% 399.8% 27.4%p 캔들미디어 407.3% 495.7% 536.8% 596.6% 407.8% 0.4%p JYP Ent % 228.7% 178.6% 164.4% 183.3% 2.8%p 와이지엔터테인먼트 671.8% 606.4% 582.5% 429.6% 382.3% 289.5%p 에프엔씨엔터 659.1% 463.6% 616.4% 468.7% 242.8% 416.3%p 음악산업 307.3% 305.3% 272.5% 262.7% 226.2% 81.1%p 콘텐츠산업 189.2% 193.0% 185.0% 172.5% 175.8% 13.4%p 41 부록

42 표부록 Ⅰ-9 15 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사자기자본비율변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2015년 2분기 2015년 3분기 2015년 4분기 2016년 1분기 2016년 2분기 2016년 2분기전년동기대비증감 큐브엔터 73.2% 71.3% 75.6% 78.2% 78.4% 5.2%p 로엔엔터테인먼트 69.0% 69.5% 68.7% 70.9% 69.9% 0.9%p CJ E&M 67.0% 69.8% 66.0% 67.5% 63.8% 3.3%p 에스엠 78.4% 76.2% 74.7% 77.9% 77.8% 0.5%p 소리바다 58.7% 52.9% 50.7% 50.3% 53.3% 5.3%p KT뮤직 64.7% 69.8% 66.0% 69.1% 63.6% 1.1%p 벅스 81.0% 80.5% 80.9% 80.8% 79.4% 1.6%p 캔들미디어 89.5% 91.9% 92.3% 93.3% 91.3% 1.7%p JYP Ent. 83.3% 88.2% 79.7% 77.9% 78.3% 4.9%p 와이지엔터테인먼트 72.1% 72.3% 71.7% 68.2% 67.7% 4.4%p 에프엔씨엔터 88.7% 87.4% 87.0% 83.1% 79.5% 9.3%p 음악산업 72.9% 73.7% 72.2% 72.5% 70.9% 2.1%p 콘텐츠산업 68.1% 68.1% 66.9% 66.5% 65.5% 2.6%p 표부록 Ⅰ 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사 1 인당평균매출액변화추이 ( 단위 : 억원 ) 42 부록 구분 2015 년 2016 년 큐브엔터 로엔엔터테인먼트 CJ E&M 에스엠 소리바다 KT 뮤직 벅스 캔들미디어 JYP Ent. 와이지엔터테인먼트 에프엔씨엔터 음악산업 콘텐츠산업 2 분기 3 분기 4 분기 1 분기 2 분기 ( 전년동기대비 ) % 21.0% 34.6% 6.7% 15.8% % 4.5% 9.8% 10.4% 30.1% 33.8% % 34.4% 0.6% 0.9% 1.0% 35.4% % 17.4% 23.5% 4.0% 18.0% 29.4% % 2.4% 0.5% 63.9% 44.1% 129.3% % 9.9% 8.7% 6.0% 8.7% 22.0% % 24.1% 2.6% 2.5% 1.1% 19.2% % 8.8% 8.3% 4.4% 29.8% 38.7% % 15.6% 27.4% 40.8% 71.9% 49.9% % 0.9% 14.3% 26.4% 1.8% 48.3% % 43.8% 83.3% 23.9% 8.3% 15.2% % 9.2% 3.7% 1.9% 7.1% 19.0% % 7.1% 6.1% 10.8% 2.1% 3.5%

43 표부록 Ⅰ 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사자본집약도변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2015년 2분기 2015년 3분기 2015년 4분기 2016년 1분기 2016년 2분기 2016년 2분기전년동기대비증감 큐브엔터 로엔엔터테인먼트 CJ E&M 에스엠 소리바다 KT뮤직 벅스 캔들미디어 JYP Ent 와이지엔터테인먼트 에프엔씨엔터 음악산업 콘텐츠산업 표부록 Ⅰ 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사자기자본회전율변화추이 ( 단위 : %, %p) 43 구분 2015년 2분기 2015년 3분기 2015년 4분기 2016년 1분기 2016년 2분기 2016년 2분기 전년동기대비증감 큐브엔터 로엔엔터테인먼트 CJ E&M 에스엠 소리바다 KT뮤직 벅스 캔들미디어 JYP Ent 와이지엔터테인먼트 에프엔씨엔터 음악산업 콘텐츠산업 부록

44 표부록 Ⅰ 년 2 분기 ~ 16 년 2 분기음악산업상장사총자산회전율변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2015년 2분기 2015년 3분기 2015년 4분기 2016년 1분기 2016년 2분기 2016년 2분기전년동기대비증감 큐브엔터 로엔엔터테인먼트 CJ E&M 에스엠 소리바다 KT뮤직 벅스 캔들미디어 JYP Ent 와이지엔터테인먼트 에프엔씨엔터 음악산업 콘텐츠산업 부록

45 2. 상장사매출구조분석 9) 로엔엔터테인먼트 로엔엔터테인먼트의매출구조를살펴보면, 16년 2분기기준전체매출액중내수는전년동기대비 22.3% 증가, 수출은 470.7% 대폭증가 매출증가의원인은기타내수매출을제외한모든사업항목들이골고루증가하였고, 특히 CD외상품의내수항목과기타매출중수출항목이전년동기대비큰폭으로증가한데기인 < 로엔엔터테인먼트 > (2016년 2분기기준 ) 구분 2015년 2016년 전체대비 2분기 3분기 4분기 1분기 2분기 비중 ( 단위 : 백만원 ) 전년동기대비 음악사업 제품 CD 외수출 1,569 1,456 2,462 1,699 4, % 186.7% 내수 % 0 합계 1,569 1,461 2,473 1,842 4, % 187.5% 상품 CD 외수출 3,268 4,012 5,844 5,305 9, % 194.8% 콘텐츠매출음원제공 / 음원서비스 내수 % 0 합계 3,268 4,012 5,844 5,305 9, % 194.8% 수출 74,410 75,062 82,969 80,960 85, % 15.0% 내수 628 3, ,023 2, % 270.2% 합계 75,038 79,031 82,270 82,983 87, % 17.2% 기타매출 - 수출 7,680 5,706 5,218 3,931 6, % 14.8% 내수 89 1,380 4,283 2,441 1, % % 합계 7,769 7,086 9,501 6,372 8, % 6.8% 합계수출 86,927 86,236 96,493 91, , % 22.3% 내수 717 5,354 3,595 4,607 4, % 470.7% 합계 87,644 91, ,088 96, , % 25.9% 45 부록 9) 상장사의대부분이연결기준으로분야별매출액을제공하고있으며, 본문의상장사분석에사용한매출및수출실적은상장사별로각각연결및비연결을선별적으로적용하였기때문에부록에서다룬각상장사별분야별매출및수출실적은본문상의매출및수출실적과일부차이가있을수있음. 따라서부록의수치는각상장사의분야별매출구조를파악하는용도로만활용

46 와이지엔터테인먼트 와이지엔터테인먼트의매출구조를살펴보면, 16년 2분기기준수출은전년동기대비 137.5%, 내수는 17.2% 증가하여전체매출은전년동기대비 70.7% 증가 매출증가의원인은콘서트공연매출, 로열티매출및기타수수료매출을제외한대부분의사업부문매출이전년동기대비증가한데에기인하며, 특히기타제품의수출액과출연료매출이전년동기대비큰폭으로상승 < 와이지엔터테인먼트 > (2016년 2분기기준 ) 구분 2015년 2016년 전체대비 2분기 3분기 4분기 1분기 2분기 비중 ( 단위 : 백만원 ) 전년동기대비 46 부록 제품매출 음반 / 음원 수출 5,343 3,106 6,307 3,831 6, % 28.6% 내수 4,214 4,744 6,806 7,008 4, % 12.2% 소계 9,557 7,850 13,113 10,840 11, % 21.3% 기타제품 수출 ,410 2,575 3, % % 내수 1,595 3,162 2,452 5,048 6, % 284.1% 소계 1,711 3,807 4,862 7,622 10, % 488.1% 콘서트공연매출 수출 7,000 13,451 10,102 9,500 8, % 19.0% 내수 3, ,087 7, % 93.3% 소계 10,050 13,944 16,189 17,075 8, % 15.1% 광고모델매출 수출 , % 176.0% 내수 5,222 6,463 4,769 4,094 8, % 58.5% 소계 5,964 7,263 5,639 5,064 10, % 73.1% 로열티매출 수출 5,277 2,461 3,891 23,197 21, % 316.3% 내수 , % 67.9% 소계 5,579 3,325 4,200 24,327 22, % 295.5% 출연료매출 수출 ,780 2,603 3, % 340.5% 내수 3,021 4,477 3,980 1,731 4, % 55.6% 소계 3,779 5,133 6,760 4,334 8, % 112.7% 기타수수료매출 수출 ,562 1,231 1, % 45.2% 내수 7,724 5,492 3,451 2,457 5, % 30.9% 소계 8,615 6,372 5,013 3,688 6, % 23.0% 합계 수출 20,125 22,000 22,000 43,906 47, % 137.5% 내수 25,129 25,694 27,854 29,044 29, % 17.3% 합계 45,254 47,694 55,776 72,951 77, % 70.7%

47 에스엠 에스엠의매출구조를살펴보면, 16 년 2 분기기준수출은전년동기대비 8.8%, 내수는 15.2% 감소하 여전체매출은전년동기대비 13.0% 감소 상대적으로높은비중인음반및음원부분의매출액은증가하였으나, 출연료, 초상권외등부문에서 감소세를보이며전반적으로매출액감소 에스엠의 16년 2분기기준전체매출중음반에서차지하는비중이 30.5% 로가장많았으며, 출연료, 광고매출액이각각 27.7%, 15.3% 를차지 < 에스엠 > (2016 년 2 분기기준 ) ( 단위 : 백만원 ) 구분 2015년 2016년전체대비 2분기 3분기 4분기 1분기 2분기비중 전년동기대비 음반사업 매니지먼트사업 음반 / 음원매출 용역매출 음반 수출 1,732 1,048 2,227 1,939 1, % 14.4% 내수 11,086 7,895 8,234 3,035 11, % 3.5% 합계 12,818 8,943 10,462 4,973 12, % 1.1% 음원 수출 1,518 1,839 1,895 1,946 2, % 79.0% 내수 2,463 3,076 3,131 2,657 3, % 24.9% 합계 3,981 4,915 5,027 4,603 5, % 45.5% 소계 수출 3,250 2,887 4,123 3,884 4, % 29.3% 내수 13,549 10,972 11,366 5,692 14, % 7.4% 합계 16,799 13,859 15,488 9,576 18, % 11.6% 출연료 수출 12,083 28,043 1,371 13,737 6, % 44.9% 내수 4,502 5,475 3,039 5,349 5, % 12.7% 합계 16,585 33,518 4,409 19,086 11, % 29.2% 47 광고수출 573 1,294 1, , % 213.6% 내수 5,725 5,606 6,474 5,732 4, % 17.7% 부록 합계 6,298 6,900 8,013 6,723 6, % 3.4% 초상외 수출 4,485 3,166 10,136 6,788 2, % 52.2% 내수 4,629 1,712 8,372 6,263 3, % 28.9% 합계 9,114 4,879 18,507 13,051 5, % 40.3% 소계 수출 12,978 32,503 13,045 21,515 10, % 18.3% 내수 19,020 12,794 17,885 17,344 13, % 31.2% 합계 31,997 45,297 30,929 38,860 23, % 26.0% 합계수출 16,228 35,390 17,167 25,400 14, % 8.8% 내수 32,569 23,765 29,251 23,036 27, % 15.2% 합계 48,797 59,156 46,418 48,436 42, % 13.0%

48 JYP Ent. JYP Ent. 의매출구조를살펴보면, 음반사업이전체매출의 21.2% 를차지하고있으며, 매니지먼트사 업이 78.8% 를차지 16 년 2 분기전체매출은전년동기대비 52.7% 증가하였으며, 내수콘서트매출및수출광고매출액 이소폭하락하였으나, 초상권외사업과내수음반사업이크게증가하여전반적으로매출액상승을견인 전체매출중가장큰비중을차지하는세부사업분야는광고부문으로 22.6% 를차지하며, 다음으로 초상권외기타 25.4%, 음반 / 음원 21.2%, 출연료 16.5%, 콘서트가 10.4% 를차지 <JYP Ent.> (2016 년 2 분기기준 ) ( 단위 : 백만원 ) 구분 2015년 2016년전체대비 2분기 3분기 4분기 1분기 2분기비중 전년동기대비 음반사업 음반 / 음원 음반 / 음원 수출 826 1, % 5.4% 내수 1,874 2,883 2,782 2,289 3, % 60.8% 합계 2,701 4,783 2,563 3,233 3, % 40.5% 매니지먼트사업 콘서트콘서트수출 , , % 174.0% 내수 , % 14.0% 합계 1, , , % 44.4% 48 광고광고수출 % 2.0% 내수 2,867 2,628 2,578 3,059 3, % 22.4% 합계 3,424 3,069 2,695 3,801 4, % 18.4% 출연료출연료수출 1,668 2,680 1, , % 30.1% 내수 953 1,444 1, , % 58.4% 부록 합계 2,621 4,124 2,532 1,551 3, % 40.4% 기타 초상권외 수출 ,101 1,435 2, % 384.1% 내수 1, , , % 43.7% 합계 1, ,269 1,919 4, % 165.4% 합계수출 4,065 5,107 8,724 4,174 7, % 86.0% 내수 7,682 8,165 9,345 6,809 10, % 35.1% 합계 11,747 13,272 18,069 10,983 17, % 52.7%

49 2016 년 2 분기콘텐츠산업동향분석보고서 ( 음악산업편 ) 집필진한국콘텐츠진흥원감수강익희 ( 산업진흥정책본부본부장 ) 강경석 ( 산업분석팀팀장 ) 연구진행이현우 ( 산업분석팀책임연구원 ) 김지원 ( 산업분석팀주임연구원 ) 외부기관연구분석정정섭실장 ( 한국씨앤알 ) 김지응과장 ( 한국씨앤알 ) 김원경사원 ( 한국씨앤알 ) 실태조사윤효정대리 ( 한국씨앤알 ) 발행인 발행일 송성각 2016 년 10 월 5 일 발행처한국콘텐츠진흥원전라남도나주시교육길 35 전화 디자인및인쇄 경성문화사 본보고서는한국콘텐츠진흥원 ( 의 < 콘텐츠지식 / 국내산업통계 > 에게재되는보고서로인용하실때에는반드시출처를밝혀주시길바랍니다. ( 문의 ) 콘텐츠종합지원센터 콘텐츠에대해알고싶은모든것!

50 ISBN 비매품